BM&FBOVESPA ANUNCIA OS RESULTADOS DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2014

Melhora dos volumes, em comparao ao 2T14, para ambos segmentos aes e derivativos
Implantao da fase de derivativos da nova Clearing integrada e da nova metodologia do CORE CloseOut Risk Evaluation, em 18 de agosto de 2014
Novo oramento de despesas ajustadas para 2014: significativamente abaixo da inflao
Liquidao de disputa judicial gerou pagamento extraordinrio de R$63,1 milhes no 3T14

3T14
VALOR DE MERCADO
R$21,3 bilhes (30/09/2014)

AES EM CIRCULAO 3T14

Mdia ponderada: 1.829.771.087
Fim do perodo: 1.830.854.506

RATINGS
Standard & Poors
BBB+ (crdito de contraparte)
A-2 (emissor)
Moodys
Baa1 (emissor escala global)
Baa2 (emissor escala brasileira)
Baa1 (notas globais)

DESEMPENHO DA AO
Jul/14 a Set/14: -3,5%

TELECONFERNCIAS
14 de Novembro de 2014
Senha: BM&FBOVESPA
Em portugus:
11h (Braslia)
Tels.: +55 (11) 3193-1001 ou
+55 (11) 2820-4001
Webcast:
www.ccall.com.br/bmfbovespa/3t14.htm

Em ingls:
13h00 (Braslia) /10h (NYC)
Brasil: +55 (11) 3193-1001
+55 (11) 2820-4001
EUA: +1 (866) 262-4553
Internacional: +1 (412) 317-6029
Webcast:
www.ccall.com.br/bmfbovespa/3q14.htm

So Paulo, 13 de Novembro de 2014 A BM&FBOVESPA S.A. (cdigo de negociao: BVMF3) divulga

hoje os resultados do terceiro trimestre de 2014 (3T14). Receita total relativamente estvel
comparada ao mesmo trimestre do ano anterior (3T13), apesar do ambiente desafiador. O
contnuo controle de despesas tambm contribuiu para a melhora do desempenho operacional em
relao ao ano anterior. Os volumes nos segmentos BM&F e Bovespa aumentaram ao longo do 3T14,
resultando em crescimento de dois dgitos na receita e no resultado operacional quando comparados
ao trimestre anterior (2T14).
Em 24 de setembro de 2014, em continuidade ao compromisso com a eficincia e controle de
despesas, a Companhia anunciou reduo do seu oramento de despesas ajustadas de 2014 para o
intervalo de R$585 milhes at R$595 milhes, em comparao com o intervalo anterior de R$595
milhes at R$615 milhes. Adicionalmente, a Companhia reafirma seu oramento de investimento:
(i) intervalo de R$230 milhes at R$260 milhes para 2014; e (ii) intervalo de R$190 milhes at
R$220 milhes para 2015.
Principais destaques do 3T14:
Receita total estvel em relao ao 3T13, mas com crescimento robusto de 15,1% sobre o 2T14,
refletindo recuperao dos volumes dos segmentos BM&F e Bovespa;
O volume mdio dirio negociado (ADV) no segmento BM&F cresceu 7,3% comparado ao
3T13, mas foi compensado pela queda de 6,4% da receita por contrato (RPC) mdia no mesmo
perodo;
No segmento Bovespa, o volume financeiro mdio dirio negociado (ADTV) foi relativamente
estvel na comparao com o ano anterior, apesar do ambiente desafiador. O aumento de 9,9% na
capitalizao mdia de mercado compensou a queda da turnover velocity, que atingiu 66,8%, ante
73,7% no 3T13;
O Tesouro Direto manteve sua trajetria de crescimento, atingindo novo recorde de volume
mdio de ativos em custdia (+36,8%) e de nmero mdio de investidores (+25,8%) em relao ao
3T13;
As despesas ajustadas atingiram R$146,8 milhes no 3T14, queda de 2,3% sobre o 3T13; no
acumulado de nove meses, as despesas ajustadas cresceram 2,5%, significativamente abaixo da
inflao acumulada no perodo;
R$190,7 milhes em dividendos, totalizando 80% do lucro lquido societrio do 3T14.
Edemir Pinto, Diretor Presidente da BM&FBOVESPA, disse: O 3T14 foi um trimestre com muita
volatilidade, relacionada principalmente s mudanas no cenrio macroeconmico de curto prazo e
proximidade das eleies. No entanto, a execuo do nosso plano estratgico de longo prazo segue
sua trajetria. Como parte do plano, implementamos em 18 de agosto de 2014, a fase de derivativos
da nova Clearing integrada e da nova metodologia de risco CORE. Este projeto de integrao cria uma
plataforma unificada, oferecendo aos participantes maior integrao e tratamento automatizado dos
processos, combinada com eficincia de capital para os clientes finais. A entrega deste desafiador e
complexo projeto foi uma conquista importante para ns e para todos os participantes de mercado
que estavam envolvidos nesta implementao e que agora se beneficiam dele. Temos certeza que os
desenvolvimentos em infraestrutura que esto sendo implementados, em conjunto com a
introduo de novos produtos e atrao de novos clientes, iro melhorar a liquidez do mercado e
preparar o caminho para o nosso crescimento a longo prazo.
Eduardo Refinetti Guardia, Diretor Executivo de Produtos e de Relaes com Investidores, comentou:
Apesar do ambiente voltil e desafiador, mantivemos nosso slido desempenho financeiro no
terceiro trimestre, devido, em grande parte, a nossa disciplina de custos. Nosso compromisso com o
controle de custos foi recentemente reforado ao reduzirmos o oramento de despesas ajustadas de
2014. Alm disso, reafirmamos nosso compromisso com os acionistas atravs de uma combinao
eficiente de distribuio de dividendos e recompra de aes".
Resumo da Demonstrao de Resultados (em R$ milhes)
Receita lquida
Despesas
Result. operacional
Margem operacional
Result. financeiro
Result. antes da tributao
Lucro lquido do perodo
Lucro Lquido ajustado
LPA ajustado (em R$)
Despesas ajustadas

3T14

3T13

546,0
(193,8)
352,2
64,5%
47,3
449,0
238,4
357,4
0,195
(146,8)

535,4
(194,1)
341,3
63,7%
49,6
434,2
281,6
403,7
0,211
(150,2)

Variao
3T14/3T13
2,0%
-0,2%
3,2%
76 bps
-4,6%
3,4%
-15,3%
-11,5%
-7,5%
-2,3%

2T14
464,8
(178,2)
286,6
61,7%
59,5
391,1
250,1
372,8
0,203
(134,1)

Variao
3T14/2T14
17,5%
8,7%
22,9%
286 bps
-20,5%
14,8%
-4,7%
-4,1%
-3,8%
9,5%

9M14

9M13

1.500,5
(558,3)
942,1
62,8%
154,9
1.241,7
744,6
1.105,4
0,601
(417,4)

1.656,2
(543,7)
1.112,5
67,2%
129,8
1.374,2
899,4
1.267,9
0,660
(407,3)

Variao
9M14/9M13
-9,4%
2,7%
-15,3%
-438 bps
19,3%
-9,6%
-17,2%
-12,8%
-9,0%
2,5%

Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

Lucro Lquido ajustado pelo (i) efeito do reconhecimento do passivo diferido relacionado amortizao do gio; (ii) planos de opes de compra de aes; (iii) participao em coligada (CME Group), lquida de impostos,
contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial e (iv) impostos a compensar pagos no exterior.
Despesas ajustadas pela depreciao, plano de opes de compras de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provises.

ANLISE DOS RESULTADOS DO 3T14

RECEITAS
Receita total: A receita total da BM&FBOVESPA atingiu R$594,7 milhes no 3T14, estvel em comparao ao 3T13. As receitas
do segmento de derivativos financeiros e de mercadorias (Segmento BM&F) foram estveis em relao ao mesmo perodo
do ano anterior enquanto as receitas do segmento de aes e derivativos sobre aes/ndices (Segmento Bovespa)
apresentaram leve aumento no perodo. Receitas no relacionadas a volumes negociados caram, neutralizando o aumento
das receitas do segmento Bovespa.
Receitas relacionadas a volumes negociados nos segmentos BM&F e Bovespa representaram 81,6% da receita total do 3T14,
alcanando R$485,3 milhes, aumento de 1,9% em relao ao 3T13.
Receitas de negociao e liquidao no Segmento BM&F: Somaram R$228,7 milhes (38,5% do total), estveis em relao ao
3T13, uma vez que o crescimento de 7,3% do volume mdio dirio negociado foi neutralizado pela queda de 6,4% da RPC
mdia. O crescimento nos volumes est relacionado, principalmente, ao aumento do volume negociado de mini contratos e
de contratos de taxa de juros em dlares. J a queda da RPC mdia reflete a mudana no mix de contratos negociados, maior
participao de day trades e apreciao do Real sobre o dlar.
Receitas de negociao e liquidao no Segmento Bovespa: Totalizaram R$263,6 milhes (44,3% do total), aumento de 2,5%
sobre o 3T13. As receitas de negociao e ps-negociao (transaes) foram 3,4% maior que no 3T13, totalizando R$260,7
milhes e refletindo a combinao de volumes estveis com maiores margens de negociao no segmento. O crescimento de
0,14 pontos base (bps) nas margens sobre o 3T13, de 5,363 bps para 5,502 bps, foi explicado, principalmente, por
alteraes no mix de investidores que negociam neste mercado e pela maior participao dos derivativos de aes no volume,
os quais possuem margens mais altas.
Os mercados derivativos foram as principais fontes de receita da Companhia (43,5% da receita total), sendo os derivativos
financeiros e de mercadorias do segmento BM&F responsveis por 37,8% e os derivativos sobre aes e ndices do segmento
Bovespa responsveis pelos 5,7% restantes. As receitas de negociao do mercado vista de aes atingiram 5,9% do total
das receitas.
Distribuio das Receitas do 3T14 (% da receita total)

Outras receitas: as receitas no ligadas a volumes atingiram R$102,4 milhes (17,2% do total) no 3T14, reduo de 7,8%
sobre o mesmo perodo do ano anterior. Os principais destaques foram:
Emprstimo de ativos: as receitas do 3T14 somaram R$19,1 milhes (3,2% do total), 25,9% inferior ao 3T13, variao
explicada, principalmente, pela queda de 17,6% do volume financeiro mdio de contratos em aberto, no mesmo perodo.
Depositria, custdia e back-office: as receitas desses servios atingiram R$29,3 milhes (4,9% do total), queda de 3,3%
sobre o 3T13, decorrente, principalmente, da queda do nmero mdio de contas na depositria.
Vendors: a receita da venda de sinal de dados somou R$17,8 milhes (3,0% da receita total), queda de 2,0% sobre o
mesmo perodo do ano anterior, basicamente explicada pela reduo do nmero de clientes que consomem este sinal.
Receita lquida: a receita lquida cresceu 2,0% em relao ao 3T13, alcanando R$546,0 milhes no 3T14.

DESPESAS
Despesas: totalizaram R$193,8 milhes no 3T14, estveis quando comparadas ao 3T13, e 8,7% maiores quando comparadas
ao trimestre anterior.
Despesas ajustadas: somaram R$146,8 milhes no 3T14, reduo de 2,3% em relao ao 3T13 e aumento de 9,5% sobre o
2T14. No acumulado de nove meses, as despesas ajustadas atingiram R$417,4 milhes, aumento de 2,5% sobre o mesmo
perodo do ano anterior.
Reconciliao de Despesas Ajustadas (em R$ milhes)

Despesas Totais
Depreciao
Plano de Opes
Imposto relacionado aos dividendos CME
Provises
Despesas Ajustadas

3T14

3T13

193,8
(29,5)
(7,3)
(5,8)
(4,3)
146,8

194,1
(32,5)
(5,6)
(5,1)
(0,6)
150,2

Variao
3T14/3T13
-0,2%
-9,2%
30,2%
13,2%
584,1%
-2,3%

2T14
178,2
(28,0)
(7,6)
(5,3)
(3,2)
134,1

Variao
3T14/2T14
8,7%
5,2%
-3,2%
9,2%
36,7%
9,5%

9M14

9M13

558,3
(87,1)
(21,8)
(16,6)
(15,4)
417,4

543,7
(88,4)
(21,4)
(14,8)
(11,8)
407,3

Variao
9M14/9M13
2,7%
-1,5%
2,0%
12,1%
30,4%
2,5%

Pessoal e encargos: totalizaram R$91,9 milhes no 3T14, estvel em relao ao 3T13. O efeito do dissidio anual de
aproximadamente 7%, acordado em agosto de 2014, e que se aplica sobre a folha de pagamento total da Companhia, foi
neutralizado, principalmente, por:
(i) ajustes no quadro de pessoal feitos pela Companhia, em linha com seu esforo contnuo de gerenciamento de despesas,
bem como resultantes de melhorias nos processos e nos sistemas de TI da Companhia;
(ii) reduo do valor provisionado para distribuio de lucros e resultados aos funcionrios da Companhia, como reflexo da
reduo esperada desse gasto para o ano; e
(iii) maior incorrncia de gastos com pessoal que foram capitalizados em projetos no 3T14, cujo montante foi R$3,1 milhes
superior ao 3T13.
Processamento de dados: totalizaram R$28,7 milhes, queda de 11,5% em relao ao 3T13, devido, principalmente,
concentrao, no 3T13, de despesas no recorrentes de servios relacionados sustentao das plataformas de TI.
Depreciao e amortizao: totalizaram R$29,5 milhes no 3T14, reduo de 9,2% em relao ao 3T13, devido,
principalmente, ao trmino da depreciao e amortizao de equipamentos e sistemas da Companhia nesse perodo. O
aumento de 5,2% sobre o 2T14 foi resultado do incio da depreciao do novo Data Center, bem como de equipamentos e
sistemas que comearam a operar na fase de derivativos da nova Clearing.
Diversas: totalizaram R$16,5 milhes, alta de 120,0% em relao ao 3T13, explicada, principalmente, pelo aumento de
doaes e contribuies, dentre as quais as transferncias regulares, realizadas pela Bolsa para a BM&FBOVESPA Superviso
de Mercado (BSM), referentes s multas por falha de liquidao financeira e entrega de ativos que passaram a ser
destinadas para a BSM, conforme estabelecido no Ofcio Circular 044/2013 da BM&FBOVESPA; e contribuies ao programa
educacional do governo federal chamado Cincias sem Fronteiras.

OUTROS DESTAQUES FINANCEIROS

Disponibilidades e aplicaes financeiras: a disponibilidade de caixa e investimentos financeiros de curto e longo prazo ao
final de setembro de 2014 totalizaram R$3.841,3 milhes. Desse valor, R$1.390,1 milhes estavam relacionados,
principalmente, s garantias de terceiros depositadas em dinheiro nas Clearings da Companhia e R$1.036,5 milhes a recursos
restritos vinculados, principalmente, estrutura de salvaguardas das Clearings. Os recursos disponveis ao final do trimestre
totalizaram R$1.055,0 milhes.
Endividamento: ao final do 3T14, a Companhia possua endividamento bruto de R$1.513,1 milhes (incluindo principal da
dvida mais juros acumulados), essencialmente composto por US$612 milhes em senior unsecured notes, emitidas em julho
de 2010.
Resultado da Equivalncia Patrimonial: a participao da BM&FBOVESPA no resultado do CME Group, contabilizada pelo
mtodo de equivalncia patrimonial, somou R$49,5 milhes no 3T14, dos quais R$16,7 milhes referentes a impostos que
sero compensados na forma de benefcio fiscal relacionado ao imposto de renda pago no exterior pelo CME Group.
Resultado Financeiro: o resultado financeiro atingiu R$47,3 milhes no 3T14, queda de 4,6% em relao ao mesmo perodo
do ano anterior, as receitas financeiras aumentaram 23,9% e atingiram R$97,9 milhes, reflexo de taxas de juros mais altas.
As despesas financeiras cresceram 71,9%, atingindo R$50,6 milhes no 3T14. O aumento nas despesas financeiras reflete,
principalmente, o pagamento no recorrente de encargos de R$18,1 milhes relacionado adeso ao REFIS, conforme
detalhado abaixo (Adeso ao REFIS).
Imposto de Renda e Contribuio Social: O imposto de renda e contribuio social totalizaram R$210,3 milhes no 3T14. O
imposto corrente somou R$69,1 milhes, sendo R$52,2 milhes com impacto caixa, dos quais R$51,1 milhes em pagamentos
3

de imposto de exerccios anteriores por meio do REFIS e R$16,7 milhes compensados pela proviso de imposto pago no
exterior pelo CME Group. O imposto de renda e contribuio social diferidos de R$141,3 milhes, sem impacto caixa,
composto pelas diferenas temporrias da amortizao fiscal do gio que totalizaram R$138,6 milhes no 3T14 e R$2,6
milhes referentes constituio de crditos fiscais. Vale destacar que a linha de imposto diferido foi reduzida em R$6,2
milhes, uma vez que R$18,1 milhes em despesas financeiras relacionadas ao REFIS foram dedutveis.
Adeso ao REFIS: Conforme Fato Relevante divulgado em 20.08.2014, a BM&FBOVESPA aderiu ao REFIS e suas condies
diferenciadas para quitao parcial do dbito relativo ao processo administrativo por meio do qual se discute a dedutibilidade
de despesas pagas pela BOVESPA Holding S.A. na realizao da oferta pblica secundria de distribuio de suas aes em
2007. A adeso acarretou a reduo do montante em discusso de R$123,0 milhes para R$69,2 milhes. O impacto no lucro
lquido foi de R$63,1 milhes, sendo R$45,0 milhes na linha de imposto de renda e contribuio social (aps a dedutibilidade
dos juros) e de R$18,1 milhes na linha de despesas financeiras.
Lucro Lquido: O lucro lquido (atribudo aos acionistas) atingiu R$238,4 milhes, queda de 15,3% em relao ao mesmo
perodo do ano anterior, devido, principalmente, ao impacto de R$63,1 milhes do REFIS.
Lucro Lquido e Lucro por Ao ajustados: o lucro lquido ajustado somou R$357,4 milhes no 3T14, queda de 11,5% sobre
igual perodo do ano anterior, conforme descrito abaixo, enquanto que o lucro por ao ajustado diminuiu 7,5% para R$0,195
no 3T14.
Reconciliao do Lucro Lquido Ajustado (em R$ milhes)
3T14
Lucro Lquido*
Plano de opes
Passivo diferido (benefcio fiscal do gio)
Equiv. Patrimonial (lq. de imposto)
Imposto a compensar pago no exterior
Lucro Lquido Ajustado

238,4
7,3
138,6
43,7
16,7
357,4

3T13
281,6
5,6
138,9
38,2
15,8
403,7

Variao
3T14/3T13
-15,3%
30,2%
-0,2%
14,3%
5,6%
-11,5%

2T14
250,1
7,6
138,6
39,8
16,3
372,8

Variao
3T14/2T14
-4,7%
-3,2%
0,0%
9,9%
2,5%
-4,1%

9M14

9M13

744,6
21,8
415,9
128,1
51,2
1.105,4

899,4
21,4
416,7
117,0
47,4
1.267,9

Variao
9M14/9M13
-17,2%
2,0%
-0,2%
9,4%
7,9%
-12,8%

* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

Investimentos: Investimentos de R$47,7 milhes foram capitalizados no 3T14, dos quais R$46,4 milhes consistem em
investimentos em tecnologia e infraestrutura, com destaque para a fase de derivativos da Clearing BM&FBOVESPA, a qual foi
concluda e implantada em agosto. No acumulado de nove meses de 2014, os investimentos realizados pela Companhia
totalizaram R$153,7 milhes. Os intervalos de oramentos de investimentos so de R$230 milhes a R$260 milhes para 2014
e de R$190 milhes a R$220 milhes para 2015.
Proventos: Em 13 de novembro de 2014, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de dividendos no montante de
R$190,7 milhes, a serem pagos em 28 de novembro de 2014, com base no registro de acionistas de 17 de novembro de
2014, totalizando 80% do lucro lquido societrio em 2014.
Programa de recompra de aes: em 2014, a BM&FBOVESPA recomprou 78,4 milhes de aes ao preo mdio de R$10,6
por ao, totalizando R$827,4 milhes, dos quais: 37,0 milhes em janeiro, como parte do antigo programa de recompra
concludo no mesmo ms; e 41,5 milhes de maro a outubro, como parte do novo programa de recompra da Companhia
aprovado em fevereiro de 2014, com vigncia at 31 de dezembro de 2014 e que permite a aquisio de at 100 milhes de
aes.

DESEMPENHO POR SEGMENTO

Derivativos financeiros e de mercadorias Segmento BM&F: O volume mdio dirio negociado no Segmento BM&F atingiu
2.673,0 milhares de contratos, aumento de 7,3% sobre o 3T13. Este desempenho explicado, principalmente, pelo
crescimento do volume negociado na maioria dos grupos de contratos, com destaque para os mini contratos (+47,3%) e
contratos de taxa de juros em dlares (+38,9%).
A RPC mdia atingiu R$1,315, queda de 6,4% sobre o 3T13. Essa reduo da RPC mdia ocorreu na maioria dos grupos de
contratos e deve-se, principalmente, a mudanas no mix de contratos negociados, com aumento da participao de contratos
de opes, que so mais baratos que os contratos futuros; e dos mini contratos, visto que os preos cobrados na negociao
desses contratos so menores que a RPC mdia do segmento. Alm disso, houve aumento da participao das operaes day
trade que possuem desconto sobre o preo mdio e apreciao de 2,5% do real sobre o dlar, impactando negativamente a
RPC dos contratos referenciados na moeda norte-americana (cmbio, taxa de juros em dlares e commodities).
Aes e derivativos sobre aes/ndices - Segmento Bovespa: O volume mdio dirio negociado no Segmento Bovespa foi de
R$7,29 bilhes no 3T14, estvel na comparao com o mesmo perodo do ano anterior, refletindo a combinao do
crescimento da capitalizao mdia de mercado (+9,9%) com a queda da turnover velocity que atingiu 66,8% no 3T14 ante
73,7% no 3T13.
A margem de negociao/ps-negociao cresceu 0,14 bps, atingindo 5,502 bps no 3T14 contra 5,363 bps no 3T13. Este
crescimento foi explicado principalmente pela queda da participao dos investidores institucionais e de day traders no
volume total, os quais possuem taxas menores que a mdia, combinada com a maior participao dos derivativos sobre
aes, para os quais as taxas cobradas so maiores.
4

Outros produtos de crescimento:

O Tesouro Direto atingiu novo recorde de estoque mdio registrado, com R$13,2 bilhes no 3T14, alta de 36,8% em
comparao ao 3T13. O nmero mdio de investidores tambm atingiu novo recorde de 122,1 mil, aumento de 25,8% em
relao ao mesmo perodo do ano anterior;
O estoque de LCAs registrado atingiu R$109,7 bilhes em setembro de 2014, alta de 48,7% em relao a setembro de
2013.

ATUALIZAO DAS INICIATIVAS ESTRATGICAS

Integrao das Clearings: em 18 de agosto de 2014, foi implantada a fase de derivativos da nova Clearing integrada,
batizada Clearing BM&FBOVESPA, e o novo modelo de risco CloseOut Risk Evaluation (CORE). Nessa fase foram
contemplados derivativos financeiros e de commodities, alm dos derivativos de balco, de forma que os clientes que
negociam esses contratos passaram a se beneficiar da eficincia trazida pelo CORE que reduziu as garantias requeridas
em estimados R$20 bilhes, sem trazer nenhum risco adicional ao mercado. Agora, a Companhia comea a trabalhar na
fase de aes.
Ajustes de preos e incentivos: nos meses de setembro e outubro de 2014, a BM&FBOVESPA anunciou um conjunto de
medidas que buscam aprimorar a estrutura de preos e incentivos adotada pela Companhia. Os principais
direcionadores que nortearam esses ajustes foram: (I) desenvolvimento de produtos e mercados; (II) reviso dos
modelos de preos, descontos e incentivos; (III) recomposio de preos pela inflao; e (IV) precificao de novos
produtos e servios. Os anncios realizados, que entraro em vigor em 2015, englobaram: (I) a remoo de descontos
para Direct Market Access (DMA) no Segmento BM&F e de rebate para doadores locais no servio de emprstimo de
ativos; (II) eliminao do desconto da taxa de anlise sobre a anuidade de emissores e criao de taxas de anlise para
oferta pblica de aquisio de aes (OPA), IPO e Follow-on; (III) recomposio de preos e criao de novos produtos
e servios de market data; (IV) reajuste de preos de opes sobre ndice futuro de aes; e (V) reajuste das taxas
manuteno de custdia e de programas de DRs (Depositary Receipts) e criao de taxa sobre transferncias de
custdia.
Acordo de parceria - ndices de aes: em 12 de novembro de 2014, a BM&FBOVESPA e a S&P Dow Jones Indices (S&P
DJI) anunciaram a assinatura de um memorando de entendimento (MOU) para a criao e lanamento de novos ndices
de aes em conjunto para o mercado brasileiro, sendo que cada um destes ser calculado, publicado e comercializado
globalmente pela S&P DJI. ndices baseados em fatores de mercado (i.e. dividendos, volatilidade e multi-ativos),
controle de risco e ndices setoriais, cada um com base em metodologias estabelecidas e reconhecidas pela S&P DJI, so
apenas alguns dos novos ndices a serem considerados. Cada novo ndice ser projetado para servir potencialmente
como base para produtos de investimento baseados em ndices. Adicionalmente, vale ressaltar que o acordo tambm
abre caminho para estreitamento da relao entre as duas partes, incluindo a expanso para outras classes de ativos.

RESUMO DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

ATIVO
(em milhares de Reais)
Circulante

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

(em milhares de Reais)
Circulante

30/09/2014

31/12/2013

3.025.592

4.319.483

370.025

1.196.589

Garantias recebidas em operaes

2.337.041

2.853.393

Outras

318.526

269.501

22.214.673

21.577.176

1.517.338

1.135.424

1.134.242

820.778

383.096

314.646

3.544.641

3.346.277

421.006

423.150

Intangvel

16.731.688

gio

Disponibilidades
Aplicaes Financeiras
Outros
No Circulante
Realizvel a longo prazo
Aplicaes financeiras
Outros
Investimentos
Imobilizado

Total do ativo

30/09/2014 31/12/2013
1.888.716

2.710.846

1.333.399

2.072.989

555.317

637.857

4.386.121

3.886.921

1.493.249

1.426.193

2.718.679

2.295.774

174.193

164.954

18.965.428

19.298.892

Capital social

2.540.239

2.540.239

Reserva de capital

15.213.715

16.056.681

16.672.325

Outras

1.196.390

687.309

16.064.309

16.064.309

Participao dos acionistas no-controladores

15.084

14.663

25.240.265

25.896.659

25.240.265

25.896.659

No-circulante
Emisso de dvida no exterior
Imposto de renda e contribuio social
diferidos
Outros
Patrimnio lquido

Total do passivo e patrimnio lquido

DEMONSTRAO DE RESULTADO CONSOLIDADA

(Em milhares de Reais, exceto quando

indicado de outra forma)

Receita Total
Neg. e/ou Liq - BM&F
Derivativos
Cmbio
Ativos
Neg. e/ou Liq. - Bovespa
Negociao - emolumentos de prego
Transaes - compensao e liquidao
Outras
Outras receitas
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e info. de mercado
Bolsa Brasileira de Mercadorias
Banco BM&FBOVESPA
Outras
Dedues da receita
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
Receita lquida
Despesas
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Manuteno em geral
Comunicaes
Promoo e divulgao
Impostos e taxas
Honorrios do conselho/comits
Diversas
Resultado operacional
Margem operacional
Resultado de equivalncia patrimonial
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Resultado antes da tributao sobre o lucro
Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Diferido
Lucro lquido do perodo
Margem Lquida
Atribudos aos:
Acionistas da BM&FBOVESPA
Margem Lquida
Participao dos no controladores
Mdia Ponderada de aes em circulao
LPA atrib. aos acionistas da BM&FBOVESPA (em R$)
Lucro Lquido Ajustado
Despesas Ajustadas
LPA ajustado (em R$)

3T14
594.680
228.657
224.584
4.073
0
263.625
44.643
216.043
2.939
102.398
19.062
11.964
29.253
10.114
17.779
1.483
6.593
6.150
-48.693
-40.867
-7.826
545.987
-193.758
-91.861
-28.737
-29.498
-8.730
-3.040
-3.089
-2.949
-7.202
-2.125
-16.527
352.229
64,5%
49.465
47.318
97.933
-50.615
449.012
-210.319
-69.066
-141.253

3T13

238.693
43,7%

596.800
228.620
224.176
4.444
0
257.143
44.864
207.266
5.013
111.037
25.726
11.751
30.243
11.367
18.137
1.699
5.990
6.124
-61.409
-53.714
-7.695
535.391
-194.087
-92.052
-32.475
-32.501
-9.203
-2.989
-4.432
-4.062
-6.755
-2.106
-7.512
341.304
63,7%
43.316
49.577
79.019
-29.442
434.197
-152.341
-12.056
-140.285
0
281.856
52,6%

238.407
43,7%
286

Variao
3T14/3T13
-0,4%
0,0%
0,2%
-8,3%
2,5%
-0,5%
4,2%
-41,4%
-7,8%
-25,9%
1,8%
-3,3%
-11,0%
-2,0%
-12,7%
10,1%
0,4%
-20,7%
-23,9%
1,7%
2,0%
-0,2%
-0,2%
-11,5%
-9,2%
-5,1%
1,7%
-30,3%
-27,4%
6,6%
0,9%
120,0%
3,2%
76 bps
14,2%
-4,6%
23,9%
71,9%
3,4%
38,1%
472,9%
0,7%

2T14
516.447
193.839
190.107
3.732
0
221.818
36.386
177.878
7.554
100.790
21.340
11.844
29.636
10.000
17.021
821
6.206
3.922
-51.667
-45.107
-6.560
464.780
-178.217
-86.493
-27.720
-28.047
-9.212
-2.832
-2.900
-2.539
-6.612
-2.223
-9.639
286.563
61,7%
45.037
59.544
89.835
-30.291
391.144
-140.928
-17.277
-123.651

Variao
3T14/2T14
15,1%
18,0%
18,1%
9,1%
18,8%
22,7%
21,5%
-61,1%
1,6%
-10,7%
1,0%
-1,3%
1,1%
4,5%
80,6%
6,2%
56,8%
-5,8%
-9,4%
19,3%
17,5%
8,7%
6,2%
3,7%
5,2%
-5,2%
7,3%
6,5%
16,1%
8,9%
-4,4%
71,5%
22,9%
286 bps
9,8%
-20,5%
9,0%
67,1%
14,8%
49,2%
299,8%
14,2%

9M14
1.657.209
648.927
637.142
11.785
0
705.115
116.435
570.701
17.979
303.167
61.236
35.600
87.458
29.711
52.045
3.428
19.253
14.436
-156.758
-135.272
-21.486
1.500.451
-558.304
-264.296
-84.161
-87.095
-26.468
-9.022
-10.214
-8.151
-20.828
-6.417
-41.652
942.147
62,8%
144.673
154.881
267.201
-112.320
1.241.701
-496.570
-105.751
-390.819

9M13

Variao
9M14/9M13
-10,2%
-9,8%
-9,5%
-24,3%
-100,0%
-12,2%
-24,7%
-9,1%
-10,8%
-6,5%
-23,3%
0,2%
1,0%
-19,9%
-0,2%
-12,3%
21,8%
8,9%
-17,5%
-18,8%
-7,9%
-9,4%
2,7%
1,4%
3,5%
-1,5%
2,9%
3,0%
-22,8%
-18,0%
15,2%
9,7%
30,8%
-15,3%
-438 bps
9,7%
19,3%
23,6%
29,9%
-9,6%
4,7%
98,9%
-7,2%

-15,3%
-893 bps

250.216
-4,6%
53,8% -1.012 bps

745.131
49,7%

1.846.185
719.218
703.636
15.574
8
802.804
154.575
628.079
20.150
324.163
79.856
35.516
86.582
37.110
52.129
3.909
15.805
13.256
-189.955
-166.626
-23.329
1.656.230
-543.703
-260.586
-81.308
-88.407
-25.713
-8.763
-13.224
-9.936
-18.082
-5.848
-31.836
1.112.527
67,2%
131.832
129.793
216.228
-86.435
1.374.152
-474.337
-53.164
-421.173
899.815
899.815
54,3%

281.577
52,6%
279

-15,3%
-893 bps
2,5%

250.077
-4,7%
53,8% -1.014 bps
139
105,8%

744.626
49,6%
505

899.387
54,3%
428

-17,2%
-468 bps
18,0%

1.829.771.087
0,130293

1.911.607.086
0,147299

-4,3%
-11,5%

1.835.726.059
0,136228

-0,3%
-4,4%

1.840.159.477
0,404653

1.919.690.201
0,468506

-4,1%
-13,6%

357.359
(146.825)
0,195303

403.692
(150.220)
0,211179

-11,5%
-2,3%
-7,5%

372.807
(134.136)
0,203084

-4,1%
9,5%
-3,8%

1.105.422
(417.449)
0,600721

1.267.878
(407.348)
0,660459

-12,8%
2,5%
-9,0%

-17,2%
-467 bps

DADOS OPERACIONAIS SEGMENTO BOVESPA

VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (em milhes de R$)

Mercado

3T14

Aes e seus derivativos

Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
Renda fixa e outros vista
TOTAL

3T13
7.288,3
6.890,0
398,3
317,2
81,1
1,3
7.289,7

7.232,2
6.908,8
323,4
236,8
86,6
0,7
7.232,8

3T14/3T13
(%)
0,8%
-0,3%
23,2%
34,0%
-6,4%
97,3%
0,8%

2T14
6.738,4
6.471,6
266,7
189,5
77,3
1,3
6.739,7

3T14/2T14
(%)
8,2%
6,5%
49,3%
67,4%
4,9%
0,4%
8,2%

NMERO MDIO DIRIO DE NEGCIOS (milhares)

Mercado

3T14

3T13

Aes e seus derivativos

Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
Renda fixa e outros vista
TOTAL

889,6
773,7
115,9
115,3
0,5
0,010
889,6

900,1
803,1
97,0
96,3
0,6
0,009
900,1

3T14/3T13
(%)
-1,2%
-3,7%
19,5%
19,7%
-17,7%
4,6%
-1,2%

2T14
860,2
763,8
96,4
95,8
0,6
0,008
860,2

3T14/2T14
(%)
3,4%
1,3%
20,2%
20,4%
-8,1%
19,0%
3,4%

OUTRAS ESTATSTICAS OPERACIONAIS

3T14
Capitaliz. de Mercado Mdia (R$ bilhes)
Ibovespa Mdio (preo de fechamento)
Volume Mdio Custodiado (R$ bilhes)
Volume Mdio Custodiado - ex ADRs e invest. Estrang. (R$
bilhes)
Nmero de Contas de Custdia - mdia
ETFs (volume mdio dirio - R$ milhes)
Empresas listadas
Turnover Velocity anualizada
MARGEM DE NEGOCIAO (pontos-base)
Mercado

3T13
2.556,3
57.265
1.283,9

2T14
2.409,4
52.741
1.194,5

3T14/2T14
(%)
6,1%
8,6%
7,5%

501,5

479,5

4,6%

472,8

6,1%

578.625
89,0
460
66,8%

645.299
108,4
455
73,7%

-10,3%
-17,9%
1,1%
-685 bps

595.417
103,0
460
66,6%

-2,8%
-13,6%
0,0%
21 bps

3T14

Aes e seus derivativos

Aes vista
Derivativos
Termo de aes
Opes sobre aes e ndices
TOTAL

2.326,0
50.234
1.155,4

3T14/3T13
(%)
9,9%
14,0%
11,1%

3T13
5,501
5,061
13,115
12,999
13,145
5,502

5,350
4,991
13,021
12,999
13,029
5,363

3T14/3T13
(%)
0,15 bps
0,07 bps
0,11 bps
0,00 bps
0,13 bps
0,14 bps

2T14
5,298
4,937
14,063
12,999
14,497
5,299

3T14/2T14
(%)
0,20 bps
0,12 bps
-0,95 bps
0,00 bps
-1,35 bps
0,20 bps

DADOS OPERACIONAIS SEGMENTO BM&F

EVOLUO DO VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (milhares de contratos)
Contratos

3T14

Taxas de Juros em R$
1.505,4
Taxas de Cmbio
483,6
ndices de Aes
120,1
Taxas de Juros em US$
220,3
Commodities
10,5
Mini Contratos
316,8
Balco
16,4
TOTAL
2.673,0
EVOLUO DA RECEITA POR CONTRATO MDIA (R$)
Contratos
Taxas de Juros em R$
Taxas de Cmbio
ndices de Aes
Taxas de Juros em US$
Commodities
Mini Contratos
Balco
TOTAL

3T14
1,137
2,545
1,645
1,213
2,189
0,113
2,939
1,315

3T13
1.494,4
492,7
112,4
158,5
10,7
215,1
7,4
2.491,3
3T13
1,126
2,715
1,761
1,360
2,590
0,118
1,399
1,404

3T14/3T13
(%)
0,7%
-1,9%
6,9%
38,9%
-2,3%
47,3%
120,6%
7,3%
3T14/3T13
(%)
1,0%
-6,3%
-6,6%
-10,8%
-15,5%
-4,6%
110,1%
-6,4%

2T14
1.200,0
472,7
115,3
204,1
8,9
255,1
8,6
2.264,5
2T14
1,188
2,600
1,861
1,300
2,572
0,120
2,246
1,416

3T14/2T14
(%)
25,4%
2,3%
4,2%
7,9%
18,1%
24,2%
91,7%
18,0%
3T14/2T14
(%)
-4,3%
-2,1%
-11,6%
-6,7%
-14,9%
-5,9%
30,9%
-7,2%