Primeira Aplicao completa: QUF, CG, Oramento Operacional, Oramento de caixa e

integrao BP e DRE.
Disciplina: Elaborao e Anlise de Projetos
Professor responsvel: Jos Wladimir F. da Fonseca

Um projeto pretende produzir suporte para computadores. Suas inverses seguem
abaixo onde a etapa pr-operacional conta com oito meses (2014):
1. Terreno: ser adquirido um terreno no primeiro ms da etapa pr-operacional no valor
de $125.000. O pagamento ocorrer em cinco prestaes iguais a contar da data da
aquisio.
2. Estudos preliminares: ser realizado e pago nos dois primeiros meses da etapa pr-
operacional. Valor de cada parcela $10.000.
3. Obras civis: as obras sero realizadas ao longo de oito meses a contar da data de
aquisio do terreno. O pagamento ocorrer em sete parcelas iguais de $20.000 a contar
da data da aquisio do terreno.
4. Projeto hidrulico e eltrico: este investimento soma $40.000 a ser pago em duas
parcelas iguais no quinto e sexto ms.
5. Mquinas e equipamentos: o valor de $120.000 pago em trs parcelas iguais nos
trs ltimos meses.
6. Veculos e empilhadeiras: o valor de $140.000 pagos em quatro parcelas iguais nos
quatro ltimos meses.
7. Ferramentas de preciso: o valor total de $40.000 pago ao longo dos oito meses.
Obs: no est previsto eventuais durante a etapa pr-operacional.

Caso do CG a 100% de CP

(Situao 1)
A partir das informaes abaixo elabore o QUF, os BP (seis anos) e o fluxo de
caixa operacional e informe a TIR.
A composio tima de capitais de 64% de CP e 36% CT.
O pagamento do financiamento ser pelo SAC em cinco anos sem carncia a
taxa de 10% a.a com juros de capitalizao semestral. O pagamento ser anual
comea o pagamento das amortizaes e juros, em 2015.
O resultado da DRE do perodo o que segue:
2014 = - 450.000; 2015 = 250.000; 2016 = 300.000; 2017= 420.000; 2018 =
480.000 e 2019 = 520.000
A depreciao de 30.000 ao ano at 2019 inclusive. No h depreciao em
2014.
O capital de giro calculado para cada ano o que segue:
2015 = 80.000; 2016 = 100.000; 2017 = 125.000; 2018 = 140.000 e 2019 =
150.000. O capital de giro para todos os anos financiado por recursos prprios. Ele
entra no ano de competncia.
Informaes adicionais:
Saldo final de caixa para todos os anos:
2014 = - 450.000; 2015 = - 133.500; 2016 = 252.200; 2017 = 783.500; 2018 =
1.388.900 e 2019 = 2.044.200.
O IR mais CS a pagar:
2015 = 1.500; 2016 = 2.200; 2017 = 3.500; 2018 = 3.900; 2019 = 4.200



Caso do CG a 50% de CP e 50% de CT

Considere agora que o capital de giro tem a seguinte composio: 50% prprio e 50%
de terceiros. O sistema ser o SAC com juros de 10% a.a com regime de capitalizao
trimestral. O financiamento ser da seguinte forma: 2015 = o valor entra no incio de
2015 e a amortizao feita no final de 2015 at 2019 = 5 anos; 2016 = o valor entra
no incio de 2016 e a amortizao feita no final de 2016, portanto 4 anos e assim
sucessivamente at 2019. O pagamento dos juros acompanha o mesmo raciocnio da
amortizao.


A partir das informaes abaixo elabore os BP (seis anos) e o fluxo de caixa
operacional e informe a TIR.
O valor total do investimento em mquinas equipamentos e terreno neste
projeto, realizado na etapa pr-operacional em 2014 de R$625.000.
A composio tima de capitais de R$ 225.000 de capitais de terceiros e R$
400.000 de capital prprio.
O pagamento do financiamento ser pelo SAC em cinco anos sem carncia a
taxa de 10% a.a regime de capitalizao trimestral. O pagamento ser anual comea
em 2015. O mesmo se aplica para os 50% do CG com a mesma taxa de juros e prazo.
Cada valor do capital de giro entra no perodo de vigncia.
O resultado da DRE do perodo o que segue: 2014 = -450.000; 2015 =
195.000; 2016 = 278.000; 2017 = 395.000; 2018 = 425.000; 2019 = 490.000
A depreciao de 30.000 ao ano. No h depreciao em 2014
O capital de giro calculado para cada ano o que segue:
2015 = 80.000; 2016 = 100.000; 2017 = 125.000; 2018 = 140.000 e 2019 =
150.000. O capital de giro para todos os anos: 50 % prprio e 50% terceiros.
Informaes adicionais:
Saldo final de caixa para todos os anos:
2014 = - 450.000; 2015 = - 197.050; 2016 = 146.450; 2017 = 610.966,67; 2018
= 1.084.933,34 e 2019 = 1.559.200.
O IR mais CS a pagar:
2015 = 950; 2016 = 1.950; 2017 = 2.800; 2018 = 3.100; 2019 = 3.700

Pede-se

1. Elabore os seis BP a luz das informaes
2. Calcule o fluxo de caixa operacional e encontre a TIR e o Pay Back tendo como
referncia uma TMA de 17% a.a

Observao final

Percebam que no h necessidade de calcular nem o oramento operacional e oramento
caixa, pois todas as informaes para o BP e fluxo esto na questo.
Por outro lado h necessidade de se fazer o clculo do SAC:
- um para a situao 1. (refere-se ao investimento)
- seis para a situao 2 (refere-se ao investimento e aos cinco CG que sero tomados
junto ao banco).
Bom trabalho