UNIJU - Universidade Regional do Noroeste do Estado do RS DACEC - Departamento de Cincias Administrativas, Contbeis, Econmicas e da Comunicao Social.

ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS II

ANLISE DO BALANO PATRIMONIAL E DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO DA EMPRESA BSBIOS INDSTRIA E COMRCIO DE BIODIESEL SUL BRASIL S.A. ANOS 2009, 2010 E 2011

CRISTIAN DIAS DE JESUS EMERSON VIEIRA CAMPOS JAISON SONZA LIMANA RICARDO DA COSTA LEANDRO LUIZ ALFENAS

Professor: IRANI PAULO BASSO

Iju, Outubro de 2013.

Sumrio

Introduo ................................................................................................................................... 3 1Anlise das Demonstraes Contbeis ............................. Error! Bookmark not defined.

2 Balano Patrimonial da Empresa BSBIOS Indstria e Comrcio de Biodiesel Sul

Brasil S.A em Valores Absolutos Atualizados Em milhes de reais (R$ 1,00)Error! Bookmark not defi 2.1 - Anlise do Balano Patrimonial em Valores Absolutos Atualizados (Em milhes de Reais) ............................................................................... Error! Bookmark not defined.

3- Demonstrao do Resultado do Exerccio da BSBIOS S.A. em Valores AtualizadosError! Bookmark n 3.1- Anlise da Demonstrao do Resultado do Exerccio DRE em Valores Absolutos Atualizados .......................................................... Error! Bookmark not defined. 4- Balano Patrimonial da Empresa BSBIOS Indstria e Comrcio de Biodiesel Sul Brasil S.A em Valores Relativos Vertical - Percentual ............ Error! Bookmark not defined. 4.1- Interpretao e Anlise Vertical do Balano Patrimonial da Empresa BSBIOS S.A. ....................................................................................... Error! Bookmark not defined. 5- Demonstrao do Resultado do Exerccio da BSBIOS S.A. em Valores Relativos Vertical - %............................................................................... Error! Bookmark not defined.

5.1- Interpretao e Anlise Vertical da DRE da Empresa BSBIOS S.A.Error! Bookmark not defined. 6- Balano Patrimonial da Empresa BSBIOS Indstria e Comrcio de Biodiesel Sul Brasil S.A em Valores Relativos Horizontal Ns ndices ... Error! Bookmark not defined. 6.1- Interpretao e Analise Horizontal do Balano Patrimonial da Empresa BSBIOS S.A. ....................................................................................... Error! Bookmark not defined. 7- Demonstraes dos Resultados do Exerccio da Empresa BSBIOS Indstria e Comrcio de Biodiesel Sul Brasil S.A em Valores Relativos Horizontal Ns ndicesError! Bookmark

7.1- Interpretao e Anlise Horizontal da DRE da empresa BSBIOS S.A.Error! Bookmark not define 8 - Balano de Fundos Valores Circulantes da empresa BSBIOS S.A.Error! Bookmark not defined.

8.1 - Balano de Fundos Valores No Circulantes da empresa BSBIOS S.A.Error! Bookmark not defi

8.1.1 Resumo do Balano de Fundos do ano 2010 da empresa BSBIOSError! Bookmark not defin 8.1.2 Resumo do Balano de Fundos do ano 2011 da empresa BSBIOS S.A.Error! Bookmark not 9- Anlise e Interpretao Geral da Empresa BSBIOS Indstria e Comrcio de Biodiesel Sul Brasil S.A ........................................................................... Error! Bookmark not defined. CONCLUSO .......................................................................... Error! Bookmark not defined.

INTRODUO

O estudo da contabilidade atravs de suas tcnicas e demonstraes fornece informaes que auxiliam as empresas no dia-dia no mundo dos negcios. Este trabalho completa os estudos introdutrios de Anlise de Balanos iniciados em Anlise I, onde foram levadas em conta as anlises em valores absolutos e relativos pela tcnica do balano de fundos, sendo que neste trabalho foi baseado na tcnica de balanos por ndices; dados estes retirados a partir do Balano e DRE. Nesta etapa do trabalho, os principais indicadores forma o estudo da liquidez, indicadores de endividamento, indicadores de atividades, estudo de algumas metodologias de indicadores de solvncia e insolvncia de empresas. Os dados utilizados para a explicao em exemplos prticos so os mesmos da empresa BSBios, utilizados no texto Parte I, para que as informaes e indicadores possam se completar e produzir concluses compatveis entre as diferentes tcnicas de anlise estudadas.

INTERPRETAES DA BSBIOS

CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO

Capital Circulante Lquido

R$ 300,000.00 R$ 250,000.00 R$ 200,000.00 R$ 150,000.00 R$ 100,000.00 R$ 50,000.00 R$ R$ (50,000.00) 2009 2010 2011 AC PC CCL

Quanto ao Capital Circulante Lquido acima, pode-se concluir que muito bom nos dois primeiros anos, pois aps a liquidao do passivo circulante sobram Entidade R$ 10.481,99 reais, R$ 49.214,34 reais de ativo circulante respectivamente nos anos 2009 e 2010. J no ano de 2011, o CCL ficou negativo em R$ 3.625, verificando pior a possibilidade de liquidar seus compromissos a curto prazo em dia. Somando-se o fato de que os valores so crescentes do primeiro para o segundo ano e, decrescente do segundo para o terceiro ano da srie.

COEFICIENTE DE LIQUIDEZ CIRCULANTE

Coeficientes de Liquidez Circulante

1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 2009 2010 2011 CLC

No ano 2010, a empresa BS Bios apresentou seu melhor coeficiente de liquidez circulante, com 1,31, seguindo-se o ano 2009 com 1,07 e por ltimo o do ano 2011 com 0,99. Nos trs anos da srie o coeficiente de liquidez circulante da empresa BS Bios no satisfaz sob o ponto de vista financeiro, pois inferior ao mnimo de dois, considerado pela literatura ligada administrao financeira. Temos, portanto, que no ano 2009, a empresa BS Bios possua 1,31 de ativo circulante para cada 1,00 de passivo circulante; no ano 2010 1,07 e no ano 2011 0,99, evidenciando a inferioridade dos valores ativos sobre os valores passivos de curto prazo.

COEFICIENTE DE LIQUIDEZ SECA

Coeficiente de Liquidez Seca

0.72 0.70 0.68 0.66 0.64 0.62 0.60 0.58 0.56 0.54 2009 2010 2011

CLS

No ano 2009, a empresa Industrial possua uma cobertura em dinheiro, valores a receber e crditos diversos de curto prazo de 0,61 para cada 1,00 de dvidas de curto prazo, passando para 0,71 no ano 2010 e baixando para 0,69 no ano 2011. Na comparao dos trs momentos, temos que o coeficiente de liquidez seca da empresa Industrial no satisfaz as expectativas em nenhum momento, ficando o ano 2010 um pouco melhor que o do ano 2009 e 2011, mas mesmo assim, insatisfatrios, uma vez que nestes trs momentos a empresa no consegue liquidar suas obrigaes de curto prazo sem contar com o valor dos seus estoques, no passando, portanto, pelo acid test, ou, teste amargo.

Como o coeficiente de liquidez circulante no havia se apresentado de forma favorvel sob o ponto de vista financeiro, o mesmo pode se dizer do coeficiente de liquidez seca, o que vem mostrar que a empresa teve um problema ligado administrao de seu estoque (retrao no mercado, baixas vendas, ou at mesmo um investimento proposital na elevao dos estoques).

COEFICIENTE DE LIQUIDEZ GERAL

Coeficiente de Liquidez Geral

0.78 0.76 0.74 0.72 0.70 0.68 0.66 0.64 0.62 0.60 0.75 0.71 CLG 0.66

2009

2010

2011

A empresa BSBios apresentou coeficiente de liquidez geral muito abaixo do nvel considerado satisfatrio que de 1,5. Onde obteve 0,75, 0,66 e 0,71 de ativos disponveis e realizveis de curto e longo prazo para cada 1,00 de passivos exigveis de curto e longo prazo, em 2009, 2010 e 2011, respectivamente.

COEFICIENTE DE LIQUIDEZ IMEDIATA

Coeficiente de Liquidez Imediata

0.1940 0.1920 0.1900 0.1880 0.1860 0.1840 0.1820 0.1800 0.1780 0.1760 0.1740 2009 2010 2011 0.1807 CLI 0.1912 0.1908

O melhor coeficiente de liquidez imediata da Industrial S.A. foi no ano 2009, onde apresenta 0,1912 de disponibilidades (caixa e equivalentes de caixa) para cada 1,00 de dvidas de curto prazo, seguindo-se o ano 2010 com 0,1908 e o pior momento ocorreu no ano 2011 com apenas 0,1807.

Quando a Entidade apresentar todos os quatro indicadores bsicos de liquidez favorveis, isto , dentro dos padres considerados aceitos pelos financistas, ela satisfaz plenamente o denominado acid test (teste amargo), ou seja, o teste da liquidez.

COEFICIENTE DE DVIDAS CIRCULANTES

Coeficientes de Dvidas Circulantes

2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2009 2010 2011 1.16 1.01 CDC 1.95

O limite aceitvel para o coeficiente de dvidas circulantes de 1,00, ou seja, quanto menor da unidade melhor a situao de garantia das dvidas de curto prazo, pois ainda sobra Entidade margem para endividamento, especialmente de longo prazo; ao atingir a unidade ou a 100%, diz-se que a Entidade esgotou sua capacidade de endividamento, pois as dvidas de curto prazo atingiram o valor do seu patrimnio lquido, que , em ltima anlise, a garantia de que as dvidas sero um dia pagas.

Os indicadores acima evidenciam que no ano 2010 a empresa Industrial apresenta seu melhor coeficiente de dvidas circulantes, pois para cada 1,00 de patrimnio lquido possua 1,01 de dvidas de curto prazo, sendo este um percentual elevado, mas levando em conta os prximos anos, o menor da srie. No Ano 2009 apresentou um valor um pouco mais elevado em seu ndice, passando para 1,16; enquanto que no ano 2011 teve seu pior desempenho, ou seja, atingiu 1,95 de dvidas de curto prazo para cada 1,00 de patrimnio lquido. A empresa est evidenciando um significativo aumento das dvidas em relao ao patrimnio lquido. Sendo assim, podese concluir que as dvidas de curto prazo no encontram garantias suficientes nos trs anos analisados.

COEFICIENTE DE DVIDAS TOTAIS

Coeficiente de Dvidas Totais

3.00 2.72 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2009 2010 2011 1.66 CDT 2.08

J mencionamos que quanto maior o valor do patrimnio lquido da Entidade em relao ao valor do seu passivo, melhor a margem de garantia das dvidas. Logo, o coeficiente de dvidas totais no poder ser superior unidade 1,00, isto , as dvidas totais no podem ultrapassar o valor do patrimnio lquido, caso contrrio, no haver garantia suficiente no capital prprio para a sua cobertura.

Verifica-se que a empresa BSBios vem apresentando um coeficiente de dividas totais crescente nos ltimos anos, sendo que em todos eles apresentou-se acima do limite considervel satisfatrio. Os coeficientes nos anos de 2009, 2010 e 2011 foram de 1,66, 2,08 e 2,72 respectivamente, para cada 1,00 de patrimnio lquido. No seu pior ano financeiro, em 2011, evidencia-se que 72% das dvidas no encontram garantias no seu patrimnio lquido. Neste caso, diz-se que a Entidade apresentou um coeficiente de dvidas totais negativo nos trs anos avaliados, necessitando aumentar seu patrimnio lquido, quer atravs de aumento de capital social, incorporao de novas reservas de capital e ainda, gerar e reter mais lucros no seu patrimnio lquido, ou ainda, pagar dvidas de curto prazo, caso possua liquidez positiva de curto prazo.

COEFICIENTE DE DVIDAS DE LONGO PRAZO

Coeficiente de Dvidas de Longo Prazo

7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2009 2010

Tambm nesse coeficiente a empresa Industrial demonstra sua pior situao financeira nos anos de 2009 e 2010, sendo que o ano de 2011 no pode ser evidenciado devido ao capital circulante liquido ser negativo, sendo assim e empresa no possui nenhuma garantia neste ano. Os coeficientes foram de 6,31 e 3,43 em 2009 e 2010 respectivamente, para cada 1,00 de Capital Circulante Lquido. Nessa situao a azienda necessita aumentar seu capital circulante liquido.

COEFICIENTE DE SEGURANA MXIMA

Coeficiente de Segurana Mxima

0.74 0.72 0.70 0.68 0.66 0.64 0.62 0.60 0.58 0.56 2009 2010 2011 CSM

A empresa BSbios no apresenta, pelos coeficientes acima, garantias plenas para seus credores, onde o coeficiente de segurana mxima ficou acima do limite mximo, ou seja, apresentou 0,62, 0,68 e 0,73 de dvidas para cada 1,00 de ativo total, cujo limite estabelecido de no mximo 0,50, nos anos de 2009, 2010 e 2011 respectivamente. Apresenta uma situao debilitada, dado o crescimento de suas dvidas, em especial de longo prazo e curto prazo.

PRINCIPAIS INDICADORES DA SITUAO ECONMICA

Margem de Lucro Operacional Bruto

Taxa de Margem de Lucro Operacional Bruto

20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2009 2010 2011

A margem de lucro operacional bruto da empresa Industrial foi de 19,8% no ano 2009, diminui para 10,67% no ano 2010 e reduziu novamente para 6,60% no ano 2011; significando que em cada R$100,00 de Receita Operacional Lquida sobrou R$ 19,80 no ano 2009, R$10,67 no ano 2010 e R$ 6,60 no ano de 2011. Comparativamente, a melhor margem de lucro operacional bruto da entidade ocorreu no ano de 2009, com 19,80%. Apresenta como fator negativo a queda do percentual de margem de lucro operacional nos dois ltimos anos em relao ao primeiro ano da srie, em decorrncia da diminuio do lucro operacional bruto naqueles perodos.

Margem de Lucro Operacional Lquido

Taxa de Margem de Lucro Operacional Lquida

12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 2009 2010 2011

No ano de 2009, a margem de lucro operacional lquido da empresa Industrial foi de 11,46%, baixando para 0,54% no ano de 2010 e reduzindo para -3,57% no ano de 2011. Percebe-se a elevao das despesas operacionais nos anos de 2010 e 2011, em especial no ano 2011, a qual apresentou taxa de margem de lucro operacional lquido negativa comparativamente com a do ano 2009.

Margem de Lucro Lquido do Exerccio

Taxa de Margem de Lucro Lquido

18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00%

2009

2010

2011

Nos trs perodos analisados as taxas de margem de lucro lquido do exerccio podem ser considerada satisfatria somente no ano de 2009, onde apresentou margem de 17,01%, sendo que em 2010 o seu desempenho reduziu para 4,43% e para -0,99% no ano de 2011. Se considerada a aplicao em poupana que geralmente rende 6% a.a, mais a inflao que junto corresponde uma margem em torno de 13% a.a, pode-se considerar as taxas de margem de lucro lquido da BS Bios, satisfatria somente no ano de 2009, e insatisfatrio nos anos de 2010 e 2011, precisando melhorar esse desempenho para evitar fuga de investidores.

Em termos globais, o estudo da margem de lucratividade da empresa BS Bios revela uma certa estabilidade, principalmente em relao margem de lucro operacional bruto e margem de lucro lquido do exerccio de 2009, apresentando nos demais anos analisados um grande decrscimo em todos os demais indicadores, onde as variaes percentuais foram muito pequenas. Em mdia, nos trs anos, a margem de lucro operacional bruto foi de 12,36%; a de lucro operacional lquido foi de 2,78% e a de lucro lquido do exerccio foi de 6,81%. Tais mdias revelam taxas de lucratividade consideravelmente baixas, aceitveis apenas no ano de 2009 correspondendo lucro lquido do exerccio, acima dos 10%, embora o mercado de capitais hoje bastante competitivo, esteja exigindo um melhor desempenho econmico das empresas que nele operam com vistas melhor remunerao dos investimentos.

COEFICIENTES (OU TAXAS) PARA ESTUDO DA RENTABILIDADE

Rentabilidade do Capital Social

Taxa de Rentabilidade do Capital Social

140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% 2009 2010 2011

A melhor remunerao do Capital Social da empresa BSBios ocorreu no ano 2009, com 123,84%, onde a empresa obteve o melhor lucro em valores absolutos, seguindo-se o ano 2010 com 25,00% e por ltimo o ano 2011 com -8,25%. Este alto ndice apresentado no ano de 2009 se d devido a empresa neste perodo ter um alto valor nas contas reserva de lucros e nos Ajustes de avaliaes Patrimoniais, sendo que nos anos seguintes est reserva foi incorporada ao Capital Social da empresa. Como fator negativo, destaca-se a queda da taxa ao longo do perodo em anlise, principalmente no ano de 2011 onde o ndice foi negativo, o que no bom do ponto de vista do investidor interno e externo da empresa.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Taxa de Remunerao do Patrimnio Lquido

55.00% 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00%

2009

2010

2011

O Patrimnio Lquido da empresa BSBios foi remunerado no ano 2009 em 50,45%, no ano 2010 em 17,18% e no ano 2011 em -5,57%. Foi no ano 2009 que houve a melhor remunerao, sendo que no ano 2010 ainda consideravelmente aceitvel e no ano 2011a remunerao foi negativa, apresentando resultado negativo em suas operaes. Porem a mdia nos trs perodos apurados apresentou ndice de 20,69%, sendo o mesmo satisfatrio. Da mesma forma que o indicador anterior, destaque negativo a queda das taxas de remunerao ao longo do perodo em anlise.

Remunerao do Ativo Total

Taxa de Remunerao do Ativo Total

20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2009 -5.00% 2010 2011

No ano 2009, o Ativo Total foi remunerado em 18,98%, baixando para 5,58% no ano 2010 e mais ainda no ano 2011, com uma taxa de -1,50%. Percebe-se que o lucro lquido do exerccio no acompanhou o crescimento do ativo da empresa ao longo dos anos, consequentemente, o percentual de remunerao foi decrescente no perodo analisado. Como se percebe, no h um indicador padro para a anlise econmica, donde se depreende que quanto maior o coeficiente ou taxa de remunerao, melhor o desempenho econmico da entidade. Por este ltimo indicador, ratifica-se como fator negativo a reduo das taxas de remunerao do primeiro para os demais perodos sem anlise, se constituindo como uma tendncia negativa para os prximos perodos, caso se mantenham as mesmas condies internas e externas para os seus negcios.

Taxa de Retorno do Investimento Operacional

Taxa de Remunerao do Ativo Operacional

30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 2009 2010 2011

A melhor taxa do retorno no investimento operacional a do ano 2009 com 27,17%, seguindo-se a do ano 2010 com 1,53% e por ltimo a do ano 2011 com 10,66%. Mais uma vez fica evidenciado que os lucros da empresa no acompanham a evoluo positiva dos seus ativos e neste caso, dos ativos operacionais, apresentando taxas decrescentes de remunerao do ativo operacional.

TEMPO EM ANOS PARA RETORNO DO ATIVO OPERACIONAL

Tempo em Anos para Retorno do Ativo Operacional

70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 (5.00) (10.00)

2009

2010

2011

No ano 2009, a empresa BSBios levaria 3,68 anos para repor o seu Ativo Operacional, enquanto que no ano 2010 levaria 65,18 anos e no ano 2011 por apresentar resultado negativo, a empresa no teria Tempo de Retorno de do Ativo Operacioal. De um modo geral, pode-se concluir que a empresa tem uma tima taxa de retorno de investimentos apenas no ano de 2009, pois no ano de 2010 o retorno seria num perodo muito elevado; 65,18 anos, o que corresponde a duas geraes de trabalhadores, bem como no ano de 2011 no apresentando resultado para assim evidenciar tempo de retorno, algo precisa ser feito para reverter esta situao decrescente, j evidenciada noutros indicadores analisados.

INDICADORES DE ATIVIDADE (OU CICLOMETRIA)

Grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido (Capital de Giro Prprio)

Grau de Imobilizao do patrimnio Lquido

180.00% 160.00% 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 2009 2010 2011

No ano 2009, a empresa BSBios comprometia 140,65% do seu Capital Prprio com o Ativo Permanente, ultrapassando assim 40,65% de todo o seu capital social; no ano 2010, esta relao aumentou para 171,64% e no ano 2011, cresceu ainda mais chegando em 178,21%, o que significa uma mdia de 163,50% de imobilizao do Patrimnio Lquido no perodo. Por se tratar de uma indstria, os percentuais acima esto muito alm dos patamares aceitveis, isto , entre o intervalo de 60 a 80%. Quanto mais alto for o percentual de imobilizao do capital prprio, menos recursos prprios sobram entidade para o giro de seus negcios, podendo prejudicar o seu desempenho econmico e/ou financeiro.

Pelo grau de imobilizao do capital prprio, tem-se condies de calcular e identificar a situao do Capital de Giro Prprio da entidade, ou seja, quando o valor do patrimnio lquido for maior que o valor do ativo permanente (PL > AP), ocorre um capital de giro prprio positivo e quando o valor do patrimnio lquido for menor que o valor do ativo permanente (PL < AP), ocorre um capital de giro prprio negativo. Nesse caso, o grau de imobilizao do patrimnio lquido se apresentar maior que 1,00 e quando passar da unidade 1,00 significa que parte do ativo permanente financiada por capitais de terceiros, revelando falta de capital prprio para o giro dos negcios da entidade.

Pelo presente anlise, podemos concluir que a empresa alm de ter comprometido todo o seu capital social, ainda imobilizou capital de terceiros, desta forma no tendo giro de capital prprio para suprir seus negcios; sendo que para reverter est situao a empresa deveria buscar aumentar o seu capital social atravs de vendas de aes ou de injeo de capital social.

Exame de Rotao dos Estoques

Exame de Rotao dos Estoques

9.50 9.00 8.50 8.00 7.50 7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 2009 2010 2011

Tempo em Dias de Giro dos Estoque

85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 2009 2010 2011

O melhor momento do Estoque da empresa BSBios ocorreu no ano 2011, onde girou 9,18 vezes no perodo, levando, por conseguinte, 39,75 dias para girar, enquanto que o seu pior momento ocorreu no ano 2009, onde girou apenas 4,48 vezes, tendo levado 81,5 dias para ser vendido; tal fato revela a implementao de uma poltica mais agressiva de vendas, pois neste perodo o valor de estoque no apresentou grandes diferenciaes, tendo apresentado em 2009 o valor de R$ 70.391,00, R$ 94.751 em 2010 e R$ 86.687,00 em 2011.

Exame do Prazo Mdio de Cobrana (ou de Recebimento) de Duplicatas (ou de Clientes)

Tempo em Dias para recebimento de Clientes

2011

2010

2009

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

O melhor momento do prazo mdio de cobrana das duplicatas a receber da empresa Industrial ocorreu no ano 2010, onde levou em mdia 28,07 dias para receblas, aumentando para 36,69 dias no ano 2009 e para 34,89 dias no ano 2011, revelando uma pior condio de recebimento no ano de 2011, que certamente no nada favorvel situao financeira da empresa, pois foi necessrio ampliar o prazo mdio de recebimentos neste perodo. Devido a falta de informaes quanto ao total recebido a prazo pela empresa BSBios neste perodo, foi considerado como 100% da Receita Operacional Bruta como sendo recebimento a Prazo.

Exame do Prazo Mdio de Pagamento de Duplicatas (ou de Fornecedores)

Tempo em Dias para Pagamento de Fornecedores

2011

2010

2009 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00

O melhor momento do prazo mdio de pagamento de fornecedores da empresa BSBios ocorreu no ano 2011, onde ela obteve em mdia 51,82 dias para efetuar o pagamento de duplicatas aos seus Fornecedores, em seguida 2010 apresentou 17,21 dias e o pior perodo foi o do ano 2009, onde conseguiu apenas 1,92 dias de prazo mdio para pagar seus Fornecedores. Para a presente anlise foi considerado como sendo 100% do seu CMV como compras a Prazo.

Prazo Relativo das Duplicatas

Prazo Relatvo das Duplicatas

1.50 1.35 1.20 1.05 0.90 0.75 0.60 0.45 0.30 0.15 2009 2010 2011

O melhor coeficiente de prazo relativo nas duplicatas da empresa BSBios ocorreu no ano 2011, onde ela obteve 1,49 vezes o prazo entre receber e pagar duplicatas e o pior momento ocorreu no ano 2009, onde obteve 0,05, isto , a empresa estava financiando seus clientes, efetivando pagamento aos fornecedores e ficando descoberta financeiramente, situao est no favorvel, revelando o agravamento de suas dificuldades de negociao no perodo.

No geral, os indicadores de atividade (ou combinados) da BSBios evidenciam informaes desfavorveis no tocante ao grau de imobilizao do capital prprio e no prazo mdio relativo das duplicadas, e favorveis quanto ao giro dos estoques, especialmente no ltimo de 2011, pois levou 39,75 dias para ser reposto, ou seja, girou 9,18 vezes no ano, o que pode ser considerado favorvel aos seus negcios e por conseguinte para sua posio econmica e financeira.

INDICADORES DE SOLVNCIA E INSOLVNCIA

Coeficiente de Overtrading

Coeficiente de Overtrading
50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2009 2010

Os indicadores acima evidenciam que a empresa BSBios no est em supertransao nos anos de 2009 e 2010, portanto, no est em evertrading, pois os coeficientes so baixos, evidenciando que o CCL foi exigido poucas vezes diante do volume financeiro de suas vendas sendo decrescentes ao longo do perodo analisado. No ano de 2011 o CCL apresentou valor negativo, o que caracteriza que a empresa trabalhou basicamente com capital de terceiros de curto prazo, evidenciando assim supertransao. Isso decorreu de um aumento excessivo do Passivo Circulante Lquido em funo do aumento da conta Fornecedores/Duplicatas a Pagar, confirmando ento a utilizao em demasia do capital de terceiros para o giro financeiro da empresa.

ndice de Insolvncia de Kanitz

Coeficiente de Solvncia / Insolvncia de kanitz

1.8000 1.7500 1.7000 1.6500 1.6000 1.5500 1.5000 1.4500 1.4000 2009 2010 2011

Nos trs perodos, o Termmetro de Kanitz revelou que a empresa BSBios est solvente, porem revela preocupao nos trs perodos quanto a possibilidade de penumbra, embora apresente no ano de 2011 um leve aumento comparado com 2010, porem ainda inferior ao valor apresentado em 2009, o qual foi o melhor ano entre os estudados.

Os dois indicadores de solvncia evidenciam que a BSBios apresenta situao preocupante apesar de ainda no correr nenhum risco de entrar em situao de insolvncia, pois vem atuando com plena capacidade de transaes comerciais sustentadas por um bom e crescente CCL, preocupante em 2011 pois o seu crescimento foi evidenciado atravs da utilizao de capital de terceiros, reforada por indicadores de insolvncia de kanitz positivos e acima de um nos dois primeiros anos e com reduo no segundo ano, porm mesmo assim evidenciando sustentabilidade financeira.

Concluses da anlise das demonstraes contbeis bsicas.

Embora a variedade de possibilidades, as concluses da anlise econmicofinanceira da entidade, tem por foco os aspectos financeiros, econmicos, patrimoniais e de produtividade, tendo por base os demonstrativos contbeis correntes, agregados pelas informaes disponibilizadas por demonstrativos gerenciais complementares, que em geral so disponibilizados internamente nas organizaes.

A finalidade da elaborao das concluses da anlise, centra-se na premissa de que os gestores de nvel hierrquico superior nas organizaes dispem de pouco tempo para leitura de relatrios de anlise econmico-financeira com todos os detalhes demonstrativos e interpretativos, muito importantes para as decises em nveis hierrquicos intermedirios, mas que para nveis superiores podem perfeitamente serem resumidos nos grandes indicadores que lhes permitam ter, de forma mais sinttica, uma viso das partes mais significativas e ao mesmo tempo do todo patrimonial da Entidade.

SITUAO FINANCEIRA

A situao financeira da empresa BSbios em relao ao capital circulante Liquido se mostrou desfavorvel somente no ano de 2011 quando fechou negativo, em R$ 3.625,00, verificando a pior possibilidade de liquidar seus compromissos de curto prazo em dia. No coeficiente de liquidez circulante causou preocupao apenas no ano de 2011, onde seu ndice foi inferior a 1,00, evidenciando assim que seus valores ativos neste perodo so inferiores ao seu passivo de curto prazo. J a margem de garantia de divida e estabilidade nos trs anos estudados apresentaram ndices insatisfatrios, ficando acima de 1,00, sendo que o melhor ano entre os trs estudados foi em 2010, desta forma evidenciamos, um aumento significativo de dividas em relao ao patrimnio liquido, sem garantias suficientes para o pagamento das mesmas. O melhor momento de estoques na empresa ocorreu no ano de 2011, onde girou 9,18 vezes no perodo, e seu pior momento ocorreu em 2009, onde girou 4,48 vezes,

tendo levado 81,5 dias para ser vendido. Tal fato revela a implementao de uma politica mais agressiva de vendas, pois o estoque neste perodo no apresentou grandes diferenciaes. Analisando os pagamentos e recebimentos, observamos que em 2009, o pagamento era efetuado no perodo de 1,92 dias, e o recebimento dos clientes no mesmo ano, demorava 39,69 dias. No ano de 2010, recebamos em 28,07 dias, e pagvamos os fornecedores em 17,21 dias. No ano de 2011 recebamos em 34,89 dias, e pagvamos em 51,82 dias. Assim evidenciamos que nos anos de 2009 e 2010 a em empresa BSbios, a empresa trabalhava de forma equivocada, pois efetivava os pagamentos de seus credores antes do recebimento de seus dividendos, sendo que apenas no ano de 2011, esta situao demonstrou-se favorvel, onde a empresa comeou a trabalhas com fluxo financeiro de seus clientes pois efetivava o recebimento de seus clientes antes de realizar o pagamento aos fornecedores. Somente no ano de 2011 o CCL apresentou valor negativo, o que caracteriza que a empresa trabalhou basicamente com capital de terceiros de curto prazo, evidenciando assim supertransao. Isso decorreu de um aumento excessivo do Passivo Circulante Lquido em funo do aumento da conta Fornecedores/Duplicatas a Pagar, confirmando ento a utilizao em demasia do capital de terceiros para o giro financeiro da empresa. Nos trs perodos estudados, revelou-se que a empresa BSBios est solvente, porem revela preocupao nos trs perodos quanto a possibilidade de penumbra, embora apresente no ano de 2011 um leve aumento comparado com 2010, porem ainda inferior ao valor apresentado em 2009, o qual foi o melhor ano entre os estudados.

SITUAO ECONMICA

A posio Econmica pode ser identificada mediante, a posio e tendncias das taxas de Lucro Operacional Bruto, onde a melhor margem de lucro operacional da BSBios ocorreu no ano de 2009, sendo que apresentou 19,80% sobre sua receita operacional lquida, j a posio e tendncias das taxas de Lucro Operacional Lquido tambm foi em 2009, sendo 11,46% sobre a receita operacional lquida.

J a posio e tendncias das taxas de Lucro Lquido do Exerccio se mostraram satisfatria somente no ano de 2009 onde apresentou uma margem de 17,01%. A melhor remunerao do capital social tambm foi evidenciado no ano de 2009, com 123,84%, onde a empresa apresentou o melhor lucro em valores absolutos, sito se d devido a empresa neste perodo ter um alto valor das contas reservas de lucros e nos ajustes de avaliaes patrimoniais, sendo que no ano seguinte est reserva foi incorporada ao capital social da empresa; j a taxa de retorno do ativo operacional tambm no ano de 2009 foi remunerado em 18,98%, percebe-se que o lucro lquido do exerccio no acompanhou o crescimento do ativo da empresa ao longo dos anos, consequentemente o percentual de remunerao foi decrescente no perodo analisado. A melhor taxa de retorno do investimento operacional e a do ano 2009, com 27,17%. Mas uma vez ficam evidenciados que os lucros da empresa no acompanham a evoluo positiva dos seus ativos e neste caso os ativos operacionais.

9.7.1. Sugestes para Melhorar o Desempenho Financeiro

9.7.1.1. Melhora da Liquidez Circulante - Leandro

a) fazer ingressar recursos no ativo circulante atravs da integralizao de capital pelo proprietrio ou scios da entidade; b) renegociar dvidas de curto prazo, alongando o vencimento das mesmas para perodos superiores a doze meses; c) antecipar os prazos de realizao de haveres classificados no realizvel a longo prazo; d) alienar ativos permanentes vista ou com prazos de vencimento inferiores a doze meses; e) obter financiamentos para capital de giro com vencimentos acima de doze meses;

f) obter fornecimento de mercadorias, matria-prima e outros suprimentos classificados no ativo circulante, com prazos de pagamento superiores a doze meses.

9.7.1.2. Melhora da Liquidez Geral - Leandro

a) fazer ingressar recursos no ativo circulante ou realizvel a longo prazo atravs da integralizao de capital pelo proprietrio ou scios da entidade; b) alienar ativos classificados no permanente da entidade, independentemente dos prazos de vencimento.

9.7.1.3. Melhora da Margem de Garantia de Dvidas de Curto Prazo - Emerson

a) pagar dvidas de curto prazo; b) renegociar dvidas de curto prazo para perodos de vencimento superiores a doze meses; c) subscrio e integralizao de capital social; d) aumento de reservas de capital e de outras origens; e) gerao e reteno de lucros.

9.7.1.4. Melhora da Margem de Garantia de Dvidas Totais: Emerson

a) pagar dvidas de curto e de longo prazos; b) subscrio e integralizao de capital social; c) aumento de reservas de capital e de outras origens; d) gerao e reteno de lucros.

9.7.1.5. Melhora da Margem de Segurana Mxima: Cristian

a) subscrio e integralizao de capital social mediante entrada de bens e/ou direitos no ativo; b) aumento de ativos provenientes da gerao de lucros.

9.7.2. Sugestes para Melhorar o Desempenho Econmico

9.7.2.1. Melhora da Margem de Lucro Operacional Bruto: Cristian

a) aumentar o volume financeiro da receita bruta; b) diminuir o volume financeiro das dedues da receita bruta; c) diminuir os custos da receita bruta.

9.7.2.2. Melhora da Margem de Lucro Operacional Lquido: Jaison

a) alm dos itens acima, reduzir o volume financeiro das despesas operacionais; b) aumentar o volume financeiro das outras receitas operacionais.

9.7.2.3. Melhora da Margem de Lucro Lquido do Exerccio: Jaison

a) alm dos itens acima, reduzir operacionais;

o volume financeiro das despesas no

b) aumentar o volume financeiro das receitas no operacionais; c) reduzir o volume financeiro da proviso para o imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido do exerccio; d) reduzir o volume financeiro das participaes e contribuies sociais

9.7.2.4. Melhora das Taxas de Rentabilidade: Jaison

a) gerar lucro no lugar dos prejuzos; b) aumentar o volume financeiro do lucro lquido do exerccio.

BIBLIOGRAFIA

BASSO, Irani Paulo. Contabilidade Geral Bsica. Iju: Ed. Uniju, 2005; FABRETTI, Laudio Camargo. Contabilidade Tributria. So Paulo: Atlas, 2003;