Copom: entenda como funciona e quais so suas principais tarefas

Por: Equipe InfoMoney 18/10/06 - 10h25 InfoMoney SO PAULO - Copom: pelo menos uma vez ao ms, esta uma das palavras mais ouvidas no noticirio econmico brasileiro, com a reunio do colegiado do Banco Central centralizando as atenes de todo o Pas. Afinal de contas, na reunio do Copom que so decididos os rumos da Selic, a taxa bsica de juro da economia brasileira. Mas o que o Copom e como funciona? O Copom, ou Comit de Poltica Monetria do Banco Central, foi criado em junho de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de definir a taxa bsica de juro. At o final de 2005, as reunies do colegiado acontecem com freqncia mensal, mas a partir de 2006 ocorrero aproximadamente a cada 44 dias, ou seja, oito reunies ao ano. Inspirao nos EUA O modelo adotado no Brasil similar ao do Federal Reserve, o banco central norte-americano, que tem no Federal Open Market Committee (FOMC) a centralizao das decises de poltica monetria, trazendo mais transparncia ao processo decisrio. De acordo com o Banco Central, os objetivos do Copom so "implementar a poltica monetria, definir a meta da taxa Selic e seu eventual vis, e analisar o 'Relatrio de Inflao'". Vale lembrar que a taxa de juro fixada na reunio do colegiado a meta para a Selic, que vigora no perodo at a prxima reunio do comit. Como funciona Desde 2000, as reunies do Copom so divididas em dois dias: a primeira sesso s teras-feiras e a segunda s quartas-feiras. O comit composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central: o presidente, que tem o voto de qualidade; e os diretores de Poltica Monetria, Poltica Econmica, Estudos Especiais, Assuntos Internacionais, Normas e Organizao do Sistema Financeiro, Fiscalizao, Liquidaes e Desestatizao, e Administrao. Tambm participam do primeiro dia da reunio os chefes de alguns departamentos do Banco Central, como o Departamento Econmico (Depec), o Departamento de Operaes das Reservas Internacionais (Depin), o Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de Pagamentos (Deban), o Departamento de Operaes do Mercado Aberto (Demab), o Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep), alm do gerente-executivo da GernciaExecutiva de Relacionamento com Investidores (Gerin).

Primeiro dia do encontro: Nesse dia os chefes de departamento e o gerente-executivo apresentam uma anlise da conjuntura econmica incluindo variveis como inflao, atividade econmica, evoluo dos agregados monetrios, finanas pblicas, balano de pagamentos, economia internacional, mercado de cmbio, reservas internacionais, mercado monetrio, operaes de mercado aberto, avaliao prospectiva das tendncias da inflao e expectativas gerais para variveis macroeconmicas. Segundo dia do encontro: Participam dessa reunio os membros do Comit e o chefe do Depep, sem direito a voto, os diretores de Poltica Monetria e de Poltica Econmica, aps anlise das projees atualizadas para a inflao, apresentam alternativas para a meta da Selic e recomendaes para a da poltica monetria. Aps participao dos demais membros, as propostas so votadas, buscando-se, quando possvel, o consenso.

O que o vis da taxa de juros? No momento do anncio da taxa, o Copom pode estabelecer um vis, de elevao ou de reduo. Trata-se de uma prerrogativa que autoriza o presidente do Banco Central a alterar a meta para a taxa Selic na direo do vis a qualquer momento entre as reunies regulares do Copom. O vis utilizado, normalmente, quando alguma mudana significativa na conjuntura econmica for esperada. Ata da reunio e Relatrio de Inflao Outro elemento muito acompanhado pelo mercado a ata da reunio, que traz os motivos para as decises e pode trazer pistas das prximas aes do colegiado. As atas em portugus so divulgadas s 8h30 da quinta-feira da semana seguinte a cada reunio. Outro documento preparado pelo Copom o Relatrio de Inflao, publicado ao final de cada trimestre (maro, junho, setembro e dezembro). Este relatrio analisa a economia brasileira e traz as projees do colegiado para a taxa de inflao.