DEMONSTRAES

FINANCEIRAS
KLABIN
2016

www.klabin.com.br continua
 Klabin S.A.
Relatrio da Administrao
Mensagem da Administrao
O ano de 2016 ser lembrado como aquele em que concretizamos o maior investimento da
histria da Klabin. Aquele no qual iniciamos a produo de celulose de mercado e quando, pela
primeira vez, o Brasil passou a contar com um produtor de celulose fluff a partir da fibra longa do
pnus. O ano em que nossa operao florestal alcanou o patamar de maior do mundo em um
nico site. Em 2016, adquirimos duas fbricas e passamos a produzir embalagens de papelo
ondulado em Estados nos quais no tnhamos esse tipo de operao. Desenvolvemos novos
mercados para sacos industriais, ampliando nosso portflio de produtos. E como consequncia,
mesmo com todos os desafios impostos pelo cenrio macroeconmico brasileiro e mundial,
entregamos nosso 22 trimestre consecutivo de crescimento dos resultados.
Aps 24 meses de obras, precisamente dentro do cronograma e do oramento previstos, inicia-
mos no dia 4 de maro de 2016 a produo de celulose na Unidade Puma, nossa nova fbrica
localizada em Ortigueira, no Paran. Maior investimento privado j realizado no Estado e o
maior dos 117 anos de existncia da companhia, esta uma das fbricas mais sustentveis
do mundo, capaz de dobrar o tamanho da Klabin e de alar toda a companhia condio de
autossuficincia energtica. A nova operao acrescenta 1,5 milho de toneladas de celulose
nossa capacidade de produo anual, das quais 1,1 milho de toneladas so de celulose de
fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra longa. Parte da fibra longa convertida em
celulose fluff, matria prima que era 100% importada e que se destina a um dos segmentos de
bens de consumo que mais crescem no Brasil, o de fraldas. Em 2017, primeiro ano de operao
plena da nova fbrica, nosso objetivo alcanar a liderana nesse segmento, com uma fatia de
50% do mercado nacional.
Desde 2011, quando iniciamos nosso ciclo projetado de 10 anos de crescimento, temos tra-
balhado na reduo de custos operacionais e administrativos e investido no desgargalamento
de capacidades produtivas e melhoria do mix de produtos e mercados. No segmento de sacos
industriais, antes altamente dependente da construo civil, criamos novas oportunidades de
crescimento com o desenvolvimento de embalagens para setores como o de exportao de
caf e a comercializao de alimentos para animais domsticos. Estamos nos preparando para
o momento de retomada do crescimento da economia brasileira com as recentes aquisies de
operaes para a produo de embalagens de papelo ondulado em Manaus, no Amazonas, e
Rio Negro, no Paran. Essa iniciativa aumenta nossa capacidade de integrao da produo de
papis e amplia nosso portflio de setores e clientes.
Na base da expanso dos negcios esto nossos mais de 235 mil hectares de florestas plan-
tadas com pnus e eucalipto que apresentam os maiores ndices de produtividade florestal do
Brasil. A alta produtividade combinada s baixas distncias mdias entre as plantaes e nossas
fbricas gera grandes vantagens competitivas em qualquer mercado em que atuemos.
A Klabin sempre se destacou no cenrio empresarial brasileiro por ter em sua cultura o com-
promisso com o desenvolvimento sustentvel. Em 2016, esse reconhecimento veio por meio do
ttulo de Empresa Mais Sustentvel do Ano, segundo o Guia Exame de Sustentabilidade. Este
prmio, muito almejado por ns, representou uma grande conquista para a Klabin, pois atesta
nosso compromisso com o longo prazo e com os novos tempos que viro.
Tambm apresentamos, pelo terceiro ano consecutivo, pontuao crescente no CDP (Carbon
Disclosure Project), instituio internacional que analisa os esforos das empresas para mini-
mizar e gerir os impactos ambientais de suas atividades, sendo referncia para investidores de
todo o mundo. Em 2016, a Klabin figurou entre as empresas reconhecidas pelas boas prticas na
gesto do capital natural, com classificao nvel Lder para Mudanas Climticas e Florestas, e das instalaes industriais para produo de caixas de papelo ondulado da empresa Hevi
alm do timo desempenho em Gesto da gua.
Na Klabin, as conquistas se constroem com foco, planejamento, viso de longo prazo e, princi-
palmente, muito trabalho. Por isso, agradecemos nossos mais de 16 mil colaboradores diretos
e indiretos que, mesmo diante de inmeros desafios, fizeram de 2016 um ano histrico para a
companhia. Agradecemos tambm os controladores da Klabin e seu Conselho de Administrao
por zelarem pelos valores e compromissos que esto na essncia desta grande empresa. E
nosso obrigado aos investidores, clientes e parceiros que construram conosco mais um ano de
conquistas, cujos frutos seguiremos colhendo em 2017.
Consideraes Iniciais
Destaques de 2016
Incio da Produo Em maro, foi iniciada a produo de celulose na Unidade relao ao verificado em 2015, com aumento de receita de 6% na mesma comparao.
de Celulose Puma, em Ortigueira(PR), dentro do cronograma e ora-
Unidade Puma mento estabelecidos.
Volume de Vendas Volume de vendas de papis e embalagens totalizou 1.852
de Papis e Embalagens mil toneladas em 2016, aumento de 1% na comparao com
1.852 mil toneladas 2015.
Volume de Vendas
de Celulose
O volume de vendas da celulose evoluiu ao longo dos ltimos
797 mil toneladas trimestres e totalizou 797 mil toneladas em 2016.
Receita lquida de vendas foi de R$ 7.091 milhes em 2016,
Receita de Vendas
crescimento de 25% em relao a 2015, devido principal-
R$ 7.091 mi mente ao incio das vendas de celulose.
EBITDA Ajustado O EBITDA Ajustado foi de R$ 2.288 milhes no ano, cresci-
R$ 2.288 mi mento de 16% na comparao com 2015.
Aquisies em
Papelo Ondulado
Durante 2016, a Klabin concretizou a aquisio dos ativos de
converso de caixas de papelo ondulado da empresa Hevi,
Manaus (AM) e
em Manaus (AM), em setembro e da empresa Embalplan,
Rio Negro (PR) em Rio Negro (PR), em outubro.
Sumrio de 2016
A deteriorao da atividade econmica no Brasil verificada ao longo de 2015 se prolongou
durante o ano de 2016. A crise poltica que levou ao processo de impeachment no primeiro
semestre avanou durante a segunda metade do ano com a revelao peridica e praticamente
ininterrupta de novos escndalos, dificultando a aprovao de reformas e ampliando a crise
de confiana no pas. Tais fatores refletiram diretamente na piora do cenrio econmico, com
aumento do desemprego e reduo dos investimentos e na grande volatilidade nos mercados
de aes e cmbio, postergando a expectativa da retomada do crescimento que era esperada
ao final de 2015. Neste contexto de alta volatilidade, a taxa de cmbio que chegou a atingir a
R$ 4,24/US$ no incio do ano fechou 2016 com cotao de R$ 3,26/US$.
O ano tambm foi de volatilidade no cenrio global. No primeiro semestre, incertezas sobre a
atividade econmica nos Estados Unidos e na Europa prolongaram o perodo de baixas taxas
de juros mantidas por bancos centrais de grandes economias mundiais. Alm disso, o turbulento
cenrio poltico na Europa, com o plebiscito que selou a sada do Reino Unido da Unio Euro-
peia, o menor ritmo de crescimento chins, e as controversas campanhas eleitorais nos Estados
Unidos ampliaram o sentimento de incerteza ao longo dos ltimos 6 meses do ano.
O cenrio de continuidade da desacelerao da economia brasileira e volatilidade nas taxas de
cmbio durante 2016 impactou os mercados de papis e embalagens, que refletiram a menor
atividade em seus nmeros. A Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO) indicou nova
queda de 2% na expedio de papelo ondulado em 2016 na comparao com o ano anterior,
que j havia apresentado queda de 3% em relao a 2014. Dados divulgados pela Indstria
Brasileira de rvores (IB antiga Bracelpa) sinalizaram queda de 3% no mercado de cartes
(excluindo cartes para lquidos) na comparao com 2015. Em celulose, os preos internacio-
nais iniciaram o ano em patamares elevados e com taxas de cmbio favorveis aos produtores
brasileiros. Todavia, com a reverso da taxa de cmbio e presso nos preos, principalmente
nos mercados asiticos, o segundo semestre apresentou um cenrio menos favorvel para os
produtores nacionais.
Para a Klabin, o ano de 2016 foi de grandes desafios e de crescimento. No dia 4 de maro,
exatamente no prazo e no oramento definidos, foi iniciada a produo de celulose na nova
Unidade Puma em Ortigueira (PR), marcando o acrscimo de 1,5 milho de toneladas de celu-
lose capacidade de produo total da Companhia, que se tornou a nica empresa brasileira a
fornecer, simultaneamente, celuloses branqueadas de fibra curta, fibra longa e fluff produzidas
em uma fbrica inteiramente projetada para essa finalidade. No segundo semestre, a Klabin
anunciou a aquisio da empresa Embalplan Indstria e Comrcio de Embalagens S.A., em Rio
Negro (PR), e dos ativos de converso da Hevi Embalagens da Amaznia Ltda. em Manaus (AM)
ampliando em 10% sua capacidade de produo de caixas de papelo ondulado.
Os novos crescimentos em capacidade ampliam a flexibilidade da linha de produtos da Klabin,
que aliada posio exclusiva de competitividade de custos, foi fator fundamental no desafio
de enfrentar um ano que apresentou um ambiente de incertezas e volatilidade, com vrias con-
figuraes de mercado ao longo dos doze meses. Mais uma vez, o crescimento consistente de
resultados em condies adversas de mercado e em um ano marcado pelo incio de operaes
da Unidade Puma destacam o foco e a grande capacidade de execuo da Klabin.
O cenrio de preos internacionais de celulose em declnio e taxa de cmbio desfavorvel na
comparao com as expectativas do incio do ano se aprofundou ao longo do segundo semes-
tre, mesmo perodo em que os volumes de produo de celulose da Klabin cresciam seguindo
a evoluo da nova fbrica em sua curva de aprendizagem. Todavia, mesmo com a piora dos
mercados, os novos volumes e a resilincia da Klabin impulsionaram o EBITDA da Klabin, que
totalizou R$ 2,3 bilhes em 2016, crescimento de 16% sobre 2015.
Dentre os principais resultados operacionais e financeiros do ano, destacam-se o volume de
vendas de 1,9 milho de toneladas de papis e embalagens e 797 mil toneladas de celulose,
R$ 7,1 bilhes de receita lquida e R$ 2,3 bilhes de EBITDA ajustado.
Desempenho dos Negcios
Unidade de Negcio Florestal
A nova operao de celulose, iniciada em maro, ampliou tambm os esforos da Unidade Flo-
restal. Durante o ano de 2016, a Klabin movimentou aproximadamente 14,4 milhes de tonela-
das de toras e cavacos de pinus e eucalipto e resduos para energia, um crescimento de 32% em
relao as 10,9 milhes de toneladas transportadas ao longo do ano anterior. A maior demanda
interna gerada pela nova Unidade Puma em Ortigueira (PR) tambm influenciou o montante de
madeira vendido para serrarias e laminadoras em 2016. As vendas de toras para terceiros no
ano totalizou 2,5 milhes de toneladas, ante 3,2 milhes de vendidas em 2015.
Todavia, a menor disponibilidade de madeira direcionada s vendas para terceiros e a influncia
da taxa de cmbio que beneficiou a exportao de produtos de madeira dos clientes da Klabin
principalmente no primeiro semestre de 2016, compensaram em parte o menor volume vendido
e a receita lquida com vendas de madeira atingiu R$ 319 milhes, 12% abaixo de 2015.
As terras da Companhia em dezembro de 2016 totalizavam 497 mil hectares, sendo 229 mil
hectares de florestas plantadas de pnus e eucalipto e 215 mil hectares de florestas nativas pre-
servadas. No ano foram plantados 17 mil hectares, em terras prprias e em terras de terceiros
(programa de fomento).
Unidade de Negcio Celulose
O segundo trimestre de 2016 marcou o incio das vendas de celulose da Unidade Puma, aps o
incio de operaes da fbrica em maro. O start up das operaes da fbrica ocorreu de acordo Resultado lquido
com o planejado e o crescimento da produo da celulose evoluiu dentro da curva de aprendi-
zado estabelecida pela Klabin, principalmente ao longo da segunda metade do ano.
O volume total vendido em 2016 foi de 797 mil toneladas, das quais 591 mil toneladas de fibra
curta e 206 mil toneladas de fibra longa e fluff. As vendas de fibra curta foram ancoradas prin-
cipalmente pelo acordo celebrado com a Fibria em maio de 2015. Por este contrato a Klabin
fornecer Fibria 900 mil toneladas anuais de celulose de fibra curta que ser vendido com
exclusividade pela Fibria em pases fora da Amrica do Sul.
A evoluo do ramp up da produo de celulose da Klabin impulsionou as vendas no segundo
semestre de 2016, perodo em que os preos globais de celulose estiveram sob presso e em
que a taxa de cmbio impactou as receitas em reais obtidas pelos exportadores brasileiros. Os
preos de celulose de fibra curta, cuja mdia na Europa divulgada pela FOEX era de US$ 693/t
no 2T16, caiu para US$ 655/t no ltimo trimestre do ano. A mdia do preo da celulose de fibra
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2017
longa por sua vez era de US$ 796/t no trimestre inicial da Unidade Puma e foi para US$ 809/t No ano de 2016 a Klabin investiu R$ 2.567 milhes em suas operaes, sendo R$ 1.707 milhes
no 4T16. destinados nova planta de celulose, unidade Puma, que iniciou suas operaes em maro.
Os menores preos globais das celuloses de fibra curta, aliados a uma taxa de cmbio mdia de Alm da nova planta, R$ 405 milhes foram destinados continuidade operacional das fbricas,
R$ 3,51/US$ no 2T16 e que no 4T16 caiu para R$ 3,29/US$, impactaram as receitas de vendas R$ 136 milhes tiveram como destino as operaes florestais e R$ 296 milhes foram aplica-
de celulose na exportao e no mercado interno. Dessa forma, a receita total de celulose, con- dos em projetos especiais, especialmente na aquisio dos ativos de converso de caixas de
templando fibra curta, longa e fluff, totalizou R$ 1.247 milhes ao longo de 2016. papelo ondulado da empresa Hevi em Manaus (AM), que consta dos investimentos realizados
Durante o ms de dezembro de 2016, a produo total de celulose da fbrica de Ortigueira no perodo.
atingiu o nvel de 89% da capacidade nominal, ressaltando a evoluo operacional durante todo Em maro de 2016, a Companhia iniciou as operaes da sua nova fbrica de celulose (Uni-
o segundo semestre do ano. Destaca-se que as vendas de celulose fluff vm evoluindo bem dade Puma), com capacidade de produo de 1,5 milho de toneladas de celulose, dos quais
aps o perodo inicial de homologao e j contam com clientes regulares no mercado nacio- 1,1 milho de toneladas de celulose branqueada de fibra curta (eucalipto) e 400 mil toneladas
nal. Esta tendncia se acelerar nos prximos meses medida que a fbrica v atingindo sua de celulose branqueada de fibra longa (pnus), parte convertida em celulose fluff, sendo a nica
capacidade nominal. unidade industrial do mundo projetada para a fabricao das trs fibras. O investimento total no
Unidade de Negcio Papis projeto foi da ordem de R$ 8,5 bilhes, incluindo infraestrutura, impostos e correes contratu-
Ao longo de 2016, a flexibilidade e a competitividade de sua linha de produtos mais uma vez ais, e deste valor resta em aberto o montante de aproximadamente R$ 120 milhes a ser pago
permitiram Klabin se adaptar s diferentes configuraes de mercado durante o ano. A menor no ano de 2017.
compra de papeis de terceiros e a maior utilizao de papis nas fbricas de converso reduziu No ano de 2016, a Klabin adquiriu a empresa Embalplan Indstria e Comrcio de Embala-
o volume de vendas de kraftliner, que foi em parte compensado pelo aumento nas vendas de gens S.A. (Embalplan), cuja planta est localizada no municpio de Rio Negro no Estado do
cartes revestidos. Assim, o volume de vendas de papeis para embalagens e cartes revestidos Paran, assim como as instalaes industriais para produo de caixas de papelo ondulado da
em 2016 foi de 1.092 mil toneladas, estvel na comparao com o volume de vendas de 2015. empresa Hevi Embalagens da Amaznia Ltda. (Hevi Embalagens), localizada em Manaus no
A receita lquida de papis para embalagens tambm se manteve estvel em relao ao ano de Estado do Amazonas. Juntas as aquisies representam aumento da capacidade total de produ-
2015, puxado por um lado por maiores volumes de vendas de cartes e taxa mdia de cmbio o de caixas de papelo ondulado da Klabin em 70 mil toneladas anuais (incremento de 10%
mais alta, e por outro por menores volume e preos de kraftliner, que em dezembro teve a cota- da capacidade atual). O valor combinado dessas transaes foi de R$ 187 milhes. A compra
o em dlares mais baixa desde 2009 de acordo com dados divulgados pela FOEX na Europa. da Embalplan e dos ativos da Hevi Embalagens est alinhada com a estratgia de crescimento
Nos mercados de cartes, mesmo com retrao de 3% em relao a 2015 do mercado brasi- consistente da Klabin nos mercados onde atua e marca o incio da operao de converso de
leiro, excluindo cartes para lquidos, divulgada pela IB antiga Bracelpa, a Klabin aumentou o caixas pela empresa nos Estados do Paran e Amazonas.
volume no mercado interno comprovando a resilincia das vendas nesse segmento. No mercado
externo tambm foi possvel verificar um leve aumento no volume de vendas, beneficiadas pela Mercado de Capitais
maior cotao da moeda brasileira em relao ao dlar. No ano de 2016, as Units da Klabin (KLBN11) apresentaram desvalorizao de 24%, contra
Em relao s vendas de kraftliner, a Klabin, utilizando-se de sua flexibilidade e do bom posi- uma valorizao de 39% do IBOVESPA. As Units da Companhia foram negociadas em todos os
cionamento nos mercados de converso, direcionou parte das vendas deste produto para suas preges da BM&FBovespa, registrando 2,2 milho de operaes que envolveram 730 milhes
fbricas de papelo ondulado e sacos industriais. Isso foi observado principalmente a partir do de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 51,9 milhes ao final do perodo.
segundo semestre do ano aps a valorizao do real e da queda mais acentuada nos preos de O capital social da Klabin representado por 4.733 milhes de aes, das quais 1.849 milhes
kraftliner nos mercados internacionais. Desta forma, o volume de vendas e a receita foram 5% e de aes ordinrias e 2.884 milhes de aes preferenciais. As aes da Klabin tambm so
7% respectivamente mais baixas em relao ao verificado no ano anterior. negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC
Unidade de Negcio Converso (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY.
Acompanhando a deteriorao da atividade econmica brasileira, os dados de mercado de Pelo terceiro ano consecutivo, a Klabin integra o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE),
expedio de caixas divulgados pela Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO) tam- da BM&FBovespa. A nova carteira, que entrou em vigor em 2 de janeiro de 2017, rene aes
bm mostraram decrscimo de 2,3% em 2016. No mesmo sentido, o mercado de construo civil de 34 companhias que se destacam pelo alto grau de comprometimento com a sustentabilidade
continuou fraco, impactando as vendas de sacos de cimentos no mercado domstico. A Klabin dos negcios e do pas. Essa conquista refora o compromisso histrico da Klabin, pioneira nas
por sua vez, valendo-se de sua flexibilidade e da resilincia de seus mercados fechou o ano com certificaes do setor de celulose e papel e no manejo da biodiversidade, com o desenvolvi-
dados positivos tanto de volume quanto de receita, mesmo em condies bastante adversas. mento sustentvel.
No mercado de papelo ondulado, a Klabin beneficiou-se de sua atuao com grandes clientes A Companhia manteve o rating grau de investimento BBB- (Investment Grade) na escala global
do setor de alimentos, como os de frutas no Nordeste e o mercado de frigorficos. Vale ressal- da agncia Fitch Ratings, que reconheceu a liquidez da Companhia, forte posio de caixa e
tar tambm a aquisio por parte da Klabin da empresa Embalplan Indstria e Comrcio de reduo gradual da alavancagem no decorrer de 2017. Todavia, a agncia Standard & Poors
Embalagens S.A., cuja planta est localizada no municpio de Rio Negro no Estado do Paran, S&P rebaixou o rating grau de investimento da Companhia de BBB- para BB+ na escala
global e de brAA+ para brAA na escala nacional, com perspectiva estvel, devido ao ritmo
Embalagens da Amaznia Ltda. localizada em Manaus, no Estado do Amazonas. Estas novas mais lento na reduo de seu endividamento lquido.
capacidades j adicionaram um pequeno volume de vendas ao final do ano de 2016.
J no mercado de sacos industriais, o segmento de construo civil em 2016 continuou enfra- Sustentabilidade
quecido impactando diretamente as vendas de cimento no Brasil. Nmeros do Sindicato Nacio- Em 2016, a Klabin foi eleita a Empresa Mais Sustentvel do Ano pelo Guia Exame de Sustenta-
nal da Indstria de Cimento (SNIC) indicam queda de 12% nas vendas de 2016 na comparao bilidade. Com metodologia elaborada pelo Centro de Estudos em Sustentabilidade da Fundao
com 2015. Neste contexto, e aproveitando-se do cmbio mdio mais alto, a Klabin destinou Getlio Vargas de So Paulo (GVces), o Guia uma das mais relevantes publicaes sobre
maior volume de vendas exportao, obtendo xito na estratgia de desenvolvimento de sustentabilidade do mercado. Essa conquista refora o compromisso da Klabin em colocar em
novos mercados fora do Brasil, principalmente no Mxico e EUA. Outro impacto positivo em prtica projetos e processos que asseguram um negcio sustentvel para investidores, colabo-
2016 adveio do aumento nas vendas de sacos para outros usos que no de construo civil, tais radores, parceiros de negcios e comunidades em que atua.
como fertilizantes, rao animal, caf entre outros. A Klabin tambm obteve classificao nvel Leadership pelo Carbon Disclosure Project (CDP)
Desta forma, mesmo nesse cenrio de crise econmica no Brasil e volatilidade nas diferentes nos seus resultados anuais para Mudanas Climticas e Florestas, ao alcanar pontuao A-,
variveis de mercado, o volume de vendas da Klabin de produtos convertidos foi 3% maior em que caracteriza as melhores prticas na plataforma e indica que a companhia implementou uma
srie de aes para gerenciar mudanas climticas nas operaes prprias e de terceiros. No
programa gua, a companhia atingiu classificao nvel Management, com pontuao B. O
Desempenho Econmico-Financeiro CDP, organizao internacional sem fins lucrativos, analisa e reconhece os esforos de empre-
sas no mundo para gerir os impactos ambientais de suas atividades.
R$ Milhes 2016 2015 2016/2015 Pela quarta vez consecutiva, a Klabin integrou o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)
Volume de vendas (mil t) 2.650 1.833 45% da BM&FBovespa, que rene as aes das companhias que se destacaram pelo alto grau de
Mercado interno 1.316 1.205 9% comprometimento com a sustentabilidade dos negcios e do pas. As empresas integrantes so
selecionadas anualmente, com base em critrios estabelecidos pela Escola de Administrao
Exportao 1.333 627 112%
% Mercado interno 50% 66% -16 pp. de Empresas de So Paulo, da Fundao Getlio Vargas (EAESP-FGV). A Klabin faz parte da
Receita Bruta 8.204 6.746 22% carteira vigente at janeiro de 2018.
Receita Lquida 7.091 5.688 25% Ambiental
Mercado interno 4.230 3.841 10% Com a Unidade Puma, inaugurada neste ano, em Ortigueira, no Paran, a Klabin investiu para
Exportao 2.861 1.846 55% construir uma das fbricas mais sustentveis do mundo. A nova fbrica de celulose da compa-
% Mercado interno 60% 68% -8 pp. nhia conta com tecnologia ambiental de ponta em termos de consumo de gua, tratamento de
Variao do valor justo dos ativos biolgicos 533 536 -1% efluentes, emisses atmosfricas e reduo de uso de insumos, atingindo padres elevados de
controle ambiental, mais rigorosos do que os previstos na legislao vigente.
Custo dos Produtos Vendidos (5.227) (3.982) 31%
Lucro Bruto 2.397 2.242 7% Com capacidade de produo de 270 MW de energia, a Unidade Puma eleva a Klabin con-
Margem Bruta 34% 39% -7 pp. dio de autossuficincia em energia eltrica. Do montante gerado, 120 MW destinam-se
Vendas (586) (429) 37% fbrica e 150 MW excedentes so disponibilizados para o Sistema Eltrico Brasileiro. A energia
produzida pela Unidade Puma inteiramente proveniente de duas caldeiras: a caldeira de recu-
Gerais & Administrativas (467) (338) 38%
Outras Receitas (Despesas) Operacionais 5 (13) n/a
perao, que utiliza o licor negro (resduo do cozimento da madeira), e a caldeira de biomassa.
So, portanto, fonte de energia renovvel.
Total Despesas Operacionais (1.048) (780) 34%
A operao tambm conta com um sistema de tratamento de efluentes mais complexo do que de
EBITDA ajustado 2.288 1.975 16%
fbricas convencionais, com a incluso de uma terceira etapa para o polimento final do rejeito,
Margem EBITDA 32% 34% -2 pp.
garantindo padres de emisses facilmente absorvveis pelo corpo hdrico. Utiliza menos gua
Resultado Lquido 2.482 (1.253) n/a
por tonelada produzida e, assim, gera um volume menor de efluente por tonelada de celulose e
Endividamento Lquido 12.005 12.411 -3%
com melhor qualidade no retorno.
Endividamento Lquido/EBITDA 5,2x 6,3x
Outro diferencial da nova Unidade a Central de Processamento de Resduos Slidos, com
Notas:Algumas cifras dos quadros e grficos apresentados podero no expressar um resultado
capacidade de processar 44 mil ton/ms de resduos. Na central, so reciclados 90% dos res-
preciso em razo de arredondamentos.
duos da operao da Unidade Puma e a meta chegar a 94% com o desenvolvimento de
A margem EBITDA calculada sobre a receita lquida pr-forma, que inclui a receita da Vale do
aplicaes dos resduos como fertilizantes, corretivos de solo e recuperao de lodo primrio e
Corisco.
rejeito de fibras para reincorporao no processo de produo de papel.
Resultado Operacional
Social
O volume de vendas (excluindo madeira) totalizou 2.650 mil toneladas em 2016, crescimento
Para contribuir na formao de uma sociedade mais justa, a Klabin implementa e apoia pro-
de 45% em relao a 2015, devido principalmente ao incio das vendas de celulose da Unidade
gramas de desenvolvimento local e educao que envolvem as comunidades nas quais est
Puma a partir do segundo trimestre do ano, que totalizou 797 mil toneladas. Mesmo em um
presente. Ao longo de 2016, a Companhia investiu mais de R$13 milhes em projetos socioam-
cenrio desafiador e com os grandes esforos no incio e evoluo da produo da celulose ao
bientais e culturais, como:
longo do ano, o volume de vendas de papeis e embalagens foi de 1.851 mil toneladas, 1% acima
Aes de capacitao e gerao de renda, que beneficiam pequenos produtores e comuni-
do ano anterior, devido flexibilidade da linha de produtos da Klabin, que permitiu Companhia
dades;
direcionar volumes aos melhores mercados, dentro e fora do Brasil, face s diversas combina-
Iniciativas para a incluso e acessibilidade de pessoas com deficincia;
es de taxa de cmbio e preos ao longo dos meses. Projetos de monitoramento, conservao e educao ambiental;
Com as vendas de celulose, volume total exportado no ano foi de 1.333 mil toneladas e passou a Iniciativas de fomento e popularizao da cultura, como patrocnio a exposies e associaes.
representar 50% do volume total vendido, frente 34% em 2015. O volume de vendas de celulose Como destaque, o projeto Puma pela Infncia, em parceria com a organizao Childhood Brasil,
ao mercado externo foi de 694 mil toneladas em 2016, enquanto as exportaes de papis e promoveu a sensibilizao do pblico interno da Klabin (diretos e indiretos) e o engajamento de
embalagens foram de 639 mil toneladas, crescimento de 2% na comparao com ano anterior. atores que compe a Rede de Proteo dos Direitos das Crianas e Adolescentes dos muni-
A receita lquida (incluindo madeira) totalizou R$ 7.091 milhes, 25% superior a 2015, devido cpios paranaenses de Ortigueira, Imba e Telmaco Borba (municpios da rea de influncia
principalmente s vendas de celulose. valido ressaltar que, as vendas da celulose se concen- direta do Projeto Puma) contra a violncia sexual. O programa pactuou os compromissos de
traram no segundo semestre do ano, quando os preos internacionais sofreram maior presso e cada municpio por meio do Seminrio Regional Puma pela Infncia, que reuniu profissionais
a taxa de cmbio mdia apresentou queda, refletindo em menores receitas nos produtos expor- que atuam em diversas reas, como sade, assistncia social, educao, organizaes da
tados. Assim, a receita de exportaes foi de R$ 2.861 milhes no ano, representando aumento sociedade civil, conselhos tutelares, poder judicirio, Ministrio Pblico e segurana, que propu-
de 55% contra 2015. seram um plano de ao para combate violncia infantil em cada municpio.
O incio das vendas de celulose tambm influenciou os custos da Companhia a partir de maro Outra iniciativa foi o apoio a pequenos produtores rurais, por meio do projeto Planejando Pro-
de 2016. O custo caixa unitrio total, que contempla a venda de todos os produtos da Compa- priedades Sustentveis, realizado em parceria com as organizaes Apremavi, The Nature
nhia e inclui as despesas com vendas e gerais e administrativas foi de R$ 1.830/t, 11% inferior Conservancy Brasil e Sebrae. O projeto beneficiou, no ano passado, mais de 200 famlias de
ao verificado em 2015. Alm do efeito da diluio por conta do grande crescimento do volume Ortigueira e Imba, que receberam auxlio na adequao ambiental, legal e paisagstica de
vendido, a reduo do custo caixa por tonelada nos perodos reflete o impacto da adio dos suas propriedades e no planejamento e diversificao da produo por meio da agricultura fami-
menores custos por tonelada da produo da celulose na comparao com os custos de produ- liar. Com isso, iniciativas de associao e cooperativismo so fortalecidas e o acesso s novas
o de papis e de produtos convertidos dentro do custo total da Companhia. oportunidades de mercado facilitado. A meta que mais 100 famlias sejam atendidas pelo
O efeito lquido no caixa referente ao valor justo dos ativos biolgicos (variao do valor programa em 2017.
justo das florestas subtrado da exausto) no EBIT foi positivo em R$ 27 milhes, comparado a Ainda em 2016, a Klabin estabeleceu as bases de um projeto transformador de Educao que
um efeito positivo de R$ 69 milhes em 2015. A variao se deve substancialmente ao menor contemplar 29 escolas estaduais de Ortigueira e Telmaco Borba, por meio da contratao do
aumento nos preos utilizados na avaliao em 2016, quando comparado ao aumento apresen- Instituto Falconi Educao. A iniciativa visa melhorar a qualidade educacional nessas cidades,
tado em 2015. por meio da formao continuada aos gestores das escolas e tcnicos da Secretaria Estadual
As despesas com vendas em 2016 foram de R$ 586 milhes, 37% acima de 2014 em funo de Educao na implantao de sistema de gesto de resultados.
do crescimento da receita lquida e principalmente do maior volume exportado com as novas
vendas de celulose ao longo do ano. Ainda assim, as despesas com vendas em 2015 represen- Pesquisa, Desenvolvimento e Inovao
taram 8% da receita liquida, em linha com o observado no ano anterior.
A evoluo da competitividade da Klabin, desde a performance de suas florestas e de seus
As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 467 milhes em 2016, 38% superiores
processos produtivos at a gesto do impacto de seus produtos, est intrinsecamente ligada
ao ano de 2015, decorrente principalmente da adequao das estruturas para fazer frente s
aos investimentos constantes em Pesquisa, Desenvolvimento e Inovao. Com os mercados
novas operaes de celulose e da re-onerao da folha de pagamentos ocorrida a partir de
de papis e embalagens cada vez mais desafiadores e a entrada no novo mercado mundial de
dezembro de 2015, alm de dissdios ao longo dos 12 meses.
celulose com o incio de produo da fbrica de Ortigueira (PR), a Companhia tem ampliado os
A gerao operacional de caixa (EBITDA Ajustado) em 2016 atingiu R$ 2.288 milhes, o
investimentos em P&D&I.
melhor resultado histrico da Companhia e 16% superior ao ano de 2015, com margem EBITDA
Com olhar mais amplo e ao mais estratgica, a rea de P&D&I atua em diversos elos da
de 32%.
cadeia de produo:
Resultado financeiro e endividamento
Aprimoramento de processos de plantio e manejo de pnus e eucalipto para aumento da pro-
O endividamento bruto consolidado ao final do ano era de R$ 18.469 milhes, R$ 447 milhes
dutividade;
acima do valor verificado ao final de 2015. O aumento do endividamento bruto em 2016 foi feito
Desenvolvimento de novos produtos e melhorias nos projetos existentes para adapt-los a
por meio da contratao de linhas de longo prazo e a custos competitivos, com a finalidade de
necessidades de clientes ou a um melhor desempenho econmico e ambiental;
garantir os recursos necessrios para o investimento no Projeto Puma, alm de garantir um
Otimizao de processos de fornecedores para melhorar a flexibilidade das Unidades nas
colcho de liquidez em um ano marcado por grande instabilidade econmica.
compras de insumos e servios;
O caixa e as aplicaes financeiras em 31 de dezembro somavam R$ 6.464 milhes, aumento Solues para questes das propriedades fsicas das embalagens, como barreiras (gua,
de R$ 853 milhes em relao ao final de 2015 mesmo com os desembolsos efetuados ao longo vapor, gordura, pragas), porosidade, permeabilidade e rugosidade, e na converso (corte, vin-
do ano relacionados construo da nova fbrica de celulose. Isso foi possvel devido forte cagem, colagem, fechamento e impresso);
gerao de caixa da Companhia e contratao de financiamentos para o funding do Projeto Avaliao do desempenho dos produtos em aspectos ambientais, de qualidade, produtividade,
Puma. sade e segurana.
O endividamento lquido consolidado totalizou R$ 12.005 milhes, reduo de R$ 406 milhes Tambm como parte da ampliao do foco em Pesquisa, Desenvolvimento e Inovao para
no ano, influenciado pelos investimentos no Projeto Puma que foram mais do que compensa- fazer frente a uma Klabin maior, a Companhia realiza o maior investimento concentrado em um
dos pela forte gerao de caixa e pela queda da taxa de cmbio de R$3,90/US$ ao final de curto perodo de sua histria nessa rea. Alm do investimento na formao das novas equipes,
2015 para R$3,26/US$ ao final de 2016, gerando impacto sobre a parcela da dvida em moeda o investimento em P&D&I, entre 2015 e 2018, ser de R$ 70 milhes, incluindo convnios com
estrangeira. Assim, a relao dvida lquida/EBITDA ajustado fechou o ano em 5,2 vezes, contra institutos de pesquisa, a estruturao fsica do laboratrio, compra de equipamentos, e formao
6,3 vezes observada ao final de 2015. Com a finalizao dos investimentos na Unidade Puma e do pessoal.
o aumento na gerao de caixa proveniente da nova fbrica de celulose, esperamos continuar O novo Centro de Tecnologia est em construo na Unidade Monte Alegre e ser responsvel
observando a reduo da alavancagem ao longo de 2017. por grande parte desse investimento. Com inaugurao prevista para o incio de 2017, atuar
em cinco rotas:
O resultado lquido foi influenciado pela boa gerao de caixa da Companhia em 2016 e pelo Desenvolvimento da matria-prima florestal para a celulose;
impacto no caixa na dvida da apreciao do real em relao ao dlar, totalizando um resultado Otimizao de papis e novas aplicaes;
positivo de R$ 2.482 milhes no ano, versus R$ 1.253 milhes de resultado negativo em 2015. Biocombustvel/bioqumicos (usos mltiplos da base florestal);
Reduo de consumo meio ambiente, emisses, reuso de produtos gerados no processo,
Investimentos reduo do consumo de gua, energia e vapor;
R$ Milhes 2016 2015 Nanotecnologia fraes da celulose em micro ou nanoescala e aplicao em novos produtos.
Florestal 136 97 Para uma atuao mais eficiente, a rea de P&D&I mantm parcerias com fornecedores de
Continuidade operacional 405 348 equipamentos e insumos, alm de contar com o apoio de institutos de pesquisa e universidades
Projetos especiais 296 59 no Brasil e exterior.
Expanso 24 71
So Paulo-SP, 02 de janeiro de 2017.
Projeto Puma 1.707 4.053
Total 2.567 4.628 A Administrao
continua
 Klabin S.A.
2017

Balanos Patrimoniais em 31 de dezembro de 2016 e 2015 Demonstraes do Resultado para os exerccios

(Em milhares de reais) ndos em 31 de dezembro de 2016 e 2015
Nota
Explicativa
Controladora
2016 2015 2016
Consolidado
2015
Nota
Explicativa
Controladora
2016 2015 2016
Consolidado
2015
(Em milhares de reais, exceto o lucro
Ativo
Circulante
Passivo e Patrimnio Lquido
Circulante
bsico/diludo por ao)
Caixa e equivalentes de caixa 4 5.243.120 4.031.184 5.872.720 5.053.723 Emprstimos e financiamentos 14 2.588.259 1.700.494 2.593.029 1.716.306 Nota Controladora Consolidado
Ttulos e valores mobilirios 5 591.303 557.143 591.303 557.143 Debntures 15 245.080 329.810 245.080 329.810 Explicativa 2016 2015 2016 2015
Contas a receber: Fornecedores 16 619.902 696.277 634.856 702.199 Receita lquida de vendas 19 7.009.262 5.619.567 7.090.798 5.687.589
. Contas a receber de clientes 6 1.421.418 1.171.540 1.666.626 1.539.071 Obrigaes fiscais 47.558 36.384 53.643 45.400 Variao do valor justo dos ativos
. Perdas estimadas com crditos Obrigaes sociais e trabalhistas 253.873 192.239 257.712 195.349 biolgicos 13 120.363 464.699 532.911 536.113
de liquidao duvidosa 6 (41.168) (37.907) (41.246) (37.972) Dividendos a pagar 180.000 180.000 Custo dos produtos vendidos 20 (5.198.866) (3.942.883) (5.227.023) (3.981.502)
Partes relacionadas 7 534.405 771.344 Adeso REFIS 17 66.884 61.772 66.884 61.772 Lucro bruto 1.930.759 2.141.383 2.396.686 2.242.200
Estoques 8 794.715 613.811 876.915 701.126 Outras contas a pagar e provises 120.113 91.870 112.460 111.459 Despesas/receitas operacionais
Tributos a recuperar 9 794.628 723.748 803.355 736.501 Total do passivo circulante 4.121.669 3.108.846 4.143.664 3.162.295 Vendas 20 (570.081) (397.075) (586.075) (428.902)
Outros ativos 189.009 124.002 190.362 126.152 No circulante Gerais e administrativas 20 (453.286) (329.364) (466.493) (338.013)
Total do ativo circulante 9.527.430 7.954.865 9.960.035 8.675.744 Emprstimos e financiamentos 14 14.721.740 14.450.876 14.765.982 14.834.935 Outras, lquidas 20 (1.440) (16.093) 4.707 (13.104)
Debntures 15 864.456 1.140.679 864.456 1.140.679 (1.024.807) (742.532) (1.047.861) (780.019)
No circulante Imposto de renda e contribuio social Resultado de equivalncia patrimonial 11 586.945 70.316 49.321 29.641
Realizvel a longo prazo diferidos 10 1.376.262 717.724 1.476.866 954.269 Lucro antes do resultado financeiro
Depsitos judiciais 17 84.249 75.956 85.704 77.391 Provises fiscais, previdencirias, e dos tributos 1.492.897 1.469.167 1.398.146 1.491.822
Tributos a recuperar 9 1.554.672 1.159.638 1.554.672 1.159.638 trabalhistas e cveis 17 70.483 65.797 70.483 65.796 Resultado financeiro 21 1.865.706 (3.453.453) 1.816.789 (3.439.630)
Outros ativos 386.559 221.246 385.706 219.820 Contas a pagar investidores SCPs 229.315 143.116 Lucro (prejuzo) antes dos tributos
2.025.480 1.456.840 2.026.082 1.456.849 Adeso REFIS 17 340.364 361.240 340.364 361.240 sobre o lucro 3.358.603 (1.984.286) 3.214.935 (1.947.808)
Investimentos: Outras contas a pagar e provises 323.113 253.750 322.263 253.510 Imposto de renda e contribuio social
. Participao em controladas/ Total do passivo no circulante 17.696.418 16.990.066 18.069.729 17.753.545 . Corrente 10 (177.665) (15.699) (190.023) (30.210)
controladas em conjunto 11 2.192.633 1.399.292 544.401 495.839 Total do passivo 21.818.087 20.098.912 22.213.393 20.915.840 . Diferido 10 (698.992) 746.788 (542.966) 724.821
. Outros 10.944 11.436 10.944 11.436 Patrimnio lquido (876.657) 731.089 (732.989) 694.611
Imobilizado 12 12.737.303 11.758.931 12.995.407 12.009.146 Capital social 2.384.484 2.383.104 2.384.484 2.383.104 Lucro (prejuzo) lquido do exerccio 2.481.946 (1.253.197) 2.481.946 (1.253.197)
Ativos biolgicos 13 2.397.462 2.857.142 3.656.596 3.606.389 Reservas de capital 1.301.907 1.293.962 1.301.907 1.293.962 Lucro (prejuzo) bsico/diludo por
Intangveis 27.171 12.746 120.264 12.777 Reserva de reavaliao 48.705 48.705 48.705 48.705 ao ON R$ 23 0,4722 (0,2383) 0,4722 (0,2383)
17.365.513 16.039.547 17.327.612 16.135.587 Reservas de lucros 2.543.084 748.162 2.543.084 748.162 Lucro (prejuzo) bsico/diludo por
Total do ativo no circulante 19.390.993 17.496.387 19.353.694 17.592.436 Ajustes de avaliao patrimonial 1.028.238 1.064.181 1.028.238 1.064.181 ao PN R$ 23 0,4722 (0,2383) 0,4722 (0,2383)
Aes em tesouraria (206.082) (185.774) (206.082) (185.774) As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras
Total do patrimnio lquido 18 7.100.336 5.352.340 7.100.336 5.352.340
Total do ativo 28.918.423 25.451.252 29.313.729 26.268.180 Total do passivo e patrimnio lquido 28.918.423 25.451.252 29.313.729 26.268.180
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras
Demonstraes do Resultado Abrangente
para os exerccios ndos
Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido
em 31 de dezembro de 2016 e 2015
para os exerccios ndos em 31 de dezembro de 2016 e 2015
(Em milhares de reais)
(Em milhares de reais) Controladora e Consolidado
Controladora e Consolidado 2016 2015
Reserva Lucro (prejuzo) lquido do exerccio 2.481.946 (1.253.197)
de Reservas de lucros Outros resultados abrangentes:
reava- Investi- . Ajustes de converso para moeda estrangeira (i) (24.730) (5.044)
Reservas liao Incen- mentos Ajustes de Aes Resul- . Atualizao do passivo atuarial (ii) (6.188) 6.452
Capital de De ativos tivos De ativos Dividendos e capital avaliao em tados Resultado abrangente total do perodo, lquido de impostos 2.451.028 (1.251.789)
social capital prprios Legal Fiscais biolgicos propostos de giro patrimonial tesouraria acumulados Total (i) Efeitos que podem futuramente impactar o resultado.
Em 31 de dezembro de 2015 2.383.104 1.293.962 48.705 1.513 31.175 715.474 1.064.181 (185.774) 5.352.340 (ii) Efeitos que no impactaro o resultado
Lucro lquido do exerccio 2.481.946 2.481.946 As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras
Outros resultados abrangentes do perodo (30.918) (30.918)
Resultado abrangente total do perodo (30.918) 2.481.946 2.451.028
Converso de debntures mandatrias conversveis em aes
Aquisio de aes para tesouraria
1.380

(1.380)
















(24.262)



(24.262)
Demonstraes dos Fluxos de Caixa
Plano de Outorga de Aes:
. Alienao de aes em tesouraria 4.447 1.769 6.216
para os exerccios ndos
. Concesso de outorga de aes em tesouraria
. Reconhecimento da remunerao do plano de aes
















(2.185)
7.380
2.185




7.380
em 31 de dezembro de 2016 e de 2015
. Vencimento do plano de aes
Pagamento Dividendos Reserva de Lucros AGO


4.878








(120.015)




(4.878)






(120.015)
(Em milhares de reais)
Participao lucros de debntures mandatrias conversveis Controladora Consolidado
em aes (17.735) (17.735) 2016 2015 2016 2015
Destinao do lucro do exerccio: Caixa lquido de atividades operacionais 1.262.333 1.467.585 1.202.849 1.739.996
. Constituio de reserva legal 124.097 (124.097) Caixa gerado nas operaes 1.338.020 2.065.481 1.360.848 2.167.727
. Realizao de reserva de ativos biolgicos (prprios) (341.116) 341.116 Lucro (prejuzo) lquido do exerccio 2.481.946 (1.253.197) 2.481.946 (1.253.197)
. Realizao de custo atribudo de terras (prprios) (5.342) 5.342 Depreciao e amortizao 791.670 311.735 748.221 313.424
. Constituio de reserva de ativos Biolgicos (prprios) 79.440 (79.440) Variao do valor justo dos ativos biolgicos (120.363) (464.699) (532.911) (536.113)
. Constituio de reserva de ativos Biolgicos (controladas) (*) 553.810 (553.810) Exausto dos ativos biolgicos 617.417 676.044 674.891 685.303
. Constituio de reserva de incentivos fiscais 44.601 (44.601) Imposto de renda e contribuio social diferidos 698.992 (746.788) 542.966 (724.821)
Participao lucros de debntures mandatrias conversveis Juros e variao cambial sobre emprstimos e
em aes (47.128) (47.128) financiamentos (1.486.175) 3.734.741 (1.486.137) 4.004.843
Dividendos antecipados do exerccio de 2016 (327.488) (327.488) Juros, variao monetria e participao
. Dividendos complementares exerccio 2016 propostos (180.000) (180.000) de resultados de debntures 60.166 416.815 60.166 416.815
. Constituio de reserva de investimentos e capital de giro 1.471.840 (1.471.840) Amortizao ajuste a valor presente de debntures 29.016 40.891 29.016 40.891
Em 31 de dezembro de 2016 2.384.484 1.301.907 48.705 125.610 75.776 869.858 1.471.840 1.028.238 (206.082) 7.100.336 Pagamento de juros de emprstimos e financiamentos (969.215) (606.105) (970.694) (765.019)
(*) O efeito lquido entre a constituio, reverso ou realizao dos saldos contidos no resultado de equivalncia patrimonial. Proviso de juros REFIS 48.777 47.653 48.777 47.653
Resultado na alienao de ativos (44.670) (6.910) (44.670) (6.910)
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras Resultado de equivalncia patrimonial (586.945) (70.316) (49.321) (29.641)
Imposto de renda e contribuio social pagos (130.446) (13.657) (134.244) (16.326)
Outras (52.150) (726) (7.158) (9.175)
As Notas Explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em milhares de reais, Variaes nos ativos e passivos
Contas a receber de clientes e partes relacionadas
(75.687)
(9.678)
(597.896) (157.999)
(512.929) (124.281)
(427.731)
(352.423)
exceto quando indicado de outra forma Estoques
Tributos a recuperar
(180.904)
(335.468)
(117.075) (175.789)
(1.117.316) (327.644)
(137.417)
(1.118.961)
Ttulos e valores mobilirios (34.160) (59.539) (34.160) (59.539)
1 Do total do preo de aquisio, o valor de R$ 70.400 foi retido em uma conta de depsito em garantia Outros ativos (249.412) (58.320) (249.208) (53.057)
A Klabin S.A. (Companhia) e suas controladas atuam em segmentos da indstria de papel e celulose (escrow account) a ser utilizada como meio de pagamento de eventuais obrigaes de indenizaes que Fornecedores 628.062 1.085.138 637.094 1.081.199
para atendimento aos mercados interno e externo: fornecimento de madeira, papis para embalagem, venham a se tornar devidas. Obrigaes fiscais 11.174 (10.269) 8.243 (9.737)
sacos de papel, caixas de papelo ondulado e celulose. Suas atividades so plenamente integradas A aquisio deste investimento est em linha com a estratgia da Administrao da Companhia de Obrigaes sociais e trabalhistas 61.634 54.589 62.363 55.470
desde o florestamento at a fabricao dos produtos finais. A Klabin uma sociedade annima de crescimento sustentvel. A operao foi devidamente aprovada pelo CADE (Conselho Administrativo de Outros passivos 33.065 136.589 45.383 164.916
capital aberto com aes e certificados de depsitos de aes (Units) negociados na BM&F Bovespa Defesa Econmica) em 16 de novembro de 2016. Caixa lquido atividades de investimento (2.618.087) (4.659.896) (2.648.153) (4.595.526)
Bolsa de Valores de So Paulo. A Companhia est domiciliada no Brasil e sua sede est localizada Aquisio de bens do ativo imobilizado (2.387.647) (4.514.138) (2.421.779) (4.526.734)
em So Paulo. 2 Custo plantio ativos biolgicos (112.467) (70.069) (144.868) (100.471)
A Companhia controladora (Klabin S.A.) tambm possui investimentos em Sociedades em Conta de Recebimento na alienao de ativos 10.799 14.672 10.799 14.672
2.1 Base de apresentao das Demonstraes Financeiras Aquisio invest. e integralizao em
Participao (SCPs), com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para pro-
A Companhia apresenta as Demonstraes Financeiras individuais e consolidadas de acordo com as controladas (caixa) (130.440) (112.268) (93.063)
jetos de reflorestamento. A Companhia, na qualidade de scia ostensiva, tem contribudo com ativos
prticas contbeis adotadas no Brasil incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronuncia- Resultados recebidos de empresas controladas 1.668 21.907 758 17.007
florestais, basicamente florestas e terras, atravs da concesso de direito de uso e os demais scios
mentos Contbeis (CPC), as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS International Finan- Caixa lquido atividades de financiamento 2.567.690 3.192.544 2.264.301 2.663.420
investidores contribudo em espcie para as referidas SCPs. Essas SCPs asseguram Klabin S.A. o
cial Reporting Standards), emitidas pelo IASB International Accounting Standards Board e evidenciam Captao de emprstimos e financiamentos 4.855.343 5.503.704 4.505.275 4.925.579
direito de preferncia para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado.
todas as informaes relevantes prprias das Demonstraes Financeiras, e somente elas, as quais Amortizao de emprstimos e financiamentos (1.371.964) (1.563.319) (1.371.314) (1.514.105)
A Companhia tambm tem participao em outras sociedades (notas explicativas 3 e 11), cujas ativida-
esto consistentes com as utilizadas pela Administrao na sua gesto. Pagamento de juros das debntures e variao
des operacionais esto relacionadas aos seus prprios objetivos de negcio.
A preparao das Demonstraes Financeiras requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e monetria (450.140) (342.486) (450.140) (342.486)
A emisso dessas Demonstraes Financeiras da Klabin S.A. (Companhia) e de suas controladas
tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao da Companhia no processo de aplicao Aquisio de aes para tesouraria (24.262) (32.623) (24.262) (32.623)
foram aprovadas pelo Conselho de Administrao em 31 de janeiro de 2017.
das polticas contbeis da Companhia e suas controladas. Aquelas reas que requerem maior nvel Alienao de aes mantidas em tesouraria 6.216 5.263 6.216 5.263
1.1 Incio das operaes de celulose (Projeto Puma)
de julgamento e tm maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so Entrada de investidores SCPs 65.000
No ms de maro de 2016 foi dado o incio das operaes da sua nova fbrica de celulose (unidade
significativas para as demonstraes financeiras esto divulgadas na nota 2.2.r. Pagamento dividendos SCPs (18.971) (213)
Puma) no municpio de Ortigueira no Paran. Este projeto responsvel pelas operaes do segmento
As Demonstraes Financeiras foram preparadas considerando o custo histrico como base de valor, Dividendos pagos (447.503) (377.995) (447.503) (377.995)
de Celulose da Companhia, avanando em diferentes mercados, fornecendo celuloses branqueadas de
que, no caso de ativos financeiros disponveis para venda, outros ativos e passivos financeiros e ativos Aumento (reduo) de caixa e equivalentes 1.211.936 233 818.997 (192.110)
fibra curta, de fibra longa e fluff.
biolgicos so ajustados para refletir a mensurao ao valor justo. Saldo inicial de caixa e equivalentes 4.031.184 4.030.951 5.053.723 5.245.833
O primeiro fardo de celulose foi produzido em 4 de maro de 2016, j com a certificao FSC-Forest
2.2 Sumrio das principais prticas contbeis adotadas Saldo final de caixa e equivalentes 5.243.120 4.031.184 5.872.720 5.053.723
Stewardship Council. A comercializao da celulose teve incio em abril de 2016 e o ramp up da fbrica
As principais prticas contbeis adotadas pela Companhia e suas controladas esto definidas abaixo e
evoluiu conforme planejado, atingindo ao final de 2016 85% da capacidade nominal da fbrica. As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras
foram aplicadas de modo consistente nos exerccios apresentados.
1.2 Contrato de comercializao de celulose
Revises de normas contbeis e interpretaes entraram em vigor em 2016 e no tiveram impacto
Em 4 maio de 2015, a Companhia em conjunto com a Fibria Celulose S.A. (Fibria) comunicou ao mer-
Demonstraes do Valor Adicionado
relevante sobre as demonstraes financeiras da Companhia, incluindo a reviso da IAS 41/CPC 29 que
cado o acordo firmado para o fornecimento de celulose de fibra curta, que est sendo produzida na nova
introduziu a distino entre plantas de produo e outros ativos biolgicos. Essa reviso no impacta a
fbrica de celulose, na cidade de Ortigueira no Estado do Paran.
para os exerccios ndos
Companhia pois suas florestas so colhidas e replantadas, no h um segundo corte.
O contrato iniciou no segundo trimestre de 2016 e tem prazo de seis anos, podendo ser renovado
a) Moeda funcional e converso de moedas estrangeiras
mediante acordo entre as partes. Fica estabelecido o compromisso de compra de um volume mnimo
em 31 de dezembro de 2016 e 2015
As Demonstraes Financeiras so apresentadas em reais (R$), sendo essa a moeda funcional e de
de 900 mil toneladas anuais pela Fibria nos primeiros quatro anos, com reduo gradual nos dois anos
apresentao da Companhia e de suas controladas, exceto da controlada Klabin Argentina (nota expli-
seguintes, para comercializao em pases fora da Amrica do Sul. O preo ser o mdio lquido prati-
(Em milhares de reais)
cativa 3) que tem como moeda funcional o Peso Argentino (A$) e a Klabin Finance (nota explicativa 3)
cado pela Fibria no mercado.
que tem como moeda funcional o dlar norte-americano (USD).
A operao comercial resultante desse contrato uma inovao no mercado global de celulose, que
(i) Transaes e saldos
trar benefcios para ambas as empresas medida que alia a expertise comercial da Fibria com a reco- Controladora Consolidado
As transaes em moeda estrangeira so inicialmente registradas taxa de cmbio em vigor na data da
nhecida competncia industrial da Klabin. 2016 2015 2016 2015
transao. Os ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos ativos e passivos,
1.3 Constituio de subsidiria integral Klabin ustria Receitas
em moeda estrangeira, no fechamento do exerccio so reconhecidos na demonstrao do resultado
Em 22 de junho de 2016, a Companhia constituiu uma subsidiria integral sediada na ustria, denomi- . Venda produtos 8.315.257 6.858.048 8.423.584 6.962.629
da Companhia.
nada Klabin ustria, com o objetivo de melhorar a gesto sobre suas exportaes, internalizando ativi- . Variao no valor justo dos ativos biolgicos 120.363 464.699 532.911 536.113
(ii) Controladas no exterior
dades de logstica de distribuio na Europa, administrao e conservao dos estoques, pagamento de . Outras receitas 10.801 14.289 10.799 14.286
As controladas no exterior com caractersticas de filial tm a mesma moeda funcional da Companhia.
fornecedores e recebimento de clientes. A controlada que tem moeda funcional diferente da Companhia, tem suas diferenas cambiais resul- . Perdas estimadas com crditos de
1.4 Criao de Sociedade em Conta de Participao Harmonia tantes da converso de suas Demonstraes Financeiras contabilizadas separadamente em conta do liquidao duvidosa (3.261) 7.269 (3.273) 7.272
Em 5 de agosto de 2016, a Companhia constituiu uma nova Sociedade em Conta de Participao patrimnio lquido, denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente). No momento 8.443.160 7.344.305 8.964.021 7.520.300
(SCP), denominada Harmonia, com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros da venda de uma controlada no exterior, o valor diferido acumulado reconhecido no patrimnio lquido Insumos adquiridos de terceiros
para projetos de reflorestamento. referente a essa controlada no exterior reconhecido na demonstrao do resultado. . Custo dos produtos vendidos (2.980.911) (2.410.400) (3.018.659) (2.439.472)
Para constituio da nova sociedade, a Companhia, na qualidade de scia ostensiva, aportou R$ 102 Os ativos e passivos dessa controlada no exterior so convertidos pela taxa de fechamento da data . Materiais, energia, servios de terceiros e outros (1.284.734) (1.007.007) (1.279.843) (1.047.572)
milhes em ativos florestais e direito de uso de terras, enquanto scios investidores aportaram R$ 65 do balano. As receitas e despesas so convertidas pelas taxas de cmbio das datas das operaes. (4.265.645) (3.417.407) (4.298.502) (3.487.044)
milhes em caixa na sociedade. A SCP assegura Companhia o direito de preferncia para aquisio b) Caixa e equivalentes de caixa Valor adicionado bruto 4.177.515 3.926.898 4.665.519 4.033.256
de produtos florestais a preos e condies de mercado. Caixa e equivalentes de caixa incluem os numerrios em espcie, depsitos bancrios disponveis e Retenes
1.5 Aquisio de ativos industriais da Hevi aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, as quais so prontamente conversveis em mon- . Depreciao, amortizao e exausto (1.409.087) (987.779) (1.423.112) (998.727)
Em 01 de agosto de 2016, a Companhia concluiu a aquisio de ativos industriais da Hevi Embalagens tante conhecido de caixa sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. Valor adicionado lquido produzido 2.768.428 2.939.119 3.242.407 3.034.529
da Amaznia Ltda. (Hevi), correspondentes a mquinas e instalaes para a produo de caixas de c) Instrumentos financeiros Valor adicionado recebido em transferncia
papelo ondulado em Manaus (AM), com capacidade de 22 mil toneladas/ano incrementando as opera- Os instrumentos financeiros so inicialmente registrados ao seu valor justo, acrescido, no caso de ativo . Resultado de equivalncia patrimonial 586.945 70.316 49.321 29.641
es da unidade de negcio de converso, atendendo a estratgia de crescimento consistente estabe- financeiro ou passivo financeiro que no seja pelo valor justo por meio do resultado, dos custos de . Receitas financeiras, incluindo variao cambial 644.848 934.148 717.935 975.186
lecida pela Administrao, contando com uma nova filial em nova localidade. transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso de ativo financeiro ou passivo 1.231.793 1.004.464 767.256 1.004.827
O valor da aquisio dos ativos totalizou aproximadamente R$ 60 milhes. O modelo da operao foi financeiro. Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com a classificao Valor adicionado total a distribuir 4.000.221 3.943.583 4.009.663 4.039.356
feito atravs da aquisio de parte dos ativos da Hevi, sem aquisies de aes ou controle da empresa dos instrumentos financeiros nas seguintes categorias: 1) ativos financeiros: (i) mensurados pelo valor Distribuio do valor adicionado:
Hevi. A Administrao da Companhia, aplicando os conceitos do CPC 15 Combinao de Negcios, justo no resultado, (ii) emprstimos e recebveis e (iii) disponveis para venda; 2) passivos financeiros: (i) Pessoal
entendeu que a referida operao se caracterizava nos conceitos da norma, portanto procedeu com a mensurados a valor justo no resultado e (ii) outros passivos financeiros. . Remunerao direta 899.316 665.300 922.464 692.376
anlise da alocao do preo de compra (purchase price allocation), atribuindo valores econmicos, (i) Ttulos e valores mobilirios . Benefcios 255.168 179.309 256.227 180.048
obtidos com laudo de terceiros especializados, aos ativos adquiridos. A apurao do preo de compra Os ttulos e valores mobilirios possuem caracterstica de disponveis para venda e esto registrados . FGTS 70.917 54.777 71.072 54.930
gerou o montante de R$ 2.900 de ganho por compra vantajosa, registrados no resultado do exerccio, acrescidos dos rendimentos financeiros (resultado), correspondentes ao seu valor justo. 1.225.401 899.386 1.249.763 927.354
como outras receitas operacionais. (ii) Emprstimos e financiamentos Impostos, taxas e contribuies
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2016, a nova operao, desde a aquisio, apurou R$ 16.739 O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde ao valor dos recursos captados, acrescidos . Federais 1.357.359 (239.613) 1.220.435 (199.023)
de receita lquida de vendas e resultado operacional antes do resultado financeiro equivalente ao preju- dos juros e encargos proporcionais ao perodo incorrido, deduzidos das parcelas amortizadas. Se apli- . Estaduais 143.964 138.885 143.964 138.885
zo de R$ 3.190, alocados no segmento de Converso. cvel, os saldos de emprstimos e financiamentos contemplam a variao cambial reconhecida sobre . Municipais 13.667 10.521 13.667 10.521
1.6 Aquisio de unidade industrial da Embalplan S.A. o passivo. 1.514.990 (90.207) 1.378.066 (49.617)
Em 25 de outubro de 2016, a Companhia adquiriu a empresa Embalplan Indstria e Comrcio de Emba- (iii) Debntures Remunerao de capitais de terceiros
lagens S.A. (Embalplan), cuja planta est localizada no municpio de Rio Negro (PR), com capacidade O saldo de debntures mandatoriamente conversveis em aes, definidas como instrumentos financei- . Juros (1.220.858) 4.387.601 (1.098.854) 4.414.816
de produo de 50 mil toneladas/ano de caixas de papelo ondulado, pelo valor de R$ 124 milhes. A ros hbridos (compostos) por conta de sua natureza, sendo segregada na sua emisso em componentes (1.220.858) 4.387.601 (1.098.854) 4.414.816
operao foi caracterizada como Combinao de Negcios nos termos do CPC 15. A data de aquisio de dvida e patrimnio lquido, representados no passivo os valores dos juros que sero pagos aos Remunerao de capitais prprios
efetiva, onde o controle da empresa foi passado para a Companhia deu-se em 01 de dezembro de 2016. debenturistas at a data de converso, mensurados a valor presente, sendo acrescidos de variao . Dividendos e participao resultados
Dado o curto perodo de aquisio frente a preparao das referidas Demonstraes Financeiras, a monetria reconhecida sobre o passivo, quando aplicvel. debntures 6 emisso 512.365 332.085 512.365 332.085
Administrao ainda no concluiu a alocao do preo de compra para os valores justos dos ativos e As debntures que no so mandatoriamente conversveis so representadas no passivo pelo valor . Lucros retidos (prejuzo absorvido) do exerccio 1.968.323 (1.585.282) 1.968.323 (1.585.282)
passivos adquiridos e composio de eventual gio de rentabilidade futura (goodwill), devendo este ser correspondente ao montante dos recursos captados, acrescidos dos juros e encargos proporcionais ao 2.480.688 (1.253.197) 2.480.688 (1.253.197)
concludo total ou substancialmente at 31 de maro de 2017. perodo incorrido, deduzidos das parcelas amortizadas e juros pagos. 4.000.221 3.943.583 4.009.663 4.039.356
Revises de normas contbeis e interpretaes entraram em vigor em 2016 e no tiveram impacto Ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano patrimonial As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras
relevante sobre as demonstraes financeiras da Companhia, incluindo a reviso da IAS 41/CPC 29 que quando h um direito legal de compensar os valores reconhecidos e h a inteno de liquid-los em
introduziu a distino entre plantas de produo e outros ativos biolgicos. Essa reviso no impacta a uma base lquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. O direito legal no deve ser das matrias-primas processadas, mo de obra direta e outros custos de produo.
Companhia pois suas florestas so colhidas e replantadas, no h um segundo corte. contingente em eventos futuros e deve ser aplicvel no curso normal dos negcios e no caso de inadim- Quando necessrio, os estoques so deduzidos de perdas estimadas, constituda em casos de desvalo-
Os dados da adquirida apresentados nas Demonstraes Financeiras de 31 de dezembro de 2016 plncia, insolvncia ou falncia da empresa ou da contraparte. rizao de estoques, obsolescncia de produtos e perdas de inventrio fsico. Adicionalmente, em decor-
representam valores provisrios na melhor estimativa da Administrao. Assim que concluda a alocao d) Contas a receber de clientes rncia da natureza dos produtos da Companhia em casos de obsolescncia de produtos acabados, os
do preo de compra os valores sero ajustados de forma retrospectiva. So registradas e mantidas pelo valor nominal dos ttulos decorrentes das vendas de produtos, acresci- mesmos podem ser reciclados, para reutilizao na produo.
Os valores contbeis da adquirida, atual subsidiria integral da Companhia, esto reconhecidos no no dos de variaes cambiais, quando aplicvel. As perdas estimadas com crdito de liquidao duvidosa f) Imposto de renda e contribuio social
balano consolidado da Companhia em 31 de dezembro de 2016 como segue: (PECLD) so constitudas com base em anlise individual dos valores a receber e em montante con- A Companhia calcula o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSLL), corrente e diferido com
2016 siderado pela Administrao necessrio e suficiente para cobrir provveis perdas na realizao desses base nas alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$ 240
Ativo Circulante 22.714 crditos, os quais podem ser modificados em virtude da recuperao de crditos junto a clientes deve- para imposto de renda e 9% para contribuio social, sobre o lucro lquido auferido. Os saldos so reco-
Ativo No Circulante 12.898 dores ou mudana na situao financeira de clientes. nhecidos no resultado da Companhia pelo regime de competncia.
gio (Intangvel) (i) 93.063 O ajuste a valor presente do saldo de contas a receber de clientes no relevante devido ao curto prazo Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so registrados nos balanos pelos mon-
Passivo Circulante (4.293) de sua realizao. tantes lquidos no ativo ou no passivo no circulante.
Passivo No Circulante e) Estoques As controladas tm os seus tributos calculados e provisionados de acordo com a legislao de seu
124.382 Os estoques so demonstrados pelo custo mdio das compras, lquido dos impostos compensveis pas e/ou seu regime tributrio especfico, incluindo, em alguns casos, lucro presumido. A proviso para
(i) corresponde diferena entre o valor pago e o valor contbil dos ativos da adquirida, ainda a serem quando aplicveis, e valor justo dos ativos biolgicos na data do corte, sendo inferior aos valores de imposto de renda e contribuio social corrente do exerccio apresentada nos balanos patrimoniais
alocados entre mais valia de ativos e rentabilidade futura. realizao lquidos dos custos de venda. Os estoques de produtos acabados so valorizados pelo custo lquida dos adiantamentos de imposto pagos durante o exerccio.
www.klabin.com.br continua
 Klabin S.A.
2017

continuao das Notas Explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
g) Investimentos 3 As aplicaes financeiras em moeda nacional, correspondentes a Certificados de Depsitos Bancrios
So representados por investimentos em empresas controladas e empresas com controle comparti- CDBs e outras operaes compromissadas, so indexadas pela variao do Certificado de Depsito
As controladas so integralmente consolidadas a partir da data de aquisio do controle, e continuam
lhado, avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em decorrncia da participao da Com- Interfinanceiro CDI, com taxa mdia anual de remunerao de 13,76% (14,32% em 31 de dezembro de
panhia nestas empresas. As Demonstraes Financeiras das controladas e controladas em conjunto a ser consolidadas at a data em que esse controle deixar de existir, exceto as controladas que pos-
suem controle compartilhado (joint venture) com outras entidades, as quais so avaliadas pelo mtodo 2015), e as aplicaes em moeda estrangeira, correspondentes a operaes de Time Deposit firmados
so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora. Quando necessrio, so
efetuados ajustes para que as polticas contbeis estejam de acordo com as mesmas adotadas pela de equivalncia patrimonial tanto nas Demonstraes Financeiras individuais quanto nas consolidadas. em dlar e over night, possuem taxa mdia de remunerao anual de 0,53% (0,55% em 31 de dezembro
Companhia. As Demonstraes Financeiras das controladas so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao de 2015), com liquidez imediata garantida pelas instituies financeiras.
Os ganhos e perdas no realizados, resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas e que as da controladora, utilizando polticas contbeis consistentes com as polticas adotadas pela con-
controladas em conjunto, so eliminados para fins de equivalncia patrimonial, no balano individual, e troladora. Para a consolidao, os seguintes critrios so adotados: (i) eliminao dos investimentos 5
para fins de consolidao. em empresas controladas, bem como os resultados das equivalncias patrimoniais e (ii) os lucros pro- So representados por Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) e Ttulo do Tesouro Direto (NTN-
A Companhia determina, em cada data de fechamento do balano patrimonial, se h evidncia objetiva
venientes de operaes realizadas entre as empresas consolidadas, assim como os correspondentes B). A LFT possui remunerao indexada variao da SELIC e vencimentos em 2020 e a NTN-B
de que o investimento nas controladas e controladas em conjunto sofreu perda por desvalorizao. Se
saldos de ativos e passivos so igualmente eliminados. As Demonstraes Financeiras consolidadas remunerada pela variao do IPCA + 6% com vencimentos em 2020 e 2022.
assim for, a Companhia calcula o montante da perda por desvalorizao e reconhece o montante na
demonstrao do resultado. abrangem as da Klabin S.A. e as de suas controladas em 31 de dezembro de 2016 e 2015, como Em 31 de dezembro de 2016 o saldo desses ttulos, controladora e consolidado, de R$ 591.303
A variao cambial sobre o investimento em entidades controladas no exterior reconhecida no Resul- seguem: (R$ 557.143 em 31 de dezembro de 2015), os quais a Administrao classificou como ativos financeiros
tado Abrangente classificada como ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido e realizado Participao % disponveis para venda. Esses ttulos tm um mercado ativo de negociao. Considerando suas caracte-
mediante a realizao do investimento a que se refere. Partici- rsticas, o valor justo basicamente o valor do principal acrescido dos juros originalmente estabelecidos
Nas Demonstraes Financeiras consolidadas da Companhia, a participao de scios investidores nas Pas Sede Atividade pao 2016 2015 nesses ttulos.
Sociedades em Conta de Participao (notas explicativas 3 e 11) apresentada no balano patrimonial
Empresas controladas: Os ttulos e valores mobilirios se enquadram no Nvel 1 da hierarquia de mensurao pelo valor justo,
no passivo, sob a rubrica de Outras contas a pagar investidores SCPs, por tratar-se de passivos
Klabin Argentina S.A. Argentina Sacos industriais Direta 100 100 de acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor Justo, por
financeiros e no instrumentos patrimoniais, conforme CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresen-
tao. Klabin Ltd. Cayman Participao em Direta 100 100 tratar-se de ativos com preos cotados em mercado.
A Administrao da Companhia qualifica as Sociedades em Conta de Participao, como entidades de Islands outras companhias
vida prpria com caracterstica de subsidirias, as quais so registradas nas demonstraes financeiras . Klabin Trade Inglaterra Comercializao de Indireta 100 100
produtos prprios no 6
individuais da Companhia pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia
patrimonial. mercado externo Controladora Consolidado
h) Imobilizado Klabin Forest Products Company Estados Comercializao de Direta 100 100 2016 2015 2016 2015
O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos com- Unidos produtos prprios no Clientes
pensveis, quando aplicvel, e da depreciao acumulada. Adicionalmente, com base na opo exercida mercado externo . Nacionais 1.101.562 920.171 1.111.455 920.232
pela Companhia na adoo inicial do IFRS, foram avaliados a valor justo (deemed cost) os custos da IKAP Empreendimentos Ltda. Brasil Hotelaria Direta 100 100 . Estrangeiros 319.856 251.369 555.171 618.839
classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos desta classe. Klabin do Paran Produtos Brasil Fabricao de pro- Direta 100 100
Total de clientes 1.421.418 1.171.540 1.666.626 1.539.071
A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til esti- Florestais Ltda. dutos fitoterpicos
mada de cada ativo, determinada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos futu- Perdas estimadas com crditos de
Klabin Florestal Ltda. Brasil Plantio de florestas Direta 100 100
ros, exceto para terras, as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos ativos liquidao duvidosa (PECLD) (41.168) (37.907) (41.246) (37.972)
Monterla Holdings S.A. Brasil Participao em Direta 100 100
revisada anualmente e ajustada se necessrio, podendo variar com base na atualizao tecnolgica de sociedades 1.380.250 1.133.633 1.625.380 1.501.099
cada unidade. As vidas teis dos ativos da Companhia so demonstradas na nota explicativa 12. Klabin Finance S.A. Luxemburgo Financeira Direta 100 100 Vencidos 65.039 91.490 69.880 92.594
Os gastos com manuteno dos ativos da Companhia so alocados diretamente ao resultado do exerc-
Klabin ustria GmbH ustria Comercializao de Direta 100 % Total da Carteira (sobre PECLD) 1,68% 4,57% 1,72% 3,55%
cio conforme so efetivamente realizados. Encargos financeiros so capitalizados ao ativo imobilizado,
produtos prprios no 01 a 10 dias 6.128 4.685 6.128 4.685
quando incorridos sobre imobilizaes em andamento, se aplicveis.
mercado externo 11 a 30 dias 9.448 10.483 14.211 10.875
i) Reduo do valor recupervel de ativos (impairment)
Embalplan Indstria e Comrcio Brasil Embalagens Direta 100 31 a 60 dias 7.217 6.961 7.217 7.608
O saldo de imobilizado, gio por rentabilidade futura (goodwill) e outros ativos so revistos anualmente
de Embalagens S.A.
para se identificar evidncias de perdas no recuperveis, ou ainda, sempre que eventos 61 a 90 dias 168 14.344 168 14.344
ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando este Sociedades em Conta de Participao:
+ de 90 dias 42.078 55.017 42.156 55.082
for o caso, o valor recupervel calculado para verificar se h perda nestes ativos. Correia Pinto Brasil Reflorestamento Direta 91 89
A Vencer 1.356.379 1.080.050 1.596.746 1.446.477
O valor recupervel corresponde ao maior valor entre o valor lquido de venda e o valor em uso de um CG Forest Brasil Reflorestamento Direta 83 77
Total de Clientes 1.421.418 1.171.540 1.666.626 1.539.071
ativo ou de sua unidade geradora de caixa, sendo determinado individualmente para cada ativo, a menos Monte Alegre Brasil Reflorestamento Direta 80 76
que o ativo no gere entradas de fluxo de caixa que sejam independentes daqueles de outros ativos ou Harmonia Brasil Reflorestamento Direta 74 O prazo mdio de recebimento de contas a receber de clientes corresponde a aproximadamente 78 dias
grupos de ativos. Na estimativa do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados Empresas com controle compartilhado (no consolidadas): para as vendas realizadas no mercado interno e aproximadamente 135 dias para vendas realizadas no
ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto que reflita as avaliaes de mercado atuais do Florestal Vale do Corisco S.A. Brasil Reflorestamento Direta 51 51 mercado externo, havendo cobrana de juros aps o vencimento do prazo definido na negociao. Con-
valor temporal do dinheiro e riscos especficos inerentes ao ativo. Investimento em entidades controladas em conjunto (joint ventures) forme mencionado na nota explicativa 25, a Companhia tem normas para o monitoramento de crditos
Quando houver perda identificada, ela reconhecida no resultado do perodo pelo montante em que o O investimento na Florestal Vale do Corisco S.A., considerando suas caractersticas, est classificado e duplicatas vencidas e de risco de no recebimento dos valores decorrentes de operaes de vendas
valor contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda e o
como entidade controlada em conjunto (joint venture) e est registrada pelo mtodo da equivalncia a prazo.
valor em uso de um ativo.
j) Ativos biolgicos patrimonial, nas Demonstraes Financeiras individuais e consolidadas. A perda estimada com crditos de liquidao duvidosa (PECLD) considerada suficiente para cobrir
Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto e pinus, as quais so destinadas para produ- 4 eventuais perdas sobre os valores a receber em aberto. A movimentao das perdas estimadas est
o de papis para embalagem, sacos de papel, celulose, caixas e chapas de papelo ondulado, alm demonstrada abaixo:
de venda de madeira para terceiros. O processo de colheita e replantio tem um ciclo aproximado de A Companhia seguindo suas polticas de aplicaes de recursos tem mantido suas aplicaes finan-
Controladora Consolidado
7 14 anos, varivel com base na cultura e material gentico a que se refere. Os ativos biolgicos so ceiras em investimentos de baixo risco, mantidos em instituies financeiras as quais a Administrao
Saldo em 31 de dezembro de 2014 (45.177) (45.245)
mensurados ao valor justo, deduzidos dos custos estimados de venda no momento da colheita. entende que sejam de primeira linha tanto no Brasil como no exterior, de acordo com o rating divulgado
As premissas significativas na determinao do valor justo dos ativos biolgicos esto demonstradas pelas agncias de classificao de risco divulgado na nota explicativa 25. A Administrao tem consi- Perdas estimadas do perodo (16.349) (16.347)
na nota explicativa 13. derado esses ativos financeiros como equivalentes de caixa devido sua liquidez imediata junto s Reverses das perdas estimadas 1.750 1.750
A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo o ganho ou perda na instituies financeiras, com risco insignificante de mudana de valor. Baixa definitiva 21.869 21.870
variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecidos no resultado do perodo em que ocorrem, Controladora Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2015 (37.907) (37.972)
em linha especfica da demonstrao do resultado, denominada Variao do Valor Justo dos Ativos Perdas estimadas do perodo (20.885) (20.898)
2016 2015 2016 2015
Biolgicos. O valor da exausto dos ativos biolgicos mensurado pela quantidade de madeira cortada, Reverses das perdas estimadas 12.003 12.003
Caixa e bancos moeda nacional 29.578 20.416 33.591 21.590
avaliada por seu valor justo.
Caixa e bancos moeda estrangeira (i) 7.985 34.921 Baixa definitiva 5.621 5.621
k) Ativos e passivos no circulantes
Compreendem os bens e direitos realizveis e deveres e obrigaes vencveis aps doze meses subse- Aplicaes moeda nacional 4.807.936 3.661.827 4.979.048 3.767.021 Saldo em 31 de dezembro de 2016 (41.168) (41.246)
quentes data base das referidas Demonstraes Financeiras, acrescidos dos correspondentes encar- Aplicaes moeda estrangeira (i) 405.606 348.941 852.096 1.230.191 O saldo da perda estimada com crditos de liquidao duvidosa corresponde substancialmente a dupli-
gos e variaes monetrias incorridas, se aplicvel, at a data do balano. 5.243.120 4.031.184 5.872.720 5.053.723 catas vencidas h mais de 90 dias. A despesa com a constituio da perda estimada registrada na
l) Fornecedores (i) Em dlares norte-americanos demonstrao do resultado, sob a rubrica de Despesas/receitas operacionais com vendas.
As contas a pagar aos fornecedores so obrigaes a pagar por bens ou servios que foram adquiridos
no curso normal dos negcios. So inicialmente reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente,
7
mensuradas pelo custo amortizado com o uso do mtodo de taxa efetiva de juros, caso aplicvel.
m) Provises a) Saldos e transaes com partes relacionadas
As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita Controladora
como resultado de eventos passados ou expectativa de eventos futuros, sendo provvel a sada de 2016 2015
recursos para liquidar determinada obrigao, mensurada com base numa estimativa confivel do valor Sociedade Conta
provisionado. Klabin Klabin de Participao Monteiro Klabin
A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de qual- Klabin Trade Argentina Finance Correia Pinto Aranha S.A. Irmos & Cia. BNDES Outras Total Total
quer reembolso. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so descontadas utilizando (i) e (vi) (i) (vi) (ii) e (v) (iii) (iii), (iv) (vi) (i), (ii), (iii), (v) e (vii)
uma taxa de desconto, que reflita, quando for o caso, os riscos especficos inerentes obrigao. Tipo de relao Controlada Controlada Controlada Acionista Acionista Acionista
Dentre as provises levantadas pela Companhia, se encontram as provises para riscos fiscais, previ-
Saldos
dencirias, trabalhistas e cveis, as quais so provisionadas quando os processos judiciais so avaliados
Ativo circulante 505.046 11.729 2.012 917 28.573 548.277 772.425
como perda provvel, pelos assessores jurdicos e pela Administrao da Companhia. Essa avaliao
efetuada considerando a natureza dos processos em questo, similaridades com causas julgadas Ativo no circulante 1.894 1.894 1.799
anteriormente e andamento do julgamento das causas. Passivo circulante 33.495 993 673 3.283 746.101 16.504 801.049 457.287
Quando a Companhia espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte, Passivo no circulante 1.580.664 3.909.635 852 5.491.151 5.285.610
este ativo reconhecido somente quando sua realizao for considerada lquida e certa, sem haver a Transaes
constituio de ativos sob cenrios de incerteza. Receita de vendas 1.041.354 79.988 8.470 20.291 1.150.103 1.169.715
n) Receita de vendas Compras (7.127) (48.875) (56.002) (12.439)
A receita de vendas apresentada lquida dos impostos incidentes, descontos e abatimentos conce- Despesa de juros s/ financiamento (103.154) (340.773) (443.927) (288.786)
didos, sendo reconhecida quando todos os riscos e benefcios relevantes inerentes ao produto so Despesa Comisso de aval (30.226) (30.226) (22.266)
transferidos ao comprador, na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero gerados Despesa de royalties (7.389) (36.062) (5.799) (49.250) (46.555)
e fruiro para a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto e quando possa ser medida
(i) Saldo a receber de operaes de vendas de produtos realizadas a preos e prazos nas condies estabelecidas entre as partes;
de forma confivel, medida com base no valor justo da contraprestao recebida ou a receber, excluindo
(ii) Compra de madeira realizada a preos e prazos nas condies usuais de mercado;
descontos, abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas.
o) Benefcios a empregados e plano de previdncia privada (iii) Licenciamento de uso de marca;
A Companhia concede aos empregados benefcios que envolvem seguro de vida, assistncia mdica, (iv) Despesa antecipada sobre comisso de aval, calculado sobre o saldo de financiamentos do BNDES de 1% ao semestre;
participao nos lucros e outros benefcios, os quais respeitam o regime de competncia em sua conta- (v) Fornecimento de mudas, sementes e servios a preos e prazos nas condies usuais de mercado;
bilizao, sendo cessados ao trmino do vnculo empregatcio com a Companhia. (vi) Captao de financiamento nas condies usuais de mercado;
Adicionalmente, a Companhia concedeu plano de previdncia privada e assistncia mdica a ex-funcio- (vii) Adiantamento para futura subscrio de capital;
nrios aposentados at 2001. Para esses benefcios faz-se o reconhecimento do passivo e do resultado
mensurados com base na avaliao atuarial, preparado por perito independente. Os ganhos e perdas Consolidado O PIS/COFINS e o ICMS mantidos no curto prazo esto previstos para serem compensados com esses
auferidos na avaliao atuarial dos benefcios gerados por alteraes nas premissas 2016 2015 mesmos tributos a recolher nos prximos 12 meses, conforme estimativa da Administrao.
so contabilizados no patrimnio lquido em conta denominada ajustes de avaliao patrimonial (resul- Monteiro Klabin A Companhia, com base em anlises e projeo oramentria aprovada pela Administrao no prev
tado abrangente), conforme requerido pelo CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados. Aranha Irmos riscos de no realizao desses crditos tributrios, desde que as projees oramentrias se concre-
p) Plano de outorga de aes S.A. & Cia. BNDES Outras Total Total tizem.
O plano de outorga de aes oferecido pela Companhia mensurado pelo valor justo na data da outorga (i) (i), (ii) (iii) (i)
e sua despesa reconhecida no resultado durante o perodo no qual o direito de outorga adquirido Tipo de relao Acionista Acionista Acionista
10
contra o patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial. Saldos a) Natureza e expectativa de realizao dos impostos diferidos
q) Subveno governamental Ativo circulante 917 917 1.081 Os saldos dos impostos diferidos ativos e passivos so compostos como segue:
As subvenes governamentais cedidas para a Companhia so reconhecidas na medida em que as Passivo circulante 673 3.283 746.101 991 751.048 425.044 Controladora Consolidado
condies relacionadas a obteno da subveno so cumpridas. No caso de subvenes recebidas Passivo no circulante 3.909.635 3.909.635 3.723.450 2016 2015 2016 2015
para compensao de despesas, as mesmas so reconhecidas como reduo das despesas que se Transaes Provises fiscais, previdencirias,
pretende compensar. Despesa de juros sobre trabalhistas e cveis 23.964 24.556 23.964 24.556
No caso de subvenes governamentais para investimentos em ativos, os benefcios so registrados financiamento (340.773) (340.773) (220.085) Prejuzos fiscais e bases negativas 801.307 892.392 801.363 892.392
no balano na forma que foram cedidos pelo rgo governamental, podendo ser registrado no passivo Comisso de aval despesa (30.226) (30.226) (22.266) Passivo atuarial 30.212 20.314 30.212 20.314
como receita diferida, reconhecido como receita na base sistemtica durante a vida til do ativo adqui- Despesa de royalties (7.389) (36.062) (5.799) (49.250) (46.555) Outras diferenas temporrias 169.107 71.282 169.107 71.366
rido, ou deduzido do ativo relacionado com a subveno, sendo reconhecido como receita por meio de Ativo no circulante 1.024.590 1.008.544 1.024.646 1.008.628
(i) Licenciamento de uso de marca;
crdito depreciao registrada como despesa no resultado.
(ii) Despesa antecipada sobre comisso de aval, calculado sobre o saldo de financiamentos do BNDES Valor justo dos ativos biolgicos 532.081 692.340 560.120 856.369
No caso de haver dependncia de no-distribuio aos scios dos benefcios recebidos na forma de
de 1% ao semestre; Reviso vida til imobilizado (Lei 12.973/14) 370.625 322.032 370.625 322.032
subveno governamental, os respectivos valores so reclassificados a partir da destinao do resul-
(iii) Captao de financiamento nas condies usuais de mercado; Custo atribudo ao ativo imobilizado (terras) 486.426 489.178 559.047 561.798
tado do exerccio para conta especfica de Reserva de Incentivos Fiscais no patrimnio lquido.
b) Remunerao e benefcios da Administrao e Conselho Fiscal Ajuste a valor presente de saldos 43.938 45.641 43.938 45.641
r) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas
Na elaborao das demonstraes financeiras foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas A remunerao da Administrao e Conselho Fiscal fixada pelos acionistas em Assembleia Geral Ordi- Juros capitalizados (Lei 12.973/14) 166.269 131.939 166.269 131.939
contbeis para a contabilizao de certos ativos e passivos e outras transaes, e no registro das recei- nria AGO, de acordo com a legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Dessa Variao cambial diferida (i) 749.303 749.303
tas e despesas dos perodos. A definio dos julgamentos, estimativas e premissas contbeis adotadas forma, foi proposto na AGO realizada em 10 de maro de 2016 o montante global da remunerao anual Outras diferenas temporrias 52.210 45.138 52.210 45.118
pela Administrao elaborada com a utilizao das melhores informaes disponveis na data das da Administrao e do Conselho Fiscal, fixado em at R$ 56.100 para o exerccio de 2016 (R$ 41.700 Passivo no circulante 2.400.852 1.726.268 2.501.512 1.962.897
referidas Demonstraes Financeiras, envolvendo experincia de eventos passados, previso de even- para o exerccio de 2015). Saldo lquido no balano (passivo) 1.376.262 717.724 1.476.866 954.269
tos futuros, alm do auxlio de especialistas, quando aplicvel. O quadro abaixo demonstra a remunerao da Administrao e do Conselho Fiscal: (i) A Administrao optou pelo critrio de reconhecimento fiscal das variaes cambiais de seus direitos
As Demonstraes Financeiras incluem vrias estimativas, tais como, mas no se limitando, a realizao Controladora e Consolidado e obrigaes com base no regime de caixa para o exerccio de 2016, gerando diferenas temporrias
dos crditos tributrios diferidos, avaliao do valor justo dos ativos biolgicos, provises para riscos Curto prazo Longo prazo Total dos benefcios de variao cambial, as quais sero tributadas em funo da liquidao dos dbitos e obrigaes
fiscais, previdencirios, cveis e trabalhistas e ajuste a valor presente de saldos. 2016 2015 2016 2015 2016 2015 denominados em moeda estrangeira.
Os resultados reais dos saldos constitudos com a utilizao de julgamentos, estimativas e premis- Administrao e conselho fiscal 32.212 30.332 5.558 5.100 37.770 35.432 A Administrao, com base em oramento aprovado, estima que os crditos fiscais provenientes das
sas contbeis, quando de sua efetiva realizao, podem ser divergentes, podendo a Companhia estar A remunerao da Administrao contempla os honorrios dos respectivos conselheiros, honorrios e diferenas temporrias sejam realizados conforme demonstrado a seguir:
exposta a perdas que podem ser materiais. remuneraes variveis dos diretores. Os benefcios de longo prazo referem-se s contribuies feitas 2016
s) Demonstrao do valor adicionado (DVA) pela Companhia no plano de previdncia e apurao de plano de outorga de aes. Referidos montantes Controladora Consolidado
A legislao societria brasileira requer para empresas de capital aberto a apresentao da demons- esto registrados substancialmente na rubrica Despesas operacionais administrativas. 2017 292.492 292.492
trao do valor adicionado como parte do conjunto das Demonstraes Financeiras apresentadas pela Adicionalmente, a Companhia concede aos diretores estatutrios e outros executivos um Plano de 2018 205.722 205.722
Companhia. Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua Outorga de Aes, descrito na nota explicativa 22. 2019 168.675 168.675
distribuio durante os exerccios apresentados.
8 2020 275.286 275.286
O IFRS no requer a apresentao dessa demonstrao. Como consequncia, essa demonstrao est
2021 82.415 82.471
apresentada como informao suplementar, sem prejuzo do conjunto das demonstraes financeiras. Controladora Consolidado
2.3 Novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes ainda no em vigor 1.024.590 1.024.646
2016 2015 2016 2015
Foram aprovadas e emitidas as seguintes novas normas pelo IASB, as quais ainda no esto em vign- Produtos acabados 161.499 124.413 212.632 A projeo de realizao do saldo, considera, especialmente quanto aos prejuzos fiscais e bases nega-
162.899
cia e no foram adotadas de forma antecipada pela Companhia. A Administrao avalia os impactos de Matrias-primas 219.019 170.026 241.930 tivas, a limitao de compensao de 30% do lucro real do exerccio. Adicionalmente, a projeo pode
203.596
sua adoo conforme mencionado abaixo: Madeiras e toras 214.153 150.842 214.153 no se concretizar caso as estimativas utilizadas na preparao das referidas demonstraes financei-
150.842
(i) IFRS 15 Receita de Contratos com Clientes (CPC 47 Receita de Contrato com Cliente) Material de manuteno 195.527 161.956 200.485 ras sejam divergentes das efetivamente realizadas.
167.478
A norma traz os princpios que uma entidade aplicar para determinar a mensurao da receita e Perdas estimadas (13.481) (13.633) (13.481) As informaes da Companhia acerca dos tributos em discusso judicial esto demonstradas na nota
(13.862)
quando ela reconhecida. Entra em vigor em 1. de janeiro de 2018 e substitui o IAS 11 Contratos Outros 17.998 20.207 21.196 explicativa 17.
30.173
de Construo, o IAS 18 Receitas e correspondentes interpretaes. As alteraes estabelecem 794.715 613.811 876.915 b) Composio do imposto de renda e da contribuio social do resultado
701.126
os critrios para mensurao e registro das vendas, na forma que efetivamente foram realizadas com a Controladora Consolidado
devida apresentao, assim como o registro pelos valores que a Companhia tenha direito na operao. Os estoques de matrias primas incluem bobinas de papel transferidas das unidades produtivas de
2016 2015 2016 2015
Essa norma entra em vigor a partir de 1 de janeiro de 2018. papel para as unidades de converso.
Resultado de imposto corrente (164.008) (15.699) (176.366) (30.210)
A Administrao avaliou essa nova norma e em sua opinio no deve ter efeito relevante em suas A variao principal no saldo dos estoques deve-se formao dos estoques de celulose e de madeira
Ajuste do exerccio anterior (13.657) (13.657)
demonstraes financeiras, considerando a natureza de suas transaes de venda, onde as obrigaes necessrios para a operao do Puma.
Corrente (177.665) (15.699) (190.023) (30.210)
de performance so claras e a transferncia do controle dos bens e servios no complexa. A despesa com a constituio das perdas estimadas com estoques registrada na demonstrao do
resultado, sob a rubrica de Custo dos produtos vendidos. Reverso de diferenas temporrias (612.782) (145.564) (582.219) (189.499)
(ii) IFRS 9 Instrumentos Financeiros (CPC 48 Instrumentos Financeiros)
A norma aborda a classificao, a mensurao e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. As A Companhia no tem estoques dados em garantia. Constituio de crdito de base negativa 892.392 892.392
principais alteraes que o IFRS 9 so os novos critrios de classificao de ativos financeiros em duas Reavaliao vida til imobilizado 48.593 45.389 48.593 45.390
9 Variao de valor justo e exausto de ativos biolgicos (134.803) (45.429) (9.340) (23.462)
categorias (mensurados ao valor justo e mensurados ao custo amortizado) dependendo da caracters-
tica de cada instrumento podendo ser classificado em resultado financeiro ou resultado abrangente, o 2016 2015 Diferido (698.992) 746.788 (542.966) 724.821
novo modelo de impairment para ativos financeiro sendo um hbrido de perdas esperadas e incorridas, Ativo Ativo no Ativo Ativo no c) Conciliao do imposto de renda e da contribuio social com o resultado da aplicao direta
em substituio ao modelo atual de perdas incorridas, e flexibilizao das exigncias para adoo da Circulante Circulante Circulante Circulante da alquota dos respectivos tributos sobre o resultado
contabilidade de hedge. Essa norma entra em vigor a partir de 1 de janeiro de 2018. ICMS 188.865 1.174.309 122.397 1.048.897 Controladora Consolidado
A Administrao avaliou o novo pronunciamento e, considerando as suas transaes atuais, no identifi- PIS 35.265 14.117 40.056 10.897 2016 2015 2016 2015
cou mudanas que pudessem ter impacto relevante sobre as demonstraes financeiras da Companhia. COFINS 153.595 77.314 179.329 62.578 Resultado antes do imposto de
(iii) IFRS 16 Operaes de Arrendamento Mercantil (ainda no tem o CPC equivalente emitido) IR/CS 366.564 324.041 renda e da contribuio social 3.358.603 (1.984.286) 3.214.935 (1.947.808)
A nova norma substitui o IAS 17 Operaes de Arrendamento Mercantil e correspondentes inter- IPI 20.968 271.742 19.145 Imposto de renda e contribuio social
pretaes e determina que os arrendatrios passam a ter que reconhecer o passivo dos pagamentos Outros 29.371 17.190 38.780 37.266 alquota de 34% (1.141.925) 674.657 (1.093.078) 662.255
futuros e o direito de uso do ativo arrendado para praticamente todos os contratos de arrendamento Controladora 794.628 1.554.672 723.748 1.159.638 Efeito tributrio sobre diferenas permanentes:
mercantil, incluindo os operacionais, podendo ficar fora do escopo dessa nova norma determinados Controladas 8.727 12.753
Diferena de tributao empresas controladas (i) 292.238 3.136
contratos de curto prazo ou de pequenos montantes. Os critrios de reconhecimento e mensurao Consolidado 803.355 1.554.672 736.501 1.159.638
Resultado de equivalncia patrimonial 199.561 23.907 16.769 10.078
dos arrendamentos nas demonstraes financeiras dos arrendadores ficam substancialmente mantidos.
Essa norma entre em vigor apartir de 1. de janeiro de 2019. A Companhia registrou crditos de impostos e contribuies incidentes nas aquisies de ativo imo- Outros efeitos 65.707 32.525 51.082 19.142
bilizado conforme legislao vigente, alm de subveno governamental de ICMS concedida pelo (876.657) 731.089 (732.989) 694.611
A Administrao est em processo de avaliao dos impactos, principalmente relacionados s opera-
es de arrendamento de terras de terceiros, correspondentes a 77 mil hectares de terras florestais e Governo do Paran por conta do Projeto Puma, os quais vm sendo utilizados para compensao com Imposto de renda e contribuio social
compromissos futuros de R$ 167 milhes (vide nota explicativa 16). Por ora, o entendimento de que o impostos a pagar da mesma natureza ou outros impostos, desde que aplicvel. Os crditos de ICMS . Corrente (177.665) (15.699) (190.023) (30.210)
potencial efeito seja o reconhecimento de um valor prximo desse como ativo e como passivo, com uma crditos do Projeto Puma esto indexados pelo FCA Fator de Converso e Atualizao monetria . Diferido (698.992) 746.788 (542.966) 724.821
distribuio de despesa maior no incio e menor no final, se comparado com a contabilizao atual das do Estado do Paran. Despesa de imposto de renda e contribuio
despesas de arrendamento. Dada a complexidade do tema, pode ser que, at a adoo inicial dessa No ms de maio de 2016 a Companhia registrou crditos de IPI decorrentes de deciso favorvel em social no resultado (876.657) 731.089 (732.989) 694.611
norma, haja reviso da concluso. processo tributrio, transitado em julgado, substancialmente alocados no resultado financeiro, uma vez (i) O efeito da diferena de tributao de empresas controladas deve-se substancialmente s diferenas
No h outras normas IFRS ou interpretaes IFRIC que ainda no entraram em vigor que poderiam que somente o valor original foi alocado despesa de IPI. Os crditos j esto disponveis para compen- entre o Regime de Lucro Real adotado pela Companhia para o Regime de Lucro Presumido adotado
ter impacto significativo sobre as demonstraes financeiras da Companhia. sao nos termos da legislao tributria em vigor. por algumas de suas controladas.
www.klabin.com.br continua
 Klabin S.A.
2017

continuao das Notas Explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
11 Pr-pagamentos exportao e notas de crdito exportao
As operaes de pr-pagamentos e notas de crdito exportao foram captadas com a finalidade de
Klabin Sociedade Conta Sociedade Conta Sociedade Conta Sociedade Conta Florestal
administrao do capital de giro e desenvolvimento das operaes da Companhia. A liquidao dos
Finance de Participao de Participao de Participao de Participao Vale do Corisco
contratos est prevista para at fevereiro de 2024.
S.A. Correia Pinto CG Forest Monte Alegre Harmonia S.A. (i) Outras Total
Bonds (Notes)
Em 31 de dezembro de 2014 (25.382) 463.605 68.403 118.763 483.204 135.066 1.243.659
A Companhia, por meio de sua subsidiria integral Klabin Finance S.A. emitiu ttulos representativos de
Aquisio e integralizao de capital 109.880 2.388 112.268
dvida (Notes) no mercado internacional com listagem na Bolsa de Luxemburgo (Euro MTF). Os ttulos
Dividendos distribudos (4.900) (17.007) (21.907)
perfazem um total de USD 500 milhes com prazo de vencimento de 10 anos, com cupom de 5,25%
Equivalncia patrimonial (ii) (30.378) (1.007) 14.647 34.708 29.642 22.705 70.317
pagos semestralmente, com tipo de emisso Senior Notes 144A/Reg S.A. A captao foi concluda em
Variao cambial de investimento no exterior (iii) (5.045) (5.045)
16 de julho de 2014, tendo como objetivo de financiar as atividades da Companhia e de suas controladas
Em 31 de dezembro de 2015 54.120 457.698 83.050 153.471 495.839 155.114 1.399.292
dentro do curso normal dos negcios e atendendo os respectivos objetos sociais.
Aquisio e integralizao de capital 102.354 130.440 232.794
Finnvera (Agncia de crdito de exportao da Finlndia)
Dividendos distribudos (910) (758) (1.668)
Como parte do funding necessrio para execuo do Projeto Puma, a Companhia firmou contrato para
Equivalncia patrimonial (ii) (597) 294.005 49.573 103.496 83.277 49.321 7.870 586.945
Variao cambial de investimento no exterior (24.730) (24.730) captao de recursos, para utilizar no financiamento dos ativos adquiridos do Projeto Puma. O valor
Em 31 de dezembro de 2016 53.523 751.703 131.713 256.967 185.631 544.402 268.694 2.192.633 do compromisso de at USD 460 milhes, divididos em duas tranches, sendo a primeira de at USD
Resumo das demonstraes financeiras das controladas em 31 de dezembro de 2016 414 milhes com juros de 3,4% a.a. e a segunda tranche de at USD 46 milhes com juros de Libor
Ativo total 1.716.688 916.824 162.661 330.426 261.930 1.434.183 6M + 1%a.a., sendo que dois desembolsos ocorreram em 2015 totalizando USD 325,7 milhes e um
Passivo total 1.663.165 89.968 4.767 10.479 11.298 366.731 ltimo desembolso de USD 38,6 milhes foi liberado no quarto trimestre de 2016, totalizando USD 364,3
Patrimnio lquido 53.523 826.856 157.894 319.947 250.632 1.067.452 milhes. O valor captado em USD foi menor que o inicialmente previsto devido o lastro das importaes
Resultado do perodo 12.407 301.800 68.526 116.478 83.277 102.378 ser em Euro e da valorizao do dlar frente ao Euro no perodo.
(i) Por tratar-se de uma joint venture (vide nota explicativa 3), a Vale do Corsico no consolidada, sendo o nico investimento apresentada nos balanos consolidados como investimento com reconhecimento BID
de equivalncia patrimonial. O valor do compromisso de USD 300 milhes, dividido em duas tranches, sendo a primeira de USD
(ii) Inclui efeitos de variao e realizao do valor justo de ativos biolgicos (nota explicativa 13). 150 milhes com juros de Libor 6M + 1,8% a.a. e a segunda tranche de USD 150 milhes com juros de
(iii) Filial Libor 6M + 1,4%. Em 2016 foram feitas trs liberaes totalizando USD 260 milhes. O restante ser
liberado em 2017.
12 Imobilizado b) Cronograma dos vencimentos no circulantes
a) Composio do imobilizado O vencimento dos financiamentos da Companhia em 31 de dezembro de 2016 classificados no passivo
2016 2015 no circulante no balano consolidado demonstrado da seguinte forma:
Depreciao Depreciao 2024 em
Controladora Custo Acumulada Lquido Custo Acumulada Lquido Ano 2018 2019 2020 2021 2022 2023 diante Total
Terrenos 1.832.779 1.832.779 1.776.761 1.776.761 Valor 2.258.600 2.434.800 2.402.700 2.444.800 1.921.600 963.700 2.339.782 14.765.982
Edifcios e construes 1.955.929 (298.540) 1.657.389 676.240 (238.052) 438.188 c) Movimentao sumria dos emprstimos e financiamentos
Mquinas, equipamentos e instalaes 10.559.205 (2.798.607) 7.760.598 4.986.462 (2.268.151) 2.718.311 Controladora Consolidado
Obras e instalaes em andamento 972.136 972.136 6.620.794 6.620.794 Saldo em 31 de dezembro de 2014 8.818.356 9.640.108
Outros (i) 921.453 (407.052) 514.401 442.080 (237.203) 204.877 Captaes 5.503.704 4.925.579
16.241.502 (3.504.199) 12.737.303 14.502.337 (2.743.406) 11.758.931 Proviso de Juros 783.758 889.295
Consolidado Variao cambial e monetria 3.264.954 3.429.519
Terrenos 2.066.047 2.066.047 2.008.613 2.008.613 Amortizaes e pagamento de juros (2.169.424) (2.279.124)
Edifcios e construes 1.964.206 (300.534) 1.663.672 682.058 (240.478) 441.580 Transferncias comisses (49.978) (54.136)
Mquinas, equipamentos e instalaes 10.600.003 (2.828.346) 7.771.657 5.007.468 (2.281.382) 2.726.086 Saldo em 31 de dezembro de 2015 16.151.370 16.551.241
Obras e instalaes em andamento 973.342 973.342 6.627.185 6.627.185 Captaes 4.855.343 4.505.275
Outros (i) 929.021 (408.332) 520.689 444.261 (238.579) 205.682 Proviso de Juros 989.976 980.258
16.532.619 (3.537.212) 12.995.407 14.769.585 (2.760.439) 12.009.146 Variao cambial e monetria (2.345.511) (2.335.755)
Amortizaes e pagamento de juros 2.122.165 2.123.462
(i) Saldo correspondente a classes de imobilizado como benfeitorias, veculos, mveis e utenslios e equipamentos de informtica.
Saldo em 31 de dezembro de 2016 17.309.999 17.359.011
As informaes dos ativos imobilizados dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia constam na nota explicativa 14.
d) Garantias
b) Movimentao sumria do imobilizado
Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas, equi-
Controladora
pamentos e instalaes das fbricas de Otaclio Costa-SC, Telmaco Borba-PR e Ortigueira-PR, objeto
Mquinas, Obras e
dos respectivos financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos acionistas
Edifcios e equipamentos instalaes em
controladores Klabin Irmos & Cia.
Terrenos construes e instalaes andamento Outros Total
O financiamento junto ao Finnvera garantido pelas plantas industriais de Angatuba-SP, Lages-SC,
Saldo 31 de dezembro de 2014 1.784.065 449.862 2.740.247 2.948.566 188.727 8.111.467
(i) Piracicaba-SP, Betim-MG e Goiana-PE.
Adies 7.348 (4.563) 3.687.304 1.426 3.691.515
O financiamento junto ao BID garantido pelas plantas industriais de Correa Pinto-SC, Jundia/Distrito
Baixas (20.951) (790) (3.060) (582) (25.383)
Industrial-SP e Jundia/Tijuco Preto-SP.
Depreciao (21.107) (274.241) (32.069) (327.417)
Os emprstimos de crdito de exportao, pr-pagamentos de exportaes e capital de giro no pos-
Transferncias Internas 6.299 14.954 255.860 (324.106) 46.993
suem garantias reais.
Juros capitalizados (ii) 313.971 313.971
e) Clusulas restritivas de contratos
Outros (168) (495) (4.941) 382 (5.222)
A Companhia e suas controladas no tm quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data das
Saldo 31 de dezembro de 2015 1.776.761 438.188 2.718.311 6.620.794 204.877 11.758.931
referidas informaes financeiras que possuam clusulas restritivas que estabeleam obrigaes quanto
Adies (i) 34.290 (79) 1.650.269 (1.270) 1.683.210
manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas cujo descumprimento torne auto-
Baixas (16.041) (7.734) (71.453) (148) 51.430 (43.946)
maticamente exigvel o pagamento da dvida.
Depreciao (61.831) (635.363) (87.708) (784.902)
Transferncias Internas 40.908 1.303.963 5.762.030 (7.505.427) 398.526 15
Juros capitalizados (ii) 130.640 130.640 a) 6 emisso de debntures
Outros (3.139) (15.197) (12.848) 76.008 (51.454) (6.630) A companhia concluiu em 7 de janeiro de 2014 a subscrio e integralizao da totalidade de 27.200.000
Saldo 31 de dezembro de 2016 1.832.779 1.657.389 7.760.598 972.136 514.401 12.737.303 debntures emitidas em colocao privada, de valor unitrio de R$62,50, totalizando R$1,7 bilho. As
(i) Lquido dos impostos recuperveis (vide nota explicativa 9). debntures so mandatoriamente conversveis em aes, da espcie subordinada, em srie nica, sem
(ii) Juros capitalizados ao ativo imobilizado relacionado aos financiamentos captados para custeio de projetos de investimeno, como Projeto Puma, vide notas axplicativas 14, 15 e 21. garantias e em moeda nacional. A converso das debntures se dar na proporo de uma debnture
Consolidado para 5 (cinco) Units, sendo esta o certificado de depsito de aes composto de 1 (uma) ao nomina-
Mquinas, Obras e tiva ordinria ON e 4 (quatro) aes preferenciais nominativas PN.
Edifcios e equipamentos instalaes em Cabe aos debenturistas a possibilidade de converso das debntures em Units de forma antecipada
Terrenos construes e instalaes andamento Outros Total a qualquer momento, aps o perodo de lock up, correspondente a 18 meses aps a emisso. Cabe
Saldo 31 de dezembro de 2014 2.013.562 453.484 2.745.677 2.949.530 189.134 8.351.387 Companhia a converso antecipada somente aps a concluso das obras do Projeto Puma com
Adies (i) 9.737 (4.482) 4.330 3.692.435 2.091 3.704.111 atingimento de nveis operacionais. Os recursos obtidos na emisso das debntures foram destinados
Baixas (20.951) (789) (3.077) (488) (25.305) construo da planta de celulose relacionada ao Projeto Puma.
Depreciao (21.268) (275.562) (32.276) (329.106) As debntures tero prazo de vigncia de 5 (cinco) anos, com vencimento em 8 de janeiro de 2019 e
Transferncias Internas 6.299 14.954 255.860 (324.106) 46.993 remunerao de 8% a.a., somada a variao monetria de reais por dlares americanos.
Juros capitalizados (ii) 313.971 313.971 Conforme aviso aos debenturistas publicado em 02/08/2016 a Companhia comunicou que atingiu o nvel
Outros (34) (319) (1.142) (4.645) 228 (5.912) operacional da fbrica de celulose de acordo com o previsto no item 4.6.3 da Escritura de Emisso, com
Saldo 31 de dezembro de 2015 2.008.613 441.580 2.726.086 6.627.185 205.682 12.009.146 a produo e comercializao de 300 mil toneladas de celulose.
Adies (i) 35.881 3.996 23.789 1.648.987 4.689 1.717.342 Desta forma, a Companhia realizar, em 31 de janeiro de 2018, a converso da totalidade das debn-
Baixas (16.041) (7.734) (71.453) (148) 51.526 (43.850) tures em circulao em Units.
Depreciao (61.955) (655.942) (87.935) (805.832) Adicionalmente, as debntures participam em qualquer distribuio de resultado aos acionistas da Com-
Transferncias Internas 40.908 1.303.963 5.780.037 (7.463.811) 338.903 panhia, sendo calculada como se as aes que sero convertidas futuramente j existissem. Tais distri-
Juros capitalizados (ii) 130.640 130.640 buies tem seu valor deduzido do patrimnio lquido por conta de sua natureza como instrumento de
Outros (3.314) (16.178) (30.860) 30.489 7.824 (12.039) patrimnio. A partir do dia 07 de julho de 2015, as debntures comearam a ser negociadas na BM&F
Saldo 31 de dezembro de 2016 2.066.047 1.663.672 7.771.657 973.342 520.689 12.995.407 Bovespa com o cdigo KLBN-DCA61.
(i) Lquido dos impostos recuperveis (vide nota explicativa 9). De acordo com o CPC 39 Instrumentos Financeiros Apresentao, a Companhia contabilizou as refe-
(ii) Juros capitalizados ao ativo imobilizado relacionado aos financiamentos captados para custeio de projetos de investimeno, como Projeto Puma, vide notas axplicativas 14, 15 e 21. ridas debntures como instrumento composto (hbrido), tendo sido determinado o valor presente dos
A depreciao foi substancialmente apropriada ao custo de produo do exerccio. c) Anlise de sensibilidade juros at a converso e reconhecido como passivo financeiro, e o valor contbil do instrumento patrimo-
Conforme mencionado na nota explicativa 1, com o incio das operaes do Projeto Puma em abril de De acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor Justo, o cl- nial contabilizado pelo valor lquido, ou seja, o valor total das debntures deduzido o valor presente dos
2016 o montante de R$ 7.233.660 foi transferido para as contas definitivas dando incio sua deprecia- culo dos ativos biolgicos se enquadra no Nvel 3, por conta de sua complexidade e estrutura de clculo. juros a pagar e deduzidos os custos de emisso do ttulo, registrado em conta de Reserva de Capital
o que em 2016 totalizou R$ 395.621, com isso, a capitalizao de juros ao imobilizado foi interrompida. Dentre as premissas utilizadas no clculo destaca-se a sensibilidade aos preos utilizados na avaliao no Patrimnio Lquido.
c) Vida til e mtodo de depreciao e a taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado. Os preos praticados referem- b) 7 emisso de debntures
O quadro abaixo demonstra as taxas anuais de depreciao pelo mtodo linear que foram aplicveis se aos preos praticados nas regies onde a Companhia est alocada, j a taxa de desconto corres- A companhia concluiu em 23 de junho de 2014 a 7 emisso de debntures sendo emitidas 55.555.000
aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2016 e 2015, definida com base na vida til econmica ponde ao custo mdio de capital, levando em conta a taxa bsica de juros (Selic) e nveis de inflao. debntures simples, com garantia fidejussria, conjugadas com bnus de subscrio, pelo valor nominal
dos ativos: Aumentos (redues) significativos nos preos utilizados na avaliao resultariam em acrscimo unitrio de R$ 14,40, totalizando R$ 800 milhes, divididas em duas sries de 27.777.500 debntures
Taxa % (decrscimo) na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos. O preo mdio ponderado utilizado cada de forma simultnea.
Edifcios e construes 2,86 a 3,33 na avaliao do ativo em 31 de dezembro de 2016 foi equivalente a R$59/m3 (R$57/ m3 em 31 de Valor Valor Total Bnus de
Mquinas, equipamentos e instalaes 2,86 a 10 (i) dezembro de 2015). Quantidade Unitrio em R$ mil Taxa de Juros Vencimento Amortizao Juros Natureza subscrio
Outros 4 a 20 Sobre a taxa de desconto, os efeitos significativos de elevao (reduo) da taxa utilizado na mensu- Sem Dvida
(i) Taxa predominante de 8%. rao do valor justo dos ativos biolgicos, acarretaria em queda (elevao) dos valores mensurados. A 1 srie 27.777.500 14,40 399.996 IPCA + 7 ,2 5% 15/06/2020 amortizao Semestral conversvel Sim
d) Obras e instalaes em andamento Companhia atualiza seu custo mdio de capital ponderado anualmente, sendo utilizada a nova taxa 2 srie 27.777.500 14,40 399.996 IPCA + 2 ,5 0% 15/06/2022 Semestral Semestral Dvida No
Em 31 de dezembro de 2016, o saldo de obras e instalaes em andamento refere-se aos seguintes partir da primeira avaliao trimestral de cada exerccio, permanecendo a mesma utilizada no clculo do 55.555.000 799.992
principais projetos: (i) finalizao da nova fbrica de celulose (Projeto Puma), (ii) construo do Centro primeiro trimestre para os demais. A taxa de desconto utilizada na avaliao do ativo biolgico em 31 de (i) 1 Srie As Debntures da 1 Srie tm vencimento em 15 de junho de 2020, tero rendimento de
de Tecnologia de Pesquisa e Desenvolvimento de Produtos no Paran e (iii) outros investimentos corren- dezembro de 2016 foi de 6,4% em moeda constante (5,9% em 31 de dezembro de 2015). IPCA + 7,25% ao ano, com pagamento de juros semestralmente com dois anos de carncia, sem
tes nas operaes da Companhia. amortizao do principal, e tm natureza de dvida conversvel, haja vista que podem ser utilizadas
e) Perdas pela no recuperabilidade de imobilizado (impairment) 14
a qualquer tempo at o vencimento, a critrio do titular, para subscrever e integralizar em aes de
A Companhia no identificou indicadores de que o valor contbil exceda o valor recupervel de seus a) Composio dos emprstimos e financiamentos
emisso da Companhia na forma de Units (composta por 1 ao ordinria ON e 4 aes preferen-
ativos em 31 de dezembro de 2016 e 2015. 2016
ciais PN), na proporo de 1 (uma) Unit para cada Debnture, por meio do exerccio dos bnus de
No
13 subscrio que sero atribudos como vantagem adicional aos debenturistas.
Juros anuais % Circulante Circulante Total
(ii) 2 Srie As Debntures da 2 Srie tm vencimento em 15 de junho de 2022, tero rendimento
Os ativos biolgicos da Companhia compreendem o cultivo e plantio de florestas de pinus e eucalipto Em moeda nacional
de IPCA + 2,50% ao ano, pagos semestralmente juntamente com a amortizao do principal, com
para abastecimento de matria-prima na produo de celulose de fibra curta, longa e fluff , . BNDES Projeto Puma 6,0 a TJLP + 2,48 275.339 1.840.803 2.116.142
dois anos de carncia, e no tm natureza de dvida conversvel, estando, portanto desatreladas dos
bem como utilizada no processo de produo de papel e vendas de toras de madeira para terceiros. Em . BNDES Outros TJLP + 4,82 e
Bnus de Subscrio.
31 de dezembro de 2016, considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em conjunto cesta(i) + 2,06 171.488 526.220 697.708
O adquirente da 1 Srie obrigatoriamente deve adquirir debntures da 2 Srie. Foi alocado ao patri-
Florestal Vale do Corisco, a Companhia tem 232 mil hectares (235 mil hectares em 31 de dezembro de . BNDES FINAME 2,5 a 10,28 102.389 210.599 312.988
mnio lquido, o montante de R$ 28.503 decorrente do bnus de subscrio das debntures emitidas.
2015) de florestas plantadas, desconsiderando as reas de preservao permanente e reserva legal que . Notas de crdito exportao (em R$) CDI 79.415 942.500 1.021.915
Cabe aos debenturistas a possibilidade de converso das debntures em Units de forma antecipada
devem ser mantidas para atendimento legislao ambiental brasileira. . Outros 1,0 a 6,8 55.020 57.224 112.244
a qualquer momento.
O saldo dos ativos biolgicos da Companhia, ao valor justo, pode ser assim demonstrado: . Comisses (1.588) (7.589) (9.177)
Foram subscritas pelo BNDES 98,86% das debntures e o restante pelos demais acionistas no mercado.
Controladora Consolidado 682.063 3.569.757 4.251.820
c) Composio do saldo de debntures
2016 2015 2016 2015 Em moeda estrangeira (ii)
Controladora e Consolidado Controladora e Consolidado
Custo de formao dos ativos biolgicos 832.519 836.726 1.181.274 1.103.596 . BNDES Projeto Puma USD + 6,6 154.950 1.068.765 1.223.715
2016 2015
Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos 1.564.943 2.020.416 2.475.322 2.502.793 . BNDES Outros USD + 1,71 a 6,7 41.935 263.248 305.183
6 7 6 7
2.397.462 2.857.142 3.656.596 3.606.389 . Pr pagamentos exportao USD + Libor 6M
Emisso Emisso Total Emisso Emisso Total
A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preo de + 1,7 a 6,4 1.105.909 5.554.579 6.660.488
Passivo circulante
madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais esto . Notas de crdito exportao USD + 2,0 a 8,0 441.995 896.253 1.338.248
. Principal 61.538 61.538 61.538 61.538
sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas variaes. . Pr pagamentos exportao
a) Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos com controladas USD + 3,1 a 5,7 33.495 1.580.664 1.614.159 . Juros 136.000 69 136.069 69.700 175.913 245.613
. BID USD + Libor 6M . Correo monetria/
A Companhia reconhece seus ativos biolgicos a valor justo adotando as seguintes premissas em sua Participao resultados 47.473 47.473 22.659 22.659
apurao: + 1,4 a 1,78 7.057 847.366 854.423
. Finnvera USD + Libor 6M + 1 a 3,4 133.506 1.031.148 1.164.654 183.473 61.607 245.080 92.359 237.451 329.810
(i) Sero mantidas a custo histrico as florestas de eucalipto at o terceiro ano de plantio e florestas Passivo no circulante
de pinus at o quinto ano de plantio, em decorrncia do entendimento da Administrao de que . Outros USD + 1,9 8.158 32.591 40.749
durante esse perodo, o custo histrico dos ativos biolgicos se aproxima de seu valor justo, alm . Comisses (20.809) (122.631) (143.440) . Principal 676.881 676.881 738.419 738.419
de ser possvel de realizar os inventrios para avaliao de crescimento e expectativa de produo 1.906.196 11.151.983 13.058.179 . Juros 136.000 136.000 272.000 272.000
da floresta somente aps este perodo; Total Controladora 2.588.259 14.721.740 17.309.999 . Ajuste a valor presente de juros (15.093) (15.093) (44.114) (44.114)
Nas Controladas: . Correo monetria/
(ii) As florestas, aps o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, so valo- Participao resultados 62.799 32.372 95.171 184.076 18.801 202.877
rizadas por seu valor justo, o qual reflete o preo de venda do ativo menos os custos necessrios Em moeda estrangeira (ii)
para colocao do produto em condies de venda ou consumo; . Bonds (Notes) USD + 5,2 38.980 1.629.550 1.668.530 . Bnus subscrio (28.503) (28.503) (28.503) (28.503)
. Comisses (715) (4.644 (5.359) 183.706 680.750 864.456 411.962 728.717 1.140.679
(iii) A metodologia utilizada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde projeo Patrimnio lquido reserva
dos fluxos de caixa futuros descontados de acordo com o ciclo de produtividade projetado das . Eliminao de Pr-pagamentos
florestas, levando-se em considerao as variaes de preo e crescimento dos ativos biolgicos; com controladas (33.495) (1.580.664) (1.614.159) de capital
(iv) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa corresponde ao custo mdio de capital ponderado 4.770 44.242 49.012 . Debnture emitida 1.691.552 1.691.552 1.692.932 1.692.932
da Companhia, o qual revisado anualmente pela Administrao; Total Consolidado 2.593.029 14.765.982 17.359.011 . Juros at o vencimento a
valor presente (410.119) (410.119) (410.119) (410.119)
(v) Os volumes de produtividade projetados das florestas so definidos com base em uma estratifica- (i) Cesta composta substancialmente por dlares norte-americanos
. Bnus subscrio 28.503 28.503 28.503 28.503
o em funo de cada espcie, material gentico, regime de manejo florestal, potencial produtivo, (ii) Em dlares norte-americanos
. Custo emisso da debnture (29.841) (29.841) (29.841) (29.841)
rotao e idade das florestas. O conjunto dessas caractersticas compe um ndice denominado 2015
1.251.592 28.503 1.280.095 1.252.972 28.503 1.281.475
IMA (Incremento Mdio Anual), expresso em metros cbicos por hectare/ano utilizado como base No
Total 1.618.771 770.860 2.389.631 1.757.293 994.671 2.751.964
na projeo de produtividade. O plano de corte das culturas mantidas pela Companhia varivel Em moeda nacional Juros anuais % Circulante Circulante Total
principalmente entre 6 e 7 anos para eucalipto e entre 14 e 15 anos para pinus; . BNDES Projeto MA1100 TJLP + 2,0 Foram pagos em 2016 o montante de R$ 112.981 de juros das debntures da 6 Emisso e o montante
(vi) Os preos dos ativos biolgicos (madeira em p), denominados em R$/metro cbico so obtidos e cesta(i) + 1,5 40.947 507 41.454 de R$ 337.159 de juros das debntures da 7 Emisso.
por meio de pesquisas de preo de mercado, divulgados por empresas especializadas. Os preos . BNDES Projeto Puma 6,0% a TJLP + 2,48 46.742 1.692.054 1.738.796 Em decorrncia do exerccio do direito de converso requerido por parte dos debenturistas da 6
obtidos so ajustados deduzindo-se os custos de capital referente a terras, em decorrncia de . BNDES Outros TJLP + 4,82 e Emisso, 135.172 debntures foram convertidas desde o fim do perodo de lock-up em 6 de julho de
tratar-se de ativos contribuintes para o plantio das florestas e demais custos necessrios para cesta(i) + 2,06 162.233 441.669 603.902 2015. Deste total, 22.082 debntures foram convertidas em 2016.
colocao dos ativos em condio de venda ou consumo; . BNDES FINAME 2,5% a 10,28% 107.882 312.311 420.193 16
(vii) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos; . Notas de crdito exportao (em R$) CDI 219.679 961.500 1.181.179
Controladora Consolidado
(viii) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos bio- . Outros 1,0 a 6,8 72.693 155.995 228.688
2016 2015 2016 2015
lgicos colhidos no perodo; . Comisses (2.174) (4.040) (6.214)
(ix) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos trimestral- 648.002 3.559.996 4.207.998 Moeda nacional 590.754 524.819 591.234 524.889
Em moeda estrangeira (ii) Moeda estrangeira 29.148 171.458 43.622 177.310
mente, sob o entendimento de que esse intervalo suficiente para que no haja defasagem sig-
nificativa do saldo de valor justo dos ativos biolgicos registrado em suas informaes financeiras. . BNDES Projeto Puma USD + 6,6 12.558 992.042 1.004.600 619.902 696.277 634.856 702.199
b) Reconciliao e movimentao das variaes de valor justo . BNDES Outros USD + 1,71 a 6,7 50.182 284.867 335.049 A Companhia, em geral, opera com prazo mdio de pagamento junto a seus fornecedores operacionais
Controladora Consolidado . Pr pagamentos exportao USD + Libor 6M de aproximadamente 36 dias. No caso de fornecedores de ativos imobilizados os prazos seguem nego-
Saldo em 31 de dezembro de 2014 3.010.395 3.667.085 + 1,7 a 6,4 492.904 5.347.602 5.840.506 ciao comercial de cada operao.
Plantio 70.069 100.471 . Notas de crdito exportao USD + 2,0 a 8,0 415.180 1.581.444 1.996.624 a) Compromissos
Exausto: . Pr pagamentos exportao Por conta do Projeto Puma de construo da planta de celulose, foram negociados contratos com os for-
. Custo histrico (77.728) (79.814) com controladas USD + 3,1 a 5,7 30.122 1.561.920 1.592.042 necedores participantes do projeto relacionados s principais mquinas, equipamentos e servios com
. Ajuste ao valor justo (598.316) (605.489) . Finnvera USD + Libor 6M montante de aproximadamente R$ 150 milhes compromissados em 31 de dezembro de 2016, devendo
Variao de valor justo por: + 1 a 3,4 58.756 1.116.365 1.175.121 ser desembolsados ao longo de 2017.
. Preo 11.950 36.114 . Outros USD + 1,9 27.721 116.671 144.392 A Companhia possui diversos contratos de arrendamento de terras para desenvolvimento da atividade
. Crescimento 452.749 499.999 . Comisses (34.931) (110.031) (144.392) florestal no cultivo de pinus e eucalipto firmado com terceiros nos estados de So Paulo, Paran e Santa
Alienao de ativos (11.977) (11.977) 1.052.492 10.890.880 11.943.372 Catarina com vencimento at 2041. O arrendamento calculado com base no real/hectare acordado
Saldo em 31 de dezembro de 2015 2.857.142 3.606.389 Total Controladora 1.700.494 14.450.876 16.151.370 entre as partes pelos prazos definidos.
Plantio 112.467 144.868 Nas Controladas: O quadro a seguir demonstra a projeo dos valores que sero desembolsados ao longo dos anos.
Exausto: Em moeda estrangeira (ii) 2016
. Custo histrico (100.575) (114.509) . Bonds (Notes) USD + 5,2 46.790 1.952.400 1.999.190 Consolidado
. Ajuste ao valor justo (516.842) (560.382) . Comisses (856) (6.421) (7.277) 2017 21.668
Variao de valor justo por: . Eliminao de Pr-pagamentos 2018 19.945
. Preo 2.376 (3.355) com controladas (415.180) (1.581.444) (1.996.624) 2019 19.310
. Crescimento 117.987 536.266 (369.246) 364.535 (4.711) 2020 17.379
Compra de ativos 81.263 81.263 Total Consolidado 1.331.248 14.815.411 16.146.659 2021 13.887
Alienao de ativos (33.944) (33.944) BNDES 2022 2026 41.801
Constituio de controlada (i) (122.412) A Companhia tem contratos com o BNDES que tiveram por finalidade o financiamento de projetos de 2027 2031 22.008
Saldo em 31 de dezembro de 2016 2.397.462 3.656.596 desenvolvimento industrial, como financiamento para a construo da nova mquina de papel em Cor- 2032 2036 9.638
(i) Constituio de Sociedade em Conta de Participao descrita no item 1.4. reia Pinto (SC), construo da nova mquina de reciclados em Goiana (PE), projeto de expanso do 2037 2041 1.401
A exausto dos ativos biolgicos dos exerccios apresentados foi substancialmente apropriada ao custo segmento de papis, denominado MA 1100 e projeto de construo de unidade de celulose denominada 167.037
de produo, aps alocao nos estoques mediante colheita das florestas e utilizao no processo Projeto Puma, com liquidao prevista para 2025. A amortizao do financiamento est sendo realizada A Companhia e suas controladas no tm na data dessas demonstraes financeiras outros compromis-
produtivo ou venda para terceiros. mensalmente com os respectivos juros. sos futuros relevantes firmados que j no estejam divulgados.
www.klabin.com.br continua
 Klabin S.A.
2017

continuao das Notas Explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
17 Proposta de dividendos complementares do exerccio de 2016 21
a) Riscos provisionados para aprovao AGO Controladora Consolidado
Com base na anlise individual dos processos impetrados contra a Companhia e suas controladas e . R$ 39,36 por lote de mil aes ordinrias e preferenciais 180.000 2016 2015 2016 2015
suportadas por opinio de seus consultores jurdicos, foram constitudas provises no passivo no circu- . R$ 196,79 por lote de mil Units Receitas financeiras
lante, para riscos com perdas consideradas provveis, demonstradas a seguir: (-) Total dos dividendos sobre o resultado de 2016 distribudos 507.488 . Rendimento sobre aplicaes financeiras 605.476 519.554 624.599 535.637
2016 (-) Participao de lucros de debntures mandatrias . Pis/Cofins sobre receitas financeiras (53.081) (53.081)
Depsitos Depsitos conversveis em aes 47.128 . Outras (i) 307.414 19.273 307.427 46.262
Montante Judiciais Passivo Judiciais (-) Constituio de reserva para investimento e capital de giro 1.471.840 859.809 538.827 878.945 581.899
Na controladora: Provisionado Vinculados Lquido sem vnculo 2.026.456 Despesas financeiras
Tributrias: (*) Contido no resultado de equivalncia patrimonial. . Juros financiamentos e debntures (1.101.086) (947.960) (1.095.332) (967.716)
. PIS/COFINS 28.366 . Juros REFIS (ii) (48.777) (47.653) (48.777) (47.653)
A Administrao da Companhia apresentar na Assembleia Geral Ordinria, a ser realizada em 8 de
. ICMS/IPI 22.320 . Juros capitalizados no
maro de 2017, juntamente com a aprovao das contas do exerccio, proposta para distribuio de divi- imobilizado (iii) 130.640 313.971 130.640 313.971
. IR/CS (3.573) 3.573 139
. OUTRAS (1.546) 1.546 2.499 dendos complementares do exerccio de 2016 equivalentes a R$ 180.000, correspondentes a R$ 39,36 . Amortizao Ajuste Valor
(5.119) 5.119 53.324 por lote de mil aes ON e PN e R$ 196,79 por lote de mil Units, distribudos com parcela do resultado Presente Debntures (29.016) (40.891) (29.016) (40.891)
Trabalhistas (54.386) 21.475 (32.911) do exerccio (vide Nota Explicativa 28). O total dos dividendos propostos do resultado do exerccio de . Aval financiamentos partes relacionadas (30.226) (22.266) (30.226) (22.266)
Cveis (10.978) 4.331 (6.647) 2016 perfaz o montante de R$ 507.488. . Remunerao de investidores SCPs (39.729) (13.052)
(70.483) 30.925 (39.558) 53.324 Durante o exerccio de 2016, foram efetivamente pagos R$ 447.503, entre R$ 327.488 em dividendos . Outras (114.338) (54.732) (118.648) (69.892)
Nas controladas: intermedirios do exerccio de 2016 e R$ 120.015 a ttulo de Reservas de Lucros. (1.192.803) (799.531) (1.231.088) (847.499)
Outras 1.455 Variao cambial
Consolidado (70.483) 30.925 (39.558) 54.779 . Variao cambial de ativos (214.961) 395.069 (214.090) 393.287
e) Participao de lucros de debntures mandatrias
2015 . Variao cambial de passivos 2.413.661 (3.587.818) 2.383.022 (3.567.317)
Conforme mencionado na nota explicativa 15, cabvel aos detentores das debntures mandatoria- 2.198.700 (3.192.749) 2.168.932 (3.174.030)
Depsitos Depsitos mente conversveis em aes da 6 emisso, participao nos lucros quando da distribuio de dividen-
Montante Judiciais Passivo Judiciais Resultado financeiro 1.865.706 (3.453.453) 1.816.789 (3.439.630)
dos aos acionistas da Companhia. (i) Vide informaes na nota explicativa 9 relativas ao crdito de IPI apurado em ganho do processo
Na controladora: Provisionado Vinculados Lquido sem vnculo
O montante calculado considerando a quantidade de aes que sero futuramente convertidas, cor- tributrio.
Tributrias:
. PIS/COFINS 27.194 respondentes a 135.324.140 aes ordinrias e 541.296.560 aes preferenciais, aps as converses (ii) Vide informaes na nota explicativa 17.
. ICMS/IPI 22.319 antecipadas realizadas at 31 de dezembro de 2016. Em 2016 foram efetivamente pagos R$ 64.863 de (iii) Vide informaes na nota explicativa 12.
. IR/CS (3.573) 3.573 1.116 participao nos lucros para os debenturistas da 6 emisso.
22
. OUTRAS (1.890) 1.890 1.959
19 Em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 10 de julho de 2012, foi aprovado o Programa de
(5.463) 5.463 52.588
A receita lquida da Companhia composta como segue: Outorga de Aes (Plano) como benefcio a membros da diretoria e colaboradores estratgicos da
Trabalhistas (50.662) 16.174 (34.488)
Controladora Consolidado Companhia.
Cveis (9.672) 1.731 (7.941)
A CVM autorizou a Companhia, atravs do OFICIO/CVM/SEP/GEA-2/No 221/2012 a realizar as opera-
(65.797) 23.368 (42.429) 52.588 2016 2015 2016 2015
es privadas abrangidas pelo plano de incentivo a seus diretores e funcionrios, excludo os acionistas
Nas controladas: Receita bruta de vendas de produtos 8.081.481 6.604.846 8.204.424 6.745.775 controladores, de realizar transferncia privada de aes mantidas em tesouraria.
Outras 1 1 1.435 Descontos e abatimentos (34.464) (21.195) (61.718) (57.885) De acordo com o referido Plano, a Companhia estabeleceu que os diretores estatutrios e no estatut-
Consolidado (65.796) 23.368 (42.428) 54.023 Impostos incidentes sobre vendas (1.037.755) (964.084) (1.051.908) (1.000.301) rios podero utilizar um percentual de 25% a 70% de sua remunerao varivel para aquisio de aes
Em 31 de dezembro de 2016, os riscos provisionados pela Companhia correspondem a processos 7.009.262 5.619.567 7.090.798 5.687.589 mantidas em tesouraria, onde a Companhia conceder o usufruto de mesma quantidade de aes ao
de natureza tributria principalmente de questionamentos acerca de tributao de imposto de renda . Mercado interno 4.218.569 3.856.795 4.229.957 3.841.390 adquirente por trs anos em regime de outorga, passando a propriedade nua das aes aos mesmos
e contribuio social sobre correes monetrias da Lei 8.200/91, processos de natureza trabalhista, aps 3 anos, desde que cumpridas as clusulas estabelecidas no Plano.
. Mercado externo 2.790.693 1.762.772 2.860.841 1.846.199
correspondentes, em sua maioria, de aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia Para os colaboradores estratgicos da Companhia, o Plano no prev aquisio de aes por parte dos
Receita lquida de vendas 7.009.262 5.619.567 7.090.798 5.687.589
e versam sobre pagamento de direitos trabalhistas (verbas rescisrias, horas extras, adicionais de peri- colaboradores, somente a concesso do usufruto de um determinado nmero de aes em regime de
culosidade e insalubridade), indenizaes e responsabilidade subsidiria, alm de aes de natureza outorga por 3 anos, passando a propriedade nua dessas aes ao beneficirio, desde que cumpridas
20
cvel, concentrados, em sua maioria, em aes de indenizao por danos materiais e/ou morais decor- as clusulas estabelecidas.
rentes de acidentes. Controladora Consolidado O usufruto concede ao beneficirio o direito aos dividendos distribudos no perodo em que o benefcio
b) Movimentao sumria do montante provisionado 2016 2015 2016 2015 estiver vlido.
Consolidado Custos variveis (matrias primas e O valor de aquisio das aes em tesouraria pelos beneficirios do Plano ser obtido pela mdia das
Exposio materiais de consumo) (2.511.917) (2.029.016) (2.455.915) (2.016.991) cotaes de valor de mercado dos ltimos 60 preges das aes da Companhia, ou de sua cotao na
Tributrias Trabalhistas Cveis lquida Gastos com pessoal (1.289.910) (896.603) (1.302.939) (905.660) data de aquisio, dos dois o menor. O valor das aes concedidas em usufruto corresponde cotao
Saldo em 31 de dezembro de 2014 (1.332) (44.768) (6.906) (53.006) Depreciao, amortizao e exausto (1.409.087) (987.779) (1.423.112) (998.727) das aes em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo no dia da operao.
Proviso/Novos Processos (965) (8.200) (902) (10.067) Fretes (334.182) (255.591) (340.808) (261.921) As clusulas para que a transferncia das aes outorgadas seja consumada, estabelecem a perma-
Baixas e Reverses 2.297 12.448 14.745 Contratao de servios (399.661) (272.523) (403.698) (275.276) nncia do beneficirio na Companhia e no alienao das aes adquiridas na adeso do Plano. As
Atualizao Monetria (5.463) (10.142) (1.864) (17.469) aes outorgadas tambm podem ser imediatamente cedidas em caso de demisso por iniciativa da
Receita na alienao de ativos imobilizados 105.289 17.400 105.289 17.400
Movimentao de Depsito 5.463 16.174 1.731 23.368 Companhia, aposentadoria ou falecimento do beneficirio, neste ltimo caso passando o direito das
Custo na alienao e baixa de aes ao esplio.
Saldo em 31 de dezembro de 2015 (34.488) (7.941) (42.429)
Proviso/Novos Processos (5.707) (1.439) (7.146) ativos imobilizados (60.619) (10.490) (60.619) (10.490) As aes outorgadas e a despesa proporcional ao prazo de outorga, reconhecida no resultado acu-
Baixas e Reverses 5.148 1.568 6.716 Outras (323.586) (250.813) (393.082) (309.856) mulada no patrimnio lquido no grupo de Ajustes de Avaliao Patrimonial, at o fim da outorga, seja
Atualizao Monetria (5.119) (19.339) (3.165) (27.623) (6.223.673) (4.685.415) (6.274.884) (4.761.521) pelo vencimento do prazo de trs anos, ou qualquer outra clusula do Plano que encerre a outorga.
Movimentao de Depsito 5.119 21.475 4.330 30.924
O quadro abaixo apresenta as informaes dos planos pactuados:
Saldo em 31 de dezembro de 2016 (32.911) (6.647) (39.558)
a) Diretores estatutrios e no estatutrios
c) Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis no reconhecidas
Plano 2011 Plano 2012 Plano 2013 Plano 2014 Plano 2015 Total
Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia e suas controladas tinham outros processos tributrios,
Data incio do plano 01/03/2012 01/03/2013 01/03/2014 01/03/2015 01/03/2016
trabalhistas e cveis envolvendo riscos de perda avaliados como possveis que totalizam aproximada- Data trmino da outorga 01/03/2015 01/03/2016 01/03/2017 01/03/2018 01/03/2019
mente e respectivamente: R$1.599.834, R$242.175 e R$112.967. Com base na anlise individual dos Aes em tesouraria adquiridas pelos beneficirios (i) 2.375.000 1.904.500 2.302.500 1.855.000 1.475.000 9.912.000
correspondentes processos judiciais e suportados por opinio de seus consultores jurdicos, a Adminis- Valor de compra por ao (R$) (i) 1,56 2,57 2,34 2,84 4,23
trao entende que estes processos tem os prognsticos de perda avaliados como possveis e, dessa Aes em tesouraria concedidas em usufruto (i) 2.375.000 1.904.500 2.302.500 1.855.000 1.475.000 9.912.000
forma, no so provisionados. Valor do usufruto por ao (R$) (i) 1,75 2,67 2,29 3,26 4,30
d) Processos ativos Despesa acumulada do plano desde o incio 4.166 5.089 4.971 3.869 1.762 19.857
Em 31 de dezembro de 2016 a Companhia figurava em processos judiciais envolvendo causas ativas, Despesa do plano 1/1 31/12/2015 694 1.696 1.754 1.681 5.825
para as quais no existem valores reconhecidos em suas informaes financeiras, sendo os ativos Despesa do plano 1/1 31/12/2016 283 1.783 2.189 1.762 6.017
reconhecidos somente aps o trnsito em julgado dos processos e que o ganho seja virtualmente certo. b) Colaboradores estratgicos
De acordo com a opinio de seus consultores jurdicos alguns processos so avaliados como provveis Plano 2012 Plano 2013 Plano 2014 Plano 2015 Total
de ganho de causa. Dentre os referidos processos, destaca-se o requerimento ao crdito presumido Data incio do plano (ii) 01/03/2013 30/04/2014 30/04/2015 30/03/2016
de IPI sobre as aquisies de energia eltrica, leo combustvel e gs natural utilizados no processo Data trmino da outorga 01/03/2016 30/04/2017 30/04/2018 30/03/2019
produtivo. Aes em tesouraria concedidas em usufruto (i) 682.500 542.500 372.500 351.000 1.948.500
e) Adeso ao REFIS Valor do usufruto por ao (R$) (i) 2,67 2,30 3,36 4,34
Em 31 de dezembro de 2016, o saldo a pagar do REFIS (Lei 11.941/09 e Lei 12.865/13) registrado na Despesa acumulada do plano desde o incio 1.824 1.164 800 380 4.168
controladora e no consolidado, totaliza R$ 407.248, sendo R$ 66.884 contabilizado no curto prazo e Despesa do plano 1/1 31/12/2015 608 423 342 1.373
R$ 340.364 no longo prazo (R$ 423.012 em 31 de dezembro de 2015, sendo R$ 61.772 no curto prazo Despesa do plano 1/1 31/12/2016 101 423 457 380 1.361
e R$ 361.240 no longo prazo). Estes valores so atualizados pela taxa efetiva de juros que considera (i) Considera o desdobramento de aes mencionado na nota explicativa 1 da DF de 31/12/2015.
os valores futuros e a variao da Selic, sendo pagos em parcelas mensais, com liquidao prevista (ii) O Plano de 2012 foi concedido em junho de 2013 de forma retrospectiva.
para 2029. 23
18 O clculo do resultado bsico por ao efetuado atravs da diviso do lucro do exerccio atribuvel aos detentores de aes ordinrias - ON e preferenciais PN da Companhia, pela quantidade mdia ponderada
a) Capital social de aes disponveis durante o perodo. A Companhia possui debntures mandatoriamente conversveis em aes (vide nota explicativa 15) registradas no patrimnio lquido, portanto, na quantidade de aes
O capital social da Klabin S.A., subscrito e integralizado, em 31 de dezembro de 2016 est dividido em j considerada a converso futura das debntures em aes na quantidade total de aes.
As aes oriundas da eventual futura converso em aes da 7 emisso de debntures (vide nota explicativa 15) no foram consideradas no clculo do lucro por ao diludo por no ter efeito diluidor. Com
4.733.181.140 aes (4.732.629.090 em 31 de dezembro de 2015), sem valor nominal, correspondente
isso, o resultado diludo por ao igual ao resultado bsico por ao.
a R$ 2.384.484 (R$ 2.383.104 em 31 de dezembro de 2015), assim distribudo:
Conforme mencionado na nota explicativa 18, as movimentaes sobre o saldo de aes em tesouraria afetam a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo do exerccio
2016 2015
findo em 31 de dezembro de 2016, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao apurada da seguinte forma:
Aes Aes Aes Aes Quantidade ponderada de aes em Tesouraria 31 de dezembro de 2016 (i)
Acionistas ordinrias preferenciais ordinrias preferenciais
BNDESPAR 42.573.128 170.292.512 49.425.928 197.703.712 Jan Fev Mar a Mai Jun Jul Ago a Out Nov Dez 12 Meses 2016
The Bank of New York 154.917.500 x 1/12 + 151.967.500 x 1/12 + 151.616.500 x 3/12 + 153.616.500 x 1/12 + 154.116.500 x 1/12 + 154.416.500 x 3/12 + 156.739.000 x 1/12 + 159.739.000 x 1/12 = 154.099.583
Departament 57.901.224 231.604.896 57.891.204 231.564.816 (i) Visto que a Companhia possui somente Units em tesouraria, a diviso entre aes ON e PN feita conforme composio de Units.
Capital World Investors 58.026.600 232.106.400 63.474.000 253.896.000 O quadro abaixo, apresentado em R$, reconcilia o resultado apurado nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 no clculo do resultado por ao bsico e diludo:
Monteiro Aranha S/A 49.290.692 197.194.218 70.290.789 281.163.156 Controladora e Consolidado
Klabin Irmos & Cia 941.837.080 941.837.080 1/1 31/12/2016
Niblak Participaes S/A 142.023.010 142.023.010 Ordinrias (ON) Preferenciais (PN) Total
Outros 525.670.981 1.924.921.399 493.234.594 1.795.207.301 Denominador
Aes em tesouraria 31.947.800 127.791.200 30.983.500 123.934.000 Mdia ponderada da quantidade de aes total 1.849.270.515 2.883.910.625 4.733.181.140
1.849.270.515 2.883.910.625 1.849.160.105 2.883.468.985 Quantidade de aes a serem convertidas nas debntures 135.324.140 541.296.560 676.620.700
Alm das aes ordinrias e preferenciais nominativas, a Companhia negocia certificados de depsito Quantidade de aes em tesouraria ponderada (30.819.917) (123.279.667) (154.099.583)
de aes, denominados Units, correspondentes ao lote de 1 (uma) ao ordinria ON e 4 (quatro) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes 1.953.774.738 3.301.927.518 5.255.702.257
aes preferenciais PN. % de aes em relao ao total 37,17% 62,83% 100%
O capital autorizado da Companhia de 5.600.000.000 de aes nominativas ordinrias ON e/ou Numerador
nominativas preferenciais PN aprovado em Assembleia Geral Extraordinria de 20 de maro de 2014. Resultado lquido atribuvel a cada classe de aes (R$) 922.648.042 1.559.297.958 2.481.946.000
Aumento de capital pelo exerccio do direito de converso das debntures Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes 1.953.774.738 3.301.927.518 5.255.702.257
Resultado por ao bsico e diludo (R$) 0,4722 0,4722
Em decorrncia do exerccio do direito de converso requerido pelos debenturistas da 6 Emisso, o
Conselho de Administrao da Companhia em Reunio Extraordinria realizada em 26 de abril de 2016 Controladora e Consolidado
homologou o aumento de capital social subscrito e integralizado, dentro do limite do capital autorizado, 1/1 31/12/2015
no valor de R$9.562, com emisso de 765 aes ordinrias e 3.060 aes preferenciais, corresponden- Ordinrias (ON) Preferenciais (PN) Total
tes converso de 153 debntures. Denominador
Com a converso de debntures supra mencionada, o capital social subscrito e integralizado da Com- Mdia ponderada da quantidade de aes total 1.849.160.105 2.883.468.985 4.732.629.090
Quantidade de aes a serem convertidas nas debntures 135.434.550 541.738.200 677.172.750
panhia passa para R$ 2.384.484, dividido em 4.733.181.140 aes nominativas e sem valor nominal,
Quantidade de aes em tesouraria ponderada (30.238.958) (120.955.833) (151.194.792)
sendo 1.849.270.515 aes ordinrias e 2.883.910.625 aes preferenciais.
Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes 1.954.355.697 3.304.251.352 5.258.607.048
b) Aes em tesouraria
% de aes em relao ao total 37,16% 62,84% 100%
Em 31 de dezembro de 2016 a Companhia mantm em tesouraria 159.739.000 aes de sua prpria Numerador
emisso, correspondente a 31.947.800 Units. O preo em 29 de dezembro de 2016 em negociao na Resultado lquido atribuvel a cada classe de aes (R$) (465.749.327) (787.447.673) (1.253.197.000)
Bolsa de Valores de So Paulo foi de R$ 17,72 por Unit (cdigo KLBN11 na BM&FBovespa). Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes 1.954.355.697 3.304.251.352 5.258.607.048
Em maio de 2016 a Companhia efetuou a recompra de 400.000 Units, com preo mdio de R$16,50 Resultado por ao bsico e diludo (R$) (0,2383) (0,2383)
por Unit e valor total de recompra equivalente a R$6.601. Em julho e setembro de 2016 a Companhia
efetuou a recompra de 160.000 Units, com preo mdio de R$16,20 por Unit e valor total de recompra 24
equivalente a R$2.593. No quarto trimestre a Companhia efetuou a recompra de 1.064.500 Units, com a) Critrios de identificao dos segmentos operacionais
preo mdio de R$ 14,16 por Unit e o valor total de recompra equivalente a R$ 15.068. A Companhia procedeu com a segmentao de sua estrutura operacional levando em considerao a forma com a qual a Administrao gerencia o negcio. Os segmentos operacionais definidos pela Adminis-
De acordo com o Plano de Outorga de aes, descrito na nota explicativa 22, concedido como remu- trao so demonstrados abaixo:
nerao de longo prazo aos executivos da Companhia, em fevereiro e maro de 2016 foram alienadas (i) Segmento Florestal: envolve as operaes de plantio e cultivo florestal de pinus e eucalipto para abastecimento das fbricas de papis e celulose da Companhia e venda de madeiras (toras) para terceiros
1.475.000 aes mantidas em tesouraria, correspondentes a 295.000 Units, e concedido em regime no mercado interno.
de outorga o usufruto de 3.006.000 aes, correspondentes a 601.200 Units, baixadas de tesouraria. (ii) Segmento de Papis: envolve substancialmente a produo e as operaes de venda de bobinas de papel carto, papel kraftliner e papel reciclado nos mercados interno e externo.
c) Ajustes de avaliao patrimonial (iii) Segmento de Converso: envolve a produo e as operaes de venda de caixas de papelo ondulado, chapas de papelo ondulado e sacos industriais, nos mercados interno e externo.
Criado pela Lei 11.638/07, o grupo de Ajustes de avaliao patrimonial mantido no patrimnio lquido (iv) Segmento de Celulose: envolve a produo e comercializao de celulose de fibra curta, longa e fluff nos mercados interno e externo.
da Companhia comporta ajustes de avaliaes com aumentos e diminuies de ativos e passivos, b) Informaes consolidadas dos segmentos operacionais
quando aplicvel. 1/1 31/12/2016
Corporativa/
O saldo mantido pela Companhia corresponde adoo do custo atribudo do ativo imobilizado (dee-
Florestal Papis Converso Celulose Eliminao Total Consolidado
med cost) para as terras florestais, opo exercida na adoo inicial dos novos pronunciamentos con-
Receitas lquidas:
tbeis convergentes aos IFRS em 1 de janeiro de 2009; variao cambial de controladas mantidas no
.Mercado interno 324.361 1.559.274 2.163.545 185.449 (2.672) 4.229.957
exterior com moeda funcional diferente da controladora; saldos referentes ao plano de outorga de aes .Mercado externo 1.530.321 264.428 1.066.092 2.860.841
concedido aos executivos (nota explicativa 22); e atualizaes do passivo atuarial. Receita de vendas para terceiros 324.361 3.089.595 2.427.973 1.251.541 (2.672) 7.090.798
Controladora e Consolidado Receitas entre segmentos 1.101.307 1.219.165 18.335 13.615 (2.352.422)
2016 2015 Vendas lquidas totais 1.425.668 4.308.760 2.446.308 1.265.156 (2.355.094) 7.090.798
Custo atribudo imobilizado (terras) 1.085.208 1.090.550 Variao valor justo ativos biolgicos 532.911 532.911
Variao cambial controlada exterior (56.505) (31.778) Custo dos produtos vendidos (1.621.872) (2.847.660) (2.059.276) (1.075.843) 2.377.628 (5.227.023)
Plano de outorga de aes 4.115 3.801 Lucro bruto 336.707 1.461.100 387.032 189.313 22.534 2.396.686
Passivo atuarial (4.580) 1.608 Despesas/ receitas operacionais (45.170) (421.517) (309.707) (245.085) 22.939 (998.540)
1.028.238 1.064.181 Resultado operacional antes do resultado financeiro 291.537 1.039.583 77.325 (55.772) 45.473 1.398.146
A variao cambial de controlada no exterior ser realizada contra o resultado somente no caso de Venda de produtos (em toneladas)
alienao ou perecimento da investida. Os demais itens que compem o saldo de ajuste de avaliao .Mercado interno 553.071 659.394 103.874 1.316.339
patrimonial, por conta de sua natureza e fora de norma contbil, no sero realizados contra o resul- .Mercado externo 590.875 48.955 693.414 1.333.244
tado, mesmo na sua realizao financeira. .Entre segmentos 763.464 2.975 9.040 (775.479)
1.907.410 711.324 806.328 (775.479) 2.649.583
d) Dividendos
Venda de madeira (em toneladas)
Os dividendos representam a parcela de lucros auferidos pela Companhia, que distribudo aos acionis-
.Mercado interno 2.461.870 2.461.870
tas a ttulo de remunerao do capital investido nos exerccios sociais. Todos os acionistas tm direito a
.Entre segmentos 11.922.206 (11.922.206)
receber dividendos, proporcionais a sua participao acionria, conforme assegurado 14.384.076 (11.922.206) 2.461.870
pela legislao societria brasileira e o Estatuto Social da Companhia. Tambm previsto no Estatuto Investimentos no perodo 284.644 311.162 228.844 1.726.589 15.408 2.566.647
Social, a faculdade da Administrao de distribuir dividendos intermedirios durante o exerccio de forma Depreciao, exausto e amortizao (724.057) (273.467) (51.663) (368.549) (5.376) (1.423.112)
antecipada, ad referendum da Assembleia Geral Ordinria destinada a apreciar as contas do exerccio. Ativo total 31/12/2016 7.293.614 5.612.131 1.489.221 8.605.092 6.313.671 29.313.729
A base de clculo do dividendo obrigatrio definida no Estatuto Social da Companhia ajustada pela Passivo total 31/12/2016 1.562.441 601.323 244.223 330.453 19.474.953 22.213.393
constituio, realizao e reverso, no respectivo exerccio, da Reserva de Ativos Biolgicos, outor- Patrimnio lquido 31/12/2016 5.731.173 5.010.808 1.244.998 8.274.639 (13.161.282) 7.100.336
gando aos acionistas da Companhia o direito ao recebimento a cada exerccio de um dividendo mnimo 1/1 31/12/2015
obrigatrio de 25% do lucro lquido anual ajustado. Adicionalmente, facultado Companhia a distribui- Corporativa/
o de dividendos com saldos de Reservas de Lucros mantidos no Patrimnio Lquido. Florestal Papis Converso Celulose Eliminao Total Consolidado
A distribuio do lucro do exerccio de 2016 est disposta da seguinte forma: Receitas lquidas:
Controladora .Mercado interno 364.095 1.421.589 2.055.407 299 3.841.390
(=) Lucro lquido do exerccio 2.481.946 .Mercado externo 1.610.977 235.222 1.846.199
(-) Constituio de reserva legal (5% do lucro lquido) (124.097) Receita de vendas para terceiros 364.095 3.032.566 2.290.629 299 5.687.589
(+) Realizao da reserva de ativos biolgicos prprios 341.116 Receitas entre segmentos 627.865 1.102.500 23.669 (1.754.034)
(-) Constituio da reserva de ativos biolgicos prprios (79.440) Vendas lquidas totais 991.960 4.135.066 2.314.298 (1.753.735) 5.687.589
(-) Constituio da reserva de ativos biolgicos controladas (*) (553.810) Variao valor justo ativos biolgicos 536.113 536.113
(-) Constituio de reserva de incentivos fiscais (44.601) Custo dos produtos vendidos (1.261.060) (2.572.652) (1.904.581) 1.756.791 (3.981.502)
(+) Realizao de custo atribudo imobilizado (terras) 5.342 Lucro bruto 267.013 1.562.414 409.717 3.056 2.242.200
Despesas/ receitas operacionais (53.875) (413.565) (270.378) (12.560) (750.378)
(=) Lucro base para distribuio do dividendo obrigatrio 2.026.456
Resultado operacional antes do
(=) Dividendo mnimo obrigatrio conforme Estatuto Social (25%) 506.614
resultado financeiro 213.138 1.148.849 139.339 (9.504) 1.491.822
Dividendos intermedirios distribudos do resultado do exerccio de 2016
Venda de produtos (em toneladas)
Abril (pagos em 11 de maio de 2016) .Mercado interno 551.589 653.800 1.205.389
. R$ 22,37 por lote de mil aes ordinrias e preferenciais 102.500 .Mercado externo 591.923 35.470 627.393
. R$ 111,86 por lote de mil Units .Entre segmentos 713.588 4.065 (717.653)
Julho (pagos em 10 de agosto de 2016) 1.857.100 693.335 (717.653) 1.832.782
. R$ 23,58 por lote de mil aes ordinrias e preferenciais 107.988 Venda de madeira (em toneladas)
. R$ 117,91 por lote de mil Units .Mercado interno 3.203.721 3.203.721
Outubro (pagos em 14 de novembro de 2016) .Entre segmentos 7.682.025 (7.682.025)
. R$ 25,56 por lote de mil aes ordinrias e preferenciais 117.000 10.885.746 (7.682.025) 3.203.721
. R$ 127,76 por lote de mil Units Investimentos no perodo 201.624 297.350 68.722 4.052.895 6.614 4.622.446
327.488 Depreciao, exausto e amortizao (709.611) (246.515) (48.856) 6.255 (998.727)
www.klabin.com.br continua
 Klabin S.A.
2017

continuao das Notas Explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
O saldo na coluna Corporativa/Eliminaes envolve substancialmente despesas da unidade corporativa d) Receitas lquidas de vendas pr-forma Diante disso, mantm registrada a proviso para o passivo atuarial estimado no montante de R$ 88.860
no rateada aos demais segmentos e as eliminaes referem-se aos ajustes das operaes entre os Conforme mencionado na nota explicativa 3, a Companhia possui uma joint-venture de controle conjunto, em 31 de dezembro de 2016 (R$ 59.746 em 31 de dezembro de 2015) no passivo no circulante na
demais segmentos. operando no segmento florestal, denominada Florestal Vale do Corisco, a qual no consolidada, sendo rubrica de Outras Contas a Pagar e Provises.
As informaes do resultado financeiro e impostos sobre o lucro no foram divulgadas por segmento em reconhecida pelo mtodo da equivalncia patrimonial, considerando sua participao no investimento. Na avaliao atuarial foram utilizadas as seguintes hipteses econmicas e biomtricas: taxa de des-
razo da no utilizao pela Administrao dos referidos dados de forma segmentada, pois os mesmos Caso a controlada em conjunto fosse consolidada nas Demonstraes Financeiras da Companhia, conto de 11,4% a.a. nominal, taxa de crescimento nominal dos custos mdicos varivel iniciando em
so gerenciados e analisados de forma consolidada em sua operao. a receita lquida de vendas pr-forma no exerccios findos em 31 de dezembro de 2016 seria de 2016 com 12,71% a.a. atingindo a 6,95% a.a. em 2028, inflao de longo prazo de 4,85 % a.a. e tbua
c) Informaes das receitas lquidas de vendas R$7.158.000 (R$ 5.749.000 no exerccio de 2015). biomtrica de mortalidade RP 2000. As atualizaes atuariais so mantidas no patrimnio lquido no
A tabela abaixo demonstra a distribuio da receita liquida de 2016 e 2015: grupo de ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente), conforme requerido pelo CPC 33
Consolidado 25 (R1) Benefcios a Empregados.
1/1 31/12/2016 a) Gerenciamento de riscos O aumento ou decrscimo de um ponto percentual nas taxas utilizadas no clculo atuarial, no trazem
Pas Receita Total (R$/milhes) % na Receita Lquida Total A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros, todos efeitos relevantes nas demonstraes financeiras da Companhia.
ustria 884 12,5% registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender as suas necessidades operacionais, bem Este plano no possui ativos para divulgao.
Argentina 501 7,1% como a reduzir a exposio a riscos financeiros, principalmente de crdito e aplicaes de recursos, c) Outros benefcios aos empregados
China 308 4,3% riscos de mercado (cmbio e juros) e risco de liquidez, aos quais entende que est exposta, de acordo A Companhia concede aos empregados, os seguintes outros benefcios: assistncia mdica, auxlio
Cingapura 236 3,3% com sua natureza dos negcios e estrutura operacional. creche, auxlio filho excepcional, convnio farmcia, kit escolar, plano odontolgico, previdncia privada
Itlia 152 2,1% A administrao desses riscos efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e aprovadas e seguro de vida, alm dos benefcios estabelecidos em lei (refeio, transporte, participao nos lucros
Equador 130 1,8% e vale alimentao). Adicionalmente possui um programa de desenvolvimento organizacional de seus
pela Administrao da Companhia, atreladas ao estabelecimento de sistemas de controles e determi-
Turquia 60 0,8% colaboradores, sendo gastos no exerccio findo em 31 de dezembro de 2016 o montante de R$11.221
nao de limite de posies. No so realizadas operaes envolvendo instrumentos financeiros com
Frana 52 0,7% (R$9.461 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2015) em treinamentos.
finalidade especulativa.
Blgica 51 0,7% Todos estes benefcios respeitam o regime de competncia em sua contabilizao, sendo cessados ao
Adicionalmente, a Administrao procede com a avaliao tempestiva da posio consolidada da Com-
Peru 48 0,7% trmino do vnculo empregatcio com a Companhia.
Outros pulverizados 439 6,2% panhia, acompanhando os resultados financeiros obtidos, avaliando as projees futuras, como forma
2.861 40% de garantir o cumprimento do plano de negcios definido e monitoramento dos riscos aos quais est 27
exposta. Para proteo de seus riscos operacionais, ativos e de suas responsabilidades, a Companhia mantm
Consolidado
Os principais riscos da Companhia esto descritos a seguir: cobertura de seguros para diversos tipos de eventos que poderiam impactar o patrimnio e operaes.
1/1 31/12/2015
Risco de Mercado Dentro das melhores prticas de mercado, a Companhia mantm contratadas aplices de seguro de
Pas Receita Total (R$/milhes) % na Receita Lquida Total
O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento finan- Risco Operacional, no qual possui cobertura contra incndio, raio, exploso, danos eltricos, lucros
Argentina 574 10,1%
China 325 5,7% ceiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. No caso da Companhia, os preos de mercado cessantes, quebra de mquinas e vendaval e outras coberturas, envolvendo todas suas instalaes
Cingapura 195 3,4% so afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de variao cambial. Instrumentos industriais, administrativas e estoque. A Companhia tem ainda outros seguros contratados, tais como,
Itlia 123 2,2% financeiros afetados pelo risco de mercado incluem aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, seguro de Responsabilidade Civil Geral, Responsabilidade Civil D&O, Transporte Nacional e Internacio-
Equador 83 1,5% contas a pagar, emprstimos a pagar, instrumentos disponveis para venda. nal, Frota, onde a soma dos limites mximos de indenizao e importncia segurada destes principais
Turquia 54 0,9% (i) Risco de exposio s variaes cambiais seguros chegam ao montante de R$ 2.817.152 em 31 de dezembro de 2016.
Frana 41 0,7% A Companhia mantm operaes denominadas em moedas estrangeiras (substancialmente dlares Em virtude da natureza de suas atividades, da distribuio das florestas em diversas reas distintas e
Mxico 36 0,6% norte americanos) que esto expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanas nas cotaes das medidas preventivas adotadas contra incndio e outros riscos florestais, a Companhia concluiu tec-
Chile 32 0,6% das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de cmbio pode aumentar ou reduzir nicamente pela no contratao de seguros contra danos causados s mesmas, optando pela adoo
Nigria 31 0,5% os referidos saldos. A composio dessa exposio como segue: de polticas de proteo, as quais, historicamente, tm se mostrado altamente eficientes sem que tenha
Outros pulverizados 352 6,2% Consolidado havido qualquer comprometimento s atividades e condio financeira da Companhia. Desta forma,
1.846 32% 2016 2015 a Administrao entende que sua estrutura de programa de Seguros, de gerenciamento dos riscos
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2016, no segmento de papis, um nico cliente de cartes foi Conta corrente e aplicaes financeiras 860.081 1.265.112 e procedimentos adotados relacionados s atividades florestais, so adequados para a continuidade
responsvel por aproximadamente 19% da receita lquida da Companhia, correspondente a aproxima- Contas a receber (lquido de PECLD) 555.093 618.774 operacional da Companhia.
damente R$ 1.347.252 (sendo R$ 1.251.270 em 31 de dezembro de 2015 ou 22%). O restante da base Outros ativos e passivos (29.100) (154.400)
28
de clientes da Companhia pulverizada, de forma que nenhum dos demais clientes, individualmente, Emprstimos e financiamentos (13.107.191) (12.376.000)
concentra participao relevante (acima de 10%) da receita lquida de vendas. Exposio lquida (11.721.117) (10.646.514) Distribuio de dividendos intermedirios do exerccio de 2016
Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 31 de janeiro de 2017, foi apro-
O saldo por ano de vencimento em 31 de dezembro de 2016 dessa exposio lquida est dividido da seguinte maneira: vada distribuio de dividendos intermedirios do exerccio de 2016 no montante de R$ 130.000 sendo
Ano 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 em diante Total R$ 28,43 por lote de mil aes ON e PN e R$ 142,12 por lote de mil Units, a serem pagos em 16 de
fevereiro de 2017. A aprovao ser realizada ad referendum na Assembleia Geral Ordinria a ser rea-
Valor (373.317) (1.540.900) (1.834.500) (1.748.900) (1.936.800) (1.504.300) (2.782.400) (11.721.117) lizada em 08 de maro de 2017.
Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia no tem derivativos contratados para proteo da exposio cambial de longo prazo. Para fazer frente a tal exposio passiva lquida, a Companhia tem plano de Referida distribuio faz parte do montante de R$ 180.000 de dividendos complementares do exerccio
vendas cujo fluxo projetado de receitas de exportao de aproximadamente USD 800 milhes anuais e seus recebimentos, se forem concretizados, superam, ou se aproximam, do fluxo de pagamentos dos de 2016 os quais sero apresentados na destinao do resultado na Assembleia Geral Ordinria.
respectivos passivos, compensando o efeito caixa dessa exposio cambial no futuro. Alterao na Diretoria Financeira e de Relaes com Investidores
Em 31 de janeiro de 2017, o diretor estatutrio Eduardo de Toledo passa a responder pelas atribuies
(ii) Risco de taxa de juros O quadro abaixo demonstra os recursos de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios
de Diretor Financeiro e de Relao com Investidores em razo da aposentadoria do diretor Antonio
A Companhia tem emprstimos indexados pela variao da TJLP, LIBOR, IPCA e do CDI, e aplicaes aplicados pela Companhia, classificando os montantes de acordo com a classificao nacional da agn-
financeiras indexadas variao do CDI, Selic e IPCA, expondo estes ativos e passivos s flutuaes Sergio Alfano.
cia de rating Fitch das instituies financeiras:
nas taxas de juros conforme demonstrado no quadro de sensibilidade a juros abaixo. A Companhia no Consolidado
tem pactuado contratos de derivativos para fazer hedge/ swap contra a exposio desses riscos de 2016 2015 1. Divulgao do LAJIDA (EBITDA)
mercados. Rating nacional AAA(bra) (i) 6.161.557 5.465.466 Conforme instruo CVM 527/12, a Companhia aderiu a divulgao voluntria de informaes de natu-
A prtica adotada de monitoramento contnuo das taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar Rating nacional AA+(bra) 302.466 145.400 reza no contbil como informao adicional agregada em suas demonstraes financeiras, apresen-
a eventual necessidade de contratao de derivativos para se proteger contra o risco de volatilidade 6.464.023 5.610.866 tando o LAJIDA (EBITDA) Lucros Antes dos Juros, Impostos sobre Renda incluindo Contribuio
dessas taxas. Adicionalmente, a Companhia considera que o alto custo associado contratao de
(i) Considerado neste grupo as LFTs e NTN-Bs por conta do baixo risco atrelado a operao. Social sobre o Lucro (Prejuzo) Lquido, Depreciao e Amortizao, para os exerccios findos em 31 de
taxas pr-fixadas sinalizadas pelo cenrio macroeconmico brasileiro justifica a sua opo por taxas
dezembro de 2016 e de 2015.
flutuantes.
Risco de crdito Em linhas gerais, o LAJIDA (EBITDA) representa a gerao operacional de caixa da Companhia, cor-
A composio do risco de taxa de juros como segue:
O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista em um respondente ao quanto empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem levar
Consolidado
instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro. Adicionalmente s em considerao os efeitos financeiros e de impostos. Ressalva-se que este no representa o fluxo de
2016 2015
aplicaes de recursos referidas acima, a Companhia est exposta ao risco de crdito em suas ativida- caixa para os perodos apresentados, no devendo ser considerado obrigatoriamente como base para
Aplicaes financeiras CDI 4.979.048 3.767.021
des operacionais (principalmente com relao a contas a receber). distribuio de dividendos, alternativa para o lucro lquido, ou ainda, como indicador de liquidez.
Aplicaes financeiras Selic 187.594 557.143
Em 31 de dezembro de 2016, o valor mximo exposto pela Companhia ao risco de crdito das contas a Consolidado
Aplicaes financeiras IPCA 403.709
receber de clientes equivale aos saldos apresentados na nota explicativa 6. 2016 2015
Exposio ativa 5.570.351 4.324.164
A qualidade do risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por normas (=) Lucro (prejuzo) lquido do perodo 2.481.946 (1.253.197)
Financiamentos CDI (1.021.915) (1.181.179) (+) Imposto de renda e contribuio social 732.989 (694.611)
Financiamentos TJLP (2.813.850) (2.384.152) especficas de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de limites de exposio por
cliente, os quais so revisados periodicamente. O monitoramento de duplicatas vencidas realizado (+/-) Resultado financeiro lquido (1.816.789) 3.439.630
Financiamentos Libor (8.679.565) (1.996.624) (+) Amortizao, depreciao e exausto no resultado 1.423.112 998.727
Debntures IPCA (742.357) (966.168) prontamente para buscar o seu recebimento, sendo registrada perdas estimadas com crdito de liquida-
o duvidosa para itens com risco de no recebimento. LAJIDA (EBITDA) 2.821.258 2.490.549
Exposio passiva (13.257.687) (6.528.123) Ajustes conforme Instruo CVM 527/12
Risco de aplicao de recursos (+/-) Variao do valor justo dos ativos biolgicos (i) (532.911) (536.113)
A Companhia est sujeita ao risco quanto a aplicao de recursos, incluindo depsitos em bancos e Risco de liquidez
A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital por meio de uma (+/-) Equivalncia patrimonial (ii) (49.321) (29.641)
instituies financeiras, transaes cambiais, aplicaes financeiras e outros instrumentos financeiros
ferramenta de planejamento de liquidez recorrente, para que haja recursos financeiros disponveis para (+) Realizao de custo atribudo imobilizado terras (iii) 8.094 8.430
contratados. O valor exposto pela Companhia corresponde substancialmente s aplicaes financeiras
o devido cumprimento de suas obrigaes, substancialmente concentrada nos financiamentos firmados (+/-) LAJIDA (EBITDA) de controlada em conjunto (ii) 40.300 42.007
e operao de ttulos e valores mobilirios, com valores descritos nas notas explicativas 4 e 5, respec-
junto a instituies financeiras. LAJIDA (EBITDA) ajustado 2.287.420 1.975.232
tivamente.
Ajustes para definio do LAJIDA (EBITDA) ajustado:
Em relao a qualidade dos ativos financeiros da Companhia aplicados em instituies financeiras, O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros contratados pela Companhia, no
(i) Variao do valor justo dos ativos biolgicos
utilizada poltica interna para aprovao do tipo de operao que est sendo acordada e anlise do balano consolidado, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros futuros inci-
A variao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde aos ganhos ou perdas obtidos na transfor-
rating, conforme agncias classificadoras de risco, para avaliar a viabilidade da aplicao de recursos dentes nas operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 31 de dezembro
mao biolgica dos ativos florestais at a colocao dos mesmos em condio de uso/ venda durante
em determinada instituio, deste que esta esteja enquadrada nos critrios de aceitao da poltica. de 2016:
o ciclo de formao.
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 em diante Total Por tratar-se de uma expectativa do valor dos ativos refletida no resultado da Companhia, calculada a
Fornecedores (634.856) (634.856) partir de premissas includas em fluxo de caixa descontado, sem o efeito caixa no mesmo momento de
Financiamentos/ Debentntures (3.202.386) (3.428.765) (3.131.687) (3.051.447) (3.045.721) (2.513.259) (3.510.730) (21.883.995) seu reconhecimento, a variao do valor justo excluda do clculo do LAJIDA (EBITDA).
Total (3.837.242) (3.428.765) (3.131.687) (3.051.447) (3.045.721) (2.513.259) (3.510.730) (22.518.851) (ii) Equivalncia patrimonial e LAJIDA (EBITDA) de controlada em conjunto.
A projeo oramentria para os prximos exerccios aprovada pela Administrao demonstra capacidade de cumprimento das obrigaes. A equivalncia patrimonial contida no resultado consolidado da Companhia reflete o lucro/prejuzo aufe-
rido pela controlada calculado de acordo com seu percentual de participao no investimento.
Gesto de capital Saldo O lucro/prejuzo da controlada em conjunto est influenciado com itens que so excludos do clculo
A estrutura de capital da Companhia formada pelo endividamento lquido, composto pelo saldo de 31/12/2016 Cenrio I Cenrio II Cenrio III do LAJIDA (EBITDA), tais como: resultado financeiro lquido, imposto de renda e contribuio social,
emprstimos e financiamentos (nota explicativa 14) e debntures (nota explicativa 15), deduzidos pelo R$ R$ R$ amortizao, depreciao e exausto e variao do valor justo dos ativos biolgicos. Por este motivo,
saldo de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios (notas explicativas 4 e 5), e pelo ganho ganho ganho o resultado de equivalncia patrimonial excludo do clculo, sendo adicionado o LAJIDA (EBITDA)
saldo do patrimnio lquido (nota explicativa 18), incluindo o saldo de capital emitido e todas as reservas US$ Taxa (perda) Taxa (perda) Taxa (perda) gerado na controlada em conjunto proporcional a participao da Companhia e calculado de maneira
constitudas. Ativos consistente com os critrios acima.
O ndice de endividamento lquido sobre o patrimnio lquido da Companhia composto da seguinte Caixa e caixa equivalentes 263.901 3,21 (12.958) 4,01 198.164 4,82 411.924 (iii) Realizao de custo atribudo imobilizado (terras)
forma: Contas a receber, Os efeitos do custo atribudo das terras alocado ao ativo imobilizado na adoo inicial do IFRS so ajus-
Consolidado lquido de PECLD 170.321 3,21 (8.363) 4,01 127.894 4,82 265.854 tados no EBITDA quando realizado mediante alienao dos ativos, por no tratar-se de um efeito caixa
2016 2015 Outros ativos e passivos (8.929) 3,21 438 4,01 (6.705) 4,82 (13.937) que compe o custo do ativo alienado.
Caixa, equivalentes caixa e ttulos e valores mobilirios 6.464.023 5.610.866 Financiamentos (4.021.721) 3,21 197.467 4,01 (3.019.910) 4,82 (6.277.504) 2. Proposta de Oramento de Capital
Emprstimos, financiamentos e debntures (18.468.547) (18.021.730) Efeito lquido no Em conformidade com o artigo 196 da Lei 6.404/76, a administrao da Klabin S.A. vem apresentar a
Endividamento lquido (12.004.524) (12.410.864) resultado financeiro 176.584 (2.700.557) (5.613.663) presente proposta de Oramento de Capital.
Patrimnio lquido 7.100.336 5.352.340 (ii) Exposio a Juros O oramento dos investimentos para o ano de 2017, aprovado em reunio ordinria do Conselho de
ndice de endividamento lquido (1,69) (2,32) A Companhia tem aplicaes financeiras e emprstimos e financiamentos atrelados a taxa de juros Administrao realizada em 08 de dezembro de 2016, totaliza R$ 1.019 milhes, assim distribudos:
ps-fixada do CDI, TJLP, IPCA, Selic e Libor. Para efeito de anlise de sensibilidade a Companhia ado- R$ Milhes
b) Instrumentos financeiros por categoria
tou taxas vigentes em datas prximas a da apresentao das referidas Demonstraes Financeiras, Investimentos
A Companhia tem os seguintes instrumentos financeiros por categoria:
utilizando para Selic, Libor, IPCA e CDI a mesma taxa em decorrncia da proximidade das mesmas, na Projeto PUMA Construo da planta de celulose 121
Consolidado
projeo do cenrio I, para o cenrio II estas taxas foram corrigidas em 25% e para o cenrio III em 50%. Projetos especiais Expanso 214
2016 2015
Desta forma, mantidas as demais variveis constantes, o quadro a seguir demonstra simulao do efeito Manuteno das operaes 684
Ativo emprstimos e recebveis
da variao das taxas de juros no patrimnio lquido e no resultado futuro de 12 meses (consolidado) 1.019
. Caixa e equivalentes de caixa 5.872.720 5.053.723
considerando os saldos em 31 de dezembro de 2016: Fontes de Recursos
. Contas a receber de clientes (lquido de PECLD) 1.625.380 1.501.099
Saldo Recursos de Terceiros
. Outros ativos 661.772 423.363
31/12/2016 Cenrio I Cenrio II Cenrio III BNDES 360
8.159.872 6.978.185
R$ R$ R$ ECA Finnvera (Agncia Finlandesa de Crdito Exportao)
Ativo disponvel para venda
ganho ganho ganho IDB Inter-American Development Bank 128
. Ttulos e valores mobilirios 591.303 557.143
R$ Taxa (perda) Taxa (perda) Taxa (perda) Total de Financiamentos 488
591.303 557.143
Recursos prprios
Passivo ao custo amortizado Aplicaes financeiras
Recursos em caixa e/ou gerao de caixa das atividades operacionais no exerccio 531
. Emprstimos, financiamentos e debntures 18.468.547 18.021.730 CDBs CDI 4.979.048 14,00% 24.895 18,13% 205.386 21,75% 385.876
1.019
. Fornecedores 634.856 702.199 LFTs Selic 187.594 13,75% (1.407) 16,25% 4.690 19,50% 10.787
A Administrao da Companhia permanece disposio dos Senhores Acionistas para prestar os escla-
. Demais contas a pagar 1.087.383 809.670 NTN B IPCA 403.709 6,29% 7,86% 6.348 9,44% 12.697
recimentos adicionais que julgarem necessrios.
20.190.786 19.533.599 Financiamentos
3. Comentrios sobre o Comportamento das Projees Empresariais
Emprstimos e recebveis e outros passivos financeiros ao custo amortizado Notas crdito expor-
A Companhia divulga em seu Formulrio de Referncia no item 11 Projees, determinadas estima-
Os instrumentos financeiros includos nesse grupo so saldos provenientes de transaes comuns tao(R$) CDI (1.021.915) 14,00% (5.110) 18,13% (42.154) 21,75% (79.198)
tivas ao mercado sobre suas operaes, tais como volume de vendas, alavancagem financeira e custo
como o contas a receber, fornecedores, emprstimos e financiamentos, aplicaes financeiras e caixa BNDES TJLP (2.813.850) 7,50% 9,38% (52.760) 11,25% (105.519)
caixa de produo, da forma que devem incorrer aps o incio de produo da sua unidade de celulose,
e equivalente de caixa mantido pela Companhia. Todos esto registrados pelos seus valores nominais Debntures IPCA (742.357) 6,29% 7,86% (11.674) 9,44% (23.347)
dada sua relevncia.
acrescidos, quando aplicvel, de encargos e taxas de juros contratuais, cuja apropriao das despesas Pr-pagamento de
As estimativas demonstradas so dados hipotticos extrados das projees oramentrias aprovadas
e receitas reconhecida ao resultado do perodo. exportao Libor (1.338.248) 1,69% 8.859 1,28% 5.434 1,54% 2.009 pela Administrao e no constituem promessa de desempenho, podendo haver distores quando da
Ativos financeiros disponveis para venda Efeito lquido no resultado sua efetiva realizao. As premissas utilizadas referem-se substancialmente ao desempenho opera-
A Companhia classificou os ttulos e valores mobilirios que so representados por Letras Financeiras financeiro 27.237 115.270 203.305 cional e financeiro da nova fbrica de celulose (Projeto Puma), com incio de operao no 1 trimestre
do Tesouro e Ttulos do Tesouro Direto (LFT e NTN B) (nota explicativa 5) como ativos financeiros dis- de 2016.
ponveis para venda, pois podero ser negociados no futuro, sendo contabilizados pelo valor justo, que, 26
Algumas variveis consideradas nas projees dependem de fatores internos da Companhia, tais como:
na prtica, corresponde ao valor aplicado acrescido dos juros reconhecidos no rendimento da operao. A Companhia concede a seus empregados benefcios de seguro de vida, assistncia mdica e plano de cronograma de implantao do Projeto Puma, manuteno preventiva e corretiva de ativos, desempenho
c) Anlise de sensibilidade aposentadoria. A contabilizao desses benefcios obedece ao regime de competncia e a concesso do processo produtivo, cumprimento de planejamento financeiro, manuteno de perfil de dvida, dentre
A Companhia apresenta a seguir os quadros de sensibilidade para os riscos de variaes cambiais e destes cessa ao trmino do vnculo empregatcio. outros. Por outro lado, existem determinadas variveis que afetam as projees apresentadas e no
de taxas de juros a que est exposta considerando que os eventuais efeitos impactariam os resultados Em 2016 o total de despesas com esses planos de contribuio definida foi de R$ 19.738 (R$ 12.901 so de controle da Companhia, tais como: condies de mercado, cmbio, inflao e outras variveis
futuros tomando como base as exposies apresentadas em 31 de dezembro de 2016, sendo os efeitos em 2015). macroeconmicas, alm de negociaes envolvendo clientes e fornecedores.
no patrimnio basicamente os mesmos do resultado. a) Previdncia privada A Administrao da Companhia apresenta as seguintes projees com base no seu melhor julgamento:
(i) Exposio a cmbio O plano de previdncia privada da Klabin Plano Prever, administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A., i) ndice de alavancagem financeira (Dvida Lquida/EBITDA) de 4,2x ao fim de 2016 e 3,2x ao fim de
A Companhia tem ativos e passivos atrelados moeda estrangeira no balano de 31 de dezembro de foi institudo em 1986 sob a modalidade de benefcio definido. A partir de 1998 houve uma reestruturao 2017;
2016 e para fins de anlise de sensibilidade, adotou como cenrio I a taxa de mercado futuro vigente no que resultou na converso do plano para a modalidade de contribuio definida. ii) Custo caixa de produo de celulose 25% menor ao fim de 2018 em relao ao custo de R$890 por
exerccio de elaborao destas Demonstraes Financeiras. Para o cenrio II esta taxa foi corrigida em Em novembro de 2001, foi institudo um novo plano de previdncia privada o Plano de Aposentadoria tonelada registrado no 2 trimestre de 2016.
25% e para o cenrio III em 50%. Complementar Klabin PACK, administrado pelo Bradesco Vida e Previdncia S.A. e estruturado no Conforme o pargrafo 2 do artigo 20 da Instruo CVM n 480/09, as projees devem ser revisadas
importante salientar que os vencimentos dos financiamentos, conforme cronograma de vencimento conceito de PGBL Plano Gerador de Benefcios Livres. periodicamente no mnimo uma vez ao ano, assim como os resultados obtidos nas projees deve ser
demonstrado na nota explicativa 14, no ocorrero substancialmente em 2017, sendo assim, a variao Aos participantes do Plano Prever foi dada a opo de migrao para o novo plano. Em ambos os planos confrontados quando realizados ou atingindo-se o perodo previsto.
cambial no ter efeito no caixa decorrente desta anlise. Em contrapartida, as exportaes da Compa- no assumida pela Companhia responsabilidade pela garantia de nveis mnimos de benefcios aos Em 31 de dezembro de 2016 ndice de alavancagem financeira da Companhia encerrou o exerccio em
nhia devero ter o impacto da variao cambial no caixa a medida que ocorrem. participantes que venham a se aposentar. 5,2x a relao (Dvida Lquida/EBITDA Ajustado), valor superior premissa divulgada de 4,2x devido as
A anlise de sensibilidade da variao cambial foi calculada sobre a exposio cambial lquida (basi- b) Assistncia mdica mudanas no mercado que impactaram as operaes da Companhia. Considerando os resultados do 4
camente por emprstimos e financiamentos, contas a receber de clientes e fornecedores a pagar em A Companhia, por meio de acordo firmado com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta trimestre de 2016, onde foi auferido um EBITDA Ajustado de R$ 653 milhes, que contemplam vendas
moeda estrangeira), no sendo considerado o efeito nos cenrios sobre a projeo de vendas de expor- de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegura o custeio de assistncia mdica (Hospital de celulose em volumes pouco abaixo da capacidade como sendo o mais prximo do nvel normal dos
tao que de certa forma, como mencionado anteriormente, far frente a eventual perda cambial futura. SEPACO, principal plano) de forma permanente aos seus ex-funcionrios que se aposentaram at negcios da Companhia para mensurao de um perodo de 12 meses ideal, o ndice de alavancagem
Desta forma, mantidas as demais variveis constantes, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito 2001, bem como para os seus dependentes at completarem a maioridade e cnjuge, de forma vitalcia apresentaria a relao de 4,6x.
da variao cambial no patrimnio lquido e no resultado futuro de 12 meses (consolidado) considerando estando vedada a novas adeses. Para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2016, a estimativa de Custo Caixa de permaneceu inal-
os saldos em 31 de dezembro de 2016: A Companhia entende que a referida assistncia mdica caracteriza um plano de benefcio definido. terada.

Conselho de Administrao
Presidente Conselheiros
Paulo Srgio Coutinho Galvo Filho Armando Klabin Helio Seibel Pedro Franco Piva Rui Manuel de Medeiros DEspiney Patrcio
Celso Lafer Israel Klabin Roberto Klabin Martins Xavier Sergio Francisco Monteiro de Carvalho Guimares
Daniel Miguel Klabin Lus Eduardo Pereira de Carvalho Roberto Luiz Leme Klabin Vera Lafer

Conselho Fiscal Diretoria

Antnio Marcos Vieira Santos Maurcio Tiomno Tolmasquim Fabio Schvartsman Diretor Geral
Joo Adamo Jnior Wolfgang Eberhard Rohrbach Antonio Sergio Alfano Diretor Financeiro e de Relao com Investidores
Joo Alfredo Dias Lins Arthur Canhisares Diretor
Cristiano Cardoso Teixeira Diretor
Eduardo de Toledo Diretor
Francisco Cezar Razzolini Diretor

Controladoria Contabilidade
Pedro Guilherme Zan Angelo Ricardo Bonasorte
CRC 1SP 168.918/O-9 Contador
CRC 1SP 168.200/O-6
www.klabin.com.br continua
 Klabin S.A.
continuao das Notas Explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Declaramos, na qualidade de diretores da KLABIN S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.600, 3, 4 e 5 andares, Itaim Bibi, CEP 04538-132, inscrita no CNPJ sob o n 89.637.490/0001-45, que revimos, discutimos e concordamos
com o conjunto das Demonstraes Financeiras, assim como com as opinies expressas no relatrio dos auditores independentes referente s demonstraes financeiras do exerccio social encerrado em 31 de Dezembro de 2016, datado de 31 de janeiro de 2017.
Fabio Schvartsman Diretor Geral
Antonio Sergio Alfano Diretor Financeiro e de Relao com Investidores
Arthur Canhisares Diretor
Parecer do Conselho Fiscal
Examinamos as Demonstraes Financeiras individuais e consolidadas de Klabin S/A, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2016 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado para o
exerccio findo nessa data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e as demais notas explicativas.
Com base nesses documentos examinados, no relatrio da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes sobre essas Demonstraes Financeiras, emitido sem ressalvas e nos esclarecimentos prestados pelos representantes da administrao da Companhia, opinamos por unanimidade, que as referidas
demonstraes financeiras refletem adequadamente a situao patrimonial, a posio financeira e as atividades da Companhia no exerccio findo em 31 de dezembro de 2016 e que, juntamente com o Relatrio da Administrao e com a proposta de destinao do resultado esto em condies de serem submetidos
apreciao da Assembleia Geral Ordinria dos Acionistas da Companhia.
Antnio Marcos Vieira Santos Joo Adamo Jnior
Relatrio do Auditor Independente sobre as Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas
Aos Acionistas e Administradores da Klabin S/A
Opinio
Examinamos as demonstraes financeiras individuais da Klabin S/A (Companhia), que compreen-
dem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2016 e as respectivas demonstraes do resultado,
do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo
nessa data, assim como as demonstraes financeiras consolidadas da Klabin S/A e suas controladas
(Consolidado) que compreendem o balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2016 e as
respectivas demonstraes consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patri-
mnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, assim como as correspondentes
notas explicativas, incluindo o resumo das principais prticas contbeis.
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Klabin S/A e da Klabin S/A e suas
controladas em 31 de dezembro de 2016, o desempenho de suas operaes e os seus respectivos
fluxos de caixa, assim como o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa
consolidados para o exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil
e as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Stan-
dards Board (IASB).
Base para opinio
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nos-
sas responsabilidades, em conformidade com tais normas, esto descritas na seo a seguir intitulada
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstraes financeiras individuais e consolidadas.
Somos independentes em relao Companhia e suas controladas, de acordo com os princpios ticos
relevantes previstos no Cdigo de tica Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas
pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades ticas con-
forme essas normas. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para
fundamentar nossa opinio.
Principais Assuntos de Auditoria
Principais Assuntos de Auditoria (PAA) so aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os
mais significativos em nossa auditoria do exerccio corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto
de nossa auditoria das demonstraes financeiras individuais e consolidadas como um todo e na forma-
o de nossa opinio sobre essas demonstraes financeiras individuais e consolidadas e, portanto, no
expressamos uma opinio separada sobre esses assuntos.
a) Crditos tributrios (Notas Explicativas 9 e 10)
Porque um PAA
A Companhia mantm registrados crditos tributrios oriundos de diferenas temporrias e prejuzos
fiscais de imposto de renda e contribuio social e crditos de ICMS e IPI a recuperar. Substancialmente,
esses crditos foram registrados na medida em que a Administrao considera provvel que a Compa-
nhia e suas controladas iro gerar lucro tributrio futuro e ICMS e IPI a pagar suficientes para compensar
os saldos desses crditos. A relevncia desses crditos, bem como o fato de que as projees, de lucros
tributrios futuros e ICMS e IPI a pagar, contm diversas premissas de natureza subjetiva estabelecidas
pela Administrao, nos leva a concluir que esse assunto relevante para nossa auditoria.
A sistemtica de compensao de prejuzos fiscais, limitada a 30% do lucro real, e o histrico de paga-
mentos de ICMS da Companhia, indicam que a recuperao desses crditos pode vir a ocorrer em um
tempo mais longo. No caso do IPI, considerando se tratar de deciso judicial recente, a determinao
do valor recupervel total final e o tempo de sua recuperao pode variar em razo da interpretao da
legislao aplicvel. Consideramos essa uma rea de foco de auditoria, pois a utilizao de diferentes
premissas nas referidas projees, incluindo o preo futuro da celulose e eventuais isenes, poderia
modificar significativamente os prazos previstos para realizao dos crditos tributrios e impactar a
afirmao de que sua recuperao provvel, especialmente medida em que o prazo para sua recu- apresentadas como informao suplementar para fins de IFRS, foram submetidas a procedimentos de
perao aumenta.
Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria
Dentre outros procedimentos de auditoria, entendemos e avaliamos o desenho e a operao dos con-
troles estabelecidos pela Administrao para apurao e registro dos crditos tributrios, bem como o
modelo utilizado para as projees de resultados.
Envolvemos nossos especialistas em temas tributrios, assim como os de avaliao de empresas, para
nos auxiliar em teste dos clculos dos crditos e em relao aos modelos e premissas crticas utiliza-
dos pela Companhia. Comparamos essas premissas com informaes macroeconmicas divulgadas
no mercado, bem como comparamos informaes dessas projees com oramentos aprovados pela
Administrao. Adicionalmente, analisamos os prazos de realizao considerados nos estudos e os
dados histricos da prpria Companhia para corroborar a adequao e a consistncia dessas esti-
mativas de realizao em relao aos utilizados nos exerccios anteriores. Finalmente, avaliamos as
divulgaes relacionadas com o reconhecimento desses crditos tributrios.
Na aplicao dos procedimentos, no identificamos inconsistncias no reconhecimento e na divulgao
desses crditos.
b) Mensurao do valor justo de ativos biolgicos (Nota Explicativa 13)
Porque um PAA
Os ativos biolgicos (florestas) da Companhia representam uma parcela relevante de seus negcios e
do total do seu ativo.
Conforme mencionado na Nota 13, na determinao do valor justo das florestas, algumas das premissas
utilizadas pela Administrao considera dados internos da Companhia, no observveis no mercado,
como, por exemplo, dados de crescimento de suas florestas, o que agrega subjetividade ao clculo.
Adicionalmente, o clculo do valor justo utiliza um nvel grande de detalhe, incluindo o sistema de con-
trole por lote (talho), que alimenta planilhas eletrnicas, o que , na prtica, um controle manual.
www.klabin.com.br
So Paulo, 31 de janeiro de 2017.
So Paulo, 31 de janeiro de 2017.
Joo Alfredo Dias Lins Maurcio Tiomno Tolmasquim
Essa foi uma rea de foco de nossa auditoria uma vez que, adicionalmente ao risco associado s carac-
tersticas descritas no pargrafo anterior, o uso de diferentes tcnicas de avaliao e premissas podem
produzir estimativas de valor justo significativamente diferentes, com impacto imediato no resultado do
exerccio.
Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria
Em nossa auditoria, nossos procedimentos envolveram, entre outros, o entendimento do desenho e
testes nos principais controles estabelecidos em relao avaliao e mensurao desses ativos, bem
como a anlise do modelo utilizado para a estimativa do valor justo das florestas.
Utilizamos nossos especialistas da rea de valorizao de ativos biolgicos para avaliar a razoabili-
dade das premissas utilizadas pela Administrao, bem como o clculo do valor justo. Comparamos,
quando aplicvel, os dados de mercado com fontes independentes, considerando a regio em que a
floresta se situa. Avaliamos as premissas e metodologias utilizadas pela Administrao luz de nosso
conhecimento sobre prticas de valorizao usualmente adotadas para esse tipo de ativo. Adicional-
mente, observamos a consistncia dos dados utilizados com os indicadores-chave de monitoramento
da Administrao.
Finalmente, comparamos os dados das avaliaes feitas com as respectivas divulgaes, incluindo a
descrio dos principais fatores que podem influenciar na determinao e variao do valor justo dos
ativos biolgicos da Companhia.
Constatamos que as premissas utilizadas e a metodologia de avaliao dos ativos biolgicos esto
razoavelmente consistentes com a prtica do mercado, assim como em relao ao perodo anterior.
c) Entrada em operao da planta de celulose (Notas Explicativas 1 e 12)
Porque um PAA
Em 2016, a nova planta de celulose da Klabin (Ortigueira) entrou em operao. Essa planta demandou
investimentos de aproximadamente R$ 8 bilhes de reais, com o objetivo inicial de produo de celulose.
A venda de celulose um novo negcio para a Companhia, representando, em plena atividade, um
percentual relevante de sua receita. Os controles e processos sobre a determinao e reconhecimento
da receita, bem sobre a apurao e apropriao dos custos de produo esto em fase de maturao e,
por isso, em nosso entendimento um principal assunto de auditoria esse ano.
Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria
Os procedimentos de auditoria para resposta a esse tema envolveram, entre outros, o entendimento dos
principais controles e processos estabelecidos pela Administrao para apurao do custo e receita,
bem como testes de controles sobre apurao dos custos e teste de transaes sobre as receitas
Efetuamos a leitura dos contratos de venda de produtos, onde parte significativa das vendas foi realizada
por meio de contrato de parceria comercial assinado com empresa que j opera no mesmo segmento,
especialmente com o objetivo de avaliar se a receita est adequadamente determinada.
Verificamos se a apurao dos custos de produo e dos produtos vendidos foi realizada de forma
adequada, considerando a apropriao de custos de matrias primas, da depreciao do ativo imobi-
lizado, incluindo a determinao de vida til dos ativos, por meio de testes sobre os controles e testes
detalhados.
Finalmente, avaliamos as divulgaes nas demonstraes financeiras dos aspectos mais relevantes
relacionados nova planta de celulose.
Na aplicao dos procedimentos acima no identificamos situaes de inconsistncias na apurao da inadequadas. Nossas concluses esto fundamentadas nas evidncias de auditoria obtidas at a data
receita ou custos relacionados com a ativao dos investimentos feitos e com a operao da nova planta,
bem como deficincias significativas de controles.
Outros assuntos
Demonstraes do Valor Adicionado
As demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exerccio findo
em 31 de dezembro de 2016, elaboradas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia e
auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstraes financeiras da Companhia. Para
a formao de nossa opinio, avaliamos se essas demonstraes esto conciliadas com as demonstra-
es financeiras e registros contbeis, conforme aplicvel, e se a sua forma e contedo esto de acordo
com os critrios definidos no Pronunciamento Tcnico CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado.
Em nossa opinio, essas demonstraes do valor adicionado foram adequadamente elaboradas, em
todos os aspectos relevantes, segundo os critrios definidos nesse Pronunciamento Tcnico e so con-
sistentes em relao s demonstraes financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
Outras informaes que acompanham as demonstraes financeiras individuais e consolidadas
e o relatrio do auditor
A Administrao da Companhia responsvel por essas outras informaes que compreendem o Rela-
trio da Administrao.
Nossa opinio sobre as demonstraes financeiras individuais e consolidadas no abrange o Relatrio
da Administrao e no expressamos qualquer forma de concluso de auditoria sobre esse relatrio.
Em conexo com a auditoria das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, nossa respon-
sabilidade a de ler o Relatrio da Administrao e, ao faz-lo, considerar se esse relatrio est, de
forma relevante, inconsistente com as demonstraes financeiras ou com nosso conhecimento obtido
na auditoria ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho
realizado, concluirmos que h uma distoro relevante no Relatrio da Administrao, somos requeridos
a comunicar esse fato. No temos nada a relatar a este respeito.
Responsabilidades da administrao e da governana pelas demonstraes financeiras indivi-
duais e consolidadas
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demons-
traes financeiras individuais e consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil
e com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting
2017
Cristiano Cardoso Teixeira Diretor
Eduardo de Toledo Diretor
Francisco Cezar Razzolini Diretor
Wolfgang Eberhard Rohrbach
Standards Board (IASB), e pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir
a elaborao de demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se cau-
sada por fraude ou erro.
Na elaborao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, a administrao respons-
vel pela avaliao da capacidade de a Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicvel, os
assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contbil na elaborao
das demonstraes financeiras, a no ser que a administrao pretenda liquidar a Companhia e suas
controladas ou cessar suas operaes, ou no tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encer-
ramento das operaes.
Os responsveis pela governana da Companhia e suas controladas so aqueles com responsabilidade
pela superviso do processo de elaborao das demonstraes financeiras.
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstraes financeiras individuais e con-
solidadas
Nossos objetivos so obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras individuais e con-
solidadas, tomadas em conjunto, esto livres de distoro relevante, independentemente se causada por
fraude ou erro, e emitir relatrio de auditoria contendo nossa opinio. Segurana razovel um alto nvel
de segurana, mas, no, uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras
e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distores relevantes existentes. As distor-
es podem ser decorrentes de fraude ou erro e so consideradas relevantes quando, individualmente
ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razovel, as decises econmicas dos
usurios tomadas com base nas referidas demonstraes financeiras.
Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria,
exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Alm disso:
Identificamos e avaliamos os riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras individuais e
consolidadas, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedi-
mentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidncia de auditoria apropriada e
suficiente para fundamentar nossa opinio. O risco de no deteco de distoro relevante resultante
de fraude maior do que o proveniente de erro, j que a fraude pode envolver o ato de burlar os con-
troles internos, conluio, falsificao, omisso ou representaes falsas intencionais.
Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedi-
mentos de auditoria apropriados s circunstncias, mas, no, com o objetivo de expressarmos opinio
sobre a eficcia dos controles internos da Companhia e suas controladas.
Avaliamos a adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis e
respectivas divulgaes feitas pela Administrao.
Conclumos sobre a adequao do uso, pela Administrao, da base contbil de continuidade ope-
racional e, com base nas evidncias de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relao a
eventos ou condies que possam levantar dvida significativa em relao capacidade de continuidade
operacional da Companhia e suas controladas. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos
chamar ateno em nosso relatrio de auditoria para as respectivas divulgaes nas demonstraes
financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificao em nossa opinio, se as divulgaes forem
de nosso relatrio. Todavia, eventos ou condies futuras podem levar a Companhia e suas controladas
a no mais se manterem em continuidade operacional.
Avaliamos a apresentao geral, a estrutura e o contedo das demonstraes financeiras, inclusive
as divulgaes, e se as demonstraes financeiras individuais e consolidadas representam as corres-
pondentes transaes e os eventos de maneira compatvel com o objetivo de apresentao adequada.
Obtemos evidncia de auditoria apropriada e suficiente referente s informaes financeiras das entida-
des ou atividades de negcio do grupo para expressar uma opinio sobre as demonstraes financeiras
consolidadas. Somos responsveis pela direo, superviso e desempenho da auditoria do grupo e,
consequentemente, pela opinio de auditoria.
Comunicamo-nos com os responsveis pela governana a respeito, entre outros aspectos, do alcance
planejado, da poca da auditoria e das constataes significativas de auditoria, inclusive as eventuais
deficincias significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.
Fornecemos tambm aos responsveis pela governana declarao de que cumprimos com as exign-
cias ticas relevantes, incluindo os requisitos aplicveis de independncia, e comunicamos todos os
eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa independncia,
incluindo, quando aplicvel, as respectivas salvaguardas.
Dos assuntos que foram objeto de comunicao com os responsveis pela governana, determinamos
aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstraes financeiras
do exerccio corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria. Descreve-
mos esses assuntos em nosso relatrio de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido
divulgao pblica do assunto, ou quando, em circunstncias extremamente raras, determinarmos que
o assunto no deve ser comunicado em nosso relatrio porque as consequncias adversas de tal comu-
nicao podem, dentro de uma perspectiva razovel, superar os benefcios da comunicao para o
interesse pblico.
So Paulo, 31 de janeiro de 2017.
PricewaterhouseCoopers Tadeu Cendn Ferreira
Auditores Independentes Contador
CRC 2SP 000.160/O-5 CRC 1SP 188.352/O-5