LIGA DE ENSINO DO RIO GRANDE DO NORTE

FACULDADE NATALENSE PARA O DESENVOLVIMENTO DO

RIO GRANDE DO NORTE
PLANO DE ENSINO
IDENTIFICAO DA DISICPLINA
NOME (DISCIPLINA)
Administrao de Capital de Giro e Fluxo de
Caixa
CARGA HORRIA
20 Horas

PROFESSOR
Valdemir Galvo de Carvalho, MSc
CURSO
MBA em Administrao Financeira

2 - EMENTA
Conceitos Fundamentais: Gesto do Capital de Giro. Gesto do Caixa. Gesto de Crdito.
Gesto Financeira dos Estoques. Fontes de Emprstimos de Curto Prazo.
3.1 OBJETIVO GERAL
Proporcionar o nivelamento de conhecimentos sobre a anlise e escolha de alternativas de
decises financeiras de curto prazo em um ambiente competitivo, salientando a
importncia da gesto do capital de giro como principal forma de evitar a insolvncia
tcnica.
3.2 ESPECFICOS
Apresentar as caractersticas da gesto financeira de curto prazo nas empresas de
iniciativa privada. Proporcionar conhecimentos sobre a importncia do capital de giro.
Apresentar as formas de quantificao do capital de giro. Apresentar as estratgias
tericas de administrao do capital de giro. Proporcionar conhecimento terico e prtico
para gerir os principais parmetros do ciclo de caixa de uma organizao.
4. CONTEDO PROGRAMTICO
Captulo 1. Conceitos Fundamentais
1.1 Administrao financeira e decises financeiras
1.2 Decises financeiras de curto e de longo prazo
Captulo 2. Esto do capital de Giro
2.1 Capital de giro e capital de giro lquido
2.2 Necessidade de Capital de Giro
2.3 Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
2.4 Clculo do Capital de Giro atravs do Fluxo d eciax
2.5 Estratgias de gesto do capital de giro
Captulo 3. Gesto de Caixa
3.1 A natureza do Problema e o Objetivo do Estudo
3.2 Alguns conceitos bsicos
3.3 Determinao do saldo timo de caixa
3.4 Estratgias e tcnicas para reduzir o ciclo de caixa da empresa
3.5 Aplicao de Fundos Excedentes
Captulo 4. Gesto de Crdito
4.1 Alguns conceitos nsicos
1

4.2 Polticas de Crdito

4.3 Processo de concesso de crdito
4.4 Cobrana do crdito
Captulo 5. Gesto financeira dos estoques
5.1 A natureza do problema
5.2 Identificao e quantificao dos custos dos estoques
5.3 A gesto e otimizao dos custos dos estoques
Captulo 6. Fontes de emprstimos de curto prazo
6.1 Alguns conceitos fundamentais
6.2 Capitais de terceiros de curto prazo
5 PROCEDIMENTO METODOLGICOS
A metodologia de ensino est baseada em trs pilares:
Aulas expositivas ou tericas, onde, alm das descries necessrias, limitadas aos
conceitos essenciais, far-se- snteses, nas quais se dar oportunidade s intervenes
pessoais com exemplos especficos.
Sesses de exerccios, onde os alunos so confrontados a problemas especficos; Um
estudo de caso destinado discusso de diferentes assuntos abordados na disciplina.
O material didtico consiste do contedo dos slides, exerccios prticos e estudo de caso.
6 PROCEDIMENTOS DE AVALIAO
A avaliao ser realizada com base em exerccios individuais em sala de aula e em
estudos de caso trabalhado em grupos apresentados em seminrio.
7. REFERNCIAS
ASSAF NETO Alexandre, SILVA Cesar Augusto Tiburcio. Administrao do Capital de
Giro Ed. Atlas S.A. (primeira edio, So Paulo, 2002).
ASSAF NETO Alexandre, Finanas Corporativas e Valor, Ed. Atlas S.A. (primeira
edio, So Paulo, 2003).
GITMAN Lawremce. Princpios de Administrao Financeiora, Ed. Bookman (Atlas S.A.
(segunda edio, Porto Alegre, 2002).
LEMES Junior Antnio, RIGO Cludio e CHEROBIM Ana Paula, Administrao
Financeira Princpios, Fundamentos e Prticas Brasileiras, Ed. Campus (primeira
edio, RJ, 2002).
MARION Jos Carlos, Contabilidade Empresarial, Ed. Atlas S.A. )nona Edio, So
Paulo, 2002).
NETO Alexandre Assaf, Matemtica Financeira e suas aplicaes, Ed. Atlas S.A. (Quarta
Edio, So Paulo, 1998).
ROSS Stephen A., WESTERFIELD Randolph W. e JORDAN Bradord D., Administrao
Financeira, Ed Atlas S.A. (Segunda Edio, So Paulo 2002).
VILELA Viera Marcos, Administrao Estratgica do Capital de Giro, Ed. Atlas S.A.
(Primeira Edio, So Paulo, 2005).

ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO

1. NOES FUNDAMENTAIS
1.1 O modelo do Balano Patrimonial da empresa
O Balano Patrimonial fornece informaes acerca da estrutura das empresas, isto
a estrutura de seus investimentos de um lado e a estrutura de suas fontes de
financiamento de outro.
Os Ativos, que se encontram do lado esquerdo do Balano Patrimonial, informam
sobre a estrutura dos investimentos da empresa.
Os Passivos (considerados pela legislao brasileira das Sociedades por aes
como a soma de Passivo e Patrimnio Lquido), que se encontram do lado direito do
balano, informam sobre a estrutura do financiamento da empresa.
Figura 1

De um modo geral, a razo principal para se avaliar estruturas alternativas de

Ativos, Passivos e Patrimnio Lquido a maximizao da riqueza dos proprietrios.
As estruturas escolhidas devem continuamente levar maximizao do valor do
investimento dos donos da empresa.
Importantes componentes da estrutura da empresa so o nvel de investimento
em ativos circulantes e a extenso do financiamento a curto prazo. Em muitas empresas
3

os ativos circulantes representam boa parte dos ativos totais e os passivos circulantes
outro tanto.
A administrao financeira a curto prazo - administrao de ativos e passivos
circulantes constitui uma das atividades mais importantes dos administradores
financeiros
1.2 O objetivo da Administrao Financeira a curto prazo
O objetivo da Administrao Financeira a curto prazo gerir cada um dos
ativos circulantes (caixa, bancos, ttulos negociveis, clientes ou duplicatas a
receber, estoques) e passivos circulantes (fornecedores ou duplicatas a pagar,
ttulos a pagar, e outras contas a pagar) a fim de alcanar um equilbrio entre
rentabilidade e risco que contribua positivamente para o valor da empresa.
Um investimento alto demais em ativos circulantes reduz a rentabilidade,
enquanto um investimento baixo demais aumenta o risco de a empresa no
poder honrar suas obrigaes nos prazos estipulados. Ambas as situaes
levam reduo do valor da empresa.
1.3 Razes que aumentam a importncia da Administrao do Capital de Giro
Elevadas taxas de juros no mercado
Acirramento da concorrncia determinado pela abertura de
mercado
Polticas de expanso adotadas pelas empresas

Como resultado da maior preocupao com a administrao do capital de

giro, foram aprimoradas as tcnicas de controle e gerenciamento dos valores
circulantes, tornando esse segmento de estudo mais especializado e, tambm,
mais complexo.
1.4 Conceito de Capital de Giro (Capital Circulante)
O conceito de Capital de Giro apresenta usualmente diferentes
interpretaes.
Em sentido amplo, o Capital de Giro (Capital Circulante)
representa o valor total dos recursos demandados pela empresa
para financiar seu ciclo operacional, ou seja, a necessidade de
circulante desde a aquisio de matrias-primas at o recebimento
dos valores correspondentes a venda de produtos acabados. (vide
Figura n1)

 Uma importante caracterstica do Capital de Giro seu grau de

volatilidade pela curta vida dos ativos circulantes.
Figura 2 Fluxo de Caixa do Ativo Circulante

1.5 Conceito de Capital de Giro Lquido (Capital Circulante Lquido) - Net Work
Capital
a interpretao mais usual.
Representa o valor lquido das aplicaes, ou seja, as aplicaes
a curto prazo deduzidas das dvidas a curto prazo. Contabilmente
se define como:
CGL (CCL) = Ativo Circulante Passivo Circulante
Segundo um enfoque mais rigoroso, o CCL representa a parcela
dos recursos de longo prazo (fundos permanentes) aplicada em itens
ativos de curto prazo (ativos circulantes). Ento, poder-se-ia usar uma
expresso alternativa para seu clculo:

CGL (CCL) = (Patrimnio Lquido + Exigvel a LP) (Ativo Permanente

+ Realizvel a LP)
1.6 Uma forma alternativa de definir o Disponvel em funo de outros elementos
interessante definir o Disponvel (Caixa) da empresa em funo
de outros elementos do Balano Patrimonial. Utilizando as
expresses anteriores:

CGL (CCL) = Caixa + Outros Ativos Circulantes Passivos

Circulantes
Ento:
Caixa = Exigvel a LP + PL - CGL sem o caixa Ativo Permanente Realizvel a LP
A interpretao natural desta expresso que um aumento da
dvida a LP e/ou do Patrimnio Lquido e redues do Ativo
Permanente, do Realizvel a LP e do CGL excluindo o caixa
incrementaro o Disponvel da empresa.
2. CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
2.1 As atividades operacionais de curto prazo da empresa
As atividades operacionais a curto prazo de uma empresa
industrial tpica consistem em uma seqncia de fatos e decises
(vide quadro n1):

Quadro 1 Atividades Operacionais da Empresa

Estas atividades geram padres de entradas e sadas de caixa que

no esto sincronizadas nem so certas (vide Figura n2).

Atividades Operacionais ao Longo do Tempo

2.2 O Ciclo Operacional

O Ciclo Operacional compreende o perodo entre o momento em
que a empresa recebe em suas instalaes os materiais (matriasprimas e insumos) e o momento em que recebe o dinheiro pela venda
do produto acabado resultante. O Ciclo Operacional (CO) pode ser
assim expressado:
CO = IME + PMC
7

Onde:
IME = Idade Mdia dos Estoques
PMC = Perodo Mdio de Cobrana

2.3 O Ciclo de Caixa

O Ciclo de Caixa (CC) compreende o perodo em que os recursos da
empresa foram utilizados para o pagamento dos bens e/ou materiais
primas at o recebimento pela venda do produto acabado resultante.
Pode ser assim expressado:

CC = IME + PMC - PMP

Onde:
PMP = Perodo Mdio de Pagamento

2.4 Medio dos Ciclos utilizando as Demonstraes Financeiras

Para calcular o ciclo operacional e o ciclo de caixa, so utilizadas
as demonstraes financeiras da empresa (BP e a DRE):
Idade Mdia do Estoque

Perodo Mdio de Cobrana ou Recebimento

Perodo Mdio de Pagamento

Consideraes importantes para calcular esses ndices:

O valor dos estoques um valor mdio, que pode ser calculado utilizando
os relatrios dos ltimos 2 ou 3 anos;
O valor das contas a receber um valor mdio, que pode ser calculado
utilizando os relatrios dos ltimos 2 ou 3 anos;
A rigor, deve-se considerar somente as vendas a prazo, ou seja, da Receita
Lquida de Vendas (DRE) se subtraem as vendas vista;
Corrigir o valor em dias (360) quando o BP e a DRE correspondam a um
exerccio diferente do anual.
Com os 3 ndices expressados em dias, estamos, agora, em possibilidade de
calcular os Ciclos Operacional e de Caixa.

2.5 Capital Circulante Lquido

Define-se Capital de Giro Lquido ou Capital Circulante Lquido (CCL) como sendo
a diferena entre os Ativos Circulantes (AC) e os Passivos Circulantes (PC) em um
determinado momento.
CCL = Ativos Circulantes Passivos Circulantes
Pode-se tambm entender o CCL como a parcela do investimento que circula de uma
forma a outra, durante a conduo normal dos negcios.
Essa idia compreende a transio peridica de caixa para estoques, destes para a
conta clientes (duplicatas a receber) e de volta para caixa, que compe o ciclo
operacional da empresa.
Caso o AC > PC o CCL POSITIVO
Caso o AC < PC o CCL NEGATIVO
Esquematicamente ambos os casos podem se apresentar conforme abaixo:
Capital Circulante Lquido Positivo

Capital Circulante Lquido Negativo

De forma geral, quanto maior a margem pela qual os ativos circulantes de uma empresa
cobrem suas obrigaes a curto prazo (passivos circulantes), tanto mais apta ela estar
para pagar suas contas nos vencimentos.
bem conhecido o enfoque da Anlise Estratgica dos Relatrios Contbeis pelo
mtodo dos ndices que usa indicadores para determinar a posio de liquidez da
empresa.
2.6 Equilbrio entre Risco e Rentabilidade

10

O investimento total de uma empresa engloba os ativos circulantes e os ativos

permanentes, sendo que sua rentabilidade e risco so afetados pela relao entre essas
duas categorias. O nvel de ativos permanentes de uma empresa determinado pela
escala de produo e pela intensidade de uso do fator capital. Por outro lado, o nvel de
ativos circulantes est relacionado com o nvel de produo, acompanhando de forma
direta os aumentos e redues desta.
A rentabilidade um conceito que est relacionado com a capacidade de gerar lucro e
sua relao com o montante dos investimentos (Retorno = Lucro/Total Investido).
As empresas mais rentveis, normalmente, so aquelas que detm a maior parcela de
mercado para seus produtos.
O risco ser entendido aqui como a probabilidade de que a empresa no esteja apta a
pagar suas obrigaes nos vencimentos (ou seja, um risco ligado falta de liquidez).
Uma empresa que no consegue saldar suas dvidas nos vencimentos considerada
tecnicamente insolvente.
Geralmente entende-se que quanto maior o CCL da empresa, menor o seu risco,
exatamente porque sua liquidez reduz a probabilidade de que ela se torne tecnicamente
insolvente. Se para financiar essa liquidez so usados passivos circulantes, por serem
estes mais caros que os fundos de longo prazo, a rentabilidade se ver reduzida.
Relao entre LIQUIDEZ e RENTABILIDADE em uma empresa

3. ESTRATGIAS DE ADMINISTRAO DO CAPITAL CIRCULANTE

LQUIDO
3.1 A deciso mais importante na administrao do CCL
Uma das decises mais importantes que precisa ser tomada com respeito aos
itens circulantes da empresa como usar os passivos circulantes para financiar os
ativos circulantes.
O montante de passivos circulantes disponveis limitado por:
11

O valor das compras a prazo no caso da conta fornecedores (duplicatas a pagar);

O valor das despesas, no caso das contas a pagar;
O valor considerado aceitvel pelos credores, no caso dos emprstimos a pagar.
H duas estratgias bsicas para se determinar o mix adequado de financiamento
a curto e a longo prazo: Estratgia agressiva e Estratgia conservadora

3.2 A necessidade de financiamento da empresa

As necessidades de financiamento da empresa podem ser subdivididas em
permanentes e sazonais.
A necessidade permanente, que consiste dos ativos permanentes mais a parcela
permanente dos ativos circulantes da empresa, permanece inalterada ao longo do ano
(por exemplo, o investimento numa mquina para a produo).
A necessidade sazonal, que se pode atribuir existncia de certos ativos
circulantes temporrios, varia ao longo do ano (por exemplo, o aumento de estoques de
produtos acabados para atender o aumento das vendas no vero).
Graficamente

3.3 Estratgias de financiamento

A estratgia agressiva de financiamento aquela em que a empresa financia
suas necessidades sazonais e, possivelmente, uma parcela das necessidades
permanentes com fundos de curto prazo, sendo o valor restante financiado
com fundos de longo prazo.

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A estratgia conservadora de financiamento seria financiar todas as necessidade

financeiras projetadas com recursos a longo prazo e usar recursos a curto
prazo, no caso de uma emergncia ou de desembolsos inesperados. difcil
imaginar como essa abordagem poderia ser implementada realmente, pois
certas formas de financiamento a curto prazo (fornecedores, contas a pagar)
so praticamente inevitveis.
Graficamente

Graficamente

Ao contrrio da Estratgia Agressiva, a Estratgia Conservadora requer que a

empresa pague juros sobre recursos desnecessrios. O custo mais baixo da estratgia
agressiva, portanto, torna-a mais rentvel do que a estratgia conservadora, sendo,
contudo, mais arriscada.
Caractersticas Financeiras de Curto Prazo
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Uma situao intermediria entre essas duas estratgias a opo usada por
quase todas as empresas.
Estratgias para reduzir o ciclo de caixa da empresa:

Retardar o pagamento de contas a pagar

Aproveitar os descontos desfavorveis
Acelerar o Giro de estoques
Aumentar o giro de matria-prima
Reduzir o ciclo de produo
Elevar o giro de produtos acabados
Acelerar o recebimento de contas a receber.
Custo de Posse do caixa

NECESSIDADE LQUIDA DO CAPITAL DE GIRO (NLCG)

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Os Balanos Patrimoniais, oferecem dados para calcular a NLCG que a

diferena entre o Ativo Circulante Operacional (ACO) e o Passivo Circulante
Operacional (PCO).
O ACO, medida que vai sendo realizado, substitudo por outro ativo de
mesma natureza, para que seja mantido o nvel das atividades de operaes.
Enquanto que o PCO, medida que vai sendo liquidado, tambm substitudo por
outro passivo de mesma natureza. ACO e PCO so portanto chamadas contas
Cclicas, e representam as fontes e origens naturais de Capital de Giro.
O Saldo em tesouraria (ST) a diferena entre Ativos e Passivos
pertencentes s contas no Cclicas, ou seja contas que no necessitam ser repostas
para que a empresa continue funcionando. So as contas do Ativo Circulante No
Operacional (ACNO) e Passivo Circulante No Operacional (PCNO) que so de
natureza financeira e no esto diretamente relacionadas com as atividades de
operaes. ACNO representa a aplicao do Capital de Giro em atividades
Financeiras e o PCNO representa a fonte de Capital de Giro de natureza no
Operacional.
Frmulas:
NLCG = ACO PCO
ST = ACNO PCNO
CCL = NLCG + ST
Podemos ter as seguintes situaes de Capital de Giro:
ACO > PCO = A empresa necessita de recursos para financiar o Giro dos negcios.
ACO < PCO = A empresa dispe de fontes de para financiar outras aplicaes.
ACNO > PCNO = A empresa tem aplicaes de recursos a curto prazo e portanto
uma situao financeira folgada no curto prazo.
ACNO < PCNO = Os recursos de terceiros esto financiando as atividades
Operacionais.
Ciclo Financeiro =

NLCG x N dias (360)

Receita Bruta

NLCG = Ciclo Financeiro x Receita Bruta

N dias (360)

Outras Equaes para Clculos da Necessidade de Capital

de Giro:
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NCG = PL (RLP + AP) + ELP + EBCP

Ou
NCG = PL (RLP + AP) + ELP + (PCF - ACF)

4. FONTES DE FINANCIAMENTO A CURTO PRAZO

4.1 Fontes espontneas de financiamento a curto prazo
Os financiamentos espontneos resultam das operaes normais da empresa e as
duas fontes principais de financiamento deste tipo so Fornecedores (ou duplicatas a
pagar) e Despesas incorridas e ainda no pagas.
As duplicatas a pagar so ttulos de crdito emitidos pelo fornecedor da
mercadoria ou servio, correspondente a uma fatura de venda a prazo (da qual cpia),
e que, aceito pelo comprador, em geral descontado num banco, que efetua sua
cobrana.
So para as empresas a principal fonte de financiamento, a curto prazo, que
no necessita de garantias.
A segunda fonte espontnea de financiamento a curto prazo formada pelas
contas a pagar, resultantes dos servios recebidos que ainda devero ser pagos. Os itens
mais comuns so: Salrios e Impostos.
4.2 Fontes de financiamento a curto prazo no-garantidos
As empresas obtm emprstimos a curto prazo no garantidos de duas fontes principais:
Bancos (emprstimos bancrios)
Emisso de ttulos
Os bancos so a principal fonte de emprstimos a curto prazo no garantidos. O
tipo mais importante o emprstimo a curto prazo auto-liquidvel. O banco ao oncedlo visa financiar necessidades sazonais. Os fundos necessrios para pagar o emprstimo
vm da converso em dinheiro das duplicatas a receber ou dos estoques. Os bancos
emprestam fundos a curto prazo no-garantidos atravs de trs formas bsicas:
Notas promissrias
Linhas de crdito
Acordos de crdito rotativo
Os ttulos so uma forma de financiamento que consiste na emisso de ttulos
por empresas com elevado conceito de crdito e situao financeira inquestionvel; os
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vencimentos dos ttulos normalmente variam entre alguns poucos dias (5, por exemplo)
e vrios meses (9, por exemplo). H uma grande variedade de denominaes de ttulos.

4.3 Fontes de financiamento a curto prazo com garantia

Um emprstimo a curto prazo com garantia aquele pelo qual o credor exige
alguns ativos como colaterais, geralmente duas situaes se apresentam:

Uso de duplicatas a receber como colaterais

Uso de Estoques como colaterais

A cauo de duplicatas muitas vezes usada para garantir um emprstimo a

curto prazo. Em razo das duplicatas serem normalmente bastantes lquidas, so uma
forma atraente de colateral para se obter emprstimos a curto prazo. Tanto em bancos
comerciais como as financeiras concedem emprstimos contra caues de duplicatas.
A ps as duplicatas a receber, o estoque o colateral mais desejvel nas
operaes para emprstimos a curto prazo. Isso porque normalmente tem um valor de
mercado maior do que seu valor contbil, que usado para fixar seu valor como
colateral. Um credor concedendo emprstimo garantido por estoque provavelmente
poder vend-lo pelo menos por aquele montante, caso a empresa deixe de honrar seus
compromissos.

5. Oramento de Caixa

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5. Gesto do Estoque
Aplicao do Modelo de Lote Econmico administrao da disponibilidade
vivel isso porque o controle de estoques assemelha-se ao mtodo de controle de
Capital Circulante Lquido(CCL), pelo fato de ser o estoque e CCL exigncias para
manter o ciclo de operaes das empresas, portanto as exigncias de CCL com a
inteno de maximizar o lucro a partir da otimizao do caixa por meio de seu JustTime deve ter o mesmo tratamento gerencial que o controle do estoque.
Lote Econmico de Compra (LEC), permite planejar a quantidade mnima de
aquisio de estoque, proporcionando um Just-Time por ocasio da aquisio de
estoques de diversas naturezas ( EMP, EPP e EPA).
Frmulas:
LEC =
2SO
onde: S = Demanda
C
O = Custo de obter o pedido
1/2
C = Custo de Manter uma Unidade em
Estoque
ou LEC= (2 x S x O/C)
CTP (custo total do pedido) = O x S/Q
CTM (custo total de manuteno do estoque) = C x Q/2
Critrios de Avaliao de Estoque (PEPS - UEPS e CM)
Existe um critrio a ser adotado por ocasio do controle do estoque, pois o
resultado do valor monetrio do estoque final influenciar no valor do CMV (Custo da
Mercadoria Vendida), e que influenciar no resultado (lucro ou prejuzo) da empresa e
no valor da tributao, principalmente se houver perodos inflacionrios. A formao do
CMV depender do ramo de atividade da empresa.
Empresa Comercial
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Estoque Inicial + Compras - Estoque Final = Custo da Mercadoria Vendida (CMV)

Empresa de Manufatura
Estoque Inicial
(+) Compras
(-) Estoque Final
(=) Matria Prima Direta

Matria Prima Direta

(+) Mo de Obra Direta
(+) Despesas Indiretas de Fabricao
(=) Custo Fabril

Estoque Inicial de Produtos em Processo (+) Custo Fabril

(=)
Estoque Inicial de Produtos Acabados (+)
Custo da
Mercadoria
Fabricada
(=)
Custo da
Mercadoria
Vendida

(-) Estoque Final de Produtos em Processo

(-)Estoque Final de Produtos Acabados

Critrios de Avaliao de Estoque

O Primeiro que Entra o Primeiro que Sai.
1. PEPS

Sada de Mercadorias

O ltimo a Entrar o Primeiro a Sair.

2. UEPS

3. Custo Mdio (CM), representa a mdia ponderada de todos os estoques inclusive o

estoque inicial.
Influencias dos critrios de avaliao de estoque no Resultado (Lucro ou Prejuzo)
Se o valor do Estoque Final
Maior
Menor
Se o valor do Estoque Inicial
Maior
Menor

O resultado do perodo ser

Maior
Menor
O resultado do perodo ser
Menor
Maior
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4. Classificao do Estoque pelo Mtodo ABC

um dos instrumentos de auxlio administrao no controle dos estoques de
materiais e largamente empregado devido sua simplicidade, foi elaborado para reduzir
conflitos relativos a estoques, entre o departamento de produo e o setor financeiro.
Consiste em classificar dentro das categorias: A, B e C, em ordem decrescente de valor.
Categoria A (Materiais responsveis por um alto valor de investimento)
Categoria B (Materiais responsveis por um valor mdio de investimento)
Categoria C (Materiais responsveis pelo valor mnimo de investimento)
Critrios para classificao ABC:
- Primeiramente relacionam-se os itens em estoques, consumo mdio mensal, preo
unitrio, em seguida calcula-se o valor mensal de cada item (Consumo mensal X Preo
unitrio), depois relaciona-se os itens em ordem decrescente de suas porcentagens em
relao ao valor total. Encontra-se ento o valor acumulado que servir de base para a
classificao ABC.
ndices Financeiros relacionados ao Estoque
Alguns ndices de Atividades mesuram a rapidez com que vrias
contas so convertidas em vendas ou em caixa. Os ndices de rotao
(giros), so calculados relacionando-se os elementos do balano
patrimonial com itens da demonstrao de resultado e evidenciam o
prazo de renovao dos elementos patrimoniais em determinado
perodo. A anlise do giro dos ativos fornece informaes sobre
aspectos de gesto da empresa, tais como as polticas de estocagem,
financiamento de compras e financiamento de clientes.
Giro de Estoque (GE) mensura a atividade ou a liquidez do estoque de uma empresa.
Deve ser comparado com o de outras empresas concorrentes ou com giro
de estoque passados. O valor do ndice depende do setor e ramo de
atividade.
GE = Custo da Mercadoria Vendida / Estoque
Idade Mdia do Estoque (IME) mdia do tempo que o estoque
mantido pela empresa.Quanto menor for o ndice mais eficiente Ser
a empresa.
IME = 360/ GE

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Ciclo Operacional (CO), o montante de tempo que vai do ponto em que a empresa
coloca material e trabalho no processo de produo (comea a formar o estoque)
at o momento em que o dinheiro da venda do produto acabado resultante desses
insumos seja arrecadado.
CO =IME + PMC
Onde :
CO = Ciclo Operacional
IME = Idade Mdia do Estoque
PMC = Prazo Mdio de Cobrana

ndice de Liquidez Seco (ILS), todos os outros itens do ativo

circulante como, aplicaes de liquidez imediata, ttulos e valores
mobilirios, outras contas a receber, duplicatas a receber, saques de
exportao e impostos a recuperar podem ser facilmente convertidos
a dinheiro antes do prazo normal de realizao, se for necessrio, e
nesse caso podem ocorrer desgios, o que reduz o valor desses
ativos, o ILS fornece uma melhor medida de liquidez global, pois se o
estoque no facilmente convertido em dinheiro, o ILS iria indica
quanto a empresa possui de ativo liquido para R$ 1,00 de passivo
circulante.
ILS = ( Ativo Circ Estoque) / Passivo Circulante
Divergncias Funcionais sobre o Estoque

Custo relevante Associados ao Estoque

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22