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Iniciação A Analise Técnica
Iniciação A Analise Técnica
"Antes de qualquer movimento, de alta ou de baixa dos preos de uma ao, aparecem, no
grfico, formaescaractersticas (congestionamentos) que sinalizam esses movimentos".
PROGRAMAO DO CURSO
01 - TENDNCIAS............................................................................................................
- Linhas de Tendncias......................................................................................................
02 - SUPORTE E RESISTNCIA.....................................................................................
03 - REVERSO DA TENDNCIA.................................................................................
04 - FORMAES DE CONTINUAO DE TENDNCIA.........................................
05 - INFORMAES DOS REGISTRO DIRIOS.........................................................
06 MONTANDO A ESTRATGIA...............................................................................
01 - TENDNCIAS
Linhas de tendncia
Um dos mais conhecidos, utilizados e importantes instrumentos da anlise tcnica so as
chamadas linhas de tendncias.
Linhas de tendncia so linhas traadas ligando os fundos de uma tendncia de alta ou os
topos de uma tendncia de baixa.
A condio bsica para que estas sejam traadas a existncia da tendncia.
Como traar uma linha de tendncia:
Embora a prioridade de traar uma linha de tendncia seja questo apenas de constatar-se a
existncia de um movimento, ou seja, no caso de um movimento de alta, dois topos com o
segundo maior do que o primeiro juntamente com dois fundos com o segundo em um nvel
mais alto que o primeiro, traar linhas de tendncias e determinar a importncia de sua
quebra depende de fatores que somente a experincia e a prtica levam a um domnio mais
completo .
Exemplo: - Linhas de Tendncia
02 - SUPORTE E RESISTNCIAS
Suporte em anlise tcnica define uma rea do mercado abaixo do nvel em que o mercado
est negociando no presente momento na qual a presso compradora supera a presso
vendedora. Como resultado disto a queda interrompida e os preos voltam a subir.
Resistncia o oposto de suporte, ou seja, uma regio do grfico acima do nvel em que
o mercado est negociando no presente momento na qual a presso vendedora supera a
presso compradora, ou, em termos mais tcnicos, a presso da oferta supera a presso da
demanda.
Numa tendncia de alta os nveis de resistncia representam pausas dentro desta tendncia e
tendem a ser superados num momento
seguinte. Numa tendncia de baixa, nveis de suporte tambm no so capazes geralmente
de reverter a tendncia mas so capazes de interromp-la por algum tempo.
Cada vez que o nvel anterior de resistncia testado, a tendncia de alta se encontra em
uma regio crtica. A incapacidade dos preos
quebrarem essa resistncia, ou, em uma tendncia de baixa, quebrarem um suporte,
normalmente um dos primeiros sinais de que a
tendncia est mudando para neutra ou ento revertendo.
Um dos aspectos interessantes dos suportes e resistncias a sua mudana de um para o
outro no caso de sua quebra.
Exemplo de Suporte e Resistncia
Outro aspecto que deve ser lembrado que a reverso de uma tendncia de baixa para uma
de alta, s se comprova quando - a
partir do ponto de corte - , se constata aumentos das quantidades negociadas. J nos casos
de reverso para tendncia de baixa, esse fato
no imprescindvel.
3.2 OMBRO-CABEA-OMBRO
O ombro-cabea-ombro talvez a mais conhecida e mais importante formao de reverso
de tendncia..
Vejamos ento como se caracteriza tal formao assim como suas principais nuances: o
ombro-cabea-ombro (O-C-O) se situa em um
contexto onde uma tendncia altista tende a perder momento, se neutraliza por um certo
tempo e finalmente se torna baixista. Vejamos
ento este esquema onde tal situao est descrita.
Exemplo de Ombro-Cabea-Ombro
A tendncia altista segue indicada pela linha A-. A quebra desta no ponto 1- indica um
enfraquecimento da citada tendncia. O Pull-Back posterior da linha A- no ponto O2forma o segundo ombro da formao de ombros e cabea (O-C-O). O rompimento da linha
de pescoo (-3-) indica a reverso da tendncia de alta.
Temos assim caracterizada a formao O-C-O onde a primeira alta (O1) representa o ombro
esquerdo, a segunda alta (C) a cabea e a terceira alta (O2) o ombro direito. A linha que une
os fundos 2- e 4- conhecida como linha de pescoo. Essa linha tem normalmente uma
pequena inclinao positiva apesar de poder ser horizontal ou mesmo com inclinao
negativa. Finalmente, a penetrao de tal linha pelos preos desde que acompanhada por
um aumento no volume vem a caracterizar o O-C-O como uma formao de reverso,
dando incio a uma tendncia de baixa. Muitas vezes as cotaes tendem a voltar aos nveis
da linha de pescoo onde, aps encontrarem resistncia, tornam a cair. Tal movimento
conhecido como pull-back. O pull-back nem sempre ocorre, enquanto em outros casos
pode no chegar linha de pescoo. A anlise do volume certamente ajudar a determinar
o tamanho do pull- back. Assim, se a quebra da linha de pescoo vier acompanhada de
alto volume, a probabilidade de ocorrer um pull-back diminui, uma vez que isto
representa um aumento de presso vendedora. Por outro lado, se a quebra da linha de
pescoo vier acompanhada de um volume no to grande, aumentam as chances de ocorrer
um pull-back. Em qualquer dos casos este deve ser acompanhado de baixo volume.
Exemplo de O-C-O Invertido
O topo (fundo) duplo , juntamente com o O-C-O, uma das mais freqentes formaes
de reverso bem como uma das mais fceis de serem identificadas e analisadas.
Assim, em uma tendncia de alta o mercado atinge um novo mximo (1) acompanhado de
alto volume e corrige tecnicamente at ao ponto (2) o que normalmente ocorre
acompanhado de baixo volume. As cotaes tornam a subir no conseguindo, porm,
ultrapassar o nvel alcanado na ltima alta, comeando a dar mostras de
enfraquecimento da tendncia. Um volume mais baixo acompanha esse
movimento. Em seguida os preos novamente corrigem completando a formao. O topo
duplo s ser realmente caracterizado quando houver uma penetrao por um preo de
fechamento ao nvel de suporte criado na primeira correo tcnica (2). Este breakout
deve vir acompanhado de forte volume no devendo deixar-se de considerar a possibilidade
de um pullback, assim como nas outras formaes.
O objetivo tcnico em ambos os casos traado com a projeo vertical de sua amplitude
breakout.
Assim, resumindo, o topo duplo deve apresentar as seguintes caractersticas:
1 - Os dois topos devem ser aproximadamente no mesmo nvel.
2 - O volume tende a ser maior no primeiro topo do que no segundo.
3 - Um fechamento decisivo abaixo da primeira correo tcnica confirma a formao de
um alto volume.
4 - Um pullback pode ser esperado.
Algumas vezes, no entanto, o segundo topo ultrapassa ou fica aqum do primeiro por uma
pequena margem, no descaracterizando,
porm, a validade da formao.
A distncia entre os 2 topos tambm importante assim como a sua amplitude. Quanto
mais afastados e maiores forem os topos mais
representativa ser a formao como sinal de reverso. O ideal haver pelo menos um ms
entre cada topo.
Exemplo. 3.2.2: - Fundo e topo duplo Interpretao
Tudo o que dissemos at agora se aplica sobretudo para o tringulo simtrico. Existem
algumas diferenas no tringulo ascendente e descendente.
TRINGULO ASCENDENTE E DESCENDENTE
Enquanto o tringulo simtrico uma formao essencialmente neutra, o tringulo
ascendente uma formao na maioria das vezes altista. O breakout altista da
formao dado quando da quebra da linha superior horizontal por um fechamento. Como
sempre, no caso de uma tendncia altista, um pullback para a ento linha de suporte, pode
ser esperado e deve ocorrer com um volume baixo.
A forma de medir o objetivo tcnico semelhante ao do tringulo simtrico.
Exemplo de - Tringulo Ascendente e descendente
4.2 CUNHA
A formao de cunha similar ao tringulo tanto no tempo de sua formao quanto pelo
aspecto das linhas convergentes. O que distingue
a cunha do tringulo a sua ntida orientao, seja para cima, seja para baixo, no grfico de
barras.
Sendo uma formao de continuao de tendncia ela , no entanto, orientada no sentido
contrrio a esta, como conseqncia, uma cunha
cunha para cima tem implicao baixista e uma cunha para baixo implicao altista.
Ao contrrio do tringulo, a cunha quebrada geralmente entre seu tero final e o apex, o
que, quando ocorre, no a descaracteriza; o
volume deve diminuir progressivamente quando da sua formao e aumentar no seu
breakout para confirm-lo.
Exemplo. 4.2.1 - Exemplo de cunha
4.3 - RETNGULO
A formao de retngulo uma das mais fceis formaes de serem distinguidas no grfico,
ela aparece ento como uma faixa com nveis de suporte e resistncia bem ntidos e
confirmados duas ou mais vezes. Ele representa normalmente uma faixa de consolidao da
tendncia embora no seja incomum seu surgimento como formao de reverso, o que o
faz parecer um pouco neste sentido com o tringulo simtrico s que com linhas paralelas e
no convergentes.
O volume no retngulo normalmente um bom indicador de qual ser a prxima tendncia
do mercado, devendo no caso de um retngulo dentro de uma tendncia altista aumentar
quando das altas e diminuir nas baixas. Um volume indefinido no entanto no o
descaracteriza.
O objetivo tcnico do retngulo dado tomando-se a sua amplitude e projetando-a na
direo do breakout. comum alis que ocorra um pullback para a linha que foi
quebrada sendo esta, no entanto, uma importante resistncia (no caso de quebra para baixo)
ou suporte (no caso de quebra para cima) para o mercado.
Exemplo de: - Formao Retangular ou Canal Lateral
prazo, entre uma a trs semanas para se formar. A flmula mais horizontal do que a
bandeira assumindo portanto uma aparncia neutra no curto prazo. O volume assume
caracterstica semelhante ao da bandeira, ambas devendo tambm ter um aumento sensvel
no volume quando do seu breakout para sua confirmao.
OBJETIVO TCNICO DAS BANDEIRAS E FLMULAS
Pode-se tomar geralmente como objetivo destas formaes um movimento para cima
(baixo) do breakout igual ao movimento anterior dos preos. Bandeiras e flmulas so
portanto formaes de meio de percurso, este objetivo s sendo vlido quando o breakout
ocorrer na mesma direo do movimento anterior dos preos.
Exemplo de bandeira:
Exemplo de flmula:
(oversold). Os osciladores podem dar indcios de que uma determinada tendncia perde
momentum antes que isto se mostre evidente nos prprios preos, alm de
sinalizar que a tendncia pode estar se completando, atravs de divergncias que
ocorrem quando os seus topos (fundos) so comparados ao grfico de barras (preos).
5.1 - A ANLISE DE CONVERGNCIA / DIVERGNCIA
Apesar de existirem muitas maneiras diferentes de se construir um indicador tcnico, sua
interpretao na realidade difere muito pouco entre as diversas tcnicas. A maioria dos
indicadores se parecem muito. Eles so normalmente plotados abaixo do grfico de barras
e constituem uma faixa horizontal. A faixa por eles ocupada tem a mesma amplitude de
oscilao, quer os preos estejam subindo, caindo ou em uma tendncia neutra, havendo
entretanto coincidncia entre os picos e os fundos dos osciladores e os do grfico de barras.
Alguns deles possuem uma linha de referncia que os divide em dois campos, o positivo e o
negativo, e outros, dependendo da frmula utilizada, tm seus extremos limitados por
escalas que podem ir de 0 a 100 ou de -1 a +1.
Entre as principais interpretaes que podem ser extradas dos indicadores tcnicos esto a
anlise dos extremos da faixa de oscilao e a anlise de convergncia / divergncia. A
identificao dos extremos da oscilao de um determinado indicador usada para
estabelecer nveis de suporte e de resistncia e prevenir o investidor da proximidade de
uma inflexo do mercado. A maioria dos osciladores mais sofisticados apresenta faixas
overboughte oversold, respectivamente.
A anlise de convergncia / divergncia feita pela comparao entre o grfico de barras e
os diversos osciladores. Convergncias so situaes onde novos mximos (mnimos) no
grfico de barras tm seus correspondentes novos mximos (mnimos) nos indicadores. Em
cada uma destas situaes a tendncia altista (baixista) confirmada. Inversamente,
as divergncias descrevem situaes onde esta correspondncia entre topos e fundos no
ocorre. As divergncias so baixistas quando numa tendncia altista os novos topos no
grfico de barras no so correspondidos e, altista quando esta correspondncia no ocorre
nos fundos em uma tendncia baixista. Um importante requisito na anlise de
convergncia / divergncia que a divergncia ocorra prximo aos extremos dos
indicadores.
Cabe observar que a constatao de uma determinada divergncia em relao ao grfico de
barras, em vrios indicadores, a confirma. Isto no significa, entretanto, que a tendncia
principal do mercado dever ser revertida, mas sim que este ltimo movimento no sentido
da tendncia est prximo de se exaurir.
Exemplo de divergncia baixista entre o grfico de barras e os indicadores:
5.2 - STOCHASTIC
O stochastic baseado na observao de que num processo de alta (baixa) os fechamentos
tendem a aproximar-se dos nveis mximos (mnimos) do perodo.
O indicador possui uma escala de 0 a 100% e composto por duas linhas: K e %D. A K
apresenta-se de uma forma contnua enquanto a %D a linha tracejada. Alm disso o
indicador possui duas linhas de referncia: em 20% e 80%, que convencionalmente
delimitam a faixa overbought (80% - 100%) e a faixa oversold (20% - 0%). Os
valores das linhas podem ser obtidos a partir das seguintes
frmulas:
K = 100 ( H3 / L3 ), onde:
H3 = ( C - Ln ) d1 + ( C - Ln ) d2 + ( C - Ln ) d3
L3 = ( Hn - Ln ) d1 + (Hn - Ln ) d2 + ( Hn - Ln ) d3
d1, d2, d3 - hoje, ontem e anteontem
para d - C = fechamento
5.3 - MOMENTO
O conceito de momento , dentre os indicadores, o mais bsico. O momento de um
mercado ou a fora de uma tendncia medida pala diferena entre os preos num
determinado intervalo de tempo, representando portanto, a velocidade pela qual os preos
esto evoluindo quando o mercado caracterizado por uma tendncia bem definida. Esta
velocidade pode estar aumentando ou diminuindo.
MOMENTO X DIAS = PF (d) - PF (d - X)
onde:
PF -
preo de fechamento
Conforme exposto por Wilder em seu livro de 1978, New Concepts in Technical Trading
System, a primeira destas distores consiste no movimento errtico que ocorre
freqentemente na linha do momento (quando usada a diferena entre dois preos),
causado por mudanas acentuadas nos valores a serem dispensados. Um forte avano ou
declnio h dez dias (no caso de momento de 10 dias) pode causar um movimento brusco
na linha do momento, mesmo que os preos recentes mostrem uma oscilao pequena
ou permaneam estveis. Um amortecimento seria ento necessrio para eliminar tais
distores. O segundo problema era a necessidade de uma faixa de oscilao padronizada
para que se pudesse determinar quo alto um ndice deveria ser considerado alto, e quo
baixo este deveria ser considerado baixo. A frmula do ndice de fora relativa alm de
oferecer a suavizao necessria, soluciona o segundo problema com a criao de uma
escala padronizada de oscilao que vai / de 0 a 100.
100
AFRn = 100 1 + RM
MA
RM =
MB
onde:
IFRn
RM
MA
MB