Curso Gesto Financeira

Planejamento Econmico e Financeiro

Unidade 3 Estrutura e processo de elaborao do

oramento empresarial
APOSTILA TCNICAS PARA ELABORAR O ORAMENTO DE CAIXA
1. CONCEITOS
O oramento de caixa a projeo dos fluxos das entradas e sadas
do caixa de uma empresa. um instrumento de estimao das
necessidades de caixa no curto prazo. Em geral, o horizonte de tempo de
um oramento de caixa compreende o perodo de um ano, embora possa
ser elaborado em funo de qualquer perodo de tempo, tendo em vista as
particularidades do negcio de cada empresa. Este horizonte de tempo
dividido em intervalos de tempo menores, normalmente em meses.
Dependendo da situao financeira em que as empresas se
encontram, comum dividir os perodos iniciais do horizonte do
oramento de caixa em perodos menores ainda, como semanas ou at
em dias. Empresas que apresentam uma certa estabilidade em seus
fluxos, ao contrrio, podem estabelecer perodos mais longos, como
bimestres, trimestres ou quadrimestres.
2. FINALIDADES
O oramento de caixa permite empresa ter uma viso clara dos
momentos de ocorrncia dos fluxos de entradas e sadas. Com isso,
possvel se preparar com antecedncia para enfrentar as faltas de caixa e
planejar adequadamente a aplicao de excedentes de recursos, no caso
das sobras. Alm disso, fornece os valores esperados de saldos finais em
cada um dos perodos, que permitir determinar se excesso ou falta de
caixa iro ocorrer no horizonte de tempo.

3. ELEMENTOS DO ORAMENTO DE CAIXA

Um oramento de caixa, de maneira geral, apresenta em sua

estrutura os seguintes elementos:
3.1

Recebimentos

ou

entradas

de

caixa

os

recebimentos

representam todas previses de entradas no caixa da empresa. Os

recebimentos mais comuns so as vendas vista e as vendas a prazo,
estas representadas pelas duplicatas a receber de perodos anteriores.
Tambm so recebimentos outras fontes de entrada como: dividendos e
juros sobre capital de empresas de capital aberto; alienao de ativos e
de aes; aluguis; resgate de aplicaes, entre outros. A Tabela 1
mostra um modelo de programao de recebimentos.
Tabela 1 - Programao de recebimentos ou entradas de caixa da Cia Alfa - em R$ 1000
Oramento de vendas 1
Vendas vista (25% )

Jan.

Fev.

Mar.

Abr.

Maio

Jun.

1.000,00

2.000,00

4.000,00

3.000,00

2.000,00

2.500,00

250,00

500,00

1.000,00

750,00

500,00

625,00

600,00

450,00

900,00

1.800,00

1.350,00

900,00

250,00

300,00

600,00

1.200,00

900,00

0,25
Vendas prazo
Cobrana 30 dias (45%)
0,45
Cobrana 60 dias (30%)
0,3
Venda de ativo
Dividendos
Venda de aes
Total dos recebimentos

200,00
100,00
850,00

1.200,00

2.200,00

3.150,00

3.350,00

40,00
2.465,00

Esta linha meramente ilustrativa, com o intuito de facilitar a compreenso da tabela. Na prtica, esses
valores no so registrados no oramento de caixa.
Os valores de R$ 600,00 e R$ 250,00, em janeiro e fevereiro, representam saldos de cobrana 30 dias e
cobrana 60 dias, levantados no incio do ms, respectivamente.

A projeo de entradas de vendas vista do ms calculada

multiplicando-se o percentual de vendas vista pelo Oramento de
Vendas do ms.

Para projetar os recebimentos com 30 dias e 60 dias,

multiplicam-se, tambm, os percentuais de vendas com 30 dias e com 60

dias pelo valor do Oramento de Vendas, nos meses subsequentes. Dessa
mesma maneira, so calculadas as projees de entrada de vendas para
os demais meses que compem o horizonte do oramento.

No modelo da Tabela 1, adicionamos alguns exemplos de outros

recebimentos, como venda de ativo, recebimento de dividendos e venda
de aes.
3.2 Pagamentos ou sadas de caixa os pagamentos representam
todas previses de sadas do caixa da empresa. Os pagamentos mais
comuns so compras vista, pagamentos de duplicatas, salrios,
impostos, juros, dividendos, emprstimos, recompra de aes emitidas,
aluguis, despesas operacionais, entre outros. A depreciao no um
desembolso e, portanto, no deve ser includa no oramento de caixa. A
Tabela 2 mostra um modelo de programao de pagamentos ou sadas de
caixa.
Tabela 2 - Programao de pagamentos ou sadas da Cia Alfa - em R$ 1000
Oramento de vendas
Oramento de compras 1
Pagamentos de compras vista (10% )
0,1
Compras prazo
Pagamento com 30 dias (75%)
0,75
Pagamento com 60 dias (15%)
0,15
Salrios
Impostos
Aluguis
Aquisio de equipamento
Juros sobre o capital
Total dos pagamentos

Jan.

Fev.

Mar.

Abr.

Maio

Jun.

1.000,00

2.000,00

4.000,00

3.000,00

2.000,00

2.500,00

700,00

1.400,00

2.800,00

2.100,00

1.400,00

1.750,00

70,00

140,00

280,00

210,00

140,00

175,00

550,00

525,00

1.050,00

2.100,00

1.575,00

1.050,00

220,00

105,00

210,00

420,00

315,00

80,00
45,00
20,00

80,00
90,00
20,00

80,00
180,00
20,00
700,00

80,00
220,00
20,00

80,00
90,00
20,00

765,00

1.075,00

2.415,00

2.840,00

2.325,00

80,00
140,00
20,00
500,00
250,00
2.530,00

1e2

Esta linhas so meramente ilustrativas, com o intuito de facilitar a compreenso da tabela. Na prtica, esses
valores no so registrados no oramento de caixa. Neste exemplo, as compras representam 70% do oramento
das vendas.
Os valores de R$ 550,00 e R$ 220,00 em janeiro e fevereiro representam os saldos de duplicatas a pagar com
30 dias e com 60 dias, levantados no incio do ms, respectivamente.

As projees futuras dos pagamentos so calculadas de forma

semelhante quela usada para o clculo dos recebimentos. Na Tabela 2,

adicionamos alguns exemplos de outras sadas, como salrios, impostos,

aluguis, entre outros.
3.3 Fluxo lquido de caixa o fluxo lquido de caixa representa a
diferena entre os recebimentos e os pagamentos em cada perodo de
tempo do horizonte do oramento. uma informao importante, pois
fornece subsdios ao administrador sobre a performance das operaes da
empresa. Quando o fluxo lquido de caixa apresenta saldo negativo, no
um bom sinal. Alm de mostrar necessidade de financiamento, pode
sinalizar deficincias na operao.
3.4 Saldo final de caixa o saldo final de caixa a soma do saldo inicial
de caixa com o fluxo lquido de caixa.
3.5 Saldo mnimo de caixa o saldo mnimo de caixa o valor
desejado em caixa e definido pela gerncia. conhecido pelo nome de
pequeno caixa.
3.6 Financiamento necessrio o financiamento necessrio representa
a necessidade de financiamento, caso o saldo final do caixa seja menor
que o saldo mnimo de caixa.
3.7 Saldo excedente o saldo excedente representa a sobra de caixa,
disponvel para aplicao, caso o saldo final do caixa for superior ao saldo
mnimo de caixa.
A Tabela 3 apresenta um exemplo de oramento de caixa, tendo
como entradas fundamentais o total de Recebimentos (Tabela 1), o total
de Pagamentos (Tabela 2) e o saldo inicial de caixa de R$ 50.000,00,
valor este fornecido pela empresa.

Tabela 3 - Oramento de Caixa da Cia Alfa - em R$ 1000

Jan.

Fev.

Mar.

Abr.

Maio

Jun.

(+) Recebimentos

850,00

1.200,00

2.200,00

3.150,00

3.350,00

2.465,00

(-) Pagamentos

765,00

1.075,00

2.415,00

2.840,00

2.325,00

2.530,00

= Fluxo lquido de caixa

85,00

125,00

(215,00)

310,00

1.025,00

(65,00)

(+) Saldo inicial de caixa

50,00

135,00

260,00

45,00

355,00

1.380,00

(=) Saldo final de caixa

135,00

260,00

45,00

355,00

1.380,00

1.315,00

5,00

5,00

5,00

5,00

5,00

5,00

130,00

255,00

40,00

350,00

1.375,00

1.310,00

Saldo mnimo de caixa 1

Financiamento necessrio
Saldo excedente
1

O saldo mnimo de caixa uma deciso gerencial.

Conforme definies anteriores, o oramento de caixa fornece os valores dos

saldos finais do caixa da empresa ao longo do horizonte de tempo. Com isso
possvel avaliar a necessidade de financiamento ou se haver excesso. Nos
perodos em que o oramento de caixa apresenta necessidade de financiamento, o
administrador dever desenvolver as fontes de financiamento necessrias e, caso
contrrio, quando haver projees de excedente de caixa, ele dever planejar as
aplicaes e investimentos dos excessos.
Se o saldo final de caixa projetado for menor que o saldo mnimo de caixa,
haver necessidade de financiamento. Se o saldo de caixa for maior que o saldo
mnimo de caixa, haver uma sobra de recursos.
No exemplo mostrado na Tabela 3, no h projeo de financiamento
necessrio. Isso porque, em todos os meses do oramento, o saldo final de caixa
maior que a necessidade mnima de caixa. O saldo excedente calculado pela
diferena entre o saldo final de caixa e o saldo mnimo de caixa. Em janeiro, temos
um saldo final de caixa de R$ 135.000,00. Como o saldo mnimo de caixa de R$
5.000,00, temos uma sobra de R$ 130.000,00. A Tabela 4 mostra um exemplo de
oramento de caixa com necessidade de financiamento.

Tabela 4 - Oramento de Caixa Revisado da Cia Alfa - em R$ 1000

Jan.

Fev.

Mar.

Abr.

Maio

Jun.

(+) Recebimentos

850,00

1.200,00

2.200,00

3.150,00

3.350,00

2.465,00

(-) Pagamentos

885,00

1.195,00

2.535,00

2.960,00

2.445,00

2.650,00

= Fluxo lquido de caixa

(35,00)

5,00

(335,00)

190,00

905,00

(185,00)

(+) Saldo inicial de caixa

50,00

15,00

20,00

(315,00)

(125,00)

780,00

(=) Saldo final de caixa

15,00

20,00

(315,00)

(125,00)

780,00

595,00

Saldo mnimo de caixa 1

5,00

5,00

5,00

5,00

5,00

5,00

(320,00)

(130,00)

10,00

15,00

775,00

590,00

Financiamento necessrio
Saldo excedente

No exemplo da Tabela 4, as projees de pagamentos foram alteradas. Com

isso, o oramento de caixa mostra necessidade de financiamento de R$ 320.000,00
em maro e de R$ 130.000,00 em abril. O saldo final de caixa projetado para abril
negativo em R$ 315.000,00. Como a necessidade mnima de caixa de R$
5.000,00, teremos um financiamento necessrio de R$ 320.000,00 (R$ 315.000,00
para cobrir o saldo final de caixa e mais R$ 5.000,00 para manter o caixa mnimo).

4. ORAMENTO DE CAIXA DIRIO

O administrador tambm deve se preocupar com o fluxo dirio do caixa, ao longo do
ms. Isso porque, mesmo que o oramento de caixa mensal apresente um
excedente, isso poder no ocorrer no dia-a-dia. Os fluxos de caixa dirios so
bastante variveis. muito comum um excesso de compromissos com certos tipos
de desembolsos nos primeiros dias do ms, o que pode ocasionar retiradas de
emergncia de contas especiais em bancos, para suprir a necessidade imediata de
caixa. Ou ento os recebimentos serem concentrados nos ltimos dias do ms.
Portanto, uma ateno especial deve ser dada aos fluxos de caixa dirios.
Prof. Carlos Mrcio Vitorino