1.

Considere dois agentes econmicos i e j, no qual o agente i mais avesso ao risco

que o agente j, ento, correto afirmar que na comparao dos equivalentes certos
entre os dois agentes Ei < Ej? Explique.
Sendo R a renda estocstica que deseja-se avaliar em termos de equivalente certo
(Ec) e U: RR a funo de utilidade do investidor, as preferncias podem ser
representadas pela seguinte expresso:
E [U(Ec)] = E[U(R)], isolando o lado esquerdo da expresso, obtm-se Ec, visto
que, U(Ec) um valor determinstico:
E[U(Ec)]=U(Ec);
Aplicando a inversa da utilidade a expresso anterior em ambos os lados, tem-se:
= 1 {[()]}
Se o investidor avesso ao risco, sua funo utilidade cncava, logo,
EU=E[U(R)]U[E(R)] e 1 () (), portanto: ().
Assim, o valor esperado da renda maior que o equivalente certo. Com base nesse
resultado, considerando, por exemplo, dois agentes i e j, no qual o agente i mais
avesso ao risco que j, conclui-se que < .