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94 Como elaborar o fluxo de caixa pelo
mtodo indireto
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NDICE
PG
APRESENTAO 3
A GERAO INTERNA DE CAIXA 4
A GERAO OPERACIONAL DE CAIXA 6
GERAO NO OPERACIONAL DE CAIXA 9
QUADROS AUXILIARES 11
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APRESENTAO
O fluxo de caixa obtido pelo mtodo indireto baseia-se em dados da
contabilidade. Os elementos de anlise com os quais trabalhamos so as variaes
das contas contbeis no incio e no fim do perodo considerado. evidente que, sendo
o balano e o fluxo de caixa retratos de uma mesma realidade, apenas que vistos
atravs de prismas diferentes, os dois mtodos no podem se contradizer. Da que o
fluxo de caixa obtido a partir dos demonstrativos contbeis deve apresentar os
mesmos resultados que o fluxo de caixa elaborado pela Tesouraria, apenas que visto
por um outro ngulo.
Existem trs, e apenas trs fenmenos que atuam sobre a formao do caixa de
uma empresa: o lucro lquido ou o prejuzo ajustados, as variaes do ativo e do
passivo operacionais e as variaes do ativo e do passivo no operacionais.
Neste Up-To-Date, vamos mostrar passo a passo como elaborar o fluxo de
caixa pelo mtodo indireto.
Na segunda parte deste Up-To-Date mostraremos algumas situaes que
exigem cuidados especiais, sem os quais corremos o risco de cometer erros, alm de
apresentar um caso especial completo.
Vejamos primeiro como que o lucro lquido ou o prejuzo afetam o fluxo de
caixa.
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A GERAO INTERNA DE
CAIXA
Todo lucro tem um impacto positivo na formao do caixa de uma empresa.
Inversamente, todo o prejuzo tem um impacto negativo no seu fluxo de caixa. Quando
falamos em lucro para efeitos do fluxo de caixa, ns nos referimos sempre ao lucro
lquido, j diminudo dos dividendos distribudos e ajustado pela adio ou subtrao
das despesas e das receitas que no representem sadas ou entradas de caixa.
So consideradas despesas que no geram sadas de caixa e que, portanto devem
ser somadas ao lucro lquido ou ao prejuzo, entre outras:
" a depreciao, a amortizao e a exausto;
" as despesas apropriadas tais como frias, e 13 salrio;
" os juros apropriados sobre operaes financeiras;
" o prejuzo na venda de imobilizado;
" o prejuzo de equivalncia patrimonial;
" a apropriao de despesas pagas antecipadamente, etc.
So consideradas receitas que no geram entradas e que, portanto devem ser
subtradas do lucro lquido ou do prejuzo, entre outras::
" os juros apropriados de aplicaes financeiras;
" o lucro de equivalncia patrimonial, deduzidos dos dividendos recebidos;
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A GERAO OPERACIONAL
DE CAIXA
Toda vez que uma conta do passivo aumenta, isto libera recursos para o fluxo de
caixa. Inversamente, toda vez que uma conta do passivo diminui, isto retira recursos
do fluxo de caixa.
Exemplo:
Toda vez que a conta Fornecedores aumenta, (pode ser que os fornecedores
tenham dado mais crdito para a empresa como pode ser que a empresa esteja
atrasando os seus pagamentos aos fornecedores, no importa o motivo) isto libera
recursos para o fluxo de caixa.
Toda vez que a conta Fornecedores diminui, (provavelmente porque a empresa
pagou parte do que devia) isto retira recursos do fluxo de caixa.
Por outro lado, toda vez que uma conta de ativo diminui, isto libera recursos
para o fluxo da caixa. Inversamente, toda vez que uma conta de ativo aumenta, isto
retira recursos do fluxo de caixa.
Exemplo:
Toda vez que a conta Duplicatas a Receber aumenta, (pode ser que os cliente
tenham recebido mais crdito da empresa como pode ser que a inadimplncia dos
clientes esteja aumentando, no importa o motivo) isto retira recursos do fluxo de
caixa.
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GERAO NO
OPERACIONAL DE CAIXA
A anlise da gerao interna e operacional de caixa permite que se reconstrua a
formao do saldo operacional de caixa. No entanto, o saldo apresentado nos
demonstrativos financeiros o saldo realizado. Para que se passe do saldo operacional
para o saldo realizado preciso estender a anlise vertical do fluxo de caixa s
entradas e s sadas no operacionais que so refletidas nos demonstrativos financeiros
pelas variaes dos ativos e dos passivos no operacionais.
Constituem variaes do ativo no operacional:
" variaes dos saldos da conta de Aplicaes Financeiras;
" variaes dos saldos da conta de Realizvel de Longo Prazo;
" variaes dos saldos da conta de Ativo Diferido;
" variaes dos saldos da conta de Investimentos;
" variaes dos saldos da conta de Imobilizado;
Constituem variaes do passivo no operacional:
" variaes dos saldos da conta de Emprstimos e Financiamentos;
" variaes dos saldos da conta de Exigvel de Longo Prazo;
" variaes dos saldos da conta de Capital;
" dividendos pagos.
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QUADROS AUXILIARES
Muitos dos dados contidos na anlise vertical do fluxo de caixa no so
transparentes nos demonstrativos financeiros. Por isto, para montar este fluxo de caixa
ns somos obrigados a lanar mo de quadros auxiliares que contenham as
informaes de que necessitamos. O principal quadro auxiliar a DOAR -
Demonstrativo de Origens e Aplicaes de Recursos.
Caso a DOAR no esteja disponvel, ns podemos reconstru-la a partir dos
seguintes demonstrativos:
" Demonstrativo de Resultados
" Demonstrativo das Mutaes do Patrimnio Lquido
" Demonstrativo das Mutaes do Passivo Financeiro
" Demonstrativo da Despesas Financeiras
" Demonstrativo das Mutaes do Ativo Permanente
A seguir mostraremos o aspecto de alguns quadros auxiliares.
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