RC FC Porto 2015

FUTEBOL CLUBE DO PORTO Futebol, SAD
Sociedade Aberta
Capital Social: 112.500.000 euros
Capital prprio individual conforme ltimo balano aprovado e referente a 30 de Junho de 2014: -28.512.038; capital prprio individual
conforme balano referente a 31 de Dezembro de 2014: 306.812 (objecto de reviso limitada e no auditado)
Sede Social Estdio do Drago, Via FC Porto, Entrada Poente Piso 3
Matricula na 1 Conservatria do Registo Comercial do Porto e
Pessoa Colectiva n. 504 076 574
Relatrio e Contas 2014/2015

A. Relatrio de Gesto
1. Mensagem do Presidente
2. rgos Sociais
3. Evoluo da Actividade
4. Outros Factos Ocorridos Durante o Exerccio
5. Factos Relevantes Ocorridos aps o Termo do Exerccio
6. Perspectivas Futuras
7. Informao sobre aces prprias
8. Declarao do rgo de Gesto
9. Proposta de Aplicao dos Resultados
B. Demonstraes Financeiras e Anexo
1. Demonstraes da Posio Financeira
2. Demonstraes dos Resultados por Naturezas
3. Demonstraes do Rendimento Integral
4. Demonstraes das Alteraes no Capital Prprio
5. Demonstraes dos Fluxos de Caixa
6. Notas s Demonstraes Financeiras
7. Certificao Legal das Contas e Relatrio de Auditoria
8. Relatrio e Parecer do Conselho Fiscal
C. Relatrio sobre o Governo da Sociedade
D. Participaes detidas pelos membros do Conselho de Administrao e Conselho Fiscal
Relatrio e Contas
2014/2015
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A. Relatrio de Gesto
1. Mensagem do Presidente
O exerccio fica claramente marcado pelo aumento de capital que permitiu que o FC Porto readquirisse
a maioria das aces desta sociedade, blindando-a para eventuais investidas de capital to em voga
na Europa do futebol. Ao mesmo tempo, dotamos a sociedade das ferramentas para cumprir os
apertados critrios do fair play financeiro institudo pela UEFA, o que nos deixa muito mais tranquilos
relativamente ao futuro.
Manter a capacidade da nossa equipa profissional para lutar desportivamente com as melhores da
Europa o nosso desafio, sabendo que se trata de uma luta desigual, tal o volume de receitas dos
clubes dos pases mais ricos. O FC Porto atingiu os quartos-de-final da Liga dos Campees, o que
significa que est no lote das oito melhores equipas da Europa. Tal facto , desde logo, um
acontecimento de relevo, tendo presente que as equipas despromovidas na Liga inglesa recebem mais
de direitos de transmisso televisiva do que todo o oramento desta sociedade.
Ainda assim, o Futebol Clube do Porto tem conseguido ombrear com os melhores da Europa,
procurando sempre superar-se a si prprio.
Jorge Nuno Pinto da Costa
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Futebol Clube do Porto Futebol, SAD
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Relatrio e Contas
2014/2015
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2. rgos Sociais
Mesa da Assembleia Geral
Presidente:
Secretrio
Jos Manuel de Matos Fernandes

Rui Miguel de Sousa Simes Fernandes Marrana
Conselho de Administrao
Presidente:
Administradores:
Jorge Nuno de Lima Pinto da Costa

Adelino S e Melo Caldeira
Fernando Manuel Santos Gomes
Reinaldo da Costa Teles Pinheiro
Rui Ferreira Vieira de S (no executivo)
Conselho Fiscal
Presidente:
Membros:
Membro Suplente:
Jos Paulo S Fernandes Nunes de Almeida

Armando Lus Vieira de Magalhes
Filipe Carlos Ferreira Avides Moreira
Jos Augusto dos Santos Saraiva
Sociedade de Revisores Oficiais de Contas

Deloitte & Associados, SROC SA, representada por Antnio Manuel Martins Amaral
Secretrio da Sociedade
Secretrio:
Suplente:
Daniel Lorenz Rodrigues Pereira

Raul Filipe Pais da Costa Figueiredo
Conselho Consultivo
Presidente:
Membros:
Alpio Dias
lvaro Jos Pereira Pinto Jnior
lvaro Rola
Antnio Fernando Maia Moreira de S
Antnio Manuel Gonalves
Artur Santos Silva
Fernando Alberto Pires Pvoas
Fernando Jos Guimares Freire de Sousa
Fernando Manuel dos Santos Gomes
Ildio Costa Leite Pinho
Ildio Pinto
Jaime Eduardo Lamego Lopes
Joo Espregueira Mendes
Joaquim Manuel Machado Faria e Almeida
Jos Alexandre de Oliveira
Jorge Alberto Carvalho Martins
Lus Portela
Comisso de Vencimentos
Presidente:
Membros:
Alpio Dias
Fernando Jos Guimares Freire de Sousa
Joaquim Manuel Machado Faria e Almeida
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Relatrio e Contas
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3. Evoluo da Actividade
A Futebol Clube do Porto Futebol, SAD vem cumprir os seus deveres de prestao de informao de
natureza econmica e financeira, relativa ao exerccio 2014/2015, perodo compreendido entre 1 de
Julho de 2014 e 30 de Junho de 2015.
Este documento foi elaborado de acordo com o quadro normativo vigente, nomeadamente o disposto
no Cdigo das Sociedades Comerciais, Cdigo dos Valores Mobilirios e nos Regulamentos da
Comisso do Mercado de Valores Mobilirios (CMVM).
Conforme estipulado no Regulamento do Parlamento Europeu, as sociedades com valores mobilirios

admitidos em mercados regulamentados sediados na Unio Europeia devem utilizar nas suas
demonstraes financeiras consolidadas, as normas internacionais de contabilidade (IAS/IFRS)
adoptadas no seio da Unio, para todos os exerccios financeiros com incio em ou aps 1 de Janeiro
de 2005.
No caso da FC Porto Futebol, SAD, estas normas entraram em vigor no exerccio 2005/2006. As contas
apresentadas em todos os trimestres, bem como este relatrio sobre as contas anuais, foram
elaborados de acordo com as normas internacionais de contabilidade.
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RESUMO DA ACTIVIDADE DESPORTIVA
A poca 2014-15 do ponto de vista desportivo foi agridoce. Por um lado, a equipa teve um bom
desempenho na Liga dos Campees, atingindo os quartos-de-final depois de ter comeado no play-off,
em que afastou o Lille, ter vencido a fase de grupos e eliminado o Basileia. Em 12 jogos na mais difcil
competio de clubes, o FC Porto s perdeu um, com o Bayern Munique e que ditou a eliminao da
competio, o que no apaga um percurso muito positivo.
Menos feliz foi a equipa no campeonato nacional, que concluiu na segunda posio, abaixo do
objectivo. Apesar de ter conquistado um nmero de pontos elevado, suficiente para ser campeo em
qualquer das ltimas pocas, a equipa acabou por no ser feliz com o sortilgio do jogo,
designadamente algumas arbitragens dos jogos em que interveio e nos jogos dos adversrios.
A poca 2014-15 foi de transio para o FC Porto, que contratou um novo treinador, Julen Lopetegui,
e um leque de novos jogadores, quase todos muito jovens: Andrs Fernndez, Ricardo Nunes,
Marcano, Indi, Jose ngel, Opare, Casemiro, Campaa, liver Torres, Evandro, Otvio, Brahimi, Tello,
Adran Lpez, Aboubakar, para alm da promoo primeira equipa do jnior Rben Neves, que se
estreou pela primeira equipa com apenas 17 anos.
No final da poca o FC Porto, como habitual nesta actividade, fez acertos no plantel. Andrs
Fernndez, Ricardo Nunes, Opare, Casemiro, Campaa, liver Torres, Otvio, Brahimi, Adran Lpez,
Danilo, Jackson Martnez e Quaresma abandonaram o clube, enquanto chegaram como reforos Iker
Casillas, Maxi Pereira, Layn, Cissokho, Danilo Pereira, Imbula, Andr Andr, Srgio Oliveira, Corona,
Osvaldo, Varela e Bueno.
Com seis jornadas disputadas na Liga Portuguesa, o FC Porto lder, com 17 pontos, fruto de cinco
vitrias e dois empates. Na Liga dos Campees, com duas jornadas disputadas, o FC Porto empatou
em Kiev e venceu o Chelsea, estando em boa posio para vir a conseguir o apuramento para os
oitavos-de-final. Em nove jogos disputados esta temporada, o FC Porto mantm-se invicto.
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ACTIVIDADE ECONMICA
A Futebol Clube do Porto Futebol, SAD, depois de uma temporada menos conseguida, apresenta, no
exerccio 2014/2015, um resultado lquido de 17.928m.
A nvel patrimonial o exerccio em anlise fica marcado pela deciso do FC Porto de reforar a sua
participao na sociedade desportiva e por outro lado, alienar parte das aces da EuroAntas FC
Porto Futebol, SAD.
No dia 22 de Outubro, a FC Porto Futebol, SAD adquiriu uma participao de 47% do capital social da
EuroAntas ao Futebol Clube do Porto. Esta empresa, constituda em 22 de Maro de 2000, tem como
objecto social a Promoo e gesto de empreendimentos imobilirios e como principal actividade a
explorao do Estdio do Drago e cumprimento do project finance para a sua construo.
Ainda a nvel patrimonial, a 31 de Outubro de 2015, a FC Porto Futebol, SAD procedeu a um aumento
do capital social no valor total de 37.500m, mediante a emisso de aces preferenciais sem voto. Na
sequncia deste aumento do capital, que foi integralmente subscrito pelo Futebol Clube do Porto, o
capital social da Sociedade ascende agora ao valor total de 112.500m. Adicionalmente, o FC Porto
adquiriu Somague 2.818.185 aces representativas do capital social da Sociedade, passando a deter
a maioria do capital, pelo que se viu obrigado a lanar uma OPA, pelo preo unitrio por aco de
0,65, da qual resultou a aquisio de 464.746 aces. Assim, como resultado destas operaes, o
Futebol Clube do Porto passou a ser detentor de 16.782.931 aces (17.055.881 incluindo as aces
detidas por membros da Direco do accionista), representativas de 74,59% (75,80% incluindo as
aces detidas por membros da Direco do accionista) do capital social. Relativamente aos direitos
de voto na Sociedade, o FC Porto detm 61,89% directamente e 63,71% incluindo as aces detidas
por membros da sua Direco.
Tendo em contas os factos apresentados, a comparabilidade em termos patrimoniais, entre exerccios,

deve ser feita com cuidado.
Apesar de este ano a equipa do FC Porto ter ficado aqum dos objectivos no que diz respeito ao
campeonato nacional, a nvel europeu destacou-se como uma das 8 melhores equipas europeias,
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alcanando os 1/4F da UEFA Champions League, o que, para alm da honra desportiva, garantiu
receitas significativas para a Sociedade.
Como se pode ver no grfico abaixo, no perodo em anlise a Futebol Clube do Porto Futebol, SAD
obteve um resultado lquido de 17.928m, o que contrasta com os 38.395m negativos obtidos no
exerccio anterior.
O resultado lquido da FC Porto Futebol, SAD, semelhana de outras empresas do mesmo sector de
actividade, constitudo por 3 componentes:
Resultados operacionais excluindo transaces de passes de jogadores;
Resultados relacionados com passes de jogadores;
Resultados financeiros e relativos a investimentos (mais imposto sobre o rendimento)
Todas estas componentes tiveram um comportamento positivo face ao perodo homlogo. A primeira
componente, resultados operacionais excluindo passes de jogadores, a mais estvel ao longo dos
exerccios, uma vez que agrega os proveitos e custos recorrentes ano aps ano, e que derivam, em
grande parte, de contratos estabelecidos a longo prazo. Esto aqui tambm includas as receitas
obtidas pela participao nas competies europeias, o que uma rbrica recorrente e relevante nas
demostraes financeiras da Sociedade. A segunda, relacionada com passes de jogadores, a mais
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voltil, reflectindo as decises da Administrao, a cada ano, de reforar, manter ou prescindir de

atletas do seu plantel. So as oscilaes aqui verificadas as grandes responsveis pela obteno de
resultados positivos / negativos da Sociedade. Por ltimo, os resultados financeiros espelham as
necessidades de tesouraria e acesso ao crdito da Empresa. No exerccio em anlise, os resultados com
transaces de passes de jogadores influenciou determinantemente o resultado final.
Observando os proveitos operacionais, excluindo proveitos com passes de jogadores, verifica-se um

crescimento de 24.018m, o que representa 49% relativamente ao exerccio anterior. Este crescimento
assenta principalmente nas receitas obtidas pela participao nas provas europeias.
valores em milhares de euros
Proveitos Operacionais excluindo proveitos com passes 2014/2015
2013/2014
Bilheteira
7.878
11%
6.228
13%
Provas UEFA
36.170
50%
9.552
20%
Outras Receitas Desportivas
1.177
2%
2.400
5%
Direitos de Transmisso Televisiva
15.300
21%
14.300
29%
Publicidade e Sponsorizao
6.674
9%
9.362
19%
Corporate Hospitality
4.288
6%
5.060
10%
96
0%
153
0%
Outros Proveitos
1.226
2%
1.735
4%
TOTAL
72.809
100%
48.791
100%
Outras Prestaes de Servios
Como se pode ver no quadro acima, as rbricas que compem os proveitos operacionais, excluindo
proveitos com passes, tiveram comportamentos diferenciados quando comparadas com o perodo
homlogo.
Os proveitos de bilheteira, que no seu sentido amplo englobam a comercializao dos Dragon Seats
(lugares anuais), os bilhetes vendidos jogo a jogo e a parte das quotizaes pagas pelos associados do
FC Porto que so proveito da sociedade desportiva, cresceram 26% em 2014/2015, para os 7.878m.
Este aumento deriva da venda de bilhetes jogo ao jogo, tanto nos jogos do campeonato nacional, como
das competies europeias, pela realizao do jogo dos 1/4F da UEFA Champions League no Estdio
do Drago.
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O grande destaque do quadro vai para o crescimento da receita obtida pela participao do FC Porto
nas provas organizadas pela UEFA, que se ficou a dever a dois factores: a contabilizao do prmio de
acesso competio no prprio ano e a performance desportiva na prova. Tendo em conta a poltica
contabilstica consistentemente adoptada, em que o prmio fixo obtido pelo acesso UEFA Champions
League contabilizado no exerccio em que esse acesso garantido, os 8.600m que a Sociedade
arrecadou ao garantir o direito de participar na edio 2014/2015 da prova milionria, aps passagem
no play-off em Agosto, foi apenas contabilizado no exerccio em anlise, ao contrrio do que habitual.
Por outro lado, tambm a performance da equipa nesta temporada (4 vitrias e 2 empates,
consequente passagem aos oitavos-de-final, e de seguida passagem aos quartos-de-final onde acabou
por ser eliminada pelo Bayern Munique) foi bastante melhor do que a da poca passada (1 vitria e 2
empates e transferncia para a UEFA Europa League). Adicionalmente, uma vez que o lugar alcanado
pelo FC Porto no campeonato nacional lhe permitiu acesso directo edio 2015/2016 da UEFA
Champions League, foi aqui tambm registado este prmio de acesso, que para o trinio 2015/2018
de 12.000m.
Nas Outras receitas desportivas esto contabilizados os rendimentos da participao na Taa de

Portugal, assim como em torneios de pr-poca e os proveitos advindos do Dragon Force. A explorao
das escolas Dragon Force tem crescido ao longo dos anos e este no excepo, no entanto, uma vez
que no se verificaram receitas relevantes de participao em torneios de pr-temporada (em
2013/2014 o FC Porto participou em competies na Amrica Latina e no torneio de Londres), e a
equipa foi precocemente eliminada na Taa de Portugal, esta rbrica sofreu uma quebra de 1.224m.
Os direitos de transmisso televisiva cresceram 1.000m relativamente ao exerccio anterior. Este

crescimento deve-se aos rendimentos progressivos garantidos pelo contrato entre a FC Porto
Futebol, SAD e a PPTV Publicidade de Portugal e Televiso S.A. para a cedncia dos direitos de
transmisso televisiva dos jogos do campeonato nacional, na condio de visitado. Esto aqui tambm
consideradas as receitas da transmisso televisiva dos jogos da pr-poca, que no sofreram
alteraes em relao a 2013/2014.
Os proveitos inerentes aos contratos de publicidade e sponsorizao apresentam um decrscimo de

2.688m. Esta queda no fica a dever-se diminuio das receitas obtidas com a explorao da
publicidade no equipamento oficial do FC Porto, pelos seus principais patrocinadores (a Portugal
Telecom e a Unicer), mas pelo facto do sponsor tcnico, que em 2014/2015 foi a Warrior, estar a
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facturar directamente PortoComercial, empresa participada da FC Porto Futebol, SAD, responsvel

pela comercializao do merchandising do FC Porto.
A rbrica Corporate Hospitality abrange as receitas relacionadas com a gesto e explorao deste
segmento, que so proveito da sociedade desportiva. Este negcio, que de forma resumida, consiste
na cedncia de um conjunto de produtos e servios destinados a empresas e que incluem os direitos
de utilizao de camarotes e lugares para empresas no Estdio do Drago para assistir a jogos do FC
Porto, so facturados pela PortoComercial e depois direccionados para a EuroAntas, que utiliza esta
liquidez para fazer face ao servio da dvida contrada para a construo do Estdio. O montante
excedentrio decorrente da gesto deste negcio, depois de honrados todos os compromissos
decorrentes do project finance, atribudo FC Porto Futebol, SAD. No perodo em anlise, o valor
desta rbrica diminuiu, no porque a receita da comercializao deste conceito caiu, mas porque os
custos relacionados com a actividade, nomeadamente custos com as viagens dos patrocinadores para
os jogos das competies europeias, fruto do maior nmero de jogos disputados, aumentou em
2014/2015.
Os restantes proveitos operacionais, ainda no referidos e que tm uma representao pouco

expressiva, diminuram 566m perodo em anlise.
Como resultado dos factos enunciados, os proveitos operacionais excluindo proveitos com passes de
jogadores atingiram os 72.809m, crescendo 24.018m relativamente ao perodo anterior, como se
pode verificar no grfico abaixo.
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No que diz respeito aos custos operacionais, ainda excluindo os relacionados com passes de jogadores,
verificou-se um aumento de 35% relativamente a 2013/2014.
valores em milhares de euros
Custos Operacionais excluindo custos com passes
2014/2015
2013/2014
Fornecimentos e servios externos
25.942
28%
23.900
34%
Custos com Pessoal
65.558
70%
44.074
63%
Amortizaes excluindo depreciaes de passes
182
0%
343
0%
Provises e perdas por imparidade excluindo passes
902
1%
-297
0%
Outros Custos
1.139
1%
1.638
2%
TOTAL
93.722
100%
69.658
100%
No que diz respeito aos fornecimentos e servios externos, verificou-se um acrscimo de 2.042m,
dividido por vrios tipos de gastos que os compem.
O aumento dos custos com o pessoal ficou a dever-se, fundamentalmente, ao forte investimento
efectuado no plantel, que levou a um acrscimo significativo dos encargos salariais. No entanto, o
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perodo em anlise engloba tambm os prmios pagos aos atletas, associados excelente
performance desportiva nas competies europeias.
As amortizaes, excluindo depreciao de passes, que tm uma representao inexpressiva,

diminuram cerca de 47% relativamente ao perodo anterior, o que significa que os bens imobilizados
esto a ficar mais perto do fim da vida til.
As provises e perdas por imparidade, excluindo passes, atingem os 902m pelo registo de novas
provises e perdas por imparidade consideradas adequadas.
Os outros custos, onde esto representados os custos de menor expresso no referidos, e que
representam apenas 1% do total, diminuram 30% face ao perodo homlogo.
Em resumo, os custos operacionais excluindo custos com passes de jogadores atingem os 93.722m,
crescendo 24.064m, como mostra o grfico abaixo:
O valor lquido resultante da soma dos proveitos e custos operacionais, excluindo transaces com
passes de jogadores, atingiu o valor global negativo de 20.913m, valor semelhante ao apresentado
no exerccio homlogo.
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Passamos agora segunda componente do resultado lquido, a dos resultados relacionados com
passes de jogadores (Amortizaes e perdas de imparidade com passes e o Resultado das Transaces
de passes) que, na FC Porto Futebol, SAD, tem um peso incontestvel e determinante para o
resultado da Sociedade.
Contribuindo negativamente para o resultado da sociedade, as Amortizaes e perdas de imparidade

com passes de jogadores registaram um valor de 31.374m, o que representa um aumento de
4.243m relativamente ao perodo anterior. O aumento das amortizaes, que resultam dos contratos
acordados com os jogadores e dos investimentos realizados na aquisio de direitos desportivos,
reflecte o investimento na equipa, enquanto o acrscimo nas perdas por imparidade diz respeito ao
aumento dos custos econmicos com perdas estimadas no valor de realizao dos passes de alguns
jogadores.
O Resultado das Transaces de Passes, que engloba os custos e os proveitos resultantes da venda e
emprstimo dos direitos desportivos de jogadores, tem sido, tradicionalmente, uma rubrica de sinal
positivo nas demonstraes financeiras do grupo. Os resultados aqui obtidos derivam essencialmente
das mais-valias lquidas (ao valor da venda tm que ser subtrados os custos inerentes a cada negcio
e o valor lquido contabilstico dos respectivos direitos desportivos) que resultam das vendas dos
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direitos desportivos e econmicos de jogadores a outros clubes / entidades, que tm representado

uma parte substancial dos proveitos da FC Porto Futebol, SAD e de muitas sociedades deste sector
de actividade que assim equilibram os seus resultados de explorao. As mais-valias lquidas obtidas
com a venda dos direitos desportivos de jogadores tm vindo a crescer gradualmente ao longo das
pocas, tendo, no perodo em anlise, atingido o valor mais elevado de sempre das SADs portuguesas
82.500m, a que correspondeu um valor bruto de vendas de 119.488m. A aposta no
apetrechamento da equipa com bons valores, para alm de contribuir para o sucesso desportivo,
possibilita ainda a obteno de receitas importantes para esta sociedade. No perodo em anlise esto
registadas as mais valias resultantes da venda dos direitos desportivos, no incio da poca, dos
jogadores Eliaquim Mangala e Steven Defour, para o Manchester City e Anderlecht, respectivamente,
por 30.504m e 6.000m, e j perto do fecho do exerccio, a do Danilo e Jackson Martinez, para o Real
Madrid por 31.500m e Atletico de Madrid por 35.000m, respectivamente. Esto aqui tambm
includos os 7.500m pagos pelo Real Madrid para anular a execuo da opo de compra definitiva
dos direitos desportivos do Casemiro, atribuda ao FC Porto no contrato de emprstimo do jogador. O
perodo homlogo, inclui as mais valias resultantes da transferncia dos jogadores Otamendi, Iturbe e
Fernando, para o Valncia, Hellas Verona e Manchester City, por 12.000m, 15.000m e 15.000m,
respectivamente.
precisamente na variao desta rbrica que assenta a justificao para o crescimento dos resultados
operacionais (resultados antes de custos e proveitos financeiros, resultados relativos a investimentos
e impostos sobre o rendimento), que atingem os 30.213m, bastante acima dos 24.091m negativos
obtidos no perodo anterior.
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Adicionamos agora a esta anlise a terceira componente, a dos resultados financeiros e relativos a
investimentos, a que se junta o imposto sobre o rendimento do exerccio.
Neste exerccio, os resultados financeiros agravaram-se em 3.720m face a 2013/2014. Este aumento
deriva principalmente dos ajustamentos exigveis pelo normativo europeu, relativos actualizao do
valor data da expectativa dos montantes a receber / pagar de contratos efectuados pela Sociedade.
Por outro lado, verificou-se tambm uma diminuio dos proveitos financeiros, uma vez que o Clube
deixou, a partir de Outubro de 2014, de pagar juros relativos dvida com a sociedade desportiva, uma
vez que a liquidou nessa data.
Os resultados relativos a investimentos, onde se contabilizam os resultados obtidos com o

investimento em direitos econmicos de jogadores em que a Sociedade no detm os direitos
desportivos, melhoraram significativamente no perodo em anlise, uma vez que foi aqui contabilizada
a percentagem que coube FC Porto Futebol, SAD da mais valia da transferncia do atleta Souza do
So Paulo para o Fenerbahe, dado que a Sociedade ainda mantinha 25% dos direitos desportivos do
atleta.
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Finalmente o ltimo item que compe o resultado do Grupo, o imposto sobre o rendimento do
exerccio, apresenta um valor positivo, no exerccio em anlise, uma vez que os ganhos fiscais
associados ao facto de a FC Porto Futebol, SAD, com as suas participadas, estar sujeito ao Regime
Especial de Tributao dos Grupos de Sociedades (RETGS) ser superior ao imposto sobre o rendimento
registado para o perodo. Por outro lado, o valor apresentado em 2013/2014 foi excepcionalmente
elevado, uma vez que a FC Porto Futebol, SAD aderiu ao regime especial de regularizao de dvidas
fiscais, o que veio prejudicar o resultado do Grupo em 2.714m, no exerccio 2013/2014.
Como eplogo da anlise efectuada, a Sociedade obteve um resultado lquido de 17.928m, que se
destaca dos 38.395 negativos apresentados em 2013/2014.
Esta evoluo positiva do Resultado Lquido torna-se mais expressiva se nos concentramos no EBITDA
(cash-flow operacional), que reflecte os meios libertos pela actividade operacional da empresa e
obtido pelo resultado operacional, lquido de amortizaes, perdas de imparidade e provises. O
crescimento do EBITDA, que atingiu neste exerccio os 62.671m, permite sociedade uma maior
capacidade de autofinanciamento.
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Tendo agora em considerao a situao patrimonial do Grupo a 30 de Junho de 2015 h dois factos
de realce: o aumento do capital prprio da FC Porto Futebol, SAD e o aumento do activo tangvel.
O total do capital prprio da FC Porto Futebol, SAD , em 30 de Junho de 2015, de 26.903m, o que
representa um robusto fortalecimento da estrutura patrimonial da sociedade.
Para este crescimento contriburam dois factores. Por um lado, a incorporao dos resultados lquidos
positivos obtidos no perodo em anlise levou a uma recuperao dos capitais prprios da FC Porto
Futebol, SAD em 17.928m. Por outro lado, a Sociedade viu o seu capital social aumentar em
37.500m, com a emisso de 7.500.000 aces preferenciais sem voto, subscritas integralmente pelo
seu accionista FC Porto. Assim, o capital social da FC Porto Futebol, SAD ascende agora a 112.500m.
No que diz respeito ao activo, que atinge os 268.782m em 30 de Junho de 2015, verifica-se um
crescimento muito significativo ao nvel dos Outros activos financeiros, por incorporao da
participao financeira na EuroAntas. Verificou-se tambm um crescimento do valor a receber de
clientes onde se inclui o montante a receber do Atltico de Madrid relativo execuo da clusula de
resciso do jogador Jackson Martinez.
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Relativamente ao passivo, que ascende aos 241.879 em 30 de Junho de 2015, verificou-se um

crescimento de 29.432m, assente nos valores a pagar aos fornecedores e na dvida financeira.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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No entanto, no que diz respeito estruturao do passivo, a sociedade conseguiu aliviar a presso
financeira, uma vez que o passivo corrente foi reduzido em 29.226m, representando agora 57% do
seu total, sendo que, a 30 de Junho de 2014, representava 78%.
Parte desta reestruturao passou pela emisso de um novo emprstimo obrigacionista. De acordo
com os resultados finais da operao, apurados pela Euronext Lisbon em Sesso Especial de Bolsa,
realizada no dia 22 de Maio de 2015, foram recolhidas 4.778 ordens de subscrio que, no seu
somatrio, corresponderam a um montante de aproximadamente a 110.000m. A comercializao da
operao revelou-se um sucesso. O valor total da subscrio, aps alargamento do montante, de
40.000m para 45.000m, foi totalmente subscrito no 1 dia da oferta, onde alcanou os 69.477m.
Neste momento a sociedade detm dois emprstimos obrigacionistas, um de 20.000m, com
reembolso em 6 de Junho de 2017 e outro de 45.000m, cujo pagamento integral ser efectuado no
dia 28 de Maio de 2018.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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4. Outros Factos Ocorridos Durante o Exerccio
Em 31 de Outubro de 2014 foi realizado um aumento de capital por emisso de emisso de

aces preferenciais, sem voto, no valor de 37.500m. Na sequncia deste aumento do capital,
que foi integralmente subscrito pelo Futebol Clube do Porto, o capital social da Sociedade
ascende, em 31 de Dezembro de 2014, a um total de 112.500m.
Na sequncia da aquisio das aces da FC Porto Futebol, SAD que estavam na posse da
Somague (2.818.185 aces representativas do capital social da Sociedade e com direitos de
voto), pelo Futebol Clube do Porto, este passou a ser detentor da maioria do capital social da
Sociedade (58,79%), pelo que se viu obrigado a lanar uma OPA. O valor oferecido pelo
accionista foi de 0,65, valor este que foi sujeito a uma avaliao por parte de uma sociedade
de revisores independentes, nomeada pela CMVM devido reduzida liquidez dos ttulos, para
garantir que o valor oferecido no prejudicava os pequenos accionistas. Nesta operao foram
adquiridas 464.746 aces, representativas de 3,10% do capital social, excluindo aces
preferenciais. Assim, como resultado destas operaes, o Futebol Clube do Porto passou a ser
detentor de 16.782.931 aces (17.055.881 incluindo as aces detidas por membros da
Direco do accionista), representativas de 74,59% (75,80% incluindo as aces detidas por
membros da Direco do accionista) do capital social. Relativamente aos direitos de voto na
Sociedade, o FC Porto detm 61,89% directamente e 63,71% incluindo as aces detidas por
membros da sua Direco.
Tambm neste perodo, a Sociedade adquiriu, ao Futebol Clube do Porto, 47% da empresa
EuroAntas, Promoo e Gesto de Empreendimentos Imobilirios, S.A., sociedade cujo
principal activo o Estdio do Drago, tendo sido elaborado, para assegurar o justo valor da
transaco, um relatrio de avaliao da sociedade, por Revisor Oficial de Contas
independente, que fixou o valor da mesma em 110.121m.
No mbito da emisso de obrigaes pela Sociedade, procedeu-se ao pagamento dos juros do

cupo n. 4, a 21 de Novembro de 2014, e ao pagamento dos juros do cupo n 5 e reembolso
das obrigaes FC PORTO SAD MAIO 2015, a 21 de Maio de 2015, conforme definido nas
condies do respectivo emprstimo e includo no prospecto da oferta pblica.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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No mbito da emisso de obrigaes pela Sociedade, procedeu-se ao pagamento dos juros do

cupo n. 1 e n 2 das obrigaes FC PORTO SAD 2014-2017, a 9 de Novembro de 2014 e 8
de Junho de 2015, respectivamente. O reembolso da operao ocorrer 6 de Junho de 2017,
conforme foi definido no prospecto da oferta pblica.
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Relatrio e Contas
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5. Factos Relevantes Ocorridos aps o Termo do Exerccio
No dia 1 de Julho de 2015 a FC Porto Futebol, SAD chegou a acordo com o Olympique de Marseille
para a aquisio dos direitos de inscrio desportiva, e a totalidade dos direitos econmicos, do
jogador profissional de futebol Imbula, pelo valor de 20.000m. O jogador assinou um contrato
vlido por 5 pocas desportivas, com uma clusula de resciso de 50.000m.
A FC Porto Futebol, SAD chegou a acordo com a Juventus Football Club, no dia 20 de Agosto de
2015, para a venda dos direitos de inscrio desportiva do jogador profissional de futebol Alex
Sandro pelo valor de 26.000m.
No dia 31 de Agosto de 2015, a Sociedade cedeu os direitos de inscrio desportiva do jogador

Juan Quintero ao Stade Rennais Football Club (Rennes), at 30 de Junho de 2016, tendo o Rennes
ficado com a opo de compra definitiva dos referidos direitos pelo valor global de 20.000m.
Nesse mesmo dia, a FC Porto, Futebol, SAD chegou a acordo com o FC Twente para a aquisio dos
direitos desportivos e econmicos do atleta Jess Corona pelo montante de 10.500m. O Twente
assegura ainda, caso o jogador venha a ser transferido para um terceiro clube durante a vigncia
do seu contrato com o FC Porto, o direito a uma quantia correspondente a 30% do valor da
transferncia. O jogador assinou um contrato vlido por 5 pocas desportivas, com uma clusula
de resciso de 50.000m.
A Sociedade comunicou ao mercado, no dia 24 de Setembro de 2015, que assinou um novo

contrato com o atleta Yacine Brahimi, alterando a clusula de resciso de 50.000m para
60.000m.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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6. Perspectivas Futuras
A poca da nossa Sociedade fica marcada por um dos melhores desempenhos econmico desde a sua
constituio. Os cerca de 18 milhes de euros de lucro atestam a fiabilidade do modelo de gesto desta
administrao. No entanto, a poca desportiva ficou muito abaixo das expectativas. Apesar da boa
campanha europeia, o FC Porto no logrou o festejo mais desejado, o ttulo de campeo nacional. A
exigncia a que nos obrigamos diariamente, por isso, no nos consente um balano efusivo. O que
para muitos extraordinrio, para ns recorrente. Vencer a nossa faceta mais marcante. Desde
1893.
Assim, a poca 2015/2016 representa um novo desafio.
A par da continuidade do treinador principal, o espanhol Julen Lopetegui, a estratgia desportiva

passou pela contratao de alguns atletas com crditos firmados e outros ainda jovens, com qualidade
indiscutvel e margem de progresso assinalvel, que sero objecto de forte valorizao no curto prazo.
O FC Porto decidiu reforar o plantel principal com nomes como Iker Casillas, Maxi Pereira, Layn,
Cissokho, Danilo Pereira, Imbula, Andr Andr, Srgio Oliveira, Corona, Osvaldo, Varela e Bueno.
Estas valias e a ambio do tcnico principal sero determinantes para uma evoluo continuada e
duradoura do plantel, e para chegarmos o mais longe possvel em todas as competies.
No venceremos sempre, mas voltaremos sempre a vencer.
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2014/2015
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7.
Informao sobre aces prprias
A FC Porto Futebol, SAD detm, em termos de consolidado, 100 aces prprias, no valor de 499.
Estas aces, com uma pequenssima representao no capital social da empresa, so detidas pela
PortoSeguro, sociedade no permetro de consolidao, detida em 90% pela FC Porto Futebol, SAD.
A PortoSeguro adquiriu as 100 aces no momento da constituio da SAD, em 1997, e desde a no

alienou nem adquiriu mais nenhuma aco. Assim, a FC Porto Futebol, SAD detinha em termos de
consolidado, tanto no incio como no final do perodo em anlise, 100 aces prprias, com o custo de
aquisio de 500.
8. Declarao do rgo de Gesto
Nos termos do disposto na alnea c) do n 1 do artigo 245 do Cdigo dos Valores Mobilirios, os
administradores da FC Porto Futebol, SAD, como responsveis pela Sociedade, afirmam que, tanto
quanto do seu conhecimento, a informao constante no relatrio de gesto, nas contas anuais e
nos demais documentos de prestao de contas exigidos por lei ou regulamento, ainda que no
tenham sido submetidos a aprovao em Assembleia-Geral, foi elaborada em conformidade com as
normas internacionais de relato financeiro tal como adoptadas na Unio Europeia, dando uma imagem
verdadeira e apropriada do activo e do passivo, da situao financeira e dos resultados do emitente e
das empresas includas no permetro da consolidao, e que o relatrio de gesto expe fielmente a
evoluo dos negcios, do desempenho e da posio do emitente e das empresas includas no
permetro da consolidao e contm uma descrio dos principais riscos e incertezas com que se
defrontam.
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9. Proposta de Aplicao de Resultados
No exerccio econmico de 2014/2015, no que respeita s contas individuais, a Futebol Clube do Porto
Futebol, SAD obteve um Resultado Lquido do Exerccio de 17.928.221 Euros (dezassete milhes,
novecentos e vinte e oito mil, duzentos e vinte e um euros).
Nos termos do artigo 376 do Cdigo das Sociedades Comerciais, o Conselho de Administrao prope
a seguinte aplicao do prejuzo apurado no exerccio:
Para Resultados Transitados: 17.928.221 Euros
Porto, 8 de Outubro de 2015
O Conselho de Administrao,
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Jorge Nuno Lima Pinto da Costa
________________________________
________________________________
________________________________
________________________________
Rui Ferreira Vieira de S
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2014/2015
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B. Demonstraes Financeiras e Anexos

1. Demonstraes da Posio Financeira
(montantes expressos em euros)
ACTIVO
Notas
30.06.2015
30.06.2014
ACTIVOS NO CORRENTES
Activos tangveis
Activos intangveis - Valor do plantel
Outros activos intangveis
Investimentos em empresas subsidirias e outras empresas
Outros activos financeiros
Clientes
Outros activos no correntes
Total de ativos no correntes
5
6
5
7 e 18
8 e 18
9
10
513.129
65.909.714
1.632.446
57.237.943
5.276.890
13.545.184
15.180.804
159.296.110
560.798
61.505.641
1.654.051
5.481.693
5.705.879
11.243.921
15.316.949
101.468.932
ACTIVOS CORRENTES
Clientes
Outros activos correntes
Caixa e equivalentes de caixa
Total de activos correntes
9 e 18
10
11
71.990.368
20.729.748
16.765.849
109.485.965
55.866.141
12.818.592
13.781.514
82.466.247
268.782.075
183.935.179
13
112.500.000
259.675
13.168
189.909
(103.974.789)
(12.944)
17.928.221
26.903.240
75.000.000
259.675
13.168
189.909
(65.580.052)
(38.394.738)
(28.512.038)
14
14
16
17
19
25.071.267
63.711.415
5.635.495
10.006.569
169.200
104.593.946
17.672.500
19.395.933
1.006.255
7.715.983
146.117
45.936.788
14
14
15
16
17
55.843.776
11.089.200
40.166.199
30.185.714
137.284.889
68.058.892
29.591.657
10.027.941
27.660.636
31.171.303
166.510.429
TOTAL DO PASSIVO
241.878.835
212.447.217
TOTAL DO CAPITAL PRPRIO E PASSIVO
268.782.075
183.935.179
TOTAL DO ACTIVO
CAPITAL PRPRIO E PASSIVO
CAPITAL PRPRIO:
Capital social
Prmios de emisso de aces
Reserva legal
Outras reservas
Resultados transitados
Outras variaes no capital prprio
Resultado lquido do exerccio
TOTAL DO CAPITAL PRPRIO
PASSIVO:
PASSIVO NO CORRENTE
Emprstimos bancrios
Emprstimos obrigacionistas
Fornecedores
Outros passivos no correntes
Responsabilidades por benefcios ps emprego
Total de passivos no correntes
PASSIVO CORRENTE
Emprstimos bancrios
Outros credores
Fornecedores
Outros passivos correntes
Total de passivos correntes
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Relatrio e Contas
2014/2015
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2. Demonstraes Resultados por Naturezas

Notas
Prestaes de servios
Outros proveitos
Fornecimentos e servios externos
Custos com o pessoal
Amortizaes excluindo depreciaes de passes de jogadores
Provises e perdas por imparidade excluindo passes de jogadores
Outros custos
Resultados operacionais excluindo resultados com passes de jogadores
20
21
22
5
18
Amortizaes e perdas de imparidade com passes de jogadores

(Custos)/proveitos com transaces de passes de jogadores
23
23
Resultados operacionais
Custos e perdas financeiras
Proveitos e ganhos financeiros
Resultados relativos a investimentos
Resultado antes de impostos
Imposto sobre o rendimento
30.06.2014
71.583.119
47.056.464
1.225.950
1.734.601
(25.942.140) (23.900.352)
(65.558.061) (44.074.091)
(181.773)
(342.685)
(901.610)
296.686
(1.138.586) (1.637.657)
(20.913.101) (20.867.034)
(31.373.937) (27.130.704)
82.500.431
23.906.857
51.126.494
(3.223.847)
30.213.393 (24.090.881)
24
24
7, 8, 18 e 25
12

Resultados por aco
Bsico
Diludo
30.06.2015
(15.975.098) (12.396.891)
2.496.510
2.637.911
1.096.113
(1.532.169)
17.830.918 (35.382.030)
97.303
(3.012.708)
17.928.221 (38.394.738)
27
27
1,20
0,90
(2,56)
(2,56)
___________________________________________________________________________________________
27
Relatrio e Contas
2014/2015
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3. Demonstraes do Rendimento Integral

30.06.2015
30.06.2014
17.928.221
(38.394.738)
(12.944)
17.915.277
(38.394.738)

Outro rendimento integral do exerccio
Itens que no sero reclassificados para o resultado lquido
Itens que futuramente sero reclassificados para o resultado lquido
Ganhos/ perdas atuariais
Total rendimento integral do exerccio
___________________________________________________________________________________________
28
112.500.000
259.675
37.500.000
-
Saldo em 30 de Junho de 2015
259.675
75.000.000
259.675
Saldo em 1 de Julho de 2014

Aplicao do resultado de 2013:
Transferncia para resultados transitados
Aumento de capital
9
Outras variaes
Rendimento integral do exerccio
75.000.000
259.675
75.000.000
Prmios de
Aces emisso de
Prprias
aces
Saldo em 30 de Junho de 2014
Saldo em 1 de Julho de 2013

Aplicao do resultado de 2012:
Transferncia para resultados transitados
Rendimento integral do exerccio
Notas
Capital
social
13.168
13.168
13.168
13.168
Reserva
189.909
189.909
189.909
189.909
Outras
reservas
(103.974.789)
(38.394.738)
1
-
(65.580.052)
(65.580.052)
20.032.505
-
(85.612.557)
Resultados
transitados
(12.944)
(12.944)
Outras
Outras variaes
no capital prprio
17.928.221
38.394.738
17.928.221
(38.394.738)
(38.394.738)
(20.032.505)
(38.394.738)
20.032.505
Resultado
lquido
26.903.240
37.500.000
1
17.915.277
(28.512.038)
(28.512.038)
(38.394.738)
9.882.700
Total do
Capital prprio
Relatrio e Contas
2014/2015
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4. Demonstraes das Alteraes no Capital Prprio

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Relatrio e Contas
2014/2015
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5. Demonstraes dos Fluxos de Caixa

Notas
Atividades operacionais:
Recebimentos de clientes
Pagamentos a fornecedores
Pagamentos ao pessoal
Outros recebimentos/(pagamentos) relativos actividade operacional
Imposto sobre o rendimento
Fluxos gerados pelas actividades operacionais (1)
Atividades de investimento:
Recebimentos provenientes de:
Ativos tangveis
Alienao de "passes" de jogadores
Juros e proveitos similares
Dividendos
Pagamentos relativos a:
Investimentos financeiros
Emprstimos concedidos
Aquisio de "passes" de jogadores
Activos tangveis
Fluxos gerados pelas actividades de investimento (2)
Actividades de financiamento:
Recebimentos provenientes de:
Aumento de capital
Emprstimos obtidos de investidores (Nota 15)
Emprstimos obtidos
Pagamentos respeitantes a:
Emprstimos obtidos de investidores (Nota 15)
Emprstimos obtidos
Juros e custos similares
Fluxos gerados pelas actividades de financiamento (3)
Caixa e seus equivalentes no incio do exerccio
Variao de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3)
Caixa e seus equivalentes no fim do exerccio
30.06.2015
68.589.674
(28.158.756)
(69.143.426)
(1.888.077)
(495.817)
76.585.758
815.706
231.449
9
(37.500.000)
(45.402.780)
(112.499)
37.500.000
5.000.000
75.908.767
(3.000.000)
(64.387.500)
(11.558.164)
11
11
(31.096.402)
(31.096.402)
77.632.913
(83.015.279)
(5.382.366)
118.408.767
(78.945.664)
39.463.103
13.781.514
2.984.335
16.765.849
30.06.2014
49.105.743
(28.206.006)
(46.271.000)
(3.275.156)
(4.565.891)
23.700
71.246.628
854.998
(2.644.150)
(5.000.000)
(68.127.923)
(159.085)
1.500.000
92.155.500
(48.885.000)
(10.531.603)
(33.212.310)
(33.212.310)
72.125.326
(75.931.158)
(3.805.832)
93.655.500
(59.416.603)
34.238.897
16.560.759
(2.779.245)
13.781.514
___________________________________________________________________________________________
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Relatrio e Contas
2014/2015
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6. Notas s Demonstraes Financeiras
1.
NOTA INTRODUTRIA
A Futebol Clube do Porto Futebol, S.A.D. (FCPorto, SAD ou Sociedade), com sede no Estdio
do Drago, Via F.C. Porto, Entrada Poente, Piso 3, 4350-451 Porto, foi constituda em 30 de Julho
de 1997. A sua actividade principal consiste na participao na modalidade de futebol em
competies desportivas de carcter profissional, promoo e organizao de espectculos
desportivos.
As demonstraes financeiras anexas so apresentadas em Euros, com arredondamentos s
unidades, sendo essa a divisa utilizada pela Sociedade nas suas operaes e como tal considerada
a moeda funcional.
2.
PRINCIPAIS POLTICAS CONTABILSTICAS

As principais polticas contabilsticas adoptadas na preparao das demonstraes financeiras so
como segue:
2.1 BASES DE APRESENTAO

As demonstraes financeiras anexas foram preparadas no pressuposto da continuidade das
operaes a partir dos livros e registos contabilsticos da Sociedade, mantidos de acordo com as
Normas Internacionais de Relato Financeiro, tal como adoptadas pela Unio Europeia, em vigor para
os exerccios econmicos iniciados em 1 de Julho de 2014. Devem entender-se como fazendo parte
daquelas normas, as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS International Financial
Reporting Standards) emitidas pelo International Accounting Standard Board (IASB), as Normas
Internacionais de Contabilidade (IAS), emitidas pelo International Accounting Standards Committee
(IASC) e respectivas interpretaes IFRIC e SIC, emitidas, respectivamente, pelo International
Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) e pelo Standing Interpretation Committee
(SIC), que tenham sido adoptadas pela Unio Europeia. De ora em diante, o conjunto daquelas
normas e interpretaes sero designados genericamente por IAS/IFRS.
As demonstraes financeiras intercalares foram apresentadas, trimestralmente, de acordo com a IAS
34 Relato Financeiro Intercalar.
Durante o exerccio findo em 30 de Junho de 2015, no ocorreram alteraes de polticas
contabilsticas face s apresentadas nas demonstraes financeiras em 30 de Junho de 2014.
As seguintes normas, interpretaes, emendas e revises adoptadas (endorsed) pela Unio Europeia
tiveram aplicao obrigatria pela primeira vez no exerccio findo em 30 de Junho de 2015:
Norma / Interpretao
IFRS 10 Demonstraes
Financeiras Consolidadas
Aplicvel nos
exerccios
iniciados em ou
aps
1-Jan-14
Esta norma vem estabelecer os requisitos relativos

apresentao de demonstraes financeiras
___________________________________________________________________________________________
31
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
consolidadas por parte da empresa-me,
substituindo, quanto a estes aspectos, a norma IAS
27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e
Separadas e a SIC 12 Consolidao Entidades
com Finalidade Especial. Esta norma introduz ainda
novas regras no que diz respeito definio de
controlo e determinao do permetro de
consolidao.
IFRS 11 Acordos Conjuntos
1-Jan-14
Esta norma substitui a IAS 31 Empreendimentos

Conjuntos e a SIC 13 Entidades Controladas
Conjuntamente Contribuies No Monetrias por
Empreendedores e vem eliminar a possibilidade de
utilizao do mtodo de consolidao proporcional
na contabilizao de interesses em
empreendimentos conjuntos.
IFRS 12 Divulgaes Sobre

Participaes Noutras Entidades
1-Jan-14
Esta norma vem estabelecer um novo conjunto de

divulgaes relativas a participaes em
subsidirias, acordos conjuntos, associadas e
entidades no consolidadas.
IAS 27 Demonstraes
Financeiras Separadas (2011)
1-Jan-14
Esta emenda vem restringir o mbito de aplicao

da IAS 27 s demonstraes financeiras separadas.
IAS 28 Investimentos em
Associadas e Entidades
Conjuntamente Controladas
(2011)
1-Jan-14
Esta emenda vem garantir a consistncia entre a IAS

28 Investimentos em Associadas e as novas
normas adoptadas, em particular a IFRS 11
Acordos Conjuntos.
Emenda s normas:
IFRS 10
Demonstraes
Financeiras
Consolidadas;
IFRS 12 Divulgaes
Sobre
Participaes
Noutras Entidades
(Entidades de investimento)
1-Jan-14
Esta emenda vem introduzir uma dispensa de

consolidao para determinadas entidades que se
enquadrem na definio de entidade de
investimento. Estabelece ainda as regras de
mensurao dos investimentos detidos por essas
entidades de investimento.
Emenda norma IAS 32

Compensao entre activos e
passivos financeiros
1-Jan-14
Esta emenda vem clarificar determinados aspectos

da norma relacionados com a aplicao dos
requisitos de compensao entre activos e passivos
financeiros.
Emenda norma IAS 36

Imparidade
(Divulgaes sobre a quantia
recupervel de activos no
financeiros)
1-Jan-14
Esta emenda elimina os requisitos de divulgao da

quantia recupervel de uma unidade geradora de
caixa com goodwill ou intangveis com vida til
indefinida alocados nos perodos em que no foi
registada qualquer perda por imparidade ou
reverso de imparidade. Vem introduzir requisitos
adicionais de divulgao para os activos
___________________________________________________________________________________________
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Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
relativamente aos quais foi registada uma perda por
imparidade ou reverso de imparidade e a quantia
recupervel dos mesmos tenha sida determinada
com base no justo valor menos custos para vender.
Emenda norma IAS 39
Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao
(Reformulao de derivados e
continuao da contabilidade de
cobertura)
1-Jan-14
Esta emenda vem permitir, em determinadas

circunstncias, a continuao da contabilidade de
cobertura quando um derivado designado como
instrumento de cobertura reformulado.
IFRIC 21 Pagamentos ao Estado
1-Jan-14
Esta interpretao vem estabelecer as condies

quanto tempestividade do reconhecimento de
uma responsabilidade relacionada com o
pagamento ao Estado de uma contribuio por
parte de uma entidade em resultado de
determinado evento (por exemplo, a participao
num determinado mercado), sem que o pagamento
tenha por contrapartida bens ou servios
especificados.
IAS 19 Benefcios de
empregados - Planos de
Benefcios definidos (Emenda)
1-Jul-14
Esta emenda vem clarificar os requisitos que dizem

respeito forma como as contribuies de
funcionrios ou terceiros que esto ligados ao
servio devem ser atribudas aos perodos de
servio. Alm disso, esta emenda permite um
expediente prtico, se o montante das contribuies
for independente do nmero de anos de servio, em
que essas contribuies podem, mas no so
necessrias, para ser reconhecidas como uma
reduo no custo dos servios, no perodo em que o
servio relacionado seja prestado.
No foram produzidos efeitos significativos nas demonstraes financeiras da Sociedade no exerccio

findo em 30 de Junho de 2015, decorrente da adopo das normas, interpretaes, emendas e revises
acima referidas.
As seguintes normas, interpretaes, emendas e revises, com aplicao obrigatria em exerccios
econmicos futuros, foram, at data de aprovao destas demonstraes financeiras, aprovadas
(endorsed) pela Unio Europeia:
Norma / Interpretao
Melhoramentos das normas

internacionais de relato
financeiro (ciclo 2011-2013)
Aplicvel nos
exerccios
iniciados em ou
aps
1-Jan-15
Estas melhorias envolvem a clarificao de alguns

aspectos relacionados com as normas IFRS 1
Adopo pela Primeira Vez das Normas
Internacionais de Relato Financeiro, IFRS 3
Concentrao de Actividades Empresariais, IFRS 13
___________________________________________________________________________________________
33
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Mensurao ao Justo Valor e IAS 40 Propriedades
de Investimento.
A Sociedade no procedeu aplicao antecipada de qualquer destas normas nas demonstraes

financeiras do exerccio findo em 30 de Junho de 2015.
No so estimados impactos significativos nas demonstraes financeiras decorrentes da sua adopo.
As seguintes normas, interpretaes, emendas e revises, com aplicao obrigatria em exerccios
econmicos futuros, no foram, at data de aprovao destas demonstraes financeiras, adoptadas
(endorsed) pela Unio Europeia:
Norma / Interpretao
IFRS 9 Instrumentos
Financeiros (2009) e emendas
posteriores
Esta norma insere-se no projecto de reviso da IAS 39 e estabelece os

requisitos para a classificao e mensurao de activos e passivos
financeiros e para a aplicao das regras de contabilidade de cobertura.
IFRS 14 Activos regulados
Esta norma vem estabelecer os requisitos de relato, por parte de entidades

que adoptem pela primeira vez as IFRS/IAS, aplicveis a activos regulados.
IFRS 15 Rdito de contratos

com clientes
Esta norma vem introduzir uma estrutura de reconhecimento do rdito

baseada em princpios e assente num modelo a aplicar a todos os contratos
celebrados com clientes.
Emenda norma IFRS 11

Acordos Conjuntos
Esta emenda vem clarificar a IFRS 3 ser aplicada quando um investidor

adquire um interesse numa entidade conjuntamente controlada quando a
mesma consiste num negcio conforme definido pela referida norma. A
aplicao da IFRS 3 requerida na aquisio do interesse inicial e na
aquisio subsequente de interesses.
Emendas s normas IAS 16

Estas emendas vm clarificar quais os mtodos de amortizao de activos
Activos Fixos Tangveis e IAS 38 fixos tangveis e de activos intangveis que so permitidos.
Activos Intangveis
Emendas s normas IAS 16
Estas emendas vm estabelecer que os activos biolgicos que se
Activos Fixos Tangveis e IAS 41 enquadram na definio de plantas portadoras devem ser contabilizados
Agricultura
como activos fixos tangveis.
Emenda norma IAS 19
Benefcios dos empregados
Esta emenda vem clarificar em que circunstncias as contribuies dos

empregados para planos de benefcios ps-emprego constituem uma
reduo do custo com benefcios de curto prazo.
Emendas s normas IFRS 10

Demonstraes Financeiras
Consolidadas e IAS 28
Investimentos em Associadas e
Entidades Conjuntamente
Controladas (2011)
Estas emendas vm eliminar um conflito existente entre as referidas

normas, relacionado com a venda ou com a contribuio de activos entre o
investidor e a associada ou a entidade conjuntamente controlada.
___________________________________________________________________________________________
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Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Emenda norma IAS 27
Separadas (2011)
Esta emenda vem introduzir a possibilidade de aplicao do mtodo de

equivalncia patrimonial, na valorizao de investimentos em subsidirias,
associadas e entidades conjuntamente controladas, nas demonstraes
financeiras separadas de uma entidade que apresenta demonstraes
financeiras consolidadas.
Emendas s normas IFRS 10

Consolidadas, IFRS 12
Divulgaes Sobre Participaes
Noutras Entidades e IAS 28
Investimentos em Associadas e
Entidades Conjuntamente
Controladas (2011)
Estas emendas contemplam a clarificao de diversos aspectos

relacionados com a aplicao da excepo de consolidao por parte de
entidades de investimento.
Emenda norma IAS 1

Esta emenda vem introduzir um conjunto de indicaes e orientaes que
Apresentao de Demonstraes visam melhorar e simplificar as divulgaes no contexto dos actuais
requisitos de relato das IFRS.
Financeiras
(Divulgaes)
Melhoramentos das normas
internacionais de relato
financeiro (ciclos 2010-2012 e
2012-2014)
Estas melhorias envolvem a reviso de diversas normas.
Estas normas no foram ainda adoptadas (endorsed) pela Unio Europeia e, como tal, no foram
aplicadas pela Sociedade no exerccio findo em 30 de Junho de 2015.
2.2
PRINCIPAIS CRITRIOS VALORIMTRICOS

Os principais critrios valorimtricos usados pela Sociedade na preparao das suas
demonstraes financeiras, so os seguintes:
a) Activos tangveis
Os activos tangveis adquiridos at 1 de Julho de 2004 (data de transio para as IFRS), encontramse registados ao seu deemed cost, o qual corresponde ao custo de aquisio, deduzido das
amortizaes acumuladas e de perdas por imparidade at ento registadas.
Os activos tangveis adquiridos aps aquela data encontram-se registados ao custo de aquisio,
deduzido das correspondentes amortizaes e das perdas por imparidade acumuladas.
As amortizaes so calculadas, aps o incio de utilizao dos bens, pelo mtodo das quotas
constantes em conformidade com o perodo de vida til estimado para cada grupo de bens. Para
os principais grupos de bens, o perodo de vida til estimado varia entre:
Equipamento bsico 10 anos
Equipamento de transporte 4 e 7 anos
Equipamento administrativo 3 e 8 anos
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Relatrio e Contas
2014/2015
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As despesas de conservao e reparao que no aumentem a vida til dos activos nem resultem
em benfeitorias ou melhorias significativas nos elementos dos activos tangveis so registados
como custo no exerccio em que so incorridas.
As mais ou menos-valias resultantes da venda ou abate do activo tangvel so determinadas como
a diferena entre o preo de venda e o valor lquido contabilstico na data de alienao ou abate,
sendo registadas na demonstrao dos resultados nas rubricas Outros proveitos ou Outros
custos.
b) Activos intangveis - Valor do plantel
O saldo da rubrica Activos intangveis - Valor do plantel inclui os custos associados aquisio
dos direitos de inscrio desportiva dos jogadores (passes) incluindo encargos com servios de
intermediao, bem como os encargos incorridos com o prmio de assinatura do contrato de
trabalho desportivo pago aos jogadores, nos termos da Lei n 103/97 de 13 de Setembro.
Nas situaes em que a percentagem do passe detida inferior a 100% (ver Nota 6) significa que
apesar da Sociedade deter integralmente o direito de inscrio desportiva, celebrou com entidade
terceira um contrato de associao de interesses econmicos que consubstancia uma parceria de
investimento, resultando na partilha proporcional dos resultados inerentes s transaces
daqueles direitos.
Caso se estime uma perda no valor de realizao (perda por imparidade) destes direitos de
inscrio desportiva de jogadores, o correspondente efeito registado na demonstrao dos
resultados do exerccio, na rubrica Amortizaes e perdas de imparidade com passes de
jogadores. Os montantes destas perdas de imparidade correspondem ao valor lquido
contabilstico dos direitos econmicos dos jogadores, data de 30 de Junho de 2015, cujos
contratos de trabalho tenham sido rescindidos at data de aprovao destas demonstraes
financeiras.
Os encargos com a renovao dos contratos de trabalho desportivo celebrados com os jogadores,
so igualmente registados na rubrica Activos intangveis - Valor do plantel, sendo apurado um
novo valor lquido contabilstico do passe dos jogadores o qual amortizado em funo do novo
perodo do contrato de trabalho.
Os montantes includos na rubrica Activos intangveis - Valor do plantel so amortizados em
funo da durao dos direitos de inscrio desportivas, os quais esto associados ao prazo dos
contratos celebrados entre os jogadores e a Sociedade, de acordo com a Lei n103/97 de 13 de
Setembro.
Emprstimos de jogadores
Os encargos com a aquisio dos direitos de inscrio desportiva de jogadores, cuja utilizao
desportiva cedida temporariamente pela Sociedade a clubes terceiros, mantm-se registados na
rubrica Activos intangveis - Valor do plantel e continuam a ser amortizados de acordo com o
nmero de anos em que se vencem aqueles direitos, conforme o contrato de trabalho desportivo,
na medida em que se considera a valorizao potencial do passe do jogador enquanto jogador
que actua por outro clube, no mbito da acima referida cedncia temporria. Caso se estime uma
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Relatrio e Contas
2014/2015
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perda no valor de realizao (perda de imparidade) de jogadores emprestados at ao trmino

do respectivo perodo do contrato, nomeadamente nas situaes em que o jogador se encontra
emprestado no ltimo ano do contrato de trabalho, registado o correspondente efeito na
demonstrao dos resultados do exerccio, na rubrica Amortizaes e perdas de imparidade com
passes de jogadores.
c) Outros activos intangveis
Os activos intangveis que no os relativos ao Valor do plantel encontram-se registados ao custo
de aquisio, deduzido das amortizaes e das perdas por imparidade acumuladas. Os activos
intangveis s so reconhecidos se for provvel que deles advenham benefcios econmicos
futuros para a Sociedade, sejam controlveis pela Sociedade e se possa medir razoavelmente o seu
valor.
As amortizaes so calculadas, aps o incio de utilizao dos bens, pelo mtodo das quotas
constantes em conformidade com o perodo de vida til estimado (Nota 5).
d) Locao financeira e aluguer de longa durao
Os activos tangveis adquiridos mediante contratos de locao financeira bem como as
correspondentes responsabilidades so contabilizados pelo mtodo financeiro, quando cumprem
com os requisitos da IAS 17 Locaes. De acordo com este mtodo, o custo do activo
registado no activo tangvel, a correspondente responsabilidade registada no passivo e os juros
includos no valor das rendas e a amortizao do activo, calculada conforme descrito na Nota
2.2.a), so registados como custos na demonstrao dos resultados do exerccio a que respeitam.
As rendas de aluguer de longa durao referentes a bens adquiridos neste regime so
reconhecidas como custo na demonstrao dos resultados do exerccio a que respeitam.
A classificao das locaes como financeiras ou operacionais realizada em funo da substncia
dos contratos em causa e no da sua forma.
Nas locaes consideradas como operacionais, as rendas devidas so reconhecidas como custo
na demonstrao dos resultados numa base linear durante o perodo do contrato de locao.
e) Imparidade dos activos no correntes, excepto Investimentos em empresas subsidirias e outras
empresas
So efectuados testes de imparidade sempre que seja identificado um evento ou alterao nas
circunstncias que indiquem que o montante pelo qual o activo se encontra registado possa no
ser recuperado.
Sempre que o montante pelo qual o activo se encontra registado superior sua quantia
recupervel, reconhecida uma perda por imparidade, registada na demonstrao dos resultados
na rubrica Provises e perdas por imparidade excluindo passes de jogadores.
A quantia recupervel a mais alta entre o preo de venda lquido e o valor de uso. O preo de
venda lquido o montante que se obteria com a alienao do activo, numa transaco entre
entidades independentes e conhecedoras, deduzido dos custos directamente atribuveis
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Relatrio e Contas
2014/2015
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alienao. O valor de uso o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que so
esperados que surjam do uso continuado do activo e da sua alienao no final da sua vida til. A
quantia recupervel estimada para cada activo, individualmente.
A reverso de perdas por imparidade reconhecidas em exerccios anteriores registada quando
se conclui que as perdas por imparidade reconhecidas anteriormente j no existem ou
diminuram. Esta anlise efectuada sempre que existam indcios que a perda por imparidade
anteriormente reconhecida tenha revertido. A reverso das perdas por imparidade reconhecida
na demonstrao dos resultados na rubrica Outros proveitos. Esta reverso da perda por
imparidade efectuada at ao limite da quantia que estaria reconhecida (lquida de amortizao
ou depreciao) caso a perda por imparidade no tivesse sido registada em perodos anteriores.
f)
Encargos financeiros com emprstimos obtidos

Os encargos financeiros relacionados com emprstimos obtidos so reconhecidos como custo na
demonstrao dos resultados do exerccio de acordo com o princpio da especializao dos
exerccios.
g) Provises
As provises so reconhecidas quando, e somente quando, a Sociedade tem uma obrigao
presente (legal ou implcita) resultante de um evento passado, seja provvel que para a resoluo
dessa obrigao ocorra uma sada de recursos e o montante da obrigao possa ser
razoavelmente estimado. As provises so revistas na data de cada demonstrao da posio
financeira e so ajustadas de modo a reflectir a melhor estimativa a essa data.
h) Investimentos em subsidirias
Os investimentos em partes de capital de empresas subsidirias so mensurados de acordo com
o estabelecido na IAS 27 - Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas, ao custo de
aquisio deduzido de eventuais perdas de imparidade.
i)
Instrumentos financeiros
i)
Investimentos
Os investimentos, quando existem, classificam-se como segue:
- Investimentos detidos at ao vencimento
- Investimentos mensurados ao justo valor atravs de resultados
- Investimentos disponveis para venda
Os investimentos detidos at ao vencimento so classificados como Investimentos no
correntes, excepto se o seu vencimento for inferior a 12 meses da data da demonstrao da
posio financeira, sendo registados nesta rubrica os investimentos com maturidade definida
para os quais a Sociedade tem inteno e capacidade de os manter at essa data.
Os investimentos mensurados ao justo valor atravs de resultados incluem os investimentos
detidos para negociao que a Sociedade adquire tendo em vista a sua alienao num curto
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Relatrio e Contas
2014/2015
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perodo de tempo, sendo classificados na demonstrao da posio financeira como

Investimentos correntes.
A Sociedade classifica como investimentos disponveis para venda os que no so
enquadrveis como investimentos mensurados ao justo valor atravs de resultados nem
como investimentos detidos at maturidade. Estes activos so classificados como activos
no correntes, excepto se houver inteno de os alienar num perodo inferior a 12 meses da
data da demonstrao da posio financeira.
Todas as compras e vendas destes investimentos so reconhecidas data da assinatura dos
respectivos contratos de compra e venda, independentemente da data de liquidao
financeira.
Os investimentos so inicialmente registados pelo seu valor de aquisio que corresponde ao
justo valor do preo pago, incluindo despesas de transaco.
Os investimentos que no sejam cotados e para os quais no seja possvel estimar com
fiabilidade o seu justo valor, so mantidos ao custo de aquisio deduzido de eventuais perdas
por imparidade.
ii)
Clientes e Outros devedores

As contas a receber no correntes so registadas ao custo amortizado utilizando o mtodo da
taxa de juro efectiva e deduzidas de eventuais perdas por imparidade.
As contas a receber correntes so apresentadas na demonstrao da posio financeira,
deduzidas de eventuais perdas por imparidade, e so registadas pelo seu valor nominal,
excepto quando o impacto do desconto for material, situao em que so registadas ao custo
amortizado utilizando o mtodo da taxa de juro efectiva.
Os proveitos financeiros so calculados de acordo com a taxa de juro efectiva, excepto para
os valores a receber de muito curto prazo cujos valores a reconhecer sejam imateriais.
As contas a receber so classificadas como activos correntes, excepto nos casos em que a
maturidade superior a 12 meses da data da demonstrao da posio financeira, as quais se
classificam como no correntes. Estes activos financeiros esto includos nas classes
identificadas na Nota 9.
As perdas por imparidade so registadas na sequncia de eventos ocorridos que indiquem,
objectivamente e de forma quantificvel, que a totalidade ou parte do saldo em dvida no
ser recebido. Para tal, a Sociedade tem em considerao informao que demonstre que:
- a contraparte apresenta dificuldades financeiras significativas;
- se verifiquem atrasos significativos nos pagamentos por parte da contraparte;
- se torna provvel que o devedor v entrar em liquidao ou em reestruturao financeira.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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iii) Passivos financeiros e Instrumentos de capital prprio

Os passivos financeiros e os instrumentos de capital prprio so classificados de acordo com
a substncia contratual da transaco. So considerados instrumentos de capital prprio os
que evidenciam um interesse residual nos activos da Sociedade aps deduo dos passivos,
sendo registados pelo valor recebido, lquido dos custos suportados com a sua emisso.
As aces preferenciais emitidas pela sociedade so classificadas como capital quando o
reembolso ocorre apenas por opo da sociedade e os dividendos so pagos pela Sociedade
numa base discricionria.
iv) Emprstimos
Os emprstimos so registados no passivo pelo seu valor nominal recebido, lquido dos custos
de transaco que sejam directamente atribuveis emisso desses passivos. Os encargos
financeiros so calculados de acordo com a taxa de juro efectiva e contabilizados na
demonstrao dos resultados do exerccio de acordo com o princpio da especializao dos
exerccios.
v)
Fornecedores e Outros credores

As contas a pagar no correntes so registadas ao custo amortizado utilizando o mtodo da
taxa de juro efectiva.
As contas a pagar correntes so registadas pelo seu valor nominal, excepto quando o efeito
do desconto considerado material, situao em que so registadas utilizando o mtodo da
taxa de juro efectiva.
Os custos financeiros so calculados de acordo com a taxa de juro efectiva, excepto para os
valores a pagar de muito curto prazo cujos valores a reconhecer sejam imateriais.
As contas a pagar so classificadas como passivos correntes, excepto nos casos em que a
maturidade superior a 12 meses da data da demonstrao da posio financeira, as quais se
classificam como no correntes. Estes passivos financeiros esto includos nas classes
identificadas na Nota 16.
vi) Letras descontadas

Os saldos a receber de clientes titulados por letras descontadas e no vencidas data de cada
demonstrao da posio financeira so reconhecidos na demonstrao da posio financeira
at ao momento do recebimento das mesmas.
vii) Caixa e equivalentes de caixa
Os montantes includos na rubrica de Caixa e equivalentes de caixa correspondem aos
valores de caixa, depsitos bancrios, depsitos a prazo e outras aplicaes de tesouraria,
vencveis a menos de trs meses e que possam ser imediatamente mobilizveis sem risco
significativo de alterao de valor.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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Ao nvel da demonstrao dos fluxos de caixa, a rubrica Caixa e equivalentes de caixa

compreende tambm os descobertos bancrios includos na rubrica do passivo corrente
Emprstimos bancrios.
viii) Outros activos financeiros Direitos econmicos de jogadores
Os montantes includos na rubrica de Outros activos financeiros Direitos econmicos de
jogadores dizem respeito a direitos econmicos sobre diversos jogadores, relativamente aos
quais a FCPorto, SAD alienou os direitos de inscrio desportiva, tendo mantido parte dos
direitos econmicos. Estes activos so registados ao custo deduzidos de eventuais perdas por
imparidade.
ix) Mtodo da taxa de juro efectiva
O mtodo da taxa de juro efectiva o mtodo utilizado para clculo do custo amortizado de
um activo ou passivo financeiro e para efectuar a alocao de proveitos ou custos at
maturidade do instrumento financeiro. A taxa de juro efectiva aquela que, sendo utilizada
para descontar os fluxos de caixa futuros estimados associados ao instrumento financeiro,
permite igualar o seu valor actual ao valor do instrumento financeiro na data do
reconhecimento inicial.
x)
Imparidade de instrumentos financeiros

Os activos financeiros so analisados data de cada demonstrao da posio financeira para
verificar da existncia de indcios de perdas por imparidade.
Os activos financeiros encontram-se em situaes de imparidade quando exista evidncia
objectiva que, como consequncia de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps o
reconhecimento inicial dos activos, os fluxos de caixa estimados tenham sido negativamente
afectados.
Para os activos financeiros mensurados ao custo amortizado, a imparidade calculada como
a diferena entre o valor contabilstico do activo e o valor presente dos fluxos de caixa futuros
estimados descontados taxa de juro efectiva original.
Relativamente aos investimentos em subsidirias, mensurados pelo seu custo de aquisio
lquido de imparidade, a anlise de imparidade envolve o recurso a modelos de fluxos de caixa
descontados para estimar o valor de uso dos referidos investimentos. Tais modelos implicam
que a Sociedade estime o valor presente dos fluxos de caixa futuros da empresa subsidiria
de acordo com uma taxa de desconto adequada ao risco especfico da mesma.
entendimento do Conselho de Administrao que a metodologia acima descrita conduz a
resultados fiveis sobre a existncia de eventual imparidade dos investimentos em anlise,
uma vez que consideram a melhor informao disponvel data da preparao das
demonstraes financeiras.
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Relatrio e Contas
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j)
Activos e passivos contingentes

Os activos contingentes so possveis activos que surgem de acontecimentos passados e cuja
existncia somente ser confirmada pela ocorrncia, ou no, de um ou mais eventos futuros,
incertos e no totalmente sob o controlo da Sociedade.
Os activos contingentes no so reconhecidos nas demonstraes financeiras sendo unicamente
objecto de divulgao quando provvel a existncia de um benefcio econmico futuro.
Os passivos contingentes so definidos pela Sociedade como: (i) obrigaes possveis que surjam
de acontecimentos passados e cuja existncia somente ser confirmada pela ocorrncia, ou no,
de um ou mais acontecimentos futuros, incertos e no totalmente sob o controlo da empresa; ou
(ii) obrigaes presentes que surjam de acontecimentos passados mas que no so reconhecidas
porque no provvel que um exfluxo de recursos que incorpore benefcios econmicos seja
necessrio para liquidar a obrigao ou a quantia da obrigao no pode ser mensurada com
suficiente fiabilidade.
Os passivos contingentes no so reconhecidos nas demonstraes financeiras da Sociedade,
sendo os mesmos objecto de divulgao, a menos que a possibilidade de uma sada de fundos
afectando benefcios econmicos futuros seja remota, caso este em que no so sequer objecto
de divulgao.
k) Imposto sobre o rendimento

O grupo de sociedades abaixo mencionadas, dominado pela Futebol Clube do Porto Futebol,
S.A.D. tributado de acordo com o Regime Especial de Tributao de Grupo de Sociedades
(RETGS).
Por este facto, em 30 de Junho de 2015 na demonstrao da posio financeira da Futebol Clube
do Porto Futebol, S.A.D. esto registados saldos a receber e a pagar a empresas do grupo,
relativamente ao contributo daquelas empresas para o apuramento do resultado fiscal do grupo.
Adicionalmente, a conta a receber registada na rubrica de Estado e Outros Entes Pblicos inclui
os pagamentos especiais por conta efectuados pela Sociedade por conta das sociedades includas
no grupo fiscal e o imposto do exerccio a recuperar pela Sociedade pelo facto de parte do prejuzo
fiscal do exerccio ser compensado pelos lucros das demais sociedades do grupo (Nota 12).
As empresas includas no grupo fiscal, a 30 de Junho de 2015 e 2014, tributadas de acordo com o
RETGS so as seguintes:
Futebol Clube do Porto Futebol, S.A.D.
PortoComercial Sociedade de Comercializao, Licenciamento e Sponsorizao, S.A.
PortoEstdio, Gesto e Explorao de Equipamentos Desportivos, S.A.
PortoSeguro - Sociedade Mediadora de Seguros do Porto, Lda.
DragonTour Agncia de Viagens, S.A.
O imposto sobre o rendimento do exerccio calculado com base no resultado tributvel da
Sociedade e considera a tributao diferida.
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Relatrio e Contas
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De acordo com a legislao em vigor, as declaraes fiscais da Sociedade esto sujeitas a reviso
e correco por parte da Administrao Tributria durante um perodo de quatro anos (cinco anos
para a Segurana Social), excepto quando tenha havido prejuzos fiscais, tenham sido concedidos
benefcios fiscais, ou estejam em curso inspeces, reclamaes ou impugnaes, casos estes em
que, dependendo das circunstncias, os prazos so alongados ou suspensos. Alm do referido nas
Notas 18 e 31 no que diz respeito a inspeces, reclamaes e impugnaes em curso, a situao
fiscal relativa aos exerccios findos em 30 de Junho de 2012 a 30 de Junho de 2015 poder ainda
a vir a ser sujeita a reviso e eventuais correces.
O Conselho de Administrao da Sociedade entende que eventuais correces resultantes de
reviso por parte da Administrao Tributria situao fiscal e parafiscal da Sociedade, em
relao aos exerccios em aberto, no devero ter um efeito significativo nas demonstraes
financeiras anexas.
Nos termos do artigo 88 do Cdigo do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, a
Sociedade encontra-se sujeita, adicionalmente, a tributao autnoma sobre um conjunto de
encargos s taxas previstas no artigo mencionado.
Os impostos diferidos so calculados com base no mtodo da responsabilidade da demonstrao
da posio financeira e reflectem as diferenas temporrias entre o montante dos activos e
passivos para efeitos de reporte contabilstico e os respectivos montantes para efeitos de
tributao. Os activos e passivos por impostos diferidos so calculados e anualmente avaliados
utilizando as taxas de tributao em vigor ou anunciadas para estarem em vigor data expectvel
da reverso das diferenas temporrias.
Os activos por impostos diferidos so reconhecidos unicamente quando existem expectativas
razoveis de lucros fiscais futuros suficientes para a sua utilizao, ou nas situaes em que
existam diferenas temporrias tributveis que compensem as diferenas temporrias dedutveis
no perodo da sua reverso. No final de cada perodo efectuada uma reviso desses impostos
diferidos, sendo os mesmos reduzidos sempre que deixe de ser provvel a sua utilizao futura.
l)
Rdito e especializao dos exerccios

O rdito registado pelo justo valor dos activos recebidos ou a receber, lquido de descontos.
i)
Alienao dos direitos de inscrio desportiva de jogadores

Os resultados provenientes da alienao dos direitos de inscrio desportiva de jogadores
(passe) so registados em rubrica individualizada da demonstrao dos resultados
denominada (Custos)/proveitos com transaces de passes de jogadores, pelo montante
total da transaco deduzido do valor lquido contabilstico do respectivo passe e de outras
despesas incorridas, incluindo custos com servios de intermediao e encargos com
responsabilidades com o mecanismo de solidariedade (que corresponde a uma compensao
devida, aquando da transferncia de um jogador para outro clube, antes do trmino do
respectivo contrato de trabalho desportivo no clube actual, aos clubes anteriores, nos quais
os jogadores estiveram inscritos desde o seu 12 ao 23 aniversrio - este valor corresponde
a 5% do valor da transferncia, a distribuir proporcionalmente entre estes, 0,25% do 12 ao
15 aniversrio e 0,5% do 16 ao 23 aniversrio). Sempre que relevante, considerado na
determinao do valor da transaco, o efeito da actualizao financeira dos montantes a
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Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
receber no futuro. O reconhecimento do rdito efectuado no perodo em que se considere

estarem substancialmente transferidos os riscos e benefcios dos direitos desportivos
inerentes aos passes de jogadores.
ii)
Contratos de associao de interesses econmicos

Os montantes resultantes de celebrao de contratos de associao de interesses econmicos
que consubstanciem uma parceria de investimento so registados na demonstrao dos
resultados ou no passivo, conforme as referidas transaces evidenciem, em funo do
definido contratualmente, que os riscos e benefcios significativos tenham sido efectivamente
transferidos, ou no, respectivamente.
iii) Prmios de participao em competies europeias
Os prmios fixos relativos obteno do direito de participao na UEFA Champions League

so registados no exerccio em que aquele direito de acesso garantido, os quais so
independentes da performance desportiva que se vier a verificar nessa competio. Os
encargos associados, nomeadamente, prmios da equipa tcnica e jogadores so igualmente
registados no exerccio em que o direito de acesso garantido. Os prmios variveis em
funo da performance desportiva so registados no perodo em que os jogos so realizados.
iv) Dividendos
Os dividendos so reconhecidos como proveitos no perodo em que so atribudos aos seus

scios ou accionistas.
v) Proveitos diversos
Os proveitos relativos a direitos de transmisses, publicidade e patrocnios so reconhecidos

na demonstrao dos resultados de acordo com o perodo de durao dos respectivos
contratos. Os proveitos relativos aos jogos, nomeadamente de bilheteiras e lugares anuais,
so registados no perodo em que os mesmos se realizam.
Os juros e proveitos financeiros so reconhecidos de acordo com o princpio da especializao dos
exerccios e de acordo com a taxa de juro efectiva aplicvel.
As restantes receitas e despesas so registadas de acordo com o princpio da especializao de
exerccios pelo qual estas so reconhecidas medida que so geradas independentemente do
momento em que so recebidas ou pagas. As diferenas entre os montantes facturados a clientes
e por fornecedores e os correspondentes proveitos e custos gerados so registadas nas rubricas
de acrscimos e diferimentos includas nas rubricas Outros activos no correntes, Outros
activos correntes, Outros passivos no correntes e Outros passivos correntes.
m) Benefcios ps Emprego
A Sociedade assumiu o compromisso de conceder a determinados empregados prestaes
pecunirias a ttulo de complementos de penses de reforma, os quais configuram um plano de
benefcios definidos.
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Relatrio e Contas
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A fim de estimar as suas responsabilidades pelo pagamento das referidas prestaes, foram
obtidos clculos actuariais das responsabilidades determinadas de acordo com o Projected Unit
Credit Method. Os ganhos e perdas actuariais so registados na demonstrao de outro
rendimento integral no exerccio em que ocorrem, conforme definido na IAS 19.
As responsabilidades por penses foram reconhecidas data do balano na rubrica de
Responsabilidades por benefcios ps emprego e representam o valor presente das obrigaes
por planos de benefcios definidos, ajustado de ganhos ou perdas actuariais e/ou de
responsabilidades por servios passados no reconhecidas.
n) Saldos e transaces expressos em moeda estrangeira
Todos os activos e passivos expressos em moeda estrangeira so convertidos para Euros
utilizando as taxas de cmbio oficiais vigentes data da demonstrao da posio financeira. As
diferenas de cmbio, favorveis e desfavorveis, originadas pelas diferenas entre as taxas de
cmbio em vigor na data das transaces e as vigentes na data das cobranas, pagamentos ou
data da demonstrao da posio financeira, so registadas como proveitos e custos na
demonstrao dos resultados do exerccio.
o) Eventos subsequentes
Os eventos ocorridos aps a data da demonstrao da posio financeira que proporcionem
provas ou informaes adicionais sobre condies que existiam data da demonstrao da posio
financeira (adjusting events) so reflectidos nas demonstraes financeiras da Sociedade. Os
eventos aps a data da demonstrao da posio financeira que sejam indicativos de condies
que surgiram aps a data da demonstrao da posio financeira (non-adjusting events), quando
materiais, so divulgados no anexo s demonstraes financeiras (Nota 30).
p) Julgamentos e estimativas
Na preparao das demonstraes financeiras anexas foram efectuados juzos de valor e
estimativas e utilizados diversos pressupostos que afectaram as quantias relatadas de activos e
passivos, assim como as quantias relatadas de rendimentos e gastos do exerccio.
As estimativas e os pressupostos subjacentes foram determinados com base no melhor
conhecimento existente data de aprovao das demonstraes financeiras dos eventos e
transaces em curso, assim como na experincia de eventos passados e/ou correntes. Contudo,
podero ocorrer situaes em perodos subsequentes que, no sendo previsveis data de
aprovao das demonstraes financeiras, no foram consideradas nessas estimativas. As
alteraes s estimativas que ocorram posteriormente data das demonstraes financeiras sero
corrigidas de forma prospectiva. Por este motivo e dado o grau de incerteza associado, os
resultados reais das transaces em questo podero diferir das correspondentes estimativas.
As estimativas contabilsticas mais significativas reflectidas nas demonstraes financeiras
incluem:
(i)
Vidas teis dos activos tangveis e intangveis;
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(ii) Anlises de imparidade de investimentos em associadas, de activos financeiros

(nomeadamente Direitos Econmicos de jogadores), dos activos intangveis valor do
plantel (Nota 2.2.b)), e de outros activos tangveis e intangveis;
(iii) Registo de ajustamentos aos valores do activo e provises.
3.
GESTO DO RISCO FINANCEIRO
Para alm dos riscos inerentes aos resultados da actividade desportiva e seus impactos nos resultados
econmicos e na valorizao dos seus activos, a actividade da Sociedade encontra-se exposta a uma
variedade de riscos financeiros, tais como o risco de mercado, o risco de crdito e o risco de liquidez.
Estes riscos resultam da incerteza subjacente aos mercados financeiros, a qual se reflecte na
capacidade de projeco de fluxos de caixa e rendibilidades. A poltica de gesto dos riscos financeiros
da Sociedade, procura minimizar eventuais efeitos adversos decorrentes destas incertezas
caractersticas dos mercados financeiros.
3.1. Risco de mercado
a) Risco de taxa de juro
O risco de taxa de juro essencialmente resultante de endividamento indexado a taxas
variveis.
O endividamento da Sociedade encontra-se indexado a taxas de juro fixas (essencialmente
relativos a emprstimos obrigacionistas) e variveis, expondo o custo da dvida a um risco de
volatilidade. O impacto dessa volatilidade nos resultados e no capital prprio da Sociedade
significativo em virtude do elevado nvel de endividamento.
Apesar do risco de taxa de juro ser significativo, a Sociedade no utiliza, normalmente,
instrumentos financeiros derivados para efeitos de cobertura deste risco.
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, a Sociedade apresenta um endividamento bruto de 155.716
milhares de Euros e 144.747 milhares de Euros, respectivamente, divididos entre emprstimos
correntes e no correntes (Notas 14 e 15) contratados junto de diversas instituies.
Anlise de sensibilidade de taxa de juro
A anlise de sensibilidade que a seguir se apresenta foi determinada com base na exposio
da Sociedade a variaes na taxa de juro em instrumentos financeiros, tendo por referncia a
estimativa de endividamento mdio na poca 2014/2015. Para os instrumentos financeiros, a
anlise foi preparada considerando-se que as alteraes nas taxas de juros de mercado
afectam o proveito ou custo financeiro dos instrumentos financeiros indexados a taxas de
juros variveis.
A anlise efectuada indicou que se a Euribor tivesse sido 50 pontos base superior e as restantes
variveis mantidas constantes, os encargos financeiros do exerccio findo em 30 de Junho de
2015 viriam aumentados aproximadamente em 226.000 Euros (311.000 Euros em 30 de Junho
de 2014).
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b) Risco de taxa de cmbio

Na sua actividade operacional, a Sociedade realiza algumas transaces expressas em outras
moedas que no Euro, nomeadamente transaces de passes de jogadores. No entanto, o
volume dessas transaces em moeda estrangeira tem sido historicamente reduzido, sendo
na sua grande maioria expressos em Euros e, residualmente, em dlares dos Estados Unidos.
Assim sendo a Sociedade opta por no recorrer a instrumentos financeiros derivados de
cobertura, nomeadamente forwards de taxas de cmbio.
3.2. Risco de crdito
A exposio da Sociedade ao risco de crdito est maioritariamente associada s contas a receber
decorrentes da venda de passes de jogadores e outras transaces relacionadas com a
actividade que exerce, nomeadamente venda de direitos de transmisses televisivas, publicidade
e patrocnios diversos. O risco de crdito refere-se ao risco da contraparte incumprir com as suas
obrigaes contratuais, resultando numa perda para a Sociedade.
A gesto deste risco tem por objectivo garantir a efectiva cobrana dos crditos nos prazos
estabelecidos sem afectar o equilbrio financeiro da Sociedade. Este risco monitorizado numa
base regular, sendo que o objectivo da gesto : (a) avaliao da contraparte de modo a aferir da
sua capacidade de cumprir com a dvida; (b) monitorar a evoluo do nvel de crdito concedido;
e (c) realizar anlise de imparidade aos valores a receber numa base regular.
A Sociedade no considera existir risco de crdito significativo com alguma entidade em
particular, ou com algum grupo de entidades com caractersticas semelhantes, na medida em que
as contas a receber esto repartidas por diversos clientes e diferentes reas geogrficas. A
Sociedade procura obter garantias de crdito, sempre que a situao financeira do cliente assim
o recomende. Para os clientes em que o risco de crdito, ou o montante da conta a receber, o
justifique, essas garantias consubstanciam-se em garantias bancrias.
As perdas por imparidade para contas a receber so calculados considerando-se: (a) o perfil de
risco do cliente; (b) o prazo de recebimento de cada contrato, o qual difere de negcio para
negcio; e (c) a condio financeira do cliente. Os movimentos destas perdas por imparidade para
os exerccios findos a 30 de Junho de 2015 e 2014 encontram-se divulgados na Nota 18.
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, a Sociedade considera que no existe a necessidade de registo
de perdas de imparidade adicionais para alm dos montantes registados naquelas datas e
evidenciados, de forma resumida, na Nota 18.
3.3. Risco de liquidez
O risco de liquidez definido como sendo o risco de falta de capacidade para liquidar ou cumprir
as obrigaes no prazo estipulado e a um preo razovel. A existncia de liquidez implica que
sejam definidos parmetros de gesto dessa liquidez que permitam maximizar o retorno obtido e
minimizar os custos de oportunidade associados deteno dessa liquidez de forma segura e
eficiente.
A gesto deste risco na Sociedade tem por objectivo:
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- Liquidez garantir o acesso permanente e de forma eficiente a fundos suficientes para fazer face
aos pagamentos correctos nas respectivas datas de vencimento;
- Segurana minimizar a probabilidade de incumprimento no reembolso de qualquer aplicao
de fundos; e
- Eficincia financeira garantir a minimizao do custo de oportunidade da deteno de liquidez
excedentria no curto prazo.
A Sociedade tem como poltica procurar compatibilizar os prazos de vencimento de activos e
passivos, gerindo as respectivas maturidades de forma equilibrada. Por norma, cada emprstimo
que a Sociedade contrai garantido por uma conta a receber (ou relativa venda do passe de
um jogador ou por valores a receber relativos a prmios de competies europeias e a direitos de
transmisses televisivas). Tambm, por norma, os prazos de vencimento destes financiamentos
coincidem ou aproximam-se dos prazos de recebimento da conta a receber por parte da
Sociedade.
A informao constante deste anexo, relativa anlise de maturidade dos passivos financeiros,
inclui os montantes em dvida no descontados e tem por base o cenrio mais pessimista, isto ,
o perodo mais curto em que o passivo se torna exigvel, no pressuposto do cumprimento de todos
os requisitos contratualmente definidos.
No tocante ao risco de liquidez, embora as demonstraes financeiras da FCP SAD, em 30 de Junho
de 2015 evidenciem um total de capital prprio inferior a metade do capital e um fundo de maneio
negativo em aproximadamente 28 milhes de Euros (84 Milhes de Euros em 30 de Junho de
2014), convico do Conselho de Administrao da FCP, SAD, suportado em oramentos de
tesouraria anuais, que com base (i) nos financiamentos entretanto obtidos ou em via de
formalizao (ii) na renegociao de prazos de vencimento de actuais financiamentos, bem como
(iii) na previso do eventual encaixe financeiro com a alienao de direitos de inscrio
desportivos de jogadores, tal como tem vindo a ser prtica em exerccios anteriores, este risco
encontra-se devidamente mitigado.
3.4. Risco regulatrio Fair Play Financeiro
A FCP, SAD est sujeita ao sistema de licenciamento para a admisso de clubes de futebol a
participar nas competies organizadas pela UEFA: Regulamento de Licenciamento de Clubes
para as competies da UEFA que tambm incorpora os Regulamentos do Fair Play.
Este regulamento rege os direitos, tarefas e responsabilidades de todas as partes envolvidas no
sistema de licenciamento de clubes para participao nas competies de clubes da UEFA e define
em particular os critrios desportivos, relativos a infraestruturas, administrativos e relativos ao
pessoal, jurdicos e financeiros mnimos a serem cumpridos por uma sociedade desportiva para
obter uma licena de modo a participar nas competies de clubes da UEFA como parte do
processo de admisso competio.
De acordo com este sistema a FCP, SAD ter que cumprir um conjunto de requisitos, de entre os
quais se destacam os seguintes:
1. Inexistncia de dvidas vencidas e no pagas (i) com clubes de futebol relativamente a
actividades de transferncia de direitos econmicos de jogadores e (ii) para com
trabalhadores e/ou autoridades tributrias e Segurana Social;
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2. Verificao de equilbrio (break even) agregado entre as receitas relevantes e as despesas

relevantes, cujo desvio aceitvel acumulado ascende a 5 milhes de Euros por um perodo
de monitorizao equivalente soma de 3 exerccios (as trs pocas anteriores, excepo
do primeiro ano de aplicao deste critrio (poca 2013/2014) em que apenas foram
consideradas duas pocas). Este desvio negativo, no caso da sua existncia, poder ser
ultrapassado no caso de tais excessos serem inteiramente cobertos por contribuies de
participaes no capital prprio de accionistas e/ou de partes relacionadas:
pocas de 2013/14 e 2014/15 - 45 milhes de Euros;

pocas de 2015/16, 2016/17 e 2017/18 - 30 milhes de Euros
As sanes previstas para o no cumprimento destas regras podem incluir (i) avisos, (ii) multas,
(iii) reteno dos prmios pagos e, no limite, (iv) a proibio de participar nas competies
organizadas pela UEFA.
A FCP-SAD tem vindo a monitorizar a sua situao face aos novos critrios do Financial Fair Play,
encontrando-se actualmente a cumprir os mesmos.
3.5. Risco desportivo
A FCP, SAD tem a sua actividade principal ligada participao nas competies nacionais e
internacionais de futebol profissional. A Sociedade depende assim da existncia dessas
competies desportivas, da manuteno dos seus direitos de participao, da manuteno do
valor dos prmios pagos no mbito das mesmas e da performance desportiva alcanada pela sua
equipa de futebol profissional, nomeadamente da possibilidade de apuramento para as
competies europeias, principalmente na UEFA Champions League. Por sua vez, a performance
desportiva poder ser afectada pela venda ou compra dos direitos desportivos de jogadores
considerados essenciais para o rendimento desportivo da equipa da FCP, SAD.
A FCP, SAD, tal como previsto na actividade das sociedades annimas desportivas, procede
regularmente alienao de passes dos seus jogadores. Na aquisio de cada jogador, no h
garantias de que o valor de uma potencial alienao corresponda ao seu justo valor ou sequer
que existam compradores interessados em adquirir o passe de um determinado jogador. Como
habitual na sua actividade, a FCP, SAD dispe de passes de jogadores que podero ser
vendidos a todo o momento, sendo que, em caso de venda desses passes, podero no ser
encontrados jogadores que substituam os jogadores vendidos, assegurando, pelo menos, o
mesmo nvel de desempenho.
Parte significativa dos proveitos de explorao da FCP, SAD resulta de contratos de cedncia dos
direitos de transmisso televisiva dos jogos de futebol e de contratos publicitrios. Essas receitas
esto dependentes da projeco meditica e desportiva da equipa principal de futebol bem como
da capacidade negocial da FCP, SAD face s entidades a que sejam cedidos os direitos de
explorao daquelas actividades. Adicionalmente, a FCP, SAD est dependente da capacidade das
contrapartes dos referidos contratos cumprirem com os pagamentos acordados e de, no limite,
ser possvel encontrar no mercado outras entidades concorrentes daquelas.
Os custos relativos ao conjunto de jogadores de futebol da FCP, SAD assumem um peso
determinante nas suas contas de explorao. A rentabilidade e o equilbrio econmico-financeiro
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da Sociedade esto, por isso, significativamente dependentes da capacidade da administrao da

FC Porto SAD para assegurar uma evoluo moderada dos custos mdios por jogador e a
racionalizao do nmero de jogadores, especialmente tendo em conta os critrios do Financial
Fair Play definidos no ponto 3.4.
4.
ALTERAES DE POLTICAS, ESTIMATIVAS E ERROS
No ocorreram durante o exerccio alteraes de polticas contabilsticas, nem estimativas e erros

materiais relativos a exerccios anteriores.
5.
ACTIVOS TANGVEIS E OUTROS ACTIVOS INTANGVEIS
Durante os exerccios findos em 30 de Junho de 2015 e 2014, o movimento ocorrido no valor dos ativos
tangveis e outros ativos intangveis, bem como nas respetivas amortizaes e perdas por imparidade
acumuladas, foi o seguinte:
Activos tangveis
30.06.2015
Edifcios e
outras
construes
Equipamento
bsico
Equipamento
de transporte
Equipamento
administrativo
Outras
imobilizaes
corpreas
Ativos fixos
tangiveis em
curso
Total
Activo bruto:
Saldo inicial (30.06.2014)
Adies
Alienaes
Saldo final (30.06.2015)
60.381
60.381
1.082.684
1.082.684
1.046.775
1.046.775
1.627.059
1.627.059
3.814
3.814
112.499
112.499
3.820.713
112.499
3.933.212
Depreciaes e perdas de
imparidade acumuladas:
Depreciao do exerccio
Alienaes
36.584
3.569
40.153
751.751
72.001
823.752
941.060
46.303
987.363
1.526.706
38.295
1.565.001
3.814
3.814
3.259.915
160.168
3.420.083
Valor lquido
20.228
258.932
59.412
62.058
112.499
513.129
Activos tangveis
30.06.2014
Edifcios e
outras
construes
Equipamento
bsico
Equipamento
de transporte
Equipamento
administrativo
Outras
imobilizaes
corpreas
Total
Activo bruto:
Adies
Alienaes
60.381
60.381
1.075.361
7.323
1.082.684
1.168.072
37.303
(158.600)
1.046.775
1.627.059
1.627.059
3.814
3.814
3.934.687
44.626
(158.600)
3.820.713
Depreciaes e perdas de
Depreciao do exerccio
Alienaes
33.015
3.569
36.584
642.030
109.721
751.751
1.032.802
66.858
(158.600)
941.060
1.450.851
75.855
1.526.706
3.814
3.814
3.162.512
256.003
(158.600)
3.259.915
Valor lquido
23.797
330.933
105.715
100.353
560.798
___________________________________________________________________________________________
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Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
O valor registado na rubrica Propriedade industrial respeita ao direito de utilizao da marca FCP por
um perodo de 99 anos, a ser amortizado naquele perodo.

30.06.2015
Propriedade
industrial
Outros
Total
Activo bruto:
1.995.192
1.995.192
213.720
213.720
2.208.912
2.208.912
Amortizaes e perdas de
Amortizao do exerccio
342.594
20.152
362.746
212.267
1.453
213.720
554.861
21.605
576.466
1.632.446
1.632.446
Valor lquido

30.06.2014
Propriedade
industrial
Total
1.995.192
1.995.192
213.720
213.720
2.208.912
2.208.912
Amortizao do exerccio
322.443
20.151
342.594
145.736
66.531
212.267
468.179
86.682
554.861
1.652.598
1.453
1.654.051
Valor lquido
6.
Outros
Activo bruto:
ACTIVOS INTANGVEIS - VALOR DO PLANTEL
Durante os exerccios findos em 30 de Junho de 2015 e 2014, o movimento ocorrido na rubrica

Activos intangveis - Valor do plantel, bem como nas respetivas amortizaes e perdas por
imparidade acumuladas, foi o seguinte:
___________________________________________________________________________________________
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Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Activos intangveis
- Valor do plantel
30.06.2015
30.06.2014
Valor bruto:
Saldo inicial
Aquisies
Alienaes
Transferncias (Nota 8)
Abates (Nota 23)
Saldo final
117.698.516
53.372.782
(46.285.529)
(250.000)
(4.326.192)
120.209.577
120.789.429
18.789.708
(20.827.879)
(8.599)
(1.044.143)
117.698.516
Saldo inicial
Amortizao do exerccio (Nota 23)
Perdas por imparidade no exerccio (Nota 23)
Alienaes
Abates
Saldo final
56.192.875
30.227.292
1.146.645
(29.955.014)
(3.311.935)
54.299.863
44.630.531
26.379.179
563.333
(14.524.217)
(855.951)
56.192.875
65.909.714
61.505.641
Valor lquido
Aquisies
As principais aquisies realizadas no exerccio findo em 30 de Junho de 2015, em valor, podem ser
resumidas como segue:
Jogador
Adrian Lopez
Martins Indi
Brahimi
Quintero
Aboubakar
Marcano
Hernani
Otvio
Evandro
Outros
% direitos
Data de
econmicos aquisio
60%
100%
100%
50%
30%
100%
75%
33%
100%
jul-14
jul-14
jul-14
dez-14
ago-14
ago-14
fev-15
ago-14
jul-14
Vendedor
Final do
contrato
Club Atltico de Madrid

Feyenoord Rotterdam N.V.
Granada Club de Futbol
Delfino Pescara 1936 SRL
Football Club Lorient
Football Club Rubin
Vitria Sport Clube - Futebol, SAD
Coimbra Esporte Clube Ltda.
Estoril Praia, SAD
jun-19
jun-18
jun-19
jun-17
jun-18
jun-18
jun-19
jun-19
jun-18
Valor aquisio
passe
11.000.000
7.700.000
6.500.000
4.500.000
3.000.000
2.650.000
2.900.000
2.500.000
2.350.000
Encargos
adicionais
600.000
361.620
580.000
640.000
120.000
400.000
500.000
Efeito atualizao financeira

Valor lquido
Valor total de
aquisio do
passe
11.000.000
8.300.000
6.861.620
4.500.000
3.580.000
3.290.000
3.020.000
2.900.000
2.850.000
4.492.963
50.794.583
2.578.199
53.372.782
A rubrica Encargos adicionais refere-se a gastos relacionados com as aquisies de direitos

econmicos, nomeadamente encargos com servios de intermediao, servios legais, prmios de
assinatura de contratos, entre outros custos relacionados com a aquisio dos direitos econmicos.
De referir que nas situaes em que a percentagem do passe adquirida inferior a 100%, significa que
apesar da Sociedade deter integralmente o direito de inscrio desportiva, mantm com entidade
terceira uma associao de interesses econmicos que consubstancia uma parceria de investimento,
resultando na partilha proporcional dos resultados inerentes futura transaco daqueles direitos,
caso ocorra.
___________________________________________________________________________________________
52
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
As principais aquisies realizadas no exerccio findo em 30 de Junho de 2014, em valor, podem ser
resumidas como segue:
Jogador
Quintero
Ghilas
Kayembe
Igor Lichnovski
Outros
% direitos
Data de
econmicos aquisio
50%
50%
85%
100%
jul-13
jul-13
jun-14
jun-14
Vendedor
Delfino Pescara 1936 SRL
Moreirense
Danubio GmbH
Universidade do Chile
Final do
contrato
jun-17
jun-17
jun-19
jun-18
Valor
aquisio
passe
5.000.000
3.800.000
2.615.000
1.837.000
Encargos
adicionais
800.000
61.587
100.000
Efeito actualizao financeira

Valor lquido
Valor total de
aquisio do
passe
5.800.000
3.800.000
2.676.587
1.937.000
5.050.444
19.264.031
(474.323)
18.789.708
Os encargos com servios de intermediao nas aquisies de passes de jogadores acima referidos
realizados nos exerccios findos em 30 de Junho de 2015 e 2014, bem como na negociao e
renegociao dos contratos de trabalho com jogadores, ascenderam a um total de 6.863.545 Euros e
4.829.328 Euros, respectivamente.
No exerccio findo em 30 de Junho de 2015, os servios de intermediao foram prestados pelas
entidades Gespro Sport, SL, Baha Atlntica S.L., Japer Sport, S.R.L., Eurogol Consultoria e Marketing
Esportivo, Ltda, Gesdek Gesto Desportiva, Lda., RAMP Managment Group International, A.R.B.
Sport Asesores SL, Idub Servicios Desportivos, SL, Idoloasis Soc. Unipessoal, Lda., Termford
Managment Limited, SP International Management GMBH, Northfields Sports B.V, Tramontin
Advogados, Foot2Foot Gesto de Carreiras Desportivas, Lda., Prestige Sports Managment Limited,
FootInvest, SA, D.L. Soccer Service SAS, JOD - Gesto de carreiras desportivas, Lda., Vela Managment
Limited e Unifoot Gesto e Eventos de carreiras de profissionais desportivos, S.A., Nescar Sports,
S.L. e pelos agentes Maxime Nana, Luis Pompeo, Graham Heydorn e Jos Caldeira.
No exerccio findo em 30 de Junho de 2014, os servios de intermediao foram prestados pelas
entidades Pearl Design Holding Limited, Edenresults, Danubio GmbH, DNN Lda., Idolasis, Soc.
Unipessoal, Lda., Onsoccer, Gesto de Carreiras Desportivas S.A., Foot Expande, Lda., RAMP
Managment Group International, DL Soccer Service SAS, Unifoot Gesto e Eventos de Carreiras de
Profissionais Desportivas, SA, Asesorias e Inversiones Aim Futbol Limitada, C.B. Nafricatalentsport,
Lda., SportConsult e Pacheco & Teixeira, Lda. e pelo agente Ricardo Calleri.
O montante das aquisies dos passes dos jogadores realizadas nos exerccios findos em 30 de Junho
de 2015 e 2014, considera os efeitos da atualizao financeira, quando aplicvel, no montante de,
aproximadamente, 2.578.199 Euros e 798.204 Euros, respetivamente, referente parcela que se
vence a mdio prazo das contas a pagar referentes aquisio de passes de jogadores,
nomeadamente Adrian Lopez, Brahimi, Evandro, Martins Indi, Octvio, Hernni, Srgio Oliveira e
Quintero (30 de junho de 2015) e de Ghilas, Quintero, Kayembe, Opare e Igor Lichnovski (em 30 de
junho de 2014).
___________________________________________________________________________________________
53
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Alienaes
As alienaes no exerccio findo em 30 de Junho de 2015, que geraram mais-valias no montante de
86.470.297 Euros (Nota 23), resultaram, essencialmente, da:
a) Alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Mangala ao Manchester City, pelo
montante de 30.503.590 Euros, que gerou uma mais-valia de 22.806.942 Euros, aps deduo do
valor global de 11.073.331 Euros relativo a: (i) efeito da atualizao financeira das contas a receber
a mdio prazo originadas por estas transaes; (ii) responsabilidades com o mecanismo de
solidariedade; (iii) custos com servios de intermediao prestados pela Gestifute Gesto de
carreiras de Profissionais Desportivos, S.A; (iv) valores a pagar ao jogador a ttulo de
indemnizao; (v) do valor lquido contabilstico do passe data da alienao. Adicionalmente, o
clube comprador assumiu a obrigao de pagar diretamente Doyen a proporo que esta
entidade detinha sobre os direitos econmicos do jogador pelo que o passivo reconhecido na
rubrica de Outros Credores em 30 de Junho de 2014, no montante de 3.376.684 Euros, foi
revertido e reconhecido no clculo da mais-valia;
b) Alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Defour ao Anderlecht, pelo montante
de 6.000.000 de Euros, que gerou uma mais-valia de 2.683.593 Euros, aps deduo do valor
global de 3.316.407 Euros relativo a: (i) custos com solidariedade (ii) responsabilidades com o
mecanismo de solidariedade; (iii) proporo do valor de venda do passe detida por terceiros
(10%); (iv) anulao de valores a pagar ao jogador; e (v) valor lquido contabilstico do passe data
da alienao;
c) Alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Danilo ao Real Madrid, pelo montante
de 31.500.000 Euros, que gerou uma mais-valia de 23.101.403 Euros, aps deduo do valor
global de 8.398.597 Euros relativo a: (i) efeito da actualizao financeira das contas a receber a
mdio prazo originadas por estas transaces; (ii) partilha da parte da mais-valia com o Santos
Futebol Clube; (iii) custos com servios de intermediao prestados pela Elenka B2F Sports LTDA;
e (iv) valor lquido contabilstico do passe data da alienao.
d) Alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Jackson Martinez ao Atltico de Madrid,
pelo montante de 35.000.000, que gerou uma mais-valia de 26.633.515 Euros, aps deduo do
valor global 8.366.485 Euros relativo a (i) proporo do valor de venda do passe detida por
terceiros (5%), (ii) proporo do valor da mais-valia atribuvel Northfields Sports B.V., (iii) valor
da indemnizao decorrente da resciso do contrato de trabalho desportivo do jogador; e (iv)
valor lquido contabilstico do passe data da alienao.
As alienaes no exerccio findo em 30 de Junho de 2014, que geraram mais-valias no montante de
22.397.504 Euros (Nota 23), resultaram, essencialmente, da:
a) alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Atsu ao Chelsea, pelo montante de
3.000.000 de Euros, que gerou uma mais-valia no montante de 1.991.667 Euros, aps deduo:
(i) do efeito da actualizao financeira das contas a receber a mdio prazo originada por esta
transaco; (ii) da proporo no valor de venda do passe detidos por terceiros (25%); (iii) de custos
com servios de intermediao prestados pela Energy Soccer e (iv) do valor lquido contabilstico
do passe data da alienao, no montante global de 1.008.333 Euros;
___________________________________________________________________________________________
54
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
b) alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Otamendi ao Valencia, pelo montante
de 12.000.000 de Euros, que gerou uma mais-valia de, aproximadamente, 7.980.195 Euros, aps
deduo: (i) do efeito da actualizao financeira das contas a receber a mdio prazo originadas
por estas transaces; (ii) da proporo no valor de venda do passe detidos por terceiros; (iii) de
custos com servios de intermediao prestados pela Vela Management Limited; e (iv) do valor
lquido contabilstico do passe data da alienao, no montante global de 4.026.000 Euros.
Adicionalmente este acordo prev o pagamento de uma remunerao varivel, exigvel mediante
o cumprimento de determinados objectivos desportivos por parte do atleta, pelo que o montante
global a receber poder ascender a 15.000.000 Euros;
c) alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Andr Castro ao Kasimpasa, pelo
montante de 2.058.000 de Euros, que gerou uma mais-valia de, aproximadamente, 1.654.000
Euros, aps deduo: (i) do efeito da actualizao financeira das contas a receber a mdio prazo
originadas por estas transaces; (ii) de custos com servios de intermediao prestados pela
Pacheco & Teixeira, Lda.; (iii) da proporo no valor de venda do passe detidos por terceiros (5%);
(iv) dos encargos com o mecanismo de solidariedade e (v) do valor lquido contabilstico do passe
data da alienao, no montante global de, aproximadamente, 404.000 Euros;
d) alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Fernando ao Manchester City, pelo
montante de 15.000.000 Euros, que gerou uma mais-valia de, aproximadamente, 5.298.000
Euros, aps deduo: (i) do efeito da actualizao financeira das contas a receber a mdio prazo
originadas por estas transaces; (ii) de custos com servios de intermediao prestados pela
Onsoccer Internacional Gesto de Carreiras, SA; (iii) da proporo no valor de venda do passe
detidos por terceiros (20%); (iv) valores a pagar ao jogador a ttulo de indemnizaes; e (v) do
valor lquido contabilstico do passe data da alienao, no montante global de,
aproximadamente, 9.702.000 Euros;
e) alienao dos direitos de inscrio desportiva do jogador Iturbe ao Hellas Verona Football Club,
pelo montante de 15.000.000 Euros, que gerou uma mais-valia de, aproximadamente, 4.736.000
Euros, aps deduo: (i) de custos com servios de intermediao prestados pela IG
Teams&Players, SA; (ii) da proporo no valor de venda do passe detidos por terceiros (55%); e
(iii) do valor lquido contabilstico do passe data da alienao, no montante global de,
aproximadamente, 10.264.000 Euros.
Perdas de imparidade no exerccio

Durante o exerccio findo em 30 de Junho de 2015 foram registadas perdas por imparidade no
montante de 1.146.645 Euros relativamente aos passes dos jogadores Djalma, Opare e Quinnes,
pelo facto da FC Porto SAD ter rescindido o contrato de trabalho com estes jogadores no incio da
poca desportiva 2015/16.
___________________________________________________________________________________________
55
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Durante o exerccio findo em 30 de Junho de 2014 foram registadas perdas por imparidade no
montante de 563.333 Euros relativamente aos passes dos jogadores Stefanovic, pelo facto da FC Porto
SAD ter rescindido o contrato de trabalho com este jogador no incio da poca desportiva 2014/15 e
de Izmailov, pelo facto do jogador ter sido emprestado na poca 2014/15, sendo esta a ltima poca
com contrato de trabalho. Ainda durante o exerccio findo em 30 de Junho de 2014, foram registados
abates de passes de jogadores com valor lquido de 188.192 Euros relativamente aos passes dos
jogadores Lucho Gonzalez e Thibaut Vion pelo fato da FCP SAD ter rescindido os contratos de trabalho
com estes jogadores durante a poca.
Valor do plantel
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, a agregao dos jogadores por classe de valor lquido contabilstico
dos respetivos passes como segue:
30.06.2015
Valor lquido
contabilstico do passe
N de
atletas
Valor
acumulado
30.06.2014
N de
atletas
Valor
acumulado
Superior a 2.000 mEuros

Entre 1.000 mEuros e 2.000 mEuros
12
5
46.152.407
7.860.617
10
7
42.003.228
9.979.852
Inferior a 1.000 mEuros
40
57
11.896.690
65.909.714
28
45
9.522.561
61.505.641
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, no valor lquido do plantel esto inseridos os seguintes jogadores:
___________________________________________________________________________________________
56
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
30.06.2015
Jogador
Adrian Lopez (a)
Quintero (a)
Martins Indi
Brahimi (b)
Herrera
(a)
Hernni
Aboubakar
Diego Reyes
Marcano
Alex Sandro
(a)
(e)
(a)
Otavio
Evandro
Kayembe
(a)
(a)
Ghilas
Andrs Fernandez
Gudio
Ricardo Pereira
(a)
(e)
Klber
Lic
(a)
(a)
(a)
Kelvin
Igor Lichnovsky
Walter da Silva (b) (d)
Hector Quiones
Defour (c)
(f)
Mangala (c)
Danilo (c)
Jackson Martinez
(c)
30.06.2014
% Passe
60,0%
Fim do
contrato
jun-19
% Passe
-
Fim do
contrato
-
100,0%
100,0%
jun-17
jun-18
50,0%
-
jun-17
-
50,0%
80,0%
jun-19
jun-17
80,0%
jun-17
75,0%
30,0%
jun-19
jun-18
47,5%
100,0%
jun-18
jun-18
47,5%
-
jun-18
-
100,0%
jun-16
100,0%
jun-16
32,5%
100,0%
jun-19
jun-18
85,0%
jun-19
85,0%
jun-19
50,0%
jun-17
50,0%
jun-17
90,0%
85,0%
jun-18
jun-18
80,0%
jun-19
80,0%
jun-18
70,0%
jun-16
70,0%
jun-16
60,0%
jun-17
60,0%
jun-17
75,0%
55,0%
jun-18
jun-18
75,0%
55,0%
jun-16
jun-18
15,0%
jun-17
15,0%
jun-17
100,0%
jun-16
100,0%
jun-16
56,7%
jun-16
56,7%
jun-16
100,0%
jun-16
100,0%
jun-16
(a) Jogador emprestado a outro Clube ou Sociedade Annima Desportiva na poca 2015/16, cujo perodo de
emprstimo contratado no ultrapassa 30 de Junho de 2016;
(b) Jogadores cuja percentagem dos direitos econmicos evidenciada est deduzida, em 30 de Junho de 2015, da
parcela de 50% (Walter da Silva) e 50% (Brahimi) cedida, em regime de associao econmica, a terceiros;
(c) Jogador alienado a outro Clube ou Sociedade Annima Desportiva durante a poca desportiva 2014/15
(d) Jogador emprestado a outro Clube ou Sociedade Annima Desportiva na poca 2015/16, cujo perodo de
emprstimo contratado no ultrapassa 31 de Dezembro de 2015;
(e) Jogador alienado a outro clube ou Sociedade Annima Desportiva durante a poca desportiva 2015/16;
(f) Jogador que rescindiu o contrato de trabalho no incio da poca 2015/16.
As percentagens de passe acima evidenciadas tm em considerao a partilha dos direitos

econmicos efectuada na data de aquisio dos direitos desportivos de cada jogador, ou alienados
em data posterior, bem como as percentagens atribudas pela FC Porto, SAD a terceiras entidades
relativas partilha do valor resultante de alienaes futuras daqueles passes.
___________________________________________________________________________________________
57
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Adicionalmente, foram estabelecidos compromissos com terceiros, nomeadamente clubes e agentes

desportivos, no sentido de repartir o valor de futuras mais-valias que venham a ser obtidas atravs da
alienao dos direitos desportivos de jogadores detidos pela FC Porto SAD, mediante verificao de
condies especficas definidas contratualmente.
Em 30 de Junho de 2015, a FC Porto SAD mantinha no seu plantel passes de jogadores que haviam
sido dados como garantia de financiamentos, tal como segue:
Banco
Montante a
30.06.2015
Millennium BCP
Novo Banco
Data de vencimento
2.500.000
25.000.000
"Passes" de atletas
30-06-2017
30-09-2015
Helton
Herrera e Brahimi
Fim contrato
Jun17
Jun17 e Jun19
Adicionalmente, foram estabelecidos acordos de opes de compra e venda de direitos econmicos

de jogadores, com terceiros, nomeadamente clubes e agentes desportivos, exercveis por perodos de
tempo e por montantes definidos contratualmente.
7.
INVESTIMENTOS
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o detalhe dos saldos relativos a investimentos em empresas

subsidirias e outras empresas, assim como os valores do Activo, Capital Prprio, Volume de Negcios
e Resultado Lquido das mesmas, como segue:
Descrio
Empresas subsidirias:
PortoComercial Sociedade de Comercializao,
Licenciamento e Sponsorizao, S.A.
("PortoComercial")
F.C.PortoMultimdia - Edies Multimdia, S.A.
("PortoMultimdia")
PortoEstdio Gesto e Explorao de Equipamentos
Desportivos, S.A. ("PortoEstdio")
PortoSeguro - Sociedade Mediadora de Seguros do
Porto, Lda. ("PortoSeguro")
Dragon Tour, Agncia de Viagens, S.A. ("DragonTour")
F.C. P. Mdia, S.A.
Euroantas, Promoo e Gesto de Empreendimentos
Imobilirios, S.A. ("Euroantas")
Outras empresas:
Fundao PortoGaia para o Desenvolvimento
Desportivo
F.C. Porto Servios Partilhados, S.A.
% participao
30.06.2015
Custo de
Perdas de
aquisio
imparidade
(Nota 18)
Valor de
balano
Ativo
Capital
prprio
Volume de
negcios
Resultado
lquido
93,5%
93.275
93.275
22.780.215
(2.263.307)
23.200.673
1.201.562
59,0%
295.000
295.000
427.020
(31.445)
28.860
(55.906)
100,0%
750.000
750.000
4.345.223
935.273
3.489.526
133.553
90,0%
1.282.500
692.652
589.848
845.300
490.829
1.056.235
359.642
93,5%
35.000
35.000
891.859
42.709
3.466.388
95.662
98,78%
4.000.500
4.000.500
4.090.268
432.982
4.863.666
190.936
114.152.517
79.083.788
13.064.700
936.401
5.450.590
2.677.251
5.093.849
(68.053)
143.858
5.475.158
(2.255)
5.850
47,0%
0,8%
0,1%
51.756.350
51.756.350
58.212.625
987.652
57.224.973
12.470
500
12.470
500
12.970
12.970
58.225.595
987.652
57.237.943
___________________________________________________________________________________________
58
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Descrio
Empresas subsidirias:
PortoComercial Sociedade de Comercializao,
Licenciamento e Sponsorizao, S.A.
("PortoComercial")
F.C.PortoMultimdia - Edies Multimdia, S.A.
("PortoMultimdia")
PortoEstdio Gesto e Explorao de
Equipamentos Desportivos, S.A. ("PortoEstdio")
PortoSeguro - Sociedade Mediadora de Seguros
do Porto, Lda. ("PortoSeguro")
Dragon Tour, Agncia de Viagens, S.A.
("DragonTour")
F.C. P. Mdia, S.A.
Outras empresas:
Euroantas, Promoo e Gesto de
Empreendimentos Imobilirios, S.A. ("Euroantas")
Fundao PortoGaia para o Desenvolvimento
Desportivo
F.C. Porto Servios Partilhados, S.A.
% participao
30.06.2014
Custo de
Perdas de
aquisio
imparidade
(Nota 18)
93,5%
93.275
Valor de
balano
Activo
93.275
Capital
prprio
Volume de
negcios
Resultado
lquido
23.753.881 (3.459.441) 19.166.114 (1.883.420)
59,0%
295.000
295.000
289.863
24.461
24.713
331.396
100,0%
750.000
750.000
3.454.837
656.508
3.650.036
(142.857)
90,0%
1.282.500
692.652
589.848
620.086
388.352
952.743
288.919
93,5%
35.000
35.000
402.278
(52.955)
2.785.722
(35.715)
98,78%
4.000.500
4.000.500
2.628.079
242.048
3.208.515
(924.939)
6.456.275
987.652
5.468.623
0,2%
100
100
0,8%
0,1%
12.470
500
12.470
500
13.070
6.469.345
987.652
118.383.954 77.898.377 13.222.686

5.957.886
2.174.247
5.567.646
(73.903)
143.330
5.124.840
79.409
(67.856)
50.327
13.070
5.481.693
No exerccio findo em 30 de junho de 2015, a FC Porto SAD procedeu aquisio de 47% do capital
social da Euroantas pelo montante de 51.756.250 Euros ao Futebol Clube do Porto. Esta empresa tem
principal atividade a explorao do Estdio do Drago.
Para efeitos da anlise de imparidade das subsidirias Porto Seguro e FCP Media, a quantia
recupervel foi determinada com base no valor de uso, de acordo com o mtodo dos fluxos de caixa
descontados, tendo por base o business plan desenvolvido pelos responsveis desta empresa e
devidamente aprovado pelo Conselho de Administrao da Sociedade.
Os pressupostos fundamentais utilizados no referido business plan so como segue:
Perodo utilizado:Projees de cash-flows para 5 anos
Taxa de crescimento (g)(1)
2,0%
Taxa de desconto utilizada (2)
10,7%
(1)
Taxa de crescimento usada para extrapolar os cash-flows para alm do perodo considerado
no business plan
(2)
Taxa de desconto aplicada aos cash-flows projectados
O Conselho de Administrao, suportado no valor dos fluxos de caixa previsionais das subsidirias
acima referidas, descontados taxa de 10,7%, concluiu que, em 30 de Junho de 2015, os respetivos
valores recuperveis, excediam os seus valores contabilsticos dos ativos lquidos, no tendo sido
apurada qualquer necessidade de registo de imparidade.
As projeces dos fluxos de caixa basearam-se no desempenho histrico e nas expetativas de
desenvolvimento do negcio.
___________________________________________________________________________________________
59
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
8.
OUTROS ACTIVOS FINANCEIROS
Em 30 de Junho de 2015 e de 2014, a rubrica de Outros activos financeiros detalhada como se

segue:
Suprimentos concedidos Porto Comercial
Direitos econmicos dos jogadores
30.06.2015
5.000.000
276.890
5.276.890
30.06.2014
5.000.000
705.879
5.705.879
Suprimentos concedidos Porto Comercial

Em 27 de Setembro de 2013 foi assinado um contrato de concesso de suprimentos com a subsidiria
Porto Comercial, com incio em 1 de Outubro de 2013 e reembolso, no prazo mnimo de um ano e um
dia e mximo de 8 anos. Estes suprimentos vencem juros trimestrais a uma taxa correspondente
Euribor a 3 meses acrescida de um spread de 7,5%.
Direitos econmicos de jogadores
Durante os exerccios findos em 30 de Junho de 2015 e 2014 o movimento ocorrido na rubrica Outros
activos financeiros direitos econmicos de jogadores, bem como nas respectivas perdas por
imparidade acumuladas, foi o seguinte:
30.06.2015
30.06.2014
Valor bruto:
Saldo inicial
Transferncias (Nota 6)
Alienaes (Nota 25)
Abates
Saldo final
1.907.917
250.000
(658.333)
(1.199.434)
300.150
3.934.716
8.599
(2.035.398)
1.907.917
Perdas por imparidade

acumuladas
Saldo inicial
Perdas por imparidade no perodo (Notas 18 e 25)
Alienaes
Abates
Saldo final
1.202.038
432.114
(411.458)
(1.199.434)
23.260
1.705.267
1.532.169
(2.035.398)
1.202.038
276.890
705.879
Valor lquido
___________________________________________________________________________________________
60
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
O detalhe desta rubrica em 30 de Junho de 2015 e 2014 como segue:
Descrio
Carlos Eduardo
Prediger
Souza
Soares
Outros jogadores
Perdas por imparidade acumuladas (Nota 18)
30.06.2014
Custo de
% participao
aquisio
50%
-
30.06.2014
Custo de
% participao
aquisio
250.000
117.776
50%
25%
70%
664.950
658.333
448.000
136.634
367.776
1.907.917
(90.886)
(1.202.038)
276.890
705.879
A rubrica Outros activos financeiros, acima detalhada, considera direitos econmicos sobre diversos
jogadores, relativamente aos quais a FC Porto, SAD alienou os direitos de inscrio desportiva, tendo
mantido parte dos direitos econmicos.
Durante o exerccio findo em 30 de Junho de 2015 e de 2014 foram estimadas imparidades relativas
a estes direitos econmicos de jogadores que correspondem melhor estimativa do Conselho de
Administrao do valor recupervel esperado destes investimentos.
9.
CLIENTES
Activo no corrente
O detalhe dos saldos no correntes da rubrica Clientes em 30 de Junho de 2015 e 2014 o seguinte:
30.06.2015
Clientes - conta corrente:
Transaces com passes de jogadores
Futebol Clube do Porto
Actualizao de dvidas de terceiros
30.06.2014
14.500.000
14.500.000
11.243.921
11.243.921
(954.816)
13.545.184
11.243.921
A 30 de Junho de 2014, o saldo da rubrica Activos no correntes Clientes Futebol Clube do Porto
refere-se parcela de mdio e longo prazo da conta a receber do Futebol Clube do Porto, a qual foi
liquidada no segundo semestre de 2014.
___________________________________________________________________________________________
61
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Activo corrente
O detalhe dos saldos correntes da rubrica Clientes em 30 de Junho de 2015 e 2014 o seguinte:
30.06.2015
Clientes - conta corrente:
Operaes correntes
Clientes - ttulos a receber:
Operaes correntes
Clientes de cobrana duvidosa

Perdas de imparidade acumuladas (Nota 18)
30.06.2014
60.563.817
11.637.744
72.201.561
40.313.212
11.293.323
51.606.535
5.000.000
5.000.000
3.148.017
3.189.594
75.349.578
59.796.129
(211.193)
(3.148.017)
(740.394)
(3.189.594)
71.990.368
55.866.141
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o saldo das rubricas corrente e no corrente de Clientes

Transaces com passes de jogadores inclui, essencialmente, as seguintes contas a receber:
Entidade
Atltico de Madrid
Real Madrid
Al Hilal
Manchester City
Doyen Sports Investments Limited
Fluminense FC
So Paulo
Kasimpasa
Gol Football Luxembourg
Valencia CF
Zenit St Petersburg
Olympique Lyon
Chelsea FC
Outros
jun-15
Corrente
No corrente
35.000.000
9.356.500
12.000.000
5.500.000
2.719.255
2.500.000
2.500.000
2.125.000
2.000.000
529.000
375.000
1.459.062
61.563.817
14.500.000
jun-14
Corrente
No corrente
3.875.803
7.500.000
2.125.000
1.058.000
11.000.000
10.000.000
1.661.788
1.500.000
1.592.622
40.313.212
-
Em 30 de Junho de 2015, os saldos a receber das entidades acima referidas resultaram,

essencialmente, da alienao dos direitos econmicos dos jogadores Jackson Martinez, Danilo,
Fernando, Brahimi, Walter, Celestin Djim, Carlos Eduardo e Souza.
O saldo da rubrica do activo corrente Clientes Operaes correntes inclui saldos resultantes de
operaes diversas, com destaque para os montantes a receber:
___________________________________________________________________________________________
62
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
(i)
do Futebol Clube do Porto (Clube) (1.693.580 Euros em 30 de Junho de 2015 e 1.424.629

Euros em 30 de Junho de 2014) (Nota 26);
(ii) da Euroantas, Promoo e Gesto de Empreendimentos Imobilirios S.A. (Euroantas)
(4.244.691 Euros em 30 de Junho de 2015 e 6.475.360 Euros em 30 de Junho de 2014) (Nota 26
e 30);
(iii) da FC Porto Media, S.A. (FCP Media) (1.671.227 Euros em 30 de Junho de 2015 e 275 Euros
em 30 de Junho de 2014) (Nota 26);
(iv) da FC Porto Estdio, S.A. (FCP Estdio) (2.418.033 Euros em 30 de Junho de 2015 e 1.291.578
Euros em 30 de Junho de 2014) (Nota 26).
O saldo da rubrica de Clientes ttulos a receber corresponde a dvidas de clientes tituladas por
letras no vencidas naquela data, as quais tinham sido descontadas (Nota 14). Em 30 de Junho 2014,
estas letras so relativas a contas a receber resultantes da alienao de direitos de transmisses
televisivas.
A exposio da Sociedade ao risco de crdito atribuvel s contas a receber da sua actividade
operacional. Os montantes apresentados na demonstrao da posio financeira encontram-se
lquidos das perdas por imparidade acumuladas para cobranas duvidosas que foram estimadas pela
Sociedade, de acordo com a sua experincia e com base na sua avaliao da conjuntura e envolventes
econmicas. A Sociedade entende que os valores contabilsticos das contas a receber, lquidas de
perdas de imparidade, se aproximam do seu justo valor.
Em 30 de Junho 2015 no existem indicaes de que no sero cumpridos os prazos normais de
recebimento relativamente aos valores includos na rubrica de Clientes, dos saldos no vencidos e
para os quais no existe imparidade registada.
Em 30 de Junho de 2015 e de 2014 a antiguidade dos saldos de clientes pode ser analisada como
segue:
30.06.2015
Clientes conta corrente
Operaes correntes
30.06.2014
Clientes conta corrente
Operaes correntes
Clientes letras a receber
Total
- 90 dias
90 - 180 dias
180 - 360 dias
+ 360 dias
72.201.561
60.563.817
11.637.744
61.035.920
57.809.818
3.226.102
1.545.716
60.000
1.485.716
7.659.829
2.205.000
5.454.829
1.960.097
489.000
1.471.097
3.148.017
3.148.017
75.349.578
61.035.920
1.545.716
7.659.829
5.108.114
90 - 180 dias
180 - 360 dias
Total
- 90 dias
+ 360 dias
51.606.535
40.313.212
11.293.323
41.087.530
38.342.945
2.744.585
244.091
244.091
1.717.384
1.717.384
8.557.530
1.970.267
6.587.263
5.000.000
3.189.594
5.000.000
-
3.189.594
59.796.129
46.087.530
244.091
1.717.384
11.747.124
___________________________________________________________________________________________
63
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
A 30 de Junho de 2015 e 2014 uma parte significativa do saldo de Clientes conta corrente
Operaes correntes com antiguidade acima de 180 dias diz respeito s contas as receber do Futebol
Clube do Porto e Euroantas, ambas entidades relacionadas e pertencentes ao Grupo Futebol Clube do
Porto.
A 30 de Junho de 2015 e de 2014 o saldo da rubrica Clientes de cobrana duvidosa considera, na
sua maioria, contas a receber de clubes de futebol, como sejam da Unio Desportiva de Leiria, Futebol
SAD, Club Atltico Independiente e Esporte Clube Vitria.
Na determinao da recuperabilidade dos valores a receber de clientes a Sociedade analisa todas as
alteraes de qualidade de crdito das contrapartes desde a data da concesso do crdito at data
de reporte das demonstraes financeiras. A Sociedade no tem uma concentrao significativa de
riscos de crdito, dado que o risco se encontra diludo por um conjunto disperso de clientes. A
Administrao considera que o risco de crdito no excede a perda de imparidade registada para
clientes de cobrana duvidosa e que a mxima exposio ao risco de crdito corresponde ao total de
clientes evidenciado na demonstrao da posio financeira.
10. OUTROS ACTIVOS NO CORRENTES E CORRENTES

Outros activos no correntes
O detalhe dos saldos da rubrica Outros activos no correntes em 30 de Junho de 2015 e 2014, o
seguinte:
30.06.2015
Adiantamento renda "Estdio do Drago" (Nota 28)
Adiantamento renda Centro de Treinos do Olival
Diferimento de gastos com contratos de emprstimos de jogadores
14.963.937
216.867
15.180.804
30.06.2014
14.963.937
253.012
100.000
15.316.949

O detalhe dos saldos da rubrica Outros activos correntes em 30 de Junho de 2015 e 2014, o
seguinte:
___________________________________________________________________________________________
64
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
30.06.2015
Empresas do grupo (Nota 28)
Estado e outros entes pblicos
Outros devedores
Acrscimos de rendimentos
Prmio fixo de participao nas competies europeias
(Nota 2.2. l) iii)) a receber
Juros a receber de suprimentos a Empresas do Grupo
Indemnizaes de seguros
Prmio de participao dos jogadores da FC Porto, SAD
no Mundial de Futebol 2014 a receber
Outros acrscimos de rendimentos
Gastos diferidos
Adiantamento por conta de despesas relativas poca seguinte
Seguros
Adiantamento renda Centro de Treinos do Olival
30.06.2014
3.792.785
1.258.483
1.763.103
6.814.371
4.548.321
1.094.539
1.562.773
7.205.633
12.000.000
2.100.000
490.754
381.600
555.572
151.885
8.052
1.619.545
107.803
36.144
13.915.377
1.800.571
240.266
36.144
5.612.959
20.729.748
12.818.592
Em 30 de Junho de 2015 e 2014 o montante relevado na rubrica Outros devedores inclui

essencialmente adiantamentos efectuados a atletas 1.428.279 Euros e 1.140.527 Euros em 30 de
Junho de 2015 e 2014, respectivamente.
Em 30 de Junho de 2015 e 2014 o montante relevado na rubrica Adiantamento por conta de despesas
relativas poca seguinte inclui essencialmente gastos diferidos relacionados com contratos de
scouting (223.744 Euros em 30 de Junho de 2015 e 940.260 Euros em 30 de Junho de 2014) e gastos
diferidos com emprstimos de jogadores e intermediao de treinadores (1.277.213 Euros em 30 de
Junho de 2015 e 808.200 Euros em 30 de Junho de 2014).
11. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o detalhe de Caixa e equivalentes de caixa era o seguinte:
30.06.2015
Numerrio
Depsitos bancrios imediatamente mobilizveis
30.06.2014
18.387
16.747.462
86
13.781.428
16.765.849
13.781.514
12. IMPOSTOS
A Sociedade no registou nas suas demonstraes financeiras impostos diferidos, por no existirem
diferenas temporais materialmente relevantes entre o reconhecimento de despesas e receitas para
fins contabilsticos e de tributao, excepto para os activos por impostos diferidos relativos a prejuzos
fiscais reportveis e a provises e perdas de imparidade no aceites fiscalmente que, numa base de
prudncia, no foram registados.
___________________________________________________________________________________________
65
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Os prejuzos fiscais reportveis, conforme declaraes fiscais apresentadas e outros registos da

Sociedade, ascendiam a 87.609.495 Euros e vencem-se como segue:
Montante
Gerados no exerccio findo em:
30 de Junho de 2010
30 de Junho de 2012
30 de Junho de 2014
12.205.504
37.864.441
37.539.550
Caducidade
30 de Junho de 2016
30 de Junho de 2016
30 de Junho de 2019
87.609.495
Os prejuzos fiscais acima detalhados no consideram quaisquer correces matria colectvel

efectuadas pelas Autoridades Fiscais, as quais foram contestadas pela Sociedade (Nota 18) e cujo
desfecho dos referidos processos ainda incerto.
De acordo com a legislao actualmente em vigor o valor dos prejuzos fiscais pode ser reportveis por
um prazo de 12 anos, podendo ser deduzidos no lucro tributvel dos prximos exerccios at ao limite
de 70% do lucro tributvel.
A reconciliao do resultado antes de imposto com o imposto sobre o rendimento como segue:
30.06.2015
Resultado antes de impostos
A acrescer:
Reintegraes, amortizaes e perdas por imparidade de activos
depreciveis ou amortizveis no aceites como custos
Provises no dedutveis ou para alm dos limites legais
Perdas por imparidade para alm dos limites legais
Mais valias fiscais (1)
Gastos de financiamento no dedutveis (2)
Beneficio ps emprego
Outros
A deduzir:
(1)
Mais valias contabilsticas
Lucros distribudos de empresas subsidirias
Reverso de ajustamentos de valores de activos tributados
Quotizaes
Utilizao de proviso no aceite fiscalmente
Resultado tributvel
Taxa de imposto sobre o rendimento
Derrama (sobre o resultado tributvel)
Imposto calculado
Tributao autnoma
Liquidaes pagas em sede de IRC
Pagamentos efectuados no mbito do RERD (lquido de provises utilizadas)
Excesso / (insuficincia) de estimativa de imposto
Ganhos/(perdas) em RETGS
Imposto sobre o rendimento do exerccio
30.06.2014
17.830.918
(35.382.030)
10.139
1.706.216
60.053.122
786.636
1.013.035
2.856.537
11.499.919
6.499.883
481.651
(82.648.005)
(231.449)
(498.968)
(64.508)
(136.382)
(2.179.246)
(22.296.904)
(40.329)
(36.381.272)
23%
1,50%
25%
1,50%
624.290
(721.593)
378.928
2.713.591
213
(80.024)
(97.303)
3.012.708
___________________________________________________________________________________________
66
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
(1)
No apuramento do resultado tributvel a Sociedade optou por considerar o reinvestimento das

mais-valias geradas na alienao dos direitos de inscrio desportiva de jogadores, nos prazos
legais, o que lhe permite deduzir 50% das mais-valias fiscais geradas no exerccio.
(2)
Limitao dedutibilidade de gastos de financiamento de acordo com o artigo 67 do Cdigo do

IRC.
Conforme referido na Nota 2.2 k), a Empresa encontra-se inserido no Regime Especial de Tributao
de Grupo de Sociedades (RETGS) na posio de dominante.
No decorrer do Regime Excepcional de Regularizao de Dvidas Segurana Social e Autoridade
Tributria (RERD) concedido pelo Ministrio das Finanas aos pagamentos voluntrios efectuados
pelos sujeitos passivos at 31 de Dezembro de 2013 relativos aos montantes de imposto em falta, a
FC Porto SAD liquidou o montante de 4.227.685 Euros, relativos a processos fiscais, utilizando a
proviso criada para o efeito, no montante de 1.514.094 Euros (Nota 18) e reconhecendo o restante
como gasto do exerccio, no valor de 2.713.591 Euros. No obstante a realizao deste pagamento, a
Sociedade mantm as reclamaes graciosas e impugnaes judiciais, tendo a Sociedade activos
contingentes relacionados com os mesmos conforme detalhado na Nota 31.
13. CAPITAL SOCIAL

Em 30 de Junho de 2015, o capital social da FCPorto, SAD encontrava-se totalmente subscrito e
realizado e era composto por 22.500.000 aces nominativas de 5 Euros cada, sendo 15.000.000 de
aces ordinrias e 7.500.000 aces preferenciais.
As aces preferenciais so aces sem voto, com direito a dividendo prioritrio, que passaram a ter
direito a voto se no for pago nenhum dividendo em dois exerccios consecutivos.
No entanto, a FC Porto, SAD aprovou, na mesma Assembleia Geral em que foi deliberado o aumento
de capital, a adopo de uma percentagem mxima de direitos de voto a exercer por cada accionista
caso as aces preferenciais sem voto venham a adquirir esse direito no futuro. Desta forma, se tal
vier a acontecer transformao de aes preferenciais em ordinrias, adquirindo estas direito de
voto, e durante o perodo de tempo em que lhes seja inerente esse direito, no sero considerados
os votos emitidos por um accionista, em nome prprio ou como representante de outro, que excedam
mais de um tero da totalidade dos votos correspondentes ao capital social.
Em 30 de Junho de 2015, as seguintes pessoas colectivas detinham uma participao no capital
subscrito de, pelo menos, 20% sobre as aces ordinrias com direito a voto:
Futebol Clube do Porto a 61,89% (a que corresponde uma percentagem imputvel de 63,71%). Esta
percentagem ascende a 74,59% no caso de se considerarem as aces ordinrias e as aces
preferenciais sem voto.
No dia 2 de Outubro de 2014 o Futebol Clube do Porto adquiriu 2.818.185 aces ordinrias,
correspondentes a 18,79% dos direitos de voto, s sociedades Somague Imobiliria, S.A. e Somague Engenharia, S.A.. Em consequncia deste negcio, ao Futebol Clube do Porto passou a ser imputvel
mais de 50% dos direitos de voto na Sociedade pelo que o Clube se viu obrigado a lanar um Oferta
___________________________________________________________________________________________
67
Relatrio e Contas
2014/2015
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Pblica de Aquisio sobre as aces em oferta. Da concluso deste processo o Futebol Clube do Porto
adquiriu mais 464.746 aces, correspondentes a 3,1% dos direitos de voto da Sociedade.
No exerccio findo em 30 de Junho de 2015, foi efectuado ainda um aumento de capital de 37.500.000
Euros, realizado por entradas em dinheiro atravs da subscrio particular pelo Futebol Clube do
Porto de 7.500.000 aces preferenciais sem voto.
As demonstraes financeiras individuais da Sociedade apresentam, em 30 de Junho de 2015, um
capital prprio inferior a metade do capital social, pelo que so aplicveis as disposies dos artigos
35 e 171 do Cdigo das Sociedades Comerciais (CSC). Conforme mencionado no Relatrio de
Gesto, o Conselho de Administrao da FC Porto, SAD considera que a melhoria dos resultados
econmicos e financeiros vai continuar nos prximos exerccios, e assim dar cumprimento ao
disposto no mesmo artigo.
Ainda assim e no pressuposto de mais rapidamente dar cumprimento a esta obrigao, o Conselho de
Administrao tem vindo a estudar outras solues que possibilitem o reforo dos capitais prprios
da Sociedade conforme referido no Relatrio de Gesto.
O Conselho de Administrao poder tambm convocar uma Assembleia Geral Extraordinria, para
discusso e aprovao das propostas que vierem a ser apresentadas, as quais podero passar pelas
seguintes alternativas:
Reduo do capital social para montante no inferior ao capital prprio da Sociedade;

Realizao pelos accionistas de entradas para reforo da cobertura do capital; e
A conjugao das duas alternativas.
De acordo com o artigo 171 do CSC, as sociedades cujo capital prprio seja inferior a metade do
capital social devem indicar o capital social, o montante do capital realizado e o montante do capital
prprio segundo o ltimo balano aprovado em todos os contratos, correspondncia, publicaes,
anncios, stios na Internet e de um modo geral em toda a actividade externa.
14. EMPRSTIMOS BANCRIOS E OUTROS EMPRSTIMOS

Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o detalhe das rubricas Emprstimos bancrios e Emprstimos
obrigacionistas como segue:
Natureza
Emprstimos bancrios
Factoring
Letras descontadas (Nota 9)
Emprstimo obrigacionista
30.06.2015
Custo amortizado
Valor nominal
Corrente
No corrente
Corrente
No corrente
30.783.776
15.060.000
10.000.000
55.843.776
12.662.500
12.408.767
25.071.267
30.950.000
15.060.000
10.000.000
56.010.000
12.662.500
12.408.767
25.071.267
63.711.415
65.000.000
55.843.776
88.782.682
56.010.000
90.071.267
___________________________________________________________________________________________
68
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
30.06.2014
Custo am ortizado
Valor nom inal
Corrente
No corrente
Corrente No corrente
Natureza
Emprstimos bancrios
Contas caucionadas
Factoring
Letras descontadas (Nota 9)
39.621.392
10.000.000
13.437.500
5.000.000
68.058.892
16.112.500
1.560.000
17.672.500
38.450.000
10.000.000
13.437.500
5.000.000
66.887.500
16.112.500
1.560.000
17.672.500
29.591.657
19.395.933
30.000.000
20.000.000
97.650.549
37.068.433
96.887.500
37.672.500
Em 30 de Junho de 2015, o valor nominal em dvida destes emprstimos, registado no passivo no

corrente, reembolsvel como segue:
30.06.2015
2016/2017
2017/2018
37.071.267
53.000.000
90.071.267
O detalhe dos emprstimos classificados no passivo em 30 de Junho de 2015 como se segue:

Banco / ttulo
Corrente
No corrente
Total
Data
abertura
Taxa de juro
Prestaes
Juros
Data
vencimento
Garantia / colateral
2015-2018
2014-2017
45.000.000
45.000.000
mai-15
5,00%
Ao valor nominal, no vencimento
Semestrais
mai-18
20.000.000
20.000.000
jun-14
6,75%
Semestrais
jun-17
NOVO BANCO
3.000.000
11.000.000
14.000.000
ago-10
Euribor 12M +
spread
4 prestaes anuais em Setembro de

2015 e 2016 de 3.000.000 Euros cada
e em Setembro de 2017 e 2018 de
4.000.000 cada.
Anuais
set-18
Receitas relativas aos bilhetes de poca, bilheteira e

quotas dos associados at poca de 2017/2018
NOVO BANCO
875.000
875.000
jan-14
3 prestaes semestrais de igual valor
Semestrais
jan-16
Penhor Crditos Fiscais, hipoteca imveis Clube
Trimestral
set-15
Direitos econmicos do Herrera e Brahimi (*)
11 prestaes trimestrais de igual valor
Trimestral
dez-16
Penhor crditos fiscais e hipoteca sobre imveis do Clube.
8 prestaes trimestrais de igual valor
Mensais
jun-17
"Passe" do jogador Helton.
5,00%
Recebimento da 3 Tranche da venda

do Danilo ao Real Madrid.
Antecipados
jul-16
Verbas receber venda Danilo ao Real Madrid
out-15
Verbas a receber UCL 15/16-Apuramento fase grupos
Emprstimos bancrios
Euribor 6M
spread
Euribor 3M
spread
Euribor 6M
spread
Euribor 1M
spread
+
+
NOVO BANCO
25.000.000
25.000.000
out-13
Millennium BCP
825.000
412.500
1.237.500
dez-13
Millennium BCP
1.250.000
1.250.000
2.500.000
mai-99
Internationales Bankhaus
Bodensee AG
12.000.000
12.000.000
abr-15
Bodensee AG
12.000.000
12.000.000
mai-15
4,00%
Nas datas de recebimento da UEFA
Antecipados
+
+
"Factoring"
BIC
1.560.000
1.560.000
abr-14
Euribor 6M +
spread
Antecipados
fev-16
Contrato patrocnio Unicer
Bodensee AG
1.500.000
408.767
1.908.767
jan-15
3,00%
Nas datas de recebimento das verbas

da Warrior
Antecipados
nov-16
Contrato patrocinio Warrior
jul-14
dez-14
6,32%
5,08%

Antecipados
Antecipados
set-15
jan-16
Valor a receber da PPTV.

Valor a receber da PPTV.
Letras descontadas
NOVO BANCO
Montepio Geral
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
56.010.000
90.071.267
146.081.267
(*) Contrato de financiamento renegociado no incio da poca de 2015/16, tendo sido reembolsado um valor de 8.000.000 Euros em Julho e Setembro de 2015, e a extenso do vencimento do valor remanescente para Setembro de 2016.
A taxa mdia anual dos emprstimos bancrios e obrigacionistas data de 30 de Junho de 2015 de
6,06% (7,14% em 30 de Junho de 2014).
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69
Relatrio e Contas
2014/2015
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15. OUTROS CREDORES

Em 30 de Junho de 2015 e 2014, a rubrica de Outros credores como segue:
Entidade
Pearl Design
Doyen Sports Investments Ltd.
Good for Sport Ltd.
For Gool
Juros corridos
30.06.2015
30.06.2014
2.125.000
1.200.000
5.000.000
2.125.000
5.000.000
1.500.000
-
8.325.000
8.625.000
2.764.200
1.402.941
11.089.200
10.027.941
No exerccio findo em 30 de Junho de 2011, a Sociedade celebrou contratos tendo em vista a cedncia
de parte dos direitos econmicos, em regime de associao econmica, de 25% dos direitos
econmicos do jogador Walter por 2.125.000 Euros Pearl Design Holding, Ltd.. Dado que, de acordo
com os referidos contratos, no foram transferidos os principais riscos e benefcios associados
deteno daqueles direitos, aquelas transaces no foram registadas como alienaes, no tendo,
por conseguinte, sido desreconhecido do activo intangvel aquela parcela de direitos econmicos,
encontrando-se os montantes recebidos daquelas entidades registados na rubrica da demonstrao
da posio financeira Outros credores.
A 14 de Dezembro de 2011, o Grupo celebrou com a Doyen Sports Investments Limited, dois contratos
tendo em vista a cedncia de parte dos direitos econmicos, em regime de associao econmica,
dos jogadores Defour e Mangala pelos montantes de 2.352.941 Euros e 2.647.059 Euros,
respectivamente, os quais foram liquidados durante o exerccio findo em 30 de Junho de 2015 em
consequncia da alienao dos direitos de inscrio desportiva destes jogadores (Nota 6).
A 23 de Julho de 2014, o Grupo celebrou com a Doyen Sports Investments Limited, um contrato tendo
em vista a cedncia de parte dos direitos econmicos, em regime de associao econmica, do
jogador Brahimi pelo montante de 5.000.000 Euros. Este contrato prev opes de recompra por
parte da FCP, SAD de at 55% dos direitos econmicos at Junho de 2017, e opes de venda de at
80% dos direitos econmicos por parte da Doyen at Setembro de 2017. Dado que, de acordo com o
referido contrato, no foram transferidos os riscos e benefcios significativos associados deteno
daqueles direitos, aquela transaco no foi registada como alienao, no tendo, por conseguinte,
sido desreconhecido do activo intangvel aquela parcela de direitos econmicos. No exerccio findo
em 30 de Junho de 2015 a Sociedade exerceu duas opes de compra correspondentes a 30% dos
direitos econmicos do jogador por 3.800.000 Euros, tendo este montante sido deduzido ao passivo.
Deste modo, as percentagens referidas na Nota 8, relativas s percentagens detidas dos passes dos
jogadores, consideram a partilha com aquelas entidades do valor resultante de alienaes futuras dos
passes dos jogadores Walter e Brahimi.
Em 24 Fevereiro de 2015, foi obtido um financiamento de 5.000.000 Euros da For Gool Co Ltd vencvel
at 30 de Setembro de 2015.
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70
Relatrio e Contas
2014/2015
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16. FORNECEDORES
Passivo no corrente
O detalhe dos saldos no correntes de Fornecedores em 30 de Junho de 2015 e 2014 o seguinte:
30.06.2015
Fornecedores - no corrente
Fornecedores de activos tangveis e intangveis:
Transaces de passes de jogadores
Actualizao de dvidas a terceiros
> 1 ANO
6.000.000
6.000.000
(364.505)
5.635.495
(364.505)
5.635.495
30.06.2014
Fornecedores - no corrente
Transaces de passes de jogadores
Outros fornecedores de activos tangveis e intangveis
> 2 ANOS > 3 ANOS > 4 ANOS > 5 ANOS
> 1 ANO
Controlo
> 2 ANOS > 3 ANOS > 4 ANOS > 5 ANOS
987.333
51.364
987.333
38.523
12.841
(32.442)
(32.442)
1.006.255
993.414
12.841
O saldo da rubrica do passivo no corrente Fornecedores transaco de passes de jogadores em

30 de Junho de 2015 decorre: (i) da aquisio dos direitos econmicos e de inscrio desportiva do
Brahimi no montante de 5.500.000 Euros e (ii) e da aquisio dos direitos econmicos e de inscrio
desportiva de Gudio no montante de 500.000 Euros.
O saldo da rubrica do passivo no corrente Fornecedores transaco de passes de jogadores em
30 de Junho de 2014 decorre essencialmente da aquisio dos direitos econmicos e de inscrio
desportiva de Lichnovsky no montante de 612.333 Euros.
Passivo corrente
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, os saldos correntes de fornecedores e a sua exigibilidade podem ser
detalhados como segue:
30.06.2015
Fornecedores, conta corrente
Transaces com "passes" de jogadores
- 90 dias
A pagar
90 - 180 dias
+ 180 dias
3.436.114
3.436.114
36.855.915
36.855.915
13.528.265
13.528.265
3.257.500
3.257.500
20.070.150
20.070.150
(125.830)
(46.187)
(11.121)
(68.522)
40.166.199
16.918.192
3.246.379
20.001.628
___________________________________________________________________________________________
71
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
30.06.2014
Fornecedores, conta corrente
Transaces com "passes" de jogadores
Credores por locaes financeiras
3.358.596
- 90 dias
A pagar
90 - 180 dias
+ 180 dias
3.358.596
22.569.104
9.631
22.578.735
51.409
9.631
61.040
(270.740)
(156.622)
(45.292)
(68.825)
27.660.636
25.780.709
15.748
1.864.180
24.534.256
38.524
24.572.780
1.913.743
19.262
1.933.005
O aumento do saldo de fornecedores, conta corrente justificado, essencialmente, pelo aumento das
contas a pagar a empresas do grupo (Nota 28).
Em 30 de Junho de 2015 e 2014 os principais saldos includos nas rubricas, corrente e no corrente,
Fornecedores de activos tangveis e intangveis Transaces com passes de jogadores podem ser
desagregados como segue:
Entidade
Club Atltico de Madrid SAD
Feyenoord Rotterdam NV
Danubio Finanzierungsleistungen und Marketing GMBH
Coimbra Esporte Clube
Vitoria Sport Clube - Futebol SAD
Delfino Pescara
Onsoccer International, S.A.
Santos FC
Pencilhill
Chivas Corazn
Universidade do Chile
Gol Football Luxembourg
Estoril - SAD
Gestifute, S.A.
Granada Club de Futbol SAD
Promotora del Club Pachuca SA de CV
Moreirense Futebol Clube, SAD
MHD, S.A.
MS Entertainmnet Law-Melanie Schrrer
Soccer Invest Fund
DNN Lda.
Cluj
River Lane Youyh Club
Outros
jun-15
Corrente
No corrente
11.000.000
3.720.000
2.676.000
2.500.000
2.300.000
2.250.000
2.000.000
1.718.500
1.618.223
1.500.000
500.000
924.667
800.000
705.000
600.150
500.000
5.500.000
150.000
1.893.376
36.855.915
6.000.000
jun-14
Corrente
2.065.000
1.110.800
2.500.000
5.400.000
1.224.667
2.000.000
207.500
134.000
2.000.000
1.675.000
586.874
586.874
550.000
500.000
380.000
3.613.541
24.534.256
No corrente
612.333
375.000
987.333
Em 30 de Junho de 2015, os saldos a pagar s entidades acima mencionadas resultaram,

essencialmente, de encargos com aquisio de direitos econmicos, de propores no valor de venda
de passes detidos por terceiros e com comisses de intermediao em aquisies e alienaes de
passes referentes aos jogadores Adrian Lopez, Brahimi, Martins Indi, Celestin Djim, Kayembe,
Otavio, Hernani, Quintero e Fernando, entre outros.
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72
Relatrio e Contas
2014/2015
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17. OUTROS PASSIVOS CORRENTES E NO CORRENTES

Em 30 de Junho de 2015 e 2014, as rubricas Outros passivos no correntes e Outros passivos
correntes podem ser detalhadas como segue:
30.06.2015
30.06.2014

Acrscimos de gastos:
Encargos com transaces de "passes" de jogadores,
no vencidos
Rendimentos a reconhecer:
Adiantamento de receitas/facturao antecipada emitida relativas a direitos
de transmisses televisivas (Nota 26)
Actualizao de responsabilidades com terceiros
6.166.478
1.852.280
4.000.000
6.000.000
(159.909)
(136.297)
10.006.569
7.715.983
30.06.2015
30.06.2014

Empresas do grupo
Adiantamentos de clientes
Outros valores a pagar
Remuneraes a liquidar
no vencidos
Prmios de competies pendentes de processamento
Outros gastos a acrescer
Receitas relativas a reservas de lugares cativos a
diferir
Faturao relativa a receitas publicitrias
Outros proveitos a diferir
2.334.775
7.098.288
9.433.063
101.182
2.707.764
5.000.000
9.119.689
16.928.635
441.053
431.107
10.967.739
7.839.508
4.848.344
2.788.384
19.045.520
2.071.921
180.761
10.523.297
2.000.000
2.000.000
98.688
328.613
205.813
2.304.501
1.825.000
4.153.613
(597.370)
(434.242)
30.185.714
31.171.303
A rubrica Outros passivos correntes/no correntes Acrscimos de gastos Encargos com

transaces de passes de jogadores, no vencidos inclui os compromissos assumidos em
transaces relativas a direitos de inscrio desportiva de jogadores, no vencidos e pendentes de
facturao data da demonstrao da posio financeira e suportados pelos respectivos contratos.
Em 30 de Junho de 2015 inclui, nomeadamente, valores relativos:
(a) a encargos com servios de intermediao dos jogadores no montante 14.683.295 Euros relativos,
entre outros, alienao dos passes do Jackson Martinez e Iturbe e ao preo do exerccio de
opes de compra de uma percentagem dos direitos econmicos de Brahimi (Nota 15).
(b) celebrao e/ou renegociao de contratos de trabalho nomeadamente no que se refere a
prmios de assinatura no montante de 1.670.893 Euros relativos, entre outros, ao Andrs
Fernandez e Walter.
___________________________________________________________________________________________
73
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Em 30 de Junho de 2014 inclui, nomeadamente, valores relativos:

(a) a encargos com servios de intermediao dos jogadores no montante 5.583.452 Euros relativos,
entre outros, alienao dos passes de Iturbe, Fernando e Otamendi.
(b) celebrao e/ou renegociao de contratos de trabalho nomeadamente no que se refere a
prmios de assinatura e de direitos de imagem no montante de 3.417.565 Euros relativos, entre
outros, aos jogadores Diego Reyes e Herrera.
Na classificao do saldo como no corrente, a qual respeita a prmios de assinatura de contrato,
foram consideradas as datas acordadas de pagamento.
A rubrica Outros valores a pagar, em 30 de Junho de 2015, inclui remuneraes, prmios e rescises
a pagar aos jogadores os quais tm prazo de pagamento no curto prazo (aproximadamente 6.115.000
Euros em 30 de Junho de 2015 e 7.567.000 Euros em 30 de Junho de 2014).
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, a rubrica Prmios de competies pendentes de processamento
inclui os montantes relativos a prmios de sries de jogos e valores e gratificaes atribudas a
determinados atletas de forma a garantir salrios mnimos anuais contratados nos respectivos
contratos de trabalho.
Em 30 de Junho de 2015 e 2014 a maturidade dos outros passivos correntes e no correntes, foi como
segue:
30.06.2015
> 1 ANO
> 2 ANOS
> 3 ANOS
> 4 ANOS
> 5 ANOS

no vencidos
6.166.478
5.746.478
420.000
4.000.000
2.000.000
2.000.000
(159.909)
(149.017)
(10.892)
10.006.569
7.597.461
2.409.108
30.06.2015
90-180
DIAS
< 90 DIAS
180-360
DIAS

no vencidos
Outros custos a acrescer
Receitas relativas a reservas de lugares cativos a
diferir
2.334.775
7.098.288
9.433.063
2.334.775
7.098.288
9.433.063
441.053
147.018
294.035
10.967.739
8.857.017
1.201.611
909.111
4.848.344
2.788.384
19.045.520
4.848.344
2.788.384
16.493.745
1.348.629
1.203.146
2.000.000
500.000
500.000
1.000.000
98.688
205.813
804.501
500.000
1.000.000
98.688
205.813
2.304.501
(597.370)
(420.901)
(22.875)
(153.594)
30.185.714
26.310.408
1.825.754
2.049.552
___________________________________________________________________________________________
74
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
30.06.2014
Acrscimo de gastos:
no vencidos
> 1 ANO
> 2 ANOS
> 3 ANOS
> 4 ANOS
> 5 ANOS
1.852.280
1.120.352
453.464
278.464
6.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
(136.297)
(82.439)
(33.367)
(20.490)
7.715.983
3.037.913
2.420.097
2.257.974
30.06.2014
Empresas do grupo
Adiantamentos de clientes
101.182
2.707.764
5.000.000
9.119.689
16.928.635
Acrscimo de gastos:
no vencidos
Outros custos a acrescer
Receitas relativas a reservas de lugares cativos a diferir
Adiantamentos relativo a receitas publicitrias
90-180
DIAS
< 90 DIAS
101.182
2.707.764
9.119.689
11.928.635
180-360
DIAS
-
5.000.000
5.000.000
431.107
143.702
287.405
7.839.508
6.887.175
612.333
340.000
2.071.921
180.761
10.523.297
2.071.921
180.761
9.139.857
756.035
627.405
2.000.000
328.613
1.825.000
4.153.613
500.000
82.153
912.500
1.494.653
500.000
82.153
912.500
1.494.653
1.000.000
164.307
1.164.307
(434.242)
(410.076)
(2.468)
(21.698)
31.171.303
22.153.070
2.248.220
6.770.013
18. PROVISES E PERDAS POR IMPARIDADE ACUMULADAS

O movimento ocorrido nas provises e perdas por imparidade acumuladas durante os exerccios
findos em 30 de Junho de 2015 e 2014 foi como segue:
Rubricas
Saldo
inicial
30.06.2014
Reforo
Utilizao
Saldo
final
30.06.2015
Reduo
Perdas de imparidade acumuladas em contas a receber (Nota 9)
3.189.594
1.228.187
(943.187)
(326.577)
3.148.017
Perdas de imparidade acumuladas em investimentos:

Investimentos em empresas subsidirias (Nota 7)
Outros investimentos (Nota 8)
2.189.690
987.652
1.202.038
432.114
432.114
(1.610.892)
(1.610.892)
1.010.912
987.652
23.260
Provises
5.379.284
1.660.301
(2.554.079)
(326.577)
4.158.929
___________________________________________________________________________________________
75
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Rubricas
Saldo
inicial
30.06.2013
Reforo
Utilizao
Saldo
final
30.06.2014
Reduo
Perdas de imparidade acumuladas em contas a receber (Nota 9)
3.486.280
(296.686)
3.189.594
Perdas de imparidade acumuladas em investimentos:

Investimentos em empresas subsidirias (Nota 7)
Outros investimentos (Nota 8)
2.692.919
987.652
1.705.267
1.532.169
1.532.169
(2.035.398)
(2.035.398)
2.189.690
987.652
1.202.038
Provises
1.514.094
(1.514.094)
7.693.293
1.532.169
(3.549.492)
(296.686)
5.379.284
Provises
Processos fiscais
A 30 de Junho de 2013 a Sociedade apresentava provises no montante de 1.514.094 Euros para fazer
face a eventuais contingncias que pudessem decorrer do desfecho desfavorvel de processos fiscais,
os quais haviam sido alvo de reclamaes graciosas ou impugnaes judiciais que foram efectuadas
pela sociedade pelo facto do Conselho de Administrao da mesma e os seus consultores legais e
fiscais, considerarem que a fundamentao apresentada pela Autoridade Tributria relativamente aos
assuntos referidos no estava de acordo com a legislao portuguesa.
No entanto, no decorrer do Regime Excepcional de Regularizao de Dvidas Segurana Social e
Autoridade Tributria (RERD) concedido pelo Ministrio das Finanas aos pagamentos voluntrios
efectuados pelos sujeitos passivos at 31 de Dezembro de 2013 relativos aos montantes de imposto
em falta, a FC Porto SAD liquidou o montante de 4.227.685 Euros relativos a processos fiscais,
utilizando a proviso criada para o efeito no montante de 1.514.094 Euros e reconhecendo a
totalidade dos pagamentos como gastos do exerccio (Nota 12). No obstante a realizao deste
pagamento, a Sociedade mantm as reclamaes graciosas e impugnaes judiciais, tendo a
Sociedade activos contingentes relacionados com os mesmos conforme detalhado na Nota 29.
Actualmente, a Empresa no tem qualquer processo fiscal com liquidaes pendentes de
regularizao, pelo que no foram registadas provises adicionais para fazer face a contingncias
fiscais.
Garantias bancrias
Em 30 de Junho de 2015 a Sociedade tinha uma garantia bancria activa no montante de 2.250.000
euros no Banco Montepio Geral relativo aquisio do passe do jogador Quintero ao Pescara. O
montante coberto pela garantia foi integralmente pago em Julho de 2015, tendo a garantia sido
levantada.
Outras responsabilidades
A Empresa assumiu outras responsabilidades, a nvel de avais e garantias prestadas por outras
entidades relacionadas. A 30 de Junho de 2015, o detalhe dessas responsabilidades detalhado como
se segue:
___________________________________________________________________________________________
76
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Entidade relacionada
Porto Comercial, SA
FCP Servios Partilhados, SA
Porto Estdio, SA
Dragon Tour, SA
Natureza
Instituio
Aval
Novo Banco
Aval
Montepio Geral
Aval
Novo Banco
Aval
Millennium BCP
Tipo
Descoberto Bancrio
Garantias - Avalista
Leasing - Avalista
Garantia a favor da IATA - Associao Internacional de
Transportes Areos
Valor
750.000
703.334
436.314
75.000
1.964.648
19. RESPONSABILIDADES POR BENEFCIOS PS EMPREGO

A Sociedade assumiu o compromisso de conceder a determinados empregados prestaes
pecunirias a ttulo de complemento de reforma. Estes benefcios encontram-se previstos no Acordo
de Empresa entre o Futebol Clube do Porto e o CESP Sindicato dos Trabalhadores do Comrcio,
Escritrios e Servios de Portugal e outros.
A avaliao actuarial mais recente do valor presente da obrigao de benefcios definidos foi
efectuada em 24 de Julho de 2015 pela Mercer (Portugal) Lda. O valor presente da obrigao de
benefcios definidos e o custo dos servios correntes e dos servios passados relacionados foram
mensurados atravs do mtodo Projected Unit Credit.
Os principais pressupostos seguidos na avaliao actuarial atrs referida foram os seguintes:
30.06.2015
Idade normal de reforma
Tbua de mortalidade
Tbua de invalidez
Taxa de desconto
Taxa de inflao
Taxa de crescimentos dos salrios
Taxa de crescimentos das penses
30.06.2014
66 anos
66 anos
TV 88/90
TV 88/90
EVK 80 a 50%
EVK 80 a 50%
2,25%
2,75%
2,00%
2,00%
3,00%
3,00%
2,00%
2,00%
Os movimentos no valor presente da obrigao de benefcios definidos nos exerccios findos em 30

de Julho de 2015 e em 2015 so descritos conforme se segue:
30.06.2015
Saldo inicial
Constituio
Custo de juros
(Ganhos)/perdas actuariais
Saldo final
146.117
10.139
12.944
169.200
30.06.2014
146.117
146.117
Os riscos mais importantes a que o Plano de Penses poder estar exposto so os seguintes:
Comportamento das variveis demogrficas;

Alteraes a ocorrer na Segurana Social;
Indexao das penses.
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77
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Foi efectuada uma anlise de sensibilidade, com vista a medir o impacto nas responsabilidades
causado pela alterao da taxa de desconto (variao positiva de 50 p.b.) sendo apurado um impacto
negativo no valor das mesmas no montante de, aproximadamente, 18.220 Euros.
20. PRESTAES DE SERVIOS

As prestaes de servios relativos aos exerccios findos em 30 de Junho de 2015 e 2014, podem ser
30.06.2015
Receitas desportivas
Prmios competies europeias
Receita de bilheteira
Receita de lugares anuais
Quotas de associados
Outras receitas desportivas
Publicidade
Direitos de transmisses
Corporate Hospitality (Nota 28)
Outras prestaes de servios
30.06.2014
36.169.711
4.269.628
2.690.530
918.144
1.176.611
45.224.624
9.551.956
2.493.309
2.835.578
899.123
2.400.405
18.180.371
6.674.296
15.300.000
4.288.070
96.129
71.583.119
9.362.478
14.300.000
5.060.155
153.460
47.056.464
O aumento das receitas de Prmios competies europeias justifica-se pelo facto de: (i) a receita
obtida pelo acesso fase de Grupos da Liga dos Campees 2014/15, no montante de 8.600.000 Euros,
ter sido registado no exerccio findo em 30 de Junho de 2015 e no na poca 2013/2014 pelo facto da
Sociedade s ter ganho o direito de acesso a esta fase na presente poca, ao passo que a receita da
mesma natureza respeitante poca homloga ter sido registada na poca 2012/13, decorrente do
facto da equipa principal se ter apurado nessa mesma poca fase de Grupo da Liga dos Campees
2013/14. (ii) melhor performance desportiva face ao perodo homlogo na Liga dos Campees, j que
inclui a receita do prmio de acesso aos quartos-de-final da prova e (iii) receita da fase de grupos da
Champions League da poca 2015/16, no montante de 12.000.000 Euros, uma vez que a mesma foi
garantida com o segundo lugar no Campeonato Nacional da poca 2014/15.
O aumento da rubrica Receita de bilheteira est relacionado com um maior nmero de jogos nas
competies europeias. A diminuio da rbrica Receita de lugares anuais est relacionada com o
menor nvel de comercializao de lugares anuais para a poca de 2014/15. A rubrica de Quotas de
associados corresponde transferncia de 25% do valor total de quotas cobradas pelo Futebol Clube
do Porto.
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78
Relatrio e Contas
2014/2015
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21. FORNECIMENTOS E SERVIOS EXTERNOS

Em 30 de Junho de 2015 e 2014, os principais saldos includos nesta rubrica eram como segue:
30.06.2015
Trabalhos especializados
Corporate Hospitality (Nota 28)
Subcontratos
Deslocaes e estadas
Despesas de organizao
Despesas de representao
Vigilncia e segurana
Rendas e alugueres
Seguros
Material desportivo
Publicidade e propaganda
Conservao e reparao
Limpeza, higiene e conforto
Comunicao
Comisses
Contencioso e notariado
Honorrios
Outros custos
30.06.2014
7.154.315
4.440.260
2.894.756
1.517.125
1.382.672
1.169.966
1.026.959
1.024.337
992.416
835.074
742.096
458.024
279.466
252.646
163.267
71.771
2.167
1.534.823
6.701.192
4.282.207
2.674.028
1.592.384
1.295.065
745.828
932.216
946.477
950.180
649.290
737.377
258.599
281.169
176.091
142.970
44.887
715.825
774.567
25.942.140
23.900.352
Na rubrica de Trabalhos especializados so registados custos de naturezas diversas associados

actividade da Sociedade, nomeadamente (i) custos com servios de prospeco de mercado; (ii)
custos com servios de consultadoria jurdica; (iii) custos com servios de logstica operacional,
nomeadamente os prestados pela Porto Estdio (Nota 26); e (iv) custos com servios de consultadoria
financeira, nomeadamente os prestados pela FC Porto Servios Partilhados, S.A. (Nota 26).
A rubrica Subcontratos considera, na sua maioria, os encargos incorridos relacionados com o
protocolo celebrado entre a Sociedade e o Futebol Clube do Porto, essencialmente constitudos pela
cedncia de instalaes e utilizao do centro de treinos, quer equipa principal, quer aos jogadores
juvenis.
A rubrica Despesas de organizao considera custos diversos relacionados com a realizao de jogos
e o saldo de Deslocaes e estadas inclui, essencialmente, as deslocaes e estadas efectuadas pela
equipa de futebol para a realizao dos jogos no campeonato nacional, nas competies europeias e
na realizao dos estgios.
O aumento das rubricas Subcontratos, Vigilncia e Segurana e Despesas de Organizao est
relacionado com o aumento do nmero de jogos, nomeadamente no que se refere s competies
europeias. O aumento da rubrica de Conservao e reparao est relacionada com gastos
extraordinrios de substituio do relvado do Estdio do Drago.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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22. GASTOS COM PESSOAL

Os saldos relativos a gastos com pessoal nos exerccios findos em 30 de Junho de 2015 e 2014 podem
ser detalhados como segue:
30.06.2015
Remuneraes dos rgos Sociais
Remuneraes dos Atletas/Tcnicos
Remuneraes do pessoal
Benefcios ps emprego (Nota 19)
Encargos sobre remuneraes
Seguros de acidentesde trabalho/doenas
Outros gastos com pessoal
30.06.2014
1.381.000
54.120.242
2.172.622
10.139
3.934.511
2.269.647
1.669.900
2.297.500
34.362.160
2.503.303
146.117
2.564.734
1.540.796
659.481
65.558.061
44.074.091
O aumento da rbrica Remuneraes de atletas/tcnicos e Encargos sobre remuneraes no

exerccio findo em 30 de Junho de 2015 justifica-se fundamentalmente, ao forte investimento
efectuado no plantel, que levou a um acrscimo significativo dos encargos salariais.
No exerccio findo em 30 de Junho de 2015, os custos de remuneraes com jogadores emprestados
a outros clubes ascenderam a, aproximadamente, 600.000 Euros (3.500.000 Euros em 30 de Junho de
2014) e os custos com remuneraes com jogadores emprestados por outros clubes ascendeu a,
aproximadamente, 6.100.000 Euros.
A remunerao dos membros do Conselho de Administrao da FCPorto, SAD, nos exerccios findos
em 30 de Junho de 2015 e de 2014 tem a seguinte composio:
30.06.2015
Remunerao fixa
30.06.2014
1.381.000
2.297.500
1.381.000
2.297.500
O detalhe das remuneraes por cada membro do Conselho de Administrao e restantes rgos
Sociais encontra-se divulgado no Relatrio sobre o Governo da Sociedade, sendo devidamente
aprovados Comisso de Vencimentos.
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o nmero de pessoas ao servio da Sociedade era como segue:
30.06.2015
Orgos sociais
Administrativos
Tcnicos desportivos
Atletas
30.06.2014
4
73
37
77
5
58
33
77
191
173
___________________________________________________________________________________________
80
Relatrio e Contas
2014/2015
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23. RESULTADOS COM TRANSACES DE PASSES DE JOGADORES

Os resultados com transaces de passes de jogadores nos exerccios findos em 30 de Junho de 2015
e 2014, podem ser detalhados como segue:
30.06.2015
Amortizaes e perdas de imparidade com passes de jogadores
Amortizaes de passes de jogadores (Nota 6)
Perdas de imparidade com passes de jogadores (Nota 6)
Abates de passes de jogadores (Nota 6)
(Custos)/proveitos com transaces de passes de jogadores

Custos com emprstimos de jogadores
Outros custos com jogadores
Mais-valias de alienaes de passes de jogadores (Nota 6)

Proveitos com emprstimos de jogadores
Outros proveitos com jogadores
30.06.2014
30.227.292
1.146.645
31.373.937
26.379.179
563.333
188.192
27.130.704
(3.511.210)
(3.975.181)
(7.486.391)
(145.000)
(1.660.800)
(1.805.800)
86.470.297
1.017.500
2.499.025
89.986.822
22.397.504
1.483.937
1.831.215
25.712.656
82.500.431
23.906.857
51.126.494
(3.223.847)
As perdas por imparidade com passes de jogadores consideram o valor lquido contabilstico dos
direitos de inscrio desportiva dos jogadores data de 30 de Junho de 2015, cujos contratos de
trabalho foram rescindidos at data de aprovao destas demonstraes financeiras, assim como a
perda de imparidade estimada dos passes de jogadores tendo em considerao a situao
desportiva dos mesmos na data de aprovao destas demonstraes financeiras. Em 30 de Junho de
2015 o saldo desta rubrica respeita essencialmente aos jogadores Djalma, Opare e Quiones. Em 30
de Junho de 2014 o saldo desta rubrica respeita essencialmente aos jogadores Izmailov e Stefanovic.
Em 30 de Junho de 2015, a rubrica de Custos com emprstimos de jogadores respeita aos gastos
incorridos no mbito do emprstimo dos jogadores Malthe Johansen, Roniel, Oliver, Pavlovski, Tello,
Casemiro, Ruiz, Campaa e Gudio.
No exerccio findo em 30 de Junho de 2015, o valor de Outros proveitos com jogadores inclui o
mecanismo de solidariedade relativo transferncia do jogador James Rodrguez do AS Mnaco para
o Real Madrid (1.069.000 Euros). A rubrica Outros custos com jogadores, no mesmo perodo, inclui
(i) uma compensao a pagar ao Clube Corinthians Alagoano decorrente de um litigio com esta
entidade relativo transferncia do jogador Pepe, para o qual as duas sociedades chegaram a acordo,
acordo esse que prev o pagamento de uma indemnizao no montante de 1.650.000 Euros e (ii)
acertos de mais valias decorrentes de processo negociais concludos durante o exerccio findo em 30
de Junho de 2015 no montante de 1.300.000 Euros.
___________________________________________________________________________________________
81
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
No exerccio findo em 30 de Junho de 2014, o valor de Outros proveitos com jogadores inclui o
montante de 913.655 Euros recebido da SL Benfica, SAD na sequncia da execuo da deciso arbitral
proferida pela Comisso Arbitral da Liga Portuguesa de Futebol Profissional. Este resultado decorreu
de um processo judicial intentado pela FC Porto SAD, em 2002, no mbito da contratao pela SL
Benfica SAD do jogador Miklos Feher.
Os montantes apresentados nas rubricas Mais-valias de alienaes de passes de jogadores e
Menos-valias de alienaes de passes de jogadores so apresentados lquidos do valor contabilstico
dos passes dos jogadores, dos custos de intermediao suportados com aquelas alienaes, das
responsabilidades com o mecanismo de solidariedade (se e quando aplicvel), do efeito da
actualizao financeira das contas a receber e a pagar originadas com aquelas transaces e do custo
com indemnizaes eventualmente suportadas. Em 30 de Junho de 2015 a rubrica Mais-valias de
alienaes de passes de jogadores respeita essencialmente alienao dos direitos desportivos e
econmicos de Mangala (22.806.942 Euros). Danilo (23.101.403 Euros), Jackson Martinez (26.633.515
Euros) e Defour (2.683.593 Euros), entre outros. Em 30 de Junho de 2014, os valores mais expressivos
respeitam alienao dos direitos desportivos e econmicos do Otamendi (7.974.000 Euros),
Fernando (5.298.000 Euros), Iturbe (4.736.000 Euros), Christian Atsu (1.991.000 Euros) e Andr Castro
(1.654.000 Euros), entre outros.
24. RESULTADOS FINANCEIROS

Os custos e proveitos financeiros dos exerccios findos em 30 de Junho de 2015 e 2014 podem ser
30.06.2015
Custos e perdas:
Juros suportados
Outros custos e perdas financeiras
Proveitos e ganhos:
Juros obtidos
Dividendos obtidos
Resultados financeiros
30.06.2014
11.935.397
2.239.002
1.800.699
15.975.098
9.487.357
1.457.890
1.451.644
12.396.891
815.706
1.449.355
231.449
2.496.510
1.118.417
1.519.494
2.637.911
(13.478.588)
(9.758.980)
Os saldos das rubricas Actualizao de dvidas a terceiros e Actualizao de dvidas de terceiros

respeitam aos juros da diferena temporal entre a data transaco de venda/compra dos direitos de
inscrio desportiva de diversos jogadores e as datas de recebimento/pagamento acordadas
contratualmente.
Nos exerccios findos em 30 de Junho de 2015 e 2014 os juros obtidos dizem respeito, essencialmente,
a juros devidos pelo Futebol Clube do Porto de acordo com o acordo de regularizao de dvida
assinado com este e e entretanto findo no exerccio findo em 30 de Junho de 2015 (Nota 9) e a juros
devidos pela Porto Comercial de acordo com o contrato de suprimentos assinado com esta entidade
relacionada.
___________________________________________________________________________________________
82
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
25. RESULTADOS RELATIVOS A INVESTIMENTOS

O detalhe da rubrica Resultados relativos a investimentos dos exerccios findos em 30 de Junho de
2015 e 2014 como segue:
30.06.2015
Perdas por imparidade - direitos econmicos do plantel (Nota 8)
Mais valia originada na alienao dos direitos econmicos
30.06.2014
(432.113)
1.528.226
(1.532.169)
-
1.096.113
(1.532.169)
No exerccio findo em 30 de Junho de 2015 o Santos FC alienou os direitos de inscrio desportiva do

jogador Sousa ao Fenerbache por 8.000.000 Euros; tendo a FCP, SAD direito a um valor de 2.000.000
Euros, relativo a 25% dos direitos econmicos deste jogador, gerando uma mais-valia de 1.528.226
Euros.
26. ENTIDADES RELACIONADAS

Os principais saldos lquidos com entidades relacionadas em 30 de Junho de 2015 e 2014 e as
principais transaces realizadas com essas entidades durante os exerccios findos nessa data, podem
ser detalhados como segue:
30.06.2015
Transaces
Euroantas (Nota 30)
PortoComercial
PortoEstdio
PortoMultimdia
DragonTour
PortoSeguro
FCP Servios Partilhados
FCPMedia
Fundao Porto Gaia
PPTV/Olivedesportos
Sportinveste
Investiantas
Vendas e servios
Fornecimentos e
Outros gastos
Juros e rendi-
Gastos com
prestados
servios externos
e perdas
mentos similares
pessoal
918.144
4.288.070
284.074
17.105
16.300.000
21.807.393
2.220.157
5.038.722
1.467.315
1.241.657
2.075.007
3.184.237
36.145
695
50.108
15.314.043
247.019
486
247.505
256.410
380.595
231.449
868.454
366.280
4.319
370.599
___________________________________________________________________________________________
83
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
30.06.2014
Vendas e servios
Fornecimentos e
Outros gastos
Juros e rendi-
prestados
servios externos
e perdas
mentos similares
Transaces
Euroantas (Nota 30)
PortoComercial
PortoEstdio
PortoMultimdia
DragonTour
PortoSeguro
FCPMedia
Fundao Porto Gaia
PPTV/Olivedesportos
Sportinveste
Investiantas
899.123
5.060.155
252.966
14.648
15.300.000
21.526.892
1.889.110
4.880.044
1.007.813
1.251.412
1.854.576
(275)
2.778.825
2.139
36.145
35.952
13.735.741
3
4
623.692
623.700
797.629
289.026
1.086.655
30.06.2015
Saldos
Futebol Clube do Porto (Nota 9)
Euroantas (Nota 30)
Porto Comercial
Porto Estdio
Porto Multimdia
Porto Seguro
Dragon Tour
FCP Media
Fundao Porto Gaia
PPTV/Olivedesportos
Sportinveste
Investiantas
Contas a
Contas a
Outros passivos
receber
pagar
e no correntes
correntes e no correntes
1.693.580
4.244.691
2.418.033
225.088
538.443
1.671.227
40.417
10.831.479
343.388
1.862
345.250
14.757.110
2.498.480
256.605
14.805
270.710
55.573
253.012
5.600
18.111.895
97.960
934.031
169.426
19.015
2.254
155.183
6.000.000
17.863
7.395.732
30.06.2014
Saldos
Futebol Clube do Porto (Nota 9)
Euroantas (Nota 30)
Porto Comercial
Porto Estdio
Porto Multimdia
Porto Seguro
Dragon Tour
FCP Media
Fundao Porto Gaia
PPTV/Olivedesportos
Sportinveste
Investiantas
Contas a
Contas a
Outros passivos
receber
pagar
e no correntes
correntes e no correntes
12.668.550
6.475.360
7.102.823
1.291.578
185.351
140.552
236.549
275
5.000.000
43.072
5.600
33.149.710
59.312
890.021
101.230
4.324
1.054.887
393.845
14.963.937
96.909
289.157
15.743.847
13.000.000
13.000.000
___________________________________________________________________________________________
84
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
O Futebol Clube do Porto o principal accionista da FCPorto, SAD, sendo a Euroantas detida em 53%
e a FC Porto Servios Partilhados, S.A. detido em 96% por esta entidade. Adicionalmente,
apresentada acima informao dos saldos e transaces do Grupo com as empresas Sportinveste Multimdia, S.A. (Sportinveste) e Olivedesportos - Publicidade Televiso e Media, S.A.
(Olivedesportos), dado que o Presidente do Conselho de Administrao destas entidades
accionista de referncia da FCPorto, SAD.
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, as transaces com a entidade PPTV/Olivedesportos relevadas na
rubrica Vendas e prestaes de servios so justificadas pelo contrato de cedncia, em regime de
exclusividade, dos direitos de comunicao audiovisual respeitantes aos jogos em que a equipa
principal da FCP Futebol, SAD dispute, na condio de visitada, para a I Liga de Futebol Profissional
bem como os direitos explorao comercial da publicidade esttica e virtual referentes a tais
espectculos, assinado entre as partes. Por seu turno, o saldo registado na rubrica Outros passivos
correntes e no correntes em 30 de Junho de 2015 e 2014 corresponde, essencialmente, ao
adiantamento recebido pela Sociedade da referida entidade relativamente aos direitos acima referidos
aplicveis poca 2015/16, assim como a facturao antecipada mesma entidade relativa a parte
dos direitos de transmisses televisivas para as pocas posteriores (Nota 17).
27. RESULTADOS POR ACO

Os resultados por aco do exerccio, foram calculados em funo dos seguintes montantes:
30.06.2015
30.06.2014
Resultado
Resultado para efeito de clculo do resultado lquido por aco bsico
(resultado lquido do exerccio)
17.928.221
(38.474.762)
Resultados para efeito do clculo do resultado lquido por aco

diludos
17.928.221
(38.474.762)
15.000.000
15.000.000
4.972.603
19.972.603
15.000.000
Nmero de aces
Nmero mdio ponderado de aces para efeito de clculo do
resultado lquido por aco bsico
Efeito das aces potenciais
Nmero mdio ponderado de aces para efeito de clculo do
resultado lquido por aco diludo
Resultado por aco bsico
Resultado por aco diludo
1,20
0,90
(2,56)
(2,56)
28. ESTDIO DO DRAGO

Em 7 de Julho de 2003 foi celebrado um Acordo de Cooperao entre a PortoEstdio, Euroantas,
Futebol Clube do Porto e Futebol Clube do Porto Futebol, S.A.D. relativo construo, financiamento,
explorao e utilizao do Estdio do Drago (Estdio), o qual configura um contrato de locao
operacional.
___________________________________________________________________________________________
85
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
No mbito deste acordo, a Euroantas, actual proprietria do Estdio, cedeu FCPorto, SAD a
explorao de certas actividades do Espao Desportivo do Estdio por um perodo de 30 anos em
contrapartida de um encargo global anual, o qual se aproxima de uma renda linear ao longo do
referido perodo de 30 anos, suportada pela FCPorto, SAD, atravs de duas componentes:
i) Um montante equivalente ao valor anual do servio da dvida que a Euroantas suporta durante
os primeiros quinze anos com o Contrato de Financiamento celebrado para a construo do Estdio e,
nos segundos quinze anos, um montante inferior, indexado ao valor do servio da dvida do ltimo ano
(2018) daquele Contrato de Financiamento; e
ii) O montante de 14.963.937 Euros, liquidado no exerccio findo em 30 de Junho de 2003 e registado
na rubrica Outros activos no correntes (Nota 10), como forma de retribuio do valor de rendas
vincendas no perodo de 15 anos, determinado a partir de 2018. Este montante ser reconhecido como
custo linearmente ao longo do referido perodo de 15 anos a partir de 2018.
Nos termos do acordo celebrado, a FCPorto, SAD retm ainda o direito de receber da Euroantas,
qualquer excesso, apurado anualmente, entre a receita, lquida das inerentes despesas de explorao,
de comercializao dos Camarotes e Business Seats do Estdio do Drago (Lugares Euroantas) e o
montante da renda apurado acima mencionado. A partir da poca de 2012/13 estas duas parcelas
passaram a ser facturadas separadamente pelo valor bruto da FCPorto, SAD Euroantas e da
Euroantas FCPorto, SAD.
O excedente lquido apurado, nestes termos, no exerccio findo em 30 de Junho de 2014 ascendeu a
(152.190) Euros (Prestaes de servio - 4.288.070 Euros Nota 20; Fornecimentos e servios
externos 4.440.260 Euros Nota 21). Em 30 de Junho de 2014 ascendeu a 777.948 Euros (Prestaes
de servio 5.060.155 Euros Nota 20; Fornecimentos e servios externos 4.282.207 Euros Nota
21).
29. ACTIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES

Passivos Contingentes
i)
Pepe Martimo da Madeira Futebol SAD
Em 14 de Outubro de 2010, a Martimo da Madeira Futebol, SAD (Martimo) intentou uma aco
declarativa contra a FC Porto, SAD junto da Comisso Arbitral da Liga Portuguesa de Futebol
Profissional reclamando um acerto no montante que lhe seria devido pela transferncia do jogador
Pepe para o Real Madrid no montante de, aproximadamente, 840.000 Euros, o qual inclui juros de
mora. No dia 14 de Setembro de 2012 a Comisso Arbitral da LPFP julgou improcedente todos os
pedidos do Martimo absolvendo a FCP, SAD. Subsequentemente, a 17 de Outubro de 2012, o
Martimo apresentou recurso para o plenrio da LPFP. Em Dezembro de 2013 o pedido de anulao
da deciso do Plenrio da Comisso Arbitral da LPFP intentado pela Martimo Futebol SAD junto das
Varas Cveis do Porto foi julgado improcedente, desta deciso foi intentado recurso junto do Tribunal
da Relao do Porto, por parte da Martimo, SAD, encontrando-se o processo ainda a tramitar.
O Conselho de Administrao da Sociedade, bem como os seus consultores legais, entenderam que a
fundamentao considerada pelos clubes acima referidos no correcta, pelo que foi apresentada
___________________________________________________________________________________________
86
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
contestao, no estimando que do desfecho destes processos resultem quaisquer impactos

materiais sobre as Demonstraes Financeiras.
ii) Klber Martimo da Madeira Futebol SAD
Em 18 de Outubro de 2011, a Martimo da Madeira Futebol, SAD (Martimo) intentou uma aco
declarativa contra a FC Porto, SAD junto da Comisso Arbitral da Liga Portuguesa de Futebol
Profissional reclamando um montante a ttulo de compensao por promoo ou valorizao do
atleta Klber Laube Pinheiro, tendo a mesma sido julgada improcedente. Posteriormente, a deciso
foi anulada pelas varas cveis do Porto a pedido do Martimo e o recurso, da FC Porto, SAD, desta
deciso de anulao foi julgada improcedente. O Conselho de Administrao da Sociedade, bem como
os seus consultores legais, entendem que a fundamentao considerada pelo Martimo no
correcta, no estimando que do desfecho deste processo resultem quaisquer impactos materiais
sobre as demonstraes financeiras anexas.
iii) Joo Moutinho Sporting
Foi intentada pela Sporting Clube de Portugal, SAD, junto da Comisso Arbitral da LPFP uma aco
declarativa de condenao respeitante ao contrato de cedncia definitiva dos direitos desportivos
relativo ao atleta Joo Filipe Iria Santos Moutinho, mediante a qual foi conferido Sporting SAD o
direito de receber 25% da mais-valia verificada em futura cedncia do jogador a terceiro clube. A 17
de Setembro de 2014 a Comisso Arbitral da LPFP notificou a FCP, SAD do acrdo relativo a este
processo no qual condenou a Sociedade ao pagamento, ao Sporting Clube de Portugal, SAD, de
658.047 Euros acrescido de juros de mora. O Conselho de Administrao da Sociedade, bem como os
seus consultores legais, entendem que a fundamentao considerada pelo Sporting no correcta,
pelo que apresentaram recurso da deciso para o Pleno da Comisso Arbitral da LPFP a 6 de Outubro
de 2014, no estimando que do desfecho deste processo resultem quaisquer impactos materiais
sobre as demonstraes financeiras anexas.
O Conselho de Administrao da Sociedade, bem como os seus consultores legais, entenderam que a
fundamentao considerada pelos clubes acima referidos no correcta, pelo que foi apresentada
contestao, no estimando que do desfecho destes processos resultem quaisquer impactos
materiais sobre as Demonstraes Financeiras.
Activos Contingentes
i)
Processos fiscais
A Sociedade efectuou, em exerccios anteriores, pagamentos referentes a liquidaes adicionais de

processos fiscais, registando esses pagamentos como gasto nos exerccios em que esses pagamentos
ocorreram. No entanto a Sociedade mantm activas reclamaes graciosas e/ou impugnaes
judiciais, em que reclama a devoluo desses montantes.
Desta forma, existem os seguintes activos contingentes de natureza fiscal a 30 de Junho de 2015:
___________________________________________________________________________________________
87
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Imposto
Natureza
IRC 2003
IVA 2003
IRC 2005
IRC 2007
IRC e IVA 2008
IRC 2009
IRC e IRS 2010
Liquidao adicional
Liquidao adicional
Liquidao adicional
Liquidao adicional
Liquidao adicional
Liquidao adicional
Liquidao adicional
Activo
contingente
30.06.2015
2.155.916
171.369
626.650
416.475
823.732
979.550
316.366
5.490.058
30. EVENTOS SUBSEQUENTES

Subsequentemente data das demonstraes financeiras ocorreram os seguintes factos que, pela
sua relevncia, so apresentados como segue:
i)
Aquisies de passes de jogadores:

a. Aquisio dos direitos de inscrio desportiva por 5 pocas e 100% dos direitos econmicos
do jogador Imbula ao Olympique de Marseille por 20.000.0000 Euros;
b. Aquisio dos direitos de inscrio desportiva por 5 pocas e 70% dos direitos econmicos do
jogador Corona ao FC Twentepor 10.500.0000 Euros;
j)
Alienao de passes de jogadores:

Cedncia, a ttulos definitivo, dos direitos de inscrio desportiva do jogador profissional de
futebol Alex Sandro, pelo valor de 26.000.000 Euros.
k) Renegociao de contratos
Renegociao do contrato de trabalho do jogador Brahimi, tendo alterado a clusula de resciso
de 50.000.0000 Euros para 60.000.0000 Euros.
l)
Emprstimo de jogadores
A FC Porto SAD cedeu os direitos de inscrio desportiva do jogador Quintero ao Stade Rennais
Football Club por uma poca desportiva, ou seja, at Julho de 2016. O contrato comtempla a
opo de compra dos direitos econmicos do jogador pelo montante de 20.000.000 Euros.
31. APROVAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

As demonstraes financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administrao em 8 de Outubro de
2015.
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Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
7. Certificao Legal das Contas e Relatrio de Auditoria
Introduo
1. Nos termos da legislao aplicvel, apresentamos a Certificao Legal das Contas e Relatrio de
Auditoria sobre a informao financeira contida no Relatrio de Gesto e as demonstraes
financeiras anexas do exerccio findo em 30 de Junho de 2015 da Futebol Clube do Porto Futebol,
S.A.D. (Empresa), as quais compreendem a Demonstrao da Posio Financeira em 30 de Junho
de 2015 (que evidencia um ativo total de 268.782.075 Euros e um capital prprio de
26.903.240 Euros, incluindo um resultado lquido de 17.928.221 Euros), as Demonstraes dos
Resultados, do Rendimento Integral, de Alteraes no Capital Prprio e dos Fluxos de Caixa do
exerccio findo naquela data e o correspondente Anexo.
Responsabilidades
2. da responsabilidade do Conselho de Administrao da Empresa: (i) a preparao de
demonstraes financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posio financeira
da Empresa, o resultado e o rendimento integral das suas operaes, as alteraes no seu capital
prprio e os seus fluxos de caixa; (ii) que a informao financeira histrica seja preparada de
acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro tal como adoptadas pela Unio
Europeia e que seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita, conforme exigido pelo
Cdigo dos Valores Mobilirios; (iii) a adopo de polticas e critrios contabilsticos adequados e
a manuteno de um sistema de controlo interno apropriado; (iv) a informao de qualquer facto
relevante que tenha influenciado a sua actividade, posio financeira, os seus resultados ou o seu
rendimento integral.
3. A nossa responsabilidade consiste em examinar a informao financeira contida nos documentos
de prestao de contas acima referidos, incluindo a verificao se, para os aspectos materialmente
relevantes, completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita, conforme exigido pelo Cdigo
dos Valores Mobilirios, competindo-nos emitir um relatrio profissional e independente baseado
no nosso exame.
mbito
4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Tcnicas e as Directrizes de
Reviso / Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que este seja
planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurana aceitvel sobre se as
demonstraes financeiras esto isentas de distores materialmente relevantes. Este exame
incluiu a verificao, numa base de amostragem, do suporte das quantias e informaes divulgadas
nas demonstraes financeiras e a avaliao das estimativas, baseadas em juzos e critrios
definidos pelo Conselho de Administrao, utilizadas na sua preparao. Este exame incluiu,
igualmente, a apreciao sobre se so adequadas as polticas contabilsticas adoptadas e a sua
divulgao, tendo em conta as circunstncias, a verificao da aplicabilidade do princpio da
continuidade das operaes, a apreciao sobre se adequada, em termos globais, a apresentao
das demonstraes financeiras, e a apreciao, para os aspectos materialmente relevantes, se a
informao financeira completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita. O nosso exame
abrangeu tambm a verificao da concordncia da informao financeira constante do Relatrio
de Gesto com os restantes documentos de prestao de contas, bem como as verificaes
previstas nos nmeros 4 e 5 do artigo 451 do Cdigo das Sociedades Comerciais. Entendemos que
o exame efectuado proporciona uma base aceitvel para a expresso da nossa opinio.
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89
Relatrio e Contas
2014/2015
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Opinio
5. Em nossa opinio, as demonstraes financeiras referidas no pargrafo 1, apresentam de forma
verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posio financeira da
Futebol Clube do Porto Futebol, S.A.D. em 30 de Junho de 2015, o resultado e o rendimento
integral das suas operaes, as alteraes no seu capital prprio e os seus fluxos de caixa no
exerccio findo naquela data, em conformidade com as Normas Internacionais de Relato Financeiro
tal como adoptadas pela Unio Europeia e a informao financeira nelas constante , nos termos
das definies includas nas directrizes mencionadas no pargrafo 4 acima, completa, verdadeira,
actual, clara, objectiva e lcita.
nfases
6. As demonstraes financeiras da Empresa, em 30 de Junho de 2015, evidenciam estar perdida a
quase totalidade do seu capital social, pelo que so aplicveis as disposies dos artigos 35 e 171
do Cdigo das Sociedades Comerciais. Adicionalmente, as demonstraes financeiras naquela data
apresentam uma situao de fundo de maneio negativo. Conforme referido no Relatrio de Gesto
e na Nota 13 do Anexo s demonstraes financeiras, o Conselho de Administrao entende que
esta situao dever ser analisada e decidida em Assembleia Geral de Acionistas, tendo em vista a
adequao dos capitais prprios s disposies legais. As demonstraes financeiras anexas foram
elaboradas no pressuposto da continuidade das operaes que assume a manuteno do apoio
financeiro das instituies financeiras e outras entidades financiadoras, nomeadamente a
renovao/reforo das linhas de crdito existentes (Nota 14), bem como o sucesso futuro das
operaes da Sociedade, incluindo o resultado positivo da alienao de direitos de inscrio
desportiva de jogadores, tal como previsto nos oramentos de explorao e tesouraria, essencial
para o equilbrio e cumprimento dos compromissos financeiros assumidos.
7. As demonstraes financeiras mencionadas no pargrafo 1 acima referem-se actividade da
Empresa a nvel individual e foram preparadas para publicao nos termos da legislao em vigor.
Conforme indicado na Nota 2.2 do Anexo s demonstraes financeiras, os investimentos
financeiros em empresas do grupo so apresentados ao custo de aquisio deduzido de eventuais
perdas por imparidade. A Empresa preparou, nos termos da legislao em vigor, demonstraes
financeiras consolidadas em 30 de Junho de 2015, elaboradas tambm de acordo com as Normas
Internacionais de Relato Financeiro tal como adoptadas na Unio Europeia, as quais apresentam
um total de ativo de 359.235.360 Euros, passivos de 276.131.441 Euros, um total de capital prprio
de 83.103.919 Euros que inclui interesses sem controlo de 58.763.775 Euros e um resultado lquido
atribuvel aos acionistas da Empresa-Me de 19.351.824 Euros.
Relato sobre outros requisitos legais
8. tambm nossa opinio que a informao financeira constante do Relatrio de Gesto
concordante com as demonstraes financeiras do exerccio e o relato sobre as prticas de
governo societrio inclui os elementos exigveis Empresa nos termos do artigo 245-A do Cdigo
dos Valores Mobilirios.
Deloitte & Associados, SROC S.A.

Representada por Antnio Manuel Martins Amaral
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90
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
8. Relatrio e Parecer do Conselho Fiscal

Senhores Acionistas,
O Conselho Fiscal do Futebol Clube do Porto Futebol, SAD, em cumprimento das disposies legais e
estaturias aplicveis e do mandato que lhe foi conferido vem apresentar relatrio e parecer sobre o
relatrio de gesto e restantes documentos de prestao de contas individuais e consolidadas do
exerccio findo em 30 de Junho de 2015, da responsabilidade do Conselho de Administrao.
Fiscalizao
Durante este exerccio, o Conselho Fiscal acompanhou e monitorou a gesto da sociedade, a evoluo
da sua atividade e das suas participadas, tendo para tal efetuado reunies com a frequncia e extenso
que considerou adequadas. Estas reunies contaram, tendo em conta as matrias em anlise, com a
presena dos responsveis das reas de Contabilidade e Fiscalidade, Planeamento Financeiro e
Controlo Gesto, Departamento Jurdico e Conselho de Administrao. Mantivemos igualmente
estreito contacto com o revisor oficial de contas e auditor externo que nos manteve informados da
natureza e concluses das auditorias realizadas. No cumprimento destas funes o Conselho Fiscal
sempre obteve da Administrao, dos diversos servios da empresa, das empresas englobadas na
consolidao, e do revisor oficial de contas, todas as informaes e esclarecimentos solicitados,
nomeadamente, para a devida compreenso e avaliao da evoluo dos negcios, do desempenho e
da posio financeira, bem como dos sistemas de gesto de riscos e de controlo interno.
Realizou o acompanhamento do processo de preparao e de divulgao de informao financeira,
bem como a reviso aos documentos de prestao de contas individuais e consolidadas da empresa,
tendo recebido do revisor oficial de contas todas as informaes e esclarecimentos solicitados. No
mbito das suas competncias, o Conselho Fiscal examinou os balanos individual e consolidado em
30 de Junho de 2015, as demonstraes individuais e consolidadas dos resultados por naturezas, dos
fluxos de caixa, do rendimento integral e das alteraes no capital prprio do exerccio findo naquela
data e os correspondentes anexos.
Apreciou o relatrio de gesto emitido pelo Conselho de Administrao, e a certificao legal das
contas e relatrio de auditoria sobre as contas, emitidos pelo revisor oficial de contas, os quais
merecem o acordo do Conselho Fiscal.
Face ao exposto, o Conselho Fiscal de opinio que a informao constante das demonstraes
financeiras em apreo foi elaborada em conformidade com as normas contabilsticas, legais e
estaturias aplicveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do ativo e do passivo, da situao
financeira e dos resultados do Futebol Clube do Porto Futebol, SAD e das empresas includas no
permetro de consolidao e que o relatrio de gesto expe fielmente a evoluo dos negcios, do
desempenho e da posio financeira da mesma e das empresas includas no permetro de consolidao
e contm uma descrio dos principais riscos e incertezas com que se defrontam.
Foram analisados e esto devidamente explicitados no Relatrio de Gesto os factos mais relevantes
ocorridos depois do encerramento das contas.
O Conselho Fiscal manifesta o seu reconhecimento pela prestimosa colaborao do Conselho de
Administrao e dos servios.
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91
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Parecer
Nestes termos, somos do parecer que esto reunidas as condies para que a Assembleia-Geral
aprove:
a) O relatrio de gesto, os balanos individual e consolidado em 30 de Junho de 2015, as
demonstraes individuais e consolidadas dos resultados por natureza, dos fluxos de caixa e
dos correspondentes anexos;
b) A proposta de aplicao de resultados das contas individuais apresentada pelo Conselho de
Administrao.
Declarao de Responsabilidade
Os membros do Conselho Fiscal do Futebol Clube do Porto Futebol, SAD, nos termos da alnea c) do
n 1 do art 245 do Cdigo dos Valores Mobilirios, declaram que, tanto quanto do seu
conhecimento, a informao prevista na alnea a) do artigo supracitado, incluindo os documentos de
prestao de Contas Individuais e Consolidadas, foi elaborada em conformidade com as normas
contabilsticas aplicveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do ativo e do passivo, da
situao financeira e dos resultados da sociedade e das empresas includas no permetro de
consolidao, contendo ainda uma descrio dos principais riscos e incertezas com que a mesma se
defronta.
O Conselho Fiscal
Jos Paulo S Fernandes Nunes de Almeida Presidente
Armando Luis Vieira de Magalhes - Vogal
Filipe Carlos Ferreira Avides Moreira Vogal
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92
Relatrio e Contas
2014/2015
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C. Relatrio sobre o Governo da Sociedade
PARTE I INFORMAO SOBRE ESTRUTURA ACIONISTA,

ORGANIZAO E GOVERNO DA SOCIEDADE
A. ESTRUTURA ACIONISTA
I. Estrutura de capital
1. Estrutura de capital
O capital social da FC Porto Futebol, SAD , em 30 de Junho de 2015, de 112.500.000 (cento e doze
milhes e quinhentos mil euros), representado por 22.500.000 (vinte e dois milhes e quinhentas mil)
aces com um valor nominal de 5 (cinco euros) cada.
Em 30 de Junho de 2014, o capital social era de 75.000.000. No entanto, em Assembleia Geral de

accionistas de 2 de Outubro de 2014, foi aprovado o aumento de capital social no valor total de
37.500.000, mediante emisso de aces preferenciais sem voto. Na sequncia deste aumento de
capital, que foi integralmente subscrito pelo Futebol Clube do Porto, o capital social da Sociedade
ascende agora ao valor total de 112.500.00 (cento e doze milhes e quinhentos mil euros), no tendo
existido quaisquer alteraes ao capital social da FC Porto Futebol, SAD desde essa data.
Assim, a esta data, o capital social encontra-se integralmente subscrito e realizado e encontra-se
dividido em 7.500.000 aces preferenciais sem direito de voto e 15.000.000 de aces ordinrias da
categoria A e da categoria B (respectivamente 61,89% e 38,11% do capital), dependendo da identidade
do respectivo titular. As aces da categoria A s integram tal categoria enquanto na titularidade do
Futebol Clube do Porto, ou de Sociedade Gestora de Participaes Sociais em que esse Clube detenha
a maioria do capital social, convertendo-se automaticamente em aces da categoria B no caso de
alienao a terceiros, a qualquer ttulo. Para efeito do exerccio do direito de voto, a cada aco
ordinria corresponde um voto.
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30-Junho-2015
30-Junho-2014
Categoria A
9.282.931
6.000.000
Categoria B
5.717.069
9.000.000
Preferenciais sem voto
7.500.000
22.500.000
15.000.000
As aces de categoria A conferem ao seu titular os seguintes direitos especiais:
Direito de veto das deliberaes da assembleia geral que tenham por objecto a fuso, ciso,
transformao ou dissoluo da sociedade e alterao dos seus estatutos, o aumento e a reduo do
capital social e a mudana da localizao da sede (artigo 7., n. 2 dos estatutos), de acordo com o
artigo 23. n. 3 do Decreto-Lei 10/2013 de 25 Janeiro.
Direito a designar, pelo menos, um dos membros do Conselho de Administrao, o qual dispor de
direito de veto das deliberaes de tal rgo que tenham por objecto idntico ao do n. 2 do artigo 7.
dos Estatutos (artigo 11., n. 3 dos estatutos1).
2. Restries transmissibilidade das aces e titularidade de aces
Existem limitaes legais titularidade de aces representativas do capital da FC Porto Futebol,

SAD, decorrentes das especiais exigncias da actividade desportiva que constitui o seu principal
objecto. As Sociedades desportivas regem-se pelo regime jurdico especial estabelecido no DecretoLei 67/97, de 3 de Abril de acordo com as alteraes que lhe foram introduzidas pela Lei n. 107/97,
de 16 de Setembro e posteriormente pelo Decreto-Lei n. 10/2013, de 25 de Janeiro. De entre estas
especificidades de realar:
A existncia de duas categorias de aces, sendo as aces de categoria A as aces subscritas

e detidas, a qualquer momento, pelo clube fundador, as quais s so susceptveis de
apreenso judicial ou onerao a favor de pessoas colectivas de direito pblico;
O sistema especial de fidelizao da Sociedade ao clube fundador, que se traduz,

designadamente, na obrigatoriedade do clube manter uma participao mnima na Sociedade
(no inferior a 10%); na atribuio de direitos especiais s aces detidas pelo clube fundador.
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3. Aces prprias
A FC Porto Futebol, SAD detm, em termos de consolidado, 100 aces prprias, no valor de 499.
Estas aces, com uma pequenssima representao no capital social da empresa, so detidas pela
PortoSeguro, sociedade no permetro de consolidao, detida em 90% pela FC Porto Futebol, SAD.
A PortoSeguro adquiriu as 100 aces no momento da constituio da SAD, em 1997, e desde a no

alienou nem adquiriu mais nenhuma aco. Assim, a FC Porto Futebol, SAD detinha em termos de
consolidado, tanto no incio como no final do perodo em anlise, 100 aces prprias, com o custo de
aquisio de 500.
4. Acordos significativos de que a sociedade seja parte e que entrem em vigor, sejam alterados ou
cessem em caso de mudana de controlo da sociedade na sequncia de uma oferta pblica de
aquisio, bem como os efeitos respectivos
No existem acordos significativos de que a Sociedade seja parte e que entrem em vigor, sejam
alterados ou cessem, em caso de mudana de controlo da Sociedade na sequncia de uma oferta
pblica de aquisio, nem acordos entre a FC Porto Futebol, SAD e os titulares do rgo de
administrao ou trabalhadores que prevejam indemnizaes em caso de renncia ou destituio de
membros do rgo de administrao, nem em caso de pedido de demisso do trabalhador,
despedimento sem justa causa ou cessao da relao de trabalho, na sequncia de uma oferta pblica
de aquisio.
Do mesmo modo, a FC Porto Futebol, SAD no adoptou qualquer medida que tenha como objectivo
impedir o xito de ofertas pblicas de aquisio que desrespeitem os interesses da Sociedade e dos
accionistas.
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5. Regime a que se encontre sujeita a renovao ou revogao de medidas defensivas, em particular

aquelas que prevejam a limitao do nmero de votos susceptveis de deteno ou de exerccio por
um nico accionista de forma individual ou em concertao com outros accionistas
Nos termos do n. 3 do artigo 7. dos estatutos da FC Porto Futebol, SAD, os votos dos accionistas
da Sociedade que detenham aces preferenciais sem voto que venham a conferir direito de voto, ao
abrigo do artigo 342., n. 3 do Cdigo das Sociedades Comerciais, no sero considerados durante o
perodo em que possa exercer o seu direito de voto (i.e. no perodo aps dois exerccios sociais sem
receber o dividendo prioritrio at data de pagamento de um dividendo prioritrio), se a sua
percentagem no capital total exceder mais de um tero da totalidade dos votos correspondentes ao
capital social da FC Porto Futebol, SAD. Assim sendo, caso o Futebol Clube do Porto passe a ter o
direito de voto correspondente s 7.500.000 aces preferenciais sem voto, tal direito no poder vir
a ser exercido tendo em considerao este tecto de voto.
6. Acordos parassociais que sejam do conhecimento da sociedade e possam conduzir a restries em

matria de transmisso de valores mobilirios ou de direitos de voto
O Conselho de Administrao desconhece qualquer acordo parassocial com a natureza dos

mencionados no Art. 19 do Cdigo dos Valores Mobilirios relativamente ao exerccio de direitos
sociais, ou transmissibilidade de aces da FC Porto Futebol, SAD.
No existe, nomeadamente, qualquer sindicato de voto ou acordo de defesa contra ofertas pblicas
de aquisio (OPA).
II. Participaes Sociais e Obrigaes detidas
7. Participaes qualificadas
Nos termos e para os efeitos do disposto nos Artigos 16 e 20 do Cdigo de Valores Mobilirios e no
Artigo 448 do Cdigo das Sociedades Comerciais, informa-se que as Sociedades e/ou pessoas
singulares que tm uma participao social qualificada que ultrapasse os 2%, 5%, 10%, 20%, um tero,
50%, dois teros e 90% dos direitos de voto, em 30 de Junho de 2015, e de acordo com as notificaes
recebidas na sede da Sociedade, so:
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Directamente - Aces Ordinrias
Directamente - Aces Preferenciais
Atravs de Jorge Nuno de Lima Pinto da Costa
Atravs de Alpio Jorge Calisto Fernandes
Atravs de lvaro Jos Pereira Pinto Jnior
Atravs de Eduardo Jorge Tentugal Valente
Atravs de Ildio Borges Pinto
Atravs de Reinaldo da Costa Teles Pinheiro
Total imputvel
N de Aces
% Direitos de voto
9.282.931
61,89%
7.500.000
0,00%
250.000
1,67%
2.175
0,01%
275
0,00%
200
0,00%
10.450
0,07%
9.850
0,07%
17.055.881
63,71%
Antnio Lus Alves Oliveira

Directamente
Atravs de Francisco Antnio de Oliveira
Total imputvel
N de Aces
% Direitos de voto
1.650.750
11,01%
980
0,01%
1.651.730
11,01%
Joaquim Francisco Alves Ferreira de Oliveira

Atravs da sociedade Olivedesportos SGPS, S.A
N de Aces
% Direitos de voto
1.502.188
10,01%
8. Nmero de aces e obrigaes detidas por membros dos rgos de administrao e de

fiscalizao, nos termos do n. 5 do art. 447 do Cdigo das Sociedades Comerciais (CSC)
Nos termos e para os efeitos do disposto no art. 447 do Cdigo das Sociedades Comerciais informase que, em 30 de Junho de 2015, os administradores da FC Porto Futebol, SAD detinham as seguintes
aces:
Aces Detidas pelos Membros do Conselho de Administrao

Jorge Nuno de Lima Pinto da Costa*
N de Aces
250.000
Adelino S e Melo Caldeira*
Fernando Manuel Santos Gomes *
Reinaldo Costa Teles Pinheiro*

9.850
0
* O Futebol Clube do Porto, do qual Presidente / Vice-Presidente da Direco, detinha em 30 de Junho de 2015,
9.282.931 aces
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Aces Detidas pelos Membros do Conselho Fiscal
N de Aces
100
10
Em 30 de Junho de 2015, o Revisor Oficial de Contas no possua aces representativas do capital

social da FC Porto Futebol, SAD.
9. Poderes especiais do Conselho de Administrao, nomeadamente relativos a aumentos do capital
Sem prejuzo das demais atribuies que lhe conferem a lei e os Estatutos da Sociedade, ao Conselho
de Administrao compete assegurar a gesto de todos os negcios sociais e efectuar todas as
operaes relativas ao objecto social, no que lhe so conferidos os mais amplos poderes,
nomeadamente:
a) Representar a Sociedade, em juzo e fora dele, propor e contestar quaisquer aces, transigir
e desistir das mesmas e comprometer-se em arbitragens. Para o efeito, o conselho de
administrao poder delegar os seus poderes num s mandatrio;
b) Elaborar o oramento da empresa, para aprovao pela Assembleia Geral;
c) Adquirir, alienar e onerar ou locar bens mveis, incluindo aces, quotas, obrigaes e direitos
de inscrio de jogadores;
d) Celebrar contratos de trabalho desportivo e contratos de formao desportiva e proceder
sua resciso, tanto unilateral como por mtuo acordo;
e) Adquirir bens imveis;
f)
Deliberar que a Sociedade se associe com outras pessoas, nos termos do artigo quarto dos
Estatutos;
g) Deliberar a emisso de obrigaes e contrair emprstimos no mercado financeiro nacional

e/ou estrangeiro e aceitar a fiscalizao das entidades mutuantes;
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h) Designar quaisquer outras pessoas, individuais ou colectivas, para exerccio de cargos sociais
noutras empresas.
O Conselho de Administrao no tem poderes para deliberar sobre aumento de capital. Tal como
definido no artigo stimo dos Estatutos da Sociedade, qualquer aumento de capital carece de
deliberao prvia da Assembleia Geral, sendo que as aces de categoria A, detidas pelo Futebol
Clube do Porto (Clube), conferem sempre direito de veto das deliberaes da Assembleia Geral que
tenham por objecto, nomeadamente, o aumento e a reduo do capital social. No entanto, com a
entrada em vigor, da alnea b) do artigo 23., n. 2, do Decreto-Lei n. 10/2013, de 25 de Janeiro, o FC
Porto deixa de ter, nos termos da lei, direito de veto sobre a alterao dos estatutos da FC Porto SAD
e sobre o aumento ou reduo do capital social da mesma, passando no entanto a ter direito de veto
sobre qualquer alterao ao emblema ou ao equipamento das equipas de futebol profissional.
10. Relaes significativas de natureza comercial entre os titulares de participaes qualificadas e a

Sociedade
No existem quaisquer negcios significativos em termos econmicos para qualquer das partes
envolvidas realizados entre a Sociedade e os membros dos rgos de administrao, fiscalizao,
titulares de participaes qualificadas ou Sociedades que se encontrem em relao de domnio ou de
grupo, excepto no que respeita aos negcios ou operaes que so realizados em condies normais
de mercado para operaes similares e fazem parte da actividade corrente da Sociedade.
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B. RGOS SOCIAIS E COMISSES
I. ASSEMBLEIA GERAL
a) Composio da mesa da assembleia geral
11. Identificao e cargo dos membros da mesa da assembleia geral e respectivo mandato
Na Assembleia Geral realizada no dia 13 de Fevereiro de 2012 deliberou-se a eleio, para o quadrinio
2012/2015, de Jos Manuel de Matos Fernandes como Presidente da Mesa da Assembleia Geral, e de
Rui Miguel de Sousa Simes Fernandes Marrana para secretrio da Mesa da Assembleia Geral.
b) Exerccio do direito de voto
12. Eventuais restries em matria de direito de voto
A FC Porto Futebol, SAD, previamente a cada Assembleia Geral, e respeitando os prazos legais,
procede publicitao do aviso convocatrio, inclusive no site institucional da Sociedade
(www.fcporto.pt).
De acordo com o disposto nos Estatutos da Sociedade, podem participar na reunio da Assembleia
Geral os accionistas com direito de voto cujas aces se encontrem inscritas em seu nome na data de
registo correspondente s zero horas (GMT) do 5. dia til imediatamente anterior ao designado para
a reunio da Assembleia Geral, e que comprovem tal inscrio perante a sociedade, at ao fim do
mesmo quinto dia til anterior ao designado para a reunio, devendo, ainda, declarar a inteno de
participar na Assembleia Geral mediante comunicao escrita, dirigida ao Presidente da Mesa da
Assembleia Geral, o mais tardar, at ao fim do sexto dia imediatamente anterior ao designado para a
reunio da Assembleia Geral, podendo, para o efeito, utilizar o correio electrnico. No entanto, os
ltimos Presidentes da Mesa da Assembleia Geral tm entendido que, tendo em conta as questes
que se prendem com o prazo de recebimento das declaraes de bloqueio das aces, se deve aceitar
aquelas cujas cpias sejam recebidas por fax ou e-mail at ao prazo indicado nos Estatutos e
confirmadas pelo recebimento dos originais at vspera da realizao da Assembleia.
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Os Accionistas que sejam pessoas singulares podero fazer-se representar nas reunies da Assembleia
Geral nas condies definidas pela legislao em vigor. As pessoas colectivas far-se-o representar pela
pessoa que para o efeito designarem atravs de carta cuja autenticidade ser apreciada pelo
Presidente da Mesa.
A Sociedade disponibiliza aos Senhores Accionistas um formulrio de carta de representao que pode
ser obtido atravs de solicitao dirigida a esta Sociedade, via telefone (+351225070500) ou via e-mail
(geral@fcporto.pt). Os instrumentos de representao voluntria devero ser entregues na sede
social, dirigidas ao Presidente da Mesa da Assembleia Geral, com pelo menos trs dias de antecedncia
relativamente data da Assembleia Geral, e que, especificando a reunio a que respeita, pela
indicao da data, hora e local em que a mesma se realiza e da respectiva Ordem de Trabalhos, confira
inequivocamente o mandato ao representante, com adequada identificao deste ltimo.
Os Estatutos da Sociedade, no nmero quatro do artigo oitavo, admitem a emisso de aces

preferenciais sem direito a voto, eventualmente remveis, pelo seu valor nominal, acrescido ou no de
um prmio, se a Assembleia Geral assim o deliberar, devendo, sendo esse o caso, definir o mtodo de
clculo do eventual prmio de remisso. No caso de incumprimento da obrigao de remisso, a
sociedade fica constituda na obrigao de indemnizar o titular, em montante j determinado na
deliberao de emisso. Em 31 de Outubro de 2014 foi realizado um aumento de capital por emisso
de emisso de aces preferenciais, sem voto, no valor de 37.500.000.
No final de cada Assembleia Geral, a Sociedade emite um comunicado, disponvel para consulta no seu
stio da internet, bem como no stio oficial da CMVM, com as deliberaes tomadas, o capital
representado e os resultados das votaes. As actas das reunies de Assembleia Geral tm vindo a ser
enviados aos accionistas que as requeiram. De forma a cumprir com as recomendaes da CMVM, a
Sociedade passou, desde 2009, a disponibilizar no seu stio da internet, as actas das reunies das
Assembleias Gerais, no entanto, f-lo cumprindo o prazo mximo de quinze dias, tal como estipulado
no Decreto-Lei n 49/2010.
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13. Percentagem mxima dos direitos de voto que podem ser exercidos por um nico accionista ou
por accionistas que com aquele se encontrem em alguma das relaes do n. 1 do art. 20.
Para efeito do exerccio do direito de voto, a cada aco ordinria corresponde um voto, sendo que a
presena na Assembleia Geral no se encontra condicionada deteno de um nmero mnimo de
aces.
Nos termos do n. 3 do artigo 7. dos estatutos da FC Porto Futebol, SAD, os votos dos accionistas
da Sociedade que detenham aces preferenciais sem voto que venham a conferir direito de voto, ao
abrigo do artigo 342., n. 3 do Cdigo das Sociedades Comerciais, no sero considerados durante o
perodo em que possa exercer o seu direito de voto (i.e. no perodo aps dois exerccios sociais sem
receber o dividendo prioritrio at data de pagamento de um dividendo prioritrio), se a sua
percentagem no capital total exceder mais de um tero da totalidade dos votos correspondentes ao
capital social da FC Porto Futebol, SAD. Assim sendo, caso o Futebol Clube do Porto passe a ter o
direito de voto correspondente s 7.500.000 aces preferenciais sem voto, tal direito no poder vir
a ser exercido tendo em considerao este tecto de voto.
A sociedade pretende submeter Assembleia Geral a manuteno / extino deste tecto de voto em
futuras Assembleias.
14. Deliberaes accionistas que, por imposio estatutria, s podem ser tomadas com maioria
qualificada
De acordo com o artigo vigsimo dos Estatutos, a Assembleia Geral delibera qualquer que seja o
nmero de accionistas presentes ou representados, tanto em primeira como em segunda convocao,
sem prejuzo da exigncia legal de certo qurum constitutivo para determinados actos e,
designadamente, da necessidade de que, em primeira convocao, estejam presentes ou
representados accionistas com, pelo menos, dois teros do total dos votos para que a assembleia possa
autorizar algum dos actos previstos no artigo dcimo terceiro, nmero dois, destes Estatutos
(Carecem de autorizao da assembleia geral os actos que excedam as previses inscritas no
oramento, mediante deliberao aprovada por maioria simples, e a alienao e onerao, a qualquer
ttulo, de bens que integrem o patrimnio imobilirio da Sociedade, mediante deliberao aprovada
por dois teros do votos emitidos).
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II. ADMINISTRAO E SUPERVISO
a) Composio
15. Identificao do modelo de governo adoptado
A estrutura de Governo Societrio da Sociedade baseia-se no modelo latino reforado e composta

pelo Conselho de Administrao, Conselho Fiscal e pelo Revisor Oficial de Contas, todos eleitos pela
Assembleia Geral de Accionistas.
16. Regras estatutrias sobre requisitos procedimentais e materiais aplicveis nomeao e

substituio dos membros, consoante aplicvel, do Conselho de Administrao
A substituio de um administrador ocorrer nos termos do Cdigo das Sociedades Comerciais, no

existindo regras estatutrias relativas a esta matria, ocorrendo por uma das seguintes formas:
inexistindo administradores suplentes, o Conselho de Administrao poder proceder cooptao de
um administrador, a qual deve ser submetida a ratificao na primeira Assembleia Geral seguinte; no
caso de no se proceder cooptao num prazo de 60 dias, o Conselho Fiscal designa o administrador
substituto, a qual deve ser igualmente submetida a ratificao na primeira Assembleia Geral seguinte;
se tal no suceder, a substituio far-se- atravs da eleio de um novo administrador pela
Assembleia Geral.
No h nenhuma regra estatutria que estabelea o processo de seleco dos administradores no

executivos. A eleio dos rgos Sociais, nomeadamente do Conselho de Administrao, com a
totalidade dos seus membros, feita como um todo, numa lista apresentada pelos accionistas que o
pretendam e sufragada em Assembleia Geral.
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17. Composio do Conselho de Administrao
De acordo com os Estatutos da Sociedade, esta gerida por um Conselho de Administrao, composto
de trs, cinco, sete ou nove membros, que sero obrigatoriamente, gestores profissionalizados, eleitos
em Assembleia Geral, os quais designaro o presidente, caso no tenha j sido designado naquela
assembleia. O mandato dos membros dos rgos sociais tem a durao de quatro anos, sendo
permitida a sua reeleio por uma ou mais vezes.
Actualmente este rgo composto por 5 membros, 4 dos quais executivos, aos quais cabe a gesto
corrente da Sociedade.
Em Assembleia Geral de Accionistas realizada em 13 de Fevereiro de 2012 foram eleitos para o

mandato 2012/2015, os seguintes elementos para integrar o Conselho de Administrao, com os seus
cargos distribudos como se segue:
Data da 1
Data do termo
designao
mandato
Jorge Nuno de Lima Pinto da Costa (Presidente)
23-Set-1997
31-Dez-2015
23-Set-1997
31-Dez-2015
Fernando Manuel Santos Gomes (*)
31-Mar-2014
31-Dez-2015
Reinaldo Costa Teles Pinheiro
23-Set-1997
31-Dez-2015
Rui Ferreira Vieira de S (no executivo)
13-Fev-2012
31-Dez-2015
Nome
(*) Na sequncia de renncia do Dr. Angelino Cndido de Sousa Ferreira ao cargo de Administrador foi
cooptado, em reunio do Conselho de Administrao da FC Porto Futebol, SAD realizada em 19 de
Fevereiro de 2014, o Dr. Fernando Manuel Santos Gomes para o respectivo cargo, assumindo funes
em 31 de Maro de 2014.
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18. Distino dos membros executivos e no executivos do Conselho de Administrao e,

relativamente aos membros no executivos, identificao dos membros que podem ser
considerados independentes
Em 30 de Junho de 2015, o Conselho de Administrao inclua um membro no executivo: Rui Ferreira

Vieira de S.
Os membros do Conselho de Administrao so no independentes, excepo de Rui Ferreira Vieira

de S, na medida em que fazem parte da Direco do Futebol Clube do Porto, detentor de cerca de
75% do capital, e 62% dos direitos de voto, da Futebol Clube do Porto Futebol, SAD, e que sobre ela
exerce uma influncia dominante.
O administrador no executivo exerceu as suas funes no s no mbito da participao nas reunies

do Conselho de Administrao, mas igualmente atravs de um acompanhamento e superviso
permanente dos trabalhos dos administradores executivos, mediante a apresentao, de forma
coordenada e eficiente, de pedidos de informao complementar relacionados com assuntos
analisados em sede do Conselho de Administrao, dos quais se destacam, os assuntos relacionados
com a vertente financeira, as matrias de governance e as matrias relacionadas com aspectos
regulatrios. De realar que o administrador no executivo no se deparou com nenhum
constrangimento no exerccio das suas funes.
Sempre que solicitados por outros membros dos rgos Sociais, foram prestados pelos
administradores executivos em tempo til e de forma adequada, as informaes por aqueles
solicitadas.
19. Qualificaes profissionais dos membros do Conselho de Administrao

Escolaridade: Ensino Secundrio completo
Outros cargos desempenhados no Grupo FC Porto, referidos no ponto 2.2.2.
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Licenciado em Direito, Universidade Federal do Estado do Rio de Janeiro, em 1980
Advogado desde 1980 at hoje
Membro da Sociedade de advogados Graa Moura & Associados de 1996 at 2005
Membro da Sociedade de advogados Gil Moreira dos Santos, Caldeira, Cernadas & Associados desde 2005

Licenciado em Economia pelo Instituto Superior de Cincias Econmicas e Financeiras da Universidade
Tcnica de Lisboa, em 1971
Reinaldo Costa Teles Pinheiro

Escolaridade: 1 Ciclo do Ensino Bsico

Licenciado em Engenharia Civil, pela Faculdade de Engenharia da Universidade do Porto, em 1977
Desde 1977 at 1996, Chefe de Servios e Director de Obra no Grupo Somague
Outros cargos referidos no ponto 2.2.2.
20. Relaes familiares, profissionais ou comerciais, habituais e significativas, dos membros do

Conselho de Administrao com accionistas a quem seja imputvel participao qualificada superior
a 2% dos direitos de voto
No existem relaes familiares, profissionais ou comerciais, habituais e significativas, dos membros

do Conselho de Administrao com accionistas a quem seja imputvel participao qualificada
superior a 2% dos direitos de voto.
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21. Organogramas ou mapas funcionais relativos repartio de competncias entre os vrios

rgos sociais, comisses e/ou departamentos da sociedade, incluindo informao sobre delegaes
de competncias, em particular no que se refere delegao da administrao quotidiana da
sociedade
So rgos Sociais da FC Porto Futebol, SAD a Assembleia Geral, o Conselho de Administrao, o

Conselho Fiscal, a Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, o Secretrio da Sociedade, o Conselho
Consultivo e a Comisso de Vencimentos.
A FC Porto Futebol, SAD no tem qualquer comisso executiva, dada a sua reduzida dimenso, pelo
que o prprio Conselho de Administrao que assegura a gesto quotidiana da Sociedade.
b) Funcionamento
22. Existncia e local onde podem ser consultados os regulamentos de funcionamento do Conselho
de Administrao
Os rgos Sociais da FC Porto Futebol, SAD no possuem regulamentos de funcionamento

formalmente aprovados. No entanto, os respectivos membros pretendem elaborar os devidos
regulamentos, divulgando-os posteriormente no stio da internet do Futebol Clube do Porto
(www.fcporto.pt).
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23. Nmero de reunies realizadas e grau de assiduidade de cada membro do Conselho de

Administrao s reunies realizadas
Neste exerccio o Conselho de Administrao reuniu-se por 9 vezes, tendo sido elaborada uma acta de
cada uma dessas reunies, que se encontram disponveis para consulta pelos rgos Sociais que o
requeiram. Todos os membros executivos do Conselho de Administrao estiveram presentes em
todas as reunies.
24. Indicao dos rgos da sociedade competentes para realizar a avaliao de desempenho dos
administradores executivos
Tendo em considerao o modelo de governo societrio implementado pela FC Porto Futebol, SAD,
que integra uma Comisso de Vencimentos que de certa forma avalia o desempenho da administrao,
e a reduzida dimenso da Sociedade, tem-se entendido no haver espao para a criao de comisses
especializadas com o objectivo nico de avaliar o desempenho dos administradores executivos ou a
actividade das comisses existentes.
Por outro lado, a FC Porto Futebol, SAD, pela sua especificidade como Sociedade Desportiva, no
desempenho da sua actividade, tem uma srie de obrigaes a cumprir junto de organismos
desportivos. De forma a poder participar nas competies nacionais e europeias, a Sociedade tem de
comprovar que cumpre uma srie de requisitos, com uma forte incidncia nos financeiros, que de certa
forma validam a competncia da administrao que, caso no cumpram as condies exigidas,
excluem a equipa da participao nas provas.
25. Critrios pr-determinados para a avaliao de desempenho dos administradores executivos
Nos termos das suas competncias, a Comisso de Vencimentos, reeleita em Fevereiro de 2012 para
o quadrinio 2012/2015, decidiu alterar a poltica de remuneraes aprovada em Assembleia Geral,
que apesar de ser submetida anualmente a escrutnio, era semelhante em todo o mandato. Tal como
como no exerccio anterior, no foi atribuda qualquer remunerao varivel relativa performance
desportiva da equipa principal do FC Porto.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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A proposta para a nova poltica de remuneraes dos rgos de administrao e fiscalizao da

Sociedade foi apresentada e levada apreciao dos accionistas na Assembleia Geral de 2014 tendo
sido aprovada.
Na poca em anlise, as remuneraes dos titulares do rgo de administrao no estiveram

dependentes da evoluo da cotao das aces emitidas nem de qualquer outra varivel.
No existiu qualquer tipo de plano de atribuio de aces ou opes de aquisio de aces aos
Administradores. Da mesma forma, no existiu qualquer poltica ou medida definida no sentido da
atribuio de compensaes negociadas contratualmente, em caso de cessao de funes ou reforma
antecipada, nem mecanismos de limitao da remunerao varivel. No houve qualquer obrigao
contratual relativa compensao por destituio sem justa causa.
26. Disponibilidade de cada um dos membros do Conselho de Administrao com indicao dos
cargos exercidos em simultneo em outras empresas, dentro e fora do grupo, e outras actividades
relevantes exercidas pelos membros daqueles rgos no decurso do exerccio

Presidente da Direco do FC Porto
Presidente do Conselho de Administrao da InvestiAntas, SGPS, SA
Presidente do Conselho de Administrao da EuroAntas, Promoo e Gesto de Empreendimentos
Imobilirios, SA
Presidente do Conselho de Administrao da PortoEstdio, Gesto e Explorao de Equipamentos Desportivos,
SA
Presidente do Conselho de Administrao da Fundao PortoGaia para o Desenvolvimento Desportivo
Presidente do Conselho de Administrao da FC PortoMultimdia, Edies Multimdia, SA
Presidente do Conselho de Administrao da PortoComercial, Sociedade de Comercializao, Licenciamento e
Sponsorizao, SA
Presidente do Conselho de Administrao da FC Porto Servios Partilhados, SA
Presidente do Conselho de Administrao da FCP Media, SA
Presidente do Conselho de Administrao da Dragon Tour, Agncia de Viagens, SA
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Relatrio e Contas
2014/2015
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Vice-Presidente da Direco do FC Porto
Vogal do Conselho de Administrao da Investiantas, SGPS, SA
Vogal do Conselho de Administrao da EuroAntas, Promoo e Gesto de Empreendimentos Imobilirios, SA
Vogal do Conselho de Administrao da PortoEstdio, Gesto e Explorao de Equipamentos Desportivos, SA
Vogal do Conselho de Administrao da FC PortoMultimdia, Edies Multimdia, SA
Vogal do Conselho de Administrao da PortoComercial, Sociedade de Comercializao, Licenciamento e
Sponsorizao, SA
Gerente da PortoSeguro Sociedade Mediadora de Seguros do Porto, Lda.
Vogal do Conselho de Administrao da FC Porto Servios Partilhados, SA
Vogal do Conselho de Administrao da FCP Media, SA
Vogal do Conselho de Administrao da Dragon Tour, Agncia de Viagens, SA

Membro do Conselho de Administrao da Galp Energia, SGPS
Vogal do Conselho de Administrao da EuroAntas, Promoo e Gesto de Empreendimentos Imobilirios, SA
Vogal do Conselho de Administrao da PortoComercial, Sociedade de Comercializao, Licenciamento e
Sponsorizao, SA
Vogal do Conselho de Administrao da PortoEstdio, Gesto e Explorao de Equipamentos Desportivos, SA
Gerente da PortoSeguro Sociedade Mediadora de Seguros do Porto, Lda.
Vogal do Conselho de Administrao da FC Porto Servios Partilhados, SA
Vogal do Conselho de Administrao da FCP Media, SA
Vogal do Conselho de Administrao da Dragon Tour, Agncia de Viagens, SA
Reinaldo Teles da Costa Pinheiro


Presidente do Conselho de Administrao da Somague SGPS, SA, a partir de 15 de Janeiro de 2013;
Presidente do Conselho de Administrao da Somague Engenharia, SA;
Presidente do Conselho de Administrao da Somague Concesses de Infraestruturas, SA;
Director Presidente da Somague Engenharia S.A. do Brasil;
Presidente do Conselho de Administrao da Escala Braga - Sociedade Gestora do Edifcio, S.A.;
Presidente do Conselho de Administrao da Escala Vila Franca Sociedade Gestora do Edifcio, S.A.;
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Relatrio e Contas
2014/2015
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Presidente do Conselho de Administrao da Neopul Sociedade de Estudos e Construes, S.A.;
Vogal do Conselho de Administrao da Somague Engenharia Sucursal Cabo Verde ;
Vogal do Conselho de Administrao da Viaexpresso da Madeira, S.A.;
Vogal do Conselho de Administrao da Escala Parque Gesto de Estacionamento, S.A.;
Vogal do Conselho de Administrao da PNH Parque do Novo Hospital, S.A.;
Vogal do Conselho de Administrao da Soconstroi PMG, S.A.;
Vogal do Conselho de Administrao da CVC Construes de Cabo Verde, SARL;
Vogal no Executivo do Conselho de Administrao da Somague MPH Construes, S.A.; e
Representante da Neopul Sociedade de Estudos e Construes, S.A. Sucursal Espanha.
c) Comisses no seio do rgo de administrao ou superviso e administradores delegados
27. Identificao das comisses criadas no seio do Conselho de Administrao e local onde podem
ser consultados os regulamentos de funcionamento
O Conselho de Administrao entende que a nica comisso especializada imprescindvel para fazer
face s necessidades da Sociedade, tendo em conta a sua dimenso e complexidade, a Comisso de
Vencimentos / Remuneraes.
A Comisso de Vencimentos da FC Porto Futebol, SAD tem por finalidade fixar a remunerao dos
titulares dos rgos Sociais da Sociedade e definir a poltica de remuneraes a aplicar aos membros
do Conselho de Administrao da FC Porto Futebol, SAD.
A actual Comisso de Vencimentos da FC Porto Futebol, SAD (quadrinio 2012-2015) composta

pelos seguintes membros:
Alpio Dias (Presidente)
Fernando Freire de Sousa
Joaquim Manuel Machado Faria de Almeida
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Relatrio e Contas
2014/2015
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28. Composio, se aplicvel, da comisso executiva e/ou identificao de administrador(es)

delegado(s)
A FC Porto Futebol, SAD no designou uma Comisso Executiva do Conselho de Administrao, sendo
as decises relativas a matrias estratgicas adoptadas pelo Conselho de Administrao enquanto
rgo colegial composto pela totalidade dos seus membros, executivos e no executivos, no normal
desempenho das suas funes.
29. Indicao das competncias de cada uma das comisses criadas e sntese das actividades
desenvolvidas no exerccio dessas competncias
O Conselho de Administrao entende que a nica comisso especializada imprescindvel para fazer
face s necessidades da Sociedade, tendo em conta a sua dimenso e complexidade, a Comisso de
Vencimentos / Remuneraes.
A Comisso de Vencimentos composta por membros independentes em relao administrao.

Nesta medida, a Comisso de Vencimentos no inclui qualquer membro de outro rgo social para o
qual defina a respectiva remunerao, no tendo os trs membros em exerccio qualquer relao
familiar com membros desses outros rgos sociais, enquanto seus cnjuges, parentes ou afins em
linha recta at ao 3 grau, inclusive. Os membros da Comisso de Remuneraes possuem
conhecimentos e experincia em matria de poltica de remuneraes. Durante o exerccio 2014/2015
a Comisso de Vencimentos no considerou necessria a contratao de servios para a apoiar no
desempenho das suas funes. Em cada reunio da Comisso de Vencimentos elaborada a respectiva
acta.
Esta Comisso o rgo competente para realizar a avaliao de desempenho dos Administradores
Executivos, seguindo os critrios que em cada momento entende, com respeito pelas normas legais e
estatutrias aplicveis.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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III. FISCALIZAO
a) Composio
30. Identificao do rgo de fiscalizao correspondente ao modelo adoptado
A estrutura de Governo Societrio da Sociedade baseia-se no modelo latino reforado e composta

pelo Conselho de Administrao, Conselho Fiscal e pelo Revisor Oficial de Contas, todos eleitos pela
Assembleia Geral de Accionistas.
31. Composio do Conselho Fiscal, com indicao do nmero estatutrio mnimo e mximo de
membros, durao estatutria do mandato, nmero de membros efectivos, data da primeira
designao, e data do termo de mandato de cada membro
De acordo com os Estatutos da Sociedade, A fiscalizao da sociedade ser exercida por um Conselho
Fiscal e um revisor oficial de contas. O Conselho Fiscal composto por trs membros efectivos e um
suplente. O mandato dos membros dos rgos sociais tem a durao de quatro anos, sendo permitida
a sua reeleio por uma ou mais vezes.
Em Assembleia Geral de Accionistas realizada em 13 de Fevereiro de 2012 foram eleitos para o

mandato 2012/2015, os seguintes elementos para integrar o Conselho Fiscal:
Nome
Data da 1
Data do termo
designao
mandato
13-Nov-2008
31-Dez-2015
29-Fev-2008
31-Dez-2015
29-Fev-2008
31-Dez-2015
Jos Augusto dos Santos Saraiva (*)
13-Nov-2014
31-Dez-2015
(*) Na sequncia de renncia do Dr. Jos Manuel Taveira dos Santos ao cargo de membro suplente do
Conselho Fiscal da Futebol Clube do Porto Futebol, SAD, foi eleito, em Assembleia Geral de 13 de
Novembro de 2014, o Dr. Jos Augusto dos Santos Saraiva para o respectivo cargo.
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2014/2015
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32. Identificao dos membros do Conselho Fiscal que se considerem independentes, nos termos do
art. 414., n. 5 do CSC
Por declarao prestada pelos seus membros, verificou-se o cumprimento das regras de
incompatibilidade e os critrios de independncia previsto no n 1 do artigo 414 A e no n 5 do artigo
414, respectivamente, ambos do Cdigo das Sociedades Comerciais.
33. Qualificaes profissionais de cada um dos membros do Conselho Fiscal e outros elementos
curriculares relevantes

Licenciatura em Economia pela Faculdade de Economia do Porto
Actividade Empresarial:
1982/1984
Tcnico no Departamento Comercial do Banco Portugus do Atlntico.
1984/2005
Administrador da empresa Sofite - Sociedade Industrial de Fibras Txteis, SA
1984/2004
Scio Gerente da empresa ATM Gabinete de Gesto, Lda.
1990/2000
Gerente da empresa Gorem Sociedade Tcnica de Servios, Lda.
1991/1993
Administrador da Risfomento - Sociedade de Fomento Empresarial, SA
1994/2014
Scio-Gerente da empresa TRL - Txteis em Rede, Lda.
1994/2011
Scio-Gerente da empresa Expomoda Txteis e Representaes, Lda.
2002/2004
Scio-Gerente da empresa Ninfamar Indstria de Confeces, Lda.
2010/2013
Scio-Gerente da empresa Hot Pink Comrcio, Lda.
Actividade Associativa:
1986/1996
Vice-Presidente da ANJE - Associao Nacional de Jovens Empresrios.
1991/1994
Director da APET Associao Portuguesa dos Exportadores de Txteis.
1994/2003 Vice-Presidente do Conselho Geral da ATP Associao Portuguesa de Txteis e Vesturio.

1996/2000
Membro do Conselho Econmico e Social.
1996/2002
Presidente da Assembleia-geral da ANJE Associao Nacional de Jovens Empresrios.
1996/2011
Vice-Presidente da Direco do Sport Club do Porto.
1997/2001
Director da Associao Comercial do Porto Cmara de Comrcio e Indstria do Porto.
1997/2002
Membro da Comisso Nacional de Acompanhamento do IMIT Iniciativa para a
Modernizao da Indstria Txtil.

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Relatrio e Contas
2014/2015
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1999/2014 Membro da Comisso Executiva do projecto Portugal Fashion.
2001/2003
Vogal do Conselho Fiscal do MTV Movimento do Txtil e do Vesturio.
2002/2006
Presidente do Conselho Geral da Associao Gabinete de Desporto do Porto.
2003/2008
Presidente da Direco da ATP Associao Txtil e Vesturio de Portugal.
2004/2008
Vice-Presidente da Direco da CIP Confederao da Indstria Portuguesa.
2004/2010
Membro da Comisso de Acompanhamento do Prime Programa de Incentivos
Modernizao da Economia.
Desde 2004
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da AAJUDE Associao de Apoio Juventude
Deficiente.
2005/2008
Vogal do Conselho Geral e do Conselho de Administrao da AEP Associao Empresarial
de Portugal
Desde 2005 Presidente do Conselho Fiscal da Associao Frum Manufuture Portugal
2007/2013
Presidente do Conselho Geral da PortoLazer Empresa Municipal
Desde 2007 Membro do Conselho Consultivo da Fundao da Juventude.

2007/ 2008 Vice-Presidente do Conselho Fiscal do Futebol Clube do Porto
2008/ 2014
Vice-Presidente do Conselho Geral e do Conselho de Administrao da AEP Associao
Empresarial de Portugal.
2008/2013
Presidente do Conselho de Administrao da EURISKO Estudos, Projectos e Consultoria,
S.A.
Desde 2008 Vogal da Direco da Associao para a Feira Internacional do Porto Exponor
2008/ 2015 Vice-Presidente da Direco do Europarque Centro Econmico e Social
Desde 2008 Presidente do Conselho Geral da Exponor Brasil Feiras e Eventos, Lda.
Desde 2008 Presidente da Direco do CESAE Centro de Servios e Apoio s Empresas
Desde 2008
Presidente do Conselho Fiscal do Futebol Clube do Porto, da Futebol Clube do Porto
Futebol, SAD, da Porto Estdio Gesto e Explorao de Equipamentos Desportivos, S.A. e da Euroantas
Promoo e Gesto de Empreendimentos Imobilirios, S.A.
Desde 2009 Presidente do Conselho de Administrao da Fundao AEP
2010/ 2015 Presidente do Conselho Fiscal da ATP Associao Txtil e Vesturio de Portugal
2011/ 2013 Presidente do Conselho Fiscal da Futebol Clube do Porto Basquetebol, SAD.
Desde 2011 Vice-Presidente do Conselho Geral da CIP Confederao Empresarial de Portugal
Desde 2011
Presidente da Mesa da Assembleia-Geral da AGAVI Associao para a Promoo das
Gastronomia, Vinhos, Produtos Regionais e Biodiversidade

Desde 2012
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Paredes Industrial- Parques Industriais, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Tirso Parques Parques Empresariais de Santo Tirso, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Parque-Invest Sociedade Promotora de Parques
Industriais, SA., entre outras.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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Desde 2013 Vice-Presidente da CCIAP Cmara de Comrcio e Indstria rabe-Portuguesa.
Desde 2014 Presidente da Mesa da Assembleia-Geral da Delegao Regional Norte da DECO
Desde 2014 Presidente do Conselho Geral e do Conselho de Administrao da AEP Associao
Empresarial de Portugal.
Desde 2015 Presidente da Direo do Europarque Centro Econmico e Social
Outros cargos referidos no ponto 36

Executive MBA European Management (IESF/IFG), concludo em 1996
Licenciatura em Economia pela Faculdade de Economia do Porto, concluda em 1978
Bacharelato em Contabilidade (ex-ICP e actual ISCAP), concludo em 1972
De 1964 a 1989 exerceu a sua actividade profissional numa Instituio de crdito portuguesa, tendo
ocupado as funes de:
Tcnico do Departamento de Anlise de Empresas;
Chefe de Gabinete do Planeamento e Controle de Gesto da Regio Norte;
Chefe de servios do Departamento de Contabilidade;
Subdirector;
Director-adjunto, designado para dirigir o departamento Executivo Operacional do Norte.
Tcnico Oficial de Contas desde 1972
Revisor Oficial de Contas, a ttulo individual, desde 1989
Revisor Oficial de Contas, integrado na Sociedade Santos Carvalho & Associados, SROC, SA, desde 1989 a
2010
Revisor Oficial de Contas, integrado na Sociedade Armando Magalhes, Carlos Silva & Associados, SROC,
Lda., desde 31 de Maio de 2010
Outros cargos referidos no ponto 36

Licenciado em Direito pela Faculdade de Direito da Universidade de Coimbra, em 1996.
Curso de Direito Comercial (Contratos de Empresas) na Facolt di Giurisprudenza dellUniversit di Roma
La Sapienza (Itlia) no 1 semestre de 1995/96, no mbito do projecto ERASMUS
Ps-graduao em Estudos Europeus no Centro de Estudos da Faculdade de Direito da Universidade de
Coimbra, em 1997.
Curso de Contabilidade para Juristas e Engenheiros pela Faculdade de Direito da Universidade Catlica
Portuguesa do Porto, em 1998.
___________________________________________________________________________________________
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Relatrio e Contas
2014/2015
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Ps Graduao em Direito Pblico O Novo Contencioso Administrativo , pela Escola de Direito da
Universidade Catlica Portuguesa (Porto), 2002/2003 (frequncia);
Ps-graduao em O Novo Cdigo dos Contratos Pblicos pela Escola de Direito da Universidade Catlica
Portuguesa (Porto), 2009/2010 (frequncia);
Curso de Especializao em Contratao Pblica, Avaliao de Propostas nos Procedimentos Concursais,
pela Faculdade de Direito da Universidade de Coimbra (CEDIPRE), 2009/2010.
Ps Graduao em Direito das Empresas, pela Faculdade de Direito da Universidade de Coimbra, 2015
(frquncia);
Exerccio da advocacia em escritrio de advogados no Porto (Fevereiro a Abril de 1999)
Exerccio da advocacia em escritrio de advogados de Macau (Dra. Manuela Antnio) de Abril de 1999 a
Abril de 2001;
Exerccio da advocacia em escritrio de advogados no Porto (em nome prprio e enquanto
colaborador/associado da Sociedade de Advogados Cerqueira Gomes & Associados) de 2001 a 2009;
Advogado-sndico da Cmara Municipal do Porto de Maro de 2003 a Junho de 2004;
Advogado associado snior da Cuatrecasas, Gonalves Pereira & Associados (2009 a 2013);
Scio da Cuatrecasas, Gonalves Pereira & Associados (2014);
Formador da Ordem dos Advogados, Centro Distrital do Porto, no mdulo Direito das Sociedades
(2006/2011);
Formador do Curso de Peritos Avaliadores, organizado pelo Centro de Estudos Judicirios, Edio de 2009;
Formador da Cuatrecasas, Gonalves Pereira na Escola de Direito da Universidade Catlica Portuguesa
(Porto), no mbito dos seminrios ministrados pela rea de Direito Pblico, desde 2010;
Membro do Conselho Editorial Portugus para a rea do Direito da Editora Brasileira Juru;
Membro da Unio Internacional dos Advogados (UIA);
Membro da Direco do Comit Portugus da UIA desde 2012;
Vice-Presidente do Conselho de Justia da Federao Portuguesa de Tnis desde 2012
Outros cargos referidos no ponto 36.

Licenciatura em Economia, pela Faculdade de Economia da Universidade do Porto (1982/3)
Curso de Finanas da Escola Prtica de Administrao Militar (1983)
Tcnico Oficial de Contas (N 25239)
Formador, Monitor e Programador certificado (CAP EDF1202/98 DN; CCPFC/RFO-10585/00)
Tcnico SHST (Certificado n 83/2015)
De Junho de 2012 a Setembro de 2015 Vogal Direco IDARN, em representao da AEP,
___________________________________________________________________________________________
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2014/2015
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Desde Maro de 2012 Vogal do Conselho de Administrao de APCER-Certificao SA, em representao
da AEP
De Maro de 2012 a Maio de 2014 Adjunto da Direo Administrativa e Financeira do Grupo AEP,
Desde Novembro de 1995 - Coordenador Administrativo, Financeiro e Manutenao CESAE,
De Outubro de 1985 a Outubro de 1995 Tcnico Superior Economista e formador / Coordenador
Departamento de Informtica de Gesto do CESAI.
De Janeiro de 1985 a Setembro de 1985 Tcnico Superior Economista CICCOPN,
De Agosto de 1983 a Outubro de 1984 Aspirante Oficial Miliciano Tcnico Economista EPAM e UGF da
Regio Militar Centro QG-BAS Coimbra,
Outros cargos referidos no ponto 36.
b) Funcionamento
34. Existncia e local onde podem ser consultados os regulamentos de funcionamento do Conselho
Fiscal
Os rgos Sociais da FC Porto Futebol, SAD no possuem regulamentos de funcionamento

formalmente aprovados. No entanto, os respectivos membros pretendem elaborar os devidos
regulamentos, divulgando-os posteriormente no stio da internet do Futebol Clube do Porto
(www.fcporto.pt).
35. Nmero de reunies realizadas e grau de assiduidade s reunies realizadas de cada membro do
Conselho Fiscal
Neste exerccio o Conselho Fiscal reuniu-se por 4 vezes, tendo sido elaborada uma acta de cada uma
dessas reunies. Todos os membros do Conselho Fiscal estiveram presentes em todas as reunies.
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Relatrio e Contas
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36. Disponibilidade de cada um dos membros do Conselho Fiscal com indicao dos cargos exercidos
em simultneo em outras empresas, dentro e fora do grupo, e outras actividades relevantes
exercidas

Presidente da Mesa da Assembleia Geral da AAJUDE - Associao de Apoio Juventude Deficiente
Presidente do Conselho Fiscal da Associao Frum Manufuture Portugal
Membro do Conselho Consultivo da Fundao da Juventude
Presidente do Conselho Geral e do Conselho de Administrao da AEP - Associao Empresarial de Portugal
Presidente do Conselho de Administrao da Fundao AEP
Presidente da Direco do Europarque Centro Econmico e Cultural
Presidente do Conselho Geral da Exponor Brasil - Feiras e Eventos, Lda.
Presidente da Direco do CESAE - Centro de Servios e Apoio s Empresas
Vice-Presidente do Conselho Geral da CIP Confederao Empresarial de Portugal
Presidente da Mesa da Assembleia-Geral da AGAVI Associao para a Promoo das Gastronomia, Vinhos,
Produtos Regionais e Biodiversidade
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Paredes Industrial - Parques Industriais, SA
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Tirso Parques Parques Empresariais de Santo Tirso, SA
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Parque-Invest Sociedade Promotora de Parques Industriais, SA
Presidente do Conselho Fiscal do Futebol Clube do Porto
Presidente do Conselho Fiscal da PortoEstdio, Gesto e Explorao de Equipamentos Desportivos, SA
Presidente do Conselho Fiscal da EuroAntas, Promoo e Gesto de Empreendimentos Imobilirios, SA
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Delegao Regional Norte da DECO.
Vice-Presidente da CCIAP Cmara de Comrcio e Indstria rabe-Portuguesa.

Vogal do Conselho Fiscal da Sonaecom, SGPS, SA
Vogal do Conselho Fiscal da Fundao Ea de Queiroz
Relator de Contas do Conselho Fiscal do Futebol Clube do Porto
Vogal do Conselho Fiscal da Real Vida Seguros, SA
Vogal do Conselho Fiscal da Sonae Investimentos SGPS, SA
Vogal do Conselho Fiscal da Companhia de Seguros Caravela
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Relatrio e Contas
2014/2015
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Presidente da Assembleia-Geral da CPC FRICA, SA
Membro do Conselho Fiscal do Futebol Clube do Porto
Vogal do Conselho Fiscal da PortoComercial, Sociedade de Comercializao, Licenciamento e Sponsorizao,
SA
Presidente da Assembleia-Geral da Ach Brito & CA, SA
Presidente da Assembleia-Geral da Saboaria e Perfumaria Confiana, SA
Presidente da Assembleia-Geral da Companhia Portuguesa de Computadores e Sistemas de Informao, SA

Presidente do Conselho Fiscal IDARN, em representao da AEP,
Presidente Conselho Fiscal ADDICT, em representao da AEP,
Ex Presidente Conselho Fiscal da Comisso de Melhoramentos de Figueir da Serra, IPSS,
Vogal do Conselho Fiscal da Associao dos Parques e Exposies do Norte-EXPONOR, em representao da
AEP,
Vogal Suplente do Conselho Fiscal de FCP Futebol SAD
Vogal do Conselho Fiscal da CERTIF, em representao da AEP,
Vogal do Conselho Fiscal da Escola de Gesto Empresarial, em representao da AEP,
Vogal do Conselho Fiscal da Fundao AEP, em representao da AEP,
Vogal do Conselho Fiscal DragonTour SA,
Vogal do Conselho Fiscal Futebol Clube do Porto Servios Partilhados SA,
Vogal do Conselho Fiscal de Euroantas SA e Porto Estdio SA,
Relator de contas do Conselho Fiscal do FCPorto,
Formador/Consultor/Profissional Liberal Economista.
c) Competncias e funes
37. Descrio dos procedimentos e critrios aplicveis interveno do rgo de fiscalizao para
efeitos de contratao de servios adicionais ao auditor externo
O Conselho Fiscal, sempre que necessrio, rene com o Auditor Externo no s em nome prprio como
da Sociedade, nos termos das suas atribuies. No lhe competiu, no entanto, propor o prestador dos
servios de Auditoria Externa, dada a sua contratao ser anterior nomeao de Conselho Fiscal
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Relatrio e Contas
2014/2015
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separado da Sociedade de Revisores Oficiais de Contas. Os servios de auditora externa tm sido

analisados de forma independente e permanente pelo Conselho Fiscal, emitindo parecer anual sobre
a actividade desenvolvida pelo Auditor ao longo do ano e fazendo meno de factos que possam obstar
continuidade do exerccio de funes, por justa causa. O Conselho Fiscal , em simultneo com o
Conselho de Administrao, o primeiro destinatrio dos relatrios emitidos pela empresa de auditoria
externa.
Relativamente aos outros trabalhos realizados pelo auditor externo, distintos dos de auditoria,
relacionados com a validao dos pressupostos de natureza financeira para que a Sociedade possa
disputar as competies organizadas pela LPFP, uma vez que a contratao da Deloitte se mostrou
como a mais adequada, luz da sua slida experincia e conhecimento da operao e contas da
Sociedade, o Conselho Fiscal analisou e aprovou o mbito dos referidos servios tendo concludo que
os mesmos no punham em causa a independncia do Auditor Externo.
38. Outras funes dos rgos de fiscalizao
Compete ao Conselho Fiscal fiscalizar a actividade da Sociedade, observando o cumprimento rigoroso

da lei e dos Estatutos. Em resultado, o Conselho Fiscal elabora, com periodicidade anual, um relatrio
sobre a actividade de fiscalizao desenvolvida, referindo eventuais constrangimentos detectados, e
emite um parecer sobre os documentos de prestao de contas e sobre a proposta de aplicao de
resultados, apresentados pelo Conselho de Administrao Assembleia Geral. Este relatrio est
disponvel para consulta no stio da internet da sociedade, bem como no stio oficial da CMVM,
juntamente com os documentos de prestao de contas.
Os relatrios anuais sobre a actividade desenvolvida pelo Conselho Fiscal so objecto de divulgao no
stio da Internet da Sociedade, em conjunto com os documentos de prestao de contas.
Deve ainda representar a Sociedade, para todos os efeitos, junto do seu Auditor Externo, competindolhe, designadamente, propor o prestador destes servios, a respectiva remunerao, zelar para que
sejam asseguradas, dentro da empresa, as condies adequadas prestao dos servios, bem assim
como ser o interlocutor da empresa, sendo o destinatrio dos respectivos relatrios em concreto,
simultaneamente com o Conselho de Administrao.
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Relatrio e Contas
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IV. REVISOR OFICIAL DE CONTAS
39. Identificao do revisor oficial de contas e do scio revisor oficial de contas que o representa
O cargo de Revisor Oficial de Contas da Sociedade desempenhado pela Sociedade de Revisores de

Contas Deloitte & Associados, Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, com sede no Edifcio Atrium
Saldanha, Praa Duque de Saldanha, 1 6 1050-094 Lisboa, inscrita na Ordem dos Revisores Oficiais
de Contas sob o n. 43 e registada na CMVM sob o n. 231, representada por Antnio Manuel Martins
Amaral (ROC n. 1130).
40. Indicao do nmero de anos em que o revisor oficial de contas exerce funes
consecutivamente junto da sociedade e/ou grupo
A Deloitte & Associados, SROC, S.A. responsvel pela reviso oficial de contas da Sociedade e das
sociedades do grupo desde 2004, sendo o seu representante Antnio Manuel Martins Amaral desde
2011.
41. Descrio de outros servios prestados pelo ROC sociedade
O revisor oficial de contas , simultaneamente, auditor externo da Sociedade conforme detalhados

nos pontos abaixo.
V. AUDITOR EXTERNO
42. Identificao do auditor externo designado para os efeitos do art. 8. e do scio revisor oficial de
contas que o representa no cumprimento dessas funes, bem como o respectivo nmero de registo
na CMVM
O auditor externo da Sociedade, designado para os efeitos do art. 8. do CVM, a Deloitte &
Associados, SROC, S.A., registada sob o n. 231 na CMVM, representada por Antnio Manuel Martins
Amaral.
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43. Indicao do nmero de anos em que o auditor externo e o respectivo scio revisor oficial de
contas que o representa no cumprimento dessas funes exercem funes consecutivamente junto
da sociedade e/ou do grupo
O auditor externo foi eleito pela primeira vez em 2004 e est no seu terceiro mandato, representado
pelo scio Antnio Manuel Martins Amaral desde 2011.
44. Poltica e periodicidade da rotao do auditor externo e do respectivo scio revisor oficial de
contas que o representa no cumprimento dessas funes
Esta Sociedade no definiu um perodo de rotatividade para o auditor externo. No entanto, a prpria
Sociedade Revisora tem procedimentos internos que exigem a rotatividade do ROC responsvel, de 7
em 7 anos. Este mtodo tem a total concordncia da administrao da FC Porto Futebol, SAD e do
seu Conselho Fiscal.
45. Indicao do rgo responsvel pela avaliao do auditor externo e periodicidade com que essa
avaliao feita
O Conselho Fiscal, no exerccio das suas funes, efectua anualmente uma avaliao da independncia
do Auditor Externo. Adicionalmente, o Conselho Fiscal promove, sempre que necessrio ou adequado
em funo dos desenvolvimentos da actividade da Empresa ou da configurao do mercado em geral,
uma reflexo sobre a adequao do Auditor Externo ao exerccio das suas funes.
46. Identificao de trabalhos, distintos dos de auditoria, realizados pelo auditor externo, bem como
indicao dos procedimentos internos para efeitos de aprovao da contratao de tais servios e
indicao das razes para a sua contratao
Os outros servios prestados pelo auditor externo em 2014/2015 incluram, essencialmente, servios
relacionados com a validao dos pressupostos de natureza financeira para que a Sociedade possa
disputar as competies organizadas pela LPFP. Os outros servios so prestados por tcnicos
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Relatrio e Contas
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diferentes dos que esto envolvidos no processo de auditoria, pelo que se considera que a
independncia do auditor assegurada.
O Conselho Fiscal analisou e aprovou o mbito dos referidos servios tendo concludo que os mesmos
no punham em causa a independncia do Auditor Externo. Neste aspecto particular, a contratao
da Deloitte mostrou-se como a mais adequada, luz da sua slida experincia e conhecimento da
operao e contas da Sociedade.
47. Indicao do montante da remunerao anual paga ao auditor e a outras pessoas singulares ou
colectivas pertencentes mesma rede e discriminao da percentagem respeitante aos seguintes
servios:
Pela Sociedade*
Valor dos servios de reviso de contas () [/%]
Valor dos servios de garantia de fiabilidade () [/%]
Valor dos servios de consultoria fiscal () [/%]
Valor de outros servios que no reviso de contas () [/%]
Por entidades que integrem o grupo*
Valor dos servios de reviso de contas () [/%]
Valor dos servios de garantia de fiabilidade () [/%]
Valor dos servios de consultoria fiscal () [/%]
Valor de outros servios que no reviso de contas () [/%]
TOTAL
47.000
10.000
42.000
99.000
47%
10%
0%
0%
0%
42%
0%
0%
0%
100%
C. ORGANIZAO INTERNA
I. Estatutos
48. Regras aplicveis alterao dos estatutos da sociedade
Com a entrada em vigor, da alnea b) do artigo 23., n. 2, do Decreto-Lei n. 10/2013, de 25 de Janeiro,

o FC Porto deixa de ter, nos termos da lei, direito de veto sobre a alterao dos estatutos da FC Porto
SAD, pelo que se aplicam, nesta matria, o regime previsto no Cdigo das Sociedades Comerciais.
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II. Comunicao de irregularidades
49. Meios e poltica de comunicao de irregularidades ocorridas na sociedade
Ainda que a poltica de comunicao de irregularidades internas no esteja formalmente definida,

tendo em considerao a proximidade dos membros do Conselho de Administrao s actividades da
Sociedade e dos seus colaboradores, a FC Porto Futebol, SAD considera que tal proximidade permite
que sempre que sejam detectadas irregularidades as mesmas sejam prontamente comunicadas ao
Conselho de Administrao, que assegura a implementao de procedimentos que visam lidar de
modo eficaz e justo com as eventuais irregularidades detectadas. Ao nvel das competncias na
avaliao de questes ticas e da estrutura e governo societrio, tais funes so exercidas
directamente pelo Conselho de Administrao, mais concretamente pelo administrador com o pelouro
jurdico, que mantm um debate constante sobre esta problemtica.
Os colaboradores da FC Porto Futebol, SAD devem comunicar ao departamento jurdico, ou mesmo

ao prprio administrador com o pelouro jurdico, quaisquer prticas irregulares que detectem ou de
que tenham conhecimento ou fundadas suspeitas, de forma a prevenir ou impedir irregularidades que
possam provocar danos financeiros ou danos na imagem da Sociedade. A referida comunicao deve
ser efectuada por escrito e conter todos os elementos e informaes de que o Colaborador disponha
e que julgue necessrios para a avaliao da irregularidade, podendo numa primeira fase ser efectuada
de forma directa ou pelo telefone.
A comunicao de irregularidades no seio da Sociedade tem confidencialidade assegurada e sua

sequncia mediante eventual inqurito preliminar da responsabilidade de quem, para tanto, venha a
ser designado pelo aludido administrador.
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2014/2015
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III. Controlo interno e gesto de riscos
50. Pessoas, rgos ou comisses responsveis pela auditoria interna e/ou pela implementao de
sistemas de controlo interno
O departamento de Auditoria Interna o departamento responsvel pelo controlo interno da

Sociedade.
51. Explicitao das relaes de dependncia hierrquica e/ou funcional face a outros rgos ou
comisses da sociedade
Ambos os departamentos, de Auditoria Interna e Planeamento e Controlo de Gesto dependem do

Conselho de Administrao.
O Conselho Fiscal no tem responsabilidade na criao e funcionamento dos sistemas de controlo

interno, mas tem em considerao a sua existncia e eficcia aquando da anlise dos riscos da
sociedade.
52. Existncia de outras reas funcionais com competncias no controlo de riscos
Existe tambm um departamento de Planeamento e Controlo de Gesto que visa sobretudo apoiar a
administrao na deteco de riscos financeiros relevantes e consiste fundamentalmente na anlise
peridica e exaustiva de informao de planeamento e controlo financeiro, nomeadamente o plano
de negcios, os oramentos de explorao e tesouraria e o respectivo controlo, indicadores de gesto,
entre outros. Estes procedimentos contribuem para auxiliar a qualidade da informao divulgada ao
mercado.
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53. Identificao e descrio dos principais tipos de riscos (econmicos, financeiros e jurdicos) a que
a sociedade se expe no exerccio da actividade
O Conselho de Administrao considera que a FC Porto Futebol, SAD se encontra exposta aos riscos
normais decorrentes da sua actividade. Assim, os principais riscos a que a Sociedade considera estar
sujeita so, a nvel financeiro: risco de mercado (risco de taxa de juro e de risco de taxa de cmbio),
risco de crdito, risco de liquidez, risco regulatrio (Fair Play Financeiro) e risco desportivo. Os
mecanismos de monitorizao destes riscos esto descritos no anexo s demonstraes financeiras.
Para alm do risco financeiro, a actividade da Sociedade est tambm bastante dependente da
performance desportiva da sua equipa principal de futebol. O sucesso desportivo factor essencial
para a obteno das receitas tradicionais e para a valorizao dos seus activos, que uma vez
transferidos geram proveitos indispensveis na actividade da Sociedade.
54. Descrio do processo de identificao, avaliao, acompanhamento, controlo e gesto de riscos
Os rgos de administrao e fiscalizao da Sociedade tm atribudo crescente importncia ao

desenvolvimento e aperfeioamento dos sistemas internos de controlo e de gesto de risco, nos
aspectos operacionais, econmicos e financeiros com impacto relevante nas actividades das empresas
do Grupo, em linha, alis, com as recomendaes formuladas a nvel nacional e internacional, incluindo
nas recomendaes da CMVM sobre governo das sociedades.
Assim, no exerccio 2010/2011 foi constitudo o departamento de Auditoria Interna, que desenvolve a
sua actividade no sentido de avaliar a eficcia e eficincia do sistema de controlo interno e dos
processos de negcio ao nvel de todo o Grupo de forma independente e sistemtica, examinar e
avaliar o rigor, a qualidade e a aplicao dos controlos operacionais, contabilsticos e financeiros,
promovendo um controlo eficaz e a um custo razovel e propondo medidas que se mostrem
necessrias para fazer face a eventuais deficincias do sistema de controlo interno. Tem tambm como
funo fazer cumprir todas as leis e regulamentos a que a organizao est sujeita.
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O departamento de Auditoria Interna delineou um plano anual, no qual foi definido o mbito das
auditorias a realizar de forma a avaliar a qualidade dos processos de controlo que zelam pelo
cumprimento dos objectivos do Sistema de Controlo Interno, designadamente os que passam por
assegurar a eficincia das operaes, a fiabilidade dos relatrios financeiros e operacionais e o respeito
pelas leis e regulamentos. As deficincias de controlo interno so reportadas superiormente, sendo
que os assuntos mais graves so reportados ao Conselho de Administrao.
55. Principais elementos dos sistemas de controlo internam e de gesto de risco implementados na
sociedade relativamente ao processo de divulgao de informao financeira
Quanto ao controlo de risco no processo de divulgao de informao financeira apenas um nmero

muito restrito de colaboradores da FC Porto Futebol, SAD est envolvido no processo de divulgao
de informao financeira.
Todos aqueles que esto envolvidos no processo de anlise financeira da Sociedade so considerados
como tendo acesso a informao privilegiada, estando especialmente informados sobre o contedo
das suas obrigaes bem como sobre as sanes decorrentes do uso indevido da referida informao.
O sistema de controlo interno nas reas da contabilidade e preparao e divulgao de informao

financeira assenta nos seguintes elementos chave:
A utilizao de princpios contabilsticos, detalhados ao longo das notas s demonstraes

financeiras, constitui uma das bases do sistema de controlo;
Os planos, procedimentos e registos da Sociedade e suas subsidirias permitem uma garantia

razovel que apenas so registadas transaces devidamente autorizadas e que essas
transaces so registadas em conformidade com os princpios contabilsticos geralmente
aceites;
A informao financeira analisada, de forma sistemtica e regular, pela gesto das unidades
operacionais, garantindo uma monitorizao permanente e o respectivo controlo oramental;
Durante o processo de preparao e reviso da informao financeira, estabelecido

previamente um calendrio de encerramento de contas e partilhado com as diferentes reas
envolvidas, e todos os documentos so revistos em profundidade;
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Ao nvel das demonstraes financeiras individuais das vrias empresas do grupo, os registos
contabilsticos e a preparao das demonstraes financeiras so assegurados pelos servios
administrativos e contabilsticos. As demonstraes financeiras so elaboradas pelos tcnicos
oficiais de contas e revistas pela direco financeira;
As demonstraes financeiras consolidadas so preparadas com periodicidade trimestral pela

equipa de consolidao. Este processo constitui um elemento adicional de controlo da
fiabilidade da informao financeira, nomeadamente, garantindo a aplicao uniforme dos
princpios contabilsticos e dos procedimentos de corte de operaes assim como a verificao
dos saldos e transaces entre empresas do grupo;
As demonstraes financeiras consolidadas so preparadas sob a superviso do CFO. Os

documentos que constituem o relatrio anual so enviados para reviso e aprovao do
Conselho de Administrao. Depois da aprovao, os documentos so enviados para o Auditor
Externo, que emite a sua Certificao Legal de Contas e o Relatrio de Auditoria; e
O processo de preparao da informao financeira individual e consolidada e o Relatrio de

Gesto supervisionado pelo Conselho Fiscal e pelo Conselho de Administrao.
Trimestralmente, estes rgos renem e analisam as demonstraes financeiras individuais e
consolidadas da Sociedade.
No que se refere aos factores de risco que podem afectar materialmente o reporte contabilstico e
financeiro, salientamos a utilizao de estimativas contabilsticas que tm por base a melhor
informao disponvel data da preparao das demonstraes financeiras bem como o
conhecimento e experincia de eventos passados e/ou presentes. Salientamos igualmente os saldos e
as transaces com partes relacionadas: no grupo FC Porto os saldos e transaces com entidades
relacionadas referem-se essencialmente s actividades operacionais correntes das empresas do grupo,
bem como concesso e obteno de emprstimos remunerados a taxas de mercado.
O Conselho de Administrao, em articulao com o Conselho Fiscal, analisa e supervisiona

regularmente a elaborao e divulgao da informao financeira, no sentido de obviar o acesso,
indevido e extemporneo, de terceiros, informao relevante.
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IV. Apoio ao Investidor
56. Servio responsvel pelo apoio ao investidor, composio, funes, informao disponibilizada
por esses servios e elementos para contacto
O representante da FC Porto Futebol, SAD para as relaes com o mercado de capitais o interlocutor
privilegiado de todos os investidores, institucionais e privados, nacionais e estrangeiros.
Este representante assegura a prestao de toda a informao relevante no tocante a acontecimentos

marcantes, factos enquadrveis como factos relevantes, divulgao trimestral de resultados e resposta
a eventuais pedidos de esclarecimento por parte dos investidores ou pblico em geral sobre
informao financeira de carcter pblico. Tem a seu cargo tambm todos os assuntos relativos ao
relacionamento com a Comisso do Mercado de Valores Mobilirios, de forma a garantir o
cumprimento pontual das obrigaes junto da entidade supervisora do mercado de capitais e de
outras autoridades financeiras. igualmente da sua responsabilidade desenvolver e manter o site de
Relao com Investidores na pgina Web da empresa
Para os efeitos decorrentes do exerccio das respectivas funes, a morada, o nmero de telefone e
de telefax e o endereo de e-mail do representante para as relaes com o mercado so os seguintes:
Endereo: Estdio do Drago, Via FC Porto, Entrada Poente, piso 3,

4350-451 Porto
Telefone: 22 5070500
Telefax:
22.5506931
E-Mail:
fernando.santos.gomes@fcporto.pt
57. Representante para as relaes com o mercado
O representante da FC Porto Futebol, SAD para as relaes com o mercado actualmente o Dr.
Fernando Manuel Santos Gomes, membro do Conselho de Administrao.
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58. Informao sobre a proporo e o prazo de resposta aos pedidos de informao entrados no ano
ou pendentes de anos anteriores
Sempre que necessrio, o representante das relaes com o mercado assegura a prestao de toda a
informao relevante no tocante a acontecimentos marcantes, factos enquadrveis como factos
relevantes, divulgao trimestral de resultados e resposta a eventuais pedidos de esclarecimento por
parte dos investidores ou pblico em geral sobre informao financeira de carcter pblico. Todas as
informaes solicitadas por parte dos investidores so analisadas e respondidas num prazo mximo
de cinco dias teis.
V. Stio de Internet
59. Endereo(s)
A FC Porto Futebol, SAD dispe de um stio de internet (www.fcporto.pt) com um conjunto alargado
de informao sobre o Grupo. O objectivo permitir aos interessados obter um conhecimento
generalizado acerca do Grupo, as suas reas de negcio, informao de natureza institucional e de
natureza financeira. Na pgina dedicada a Investor Relations, possvel consultar as divulgaes de
resultados peridicas, os documentos de prestao de contas, as informaes sobre as Assembleias
Gerais de accionistas, incluindo convocatrias e documentao de suporte, e informao de natureza
institucional, nomeadamente os Estatutos e a identificao dos rgos Sociais. ainda possvel
consultar as participaes qualificadas, toda a informao privilegiada e outros comunicados emitidos
pela Sociedade bem como as actas das reunies das Assembleias Gerais, desde 2009.
60. Local onde se encontra informao sobre a firma, a qualidade de sociedade aberta, a sede e
demais elementos mencionados no artigo 171. do Cdigo das Sociedades Comerciais
http://www.fcporto.pt/pt/clube/grupo-fc-porto/Pages/futebol-clube-do-porto-futebol-sad.aspx#ancora_topo
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Relatrio e Contas
2014/2015
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61. Local onde se encontram os estatutos e os regulamentos de funcionamento dos rgos e/ou
comisses
62. Local onde se disponibiliza informao sobre a identidade dos titulares dos rgos sociais, do
representante para as relaes com o mercado, do Gabinete de Apoio ao Investidor ou estrutura
equivalente, respectivas funes e meios de acesso
http://www.fcporto.pt/pt/clube/grupo-fc-porto/Pages/contactos.aspx#ancora_topo
63. Local onde se disponibilizam os documentos de prestao de contas, que devem estar acessveis
pelo menos durante cinco anos, bem como o calendrio semestral de eventos societrios, divulgado
no incio de cada semestre, incluindo, entre outros, reunies da assembleia geral, divulgao de
contas anuais, semestrais e, caso aplicvel, trimestrais
http://www.fcporto.pt/pt/clube/grupo-fc-porto/Pages/r-c-2013-2014.aspx#ancora_topo
http://www.fcporto.pt/pt/clube/grupo-fc-porto/Pages/calendario.aspx#ancora_topo
64. Local onde so divulgados a convocatria para a reunio da assembleia geral e toda a informao
preparatria e subsequente com ela relacionada
http://www.fcporto.pt/pt/clube/grupo-fc-porto/Pages/ag-2014.aspx#ancora_topo
65. Local onde se disponibiliza o acervo histrico com as deliberaes tomadas nas reunies das
assembleias gerais da sociedade, o capital social representado e os resultados das votaes, com
referncia aos 3 anos antecedentes
http://www.fcporto.pt/pt/clube/grupo-fc-porto/Pages/ag-2014.aspx#ancora_topo
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Relatrio e Contas
2014/2015
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D. REMUNERAES
I. Competncia para a determinao
66. Indicao quanto competncia para a determinao da remunerao dos rgos sociais
O rgo competente para realizar a avaliao de desempenho dos Administradores Executivos para
efeito de remunerao a Comisso de Vencimentos, que segue os critrios que em cada momento
entende, com respeito pelas normas legais e estatutrias aplicveis.
II. Comisso de remuneraes
67. Composio da comisso de remuneraes, incluindo identificao das pessoas singulares ou

colectivas contratadas para lhe prestar apoio e declarao sobre a independncia de cada um dos
membros e assessores
A actual Comisso de Vencimentos da FC Porto Futebol, SAD (quadrinio 2012-2015) composta

pelos seguintes membros:
Alpio Dias (Presidente)
Fernando Freire de Sousa
Joaquim Manuel Machado Faria de Almeida
A Comisso de Vencimentos composta por membros independentes em relao administrao.

Nesta medida, a Comisso de Vencimentos no inclui qualquer membro de outro rgo social para o
qual defina a respectiva remunerao, no tendo os trs membros em exerccio qualquer relao
familiar com membros desses outros rgos sociais, enquanto seus cnjuges, parentes ou afins em
linha recta at ao 3 grau, inclusive.
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2014/2015
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Durante o exerccio 2014/2015 a Comisso de Vencimentos no considerou necessria a contratao

de servios para a apoiar no desempenho das suas funes.
68. Conhecimentos e experincia dos membros da comisso de remuneraes em matria de poltica

de remuneraes
Os membros da Comisso de Remuneraes possuem conhecimentos e experincia em matria de

poltica de remuneraes.
A FC Porto Futebol, SAD considera que a experincia e percurso profissionais dos membros da
Comisso de Remuneraes lhes permite exercer as suas funes de forma rigorosa e eficaz.
Adicionalmente, e sempre que tal se revela necessrio, aquela comisso recorre a recursos
especializados, internos ou externos, para suportar as suas deliberaes.
III. Estrutura das remuneraes
69. Descrio da poltica de remunerao dos rgos de administrao e de fiscalizao a que se

refere o artigo 2. da Lei n. 28/2009, de 19 de Junho
Tal como estipulado na Lei n. 28/2009, de 19 de Junho, submetida anualmente apreciao da

Assembleia Geral uma declarao sobre a poltica de remuneraes dos rgos de administrao e
fiscalizao.
A poltica de remunerao e compensao dos rgos sociais da FC Porto Futebol, SAD, aprovada na
Assembleia Geral de 13 de Novembro de 2014, a seguinte:
A Comisso de Vencimentos, enquanto responsvel pela definio da poltica de remuneraes do Conselho de

Administrao, submete Assembleia Geral a seguinte declarao de princpios:
Os membros do Conselho de Administrao devem desempenhar as suas funes de forma diligente e

criteriosa, no interesse da sociedade, tendo em conta os interesses dos seus accionistas, colaboradores
e demais partes interessadas (stakeholders);
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Relatrio e Contas
2014/2015
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do interesse da sociedade e dos seus accionistas definir uma politica de remuneraes que crie as
condies e os incentivos adequados para que o desempenho dos membros do seu Conselho de
Administrao se alinhe com os critrios anteriormente definidos;
O seu desempenho e fixao devem ter em considerao, em primeiro lugar, o nvel de compensaes
actualmente praticado, e, em segundo lugar, dever estar condicionado pelo grau de cumprimento dos
objectivos estratgicos definidos para a sociedade.
Tendo em considerao os princpios anteriormente enumerados, a Comisso de Vencimentos prope

Assembleia Geral um modelo de remunerao assente numa componente mensal fixa e em eventuais
gratificaes anuais igualmente fixas, que em conjunto assegurem uma remunerao que recompense os
Administradores executivos pelo desempenho da Sociedade. No incio de cada mandato (de 4 em 4 anos), a
Comisso de Vencimentos estabelece os parmetros genricos de remunerao do Conselho de Administrao,
com o objectivo de a tornar competitiva em termos de mercado e de servir de elemento motivador de um
elevado desempenho individual e colectivo.
Considera a Comisso de Vencimentos que a remunerao dos membros executivos do Conselho de

Administrao da Sociedade dever ser fixada no ms de Junho de cada ano para vigorar a partir do ms de Julho
seguinte, levando em considerao os resultados desportivos alcanados. Aos membros executivos do Conselho
de Administrao da Sociedade podero ainda ser atribudas gratificaes anuais igualmente fixas. As
remuneraes dos titulares do rgo de administrao no esto dependentes da evoluo da cotao das
aces emitidas nem de qualquer outra varivel, incluindo os lucros apresentados em cada exerccio.
A Comisso de Vencimentos entende ainda fazer notar aos Senhores Accionistas que no existe qualquer tipo de
plano de atribuio de aces ou opes de aquisio de aces aos Administradores. Da mesma forma, no
existe qualquer poltica ou medida definida no sentido da atribuio de compensaes negociadas
contratualmente, em caso de cessao de funes ou reforma antecipada. Para alm da eventual gratificao
anual fixa, no esto previstos outros prmios ou benefcios no pecunirios.
Relativamente Sociedade de Revisores Oficiais de Contas da Sociedade, a sua remunerao feita por via do
contrato de prestao de servios de reviso de contas com o Grupo Futebol Clube do Porto, que abrange a
quase totalidade das suas participadas. A remunerao prevista neste contrato est em linha com as prticas do
mercado.
Os membros dos restantes rgos Sociais da sociedade: Assembleia Geral, Conselho Fiscal, Secretrio da
Sociedade; Conselho Consultivo e Comisso de Vencimentos, no so remunerados pelo exerccio destas funes
na F.C. Porto Futebol, SAD.
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70. Informao sobre o modo como a remunerao estruturada de forma a permitir o alinhamento
dos interesses dos membros do rgo de administrao com os interesses de longo prazo da
sociedade, bem como sobre o modo como baseada na avaliao do desempenho e desincentiva a
assuno excessiva de riscos
A poltica de remunerao dos administradores executivos visa assegurar uma contrapartida adequada
e rigorosa do desempenho e contribuio de cada administrador para o sucesso da organizao,
alinhando os interesses dos administradores executivos com os dos accionistas e da Sociedade.
As propostas de remunerao dos administradores executivos so elaboradas tendo em conta as

funes desempenhadas na FC Porto Futebol, SAD, e nas diferentes subsidirias; a responsabilidade
e o valor acrescentado pelo desempenho individual; o conhecimento e a experincia acumulada no
exerccio da funo; a situao econmica da Empresa; a remunerao auferida em empresas do
mesmo sector e outras sociedades cotadas na NYSE Euronext Lisbon. Em relao a este ltimo aspecto,
a Comisso de Remuneraes tem em considerao, nos limites da informao acessvel, todas as
sociedades nacionais de dimenso equivalente, designadamente cotadas no NYSE Euronext Lisbon, e
tambm sociedades de outros mercados internacionais com caractersticas equivalentes FC Porto
Futebol, SAD.
A fixao das remuneraes tem ainda em conta o desempenho de longo prazo da sociedade, o
cumprimento das normas aplicveis actividade da empresa, a conteno na tomada de riscos e o
conhecimento do mercado.
71. Referncia existncia de uma componente varivel da remunerao e informao sobre

eventual impacto da avaliao de desempenho nesta componente
A remunerao dos membros do Conselho de Administrao da sociedade no tem prevista a

existncia de componentes variveis.
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72. Diferimento do pagamento da componente varivel da remunerao, com meno do perodo

de diferimento

existncia de componentes variveis.
73. Critrios em que se baseia a atribuio de remunerao varivel em aces

existncia de componentes variveis. No existiu qualquer tipo de plano de atribuio de aces ou
opes de aquisio de aces aos Administradores.
74. Critrios em que se baseia a atribuio de remunerao varivel em opes

existncia de componentes variveis. No existiu qualquer tipo de plano de atribuio de aces ou
opes de aquisio de aces aos Administradores.
75. Principais parmetros e fundamentos de qualquer sistema de prmios anuais e de quaisquer

outros benefcios no pecunirios
A FC Porto Futebol, SAD no tem qualquer sistema de prmios anuais ou outros benefcios no
pecunirios.
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76. Principais caractersticas dos regimes complementares de penses ou de reforma antecipada

para os administradores e data em que foram aprovados em assembleia geral, em termos individuais
A Sociedade no tem definidos quaisquer planos de atribuio de aces e/ou de opes de aquisio
de aces ou sistemas de benefcios de reforma, a membros do rgo de administrao, pelo que
nunca foram postas considerao da Assembleia Geral propostas dessa natureza.
IV. Divulgao das remuneraes
77. Indicao do montante anual da remunerao auferida, de forma agregada e individual, pelos
membros dos rgos de administrao da sociedade, proveniente da sociedade, incluindo
remunerao fixa e varivel e, relativamente a esta, meno s diferentes componentes que lhe
deram origem
As remuneraes atribudas durante o exerccio aos elementos do Conselho de Administrao da FC

Porto Futebol, SAD ascenderam a 1.381.000 euros e esto totalmente pagas.
A remunerao bruta auferida no exerccio em causa, pelo conjunto dos membros do rgo de
administrao, respeita exclusivamente aos administradores executivos.
Administrador
Remunerao
Fixa
520.000
287.000
287.000
287.000
0
Gratificaes
0
0
0
0
0
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78. Montantes a qualquer ttulo pagos por outras sociedades em relao de domnio ou de grupo ou
que se encontrem sujeitas a um domnio comum
Os membros do Conselho de Administrao da FC Porto Futebol, SAD no so remunerados por

outras empresas do grupo ou em empresas controladas por accionistas titulares de participaes
qualificadas.
79. Remunerao paga sob a forma de participao nos lucros e/ou de pagamento de prmios e os
motivos por que tais prmios e ou participao nos lucros foram concedidos
Durante o exerccio no foram pagas quaisquer remuneraes a ttulo de participao nos lucros ou
sob a forma de prmios.
80. Indemnizaes pagas ou devidas a ex-administradores executivos relativamente cessao das

suas funes durante o exerccio
Durante o exerccio no foram pagos nem so devidos quaisquer montantes relativos a indemnizaes
a administradores cujas funes tenham cessado.
81. Indicao do montante anual da remunerao auferida, de forma agregada e individual, pelos
membros dos rgos de fiscalizao da sociedade
Os membros do Conselho Fiscal no so remunerados pelo exerccio destas funes na FC Porto

Futebol, SAD.
82. Indicao da remunerao no ano de referncia do presidente da mesa da assembleia geral
O Presidente da Mesa da Assembleia Geral no remunerado pelo exerccio destas funes na FC

Porto Futebol, SAD.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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V. Acordos com implicaes remuneratrias
83. Limitaes contratuais previstas para a compensao a pagar por destituio sem justa causa de
administrador e sua relao com a componente varivel da remunerao
A poltica de remuneraes mantm o princpio de no contemplar a atribuio de compensaes aos

administradores, ou membros dos demais rgos sociais, associadas cessao de funes antecipada
ou no termo do respectivo mandato, sem prejuzo do cumprimento pela Sociedade das disposies
legais em vigor nesta matria.
84. Referncia existncia e descrio, com indicao dos montantes envolvidos, de acordos entre
a sociedade e os titulares do rgo de administrao e dirigentes, na acepo do n. 3 do artigo
248.-B do Cdigo dos Valores Mobilirios, que prevejam indemnizaes em caso de demisso,
despedimento sem justa causa ou cessao da relao de trabalho na sequncia de uma mudana
de controlo da sociedade
No existem acordos entre a Sociedade e os titulares do rgo de administrao ou outros dirigentes

da FC Porto Futebol, SAD, na acepo do n. 3 do artigo 248.-B do Cdigo dos Valores Mobilirios,
que prevejam indemnizaes em caso de pedido de demisso, despedimento sem justa causa ou
cessao da relao de trabalho na sequncia de uma mudana de controlo da Sociedade. No se
encontram igualmente previstos acordos com os administradores no sentido de assegurar qualquer
compensao em caso de no reconduo no mandato.
VI. Planos de atribuies de aces ou opes sobre aces (stock options)
85. Identificao do plano e dos respectivos destinatrios
A Sociedade no tem em vigor qualquer tipo de plano de atribuio de aces, ou de opes de

aquisio de aces aos membros dos rgos sociais, nem aos seus trabalhadores.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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86. Caracterizao do plano
A Sociedade no tem em vigor qualquer tipo de plano de atribuio de aces, ou de opes de

aquisio de aces.
87. Direitos de opo atribudos para a aquisio de aces (stock options) de que sejam
beneficirios os trabalhadores e colaboradores da empresa
No existem quaisquer direitos de opo atribudos para a aquisio de aces de que sejam
beneficirios os trabalhadores e colaboradores da empresa.
88. Mecanismos de controlo previstos num eventual sistema de participao dos trabalhadores no
capital na medida em que os direitos de voto no sejam exercidos directamente por estes
No aplicvel conforme exposto acima.
E. TRANSACES COM PARTES RELACIONADAS
I. Mecanismos e procedimentos de controlo
89. Mecanismos implementados pela sociedade para efeitos de controlo de transaces com partes
relacionadas
Actualmente, no esto estabelecidos quaisquer procedimentos ou critrios relativos definio do

nvel relevante de significncia de negcios entre a Sociedade e titulares de participaes qualificadas,
ou entidades que com eles estejam qualquer em relao de domnio ou grupo, a partir do qual exigida
a interveno do rgo de fiscalizao.
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2014/2015
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90. Indicao das transaces que foram sujeitas a controlo no ano de referncia
No foram realizados quaisquer negcios ou operaes significativos entre a Sociedade e os

membros dos seus rgos sociais (de administrao e de fiscalizao), titulares de participaes
qualificadas ou sociedades em relao de domnio ou de domnio ou grupo, excepto os que, fazendo
parte da actividade corrente, foram realizados em condies normais de mercado para operaes do
mesmo gnero. No houve negcios ou transaces com membros do Conselho Fiscal. Os servios
prestados pelo Revisor Oficial de Contas diversos dos servios de Auditoria foram aprovados pelo
Conselho Fiscal e encontram-se detalhados no ponto 47 acima.
91. Descrio dos procedimentos e critrios aplicveis interveno do rgo de fiscalizao para
efeitos da avaliao prvia dos negcios a realizar entre a sociedade e titulares de participao
qualificada ou entidades que com eles estejam em qualquer relao
Para alm dos requisitos legalmente aplicveis actividade do Conselho Fiscal, no foram
estabelecidos pela sociedade mecanismos adicionais para efeitos da avaliao prvia dos negcios a
realizar entre a sociedade e titulares de participao qualificada ou entidades que com eles estejam
em qualquer relao, nos termos do artigo 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios.
II. Elementos relativos aos negcios
92. Indicao do local dos documentos de prestao de contas onde est disponvel informao
sobre os negcios com partes relacionadas
A informao sobre os negcios com partes relacionadas, no exerccio 2014/2015, pode ser consultada
na nota 30 do anexo s contas consolidadas e na nota 26 do Anexo s contas individuais da Sociedade.
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Relatrio e Contas
2014/2015
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PARTE II AVALIAO DO GOVERNO SOCIETRIO
1. Identificao do Cdigo de governo das sociedades adoptado
O presente relatrio foi elaborado de acordo com o Regulamento da CMVM n. 4/2013, de 1 de Agosto
e com o Cdigo de Governo das Sociedades, disponveis em www.cmvm.pt, e pretende ser o resumo
dos aspectos fundamentais da gesto da Sociedade no que respeita ao Conselho de Administrao,
tendo em conta a necessidade de transparncia relativamente a esta matria e a premncia de
comunicao para com os investidores e demais stakeholders. O modelo de relatrio adoptado pela
Sociedade o estipulado pelo nmero 4 do artigo 1 daquele Regulamento e constante do Anexo I ao
mesmo.
O relatrio cumpre as normas do artigo 245-A do Cdigo dos Valores Mobilirios bem como divulga,
luz do princpio comply or explain, o grau de observncia das Recomendaes da CMVM integradas
no Cdigo de Governo das Sociedades da CMVM de 2013.
So igualmente cumpridos os deveres de informao exigidos pela Lei 28/2009, de 19 de Junho, pelos
artigos 447 e 448 do Cdigo das Sociedades Comerciais e pelo Regulamento da CMVM n. 5/2008,
de 2 de Outubro de 2008.
2. Anlise de cumprimento do Cdigo de Governo das Sociedades adoptado
A FC Porto Futebol, SAD cumpre com a maioria das recomendaes da CMVM relativas ao Governo
das Sociedades como segue:
RECOMENDAES DA CMVM SOBRE O GOVERNO DA SOCIEDADE
GRAU DE
RELATRIO
CUMPRIMENTO
I. VOTAO E CONTROLO DA SOCIEDADE
I.1. As sociedades devem incentivar os seus acionistas a participar e a votar nas
assembleias gerais, designadamente no fixando um nmero excessivamente
elevado de aes necessrias para ter direito a um voto e implementando os
meios indispensveis ao exerccio do direito de voto por correspondncia e por
via eletrnica.
Adoptada
Parte I / B / I.
/ b) / 12, 13 e
14
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2014/2015
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I.2. As sociedades no devem adotar mecanismos que dificultem a tomada de
deliberaes pelos seus acionistas, designadamente fixando um qurum
deliberativo superior ao previsto por lei.
I.3. As sociedades no devem estabelecer mecanismos que tenham por efeito
provocar o desfasamento entre o direito ao recebimento de dividendos ou
subscrio de novos valores mobilirios e o direito de voto de cada ao ordinria,
salvo se devidamente fundamentados em funo dos interesses de longo prazo
dos acionistas.
I.4. Os estatutos das sociedades que prevejam a limitao do nmero de votos
que podem ser detidos ou exercidos por um nico acionista, de forma individual
ou em concertao com outros acionistas, devem prever igualmente que, pelo
menos de cinco em cinco anos, ser sujeita a deliberao pela assembleia geral a
alterao ou a manuteno dessa disposio estatutria sem requisitos de
qurum agravado relativamente ao legal e que, nessa deliberao, se contam
todos os votos emitidos sem que aquela limitao funcione.
I.5. No devem ser adotadas medidas que tenham por efeito exigir pagamentos
ou a assuno de encargos pela sociedade em caso de transio de controlo ou de
mudana da composio do rgo de administrao e que se afigurem suscetveis
de prejudicar a livre transmissibilidade das aes e a livre apreciao pelos
acionistas do desempenho dos titulares do rgo de administrao.
II. SUPERVISO, ADMINISTRAOE FISCALIZAO
Adoptada
Parte I / B / I.
/ b) / 13 e 14
Adoptada
Parte I / B / I.
/ b) / 12 e 13
No adoptada
Parte I / B / I.
/ b) / 13 e 14
Adoptada
Parte I / A / I.
/ 2, 4, 5 e 6
No adoptada
Parte II / 2 e
Parte I / B / II.
/ a) / 21
Adoptada
Parte I / B / II.
/ a) / 21
II.1. SUPERVISO E ADMINISTRAO

II.1.1. Dentro dos limites estabelecidos por lei, e salvo por fora da reduzida
dimenso da sociedade, o conselho de administrao deve delegar a
administrao quotidiana da sociedade, devendo as competncias delegadas ser
identificadas no relatrio anual sobre o Governo da Sociedade.
II.1.2. O Conselho de Administrao deve assegurar que a sociedade atua de
forma consentnea com os seus objetivos, no devendo delegar a sua
competncia, designadamente, no que respeita a: i) definir a estratgia e as
polticas gerais da sociedade; ii) definir a estrutura empresarial do grupo; iii)
decises que devam ser consideradas estratgicas devido ao seu montante, risco
ou s suas caractersticas especiais.
II.1.3. O Conselho Geral e de Superviso, alm do exerccio das competncias de
fiscalizao que lhes esto cometidas, deve assumir plenas responsabilidades ao
nvel do governo da sociedade, pelo que, atravs de previso estatutria ou
mediante via equivalente, deve ser consagrada a obrigatoriedade de este rgo se
pronunciar sobre a estratgia e as principais polticas da sociedade, a definio da
estrutura empresarial do grupo e as decises que devam ser consideradas
estratgicas devido ao seu montante ou risco. Este rgo dever ainda avaliar o
cumprimento do plano estratgico e a execuo das principais polticas da
sociedade.
II.1.4. Salvo por fora da reduzida dimenso da sociedade, o Conselho de
Administrao e o Conselho Geral e de Superviso, consoante o modelo adotado,
devem criar as comisses que se mostrem necessrias para:
a) Assegurar uma competente e independente avaliao do desempenho dos
administradores executivos e do seu prprio desempenho global, bem assim
como das diversas comisses existentes;
b) Refletir sobre sistema estrutura e as prticas de governo adotado, verificar a
sua eficcia e propor aos rgos competentes as medidas a executar tendo em
vista a sua melhoria.
II.1.5. O Conselho de Administrao ou o Conselho Geral e de Superviso,
consoante o modelo aplicvel, devem fixar objetivos em matria de assuno de
riscos e criar sistemas para o seu controlo, com vista a garantir que os riscos
efetivamente incorridos so consistentes com aqueles objetivos.
II.1.6. O Conselho de Administrao deve incluir um nmero de membros no
executivos que garanta efetiva capacidade de acompanhamento, superviso e
avaliao da atividade dos restantes membros do rgo de administrao.
No aplicvel
No adoptada
Parte II / 2 e
Parte I / B / II.
/ c) / 29
No adoptada
Parte II / 2 e
Parte I / C /
III. / 52, 54 e
55
Parte I / B / II.
/ a) / 18
No adoptada
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Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
II.1.7. Entre os administradores no executivos deve contar-se uma proporo
adequada de independentes, tendo em conta o modelo de governao adotado, a
dimenso da sociedade e a sua estrutura acionista e o respetivo free float.
A independncia dos membros do Conselho Geral e de Superviso e dos membros
da Comisso de Auditoria afere-se nos termos da legislao vigente, e quanto aos
demais membros do Conselho de Administrao considera-se independente a
pessoa que no esteja associada a qualquer grupo de interesses especficos na
sociedade nem se encontre em alguma circunstncia suscetvel de afetar a sua
iseno de anlise ou de deciso, nomeadamente em virtude de:
a. Ter sido colaborador da sociedade ou de sociedade que com ela se encontre
em relao de domnio ou de grupo nos ltimos trs anos;
b. Ter, nos ltimos trs anos, prestado servios ou estabelecido relao comercial
significativa com a sociedade ou com sociedade que com esta se encontre em
relao de domnio ou de grupo, seja de forma direta ou enquanto scio,
administrador, gerente ou dirigente de pessoa coletiva;
c. Ser beneficirio de remunerao paga pela sociedade ou por sociedade que
com ela se encontre em relao de domnio ou de grupo alm da remunerao
decorrente do exerccio das funes de administrador;
d. Viver em unio de facto ou ser cnjuge, parente ou afim na linha reta e at ao
3. grau, inclusive, na linha colateral, de administradores ou de pessoas singulares
titulares direta ou indiretamente de participao qualificada;
e. Ser titular de participao qualificada ou representante de um acionista titular
de participaes qualificadas.
No adoptada
Parte II / 2 e
Parte I / B / II.
/ a) / 18
II.1.8. Os administradores que exeram funes executivas, quando solicitados

por outros membros dos rgos sociais, devem prestar, em tempo til e de forma
adequada ao pedido, as informaes por aqueles requeridas.
II.1.9. O presidente do rgo de administrao executivo ou da comisso
executiva deve remeter, conforme aplicvel, ao Presidente do Conselho de
Administrao, ao Presidente do Conselho Fiscal, ao Presidente da Comisso de
Auditoria, ao Presidente do Conselho Geral e de Superviso e ao Presidente da
Comisso para as Matrias Financeiras, as convocatrias e as atas das respetivas
reunies.
II.1.10. Caso o presidente do rgo de administrao exera funes executivas,
este rgo dever indicar, de entre os seus membros, um administrador
independente que assegure a coordenao dos trabalhos dos demais membros
no executivos e as condies para que estes possam decidir de forma
independente e informada ou encontrar outro mecanismo equivalente que
assegure aquela coordenao.
II.2. FISCALIZAO
Adoptada
Parte I / B / II.
/ a) / 18
Adoptada
Parte I / B / II.
/ a) / 18 e
Parte I / B / II.
/ b) / 23
No adoptada
Parte II / 2 e
Parte I / B / II.
/ a) / 18
II.2.1. Consoante o modelo aplicvel, o presidente do Conselho Fiscal, da

Comisso de Auditoria ou da Comisso para as Matrias Financeiras deve ser
independente, de acordo com o critrio legal aplicvel, e possuir as competncias
adequadas ao exerccio das respetivas funes.
Adoptada
II.2.2. O rgo de fiscalizao deve ser o interlocutor principal do auditor externo

e o primeiro destinatrio dos respetivos relatrios, competindo-lhe,
designadamente, propor a respetiva remunerao e zelar para que sejam
asseguradas, dentro da empresa, as condies adequadas prestao dos
servios.
II.2.3. O rgo de fiscalizao deve avaliar anualmente o auditor externo e propor
ao rgo competente a sua destituio ou a resoluo do contrato de prestao
dos seus servios sempre que se verifique justa causa para o efeito.
II.2.4. O rgo de fiscalizao deve avaliar o funcionamento dos sistemas de
controlo interno e de gesto de riscos e propor os ajustamentos que se mostrem
necessrios.
II.2.5. A Comisso de Auditoria, o Conselho Geral e de Superviso e o Conselho
Fiscal devem pronunciar-se sobre os planos de trabalho e os recursos afetos aos
servios de auditoria interna e aos servios que velem pelo cumprimento das
normas aplicadas sociedade (servios de compliance), e devem ser destinatrios
No adoptada
Parte I / B /
III. / a) / 32 e
I.A.II.8
Adoptada
Parte I / B /
III. / c) / 38
Parte I / B / V.
/ 45
No adoptada
Parte I / B /
III. / c) / 38
No adoptada
Parte I / C /
III. / 50
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Relatrio e Contas
2014/2015
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dos relatrios realizados por estes servios pelo menos quando estejam em causa
matrias relacionadas com a prestao de contas a identificao ou a resoluo
de conflitos de interesses e a deteo de potenciais ilegalidades.
II.3. FIXAO DE REMUNERAES
II.3.1. Todos os membros da Comisso de Remuneraes ou equivalente devem
ser independentes relativamente aos membros executivos do rgo de
administrao e incluir pelo menos um membro com conhecimentos e
experincia em matrias de poltica de remunerao.
II.3.2. No deve ser contratada para apoiar a Comisso de Remuneraes no
desempenho das suas funes qualquer pessoa singular ou coletiva que preste ou
tenha prestado, nos ltimos trs anos, servios a qualquer estrutura na
dependncia do rgo de administrao, ao prprio rgo de administrao da
sociedade ou que tenha relao atual com a sociedade ou com consultora da
sociedade. Esta recomendao aplicvel igualmente a qualquer pessoa singular
ou coletiva que com aquelas se encontre relacionada por contrato de trabalho ou
prestao de servios.
II.3.3. A declarao sobre a poltica de remuneraes dos rgos de administrao
e fiscalizao a que se refere o artigo 2. da Lei n. 28/2009, de 19 de Junho,
dever conter, adicionalmente:
a) Identificao e explicitao dos critrios para a determinao da remunerao
a atribuir aos membros dos rgos sociais;
b) Informao quanto ao montante mximo potencial, em termos individuais, e
ao montante mximo potencial, em termos agregados, a pagar aos membros dos
rgos sociais, e identificao das circunstncias em que esses montantes
mximos podem ser devidos;
d) Informao quanto exigibilidade ou inexigibilidade de pagamentos relativos
destituio ou cessao de funes de administradores.
II.3.4. Deve ser submetida Assembleia Geral a proposta relativa aprovao de
planos de atribuio de aes, e/ou de opes de aquisio de aes ou com base
nas variaes do preo das aes, a membros dos rgos sociais. A proposta deve
conter todos os elementos necessrios para uma avaliao correta do plano.
II.3.5. Deve ser submetida Assembleia Geral a proposta relativa aprovao de
qualquer sistema de benefcios de reforma estabelecidos a favor dos membros
dos rgos sociais. A proposta deve conter todos os elementos necessrios para
uma avaliao correta do sistema.
III. REMUNERAES
No adoptada
Parte I / D / II.
/ 67 e 68
Adoptada
Parte I / D / II.
/ 67
Adoptada
Parte I / D /
III. / 69
No aplicvel
Parte I / D /
III. / 73 e 74
No aplicvel
Parte I / D /
III. / 76
III.1. A remunerao dos membros executivos do rgo de administrao deve

basear-se no desempenho efetivo e desincentivar a assuno excessiva de riscos.
III.2. A remunerao dos membros no executivos do rgo de administrao e a
remunerao dos membros do rgo de fiscalizao no deve incluir nenhuma
componente cujo valor dependa do desempenho da sociedade ou do seu valor.
Adoptada
III.3. A componente varivel da remunerao deve ser globalmente razovel em

relao componente fixa da remunerao, e devem ser fixados limites mximos
para todas as componentes.
III.4. Uma parte significativa da remunerao varivel deve ser diferida por um
perodo no inferior a trs anos, e o direito ao seu recebimento deve ficar
dependente da continuao do desempenho positivo da sociedade ao longo
desse perodo.
III.5. Os membros do rgo de administrao no devem celebrar contratos, quer
com a sociedade, quer com terceiros, que tenham por efeito mitigar o risco
inerente variabilidade da remunerao que lhes for fixada pela sociedade.
III.6. At ao termo do seu mandato devem os administradores executivos manter
as aes da sociedade a que tenham acedido por fora de esquemas de
remunerao varivel, at ao limite de duas vezes o valor da remunerao total
anual, com exceo daquelas que necessitem ser alienadas com vista ao
pagamento de impostos resultantes do benefcio dessas mesmas aes.
No aplicvel
Parte I / D /
III. / 70
Parte I / D /
III. / 69 e
Parte I / D /
IV. / 78, 81 e
82
Parte I / D /
III. / 69
Adoptada
No aplicvel
Parte I / D /
III. / 69
Adoptada
Parte I / D /
III. / 71
No aplicvel
Parte I / D /
III. / 73 e 74
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III.7. Quando a remunerao varivel compreender a atribuio de opes, o
incio do perodo de exerccio deve ser diferido por um prazo no inferior a trs
anos.
III.8. Quando a destituio de administrador no decorra de violao grave dos
seus deveres nem da sua inaptido para o exerccio normal das respetivas funes
mas, ainda assim, seja reconduzvel a um inadequado desempenho, dever a
sociedade encontrar-se dotada dos instrumentos jurdicos adequados e
necessrios para que qualquer indemnizao ou compensao, alm da
legalmente devida, no seja exigvel.
IV. AUDITORIA
No aplicvel
Adoptada
Parte I / D /
III. / 69 e
Parte I / D / V.
/ 83
IV.1. O auditor externo deve, no mbito das suas competncias, verificar a

aplicao das polticas e sistemas de remuneraes dos rgos sociais, a eficcia e
o funcionamento dos mecanismos de controlo interno e reportar quaisquer
deficincias ao rgo de fiscalizao da sociedade.
IV.2. A sociedade ou quaisquer entidades que com ela mantenham uma relao
de domnio no devem contratar ao auditor externo, nem a quaisquer entidades
que com ele se encontrem em relao de grupo ou que integrem a mesma rede,
servios diversos dos servios de auditoria. Havendo razes para a contratao de
tais servios que devem ser aprovados pelo rgo de fiscalizao e explicitadas
no seu Relatrio Anual sobre o Governo da Sociedade eles no devem assumir
um relevo superior a 30% do valor total dos servios prestados sociedade.
IV.3. As sociedades devem promover a rotao do auditor ao fim de dois ou trs
mandatos, conforme sejam respetivamente de quatro ou trs anos. A sua
manuteno alm deste perodo dever ser fundamentada num parecer
especfico do rgo de fiscalizao que pondere expressamente as condies de
independncia do auditor e as vantagens e os custos da sua substituio.
V. CONFLITOS DE INTERESSES E TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS
Adoptada
Parte I / B /
III. / c) / 38
Adoptada
Parte I / D /
IV. / 41 e
Parte I / D / V.
/ 47
Adoptada
Parte I / D / V.
/ 44
Adoptada
Parte I / E / I.
/ 90
No adoptada
Parte II / 2 e
Parte I / E / I.
/ 91
Adoptada
Parte I / C / V.
/ 59 a 65
Adoptada
Parte I / C /
IV. / 56 a 58
V.1. Os negcios da sociedade com acionistas titulares de participao qualificada,

ou com entidades que com eles estejam em qualquer relao, nos termos do art.
20. do Cdigo dos Valores Mobilirios, devem ser realizados em condies
normais de mercado.
V.2. O rgo de superviso ou de fiscalizao deve estabelecer os procedimentos
e critrios necessrios para a definio do nvel relevante de significncia dos
negcios com acionistas titulares de participao qualificada ou com entidades
que com eles estejam em qualquer uma das relaes previstas no n. 1 do art.
20. do Cdigo dos Valores Mobilirios , ficando a realizao de negcios de
relevncia significativa dependente de parecer prvio daquele rgo.
VI. INFORMAO
VI.1. As sociedades devem proporcionar, atravs do seu stio na Internet, em
portugus e ingls, acesso a informaes que permitam o conhecimento sobre a
sua evoluo e a sua realidade atual em termos econmicos, financeiros e de
governo.
VI.2. As sociedades devem assegurar a existncia de um gabinete de apoio ao
investidor e de contacto permanente com o mercado, que responda s
solicitaes dos investidores em tempo til, devendo ser mantido um registo dos
pedidos apresentados e do tratamento que lhe foi dado.
Parte I / D /
III. / 74
As recomendaes I.4., II.1.1., II.1.4., II.1.5., II.1.6, II.1.7., II.1.10., II.2.2., II.2.4., II.2.5., II.3.1. e V.2. no
so integralmente adoptadas pela FC Porto Futebol, SAD, conforme explanado abaixo.
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2014/2015
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Recomendao I.4.: Para efeito do exerccio do direito de voto, a cada aco corresponde um
voto, sendo que a presena na Assembleia Geral no se encontra condicionada deteno de
um nmero mnimo de aces. No entanto, nos termos do n. 3 do artigo 7. dos estatutos da
FC Porto Futebol, SAD, os votos dos accionistas da Sociedade que detenham aces
preferenciais sem voto que venham a conferir direito de voto, ao abrigo do artigo 342., n. 3
do Cdigo das Sociedades Comerciais, no sero considerados durante o perodo em que
possa exercer o seu direito de voto, se a sua percentagem no capital total exceder mais de um
tero da totalidade dos votos correspondentes ao capital social da FC Porto Futebol, SAD.
No est previsto nos estatutos da Sociedade a sujeio da manuteno ou alterao desta
disposio estatutria Assembleia Geral.
Recomendao II.1.1.: Os administradores da FC Porto Futebol, SAD centram a sua actividade

na gesto das participaes do Grupo e na definio das linhas de desenvolvimento
estratgico. As decises relativas a matrias estratgicas e de relevo so adoptadas pelo
Conselho de Administrao enquanto rgo colegial composto pela totalidade dos seus
membros, executivos e no executivos, no normal desempenho das suas funes.
Adicionalmente, alguns dos administradores da Sociedade. integram o Conselho de
Administrao das vrias unidades operacionais do Grupo pelo que a recomendao no
integralmente cumprida.
Recomendao II.1.4.: A FC Porto Futebol, SAD considera que, tendo em considerao a sua
dimenso, a nica comisso especializada imprescindvel para fazer face s necessidades da
Sociedade a Comisso de Remuneraes, no dispondo de comisses especificamente
destinadas a identificar candidatos a administradores e a reflectir sobre o sistema de governo
adoptado, pelo que a recomendao no pode ser considerada adoptada.
Recomendao II.1.5.: No presente relatrio encontram-se descritos os aspectos mais

importantes da gesto de risco implementados no Grupo. No entanto, a FC Porto Futebol,
SAD no possui um sistema interno de controlo e gesto de risco sistematizado e formalizado
que abarque a totalidade das componentes previstas para aquele tipo de sistema, pelo que a
recomendao no integralmente adoptada.
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Recomendao II.1.6.: A FC Porto Futebol, SAD no cumpre com a recomendao II.1.6., que
recomenda que o Conselho de Administrao deve incluir um nmero de membros no
executivos que garanta efectiva capacidade de acompanhamento, superviso e avaliao da
actividade dos restantes membros do rgo de administrao. Apesar de a Sociedade
entender que, dada a sua reduzida dimenso e pelo facto dos seus membros executivos
estarem muito vocacionados para a gesto corrente da sociedade, a existncia de um
administrador no executivo garante a efectiva capacidade de superviso, fiscalizao e
avaliao da actividade dos membros no executivos, entendimento da CMVM que, para
cumprir com esta recomendao, pelo menos um tero do nmero total de administradores
dever ser no executivo.
Recomendaes II.1.7. e II.1.10.: Os membros do Conselho de Administrao so no

independentes, excepo de Rui Ferreira Vieira de S, na medida em que fazem parte da
Direco do Futebol Clube do Porto, detentor de cerca de 75% do capital, e 62% dos direitos
de voto, da Futebol Clube do Porto Futebol, SAD, e que sobre ela exerce uma influncia
dominante. Rui Ferreira Vieira de S pertence ao Conselho de Administrao da Somague
Engenharia, SA detida a 100% pela Somague, SGPS, SA, que por sua vez detida a 100% pelo
Grupo Sacyr SYV, sociedade que foi detentora de 18,79% do capital social da FC Porto
Futebol, SAD, at Outubro de 2014. Face ao modelo societrio adoptado e composio e ao
modo de funcionamento dos seus rgos sociais, nomeadamente a independncia dos rgos
de fiscalizao, sem que, entre eles ou para outras Comisses existam delegaes de
competncias, o Grupo considera que a designao de administradores independentes para
exercerem funes no Conselho de Administrao no traria valias significativas para o bom
funcionamento do modelo adoptado que se tem vindo a revelar adequado e eficiente.
Recomendao II.2.2.: A recomendao no se encontra integralmente cumprida uma vez que

os relatrios emitidos pelo auditor externo tm como primeiro destinatrio o Conselho Fiscal,
em simultneo com o Conselho de Administrao. No entanto, a FC Porto Futebol, SAD
entende que este procedimento em nada afecta o critrio da independncia e conflito de
interesses, uma vez que o relatrio do auditor externo no influenciado nem alterado em
funo da apresentao ao Conselho de Administrao.
___________________________________________________________________________________________
149
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
Recomendao II.2.4.: Apesar do Conselho Fiscal no ter responsabilidade na criao e

funcionamento dos sistemas de controlo interno, tem em considerao a sua existncia e
eficcia aquando da anlise dos riscos da sociedade.
Recomendao II.2.5.: Uma vez que os departamentos de Auditoria Interna e Planeamento e

Controlo de Gesto dependem do Conselho de Administrao, esta recomendao
considerada no cumprida. No entanto, apesar do Conselho Fiscal no ter responsabilidade na
criao e funcionamento dos sistemas de controlo interno, tem em considerao a sua
existncia e eficcia aquando da anlise dos riscos da sociedade.
Recomendao II.3.1.: A recomendao no se encontra integralmente cumprida uma vez que

dois dos membros da Comisso de Vencimentos tm cargos na estrutura do accionista
maioritrio da sociedade. No entanto, uma vez que ambos so no executivos no Futebol
Clube do Porto, sendo at um dos cargos apenas consultivo, a FC Porto Futebol, SAD
considera que que no est posta em causa o rigor e iseno deste rgo.
Recomendao V.2.: Actualmente, no esto estabelecidos quaisquer procedimentos ou

critrios relativos definio do nvel relevante de significncia de negcios entre a Sociedade
e titulares de participaes qualificadas, ou entidades que com eles estejam qualquer em
relao de domnio ou grupo, a partir do qual exigida a interveno do rgo de fiscalizao.
No entanto, as transaces com administradores da FC Porto Futebol, SAD ou com
sociedades que estejam em relao de grupo ou domnio com aquela em que o interveniente
administrador, independentemente do montante, esto sujeitas autorizao prvia do
Conselho de Administrao com parecer favorvel do rgo de fiscalizao, nos termos do
artigo 397 do Cdigo das Sociedades Comerciais.
3. Outras informaes
A Futebol Clube do Porto Futebol, SAD considera que, no obstante o no cumprimento integral das
recomendaes da CMVM, tal como acima justificado, o grau de adopo das recomendaes
bastante amplo e completo.
___________________________________________________________________________________________
150
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
D. Participaes detidas pelos membros do Conselho de Administrao e Conselho Fiscal
Conselho de Administrao

Detinha a 30 de Junho de 2014 250.000 aces. No adquiriu nem alienou no decorrer deste perodo
quaisquer aces, detendo em 30 de Junho de 2015, 250.000 aces. O Futebol Clube do Porto, do
qual Vice-Presidente da Direco, detinha em 30 de Junho de 2015, 9.282.931 aces.

No tem aces. O Futebol Clube do Porto, do qual Vice-Presidente da Direco, detinha em 30 de
Junho de 2015, 9.282.931 aces.

No tem aces. O Futebol Clube do Porto, do qual Vice-Presidente da Direco, detinha em 30 de
Junho de 2016, 9.282.931 aces.

Detinha a 30 de Junho de 2014 9.850 aces. No adquiriu nem alienou no decorrer deste perodo
quaisquer aces, detendo em 30 de Junho de 2015, 9.850 aces. O Futebol Clube do Porto, do qual
Vice-Presidente da Direco, detinha em 30 de Junho de 2013, 9.282.931 aces.

No tem aces
Conselho Fiscal

Detinha a 30 de Junho de 2014 100 aces. No adquiriu nem alienou no decorrer deste perodo
quaisquer aces, detendo em 30 de Junho de 2015, 100 aces.
___________________________________________________________________________________________
151
Relatrio e Contas
2014/2015
___________________________________________________________________________________________
No tem aces.

Detinha a 30 de Junho de 2014 10 aces. No adquiriu nem alienou no decorrer deste perodo
quaisquer aces, detendo em 30 de Junho de 2015, 10 aces.
No tem aces.
Sociedade de Revisores Oficiais de Contas

Deloitte & Associados, SROC S.A. representada por Antnio Manuel Martins Amaral
No tem aces.
___________________________________________________________________________________________
152

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FUTEBOL CLUBE DO PORTO Futebol, SAD

Relatrio e Contas 2014/2015

Jorge Nuno Pinto da Costa

Jos Manuel de Matos Fernandes

Jorge Nuno de Lima Pinto da Costa

Jos Paulo S Fernandes Nunes de Almeida

Sociedade de Revisores Oficiais de Contas

Daniel Lorenz Rodrigues Pereira

Conforme estipulado no Regulamento do Parlamento Europeu, as sociedades com valores mobilirios

RESUMO DA ACTIVIDADE DESPORTIVA

Tendo em contas os factos apresentados, a comparabilidade em termos patrimoniais, entre exerccios,

voltil, reflectindo as decises da Administrao, a cada ano, de reforar, manter ou prescindir de

Observando os proveitos operacionais, excluindo proveitos com passes de jogadores, verifica-se um

valores em milhares de euros

Proveitos Operacionais excluindo proveitos com passes 2014/2015

Outras Receitas Desportivas

Direitos de Transmisso Televisiva

Outras Prestaes de Servios

Nas Outras receitas desportivas esto contabilizados os rendimentos da participao na Taa de

Os direitos de transmisso televisiva cresceram 1.000m relativamente ao exerccio anterior. Este

Os proveitos inerentes aos contratos de publicidade e sponsorizao apresentam um decrscimo de

facturar directamente PortoComercial, empresa participada da FC Porto Futebol, SAD, responsvel

Os restantes proveitos operacionais, ainda no referidos e que tm uma representao pouco

valores em milhares de euros

Custos Operacionais excluindo custos com passes

Fornecimentos e servios externos

Custos com Pessoal

Amortizaes excluindo depreciaes de passes

Provises e perdas por imparidade excluindo passes

As amortizaes, excluindo depreciao de passes, que tm uma representao inexpressiva,

Contribuindo negativamente para o resultado da sociedade, as Amortizaes e perdas de imparidade

direitos desportivos e econmicos de jogadores a outros clubes / entidades, que tm representado

Os resultados relativos a investimentos, onde se contabilizam os resultados obtidos com o

Relativamente ao passivo, que ascende aos 241.879 em 30 de Junho de 2015, verificou-se um

4. Outros Factos Ocorridos Durante o Exerccio

Em 31 de Outubro de 2014 foi realizado um aumento de capital por emisso de emisso de

No mbito da emisso de obrigaes pela Sociedade, procedeu-se ao pagamento dos juros do

No mbito da emisso de obrigaes pela Sociedade, procedeu-se ao pagamento dos juros do

5. Factos Relevantes Ocorridos aps o Termo do Exerccio

No dia 31 de Agosto de 2015, a Sociedade cedeu os direitos de inscrio desportiva do jogador

A Sociedade comunicou ao mercado, no dia 24 de Setembro de 2015, que assinou um novo

Assim, a poca 2015/2016 representa um novo desafio.

A par da continuidade do treinador principal, o espanhol Julen Lopetegui, a estratgia desportiva

No venceremos sempre, mas voltaremos sempre a vencer.

Informao sobre aces prprias

A PortoSeguro adquiriu as 100 aces no momento da constituio da SAD, em 1997, e desde a no

8. Declarao do rgo de Gesto

9. Proposta de Aplicao de Resultados

Para Resultados Transitados: 17.928.221 Euros

Porto, 8 de Outubro de 2015

B. Demonstraes Financeiras e Anexos

TOTAL DO CAPITAL PRPRIO E PASSIVO

2. Demonstraes Resultados por Naturezas

Amortizaes e perdas de imparidade com passes de jogadores

Resultado lquido do exerccio

3. Demonstraes do Rendimento Integral

Resultado lquido do exerccio

Saldo em 30 de Junho de 2015

Saldo em 1 de Julho de 2014

Saldo em 30 de Junho de 2014

Saldo em 1 de Julho de 2013

4. Demonstraes das Alteraes no Capital Prprio

5. Demonstraes dos Fluxos de Caixa