A BM&FBOVESPA S.A.

anuncia os resultados do
quarto trimestre de 2010

4T10

Crescimento das receitas e do lucro lquido da

Companhia marcam o trimestre
LPA ajustado: R$0,185 / LPA societrio: R$0,131

CAPITALIZAO DE MERCADO
R$ 23.812 milhes (31/01/2011)

Receita lquida: crescimento de 10,7% na comparao do 4T10

com o 4T09, tendo atingido R$470,1 milhes. No ano de 2010,
totalizou R$1.889,8 milhes, alta de 25,8% em relao a 2009.

MDIA PONDERADA DE AES

EM CIRCULAO
1.992.545.005 (4T10)

EBITDA ajustado1 alcanou R$311,8 milhes, 6,8% superior ao do

4T09, e a Margem EBITDA ajustada ficou em 66,3%. Em 2010, o
EBITDA Ajustado foi de R$1.346,0 milhes, 30,1% superior ao de 2009,
com margem EBITDA Ajustada de 71,2%.

RATINGS
Standard&Poors
BBB+ (crdito de contraparte)
A-2 (emissor)

Lucro lquido ajustado1 no 4T10 cresceu 16,7% em relao ao

4T09, atingindo R$368,0 milhes (LPA ajustado de R$0,185). Na
comparao anual, a alta foi de 29,6%, totalizando R$1.586,4 milhes
(LPA ajustado de R$0,801).

Moodys
A1 (emissor escala global)
Aaa.br (emissor escala brasileira)
Baa2 (notas globais)

Lucro lquido societrio2 do 4T10 foi 18,8% superior ao do 4T09,

atingindo R$261,5 milhes (LPA de R$0,131). Na comparao anual, o
resultado de R$1.144,6 milhes (LPA de R$0,578) em 2010 foi 29,9%
maior que no ano anterior.

DESEMPENHO DA AO
Set/10 a Dez/10: -6,3%
2009 a 2010: +11,4%
Jan/11: -11,3%

Despesas operacionais ajustadas1: R$159,0 milhes no 4T10,

19,0% maior que no 4T09, e totalizando R$543,9 milhes em 2010
(21,8% maior que em 2009).

BVMF3 X IBOVESPA
Ibovespa

Desempenho operacional: Destaque para a recuperao dos

volumes negociados no segmento Bovespa, com alta de 15,0% em
relao ao 3T10. No segmento BM&F, destaque para o recorde de 2,61
milhes de contratos por dia no 4T10, alta de 67,8% em relao ao
4T09.

BVMF3
11,4%

dez-10

nov-10

set-10

out-10

jul-10

ago-10

jun-10

abr-10

mai-10

fev-10
mar-10

jan-10

1,0%

Destaque tambm para a marca histrica de R$74,3 bilhes ofertados

via aberturas de capital e ofertas subsequentes, alm do recorde de
640 mil investidores ao final de 2010.
Os investidores de alta frequncia representaram 5,7% do volume total
negociado em janeiro de 2011 no Segmento Bovespa. Alm disso, a
negociao atravs do co-location no segmento Bovespa vem
crescendo, atingindo a mdia diria de R$125,6 milhes no mesmo
ms.

REUNIO APIMEC
Data: 18/02/2011
Hora: 9:00 (Sede da Companhia)
TELECONFERNCIA EM INGLS
Data: 18/02/2011
Hora: 13:00
Brasil: +55 11 4688-6361
EUA: +1 888 700-0802
Internacional: +1 786 924-6977
Password: BMFBOVESPA

Dividendos: recomendao de R$406,1 milhes em dividendos,

totalizando R$1,14 bilho em proventos em 2010 (100% do Lucro
Societrio); e R$50 milhes em JCP referentes a 2011.

www.bmfbovespa.com.br/ri
ri@bmfbovespa.com.br

As despesas foram ajustadas pelo plano de opes de compra de aes, depreciao, proviso para devedores duvidosos e
imposto relacionado equivalncia patrimonial; o EBITDA pelo plano de opes de compra de aes; e o Lucro Lquido pelo
reconhecimento de passivo diferido da amortizao do gio, plano de opes de compra de aes, e equivalncia patrimonial da
participao da Companhia no CME Group (lquida de impostos).
2

atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

1/12

COMENTRIOS SOBRE O DESEMPENHO DA COMPANHIA

2010 foi marcado por importantes decises estratgicas que buscam capturar as
oportunidades de crescimento oferecidas por nossos mercados tanto no Brasil quanto no
exterior, como a parceria com o CME Group e as discusses com as bolsas do Chile e de Hong
Kong; os avanos tecnolgicos, notadamente a nova plataforma de negociao e o projeto de
integrao das clearings; e os programas dedicados Educao financeira e divulgao do
mercado, que buscam aumentar a base de investidores em nossos mercados disse Edemir
Pinto, Diretor Presidente. Edemir complementa 2010 tambm foi um ano de recordes, tanto
nos volumes dos segmentos BM&F e Bovespa, quanto no montante de recursos captados em
ofertas pblicas de aes, o que demonstra a dinmica dos nossos mercados.
Eduardo Refinetti Guardia, Diretor Executivo Financeiro e de Relaes com Investidores,
destaca que os profundos investimentos que esto sendo realizados no binio 2010/11, da
ordem de R$500 milhes, colocaro a Companhia no estado da arte em tecnologia de
negociao e ps-negociao, alm de serem determinantes para sustentar nosso
crescimento. Eduardo ainda comenta: a busca pelo crescimento da lucratividade, com
aprofundamento da eficincia e dos controles, um foco da Companhia.

RESUMO DAS DEMONSTRAES DE RESULTADO (MILHARES DE R$)

4T10

Receita lquida
Despesas operacionais
Resultado operacional
Resultado financeiro
Resultado antes da tributao
Lucro lquido1
Margem lquida
Lucro lquido ajustado
Margem lquida ajustada
EBITDA
Margem EBITDA
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA Ajustada
Despesas operacionais ajustadas
1

4T09

3T10

470.142 424.759 486.866

(188.665) (160.372) (167.561)
281.477 264.387 319.305
75.375
74.104
77.407
371.948 338.491 419.854

4T10/4T09 4T10/3T10
(%)
(%)

2010

2009

2010/2009
(%)

10,7%
17,6%
6,5%
1,7%
9,9%

-3,4%
12,6%
-11,8%
-2,6%
-11,4%

1.889.757
(633.504)
1.256.253
298.024
1.592.515

1.502.544
(569.832)
932.712
253.862
1.186.574

25,8%
11,2%
34,7%
17,4%
34,2%

292.981
60,2%
388.978
79,9%

18,8%
3,8 pp
16,7%
4,0 pp

-10,8%
-4,6 pp
-5,4%
-1,6 pp

1.144.561
60,6%
1.586.374
83,9%

881.050
58,6%
1.223.761
81,4%

29,9%
1,9 pp
29,6%
2,5 pp

302.374 276.399 336.375

64,3%
65,1%
69,1%
311.795 291.893 341.864
66,3%
68,7%
70,2%
(159.035) (133.669) (145.846)

9,4%
-0,8 pp
6,8%
-2,4 pp
19,0%

-10,1%
-4,8 pp
-8,8%
-3,9 pp
9,0%

1.315.046
69,6%
1.345.967
71,2%
(543.881)

975.108
64,9%
1.034.742
68,9%
(446.677)

34,9%
4,7 pp
30,1%
2,4 pp
21,8%

261.467
55,6%
367.978
78,3%

220.174
51,8%
315.313
74,2%

Atri budo a os a ci oni s tas da BM&FBOVESPA

ANLISE DE RECEITAS E DESPESAS

RECEITAS
Entre o 4T09 e 4T10, a Receita Operacional Lquida subiu 10,7%, principalmente devido
recuperao dos volumes negociados entre os perodos no segmento BM&F.

as receitas de negociao e liquidao no segmento Bovespa responderam por 49,4%

do total no 4T10, ou seja, R$258,7 milhes, uma reduo de 1,2% em relao ao
4T09. Essa queda reflete a reduo das receitas de liquidao em ofertas pblicas, de
R$6,2 milhes para R$2,6 milhes no 4T10, a queda da margem em pontos base
2/12

(bps), de 6,13 bps para 6,11 bps, principalmente decorrente da alterao no mix dos
investidores (crescimento dos investidores institucionais nacionais que tem um preo
mdio inferior ao dos demais), alm da leve queda (0,7%) no volume mdio dirio
negociado.

as receitas de negociao e liquidao no segmento BM&F responderam por 34,6%

do total no 4T10, atingindo R$180,9 milhes, aumento de 38,9% em relao ao 4T09.
Essa performance deve-se melhora no volume negociado que subiu 67,8% entre os
trimestres, que no foi totalmente apropriada na forma de receitas devido queda
de 17,6% na RPC mdia, decorrente do aumento do volume de contratos de taxa de
juros em R$ de curto prazo, cujo preo inferior ao da mdia.

As receitas de negociao e liquidao nos Segmentos BM&F e BOVESPA corresponderam a

84,0% da receita da Companhia no 4T10 (82,7% no 4T09) e 84,2% em 2010 (82,0% em 2009).

Receita Bruta 4T09 X 4T10 (R$ milhes)

R$523,3
R$473,9
49,4%
55,2%

34,6%

27,5%

Outras Receitas

17,3%

16,0%

4T09

4T10

Neg./Liq. Segmento BM&F

Neg./Liq. Segmento Bovespa

Fonte: BM&FBOVESPA

As receitas no ligadas negociao/liquidao somaram R$83,7 milhes (16,0% do total) no

4T10, 2,3% superiores s do 4T09, quando representaram 17,3% das receitas totais. As linhas
de negcios no ligadas negociao/liquidao mais relevantes foram:
Vendors: no 4T10 a receita foi de R$15,8 milhes (3,0% do total), queda de 6,2% em
relao ao 4T09. A queda do 4T10 em relao ao 4T09 explicada pela:

implementao de nova poltica de preos em agosto de 2010, que visa a incentivar

o acesso on-line (via homebroker) dos investidores de varejo, como parte do esforo
da Companhia em aumentar a base de investidores pessoas-fsicas; e

apreciao cambial de 2,4% na comparao do 4T10 com o 4T09 que afetou

negativamente as receitas oriundas de clientes estrangeiros, que respondem por
cerca de um tero das receitas desta atividade.

3/12

 Acesso dos participantes de negociao: receita de R$11,0 milhes no 4T10 (2,1% do

total), 3,9% inferior ao 4T09. Essa reduo explicada basicamente pela nova poltica que
reduziu os preos aplicados aos pacotes tecnolgicos utilizados pelos participantes do
mercado, que entrou em vigor em agosto de 2010.
Depositria/Custdia: essa linha de receita atingiu R$23,7 milhes (4,5% do total) e foi
9,4% superior do 4T09. Especificamente, a receita da atividade de Depositria cresceu de
R$16,6 milhes no 4T09 para R$18,5 milhes no 4T10, como resultado do crescimento de
11,5% do nmero mdio de contas de custdia e do aumento de 15,3% do valor mdio em
custdia (desconsiderando a custdia de ADRs e investidor estrangeiro).
Emprstimos de Ttulos: no 4T10, a receita foi de R$13,9 milhes (2,6% do total), 31,6%
superior do 4T09. Este crescimento deve-se ao aumento do nvel de atividade do servio de
emprstimos de aes, representado pelo aumento de 40,3% do volume financeiro de
contratos em aberto.
Listagem: receita de R$11,2 milhes (2,1% do total) no 4T10, 11,6% superior ao 4T09. O
crescimento se deve, principalmente, s listagens de novas companhias nos ltimos doze
meses (11 IPOs) e reduo dos descontos das anuidades.

DESPESAS OPERACIONAIS
As Despesas Operacionais totalizaram R$188,7 milhes no 4T10, alta de 17,6% sobre o 4T09
e 12,6% em relao ao 3T10, enquanto que no ano totalizaram R$633,5 milhes, alta de
11,2% sobre 2009, principalmente devido ao aumento do nmero de funcionrios e
intensificao das atividades de TI e educao financeira. As Despesas Operacionais ajustadas
totalizaram R$159,0 milhes no trimestre, aumento de 19,0% em relao ao 4T09 e 9,0%
sobre o 3T10 e R$543,9 milhes no ano, o que representa alta de 21,8% sobre 2009 e est
em linha com o intervalo definido para o ano (de R$540 a R$545 milhes).
As principais variaes nas linhas de despesas foram:
Pessoal: as despesas foram de R$90,3 milhes, tendo apresentado alta de 21,9% sobre o
4T09 e 26,0% quando comparado ao 3T10, principalmente devido:

ao dissdio de 6% sobre a folha de pagamento, estabelecido em agosto de 2010;

ao aumento de 26,6% em relao ao 4T09 e de 8,8% em relao ao 3T10 do quadro

mdio de funcionrios (Inclui a internalizao de 143 terceiros de TI ao longo de
2010), em linha com a estratgia de crescimento da empresa, sendo que a maior
parte dos funcionrios contratados foi destinada s reas de tecnologia e
desenvolvimento de negcios; e

distribuio adicional de participao nos lucros e resultados da Companhia aos

funcionrios no 4T10.

Processamento de dados: o total de R$28,4 milhes verificados no 4T10 9,0% inferior ao

4T09. As despesas deste item se reduziram basicamente devido internalizao de 143
terceiros de TI e pelo aumento de consumo de horas de terceiros em projetos de
investimento (alocao desses custos com terceiros de TI para os projetos). Por outro lado,
em junho, foi iniciado o pagamento de aluguel do espao do novo Datacenter de
contingncia.

4/12

Promoo e Divulgao: as despesas com marketing atingiram R$11,4 milhes, alta de 91,8%
em relao ao 4T09, refletindo a ampliao das iniciativas de marketing e dos programas
educacionais, em especial aquelas que buscam ampliar a base de investidores pessoas fsicas.
J em relao ao 3T10, essas despesas tiveram uma queda de 27,7%, dado que o
desenvolvimento e produo das campanhas publicitrias ocorreram no 3T10, o que causou
a concentrao das despesas naquele perodo.
Diversas: as despesas diversas no 4T10 atingiram um valor de R$6,3 milhes, crescimento de
6,7% sobre o mesmo perodo de 2009, explicadas fundamentalmente pelo aumento das
contribuies e donativos.

RECONCILIAO DO RESULTADO E DAS DESPESAS OPERACIONAIS

O Lucro Lquido ajustado do 4T10 foi de R$368,0 milhes (LPA ajustado de R$0,185), 16,7%
superior ao do 4T09. Ainda no 4T10, o Lucro Lquido societrio foi de R$261,5 milhes (LPA
de R$0,131), crescimento de 18,8% sobre o 4T09.
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO (R$ MILHES)
4T10

Lucro lquido societrio1

(+) Passivo diferido
(+) Programa de stock options
(-) Aproveitamento prejuzo fiscal
(-) Equivalncia patrimonial lquida
de impostos
Lucro lquido ajustado
1

261,5
110,2
9,4
-

13,1
368,0

4T09

220,2
79,6
15,5
-

315,3

4T10/4T09 4T10/3T10
(%)
(%)

3T10

293,0
111,6
5,5
-

18,8%
38,4%
-39,2%
-

21,1
389,0

16,7%

-10,8%
-1,3%
71,6%
-

-37,9%
-5,4%

2010

1.144,6
445,2
30,9
-

2009

881,1
318,6
59,6
35,5

34,3
1.586,4 1.223,8

2010/2009
(%)

29,9%
39,7%
-48,1%
-

29,6%

Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA

As Despesas Operacionais somaram R$188,7 milhes no 4T10, 17,6% e 12,6% acima do 4T09
e do 3T10, respectivamente. As Despesas Operacionais ajustadas totalizaram R$159,0
milhes no 4T10, alta de 19,0% e 9,0% em relao ao 4T09 e ao 3T10, respectivamente.
RECONCILIAO DAS DESPESAS OPERACIONAIS AJUSTADAS (R$ MILHES)
4T10/4T09
(%)

4T10/3T10
(%)

188,7 160,4 167,6

9,4 15,5
5,5
18,9 12,0 15,1
-0,7 -0,8 -0,8

17,6%
-39,2%
57,6%
-14,3%

12,6%
71,6%
25,6%
-18,6%

633,5
30,9
54,8
-0,1

569,8
59,6
42,4
18,0
3,1

11,2%
-48,1%
29,3%
-102,9%

2,0 2,0
159,0 133,7 145,8

19,0%

-1,6%
9,0%

4,0
543,9

446,7

21,8%

4T10

Despesas operacionais
(-) Programas de stock options
(-) Depreciao
(-) Desligamentos
(-) PDD
(-) Imposto relacionado
equivalncia patrimonial
Despesas operacionais ajustadas

4T09

3T10

5/12

2010

2009

2010/2009
(%)

OUTROS DESTAQUES FINANCEIROS

Caixa + Aplicaes Financeiras: no final do 4T10, o caixa mais as aplicaes financeiras
(curto e longo prazos) estavam em R$3,45 bilhes, dos quais R$989,4 milhes referem-se
primordialmente a recursos de terceiros depositados como garantias em nossas clearings
(colaterais), e R$495,7 milhes so recursos prprios principalmente vinculados estrutura
de garantia das clearings, cuja utilizao restrita. Os recursos disponveis somam R$1,68
bilho ao final do 4T10.
Dvida e caixa lquido: ao final do 4T10, o endividamento total da Companhia estava em
R$1.043,2 milho, basicamente decorrente da emisso de senior unsecured notes realizada
em julho de 2010, com valor nominal total de US$612 milhes. A posio de caixa lquido ao
final do 4T10 era de R$2.412,1 milhes.
Resultado financeiro: no 4T10, o resultado financeiro alcanou R$75,4 milhes, alta de
1,7% em relao ao 4T09, com as receitas financeiras tendo subido para R$97,8 milhes,
refletindo o aumento da taxa de juros. Por outro lado, as despesas financeiras subiram de
R$7,4 milhes no 4T09 para R$22,4 milhes no 4T10 em funo dos juros da emisso de
ttulos no exterior realizada em julho de 2010.
Imposto de renda e contribuio social: a linha de imposto de renda e contribuio social
somou R$110,1 milhes no 4T10, composto principalmente pela constituio de passivo
fiscal diferido.
CAPEX: no 4T10 foram capitalizados investimentos da ordem de R$128,5 milhes, dos
quais R$95,6 milhes na rea de tecnologia e R$32,8 milhes em outros projetos (e.g.:
instalaes e equipamentos), levando o Capex de 2010 a R$268,4 milhes, a maioria
relacionada a projetos de tecnologia, em linha com o intervalo estipulado para o ano (de
R$250 a R$272 milhes).
Oramento 2011: A Companhia divulgou o oramento de 2011 de despesas ajustadas de
R$625 milhes, podendo variar R$10 milhes para cima ou para baixo e os Investimentos
(Capex) de um intervalo de R$235 milhes a R$255 milhes.
Dividendos: O Conselho de Administrao props a distribuio de R$406 milhes em
dividendos, chegando a R$1.14 bilho em 2010, 100% do lucro societrio. Adicionalmente,
foi deliberado Juros sobre capital prprio de R$50 milhes referentes ao exerccio de 2011.

PRINCIPAIS DESENVOLVIMENTOS
DESENVOLVIMENTOS TECNOLGICOS
O processo de fortalecimento e evoluo contnuos da infraestrutura tecnolgica da
BM&FBOVESPA teve continuidade no 4T10. Merecem destaque os seguintes
desenvolvimentos:

Ampliao da Capacidade de Processamento: a BM&FBOVESPA finalizou a

ampliao da capacidade do segmento Bovespa de 1,5 milho para 3 milhes de

6/12

negcios/dia no 4T10. O aumento da capacidade do segmento BM&F para 400 mil

negcios/dia j havia sido concluda no 3T10.

Aquisio do terreno para o novo Datacenter: a Companhia efetuou a aquisio de

um terreno de 20 mil m onde se situar o novo Datacenter da BM&FBOVESPA,
localizado em Santana do Parnaba. As obras sero iniciadas em 2011, tendo a
entrega prevista para o segundo semestre de 2012.

Parceria com a FlexTrade para roteamento de ordens: a BM&FBOVESPA anunciou

uma parceria com a FlexTrade Systems, que passar a oferecer acesso direto aos
mercados administrados pela Companhia. A parceria tambm prev a criao de um
novo data center da FlexTrade, que ser instalado na BM&FBOVESPA,
proporcionando roteamento de ordens com alto desempenho e baixa latncia para
negociao de contratos futuros e aes listadas na BM&FBOVESPA.

OUTROS DESTAQUES
Rebalanceamento da Poltica de Tarifao
Em fevereiro de 2011, a BM&FBOVESPA apresentou aos participantes do mercado sua
inteno de revisar sua poltica de tarifao, com o propsito de realinhar as tarifas relativas
s atividades de negociao e ps-negociao, adequando suas respectivas taxas estrutura
de custos da Companhia. Essa mudana ter efeito lquido nulo sobre os custos de transao
para os investidores que atuam nos mercados administrados pela BM&FBOVESPA. Os
estudos at ento desenvolvidos j evidenciam que os custos atualmente associados s
atividades de ps-negociao representam, pelo menos, 65% dos seus custos totais.
Plataforma para negociao de grandes lotes (block trade)
Ainda em fevereiro, a Companhia apresentou o projeto de desenvolvimento de uma
plataforma de negociao de grandes lotes para o mercado de aes (Block Trade Facility),
que tem como benefcio a reduo do impacto sobre o preo e volatilidade do mercado. A
implantao desta plataforma depende de aprovaes regulatrias.
Nova Poltica de Preos
A primeira etapa da poltica de tarifao para Investidores de Alta Frequncia (High
Frequency Trading HFT) nos segmentos BOVESPA e BM&F, que oferece preos
decrescentes em funo do volume negociado, entrou em vigor no dia 1 de novembro de
2010 e a segunda entrou em vigor no dia 3 de janeiro de 2011 (consolidao das operaes
de um mesmo investidor que negocia atravs de diferentes corretoras).
Programa De Recompra De Aes
O Programa de Recompra de Aes, que facultava adquirir at 31 milhes aes de sua
emisso at 31 de dezembro de 2010, foi prorrogado at o dia 30 de junho de 2011, e a
quantidade mxima de aes a ser adquirida aumentada para 60 milhes de aes.
At o dia 1 de fevereiro de 2011, a BM&FBOVESPA havia adquirido 48,5 milhes aes de
sua prpria emisso, ao preo mdio de R$13,17 por ao, totalizando R$638,8 milhes.

7/12

Brazilian Depositary Receipts (BDR) Nvel 1 No Patrocinados

No 4T10 foram listados 20 BDRs Nvel 1 no patrocinados, que podem ser negociados por
instituies financeiras; fundos de investimento; alm de administradores de carteira e
consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM - estes dois ltimos com a utilizao
de recursos prprios. Em breve sero lanados mais 10 BDRs.
Programa Fica Mais
A BM&FBOVESPA fechou parceria com a Multiplus Fidelidade para o programa Fica Mais. A
iniciativa faz parte do programa de popularizao da Bolsa e tem como objetivo estimular os
atuais e futuros investidores pessoa fsica a permanecerem mais tempo no mercado de
aes. Ao participar do Fica Mais, o investidor acumula pontos que podero ser trocados por
produtos e servios. Quanto mais tempo o investidor mantiver sua carteira de aes, mais
pontos ele ganhar.

DESTAQUES OPERACIONAIS
HFT (High Frequency Trading - Investidores de Alta Frequncia)

Segmento BM&F: esses investidores representaram 4,8% do volume total negociado

no 4T10 e em 2010, contra 2,2% no ano anterior. Destaque para o aumento da
intensidade da negociao envolvendo contratos de taxa de juros em R$ iniciada nos
ltimos meses e que atingiu a mdia diria de 42 mil contratos negociados no 4T10.

Segmento Bovespa: esses investidores negociaram uma mdia diria de R$563,2

milhes em novembro de 2010, R$504,0 milhes em dezembro de 2010 e R$730,5
milhes em janeiro de 2011, representando 4,5%, 4,0% e 5,7% do volume total
negociado, respectivamente.

Co-location

Segmento BM&F: representou 3,1% do volume total de contratos no 4T10, contra

0,4% no mesmo perodo do ano anterior.

Segmento Bovespa: disponvel ao mercado desde 1 de setembro de 2010, essa

nova modalidade de acesso no segmento Bovespa atingiu a mdia diria negociada
de R$125,6 milhes (compras + vendas) em janeiro de 2011.

Emprstimos de aes
O volume financeiro das operaes com emprstimos de aes na BM&FBOVESPA alcanou
em 2010 a marca histrica de R$465,6 bilhes, em 971 mil operaes registradas, superando
em 80% o volume financeiro registrado em 2009.
O volume mdio de contratos em aberto em 2010 foi 61,5% superior ao volume mdio de
2009, enquanto a mdia de R$22,4 bilhes registrados no 4T10 ficou 43,0% acima do volume
mdio do 4T09.

8/12

DEMONSTRAO DE RESULTADOS CONSOLIDADA

(Em milhares de Reais)
Receita operacional
Neg. e/ou Liq - BM&F
Derivativos
Cmbio
Ativos
Neg. e/ou Liq. - Bovespa
Negociao - emolumentos de prego
Transaes - compensao e liquidao
Outras
Outras receitas operacionais
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e informaes de mercado
Taxa de classificao de mercadorias
Bolsa Brasileira de Mercadorias
Banco
Outras
Dedues da receita
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
Receita operacional liquida
Despesas operacionais
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Manuteno em geral
Comunicaes
Locaes
Materiais de consumo
Promoo e divulgao
Impostos e taxas
Honorrios do conselho
Diversas
Resultado operacional
Resultado de equivalncia patrimonial
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Resultado antes da tributao sobre o lucro
Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Diferido
Lucro lquido do perodo
Margem Lquida
Atribudos aos:
Acionistas da BM&FBOVESPA
Margem Lquida
Participao dos no controladores

4T10

4T09

523.299
180.911
175.878
5.012
21
258.685
189.926
63.280
5.479
83.703
13.864
11.199
23.656
11.040
15.830
1.084
1.737
2.106
3.187
(53.157)
(46.859)
(6.298)
470.142
(188.665)
(90.331)
(28.382)
(18.925)
(16.046)
(2.676)
(6.756)
(710)
(755)
(11.406)
(4.946)
(1.456)
(6.276)
281.477
15.096
75.375
97.823
(22.448)
371.948
(110.105)
(3.391)
(106.714)
261.843
55,7%

473.890
130.259
125.083
5.160
16
261.792
188.016
63.599
10.177
81.839
10.533
10.034
21.629
11.494
16.876
1.088
955
2.073
7.157
(49.131)
(43.347)
(5.784)
424.759
(160.372)
(74.124)
(31.186)
(12.012)
(17.303)
(2.865)
(6.969)
(984)
(740)
(5.947)
(994)
(1.367)
(5.881)
264.387
74.104
81.534
(7.430)
338.491
(116.961)
(1.410)
(116.961)
220.120
51,8%

261.467
55,6%
376

220.174
51,8%
(54)

Variao
4T10/4T09
10,4%
38,9%
40,6%
-2,9%
31,3%
-1,2%
1,0%
-0,5%
-46,2%
2,3%
31,6%
11,6%
9,4%
-3,9%
-6,2%
-0,4%
81,9%
1,6%
-55,5%
8,2%
8,1%
8,9%
10,7%
17,6%
21,9%
-9,0%
57,6%
-7,3%
-6,6%
-3,1%
-27,8%
2,0%
91,8%
397,6%
6,5%
6,7%
6,5%
1,7%
20,0%
202,1%
9,9%
-5,9%
140,5%
-8,8%
19,0%
3,9 pp

541.609
186.802
181.387
5.391
24
274.812
173.780
59.110
41.922
79.995
12.714
10.928
21.447
11.317
15.352
2.328
1.762
2.117
2.030
(54.743)
(48.683)
(6.060)
486.866
(167.561)
(71.687)
(27.400)
(15.067)
(12.293)
(2.529)
(6.622)
(700)
(699)
(15.772)
(4.353)
(1.507)
(8.932)
319.305
23.142
77.407
100.570
(23.163)
419.854
(126.646)
(885)
(125.761)
293.208
60,2%

Variao
4T10/3T10
-3,4%
-3,2%
-3,0%
-7,0%
-12,5%
-5,9%
9,3%
7,1%
-86,9%
4,6%
9,0%
2,5%
10,3%
-2,4%
3,1%
-53,4%
-1,4%
-0,5%
57,0%
-2,9%
-3,7%
3,9%
-3,4%
12,6%
26,0%
3,6%
25,6%
30,5%
5,8%
2,0%
1,4%
8,0%
-27,7%
13,6%
-3,4%
-29,7%
-11,8%
-34,8%
-2,6%
-2,7%
-3,1%
-11,4%
-13,1%
283,2%
-15,1%
-10,7%
-4,5 pp

2010

2009

2.102.554
722.065
701.545
20.427
93
1.049.300
737.074
254.904
57.322
331.189
49.443
44.392
88.263
48.234
67.629
3.898
5.669
8.043
15.618
(212.797)
(188.754)
(24.043)
1.889.757
(633.504)
(290.107)
(101.690)
(54.818)
(48.102)
(10.219)
(25.819)
(2.753)
(2.690)
(42.376)
(12.784)
(5.841)
(36.305)
1.256.253
38.238
298.024
354.806
(56.782)
1.592.515
(448.029)
(5.408)
(442.621)
1.144.486
60,6%

1.672.894
534.189
513.185
20.849
155
837.326
605.244
207.914
24.168
301.379
32.989
39.549
72.167
46.051
64.650
4.304
7.146
8.290
26.233
(170.350)
(150.786)
(19.564)
1.502.544
(569.832)
(289.806)
(102.596)
(42.396)
(45.495)
(11.007)
(23.428)
(3.032)
(2.510)
(19.555)
(2.323)
(5.252)
(22.432)
932.712
253.862
289.686
(35.824)
1.186.574
(304.505)
32.085
(336.590)
882.069
58,7%

1.144.561
60,6%
(75)

881.050
58,6%
1.019

Variao
2010/2009
25,7%
35,2%
36,7%
-2,0%
-40,0%
25,3%
21,8%
22,6%
137,2%
9,9%
49,9%
12,2%
22,3%
4,7%
4,6%
-9,4%
-20,7%
-3,0%
-40,5%
24,9%
25,2%
22,9%
25,8%
11,2%
0,1%
-0,9%
29,3%
5,7%
-7,2%
10,2%
-9,2%
7,2%
116,7%
450,3%
11,2%
61,8%
34,7%
0,0%
17,4%
22,5%
58,5%
34,2%
47,1%
-116,9%
31,5%
29,8%
1,9 pp

292.981
60,2%
227

-10,8%

EBITDA
302.374
276.399
Margem EBITDA
64,3%
65,1%
Mdia Ponderada de aes em circulao
1.992.545.005 2.002.889.414
LPA atribudos aos acionistas da BM&FBOVESPA (em R$)
0,131223
0,109928

9,4%

336.375
69,1%
2.003.688.557
19,4%
0,146221

-10,1%

34,9%

-0,8 pp

-4,8 pp

4,7 pp

Lucro Lquido Ajustado

Despesas Operacionais Ajustadas
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA ajustada
LPA por ao ajustado (em R$)

16,7%
19,0%
6,8%

367.978
(159.035)
311.795
66,3%
0,184677

315.313
(133.669)
291.893
68,7%
0,157429

9/12

18,8%

3T10

3,8 pp

-2,4 pp

17,3%

388.978
(145.846)
341.864
70,2%
0,194131

-4,6 pp

65,6%

1.315.046
975.108
69,6%
64,9%
1.979.921.193 2.004.766.312
-10,3%
0,578084
0,439478
-5,4%
9,0%
-8,8%
-3,9 pp

-4,9%

1.586.374
(543.881)
1.345.967
71,2%
0,801231

1.223.761
(446.677)
1.034.742
68,9%
0,610426

29,9%
1,9 pp

-107,4%

31,5%
29,6%
21,8%
30,1%
2,4 pp

31,3%

BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

(Em milhares de Reais)
Ativo

31/12/2010

31/12/2009

Circulante
Disponibilidades
Aplicaes financeiras
Contas a receber
Outros crditos
Tributos a recuperar e antecipaes
Despesas antecipadas

2.547.589
104.017
2.264.408
51.399
12.917
105.843
9.005

3.468.852
50.779
3.295.356
40.205
22.656
51.143
8.713

20.086.386

17.368.987

Realizvel a longo prazo

Aplicaes financeiras
Outros crditos - lquido
Imposto de renda e contribuio social
diferidos
Depsitos judiciais

1.216.812
1.066.920
2.827

958.993
585.648
4.626

54.687
92.378

283.824
84.895

Investimentos
Participaes em coligadas
Participaes em controladas
Propriedades para investimento

2.286.537
2.248.325
38.212

39.723
39.723

367.134

241.939

Intangvel
gio
Softwares e projetos

16.215.903
16.064.309
151.594

16.128.332
16.064.309
64.023

Total do ativo

22.633.975

20.837.839

No-circulante

Imobilizado

Passivo e patrimnio lquido

Circulante
Garantias recebidas em operaes
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Proviso para impostos e contribuies a recolher
Imposto de renda e contribuio social
Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior e emprstimos
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Outras obrigaes
No-circulante

Emisso de dvida no exterior e emprstimos

Imposto de renda e contribuio social diferidos
Proviso para contingncias e obrigaes legais

31/12/2010

31/12/2009

1.416.204
954.605
34.791
80.828
64.351
23.981
5.576
33.154
2.773
216.145

1.142.074
810.317
31.897
21.444
43.237
24.616
3.697
9.295
839
196.732

1.798.723

352.872

1.010.059
732.074
56.590

2.495
300.930
49.447

Patrimnio lquido
19.419.048 19.342.893
Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora
Capital social
2.540.239
2.540.239
Reserva de capital
16.523.181 16.492.260
Reservas de reavaliao
22.971
23.551
Reservas estatutrias
986.957
403.191
Aes em tesouraria
(613.903)
(230.102)
Ajustes de avaliao patrimonial - Demonstr. do result. abrangente
(88.680)
77.396
Dividendo adicional proposto
32.000
20.000
Lucros acumulados
19.402.765 19.326.535
Participao dos acionistas no-controladores
Total do passivo e patrimnio lquido

10/12

16.283

16.358

22.633.975

20.837.839

DADOS ESTATSTICOS OPERACIONAIS SEGMENTO BOVESPA

VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (EM MILHES DE R$)
Mercado

Aes e seus derivativos

Aes a vista
Derivativos
Termo de aes
Opes sobre aes e ndices
Renda fixa e outros a vista
Total BOVESPA

4T10

4T09

3T10

6.792,5
6.366,5
426,0
165,9
260,0
1,4
6.793,9

6.839,8
6.377,1
462,7
134,8
327,9
1,5
6.841,3

5.904,5
5.508,2
396,4
132,0
264,4
1,3
5.905,8

4T10

4T09

3T10

4T10/4T09 4T10/3T10
(%)
(%)

-0,7%
-0,2%
-7,9%
23,1%
-20,7%
-1,8%
-0,7%

15,0%
15,6%
7,5%
25,8%
-1,7%
15,6%
15,0%

2010

2009

6.486,9
6.031,6
455,3
147,4
307,9
1,8
6.488,6

5.285,2
4.943,7
341,5
96,5
245,0
1,6
5.286,8

2010

2009

430.590
349.753
80.837
1.568
79.269
12
430.601

332.343
270.626
61.717
1.325
60.392
7
332.349

2010

2009

2010/2009
(%)

22,7%
22,0%
33,3%
52,7%
25,7%
12,9%
22,7%

NMERO MDIO DIRIO DE NEGCIOS

Mercado

Aes e seus derivativos

Aes a vista
Derivativos
Termo de aes
Opes sobre aes e ndices
Renda fixa e outros a vista
Total BOVESPA

468.396
385.942
82.454
1.491
80.963
12
468.408

391.793
318.872
72.921
1.821
71.100
7
391.800

416.700
338.481
78.219
1.390
76.829
12
416.712

4T10/4T09 4T10/3T10
(%)
(%)

19,6%
21,0%
13,1%
-18,1%
13,9%
81,1%
19,6%

12,4%
14,0%
5,4%
7,3%
5,4%
2,8%
12,4%

2010/2009
(%)

29,6%
29,2%
31,0%
18,4%
31,3%
77,1%
29,6%

OUTRAS ESTATSTICAS OPERACIONAIS

Produto

Capitalizao de Mercado (R$ bilhes)

Capitalizao de Mercado Mdia (R$ bilhes)
Ibovespa de Fechamento
Ibovespa Mdio
Volume Custodiado (R$ bilhes)
Volume Custodiado - (ex ADRs e invest. Estrang.)(R$ bilhes)
Nmero de Contas de Custdia - final do perodo
Nmero de Contas de Custdia - mdia
Emprstimo de Aes (contratos em aberto no fim do
perodo - R$ bilhes)
Empresas Listadas em Bolsa
Turnover Velocity

4T10

4T09

3T10

Mercado

2010/2009
(%)

2.569,4
2.546,5
69.305
69.827
1.240
515
640.234
643.207

2.334,7
2.236,5
68.588
65.997
873
446
575.664
576.911

2.488,9
2.265,2
69.430
66.177
1.241
480
660.934
638.611

10,1%
13,9%
1,0%
5,8%
42,1%
15,3%
11,2%
11,5%

3,2%
12,4%
-0,2%
5,5%
-0,1%
7,2%
-3,1%
0,7%

2.569,4
2.334,9
69.305
67.258
1.240
473
640.234
610.814

2.334,7
1.826,9
68.588
52.750
873
376
575.664
553.695

10,1%
27,8%
1,0%
27,5%
42,1%
25,8%
11,2%
10,3%

22,2
381
61,8%

15,8
385
70,1%

22,0
377
60,1%

40,3%
-1,0%
-2,6 bp

0,9%
1,1%
-9,1 bp

22,2
381
63,8%

15,8
385
66,6%

40,3%
-1,0%
-0,5 bp

MARGEM DE NEGOCIAO (pontos-base)

Renda Varivel
Mercado a Vista
Derivativos
Termo de aes
Opes a vista sobre aes e ndices
Total BOVESPA

4T10/4T09 4T10/3T10
(%)
(%)

4T10

4T09

3T10

6,103
5,592
13,737
12,999
14,209
6,110

6,114
5,525
14,233
13,154
14,677
6,130

6,147
5,605
13,680
12,998
14,020
6,162

11/12

DADOS ESTATSTICOS OPERACIONAIS SEGMENTO BM&F

EVOLUO DO VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (MILHARES DE CONTRATOS)
Taxas de Juros em R$
Taxas de Cmbio
ndices de Aes
Taxas de Juros em US$
Commodities
Mini Contratos
Balco
Total

4T10

4T09

1.832,6
490,6
88,8
100,3
14,9
78,0
11,3
2.616,5

800,8
494,1
98,4
83,2
11,3
57,6
13,8
1.559,2

3T10

1.661,0
481,3
84,4
95,8
15,0
76,5
14,1
2.428,1

4T10/4T09
(%)

4T10/3T10
(%)

2010

2009

2010/2009
(%)

128,8%
-0,7%
-9,8%
20,6%
32,4%
35,3%
-17,8%
67,8%

10,3%
1,9%
5,2%
4,7%
-0,2%
1,9%
-20,0%
7,8%

1.683,6
540,6
89,4
89,7
12,9
75,6
12,9
2.504,7

843,5
447,1
80,0
78,3
10,2
52,6
9,3
1.521,0

99,6%
20,9%
11,7%
14,6%
26,0%
43,6%
38,7%
64,7%

4T10/4T09
(%)

4T10/3T10
(%)

2010

2009

2010/2009
(%)

-17,0%
2,6%
9,0%
11,5%
2,8%
-15,7%
-3,0%
-17,6%

-9,6%
-0,5%
14,6%
5,4%
10,8%
1,0%
-13,3%
-5,8%

EVOLUO DA RECEITA POR CONTRATO MDIA (R$)

4T10

Taxas de Juros em R$
Taxas de Cmbio
ndices de Aes
Taxas de Juros em US$
Commodities
Mini Contratos
Balco
Total

0,860
1,978
1,719
1,134
2,416
0,126
1,462
1,099

4T09

1,037
1,927
1,577
1,017
2,349
0,150
1,508
1,333

3T10

0,951
1,989
1,499
1,076
2,181
0,125
1,687
1,167

12/12

0,889
1,928
1,564
1,142
2,168
0,128
1,610
1,134

0,979
2,161
1,619
1,357
2,307
0,176
1,655
1,365

-9,1%
-10,8%
-3,4%
-15,8%
-6,0%
-26,9%
-2,7%
-16,9%