VISÃO GERAL

Constituída em 2006, a Renova Energia atua no setor elétrico brasileiro desde 2000 através
de sua controlada Enerbras Centrais Elétricas S.A., tendo como foco o desenvolvimento de
projetos de geração de energia elétrica por meio de fontes alternativas renováveis, tais
como pequenas centrais hidrelétricas (PCHs) e parques eólicos. Ao longo de seus oito anos
de atuação, a Renova construiu um portfolio que inclui três PCHs em operação (com
capacidade instalada total de 41,8 MW e uma carteira de projetos em desenvolvimento com
cerca de 1.486,7 MW em PCHs e 1.805 MW em parques eólicos nos Estados da Bahia,
Minas Gerais, Mato Grosso, Maranhão, Goiás, Tocantins e Paraná.
A Renova Energia tem investido na formação de uma sólida equipe de desenvolvimento,
formada por engenheiros, geólogos, técnicos em meio ambiente e especialistas em
legislação altamente qualificados. Atualmente nosso corpo técnico conta com profissionais
com mais de 20 anos de experiência no setor de energia elétrica, provenientes de órgãos
ambientais, empresas de energia e de engenharia.
A Renova Energia tem uma abordagem diferenciada ao setor de energia alternativa,
integrando estrategicamente as atividades de prospecção e desenvolvimento de projetos ao
seu modelo de negócios. Ainda, privilegia a escala e a concentração geográfica na
concepção dos seus empreendimentos, o que assegura a obtenção de importantes sinergias
nas fases de construção e operação de ativos.
Entre os sócios da Renova estão seus fundadores, os Srs. Ricardo Delneri e Renato Amaral,
e o Fundo InfraBrasil, administrado de forma independente pelo Banco Real - Santander. O
Fundo Infrabrasil, que tem como quotistas importantes fundos de pensão brasileiros e
instituições financeiras, é signatário dos Princípios do Equador, os quais exigem uma série
de verificações e exigências na concessão de financiamento para projetos ambientalmente
impactantes, o que demonstra o comprometimento da Renova com as melhores práticas de
governança corporativa, sustentabilidade e preservação do meio ambiente.
Em 25 de agosto de 2008 a CVM (Comissão de Valores Mobiliários) concedeu registro de
Companhia Aberta para a Renova Energia, culminando processo de adesão da companhia a
elevados padrões de governança corporativa. Tal processo envolveu a adoção de um
estatuto social alinhado com as exigências do Novo Mercado da BMF/BOVESPA, que
prevê aos acionistas minoritários direito de tag along integral, voto em questões societárias
específicas, assim como a manutenção de pelo menos 20% de membros independentes no
Conselho de Administração da empresa. Adicionalmente, a Renova Energia entende que a
definição de uma estratégia corporativa para a sustentabilidade e para a integração da
mesma nos processos da organização é de extrema relevância para o sucesso de seus
negócios. Tal estratégia permite atrair novos investidores cujo portfólio de investimento
privilegie empresas que buscam a sustentabilidade e responsabilidade sócio-ambiental, bem
como a consolidação da Companhia como referência em sustentabilidade no mercado,
A energia gerada pelas 3 PCHs em operação foi integralmente vendida pela Renova à
Eletrobrás no âmbito do PROINFA, por um prazo de 20 anos. Quanto à energia a ser
gerada pelos futuros empreendimentos a serem implantados, a Companhia conta com as
seguintes alternativas de comercialização: (i) mercado livre de energia elétrica, (ii)
Consumidores Especiais; (iii) participação em leilões específicos para fontes alternativas no
ACR e; (iv) parceiros, no regime de auto-produção.
A Companhia iniciou suas atividades no setor elétrico em 2000, quando sua controlada
Enerbras Centrais Elétricas S.A. começou atuar na prospecção de negócios, em
comercialização e no desenvolvimento de aproveitamentos hidrelétricos. Nesse período,
participou ativamente das discussões para o aprimoramento de marcos regulatórios para
fontes de energia renováveis, por meio da participação na Associação dos Pequenos e
Médios Produtores de Energia Elétrica – APMPE desde a sua fundação, em julho de 2000.
No primeiro trimestre de 2008, contando com a experiência de sua administração e
especialização de seu corpo técnico, foi concluído, com sucesso a implementação de 3
PCHs em operação: (i) PCH Cachoeira da Lixa, com capacidade instalada de 14,8 MW; (ii)
PCH Colino I, com capacidade instalada de 11,0 MW; e (iii) PCH Colino II, com
capacidade instalada de 16,0 MW, todas situadas no Complexo Hidrelétrico Serra da Prata,
no sul do Estado da Bahia. Estas PCHs têm assegurada contratualmente a venda de toda a
energia gerada à Eletrobrás até 2028, no âmbito do Programa de Incentivo às Fontes
Alternativas de Energia Elétrica - PROINFA.
Além disso, a energia limpa gerada pelas PCHs e pelos parques eólicos conferem outros
aspectos favoráveis, quais sejam:
Venda de energia por meio de leilões exclusivos para fontes alternativas. No setor elétrico
estão previstos leilões exclusivos para fontes alternativas que podem ser mais atrativos em
termos de preço, celeridade e garantia de escoamento do que a venda no mercado livre.
Além disso, a Abeeólica, organização que representa os agentes do setor eólico brasileiro,
vem envidando esforços para viabilizar, junto ao Governo Federal, leilões específicos para
energia eólica no Brasil, que tenham preços máximos mais elevados, visando estimular
essas fontes de energia. Acredita-se que tais leilões tem boas possibilidades de serem
implementados e poderão ser formas atrativas de comercializar a energia da Companhia;
Estabelecimento de parcerias com grandes consumidores visando a auto-produção. A
Companhia poderá realizar parcerias com grandes clientes que desejem realizar auto-
produção de energia elétrica. A geração de energia elétrica em regime de auto-produção
permite a isenção de encargos setoriais, como a Conta de Consumo de Combustíveis
Fósseis - CCC, Conta de Desenvolvimento Energético - CDE e encargos do Programa de
Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica - PROINFA;
Amplo acesso a fontes de financiamento. Os grandes bancos financiadores de projetos de
geração de energia são, na sua maioria, signatários dos Princípios do Equador. Acredita-se
que a geração da Companhia, utilizando exclusivamente fontes alternativas de energia
contribuirá para uma maior facilidade de acesso a fontes de financiamento; e
Baixo impacto sócio-ambiental e rentabilidade atrativa. Dado seu menor porte, PCHs e
usinas eólicas têm baixo impacto sócio-ambiental em relação às alternativas de geração por
meio de grandes usinas hidrelétricas ou termelétricas que utilizam combustíveis fósseis,
reduzindo, assim, os riscos de atrasos na implementação dos projetos, sobrecusto ou mesmo
inviabilidade de investimentos em razão de questões ambientais. Além disso, o prazo e
custo de implementação de usinas desses tipos são relativamente menores, há isenção de
determinadas taxas setoriais obrigatórias, alavancando seu retorno financeiro. Por fim,
essas usinas podem gerar créditos de carbono, que podem representar fonte adicional de
receita a Companhia.
Pontos Fortes
Acredita-se que os principais pontos fortes da Companhia são os seguintes:
Amplo Portfolio de Projetos Identificados e em Desenvolvimento. Acredita-se que o
portfolio de projetos da Companhia seja o maior do país em energia alternativa, o que
representa vantagem competitiva relevante. No início de 2008, foi concluída com sucesso a
implementação de três projetos de PCHs. A Companhia desenvolveu ao longo dos últimos
8 anos um amplo portfolio de projetos sobre potenciais energéticos para instalação de PCHs
nos Estados da Bahia, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Maranhão, Goiás,
Tocantins e Paraná, que somam, aproximadamente, 1.268 MW de potencial de capacidade
de geração. Possuí, ainda, 1.105 MW de energia eólica em desenvolvimento, totalizando,
assim, aproximadamente 2.373 MW em seu portfolio de projetos, dos quais seu Plano de
Negócios prevê 2.100 MW instalados até 2014. Acredita-se que o seu portfolio de projetos
confere uma vantagem competitiva relevante no setor de energia renovável, pois a
formação de um portfolio semelhante requer significativo dispêndio de tempo e formação
de conhecimento técnico próprio, o que não é simples de ser reproduzido.
Posição Privilegiada para Aproveitamento de Oportunidades de Crescimento. Em
2008, o Ministério de Minas e Energia – MME divulgou o Plano de Expansão de Energia
2008-2017 – o PDE 2008-2017 para o horizonte de dez anos com o objetivo de definir um
cenário de referência para implementação de novas instalações de geração e transmissão
necessárias para atender ao crescimento projetado do mercado brasileiro. O PDE 2008-
2017 projetou um aumento da capacidade total de geração, de 101 GW, em maio de 2008,
para 155 GW em 2017. Esses montantes consideram a geração proveniente de usinas
hidrelétricas e termelétricas, excluindo valores relativos à importação, à geração eólica e a
energia gerada por Itaipu. Ainda, o Governo Federal prevê a necessidade de investimentos
da ordem de US$7 bilhões por ano para expandir a matriz energética brasileira a níveis
satisfatórios para atendimento da demanda projetada.
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Experiência e Agilidade na Identificação, Desenvolvimento e Implantação de Projetos
de Geração. Acredita-se que a Companhia tem uma ampla experiência e agilidade na
identificação e desenvolvimento de potenciais de geração de energia hidrelétrica e eólica e
na concretização de seus projetos, compreendendo todo o ciclo do empreendimento,
conforme demonstrado em seus 3 projetos já concluídos. Acredita-se que essa experiência
confere uma importante vantagem frente a seus concorrentes. Além disso, a Companhia
possuí uma equipe multidisciplinar própria para a prospecção e desenvolvimento de
projetos que inclui ambientalistas, engenheiros, geólogos, hidrólogos, bem como
especialistas em regulação do setor elétrico e em direito ambiental e com ampla vivência no
relacionamento com órgãos de controle e fiscalização da administração pública. Na área de
engenharia e obras possuí um quadro técnico com ampla experiência na negociação e
gestão de contratos de EPC. Acredita-se que esses aspectos lhe conferem: (i) capacidade de
contínua originação de projetos com significativa agregação de valor aos seus
investimentos; (ii) redução de riscos de construção; e (iii) agilidade no desenvolvimento e
construção dos projetos; (iv) menor dependência de consultores e prestadores de serviços
terceirizados; e (v) significativa redução de custos.
Geração de Energia Limpa. Seu portfolio de projetos é composto exclusivamente por
fontes de energia limpa, com baixo impacto ambiental na sua implementação e operação.
Há uma crescente dificuldade na viabilização de grandes projetos de geração de energia
elétrica no Brasil, em decorrência dos elevados impactos sócio-ambientais a eles
associados, tais como emissões de carbono pela geração termelétrica ou alagamento de
extensas áreas pelas grandes hidrelétricas, impactando significativamente o meio ambiente.
As PCHs são caracterizadas pela formação de lagos pequenos, com área de reservatório
inferior a 3,0 km2, o que minimiza o impacto ambiental e social de suas atividades. A
geração de energia eólica, por sua vez, é uma fonte complementar igualmente limpa e de
baixo impacto ambiental. Acredita-se que o baixo impacto ambiental e social de seu
portfolio constitui um importante ponto favorável de seu negócio, não apenas pela
significativa redução no risco de obtenção das licenças e autorizações necessárias para
construção e operação das usinas, mas também por não estar exposto a flutuação de preços
de combustíveis fósseis e pelo potencial de valorização destes ativos, tendo em vista a
possibilidade de geração de créditos de carbono pelos mesmos.
Escala do Portfolio de Projetos. Acredita-se que o considerável número de projetos de
PCHs e energia eólica que a Companhia tem em seu portfolio lhe conferirá ganhos de
escala na contratação de obras e serviços de engenharia, bem como na compra de
equipamentos e materiais, contribuindo para incrementar retornos. Além disso, seu
portfolio atual de projetos, bem como a continuidade na prospecção e desenvolvimento de
novos projetos, conferem flexibilidade de seleção de quais projetos devem ser priorizados,
observando critérios de retorno e atratividade no investimento. Dessa forma, é possível (i)
manter uma carteira de projetos de alta rentabilidade, otimizando seu cronograma de
implantação; (ii) incrementar a quantidade de energia gerada prevista em seu atual plano de
negócios, e (iii) considerar a eventual descontinuidade ou reposição de qualquer de seus
projetos já identificados por projetos que atualmente se encontram em fase preliminar de
avaliação. Além disso, sua ampla carteira de projetos lhe permite mitigar os eventuais
riscos de insucesso de qualquer projeto tomado individualmente, tais como riscos de
inviabilidade financeira ou climática de um projeto específico.
Participação de Acionista Estratégico Relevante. A participação indireta do InfraBrasil
no capital da Companhia exige que ela adote elevados padrões de governança corporativa e
o estrito cumprimento de normas e padrões que promovam seu desenvolvimento
sustentável, o respeito ao meio ambiente e a adoção de um Plano de Negócios consistente e
potencialmente rentável. O InfraBrasil é um Fundo de Investimento em Participações com
capital investido da ordem de R$948 milhões, em 31 de dezembro de 2007, cujos quotistas
são grandes fundos de pensão e investidores brasileiros, tais como PETROS, FUNCEF e
BNDESPar, que escolheram o Banco Real como administrador. O InfraBrasil é,
atualmente, um dos líderes em financiamento mezanino para infra-estrutura no Brasil, o que
pode beneficiar novas captações de recursos pela Companhia. Além de participar de
diversas operações no setor elétrico como sócio ou financiador de projetos, o Infrabrasil é
potencial fonte de financiamento. O Sr. Geoffrey Cleaver, principal gestor do Infrabrasil, é
membro do Conselho de Administração da Companhia.
Principais Estratégias
O principal objetivo da Companhia é criar valor para seus acionistas a partir do
desenvolvimento e execução de projetos de geração de energia elétrica por fontes
renováveis. Para alcançar esse objetivo, a Companhia tem como principais estratégias:
Posicionarmo-nos como Referência no Setor de Energia Renovável. A Companhia pretende
utilizar seu amplo portfolio de projetos de geração de energia renovável, aliado à sua
experiência e agilidade para seu desenvolvimento e implantação para buscar uma posição
de liderança no setor de geração de energia elétrica por meio de fontes alternativas, em
termos de capacidade instalada. Tal setor ainda é incipiente frente a seu potencial, sendo
predominantemente composto por um grande número de agentes de pequeno e médio porte,
com capacidade financeira e operacional limitada, representando uma enorme oportunidade
para que a Companhia se torne referência no setor de energia renovável por meio da
implantação de seus projetos;
Expandir Continuamente seu Portfolio de Projetos de Energia Renovável. A Companhia
pretende (i) conduzir seus estudos relacionados a energia alternativa; (ii) originar seus
projetos que possuem retorno atrativo; e (iii) priorizar, dentre tais potenciais projetos,
aqueles de maior rentabilidade e menor risco, ampliando sua participação em um mercado
com altas taxas de crescimento anual. Adicionalmente, a Companhia pretende acompanhar
as oportunidades de mercado para, eventualmente, explorar outras fontes de energia
renováveis, tais como biomassa e solar, caso as mesmas se mostrem atrativas. Por meio
desses esforços, espera-se que o seu portfolio de projetos de energia renovável continue em
expansão.
Obter Benefícios da Flexibilidade nas Vendas de Energia. A Companhia pretende vender
sua produção de energia elétrica nos diversos mercados, de modo a maximizar o retorno
aos seus acionistas. Atualmente, o ACL oferece melhores condições de preço para venda de
energia. Entretanto, eventualmente a Companhia poderá participar de leilões de compra e
venda de energia elétrica no ACR caso os mesmos se mostrem uma boa opção comercial no
âmbito de seu Plano de Negócios. Além disso, poderá estabelecer parcerias visando a
autoprodução de energia, beneficiando se da isenção de encargos setoriais (CCC, CDE e
encargos do PROINFA).
Investir Continuamente na Busca e Retenção de Equipe Qualificada e Alinhada com seu
Plano de Negócios. A Companhia implantou um sistema de gestão profissional em todos os
níveis de sua administração, com objetivo de atrair, desenvolver, motivar e reter
profissionais qualificados, tendo em vista que suas atividades são intensivas em recursos
humanos. Como parte dessa estratégia, possuímos um plano de opção de ações elaborado
com objetivo de alinhar os interesses de seus profissionais aos objetivos previstos em seu
Plano de Negócios. A Companhia pretende, por meio da adoção de um programa de tal
natureza, criar o incentivo correto para que todos seus colaboradores a auxiliem a melhorar
constantemente suas operações, alinhando os seus objetivos pessoais aos objetivos da
Companhia.
Obter Benefícios de Sinergias na Construção, Operação e Manutenção de seus Projetos. A
Companhia pretende maximizar a sinergia na construção, operação e manutenção de seu
portfolio de geração de energia, priorizando, sempre que possível, a proximidade
geográfica entre seus projetos. Com isso, acredita-se que a Companhia poderá minimizar os
custos de implementação de seus projetos e encargos de conexão à rede elétrica, bem como
reduzir (i) os valores pagos às construtoras que as auxiliarão na construção de suas PCHs e
parques eólicos; e (ii) a remuneração paga a seus prestadores de serviços, tendo em vista a
concentração de suas atividades em áreas próximas.
Otimizar a Utilização dos seus Recursos Financeiros. A Companhia pretende, como é usual
em investimentos em geração de energia elétrica, desenvolver seus projetos com razoável
alavancagem financeira, sendo que o índice de dívida poderá representar mais de 70% do
investimento total de cada uma de suas controladas. Acredita-se que esta utilização de
recursos de baixo custo, principalmente de bancos de fomento nacionais e internacionais,
tais como BNDES, BNB (FNE), BB (FCO), BID, SUDENE (FDNE) e SUDAM (FNO),
poderá incrementar os retornos esperados em seu Plano de Negócios. Além disso, instalará
um comitê de investimento, composto por profissionais de alta capacitação técnica, para
assessorar o Conselho de Administração da Companhia nas decisões estratégicas que
envolvam investimentos de grande porte. Dessa forma, pretende-se fazer com que seus
recursos sejam usados em investimentos considerados por tal comitê e por seus consultores
como os de maior rentabilidade e menor risco no âmbito de seu Plano de Negócios.
Acessar Ativamente o Mercado de Créditos de Carbono. A geração de energia por PCHs e
usinas eólicas é limpa, com menor emissão de gás carbônico, sendo possível emitir créditos
de carbono, o que contribui para a redução da emissão de gases causadores do efeito
estufa. Para que sejam comercializados, os créditos devem ser emitidos e certificados em
consonância com o Protocolo de Kyoto. Como parte da estratégia da Companhia, pretende-
se qualificar cada um de seus projetos para a certificação de créditos de carbono. A venda
desses certificados poderá conferir fonte de receita adicional. Acredita-se que a crescente
preocupação de diversos agentes da sociedade com o tema do aquecimento global poderá
valorizar significativamente esse ativo da Companhia. Nesse sentido, a Companhia trabalha
em parceria com a Haztec Tecnologia e Planejamento Ambiental S.A., visando à
qualificação dos seus projetos junto ao Comitê Executivo (Executive Board) da ONU, para
a obtenção dos CER. Acredita-se que a geração de créditos de carbono poderá ser uma
importante ferramenta para atrair grandes consumidores de energia com visão de
sustentabilidade em seus negócios, e que queiram associar suas marcas à geração de energia
limpa.
Obter Benefícios Advindos da Política de Responsabilidade Sócio-Ambiental. A
Companhia pretende beneficiar-se da sua forte política de responsabilidade sócio-ambiental
para atrair novos investidores e clientes que privilegiem investimentos, serviços e produtos
sócio-ambientalmente responsáveis. Continuará a desenvolver suas atividades com visão de
sustentabilidade a longo prazo, pois entende que este tema é de extrema relevância para o
bom curso de seus negócios. A quase totalidade de seus empreendimentos em estudo e em
desenvolvimento situa-se em áreas de baixo Índice de Desenvolvimento Humano – IDH.
Acredita-se que os impactos positivos da atividade da Companhia, por meio da criação de
emprego e geração de renda, bem como investimentos em infra-estrutura e capacitação
profissional de mão de obra local, criam uma boa receptividade para a nossa atividade por
parte das comunidades envolvidas e poder público nas nossas áreas de atuação. Além disso,
a Companhia desenvolverá continuamente seu Sistema de Gestão Ambiental que busca
reduzir o impacto ambiental de suas atividades, inclusive com prevenção de acidentes e
melhoria nas relações com entidades fiscalizadoras, comunidades envolvidas e demais
partes interessadas.
Histórico e Estrutura Societária
A Renova Energia S.A. foi constituída em 2006 por meio de uma reorganização societária
do grupo. Em 2000, seus controladores indiretos constituíram a Enerbras Centrais Elétricas
S.A., dando início a sua atuação na prospecção de aproveitamentos hidrelétricos. Já em
2004, a Enerbras constituiu a Energética Serra da Prata, uma SPE que hoje controla
diretamente as 3 PCHs em operação.
Reorganização Societária e Eventos Recentes
Recentemente a Companhia passou por um processo de reorganização societária, que
envolveu a transferência das ações de sua emissão detidas por seus controladores indiretos,
Ricardo Lopes Delneri e Renato do Amaral Figueiredo, para a RRI Participações, uma
sociedade holding detida por eles, de forma que a RRI Participações se tornou a acionista
controladora direta. Ademais, após tal reorganização societária, o InfraBrasil subscreveu
novas ações da RRI Participações, tornando-se acionista indireto da Companhia.
Informações sobre a Companhia
A sede da Companhia localiza-se na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na
Avenida Engenheiro Luiz Carlos Berrini, 1.511, Conjunto 111, CEP 04571-011.
Telefone/fax é (11) 3569-6746. Seu endereço na rede mundial de computadores (website na
Internet) é http://www.renovaenergia.com.br.