2TEORIADASFINANASPBLICAS

Aquitemososprincipaisconceitoseteoriassobreasfinanaspblicas.Paraisso,
iremos contextualizar, sempre que possvel, as ferramentas apresentadas e
evidenciar os problemas para tal discusso. Para comear, podemos colocar
algumasquestes,como:a)QualaracionalidadeparaaexistnciadoEstadoe
de um governo? b) Quais so os objetivos da poltica fiscal? e c) Por que,
historicamente e at pouco tempo, o gasto pblico tendeu a aumentar como
proporodoPIB,namaioriadospases?

2.1Asfalhasdemercado

Para tentar responder a primeira pergunta atravs dos fundamentos econmicos

sobreapresenadoEstado,temosasfalhasdemercado,isto,omercadoporsi
s no gera bemestar econmico e social. Na teoria tradicional do bemestar
social welfare economics , temos os mercados competitivos, em que a
alocao de recursos gera um maior grau de satisfao para uma parte dos
agentes e reduzido para outra parte. Temse, nesses mercados, o timo de
Pareto,queversasobre:paraumganhadortemseumperdedor.

HoParetoEficientecommximaeficinciaquandotemosospressupostos:a)a
noexistncia de progresso tcnico b) ambiente de concorrncia perfeita
atomizado c) informaes simtricas d) Estado mnimo. Sabese que as falhas
demercadoimpedemotimodeParetodevido:a)existnciadebenspblicos
b) existncia das falhas de competio ou a existncia de monoplios c)
existncia de externalidades d) existncia de mercados incompletos e)
existnciadeinformaesassimtricas.

No podemos esquecer que existem a desigualdade social, a concentrao de

renda,odesemprego,acorrupo,ainflao,almdeestruturasdualistas,entre
outrosproblemaseconmicosesociais.

2.1.1Benspblicos

Osbenspblicossoaquelescujoconsumosocializadoparatodaapopulao.
Esses bens so tambm conhecidos como bens norivais e podem ser divididos
em:a)benstangveis,comoruaseb)bensintangveis,comoleis.

Os bens pblicos seguem o princpio da noexcluso. Por exemplo, o comrcio

nopodeocorrersemquehajaodireitodepropriedadequedependedaaplicao
doprincpiodeexcluso.

Esses tipos de bens pblicos tm, em contrapartida, a cobrana de impostos da

sociedade, mas, em alguns casos, h os agentes caronas, que so aqueles que
no pagam os impostos, porm, utilizam o servio pblico e, sendo assim, h a
cobranacompulsriadeimpostos.

2.1.1.1Existnciademonopliosnaturais

Existem, em toda economia, setores com retornos crescentes de escala, isto ,

quanto maior a produo, menor ser o custo da mesma. Um bom exemplo o
setordeenergiaeltrica,pois,dadoumcustofixoelevado,sermaisracionalter
umaempresanosetordeenergiaeltrica,paraareduodoscustos.Ogoverno
passaaterumpapelderegulador.

2.1.1.2Externalidades

As externalidades so resultados das aes de alguns agentes que tm impacto

direto ou indireto na sociedade. Elas podem ser positivas, como elevao da
educaodasociedade,ounegativas,comoapoluiodosriose/ouaelevaodo
desmatamento.

2.1.1.3Osmercadosincompletos

Podemos definir um mercado incompleto quando este apresenta um bem ou

servioquenoofertadomesmocomoseucustodeproduosendomenorque
o preo de venda. Geralmente isso s d devido falta de infraestrutura, que
podesersolucionadaporfinanciamentosdelongoprazo.NoBrasil,temosoBanco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), alm de outros
bancos.Porm,oBNDEStemumpapelmaisfocadoemfinanciarinfraestruturas
paraaproduonolongoprazo.

2.1.1.4Informaesassimtricas

Existem, nas economias, as informaes incorretas ou imperfeitas, que so

conhecidas nas teorias econmicas como informaes assimtricas. As
informaesassimtricaspodemcausarumestadodemaleconmicoaofazerem
aspessoastomaremdeciseserradas.

Umbomexemplodeinformaesassimtricassoosbalanosdeempresasque
apresentam lucros e levam vrios agentes a comprar as suas aes na bolsa,
mas,naverdade,essasempresasestoinsolventes,prejudicandoasdecisesdos
agentes econmicos e destruindo parte ou toda a riqueza acumulada pelos
mesmos.

Geralmente,elassocausadasporindivduoscomoobjetivodelevaramelhorno
mercado, seja praticando o exemplo acima ou concentrando a informao.
Portanto, dever do Estado tornar a informao um bem pblico e socializla
paraomaiorbemestareconmicoesocial.Sendoassim,papeldoEstado:

a)fiscalizartodosossetoresprodutivos,inclusiveosetorprivado,eacompanhar
aproduodosbenseservios,almdeverificarvriasinformaes,entreelaso
tamanho/quantidade/pesodosprodutosofertadospelomesmo
b)exigirapublicaodebalanoscontbeisdasempresas
c)implantareimplementarpolticaspblicasdecombateexclusodigital.

A Manuteno do pleno emprego e estabilidade da moeda papel do Estado

implementar polticas pblicas atravs de investimentos, corte de impostos ou
gastosdogovernopararetomarocrescimentodademandaefetivaeoPIBefazer
amanutenodoplenoempregoedaestabilidadedepreos.

2.1.1.5OsobjetivosdapolticafiscaleasfunesdoGoverno

Dentro da poltica econmica, h os instrumentos de poltica fiscal, como os

Dentro da poltica econmica, h os instrumentos de poltica fiscal, como os
impostos (T), que possibilitam a arrecadao, e os gastos do governo (G), que
possibilitamoconsumodogoverno.

Aotratardessasduasvariveis,temosalgumasquestes:a)Quaisbenspblicos
e quantidades ofertar dos mesmos? b) Qual ser a contribuio de cada
cidado? c) Qual regio deve receber investimentos do governo? Para resolver
essas questes e outras, temos, dentro da poltica fiscal, vrias funes, e as
principaisso:
a) a funo alocativa, que cuida da produo e da proviso de bens e servios
pblicos
b) a funo distributiva, que tem o papel de distribuir a renda de forma mais
equitativa
c) a funo estabilizadora, que busca reduzir as flutuaes no nvel de produto
(PIB)eemprego.

Emumasituaodeinsuficinciaouexcessodedemandaagregada,teremosuma
poltica fiscal expansionista atravs da elevao dos gastos do governo e, por
consequncia,aelevaodoconsumo(C)edoinvestimento(I),que,porsuavez,
elevararenda(Y)eoconsumo(C)eosinvestimentosprivados(I),resultando
emumciclodecrescimentoeconmico.

2.2.Senhoriagem:umaformadefinanciamentodoGoverno

AsenhoriagemumaformadefinanciamentodoEstadodevidoaeleteropoder
em lei sobre a emisso de moeda ou papelmoeda oficial, leiase o Real. Sendo
assim, a emisso de papelmoeda uma forma de obter receita para o Tesouro
Nacional, isto , o governo, ao gastar mais do que arrecada e no ter saldo
positivoderecursosmonetriosparapagar,iremitirmoedaparahonraradvida
emquesto.
2.3Ateoriadatributao

Osprincipaisaspectosdateoriadatributaoso:a)oconceitodaequidade,ou
seja,aidiadequeadistribuiodonustributriodeveserequitativaentreos
diversosindivduosdeumasociedadeb)oconceitodaprogressividade,isto,o
princpio de que devese tributar mais quem tem uma renda mais alta c) o
conceitodaneutralidade,peloqualosimpostosdevemsertaisqueminimizemos
possveis impactos negativos da tributao sobre a eficincia econmica d) o
conceito da simplicidade, segundo o qual o sistema tributrio deve ser de fcil
compreenso para o contribuinte e de fcil arrecadao para o governo. O
movimento social atual coloca que as notas fi scais devem explicitar todos os
impostos.

2..4AcurvadeLaffer

A curva de Laffer versa sobre a relao entre a alquota de impostos (T) e a

receita arrecadada (R) pelo governo. O principal objetivo dessa curva
demonstrar que existe um ponto mximo para otimizar a arrecadao, onde
temososprincpios:

a)seT=0,areceita=0
b)seT=100%,areceita=0.

2.4.1Algumascaractersticasdeumsistematributrioideal

So elas: a) cada cidado deve pagar uma contribuio justa b) a cobrana de

So elas: a) cada cidado deve pagar uma contribuio justa b) a cobrana de
impostos deve onerar pessoas com maior capacidade de pagamentos c) o
sistema tributrio deve interferir ao mnimo na alocao de recursos para no
causar ineficincia econmica. Um bom exemplo a guerra de impostos nos
Estados d) a administrao do sistema tributrio deve ser eficiente e minimizar
oscustosdefiscalizaodaarrecadao.

2.4.2Conceitosdeequidadeeprogressividade

Como definir uma contribuio justa: 1) Princpio do benefcio: impostos

especficos. A contribuio deve ser igual ao benefcio gerado pelo consumo do
bem pblico. Por exemplo, ser uma eterna discusso o mesmo reajuste das
aposentadoriasparacontribuintesenocontribuintes.

2) Princpio da capacidade de pagamento: deve ser regra geral para toda

sociedadenustributriodevelevaremcontaasequidadeshorizontalevertical:
a) mesma capacidade de pagamento paga o mesmo nvel de impostos e b) as
contribuies dos indivduos devem diferenciarse conforme suas diversas
capacidadesdepagamento.

4)Conceitodesimplicidade:relacionasecomafacilidadedeoperacionalizaoda
cobranadetributos:a)impostodefcilentendimentoparaquemtiverquepag
lo b) cobrana, arrecadao e processos de fiscalizao no devem representar
custosadministrativoselevadosparaogoverno.

2.4.3Osimpostosemcascata

So os impostos cumulativos, fato que distorce os preos relativos. Dentro do

contexto da internacionalizao e da globalizao, temos os tributos que partem
doprincpioorigemversusoprincpiodedestino.

Observao:prejudicaosprodutoscomummaiornmerodeetapasdeproduo
edistribuio,resultandoemdistoresprodutivas.

2.4.4ImpostossobreoValorAdicionado(IVA)

So os impostos que no incidem nas vrias etapas produtivas de forma

acumulada, as sim, e somente, no valor adicionado, caracterizandose como
neutros.Issosignificaqueevitaabitributaoelevaemconta:

a)conceitodeneutralidade
b)noafetaacompetitividadedeumaindstria
c)arrecadaodeimpostosnoestgioprvarejista
d)carterautofiscalizadorIVApelocrditofiscal
e)possibilidadedeisentarbemdeproduo.

2.5Conceitosbsicos:ocasodoBrasil

A economia brasileira um laboratrio sobre as teorias das finanas pblicas.

Para darmos incio aos estudos desta aula, temos que rever alguns conceitos e
fontesdedadoscomo:


a) governo so as trs esferas, menos as empresas estatais. J o setor pblico
so as trs esferas mais estatais b) governo central composto pelo governo
federal,INSSe
o Banco Central do Brasil. importante sabermos quais so as estruturas dos
governosparapodermosentenderquaissoosinstrumentosdecadaesferaesua
composio, alm do resultado fiscal agregado e desagregado por esfera, por
exemplo,oconceitodasNecessidadesdeFinanciamentodoSetorPblico.

2.5.1OconceitodeNecessidadedeFinanciamentodoSetorPblico(NFSP)

A Necessidade de Financiamento do Setor Pblico (NFSP) o resultado da

diferenaentreasdespesaseasreceitasdogoverno.

aSecretariadaReceitaFederal(SFR),quegeraareceitadogovernofederalea
Secretaria do Tesouro Regional (STN), que consolida os dados da receita e da
execuo da despesa do Tesouro Nacional. O INSS faz o levantamento das
receitas e despesas referentes Previdncia Social da responsabilidade desse
mesmo rgo. A Secretaria de Poltica Econmica (SPE) divulga uma estatstica
que consolida essas informaes e apresenta um quadro relativamente
desagregadodasreceitasedasdespesasdogovernocentral.

Recentemente, a STN quem passou a divulgar mensalmente esses dados,

incluindo o resultado do INSS. Adicionalmente, a Secretaria Especial de Controle
das Empresas Estatais (SEST) acompanha a execuo financeira das empresas
federais.

2.5.2Principaisconceitos

a) Desempenho de caixa as despesas so consideradas nas estatsticas no

perodoemquesodefatopagas.

b)Desempenhodecompetnciaestassociadoaoperodoemqueadespesa
gerada,mesmoquenotenhasidopaga.

Se a previdncia social no presente (momento t) = R$ 128 bi, mas R$ 64 bi

(50%)seropagosnofuturo(momentot+1),querdizerquenoperodot:

i)NFSPcaixa=R$64bi
ii)NFSPcompetncia=R$128bi

Observao:noBrasil,aNFSPapuradapeloconceitodecaixa,excetodespesas
dejuros,quesoconsideradascomocompetncia.

Procurase evitar que, se o governo emitir ttulos de prazo mais longo, com
pagamentos concentrados no tempo, o dficit seja artificialmente baixo durante
algum tempo e depois estoure no momento do vencimento. Ao apropriar os
jurospeloconceitodecompetncia,oBancoCentraldoBrasiltornaadespesade
jurosmaisregularaolongodotempoanoserqueataxadejurosmudemuito
de um ms para outro. O critrio de competncia para o clculo dos juros
consistentecomaapuraodadvidadosetorpblicojuntoaoSistemaFinanceiro
(Giambiagi,2008).


Observao: no clculo das contas nacionais, o IBGE utiliza o conceito de
competncia para todas as despesas, e no apenas para as financeiras. Sendo
Acimadalinhaasestatsticasfiscaisdesagregadasqueapresentamasvariveis
de receita e de despesa. J Abaixo da linha so as estatsticas que medem
apenas a dimenso do desequilbrio atravs da variao do endividamento
pblico,semquesesaibaaocertoseestemudoupormotivosligadosreceitaou
despesa.

NoBrasil,utilizaseoconceitodaNFSPabaixodalinha,apartirdasalteraesno
valor do endividamento pblico. A razo da escolha desse critrio que, se o
cotejo de receitas e despesas diferente da variao do endividamento, o mais
provvelnoqueaestatsticadadvidapblicaestejaerrada,esimquealgum
itemtalveznotenhasidocorretamenteapuradopelasestatsticasdesagregadas,
gerando,porm,naprtica,umavariaodoendividamento.

2.5.3NecessidadedeFinanciamentodoSetorPblicoconceitonominal(NFSPcn)

Com a inflao () controlada, temos despesas (G) menos receita (T), como o
resultadodaNFSPcn,emqueataxadejurosnominalabasederemunerao
doestoquedadvidapblica.

NFSPcn=GT+iB

Sendo:
G=gastonofinanceiro
T=arrecadaonofinanceira
B=estoquedadvidapblica
i=taxadejurosnominal,queincluiacorreomonetria.
Lembrete:advidaumconceitodeestoque.JoPIBumavariveldefluxo.

2.5.3NecessidadedeFinanciamentodoSetorPblicoOperacional(NFSPco)

Em um contexto com elevada inflao (), o resultado nominal no apresenta

fundamentos, passando a ter a necessidade de eliminar a inflao, isto ,
trabalharcomataxadejurosreal,ouseja,subtraindodataxadejurosnominala
inflao,parachegaraoresultadooperacional.

Observao: o que se deseja medir com o clculo do resultado fiscal o seu

impacto sobre a demanda agregada. Lembrete: se do resultado nominal
subtramos o componente de atualizao monetria da dvida, chegamos ao
resultadooperacional,comopodemosverabaixo.

NFSP=GT+rB

Avarivelrexcluiacorreomonetrianoentrapagamentodejuros.

Sendo:
G=gastonofinanceiro
T=arrecadaonofinanceira
B=estoquedadvidapblica
r=taxadejurosreal,queexcluiainflao.


2.5.5NecessidadedeFinanciamentodoSetorPblicoPrimrio(NFSPcp)

Oconceitoprimriodescontaadespesacomjurosreaisdovalordasnecessidades
operacionais de financiamento. Se essa subtrao der um resultado negativo, a
explicaoqueosjurosreaissomaioresqueasnecessidadesdefinanciamento
no conceito operacional, ou seja, que, no fosse o pagamento de juros, haveria
umsupervitoperacional.Issosignificaqueoresultadoprimriosuperavitrio,
ouseja,queareceitamaiordoqueasdespesasnofinanceiras.Duranteparte
dos anos 1980 e 1990, o setor pblico gerou supervits primrios inferiores,
porm,despesadejuros,dandoorigemadficitsoperacionaisemquasetodos
osanos.

NFSPcp=GT

Sendo:
G=gastonofinanceiro
T=arrecadaonofinanceira.