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07/01/2015 - 11:29
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Negcios

Construtoras planejam vender at estdios de futebol para fazer caixa

Segundo fontes do mercado, OAS, UTC Engenharia e Engevix, envolvidas nas investigaes da Operao Lava Jato, sofrem com
crdito escasso e precisam proteger caixas para continuarem a operar

OAS j anunciou um plano de reestruturao que inclui a venda de ativos (David Mercado/Reuters/VEJA)
Sem crdito na praa e com caixa apertado, as construtoras envolvidas na Operao Lava Jato esto pondo seus ativos fora do ramo da construo venda e podem levar a uma reorganizao societria nas
recentes concesses de aeroportos. A OAS pretende se desfazer da participao na Invepar, concessionria que administra o aeroporto de Guarulhos, alm de negcios de saneamento e de dois estdios de
futebol. Hoje a OAS administra diretamente a Arena das Dunas (Natal-RN), Arena do Grmio (Porto Agregre-RS) e a Itaipava Arena Fonte Nova (Salvador-BA), alm de participar do consrcio do Engenho
(Rio de Janeiro-RJ). J a UTC Engenharia est oferecendo ao mercado sua fatia no aeroporto de Viracopos, enquanto a Engevix tambm est prestes a fechar a venda de sua empresa de energia para seu scio
noruegus, a SN Power.
Os aeroportos em que a Engevix scia, de Braslia e Natal, que custaram juntos quase 2 bilhes de reais, tambm esto sendo cobiados pelos bancos de investimentos, que tm feito propostas para assessorar
a empresa na venda dos ativos. Alguns potenciais compradores j foram at sondados, mas uma fonte prxima companhia diz que no h qualquer inteno de se desfazer desses ativos, j que, alm de os
aportes necessrios j terem sido feitos, as concesses esto comeando a ter receita.
Outro motivo que o dinheiro que deve entrar em caixa com a venda da empresa de energia Desenvix seria suficiente para fazer frente aos investimentos assumidos pela companhia e tambm para honrar os
compromissos da construtora, que representa um quarto dos negcios do grupo e hoje s pode contar com seu caixa. Segundo algumas fontes, a Engevix deve receber mais de 500 milhes de reais pela
participao na Desenvix, que j estava sendo negociada com o scio antes mesmo de estourar a operao da Polcia Federal.
Leia mais: OAS j deixou de pagar R$ 117,8 milhes a credores
OAS vai reduzir despesas e pode vender ativos para pagar dvidas
STF nega liberdade a executivos da OAS
O fato de no ter dvidas de curto prazo alivia a situao da Engevix, j que os bancos se fecharam e no esto concedendo crdito s construtoras envolvidas na Lava Jato. Mas, outras construtoras esto em
situao mais grave, como o caso da OAS, que j nos primeiros dias do ano deixou de pagar 116 milhes de reais em juros e dvidas. A empresa anunciou na segunda-feira que est fazendo um plano de
reestruturao, que inclui a venda de ativos.

15/01/2015 18:22

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O grupo OAS tem hoje na Invepar um de seus principais investimentos. A empresa tem 25% da sociedade que est frente de 12 concessionrias, entre elas o aeroporto de Guarulhos, rodovias e metrs. Seus
scios no negcio so os fundos de penso do Banco do Brasil, da Petrobras e da Caixa, cada um deles com 25% do negcio. Fontes do mercado acreditam, porm, que as concesses na rea de saneamento da
OAS so as que devem ser vendidas mais rapidamente.
Outro aeroporto que est na mesa de negociaes o de Viracopos. A UTC Engenharia, uma das principais scias da concesso, est tentando vender sua fatia, segundo algumas fontes. A empresa no quis
comentar, mas alguns scios podem assumir a participao da concesso caso a UTC avance nas negociaes.
Vencimento - Um estudo feito pelo governo mostra que o total das dvidas das empresas envolvidas na operao chegaria a 130 bilhes de reais, ou 10% do mercado de crdito. Em caso de inadimplncia em
cascata, levaria a uma crise sistmica no setor bancrio.
Sem crdito no mercado, com dvidas vencendo e fluxo de caixa debilitado pela falta de pagamento da Petrobras, as construtoras envolvidas na Lava Jato ainda tm outro problema srio para contornar. Quase
todas as operaes de crdito tm clusulas que permitem ao investidor antecipar o vencimento de algum papel - o que est acontecendo com a OAS. A empresa contratou trs escritrios, sendo dois de
advocacia e um assessor financeiro, para negociar com os credores.
Outra forma de convencer os detentores de ttulos a no acionarem a clusula seria a venda de ativos para reforar o caixa. Mas, nem todos os ativos so fceis de serem vendidos, como a Ecovix, da Engevix,
que tem um estaleiro no Rio Grande do Sul que faz plataformas para a Petrobras.
O mesmo ocorre com o Aeroporto Internacional de Natal, em So Gonalo do Amarante (RN), que teria poucos atrativos em comparao com o Aeroporto de Braslia. A operao de Viracopos, da UTC,
tambm considerada problemtica por investidores e mesmo a de Guarulhos poderia ter dificuldades pelo fato de ser uma participao relevante da OAS, sem a deteno do controle.
Na opinio do scio da assessoria financeira BF Capital, Renato Sucupira, a operao Lava Jato ter consequncias pesadas na infraestrutura, que viver reduo momentnea nos investimentos. Alm disso,
avalia ele, novos grupos vo surgir. Empresas nacionais de menor porte podero se unir a companhias estrangeiras para disputar leiles do governo federal e substituir aquelas que estiverem impossibilitadas de
entrar em licitaes.
(Com Estado Contedo)

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