RI

DEZ MANDAMENTOS DE LONGEVIDADE DA EMPRESA FAMILIAR

20 MÁXIMAS

RI RELAÇÕES COM INVESTIDORES

DO PLANEJAMENTO
FINANCEIRO
por JURANDIR SELL MACEDO

RELAÇÕES COM INVESTIDORES nº217

DEZ 2017
JAN 2018
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BITCOIN: O NOVO OURO OU UMA BOLHA?

O NOVO OURO OU UMA BOLHA?

Dezembro 2017 | Janeiro 2018

Afinal, o que é Bitcoin,

criptomoedas e Blockchain?
por ANA BORGES
nº217
EDUCAÇÃO FINANCEIRA

20MÁXIMAS
DO PLANEJAMENTO
FINANCEIRO

54 REVISTA RI Dezembro 2017 | Janeiro 2018

Há pouco tempo fiz uma consulta com um nutricionista e
ele me disse o óbvio: a única forma de emagrecer com saúde
é ingerir menos do que se gasta. Na conversa notamos como
a profissão do planejador financeiro e do nutricionista se
parecem. Muitas vezes é preciso falar o óbvio, aquilo que na
maioria das vezes as pessoas já sabem. Porém, em ambos
os casos, o problema é colocar o óbvio em prática.
por JURANDIR SELL MACEDO
Nos 30 anos de estudo e prática de planejamento financei-
ro aprendi que em finanças pessoais existem dois pontos
fundamentais:
• Primeiro: se você tentar gastar mais do que ganha vai
ter problemas.
• Segundo: risco e retorno são diretamente proporcionais.
A seguir, vou apresentar ao todo 20 dicas, 10 sobre cada um
desses pontos.
SOBRE GANHOS E GASTOS
1. É insustentável uma pessoa gastar mais do que
ganha no longo prazo. Ninguém consegue gastar mais
do que ganha por muito tempo. O crédito é limitado e
depois que ele acaba o que sobra são juros que precisam
ser pagos reduzindo a capacidade de consumo dos
endividados. Um jovem recém empregado que ganha
dois mil reais consegue gastar dois mil e quinhentos
reais. Mas quando ele estiver devendo cerca de cinco
vezes o que ganha o crédito vai acabar. Ele precisará
arcar com uma despesa com juros que reduzirá seu poder
de consumo até que a dívida seja quitada.
2. Ninguém deve para banco, todo dinheiro que os
bancos emprestam vem de pessoas. Uma pequena
parte vem das pessoas que são acionistas dos bancos e
a maior parte vem daqueles que compram produtos
financeiros destes bancos. Atrás de todo devedor tem um
poupador que tem ações ou produtos de investimentos. O
sistema financeiro tem duas portas: a dos credores e a dos
devedores. Quem tenta gastar mais do que ganha entra
pela porta dos devedores. Quem gasta menos entra pela
porta dos credores.
3. Problemas financeiros não são restritos a pessoas
que ganham pouco. Muitas famílias de baixa renda
não têm problemas financeiros, enquanto diversas
pessoas do topo da pirâmide vivem imersas em dívidas.
Para ter problemas financeiros basta gastar mais do que
ganha. Se você tentar viver um degrau acima do que
ganha vai ter problemas financeiros independente do
valor da sua renda.
4. Dinheiro é carente. Se você não der atenção ele o
abandona. Infelizmente sempre haverá alguém pronto
para dar atenção para o dinheiro que você maltratou.
5. Nem tudo é tão negativo quanto parece. Todos os
anos precisamos fazer a declaração de Imposto de Renda.
A maior parte das pessoas vê apenas o lado negativo da
declaração, mas você já pensou como ela é útil para saber
como seu patrimônio está se comportando?
6. Riqueza é um conceito subjetivo. Rico é todo aquele
que pode manter o padrão de vida que almeja apenas com
a renda do seu capital. Quanto mais elevado o padrão de
vida almejado, mais difícil é se tornar rico.
Dezembro 2017 | Janeiro 2018 REVISTA RI 55
EDUCAÇÃO FINANCEIRA
7. Existe o tempo de ficar caro e o tempo de ficar
rico. Quando somos jovens somos ricos em capital
humano, ou seja, temos muito tempo para trabalhar.
À medida que o tempo passa o capital humano vai
diminuindo. Se o tempo de trabalho vai encurtando
é preciso elevar o valor do tempo. Isso só se faz com
educação e boa formação.
8. Você ou seu dinheiro vão ter que trabalhar
enquanto você viver. Você só vai conseguir parar de
trabalhar quando seu patrimônio gerar renda suficiente
para você viver. Quando a renda do seu patrimônio
possibilitar que você leve a vida que você considera ideal,
você será rico.
9. O teto da previdência pública vai cair muito. O valor
pago pela previdência pública vai ser cada vez menor e
os funcionários públicos terão drásticas reduções nos
seus rendimentos. O suposto “direito adquirido” não
será respeitado por inviabilidade matemática. Quem
quiser uma aposentadoria confortável vai precisar fazer
reservas financeiras, seja em investimentos diretos ou
em planos de previdência.
10. Enriquecer é difícil. É possível herdar a riqueza, mas
para quem não teve esta sorte a única forma de enriquecer
é gastando menos do que se ganha e investindo bem o
valor poupado.
SOBRE RISCO E RETORNO
11. Risco e retorno andam juntos. Se você receber uma
proposta de investimento de elevado retorno e baixo
risco você está diante de uma fraude. Simples assim.
Quanto maior a expectativa de retorno maior o risco.
12. Há dois tipos de riscos. O risco de crédito e o risco
de mercado. Se você empresta dinheiro para um parente
pode todos os meses corrigir o valor dos juros e seu
investimento só sobe. Porém, no dia que quiser cobrar,
pode ser que esse parente não tenha como pagar. Esse
é o chamado risco de crédito. Já se você comprar uma
casa, o preço de mercado irá flutuar. Pode ser que um dia
você queira vender e o preço esteja menor do que você
espera. Isso é risco de mercado. Se você não está disposto
a correr risco de crédito ou risco de mercado precisa se
conformar com baixo retorno. Risco não é bom nem
mau, o que você precisa saber é quanto risco consegue
suportar para obter o retorno almejado. O trabalho de
um bom assessor de investimentos é ajudá-lo a entender
o impacto do risco na sua vida.
56 REVISTA RI Dezembro 2017 | Janeiro 2018
O valor pago pela
previdência pública vai
ser cada vez menor e os
funcionários públicos terão
drásticas reduções nos seus
rendimentos. O suposto
“direito adquirido” não será
respeitado por inviabilidade
matemática. Quem quiser
uma aposentadoria
confortável vai precisar fazer
reservas financeiras, seja em
investimentos diretos ou em
planos de previdência.
13. Divida suas economias em três reservas:
imprevistos, sonhos e aposentadoria. A reserva de
imprevistos não deve correr riscos, a de aposentadoria
precisa correr riscos de mercado e uma pequena parte
dela pode correr risco de crédito. Já a reserva de sonhos é
um pouco mais complexa. Se o sonho é de curto prazo e
inadiável (uma festa de casamento, por exemplo) ela não
deve correr riscos. Se é um sonho de longo prazo e sem
data fixa para ocorrer, como um ano sabático, então você
pode correr riscos.
14. Ter muitas opções não é garantia de fazer a
melhor escolha. Em um passado recente as instituições
financeiras vendiam apenas seus próprios produtos. As
plataformas abertas, ou supermercados financeiros,
mudaram este cenário. Elas vendem produtos que não
necessariamente são montados ou geridos por elas.
Se você vai a uma concessionária de veículos, só terá à
disposição os carros daquela marca. Mas se vai a um feirão
de carros terá veículos de diversas marcas diferentes. O
que é melhor? O carro que é ideal para uma pessoa pode
 ser péssimo para outra. Para alguns o importante é o
conforto, para outros é a rusticidade de um 4x4. Alguns
querem economia, outros potência. Mais importante do
que ter muitas opções de escolha é ter alguém que lhe
ajude a fazer a escolha certa para o seu caso.
15. Se você não entende um produto financeiro ele não
é bom para você. Seu assessor de investimentos precisa
lhe explicar em linguagem clara o produto que lhe
oferece. Você precisa entender de onde vem a expectativa
de lucro e quais são os riscos envolvidos. Se estes pontos
não estiverem claros, não invista. Se o seu assessor
utilizar palavras complexas e não conseguir explicar
em linguagem clara o produto é porque ele também não
entende o que está tentando vender.
16. Quem trabalha precisa se remunerar. Os gerentes
de banco recebem um salário para vender produtos do
banco. Um agente autônomo ganha uma comissão para
vender produtos financeiros. Um planejador financeiro
deve receber um valor fixo dos seus clientes para prestar
aconselhamento financeiro. O problema é quando o
cliente não sabe de onde vem o dinheiro daquele que o
está assessorando. Quando vamos a um médico pagamos
uma consulta. Porém, é cada vez mais comum os médicos
receberem comissões para receitar alguns remédios
específicos. Isso é grave, pois ficamos sem saber se
estamos tomando remédio porque precisamos ou porque
o médico quer a comissão. Como os investimentos mais
complexos e arriscados normalmente geram comissões
maiores, pode ser que você acabe tomando riscos apenas
para aumentar a remuneração do seu assessor.
17. Investimento em imóveis não é panaceia. A
população do Brasil dobrou nos últimos 43 anos. As
projeções indicam que vamos crescer no máximo 10%
nos próximos 43. Então é preciso perceber que o preço
dos imóveis não vai crescer na mesma velocidade nos
próximos anos. É preciso também entender que as
construções sofrem depreciação. Portanto, cuidado ao
concentrar seus investimentos apenas nesta categoria de
investimentos.
18. Ações são partes de grandes empresas. Quando
compramos uma ação estamos nos tornando sócios
da empresa. Será que é tão arriscado ser sócio de uma
grande siderúrgica, da concessão de uma estrada, de
uma usina de eletricidade, de uma universidade ou de
um banco? Claro que uma empresa pode ir à falência
e os sócios perdem o dinheiro investido. Mas se fosse
possível comprar ações de diversas empresas, será que o
risco não diminuiria significativamente? Os fundos de
gestão passiva negociados em bolsa (ETFs) possibilitam
diversificar os investimentos com baixo custo. Comprar
ETFs lentamente é uma das formas mais seguras de
investir no longo prazo. E investir em ações é diferente
de especular com ações. O preço das ações varia muito,
o que tem relação com o risco de mercado. Há pessoas
que acreditam poder ganhar dinheiro comprando e
vendendo ações, especulando. Mas as chances de um
amador ganhar dinheiro de forma contínua especulando
com ações são mínimas -- a não ser que decida estudar
muito a ponto de fazer dessa sua profissão e dedicar
muitas horas diárias a esta atividade.
19. Juros altos são insustentáveis no longo prazo. Em
um passado recente os juros pagos pelos títulos públicos
foram superiores ao rendimento das empresas, mas isso
não deve se manter. Um país só pode dar certo quando o
lucro das empresas é maior que o rendimento dos títulos
públicos. Se você acredita no futuro do Brasil invista
parte do valor mensal que destina para a aposentadoria
em uma carteira diversificada de ações. Se não acredita,
pense em investir no exterior.
20. Investimentos não podem causar insônia. Se seus
investimentos lhe tiram o sono, mude de investimentos.
A melhor coisa que o dinheiro pode fazer pela nossa
felicidade é gerar tranquilidade e paz de espírito para
aproveitarmos a vida. Mas não esqueça: você não pode
deixar de acompanhar seus investimentos. Reserve uma
hora todos os meses para acompanhar o desempenho dos
seus investimentos. Procure agir lentamente, mas esteja
sempre atento.
Espero que estas máximas o ajudem a colocar em prática o
óbvio das finanças pessoais: se você cuidar para gastar um
pouco menos do que ganha e investir bem, um dia você vai
viver com os frutos do rendimento. RI
JURANDIR SELL MACEDO
é doutor em Finanças Comportamentais,
com pós-doutorado em Psicologia Cognitiva
pela Université Libre de Bruxelles (ULB) e
professor de Finanças Pessoais da Universidade
Federal de Santa Catarina (UFSC).
jurandir@edufinanceira.org.br
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