Relações Entre Economia e Política Uma Análise Dos Ciclos Político-Econômicos Nos Estados Brasileiros No Período de 1995 A 2008 PDF

UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARABA
CENTRO DE CINCIAS SOCIAIS APLICADAS

PROGRAMA DE PS-GRADUAO EM ECONOMIA
CURSO DE MESTRADO EM ECONOMIA
JEVUKS MATHEUS DE ARAJO
Relaes entre Economia e Poltica: uma anlise dos ciclos

poltico-econmicos nos estados brasileiros no perodo de 1995
a 2008.
JOO PESSOA, PB
Fevereiro de 2010.
Relaes entre Economia e Poltica: uma anlise dos ciclos

poltico-econmicos nos estados brasileiros no perodo de 1995
a 2008.
Dissertao apresentada Coordenao do

Programa de Ps-Graduao em Economia da
Universidade Federal da Paraba como
requisito a obteno do ttulo de Mestre em
Economia.
Orientador: Prof. Dr. Paulo Amilton Maia Leite
Filho
JOO PESSOA, PB
Fevereiro de 2010.
A663r
Arajo, Jevuks Matheus de.

As relaes entre economia e poltica: uma anlise dos
ciclos poltico-econmicos nos estados brasileiros no
perodo de 1995 a 2008 / Jevuks Matheus de Arajo.Joo Pessoa, 2010. 69f.
Orientador: Paulo Amilton Maia L. Filho
Dissertao (Mestrado) UFPB/CCSA
1. Economia. 2. Ciclos poltico-econmicos
anlise. 2. Gastos pblicos. 3. Dados em painel
dinmico.
UFPB/BC
CDU: 33(043)
FOLHA DE AVALIAO

Relaes entre Economia e Poltica: uma anlise dos ciclos poltico-econmicos nos
estados brasileiros no perodo de 1995 a 2008.
Dissertao apresentada a Coordenao do

Programa de Ps-Graduao em Economia da
Universidade Federal da Paraba como
requisito a obteno do ttulo de Mestre em
Economia.
Aprovado em: ______/____________/___________
Banca Examinadora:
________________________________________
Professor Dr. Paulo Amilton Maia Leite
Orientador
________________________________________
Professora Dra Lcia Maria Ges Moutinho
Examinador Externo (UFRPE)
________________________________________
Professor Dr. Carlos Eduardo Gasparini
Examinador Interno (UFPB)
Em memria de Silmara Arajo

Minha prima e companheira dos passos iniciais no caminho do estudo.
Agradecimentos
A Deus pelas bnos que iluminaram o caminho percorrido;
Ao Prof. Paulo Amilton pela orientao e por ter sido sempre muito solcito e
paciente;
Aos Professores do PPGE Luciano Sampaio, Guilherme Cavalcanti, Paulo
Fernando, Rodrigo Leone, Carlos Gasparini, Nelson Rosas e todos os demais que
de uma forma ou de outra contriburam para meu aprendizado;
A Dona Terezinha e a Risomar pela incansvel disposio em ajudar;
Aos amigos Aydano, Cssio, Danilo e Edson, pela amizade, sem vocs o caminho
teria sido mais longo e pesaroso;
Em Especial
A Karla, minha esposa, companheira de todas as horas, pelo carinho, pela
pacincia, por ter sido o meu norte em todos os momentos;
Aos meus irmos Alexandre (Xandrim), Luciana (Naninha), Luciene (Naninha) e
Jaime (Jaimim) pela unio e por nossa amizade que completa e d o verdadeiro
sentido de nossas vitrias;
Aos irmos agregados, Albertina, Junior, Bruno, Tatiana e Kssia por ajudar a
manter a unio de nossa famlia;
A Dona Iracema por ter proporcionado bons momentos de descontrao e alegria;
A pan e a manha pelo amor incondicional e por tudo que me ensinaram.
Resumo
O objetivo deste trabalho analisar os ciclos poltico-econmicos nos estados
brasileiros no perodo de 1995 a 2008. Foi considerada hiptese de existncia de
comportamento cclico nos gastos pblicos ocasionados por motivaes polticas
eleitoreiras e/ou partidrias. O marco terico utilizado foi desenvolvido
originariamente nos trabalhos de Downs (1957), Nordhaus (1975) e Hibbs (1977) os
dois primeiros estabeleceram pressupostos do modelo de oportunismo poltico e o
terceiro instituiu os pressupostos do modelo partidrio. Na dcada de 80 do sculo
passado, os trabalhos de Alesina (1987) e Roggof e Sibert (1988) incorporaram aos
modelos originais os conceitos de
expectativas racionais e assimetria de
informao. A partir das referncias tericas foram aplicados testes economtricos
para verificar a existncia de influncia do calendrio eleitoral e da ideologia
partidria sobre o comportamento dos gastos pblicos. O modelo economtrico
utilizado foi de dados em painel dinmico com estimador MGM Sistema. Os
resultados das estimaes demonstram que os gastos pblicos estaduais aumentam
em anos eleitorais e se ajustam em anos ps-eleitorais, evidenciando um
comportamento oportunista por parte dos governantes. Os resultados tambm
demonstraram que os gastos executados por governos de ideologias partidrias
diferentes apresentam comportamentos diferentes, partidos de esquerda promovem
uma maior expanso dos gastos pblicos. A concluso do trabalho que no
processo de escolha dos gastos pblico estadual h simultaneamente ciclos
polticos e partidrios.
Palavras-chave: ciclos polticos-econmicos; gasto pblico; dados em painel

dinmico.
Abstract
The objective of this study is to analyze the political-economic cycles in the Brazilian
states from 1995 to 2008. The hypothesis that was considered was that the cyclical
behavior in public spending caused by politically motivated election and / or party.
The theoretical framework used was developed originally in the work of Downs
(1957) and Nordhaus (1975). The assumptions of the model of political opportunism
and Hibbs (1977) the assumptions of the model party. In the 80s of last century, the
work of Alesina (1987) and Roggof and Sibert (1988) incorporated the original
models the concepts of rational expectations and asymmetric information. Was made
a econometric tests to check the influence of the electoral calendar and the party
ideology on the conduct of public spending. The econometric model was used panel
data GMM estimator with dynamic system. The results showed that the state
increase spending in election years and is set down in post-election years, showing
an opportunistic behavior by governments. The results also showed the expenditures
implemented by the governments of different party ideologies had different
behaviors, left-wing parties promote further expansion of public spending. The
completion of the work is in the process of choosing the state public expenditures are
both political and partisan cycles.
Keyword: political-economic cycles, public spending, panel data dynamic.
Lista de Grficos
GRFICO 3.1 - COMPORTAMENTO DOS GASTOS NO PERODO DE 1997 A 1999. ..................... 39
GRFICO 3.4 - DISTRIBUIO PERCENTUAL DOS GOVERNOS ESTADUAIS POR

CLASSIFICAO IDEOLGICA NAS ELEIES DE 1994, 1998, 2002 E 2006. ... 43
GRFICO 3.5 - VARIAO MDIA DOS GASTOS SEGUNDO A CLASSIFICAO DO GOVERNO

NO PERODO DE 1995 A 2008. EM %. ..................................................................... 43
GRFICO 3.6 - COMPOSIO MDIA DOS GASTOS SEGUNDO A CLASSIFICAO DO

GOVERNO NO PERODO DE 1995 A 2008. EM %. ................................................. 44
Lista de Tabelas
TABELA 4.1 - ESTIMAES PARA DESPESAS COM CUSTEIO. .................................................... 46
TABELA 4.2 - ESTIMAES PARA DESPESAS COM CAPITAL ...................................................... 47
TABELA 4.3 - ESTIMAES PARA DESPESAS COM EDUCAO ................................................. 48
TABELA 4.4 - ESTIMAES PARA DESPESAS COM SADE ......................................................... 49
Sumrio
1. INTRODUO .................................................................................................................................. 11
2. ELEMENTOS TERICOS................................................................................................................. 14
2.1 DEMOCRACIA ......................................................................................................14

2.2 CICLOS POLITCO-ECONMICOS ...........................................................................17
2.2.1 Modelo Oportunista ...................................................................................17
2.2.2 Modelo Partidrio ......................................................................................24
2.3 Evidncias Empricas no Brasil........................................................................28
3. MATERIAIS E METDOS ................................................................................................................ 31
3.1 MODELO ECONOMTRICO ..................................................................................31

3.1.1 Dados em Painel Dinmico .......................................................................31
3.1.2 Estimador Arellando e Bond .....................................................................33
3.1.3 Estimador MGM Sistema ..........................................................................34
3.1.4 Teste de Raiz Unitria ...............................................................................35
3.2 ESPECIFICAES DAS VARIVEIS .........................................................................36
3.3 ESTRATGICA EMPRICA ......................................................................................37
3.4 BASE DE DADOS .................................................................................................38
3.4.1 Gastos Pblicos e Eleies .......................................................................38
3.4.2 Gastos Pblicos e Partidos Polticos.........................................................40
4. RESULTADOS E DISCUSSES ...................................................................................................... 45
CONSIDERAES FINAIS .................................................................................................................. 52
REFERNCIAS ..................................................................................................................................... 55
APNDICES
Introduo
A anlise das relaes entre economia e poltica resultou ao longo do tempo
em uma maior compreenso de como o desgnio poltico afeta o comportamento das
variveis econmicas. Embora muitos dos resultados no sejam convergentes, um
ato estranho cincia econmica negar as afinidades entre economia e poltica.
Nos ltimos anos, ganhou fora a idia da inter-relao entre os sistemas
poltico e econmico.
A forma de como um Governo eleito e toma as suas
decises passou a ser tema recorrente nos estudos de economia poltica.

No trabalho de Downs (1957) encontramos uma formalizao de como os
interesses particulares dos agentes polticos (partidos e candidatos) motivam as
suas escolhas. Na mesma direo, Nordhaus (1975) apresenta que a existncia de
eleies peridicas determina o padro das decises polticas. Os resultados dos
trabalhos de Downs (1957) e Nordhaus (1975) resultaram na idia de um
comportamento poltico oportunista, o qual visa unicamente manuteno do poder.
Para os tericos do oportunismo poltico as escolhas dos governantes sero
convergentes. Independente da vertente partidria, as aes do governo tero como
objetivo a maximizao dos votos.
O comportamento puramente oportunista, onde as escolhas polticas no
possuem vis ideolgico,
foi questionado e outros estudos mostraram que o
componente ideolgico exerce forte influncia na tomada de decises polticas.

Hibbs (1977) defende que governos de orientao ideolgica diferente se
comprometem com grupos de interesses distintos, o que os leva a escolher
diferentes padres de decises polticas. Compreende que os governos direcionam
suas aes para atender as demandas da classe social que lhe proporciona maior
sustentao poltica.
O objetivo dos governos, do ponto de vista partidrio, no seria meramente a
vitoria nas eleies, mas tambm atender aos anseios de uma parcela da sociedade
que de alguma forma est acoplada essncia ideolgica do partido governante.
Embora os componentes centrais sejam divergentes, em ambas as teses
citadas, fica elucidada a idia de existncia de um ciclo econmico motivado pelo
interesse exclusivamente poltico de vencer as eleies (1a tese), ou pelos
interesses partidrios de favorecimento de uma parcela especifica da populao (2a

tese). Nas duas teorias fica claro o forte entrelaamento entre economia e poltica.
Em anos posteriores, os trabalhos de Alesina (1987) e Roggof e Sibert (1988)
adicionam, respectivamente, aos modelos de Hibbs e Nordhaus, a percepo das
expectativas racionais e problema da assimetria de informaes.
As novas roupagens tericas desenvolvidas nos anos 80 do sculo passado
no alteram o ncleo central, ou seja, a existncia de ciclos provocados por
motivaes polticas. Entretanto, a incorporao de novos elementos tericos
permitiu uma anlise mais acurada da relao entre economia e poltica. Os novos
estudos confirmam a existncia dos ciclos, mas estes no possuem a mesma
extenso e regularidade das anlises realizadas nos trabalhos originais de Nordhaus
e Hibbs.
No Brasil as discusses sobre a existncia de ciclos poltico-econmicos tm
crescido nos ltimos anos. A redemocratizao, a arrumao do sistema partidrio e
a confiabilidade dos dados possibilitaram o avano das pesquisas. Os estudos tm
sido realizados em todas as esferas administrativas (Federal, Estadual e Municipal)
e, na sua maioria, encontram respaldo emprico para existncia dos ciclos. Tais
como os trabalhos de Sakurai e Gremaud (2007), Fialho (1996), Nakaguma (2006)
etc.
O foco deste trabalho o gasto pblico realizado pelos governos estaduais,
os quais representam em mdia 30% das despesas governamentais1 no Brasil.
Entre as contribuies deste trabalho, destacamos a anlise restrita das implicaes
das variveis polticas (eleies e partidos) sobre comportamento do gasto pblico
estadual.
A pesquisa tem como fundamento os pressupostos dos modelos oportunistas
e partidrios que, respectivamente, orientam para existncia de crescimento dos
gastos pblicos em perodos de eleio e para padres de gastos distintos em
governos de alas ideolgicos diferentes. A hiptese do trabalho que o calendrio
eleitoral e a ideologia partidria exercem influncia sobre o desempenho do gasto
pblico.
Dentro do arcabouo terico dos ciclos poltico-econmicos este trabalho tem
como norte o seguinte problema de pesquisa:
11
Dados da Secretria do Tesouro Nacional.
Quais as implicaes do calendrio eleitoral e dos partidos polticos no

comportamento dos gastos pblicos dos estados brasileiros?
Diante do problema exposto acima os objetivos de nosso trabalho sero:
Objetivo Geral
o Analisar ciclos poltico-econmicos nos estados brasileiros no

perodo de 1995 a 2008.
Objetivos Especficos
o Analisar o comportamento dos gastos pblicos;

o Identificar a existncia de influncia de anos eleitorais e de
ideologias partidrias sobre o gasto pblico;
O trabalho est organizado da seguinte forma: na prxima seo sero

discutidas as abordagens tericas acerca dos ciclos poltico-econmicos, bem como
alguns trabalhos empricos realizados no Brasil; na terceira parte ser apresentada
metodologia e os dados que sero utilizados na pesquisa; na quarta parte sero
discutidos os resultados obtidos com as estimaes e por fim trazemos as
concluses do trabalho.
2. Elementos Tericos
Os estudos de ciclos poltico-econmicos fundamentam-se nos modelos de
oportunismo poltico e de partidarismo. Referem-se, respectivamente, influncia do
calendrio eleitoral e da ideologia partidria sobre as escolhas polticas do governo.
A existncia de eleies e partidos polticos so caractersticas de um sistema
poltico democrtico, logo, esta parte do trabalho apresenta de forma breve o
conceito de democracia, bem como faz uma exposio dos modelos oportunistas e
partidrios. Destacamos tambm alguns trabalhos empricos realizados no Brasil.
2.1 Democracia
O ponto inicial da anlise tecer de forma clara os argumentos tericos que

possibilitem o entendimento acerca do que se busca, dentro dos limites deste
trabalho, sobre a compreenso do conceito de democracia. Schumpeter (1975,
p.321) define que o mtodo democrtico um sistema institucional, para tomada de
decises polticas, no qual o individuo adquire poder de decidir mediante uma luta
competitiva pelos votos do eleitor.
A teoria da democracia de Schumpeter remete-se a uma definio mnima de
democracia, muito embora, mesmo esta definio mnima esteja sujeita a existncia
de algumas condies. Schumpeter coloca como condies a existncia de: uma
liderana como o guia das aes coletivas; vontades coletivas que so emersas
pelos lideres; a concorrncia e o voto devem ser livres; a existncia de liberdades
individuais onde todos podem concorrer liderana poltica e da funo primaria
do eleitorado em eleger o governo e a sua capacidade de retir-lo. Estas condies
peculiares do governo democrtico, explicadas pelo autor, distinguem ou se
contrapem ao cerne de outras possveis formas de governo.
ODonnell (1999) ao analisar a teoria democrtica de Schumpeter e outros
autores que so denominados como minimalista2, salienta que embora suas
definies girem em torno de regras e procedimentos eleitorais, estas definies so
realistas, ou seja, possveis de se verificar empiricamente, e acrescenta dois
Termo usado como adjetivo para a definio elitista de democracia dada por Shumpeter. Sugere certa
limitao do conceito, restringindo a idia de democracia ao processo eleitoral.
importantes elementos assumidos por estas teorias: a existncia de eleies que

no violam a constituio e a garantia dos direitos a liberdade.
Desta forma, aceitando a existncia das condies postas acima, podemos
aceitar, ou entender, a democracia como sendo um conjunto regras e procedimentos
que permite ao individuo proceder suas escolhas, sem corrermos o risco de
estarmos sendo negligentes com a definio de democracia ou irrealistas quanto ao
empirismo deste entendimento.
Bobbio (1997, p. 18) caracteriza a democracia como sendo um conjunto de
regras (primarias ou fundamentais) que estabelece quem est autorizado a tomar as
decises coletivas e com quais procedimentos.
As decises coletivas, em um sistema democrtico, so tomadas a partir de
regras pr-estabelecidas, onde um grande nmero de indivduos escolhe ou elege
aqueles que esto aptos a tomar decises que os representem. As eleies so
definidas a partir do voto individual, logo quanto mais pessoas tiverem direito a voto
maior ser a extenso da democracia, da a reivindicao do sufrgio universal,
referenciado como marco em um sistema democrtico. A principal regra do sistema
democrtico da maioria (BOBBIO, 1997).
As eleies democrticas, segundo ODonnell (1999, p.5) devem ser
competitivas, livres, igualitrias, decisivas e includentes. Estas eleies devem
respeitar a condio da liberdade dos direitos individuais e assegurar aos que
elegem tambm a possibilidade de serem elegveis. Os direitos a serem respeitados
so os mesmos que deram origem ao estado liberal, estes direitos so
imprescindveis para a instituio dos procedimentos e regras democrticas
(BOBBIO, 1997).
A discusso precedente nos leva a compreender que as eleies determinam
aqueles que esto aptos a deliberar sobre os interesses da coletividade. Desta
forma, trata-se da escolha de representantes que decidiro em nome do povo. A
competio, garantida por meios legais, leva a uma organizao social pluralista
onde a sociedade se transforma em grupos, associaes ou partidos e cada vez
menos indivduos. Como descreve Bobbio (1997 p. 26) no existe mais o povo
como unidade ideal, mas apenas o povo dividido de fato em grupos contrapostos e
concorrentes.
No entanto, estes grupos ou partidos que organizam a sociedade democrtica
estabelecem relaes de disputa nas quais dominam os interesses prprios de cada
grupo. Pois assim como os indivduos so egostas e agem em interesse prprio, os

grupos ou partidos formados por indivduos de valores em comum, agiro em
anuncia ao que Downs (1957, p.48) chama de axioma dos interesses pessoal.
A legitimao de partidos polticos (agregaes de pessoas com interesses
homogneos) e a implementao de um sistema eleitoral busca contribuir com o
mtodo democrtico (BOBBIO, 1986). O fortalecimento dos partidos polticos e a
garantia de eleies democrticas so elementos reveladores de um sistema poltico
democrtico. Desta forma, possvel a efetiva representao dos grupos que
compe a sociedade, bem como garante a competio poltica em um ambiente de
liberdade.
Um questionamento importante a ser feito, respeitando as limitaes da
abordagem do trabalho, : o qu est em disputa pelos partidos polticos? A
resposta a esta pergunta est nas prprias condies de existncia da democracia,
na necessidade de liderana poltica. Os partidos disputam a posse de algo que os
torne especiais, diferenciados dos demais grupos da sociedade, que sejam
classificados, dentro da hierarquia democrtica, como a elite. Assim cobiam e lutam
pelo o poder poltico. O poder poltico nas palavras de Bobbio (1986 p.83) o sumo
poder, isto , o poder cuja posse distingue em toda sociedade o grupo dominante.
Segundo Downs (1957), com base no axioma do interesse pessoal, os
membros de um partido esto interessados em seus anseios pessoais de prestigio e
riqueza, logo os partidos ao assumirem o poder objetivaro elaborar polticas como
forma de atrair mais votos que lhes assegure em uma eleio futura a permanncia
no poder. Desta forma, h simultaneamente a vinculao de polticas ao interesse
particular de um ou alguns grupos especficos.
No entanto, por mais que possa causar estranheza, a existncia de elementos
que venham a sustentar ou mesmo criar estruturas sociais com elites dominantes,
no fere os preceitos do mtodo democrtico, antes, pelo contrrio, so elementos
constitutivos da prpria ordem democrtica (SHUMPETER, 1975; BOBBIO, 1997).
Destarte, podemos ressaltar a grande importncia de trs elementos
fundamentais no sistema poltico democrtico: os partidos que representam os
interesses de uma coletividade especfica, as eleies democrticas que permitem a
competio justa entre os partidos e o voto que representa o instrumento pelo qual
os indivduos escolhem seus representantes.
A organizao do sistema poltico democrtico permite aos governantes se

comportarem de forma estratgica, tomando decises que favoream aos seus
interesses pessoais ou aos interesses de um pequeno grupo que o apie. Estas
escolhas do origem ao que em teoria econmica denomina-se de ciclos polticoeconmicos.
2.2 Ciclos Poltico-Econmicos
A relao existente entre o comportamento de variveis econmicas e

variveis polticas foi denominada por Nordhaus (1975) de ciclos polticos de
negcios. O autor descreveu a relao das escolhas polticas com perodo eleitoral,
observando um
comportamento
oportunista
do governante em
busca da
maximizao do voto.
Hibbs (1977) questionou os resultados do trabalho de Nordhaus e verificou
empiricamente para um conjunto de pases que as escolhas dos governantes no
possui um carter exclusivamente oportunista, mas possui um forte vis partidrio,
ou seja, as escolhas so direcionadas para o grupo de sustentao poltica do
governo.
Os modelos originais de Nordhaus e Hibbs foram expandidos na dcada de
oitenta, passando incorporar novos elementos da teoria econmica como
expectativas racionais e informao assimtrica. Nesta seo do trabalho
descrevemos cada um dos modelos originais e suas extenses.
2.2.1 Modelo Oportunista
O pressuposto bsico do modelo de Downs (1957) a existncia de um

sistema democrtico, onde coexistem: partidos governistas, partidos de oposio e
eleitores. O modelo busca estruturar o comportamento destes agentes com base
nos postulados da teoria econmica tradicional, aplicando a estes as mesmas regras
de comportamento racional imposta s firmas e aos consumidores.
De acordo com abordagem de Downs, o objetivo poltico dos partidos a
eleio, desta forma, buscam maximizar os votos. Assim, a formulao de polticas
funciona como meio para ampliar as chances de vitoria no processo eleitoral.
Segundo Downs (1957, p.52) o partido que dirige o governo manipula suas polticas
e aes da maneira que ele acredita que isso lhe trar mais votos, sem violar os
preceitos constitucionais.
Nesta mesma direo, Nordhaus (1975) desenvolve um modelo de
comportamento oportunista dos governantes, onde o principal objetivo dos partidos
que governam manter-se no poder.
O
trabalho
de
Nordhaus
(1975)
faz
uma
anlise
das
variveis
macroeconmicas (desemprego e inflao) em nove pases, fundamentado no tradeoff da Curva de Phillips e demonstra um comportamento poltico de controle e
manejo destas variveis em perodos eleitorais. Segundo o autor, h uma reduo
do desemprego em perodos prximos a pleito eleitoral com uma elevao das taxas
de inflao.
Neste modelo os resultados eleitorais so fortemente influenciados pelos
resultados econmicos. Desta forma, o partido que detm o poder manipula as
polticas econmicas de curto prazo, de forma que os seus efeitos favoream ao seu
objetivo de maximizao dos votos.
Nesta perspectiva, a proximidade das eleies leva o governo a adotar
polticas que visem atender a maior parte das preferncias do eleitorado, ampliando,
as vsperas de um perodo eleitoral, as polticas que estimulem o crescimento
econmico e diminuam os nveis de desemprego. As polticas utilizadas so
comumente norteadas pela expanso do gasto pblico e pela emisso monetria
(Borsani, 2003).
Na concepo dos tericos do ciclo oportunista, conquistar ou manter-se no
poder o objetivo maior dos partidos polticos, independentemente das ideologias
partidrias. As decises polticas do partido governante podero ser contrrias a sua
ideologia, desde que se possa com essas decises obter um maior nmero de
votos.
A lgica do modelo plausvel, principalmente, se levarmos em considerao
o processo de estruturao do voto apresentado por Downs (1957) onde os eleitores
votam atravs da comparao do fluxo renda de utilidade proveniente da atividade
governamental.
O eleitor escolhe, com base em informaes passadas, o governo que lhe
trar maiores benefcios perceptveis (existe uma srie de benefcios gerados pela
ao governamental que no so facilmente perceptveis ao eleitor, por exemplo, a
fiscalizao da qualidade da gua que fornecida s residncias). Este
comportamento do eleitor gera incentivos ao governante para ampliar aes que

aumentem em perodo eleitoral os benefcios perceptveis.
O comportamento do eleitor tambm destacado por Nordhaus (1975), o qual
descreve o processo escolha do eleitor como sendo determinado pela experincia
passada das aes do governo (voto retrospectivo), e acrescenta a existncia de
uma miopia poltica, onde as informaes usadas so as mais recentes. Um avano
nas aes governamentais no perodo eleitoral aumenta consideravelmente as
chances de permanecer no poder.
Na aplicao realizada por Nordhaus (1975) utilizando-se das premissas do
voto retrospectivo e da maximizao do voto, o autor desenvolveu um modelo a
partir da Curva de Phillips, que o permitiu inferir sobre a existncia de ciclos
polticos. Como resultado,
prev um comportamento cclico nas variveis
macroeconmicas. Nos pases estudados, o PIB e a inflao devem aumentar em

poca de eleio, enquanto o desemprego deve diminuir.
O modelo desenvolvido por Nordhaus (1975) foi estruturado de forma
simplificada por Alesina e Roubini (1992) e est descrito na prxima seco.
2.2.2 Estrutura do Modelo Oportunista
Nordhaus (1975) apud Alesina e Roubini (1992)
emprega a equao da
Curva de Phillips (2.1) como ponto de partida para sua anlise. Estrutura seu modelo
da seguinte forma:

Onde; o crescimento da produo; o crescimento do produto
defasado no tempo; a taxa de inflao; a taxa de inflao esperada;

so os parmetros e o choque aleatrio.
Pressupostos do modelo
a.1 Expectativas so adaptativas, ou seja:

a.2 A inflao diretamente controlada pelos formuladores de poltica;

a.3 O comportamento poltico oportunista, possuem apenas objetivos
individuais e no objetivos partidrios;
a.4 Os eleitores possuem uma certa miopia e julgam o desempenho do
governo pelos resultados recentes da economia;
a.5 As eleies so exgenas, ou seja, o calendrio eleitoral
previamente fixado e conhecido por todos.
Com base nesses pressupostos testam-se as seguintes afirmaes:
1. H convergncia na escolha de polticas por parte dos governos

distintos;
2. Em perodo pr-eleitoral ampliam-se as polticas expansionistas, no
intuito de reduzir o desemprego conseqentemente aumentando a
inflao;
3. Em perodo ps-eleio as polticas
sero contracionistas,
reduzindo a inflao e ampliando o desemprego.
Embora, os resultados obtidos sejam admissveis e at certo ponto

comprovados por evidncias empricas3, o modelo desenvolvido por Nordhaus
duramente criticado por desconsiderar a existncia de influncia da ideologia
partidria4 (modelo descrito posteriormente) nas aes do governo e considerar o
comportamento do eleitor como sendo unicamente influenciado pelo passado
recente5.
A incluso das expectativas racionais na anlise dos ciclos oportunistas
possibilitou uma maior aproximao entre as evidncias empricas e os resultados
previstos teoricamente. Esta aproximao foi verificada pela anlise desenvolvida
por Rogoff e Sibert (1988)6 e Rogoff (1990). Os autores expandiram o julgamento
Hibbs (1977) coloca como exemplo claro de oportunismo eleitoral nos EUA as polticas de Nixon as vsperas
da eleio de 1972.
4
Ver Hibbs (1977) e Alesina (1987).
5
Este tipo de anlise foi abandonado com incorporao das expectativas racionais.
6
A literatura tambm denomina o modelo expandido pelos autores como sendo de ciclos polticos
oramentrios.
dos ciclos oportunista para variveis que compem o oramento pblico, no se

restringindo a investigao de ciclos unicamente nos indicadores macroeconmicos.
2.2.3 Modelo Oportunista com Expectativas Racionais
Rogoff e Sibert (1988) apresentam reformulaes no modelo oportunista

original, expandindo-o para incorporao e substituio de alguns pressupostos.
Substituem as expectativas adaptativas por expectativas racionais, incorporando ao
modelo assimetria de informao e relevante importncia passa a ser dada ao nvel
de competncia do governo em fornecer servios pblicos.
Para os autores o governo mais competente aquele que necessita de
menos receita para prover uma dada quantidade de servios e os eleitores preferem
o governo mais competente. Entretanto, as informaes no so perfeitas, o
governo possui um conjunto de informaes de momento maior do que o conjunto
que os eleitores possuem. Esta assimetria de informaes possibilita manobras
eleitoreiras, uma vez que sinaliza para o governo a possibilidade de omitir
informaes atuais que possam comprometer o seu nvel de competncia.
Os eleitores avaliam a competncia do governo com base no conjunto de
informaes adquiridas a cada perodo de tempo, no entanto, estas informaes so
defasadas, logo,
a avaliao do eleitor influenciada por informaes no
condizentes com situao de momento.

O governo possui incentivos para nas vsperas de perodo eleitoral gerar
sinais que indiquem o seu nvel de competncia. Os choques de competncias
dados pelo governo influenciam diretamente os resultados eleitorais. Estes choques
podem ser representados pela implantao de polticas que visem
ampliar a
produo e reduzir os nveis de desemprego.

Rogoff (1990) apresenta refinamentos para o modelo e expande a anlise de
competncias do governo em outras variveis, com destaque para a ampliao dos
gastos governamentais nos setores mais tangveis para sociedade. Assim, o
governo tem estmulo para aumentar seus gastos com consumo e transferncia em
perodos pr-eleitorais.
A ampliao do gasto pblico pode representar um choque de competncia
claramente perceptvel e rapidamente assimilado pelos eleitores, influenciando
diretamente o pleito eleitoral.
No Brasil, um caso clssico de choque de competncia a inaugurao de

obras s vsperas da eleio. Um governante que planeje uma rodada de
inauguraes, em perodo prximo a eleio, est claramente tentando sinalizar
para os eleitores uma provvel competncia administrativa.
A assimetria de informao leva a um comportamento oportunista do governo,
uma vez que ele (governo) possui um conhecimento maior sobre sua competncia,
bem como sobre suas limitaes. Em momentos pr-eleitorais, o governo tende a
exacerbar aes que criem ampla repercusso de sua competncia. Do mesmo
modo, devem postergar para o perodo ps-eleitoral aes que gerem ou agravem
uma limitao do seu governo (ROGOFF e SIBERT, 1988).
O modelo com expectativas racionais mantm a intuio de que os eleitores
associam os resultados econmicos competncia do governo. Assim, resultados
econmicos positivos em perodos eleitorais repercutem nas urnas de forma
favorvel ao governo.
importante ressaltarmos que nos modelos oportunistas os eleitores se
preocupam com os resultados e no com as polticas adotadas. O governo no
precisa se preocupar com uma linha especifica de polticas, no entanto, deve se
esforar em mostrar resultados que satisfaam a maioria do eleitorado.
A existncia de expectativas racionais, ou seja, do aprendizado ao longo do
tempo, restringir o excesso de manipulaes eleitorais. A conseqncia deste
comportamento uma reduo no ciclo eleitoral, devido possibilidade de punio
(perda de votos) a um comportamento puramente eleitoral.
O modelo original de comportamento oportunista desenvolvido por Nordhaus
(1975) (conforme descrito no item 3.2.2) sofreu alteraes significativas com a
incluso das expectativas racionais e da assimetria de informao. A reformulao
do modelo se deu a partir dos trabalhos de Rogoff e Sibert (1988), Rogoff (1990) e
Pearson e Tabellini (1990). A nova estrutura do modelo apresentado na prxima
seco.
2.2.4 Estrutura do Modelo Oportunista com Expectativas Racionais
Pearson e Tabellini (1990) apud Alesina e Roubini (1992) apresentam para o

modelo oportunista a seguinte estrutura:
Com base na equao (2.1) permanecem os pressupostos a.2, a.3 e a.5
O pressuposto a.1 substitudo pelas expectativas racionais, onde temos:

a.1
Temos que representa o conjunto de informaes relevantes.

O pressuposto a.4 substitudo por:
a.4 os eleitores escolhem os candidatos com base nas expectativas

racionais e esperando receber, em caso de vitoria do seu candidato, o
mximo de utilidade.
As reformulaes do modelo oportunista consideram que o eleitor escolhe o

governante com base nas informaes passadas e no nvel de benefcios que
espera receber no futuro. Os eleitores utilizam o comportamento retrospectivo como
base para escolha prospectiva.
O governante mantm o comportamento maximizador de votos. Rogoff (1990)
afirma que qualquer governante, independente de sua ideologia partidria, em
perodos
eleitorais
busca
convencer
os
eleitores
de
suas
competncias
administrativas e assim ampliar as chances de reeleio.

Os trabalhos de Rogoff e Sibert (1988) e Rogoff (1990) abrem espao para
anlise de ciclos poltico-econmicos em qualquer nvel de governo e sob um leque
diversificado de variveis fiscais.
Afirmam que em poca de eleies os
governantes freqentemente se dedicam a uma srie de aes que ampliem a

visibilidade de sua competncia. Para tanto, distorcem as polticas fiscais cortando
impostos, aumentando as transferncias diretas e expandindo os gastos de imediata
visibilidade dos eleitores.
Como dito anteriormente, a lgica dos modelos oportunistas desconsideram a
ideologia partidria como elemento importante no direcionamento das aes do
governo. Na prxima seco ser apresentado o modelo que aborda o vis
partidrio nas escolhas governamentais.
2.2.5 Modelo Partidrio
A abordagem feita por Hibbs (1977) considera a existncia de decises

polticas motivadas por interesses ideolgicos e apresenta uma relao de
causalidade entre estas decises e os ciclos econmicos. Neste modelo, partidos
comprometidos com ideologias diferentes se comportam de forma distinta, buscando
atender os interesses dos grupos aos quais possuem maior ligao ideolgica.
Dentro de um espectro ideolgico formado por partidos de esquerda e de
direita, as decises polticas tendem a ter um rumo bastante divergente quando h
alteraes no partido ou na coalizo governante. O trabalho de Hibbs (1977)
analisou o padro das polticas macroeconmicas de 12 pases, entre eles os
Estados Unidos e Inglaterra.
Dentro da mesma fundamentao usada por Nordhaus (1975), a Curva de
Phillips, Hibbs (1977) observa que grupos de menor renda possuem uma maior
averso ao desemprego enquanto grupos de maior renda possuem maior averso a
inflao. Esta informao importante porque as escolhas de polticas tero
impactos distintos sobre os grupos que formam os eleitores de um pas.
Os resultados demonstraram que nos EUA um governo do partido Democrata
prioriza metas de combate ao desemprego, enquanto um governo do partido
Republicano prioriza metas de combate a inflao; sendo para Inglaterra,
respectivamente, o partido Trabalhista e o partido Conservador.
Destarte o autor conclui:
The general conclusion of the study is that the macroeconomics
policies pursued by left and right wing governments are broadly
in accordance with the subjective preferences of their class
defined core political constituencies. (Hibbs, 1977)
A anlise de Hibbs (1977) sugere a construo de um novo modelo terico

considerando o papel da ideologia partidria nas escolhas do governante. As bases
eleitorais de cada partido tero papel importante nas medidas polticas tomadas pelo
governo. A estrutura do modelo partidrio, apresentado na prxima seo, difere do
modelo oportunista por colocar como causa do comportamento cclico o
posicionamento ideolgico do governo.
2.2.6 Estrutura do Modelo Partidrio
Como exposto acima, Hibbs (1977) parte da mesma lgica de anlise descrita
no trabalho de Nordhaus (1975). Desta forma, no seu modelo a economia
caracterizada pela Curva de Phillips (equao 2.1) e mantm os pressupostos a.1,
a.2 e a.5.
Os pressupostos a.3 e a.4 so substitudos, respectivamente, por:
a.3 os polticos possuem comprometimento partidrios distintos, logo,

maximizam funes-objetivo diferentes. Partidos de esquerda escolhem
polticas que priorizem o combate ao desemprego, ampliando a inflao.
Partidos de direita escolhem polticas de combate a inflao, aumentando o
desemprego;
a.4 os eleitores conhecem as diferenas polticas entre os partidos e

votam naqueles que mais se aproximam de suas preferncias.
O pressuposto a.3 implica em claro vis partidrio na escolha de polticas:

diferentes partidos optam por pontos distintos na Curva de Phillips. O pressuposto
a.4 decorre dos diferentes impactos ocasionados por polticas distintas para cada
classe social.
Segundo Hibbs (1977), a classe mdia sofre mais com o desemprego do que
com inflao, enquanto que a classe mais rica tem maiores custos com inflao do
que com desemprego. Governos que possuem base eleitoral vinculada a uma
determinada classe social devero escolher polticas que atendam s demandas da
classe social que o apia.
Assim como no modelo oportunista original, o modelo de Hibbs (1977)
considera que os eleitores levam em considerao apenas o comportamento
presente e do passado recente do governante, agindo de forma retrospectiva. Esta
limitao do modelo superada na extenso o modelo que incorpora as
expectativas racionais.
2.2.7 Modelo Partidrio com Expectativas Racionais
Com base na existncia de um vis partidrio no comportamento dos

formuladores de polticas, Alesina (1987 e 1988b) incorpora ao modelo original de
Hibbs (1977) a existncia de um comportamento dos eleitores norteado por
expectativas racionais.
Nesta nova perspectiva, as eleies so consideradas fontes de incertezas
sobre o futuro. Os eleitores no sabem qual partido ganhar as eleies, logo,
desconhecem quais sero as escolhas polticas, uma vez que partidos de alas
distintas (esquerda ou direita) escolhem polticas diferentes.
Embora exista certo nvel de conhecimento sobre o conjunto de polticas que
ser adotado (uma mdia) por cada partido, no h uma predio correta sobre as
polticas que de fato sero escolhidas. Assim, o partido eleito ser sempre uma
surpresa para os eleitores que criaram expectativas diferentes, com base na
possvel vitoria de outro partido.
Alesina e Sachs (1988) testaram a hiptese de existncia de ciclos polticos
partidrios com expectativas racionais para dados dos Estados Unidos no perodo
de 1945 a 1984. Nos seus resultados confirmam a hiptese de vis poltico na
escolha de polticas econmicas, destacando que existem diferenas entre os
objetivos de cada partido. No entanto, as diferenas so mais claras no inicio do
governo. Existe um perodo onde predomina certa neutralidade poltica e ambas as
administraes (de esquerda ou direita) se comportam de forma semelhante.
Alesina e Roubini (1992) avanam na discusso e testam as hipteses de
existncia de ciclos polticos econmicos para 18 pases da Europa. No trabalho se
rejeitou a hiptese do oportunismo eleitoral de Nordhaus (1975). No entanto,
verificou consistncia para hiptese do modelo expandindo desenvolvido por Rogoff
e Sibert (1988). Bem como comprova a existncia de vis poltico na escolha de
polticas econmicas, resultados que ratificam o modelo de Alesina (1987) e
corroboram com resultados de Alesina e Sachs (1988).
Alesina
Roubini
(1992)
verificam
que
mesmo
um
governo
de
comportamento partidrio prefere permanecer no poder a ficar fora dele, levando a

um possvel comportamento oportunista em perodos eleitorais. Desta forma,
podemos considerar que os modelos oportunistas e partidrios no so excludentes
sendo possvel verificar empiricamente um comportamento tipicamente eleitoreiro e

um vis ideolgico para um mesmo governo.
2.2.8 Estrutura do Modelo Partidrio com Expectativas Racionais
Com base em Alesina (1987); Alesina e Sachs (1988) e Alesina e Roubini

(1992), mantm-se a anlise a partir da Equao (2.1) e permanecem os
pressupostos a.1, a.2, a.3, a.4 e a.5.
A funo objetivo (W) dos dois partidos :
+

,-
!" # $ & "' ( $ )

*
Onde; i identifica os partidos de esquerda (E) e direita (D);
um fator de
desconto e c, b e k so parmetros positivos.

As diferenas nos objetivos de cada partido no governo podem so
representadas pelas seguintes inequaes:
# . # / &. & / ( . ( /
A primeira desigualdade demonstra as diferentes preocupaes dos partidos

com a taxa tima de inflao, a segunda e terceira dimensiona a avaliao que os
partidos fazem sobre os custos da inflao, ou seja, como ponderam os nveis de
desemprego da economia.
O partido governante busca maximizar sua funo objetivo em conformidade
com seu vis ideolgico. A aplicao do modelo deve resultar em um
comportamento distinto para governos de esquerda e direita. Espera-se que governo
de direita tenha polticas contracionistas mais preocupadas com o controle da
inflao e governo de esquerda tenham polticas expansionistas mais preocupados
com a reduo do desemprego.
No caso brasileiro, os partidos de esquerda possuem uma vinculao eleitoral
com os movimentos sociais e uma forte associao com a classe social mais baixa.
Neste trabalho, consideramos que esta relao eleitoral implica, segundo a teoria,
no caso de um governo de esquerda, em uma ampliao de gastos pblicos visando
atender s demandas sociais da populao mais pobre.
2.3 Evidncias Empricas no Brasil
Uma infinidade de trabalhos empricos foi realizada para verificar a existncia

de ciclos poltico-econmicos nos pases desenvolvidos. Recentemente, alguns
pesquisadores se propuseram a estudar as hipteses dos ciclos poltico-econmicos
nos pases subdesenvolvidos7.
Os trabalhos empricos sobre ciclos poltico-econmicos no Brasil so
recentes, tendo crescido as publicaes nesta rea nos ltimos dez anos. A maioria
dos trabalhos apresenta resultados que demonstram a existncia de ciclos polticos
econmicos para uma srie de variveis e usam metodologias variadas.
Um trabalho pioneiro na anlise ciclos poltico-econmicos no Brasil foi de
Fialho (1996), que analisa para o perodo de 1953 a 1995 a influncia das eleies
sobre o comportamento de indicadores macroeconmicos. A estimao foi realizada
usando econometria de series temporais com uma varivel dummy para anos
eleitorais, sendo consideradas todas as eleies (municipais, estaduais e federais).
Segundo a autora os conceitos de ciclos polticos podem indicar uma explicao
adicional para flutuaes da economia brasileira. A principal concluso do trabalho
a comprovao de ciclos oportunistas nas variveis macroeconmicas.
Sobre o trabalho de Fialho(1996) importante destacar a extenso temporal
do mesmo, o prprio texto ressalta a possvel falta de confiabilidade das
informaes. Outro aspecto o perodo de ditadura militar, onde no h presses
eleitorais.
Sakurai e Gremaud (2007) estudaram o comportamento do gasto pblico nos
municpios paulistas, no perodo de 1989 a 2001. Usando dados em painel, e
observaram com clareza a influncia do perodo eleitoral sobre os gastos pblicos.
No entanto, os resultados, no evidenciam influncia do partido poltico, destacando
a ausncia de consistncia ideolgica nos partidos polticos que possa diferenciar o
comportamento do gasto pblico nos municpios analisados.
Lucinda, Avelino e Arvate (2008) verificaram, usando dados em painel, o
papel da ideologia partidria no comportamento dos gastos pblicos para os estados
brasileiros no perodo de 1987 a 2000. Observaram que os resultados variam
dependendo da classificao adotada para definir um partido de esquerda ou direita.
Exemplos: Borsani (2003) e Drazen e Eslava (2008).
Usando as classificaes de Figueiredo e Limongi (1999)8 e Coppedge (1997)9. Os

resultados do trabalho sugerem influncia da ideologia partidria, onde governo de
esquerda aumenta o gasto total e tambm amplia a participao do gasto social no
gasto total.
A classificao partidria usada pelos autores difere basicamente pela
posio do PSDB, considerado de esquerda seguindo a classificao de Coppedge
(1997) e como partido de centro seguindo a classificao de Figueiredo e Limongi
(1999).
O trabalho de Lucinda, Avelino e Arvate (2008) abre importante discusso
sobre um problema, na anlise de ciclos partidrios no Brasil, que o critrio de
classificao partidria. A classificao, na maioria das vezes, est associada
opinio de especialistas. Possui, assim, um carter subjetivo podendo resultar em
diferentes resultados. Principalmente se as classificaes divergirem em torno de um
partido de importante expresso no cenrio poltico, como o caso do PSDB.
Borsani (2003)
estudou ciclos poltico-econmicos nos pases latinos
americanos, no perodo de 1979 a 1998. Utilizou um modelo de dados em painel

esttico com efeito fixo. Na anlise das variveis macroeconmicas os resultados
demonstram pouca evidncia de ciclos oportunistas e verificam influencia da
ideologia partidria nas variaes do nvel de emprego.
Nakaguma (2006) utiliza dados em painel dinmico para estudar o
comportamento da receita e despesa dos Estados, no perodo de 1986 a 2004. Seus
resultados constatam um comportamento bem definido nos ciclos eleitorais, ou seja,
corrobora a idia do importante papel da eleio no desempenho das variveis
fiscais. Observa tambm uma reduo no ciclo eleitoral, provavelmente como
resultado do aprendizado dos eleitores ao longo do tempo.
Com relao
influncia partidria, indicam uma maior interveno dos governos de partidos de

esquerda, os quais apresentam maiores gastos.
Fenlio (2007) testa a partir de uma Regra de Taylor a existncia de influncia
do calendrio eleitoral sobre a taxa Selic. Os resultados demonstram insignificncia
estatstica para variveis polticas do modelo, indicando ausncia de comportamento
Classifica os partidos com base na disciplina partidria registrada nas votaes da cmara dos deputados no
perodo de 1989 a 1998.
9
Construiu, com base na opinio de vrios especialistas, uma base de dados onde se encontra a classificao
ideolgica at 1996 para quase todos os partidos que disputaram eleies nacionais no sculo XX.
oportunista na poltica de juros brasileira no perodo de julho de 1999 a dezembro de

200610.
Shikida et ali (2007) utilizaram um modelo ARIMA para verificar a existncia
de ciclos eleitorais em algumas variveis macroeconmicas (taxa de crescimento do
PIB, taxa de inflao, taxa de desemprego) no perodo de 1985 a 2006. Os
resultados demonstraram para todas as variveis um comportamento cclico com
crescimento inconsciente no perodo pr-eleitoral e uma queda no perodo pseleitoral. Ressaltam que o objetivo de reeleio se sobrepe aos interesses
coletivos, corroborando enfaticamente com o modelo oportunista.
Os trabalhos empricos no Brasil resultam, assim como na literatura
internacional, em resultados divergentes. No entanto estas divergncias decorrem
basicamente das variveis estudadas, do perodo e dos mtodos aplicados.
A existncia de ciclos poltico-econmicos no Brasil no algo totalmente
aceito, nem tampouco refutvel. Sendo necessrios estudos que ampliem a
discusso sobre o fenmeno dos ciclos poltico-econmicos em todos os nveis de
governo.
No presente trabalho incorporam-se a discusso novos elementos tais como:
um perodo de tempo ainda no estudado; uma restrio na anlise que verifica
apenas a influncia da ideologia partidria e das eleies no comportamento dos
gastos dos governos estaduais. Ademais, utiliza-se de estimaes com dados em
painel dinmico, a qual foi pouco explorada nos trabalhos sobre ciclos polticos
realizados no Brasil.
10
O autor ressalta que o resultado semelhante aos encontrados por Alesina, Roubini e Cohen (1997).
3. Metodologia
Este captulo se dedica a exposio do mtodo economtrico e das variveis
utilizadas para estimao das relaes tericas descritas anteriormente. Apresenta,
tambm, a estrutura e a investigao preliminar dos dados.
3.1 O Modelo Economtrico
A utilizao de um modelo economtrico est associada necessidade de

empregar um mtodo cientfico que esteja em consonncia com que Popper (2007,
p. 51) descreveu como sendo a possibilidade de submeter prova os enunciados
cientficos, o que equivale a dizer a possibilidade de aferir falseabilidade.
Na pesquisa analisamos o comportamento dos gastos pblicos dos 27 (vinte
e sete) estados brasileiros. Gastos realizados em custeio, capital, sade e
educao, no perodo de 1995 a 2008. O objetivo da pesquisa e a estrutura dos
dados (sries curtas de vrios indivduos) se adequam ao uso de dados em painel.
As despesas possuem um carter continuado e acreditamos que as despesas do
perodo anterior influenciam os gastos no perodo atual. Assim, o uso de modelos
com de dados em painel dinmico11 parece ser adequado para efetuar as
estimaes.
3.1.1 Modelo de Dados em Painel Dinmico
O mtodo economtrico de dados em painel consiste em um conjunto de

informaes sobre uma quantidade n de indivduos (famlias, empresas, pases etc)
em um perodo de tempo (PINDYCK; RUBINFELD, 2004).
Hsiao (2003) apud Baltagi (2005) apresenta uma lista com benefcios de se
utilizar dados em painel, entre eles destacamos: o controle da heterogeneidade
individual; aumenta o nmero de informaes sobre a amostra, d uma maior
variabilidade, reduz a colinearidade entre as variveis, d um maior grau de
liberdade e mais eficincia.
11
Painis dinmicos tambm foram usados por Nakaguma (2006).
Outro importante benefcio do uso de dados em painel a capacidade de

identificar e mensurar alguns efeitos que no so possveis de se verificar com o uso
de sries temporais ou dados de corte transversal (BALTAGI, 2005). Desta forma, o
modelo de dados em painel permite captar o efeito de variveis que normalmente
seriam omitidas em modelos de series temporais ou corte transversal.
O modelo geral para dados em painel dinmico pode ser escrito da seguinte
forma12:

0
1 2 3 45657 8 9: 8 ;

Onde;
um vetor de coeficientes;
1 um vetor 1 x K, de variveis explicativas;

2 um vetor K x 1, de parmetros.
O componente de erro 3 pode ser representado pela equao:
3 < =

< representa o efeito das variveis omitidas no modelo e
Onde,
invariante no tempo
= representa o restante do erro (termo de erro habitual das

regresses)
O modelo descrito na equao acima apresenta problemas de correlao da
varivel dependente defasada e a varivel < que capta os efeitos individuais.
Desta forma, a estimao atravs de estimadores convencionais tais como Mnimos

Quadrados Ordinrios (MQO) e WHITIN
levam a resultados inconsistentes
(ARELLANDO e BOND 1991). Os autores sugeriram a utilizao do Mtodo

Momentos Generalizados e desenvolveram um estimador que evitasse estas
inconsistncias
12
Ver Baltagi (2005); Bond (2002); Wooldridge (2005); Greene (2000).
3.1.2 O Estimador Arellando & Bond
Arellando e Bond (1991) utilizaram o Mtodo Generalizado dos Momentos

(MGM) para estimao da equao (3.1) acima em primeira diferena (eliminando os
efeitos fixos) e observaram que os estimadores so consistentes para todas as
condies de momentos.
Baltagi (2005) explica que o modelo proposto por Arellando e Bond (1991)
respeita as condies de ortogonalidade existente entre varivel dependente
defasada e a varivel componente do erro = . Permite, assim, o acrscimo de
variveis instrumentais. Os instrumentos usados so os valores em lag de .

Reescrevendo (3.1) em primeira diferena temos:
> > >1 2 >=

*
Onde:
>
no correlacionado com >=
Ou seja, as diferenas na varivel defasada sero matematicamente

relacionadas entre si, ao mesmo tempo, que no sero correlacionadas com as
diferenas do componente de erro. Assim, medida que o tempo avana possibilita
a incorporao de lags e amplia-se a quantidade de instrumentos validos para
especificao do modelo.
A matriz de instrumentos ser:
1 1%
B
? @

A
C
A

B
D
8+% 1 8 1+
As condies de momento a serem exploradas pelo estimador so:

o EF >= G H I : 8 ;
o E1F >= G H I : 8 ;
A estimao atravs do MGM em primeira diferena, proposto por Arellano e

Bond (1991), quando aplicado para uma amostra onde a srie temporal curta e o
nmero de parmetros moderadamente grande pode levar a estimadores viesados
e pobres. Os resultados empricos evidenciaram que para sries curtas e
persistentes o MGM em primeira diferena viesado e impreciso. Blundell e Bond
(1998) mostraram significativos ganhos de eficincia com a aplicao do estimador
MGM sistema.
3.1.3 O Estimador MGM Sistema
Blundell e Bond (1998) demonstraram que para T = 3 o estimador MGM em

primeira diferena se reduz ao estimador IV devido simplificao das condies de
ortogonalidade. Acrescentam que o estimador MGM perde poder de preciso
quando
prximo de 1 ou quando a varincia de < grande.
Os autores, como forma de melhorar o desempenho do estimador MGM,
sugerem novas restries usando > com defasagem como instrumento para
equao em nvel e adicionam defasado como instrumento para equao em
primeira diferena.
As condies de momento para o MGM sistema so:

o E> = G : 8 ;
o E>1 = G : 8 ;
Dadas as condies de momento, podemos escrever a matriz de

instrumentos da seguinte forma:
?
M
L
?J L
LB
K
Onde, ?J
diferena.

>%

B

>N
B

8
8
8
C

Q
P
P
P
>+ O
a matriz de instrumentos do estimador MGM em primeira
Uma das premissas utilizadas para o uso do MGM sistema a persistncia

das sries. Para verificar se uma srie ou no persistente so aplicados testes de
raiz unitria especficos para dados em painel.
3.1.4 Teste de Raiz Unitria para Dados em Painel
Segundo Baltagi (2005), a literatura que trata de teste de raiz unitria para
dados em painel recente, no entanto j se tornaram comuns aplicaes destes
testes nos trabalhos que utilizam mtodo de dados em painel.
Im, Pesaran e Shin (2003) propuseram um teste (denominado IPS) para
painis dinmicos baseado na mdia individual do teste de raiz unitria. Sugerem
uma mdia do teste ADF (Dickey-Fuller Aumentado), onde seriamente

correlacionado com sua diferena.
Representao para teste ADF:

UV
R' 2 ' ST R'T 7 8 9: 8 ;

*
T,
A hiptese nula do teste que cada srie do painel possui raiz unitria, ou
seja, W- X2 4565:YZY7 e a hiptese alternativa do teste permite que algumas
sries tenham raiz unitria. Escrevemos da seguinte forma:
2 45657 8 9 \
W X [
2 45657 9 8 9
O teste IPS assume a seguinte estatstica para teste da hiptese nula:
: &56
^_
]9
9 ^_
, : 9
,
: 2
`9 ^_
,
a56 2

b
3.2 Especificao das Variveis
O perodo a ser estudado compreende os anos de 1995 a 2008 englobando

neste perodo a realizao de quatro eleies presidenciais13. importante ressaltar
como caracterstica das eleies brasileira o calendrio previamente estabelecido o
que possibilita um possvel ajustamento das polticas de gasto pblico
com o
perodo eleitoral.
O estudo busca analisar o comportamento do gasto pblico dos estados
brasileiros, com intuito de verificar possveis alteraes no comportamento destas
variveis ocorridas em anos eleitorais, bem como constatar distino de
comportamento para governos de partidos com arranjos ideolgicos diferentes.
Desta forma, procura identificar a existncia ou no ciclos poltico-econmicos nos
estados brasileiros.
Assim, temos que as variveis que sero consideradas no modelo podem ser
classificadas como variveis dependentes e variveis polticas.
As variveis dependentes a serem estimadas so referentes ao gasto
realizado nas categorias custeio e capital, e nas funes sade e educao. O
objetivo identificar alteraes no comportamento destes gastos ao longo do
perodo estudado. As variveis educao e sade refletem gastos sociais, capital
caracteriza os investimentos do governo e o gasto com custeio o custo
administrativo do Estado.
As variveis polticas tm o objetivo de captar os efeitos das eleies e da
ideologia partidria sobre o comportamento dos gastos pblicos. Para os efeitos da
eleio sero considerados alm do ano de eleio os anos pr e ps-eleitorais.
Colocamos o logaritmo da populao como uma varivel de controle14.
Para as variveis polticas, espera-se que os gastos pblicos cresam em
anos eleitorais confirmando a existncia de oportunismo poltico. de se esperar
tambm que partidos de esquerda ampliem os gastos, confirmando influncia
ideolgica nas decises polticas.
13
14
No ano de eleies presidenciais tambm se realizam as eleies para governadores, deputados e senadores.
O PIB tambm foi testado como varivel de controle, no entanto apresentou problemas de
endogeneidade que no foram corrigidas pela estimao economtrica. Por este motivo no foi
incorporado estimao. Informaes demogrficas tambm so usadas como controle no trabalho
de Sakurai e Gremaud (2007).
3.3 Estratgica Emprica
A estratgica emprica de estimao consiste na aplicao do mtodo de

dados em painel dinmico. Para obter os resultados foi utilizado o software STATA
10. A anlise teve os seguintes procedimentos: organizao dos dados em forma de
painel; aplicao de teste de raiz unitria nas vaiveis dependentes15; estimao do
modelo dinmico com estimador Blundell/Bond;
para verificar a robustez e
consistncia dos modelos foram aplicados os testes de autocorrelao (teste Bond)

e o de especificao ou validao dos instrumentos (teste Sargan), ambos sugeridos
por Arellano e Bond (1991).
A aplicao dos testes de especificao e autocorrelao permitiram avaliar
os melhores modelos. Com base nos resultados dos testes foi possvel comparar os
modelos e encontrar a melhor especificao e o nmero de defasagens mais
adequado. O teste de Sargan teve como objetivo verificar a validade dos
instrumentos. A aceitao da hiptese nula implica em validade dos instrumentos. O
teste de autocorrelao teve como objetivo verificar a correlao serial dos resduos
de primeira e segunda ordem. Espera-se aceitar a hiptese nula de ausncia de
correlao serial de segunda ordem.
As variveis dependentes foram estimadas com especificao logartmica,
logo os coeficientes remetem-se as variaes percentuais.
Os modelos
economtricos estimados podem ser representados pelas equaes:
c#3H:7Y c#3H:7Y 2 c4Y4 2% c7 2N 46 2d 4YH 2 He 3
f
c#547:5c c#547:5c 2 c4Y4 2% c7 2N 46 2d 4YH 2 He 3
g
cZ3# cZ3 2 c4Y4 2% c7 2N 46 2d 4YH 2 He 3
h
cH53Z cH53Z 2 c4Y4 2% c7 2N 46 2d 4YH 2 He 3
i
Onde: i representa o estado e t o tempo.
O comportamento oportunista ser captado pelas variveis dummies: ano de

leio (elei), ano pr-eleio (pr) e ano ps-eleio (pos). O vis ideolgico do
governo ser captado pela dummy ideologia do governo (esq). As variveis
15
Os resultados dos teste de raiz unitria esto no apndice B.
dummies assumem valor igual 1 em caso afirmativo da varivel e 0 em caso

contrrio.
3.4 Dados
Os dados analisados neste trabalho foram coletados utilizando fontes

secundrias. Os dados referentes aos gastos pblicos16 so oriundos das
publicaes da Secretria do Tesouro Nacional, as informaes referentes a dados
eleitorais foram buscados nas publicaes do Tribunal Superior Eleitoral.
3.4.1 Gastos Pblicos e Eleies
Referente ao gasto pblico foi considerado gastos agregados com custeio e

capital, e despesas especficas nas funes educao e sade. Os grficos, abaixo,
demonstram o comportamento destas variveis nos perodos eleitorais.
O grfico 3.1 apresenta a variao do somatrio dos gastos estaduais no
perodo de 1997 a 1999. Em todas as variveis possvel perceber um aumento no
ano eleitoral (1998) e uma significativa retrao no ano de 1999. No grfico 3.2,
perodo 2001 a 2003, observa-se que a varivel custeio a nica que apresenta
crescimento no ano eleitoral, nas demais h uma reduo. No grfico 3.3, perodo
2005 a 2007, as variveis apresentam elevao no ano eleitoral e retrao no ano
seguinte.
Nos perodos de 1997 a 1999 e 2005 a 2007 o comportamento dos gastos
(Apndice A) idntico para todos os estados, apresentando variao positiva no
ano pr-eleitoral e no ano da eleio, bem como uma variao negativa no ano pseleio. Com exceo para: o Estado de So Paulo, no intervalo de 1997 a 1999,
que apresenta para os gastos em capital uma reduo no ano de eleio, no entanto
no ano pr-eleitoral teve uma grande variao; e o Estado do Amap, no intervalo de
2005 a 2007, o gasto com sade sofre uma variao positiva no ano ps-eleitoral.
No perodo 2001 a 2003, pela observao dos grficos (Apndice A), no
possvel perceber relao do perodo eleitoral com o comportamento das varveis,
pelo menos no que tange aos aspectos tericos. Fundamentado no oportunismo
16
As sries foram deflacionadas tendo como ndice o IPCA do ano de 2008.
partidrio era de esperar uma ampliao dos gastos, pelo menos no ano eleitoral.
No entanto, apenas o gasto com o custeio teve uma ampliao representativa para a
maioria dos estados. No gasto com capital apenas os estados de Alagoas e Santa
Catarina tiveram variao positiva. O estado do Tocantins foi o nico que apresentou
uma elevao no gasto com sade. Com relao ao gasto com educao todos os
estados apresentaram uma reduo.
Grfico 3.1 Comportamento dos Gastos no Perodo de 1997 a 1999.
Fonte: Elaborao Prpria a partir da base de dados da STN.
Grfico 3.2 Comportamento da Despesa no Perodo de 2001 a 2003.
Grfico 3.3 Comportamento da Despesa no Perodo de 1997 a 1999.
A ausncia de relao entre calendrio eleitoral e expanso dos gastos, em

determinados perodos eleitorais, como o caso aparente das eleies de 200217,
no fere a plenitude do fundamento terico dos ciclos oportunistas. O trabalho de
Rogoff e Sibert (1987), ao expandir o modelo, previne para uma regularidade nos
ciclos poltico-econmicos menores do que as defendidas no artigo de Nordhaus
(1977).
3.3.2 Gastos Pblicos e Partidos Polticos
O sistema partidrio institudo pela Constituio Federal de 1988 o

pluripartidarismo, onde assegurado o direito de criao, fuso e extino de
partidos polticos. No Brasil, segundo dados do Tribunal Superior Eleitoral (TSE),
existiam em 2009, 27 (vinte e sete) partidos, dos quais 21 (vinte e um) possuem
representantes na Cmara dos Deputados, e apenas 11 (onze) no Senado. Nos
estados no ano de 2006 foram eleitos governantes de apenas 8 (oito) partidos.
A ideologia partidria polarizada em esquerda e direita, entre estes plos
temos subdivises como centro, centro-esquerda e centro-direita. Por motivos
metodolgicos, as
17
subdivises centro-esquerda e centro-direita no sero
Ressaltamos que no ano de 1999 entra em vigor o acordo do Governo Federal com Fundo Monetrio
Internacional (FMI). Neste, foram estabelecidas metas anuais de supervit fiscal. Isto causou uma reduo
significativa dos gastos governamentais em todas as esferas de governos.
consideradas, passando ento a pertencerem classificao de plo, o partido

classificado como centro-esquerda alocado como esquerda.
O grande nmero de partidos e a formao de alianas dificultam a
classificao ideolgica. No entanto, nos prenderemos a buscar uma classificao
apenas para os 12 (doze) partidos que possuram ou possuem mandatos eletivos no
perodo estudado.
Os partidos so: Partido do Movimento Democrtico Brasileiro (PMDB);
Partido Socialista Brasileiro (PSB); Partido dos Trabalhadores (PT); Partido
Democrtico Trabalhista (PDT); Partido da Social Democracia Brasileira (PSDB);
Partido da Frente Liberal (PFL), atualmente denominado de Democratas (DEM);
Partido Progressista Brasileiro (PPB)18; Partido Progressista Reformador (PPR);
Partido Progressista (PP); Partido Popular Socialista (PPS); Partido Trabalhista
Brasileiro (PTB); Partido Social Liberal (PSL).
Dentre todos os partidos, listados acima, o PSDB o que possui maiores
divergncias quanto a sua classificao. Coppedge (1997) e Boschi (2004)
classificam o PSDB como sendo de esquerda, Figueiredo e Limongi (1999) e Kinzo
(2005) como sendo centro-esquerda. No entanto, Borsani (2003) apresenta uma
classificao, com base nas medidas polticas tomadas pelo governo do presidente
Fernando Henrique Cardoso (PSDB), na qual enquadra ideologicamente o PSDB
como o partido de direita19.
O quadro 4.1 apresenta, com base nos autores referenciados acima, a
classificao dos partidos, bem como os estados os mesmos venceram as eleies.
Observamos que dos 27 (vinte e sete) estados apenas So Paulo, Roraima e
Amap no tiveram alteraes na classificao ideolgica dos seus Governantes, os
dois primeiros foram administraes de direita e terceiro administraes de
esquerda.
O Estado de So Paulo possui quatro administraes seguidas do PSDB, o
Amap possui duas administraes do PSB (94 e 98) e PDT (02 e 06) e Roraima
possui administraes do PTB (94), PPB (98), PSL (02) e PSDB (06).
O grfico 3.4 demonstra a distribuio percentual das administraes de
centro, esquerda e direita nas eleies de 94, 98, 02 e 06. Percebe-se um aumento
significativo das administraes de esquerda, que passaram de 22% em 94 e 98
18
19
Os partidos PPB e PPR so basicamente a mesma legenda com alteraes de nome ao longo do tempo.
Aceitamos a classificao de Borsani como a mais adequada.
para 37% em 2002 e 44% em 2006; em contrapartida a expanso da esquerda, h

uma reduo dos governos de direita de 44% em 94 para 22% em 2006.
Quadro 4.1 Classificao dos Partidos e Resultados das Eleies.

Partido Classificao
PDT
PSB
Esquerda
Esquerda
PT
Esquerda
PPS
Esquerda
PMDB
Centro
PP
Centro
PSDB
Direita
PFL
Direita
PPR
PTB
PPB
PSL
Direita
Direita
Direita
Direita
1994
MT, PE
AP, PI
DF, ES
Eleies Estaduais
1998
2002
RJ
AP
AL, AP
AL, ES, RJ, RN
AC, MS, RS
AC, MS, PI
--AL, GO, MS, PB,

PR, RN, RO, RS,
SC
--DF, MG, PB,

PE, RN
AM, MT
DF, PE, PR, RS,
SC
2006
AP, MA
CE, PE, RN
AC, BA, PA, PI,
SE
MT, RO
AM, ES, MS,
PR, RJ, SC, TO
--CE, MG, PA, RJ,

SE, SP
BA, MA
--CE, ES, GO,

MT, PA, SE, SP
AM, BA, MA, PI,
PR, RO, TO
----RO, SC
---
--CE, GO, MG, PA,

PB, RO, SP
BA, MA, SE, TO
GO
AL, MG, PB,
RR, RS, SP
DF
------RO
---------
AC, AM, TO
RR
-----
Fonte: Elaborao Prpria a partir de dados do TSE.
de se esperar que o crescimento do nmero governos de esquerda esteja

associado a um crescimento do gasto pblico. No entanto, o grfico 3.5 apresenta a
variao mdia dos gastos demonstrando, que para o perodo de 1995 a 2008, no
h diferenas significativas entre as administraes de esquerda e direita.
Entretanto, as administraes de centro se destacam por apresentarem as
maiores taxa de crescimento mdio nos gastos com capital e sade, que cresceram
respectivamente 54% e 63%.
Outra informao de relevncia para a descrio comparativa dos dados a
composio dos gastos (grfico 3.6). Ou seja, com relao ao gasto total, o que
representam os gastos com custeio, capital, educao e sade, medindo, assim, a
porcentagem destes gastos no gasto total. O foco verificar se h diferenas na
composio o gasto total em diferentes administraes.
O grfico 3.6 demonstra a representao mdia, em termos percentuais, dos

gastos analisados com relao ao gasto total. Observa-se em cada coluna a mdia
percentual do tipo de gasto segundo a classificao do tipo de governo.
Grfico 3.4 Distribuio Percentual dos Governos Estaduais por classificao

Ideolgica nas Eleies de 1994, 1998, 2002 e 2006.
Fonte: Elaborao Prpria a partir da base de dados da TSE.
Grfico 3.5 Variao Mdia dos Gastos Segundo a Classificao do Governo no

Perodo de 1995 a 2008. Em %.
Fonte: Elaborao Prpria a partir da base de dados da STN e TSE.
Grfico 3.6 Composio Mdia dos Gastos Segundo a Classificao do Governo

no Perodo de 1995 a 2008. Em %.
Fonte: Elaborao Prpria a partir da base de dados da STN e TSE.
Na composio mdia possvel perceber que o custeio representa a maior

fatia dos gastos totais. Ademais, possvel verificar que os governos de esquerda
possuem o maior gasto com custeio, o qual representa 67% do seu gasto total. Os
governos de direita so que mais gastam com capital, embora as diferenas no
sejam to significantes (16% direita, 14% centro e 13,5% esquerda).
Os gastos com educao representam aproximadamente 16% do gasto total
para todos os tipos de governo. Os gastos com sade representam cerca de 9% do
gasto total para os governos de direita e centro e aproximadamente 13,5% para os
governos de esquerda.
A composio mdia dos gastos permite uma melhor compreenso da
relao entre gasto pblico e partidos, do que a variao mdia dos gastos, uma vez
que permite identificar as escolhas ou preferncias de cada governo.
A observao inicial dos dados nos permite aferir, d maneira imprecisa, que
o comportamento dos dados possui uma associao clara com o calendrio eleitoral
e uma relao menos evidente com ideologia do partido no poder.
Uma averiguao mais precisa dos dados desenvolvida na prxima seo,
onde se d a anlise dos resultados da estimao economtrica.
4. Resultados e Discusses
As tabelas 4.1, 4.2, 4.3 e 4.4 reportam os resultados para a estimao das
equaes 3.6, 3.7, 3.8 e 3.9. Observa-se nas colunas (1), (2) e (3) os resultados do
estimador Blundell/Bond para os trs nveis de defasagem. As variveis defasadas
so significativas do ponto de vista estatstico, o que indica um ajustamento correto
para um padro de comportamento dinmico das variveis estimadas.
Nas colunas onde os coeficientes aparecem em negrito esto os resultados
do melhor ajustamento dinmico para o modelo A escolha do modelo se deu com
base nos testes de autocorrelao e o teste de Sargan. Os modelos escolhidos so
os que em ambos os testes aceitam a hiptese nula de, respectivamente, no h
correlao serial de segunda ordem (M2) e validao dos instrumentos.
A tabela 4.1 apresenta o resultado para estimao dos gastos com custeio.
Na coluna (3) temos o melhor modelo ajustado, todos os coeficientes so
significativos e os sinais so os esperados. Nas colunas (1) e (2) esto os modelos
com 1 e 2 defasagens, para ambos no foi possvel aceitar a hiptese nula de no
correlao serial de segunda ordem.
As despesas com custeio representam em mdia 65% do gasto total dos
estados, esto diretamente relacionadas com os gastos de pessoal e o consumo do
governo.
Os resultados do modelo demonstram que estas despesas apresentam
uma pequena elevao (5%) em anos pr-eleitorais, e forte crescimento em anos

eleitorais (62%) seguido de uma drstica queda em anos ps-eleitorais (52%).
As estimaes evidenciam um comportamento cclico de expanso dos
gastos em perodo eleitoral acompanhado de uma contrao ou ajuste no perodo
ps-eleitoral. Para anlise do posicionamento partidrio, o coeficiente indica que
partidos de esquerda ampliam os gastos com custeio em 48%, o que tambm
implica em um desempenho cclico influenciado pela colorao ideolgica do
governante.
Na tabela 4.2 temos as estimaes para equao (3.7). Temos que o modelo
dinmico melhor ajustado foi, novamente, o da coluna (3) com trs defasagens. Os
resultados apontam um comportamento semelhante ao do gasto com custeio, tanto
com relao ao perodo eleitoral como para tipo de governo. No entanto, para as
despesas de capital a reduo no ano ps-eleitoral de 64%, ou seja, o ajuste no

gasto de capital mais intenso.
Os gastos com capital so compostos por inverses financeiras, amortizao
da
dvida
investimento.
aproximadamente 60%
No
entanto,
investimento
responde
por
desde tipo de gasto. Assim, o resultado indica uma
ampliao, em poca de eleio, de planejamento e execuo de obras. um

comportamento tpico do governante brasileiro a acelerao de obras em perodo
eleitoral, com intuito de demonstrar para a sociedade resultados tangveis de sua
administrao.
Tabela 4.1. Estimaes para Despesas Com Custeio.
(1)
(2)
L.lcusteio
0.6696***
0.7086***
(0.0043)
(0.0100)
L2.lcusteio
----0.0002
(0.0082)
L3.lcusteio
--------Ano de eleio
Pr-eleio
Ps-eleio
Esquerda
Lpopulao
_constante
Teste de Autocorrelo
M2
Teste Sargan
chi2
Prob > chi2
0.5278***
(0.0064)
-0.0633***
(0.0086)
-0.6049***
(0.0121)
0.4520***
(0.0282)
0.1570***
(0.0388)
4.8216***
(0.5747)
0.5523***
(0.0042)
-0.0204**
(0.0086)
-0.6139***
(0.0110)
0.4686***
(0.1010)
0.1691***
(0.0326)
3.7717***
(0.4828)
(3)
0.6994***
(0.0061)
0.1624***
(0.0076)
-0.1042***
(0.0042)
0.6251***
(0.0113)
0.0545***
(0.0130)
-0.5254***
(0.0162)
0.4830***
(0.0856)
0.1752***
(0.0567)
2.5166***
(0.8171)
0.0001
0.0000
0.2107
26.9494
(1.0000)
26.8249
(1.0000)
26.8929
(1.0000)
Fonte: Elaborao Prpria.

Notas: Os p-valores esto entre parnteses. ***,** e * representam o nvel de significncia,
respectivamente, de 1%, 5% e 10%. A regresso em negrito representa que apresentou melhor ajuste.
H bem pouco tempo, estes resultados alm de tangveis eram tambm

personificados com nomes que direcionavam sua existncia a figura do governante.
So inmeros os conjuntos habitacionais, as escolas e outros tantos prdios

pblicos que levam nome de um parente ou do prprio governante que a poca o
inaugurou.
Tabela 4.2 Estimaes para Despesas Com Capital.
(1)
(2)
(3)
L.lcapital
0.4682***
0.4047***
0.4091***
(0.0129)
(0.0178)
(0.0193)
L2.lcapital
----0.0187
0.1422***
----(0.0140)
(0.0242)
L3.lcapital
---------0.1465***
(0.0139)
Ano de eleio
0.6076***
0.5922***
0.5822***
(0.0170)
(0.0192)
(0.0250)
Pr-eleio
-0.0006
-0.0292*
0.0846***
(0.0157)
(0.0152)
(0.0268)
Ps-eleio
-0.6889***
-0.6652***
-0.6411***
(0.0236)
(0.0176)
(0.0257)
Esquerda
0.5765***
0.5835***
0.5560***
(0.0897)
(0.1149)
(0.1054)
Lpopulao
0.1570***
0.1691***
0.1752***
(0.0388)
(0.0326)
(0.0567)
_constante
0.2956***
0.2647***
0.2342***
(0.0645)
(0.0589)
(0.0446)
M2
0.0980
0.0012
0.2904
Teste Sargan
chi2
26.7715
26.6286
26.8388
Prob > chi2
1.0000
1.0000
1.0000
A tabela 4.3 traz as estimaes para os gastos com educao (equao 3.8).
Assim como nas estimaes anteriores, o melhor modelo com trs defasagens
(coluna 3). O coeficiente da varivel ano pr-eleio apresentou insignificncia
estatstica, no entanto, o coeficiente do ano eleitoral significante do ponto de vista
estatstico e indica um aumento de 48% nos gastos com educao, implicando na
existncia de comportamento oportunista.
O comportamento partidrio tambm foi significativo para os gastos com
educao, onde partidos de esquerda aumentam os gastos em 43%. Um resultado
intrigante foi o sinal do coeficiente do logaritmo da populao que apresentou sinal

negativo, indicando que um aumento na populao reduz os gastos com educao.
Parece contraditrio, no entanto, a educao atinge apenas algumas faixas da
populao, talvez por esta razo a varivel tenha proporcionado um impacto
negativo nos gastos em educao.
Tabela 4.3 Estimaes para Despesas Com Educao.
(1)
(2)
L.leducao
0.5268***
0.3961***
(0.0073)
(0.0070)
L2.leducao
----0.0751***
(0.0043)
----L3.leducao
Pr-eleio
Ps-eleio
Esquerda
lpopulao
_constante
M2
Teste Sargan
chi2
Prob > chi2
(3)
0.4977***
(0.0073)
-0.0620***
(0.0069)
-0.4320***
(0.0140)
0.3687***
(0.0632)
-0.0167
(0.0311)
9.8780***
(0.4685)
0.4837***
(0.0079)
-0.0701***
(0.0103)
-0.3856***
(0.0151)
0.3898***
(0.0709)
-0.0620*
(0.0367)
11.7052***
(0.5168)
0.4072***
(0.0110)
0.1349***
(0.0088)
-0.0653***
(0.0057)
0.4841***
(0.0182)
-0.0195
(0.0144)
-0.3724***
(0.0215)
0.4322***
(0.0815)
-0.0591**
(0.0300)
11.4916***
(0.4267)
0.0138
0.0001
0.2321
26.9131
1.0000
26.9000
1.0000
26.7557
1.0000

A tabela 4.4 apresenta os resultados da estimao da equao 3.9.

Observamos na coluna (1) que o modelo com uma defasagem foi o que apresentou
melhor ajuste. Os coeficientes que captam a influncia do calendrio eleitoral e dos
partidos possuem significncia estatstica.
Embora gastos com sade comecem a crescer j no perodo pr-eleitoral,
este crescimento muito pequeno, apenas 1%. Entretanto, no ano eleitoral h uma
elevao de 35% dos gastos com sade, assim como nas demais variveis existe
um pico de crescimento no ano eleitoral muito forte. Coeficiente de ideologia
partidria indica um crescimento de 41% do gasto quando o governante da ala
esquerdista.
Tabela 4.4 Estimaes para Despesas Com Sade.

(1)
(2)
L.lsade
0.7021***
0.5179***
(0.0094)
(0.0115)
L2.lsade
----0.2624***
----(0.0129)
L3.lsade
Pr-eleio
Ps-eleio
Esquerda
lpopulao
_constante
M2
Teste Sargan
chi2
Prob > chi2
(3)
0.3569***
(0.0109)
0.0169**
(0.0067)
-0.6395***
(0.0080)
0.4172***
(0.0670)
0.1751***
(0.0430)
3.3607***
(0.6238)
0.5917***
(0.0230)
0.3511***
(0.0255)
-0.4213***
(0.0153)
0.4368***
(0.0901)
0.1159*
(0.0631)
2.5944***
(0.8801)
0.5053***
(0.0139)
0.2672***
(0.0121)
0.1082***
(0.0059)
0.7204***
(0.0233)
0.2477***
(0.0249)
-0.3598***
(0.0198)
0.4171**
(0.1661)
0.1669**
(0.0671)
-0.1312
(0.8835)
0.5837
0.0069
0.0516
26.8882
1.0000
26.7713
1.0000
26.604
1.0000

Os resultados das estimaes demonstram existncia de ciclos partidrios no

comportamento do gasto pblico realizado pelos governos estaduais. Os partidos de
esquerda exercem uma maior interveno nos resultados econmicos atravs da
ampliao dos gastos pblicos. Os gastos somados com custeio e capital
correspondem em mdia para os estados brasileiros 17% do PIB estadual20. Quando
20
Os dados para o PIB estadual foram coletados no stio do IPEADATA.
mensuramos esta relao para governos de esquerda o percentual sobe para 22%
do PIB estadual.
A ampliao com gastos em educao e sade, nos governos de esquerda,
demonstra o vis ideolgico na escolha de polticas pblicas. A ampliao destes
gastos representa uma busca por atender aos interesses de um grupo especifico de
eleitores. Uma aluso ao nvel de bem-estar de um indivduo pode ser feita pela
soma da quantidade de bens privados e bens pblicos que ele consome. A
populao mais pobre, obviamente de menor renda, possui uma forte restrio ao
consumo de bens privados.
Para esta populao, o consumo de bens pblicos cumpre papel
determinante na funo utilidade, medida que aumenta a oferta destes bens
amplia consideravelmente o nvel de bem-estar deste conjunto de pessoas. Os
partidos de esquerda esto vinculados politicamente s camadas sociais menos
abastadas, assim, o aumento dos gastos sociais est relacionado ao interesse dos
grupos sociais que do sustentao poltica ao governo.
O perodo eleitoral tambm causa flutuaes no desempenho do gasto
pblico. No ano de eleio h uma forte elevao em todas as variveis analisadas,
confirmando o pressuposto do oportunismo poltico. A ampliao dos gastos
representa a criao de choques de competncia pelos governos.
Os choques de competncia so criados atravs da extrapolao dos gastos
que so feitos sem a devida ampliao das receitas. Os gastos com capital e custeio
representam em mdia, para todo perodo, 143% da arrecadao tributria21 dos
estados. Nos anos eleitorais esta mdia sobe para 167% da arrecadao tributria,
o que representa um estrangulamento, ainda maior, das contas pblicas. O
ajustamento das contas se d com a reduo dos gastos no ano ps-eleio, onde a
relao dos gastos com a receita cai para 118%.
Os resultados comprovam a coexistncia de ciclos oportunistas e partidrios
nos estados brasileiros. Em sntese podemos afirmar que:
Dentre os objetivos dos governantes estaduais est a manuteno do

poder e para tanto utilizam a elevao dos gastos pblicos como forma
atingir estes objetivos;
21
Os dados referentes a receita foram coletados no stio da Secretria do Tesouro Nacional.
O governante simula, para a sociedade, um falso nvel de competncia

atravs elevao dos gastos pblicos;
Na escolha das aes de governo h um vis ideolgico, o governo

busca atender as demandas do grupo social que o apia.
Partidos de esquerda adotam polticas mais expansionistas dos gastos

pblicos;
Consideraes Finais
O ponto inicial da pesquisa foi compreender o papel que o processo eleitoral
tem sobre o desempenho dos gastos do governo. Destaca-se, dentro do sistema
democrtico, como componentes essenciais, a existncia de partidos polticos como
representantes dos interesses dos diferentes grupos que compem a sociedade e as
eleies livres que possibilitam coletividade escolher seus representantes.
A teoria ciclos poltico-econmicos estuda, dentro de um sistema poltico
democrtico, como as escolhas polticas dos governantes afetam o comportamento
das variveis econmicas. Existem duas vertentes, a primeira prega o oportunismo
poltico. Nesta, as escolhas de polticas so meramente eleitoreiras e visam
unicamente permanncia no poder; e a segunda defende a existncia de um vis
ideolgico, partidrio, onde as decises polticas so tomadas com objetivo de
atender os anseios do grupo de sustentao do governante.
Os pressupostos da teoria dos ciclos poltico-econmicos respaldaram o
objetivo deste trabalho, que foi analisar a influncia do calendrio eleitoral e da
ideologia partidria no comportamento dos gastos pblicos realizados pelos
governos estaduais no Brasil.
Duas
caractersticas
do ambiente democrtico brasileiro devem ser
destacadas: as eleies brasileiras so pr-fixadas, o conhecimento prvio permite

aos governantes programar seus gastos de forma que estes sejam ampliados no
perodo prximo a data das eleies; e o sistema poltico multipartidrio que, de
certa forma, dificulta a classificao ideolgica dos governos dentro do continuum
esquerda/direita.
As dificuldades de classificao dos partidos foram superadas a partir do uso
de categorizaes j estabelecidas por especialistas e que foram aceitas e utilizadas
em outros trabalhos com anlise semelhantes s que foram aplicadas nesta
pesquisa.
Os gastos pblicos analisados foram executados em custeio, capital, sade e
educao. O objetivo foi captar a influncia do calendrio eleitoral e da ideologia
partidria sobre as despesas com consumo (custeio), investimento (capital) e em
reas sociais (educao e sade).
Na observao do comportamento dos gastos pblicos, a existncia de ciclos

eleitorais ficou evidente nas eleies de 1998 e 2006. No foi possvel, com base no
exame dos dados, constatar um comportamento cclico nas sries no perodo das
eleies de 2002.
No tocante a influncia partidria, as series se mostram aparatemente
indiferentes, ou seja, a mera apreciao dos dados no mostrou existir diferenas
significativas entre os gastos de um governo de esquerda e um governo de direita.
No entanto, quando o exame foi realizado com base na composio dos gastos se
constatou que governos de alas ideolgicas distintas escolhem diferentes arranjos
para o gasto pblico.
A estimao economtrica permitiu verificar que as sries possuem um
comportamento autocorrelacionado, ou seja, o resultado presente dependente dos
resultados passados. Os resultados evidenciaram, para todas as sries, um
comportamento cclico determinado pelo perodo eleitoral, onde os gastos se
expandem no ano da eleio e se contraem no ano posterior a eleio. Os
resultados demonstraram tambm que as escolhas polticas so direcionadas pelo
vis ideolgico do partido no poder, onde partidos de esquerda exercem uma maior
expanso dos gastos estudados.
A teoria dos ciclos poltico-econmicos se mostrou vlida quando contraposta
aos dados da realidade dos governos dos estados brasileiros. Os pressupostos do
oportunismo poltico e do partidarismo foram corroborados pelos resultados da
anlise. Destarte, se confirma a hiptese inicial de que as eleies e o vis
ideolgico do governo exercem influncia no comportamento dos gastos pblicos no
Brasil.
Embora os objetivos da pesquisa tenham sido alcanados, a abordagem
sugere novos avanos. Por exemplo, na pesquisa consideramos que a ideologia do
governo representada pelo partido do governador, no entanto, existe uma
coligao que o elegeu e possivelmente uma coligao ainda mais ampla para
manter a governabilidade. Assim, temos o seguinte problema: qual o impacto das
alianas polticas no comportamento do gasto pblico?
Outra extenso da abordagem seria a avaliao da eficincia: governos de
esquerda e direita possuem diferentes padres na alocao de recursos, mas esta
alocao eficiente? Quais resultados so mais desejveis do ponto de vista
econmico e social, o do governo de esquerda ou do governo de direita?
H, nas relaes entre economia e poltica, inmeras questes a serem

respondidas, entretanto, nos limitamos a alcanar nossos objetivos. Assim, nos
restringimos a compreender como as variveis polticas, eleies e partidos polticos
influenciam as escolhas econmicas de alocao de recursos pblicos.
Por fim, conclumos que o calendrio eleitoral gera um comportamento
cclico no gasto pblico e que governos de ideologias distintas escolhem diferentes
nveis de alocao de recursos, onde governos de esquerda aumentam o gasto e
governos de direita reduzem os mesmos.
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Apndice A Grficos dos Gastos por Estado.

Grfico A.1 - Comportamento dos Gastos com Custeio por Estados no perodo de
1997 a 1999.
2001 a 2003.
2005 a 2006.
Grfico A.4 - Comportamento dos Gastos com Capital por Estados no perodo de
1997 a 1999.
2001 a 2003.
2005 a 2007.
Grfico A.7 - Comportamento dos Gastos com Educao por Estado no perodo de
1997 a 1999.
2001 a 2003.
2005 a 2007.
Grfico A.10 - Comportamento dos Gastos com Sade por Estado no perodo de
1997 a 1999.
2001 a 2003.
2005 a 2007.
Apndice B Resultado do Teste de Raiz Unitria.

A tabela B.1 reporta os resultados do teste IPS para as variveis
dependentes. De forma geral os resultados do teste rejeitam a hiptese nula de
existncia de raiz unitria.
Tabela. B.1 Resultado do Teste IPS
lag
no trend
trend
Custeio
1
rejeito a 1%
rejeito a 1%
2
rejeito a 5%
rejeito a 5%
3
rejeito a 1%
rejeito a 1%
Capital
1
2
3
rejeito a 1%
rejeito a 1%
rejeito a 1%
rejeito a 1%
rejeito a 1%
rejeito a 1%
Educao
1
2
3
rejeito a 10%
rejeito a 10%
rejeito a 10%
rejeito a 10%
no rejeito
no rejeito
Sade
1
2
3
rejeito a 1%
rejeito a 1%
no rejeito
rejeito a 1%
rejeito a 1%
no rejeito
Apndice C Estimaes Economtricas Substituindo a Varivel

Dummy que Capta a Ideologia do Governo.
As tabelas C.1, C.2, C.3 e C.4 reportam os resultados para estimao das
equaes 3.6, 3.7, 3.8 e 3.9. Alterando varivel dummy que capta a ideologia do
governo, as estimaes foram feitas atribuindo valor 1 para governo de direita e 0
em caso contrrio.
Observa-se nas colunas (1), (2) e (3) os resultados do estimador
Blundell/Bond para os trs nveis de defasagem.
As variveis defasadas so
significativas do ponto de vista estatstico, o que indica um ajustamento correto para

um padro de comportamento dinmico das variveis estimadas.
Nas colunas, onde os coeficientes aparecem em negrito esto os resultados
do melhor ajustamento dinmico para o modelo, a escolha do modelo se deu com
base nos testes de autocorrelao e o teste de Sargan. Os modelos escolhidos so
os que em ambos os testes aceitam a hiptese nula de, respectivamente, no h
correlao serial de segunda ordem (M2) e validao dos instrumentos.
Os resultados em todas as estimaes demonstram que o coeficiente da
varivel direita significativo do ponto de vista estatstico, e apresenta o sinal
esperado. As estimaes confirmam que um governo de direita reduz de forma
expressiva os gastos pblicos.
A incluso desta anlise completa apreciao realizada no decorrer do texto a
cerca dos governos de esquerda. Os resultados corroboram com os pressupostos
tericos de que governos de alas ideolgicas distintas escolhem diferentes
alocaes do gasto pblico. Os testes demonstram que governos de direita optam
por polticas contracionistas enquanto governos de esquerda optam por polticas
expansionistas.
Tabela C.1 Estimaes para Despesas Com Custeio.

(1)
(2)
L.lcusteio
0.6407***
(0.0058)
0.6356***
(0.0106)
0.0265***
(0.0092)
0.5599***
(0.0051)
-0.0439***
(0.0064)
-0.5860***
(0.0064)
-0.8226***
(0.0412)
0.1026**
(0.0470)
6.7477***
(0.6573)
0.5848***
(0.0070)
0.0000
(0.0111)
-0.5665***
(0.0114)
-0.8255***
(0.0503)
0.0954**
(0.0453)
6.3795***
(0.5856)
0.6354***
(0.0098)
0.1590***
(0.0084)
-0.1049***
(0.0108)
0.6223***
(0.0090)
0.0845***
(0.0120)
-0.5036***
(0.0118)
-0.7960***
(0.0643)
0.1164***
(0.0449)
5.3717***
(0.7348)
0.0001
0.0001
0.6542
26.2989
1.0000
26.8469
1.0000
26.7543
1.0000
L2.lcusteio
L3.lcusteio
Ano de eleio
Pr-eleio
Ps-eleio
Direita
Lpopulao
_constante
M2
Teste Sargan
chi2
Prob > chi2
(3)

Tabela C.2 Estimaes para Despesas Com Capital.

(1)
(2)
L.lcusteio
0.4550***
(0.0161)
0.3633***
(0.0191)
0.0431**
(0.0186)
0.6418***
(0.0154)
0.0076
(0.0140)
-0.6566***
(0.0163)
-0.7599***
(0.0516)
0.2843***
(0.0314)
7.1656***
(0.5243)
0.6491***
(0.0236)
-0.0021
(0.0220)
-0.6171***
(0.0231)
-0.8148***
(0.0698)
0.2817***
(0.0479)
8.2339***
(0.8463)
0.3709***
(0.0242)
0.1460***
(0.0136)
-0.1491***
(0.0118)
0.6104***
(0.0221)
0.1171***
(0.0197)
-0.6053***
(0.0280)
-0.7974***
(0.0753)
0.2482***
(0.0422)
9.4252***
(0.9237)
0.0874
0.0079
0.1683
26.6527
1.0000
26.2379
1.0000
26.5083
1.0000
L2.lcusteio
L3.lcusteio
Ano de eleio
Pr-eleio
Ps-eleio
Direita
Lpopulao
_constante
M2
Teste Sargan
chi2
Prob > chi2
(3)

Tabela C.3 Estimaes para Despesas Com Educao.

(1)
(2)
(3)
L.lcusteio
0.5024***
(0.0068)
0.3425***
(0.0098)
0.0891***
(0.0083)
0.5182***
(0.0137)
-0.0492***
(0.0112)
-0.4088***
(0.0136)
-0.6786***
(0.0327)
-0.0462*
(0.0241)
11.2098***
(0.3741)
0.5086***
(0.0125)
-0.0562***
(0.0104)
-0.3497***
(0.0142)
-0.7680***
(0.0393)
-0.0967***
(0.0365)
13.4688***
(0.4572)
0.3483***
(0.0119)
0.1166***
(0.0109)
-0.0562***
(0.0079)
0.4767***
(0.0183)
-0.0089
(0.0153)
-0.3548***
(0.0220)
-0.7955***
(0.0692)
-0.0971***
(0.0369)
13.9223***
(0.4947)
0.0492
0.0014
0.1859
26.9540
1.0000
26.8979
1.0000
26.7524
1.0000
L2.lcusteio
L3.lcusteio
Ano de eleio
Pr-eleio
Ps-eleio
Direita
Lpopulao
_constante
M2
Teste Sargan
chi2
Prob > chi2

Tabela C.4 Estimaes para Despesas Com Sade.

(1)
(2)
L.lcusteio
0.6778***
(0.0095)
0.4700***
(0.0115)
0.2716***
(0.0138)
0.3908***
(0.0157)
0.0181**
(0.0085)
-0.6097***
(0.0106)
-0.6829***
(0.0363)
0.1623***
(0.0490)
4.4501***
(0.7508)
0.6298***
(0.0223)
0.3445***
(0.0238)
-0.3846***
(0.0183)
-0.7573***
(0.0519)
0.1079**
(0.0532)
3.9323***
(0.7208)
0.4649***
(0.0137)
0.2458***
(0.0140)
0.1076***
(0.0102)
0.7164***
(0.0245)
0.2579***
(0.0233)
-0.3433***
(0.0209)
-0.6790***
(0.0633)
0.1206**
(0.0595)
2.2240***
(0.8623)
0.9010
0.0063
0.0415
26.7293
1.0000
26.3733
1.0000
26.4718
1.0000
L2.lcusteio
L3.lcusteio
Ano de eleio
Pr-eleio
Ps-eleio
Direita
Lpopulao
_constante
M2
Teste Sargan
chi2
Prob > chi2
(3)


Relações Entre Economia e Política Uma Análise Dos Ciclos Político-Econômicos Nos Estados Brasileiros No Período de 1995 A 2008 PDF

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UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARABA

CENTRO DE CINCIAS SOCIAIS APLICADAS

JEVUKS MATHEUS DE ARAJO

Relaes entre Economia e Poltica: uma anlise dos ciclos

JEVUKS MATHEUS DE ARAJO

Relaes entre Economia e Poltica: uma anlise dos ciclos

Dissertao apresentada Coordenao do

Arajo, Jevuks Matheus de.

JEVUKS MATHEUS DE ARAJO

Dissertao apresentada a Coordenao do

Aprovado em: ______/____________/___________

Em memria de Silmara Arajo

Palavras-chave: ciclos polticos-econmicos; gasto pblico; dados em painel

GRFICO 3.2 - COMPORTAMENTO DOS GASTOS NO PERODO DE 2001 A 2003. ..................... 39

GRFICO 3.3 - COMPORTAMENTO DOS GASTOS NO PERODO DE 2005 A 2007. ..................... 40

GRFICO 3.4 - DISTRIBUIO PERCENTUAL DOS GOVERNOS ESTADUAIS POR

GRFICO 3.5 - VARIAO MDIA DOS GASTOS SEGUNDO A CLASSIFICAO DO GOVERNO

GRFICO 3.6 - COMPOSIO MDIA DOS GASTOS SEGUNDO A CLASSIFICAO DO

TABELA 4.2 - ESTIMAES PARA DESPESAS COM CAPITAL ...................................................... 47

TABELA 4.3 - ESTIMAES PARA DESPESAS COM EDUCAO ................................................. 48

TABELA 4.4 - ESTIMAES PARA DESPESAS COM SADE ......................................................... 49

2.1 DEMOCRACIA ......................................................................................................14

3.1 MODELO ECONOMTRICO ..................................................................................31

CONSIDERAES FINAIS .................................................................................................................. 52

A forma de como um Governo eleito e toma as suas

decises passou a ser tema recorrente nos estudos de economia poltica.

foi questionado e outros estudos mostraram que o

componente ideolgico exerce forte influncia na tomada de decises polticas.

interesses partidrios de favorecimento de uma parcela especifica da populao (2a

Dados da Secretria do Tesouro Nacional.

Quais as implicaes do calendrio eleitoral e dos partidos polticos no

Diante do problema exposto acima os objetivos de nosso trabalho sero:

o Analisar ciclos poltico-econmicos nos estados brasileiros no

o Analisar o comportamento dos gastos pblicos;

O trabalho est organizado da seguinte forma: na prxima seo sero

O ponto inicial da anlise tecer de forma clara os argumentos tericos que

importantes elementos assumidos por estas teorias: a existncia de eleies que

grupo. Pois assim como os indivduos so egostas e agem em interesse prprio, os

A organizao do sistema poltico democrtico permite aos governantes se

2.2 Ciclos Poltico-Econmicos

A relao existente entre o comportamento de variveis econmicas e

2.2.1 Modelo Oportunista

O pressuposto bsico do modelo de Downs (1957) a existncia de um

comportamento do eleitor gera incentivos ao governante para ampliar aes que

prev um comportamento cclico nas variveis

macroeconmicas. Nos pases estudados, o PIB e a inflao devem aumentar em

2.2.2 Estrutura do Modelo Oportunista

Nordhaus (1975) apud Alesina e Roubini (1992)

Onde; o crescimento da produo;  o crescimento do produto

defasado no tempo; a taxa de inflao; a taxa de inflao esperada; 

a.1 Expectativas so adaptativas, ou seja:

a.2 A inflao diretamente controlada pelos formuladores de poltica;

Com base nesses pressupostos testam-se as seguintes afirmaes:

1. H convergncia na escolha de polticas por parte dos governos

reduzindo a inflao e ampliando o desemprego.

Embora, os resultados obtidos sejam admissveis e at certo ponto

dos ciclos oportunista para variveis que compem o oramento pblico, no se

2.2.3 Modelo Oportunista com Expectativas Racionais

Rogoff e Sibert (1988) apresentam reformulaes no modelo oportunista

a avaliao do eleitor influenciada por informaes no

condizentes com situao de momento.

produo e reduzir os nveis de desemprego.

No Brasil, um caso clssico de choque de competncia a inaugurao de

Aprovado em: //_____

Onde; o crescimento da produo; o crescimento do produto

defasado no tempo; a taxa de inflao; a taxa de inflao esperada;

Temos que representa o conjunto de informaes relevantes.

!" # $ & "' ( $ )

# . # / &. & / ( . ( /

1 2 3 45657 8 9: 8 ;

1 um vetor 1 x K, de variveis explicativas;

O componente de erro 3 pode ser representado pela equao:

3 < =

< representa o efeito das variveis omitidas no modelo e

= representa o restante do erro (termo de erro habitual das

defasada e a varivel componente do erro = . Permite, assim, o acrscimo de

variveis instrumentais. Os instrumentos usados so os valores em lag de .

> > >1 2 >=

no correlacionado com >=

o E1F >= G H I : 8 ;

prximo de 1 ou quando a varincia de < grande.

o E>1 = G : 8 ;