Relaes com Investidores

Material de apoio para a Assembleia Geral de Abril de 2017

Abril 2017
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Consideraes Iniciais

Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da administrao sobre eventos ou
resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econmicos
disponveis no momento e em projees atuais acerca da indstria na qual a B3 se insere.
Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares tm a
inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenas materiais entre os
dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer desempenho futuro da B3.
Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos servios prestado pela
B3; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na
qual a B3 opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos
mercados financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v)
habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao de funcionalidades otimizadas
requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e
servios enquanto mantm a competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e
estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdies estrangeiras.
Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram feitas, a B3 no se
obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros.
Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor mobilirio; tampouco
deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificao de acordo
com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400
de 2003 e suas alteraes.

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 Agenda

1. Representantes da B3

2. B3 - Combinao de Negcios entre BM&FBOVESPA e Cetip

3. Governana Corporativa
a. Conselho de administrao e Comits
b. Eleio dos membros do Conselho de Administrao
c. reas de expertise dos Conselheiros
d. Estrutura da Administrao
e. Mudanas no Estatuto Social e no plano de concesso de aes

4. Remunerao
a. Estratgia para atingir alinhamento no curto e no longo prazo
b. Proposta de remunerao global para 2017

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1. Executivos da B3
a. Biografias

PEDRO PULLEN PARENTE, Presidente do Conselho de Administrao

Iniciou a carreira no servio pblico no Banco do Brasil em 1971, foi transferido para o Banco Central em 1973, em ambos os casos por concurso pblico. Foi consultor do Fundo Monetrio Internacional e
de instituies pblicas no Pas, incluindo Secretarias de Estado e a Assembleia Nacional Constituinte de 1988, tendo atuado em diversos cargos na rea econmica do Governo. Foi Ministro de Estado
(1999-2002), tendo sido o coordenador da equipe de transio do Governo do Presidente Fernando Henrique Cardoso para o Presidente Lula. Neste perodo, relevante tambm a atuao como Presidente
da Cmara de Gesto da Crise de Energia de 2001/2002. No perodo de 2003 at 2009, foi Vice-Presidente Executivo (COO) do Grupo RBS e de janeiro de 2010 a abril de 2014 foi Presidente e CEO da
Bunge Brasil. Atualmente Presidente da Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras e Scio Licenciado do grupo de empresas Prada de consultoria e assessoria financeira.

ANTONIO CARLOS QUINTELLA, Vice-presidente do Conselho de Administrao

scio fundador da Canvas Capital. Foi Chairman do Credit Suisse Hedging-Griffo, com sede em So Paulo (2012-14), e CEO do Credit Suisse Amricas e membro do Executive Board do Credit Suisse Group
(2010-12) e CEO do Credit Suisse Brasil (2003-10). Ingressou no Credit Suisse em 1997, como banqueiro de Relacionamento Snior da diviso de Investment Banking e foi nomeado CEO das operaes da
Credit Suisse Brasil em 2003. Como CEO do Credit Suisse Brasil, supervisionou a expanso da presena do banco nesse mercado, incluindo a aquisio da Hedging-Griffo, em 2007. membro do Conselho
de Administrao da Fundao OSESP, do Conselho Deliberativo do Instituto Credit Suisse Hedging Griffo, do Global Advisory Board da London Business School e do International Advisory Board da New
York Philharmonic. formado em Economia pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro e MBA pela London Business School (Universidade de Londres).

GILSON FINKELSZTAIN, Dir. Executivo de Integrao (Dir. Presidente a partir de 02 de maio de 2017)
Engenheiro de Produo Civil formado pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro (1994), tendo feito especializao no INSEAD (Advanced Management Program). Possui 24 anos de
experincia no mercado financeiro, tendo iniciado sua carreira no Citibank (1993), onde ocupou diversas posies gerenciais no Brasil e no exterior (Mxico, EUA), at deixar a Instituio em 2007, como
Diretor de Vendas de Tesouraria. Gilson foi membro do Comit Executivo no Brasil do JP Morgan (2007-2010), Bank of America Merrill Lynch (2010-2011) e Santander (2011-2013), atuando em cargos de
diretoria nas reas de Renda Fixa, Cmbio, Commodities, Produtos e Estruturao de Derivativos. Gilson foi eleito membro do Conselho de Administrao da Cetip em setembro de 2011 Diretor-Presidente
da Cetip em agosto de 2013. Em 29 de maro de 2017 foi eleito Diretor Executivo da Integrao da B3 e em 2 de maio de 2017 ocupar o cargo de Diretor Presidente.

DANIEL SONDER, Diretor Executivo Financeiro, Corporativo de Relaes com Investidores

Economista formado pela Tufts University, onde tambm se graduou em Relaes Internacionais. Mestre em Relaes Internacionais pela The Fletcher School of Law and Diplomacy - Tufts University. Foi
Diretor Executivo da rea de fundos de crdito estruturado na Diviso de Asset Management do Credit Suisse, instituio onde ingressou em 2006. Atuou, no perodo de 2003 a 2006, no Gabinete do
Secretrio da Fazenda do Estado de So Paulo. Tambm foi assessor da Diretoria Executiva de Produtos Estruturados do BNDES, nos anos de 2002 a 2003, e trabalhou no JP Morgan Chase entre 1999 e
2001. Em maio de 2013, foi eleito Diretor Executivo Financeiro e Corporativo da BM&FBOVESPA, sendo, desde fevereiro de 2015, Diretor Executivo Financeiro, Corporativo e de Relaes com Investidores.
Em 29 de maro de 2017 foi eleito Diretor Executivo Financeiro, Corporativo e de Relaes com Investidores da B3.

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2. B3 - Combinao de Negcios entre BM&FBOVESPA e Cetip

2016 2017
8/abr 20/mai 28/jun 22/mar 29/mar 2/mai 3T17

O pedido de
Conselhos da
anlise do ato de
BVMF e da
concentrao A parcela em Fuso concluda
Cetip aprovam Aprovaes
protocolado no Consumao da dinheiro ser Cetip deixa de
os termos regulatrias do
CADE operao e ltimo liquidada em at 40 existir como uma
financeiros da CADE e da CVM dia de negociao dias contados a entidade legal
transao
das aes da Cetip partir de 22/mar separada
Acionistas da BVMF e da
Cetip aprovam a
transao nas
assembleias gerais Cetip passou a ser
uma subsidiria
integral da
BM&FBOVESPA

Nome da
companhia mudou
para B3

Esforos para o planejamento da integrao Processo de integrao

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2. B3 - Combinao de Negcios entre BM&FBOVESPA e Cetip

Modelo diversificado e Receita Segmento Drivers

(R$ milhes; % do total)
verticalmente integrado Volatilidade em taxas de juros e de cmbio
1.050 BM&F Apetite a risco e sofisticao dos participantes de mercado
Infraestrutura nica integrada ao (25,5%) (derivativos listados) Comportamento do crdito
Transaes internacionais (captaes e comrcio)
sistema financeiro Perspectivas para a economia e empresas
978 Bovespa Volatilidade
Capital pulverizado com governana (23,7%) (aes listadas) Nvel da taxa de juros

slida Apetite a risco dos investidores

Comportamento do crdito e apetite a riscos
1.122 UTVM Volatilidade e averso a riscos
R$40 bilhes em valor de mercado (27,2%)
(der. de balco e
instr. bancrios)
Taxas de juros (trade-off: volume registrado vs. crescimento do
estoque)

Receitas de R$4,1 bilhes em 2016 424 UFIN Comportamento do crdito (veculos e imveis)
(10,3%) (financiamento) Eletronificao de processos

Mais de R$11,2 bilhes distribudos

Tarifas por pacote de servios, de manuteno ou por volume
548
aos acionistas em 9 anos (13,3%)
Outras registrado/custodiado (market data, listagem e depositria)
Apetite a risco de investidores (emprstimo de ttulos)

Em 31/03/2017. Informaes gerenciais combinadas.

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3. Governana Corporativa
a. Conselho de Administrao e Comits

Conselho de Conselheiros altamente qualificados e Comits que funcionam de maneira eficiente

Administrao e
Comits Comprometimento e independncia dos membros do CA e Comits

Conselho de Administrao Perfil da Governana Corporativa Resumo do Conselho & Comits

Comits
Comit de Auditoria* Conselho
Governana e Riscos e Setor da Regulao de
Auditoria Remunerao TI
Indicao Financeiro Intermediao Emissores
Comit de Governana e Indicao
# Membros 10 6 3 3 4 9 8 3

Comit de Remunerao Conselheiro independente 7 2 3 2 2 1 1 3

Comit de Riscos e Financeiro Participante de mercado +

3 - - 1 2 1 1 -
Conselheiro

Comit de TI* Externo independente - 4 - - - - 6 -

Participante de mercado +
- - - - - 7 - -
Comit de Produtos e Precificao* Externo

# de reunies
41 22 27 20 29 12 1 5
Comit de Assessoramento para o (abr/15 mar/17)
Setor da Intermediao*
Frequncia mdia
93% 83% 100% 92% 85% 82% 88% 80%
(abr/15 mar/17)
Comit de Regulao de Emissores
Nota: o Comit de Produtos e Precificao tornou-se um Comit de Assessoramento ao Conselho de Administrao a partir de mar/17, aps as aprovaes
regulatrias para a combinao de negcios entre a BM&FBOVESPA e a Cetip.
* Inclui membros externos que no so Conselheiros

Responsabilidade dos Comits: TI: analisa e monitora novas tecnologias; acompanha indicadores que traduzam a percepo dos clientes sobre servios de TI. Prod. e Precificao.: avalia e monitora os investimentos da Companhia
e desenvolvimento de certos produtos e mercados e estruturas de preos; acompanha a implementao da transferncia de sinergias de despesas para produtos de balco. Setor da Intermediao.: avalia os problemas que afetam
o setor de intermediao e prope sugestes com o objetivo de fortalecer o setor. Reg. de Emissores.: avalia a regulao de emissores listados na bolsa. 7
3. Governana Corporativa
b. Eleio dos membros do Conselho de Administrao

Idade Membro do CA 1971 - 1980 1981 - 1990 1991 - 2000 2001 - 2010 2011 - 2015 2015 - 2017
desde (BVMF/Cetip)

Pedro Parente Banco Central, Posies no alto escalo do Governo, Ministro no Governo Fernando Henrique, Membro do CEO da
64 2011 COO da RBS CEO da BUNGE Scio da Prada
(Presidente) CA do Banco do Brasil, Petrobrs, TAM, Bovespa, CPFL, Alpargatas e Duratex Petrobras

Antonio Quintella Head do IB do Credit Suisse, CEO do Credit Suisse

51 2015 Scio Fundador da Canvas Capital
(Vice-Presidente) Brasil, Executive Boardo do Credit Suisse Global

Denise Pavarina 53 2015 Executiva no Bradesco/ Bradesco Asset Management, presidente da ANBIMA

Responsvel pela rea comercial e de

Eduardo Vassimon 58 2015 Executivo no Ita BBA, Ita Unibanco e Ita Unibanco Hld
investimentos do Ita Unibanco
Executivo no ING e BBA (Banco de CEO do
Jos Berenguer 50 2013 Executivo do ABN e Santander
Investimentos) JP Morgan

Larcio Cosentino 56 2016 Fundador, Presidente do Conselho e CEO da TOTVS

Luiz Antnio Campos 46 2015 Advogado/scio do BMA Diretor da CVM Advogado/scio do BMA

Diretor do Banco
Luiz Figueiredo 53 2013 Tesoureiro do BBA Scio Fundador da Mau Asset Management
Central
Diretor do Presidente do CA da
Nelson Carvalho 71 2013 USP / Academia (incluindo diretor da FIPECAFI, membro do CPC, representante do CPC no EEG do IASB)
Banco Central Petrobras
Scio de Distribuidoras (Stock DTVM e Senior DTVM), membro do CA da Cetip (2000 2009), Presidente do CA da Cetip (2009 2017), CEO da Andima (1994 2009),
Edgar Ramos 68 2009
membro do CA da BM&F (1995 2002), acionista da XP
Banco Scio e CIO na Constellation Investimentos; membro do CA da Abril Educacional
Florian Bartunek 47 - Scio no Banco Pactual
Nacional (2015 2017)
Fundador e Scio da Teorema; membro do CA da Sul Amrica (2010 20127), Gafisa (2011 2017), Valid (2012 2017), Arezzo (2013 2017),
Guilherme Ferreira 65 - Time for Fun. (2015 2017) e Petrobras (2015 2017)

Diretor da CVM e Scio na PWC Diretor Executivo e VP no Membro do CA da Dufry (2010 2016), IMC (2011 2017), Restoque (2013
Jos Lucas de Melo 60 2014 2016), DASA (2009 2012) e Cetip (2014 2017)
e Global Control Unibanco
Engenheiro na Keumkang Limited, gerente no Banco CCF Brasil;
Jos Roberto Machado, 48 2012 Diretor Executivo no Banco Santander e membro do CA da Cetip
Diretor Executivos nos bancos Rabobank e Real

Novos indicados na chapa (Assembleia Geral
de 28 de abril de 2017)
Nota: O Sr. Claudio Haddad deixar o Conselho de Administrao em 28 de abril de 2017 e o Sr. Charles Peter Carey renunciou posio no Conselho de Administrao em 20 de
janeiro de 2017. Ligados a participantes de mercado. Sujeito aprovao de alterao no Estatuto Social, permitindo 14 membros no conselho por um perodo de 2 anos
(comparado a 11 membros atualmente).
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3. Governana Corporativa
c. reas de expertise dos Conselheiros

Analise Financeira/ Legal / Reg. Mercado Mercado Financeiro/

Membros do CA Auditoria / Contabilidade Tecnologia
Risco (Merc. e Oper.) Financeiro Industria de Bolsas
Pedro Parente (Presidente)
Antonio Quintella (Vice- Presidente)
Denise Pavarina
Eduardo Vassimon
Jose Berenguer
Larcio Cosentino
Luiz Antnio Campos
Luiz Figueiredo
Nelson Carvalho
Edgar Ramos
Florian Bartunek
Guilherme Ferreira
Jos Lucas Melo
Jos Roberto Machado

Novos indicados na chapa (Assembleia Sujeito a aprovao de alterao no Estatuto Social, que permitir at 14 membros no Conselho por um perodo de 2 anos (comparado a 11 membros atualmente).
Geral de 28 de abril de 2017) 9
3. Governana Corporativa
d. Estrutura da Administrao

Atual Administrao e Estrutura de Governana Interna Proposta de Administrao e Estrutura de Governana Interna
Aumento no nmero de Diretores estatutrios de modo a melhorar a governana da Companhia

CA Auditoria CA Auditoria
Recursos Recursos
Humanos Interna Humanos Interna

Sust., marketing Dir. Presidente Risco Sust., marketing Dir. Presidente Risco
e imprensa. Edemir Pinto Corporativo e imprensa. Gilson Finkelsztain Corporativo

Co-Dir. Ex. TI Dir. Ex. Integrao

Luis Furtado Gilson Finkelsztain

Dir. Ex. Produtos e Dir. Ex. Produtos e

Dir. Ex. Financeiro Dir. Ex. Operaes Dir. Ex. TI Dir. Ex. UFIN Dir. Ex. Financeiro Dir. Ex. Operaes Dir. Ex. TI Dir. Ex. UFIN
Cientes Clientes
Daniel Sonder Ccero Vieira Rodrigo Nardoni Roberto Dagnoni Daniel Sonder Ccero Vieira Rodrigo Nardoni Roberto Dagnoni
Juca Andrade Juca Andrade
Des. / Engenharia de Des. / Engenharia de
Negociao, Gesto de Negociao, Gesto de
Produtos, Produtos,
Risco, Compensao, Risco, Compensao,
Negociao, Ps- Relacionamento Desenvolvimento de Negociao, Ps- Relacionamento Desenvolvimento de
Liquidao, Depositria, Liquidao, Depositria,
Financeiro, Jurdico, RI e Negociao, PMO, Comercial (Emissores e Produtos, Negcios e TI Financeiro, Jurdico, RI e Negociao, PMO, Comercial (Emissores e Produtos, Negcios e TI
Banco BVMF e Banco BVMF e
Regulao de Emissores Novos Produtos, Investidores), na Unidade de Regulao de Emissores Novos Produtos, Investidores), na Unidade de
Relacionamento com Relacionamento com
Infraestrutura, Sinacor Escritrios Financiamento Infraestrutura, Sinacor Escritrios Financiamento
Participantes de Participantes de
Internacionais e Internacionais e
Mercado Mercado
parcerias LATAM parcerias LATAM

5 Diretores 7 Diretores 6 Diretores 7 Diretores 2 Diretores 28 Diretores (at 14 Diretores podem ser nomeados Estatutrios)

Grupos Internos de Trabalho Comits de Assessoramento Cmaras Consultivas Grupos Internos de Trabalho Comits de Assessoramento Cmaras Consultivas

Edemir Pinto e Luis Furtado deixaro a Companhia em 30 de abril de 2017. Gilson Finkelsztain ser o novo CEO a partir
de 2 de maio de 2017.

Grupos Internos de Trabalho (oramento, produtos e servios, projetos, outros): esses grupos multidisciplinares de trabalho internos so importantes componentes para a governana corporativa da
Companhia, monitorando o processo oramentrio e priorizando o desenvolvimento de produtos, servios e projetos, entre outros
Comits de Assessoramento (riscos de mercado e de crdito, risco corporativo, sustentabilidade, cdigo de conduta, continuidade de negcios, outros): grupos internos multidisciplinares que endeream e
monitoram importantes negcios e aspectos da Companhia
Cmaras Consultivas (commodities, listagens, aes, renda fixa, cmbio, derivativos, outros): diversos canais abertos com investidores, participantes de mercado e companhias que colaboram para o
desenvolvimento e melhoria de produtos e servios e sugerem a adoo de melhores prticas
inclui Diretores que reportam diretamente para o Diretor Presidente e 4 Estatutrios da Cetip.
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3. Governana Corporativa
e. Mudanas no Estatuto Social e no plano de concesso de aes

Principais mudanas propostas para o Estatuto Social

Alterao da denominao social da Companhia para B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco
Ajustes gerais
Adicionar atividades relacionadas a unidade de financiamento e atividade correlatas a banco de dados ao objeto social da Companhia

Acordos com
Permitir a expanso do escopo de atividades do Comit de Produtos e Precificao, bem como a cobertura da Diretriz de Preos para incluir qualquer outro produto ou servio
CADE e CVM

Conselho de Ampliao do nmero mximo de membros para 14 por um perodo de dois anos
Administrao Conselho de administrao passa a ser responsvel pela avaliao e superviso dos planos de sucesso da Diretoria Executiva

Diretoria
Estatutria da Adicionalmente a sua Diretoria Executiva (Dir. Presidente + mximo de 5 Diretores Executivos), a Companhia pode eleger at 14 Diretores Estatutrios
Companhia

Principais mudanas propostas para o plano de concesso de aes da Companhia

Beneficirios do plano de concesso de aes tero direito a dividendos ou demais proventos pagos aos acionistas da Companhia
Principais Permitir flexibilidade para diferentes metodologias de programa de remunerao de longo prazo e reteno: o conselho de administrao poder escolher transferir aes aos
mudanas no beneficirios no momento da concesso, sujeitas a perodos de lock-up e clausulas de recuperao (claw-back), em vez de utilizar perodos de vesting para tais transferncias, como
plano de aplicado atualmente
concesso de Adicionar redao relacionada a troca de controle, permitindo ao Conselho de Administrao, a seu exclusivo critrio, determinar se os perodos de vesting devem ser antecipados
aes da na hiptese de troca de controle
Companhia
Adicionar redao relacionada a demisso sem justa causa, permitindo que o Conselho de Administrao permita antecipar proporcionalmente o vesting de aes no vestidas em
tais casos

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4. Remunerao
a. Estratgia para atingir alinhamento no curto e longo prazos

Principais Objetivos
Pagar pelo Desempenho
Assegurar competitividade e atratividade com o mercado
Promover o alinhamento dos interesses da Administrao com os da Companhia e de seus acionistas
Estratgia de Remunerao Remunerao
Pesquisa de benchmark anual (Mercer Consulting) entre Bancos Comerciais e Remunerao Varivel Remunerao Varivel
Base Salarial Benefcios
Empresas de TI de Curto Prazo de Longo Prazo
Posio Alvo: (i) mdia do mercado com remunerao fixa e benefcios; (ii) mdia Conselho de Administrao 78% 22%
do mercado ou primeiro quadrante de remunerao varivel considerando o Diretoria Executiva 14% 6% 28% 52%
desempenho global e individual
Diferenciao: alavancar a remunerao de longo prazo para reforar o
alinhamento e a reteno Inclui a converso de parte da remunerao de curto prazo em remunerao de longo prazo
pelo compromisso de matching (valido para at 75% da remunerao lquida de curto prazo)

Remunerao Varivel de Curto Prazo
Total Bnus Pool da Companhia de 4,2% do EBIT
ajustado (exclui despesas relacionadas ao plano de
concesso de aes, integrao e itens no
recorrentes), desde que essas despesas no
excedam o oramento. A parcela do pool
distribuda aos administradores (Diretores
Executivos e Diretores), considera as metas por
nvel organizacional, metas individuais, avaliaes
de desempenho e curva forada
Considera a remunerao anual de 2016.
Remunerao de Longo Prazo (plano de concesso de aes)
Diluio: at 2,5% do capital social da Companhia (todos os programas em aberto) e at 0,8% por ano (no mudou)
Prazos de carncia (vestings): mnimo de 3 anos da data de concesso de aes para ltima data de transferncia (e sem
transferncias antes de 12 meses)
Administrao (Diretores Executivos e Diretores): as concesses anuais so baseadas no desempenho contnuo, no potencial,
no plano de sucesso (apenas a administrao e pessoas chave so elegveis). Programa regular: metas globais (pool) baseadas
no resultado global anual desde que as despesas no ultrapassem o oramento; metas por nvel organizacional e curva forada.
Programa adicional: exige o compromisso de matching do executivo e lock-up para concesso de aes adicionais (at 75% da
remunerao anual de curto prazo)
Membros do Conselho: remunerao mxima anual; perodo de vesting de 2 anos aps o trmino de cada mandato como
membro do Conselho de Administrao.
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4. Remunerao
b. Proposta da remunerao global para 2017

Consideraes Iniciais
A proposta de remunerao global dos Conselheiros e da Diretoria (Executiva e Estatutria) para o exerccio de 2017 considera a nova
estrutura interna de governana proposta para a companhia combinada

Especificamente em 2017, a proposta de remunerao da Diretoria Executiva e da Diretoria Estatutria tambm contempla eventos no
recorrentes, tais como desligamentos e retenes, em funo da reestruturao do quadro de executivos

O plano de reteno ser implementado atravs de mecanismo de incentivo com prazo de 4 anos e busca reforar o alinhamento e
comprometimento dos Diretores em posies crticas para a transio

Despesas com desligamentos, por sua vez, tambm tem uma parcela significativa de longo prazo e esto atreladas aos compromissos de
colaborao, no competio, no solicitao e uso de informao confidencial

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4. Remunerao
b. Proposta de remunerao global para 2017 (cont.)

Remunerao de 2016 considerando a nova estrutura de governana proposta

R$ mil

26.049

76.636
42.211 50.587

8.376

A remunerao global em 2016 somou R$50,6 milhes, considerando o atual grupo de Diretores Executivos da companhia
Proposta de eleio de 10 Diretores adicionais como Diretores Estatutrios:
Estas novas posies sero ocupadas por Diretores que j esto na Companhia
Em 2016, o total de remunerao paga a este grupo somou R$26,0 milhes
A remunerao global pro forma (Conselho de Administrao + Diretores Executivos + Diretores Estatutrios) teria somado R$76,6 milhes
em 2016

14
4. Remunerao
b. Proposta de remunerao global para 2017 (cont.)

Remunerao global recorrente (2016 e 2017)

Remunerao Global 2016 Pro Forma Remunerao

Conselho de Administrao + Diretores Executivos e Estatutrios Global 2017e Pro
Forma
BM&FBOVESPA Cetip Total
R$ mil
Pro Forma Atual Pro Forma (sem sinergias)

Conselho de Administrao 8.376 5.210 13.587 15.013

Diretores Executivos 42.211

34.208 102.468 113.227
Diretores Estatutrios 26.049

Total 76.636 39.419 116.054 128.240

Em 2016, a Cetip props uma remunerao global de R$46,9 milhes, enquanto o valor real apurado para o perodo foi de R$39,4 milhes
Para 2017, a estimativa para a empresa combinada, sem considerar sinergias, de R$128,2 milhes
Esta estimativa contempla: (i) 7,44% do acordo coletivo ponderado; e (ii) aumento para os Diretores que se tornam Estatutrios

Acordo coletivo anual de 8,56% para o perodo entre ago/16 e jul/17 e 6,0% para o perodo entre ago/17 e dez/17.
15
4. Remunerao
b. Proposta de remunerao global para 2017 (cont.)

Proposta de remunerao 2017

R$ mil

22.500
20.165
128.240
105.740
85.575

2017 estimado para a Sinergias em funo da 2017 estimado para a Valores dos novos Dir. Proposta 2017
Companhia combinada combinao entre as Companhia combinada Estatutrios no
(sem sinergias) companhias (com sinergias) contemplados na proposta
(jan/17 abr/17)

A comparao entre a proposta de remunerao de 2017 no valor de R$85,6 milhes e a estimativa pro forma da remunerao para
2017 da Companhia combinada de R$128,2 milhes reflete:
R$22,5 milhes estimado em sinergias em funo da combinao das empresas
O valor de R$20,2 milhes referente a remunerao dos novos Diretores Estatutrios para o perodo entre jan/17 e abr/17 (concesso
de aes e pro rata de salrio para esse perodo), o qual no estava incluso na proposta de 2017 uma vez que eles sero eleitos como
Estatutrios apenas em mai/17.

16
4. Remunerao
b. Proposta de remunerao global para 2017 (cont.)

Proposta de remunerao 2017 item no recorrente

Remunerao
Membros da Diretoria Executiva
R$ mil Proposta

Curto prazo 17.264

Longo Prazo 64.000

Total 81.264

Inclui
A parcela relacionada reteno soma R$44,0 milhes, implementada por meio de mecanismo de incentivo com prazo de 4 anos
(concesso de aes) concedido a 3 beneficirios
A parcela de resciso soma R$37,3 milhes concedidos a 2 beneficirios
R$17,3 milhes em caixa e R$20 milhes implementados por meio de mecanismo de incentivo com prazo de 4 anos (concesso de
aes) atrelados aos compromissos de colaborao, no competio, no solicitao e uso de informao confidencial

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4. Remunerao
b. Proposta de remunerao global para 2017 (cont.)

Proposta para a remunerao global de 2017 submetida a aprovao dos acionistas em 28 de abril de 2017

Proposta para remunerao global de 2017

Remunerao varivel Remunerao varivel

Salrio Benefcios Total
de curto prazo de longo prazo
# R$ mil

Conselho de Administrao 14 9.549 0 0 2.945 12.494

Diretoria (Executiva + Estatutria) 20 17.132 2.099 48.154 86.961 154.345

Total 34 26.681 2.099 48.154 89.905 166.839

Recorrente 85.575
No recorrente 81.264

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Anexo

19
4. Remunerao

Deciso da governana de remunerao

Aprova anualmente a remunerao dos membros do Conselho de Administrao e dos Diretores Estatutrios
Em abr/14, a assembleia aprovou a adoo do plano de concesso de aes em substituio ao plano de opes de aes
Assembleia de
Acionistas
adotado anteriormente
Essa mudana teve como objetivo alinhar os interesses dos Diretores Estatutrios com os da Companhia e dos acionistas por
meio da adoo de instrumento de incentivo mais eficiente
Pela regulao societria, as opes de compra de aes no eram consideradas remunerao, consequentemente, as
concesses anuais no eram submetidas aprovao da assembleia de acionistas

Conselho de Por meio do Comit de Remunerao, o CA define a estratgia e as diretrizes para as prticas de remunerao da Companhia
Administrao (incluindo Diretor Presidente, Diretores Executivos e Diretores Estatutrios)
O Comit de Remunerao aprova anualmente o pool de bnus e as caractersticas dos programas de concesso de aes
Comit de (seguindo as regras estabelecidas no plano de concesso de aes)
Remunerao
O Comit de Remunerao avalia e estabelece a remunerao do Diretor Presidente

A remunerao varivel de curto prazo (bnus) e a remunerao varivel de longo prazo (concesso de aes) so estabelecidas
Diretores
anualmente
Executivos e Remunerao varivel leva em considerao:
Diretores
Estatutrios Resultados atingidos pela Companhia versus metas objetivas de desempenho como determinado pelo CA
Avaliaes de desempenho individual

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4. Remunerao

Remunerao de 2016 considerando a nova estrutura de governana proposta

Remunerao Global
Conselho de Administrao + Diretores Executivos e Diretores Estatutrios
R$ mil CA Dir. Executivos Total Dir. Estatutrios Total Pro Forma

# de membros 11 6 17 10 27

Remunerao Fixa 6.560 5.986 12.545 7.667 20.212

Remunerao Varivel de Curto Prazo 0 11.665 11.665 7.485 19.150

Benefcios 0 2.500 2.500 2.032 4.532

Remunerao Varivel de Longo Prazo 1.817 22.060 23.877 8.865 32.742

Total 8.376 42.211 50.587 26.049 76.636

A remunerao global em 2016 somou R$50,6 milhes, considerando o atual grupo de Diretores Executivos da companhia
Proposta de eleio de 10 Diretores adicionais como Diretores Estatutrios:
Estas novas posies sero ocupadas por Diretores que j esto na Companhia
Em 2016, o total de remunerao paga a este grupo somou R$26,0 milhes
A remunerao global pro forma (Conselho de Administrao + Diretores Executivos + Diretores Estatutrios) teria somado R$76,6 milhes
em 2016

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B3 - Combinao de negcios entre a BM&FBOVESPA e a Cetip (cont.)
Compromissos assumidos com os reguladores

Compromissos assumidos com o CADE

Prestao de servios de compensao e liquidao ("CCP") e servios de depositria (CSD) a outras Infraestruturas de Mercado Financeiro (IMF) para
transaes no mercado vista de renda varivel
Garantir tratamento isonmico entre todos os participantes da central depositria, obrigando-se a detalhar os aumentos de quaisquer custos operacionais
ou transacionais inerentes mecnica da prestao de servios de CSD
Garantir a manuteno e o aprimoramento dos mecanismos de governana de preos de produtos e servios
Ampliar a abrangncia da Diretriz de Preo atualmente prevista no Estatuto Social, que passar a contemplar quaisquer outros produtos ou servios,
conforme venha a ser demandado pelo Comit de Produtos e Precificao (Comit)
Garantir que o Comit ser composto de modo a viabilizar a representatividade dos clientes pertencentes a diferentes segmentos, categorizados entre
clientes grandes, mdios e pequenos
Compromisso de empreender perodo de negociao de at 120 (cento e vinte) dias com qualquer IMF interessada na contratao da prestao de
servios de CSD, sendo que em caso de fracasso nas negociaes, a parte interessada poder acionar mecanismo de arbitragem
Compromissos assumidos com a CVM
Compromisso de realizar audincia pblica das regras de acesso e da poltica comercial relativa aos servios de CCP e aos servios de CSD, a fim de que sejam
colhidas opinies dos interessados acerca de tais regras, a serem posteriormente submetidas aprovao dos reguladores competentes (CVM e Banco
Central do Brasil).
Compromisso de entregar CVM demonstrativos de resultado de suas unidades de negcio (DREs Gerenciais) relativas s seguintes atividades: negociao
(Unidade de Negociao), compensao e liquidao (Unidade de CCP) e depositria central (Unidade de CSD) no que diz respeito ao mercado vista
de renda varivel.
Compromisso de promover um rebalanceamento dos preos relativos aos servios de Negociao, CCP e CSD, no que diz respeito aos servios e atividades
relacionados ao mercado vista de renda varivel, em harmonia com a estrutura de custos e receitas associadas s Unidades de Negcio, conforme
verificado nas DREs Gerenciais relativas ao exerccio social findo em 31/12/2016
Compromisso de tomar providncias para que a BM&FBOVESPA Superviso de Mercado (BSM) esteja apta a prestar servios de autorregulador a novas IMF

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B3 - Combinao de negcios entre a BM&FBOVESPA e a Cetip (cont.)
Compromissos assumidos com os reguladores

Compromissos assumidos com a CVM (Rebalanceamento)

Tarifas (bps) Tarifas atuais (antes do rebalanceamento) Tarifas (bps) Tarifas depois do Rebalanceamento

Investidores
Outros Investidores Investidores Institucionais Outros Investidores
Institucionais

Negociao 0,50 0,50 Negociao 0,60 0,60

CCP 1,48 2,06

Ps negociao (CCP e
2,00 2,75
CSD) CSD 0,42 0,59

Total 2,50 3,25 Total 2,50 3,25

A proposta de Rebalanceamento descrita acima est sujeita a ajustes dependendo dos resultados do processo de audincia pblica. Alm disso, o
rebalanceamento no deve ser implementado se o mecanismo de arbitragem descrito for acionado, caso em que ser fixado um preo para a transferncia
de valores mobilirios dentro CSD como resultado de operaes compensadas e liquidadas por outras IMF, sujeito aprovao dos reguladores.

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Departamento de Relaes com Investidores

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