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Ao contrrio do que muitos pensam, uma

transao de M&A no algo restrito ao mundo


das grandes empresas. Este pode ser um
caminho interessante para o empreendedor que
quer crescer.
Como fazer uma empresa crescer? Com certeza esta pergunta orbita os pensamentos de 10
entre 10 empreendedores. E os caminhos para chegar na resposta so vrios: alm de sonhar
grande, o empreendedor pode pensar em como escalar seu negcio, ou buscar por um oceano
azul. Alm disso, h a possibilidade de fazer uma transao de M&A. Com isso, possvel
expandir os negcios e o alcance de uma empresa se aproveitando do que outra j faz melhor
ou unindo esforos do que as duas j fazem bem.
Para quem no sabe, M&A a sigla em ingls para Mergers and Acquisitions, traduzindo para
o portugus: fuses e aquisies. Muitos empreendedores caem no erro de pensar que M&A
algo apenas para grandes empresas, cujas transaes em geral envolvem centenas de milhes
de dlares. Ou que esse tipo de transao funciona apenas para grandes empresas que
querem comprar empresas menores. Mas esta possibilidade no se restringe somente esses
cenrios.
Por exemplo, a nTime e a Compera, duas empresas pequenas da rea de mobile, entenderam
que para crescer a melhor estratgia seria unir esforos e fazer uma fuso. Em 2007, elas
juntaram as operaes pra fundar a Movile, que desde a, passou a fazer diversos novos
processos de M&A e hoje se tornou a maior empresa mobile da Amrica Latina. Saiba mais
sobre a histria de um dos empreendedores da Movile, o Marcelo Sales.
Pequenas e mdias empresas podem utilizar este recurso para alavancar seus negcios,
iniciar a consolidao de mercados e atrair talentos que fazem a diferena para a empresa no
mdio e longo prazo, explica o fundador da Astella Investimentos, Edson Rigonatti, neste
vdeo,
Para dar esse passo, preciso entender exatamente o mercado em que a sua empresa est
inserida e traar uma estratgia clara (e isso vale tanto para quem quer comprar, quanto para
quem quer vender uma empresa).
H DUAS ALTERNATIVAS PARA O M&A: OU A TRANSAO AJUDA O
EMPREENDEDOR A FAZER MELHOR O QUE ELE J J FAZ, OU TRAZ PARA
A EMPRESA UM MODELO DE NEGCIO QUE NO FAZIA PARTE DO SEU
AMBIENTE AT AQUELE MOMENTO.

Se voc est interessado em fazer M&A, confira algumas dicas importantes que o investidor
Edson Rigonatti traz:
O processo de fuses e aquisies tem que fazer parte do dia a dia do empreendedor
Para explicar, ele faz uma comparao com uma pessoa que est em busca de um
namorado(a). Ficar em casa pensando que quer namorar no vai trazer uma soluo para a
questo. O mesmo vale para o empreendedor: apenas querer fazer M&A sem correr atrs no
vai te levar a lugar algum.
Para que o empreendedor encontre um parceiro interessado em unir foras, preciso, antes de
mais nada, que o mercado saiba que ele est procurando. Ele precisa ativar sua rede contatos
e demonstrar o seu interesse. Visitar fornecedores e investidores, manter o dilogo aberto.
M&A como um casamento: voc precisa saber muito bem onde est se metendo
Antes de casar, preciso passar pelas etapas de paquera, namoro e, somente ento,
casamento. E como todo casamento, nem tudo um mar de rosas. Ento, preciso saber que,
alm de buscar o parceiro certo e conquist-lo, ser preciso estruturar muito bem os termos em
que essa relao vai acontecer no futuro. Para fazer isso, no tenha dvidas, conte com um
bom advogado para te aconselhar e ajudar voc a chegar a um acordo bacana.
Voc precisa saber quanto a sua empresa vale, ou seja, fazer o seu Valuation
Valuation o processo de estimar o valor de uma empresa de forma sistematizada, usando um
modelo quantitativo. Mas, mesmo assim, envolve certa dose de subjetividade no julgamento do
empreendedor ao definir premissas e selecionar fontes de dados. Por isso, a confiabilidade do
resultado depende da percepo do mercado e da lgica embutida nas decises do
empreendedor.
O valuation da empresa pode ser feito trazendo para o valor presente os resultados de fluxo de
caixa futuros esse o mtodo mais utilizado atualmente, e possui 3 grandes etapas:
1. Estimar o fluxo de caixa (montante recebido menos o montante gasto) da empresa
para os prximos perodos;
2. Definir a taxa de desconto, baseando-se no risco da empresa de acordo com outras
oportunidades de investimento, como a bolsa ou a poupana;
3. Trazer os resultados para o valor presente e som-los.
Due Dilligence para garantir que tudo sair certinho
Este um ponto mais do que fundamental para um empreendedor que vai passar por uma
transao de fuso ou aquisio. Voc precisa saber exatamente o que est comprando ou
vendendo. Por exemplo: se aparecer um processo trabalhista no futuro, no importa de quem
era a empresa na poca, se ela for sua agora, voc precisar arcar com a responsabilidade.
Ento, no vacile: seja criterioso no momento de conhecer fundo a empresa que voc est
pensando em comprar ou se juntar.
Se voc quer vender a sua empresa, ento precisa garantir que estar tudo em ordem.
Acredite, o comprador vai investigar tudinho e qualquer problema ou irregularidade que seja
descoberta pode minar a possibilidade do negcio ser concludo.
Basicamente, o processo de due diligence uma anlise e avaliao detalhada de informaes
e documentos pertinentes a uma empresa, mais especificamente nos campos contbil e
jurdico. No mbito jurdico, a due diligence vai identificar os principais pontos crticos e
relevantes existentes na estrutura jurdica da sociedade, os riscos e passivos legais, oriundos
dos processos judiciais e administrativos da empresa, e, quando possvel, quantificar o valor de
tais responsabilidades. Alm disso, esse processo tambm vai identificar quais providncias
precisam ser tomadas para sanar quaisquer problemas identificados no processo.