As Demostrações Financeiras

• Existe uma variada gama de demonstrações financeiras, do quais são

os mais utilizadas em analises financeiras os seguintes:

• Balanço,
• Demonstração de Resultados,
• Demonstração de Fluxos de Caixa e
• Demonstração de variação patrimonial.

Estas demonstrações financeiras fornecem aos investidores e credores

uma visão geral do desempenho financeiro da empresa.
O Balanço
Activos 2015 2014 Passivos + Capitais Próprios 2015 2015

Activos correntes 57,00 48,00 Passivo Corrente 48,00 44,00

Caixa 21,20 19,50 Contas a Receber 29,20 24,50

Contas a Receber 18,50 143,20 Crédito Bancário curto prazo 3,50 3,20

Inventários 15,30 14,30 Emp. Bancário L. Prazo a vencer 13,30 12,30

Outros activos correntes 2,00 1,00 Outros Passivos correntes 2,00 4,00

Activos não correntes 120,70 100,90 Passivo não Corrente 107,50 83,70

Edíficios e Equipamentos 79,70 66,90 Empréstimos Bancários 99,90 76,30

Activos intangíveis 20,00 20,00 Impostos deferidos 7,60 7,40

Outros activos não correntes 21,00 14,00 Capitais Próprios 22,20 21,20

Total do Activo 177,70 148,90 Total do Passivo + Cap. Próprios 177,70 148,90
O Balanço
• O balanço, ou demonstração da posição financeira, lista os activos e
passivos da empresa, fornecendo em um determinado momento a
posição financeira da empresa.

• O Balanço pode ser resumido nas suas principais rubricas como é

ilustrado abaixo
Activos 2015 2014 Passivos + Capitais Próprios 2015 2015

Activos correntes 57,00 48,00 Passivo Corrente 48,00 44,00

Activos não correntes 120,70 100,90 Passivo não Corrente 107,50 83,7

Total do Activo 177,70 148,90 Total do Passivo + Cap. Próprios 177,70 148,9
0
Activos
• Os activos são divididos em activos correntes e activos não correntes
ou de longo prazo.
Activos Correntes: Numerário ou seus equivalentes ou outros activos que podem ser convertidos em
numerário no prazo máximo de um ano. Esta categoria inclui o seguinte:
1. Caixa e outros títulos negociáveis, que são investimentos de curto prazo e de baixo risco que podem
ser facilmente vendidos e convertidos em dinheiro (como investimentos no mercado monetário,
como dívida do governo que vence em um ano);
2. Contas a receber, que são valores devidos à empresa por clientes que adquiriram bens ou serviços a
crédito;
3. Inventários, compostos por matérias-primas, produtos em andamento e produtos acabados;
4. Outros ativos circulantes, que é uma categoria abrangente que inclui itens como despesas pré-
pagas (como aluguel ou seguro pago antecipadamente).
Activos
Activos não correntes ou Activos de longo prazo: incluem todos os activos como imóveis, máquinas
patentes e direitos (Activos intangíveis) que produzem benefícios tangíveis por mais de um ano
1. A primeira categoria dos Activos são os Activos tangíveis: Isso inclui activos como imóveis ou máquinas
que produzem benefícios tangíveis por mais de um ano. São os casos de Edificios, Equipamentos diverso
como: Viaturas, Mobiliário de Escritório, Balcão de Vendas, etc. Inclui depreciação acumuladas.
A depreciação não é uma despesa de caixa real que a empresa paga; é uma forma de reconhecer que
edifícios e equipamentos se desgastam e, portanto, tornam-se menos valiosos à medida que
envelhecem.
O valor contabilístico de um activo, que é o valor mostrado nas demonstrações financeiras da empresa, é
igual ao seu custo de aquisição menos a depreciação acumulada. Ou seja, o valor líquido de
depreciações acumuladas
2. A segunda categoria são os activos Intangíveis: Incluem todos os demais activos que não apresentam
forma física, são os casos das direitos de propriedade, clientes, a reputação ou seja - o goodwill. E a
depreciação do valor desses activos é reconhecida em amortizações
Passivos
• Representam responsabilidades da empresas para com terceiros e são
divididos em passivos correntes e Passivo de longo prazo.
Passivos Correntes: são os que serão atendidos (pagos ou liquidados) no prazo de um ano.
Incluem o seguintes:
1. Contas a Pagar, os valores devidos a fornecedores por produtos ou serviços adquiridos a
crédito;
2. Dívida de curto prazo ou Emprestimos Bancários com vencimentos inferiores a um ano,
incluem, igualmente, Dívida de Longo Prazo, cuja liquidação ocorrerá no período de um ano.
3. Itens como salários ou impostos devidos, mas ainda não pagos, e receita diferida ou não
auferida, que é a receita de vendas de produtos, recebida antecipadamente, no qual a
empresa ficou com a responsabilidade de fazer a entrega.
Activo vs Passivo
• A diferença entre o activo corrente e o passivo corrente é o capital de giro líquido
da empresa, o capital disponível no curto prazo para gerir o negócio.

• Por exemplo, em 2015, o capital de giro líquido do Balanço apresentado

anteriormente totalizou $ 9 milhões
Capital de Giro Líquido = Activos Correntes - Passivos Correntes
= $ 57 milhões - $ 48 milhões

• As empresas com capital de giro líquido baixo (ou negativo) podem enfrentar
problemas de liquidez, a menos que gerem caixa suficiente com suas actividades
operacionais.
Passivos não Correntes ou de longo prazo
Passivos de longo prazo são passivos que se estendem além de um ano. Descrevemos os principais tipos da
seguinte forma. Os principais tipos são os seguintes:

1. A dívida de longo prazo é qualquer empréstimo ou obrigação de dívida com vencimento superior a um
ano. Quando uma empresa precisa levantar fundos para comprar um activo ou fazer um investimento, ela
pode tomar emprestado esses fundos por meio de um empréstimo bancário por o vencimento com mais
de um ano.

2. Contractos de Leasing de longo prazo que obrigam a empresa a fazer pagamentos regulares de em troca
do uso de um activo. Com a opção de compra no fim da vida útil do activo.

3. Impostos diferidos são impostos devidos mas ainda não pagos. Os passivos fiscais diferidos geralmente
surgem quando a receita financeira da empresa excede sua receita para fins fiscais. Como os impostos
diferidos serão eventualmente pagos, eles aparecem como um passivo no balanço patrimonial.
Capitais Próprios ou Património líquido
• A diferença entre os activos e passivos da empresa é o património líquido; também é chamado de capitais próprios. Pois,
reflecte a riqueza liquida que os proprietários da empresa detém se todos os activos e passivos fosse convertidos em dinheiro.

• Idealmente, o balanço patrimonial nos forneceria uma avaliação precisa do verdadeiro valor do patrimônio líquido da empresa.
Infelizmente, é improvável que seja o caso. Em primeiro lugar, muitos dos ativos listados no balanço patrimonial são avaliados
com base em seu custo histórico, em vez de seu verdadeiro valor hoje.

• Por exemplo, um prédio de escritórios é listado no balanço patrimonial de acordo com seu custo histórico líquido de
depreciação. Mas o valor real do prédio de escritórios hoje pode ser muito diferente (e possivelmente muito mais) do que o
valor que a empresa pagou por ele anos atrás. O mesmo é verdadeiro para outro ativo imobilizado, o valor verdadeiro hoje de
um ativo pode ser muito diferente e até mesmo exceder seu valor contabilístico.

• Um segundo, e provavelmente mais importante, problema é que muitos dos valiosos ativos da empresa não são capturados no
balanço patrimonial. Considere, por exemplo, a experiência dos funcionários da empresa, a reputação da empresa no mercado,
os relacionamentos com clientes e fornecedores, o valor de pesquisas futuras e inovações de desenvolvimento e a qualidade
da equipe de gestão. Todos esses são ativos que agregam valor à empresa e que não aparecem no balanço patrimonial.
Demonstração de Resultados
2015 2014
Receita Total 186,70 176,10
A demonstração de resultados ou a
Custos de Produtos vendida (153,40) (147,30)
avaliação de desempenho financeiro, lista
Margem Bruta 33,30 28,80
as receitas e despesas da empresa ao
Gastos de Venda, Gerais e Administrativos (13,50) (13,00)
longo de um período de tempo. Pesquisa e Desenvolvimento (8,20) (7,60)
Depreciações e Amortizações (1,20) (1,10)
A última linha da demonstração de Resultados Operacionais 10,40 7,10
resultados mostra o lucro líquido da Outros Rendimentos - -
empresa, que é uma medida de sua Resultadas antes de Juros e Impostos 10,40 7,10
lucratividade durante o período. A Juros e outros custos financeiros (7,00) (4,60)
demonstração de resultados às vezes é Resultados antes de Impostos 2,70 2,50
chamada de lucros e Perdas, ou Impostos (0,70) (0,60)
demonstração de "P&L Resultado Líquido 2,00 1,90
Demonstrações Financeira
• No seu conjunto, o Balanço, a Demonstração de Resultados, a
Demonstração de Fluxo de Caixa e outras peças contabilísticas de uso
externo são designados de demonstrações financeiras.
Análise de Demonstrações Financeiras
• Os investidores e credores suportam-se das demonstrações financeiras para
avaliar as empresas de duas formas:

1. Comparando o desempenho de uma única empresa em diferentes exercícios

económicos, analisando mudanças ao longo do tempo.

2. Comparar a empresa com outras empresas semelhantes, usando um conjunto rácios

financeiros similares.

Nesta secção, descreveremos os rácios comumente utilizados - relacionados com a

lucratividade, liquidez, capital de giro, cobertura de juros, alavancagem, avaliação
e retornos operacionais - e explicaremos como cada um é utilizado na prática.
Rácios de lucratividade
• A demonstração de resultados fornece informações muito úteis sobre a lucratividade de um
negócios. Combinando a informação deste mapa com os valores colocados a disposição da empresa
(activos), quer pelos acionistas como pelos credores, conseguimos avaliar o quão melhor a gestão de
uma empresa, em relação ao seu passado e aos seus pares.

• A margem bruta de um empresa é a relação entre o lucro bruto e as receitas (vendas):

• A margem bruta de uma empresa reflete sua capacidade de vender um produto acima do custo de
produzi-lo. Por exemplo, em 2015, a Global teve margem bruta de 33,3 / 186,7 = 17,8%.

• Este rácio diz nos por cada um metical em vendas de produto temos um lucro bruto de 17 centavos.