BALANO PATRIMONIAL : GRUPOS DE CONTAS ATIVO Circulante So os bens e direitos que esto em constante giro (em movimento) sendo

a sua converso em dinheiro realizada at o fim do exerccio seguinte. Classifica-se primeiro aquele que se transformar em dinheiro mais rapidamente. PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO Circulante So as obrigaes (dvidas) exigveis que devero ser pagas at o fim do exerccio seguinte.

Exigvel a Longo Prazo So as obrigaes exigveis que devero ser Ativo Realizvel a Longo Prazo pagas aps o exerccio social seguinte ao do Representam os bens e direitos que sero levantamento do Balano. transformados em dinheiro aps o exerccio social seguinte ao do levantamento do Resultados de Exerccios Futuros balano. Incluem-se tambm os adiantamentos As receitas diminudas dos custos e despesas e emprstimos a scios, acionistas, diretores, quando se referirem a exerccios futuros. empresas ligadas, coligadas ou controladas, desde que no constituam negcios usuais do Patrimnio Lquido objeto social da empresa. So os recursos que os proprietrios aplicaram na empresa. So chamados de recursos prprios Ativo Permanente e significam o capital mais os rendimentos So os bens e direitos que no se destinam a (lucros e reservas) menos as perdas (prejuzos). venda e tem vida til longa, no caso dos bens. O lucros ou prejuzos so apurados no resultado. - Investimentos Representam as aplicaes financeiras de carter permanente com o objetivo de gerar rendimentos; no so necessrios manuteno das atividades normais da empresa. - Imobilizado Representam os bens de Natureza permanente que so utilizados para a manuteno das atividades normais da empresa. - Diferido Representam as aplicaes em despesas que contribuiro para a obteno de receitas em exerccios futuros.

ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS (BALANOS) No basta saber identificar as Demonstraes Contbeis se no tiver um mnimo de conhecimento sobre a analise de balanos como mais conhecida a Anlise das Demonstraes Financeiras ou Demonstraes Contbeis. Antigamente era analisado apenas o Balano, da a expresso da Analise de Balanos para designar a anlise das Demonstraes Financeiras (Contbeis) ter se mantido ao longo dos tempos. Todas as Demonstraes Contbeis so suscetveis de analise e so as seguintes: Balano Patrimonial Demonstrativo do Resultado do Exerccio Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados (ou Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido) Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) A nfase dada as duas primeiras demonstraes, pois atravs delas que se verifica a situao Patrimonial, Econmica e Financeira de forma objetiva (identificadas no Balano Patrimonial e Demonstrativo do Resultado do Exerccio) TCNICAS DE ANALISE DE BALANOS E DE RECLASSIFICAO As tcnicas mais conhecidas de analise de balanos so: Analise Horizontal, Analise Vertical e Anlise dos ndices ou Quocientes sendo estes ltimos melhores para analisar a sade financeira das empresas. Para uma melhor e mais segura e eficiente interpretao dos dados contidos nos relatrios contbeis (BP e DRE) necessrio proceder a reclassificao de alguns itens contidos nos demonstrativos em exame. Exemplo: 1. Duplicatas Descontadas que so classificadas como contas redutoras dos Clientes ou Duplicatas a Receber (Ativo Circulante), devem ser reclassificadas para o Passivo Circulante, uma vez que a operao realizada foi um emprstimo caucionado por parte das contas a receber de clientes. 2. Despesas Pagas Antecipadamente o nico grupo de contas do ativo circulante que no se converte em dinheiro, classificado no (AC) para atendimento do regime de competncia, sendo este gasto apropriado como despesa, nas contas de resultado, aos perodos que pertencerem. Os valores das despesas antecipados so reclassificadas para despesa reduzindo o lucro e conseqentemente o Patrimnio Liquido. Outros detalhes como estoques obsoletos que devem ser reclassificados como despesa reduzindo lucro e o Patrimnio Liquido; Resultados de Exerccios Futuros que se houver obrigao de qualquer tipo de devoluo devero ser reclassificados para o Passivo ou se no houver obrigatoriedade de devolver o mesmo ser reclassificado para o Patrimnio Lquido aumentandoo, outros detalhes que o analista poder est identificando dentro da empresa.

Analise Horizontal Aps a padronizao das demonstraes , a na;alise horizontal feita estabelecendo o ano inicial da srie analisada como ndice de base 100, expressando os valores dos anos seguintes em relao ao ano base.

Na anlise horizontal estamos comparando valores ou ndices de dois ou mais anos. As Demonstraes so dispostas uma ao lado da outra comparando as variaes de um ano em ralao ao outro, as demonstraes so distintas e a leitura feita horizontalmente. Verifica-se acrscimo ou decrscimo das contas de um ano para outro, constatando-se uma tendncia de aumento ou reduo dos elementos patrimoniais e de resultado. Anlise Vertical Anlise vertical feita extraindo-se relaes percentuais entre itens pertencentes a uma mesma Demonstrao Financeira. A finalidade desta analise dar uma idia de representatividade de um determinado item ou subgrupo de uma demonstrao contbil em relao ao um total ou subtotal tomado como base. Tem uma aplicao bem prtica, quando se verifica a relao dos diversos grupos de despesas com as receitas. A anlise vertical feita para um nico ano, de cima para baixo ou seja, verticalmente. Clculos de Quocientes A anlise de quocientes ou ndices das Demonstraes Contbeis relaciona os itens e grupos do Balano Patrimonial e da Demonstrao do Resultado. Por esta relacionado grupos de contas do ativo com o passivo, resultados do perodo so relacionados com grupos do ativo e do passivo para uma leitura conjunta das demonstraes financeira. A seguir destacamos vrios quocientes ou ndices mais usados, porm, recomendamos a leitura e pesquisa da bibliografia indicada, pois o que discorremos aqui insuficiente para um conhecimento adequado da analise de balanos. Enfatizamos que alm dos ndices aqui destacados h outros de suma importncia que no foram relacionados, mas que veremos no decorrer do semestre.

QUOCIENTES
1. Participao de Capitais

FRMULAS
Exigvel Total *

Sntese da Interpretao
Revela quanto a empresa utiliza de capitais de terceiros

Estrutura de

de Terceiros em relao aos Recursos Totais

Exigvel Total +Patrimnio Lquido em relao ao total dos capitais

Capitais
2. Composio do Passivo Circulante Exigvel Total

Revela quanto a empresa deve a a curto prazo em relao ao total das obrigaes existentes Revela quanto a empresa deve 3. Participao de capitais de em relao aos capitais prprios. GRAU DE ENDIVIDAMENTO 4. Liquidez Geral Ativo Circulante + Ativo Realizvel a Longo Prazo Passivo Circulante + Passivo Exigvel a Longo Prazo Evidencia quanto a empresa tem de A C + A R L P para cumprir com o total de suas obrigaes. Exigvel Total * Patrimnio Lquido a curto e longo prazos em relao aos capitais prprios Endividamento

ou Endividamento

5. Liquidez Corrente

Ativo Circulante Passivo Circulante

Revela quanto a empresa tem de A C para honrar com o P C Revela quanto a empresa tem de

Liquidez ou Insolvncia

6. Liquidez Seca

Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante

A C deduzidos os estoques para honrar com o PC Revela quanto a empresa possui de

7. Liquidez Imediata

Disponibilidades Passivo Circulante

dinheiro em Caixa, Bancos e Apliq. Liq. Imediata honrar suas dividas de curto prazo (P C) Evidencia quanto a empresa

8. Giro do Ativo

Vendas Lquidas Ativo Total

vendeu do seu ativo total ou quantas vezes o ativo total girou no perodo Revela quanto a empresa obteve

Quociente de Rentabilidade

9. Margem Lquida

Lucro Lquido Vendas Lquidas

de lucro lquido em relao s vendas lquidas

10. Rentabilidade do Ativo

Lucro Lquido Ativo Total

Evidencia o lucro lquido para cada real de investimentos totais Revela quanto a empresa ganhou

11. Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Lucro Lquido Patrimnio Lquido

de lucro lquido sobre o total de capital prprio investido

* Exigvel Total = Passivo Circulante+Passivo Exigvel a Longo Prazo.

BALANO PATRIMONIAL
ATIVO Disponvel Caixa Bancos Total Disponvel Contas a Receber Duplicatas a Receber (-) Dpl. Descontadas (-) Proviso p/ Dev. Duvidosos 765.200,00 -56.000,00 -22.960,00 20.200,00 58.200,00 78.400,00 19x1 19x2 P A S S I V O Circulante 27.500,00 Fornecedores 76.750,00 Impostos a pagar 104.250,00 Salrios e Encargos Outras contas a pagar Emprest. e Financ. 847.300,00 Proviso para IR -65.000,00 Total passivo circulante -25.420,00 385.400,00 162.320,00 320.000,00 95.600,00 480.000,00 200.000,00 1.643.320,00 652.320,00 282.080,00 387.000,00 101.260,00 620.000,00 232.140,00 2.274.800,00 19X1 19X2

Outras Contas a Receber Total contas a receber Estoques Produtos Acabados Produtos em Processo Matrias-Primas Importaes em Andamento Total estoques Despesas Antecipadas Seguros Imposto Predial Soma Despesas Antecipadas TOTAL ATIVO CIRCULANTE Ativo Realizvel a Longo Prazo Adiantamentos a coligadas Emprstimos Compulsrios Total A. R. L. Prazo Ativo Permanente Investimentos Empresas Coligadas Imobilizado - Custo Corrigido (-) Depreciaes Acumuladas Imobilizado Lquido Ativo Diferido Diferido (-) Amortizao Acumulada Diferido Lquido Total do Ativo Permanente T O T A L DO A T I V O

21.700,00 707.940,00

23.200,00 780.080,00 Exigvel a Longo Prazo Emprest. de Coligadas 0,00 0,00

303.500,00 120.000,00 502.800,00 100.300,00 1.026.600,00

597.950,00 230.930,00 620.450,00 Patrimnio Lquido 94.320,00 Capital Social 1.543.650,00 Reserva de Capital Reserva de Reavaliao Reserva de Lucros 1.000.000,00 500.000,00 0,00 90.000,00 957.530,00 2.547.530,00 4.190.850,00 1.500.000,00 0,00 0,00 152.000,00 1.500.480,00 3.152.480,00 5.427.280,00

46.000,00 36.400,00 82.400,00 1.895.340,00

54.000,00 Lucros (prej.) Acumulados 35.380,00 Total Patrimnio Lquido 89.380,00 TOTAL DO PASSIVO 2.517.360,00

120.000,00 122.400,00 242.400,00

145.000,00 EVENTUAL DIFERENA 147.900,00 292.900,00

0,00

0,00

240.000,00 2.451.300,00 -638.190,00 1.813.110,00 0,00

326.800,00 2.980.000,00 -689.780,00 2.290.220,00 0,00

2.053.110,00 4.190.850,00

2.617.020,00 5.427.280,00

Demonstrativo do Resultado do Exerccio

Receita Bruta de Vendas Receita Bruta de Venda (-) Deduo das Vendas (=) Receitas Lquidas (-) Custo dos Produtos Vendidos (=) Lucro Bruto (-) Despesas Operacionais Com Vendas Administrativas Despesas Financeiras (=) Resultado Operacional (+/-) Resultados no Operacionais (=) Lucro antes do I R (-) Proviso p/ I R (=) Lucro Lquido -534.000,00 -905.000,00 -196.420,00 650.400,00 0,00 650.400,00 -200.000,00 450.400,00 -1.093.110,00 -1.789.350,00 -253.870,00 925.090,00 0,00 925.090,00 -232.140,00 692.950,00 19x1 5.459.700,00 -794.760,00 4.664.940,00 -2.379.120,00 2.285.820,00 19x2 8.850.620,00 -1.223.380,00 7.627.240,00 -3.565.820,00 4.061.420,00

OUTRAS ANLISE DE INTERESSE

ROTAO DOS ESTOQUES (RE) OU IDADE MDIA DOS ESTOQUES (IME) A rotao dos estoques (RE) procura mostrar quantas vezes se renovou os estoques, por causa das vendas num determinado perodo. Pode ainda ser definido como idade media dos estoques (IME), que representa, em mdia, quanto tempo os estoques ficam parados em funo das vendas. Frmulas

R E

Custo dos Produtos Vendidos = CPV -------------------------------Estoque Mdio Estoque Final ----------------------------- x Perodo Custo Produtos Vendidos = CPV

IME =

Exemplo: Estoque Final ou Estoque Mdio $ 20.000,00 e Custo dos Produtos Vendidos $ 100.000,00
RE = 100.000,00 ----------- = 5 vezes 12 meses/5 vezes = 2,4 meses 20.000,00 20.000,00 ---------- x 12 meses = 2,4 meses; ou 100.000,00 = 72 dias

IME=

20.000,00 ----------- x 360 dias = 72 dias 100.000,00

PRAZO MDIO DOS RECEBIMENTOS = PMR Este ndice ou quociente indica quantas dias semanas ou meses a empresa espera em mdia, para receber suas vendas a prazo. Na dificuldade em se determinar o total das vendas a prazo em cada perodo, este pode ser substitudo por prazo mdio dos recebimentos em dias de vendas, para tanto basta substituir vendas a prazo pelas vendas do perodo. OBS.: O prazo dos recebimentos deriva de vrios fatores, tais como: usos e costumes do ramo de negcio, poltica de concesso de crditos, eficincia dos servios de cobrana, a situao financeira de liquidez dos clientes. Estes so os principais fatores que devero ser trabalhados para encurtar os prazos de recebimentos.
Contas a Receber PMR = ---------------Vendas a Prazo

x Perodo

Exemplo:
1.500,00 PMR = ---------- X 360 dias = 58 dias 9.300,00

PRAZO MDIO DOS PAGAMENTOS = PMP Este ndice ou quociente indica em mdia, quantos dias a empresa demora para pagar suas compras a prazo. Na dificuldade em se determinar o total das compras a prazo em cada perodo, este pode ser substitudo por prazo mdio dos pagamentos em dias de vendas, para tanto basta substituir as compras a prazo pelas vendas do perodo. O prazo mdio dos pagamentos mais difcil de ser modificado sensivelmente, restando agirmos sobre o prazo mdio dos recebimentos e sobre a margem de lucro.
Fornecedores PMP = --------------- x Perodo Compras a Prazo

8.500,00 PMP = --------- x 360 dias = 45 dias 68.500,00

POSICIONAMENTO RELATIVO = PR Este ndice ou quociente indica se os prazos de recebimentos esto mais alongados que os prazos de pagamentos. O ideal que seja inferior a 1 (um) ou pelo menos muito prximo de 1 (um), para garantir uma situao neutra no mnimo. PMR PR = ----PMP
58 dias PR = -------- = 1,29 45 dias

RETORNO DOS INVESTIMENTOS = RI O retorno sobre o investimento mostra quanto a empresa ganhou de lucro liquido em determinado perodo. importante detalhar o retorno sobre o investimento em dois componentes para se analisar as causas que podem ter levado a um melhor ou pior desempenho em relao ao desejado. Os dois componentes so: O Giro do Ativo (GA) e a Margem Lquida (ML). Se o problema estiver na MARGEM deve-se agilizar um eficiente controle de despesas e poltica de vendas. Se o problema estiver no GIRO, devemos concentrar ateno na administrao dos ativos, evitando ociosidade de recursos e criando agilidade na poltica de vendas.
Lucro Liquido RI = -----------Ativo Total Exemplo de Retorno sobre o Investimento (RI): 368.000,00 RI = ------------ = 0,0896 4.108.450,00 OU GA = Vendas Liquidas --------------Ativo Total x Lucro Lquido ML = ------------Vendas Lquidas

4.664.940,00 368.000,00 GA = ------------ = 1,1355 ML = ------------ = 0,0789 4.108.450,00 4.664.940,00 Portanto, RI = 1,1355 x 0,0789 = 0,0896

RENTABILIDADE DO PATRIMNIO LQUIDO = RPL A Rentabilidade do Patrimnio Lquido (RPL) expressa os resultados globais auferidos pela gerencia na gesto dos capitais prprios e de terceiros em beneficio dos scios e/ou acionistas. Tambm pode ser verificado em dois componentes, pois no aspecto da administrao financeira esta tem o objetivo de maximizar a remunerao dos capitais prprios.
Lucro Lquido RPL = ------------Patr. Lquido Exemplo de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (RPL):

368.000,00 RPL = ------------ = 0,1493 2.465.130,00 ou Vendas Lquidas GPL = -----------------Patrimnio Lquido x Lucro Lquido ML = ------------Vendas Lquidas

4.664.940,00 GPL = ------------ = 1,8924 2.465.130,00

368.000,00 ML = ------------ = 0,0789 4.664.940,00

Portanto, RPL = 1,8924 x 0,0789 = 0,1493