Fluxo de Caixa CVM PDF

Curso de Contabilidade Avanada para a CVM
Gabriel Rabelo e Luciano Rosa
Ebook 2 Contabilidade Avanada/CVM

Fluxos de caixa
Gabriel Rabelo
Luciano Rosa

Fluxos de Caixa
Segundo o edital da CVM, sobre DFC, devemos levar o

seguinte para a prova:
24 - Demonstrao dos Fluxos de Caixa e/ DVA: Utilidade da
Demonstrao dos Fluxos de Caixa. Mtodo direto e mtodo indireto.
Alocao entre atividades operacionais, de investimentos e de
financiamentos. Pontos de ateno na elaborao da DFC.
A Demonstrao dos Fluxos de Caixa tornou-se obrigatria,
no Brasil, a partir de 2008.
Conforme a Lei 6404/76:
Art. 176. Ao fim de cada exerccio social, a diretoria far elaborar, com
base na escriturao mercantil da companhia, as seguintes
demonstraes financeiras, que devero exprimir com clareza a situao
do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio:
(...)
IV demonstrao dos fluxos de caixa; e (Redao dada pela Lei n
11.638,de 2007)
6o A companhia fechada com patrimnio lquido, na data do balano,
inferior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais) no ser obrigada
elaborao e publicao da demonstrao dos fluxos de caixa. (Redao
dada pela Lei n 11.638,de 2007)
O Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC
regulamentou a forma de elaborao e apresentao da DFC, atravs do
Pronunciamento Tcnico CPC 03. Abaixo, alguns trechos do referido
Pronunciamento Tcnico:
Comit de Pronunciamentos Contbeis - Pronunciamento Tcnico
CPC 03 (R2) - Demonstrao dos Fluxos de Caixa
Utilidade da Demonstrao dos Fluxos de Caixa

Informaes sobre o fluxo de caixa de uma entidade so teis para
proporcionar aos usurios das demonstraes contbeis uma base
para avaliar a capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes
de caixa, bem como as necessidades da entidade de utilizao desses
fluxos de caixa. As decises econmicas que so tomadas pelos
usurios exigem avaliao da capacidade de a entidade gerar caixa e

equivalentes de caixa, bem como da poca de sua ocorrncia e do grau
de certeza de sua gerao.
Alcance
3. Os usurios das demonstraes contbeis de uma entidade esto
interessados em saber como a entidade gera e utiliza caixa e
equivalentes de caixa. Esse o ponto, independentemente da natureza
das atividades da entidade, e ainda que o caixa seja considerado como
produto da entidade, como pode ser o caso de instituio financeira. As
entidades necessitam de caixa essencialmente pelas mesmas razes,
por mais diferentes que sejam as suas principais atividades geradoras
de receita. Elas precisam de caixa para levar a efeito suas operaes,
pagar suas obrigaes e proporcionar um retorno para seus
investidores. Assim sendo, este Pronunciamento Tcnico requer que
todas as entidades apresentem demonstrao dos fluxos de caixa.
Benefcios das Informaes dos Fluxos de Caixa

4. A demonstrao dos fluxos de caixa, quando usada em conjunto com
as demais demonstraes contbeis, proporciona informaes que
permitem que os usurios avaliem as mudanas nos ativos lquidos da
entidade, sua estrutura financeira (inclusive sua liquidez e solvncia) e
sua capacidade para mudar os montantes e a poca de ocorrncia dos
fluxos de caixa, a fim de adapt-los s mudanas nas circunstncias e
oportunidades. As informaes sobre os fluxos de caixa so teis para
avaliar a capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa e
possibilitam aos usurios desenvolver modelos para avaliar e comparar
o valor presente dos fluxos de caixa futuros de diferentes entidades. A
demonstrao dos fluxos de caixa tambm concorre para o incremento
da comparabilidade na apresentao do desempenho operacional por
diferentes entidades, visto que reduz os efeitos decorrentes do uso de
diferentes critrios contbeis para as mesmas transaes e eventos.
5. Informaes histricas dos fluxos de caixa so freqentemente
utilizadas como indicador do montante, poca de ocorrncia e grau de
certeza dos fluxos de caixa futuros. Tambm so teis para averiguar a
exatido das estimativas passadas dos fluxos de caixa futuros, assim
como para examinar a relao entre lucratividade e fluxos de caixa
lquidos e o impacto das mudanas de preos.
Definies
6. Os seguintes termos so usados neste Pronunciamento Tcnico, com
os significados abaixo especificados:

Caixa compreende numerrio em espcie e depsitos bancrios
disponveis.
Equivalentes de caixa so aplicaes financeiras de curto prazo, de
alta liquidez, que so prontamente conversveis em montante conhecido
de caixa e que esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de
valor.
Fluxos de caixa so as entradas e sadas de caixa e equivalentes de
caixa.
Atividades operacionais so as principais atividades geradoras de
receita da entidade e outras atividades que no so de investimento e
tampouco de financiamento.
Atividades de investimento so as referentes aquisio e venda de
ativos de longo prazo e de outros investimentos no includos nos
equivalentes de caixa.
Atividades de financiamento so aquelas que resultam em mudanas
no tamanho e na composio do capital prprio e no capital de terceiros
da entidade.
Apresentao de uma Demonstrao dos Fluxos de Caixa

10. A demonstrao dos fluxos de caixa deve apresentar os fluxos de
caixa do perodo classificados por atividades operacionais, de
investimento e de financiamento.
Importantssimo: existem trs classificaes pra os fluxos de caixas:
operacionais, investimento e financiamento. Isso deve estar claro na
mente do concurseiro.
11. A entidade deve apresentar seus fluxos de caixa advindos das
atividades operacionais, de investimento e de financiamento da forma
que seja mais apropriada aos seus negcios. A classificao por
atividade proporciona informaes que permitem aos usurios avaliar o
impacto de tais atividades sobre a posio financeira da entidade e o
montante de seu caixa e equivalentes de caixa. Essas informaes
podem ser usadas tambm para avaliar a relao entre essas
atividades.
12. Uma nica transao pode incluir fluxos de caixa classificados em
mais de uma atividade. Por exemplo, quando o desembolso de caixa
para pagamento de emprstimo inclui tanto os juros como o principal, a
parte dos juros pode ser classificada como atividade operacional, mas a
parte do principal deve ser classificada como atividade de
financiamento.

Atividades Operacionais
13. O montante dos fluxos de caixa advindos das atividades
operacionais um indicador chave da extenso pela qual as operaes
da entidade tm gerado suficientes fluxos de caixa para amortizar
emprstimos, manter a capacidade operacional da entidade, pagar
dividendos e juros sobre o capital prprio e fazer novos investimentos
sem recorrer a fontes externas de financiamento. As informaes sobre
os componentes especficos dos fluxos de caixa operacionais histricos
so teis, em conjunto com outras informaes, na projeo de fluxos
futuros de caixa operacionais.
14. Os fluxos de caixa advindos das atividades operacionais so
basicamente derivados das principais atividades geradoras de
receita da entidade. Portanto, eles geralmente resultam de transaes
e de outros eventos que entram na apurao do lucro lquido ou
prejuzo. Exemplos de fluxos de caixa que decorrem das atividades
operacionais so:
(a) recebimentos de caixa pela venda de mercadorias e pela prestao de
servios;
(b) recebimentos de caixa
comisses e outras receitas;
decorrentes
de
royalties,
honorrios,
(c) pagamentos de caixa a fornecedores de mercadorias e servios;

(d) pagamentos de caixa a empregados ou por conta de empregados;
(e) recebimentos e pagamentos de caixa por seguradora de prmios e
sinistros, anuidades e outros benefcios da aplice;
(f) pagamentos ou restituio de caixa de impostos sobre a renda, a
menos que possam ser especificamente identificados com as atividades
de financiamento ou de investimento; e
(g) recebimentos e pagamentos de caixa de contratos mantidos para
negociao imediata ou disponveis para venda futura.
Algumas transaes, como a venda de item do imobilizado, podem
resultar em ganho ou perda, que includo na apurao do lucro
lquido ou prejuzo. Os fluxos de caixa relativos a tais transaes so
fluxos de caixa provenientes de atividades de investimento.
Entretanto, pagamentos em caixa para a produo ou a aquisio
de ativos mantidos para aluguel a terceiros que, em sequncia, so
vendidos so fluxos de caixa advindos das atividades operacionais.
Os recebimentos de aluguis e das vendas subseqentes de tais
ativos so tambm fluxos de caixa das atividades operacionais.

15. A entidade pode manter ttulos e emprstimos para fins de

negociao imediata ou futura (dealing or trading purposes), os quais,
no caso, so semelhantes a estoques adquiridos especificamente para
revenda. Dessa forma, os fluxos de caixa advindos da compra e venda
desses ttulos so classificados como atividades operacionais. Da
mesma forma, as antecipaes de caixa e os emprstimos feitos por
instituies financeiras so comumente classificados como atividades
operacionais, uma vez que se referem principal atividade geradora de
receita dessas entidades.
Atividades de Investimento
16. A divulgao em separado dos fluxos de caixa advindos das
atividades de investimento importante em funo de tais fluxos de
caixa representarem a extenso em que os dispndios de recursos so
feitos pela entidade com a finalidade de gerar lucros e fluxos de caixa no
futuro. Somente desembolsos que resultam em ativo reconhecido nas
demonstraes contbeis so passveis de classificao como atividades
de investimento. Exemplos de fluxos de caixa advindos das atividades
de investimento so:
(a) pagamentos em caixa para aquisio de ativo imobilizado,
intangveis e outros ativos de longo prazo. Esses pagamentos incluem
aqueles relacionados aos custos de desenvolvimento ativados e aos
ativos imobilizados de construo prpria;
(b) recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado,
intangveis e outros ativos de longo prazo;
(c) pagamentos em caixa para aquisio de instrumentos patrimoniais
ou instrumentos de dvida de outras entidades e participaes
societrias em joint ventures (exceto aqueles pagamentos referentes a
ttulos considerados como equivalentes de caixa ou aqueles mantidos
para negociao imediata ou futura);
(d) recebimentos de caixa provenientes da venda de instrumentos
patrimoniais ou instrumentos de dvida de outras entidades e
participaes societrias em joint ventures (exceto aqueles recebimentos
referentes aos ttulos considerados como equivalentes de caixa e
aqueles mantidos para negociao imediata ou futura);
(e) adiantamentos em caixa e emprstimos feitos a terceiros (exceto
aqueles adiantamentos e emprstimos feitos por instituio financeira);
(f) recebimentos de caixa pela liquidao de adiantamentos ou
amortizao de emprstimos concedidos a terceiros (exceto aqueles
adiantamentos e emprstimos de instituio financeira);

(g) pagamentos em caixa por contratos futuros, a termo, de opo e
swap, exceto quando tais contratos forem mantidos para negociao
imediata ou futura, ou os pagamentos forem classificados como
atividades de financiamento; e
(h) recebimentos de caixa por contratos futuros, a termo, de opo e
imediata ou venda futura, ou os recebimentos forem classificados como
atividades de financiamento.
Quando um contrato for contabilizado como proteo (hedge) de posio
identificvel, os fluxos de caixa do contrato devem ser classificados do
mesmo modo como foram classificados os fluxos de caixa da posio
que estiver sendo protegida.
Atividades de Financiamento
17. A divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades
de financiamento importante por ser til na predio de exigncias de
fluxos futuros de caixa por parte de fornecedores de capital entidade.
Exemplos de fluxos de caixa advindos das atividades de financiamento
so:
(a) caixa recebido pela emisso de aes ou outros instrumentos
patrimoniais;
(b) pagamentos em caixa a investidores para adquirir ou resgatar aes
da entidade;
(c) caixa recebido pela emisso de debntures, emprstimos, notas
promissrias, outros ttulos de dvida, hipotecas e outros emprstimos
de curto e longo prazos;
(d) amortizao de emprstimos e financiamentos; e
(e) pagamentos em caixa pelo arrendatrio para reduo do passivo
relativo a arrendamento mercantil financeiro.
Apresentao dos fluxos de caixa das atividades operacionais

18. A entidade deve apresentar os fluxos de caixa das atividades
operacionais, usando alternativamente:
(a) o mtodo direto, segundo o qual as principais classes de
recebimentos brutos e pagamentos brutos so divulgadas; ou
(b) o mtodo indireto, segundo o qual o lucro lquido ou o prejuzo
ajustado pelos efeitos de transaes que no envolvem caixa, pelos

efeitos de quaisquer diferimentos ou apropriaes por competncia
sobre recebimentos de caixa ou pagamentos em caixa operacionais
passados ou futuros, e pelos efeitos de itens de receita ou despesa
associados com fluxos de caixa das atividades de investimento ou de
financiamento.
19. Pelo mtodo direto, as informaes sobre as principais classes de
recebimentos brutos e de pagamentos brutos podem ser obtidas
alternativamente:
(a) dos registros contbeis da entidade; ou
(b) pelo ajuste das vendas, dos custos dos produtos, mercadorias ou
servios vendidos (no caso de instituies financeiras, pela receita de
juros e similares e despesa de juros e encargos e similares) e outros
itens da demonstrao do resultado ou do resultado abrangente
referentes a:
(i) variaes ocorridas no perodo
operacionais a receber e a pagar;
nos
estoques
nas
contas
(ii) outros itens que no envolvem caixa; e

(iii) outros itens tratados como fluxos de caixa advindos das atividades
de investimento e de financiamento.
20. De acordo com o mtodo indireto, o fluxo de caixa lquido advindo
das atividades operacionais determinado ajustando o lucro lquido ou
prejuzo quanto aos efeitos de:
(a) variaes ocorridas no perodo nos estoques e nas contas
operacionais a receber e a pagar;
(b) itens que no afetam o caixa, tais como depreciao, provises,
tributos diferidos, ganhos e perdas cambiais no realizados e resultado
de equivalncia patrimonial quando aplicvel; e
(c) todos os outros itens tratados como fluxos de caixa advindos das
atividades de investimento e de financiamento.
Alternativamente, o fluxo de caixa lquido advindo das atividades
operacionais pode ser apresentado pelo mtodo indireto, mostrando-se
as receitas e as despesas divulgadas na demonstrao do resultado ou
resultado abrangente e as variaes ocorridas no perodo nos estoques e
nas contas operacionais a receber e a pagar.
20A. A conciliao entre o lucro lquido e o fluxo de caixa lquido das
atividades operacionais deve ser fornecida, obrigatoriamente, caso a
entidade use o mtodo direto para apurar o fluxo lquido das atividades
operacionais. A conciliao deve apresentar, separadamente, por
categoria, os principais itens a serem conciliados, semelhana do que

deve fazer a entidade que usa o mtodo indireto em relao aos ajustes
ao lucro lquido ou prejuzo para apurar o fluxo de caixa lquido das
atividades operacionais.
Juros e Dividendos
31. Os fluxos de caixa referentes a juros, dividendos e juros sobre o
capital prprio recebidos e pagos devem ser apresentados
separadamente. Cada um deles deve ser classificado de maneira
consistente, de perodo a perodo, como decorrentes de atividades
operacionais, de investimento ou de financiamento.
32. O montante total dos juros pagos durante o perodo divulgado na
demonstrao dos fluxos de caixa, quer tenha sido reconhecido como
despesa na demonstrao do resultado, quer tenha sido capitalizado,
conforme o Pronunciamento Tcnico CPC 20 Custos de Emprstimos.
33. Os juros pagos e recebidos e os dividendos e os juros sobre o capital
prprio recebidos so comumente classificados como fluxos de caixa
operacionais em instituies financeiras. Todavia, no h consenso
sobre a classificao desses fluxos de caixa para outras entidades. Os
juros pagos e recebidos e os dividendos e os juros sobre o capital
prprio recebidos podem ser classificados como fluxos de caixa
operacionais, porque eles entram na determinao do lucro lquido ou
prejuzo. Alternativamente, os juros pagos e os juros, os dividendos e os
juros sobre o capital prprio recebidos podem ser classificados,
respectivamente, como fluxos de caixa de financiamento e fluxos de
caixa de investimento, porque so custos de obteno de recursos
financeiros ou retornos sobre investimentos.
34. Os dividendos e os juros sobre o capital prprio pagos podem ser
classificados como fluxo de caixa de financiamento porque so custos
da obteno de recursos financeiros. Alternativamente, os dividendos e
os juros sobre o capital prprio pagos podem ser classificados como
componente dos fluxos de caixa das atividades operacionais, a fim de
auxiliar os usurios a determinar a capacidade de a entidade pagar
dividendos e juros sobre o capital prprio utilizando os fluxos de caixa
operacionais.
34A. Este Pronunciamento encoraja fortemente as entidades a
classificarem os juros, recebidos ou pagos, e os dividendos e juros
sobre o capital prprio recebidos como fluxos de caixa das
atividades operacionais, e os dividendos e juros sobre o capital
prprio pagos como fluxos de caixa das atividades de
financiamento. Alternativa diferente deve ser seguida de nota
evidenciando esse fato.

Transaes que no Envolvem Caixa ou Equivalentes de Caixa
43. Transaes de investimento e financiamento que no envolvem o
uso de caixa ou equivalentes de caixa devem ser excludas da
demonstrao dos fluxos de caixa. Tais transaes devem ser
divulgadas nas notas explicativas s demonstraes contbeis, de modo
que forneam todas as informaes relevantes sobre essas atividades de
investimento e de financiamento.
44. Muitas atividades de investimento e de financiamento no tm
impacto direto sobre os fluxos de caixa correntes, muito embora afetem
a estrutura de capital e de ativos da entidade. A excluso de transaes
que no envolvem caixa ou equivalentes de caixa da demonstrao dos
fluxos de caixa consistente com o objetivo de referida demonstrao,
visto que tais itens no envolvem fluxos de caixa no perodo corrente.
Exemplos de transaes que no envolvem caixa ou equivalente de
caixa so:
(a) a aquisio de ativos, quer seja pela assuno direta do passivo
respectivo, quer seja por meio de arrendamento financeiro;
(b) a aquisio de entidade por meio de emisso de instrumentos
patrimoniais; e
(c) a converso de dvida em instrumentos patrimoniais.

Apresentamos, abaixo, modelos de fluxo de caixa pelo mtodo direto e
pelo mtodo indireto.
Demonstrao de Fluxo de Caixa Mtodo Indireto
Atividades operacionais
Lucro lquido
(+) Depreciao, amortizao e exausto
(+)(-) Resultado da equivalncia patrimonial
(+)(-) Resultado
intangveis
na
alienao
de
imobilizado,
investimentos
ou
(+) Despesas financeiras que no afetam o caixa

(-) Receitas financeiras que no afetam o caixa
(=) Lucro ajustado
(+)(-) variao nas contas do ativo circulante e realizvel a longo prazo:
Duplicatas a receber
Clientes
(PDD)
(duplicatas descontadas)
Estoques
Despesas antecipadas
(+)(-) variao nas contas do passivo circulante e passivo no circulante:

Fornecedores
Contas a pagar
Impostos a recolher
Atividades de financiamento
Terceiros
Emprstimos e financiamentos (passivo captao e pagamento)
Scios

Aumento/integralizao de capital (PL)
Pagamento de dividendos
Compra e venda de investimentos, imobilizado e intangvel (parte do
ativo no circulante)
Demonstrao de Fluxo de Caixa Mtodo Direto
Recebimento de clientes
Recebimento de juros
Pagamentos
-- a fornecedores de mercadorias
-- de impostos
-- de salrios
-- de juros
-- despesas pagas antecipadamente
Atividades de financiamento terceiros
Emprstimos e financiamentos (Passivo captao e pagamento)
Scios
Ativo No Circulante)
Os fluxos das atividades de financiamento e de investimentos so
iguais nos dois mtodos.

No mtodo direto, a partir de informaes do balano e da DRE, usamos
a frmula:
Saldo inicial + entradas - sadas = saldo final
Para determinar os recebimentos e pagamentos.
Exemplo: A partir do Balano Patrimonial e da Demonstrao dos
Resultados abaixo, elabore a Demonstrao dos fluxos de Caixa pelo
mtodo Direto e pelo mtodo Indireto.
Empresa Exemplo S.A.
31.12.X1
Ativo Circulante
Caixa
100
Bancos
18.900
Duplicatas a Receber
15.000
Estoque de Mercadorias
22.000
Ativo No Circulante
Investimentos Permanentes
10.000
Imobilizado
20.000
Depreciao Acumulada
-6.500
Intangvel
6.800
Total do Ativo
86.300
Passivo Circulante
Fornecedores
26.800
Salrios a pagar
7.000
Impostos a Recolher
4.500
Passivo No Circulante
Emprstimos de Longo Prazo
18.000
Patrimnio Lquido
Capital Social
25.000
Reservas de lucro
5.000
Total Passivo + PL
86300
Demonstrao do Resultado
Receita de Vendas
35.000
(-) Custo Mercadoria Vendida
-18.000
(=) Lucro Bruto
17.000
(-) Despesas
De Vendas
-3.000
De Salrios
-6.800
Depreciao
-900
Financeiras
-3.000
(=) Lucro Operacional
3.300
31.12.X2
100
17.900
31.000
21.500
10.000
27.000
-7.400
6.800
106.900
35.800
7.300
3.300
23.000
30.000
7.500
106900

(-) Proviso IR e CSLL
(=) Lucro Lquido
-800
2.500
Informaes adicionais:
1) Aumento de Emprstimos de Longo Prazo:R$ 3.000 refere-se a juros
que sero pagos junto com o valor principal; R$ 2.000 refere-se a novos
emprstimos.
2) O aumento do Capital Social foi integralizado pelos scios em
dinheiro.
No mtodo indireto, partimos do resultado do perodo e somamos ou
diminumos os valores que afetaram o resultado, mas que no
representam sadas ou entradas de dinheiro.
Neste exemplo, temos a despesa de Depreciao e os juros
provisionados (que diminuram o lucro lquido, mas no so sadas de
caixa; portanto, devem ser somados ao lucro lquido)
Fluxo de Caixa Operacional
Lucro Lquido
(+) Depreciao
(+) Desp. Juros no Pagos
Lucro Ajustado
2500
900
3000
6400
Depois, ajustamos as variaes dos ativos e passivos relacionados com

as atividades operacionais.
Aumento do Ativo diminui o caixa
Diminuio do Ativo aumenta o caixa
Aumento do Passivo aumenta o caixa
Diminuio do Passivo diminui o caixa.
Lucro Ajustado
(-) Var. Duplicatas a Receber
(+) Var. Estoques
(+) Var. Fornecedores
(+) Var. Salrios a Pagar
(-) Var. Impostos a Recolher
Caixa Consumido Ativ. Operacionais
6400
-16000
500
9000
300
-1200
-1000

Os fluxos de caixa das atividades de Financiamento e de Investimento
so montados diretamente, partir das informaes da questo.
O Fluxo de Caixa Indireto completo fica assim:
Fluxo de Caixa Mtodo Indireto
Fluxo de Caixa Operacional
Lucro Lquido
(+) Depreciao
(+) Desp. Juros no Pagos
Lucro Ajustado
(-) Var. Duplicatas a Receber
(+) var. Estoques
(+) var. Fornecedores
(+) var. Salrios a Pagar
(-) var. Impostos a Recolher
Fluxo de Caixa Ativ. Investimento
Aquisio de Imobilizado
Caixa Consumido Ativ. Investimentos
Fluxo de caixa Ativ. Financiamento
Dos scios
Integralizao de Capital
Novos Emprstimos
Caixa Gerado Ativ. Financiamentos
Total de Caixa consumido
Disponibilidades em X2
2.500
900
3.000
6.400
-16.000
500
9.000
300
-1.200
-1.000
-7.000
-7.000
5.000
2.000
7.000
-1.000
18.000
19.000
Fluxo de Caixa Mtodo Direto:

Para o clculo dos valores do fluxo de caixa mtodo direto, usamos
sempre a frmula:
Saldo Inicial + Entradas Sadas = Saldo Final
Geralmente, os saldos iniciais e finais vm do Balano Patrimonial; as
entradas vm da DRE.
1) Recebimento de Clientes (duplicatas a receber)
Saldo inicial = 15.000
(+) Entradas (vendas) = 35.000
(-) Sadas (recebimentos) = ???

(=) Saldo Final = 31.000
Portanto Recebimentos = 15.000 + 35.000 31.000 = 19.000
2) Pagamentos a fornecedores
Neste caso, precisamos primeiro calcular as compras de mercadoria, e
depois os pagamentos a fornecedores.
Compra de mercadorias
Saldo Inicial Estoques = 22.000
(+) Entradas (compras) = ?????
(-) Sadas (CMV) = 18.000
(=) Saldo Final Estoque = 21.500
Portanto, compras de mercadorias = 24.500 + 18.000 22.000 = 17.500
Fornecedores
Saldo Inicial: 26.800
(+) Entradas (compras) = 17.500
(-) Sadas (pagamentos): ?????
Pagamentos a fornecedores = 26.800 + 17.500 35.800 = 28.500
3) Pagamento de salrios (salrios a pagar)
(+) Entradas (despesa de salrios) = 6.800
(-) Sada ( pagamentos) = ????
Pagamento de salrios = 7.000 + 6.800 7.300 = 6.500
4) Pagamento de Impostos (Impostos a recolher)
(+) Entradas (IR e CSLL) = 800
(-) sadas (pagamentos) = ????

Pagamento de impostos = 4.500 +800 3.300 = 2.000
Quanto s despesas de vendas, devemos considerar que foram
integralmente pagas no perodo.
Fluxo de Caixa - Mtodo Direto
Fluxo das atividades operacionais
Recebimentos de clientes
19.000
(-) Pagamentos
A fornecedores
-8.500
Salrios
-6.500
Impostos
-2.000
Desp. Vendas
-3.000
-1.000
Fluxo de Caixa Ativ. Investimento
Aquisio de Imobilizado
-7.000
Caixa Consumido Ativ. Investimentos
-7.000
Fluxo de caixa Ativ. Financiamento
Dos scios
Integralizao de Capital
5.000
Novos Emprstimos
2.000
Caixa Gerado Ativ. Financiamentos
7.000
Total de Caixa consumido
-1.000
18.000
19.000

Resumo Geral
1) A Demonstrao de Fluxo de Caixa obrigatria para as S.As., As
companhias fechadas com Patrimnio Lquido inferior a R$
2.000.000,00 (dois milhes de reais) na data do balano no sero
obrigadas elaborao e divulgao da Demonstrao do Fluxo de
Caixa.
2) A Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC) pode ser elaborada pelo
mtodo direto ou pelo mtodo indireto.
3) A DFC deve evidenciar os fluxos de caixa das atividades operacionais,
de financiamento e de investimentos.
4) O Pronunciamento encoraja fortemente as empresas a seguirem a
seguinte classificao:
Juros pagos e recebidos: Atividades operacionais
Juros sobre o capital prprio e dividendos recebidos: Atividades
operacionais
Juros sobre o capital prprio e dividendos pagos: Atividades de
financiamento
Alternativa diferente deve ser evidenciada em Nota Explicativa.
5) Transaes de investimento e financiamento que no envolvem o uso
de caixa ou equivalentes de caixa no devem ser includas na
demonstrao dos fluxos de caixa.

Questes Comentadas Demonstrao dos Fluxos de Caixa.
Vamos analisar uma questo de fluxo de caixa, da banca NCE/UFRJ,
cobrada no concurso da CVM 2008,
1) - Analise as demonstraes expostas a seguir:
Balano Patrimonial (R$)
20X0
20X1
Ativo
Caixa
8.000
28.000
Clientes
40.000
35.000
Mercadorias
26.000
33.000
Total
74.000
96.000
Fornecedores
30.000
23.000
Salrios e aluguis a pagar
17.000
36.000
5.000
12.000
17.000
17.000
Reservas de capital e de lucros
5.000
8.000
Total
74.000
96.000
Passivo e Patrimnio Lquido
Dividendos a pagar
Capital social
Demonstrao de Resultado (R$)
20X1
Receitas de vendas
85.000
Custo das vendas
(45.000)
Despesas com salrios e aluguis

Lucro lquido
(25.000)
15.000
Os montantes lquidos dos fluxos de caixa das atividades operacionais

(FCO) e de financiamento (FCF) para 20X1, em conformidade aos
critrios de classificao da IAS 7 e do CPC 3, podem ser,
respectivamente:
(A) FCO de R$ +20.000 e FCF de R$ +5.000;
(B) FCO de R$ +30.000 e FCF de R$ -5.000;
(C) FCO de R$ +15.000 e FCF de R$ +5.000;
(D) FCO de R$ +30.000 e FCF de R$ 0;

(E) FCO de R$ +25.000 e FCF de R$ -5,000.
Resoluo:
Caixa
8.000
28.000
A questo informa um saldo inicial de caixa de 8.000 e saldo final de

28.000, portanto a variao total foi de + 20.000.
A variao total do caixa igual soma dos fluxos de caixa operacional
(FCO), financeiro (FCF) e de investimentos (FCI).
FCO + FCF + FCI = variao do caixa
O fluxo de caixa de investimento zero. A questo no menciona
compra ou venda de imobilizado, intangvel ou de outros ativos de longo
prazo (tais contas nem constam no balano patrimonial).
Assim, temos:
FCO + FCF = 20.000
Nas alternativas, temos:
(A) FCO de R$ +20.000 e FCF de R$ +5.000; (TOTAL + 25.000
ERRADA)
(B) FCO de R$ +30.000 e FCF de R$ -5.000; (TOTAL
ERRADA)
+ 25.000
(C) FCO de R$ +15.000 e FCF de R$ +5.000; (TOTAL + 20.000 PODE

SER)
(D) FCO de R$ +30.000 e FCF de R$ 0; (TOTAL + 30.000 ERRADA)
(E) FCO de R$ +25.000 e FCF de R$ -5,000 (TOTAL + 20.000 PODE
SER).
As alternativas A, B e D esto erradas, pois a soma do FCO + FCF no
bate com a variao total do caixa.
Vamos examinar a alternativa C:
(C) FCO de R$ +15.000 e FCF de R$ +5.000;
Esta alternativa aponta um valor de FCF de + 5000.
Para que o FCF fosse positivo, deveria ter ocorrido a entrada de dinheiro
dos scios ( integralizao de capital) ou de terceiros ( emprstimos e
financiamentos).
O Capital Social no aumentou:
Capital social
17.000
17.000
E tambm no houve entrada de caixa de terceiros, mediante

emprstimos ou financiamentos ( no h essas contas no balano; e no
consta nada no enunciado da questo )

Portanto, essa alternativa est errada, pois no h como o FCF ser
positivo, considerando-se os dados da questo.
Descartamos a alternativa C e chegamos na resposta correta, que a
alternativa E.
(E) FCO de R$ +25.000 e FCF de R$ -5,000 (GABARITO)
Mas como calculamos o valor de R$ - 5.000 para o FCF?
Este valor est escondido na questo.
Repare que o enunciado no menciona claramente nada que justifique o
FCF de R$ - 5.000, mas a questo fornece os dados para que tal valor
possa ser calculado (valor escondido parece algo ilegal, no ? Bem, se
algum tiver um nome melhor, aceito sugestes).
Vamos ao clculo:
A empresa apurou um lucro lquido de +15.000. Este valor j foi
incorporado ao balano de 20X1 ( repare que o ativo est batendo com o
passivo + pl, apresentando o valor de 96.000 )
Reservas de capital e de lucros
5.000
8.000
Do lucro lquido, 3.000 ficaram na conta Reservas de capital e de

lucros, a qual aumentou de 5.000 para 8.000.
E os outros 12.000, para onde foram?
A nica opo a conta dividendos a pagar.
Dividendos a pagar
5.000
12.000
Esta conta apresentava um saldo inicial de 5.000, recebeu mais 12.000

do lucro lquido, e apresenta saldo final de 12.000.
Saldo inicial + entradas (-) sadas = saldo final
5000 + 12000 (-) sadas = 12000
Assim, houve uma sada desta conta no valor de 5.000. As sadas da
conta dividendos a pagar representam o pagamento de dividendos,
afetando o fluxo de caixa de financiamento.
Contabilizao :
D dividendos a pagar ........5.000
C Caixa..............................5.000

Como o caixa diminuiu, o FCF R$ - 5.000, o que bate com a
alternativa E.
Colegas, os valores escondidos geralmente envolvem as contas do
patrimnio (jogando com o lucro, incorporao de reservas e
integralizao de capital) OU as contas do ativo imobilizado.
E agora, vamos calcular o fluxo de caixa das atividades operacionais (
embora no seja necessrio, os clculos acima so suficientes para
acertar a questo).
Lucro lquido
15.000
(+) variao clientes
5.000
(-) variao mercadorias
(7.000)
(-) variao fornecedores
(7.000)
(+) variao sal. alugueis pagar
19.000
caixa gerado ativ. operacionais
25.000
2) Vamos analisar uma questo da ESAF, do concurso para Auditor do

Serpro, realizado em 2001:
Dados da Cia. Comercial Santarm:
1 Balano Patrimonial de 19x8 e 19x9
.........................................................................19x8............. 19x9
Disponibilidades................................................... 2.000 ...........4.000
Estoques............................................................... 6.500.......... 4.000
Clientes............................................................... 25.000 .........42.000
Prov. p/Devedores Duvidosos............................... (250)........... (300)
Duplicatas Descontadas .....................................(8.750)......... (6.200)
Participaes Societrias ....................................10.000 .........12.000
Terrenos.............................................................. 15.000 .........15.000
Bens de Uso.........................................................13.000......... 18.000
Depreciaes Acumuladas ..................................(2.000) .........(3.500)
Total Ativo.....................................................60.500 .........85.000
C/ a Pagar ..............................................................5.000 ...........7.000
Fornecedores........................................................10.000 ..........13.500
Proviso p/ Imposto de Renda ...............................1.000........... 2.000

Dividendos a Pagar ................................................1.000........... 3.500
Emprstimos de L. Prazo .....................................10.000.......... 16.000
Capital Social ........................................................30.000......... 40.000
Reservas de Lucros ...................................................500........... 1.000
Lucros Prejuzos Acumulados................................ 3.000........... 2.000
Total P+PL.................................................... 60.500 ...........85.000
2 Demonstrao do Resultado dos Exerccios de 19x8 e 19x9
........................................................................19x8 ..........19x9
Vendas................................................................. 160.000...... 300.000
CMV ......................................................................(80.000).....(180.000)
Resultado Bruto Operacional .............................80.000......120.000
Despesas Administrativas .....................................(49.700) .....(70.000)
Depreciao............................................................. (1.000)...... (1.500)
Devedores Duvidosos................................................. (250) ....... .(300)
Despesas Financeiras ..............................................(3.750)... .. (8.700)
Despesas de Vendas.............................................. (19.800).. . (31.500)
Resultado Antes do Imp. De Renda .....................5.500.. .. ..8.000
Proviso p/ Imposto de Renda.................................. (1.000).. .. (2.000)
Resultado Lquido do Exerccio........................... 4.500 .... ...6.000
3 Outras informaes:
Do resultado de 19x9 foram destinados: 3.500 para os acionistas e 500
para Reservas de Lucros.
Vamos analisar a questo abaixo :
27- Com base unicamente nos dados fornecidos pode-se identificar que:
a) foi efetuado um pagamento de dividendos na ordem de 3.500
b) a Liquidez Imediata apresenta uma acentuada queda em 19x9
c) ocorreram perdas com clientes na ordem de 300 em 19x8
d) houve um aumento de capital com aporte de recursos dos scios
e) as atividades
disponibilidades
de
investimento
geraram
um
aumento
Comentrios
a) foi efetuado um pagamento de dividendos na ordem de 3.500
Pelo enunciado da questo, temos:
nas

Dividendos a Pagar 1.000 3.500
Do resultado de 19x9 foram destinados: 3.500 para os acionistas
Portanto, usando a velha frmula Saldo inicial + entradas sadas =
saldo final, temos:
1000 + 3500 sadas = 3500
Sadas = 1000
Assim, o pagamento de dividendos foi de 1.000 ALTERNATIVA
ERRADA
b) a Liquidez Imediata apresenta uma acentuada queda em 19x9
Liquidez imediata: disponibilidades / passivo circulante
Repare que a disponibilidade de 19x9 dobrou em relao a 19x8
(passou de 2000 em 19x8 para 4000 em 19x9).
Para que o ndice apresente uma acentuada queda, o passivo
circulante de 19x9 deve ser maior que o dobro de 19x8.
Passivo circulante:
19x8
19x9
C/ a Pagar....................................... 5.000..... 7.000

Fornecedores ................................10.000... 13.500
Proviso p/ Imposto de Renda ........1.000.... 2.000
Dividendos a Pagar .........................1.000.... 3.500
Total passivo circulante...................17.000...26.000
J podemos descartar essa assertiva. Pois, como o valor das
disponibilidades dobrou e o passivo circulante de 19x9 menos que o
dobro de 19x8, o ndice de liquidez imediata dever apresentar
aumento, e no acentuada queda.
Calculando, obtemos:
19x8 : 2000 / 17000 = 11,8%
19x9 : 4000 / 26000 = 15,4%
ALTERNATIVA ERRADA
c) ocorreram perdas com clientes na ordem de 300 em 19x8
Para calcular as perdas com cliente de 19x8, precisaramos do saldo
inicial da conta PDD. Como a questo no fornece tal saldo, no h
como calcular. Portanto, ALTERNATIVA ERRADA.
e) as atividades
disponibilidades
de
investimento
geraram
um
aumento
nas

Note que a questo no menciona nenhuma venda de ativo permanente.
Vamos examinar as contas envolvidas :
Participaes Societrias 10.000 12.000
O aumento de 2000 nesta conta poderia ser o resultado da equivalncia
patrimonial. Mas, no resultado no aparece receita de equivalncia
patrimonial. Assim, podemos concluir que tal valor refere-se aquisio
de novas participaes societrias.
Terrenos 15.000 15.000 sem alterao
Bens de Uso 13.000 18.000 O valor desta conta aumentou 5.000, em
virtude de aquisio de bens de uso.
Depreciaes Acumuladas (2.000) (3.500) o aumento de 1500 refere-se
despesa de depreciao do perodo (confira na DRE a depreciao de
19x9 no valor de 1500).
Portanto, as atividades de investimento geraram uma diminuio nas
disponibilidades de 7.000
Participaes societrias 2000 e bens de uso 5000 = - 7.000
ALTERNATIVA ERRADA.
Muito bem! Agora, que j nos livramos das alternativas erradas, vamos
nos divertir com a alternativa correta LETRA D.
d) houve um aumento de capital com aporte de recursos dos scios
Como as outras esto erradas, a nica alternativa que restou foi esta.
Para fins didticos, vamos acrescentar trs outras perguntas:
1) Qual o valor do aumento de capital com aporte dos scios?
a) 6.000 b) 7.000 c) 8.000 d) 9.000 e) 10.000
2) Qual o valor do caixa gerado/consumido nas atividades de
financiamento ?
a) 9.000 b) 10.000 c)11.000 d)12.000 e)13.000
3) Qual o valor do caixa gerado/consumido nas atividades operacionais
?
a) + 3.000 b) - 4.000 c) - 5.000 d) + 2.000 e) - 3.000
1) Qual o valor do aumento de capital com aporte dos scios?
a) 6.000 b) 7.000 c) 8.000 d) 9.000 e) 10.000
Chegamos ao nosso tema: valores escondidos no fluxo de caixa. A
questo no menciona o valor do aporte dos scios, mas fornece as
informaes necessrias para que seja calculado.
Capital Social 30.000 40.000

A conta Capital Social passou de 30.000 para 40.000. Portanto
aumentou 10.000.
Mas s parte desse aumento foi com aporte dos scios.
Repare que h um lucro lquido em 19x9 de 6.000.
Esse lucro j foi incorporado ao balano patrimonial que estamos
analisando (total do ativo bate com Passivo mais PL).
Alm disso, a questo informa que do resultado de 19x9 foram
destinados 3500 para os acionistas e 500 para Reserva de lucro.
Portanto, do lucro de 6000, sobram 2.000.
Em que conta esto estes 2.000?
Lucros Prejuzos Acumulados 3.000 2.000
Esta conta apresentava saldo inicial de 3000, recebeu mais 2.000 do
resultado de 19x9 e apresenta saldo final de 2.000.
Houve, portanto, uma sada de 3.000 da conta lucros / prejuzos
acumulados.
Esse valor foi usado para aumentar o capital social.
Assim, do aumento de 10.000 da conta Capital Social, 3.000 foram
incorporao de lucros acumulados e 7.000 aporte dos scios.
Resposta: LETRA B) 7.000
2) Qual o valor do caixa gerado/consumido nas atividades de
financiamento?
a) 9.000 b) 10.000 c)11.000 d)12.000 e)13.000
(+) Aporte de capital dos scios :........+ 7.000
(-) pagamento de dividendos ..............- 1.000 (veja resoluo alternativa
a da questo 27, acima)
(+) Emprstimos de longo prazo.........+6.000 (veja obs. 1 abaixo)
Caixa gerado ativ. Financiamento.......+12.000 LETRA d
3) Qual o valor
operacionais?
do
caixa
gerado/consumido
nas
atividades
a) + 3.000 b) - 4.000 c) - 5.000 d) + 2.000 e) - 3.000

Resoluo rpida:
FCO + FCF + FCI = variao das disponibilidades
J calculamos acima o FCF e o FCI. A variao das disponibilidades foi
de +2.000.

Portanto, temos:
FCO + 12000-7000 = 2.000
FCO + 5000 = 2000
FCO = - 3000 LETRA c
Resoluo detalhada:
Lucro lquido
(+) depreciao
lucro ajustado
var estoque
var clientes
var PDD
var dupl. desc..
var ctas a pagar
var fornecedores
var prov. IR
Total FCO
6.000
1.500
7.500
2.500
-17.000
50
-2.550
2.000
3.500
1.000
-3.000
Observao 1: como a questo no informa nada, estamos considerando

que o valor das despesas financeira foi pago no perodo, e que o
aumento de 6000 em emprstimos de longo prazo refere-se a efetiva
entrada de caixa de novos emprstimos. Se a questo mencionasse que
parte do valor das despesas financeiras refere-se a juros capitalizados,
precisaramos ajustar os fluxos de caixa das atividades operacionais e
de financiamento.
Observao 2: esta questo de 2001, por isso apresenta saldo na
conta lucros acumulados. Atualmente, o saldo desta conta deveria ser
apropriado como reserva ou distribudo como dividendos.

Instrues: Para responder s questes de nmeros 3 a 9, considere as
informaes a seguir oriundas do Departamento de Contabilidade da
Cia. Margarida.
I. Os saldos finais de suas contas no perodo 2007/2008 eram:
II. Dados complementares relativos a operaes realizadas, na empresa,

no exerccio de 2008:
- No incio do perodo a empresa renova integralmente sua frota,
leiloando todos os veculos antigos e adquirindo novos veculos, mais
adequados s necessidades previstas para os prximos 5 anos.
- Aumenta seu capital por meio da utilizao do saldo anterior das
Reservas e de subscries de novos scios.
- Altera o perfil de sua dvida de longo prazo, quitando os emprstimos
anteriores, cujo vencimento era previsto para o final de 2009 e assume
novo compromisso com quitao prevista para o final de 2012.
- A empresa adquiriu novos imveis, preparando-se para expanso
futura, no final do perodo.
3. O resultado apurado pela empresa em 2007 foi
(A) um prejuzo de R$ 1.000,00.
(B) um resultado superavitrio.
(C) maior que o obtido em 2008.

(D) um resultado deficitrio.
(E) inferior ao resultado de 2008.
Comentrios:
Para resolver esta questo, precisamos elaborar a DRE de 2007 e 2008.
DRE
Vendas de Mercadorias
CMV
Lucro Bruto
Amortizaes
Depreciaes
Despesas de juros
Despesas Administrativas
Despesas Comerciais
Despesas Tributrias
Encargos e salrios
Perdas com clientes
Proviso para Devedores
Resultado da Equivalncia
Resultado c/ Alienao veculos
Resultado Perodo
2.007
50.000
-20.000
30.000
-1.000
-1.000
-4.000
-3.000
-4.300
-4.400
-12.000
0
-300
0
0
0
2.008
70.000
-30.000
40.000
-1.000
-2.000
-4.500
-5.000
-5.100
-6.100
-16.100
-1.200
-500
-500
1.000
-1.000
Alternativa Correta: C. O resultado de 2007 foi maior que o obtido em

2008.
4. O valor recebido na alienao dos veculos foi, em R$,
(A) 1.000,00
(B) 2.000,00
(C) 3.000,00
(D) 4.000,00
(E) 5.000,00
Comentrios
Para resolver esta questo, devemos supor que o valor de depreciao
acumulada de 2007 refere-se integralmente aos veculos, embora no
enunciado no conste tal informao.
Valor contbil dos veculos em 2007:
Valor original.......................................5.000
(-) depreciao acumulada................(3.000)
(=) valor contbil.................................2.000

Valor recebido na alienao..............................????

(-) valor contbil dos veculos.........................(2.000)
= Resultado com alienao de veculos...........1.000
Portanto, o valor recebido na alienao dos veculos foi R$ 3.000,00
Alternativa correta: C
5. Em 2008, o ingresso de caixa gerado pelos clientes foi, em R$,
(A) 71.500,00
(B) 71.200,00
(C) 70.000,00
(D) 69.300,00
(E) 69.000,00
Comentrios:
Vamos resolver usando frmula
Saldo inicial + entradas sadas = saldo final
A conta principal Clientes. Mas, antes, precisamos verificar se houve
baixa de Clientes contra PDD (diminui o saldo de Clientes, mas no
entrada de caixa).
Conta: PDD (retificadora do ativo saldo credor):
Saldo inicial 300 + entradas 500 sadas (baixas) ????? = saldo final
500
Calculando, temos sadas = 500 ( o valor que foi baixado de clientes
contra PDD)
Para entender melhor: A conta de PDD ( retificadora do ativo) comeou
2008 com saldo inicial de 300.
Durante o ano, ocorreram baixas (sadas da conta)
Contabilizao das baixas:
D PDD (retificadora do ativo)
C Clientes

Este lanamento diminui o saldo de Clientes. Normalmente, a
diminuio do saldo da conta Clientes ocorre pelo pagamento (entrada
de dinheiro). Mas, na baixa de duplicatas incobrveis, no h entrada
de caixa. Por isso, precisamos calcular esse valor, para ajustar na conta
de clientes.
No final do ano, ocorre a constituio de nova Proviso para Devedores
Duvidosos:
D Proviso para Devedores (conta de resultado)....500
C PDD (retificadora do Ativo)..................................500
Encontramos este valor pela despesa ( proviso para devedores saldo
devedor)
E finalmente o saldo final da PDD aparece no balano, em 2008, com
saldo credor.
J calculamos as baixas, que foram de 300 (todo o saldo inicial,
portanto).
Agora, chamamos a ateno para a conta Perdas com clientes, saldo
devedor de 1200 em 2008.
Esta conta usada quando ocorre perda maior que o saldo da PDD. Ou
seja, alm da baixa de 300 com clientes incobrveis ( que j calculamos
acima), houve mais 1200 de perda, que aparecem nesta conta.
D Perdas com clientes (resultado) ....1.200
C - Clientes...........................................1.200
Conta Clientes:
Saldo inicial..........................................18.000
(+) entradas (vendas 2008) .................70.000
(-) Baixa PDD.........................................( 300)
(-) Baixa perdas com clientes............1.200
(-) sadas ( recebimentos)..................????
= saldo final......................................27.500
Calculando, obtemos sadas (recebimentos) = R$ 59.000,00
Que devem ser somados ao valor das duplicatas descontadas:
Recebimentos 59.000 + duplicatas descontadas 10.000 = R$ 69.000,00

Alternativa Correta: E
6. Na elaborao do Fluxo de Caixa Indireto o valor do resultado
ajustado , em R$,
(A) 2.400,00
(B) 2.000,00
(C) 1.500,00
(D) 1.000,00
(E) (1.500,00)
Comentrios:
O esquema para calcular o lucro ajustado, no mtodo indireto, o
seguinte:
Modelo de Fluxo de Caixa pelo Mtodo Indireto:
Lucro lquido
(+) depreciao, amortizao e exausto
(+)(-) Resultado
intangveis
na
alienao
de
imobilizado,
investimentos
(+) despesas financeiras que no afetam o caixa

(-) receitas financeiras que no afetam o caixa
(=) lucro ajustado
Aplicando questo, temos:
Lucro Lquido
(+) depreciao
(+) amortizaes
(+) Resultado da Equivalncia Patrimonial
(-) Resultado na alienao veculos
Lucro ajustado
Alternativa correta: C
7. O valor do Ativo Circulante de 2008 , em R$,
(A) 28.500,00
(B) 24.500,00
-1000
2000
1000
500
-1000
1500
ou

(C) 23.500,00
(D) 22.500,00
(E) 21.500,00
Comentrios
Questo tranqila, s identificar as contas do ativo circulante e
somar. No devemos esquecer as contas retificadoras do ativo, que
aparecem com saldos credores.
Ativo Circulante
Caixa
Clientes
Proviso para devedores
duplicatas descontadas
Estoques
Total Ativo Circulante
2.008
1.500
27.500
-500
-10.000
3.000
21.500
Alternativa correta: E
8 O valor total do fluxo do caixa gerado pelas atividades de
Investimentos corresponde a, em R$,
(A) um ingresso de caixa de 20.000,00
(B) um ingresso de caixa de 7.000,00
(C) uma sada de recursos de 7.000,00
(D) uma entrada de recursos de 17.000,00
(E) uma sada de caixa de 17.000,00
Comentrios
A questo informa que a empresa renovou inteiramente sua frota de
veculos, portanto o saldo da conta Veculos em 2008 refere-se
aquisio.
Houve tambm compra de Imveis, neste caso calculamos a diferena
entre o saldo inicial e final.
Quanto ao valor da venda dos veculos usados, j calculamos acima.
Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos
Compra de Veculos
-10.000
compra de Imveis
-10.000
venda de Veculos
3.000
Caixa consumido nas Atividades de Investimento
-17.000

9 O valor das compras de mercadorias efetuadas no perodo , em R$,
(A) 29.000,00
(B) 30.200,00
(C) 31.000,00
(D) 31.200,00
(E) 33.000,00
Comentrios:
Usamos a frmula de sempre na conta estoque:
Saldo inicial.......................1.800
+ entradas (compras)........?????
(-) sadas (CMV)...............(30.000)
= Saldo Final......................3.000
Calculando, temos entradas = compras = 31.200,00
Alternativa correta: D
10 CC/Analista Judicirio/Contabilidade/TRT 18/2008) Um dos
objetivos da Demonstrao do Fluxo de Caixa, recm tornada
obrigatria em virtude da modificao introduzida pela Lei no
11.638/2007 na Lei das Sociedades por Aes,
(A) permitir calcular o ndice de liquidez corrente.
(B) avaliar quanto do lucro da entidade foi aplicado no seu Disponvel.
(C) evidenciar a variao do Capital Circulante Lquido da entidade de
um exerccio para o outro.
(D) avaliar a situao financeira da empresa no curto prazo (at um
ano).
(E) permitir a auditoria das disponibilidades da empresa com custo
menor.
Comentrios
a. O item est incorreto. O ndice de liquidez corrente calculado do
seguinte modo:
ndice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante/Passivo Circulante.
A DFC no tem por objetivo precpuo fornecer dados para os seus
clculos.
b. Assertiva correta. Dispe o Pronunciamento Tcnico n. 03 do CPC
que as informaes dos fluxos de caixa de uma entidade so teis
para proporcionar aos usurios das demonstraes contbeis uma

base para avaliar a capacidade de a entidade gerar caixa e
equivalentes de caixa, bem como suas necessidades de liquidez. As
decises econmicas que so tomadas pelos usurios exigem
avaliao da capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de
caixa, bem como da poca e do grau de segurana de gerao de tais
recursos.
este, pois, o principal objetivo da DFC: apresentar informaes
relevantes para o pblico interessado em avaliar a capacidade de a
empresa gerar disponibilidades a partir de seus resultados.
c. At 31.12.2007, a Demonstrao das Origens e Aplicaes de
Recursos (DOAR) era obrigatria para as companhias abertas e para
as companhias fechadas com patrimnio lquido, na data do balano
patrimonial, superior a R$ 1.000.000,00 (limite este atualizado pela
Lei n 9.457/97). A DOAR indica as modificaes na posio
financeira da companhia.
A DOAR e no a DFC como props a questo tem como escopo a
anlise da variao do Capital Circulante Lquido, que a diferena
entre o ativo circulante (disponvel, contas a receber, estoques e
despesas pagas antecipadamente) e o passivo circulante
(fornecedores, contas a pagar e outras exigibilidades do exerccio
seguinte) em determinada data.
d. A DFC no tem por escopo avaliar a situao da companhia no prazo
de 1 ano. Esta avaliao pode ser feita por uma anlise do balano
patrimonial, atravs da utilizao de ndices, como ndices de
liquidez, da rotatividade, dentre outros.
e. O objetivo precpuo da DFC analisar as variaes ocorridas nas
disponibilidades da companhia e no diminuir os custos de
auditoria. Item falso!
Gabarito B.
11. (FCC/Analista Judicirio/Contabilidade/TRT 2/2008/Adaptada) A
Cia. Comercial Itapicuru elaborou a Demonstrao do Fluxo de Caixa
para o exerccio encerrado em 31/12/2007, da qual foram extradas as
informaes abaixo (em R$).
Lucro lquido do exerccio ....................................... 280.000,00
Emprstimo bancrio obtido no exerccio de 2007.. 320.000,00
Valor total de aquisio de imvel com entrada de 20% 450.000,00
Dividendos distribudos ........................................... 140.000,00
Despesas de depreciao....................................... 100.000,00
Ganho na alienao de bem do ativo imobilizado ... 150.000,00
Aumento de capital em numerrio........................... 180.000,00

Aquisio de participao societria vista ............ 200.000,00
Aumento em Duplicatas a Receber......................... 90.000,00
Diminuio em Estoques ........................................ 20.000,00
Aumento em Fornecedores..................................... 50.000,00
Diminuio em Tributos a Recolher ........................ 30.000,00
Utilizando apenas essas informaes, correto concluir que o fluxo de
caixa operacional da sociedade acarretou um aumento do Disponvel,
em R$, de
(A) 150.000,00.
(B) 170.000,00.
(C) 180.000,00.
(D) 220.000,00.
(E) 230.000,00.
Comentrios
O fluxo de caixa evidenciado atravs da Demonstrao de Fluxo de
Caixa (DFC), uma demonstrao de grande importncia na anlise da
empresa,
porque
evidencia
as
modificaes
ocorridas
nas
disponibilidades da entidade (Caixa e Bancos Conta Movimento,
principalmente).
Sabemos que a Contabilidade calcula o resultado do exerccio segundo
o regime de competncia. Assim, na DRE, as receitas e despesas
apresentadas l figuram porque seus fatos geradores ocorreram,
independentemente de ter havido pagamento ou recebimento, isto ,
sada ou entrada de numerrio no Caixa.
O resultado apurado pelo regime de caixa pode ser diferente do
resultado pelo regime de competncia. O fluxo de caixa no
necessariamente coincidente com o fluxo econmico. Ao revs,
normalmente os resultados sero distintos. Por exemplo, a empresa
pode apurar lucro na DRE, e prejuzo na DFC.
A DFC representa, destarte, as entradas e sadas de dinheiro no caixa.
Costuma-se classificar os fluxos de caixa em 3 fluxos: Operacionais;
Financiamentos; Investimentos.
Os fluxos das operaes so os decorrentes das atividades operacionais
da empresa, ou seja, decorrentes da explorao do objeto social da
empresa. O fluxo de financiamento refere-se a emprstimos e
financiamentos obtidos pela empresa, inclusive recebimento de
emprstimos e pagamento na amortizao dessas dvidas. Por sua vez,
os fluxos de investimento representam investimento em imobilizados e
outras sociedades.
A apurao da DFC pode ser feita pelo mtodo direto ou pelo mtodo
indireto. A diferena entra ambos est no fluxo operacional, to-

somente. A DFC pelo mtodo indireto parte do lucro lquido fazendo os
ajustes correspondentes, como o caso da questo.
Ao partir do lucro lquido do exerccio, estamos considerando que todo o
lucro ingressou no Caixa, o que j sabemos no ser verdade. Assim, os
ajustes servem para adequar o resultado econmico ao resultado
financeiro.
Vamos resoluo.
Lucro lquido do exerccio ....................................... 280.000,00
(+) Despesas de depreciao....................................... 100.000,00
(-) Ganho na alienao de bem do ativo imobilizado (150.000,00)
Lucro Lquido Ajustado ............................................... 230.000,00
As despesas de depreciao devem ser adicionadas, uma vez que
representaram despesas na DRE (logo so diminudas), porm, no
configuram sada efetiva no caixa. J a soma no ganho de alienao de
bem do ativo imobilizado ocorre em virtude de ser considerada fluxo de
investimentos. Assim, como ser computada no fluxo de investimentos,
deve ser subtrada do fluxo operacional, sob pena de ser computada por
duas vezes no resultado do exerccio.
Entendido? Agora temos que procurar na questo quais os fluxos e
atividades que se relacionam s operaes principais. So elas:
Lucro Lquido Ajustado ............................................... 230.000,00
(+) Aumento em Fornecedores..................................... 50.000,00
(-)Aumento em Duplicatas a Receber......................... (90.000,00)
(+) Diminuio em Estoques ........................................ 20.000,00
(-) Diminuio em Tributos a Recolher ........................ (30.000,00)
Fluxo das Atividades Operacionais .............................. 180.000,00
Explanando os motivos. O aumento da conta Fornecedores se d tendo
em vista que representa obrigao que deixou de sair do caixa. J o
aumento em duplicatas a receber deve ser considerado como
diminuio do lucro, uma vez que representa venda que deixou de
entrar no caixa (lembre-se do pressuposto: todo lucro entrou no caixa,
estamos apenas fazendo os ajustes).
A diminuio em estoques deve ser somada. Analisemos o motivo.
Hipoteticamente, se voc tivesse uma quantia de R$ 1.000 de estoque
inicial e tivesse comprado vista mais R$ 1.000. Ao final do exerccio o
seu CMV foi de R$ 1.200. Assim, tnhamos R$ 2.000 no estoque e
ficamos com R$ 800 de estoque final. Vejam que houve diminuio em
estoques, em relao ao estoque inicial, todavia essa diferena entre o

CMV e o que se comprou vista, no exemplo R$ 200,00, corresponde
dinheiro que no saiu do caixa, pois foi adquirida em exerccio anterior.
Deve-se, por isso, proceder sua soma no fluxo de caixa.
J em relao ao tributos a recolher, devemos proceder diminuio,
uma vez que representou dinheiro que saiu do caixa para pagamento.
12 FCC/Analista Judicirio/Contabilidade/TRT 2/2008) A Lei no
11.638/2007, ao modificar a redao de alguns artigos da Lei no
6.404/1976, introduziu a obrigatoriedade da elaborao de duas
demonstraes contbeis adicionais para as sociedades por aes. So
elas:
(A) Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados e Demonstrao
do Valor Adicionado.
(B) Demonstrao dos Fluxos de Caixa e Demonstrao das Mutaes
do Patrimnio Lquido.
(C) Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos e Demonstrao
das Mutaes do Patrimnio Lquido.
(D) Demonstrao do Valor Adicionado e Demonstrao dos Fluxos de
Caixa.
(E) Demonstrao do Dividendo Obrigatrio e Demonstrao das
Mutaes do Patrimnio Lquido.
Comentrios
Com a Lei 11.638/07, a DOAR deixou de ser obrigatria. O BP, DRE e
DLPA j eram obrigatrios antes da edio da Lei. A DMPL exigida
pela CVM para companhias abertas, apenas. No h meno DMPL
na Lei das SAs.
Segundo o artigo 176 da Lei da Sociedades por Aes:
Ao fim de cada exerccio social, a diretoria far elaborar, com base na
escriturao mercantil da companhia, as seguintes demonstraes
financeiras, que devero exprimir com clareza a situao do patrimnio
da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio:
I - balano patrimonial;
II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados;
III - demonstrao do resultado do exerccio; e
IV - demonstrao das origens e aplicaes de recursos.
IV demonstrao dos fluxos de caixa; e (Redao dada pela Lei n
11.638,de 2007)
V se companhia aberta, demonstrao do valor adicionado.
(Includo pela Lei n 11.638,de 2007)
O gabarito, portanto, a letra D.

13. (FCC/Analista Trainee/Metr SP/2008) Na Demonstrao do Fluxo
de Caixa, constitui uma entrada de caixa classificada nas atividades de
financiamento:
(A) venda de aes emitidas.
(B) venda de mercadorias a prazo.
(C) alienao de participaes societrias permanentes.
(D) venda de imobilizado a longo prazo.
(E) dividendos recebidos.
Comentrios
Os fluxos de financiamentos referem-se a emprstimos e
financiamentos captados pela empresa, incluindo o recebimento dos
emprstimos e desembolso feito nas amortizaes de tais dvidas.
Incluem-se, igualmente, os recursos recebidos de scios (integralizaes
de capital feitas em dinheiro) e dividendos pagos a acionistas. Assim, o
gabarito letra A, marcando o gabarito na presuno de que a venda se
deu vista, pois a questo foi silente.
A venda de mercadorias a prazo no afeta o fluxo de caixa. J a
alienao de participaes societrias permanentes relaciona-se aos
fluxos de investimentos.
A venda de imobilizado a longo prazo tambm no afetar o fluxo de
caixa da empresa, uma vez que no entra numerrio na tesouraria.
J os dividendos recebidos so classificados como fluxo operacional.
Atente-se para o que dispe o CPC: Esta norma encoraja fortemente as
entidades a classificarem os juros, recebidos ou pagos, e os dividendos
e juros sobre o capital prprio recebidos como fluxos de caixa das
Portanto,
Dividendos pagos Fluxo de Financiamento
Dividendos recebidos Fluxo Operacional
Gabarito Letra A.
14. A empresa Novos Tempos S.A. tem, segundo a lei societria vigente,
a obrigatoriedade de apresentar a Demonstrao dos Fluxos de Caixa
(DFC). Em um determinado perodo, a empresa efetuou a venda de
mquinas e equipamentos totalmente depreciados pelo valor de R$
100.000,00, realizou aumento de capital no valor de R$ 1.000.000,00 e

comprou softwares ligados ao processo produtivo vista. Na DFC, do
mesmo perodo, esses eventos geraram, respectivamente,
(A) aumento das fontes de investimento, aumento das fontes de
financiamento e diminuio das fontes de investimento.
(B) aumento das fontes de financiamento, aumento das fontes de
investimento e aumento das fontes de investimento.
(C) diminuio das fontes de investimentos, diminuio das fontes de
financiamento e diminuio das fontes de investimento.
(D) diminuio das fontes de financiamento, diminuio das fontes de
investimento e aumento das fontes de investimento.
(E) diminuio das fontes de investimento, aumento das fontes de
financiamento e aumento das fontes de financiamento.
Comentrios:
Conforme o Pronunciamento CPC 03 Fluxo de Caixa:
Atividades Operacionais
13. O montante dos fluxos de caixa advindos das atividades
operacionais um indicador chave da extenso pela qual as operaes
da entidade tm gerado suficientes fluxos de caixa para amortizar
emprstimos, manter a capacidade operacional da entidade, pagar
dividendos e juros sobre o capital prprio e fazer novos investimentos
sem recorrer a fontes externas de financiamento. As informaes sobre
os componentes especficos dos fluxos de caixa operacionais histricos
so teis, em conjunto com outras informaes, na projeo de fluxos
futuros de caixa operacionais.
14. Os fluxos de caixa advindos das atividades operacionais so
basicamente derivados das principais atividades geradoras de
receita da entidade. Portanto, eles geralmente resultam de transaes
e de outros eventos que entram na apurao do lucro lquido ou
prejuzo. Exemplos de fluxos de caixa que decorrem das atividades
operacionais so:
(a) recebimentos de caixa pela venda de mercadorias e pela prestao de
servios;
(b) recebimentos de caixa
comisses e outras receitas;
decorrentes
de
royalties,
honorrios,
(c) pagamentos de caixa a fornecedores de mercadorias e servios;

(d) pagamentos de caixa a empregados ou por conta de empregados;
(e) recebimentos e pagamentos de caixa por seguradora de prmios e
sinistros, anuidades e outros benefcios da aplice;

(f) pagamentos ou restituio de caixa de impostos sobre a renda, a
menos que possam ser especificamente identificados com as atividades
de financiamento ou de investimento; e
(g) recebimentos e pagamentos de caixa de contratos mantidos para
negociao imediata ou disponveis para venda futura.
Algumas transaes, como a venda de item do imobilizado, podem
resultar em ganho ou perda, que includo na apurao do lucro
lquido ou prejuzo. Os fluxos de caixa relativos a tais transaes so
fluxos de caixa provenientes de atividades de investimento.
Entretanto, pagamentos em caixa para a produo ou a aquisio
de ativos mantidos para aluguel a terceiros que, em sequncia, so
vendidos so fluxos de caixa advindos das atividades operacionais.
Os recebimentos de aluguis e das vendas subseqentes de tais
ativos so tambm fluxos de caixa das atividades operacionais.
15. A entidade pode manter ttulos e emprstimos para fins de

negociao imediata ou futura (dealing or trading purposes), os quais,
no caso, so semelhantes a estoques adquiridos especificamente para
revenda. Dessa forma, os fluxos de caixa advindos da compra e venda
desses ttulos so classificados como atividades operacionais. Da
mesma forma, as antecipaes de caixa e os emprstimos feitos por
instituies financeiras so comumente classificados como atividades
operacionais, uma vez que se referem principal atividade geradora de
receita dessas entidades.
16. A divulgao em separado dos fluxos de caixa advindos das
atividades de investimento importante em funo de tais fluxos de
caixa representarem a extenso em que os dispndios de recursos so
feitos pela entidade com a finalidade de gerar lucros e fluxos de caixa no
futuro. Somente desembolsos que resultam em ativo reconhecido nas
demonstraes contbeis so passveis de classificao como atividades
de investimento. Exemplos de fluxos de caixa advindos das atividades
de investimento so:
(a) pagamentos em caixa para aquisio de ativo imobilizado,
intangveis e outros ativos de longo prazo. Esses pagamentos incluem
aqueles relacionados aos custos de desenvolvimento ativados e aos
ativos imobilizados de construo prpria;
(b) recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado,
intangveis e outros ativos de longo prazo;

(c) pagamentos em caixa para aquisio de instrumentos patrimoniais
ou instrumentos de dvida de outras entidades e participaes
societrias em joint ventures (exceto aqueles pagamentos referentes a
ttulos considerados como equivalentes de caixa ou aqueles mantidos
para negociao imediata ou futura);
(d) recebimentos de caixa provenientes da venda de instrumentos
patrimoniais ou instrumentos de dvida de outras entidades e
participaes societrias em joint ventures (exceto aqueles recebimentos
referentes aos ttulos considerados como equivalentes de caixa e
aqueles mantidos para negociao imediata ou futura);
(e) adiantamentos em caixa e emprstimos feitos a terceiros (exceto
aqueles adiantamentos e emprstimos feitos por instituio financeira);
(f) recebimentos de caixa pela liquidao de adiantamentos ou
amortizao de emprstimos concedidos a terceiros (exceto aqueles
adiantamentos e emprstimos de instituio financeira);
(g) pagamentos em caixa por contratos futuros, a termo, de opo e
imediata ou futura, ou os pagamentos forem classificados como
atividades de financiamento; e
(h) recebimentos de caixa por contratos futuros, a termo, de opo e
imediata ou venda futura, ou os recebimentos forem classificados como
atividades de financiamento.
Quando um contrato for contabilizado como proteo (hedge) de posio
identificvel, os fluxos de caixa do contrato devem ser classificados do
mesmo modo como foram classificados os fluxos de caixa da posio
que estiver sendo protegida.
Atividades de Financiamento
17. A divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades
de financiamento importante por ser til na predio de exigncias de
fluxos futuros de caixa por parte de fornecedores de capital entidade.
Exemplos de fluxos de caixa advindos das atividades de financiamento
so:
(a) caixa recebido pela emisso de aes ou outros instrumentos
patrimoniais;
(b) pagamentos em caixa a investidores para adquirir ou resgatar aes
da entidade;

(c) caixa recebido pela emisso de debntures, emprstimos, notas
promissrias, outros ttulos de dvida, hipotecas e outros emprstimos
de curto e longo prazos;
(d) amortizao de emprstimos e financiamentos; e
(e) pagamentos em caixa pelo arrendatrio para reduo do passivo
relativo a arrendamento mercantil financeiro.
Vamos analisar as operaes:
1) venda de mquinas e equipamentos totalmente depreciados pelo
valor de R$ 100.000,00 Aumento das fontes de Investimentos.
2) aumento de capital no valor de R$ 1.000.000,00 Aumento das
fontes de Financiamento
3) comprou softwares ligados ao processo produtivo vista
Diminuio das fontes de Investimentos
Alternativa correta: A
Instrues: Para responder s questes de nmeros 15 e 16, considere
os dados fornecidos a seguir.
Dos livros de uma empresa, foram retirados as contas e seus
respectivos saldos:
Conta Saldos (R$)
Estoque inicial de 2008 1.200.000,00
Estoque final de 2008 800.000,00
Custo das mercadorias vendidas de 2008 1.400.000,00
Custo das mercadorias vendidas de 2009 1.050.000,00
Compras de 2009 300.000,00
15. O valor das compras de 2008 , em R$,
(A) 1.200.000,00
(B) 1.000.000,00
(C) 500.000,00
(D) 300.000,00
(E) 200.000,00
Comentrios:
Para resolver esse tipo de questo, use sempre a frmula :
Saldo inicial e Saldo final: Fornecidos pelo enunciado

Entradas : compras ( o que queremos descobrir)
Sadas: CMV
1.200.000 + compras ??? 1.400.000 = 800.000
Resolvendo, temos compras = 1.000.000
Alternativa B
16. O valor do estoque final em 2009 , em R$,
(A) 1.000.000,00
(B) 800.000,00
(C) 500.000,00
(D) 150.000,00
(E) 50.000,00
Comentrios:
Usando novamente a frmula
Temos: 800.000 + 300.000 1.050.000 = saldo Final
Portanto, Saldo final de estoque = 50.000,00
ALTERNATIVA E
17. Com relao demonstrao dos Fluxos de Caixa, o resultado
obtido com a alienao de imobilizado representa:
(A) um acrscimo de recurso evidenciado nesta demonstrao como
atividade de investimento.
(B) um ajuste de resultado se o mtodo utilizado para elaborao dessa
demonstrao for o indireto.
(C) um ingresso de recurso e por esta razo evidenciada como atividade
de financiamento.
(D) um ganho, reconhecido pelo seu valor lquido como uma atividade
operacional.
(E) uma atividade operacional se a empresa utilizar, para elaborao
dessa demonstrao, o mtodo direto.
Comentrios:
Anlise das alternativas:
A) Alternativa INCORRETA. O resultado obtido com a alienao de
Imobilizado faz parte do fluxo de caixa das atividades de Investimentos.
B) Alternativa CORRETA. No mtodo Indireto, partimos do Lucro
Lquido e ajustamos as operaes que afetaram o lucro, mas no o

caixa; e tambm as operaes que, embora tenham afetado o caixa, no
so parte do fluxo de caixa das atividades operacionais. A alienao de
Imobilizado, como j vimos, faz parte das atividades de Investimentos,
portanto deve ser ajustado no resultado.
C) Alternativa INCORRETA. A alienao de Imobilizado um ingresso de
recurso, mas classificada como atividade de Investimento.
D) Alternativa INCORRETA. No atividade operacional.
E) Alternativa INCORRETA. O mtodo direto diferencia-se do indireto na
forma de elaborao, mas os dois seguem a mesma classificao entre
os fluxos das atividades Operacionais, de Investimentos e de
Financiamentos.
Modelo de Fluxo de Caixa pelo Mtodo Indireto:
Lucro lquido
(+)(-) Resultado
intangveis
na
alienao
de
imobilizado,
investimentos
ou

(=) lucro ajustado
Clientes
(PDD)
Estoques
Fornecedores
Contas a pagar
Impostos a recolher
terceiros
Emprstimos e financiamentos (passivo captao e pagamento)
scios

Ativo No Circulante)
18. De acordo com a estrutura da Demonstrao dos Fluxos de Caixa
(DFC), o valor da venda de um imobilizado e a amortizao de um
emprstimo (principal) devem ser classificados, respectivamente, no
fluxo de caixa das atividades
(A) operacionais e de investimento.
(B) de financiamento e de financiamento.
(C) de investimento e de investimento.
(D) de investimento e de financiamento.
(E) de financiamento e operacionais.
Comentrios:
A venda de um imobilizado classificada no fluxo das atividades de
Investimentos.
J a amortizao de Emprstimo
Financiamentos.
faz parte das atividades de
Alternativa correta : D
19. A Lei no 11.638/07 instituiu a obrigatoriedade da elaborao e
divulgao da Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC) no Brasil e
definiu sua estrutura. Com base em tal estrutura, o aumento de capital
em dinheiro e os pagamentos de dividendos devem ser classificados,
respectivamente, no Fluxo de Caixa das Atividades
(A) Operacionais e no Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento.
(B) de Financiamento e no Fluxo de Caixa das Atividades de
Financiamento.
(C) de Investimento e no Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais.
(D) de Investimento e no Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento.
(E) de Financiamento e no Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais.
COMENTRIOS: O aumento de capital em dinheiro classificado no
Fluxo de Caixa Das Atividades de Financiamento.
Quanto aos dividendos, vamos aproveitar a questo para mostrar como
o Pronunciamento Tcnico CPC 03 trata do assunto:

34-A Este Pronunciamento encoraja fortemente as entidades a
classificarem os juros, recebidos ou pagos, e os dividendos e juros
sobre o capital prprio recebidos como fluxos de caixa das
Ou seja, o
classificao:
Pronunciamento
encoraja
fortemente
seguinte
Juros pagos e recebidos: Atividades Operacionais

Dividendos e Juros sobre o Capital Prprio recebido: Atividades
Operacionais
Dividendos e Juros sobre o Capital Prprio pagos: Atividade de
Financiamento
A empresa pode classificar de outra forma, desde que evidencie tal fato
em nota.
Para concurso: se a questo no mencionar expressamente alternativa
diferente, devemos seguir a classificao que o Pronunciamento
encoraja fortemente.
Resposta correta: Alternativa B
20. So demonstraes obrigatrias para todos os tipos de sociedades
por aes:
(A) Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados e do Resultado
do Exerccio.
(B) Balano Patrimonial e a Demonstrao do Valor Adicionado.
(C) Demonstrao dos Fluxos de Caixa e o Balano Patrimonial.
(D) Demonstrao do Valor Adicionado e a Demonstrao do Lucro ou
Prejuzo do Exerccio.
(E) Demonstrao do Resultado do Exerccio e Demonstrao dos
Fluxos de Caixa.
Comentrios:
Questo literal da lei 6404/76. Confira:
Art. 176. Ao fim de cada exerccio social, a diretoria far elaborar, com
base na escriturao mercantil da companhia, as seguintes
demonstraes financeiras, que devero exprimir com clareza a situao
do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio:

I - balano patrimonial;
II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados;
III - demonstrao do resultado do exerccio; e
IV demonstrao dos fluxos de caixa; e
V se companhia aberta, demonstrao do valor adicionado
6o A companhia fechada com patrimnio lquido, na data do
balano, inferior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais) no ser
obrigada elaborao e publicao da demonstrao dos fluxos de
caixa..
Assim, as companhias fechadas no esto obrigadas divulgao da
Demonstrao do Valor Adicionado; e as companhias fechadas com PL
inferior a dois milhes no esto obrigadas divulgao da
Demonstrao do Fluxo de Caixa.
Alternativa correta: A
21. Na elaborao do Fluxo de Caixa pelo mtodo indireto, para a
determinao do fluxo de caixa lquido das atividades operacionais,
correspondem a ajustes do resultado lquido
(A) as variaes cambiais no-realizadas, o resultado de equivalncia
patrimonial e as perdas com clientes.
(B) a proviso para crdito de liquidao duvidosa, as recuperaes de
perdas com clientes e as receitas eventuais recebidas.
(C) as depreciaes reconhecidas no perodo e os resultados lquidos
obtidos com alienao de investimentos.
(D) os dividendos recebidos, a amortizao de parcelas de emprstimos
de longo prazo e os recebimentos por alienao de imobilizados.
(E) a converso de passivo de longo prazo em capital, os valores
correspondentes a descontos de duplicatas e as aquisies de
imobilizados.
Comentrios:
Os ajustes ao Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais, pelo mtodo
indireto, so:
Lucro lquido
(+)(-) Resultado
intangveis
na
alienao
de
imobilizado,
investimentos
ou

(=) lucro ajustado
Anlise das alternativas:
A) Alternativa INCORRETA. As perdas com clientes no so ajustes ao
Lucro Lquido, sendo considerada a variao da conta Proviso para
Devedores Duvidosos.
B) Alternativa INCORRETA. Nenhum dos fatos citados constitui ajuste
ao Lucro Lquido.
C) Alternativa CORRETA. As depreciaes reconhecidas e os resultados
lquidos na alienao de investimentos so ajustados no lucro lquido,
no mtodo indireto.
D) Alternativa INCORRETA. Nenhum dos fatos citados constitui ajuste
ao Lucro Lquido.
E) Alternativa INCORRETA. Nenhum dos fatos citados constitui ajuste
ao Lucro Lquido.
22. A empresa Virtual S.A. enquadrada no conceito de empresa de
grande porte e obrigada a elaborar a demonstrao de fluxo de caixa
realizou as seguintes operaes:
I. Venda de veculo, totalmente depreciado, pelo valor de R$ 20.000,00;
II. Aumento de Capital em dinheiro, feito pelos seus scios no valor de
R$ 100.000,00;
III. Emprstimos concedidos a empresas do grupo no valor de R$
15.000,00.
As operaes I, II, e III, correspondem, respectivamente,
(A) ao aumento das fontes de financiamento e adio do valor no
resultado do exerccio; aumento das fontes de financiamento; aumento
das fontes de financiamento.
(B) a diminuio das fontes de investimento e diminuio do valor no
resultado do exerccio; diminuio das fontes de investimento; aumento
do resultado do exerccio para ajust-lo.
(C) ao ajuste aumentando o resultado do exerccio no valor da venda;
aumento das fontes de investimento; aumento das fontes de
investimento.
(D) a diminuio das fontes de financiamento e aumento do valor no
resultado do exerccio; diminuio das fontes de investimento;
diminuio das fontes de investimento.

(E) ao aumento das fontes de investimento e diminuio do valor no
resultado do exerccio; aumento das fontes de financiamento;
diminuio das fontes de financiamento.
Comentrios:
Vamos analisar as operaes:
1) venda de veculo, totalmente depreciados pelo valor de R$ 20.000,00
Aumento das fontes de Investimentos.
2) aumento de capital em dinheiro no valor de R$ 100.000,00
Aumento das fontes de Financiamento
3) Emprstimos concedidos a empresas do grupo no valor de R$
15.000,00. Diminuio das fontes de Financiamento.
Obs. Emprstimos concedidos a terceiros so classificados como
atividade de Investimentos. Emprstimos concedidos a empresas do
grupo e partes relacionadas so classificadas como atividades de
Financiamento.
23. As informaes abaixo foram extradas do Balano Patrimonial e da
Demonstrao de Resultado do Exerccio da Cia. Horto Florestal,
relativas ao exerccio encerrado em
31/12/2008 (em R$):
Lucro lquido do exerccio .............................. 380.000,00
Despesas de depreciao ............................. 70.000,00
Resultado positivo da equivalncia
patrimonial ..................................................... 90.000,00
Aumento de Duplicatas a Receber ................. 65.000,00
Aumento de Fornecedores ............................ 40.000,00
Aumento de Contas a Pagar .......................... 20.000,00
Diminuio de estoques ................................. 35.000,00
Utilizando apenas as informaes fornecidas acima, correto afirmar
que o fluxo de caixa derivado das atividades operacionais da
companhia, nesse exerccio, correspondeu a uma entrada lquida de
recursos de, em R$,
(A) 380.000,00.
(B) 390.000,00.
(C) 295.000,00.
(D) 335.000,00.
(E) 355.000,00.

Comentrios:
Questo de fluxo de caixa pelo mtodo Indireto. Usamos o seguinte
esquema de clculo:
Demonstrao de Fluxo de Caixa Mtodo Indireto
Lucro lquido
(+)(-) Resultado
intangveis
na
alienao
de
imobilizado,
investimentos
ou

(=) lucro ajustado
Clientes
(PDD)
Estoques
Fornecedores
Contas a pagar
Impostos a recolher
Aumento do Ativo diminui o caixa
Diminuio do Ativo aumenta o caixa
Aumento do Passivo aumenta o caixa
Diminuio do Passivo diminui o caixa.
Com relao questo, a maneira mais rpida de resolver (depois que
voc j estiver dominando o esquema de clculo acima) assinalar ao
lado de cada valor se entra somando (+) ou diminuindo (-) o fluxo de
caixa. E depois somar diretamente os valores, na ordem em que
aparecem. Assim:

Lucro lquido do exerccio .............................. 380.000,00 +
Despesas de depreciao ................................ 70.000,00 +
Resultado positivo da equivalncia
patrimonial ..................................................... 90.000,00 Aumento de Duplicatas a Receber ................. 65.000,00 Aumento de Fornecedores ............................ 40.000,00 +
Aumento de Contas a Pagar .......................... 20.000,00 +
Diminuio de estoques ................................. 35.000,00 +
Soma: 380.000 + 70.000 90.000 65.000 + 40.000 + 20.000 +35.000
= 390.000
Alternativa correta: B
24. (ESAF/AFPS 2002) Os Fluxos dos Caixas
pelos mtodos
podem ser elaborados
a) descontado e direto.
b) de gerao lquida e descontado.
c) indireto e descontado.
d) corrente e de gerao lquida.
e) direto e indireto.
Comentrios
Dispensa comentrios, no ?
Gabarito E.
25. (ESAF/AFPS 2002) Na elaborao do Fluxo dos Caixas so
consideradas atividades de financiamento:
a) recebimentos por emisso de debntures, pagamentos de dividendos
distribudos no perodo e emprstimos obtidos.
b) pagamentos pela aquisio de ttulos patrimoniais de outras
empresas, emprstimos obtidos no mercado e pagamentos a
fornecedores.
c) recebimento de dividendos pela participao no patrimnio de outras
empresas, pagamento de fornecedores e recursos para aumento de
capital.
d) pagamentos de encargos sobre emprstimos de longo prazo,
recebimentos de dividendos e recebimentos provenientes de clientes.

e) recebimento do principal dos emprstimos concedidos, aquisies de
novas participaes societrias e recebimentos de dividendos de
empresas coligadas.
Comentrios
Letra a: fluxo de financiamento (CPC, item 17, a).
Letra b: pagamentos pela aquisio de ttulos patrimoniais de outras
empresas, emprstimos obtidos no mercado: atividades de
financiamento; pagamentos a fornecedores: fluxo operacional.
Letra c: recebimento de dividendos pela participao no patrimnio de
outras empresas, pagamento de fornecedores: fluxo operacional; e
recursos para aumento de capital: fluxo de investimento.
Letra d: fluxo operacional.
Letra e: recebimento do principal dos emprstimos concedidos: fluxo de
financiamento; aquisies de novas participaes societrias: fluxo de
investimentos; e recebimentos de dividendos de empresas coligadas:
fluxo operacional.
Gabarito A.
Com base unicamente nas informaes fornecidas, responda s
questes de 26 a 29.
Dadas as informaes a seguir:
I - As Demonstraes Contbeis, de trs perodos consecutivos, da CIA.
MARACAN, registram nas contas abaixo, os seguintes saldos:

II - O Balano Patrimonial de 1998 evidenciava como saldos finais das
contas a seguir os valores:
III - A empresa utilizava Contas a Pagar somente para registrar

despesas a prazo.
26. (ESAF/AFRF 2002) O valor das compras efetuadas pela empresa em

2001 :
a) 18.005.000
b) 17.935.000
c) 16.705.000
d) 14.535.000
e) 13.385.000
27. (ESAF/AFRF 2002) O valor de ingresso no Fluxo de Caixa, nos trs

perodos, proveniente das Vendas :
1999 2000 2001
a) 15.000.000 25.000.000 32.000.000
b) 13.000.000 22.002.000 31.998.000
c) 12.997.000 22.000.000 31.992.000
d) 9.007.000 21.992.000 27.988.000
e) 4.997.000 15.982.000 27.992.000
28. (ESAF/AFRF 2002) Se 10% das Despesas do ano de 2000

representarem valores ligados a itens provisionados, pode-se afirmar
que o valor das sadas de caixa decorrentes de pagamento de despesas
:
a) 3.700.000
b) 3.920.000
c) 4.150.000
d) 4.500.000

e) 4.720.000
29. (ESAF/AFRF 2002) No perodo de 2000 os pagamentos efetuados

pela empresa aos fornecedores foram no valor de:
a) 18.005.000
b) 17.935.000
c) 16.705.000
d) 14.535.000
e) 13.385.000
Comentrios
26. CMV = EI + CL EF 18.000.000 = 65000 + CL 70000
Compras Lquidas = 18.005.000
27. Ingresso no perodo 1999
Vendas 1999................15000000
(+)Clientes 1998............3000000
(-) PDD 1998..................(3000)
(-) Clientes 1999..........(13000000)
(=) Ingresso em 1999......4.997.000
Ingresso no perodo de 2000
Vendas 2000................25000000
(+)Clientes 1999............13000000
(-) PDD 1999..................(10000)
(-) Clientes 2000..........(22000000)
(-) Perdas com clientes....(8000)
(=) Ingresso em 2000......15.982.000
Ingresso no perodo de 2001
Vendas 2001................32000000
(+)Clientes 2000............22000000
(-) PDD 2000..................(12000)
(+) Reverso PDD 2001.....4000
(-) Clientes 2001..........(26000000)
(=) Ingresso em 2001......27.992.000

Gabarito E.
28. Despesas de 2000..........4.500.000
(-) 10% proviso..................(450.000)
(-) Contas a pagar 2000........(350.000)
(+) Contas a pagar 1999........220.000
(=) Sada de caixa decorrentes de despesas...3.920.000
Gabarito B.
29. Pagamentos aos fornecedores em 2000
CMV = EI + CL - EF
14.500.000 = 30.000 + CL 65.000
CL = 14.535.000
Assim:
Compras Lquidas 2000....14.535.000
(+) Fornecedores 1999....1.450.000
(-) Fornecedores 2000.....(2.600.000)
(=) Pagamentos fornecedores....13.385.000
Gabarito E.

Segmentos Operacionais
(CPC 22 Informaes por Segmento)
Gabriel Rabelo
Luciano Rosa

Informaes por Segmento

1. Conceitos
O edital trouxe o assunto tona da seguinte forma:
20. Segmentos operacionais: Objetivos dos relatrios por segmento.
Definio de segmentos operacionais. Exemplos de casos concretos.
A matria est prescrita no CPC 22, cujo teor ser o objeto
de estudo desta aula.
Inicialmente, devemos perquirir o que um segmento
operacional. O ofcio-circular CVM/SNC/SEP 01/2007 o definiu como:
um componente de uma companhia que est envolvida na produo de
bens e servios, ou grupo desses, sujeito a riscos e retornos diferentes
de outros segmentos.
A separao por segmento importante para se
compreender o histrico e as tendncias da companhia para perodos
futuros, entender o contexto regional de um produto ou servio, avaliar
a influncia de aspectos polticos, mensurar a contribuio de um
cliente relevante para as receitas da empresa, revelar aos investidores
informaes que possam ser utilizadas quando da realizao de
projees sobre o desempenho da empresa, como o aumento da
lucratividade, limitaes na capacidade de expanso, entre outros.
Com efeito, em demonstraes contbeis de negcios
combinados, expressos por conglomerados econmico-financeiros, os
quais agregam produtos, servios e mercados distintos, relevante para
o usurio das demonstraes que as informaes sejam apresentadas
de forma individualizada, com foco gerencial.
muito mais til, fcil e seguro ao usurio das
demonstraes contbeis avaliar informaes como fluxo de caixa por
segmento de negcios, mix de produtos e servios, regies geogrficas
abrangidas pela empresa, principais clientes, etc. do que informaes
genricas, abstratas.
Segundo o CPC, um
componente de entidade (item 5):
segmento
operacional
um
(a) Que desenvolve atividades de negcio das quais pode obter receitas e
incorrer em despesas (incluindo receitas e despesas relacionadas
com transaes com outros componentes da mesma entidade);
(b) Cujos resultados operacionais so regularmente revistos pelo
principal gestor das operaes (presidente, diretor, grupo de
diretores, etc.) da entidade para a tomada de decises sobre recursos
a serem alocados ao segmento e para a avaliao do seu
desempenho; e

(c) Para o qual haja informao financeira individualizada disponvel.
Assim, vejamos. Uma empresa famosa no segmento de
distribuio de alimentos, para pagamento vista. Resolve, observando
um nicho de mercado, negociar tambm eletrodomsticos a prazo,
aproveitando-se sabiamente de seus j consagrados pontos de
distribuio. Outrossim, j que o empresrio um visionrio, inaugura
uma financeira, para que possa financiar essas vendas a prazo para
seus clientes.
Como cada um destes setores desenvolve atividades que
geram receitas e despesas. Os resultados so revistos, geralmente, a fim
de se avaliar o desempenho e aferir a rentabilidade, por exemplo.
Ademais, existem informaes financeiras individualizadas, uma vez
que cada produto tem os seus custos (e receitas) estipulados
separadamente. Poderemos considerar, nesta empresa, cada setor como
um segmento operacional.
Contudo, nem todas as partes de uma empresa podem ser
consideradas como segmento operacional. Por exemplo, o setor
administrativo desta empresa no o pode, uma vez que dele no se
obtm receitas.
Esses 3 itens trazidos pelo CPC, em geral, configuram os
segmentos de negcios da entidade. Inobstante, vamos supor que uma
empresa que comercialize eletrodomsticos e eletrnicos (supostos
segmentos operacionais) divida os seus relatrios pelas atribuies
conferidas a cada gerente e no por produtos ou linha, em cada regio
onde haja loja sua. Poder este loja ento, alternativamente, constituir
os segmentos operacionais de acordo com esse critrio.
Tudo tranqilo at aqui?! Continuemos...
Alm do conceito de principal gestor das operaes, o CPC
tambm traz tambm o conceito de gestor de segmento. Segundo a
norma...
9. Geralmente, um segmento operacional tem um gestor do segmento
que se reporta diretamente ao principal gestor das operaes e com este
mantm contato regular para discutir sobre as atividades operacionais,
os resultados financeiros, as previses ou os planos para o segmento. A
expresso gestor de segmento identifica uma funo e, no
necessariamente, um gestor com ttulo especfico. O principal gestor das
operaes tambm pode ser o gestor de segmento de alguns segmentos
operacionais. Um nico gestor poder ser o gestor de segmento para
mais de um segmento operacional. Se as caractersticas enunciadas no
item 5 se aplicarem a mais de um conjunto de componentes da
organizao, mas houver apenas um nico conjunto do qual os gestores
de segmento sejam responsveis, esse conjunto de componentes
constituir os segmentos operacionais.

2. Segmento Divulgvel
11. A entidade deve evidenciar separadamente informaes sobre cada
segmento operacional que:
(a) tenha sido identificado de acordo com o item 5 ou que resulte da
agregao de dois ou mais desses segmentos de acordo com o item 12
(visto adiante); e
(b) supere os parmetros quantitativos referidos no item 13 (visto
adiante). Os itens de 14 a 19 especificam outras situaes em que
informaes separadas sobre um segmento operacional devem ser
evidenciadas.
Vamos l. O primeiro caso em que um segmento
operacional deve ser divulgado, portanto, naquele em que atenda os
requisitos j vistos (os do item 5), a saber:
(d) Que desenvolve atividades de negcio das quais pode obter receitas e
(e) Cujos resultados operacionais so regularmente revistos pelo
desempenho; e
(f) Para o qual haja informao financeira individualizada disponvel.
Segundo o item 12, os segmentos operacionais apresentam
muitas vezes desempenho financeiro de longo prazo semelhante se
possurem caractersticas econmicas similares. Por exemplo, para dois
segmentos operacionais, caso suas caractersticas econmicas sejam
semelhantes, seriam esperadas margens brutas mdias semelhantes no
longo prazo. Dois ou mais segmentos operacionais podem ser agregados
em um nico segmento operacional se a agregao for compatvel com o
princpio bsico deste Pronunciamento, se os segmentos tiverem
caractersticas econmicas semelhantes e se forem semelhantes em
relao a cada um dos seguintes aspectos:
(a) natureza dos produtos ou servios;
(b) natureza dos processos de produo;
(c) tipo ou categoria de clientes dos seus produtos e servios;
(d) mtodos usados para distribuir os seus produtos ou prestar os
servios; e
(e) se aplicvel, a natureza do ambiente regulatrio, por exemplo,
bancos, seguros ou servios de utilidade pblica.

A entidade deve divulgar separadamente as informaes
sobre o segmento operacional que atenda a qualquer um dos seguintes
parmetros (item 11):
(a) sua receita reconhecida, incluindo tanto as vendas para clientes
externos quanto as vendas ou transferncias intersegmentos, igual ou
superior a 10% da receita combinada, interna e externa, de todos os
segmentos operacionais;
(b) o montante em termos absolutos do lucro ou prejuzo apurado
igual ou superior a 10% do maior, em termos absolutos, dos seguintes
montantes: lucro apurado combinado de todos os segmentos
operacionais que no apresentaram prejuzos; e prejuzo apurado
combinado de todos os segmentos operacionais que apresentaram
prejuzos;
(c) seus ativos so iguais ou superiores a 10% dos ativos combinados de
todos os segmentos operacionais.
Assim, se dentro da sociedade annima Vendo Muito S.A,
cujo ativo atinge a monta de R$ 1 milho, os ativos utilizados para a
fabricao de relgios de pulso digital seja superior a R$ 100.000,00 (>
10%), devemos divulgar separadamente as informaes sobre este
segmento.
Essa mesma empresa possui 5 segmentos operacionais cujo
lucro combinado de R$ 10.000.000,00 sem que qualquer deles tenha
apresentado prejuzo. Se um desses segmentos representar o montante
de R$ 1.000.000,00 dever ser apresentado separadamente, por fora
do item b supra.
Mas e se um segmento desta indstria no conseguir reunir
qualquer dos itens de a a c, este segmento no deve ser divulgado?!
Esta uma ressalva importante feita pelo CPC. Vejamos:
Os segmentos operacionais que no atinjam quaisquer dos parmetros
mnimos quantitativos podem ser considerados divulgveis e podem ser
apresentados separadamente se a administrao entender que essa
informao sobre o segmento possa ser til para os usurios das
demonstraes contbeis.
Agora, outro exemplo. A companhia Vendo Muito S.A
possui ativo no valor de R$ 1 milho. O setor de relgio de pulso digital
contm ativos no valor de R$ 80.000,00. Individualmente, no ser
divulgvel, segundo o item 11 da Resoluo. Contudo, o setor de
produo de relgios de parede possui ativos no valor de R$ 50.000,00.
Individualmente, tambm no seria divulgvel. Porm, somando-se os
valores dos setores conseguiramos tipific-lo e torn-lo divulgvel, com
fulcro na seguinte redao do CPC:

11. A entidade deve divulgar separadamente as informaes sobre o
segmento operacional que atenda a qualquer um dos seguintes
parmetros: (...)
Entrementes, no o teor deste item 11 que permite a
divulgao em conjunto de segmentos que individualmente no seriam
divulgveis, mas sim do seguinte item:
14. A entidade pode combinar informaes sobre segmentos
operacionais que no atinjam os parmetros mnimos com informaes
sobre outros segmentos operacionais que tambm no atinjam os
parmetros, para produzir um segmento divulgvel, somente se os
segmentos
operacionais
tiverem
caractersticas
econmicas
semelhantes e compartilhem a maior parte dos critrios de agregao
enunciados no item 12.
A Resoluo tambm prescreve que mesmo que um item
deixe de ser divulgvel separadamente no exerccio corrente (portanto,
era divulgvel em um perodo anterior), a entidade pode continuar a
entend-lo como tal, divulgando o setor separadamente.
19. Pode ser estabelecido um limite prtico para o nmero de
segmentos divulgveis apresentados separadamente pela entidade, para
alm do qual a informao por segmento poderia se tornar
excessivamente detalhada. Embora no esteja fixado qualquer limite
preciso, se o nmero de segmentos divulgveis, de acordo com os itens
de 13 a 18, for superior a 10, a entidade deve ponderar se o limite
prtico j no tenha sido atingido.
3. Divulgao
A entidade deve divulgar informaes que permitam aos
usurios das demonstraes contbeis avaliarem a natureza e os efeitos
financeiros das atividades de negcio em que est envolvida e os
ambientes econmicos em que opera.
Para aplicar o princpio enunciado supra, a entidade deve
divulgar as seguintes informaes em relao a cada perodo para o
qual seja apresentada demonstrao do resultado abrangente:
(a) os fatores utilizados para identificar os segmentos divulgveis da
entidade, incluindo a base da organizao (por exemplo, se a
administrao optou por organizar a entidade em torno das diferenas
entre produtos e servios, reas geogrficas, ambiente regulatrio, ou
combinao de fatores, e se os segmentos operacionais foram
agregados); e

(b) tipos de produtos e servios a partir dos quais cada segmento
divulgvel obtm suas receitas.
(c) informaes sobre o lucro ou prejuzo reconhecido dos segmentos,
incluindo as receitas e as despesas especficas que compem o lucro ou
o prejuzo desses segmentos, os respectivos ativos, os passivos e as
bases de mensurao;
(d) conciliaes das receitas totais dos segmentos, do respectivo lucro
ou prejuzo, dos seus ativos e passivos e outros itens materiais com os
montantes correspondentes da entidade.
A entidade deve divulgar o valor do lucro ou prejuzo e do
ativo total de cada segmento divulgvel. A entidade deve divulgar o valor
do passivo para cada segmento divulgvel se esse valor for apresentado
regularmente ao principal gestor das operaes. No deve ser
evidenciada apenas a discriminao desses itens, mas tambm as
formas de mensurao e avaliao de cada um deles.
A entidade deve divulgar as receitas financeiras
separadamente das despesas financeiras para cada segmento
divulgvel, salvo se a maioria das receitas do segmento seja proveniente
de juros e o principal gestor das operaes se basear principalmente
nas receitas financeiras lquidas para avaliar o desempenho do
segmento e tomar decises sobre os recursos a serem alocados ao
segmento. Nessa situao, a entidade pode divulgar essas receitas
financeiras lquidas de suas despesas financeiras em relao ao
segmento e divulgar que ela tenha feito desse modo.
4. Informaes sobre produtos, servios, reas geogrficas e

clientes principais.
4.1 - Produtos e servios
A entidade deve divulgar as receitas provenientes dos
clientes externos em relao a cada produto e servio ou a cada grupo
de produtos e servios semelhantes, salvo se as informaes
necessrias no se encontrarem disponveis e o custo da sua elaborao
for excessivo, devendo tal fato ser divulgado. Os montantes das receitas
divulgadas devem basear-se nas informaes utilizadas para elaborar as
demonstraes contbeis da entidade.
4.2 - rea geogrfica
A entidade deve evidenciar as seguintes informaes
geogrficas, salvo se as informaes necessrias no se encontrarem
disponveis e o custo da sua elaborao for excessivo:
(a) receitas provenientes de clientes externos:
(i) atribudos ao pas-sede da entidade; e

(ii) atribudos a todos os pases estrangeiros de onde a entidade obtm
receitas. Se as receitas provenientes de clientes externos atribudas a
determinado pas estrangeiro forem materiais, devem ser divulgadas
separadamente. A entidade deve divulgar a base de atribuio das
receitas provenientes de clientes externos aos diferentes pases;
(b) ativo no circulante, exceto instrumentos financeiros e imposto de

renda e contribuio social diferidos ativos, benefcios de ps-emprego e
direitos provenientes de contratos de seguro:
(i) localizados no pas sede da entidade; e
(ii) localizados em todos os pases estrangeiros em que a entidade
mantm ativos. Se os ativos em determinado pas estrangeiro forem
materiais, devem ser divulgados separadamente.
Os montantes divulgados devem basear-se nas informaes
utilizadas para elaborar as demonstraes contbeis da entidade. Se as
informaes necessrias no se encontrarem disponveis e o custo da
sua elaborao for excessivo, tal fato deve ser divulgado. A entidade
pode divulgar, alm das informaes exigidas acima, subtotais de
informaes geogrficas sobre grupos de pases. Se forem relevantes as
informaes por regio geogrfica dentro do Brasil, e se essas
informaes forem utilizadas gerencialmente, as mesmas regras de
evidenciao devem ser observadas.
4.3 - rea geogrfica
A entidade deve fornecer informaes sobre seu grau de
dependncia de seus principais clientes. Se as receitas provenientes das
transaes com um nico cliente externo representarem 10% ou mais
das receitas totais da entidade, esta deve divulgar tal fato, bem como o
montante total das receitas provenientes de cada um desses clientes e a
identidade do segmento ou dos segmentos em que as receitas so
divulgadas. A entidade no est obrigada a divulgar a identidade de
grande cliente nem o montante divulgado de receitas provenientes desse
cliente em cada segmento. Para fins do Pronunciamento em comento,
um conjunto de entidades, que a entidade divulgadora sabe que est
sob controle comum, deve ser considerado um nico cliente, assim
como o governo (nacional, estadual, provincial, territorial, local ou
estrangeiro) e as entidades que a entidade divulgadora sabe que esto
sob controle comum desse governo, deve ser considerado um nico
cliente.

5. Exemplos de Casos Concretos
A Companhia Diversificada possui cinco segmentos
reportveis: peas automotivas, barcos motorizados, software, eletrnica
e finanas. O segmento de peas automotivas produz peas de
reposio para venda a varejistas de peas automotivas. O segmento de
barcos motorizados produz pequenos barcos motorizados para servir a
indstria de petrleo costeira e negcios similares. O segmento de
software produz software de aplicao para venda a fabricantes e
varejistas de computadores. O segmento de eletrnica produz circuitos
integrados e produtos relacionados para a venda a fabricantes de
computador. O segmento de finanas responsvel por parte das
operaes financeiras da empresa, incluindo o financiamento de
compras ao cliente de produtos de outros segmentos e operaes de
emprstimo de imveis.
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as
mesmas que aquelas descritas no resumo das polticas contbeis
significativas, exceto que a despesa de complementao de
aposentadoria de cada segmento operacional reconhecida e medida
com base nos pagamentos em dinheiro aos planos de penso. A
Companhia Diversificada avalia o desempenho por segmento com base
no lucro ou no prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro,
no incluindo ganhos e perdas no recorrentes e ganhos e perdas de
cmbio.
A
Companhia
Diversificada
contabiliza
vendas
e
transferncias intersegmentos como se as vendas ou as transferncias
fossem a terceiros, ou seja, pelos preos correntes de mercado.
Os segmentos reportveis da Companhia Diversificada so
unidades estratgicas de negcio que oferecem diferentes produtos e
servios. Eles so gerenciados separadamente, pois cada negcio exige
diferentes tecnologias e estratgias de marketing. A maioria dos
negcios foi adquirida como unidades individuais e a administrao
existente na ocasio da aquisio foi mantida.
A seguinte tabela ilustra um formato sugerido para a
divulgao de informaes sobre lucro ou prejuzo, ativos e passivos,
por segmento reportvel. O mesmo tipo de informao exigido para
cada ano em relao ao qual apresentada uma demonstrao do
resultado. A Companhia Diversificada no aloca despesa (receita) com
tributos sobre o lucro ou ganhos e perdas no recorrentes a segmentos
reportveis. Alm disso, nem todos os segmentos reportveis possuem
itens no-caixa significativos, exceto depreciao e amortizao. Os
valores nesta ilustrao so assumidos como sendo os valores nos
relatrios utilizados pelo principal tomador de decises operacionais.


Os itens a seguir ilustram as conciliaes de receitas, lucro

ou prejuzo, ativos e passivos do segmento reportvel com os valores
correspondentes da entidade. Tambm exigida a apresentao de
conciliaes para qualquer outra informao significativa divulgada.
Presume-se que as demonstraes contbeis da entidade no incluam
operaes descontinuadas. Conforme discutido, a entidade reconhece e
mede despesa de complementao de aposentadoria de seus segmentos
reportveis com base nos pagamentos em dinheiro ao fundo de penso
e no aloca determinados itens aos seus segmentos reportveis.

O item de conciliao para ajustar os gastos com ativos o

valor incorrido para o prdio da sede corporativa, que no est includo
nas informaes por segmento. Nenhum dos outros ajustes
significativo.
Informaes geogrficas
Os itens a seguir ilustram as informaes geogrficas
exigidas pelo CPC em seu item 33. (Visto que os segmentos reportveis
da Companhia Diversificada esto baseados em diferenas em produtos
e servios, no exigida nenhuma divulgao adicional de informaes
de receita sobre produtos e servios)

Informaes sobre principais clientes

Os itens a seguir ilustram as informaes sobre principais
clientes exigidas pelo CPC, item 34. No exigida a identidade do
cliente nem o valor de cada segmento operacional. As receitas de um
cliente dos segmentos de software e eletrnica da Companhia
Diversificada representam aproximadamente $ 5.000 do total de
receitas da empresa.
As receitas de um cliente dos segmentos de software e eletrnica da
Companhia Diversificada representam aproximadamente $ 5.000 do
total de receitas da empresa.

Questes Comentadas Informaes por Segmento
1. Avalie as assertivas a seguir:

I) A entidade deve divulgar informaes que permitam aos usurios das
demonstraes contbeis avaliarem a natureza e os efeitos financeiros
das atividades de negcio nos quais est envolvida e os ambientes
econmicos em que opera.
II) Nem todas as partes da entidade constituem, necessariamente,
segmento operacional ou parte de segmento operacional.
III) Os planos de benefcios ps-emprego de entidade no constituem
segmentos operacionais.
IV) Nem todas as sociedades empresrias so obrigadas a divulgar
Informaes por Segmento nos ditames do CPC 22.
Marque o item a seguir se:
a) Apenas os itens I e III estiverem corretos.
b) Apenas os itens I, II e IV estiverem corretos.
c) Os itens I, II, III e IV estiverem corretos.
d) Os itens II e III estiverem incorretos.
e) O item IV estiver incorreto.
Comentrios
O item I est correto. Repete o item 1 do CPC (intitulado
Princpio bsico), o qual norteia a redao e toda a finalidade da
divulgao das informaes por segmento.
O item II est correto. Por exemplo, a sede corporativa ou
alguns departamentos funcionais podem no obter receitas ou podem
obter receitas que sejam apenas ocasionais em relao s atividades da
entidade e no so segmentos operacionais.
O item III tambm est correto. Reproduz o item 6 do CPC
22 Informaes por Segmento. O assunto ser tratado especificamente
na aula sobre Benefcios a Empregados. Por ora, grave-se desta forma,
literal.
O item IV est correto. Veremos as sociedades obrigadas na
questo a seguir.
Gabarito C.

2. O CPC 22 Informaes por Segmento - aplica-se, exceto:

a) s demonstraes contbeis separadas ou individuais da entidade
cujos instrumentos de dvida ou patrimonial sejam negociados em
mercado de capitais (bolsa de valores nacional ou estrangeira ou
mercado de balco, incluindo mercados locais e regionais);
b) s demonstraes contbeis separadas ou individuais da entidade que
tenha depositado, ou esteja em vias de depositar, suas demonstraes

contbeis Comisso de Valores Mobilirios ou a outra organizao
reguladora, com a finalidade de emitir qualquer categoria de
instrumento em mercado de capitais;
c) s demonstraes contbeis separadas ou individuais da entidade
que possua mais de cinco segmentos, e s demonstraes contbeis
consolidadas de uma controladora com suas controladas nas entidades,
naquelas cuja participao conjuntamente resulte em um total de mais
de dez segmentos, ainda que os instrumentos de dvida ou patrimonial
no sejam negociados em mercados de capitais.
d) s demonstraes contbeis consolidadas de uma controladora com
suas controladas cujos instrumentos de dvida ou patrimonial sejam
negociados em mercado de capitais (bolsa de valores nacional ou
estrangeira ou mercado de balco, incluindo mercados locais e
regionais);
e) s demonstraes contbeis consolidadas de uma controladora com
suas controladas que tenha depositado, ou esteja em vias de depositar,
as demonstraes contbeis consolidadas na Comisso de Valores
Mobilirios ou em outros reguladores, com a finalidade de emitir
qualquer categoria de instrumento em mercado de capitais.
Comentrios
Este tpico no foi tratado na aula, pois o edital da CVM
no claro quanto a sua cobrana no certame. Todavia, estamos
expondo, uma vez que o seguro morreu de velho.
Segundo o CPC...
2. Este Pronunciamento aplica-se:
(a) s demonstraes contbeis separadas ou individuais da entidade:
(i) cujos instrumentos de dvida ou patrimonial sejam negociados em
mercado de balco, incluindo mercados locais e regionais); ou
(ii) que tenha depositado, ou esteja em vias de depositar, suas
demonstraes contbeis Comisso de Valores Mobilirios ou a outra

organizao reguladora, com a finalidade de emitir qualquer categoria
de instrumento em mercado de capitais;
(b) s demonstraes contbeis consolidadas de uma controladora com
suas controladas:
(i) cujos instrumentos de dvida ou patrimonial sejam negociados em
mercado de balco, incluindo mercados locais e regionais); ou
(ii) que tenha depositado, ou esteja em
demonstraes contbeis consolidadas na
Mobilirios ou em outros reguladores, com
qualquer categoria de instrumento em mercado
vias de depositar, as
Comisso de Valores
a finalidade de emitir
de capitais.
Portanto, a palavra chave para saber se uma companhia

est ou no obrigada ao CPC 22 mercado de capitais, seja
individualmente, seja atravs de demonstraes consolidadas.
O gabarito da questo a letra C.
Gabarito C.
Enunciado para as questes 3 e 4.

A empresa Alfa uma lucrativa empresa do ramo de
automotores, sediada no Estado do Rio de Janeiro. Trata-se de uma
sociedade annima, cujas aes so negociadas em bolsa de valores
nacional.
Os segmentos reportveis da Companhia Alfa so unidades
estratgicas de negcio que oferecem diferentes produtos e servios.
Eles so gerenciados separadamente, pois cada negcio exige diferentes
tecnologias e estratgias de marketing.
A Companhia contabiliza vendas e transferncias
intersegmentos como se as vendas ou as transferncias fossem a
terceiros, ou seja, pelos preos correntes de mercado.
Sabe-se que a empresa dividida em alguns ramos, cujas
especificaes so as seguintes (em milhares de R$):
Receitas de clientes externos (ano X0):
a)
b)
c)
d)
Veculos esportivos: R$ 400.000,00

Motocicletas: R$ 250.000,00
Barcos: R$ 100.000,00
Brinquedos automotores: R$ 160.000,00
Total R$ 910.000,00
______________________________________________________________________

Ativos dos segmentos reportveis (ano X0)
a)
b)
c)
d)

Barcos: R$ 5.000,00
Total R$ 60.000,00
______________________________________________________________________
Receitas entre segmentos (ano X0)
a) Veculos esportivos: R$ 90.000,00
Total R$ 90.000,00
Com base nas informaes supra, responda as perguntas
abaixo:
3. Os seguimentos a seguir devem ser divulgados separadamente, exceto:
a) Veculos esportivos;
b) Motocicletas;
c) Barcos;
d) Brinquedos Automotores;
e) Todos os seguimentos devem ser divulgados separadamente.
Comentrios
Vejamos o CPC:
13. A entidade deve divulgar separadamente as informaes sobre o
segmento operacional que atenda a qualquer um dos seguintes
parmetros:
(a) sua receita reconhecida, incluindo tanto as vendas para clientes
externos quanto as vendas ou transferncias intersegmentos, igual ou
superior a 10% da receita combinada, interna e externa, de todos os
segmentos operacionais;
(b) o montante em termos absolutos do lucro ou prejuzo apurado
igual ou superior a 10% do maior, em termos absolutos, dos seguintes
montantes:
(i) lucro apurado combinado de todos os segmentos operacionais que
no apresentaram prejuzos; e
(ii) prejuzo apurado combinado de todos os segmentos operacionais que
apresentaram prejuzos;
Assim, temos o seguinte:

Receitas totais Externas + Internas = 910.000 + 90.000 = 1.000.000.
Vejamos se cada segmento atinge 10% ou mais do total de receitas:
Veculos esportivos: (400.000+90.000)/1.000.000 = 49% (Deve ser
separado)
Motocicletas: 250.000/1.000.000 = 25% (Deve ser separado)
Barcos: 100.000/1.000.000 = 10% (Deve ser separado)
Brinquedos automotores: 160.000/1.000.000 = 16%
Pelo item 13, a, do CPC todos os setores devem ser
divulgados separadamente. Como no fora dado o lucro de cada setor,
no poderemos verificar se de acordo com o item 13, b, os segmentos
sero divulgados separadamente. Vejamos o item c.
Total dos ativos = R$ 60.000,00.
Faamos as propores.
Veculos esportivos: R$ 20.000,00/60.000 = 33,33%
Motocicletas: R$ 30.000,00 = 50%
Barcos: R$ 5.000,00 = 8,33%
Brinquedos automotores: R$ 5.000,00 = 8,33%.
Com fulcro na anlise supra, os setores de barcos e
brinquedos automotores no deveriam ser divulgados. Contudo, eles j
safaram quando da anlise das receitas. Basta que um requisito seja
atendido.
Assim, todos os itens devem ser divulgados separadamente.
Gabarito E.
Continuao do enunciado
Considere as seguintes informaes para a empresa Alfa...
Receitas de juros (ano X0):
a)
b)
c)
d)

Barcos: R$ 15.000,00
Total = R$ 70.000
______________________________________________________________________
Despesas de juros (ano X0):
e) Veculos esportivos: R$ 5.000,00
f) Motocicletas: R$ 15.000,00
g) Barcos: R$ 15.000,00

h) Brinquedos automotores: R$ 10.000,00
Total = R$ 45.000
4. O valor total de receitas da entidade apresentvel na conciliao de
receitas, lucros, prejuzos e passivos do segmento reportvel :
a) R$ 1.070.000;
b) R$ 1.000.000;
c) R$ 1.025.000;
d) R$ 1.005.000;
e) Nenhuma das anteriores.
Comentrios
Segundo o CPC,
28. A entidade deve fornecer conciliaes dos seguintes elementos:
(a) o total das receitas dos segmentos divulgveis com as receitas da
entidade;
(b) o total dos valores de lucro ou prejuzo dos segmentos divulgveis
com o lucro ou o prejuzo da entidade antes das despesas (receitas) de
imposto de renda e contribuio social e das operaes descontinuadas.
No entanto, se a entidade alocar a segmentos divulgveis itens como
despesa de imposto de renda e contribuio social, a entidade pode
conciliar o total dos valores de lucro ou prejuzo dos segmentos com o
lucro ou o prejuzo da entidade depois daqueles itens;
(c) o total dos ativos dos segmentos divulgveis com os ativos da
entidade;
(d) o total dos passivos dos segmentos divulgveis com os passivos da
entidade, se os passivos dos segmentos forem divulgados de acordo com
o item 23;
(e) o total dos montantes de quaisquer outros itens materiais das
informaes evidenciadas dos segmentos divulgveis com os
correspondentes montantes da entidade.
Todos os itens de conciliao materiais devem ser identificados e
descritos separadamente. Por exemplo, o montante de cada ajuste
significativo necessrio para conciliar lucros ou prejuzos do segmento
divulgvel com o lucro ou o prejuzo da entidade, decorrente de
diferentes polticas contbeis, deve ser identificado e descrito
separadamente.
Na nossa questo, teremos de fazer o seguinte:
Total das receitas para segmentos reportveis ........... 1.070.000
Outras receitas (receitas despesas de juros) ................. 25.000
Eliminao das receitas intersegmentos ........................ (90.000)

Conciliao com as Receitas da Entidade......................... 1.005.000
Portanto, o gabarito da questo a letra D.
Gabarito D.
5. Segmento operacional um componente da entidade:
I. Que desenvolve atividades de negcio das quais pode obter receitas e
incorrer em despesas (incluindo receitas e despesas relacionadas com
transaes com outros componentes da mesma entidade);
II. Cujos resultados operacionais so regularmente revistos pelo
principal gestor das operaes (presidente, diretor, grupo de diretores,
etc.) da entidade para a tomada de decises sobre recursos a serem
alocados ao segmento e para a avaliao do seu desempenho;
III. Para o qual exista apenas informao financeira em conjunto
disponvel.
Assinale a assertiva se:
a) Somente I estiver correta.
b) I e III estiverem corretas.
c) I, II e III estiverem corretas.
d) Somente a II estiver correta.
e) A assertiva III estiver incorreta.
Comentrios
Com espeque no item 5 do CPC...
5. Um segmento operacional um componente de entidade:
(a) Que desenvolve atividades de negcio das quais pode obter receitas e
(b) Cujos resultados operacionais so regularmente revistos pelo
desempenho; e
(c) Para o qual haja informao financeira individualizada disponvel.
Portanto, as assertivas I e II esto corretas. J a assertiva III
est incorreta, uma vez que a informao financeira deve ser
individualizada.
Gabarito E.

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(c) pagamentos de caixa a fornecedores de mercadorias e servios;

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15. A entidade pode manter ttulos e emprstimos para fins de

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Apresentao dos fluxos de caixa das atividades operacionais

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(ii) outros itens que no envolvem caixa; e

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(+) Despesas financeiras que no afetam o caixa

(+)(-) variao nas contas do passivo circulante e passivo no circulante:

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Depois, ajustamos as variaes dos ativos e passivos relacionados com

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Fluxo de Caixa Mtodo Direto:

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Salrios e aluguis a pagar

Reservas de capital e de lucros

Passivo e Patrimnio Lquido

Demonstrao de Resultado (R$)

Custo das vendas

Despesas com salrios e aluguis

Os montantes lquidos dos fluxos de caixa das atividades operacionais

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A questo informa um saldo inicial de caixa de 8.000 e saldo final de

(C) FCO de R$ +15.000 e FCF de R$ +5.000; (TOTAL + 20.000 PODE

E tambm no houve entrada de caixa de terceiros, mediante

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Do lucro lquido, 3.000 ficaram na conta Reservas de capital e de

Esta conta apresentava um saldo inicial de 5.000, recebeu mais 12.000

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(+) variao clientes

(-) variao mercadorias

(-) variao fornecedores

(+) variao sal. alugueis pagar

caixa gerado ativ. operacionais

2) Vamos analisar uma questo da ESAF, do concurso para Auditor do

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C/ a Pagar....................................... 5.000..... 7.000

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a) + 3.000 b) - 4.000 c) - 5.000 d) + 2.000 e) - 3.000

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Observao 1: como a questo no informa nada, estamos considerando

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