Anlise das

Demonstraes
Financeiras
Anlise de ndices

Anlise de ndices
Relaciona itens e grupos de itens do Balano Patrimonial e do
Demonstrativo de Resultados.
til para a anlise de crdito e de tendncias.
Ajuda a entender o desempenho da empresa no passado e,
atravs da comparao com padres pr-estabelecidos, a
examinar a posio dela em seu setor de mercado em relao a
concorrncia.

Anlise de ndices
4 grandes grupos:
ndices de liquidez
ndices de endividamento
ndices de eficincia
ndices de rentabilidade

ndices de Liquidez

ndices de Liquidez
Englobam o relacionamento entre contas do Balano
Patrimonial;
Mostram a capacidade da empresa de honrar seus
compromissos, principalmente os de curto prazo;
Principais quocientes: liquidez corrente, seca,
imediata e geral.

ndice de liquidez corrente

Favorvel quando superior a 1;

ndices < 1 revelam a curto prazo insuficincia
de fundos para o pagamento das obrigaes;

ndice de liquidez seca

Elimina o risco associado incerteza da

venda de estoques.

ndice de liquidez imediata

Disponibilidades para honrar compromissos a curto prazo

Recomenda-se que este ndice seja o menor possvel
Disponibilidades = caixa e banco + aplicaes financeiras

ndice de liquidez geral

! "

Deve ser analisado com muito cuidado.

importante examinar esse quociente em conjunto
com o ndice de liquidez corrente.

ndices de
endividamento

ndices de endividamento
Mostram o relacionamento entre a posio do capital
prprio (patrimnio lquido) em relao ao capital de
terceiros (emprstimos);
Principais quocientes:
Participao de Capital de Terceiros sobre os recursos
totais
Grau de endividamento
Composio do endividamento

Participao de capital de terceiros sobre os

recursos totais
! "
&'

%
! "

($

expresso em porcentagem;
Quanto maior o quociente, mais endividada est a empresa,
e maior ser o risco dele no conseguir pagar seus
compromissos;
A despesa financeira tambm aumentar, diminuindo o lucro.

Grau de endividamento

! "
*
)

"

Um ndice maior do que 1 pode revelar uma dependncia em

relao a capital de terceiros.

Composio do endividamento
+

&'
! "

Quanto maior for esse ndice, maior ser a presso no

caixa para pagar os compromissos no curto prazo;
Quanto menor for esse ndice, maior ser a folga da
empresa para honrar suas obrigaes de curto prazo.

ndice de
Rentabilidade

ndice de Rentabilidade
Mostram o retorno auferido pela empresa na utilizao de seus
ativos durante certo perodo de tempo;
Procura relacionar o lucro da empresa com seu tamanho,
expresso por meio de suas vendas ou de seus ativos;
Principais ndices:
Margem de lucro sobre vendas
Giro do ativo
Retorno sobre o ativo
Retorno sobre o total do ativo
Retorno sobre o patrimnio lquido

Margem de lucro sobre vendas

,

"

"

"
"

/
&

Margem operacional

,
-

"

Giro do ativo
-

"
(

"

$
0

Giro do ativo operacional

"
(

Retorno sobre o Ativo (ROA)

Estabelece a eficincia dada pela administrao ao ativo
total utilizado nas operaes da empresa.

"

Retorno sobre o Investimento

(ROI)
Estabelece a eficincia dada pela administrao ao ativo
operacional utilizado nas operaes da empresa.

,
(

O ROI e o ROA
Revestem-se de grande importncia, na medida em
que nos permitem comparar empresas de qualquer
tamanho;
Mostram que tamanho no documento;
O que importa o retorno auferido por meio da
utilizao desse ativo.

ndices de Eficincia
ou Rotatividade

ndices de Eficincia ou Rotatividade

Revelam a velocidade com que determinados itens do
ativo giram durante o exerccio;
Esses ndices relacionam itens do Demonstrativo de
Resultados e do Balano Patrimonial;
Coeficientes de eficincia:
Giro dos estoques
Prazo mdio de renovao dos estoques
Giro de contas a receber
Prazo mdio de recebimento
Prazo mdio de pagamento

Giro do contas a receber

"

*
+

(
0

Indica quantas vezes a empresa gira seu contas a

receber
Quanto maior o giro melhor para a empresa

Prazo mdio de recebimento

(

234

Indica o nmero de dias que a empresa leva, em

mdia, para receber efetivamente o valor de suas
vendas;
A empresa deve abreviar, sempre que possvel, o prazo
de recebimento de suas vendas

Prazo mdio de pagamento

(

234

Indica o nmero de dias que a empresa leva, em

mdia, para pagar seus fornecedores;
o tempo decorrido entre a compra de matria-prima
ou mercadoria e o pagamento da fatura do fornecedor;
Quando maior for esse ndice, ser para a empresa.

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Financeiras
Anlise de ndices

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2007 Fabio Queda Bueno da Silva
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