Direito Empresarial (Sociedades Annimas) Aula 10

Por meio desse formato de sociedade possvel a captao de capital no mercado. O mercado secundrio a compra daquela ao que j existe e tem um dono (realizado no mercado de balco ou na bolsa de valores). Nessa operao, a sociedade no mais participa da relao jurdica, a qual se estabelece apenas entre o titular do valor mobilirio que a est vendendo e o seu novo dono que est comprando. O mercado primrio aquele onde as aes so vendidas somente no mercado de balco. Tem-se aqui uma relao estabelecida entre a prpria companhia que est emitindo o valor mobilirio e o investidor que o est subscrevendo (em geral, uma ao), que corresponde, por sua vez, ao valor com que o investidor est contribuindo para o capital social da sociedade, tornando-se, a partir de ento, um acionista. O capital das empresas S/A repartido em aes. Essas podem ser ordinrias ou preferenciais. Ordinrias: atribui ao seu proprietrio os direitos inerentes aos scios (direito de votar e ser votado, participar dos lucros, fiscalizar a empresa). Preferenciais: No garante o direito de voto. Em razo dessa restrio elas tm vantagens ou preferncias que compensa a ausncia do direito de voto. Essas vantagens estaro elencadas no estatuto social da empresa. As aes preferenciais podem no existir ao contrrio das ordinrias que sempre existiro. Nas empresas criadas a partir de 2001 a propores seria paritria. O mximo de aes preferenciais que pode se ter de 50%. Antes desse ano o mximo era de 2/3 de aes preferenciais. A preferencia hoje investir em empresas que no h scios com regime jurdico diferenciado, ou seja, que no tenha aes preferenciais. Os investidores preferem empresas que possuem uma uniformizao de regime jurdico. Ao de fruio ou gozo: Aes que passaram por um processo de amortizao, ou seja, uma ao ordinria ou preferencial que foi amortizada. No possuem mais referncias patrimoniais apenas goza de alguns direitos. Amortizar uma ao significa voc pagar ao proprietrio da ao o valor que seria pago a ele quando a empresa fosse extinta, ou seja, voc antecipa o valor da ao que s seria feito quando a empresa fosse extinta. Porm a empresa continua funcionando. Quando a empresa extinta calcula-se o seu patrimnio liquido, pega-se o que ela tem e abate-se o que ela deve. Se ela tiver um patrimnio liquido positivo, ou seja, tem uma sobra. Essa sobra repartida com os scios de acordo com o seu numero de aes. Isso s pode ser feito a conta de lucros excedentes. Na S/A o acionista-controlador tem uma responsabilidade adicional em relao aos outros acionistas. Na S/A h uma diferena entre ser dono e ter o poder. Aes nominativas: identificam seus proprietrios. a nica existente atualmente. H um livro de registro na S/A de quem so seus proprietrios Ao ao portador e ao endossvel no existe mais. Quanto forma de exteriorizao a ao pode ser: Expressa em papel: A ao expressa atravs de um titulo de papel. Contbil: No existe em papel. Ela um registro contbil. A empresa controla as aes por meio de um registro contbil. Deve haver um convnio entre a sociedade e uma instituio financeira que vai abrir uma conta corrente para cada acionista. Ela vai identificar a quantidade de aes. Quando voc vende ela debita

na sua conta e credita na conta do comprador. A forma de voc provar que proprietrio so os extratos dessas contas. No h a ao em si mesma expressa em papel.

Aula 11
A S/A possui trs nveis de responsabilidade: Scios: Responde da maneira menos intensa de todos os formatos societrios. Tem somente a obrigao de integralizar o valor das aes que adquiriu (subscreveu). Para alienar uma ao ele deve ter integralizado, no mnimo, 30% do valor daquela ao. O restante ser integralizado pelo adquirente da ao. Caso a empresa esteja sendo usada para fraudar, ser feita a desconsiderao da pessoa jurdica e o scio ser responsabilizado com seu patrimnio em razo da fraude. Administradores: Tem uma responsabilidade bem ampla em relao s outras sociedades. O administrador aquele que tem o poder de falar pela sociedade, de dizer a vontade que ela tem. A Administrao composta de: a) Diretoria executiva: composta de 2 membros eleitos para cumprir mandato. Sendo scios ou no, sempre pessoa natural. Compete a ela a administrao da empresa. fundamental que no estatuto se tenha a forma de atuao da diretoria, pois isso repercute na responsabilidade. O diretor tem que ser residente e domiciliado no Brasil. b) Conselho de Administrao: um rgo composto por acionistas ou no. So pelo menos 3 eleitos. Sempre pessoas naturais. Possui a funo de planejamento e retaguarda da empresa. Ele vai planejar a forma que a diretoria vai atuar. Pode servir tambm para aprovar matrias de maior importncia. um rgo colegiado. As deliberaes se do por maioria. No conselho deve haver pelo menos 1 membro representante dos acionistas minoritrios que detm at 15% das aes com direito a voto. Os scios minoritrios podem exigir a eleio em separado de um dos membros do conselho de administrao. Nos casos em que as aes preferenciais importem no montante de pelo menos 10% do capital votante, possvel , aos proprietrios das aes preferenciais, a exigncia da votao de um membro do conselho em separado. Nesse caso, o conselho no ter somente 3 membros. Garante-se ao scio majoritrio o numero de metade mais um dos votos, ou seja, neste caso seria 5 membros. Situaes que obriga a existncia do conselho; 1) Companhia aberta 2) Companhia de capital autorizado: so as sociedades que j possuem em seu estatuto uma previso de aumento do seu capital social. 3) Sociedade de economia mista Nos demais casos facultativa a existncia do conselho. Com isso, sua existncia incomum porque enrijece e encarece a administrao. Caso exista, seus membros so eleitos para cumprir mandato de 3 anos, permitida a reeleio e elege seus diretores. Se no existir o conselho, os diretores so eleitos de forma direta pela assembleia. Qualquer participante desses 2 (dois) rgos um administrador. A lei define a competncia de cada um desses rgos que pode ser ampliada no estatuto da empresa. Para que no seja responsabilizado por matria aprovada pelo conselho, o administrador tem que fazer constar em ata seu voto contrrio. A remunerao dos conselheiros (pro labore), geralmente, proporcional ao nmero de reunies. Os diretores tm uma remunerao fixa. Responsabilidade do administrador (art.158): mais ampla que a de quem administra uma empresa limitada.

- Responder civilmente quando praticar ato contrrio lei ou ao contrato social, mesmo que seja culposo. - Pode-se atribuir ao administrador da S/A a responsabilidade por ato que foi praticado por outro administrador (isso no acontece na LTDA onde cada um responde pelo que fez). pressuposto que eles tiveram uma atuao conjunta na prtica do ato. Para que isso acontea necessrio que aquele esteja dentro da extenso da responsabilidade, tenha sido conivente com o ato praticado ou omisso em coibi-lo. Caso o administrador registre em ata que foi contrrio ao que foi decidido em assembleia, este fica isento de responsabilidade em caso de prejuzo para empresa. Deveres dos administradores; Dever de Diligncia: a responsabilidade de o administrador atuar em parmetros de razoabilidade, ou seja, que ele tenha comportamento igual ao de um homem comum. Alm disso, que seja competente tecnicamente e moralmente. No pode ser eleito como administrador (diretor e conselheiro) quem foi condenado por fraude. Dever de Lealdade: Pressupe que voc atue na preservao dos interesses da empresa. Os condenados por crime falimentar, alm das consequncias penais, so impedidos de serem administradores por oito anos, mesmo que por procurao. Punio imposta pela CVM para as empresas de capital aberto. Dever de Transparncia: necessrio que o administrador permita os scios de ter o conhecimento de toda sua relao com a sociedade. Ele deve indicar (caso tenha) a quantidade de aes ou ttulos que detenha da empresa. Em toda S/A obrigatrio existir um conselho fiscal. Mesmo ele no sendo rgo de administrao seus membros tem responsabilidade equiparada aos administradores. No obrigatrio que o conselho fiscal atue perenemente. As hipteses de funcionamento podem ser definidas em estatuto. Nas companhias abertas este rgo tem que funcionar permanentemente. Nas fechadas, ele pode atuar em algumas hipteses definidas em estatuto. A eleio dos membros do Conselho Fiscal feita pelos mesmos membros que elegeram os administradores. Se este membro responsvel pela fiscalizao dos administradores pressupe que este, no atua de forma isenta. Nas companhias abertas tem que ter seu balano financeiro auditado por uma empresa de auditoria independente. Mas isso no tem sido eficaz. Podem ser eleitas fiscal, pessoas com formao tcnica na rea e nvel superior, a no ser que no haja naquela rea de atuao da empresa quem tenha qualificao, o que pode ser suprido por quem seja administrador ou tenha sido por trs anos. O mandato de um ano. Podem ser acionistas ou no. Tem os mesmos impedimentos dos administradores. Sua remunerao no pode ser menor que 10% do que recebe os administradores. Assembleia Geral: No rgo da Administrao. rgo maior da S/A. Compe-se da reunio de todos os acionistas. Pode participar nela quem tem ao ordinria e preferencial. Embora, somente os que possuam aes ordinrias possam votar. Tm competncia para alterar o estatuto, para escolha dos administradores e julgamento de suas contas. Ordinria: Tem prazo prprio para acontecer (at o final do ms de Abril) e matrias especificas (aprovao das contas dos administradores; a eleio dos administradores em ano de eleio quando

no possuir o conselho de administrao; deliberao sobre a repartio dos lucros daquele ano; correo monetria do capital social) que a ela esto vinculadas. O estatuto define o percentual do lucro que ser repartido entre os scios, nunca inferior a 25%. Caso no tenha essa definio, a lei diz que deve ser dividido metade do lucro liquido. Pode haver caso em que no tenha repartio dos lucros, estes sejam investidos na empresa. Extraordinria: Pode se realizar a qualquer poca do ano. Existem algumas regras que procura proteger os scios minoritrios nas realizaes da AGO ou AGE, como: prazos e modos de convocao; intervalo mnimo entre primeira e segunda convocao; coro mnimo para comear a funcionar a assembleia (25% do capital social votante). Se houver proposta de reforma do estatuto, se exige coro qualificado de 2/3 para instaurar a assembleia em primeira convocao. Na segunda qualquer coro permite a instaurao.

Aula 12
Acionista controlador (art.116): - Detm maior quantidade de aes para mandar na empresa (eleger os administradores e ter o poder de decidir nas decises da assembleia) e exerce esse poder na prtica. - Pode ser uma pessoa fsica, jurdica ou grupo de pessoas que decidem em conjunto. Acordo de acionista: um contrato, arquivado na sociedade com auto-executoriedade. Pode ter um comprometimento de um grupo de acionistas votarem sempre juntos. Geralmente indicado um dos scios para votar em nome de todos. - Pode ser responsabilizado pelo abuso de poder de controle (art.117, 1). Isso acontece quando os interesses da empresa so sobrepostos por interesses prprios ou de outrem. Os atos cometidos com abuso do poder de controle so anulveis e os controladores so obrigados a indenizar os prejuzos causados empresa. Valores Mobilirios (art.46...) - Papis que a empresa emite com o objetivo de obter recursos. -Ttulos extra-capital que ajuda as empresas a obter recursos. Numa acepo mais ampla incluem as aes. # Partes beneficirias: Asseguram aos seus compradores participao nos lucros da empresa durante certo perodo. - Antigamente esses ttulos eram doados para pessoas importantes para empresa. Depois, se viu que eles podiam ser um importante meio de obter recursos. O perodo mximo de utilizao desses ttulos doados era de 10 anos. Quando for doada a associaes ou fundaes de empregados podem ter prazo maior que 10 anos. - Impossibilidade que companhia aberta os emita. - No pode ultrapassar, em conjunto, o montante de 10% do patrimnio liquido. # Debntures: Tem como vantagem principal receber de volta o montante que pagou mais os juros combinados. Assemelha-se ao contrato de mtuo. - O prazo para o resgate do valor pago de mdio ou longo prazo. - Pode se oferecer um prmio na hora do resgate. - Pode ser convertida em aes no momento do seu resgate. Nesse caso, a empresa no pode mudar seu objeto sem uma autorizao dos debenturistas em assembleia especifica (cada debenture corresponde a 1 voto) e seus scios. As vantagens proporcionadas pelas aes em que as debentures podem se converter, s podem ser alteradas com autorizao dos debenturistas. - Os debenturistas podem opinar na mudana de estrutura (fuso, ciso ou incorporao) da empresa. Essa mudana dever ser aprovada em assembleia dos debenturistas. Caso a mudana ocorra, os debenturistas tero um prazo de 6 meses para receberem seu pagamento. - Podem emiti-las, companhia aberta ou fechada.

- Os debenturistas so credores da empresa. A lei obriga que na cdula de emisso de debntures (espcie de contrato) conste tudo que for pertinente a essa emisso (vantagens, prazos). Tambm constar (obrigatrio para companhia aberta) de um agente fiducirio dos debenturistas (algum que vai representar os debenturistas perante a sociedade). Esse agente pode ser pessoa fsica ou jurdica (instituio financeira autorizada para manter bens sob custdia).

Aula 13
Espcies de Debntures: Garantia Real: aquela que contm uma garantia precisa. Um bem fica vinculado debnture. Na hiptese da quebra eventual da empresa, os debenturistas com garantia real so os 2 na linha sucessria de pagamento. Garantia Flutuante: A companhia deixa um bem disponvel para pagar as debentures, sem defini-lo. Quirografrias: Sem garantia. aquela que equipara os compradores credores quirografrios (credor sem vantagem). Subordinadas: Inferior aos crditos quirografrios. Seus credores s vo receber depois dos crditos quirografrios. # Bnus de subscrio: um titulo que garante a seus proprietrios preferncia na compra de aes futuras. - O dono desse titulo no est obrigado a comprar as aes futuras, apenas ter preferncia. # Comercial Paper: Decorre da prtica negocial. Regulado por uma instruo da CVM. - Esses ttulos atuam como uma nota promissria emitida ao mercado. - A empresa lana uma promessa ao mercado, sem relao fundamental nenhuma, que pagar uma quantia x num dia y. Quem comprar esse titulo vai receber esse montante x com o juros combinado. - A distino central entre debnture e o comercial paper o fato de que no comercial paper o prazo de resgate no mximo de 1(um) ano. # ADR (American depositary receipts) - Seu funcionamento era bastante simples: um banco com sede na Inglaterra adquiria aes da companhia inglesa, e as mantinha em custdia, enquanto o banco Morgan, sediado nos Estados Unidos, emitia ttulos para subscrio pelos investidores norte-americanos. Esses ttulos eram negociveis e exigveis de acordo com o direito estadunidense. Representavam, por assim dizer, um espelho da ao, j que os seus titulares possuam, perante o banco emissor ADR, direito de crdito lastreado nos resultados da companhia inglesa. Quer dizer, quando esta distribua dividendos aos seus acionistas, inclusive instituio custodiante, o banco Morgan, no cumprimento das obrigaes materializadas nos ADRs, pagava valor equivalente aos titulares destes, os investidores norteamericanos. Os dois bancos, por evidente, procediam ao posterior encontro de contas. MUDANAS DE ESTRUTURA TRANSFORMAO - A empresa muda de formato jurdico sem precisar ser extinta. - O nome se modifica. - A proteo dos scios minoritrios ocorre da seguinte forma: A transformao s pode acontecer se tiver uma previso, em tese, no contrato social. Se no tiver essa previso, a aprovao deve ser unnime. Pode se fazer essa mudana com uma maioria de 2/3 do capital social.

Se a aprovao ocorrer por maioria, a ele dado o direito de recesso ou retirada (direito para que a sociedade lhe pague o valor de suas aes). - A proteo aos credores: As obrigaes da empresa sero honradas de acordo com o perfil desta quando foram contratadas. FUSO - Pressupe a participao de duas ou mais sociedades. - Ocorre a extino de duas ou mais empresas originrias e formao de uma nova. - Ocorre para que a empresa se torne mais forte, competitiva. - Os scios das empresas extintas continuaro sendo scios da nova, proporcionalmente ao tamanho da empresa anterior na nova. - A empresa que resulta da fuso sucessora das anteriores. Ento as qualidades e defeitos das empresas extintas, sero da nova empresa. - A deciso para a fuso ocorre em separado. Em cada uma das empresas que participar da fuso h uma votao para deliberar a fuso. - Se uma das empresas extintas for aberta, a resultante tambm ser aberta. Essa a nica obrigatoriedade. Pode, por exemplo, duas LTDAs originar uma S/A. - Assegura o direito de recesso ao scio discordante da operao. INCORPORAO - a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes. - Haver a extino da sociedade incorporada, mas no surgir uma nova sociedade. Apenas a sociedade incorporada desaparecer, e ser sucedida em todos os seus direitos e obrigaes pela sociedade incorporadora. CISO - transferncia de patrimnio de uma sociedade para outra. - Se se transferem apenas alguns bens da sociedade cindida, h uma ciso parcial. Por outro lado, havendo a transferncia de todos os bens da sociedade cindida, h uma ciso total, e nesse caso a sociedade cindida se extingue. - A sociedade que absorver parcela do patrimnio da companhia cindida sucede a esta nos direitos e obrigaes relacionados no ato da ciso; no caso de ciso com extino, as sociedades que absorverem parcelas do patrimnio da companhia cindida sucedero a esta, na proporo dos patrimnios lquidos transferidos, nos direitos e obrigaes no relacionados. CONSRCIOS - As companhias e quaisquer outras sociedades, sob o mesmo controle ou no, podem constituir consrcio para executar determinado empreendimento. - O consrcio no possui personalidade jurdica prpria. As consorciadas somente se obrigam nas condies previstas no respectivo contrato, respondendo cada uma por suas obrigaes, sem presuno de solidariedade.

Aula 14
PEQUENA E MICRO-EMPRESA - Podem aderir a esse regime jurdico: o empresrio individual, a EIRELI ou as sociedades desde que atendam aos requisitos previstos em lei. Exceo: S/A. - Tm vantagens tributrias e outros. - O critrio para caracterizar baseado no faturamento bruto anual.

- ME < R$ 360.000 < EPP < R$3.600.000. - Esse regime aplica-se as sociedades simples desde que se enquadre dentro do faturamento. - Excees: art. 3, 4 (LC123/06). - Nas pequenas empresas, no interessa seu formato, as deliberaes sero tomadas por maioria do capital social, exceto na hiptese de excluso de scio ou quando houver disposio em contrrio no contrato social. Isso interfere de maneira direta nas LTDA, onde o foro de 3/4. - Livro-caixa e livro de controle de estoque so obrigatrios.

Aula 15
- A lei dispensa a certido negativa de dbito em licitao para as pequenas empresas. Se ela for a ganhadora da licitao e devedora, ela ter um prazo de 48 horas prorrogvel por mais 48h para regularizar o dbito. - Se houver empate na licitao a vantagem da pequena empresa. Alm disso, quando o preo vencedor de uma no pequena empresa e mais barato at 10%, considera-se empate. Nesse caso, se a pequena empresa igualar o preo, ela ser a contratada. No prego eletrnico o percentual de 5%. - possvel que se tenha uma licitao exclusiva para pequenas empresas cujo valor de at 80.000 reais. - Pode conter no edital de licitao que a empresa vencedora dever subcontratar uma pequena empresa para realizar at 30% do total licitado. - Pode ter uma licitao em que 25% do objeto sero somente para pequenas empresas. - Possuem crdito facilitado com prazos maiores e juros mais baixos. MICROEMPRESRIO INDIVIDUAL (MEI) - Faturamento de at 60.000 reais por ano. - Pessoa jurdica. - Mais facilidade de crdito. - Vantagens: esto formalizados, tero auxlio-doena e se aposentaram com 1 (um) salrio mnimo.