Plano de negócio – criação

de pequenos e médios
negócios.
UFCD 7855 – 50h
Carmen Colim

17/09/2021
8. Plano financeiro

 Planeamento financeiro

 Avaliação do potencial de rendimento do negócio

Planeamento financeiro

 Objetivo da empresa?
 Gerar lucro (entre outros).

 Crescimento das vendas = lucro?

 Lucro = dinheiro em caixa?

 O VALOR da empresa tenderá a aumentar na medida em que conseguimos

cumprir o ciclo de crescimento do negócio de uma forma consistente. Ou seja,
aumentarmos as vendas e garantirmos a sua transformação em lucro e este,
por sua vez em cash-flow (dinheiro em caixa).
Círculo do crescimento de um negócio
Fluxo financeiro
Citando, mais uma vez, Warren Buffett:
“É quando a maré desce
que se vê quem estava a nadar nu.”
Balanço | A = CP + P
Demonstração de Resultados
Lembre-se de que o dinheiro é como uma criança:
necessita de supervisão de um adulto.
Poucos empresários têm um plano de negócios.
 “Lucros Primeiro”
 A primeira coisa a decidir é:

 Quanto vamos lucrar no exercício em causa.

 De seguida, vemos qual é a margem de lucro que geram as melhores empresas da nossa
indústria.

 Projetamos para nós essa margem e isso leva-nos ao volume de vendas necessário.

 A diferença entre as vendas e o lucro projetados vai indicar-nos os limites para a

construção do nosso orçamento.
Demonstração de fluxos de caixa
 Warren Buffett: “O mercado, tal como o Senhor,
compensa os que cuidam de si próprios. Mas o
mercado, ao contrário do Senhor, não perdoa aos
que não sabem o que fazem!”
 Demonstração de Resultados vs Balanço

 Demonstração de Resultados
 A demonstração de resultados, é onde se avalia o desempenho económico,
através da rendibilidade operacional e líquida do volume de negócios e onde é
evidenciada a formação dos resultados através da síntese entre os rendimentos e
os ganhos (proveitos) e dos gastos e perdas (custos).
 Vejamos cada um deles um pouco mais em pormenor:
1. Rendimentos: é composto pelas várias parcelas em que se decompõe os proveitos
da empresa, entre os quais se destacam as vendas, prestação de serviços,
trabalhos para a própria empresa, subsídios, etc. A expressão “volume de
negócios” de acordo com a definição da autoridade tributária, refere-se à soma
das vendas (SNC 71) e da prestação de serviços (SNC 72).
2. Gastos: é composto pelas várias parcelas em que se decompõe os custos da
empresa, entre os quais custos com pessoal, custo das matérias primas necessárias
ao fabrico dos produtos, rendas de instalações, fornecimentos e serviços de
terceiros, etc.
3. Resultados: os diferentes tipos de resultados apurados, conforme as rúbricas de
custos consideradas, até à determinação do resultado líquido do exercício.
 Demonstração de Resultados vs Balanço

 Demonstração de Resultados
 Alguns destaques:
1. A demonstração de resultados aplica-se a um determinado período (por exemplo,
exercício fiscal de 1 ano), e evidencia se, do ponto de vista económico e
operacional, a atividade da empresa gera resultados positivos. Se gerar
continuamente resultados negativos, é necessário avaliar se vale a pena insistir nas
operações. Apelida-se de zombies, as empresas que durante 3 exercícios
consecutivos não produzem resultados suficientes sequer para cobrir os custos
financeiros com as dívidas contraídas pela empresa.
2. Os resultados líquidos da empresa transitam para os Capitais Próprios do Balanço
no exercício seguinte. Por isso, quanto mais resultados uma empresa for obtendo,
mais forte vai também ser o seu equilíbrio financeiro.
Viabilidade financeira do negócio
 Demonstração de Resultados vs Balanço

 O Balanço.
 O balanço é o documento contabilístico que expressa a situação financeira ou
patrimonial da empresa, em determinada data. O balanço agrupa os ATIVOS
(lado esquerdo do mapa) e o CAPITAL PRÓPRIO e o PASSIVO (do lado direito). A
equação fundamental do balanço assegura que ATIVOS = CAPITAL PRÓPRIO +
PASSIVO. Vejamos cada um deles um pouco mais em pormenor:
1. Ativo: é conjunto de bens e direitos da empresa. Por exemplo, depósitos
bancários, edifícios, créditos sobre clientes, etc
2. Capital próprio: representa o investimento realizado pelos sócios/acionistas. Por
exemplo capital social, empréstimos de sócios, resultados transitados, etc.
3. Passivo: é o conjunto de obrigações da empresa perante terceiros. Por exemplo,
empréstimos bancários, faturas de fornecedores, etc.
Demonstração de Resultados vs Balanço
 O Balanço.
 Alguns destaques:
1. Em termos estruturais, quanto maior for o capital próprio, menor a
dependência dos passivos face aos ativos, maior o equilíbrio financeiro da
empresa. Significa que, como o investimento de fontes internas é relevante, os
ativos têm uma cobertura superior dos passivos, a empresa é mais autónoma
de terceiros e tem maior solvabilidade.
2. Em termos de curto prazo, convém assegurar que os ativos de curto prazo
cobrem os passivos de curto prazo. Isto é, os direitos de curto prazo que a
empresa detém (contas bancárias, clientes a receber, etc) superam as
obrigações de curto prazo (prestações de empréstimos bancários,
pagamentos a fornecedores, etc).
Indicadores operacionais
 TIR
 A taxa interna de rentabilidade (TIR)
 A TIR ou a taxa interna de rentabilidade é outro indicador muito importante para avaliar a
viabilidade de um projeto. Imaginemos que um investidor decide investir num novo
negócio na Internet; um dos fatores mais importantes para esse investidor seria o de saber
qual o retorno do seu investimento. Se assumirmos, por exemplo, que o investidor consegue
facilmente 5% de retorno num investimento sem riscos num depósito a prazo e cerca de 9%
com algum risco num investimento em ações, a taxa interna de rentabilidade esperada
do investimento do seu negócio na Internet teria de ser superior a estes valores para ele
ponderar investir no projeto.
 É este o tipo de informação que a TIR nos dá: se for positiva, isso diz-nos que a
rentabilidade do projeto que estamos a avaliar é superior à de outros investimentos sem
risco. E assim temos então um cenário favorável para avançar; caso contrário, devemos
ponderar bem a nossa decisão, pois a rentabilidade não é promissora.
 A TIR também nos revela como o negócio se está a sair em termos financeiros. Afinal de
contas, se o empresário decidiu investir no tal projeto na Internet, ele vai querer saber mais
tarde se o investimento que realizou está a produzir resultados favoráveis. Uma TIR baixa
revela que há qualquer coisa que ele tem de mudar para aumentar o retorno do seu
investimento, ou que existem investimentos alternativos melhores.
 Quando analisamos projetos de investimento, devemos então definir o valor da TIR que
viabiliza o projeto. Muitas empresas utilizam valores que rondam os 15%, pois consideram
que este número inclui o custo médio ponderado dos capitais investidos, acrescido de
uma taxa de retorno adicional para suportar o risco do projeto. Ao fazerem o estudo de
avaliação de projetos, estas empresas só avançam se a Tir for pelo menos de 15%.
VAL

 O valor atualizado líquido (VAL)

 O VAL ou o valor atualizado líquido é o valor presente de um projeto,
calculado a partir dos fluxos de caixa futuros. Trata-se, primeiramente, de
uma avaliação de todos os cash flows envolvidos no projeto, positivos e
negativos. Ou seja, trata-se de estimar todo o dinheiro que vamos gastar e
receber com o projeto.
 Como os influxos e exfluxos de caixa ocorrem em momentos distintos no
tempo, não os poderemos simplesmente adicionar, pois o dinheiro terá
valores diferentes em função do tempo. A inflação tende a desvalorizar o
dinheiro. Assim, um euro vale mais hoje do que valerá daqui por dois, cinco
ou dez anos. A partir da atualização de todos os cash flows futuros para o
momento presente, aí sim, estaremos em condições de os adicionar.
 Adicionando o valor presente de todos os cash flows futuros, acharemos o
valor atualizado líquido. Se for positivo, então o projeto é rentável; se for
negativo, o projeto não demonstra ser capaz de gerar dinheiro suficiente,
pelo que não teremos luz verde para avançar.
Cash Flow
Principais Indicadores Financeiros p/ investidores
 Portal do financiamento
 O Portal do Financiamento permite às empresas encontrarem, agregadas num local
único, diversas soluções de financiamento com apoio público, direcionado em
particular às PME, para as diversas fases da sua atividade e de investimento.
 A informação encontra-se estruturada em função das necessidades das empresas,
das suas estratégias de investimento (crescimento, expansão, exportação,
capitalização, etc.), da dimensão empresarial ou do setor de atividade. O objetivo é
apresentar as soluções, tendo em conta o perfil do investidor e das características do
negócio, bem como identificar os agentes responsáveis pela sua operacionalização.
 O Portal do Financiamento, disponível a partir do site do IAPMEI, disponibiliza
informação sobre um variado leque de soluções, como a Garantia Mútua, Seguros
de Crédito, Capital de Risco, Business Angels, Fundos de CoInvestimento, Fundos de
Investimento Imobiliário, abrangendo ainda os incentivos fiscais ao investimento e a
capitalização das empresas.

 https://financiamento.iapmei.pt/inicio/home
Formas jurídicas
 Abrir a empresa sozinho ou fazer uma sociedade? Para responder a esta
pergunta o futuro empresário deve, antes de mais, conhecer as características
e implicações de cada uma das formas jurídicas:

 Empresas singulares
• Empresário em Nome Individual
• Estabelecimento Individual de Responsabilidade Limitada
• Sociedade Unipessoal por Quotas

 Empresas coletivas
• Sociedade em Nome Coletivo
• Sociedade por Quotas
• Sociedade Anónima
• Sociedade em Comandita
• Cooperativa
• Associação
 EMPRESÁRIO EM NOME INDIVIDUAL

A forma jurídica Empresário em Nome Individual tem as seguintes características:

• É titulada por um único indivíduo ou pessoa singular;

• A firma ou nome comercial deverá ser constituída pelo nome civil completo ou
abreviado do empresário individual e poderá incluir, ou não, uma expressão alusiva
ao seu negócio ou à forma como pretende divulgar a sua empresa no meio
empresarial;
• Os empresários individuais que não exerçam uma atividade comercial, mas que
tenham uma atividade económica lucrativa, podem ter uma denominação, ou
expressão que faça referência ao ramo de atividade, de acordo com as condições
previstas no art. 39.º do Decreto-Lei n.º 129/98, de 13 de maio;
• Não tem um montante mínimo obrigatório para o capital social;
• Não existe separação entre o património pessoal e o património do negócio, pelo
que os bens próprios do empreendedor estão afetos à exploração da atividade
económica;
• A responsabilidade é ilimitada, sendo que o empreendedor responde pelas dívidas
contraídas no exercício da atividade com todos os bens que integram o seu
património.
• Preencher a declaração de inicio de atividade numa repartição local ou através
do Portal das Finanças;
• Fazer o enquadramento na Segurança Social.
 SOCIEDADE POR QUOTAS

 A empresa criada com o estatuto jurídico de Sociedade por Quotas tem as

seguintes características:
• Tem mais do que um sócio;
• O montante do capital social é livremente fixado no contrato de sociedade,
correspondendo à soma das quotas subscritas pelos sócios;
• A denominação destas empresas pode ser composta pelo nome completo ou
abreviado de todos, alguns ou um dos sócios, por uma expressão alusiva ao
ramo de atividade ou pela junção de ambos os elementos anteriores, seguida
do aditamento obrigatório "Limitada" por extenso ou abreviado "Lda”;
• A responsabilidade dos sócios é limitada ao capital social. Apenas o património
da sociedade responde perante os credores pelas dívidas da sociedade;
• O contrato de sociedade pode estabelecer que um ou mais sócios, além de
responder para com a sociedade, respondam também perante os credores
sociais até determinado montante.
 Este tipo de sociedade pode ser criado através da empresa online ou
presencialmente aos balcões da Empresa na Hora.
 Associação

 A Associação define-se como um conjunto de pessoas que se reúne com

objetivos e interesses comuns. Apesar de ser efetivamente dotada de património
e proceder a movimentações financeiras, este tipo de organização é
desenvolvido sem fins lucrativos, uma vez que quando os membros integrantes
desejam obter lucros, podem optar pela criação de uma sociedade.
 A Associação é constituída por três órgãos:
• Assembleia Geral: é o órgão máximo da associação competindo-lhe
aprovações de planos, estatutos e relatórios, sendo dirigida por uma Mesa que
poderá ter a seguinte configuração: um presidente, vogal e secretário;
• Direção: com a função de gerir, tem um mínimo de 3 membros, podendo a sua
configuração ser: um presidente, secretário e tesoureiro.
• Conselho Fiscal: faz o controlo de contas e deve ser constituído por número
ímpar de membros, entre os quais se contará um presidente.
 É ainda de referência obrigatória que as associações prosseguem livremente os
seus fins sem interferência das autoridades públicas, não podendo ainda ser
dissolvidas pelo Estado.
 Saiba como criar uma Associação na Hora.
Constituir a empresa

Através do ePortugal o futuro empresário pode

constituir online uma sociedade por quotas,
unipessoal ou anónima e, com a Empresa na
Hora, pode efetuar o processo em menos de
uma hora, num dos balcões de atendimento
existentes no país, nos Espaços Empresa ou
nas Conservatórias de Registo Comercial.
 Quer criar uma Empresa na Hora?
Quem pode criar
 Qualquer pessoa ou entidade coletiva pode usar o serviço Empresa na Hora.
Como pode criar
 Dirija-se a um balcão do serviço Empresa na Hora. Vai precisar de alguns
documentos.
 Para criar uma empresa com o serviço Empresa na Hora, é preciso:
• escolher uma firma da lista pré-aprovada na internet ou da lista no balcão Empresa
na Hora, ou apresentar um certificado de admissibilidade que já tenha sido
aprovado pelo Registo Nacional de Pessoas Coletivas
• escolher um dos modelos de pactos pré-aprovados
• indicar um Técnico Oficial de Contas (TOC), escolher um da Bolsa de TOCs
disponibilizada ou entregar a declaração de início de atividade em qualquer serviço
de Finanças (até 15 dias depois da criação da empresa)
• que os sócios da empresa tenham depositado o valor do capital social da empresa
ou declarem que o valor será depositado em dinheiro ou entregue nos cofres da
sociedade.
 Quer criar uma Empresa na Hora?
 Se os sócios forem pessoas singulares, precisam de
• apresentar um documento de identificação (Cartão de Cidadão, Bilhete de Identidade, passaporte ou
autorização de residência)
• indicar os seus números de identificação fiscal (NIF)
 Se os sócios forem entidades coletivas, é preciso apresentar
• o Cartão de Identificação de Pessoa Coletiva ou o código de acesso ao Cartão Eletrónico
• a ata de deliberação da Assembleia-Geral atribuindo aos representantes legais poder para criar a associação
• os documentos de identificação dos representantes legais da empresa que se quer criar (Cartão de Cidadão,
Bilhete de Identidade, passaporte ou autorização de residência)
• a certidão da escritura ou o documento de constituição ou pacto social atualizado das entidades coletivas.
 Todos os sócios da empresa a criar têm de estar presentes na altura do pedido de criação da entidade.
 No balcão Empresa na Hora vai ser feito o pacto da sociedade e o registo comercial. Vai receber o pacto
social, o código de acesso à certidão permanente comercial, o código de acesso ao Cartão
da Empresa/Pessoa Coletiva e o número de Segurança Social da empresa.
 Depois, os sócios vão ter de depositar o capital social numa conta bancária em nome da sociedade até
cinco dias úteis depois do registo. Em alternativa, os sócios podem entregar o capital social nos cofres da
sociedade até ao final do primeiro exercício económico (normalmente, até ao final do ano).
 Quanto custa
O custo de criar uma Empresa na Hora varia em função dos elementos que
decidir adicionar ao pedido de criação da entidade coletiva.

Custos do serviço
Serviço Custo
pedido standard 360 €

com marca associada com uma classe de produtos ou serviços 200 €

por cada classe adicional 44 €

Criar se o capital social for realizado por entradas noutros bens que
Empresa não dinheiro
na Hora
por cada imóvel, quota ou participação social 50 €
por cada bem móvel 30 €
por cada ciclomotor, motociclo, triciclo ou quadriciclo com
cilindrada não superior a 50 cm3 (até ao máximo de 30.000 20 €
euros)
Onde criar

Para criar uma Empresa na Hora, os sócios da

empresa que se quer criar podem dirigir-se a
qualquer balcão do serviço Empresa na Hora,
independentemente da localização da sede
da futura sociedade.