Local Conference Call Bovespa Comunicado ao Mercado 28 de maro de 2012 .

Operadora: Boa tarde e bem-vindos a udio conferncia de Comunicado ao Mercado da BM&FBovespa. Neste momento todos os participantes esto conectados apenas como ouvintes e mais tarde iniciaremos a sesso de perguntas e respostas, quando as instrues para os senhores participarem sero fornecidas. Caso necessitem de alguma assistncia durante a udio conferncia, queiram, por favor, solicitar a ajuda de um operador digitando asterisco zero (*0). Cabe lembrar que o udio da conferncia est sendo gravado. Gostaria agora de passar a palavra ao Sr Eduardo Guardia. Por favor, Sr Eduardo, pode prosseguir. Sr. Eduardo Guardia: Obrigado. Boa tarde a todos. Obrigado por participarem desse call. Esto comigo hoje o nosso diretor jurdico, Henrique Vergara e o nosso diretor de relaes com investidores, Claudio Jacob e o objetivo desse call discutir com vocs o comunicado ao mercado que ns divulgamos ontem em funo da condenao da BM&FBovespa em duas aes civis pblicas e duas aes populares que tiveram a deciso proferida em primeira instncia. Essas aes esto relacionadas interveno feita pelo Banco Central no mercado de cmbio em 1999, no contexto de mudanas do regime cambial brasileiro, ns temos duas mensagens iniciais: A primeira a nossa absoluta convico de que ns vamos ser capazes de reverter essa deciso apelando em instncias superiores porque nada justifica a nossa incluso como ru neste processo. E em segundo a despeito de nossa convico de que reverteremos essa deciso, ns decidimos comunicar ao mercado em funo do nosso compromisso absoluto com a transparncia com os nossos investidores e acionistas. Ento, apesar de ser uma ao de perda remota, ns decidimos dar total transparncia e oportunidade de que vocs possam fazer mais perguntas atravs desse conference call. Eu gostaria, antes de entrar nos fatos, de enfatizar tambm que dada a nossa convico na possibilidade de reverter essa deciso ns no faremos nenhuma proviso com relao a estas aes e que os procedimentos j esto sendo adotados junto aos nossos advogados para fazer a nossa defesa em segunda instncia.

Como eu disse no incio os fatos aqui esto relacionados atuao do Banco Central no mercado de cmbio na poca, dada a desvalorizao cambial, particularmente atuao junto aos dois bancos, Marca e FonteCindam com a preocupao de uma crise sistmica na mudana do regime cambial. O ponto importante aqui a destacar que ns, como todos sabem, no tivemos nenhuma interferncia na deciso tomada de interveno no mercado de cmbio naquela poca. O que a BM&F fez na poca foi enviar correspondncia ao Banco Central manifestando sua preocupao com a liquidez do mercado de cmbio e com a rigidez dos mercados, ou seja, manifestamos nossa preocupao de crise que se colocava naquele momento. Ento esta foi a nica atitude tomada pela BM&F. Na oportunidade e em funo disso ns temos a absoluta convico que no existem motivos para nos incluir como ru nessas aes tendo em vista que ns no tivemos nenhuma participao nas decises tomadas naquela oportunidade. Ento o prximo passo, como eu j disse, recorrer segunda instncia, tendo em vista que se trata de uma deciso de primeira instncia. Suponho que vocs nos perguntaro quanto tempo levar para uma deciso final sobre estas aes, aos que conhecem os nossos processos judicirios sabem que muito difcil fazer uma previso para saber quando esta ao ter um desfecho. Basta lembrar que a ao, na primeira esfera, levou 13 anos para ser julgada. Eu quero dizer que provavelmente um processo que levar alguns anos para que a gente tenha o seu desfecho. Mas ns vamos imediatamente fazer a nossa defesa na segunda instncia. Em termos da deciso em si, como eu falei, so duas aes populares e duas aes cveis pblicas. Uma primeira deciso envolve penalidade no valor de R$ 7 bilhes, valores poca de juros janeiro de 1999. Esses R$ 7 bilhes podem ser deduzidos em at R$ 5,4 bilhes tambm em valores de janeiro de 99, 5,4 bilhes nos termos de uma sentena que diz respeito aos ganhos do Banco Central por no ter utilizado reservas em dlar naquele momento. Nessa ao que monta uma penalidade de R$ 7 bilhes a BM&FBovespa tem responsabilidade solidria com os demais rus includos no processo. Alm dessas penalidades envolvidas nessas aes, a BM&FBovespa tambm foi sujeita a sanes com base na lei de improbidade administrativa. Essas sanes no nosso caso implicam em impossibilidade de contratar o setor pblico e ou de receber incentivos fiscais ou outros benefcios governamentais por um prazo de at 5 anos alm de um pagamento de multa de R$ 1,4 bilho tambm em valores de janeiro de 1999. Essa uma sano especfica para a BM&FBovespa. Ento considerando R$ 7 bilhes no qual somos responsveis solidariamente com os demais rus com base na lei de improbidade administrativa de mais de R$ 1,4 bilho, o total imposto do BM&FBovespa da ordem de R$ 8,4 bilhes
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lembrando que R$ 5,4 bilhes podem ser deduzidos desse valor, valor este que tem que ser corrigido por atualizao monetria, juros e custas do processo at a data do seu pagamento. Gostaria tambm de enfatizar que estas informaes esto e j estavam disponveis no nosso formulrio de referncia, disponvel no nosso site e terminar esses meus comentrios iniciais expressando a nossa total insatisfao pelo fato de ter sido considerado em uma ao. No existe motivo no nosso empreendimento para que a BM&F seja considerada como ru nesse caso. Mas o mais importante enfatizar a nossa absoluta confiana no sucesso da apelao em segunda instncia das decises proferidas na primeira instncia. Ento esses eram nossos comentrios iniciais. Eu agora gostaria de abrir para as suas perguntas. Muito obrigado. Sesso de Perguntas e Respostas Operadora: Com licena, senhoras e senhores, iniciaremos agora a sesso de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta, por favor, digitem asterisco 1 (*1). Para retirar a pergunta da lista, digitem asterisco 2 (*2). Nossa primeira pergunta vem do Sr. Alexandre Spada do Ita BBA. Sr. Alexandre Spada: Oi pessoal, boa tarde. Tenho uma pergunta, Guardia, no final de suas consideraes, voc mencionou os trs valores: os 7 bilhes, o montante que pode ser deduzido de 5,4, e aquela multa especfica Bovespa de 1,4 bilhes e esses valores so todos de 1999. Vocs tem uma ideia de como so esses trs valores em termos atuais de 2012? Estou perguntando porque eu no sei se eles so corrigidos pelos mesmos ndices ou da mesma forma de l at aqui, fazer com que haja diferenas grandes se o agente for tentar fazer alguma conta usando nmeros atuais. Sr. Eduardo: Alexandre, a grosso modo esses 8,4 bilhes atualizados pra valores de hoje estariam prximos a R$23,9 bilhes. Meus colegas me corrijam aqui, mas como todos so praticamente na mesma base acho que no tem nenhuma diferena de correo. Ento os 5 bilhes voc est multiplicando por 3 todos os valores, 5,4 vira 15,5 praticamente multiplicando por 3. Os 8,4, seria 23,9. Lembrando que a compensao dos 5 bi, at 5.5 bi se d na data l de janeiro de 99 e a o saldo liquido seria atualizado, t ok? Sr. Alexandre: Entendi. Ento, imaginem que hoje o STJ tivesse dado uma sentena final sem possibilidade de recorrer, a Bovespa teria que desembolsar essa diferena entre 23.9 bilhes e 15.5 bilhes? Sr. Eduardo: Vamos l. Os 7 bilhes ns somos responsveis solidariamente. Responsabilidade solidria, certo? Sr. Alexandre: Sim...

Sr. Eduardo: Ento todos os rus da ao so responsveis por este valor. Como que funciona a responsabilidade solidria? O judicirio pode escolher um dos rus ou todos os rus ou alguns dos rus para ser responsvel pelo pagamento e os responsveis pelo pagamento tem o direito de se ressarcir com os demais. Ento seria impossvel hoje dizer quem seria o responsvel por este pagamento, dado que ns somos um dos rus e respondemos solidariamente com os demais rus. Ento numa hiptese, que ns no trabalhamos, de possibilidade de perda dessa ao, voc primeiro tem que saber quem vai ser chamado a responder e quais sero chamados a responder Sr. Alexandre: Ento vou refazer a minha pergunta. Sr. Eduardo: Agora s para lembrar, para no ter dvida: os 7 bilhes menos os 5,4 a que cabe a responsabilidade solidria. 1,4 bilho so as multas aplicadas BM&FBovespa no mbito da ao com base na lei na improbidade administrativa. Ento este 1,4 responsabilidade nossa e os outros 7 bi menos 5,4, so solidria. Sr. Alexandre: Ento, Guardia, assumindo que as correes de 99 at 2012 so parecidas nos trs valores, tanto 7 quanto 1,4, quanto 5,4 que na verdade, pelo o que eu entendi, seria abatido dos 7 para fazer as contas l atrs. Sr. Eduardo: Isso. Sr. Alexandre: Dessa diferena que a gente chegou de 23.9 menos 15.5, aproximadamente metade caberia somente Bovespa e a outra metade a Bovespa seria devedora solidria com os demais rus do processo e a obviamente isso ficaria a critrio, pelo o que eu entendi, da justia determinar como seria feito esse pagamento ou por quem seria feito esse pagamento. Sr. Eduardo: Basicamente isto. Sr. Alexandre: Ok. T timo, obrigado. Operadora: Com licena, lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco um (*1). Com licena, prxima pergunta vem do Sr Paulo Ribeiro do HSBC. Sr Paulo Ribeiro: Boa tarde pessoal. Eduardo s um esclarecimento seu: nessa carta que vocs enviaram na ocasio, voc mencionou uma preocupao com a liquidez do mercado de cmbio e vocs mencionaram alguma coisa especfica de FonteCindam e de Marka ou foi s uma preocupao generalizada com o sistema bancrio? Caso, enfim, essas restries no fossem ocorridas. Sr. Eduardo: Foi uma manifestao geral. Sr. Paulo: T, ento no tem meno nenhuma? No que eu seja advogado. Eu entendo de outras coisas, mas eu tenho uma aluso direta a esses dois.
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Sr. Eduardo: Foi mais a preocupao com a liquidez dos mercados Sr. Paulo: T bom. Obrigado. Sr. Eduardo: De nada. Operadora: Com licena, encerramos neste momento a sesso de perguntas e respostas. Gostaria de passar a palavra ao Sr Eduardo Guardia para as consideraes finais. Por favor, pode prosseguir. Sr. Eduardo: Bom, mais uma vez, obrigado a todos por participarem do call. Como sempre Claudio e eu estamos aqui disposio para qualquer dvida que vocs tenham sobre este assunto. Muito obrigado. Boa tarde. Operadora: A udio conferncia de Comunicado ao Mercado da BM&FBovespa est encerrada. Agradecemos a participao de todos, tenham uma boa tarde e obrigada.