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Com mais de 50 mil alunos, a Academia Rafael Toro
(também chamada de ART), foi fundada em 2017, tendo o
professor Rafael Toro como idealizador e fundador. Movido
pela vontade de transformar a maneira com que as pessoas
aprendiam, o Toro desenvolveu uma metodologia de
aprendizado que revolucionou o mercado de Certificações
no Brasil e já aprovou milhares de pessoas nas principais
provas da Anbima, Planejar, Ancord e Apimec.
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Simulado Ancord 1
01 [601053] Em caso de conduta do Assessor de Investimentos (AI) que configure indício

de infração, a CVM deve ser avisada. Desta forma, podemos afirmar que a(o):
a) Ancord deve avisar a CVM, em até 30 dias após sua fiscalização mensal no qual
teve conhecimento de condutas inadequadas do AI.
b) credenciado possui 30 dias úteis para recorrer a CVM quando descredenciado
por penalidade.
c) Responsabilidade da comunicação à CVM é da Ancord.
d) Responsabilidade da comunicação é da Instituição integrante do sistema de
distribuição contratante do AI que cometeu a possível infração.
02 [601054] Segundo a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), que trata das
atividades do Assessor de Investimentos (AI), a responsabilidade da fiscalização dos AI
que atuem como preposto de instituição integrante do sistema de distribuição de valores
mobiliários é da(o):
a) Ancord
b) AI constituído como pessoa jurídica.
c) Comissão de Valores Mobiliários.
d) Próprio intermediário.
03 [601061] Rafael e Guilherme são irmãos e ambos são Assessores de Investimentos (AI)
pessoas naturais, mas não trabalham na mesma corretora (CTVM): Rafael é vinculado a
corretora ABCD e Guilherme trabalha para a corretora XYZ. Certo dia, um cliente de Rafael
deseja realizar diversas operações na bolsa de valores e para ganhar tempo, resolveu
passar a sua senha do homebroker para que Rafael pudesse executar de forma mais ágil,
já que eles são amigos de longa data. No entanto, Rafael necessitou levar seu filho
urgentemente no médico, não podendo executar as operações. Com isso, Rafael decide
repassar a senha do cliente a seu irmão Guilherme, pedindo que o mesmo lhe ajude a
transmitir as ordens diretamente pelo homebroker ou por seu sistema próprio. Diante
dessa situação, podemos afirmar que:
a) Rafael não pode usar a senha do cliente e tão pouco Guilherme, mas pode
solicitar a seu irmão que transmita as ordens para sua corretora, afinal,
Guilherme também é um Al.
b) Rafael pode usar a senha do cliente, pois foi o cliente que repassou, mas não
pode pedir a Guilherme que transmita as ordens porque o cliente não o
conhece.
c) Rafael pode usar a senha do cliente, pois foi o cliente que repassou e por isso
pode pedir a Guilherme para acessar tanto o homebroker, quanto encaminhar a
ordem por seu sistema.
d) Rafael não pode usar a senha do cliente, tão pouco repassar a senha a
Guilherme ou solicitar que o mesmo transmita as ordens para sua corretora.
04 [601062] Constitui direito do Assessor de Investimento perante vínculo a intermediário

integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários com a qual tenha contrato:
a) Não explicar seu vínculo com a Instituição.

b) Delegar a terceiros a execução dos serviços objeto do contrato.
c) Ser procurador de seus clientes.
d) Agir como seu preposto.
Apostila
Simulados para a Ancord 2023
05 [601063] Considere as afirmativas abaixo:
I – Um assessor de Investimento pode exercer a função de consultor de valores
mobiliários.
II – Um assessor de Investimento pode exercer a função de administrador de carteira.
III – Um assessor de Investimento não pode exercer a função de consultor de valores
mobiliários.
IV – Um assessor de Investimento não pode exercer a função de administrador de carteira.
Estão corretas APENAS as alternativas
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) III e IV
06 [601064] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,

as lacunas da seguinte frase: “O credenciamento para exercer a atividade de assessor de
Investimento é feita pela________, e o seu Registro é concedido pela _______.”
a) B3 / BACEN
b) ANCORD / CVM
c) CVM / ANCORD
d) BACEN / CVM
07 [601065] Independente da responsabilidade individual do assessor de Investimento,

perante a CVM e as demais entidades competentes, a responsabilidade pelas atividades
da sociedade a que pertence é:
a) do sócio que responde a receita federal.

b) de todos os sócios.
c) do sócio majoritário.
d) dos sócios que possuam mais de 25% do capital social.
08 [601067] Caso um investidor pessoa física resolva contratar um Assessor de

Investimentos (AI) para ajuda-lo conhecer melhor o mercado de capitais e melhorar seus
investimentos, esse AI deve:
a) Não aceitar ser contratado por esse investidor, pois não lhe é permitido.
b) Prospectar e captar os melhores investimentos para seu contratante
(investidor), pois essa é uma das atividades do AI.
c) Prestar todas as informações sobre todos os produtos de investimentos e
serviços que está apto a oferecer ao investidor.
d) Receber e registrar as ordens do seu contratante (investidor) e transmiti-las
para o sistema de negociação.
Apostila
09 [601068] O Art. 5 da Resolução CVM 178/23 define Assessor de Investimento como uma
pessoa natural. O Art. 6, da mesma resolução, define o assessor de Investimento pessoa
jurídica. Analise as assertivas abaixo:
I – Para o credenciamento da Sociedade de AI, é obrigatório que essa tenha como objeto
social exclusivo, o exercício da atividade de assessor de Investimento, sendo vedada a
participação em outras sociedades.
II – Para o credenciamento da Sociedade de AI é obrigatório que essa seja constituída
como Sociedade Anônima, adotando qualquer uma das formas permitidas para tal, na
forma da legislação em vigor.
III – Para o credenciamento da Sociedade de AI, é obrigatório que essa sociedade tenha
apenas sócios AI pessoas naturais, as quais será atribuído, o exercício das atividades
inerentes ao AI, dentre outras.
Estão corretas as alternativas:
a) I, apenas
b) II e III, apenas.
c) I, II e III.
d) Nenhuma das anteriores.
10 [601069] Para exercer atividade de administração de carteira, consultoria ou análise

de valores mobiliários, o Assessor de Investimentos registrado pela CVM, deve requerer a
Entidade Credenciadora:
a) A suspensão do seu Registro.

b) Cancelamento do seu Registro.
c) Cancelamento do seu credenciamento.
d) Requerimento para exame de qualificação.
11 [601070] O Credenciamento de Assessor de Investimentos e das pessoas jurídicas por

elas constituídas é feito:
a) pela CVM.
b) pela B3.
c) por entidades autorizadas pelo CVM.
d) pela Instituição Contratante.
12 [601071] O cancelamento do credenciamento do Assessor de Investimento é condição

para exercer as atividades de administração de carteira, de:
a) Consultoria ou de análise de valores mobiliários.

b) Prospecção e captação de clientes ou de análise de valores mobiliários.
c) Consultoria ou análise de ordens para os sistemas de negociação.
d) Prospecção e captação de clientes ou de registro de ordens para o sistema de
negociação.
Apostila
13 [102140] O recurso recuperado nos casos de Lavagem de Dinheiro é destinado:
a) em um primeiro momento à uma conta remunerada na CEF ou outra instituição

financeira pública, através de depósito judicial quando trata-se de processos de
competência da Justiça Federal e da Justiça do Distrito Federal.
b) O recurso fica disponível em conta do Estado para que seja utilizado como
investimentos para combate à prevenção de Lavagem de dinheiro de acordo
com determinação do Bacen.
c) As operações relativas a pagamentos, recebimentos e transferências de
recursos, por meio de qualquer instrumento, contra pagamento em espécie, de
valor igual ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) serão devolvidas
diretamente ao tesouro nacional.
d) As instituições financeiras deverão identificar seus clientes, representantes e
manter cadastro atualizado, nos termos de instruções emanadas das
autoridades competentes para que em caso de recuperação dos recursos
judicialmente esses possam ser favorecidos.
14 [102173] Segundo a Circular BACEN 3.978/20 (e suas atualizações) caracterizam-se

Pessoas Expostas Politicamente (PEP) os agentes públicos que desempenham ou tenham
desempenhado, no país ou no exterior cargos, empregos ou funções públicas relevantes,
assim como seus representantes, familiares ou outras Pessoas do seu relacionamento
próximo, no seguinte prazo:
a) 10 anos se pertenceu a administração direta federal.

b) 5 anos após o seu desenquadramento.
c) 7 anos ininterruptos.
d) 24 meses contados a partir do seu enquadramento.
15 [102174] Com respeito ao crime de "lavagem" ou ocultação de bens, diretos e valores,

a Circular Bacen 3.978/20 (e suas atualizações) determina que as instituições financeiras
devem indicar um diretor responsável pela implementação e cumprimento das medidas
estabelecidas para evitar tais crimes. Admita-se entretanto que esse diretor desempenhe
outras funções desde que:
a) Não aja conflito de interesses.

b) Não seja na mesma Instituição.
c) Tenha uma certificação reconhecida pela CVM.
d) Essa função não seja de diretoria.
16 [102175] Segundo a Res. CVM 50/21 PLD-FT (Lavagem de dinheiro) as entidades

administradoras de mercados organizados que não tenham relacionamento direto com o
investidor devem obter e manter atualizados os dados cadastrais (dos investidores) com
o(s):
a) seus participantes.
b) seus Representantes (dos investidores).
c) cadastro de Investidores do Banco central.
d) cadastro de Investidores da B3.
Apostila
17 [103145] A Inflação pode ser causada em função:
a) Dos custos, da demanda ou uma conjunção desses dois fatores.

b) Nem dos custos, nem das demandas.
c) Da demanda somente.
d) Dos custos somente.
18 [203155] Déficit na Balança Comercial significa:
a) As importações de bens e serviços foram maiores do que as exportações de

bens e serviços em determinado período de tempo.
b) As importações de bens foram maiores do que as exportações de bens em
determinado período de tempo.
c) As importações de serviços foram maiores do que as exportações de serviços
em determinado período de tempo.
d) O país vendeu mais mercadorias ao exterior do que comprou mercadoria do
exterior em determinado período de tempo.
19 [201124] O Conselho Nacional de Previdência Complementar tem como principal

função:
a) Fixar as diretrizes da política de seguros privados no Brasil.

b) Regular as atividades dos Fundos de Pensão.
c) Controlar o mercado de seguros e sociedades de capitalização
d) Fiscalizar os Fundos de Pensão.
20 [611009] A Câmara de Ações (B3) liquida operações realizadas por meio do sistema
Bovespa Fix onde são negociados os _______________:
a) títulos privados de renda fixa.

b) títulos lastreados em moedas.
c) títulos de renda variável.
d) títulos lastreados em ouro.
21 [611010] A BSM Supervisão de Mercados para viabilizar a sua atuação teve assegurada
regulamentação vigente, personalidade jurídica e:
a) estabilidade da diretoria.
b) subordinação direta a CVM.
c) poder de política.
d) orçamento Próprio.
Apostila
22 [101274] No Sistema de Pagamento Brasileiro é considerado Instituição de pagamento
a pessoa jurídica :
a) Financeira responsável pelo relacionamento com os usuários finais com dos

serviços de pagamentos.
b) Financeira que preste determinado serviço de pagamento ao público.
c) Não financeira que tem autorização para compensação e de liquidação de
pagamentos.
d) Não financeira responsáveis pelo relacionamento com os usuários finais com os
serviços de pagamentos.

I – Os bancos múltiplos devem ser constituídos com no mínimo, duas carteiras, sendo uma
delas obrigatoriamente ser comercial ou de desenvolvimento.
II – Os bancos de Investimentos podem captar recursos via venda de cotas de fundos de
investimentos e financiar a aquisição de títulos e valores mobiliários.
III – Os bancos comerciais podem captar recursos via depósito a prazo e financiar as
empresas prestadoras de serviços.
Podemos afirmar que:
a) I e II são falsas.
b) I e II são verdadeiras.
c) I e III são falsas
d) II e III são verdadeiras
24 [611011] A caixa econômica federal centraliza o recolhimento e aplicação dos recursos

oriundos do FGTS e integra os sistemas:
a) Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) e financeiro de Habitação

(SFH).
b) Financeiro da Habitação (SFH) e de Proteção ao Crédito (SPC).
c) Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) e de Proteção ao Crédito (SPC).
d) Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) e Financeiro de Habilitação (SFH).
25 [101277] A respeito do Sistema de compensação e liquidação (clearings) é correto

afirmar que:
a) Como contraparte central, a Clearing deve exigir que as corretoras imponham

limites operacionais aos seus clientes , assegurando a eliminação do risco de
mercado.
b) Como contraparte central, a Clearing se interpõe entre operações e contratos ,
tornando-se compradora para todos os vendedores e vendedora para todos os
compradores, visando a redução do risco de mercado.
c) Como contraparte central, a Clearing se interpõe entre operações e contratos
tornando-se compradora para todos os vendedores e vendedora para todos os
compradores, visando aumentar a segurança das liquidações.
d) Como contraparte central, a Clearing deve exigir que as corretoras limitem os
volumes de riscos dos seus clientes, assegurando a garantia das liquidações.
Apostila
26 [107161] Considerando os diferentes tipos de risco existentes, por vezes há mais de
um tipo de risco envolvido em uma mesma operação que tenha acarretado grandes
perdas. Por exemplo, os prejuízos poderiam ser decorrentes:
a) do risco de mercado, quando houvesse queda acentuada no preço de uma ação

e, também do risco operacional, quando houvesse desconhecimento dos riscos
reais por parte dos gestores.
b) do risco de crédito, quando houvesse queda acentuada nas taxas de juros de
empréstimos concedidos a taxas de juros pós-fixados e, também, do risco de
mercado se o tomador do crédito estivesse muito alavancado.
c) do risco de crédito, quando houvesse alta acentuada nas taxas de juros, e
também do risco de liquidez se um título fosse pouco negociado.
d) do risco operacional se não houvesse conhecimento técnico adequado sobre
uma operação estruturada complexa ou, também, do risco de liquidez se a
contraparte não honrasse suas obrigações.
27 [207344] No ano de 1995 o banco de investimentos Barings, o mais antigo da

Inglaterra, quebrou devido as enormes perdas, US$ 1,2 bilhões decorrentes de
especulações feitas por um dos seu operadores Nick Leeson. Ele apostava na alta do
índice da bolsa de Tóquio que, entretanto, teve fortes baixas. A partir daí os
administradores de bancos e de grandes empresas passaram a utilizar a métrica de risco
conhecida como Value at Risk - VaR com o objetivo de conhecer e controlar os riscos de
mercado. Considerando a análise de retornos esperados e riscos , ao avaliarem novo
negócio, os administradores de empresa ou instituição financeira devem:
a) Aprovar o negócio se o retorno esperado for alto e o novo VaR ficar elevado.
b) Recusar o negócio se o retorno esperado for alto e o novo VaR ficar baixo
(situação de hedge).
c) Aprovar o negócio se o VaR ficar mais baixo (situação de hedge),
independentemente do retorno esperado.
d) Aprovar o negócio se o retorno esperado for satisfatório e o novo VaR ficar baixo
(situação de hedge)
28 [651002] Em relação aos Túneis de negociação , é correto afirmar que:
a) Os túneis de rejeição e de negociação não são complementares.

b) No caso de leilão acionado por túnel, o algoritmo adotado é o de maximização
da quantidade negociada e geração de negócios e vários preços.
c) Os túneis de rejeição e de negociação e demais regras do pregão eletrônicos,
inclusive por prevenir a ocorrência de erros operacionais ao recusar ofertas de
compras ou de vendas muito distantes dos vigentes.
d) Os túneis de rejeição e de negociação e demais regras do pregão eletrônico,
não impõem limites aos tamanhos das ofertas, mas somente aos seus preços.
29 [204147] O Commercial Papers (Nota Promissória) é um tipo de ativo de emissão das

companhias com prazo máximo de vencimento de:
a) 360 dias após a data da sua emissão.

b) 720 dias após a data de sua emissão.
c) 720 dias após a data de sua aquisição.
d) 360 dias após a data de sua aquisição.
Apostila
30 [104188] Nas debêntures com garantias reais,
a) se houver liquidação da companhia, há preferência de pagamento aos

debenturistas em aos acionistas.
b) não existem garantia ou preferência ao investidor em caso de liquidação da
companhia.
c) os bens e direitos garantidos pela empresa na emissão podem ser negociados
sem autorização prévia dos debenturistas.
d) os bens e direitos garantidos pela empresa na emissão não podem ser
comprometidos, portanto só poderá ser negociado com a aprovação dos
debenturistas.
31 [104207-A] A quantidade de ações de uma empresa negociada em bolsa de valores foi

alterada em função de uma bonificação Nesse caso, um investidor que tenha adquirido
estas ações:
a) terá um crédito a receber, na forma de juros.

b) terá direito a receber novas ações.
c) será obrigado a realizar um aporte de capital na empresa.
d) terá a quantidade de ações reduzida.
32 [104213-A] São emissores de ações, os agentes participantes do mercado de capitais

brasileiro:
a) As corretoras de títulos e valores mobiliários.

b) Underwriters.
c) Bancos múltiplos, com carteira de desenvolvimento.
d) Companhias Abertas.
33 [204208-A] Quanto a participação da companhia emissora das ações, existem duas

categorias de BDRs ( Brazilian Depositary Receipts) que são:
a) Patrocinados (Nível I, II e III) e não patrocinados (Nível III).

b) Patrocinados apenas (Nível I e II) e não patrocinados ( Nível II).
c) Patrocinados apenas (Nível I) e não patrocinados (Nível I).
d) Patrocinados (Nível I, II e III) e não patrocinados.
34 [104448] Um assessor de investimentos foi questionado pelo seu cliente sobre quem é
o responsável pelo recolhimento do Imposto de Renda na fonte nas operações com ações.
Desta forma, ele respondeu corretamente que é a(o):
a) Próprio investidor
b) Bolsa de valores
c) Administrador do fundo
d) Corretora de Valores
Apostila
35 [204393] O ambiente de negociação onde ocorre o mecanismo de ajuste diário de
lucros e perdas em relação ao preço do ajuste é o mercado.
a) De opções
b) Futuro
c) A termo
d) De Swaps
36 [204394] No mercado de opções, a operação através da qual o lançador, pela compra,

ou o titular pela venda de ações da mesma série, extingue sua posição, ou parte dela, na
mesma Sociedade corretora, chama-se:
a) Posições opostas.
b) Encerramento de exercício.
c) Bloqueio de posições.
d) Encerramento de posição.
37 [204205-A] Nos mercados administrados pela Bolsa, os negócios poderão ser

realizados em lote-padrão ou seus múltiplos, porém, negociações com lotes fracionários
somente no mercado:
a) De opções
b) A termo
c) Futuro de Opções
d) À vista
38 [632506] As práticas aplicadas as empresas listadas nos segmentos Bovespa Mais e

Bovespa Mais Nível 2, tem semelhanças e diferenças. Abaixo escolha única opção que tem
uma diferença válida entre esses segmentos de listagem:
a) Bovespa Mais Nível 2, permite a listagem sem oferta inicial e Bovespa Mais não
permite a listagem sem oferta inicial.
b) Bovespa Mais Nível 2 não admite ações preferenciais (PN) e Bovespa Mais
admite ações preferenciais (PN) .
c) Bovespa Mais tem 7 anos para atingir o Free Floating (25%) e Bovespa Mais
Nível 2 não tem uma regra específica.
d) Bovespa Mais não admite ações preferenciais (PN) e Bovespa Mais Nível 2
admite ações preferenciais (PN).
39 [104214-A] Os segmentos especiais de listagem do BOVESPA, foram criados para:
a) Facilitar o acesso de pessoas físicas ao mercado de ações.

b) Desenvolver o Novo Mercado.
c) Oferecer adequação aos diferentes perfis de empresas.
d) Distinguir ações de companhias 1°, 2° e 3° linha.
Apostila
40 [204237] Em relação aos índices da B3, é incorreto afirmar que:
a) Os índices amplos (Ibovespa, IBrX-100, IBrX-50 e IBrA), são compostos

exclusivamente por ações, units de ações e BDR’s.
b) Os índices IBrX-100 e IBrX-50 se diferem, exclusivamente em sua metodologia,
pela quantidade de ativos que compõe a carteira, vide que o IBrX-100 é o
indicador do desempenho médio das cotações dos 100 ativos, enquanto que o
IBrX-50 é o dos 50 ativos.
c) O Ibovespa é o principal índice da bolsa brasileira e seu objetivo é ser o
indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de maior
negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro,
considerando que não há aportes adicionais nem resgates posteriores, e no qual
todos os dividendos são reinvestidos.
d) As ações consideradas como Penny Stocks não são elegíveis para a composição
da carteiras dos índices amplos.
41 [104211-A] A maioria dos valores mobiliários emitidos pelas companhias, ou tem

prazos muito longos, ou não tem prazo definido para respectivo resgate. Não fosse o
mercado ______ essas características poderiam afastar muitos investidores, pois eles não
teriam como negociar, com terceiros, os valores mobiliários substitutos, dificultando o
processo de emissão desses valores mobiliários pelas companhias.
a) De balcão organizado
b) Primário
c) De bolsa
d) Secundário
42 [104212-A] Qualquer _________, quando quer cancelar seu Registro como companhia
aberta, se utiliza de uma ________, onde ela precisa_______, os valores mobiliários que
_________ e esses recursos da compra ou venda irão passar para os (as) _______.
a) Instituição financeira / OPA / Vender / comprou / investidores

b) Instituição financeira / IPO/ Comprar / emitiu / emissores
c) Sociedade Anônima / IPO / Vender / comprou / empresas
d) Sociedade Anônima/ OPA / comprar / emitiu / acionistas
Apostila
43 [303404] Qual o valor total de imposto de renda que deverá ser pago, de um investidor
que realizou as operações abaixo na bolsa de valores?
a) R$ 2.000,00
b) R$ 2.100,00
c) R$ 2.800,00
d) Isento de IR, vide que lucrou menos de R$ 20.000,00
44 [632514] Com relação à custódia fungível, está correto o que se afirma em:
a) os títulos retirados são exatamente os mesmos que foram depositados.

b) tipo de custódia que é utilizado somente nos Estados Unidos e na Europa.
c) os títulos retirados não são necessariamente os mesmos que foram
depositados, embora tenham a mesma quantidade, qualidade e espécie.
d) é aquela onde os títulos retirados serão de outra companhia emissora.
45 [204206-A] Uma de oferta compra e venda que deve ser executada por um preço
limitado ou melhor, especificado pela ordem do comitente, ou seja, no caso de uma oferta
de compra, a sua execução não poderá ocorrer a um preço maior que o limite
estabelecido, e no caso de uma oferta de venda, a execução não poderá ocorrer a um
preço menor que o limite estabelecido, o nome dessa oferta é:
a) Stop
b) À mercado
c) Limitada
d) De direto
46 [204207-A] Quanto a validade, uma oferta (ordem encaminhada a B3) pode ser:
a) Para o dia, até executar ou até cancelar.

b) Tudo ou nada, para data, execute ou cancele.
c) Até cancelar, até suspender, execute ou cancele.
d) Para o dia, até a data especificada, até cancelar.
Apostila
47 [632501] A central depositária da B3 foi, pioneira na desmaterialização dos ativos
(substituição de documentos físicos por registros eletrônicos). Todos os registros e
movimentações, são feitos de forma escritural e eletrônica em um processo conhecido
como:
a) Book Building
b) Book Entry
c) Clearing house
d) Penny Stock
48 [632502] As negociações de um determinado ativo negociado no mercado futuro de

ações serão suspensas, sempre que as negociações com esses mesmos ativos forem
suspensos no mercado:
a) À vista
b) Derivativos
c) De opções
d) À termo

as lacunas da seguinte frase: “Toda informação divulgada por, qualquer meio, na qual
seja incluída referência à rentabilidade do fundo de investimentos, deve obrigatoriamente
contemplar, adicionalmente à informação divulgada, a rentabilidade acumulada dos
últimos _______ meses e ser acompanhada do valor do patrimônio líquido médio mensal dos
últimos _____meses ou desde a sua constituição, se mais recente.”
a) 3 (três); 12 (doze)
b) 6 (seis); 6 (seis)
c) 6 (seis); 12 (doze)
d) 12 (doze); 12 (doze)

as lacunas da seguinte frase: “As importâncias recebidas na integralização de cotas
durante o processo de distribuição de cotas de classe fechada devem ser depositadas em
_______________________ ou aplicadas em valores mobiliários ou outros ativos financeiros
compatíveis com as características da classe”.
a) banco de investimento ou banco múltiplo com carteira de investimento

b) banco comercial ou banco múltiplo com carteira comercial
c) banco comercial, banco múltiplo com carteira comercial ou Caixa Econômica
d) instituição integrante do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).
51 [105346] Quanto a composição de sua carteira, os fundos de investimentos e os fundos

de investimentos em cotas, registrados na CVM, classificam-se em:
a) Renda fixa, Ações, Multimercado e Cambial.

b) Renda fixa, Ações, Derivativos e Cambial.
c) Renda fixa, Renda variável, Multimercado e Cambial.
d) Renda variável, Ações, Multimercado e Cambial.
Apostila
52 [105347] Os fundos classificados como "Dívida Externa" deverão aplicar no mínimo ___
de seu(sua) _______em títulos representativos da dívida externa de responsabilidade da
União, sendo permitida a aplicação dos recursos remanescentes em operações de
derivativos , no Brasil, exclusivamente para fins de proteção da sua carteira (hedge) ou
mantê-los em conta de depósito à vista em nome do fundo, observando, no conjunto, o
limite de _____do Patrimônio Líquido respectivo.
a) 90% / carteira / 10%

b) 80% / patrimônio líquido / 10%
c) 90% / patrimônio líquido / 10%
d) 80% / Carteira / 20%
53 [205310-A] Fundo de Índice ou Exchange Traded Funds (ETF) são fundos:
a) Cujas cotas não podem ser objeto de empréstimos e de garantias.

b) Espelhados em índices e cujas cotas são negociadas em bolsa da mesma forma
que as ações.
c) Cujas carteiras são formadas somente por títulos da empresa de um setor
específico
d) Administrados por pessoa jurídica autorizada pela CVM, cujas cotas só podem
ser negociadas em mercado primário.
54 [205311-A] A legislação da CVM define um fundo de investimentos em cotas de fundos

de investimentos em Diretos Creditórios ( FICFIDC) como uma comunhão de recursos que
destina uma parcela ____ do respectivo patrimônio líquido (PL)para a aplicação em
___________.
a) Menor que 95% / Direitos Creditórios.

b) Mínimo de 95% / Cotas de Fundos de Investimentos em Diretos Creditórios
(FICFIDC).
c) Menor que 50% / Cotas de Fundos de Investimentos em Diretos Creditórios
(FICFIDC).
d) No mínimo 50% / Direitos Creditórios.
55 [204127] Sobre os Certificados de Recebíveis Imobiliários, podemos afirmar que:
a) Somente podem ser distribuídos publicamente com prévia autorização da CVM.

b) São investimentos lastreados em financiamentos feitos por companhia S/A
listada em bolsa.
c) Apresentam isenção de imposto para qualquer tipo de investidor.
d) Somente podem ser emitidas por uma Sociedade de Credito Imobiliário (SCI).
56 [105415] O prazo em dias úteis, para pagamento de resgates de cotas, estabelecidos

nas estruturas de Clubes de Investimentos, contado da data da conversão em cotas, não
podem ser superior a:
a) 10 (dez)
b) 7 (sete)
c) 5 (cinco)
d) 15 ( quinze)
Apostila
57 [105416] O percentual máximo de títulos públicos federais que podem constituir o
Patrimônio de um Clube de Investimentos é de:
a) 67%
b) 33%
c) 50%
d) 40%
58 [103228] Atualmente, grande parte dos ativos de renda fixa é precificada com base na
expressão de taxa over anual. Nos dias de hoje, o conceito de taxa over é uma taxa
efetiva anual, na qual a equivalente diária é a taxa equivalente, descapitalizada segundo
o regime:
a) Simples, pelo número de dias corridos no ano (adotando-se 360 dias como o
número de dias corridos do ano).
b) Simples, pelo número de dias corridos no ano (adotando-se 252 dias como o
número de dias úteis do ano).
c) Composto, pelo número de dias corridos no ano (adotando-se 360 dias como o
número de dias corridos do ano).
d) Composto, pelo número de dias corridos no ano (adotando-se 252 dias como o
número de dias úteis do ano).
59 [302281] Uma dívida de R$ 30.000,00 a vencer dentro de 1 ano é quitada 3 meses

antes do prazo. Para sua aquisição antecipada o credor concede um desconto de 15% ao
ano, com capitalização composta. O valor da dívida a ser pago antecipadamente é:
a) 28.969,89
b) 27.553,00
c) 32.586,00
d) 29.524,65
60 [302282] O valor presente de um fluxo de caixa admitindo uma taxa de juros de 3,5%
ao mês e 40 prestações mensais, iguais e sucessivas de R$ 1.850,00 cada, vencendo a
primeira ao final do 1° mês, é:
a) 38.807,36
b) 37.500,00
c) 39.506,88
d) 35.126,35
61 [MF0027] Um financiamento está sendo negociado a uma taxa nominal de 60% ao ano.
O custo efetivo anual dessa operação admitindo que os juros sejam capitalizados,
mensalmente, é:
a) 81,54% a.a
b) 76,54% a.a
c) 80,25% a.a
d) 79,59% a.a
Apostila
62 [103146] A liquidação de contrato de câmbio ocorre quando da entrega de ambas as
moedas, nacional ou estrangeira, objetivo de contratação ou de títulos que as
representem. No caso de Operações de câmbio de importação e de natureza financeira,
com ou sem registro no Banco Central do Brasil, a liquidação deve ocorrer em até:
a) 360 dias da contratação.

b) 90 dias da contratação.
c) 1.500 dias da contratação.
d) 180 dias da contratação.
63 [104191] Sabendo que um título indexado ao IPCA (NTN-B) com pagamento de cupom
de juros de 6% a.a e prazo de um ano, foi vendido a taxa de 5,79% a.a, podemos dizer que
esse título foi:
a) Negociado com deságio.

b) Negociado com ágio.
c) Negociado com lucro acima da Inflação.
d) Negociado ao par.
64 [104192] As Letras de Câmbio são instrumentos de captação emitidos por Sociedades

de crédito, financiamento e Investimento (Financeiras), com base numa transação
comercial. Como características de resgates, as Letras de Câmbio, que normalmente
ultrapassam sessenta dias de prazo :
a) Não possuem liquidez diária, mas o investidor poderá resgatar o montante

antes do vencimento.
b) Não possuem liquidez diária e o investidor só poderá resgatar o montante no
vencimento.
c) Possuem liquidez diária e o investidor pode resgatar o montante antes do
vencimento.
d) Possuem liquidez diária a partir de 15 dias onde o investidor poderá resgatar o
montante.
65 [104460] O CDB é um título nominativo privado, emitido por instituições financeiras

bancárias e vendidos ao público como forma de captação de recursos. Eles são negociados
tanto a partir de uma taxa fixa de juros (prefixadas), quanto de uma taxa vinculada a
índices econômicos (pós-fixados). Seus prazos e condições variam de instituição para
instituição. Os impostos que incidem sobre as rentabilidades do CDB são o IOF (Imposto
sobre Operações Financeiras) e o IR (Imposto de renda) com as características:
a) O IOF decrescente, de acordo com a duração da aplicação e isento a aplicação

com duração superior a 30 dias e o IR com alíquota de 15% constante.
b) O IOF decrescente, de acordo com a duração da aplicação e isento a aplicação
com duração superior a 30 dias e o IR decrescente de acordo com a duração da
aplicação e isento de IR para aplicação com prazo superior a 720 dias.
c) O IOF decrescente de acordo com a duração da aplicação e isento sobre a
aplicação com duração superior a 30 dias e o IR decrescente de acordo com a
duração da aplicação, até o mínimo de 15% para aplicação com prazo superior a
720 dias.
d) O IOF com alíquota de 3% constante e o IR decrescente de acordo com a
duração da aplicação , até o mínimo de 15% para aplicação com prazo superior
a 360 dias.
Apostila
66 [303157] Um investidor comprou um título pós-fixado (LFT) de prazo igual a 846 dias
úteis, com ágio de 0,20% a.a., pagando o PU de R$ 4.446. O preço par aproximado desse
título é igual a:
a) R$ 4.256
b) R$ 4.387
c) R$ 4.416
d) R$ 4.446
67 [303446] O valor de resgate líquido de uma aplicação de R$ 1.000.000,00 em um CDB

prefixado, emitido com 30 dias corridos, de prazo e taxa de juros de 10,00% a.a é:
(Considere na solução 22,5% de IR sobre os ganhos de capital):
a) 1.009.126,32
b) 1.008.531,25
c) 1.006.179,96
d) 1.007.974,14
68 [631101] As Letras Imobiliárias são títulos de renda fixa, geralmente emitidos com
longo prazo, não sendo garantidos pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito), e que são:
a) Emitidos por bancos de investimento, destinados a captação de recursos de

construtores e adquirentes de imóveis.
b) Emitidos por bancos comerciais, destinados a captação de recursos para capital
de giro de empresas em geral.
c) Emitido por Sociedades de Crédito Imobiliário, destinados a captação de
recursos para o financiamento de construtores e adquirentes de imóveis.
d) Emitidos por sociedades corretoras, destinados para financiar o mercado
imobiliário.
69 [303340] Uma empresa beneficiadora de determinado produto agrícola vendeu a termo

a sua produção. A empresa terá que comprar o produto no prazo de três meses, para que
possa beneficiá-lo e efetuar a entrega física da venda a termo. Por temer uma alta no
preço do produto agrícola, a empresa resolve avaliar algumas alternativas de hedge
disponíveis no mercado, que está com as seguintes cotações:
• Ptermo (3 meses ) = R$ 500,00
• A taxa de juros efetiva no mercado de renda fixa para 3 meses está em 10%
• Opções com Vencimento em 3 meses:
- Modalidades: Call
- PE: R$ 500,00
- Prêmio: R$ 30,00
Considerando PV o preço à vista no vencimento do produto agrícola, é preferível efetuar

hedge por meio de compra da Call, comparativamente ao hedge por meio da compra a
termo, se:
a) PV > R$ 467
b) PV < R$ 530
c) PV > R$ 530
d) PV < R$ 467
Apostila
70 [204302-A] Mercado de derivativos são aqueles:
a) Que tem horários reduzidos de funcionamento e que contam com a participação

de apenas investidores residentes.
b) Restritos, onde são negociados contratos conjugados, de elevado risco e que se
destinam ao aumento dos ganhos dos especuladores.
c) Onde são negociados contratos lastreado em ações que tenham apregoações
nos mercados brasileiros e europeu (EDRs).
d) Nos quais são negociados contratos cujos preços derivam daqueles praticados
em mercados mais básicos, onde são negociados os ativos-subjacentes e que
podem servir a diferentes interesses.
71 [204308-A] As operações a termo são aquelas que:
a) Destinam-se aos mercados agropecuários, devendo ser entregues as

mercadorias de acordo com o interesse dos compradores.
b) Destinam-se aos mercados de ações, preveem a liquidação por diferença não
permitindo a liquidação física.
c) Após a sua realização, preveem liquidação física e financeira, ou liquidação por
diferença, em data futura.
d) Têm as margens de garantias mais reduzidas, dada a existência de mecanismo
de ajustes diários.
72 [204304-A] Em relação as operações a futuro, é correto afirmar que:
a) Os vendedores descobertos estão sujeitos a ajustes diários negativos, mas não

aos positivos.
b) O mercado futuro de depósito interfinanceiro destina-se principalmente a
especulação, devido a não existência da liquidação física.
c) Os contratos são negociados para determinados prazos e não para
determinadas datas de vencimento.
d) Há mercados futuros com volumes de negociação bastante elevados e tanto
podem ser utilizados com objetivos de hedge como de especulação.
73 [204398] Em relação ao mercado de Swaps, é correto afirmar que são contratos:
a) Padronizados quanto as datas de vencimento e aos volumes.

b) Que sujeitam as contrapartes a chamadas de margem de garantia, que são
diretamente proporcionais aos diferenciais a receber.
c) Que preveem a troca futura de fluxos de caixa e que tem como diferencial a
possibilidade de efetuar hedge de duas variáveis a partir de um contrato.
d) Negociados em Pregão.
Apostila
74 [204307-A] Selecione a alternativa que apresenta estratégias de hedge utilizando
mercados derivativos:
a) Detentor de ação vende a ação a termo, compra opção de venda sobre a ação
ou vende opção de compra sobre a ação.
b) Devedor com dívida indexada ao dólar implementa Swap de dólar, vende
Opções de compra de dólar, ou aplica em títulos indexados ao dólar.
c) Devedor com dívida indexada ao dólar, compra dólar futuro compra Opções de
venda de dólar, ou compra dólar a termo.
d) Detentor de ação vende IBOVESPA futuro, vende opção de venda sobre a ação
ou vende a ação a termo.
75 [204305-A] Considerando que há países com mercados derivativos mais desenvolvidos

ou menos desenvolvidos, como também operações e regulações de derivativos, é correto
afirmar que:
a) Um país que estimula grandes volumes de mercados derivativos destinados a

especulação garante desempenho econômico melhor.
b) Um país não deveria eliminar a existência de mercado de derivativos porque
isso reduziria drasticamente as chances das empresas efetuarem hedge.
c) Os exportadores que têm receitas em dólares e compram puts de dólares são
especuladores.
d) As empresas que têm dívidas indexadas em dólar e que compram Calls de dólar
são especuladoras e devem ter existência de margem de garantia maiores.
76 [204399] A respeito dos preços de equilíbrio dos mercados futuros, comparativamente

aos preços à vista dos ativos objetos, é correto afirmar:
a) Os preços futuros de equilíbrio se situam acima dos preços à vista, podendo

haver inversões em situações de desequilíbrio.
b) Os preços futuros de equilíbrio podem se situar acima ou abaixo dos preços à
vista, dependendo das variáveis que influenciam os preços.
c) Os preços futuros espelham a expectativa do mercado para os preços à vista no
vencimento, e portanto, não se pode falar em preços de equilíbrio,
independentemente de arbitragem.
d) Os preços futuros de equilíbrio se situam abaixo dos preços à vista, podendo
haver inversões em situações de equilíbrio.
77 [204303-A] No tocante aos preços de Liquidação de operações em derivativos é correto

afirmar que:
a) no tocante aos preços de Liquidação de operações em derivativos é correto

afirmar que:
b) as liquidações dos ajustes diários positivos e negativos ocorrem em D+1 e não
são aceitas fianças bancárias.
c) no mercado futuro de dólar as posições não encerradas no dia seguinte do
vencimento, são liquidadas fisicamente.
d) no mercado futuro de ouro as posições não encerradas no dia seguinte do
vencimento, são liquidadas mediante ao registro de operações da natureza
inversa pela bolsa.
Apostila
78 [104461] O Imposto sobre as operações financeiras (IOF) pode ser cobrado sobre
derivativos ou outros instrumentos financeiros. Pode ser criado ou ter suas alíquotas
alteradas ao longo do tempo, sem a necessidade do princípio da anterioridade tributária.
No que se refere a sua tributação sobre operações relativas a títulos ou valores
mobiliários, é correto afirmar que:
a) A tributação de IOF ocorre quando há ganho na operação e é de

responsabilidade da Corretora.
b) a tributação de IOF ocorre no momento da aquisição, cessão, resgate,
repactuação ou pagamento para liquidação de títulos e valores mobiliários,
apenas quando há ganho na operação.
c) a tributação de IOF ocorre no momento da aquisição, cessão, resgate,
repactuação ou pagamento para liquidação de títulos e valores mobiliários,
independentemente do ganho na operação.
d) A tributação de IOF ocorre quando há ganho na operação e é de
responsabilidade do comitente final.
79 [204410] A respeito da tributação nos mercados de opções e a termo é correto afirmar:
a) Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquido,

as perdas incorridas poderão ser compensadas com os ganhos líquidos
auferidos, no próprio mês ou nos meses subsequentes, inclusive nos anos-
calendário seguintes, exceto operações Day-trade, que somente serão
compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie.
b) Perdas incorridas poderão ser compensadas com ganhos líquidos auferidos no
próprio mês ou nos meses subsequentes, inclusive nos anos-calendário
seguintes , inclusive operações Day-trade.
c) Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos
líquidos, as perdas incorridas não poderão ser compensadas com os ganhos
líquidos auferidos.
d) Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos
líquidos, as perdas incorridas, poderão ser compensadas com ganhos líquidos
auferidos no próprio mês ou nos meses subsequentes, mas não nos anos-
calendário seguintes.
80 [633003] Sobre as operações ex-pit, é correto afirmar que:
a) São submetidas a interferência do mercado.

b) Reduzem a liquidez do mercado a termo e ampliam a liquidez do mercado
futuro.
c) Não possibilitam a precificação de posições a termo por meio de preços a
futuro.
d) Constituem negócios realizados fora do Pit de negociação ou Pregão de uma
Bolsa.
Apostila
Simulado Ancord 2
01 [601004] Sobre credenciamento e registro para o exercício da atividade de Assessor de

Investimentos de pessoas jurídicas pela entidade credenciadora, podemos afirmar que:
I – é necessário que essa seja constituída em forma de empresa limitada.
II – pelo menos uma filial deve ter sede no país.
III – tenha em seu objeto social o exercício da atividade de assessor de investimento.
IV – indique um diretor responsável, conforme Resolução vigente.
Está INCORRETO o que se afirma em:
a) I.
b) I, II e III.
c) II, III e IV.
d) II e IV.
02 [601008] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, a lacuna da

seguinte frase: “Não havendo reconsideração da decisão de cancelamento do Assessor de
Investimentos, a entidade deve enviar a petição à Superintendência de Relações com o
Mercado e Intermediários (SMI), como recurso dotado de efeito suspensivo, para que, no
prazo de _________, se confirme ou não o cancelamento.”:
a) 10 dias corridos.
b) 10 dias úteis.
c) 20 dias corridos.
d) 20 dias úteis.
03 [601015] Segundo a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), é vedado ao Assessor

de Investimentos pessoa natural (AI PF), EXCETO:
a) realizar, ainda que a título gratuito, serviços de administração de carteira de

valores mobiliários, consultoria ou análise de valores mobiliários.
b) manter contrato escrito com um segundo intermediário.
c) delegar a terceiros, total ou parcialmente, inclusive a outros assessores de
investimento registrados, a execução dos serviços que constituam objeto do
contrato celebrado com o intermediário pelo qual tenha sido contratado.
d) usar senhas ou assinaturas eletrônicas de uso exclusivo do cliente para
transmissão de ordens por meio de sistema eletrônico.
04 [601016] De acordo com a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), é possível a

suspensão do credenciamento do Assessor de Investimentos (AI) por:
a) solicitação do AI, desde que comprove que não está em atividade como
Assessor de Investimentos.
b) solicitação da instituição por descumprimento às regras de compliance da
empresa.
c) requerimento da Ancord pela não participação no programa de educação
continuada.
d) requerimento da CVM indicando erros operacionais do AI com uso de margem
de garantia em derivativos.
Apostila
05 [601017] Em relação ao cancelamento do credenciamento do Assessor de
Investimentos, podemos afirmar que:
I – É realizado pela instituição credenciadora.
II – Pode ser feito por uma solicitação do Assessor de Investimentos.
III – Pode ocorrer devido a alguma falha na liberação do credenciamento
IV – Pode ser imposta como Penalidade da Ancord ou CVM para o Assessor de
Investimentos.
Está correto o que se afirma em:
a) I, apenas.
c) III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
06 [601022] De acordo com Resolução CVM 178/23, considere as afirmações abaixo:

( ) Todos os funcionários de um escritório de assessores de investimentos (AI) são
responsáveis legalmente pelos atos e pela conduta da empresa.
( ) Estão entre as atividades do Assessor (AI) a prospecção e a análise sobre valores
mobiliários para auxiliar na tomada de decisão do seu cliente.
( ) A atividade do Assessor (AI) deve ser exercida por sociedade simples ou firma
individual.
( ) O exercício da atividade de assessor de investimento pressupõe a manutenção de
contrato, por escrito, com um ou mais intermediário para a prestação dos serviços
relacionados as atividades de Assessor de Investimentos.
Marque a alternativa que considere corretamente se as sentenças são verdadeiras (V) ou
falsas (F):
a) V, V, V, V.
b) F, F, V, V.
c) F, F, F, V.
d) F, F, F, F.
07 [601023] De acordo com Resolução CVM 178/23, considere as afirmações abaixo a

respeito dos materiais publicitários utilizados pelos Assessores de Investimentos (AI):
( ) Todos os materiais devem ser aprovados previamente pela instituição contratante.
( ) O AI pode usar somente a sua própria marca nos materiais que distribuir.
( ) Deve fazer referência à Instituição contratante com dados da ouvidoria.
( ) É vedado ao Assessor de Investimentos PJ utilizar nomes que remetem à atividade
diferente da de AI como “broker”, “gestão”, “asset” e “bank”.
falsas (F):
a) V, F, V, V.
b) F, F, V, V.
c) V, F, F, V.
d) V, V, F, F.
Apostila
08 [601024] São infrações consideradas graves, segundo a Resolução CVM 178/23 (e suas
atualizações):
a) a inobservância das vedações estabelecidas na própria instrução.

b) solicitar credenciamento a entidade credenciadora com nome sujo no
SPC/Serasa.
c) solicitar suspensão do credenciamento por parte do Assessor de Investimentos,
antes de 3 anos de seu credenciamento.
d) prestar informações sobre os produtos que a instituição financeira com a qual
possui vínculo distribui.

seguinte frase: “Caso seja imposta uma penalidade solicitando suspensão ou
cancelamento do credenciamento do Assessor de Investimentos, o mesmo poderá
apresentar solicitação de reconsideração à entidade credenciadora no prazo de até
_________”:
a) 10 dias corridos.
b) 10 dias úteis.
c) 30 dias corridos.
d) 30 dias úteis.
10 [601026] Victorio é Assessor de Investimentos (AI) há 3 anos e atualmente atende

clientes com ticket acima de R$ 700 mil de patrimônio investido com ele. João, cliente de
Victorio desde seu início como AI, ficou um pouco confuso com a atualização da
plataforma da corretora e pediu ajuda sobre sua movimentação na conta. Victorio, de
forma profissional e de acordo com as regras da Resolução CVM 178/23 (e suas
atualizações), que rege sua profissão, por conhecer o cliente de longa data:
a) foi compreensivo e solícito com o cliente, fazendo questão de construir um

relatório próprio pelo Excell e enviar ao cliente para que ele pudesse analisar
sua movimentação.
b) explicou para o cliente que não poderia fazer um relatório próprio, mas poderia
ensiná-lo sobre suas dúvidas na plataforma em uma videochamada.
c) deixou o cliente tranquilo, já que poderia administrar seu patrimônio até que ele
se sinta mais à vontade com a atualização da plataforma.
d) fez o login na plataforma com os dados pessoais do cliente, para checar se
estava tudo funcionando corretamente.
11 [601028] Considere as seguinte afirmativas sobre Registro e Credenciamento do

Assessor de Investimentos, com relação a Resolução 178/2023 (e suas atualizações):
I – O credenciamento dos assessores de investimentos é obrigatório.
II – O registro para o exercício da atividade de um Assessor de Investimento (AI) será
concedido pela CVM em até cinco dias úteis.
III – O credenciamento será concedido pela CVM ao assessor de investimentos, desde que
o mesmo tenho cumprido os requisitos mínimos.
Está INCORRETO o que se afirma apenas em:
a) I.
b) II.
c) III.
d) II e III.
Apostila
12 [601029] A empresa RMV é uma Assessoria de Investimentos formada por três amigos
(Rafael, Marina e Victorio) e com contrato firmado com o intermediário ABCD CTVM. Uma
outra instituição financeira, a ART DTVM, está com duas vagas em aberto para
contratação, uma para Assessor de Investimentos (AI) e outra para Analista de Valores
Mobiliários (Analista CNPI). Estes três amigos decidiram se candidatar às vagas na ART e
tomaram as seguintes providências:
● Marina: Saiu do contrato da RMV AI PJ, mas se manteve credenciada na Ancord como AI.
Após isso, pleiteou a vaga de AI para prestar serviços diretamente a este intermediário
sem constituir uma nova pessoa jurídica.
● Rafael: Saiu do contrato da RMV, solicitando cancelamento da sua ANCORD e sendo
aprovado no exame CNPI e assim, pleiteou a vaga de analista.
● Victorio: Saiu do contrato da RMV AI PJ, mas se manteve credenciado na Ancord como AI
e pleiteou a vaga de analista pela RMV.
Estará(ão) apto(s) a preencher as vagas apenas:
a) Marina e Rafael.
b) Marina e Victorio.
c) Victorio e Rafael.
d) Marina.
13 [102125] Com referencia aos crimes de lavagem ou ocultação de bens, direitos e

valores, a cassação ou suspensão de pessoas jurídicas para o exercício de atividade,
operação ou funcionamento poderá ser aplicada nos casos de:
a) Irregularidades não sanadas no prazo.

b) Reincidência específica de infrações punidas.
c) Multas não recolhidas.
d) Requisições formuladas pelo COAF não atendidas.
14 [102148] Nos crimes de Lavagem de Dinheiro, podemos afirmar que:
a) O Ministério Público participará em conjunto com a COAF nos processos de

identificação dos participantes repassando para o BACEN os dados dos
envolvidos para devidas penalidades de multa e prisão quando cabível.
b) A autoridade policial e o Ministério Público terão acesso, exclusivamente, aos
dados cadastrais do investigado que informam qualificação pessoal, filiação e
endereço, independentemente de autorização judicial, mantidos pela Justiça
Eleitoral, pelas empresas telefônicas, pelas instituições financeiras, pelos
provedores de internet e pelas administradoras de cartão de crédito.
c) O Ministério Público utiliza, na atividade econômica ou financeira, bens, direitos
ou valores provenientes de infração penal para a execução das ações de
prevenção à Lavagem de Dinheiro.
d) O Ministério Público é o órgão máximo no combate à lavagem de dinheiro e sua
composição é feita por servidores públicos de reputação ilibada e reconhecida
competência. Ele está vinculado ao Banco Central (mas com autonomia técnica
e operacional) e tem como finalidade disciplinar, aplicar penas administrativas,
receber, examinar e identificar as ocorrências suspeitas de atividades ilícitas
previstas na Lei.
Apostila
15 [102163] No caso de clientes estrangeiros permanentes, sendo estas, pessoas
expostas politicamente (PEP), as instituições financeiras e as demais instituições
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem adotar, por força da Circular
BACEN 3461/09 (e suas atualizações) pelo menos uma das seguintes providências:
a) Solicitar declaração expressa do cliente a respeito de sua classificação.

b) Não solicitar informações em entidade governamental no exterior.
c) Dar a mesma atenção as operações realizadas com clientes que não sejam PEP.
d) Montar uma base de dados comerciais de todos os PEP.
16 [102176] O responsável por julgar e conduzir processos de crime contra o sistema

financeiro e a ordem econômico financeira no Brasil é:
a) A Comissão de Valores Mobiliários.

b) A Justiça Federal.
c) O Ministério Público.
d) O Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF).
17 [103151] Conceitualmente, o preço é formado basicamente por duas retas, chamadas

de oferta e demanda. Quando essas duas retas se encontram, ocorre o conceito
econômico chamado de:
a) Demanda máxima
b) Oferta máxima
c) Ponto de equilíbrio
d) Oferta mínima
18 [103154] Os chamados índices de preços são
a) números que medem a variação média do PIB em um ano.

b) números que medem a variação dos preços médios das ações na B3.
c) números que medem a variação média dos preços e produtos de uma
determinada cesta (conjunto).
d) números que medem a média dos preços das ações de determinada carteira de
investimento.
19 [101184] Segundo a Lei No 6.385, de 7 de Dezembro de 1976, que dispõe sobre o

mercado de valores mobiliários e cria a Comissão de Valores Mobiliários, serão
disciplinadas e fiscalizadas as seguintes atividades:
( ) A emissão e distribuição de valores mobiliários no mercado.
( ) A negociação e intermediação no mercado de valores mobiliários.
( ) A organização, o funcionamento e as operações das Bolsas de Valores.
( ) A administração de carteiras e a custódia de valores mobiliários.
( ) A auditoria das companhias abertas e fechadas.
( ) Os serviços de consultor e analista de valores mobiliários.
Na respectiva ordem, assinale verdadeiro (V) ou falso (F):
a) V, F, V, F, F, V
b) F, V, F, V, V, F
c) V, V, V, V, F, V
d) V, V, V, V, V, V
Apostila
20 [201122] Em relação ao sistema financeiro nacional, podemos afirmar que:
I – É responsabilidade do CNSP fixar as diretrizes da política de seguros privados, regular
o funcionamento das seguradoras e regular a organização das sociedades de
capitalização.
II – O CNSP regula o funcionamento dos fundos de pensão, regula a constituição das
entidades resseguradoras e também é quem faz a fiscalização dos corretores de seguro.
III – A Susep regula o funcionamento dos corretores de seguro, regula a constituição das
entidades abertas de previdência privada e regula a constituição das entidades
seguradoras.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
21 [611012] A descrição do objeto social da BSM (BSM Supervisão de Mercados), entidade

autorreguladora, é composta por diversas atividades. Dentre elas, podemos destacar a
seguinte atividade:
a) Normatizar o funcionamento e a extinção dos mercados organizados de valores

mobiliários.
b) Administrar o MRP (Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízo).
c) Responder solidariamente pelas obrigações contraídas por seus associados.
d) Aprovar as regras de organização e funcionamento dos mercados por ela
administrados.
22 [201203] São considerados investidores profissionais, segundo critério da CVM, as

pessoas físicas e jurídicas que atestem possuir investimentos financeiros em valor
superior a:
a) R$ 300.000,00
b) R$ 600.000,00
c) R$ 1.000.000,00
d) R$ 10.000.000,00
23 [101273] O Banco Central do Brasil autoriza o funcionamento de instituição financeira

como banco múltiplo , desde que
I – a carteira de desenvolvimento seja operada por banco público.
II – capte depósito à vista por intermédio da carteira de banco de investimento.
III – uma das carteiras obrigatórias seja a de crédito, financiamento e investimento.
Está correto o que se afirma em
a) I, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
24 [611014] Apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do país e
contribuir para o fortalecimento da estrutura de capital das empresas privadas são
objetivos:
a) do BNDESPAR.
b) da Caixa Econômica Federal.
c) do BNDES.
d) do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior.
25 [101282] Se um sistema de compensação e liquidação (clearings) for considerado

sistemicamente importante pelo Banco Central do Brasil:
a) deverá assumir posição de contraparte central das operações e contar com

mecanismos e salvaguardas que lhes permitam assegurar a liquidação das
operações nele compensadas e liquidadas.
b) deve deixar que os participantes estabeleçam entre si as garantias que
julgarem necessário sem estabelecimento de níveis mínimos ou máximos.
c) não precisa assumir posição de contraparte central das operações, porque isso
demandaria excesso de garantias e tornaria as clearings inviáveis
economicamente.
d) exigir dos participantes que depositem margens de garantia suficientemente
elevadas para dar segurança aos participantes, sem, contudo, serem
contrapartes centrais.
26 [207345] Dentre as alternativas abaixo, aquela que NÃO gera uma possível redução no
Value at Risk (VaR) de uma carteira é a:
a) Diversificar o portfólio de ações.

b) Agregar fundos de investimento com correlação positiva.
c) Comprar Put de Ibovespa proporcional à exposição do beta médio da carteira.
d) Agregar fundos de investimento com correlação negativa.
27 [207350] Sobre o conceito de Value at Risk (VaR) é correto afirmar que:
a) essa metodologia tem importantes vantagens em relação aos índices econômico

financeiros, como considerar as volatilidades e as correlações entre as variáveis.
b) as metodologias de cálculo de VaR, analítica, da simulação Monte Carlo e da
simulação histórica tem em comum a estimativa da distribuição de
probabilidade verdadeira da carteira.
c) o cálculo de risco por meio de índices econômico-financeiros tem a vantagem de
serem baseados em balanços ou balancetes, o que garante menores custos e
maiores confiabilidades.
d) a existência de VaR elevados e que não são reduzidos pelos administradores
das posições podem gerar questionamentos por parte de órgãos reguladores,
mas não por parte de corretoras em relação aos seus clientes.
Apostila
28 [306374] Sejam dois ativos A e B com as seguintes volatilidades respectivas 12% a.a e
28% a.a. Um administrador de carteiras avalia alocar recursos nos respectivos ativos.
Nesse casos:
a) se a correlação entre os ativos é igual a +0,50, ao alocar 50% da carteira em

cada ativo, a volatilidade da carteira será menos do que 20%.
b) se a correlação entre os ativos é igual a +1, a volatilidade da carteira será maior
do que 20%a.a quando houver alocação de 50% da carteira em cada ação.
c) ele deve alocar todo o capital no ativo A, se for avesso ao risco e a correlação
entre os ativos for igual a -0,50.
d) se a correlação entre os ativos é igual a -1, não será possível zerar o risco da
carteira, ao alocar recursos em ambos os ativos
29 [204129] As companhias e as sociedades limitadas podem emitir, para distribuição

pública, Commercial Papers (Notas Promissórias) e, em regra geral:
a) São negociáveis e consideradas títulos de curto prazo.

b) São negociáveis e consideradas títulos de longo prazo.
c) Não são negociáveis e consideradas títulos de curto prazo.
d) Não são negociáveis e consideradas títulos de longo prazo.
30 [104143] Em relação as exigências legais para a emissão de debêntures incentivadas

com rendimentos isentos de imposto de renda para pessoas físicas residentes no Brasil
são:
I – Prazo médio ponderado superior a quatro anos.
II – Remuneração por taxa de juros prefixada, atrelada à Taxa Referencial ou a índice de
preços.
III – Pagamento periódico de juros com intervalo mínimo de 180 dias.
IV – Vedação à recompra dos títulos pelo emissor durante os 2 primeiros anos.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV
31 [104203] A bonificação, em uma sociedade por ações, ocorre mediante a incorporação

de reservas e lucros, sendo:
a) Distribuídas gratuitamente novas ações aos seus acionistas.

b) Distribuídas gratuitamente debêntures aos seus acionistas.
c) Oferecidas a um preço de mercado novas ações aos seus acionistas.
d) Oferecidas a um preço abaixo do valor mercado novas ações aos seus
acionistas.
Apostila
32 [204251] Os agentes underwriters são:
a) Instituições financeiras ou não financeiras especializadas em coordenar

processos de emissões de valores mobiliários.
b) Instituições não financeiras especializadas em coordenar processos de emissões
de valores mobiliários.
c) Instituições financeiras que emitem ações e valores mobiliários no mercado
primário.
d) Instituições financeiras especializadas em coordenar processos de emissões de
títulos e valores mobiliários.
33 [204292] Considere as seguintes afirmativas sobre as ADR nível 1:

I – São negociados numa bolsa de âmbito nacional dos Estados Unidos ou na NASDAQ.
II – Emitidas com base em ações já existentes que foram depositadas no banco
custodiante.
III – São recibos de ações de companhia não sediada nos Estados Unidos, emitidos por um
banco americano e negociadas.
Está correto o que se afirma:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III
34 [104419] Um investidor comprou uma Debênture com vencimento em Janeiro de 2020 e

a revendeu, 361 dias após a data da compra. Ele teve um rendimento total de R$ 780,00.
Com relação a tributação, analise as afirmações abaixo:
I – O investidor é responsável pelo recolhimento do imposto de renda através da DARF.
II – A base de cálculo para a cobrança do I.R será o rendimento da operação.
III – A alíquota de I.R incidente será de 15%
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
35 [204320] Sobre o sistema de ajuste diário, este:
a) Só é utilizado no mercado a termo.

b) Só é utilizado no mercado de swaps.
c) Só é utilizado em casos especiais.
d) É fator de segurança na liquidação dos contratos.
36 [204313-A] No mercado de opções, a operação através da qual o titular da opção

exerce o seu direito de comprar ou vender o Ativo-objeto da opção, ao preço de exercício,
chama-se:
a) Exercício.
b) Bloqueio de posições.
c) Encerramento de posição.
d) Abertura de posição.
Apostila
37 [204294] No processo de decisão entre comprar ou vender ações de uma empresa, a
análise fundamentalista utiliza
a) o peso relativo das ações da empresa na carteira teórica do índice Bovespa.

b) os preços de abertura e fechamento das ações da empresa na bolsa de valores.
c) os gráficos de volume e preços das ações da empresa negociados
historicamente.
d) as demonstrações financeiras e as projeções de resultado da empresa.
38 [104260] O conselho fiscal de uma empresa é:
a) o órgão através do qual o acionista exerce seu direito de fiscalização, inclusive

os minoritários e também dos preferenciais, uma vez que os membros são
escolhidos através de eleição.
b) o conselho que define prioritariamente qual o percentual do lucro a ser dividido
para os diretores das empresas listadas no novo mercado.
c) o conselho que define a tributação de imposto de renda a ser adotado pela
empresa com objetivo de maximizar o lucro a ser distribuído. O conselho deve
ter necessariamente 2 acionistas preferenciais.
d) o conselho que fiscaliza os executivos da empresa listada com relação ao
orçamento apresentado publicamente e penaliza em caso de descumprimento
distribuído como dividendo o somatório da multa líquido de impostos.
39 [632519] Considere as afirmativas sobre o segmentos de listagem:

I – O segmento Bovespa Mais tem carência de 7 anos para atingir o Free Floating (25%) e
não pode aceitar ações preferenciais (PN).
II – O segmento Nível 2 não pode aceitar ações preferenciais (PN) e não tem carência para
atingir o Free Floating (25%).
III – O segmento Novo mercado não tem carência para atingir o Free Floating e não pode
aceitar ações preferenciais (PN).
a) As afirmativas I e III estão certas.

b) As afirmativas I e II estão certas.
c) Somente a afirmativa II está certa.
d) As afirmativas II e III estão certas.
40 [204214-A] O ISE é uma ferramenta para análise comparativa da performance das

empresas listadas na BM&BOVESPA comprometidas com:
a) empresas de produtos ecológicos.

b) sustentabilidade corporativa.
c) empresas de produtos naturais.
d) setores de empresas preocupadas com o meio ambiente.
Apostila
41 [104257] O direito de subscrição assegura aos atuais sócios o direito de preferência do
acionista para adquirir novas ações ou ativos conversíveis em ações de uma companhia
em decorrência da proporção das ações que possui quando há aumento de capital desta.
Dentre as alternativas abaixo, está correto que o direito de subscrição:
a) Será exercido dentro de um prazo limitado, definido pelo estatuto social ou em

Assembleia, a não ser que o acionista manifeste sua intenção de não adquirir
esses novos ativos.
b) Pode ser negociado no mercado secundário e tem um período de validade que,
quando atingido, implica na extinção dos direitos.
c) Não pode ser negociado no mercado secundário e tem um período de validade
que, quando atingido, implica na extinção dos direitos.
d) Caso o acionista detentor do direito de subscrição não tenha o interesse de
exercer o seu direito, ele poderá repassar apenas para outros acionistas da
companhia, negociando através do mercado secundário.
42 [104209-A] A remuneração distribuída aos acionistas de uma empresa S/A de capital

aberto, na forma de Juros sobre Capital Próprio
a) equivale à distribuição de novas ações para os atuais acionistas dessa empresa.

b) deve corresponder, no mínimo, ao custo médio ponderado de capital da
empresa.
c) permite ao acionista negociar esses direitos na bolsa de valores, antes do seu
recebimento.
d) pode ser considerada no cálculo para fins de pagamento do dividendo mínimo
obrigatório.
43 [104447] Pessoas físicas estão isentas de recolhimento de Imposto de Renda sobre

operações de venda de ações não day trade até o limite de R$ 20.000,00 por mês
referente:
a) aos ganhos de capital.

b) à soma dos valores de compra e venda.
c) ao total de vendas.
d) ao total de compras.
44 [632511] Podemos definir como Custódia Infungível, um sistema de guarda de ativos

em que:
a) não há vínculo entre o proprietário do ativo e o seu depositante.

b) os títulos retirados da custódia são exatamente os mesmos que foram
depositados.
c) um ativo com características idênticas ao depositado, sem a necessidade de ser
o original, pode ser posteriormente devolvido ou transferido.
d) a devolução somente pode ser feita ao proprietário original, não se admitindo
transferências.
Apostila
45 [204217-A] Uma oferta de compra ou venda que deve ser executada ao melhor preço
disponível no lado oposto do livro central de ofertas, quando seu registro. Caso não seja
atendida em sua totalidade, o saldo da oferta é registrado ao preço da operação realizada,
o nome dessa oferta é:
a) Stop
b) À mercado
c) Limitada
d) Direta
46 [204221-A] Uma ordem cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do
comitente, podendo ser com ou sem limite de preço, é chamada de
a) Administrada.
b) Ilimitada
c) Casada.
d) Limitada.
47 [632517] No after market, o período para negociação no segmento Bovespa de

operações no mercado a vista (sem considerar as alterações do horário de verão), é de:
a) 10h às 16h55
b) 17h25 às 17h30
c) 17h30 às 18h
d) 16h55 às 17h
48 [632513] Denomina-se apregoação por leilão comum aquela em que:
a) é facultada a interferência de operadores para compra ou venda a melhor

preço.
b) ficam suspensas as negociações para os ativos de operadores para venda a
melhor preço.
c) ficam suspensas as negociações para os ativos de operadores para compra a
melhor preço.
d) é somente permitida a interferência de operadores para compra a melhor preço.
49 [105139] Segundo a ICVM 555, em regra geral, o prazo máximo para o pagamento do
resgate de um fundo de investimentos:
a) não poderá ser superior a 5 (cinco) dias úteis, contado da data da conversão de
cotas.
b) não poderá ser superior a 30 (trinta) dias corridos, contado da data da
conversão de cotas.
c) será decidido pela assembleia de cotistas, por maioria de votos.
d) será decidido pelo administrador do fundo de investimentos.
Apostila
50 [105153] São consideradas características de fundos de investimento:
I – A possibilidade de que pequenos investidores tenham acesso a operações mais
complexas e sofisticadas do mercado financeiro e de capitais.
II – A garantia de maior rentabilidade em relação às aplicações que um investidor realize
isoladamente.
III – A rentabilidade dos títulos que compõem a carteira é dividida entre os investidores na
mesma proporção dos valores nominais que cada um deles aplicou.
Está correto o que se afirma apenas em:
a) I.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
51 [105177] De acordo com a Resolução CVM 175/23 (e suas atualizações), ações,

debêntures, notas comerciais, notas promissórias, títulos de securitização, bônus e
recibos de subscrição, cupons, certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian
Depositary Receipts – BDR, cotas de fundos de investimento e contratos de investimento
coletivo, desde que o ativo tenha sido objeto de oferta pública registrada na CVM ou o
registro da oferta tenha sido dispensado, são considerados:
a) títulos de dívida.
b) contratos de derivativos.
c) ativos financeiros.
d) direitos creditícios.
52 [105308] Fundos cujo regulamento estipulem que 95%, no mínimo, da carteira seja
composta por ativos financeiros de forma a acompanhar, direta ou indiretamente, a
variação do benchmark escolhido são classificados como:
a) Renda Fixa Referenciados.

b) Ações.
c) Cambial.
d) Crédito Interno.
53 [205329] Para um investidor, uma das diferenças entre aplicar nos fundos de
investimentos em ações (FIA) abertos, indexados ao Ibovespa, com gestão passiva, ou nos
fundos de investimentos em Índice de Mercado (ETF), que replicam a performance do
Ibovespa, é a possibilidade do investidor:
a) Aplicar e resgatar suas cotas de ETF diretamente com a instituição financeira

distribuidora do fundo.
b) Aplicar e resgatar suas cotas do FIA diretamente na B3.
c) Comprar e vender suas cotas do ETF na B3, via home broker.
d) Comprar e vender suas cotas do FIA na B3, via home broker.
Apostila
54 [205318] Os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), após 90 dias da
sua constituição, sob pena de liquidação pela CVM, devem possuir patrimônio líquido de
pelo menos:
a) Zero reais, pois não há mais valor mínimo para a sua aplicação.
b) R$ 25 mil.
c) R$ 500 mil.
d) R$ 1.000.000,00
55 [204136] Com relação a securitização de recebíveis, é correto afirmar:

I – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
separados.
II – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
idênticos.
III – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
proporcionais a emissão.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
56 [105406] Um clube de investimento deve ter:
a) 150 participantes, no máximo.

b) 3 participantes, no máximo.
c) 50 participantes, no mínimo.
d) 3 participantes, no mínimo.
57 [105407] Os clubes de investimentos são compostos por um percentual mínimo nos

itens relacionados abaixo:
(I) Ações;
(II) Bônus de subscrição;
(III) Debêntures conversíveis em ações, de emissão de companhias abertas;
(IV) Recibos de subscrição;
(V) Cotas de fundos de índices de ações negociados em mercado organizado;
(VI) Certificados de depósitos de ações.
Este percentual mínimo é de:
a) 50%
b) 67%
c) 80%
d) 100%
Apostila
58 [203224] A taxa interna de retorno é a taxa de juros composta que iguala, em
determinado momento do tempo, o valor presente das entradas (recebimentos) com o
valor das saídas (pagamentos) previstas em um fluxo de caixa. Geralmente, adota-se a
data inicial da operação (instante zero) como a data de comparação dos fluxos de caixa.
Em um projeto de investimento, uma saída de caixa no momento zero é representado pelo
valor do capital inicial e as demais entradas e/ou saídas de caixa indicam os valores das
receitas e/ou despesas ao longo do tempo. Se um determinado fluxo de caixa representa
um projeto de investimento, a taxa interna de retorno indica que:
a) devemos investir no projeto, quando a taxa de atratividade esperada é maior

que a taxa interna de retorno, pois o projeto é lucrativo.
b) devemos investir no projeto quando a taxa de atratividade esperada é igual a
taxa interna de retorno, pois o projeto é lucrativo.
c) não devemos investir no projeto, quando a taxa de atratividade esperada é
maior que a taxa interna de retorno, pois projeto não é lucrativo.
d) não devemos investir no projeto, quando a taxa de atratividade esperada é
menor que a taxa interna de retorno, pois o projeto não é lucrativo.
59 [302224] Tatiana Mendonça acumulou R$ 1.245.000,00 na poupança e decide se

aposentar ir morar em um resort, pois necessita resgatar apenas R$ 8.500,00 por mês
para viver. Sabendo que a aplicação financeira rende 0,6% ao mês, durante quantos anos
aproximadamente ela poderá viver com este valor? Desconsidere inflação no período.
a) 25 anos
b) 30 anos
c) 35 anos
d) 40 anos
60 [302308] O dono de uma loja pode financiar uma mercadoria, cujo preço à vista é de R$
1.200,00, em 10 prestações mensais, iguais e postecipadas de R$ 143,00, ou vender à
vista, e aplicar em um fundo que rende uma taxa mensal constante, onde, após 10 meses,
ele possua o montante de R$ 1.652,00. Neste caso, ele deve:
a) Vender a prazo, pois sua taxa de juros será de 3,25%.

b) Vender a prazo, pois sua taxa de juros será de 3,32%.
c) Vender à vista, pois sua taxa de juros será de 3,25%.
d) Vender à vista, pois sua taxa de juros será de 3,32%.
61 [302376] Uma companhia investiu R$ 100 milhões em projeto de infraestrutura cujos

saldos líquidos de caixa anuais foram: R$ 25, R$ 45 e R$ 60 milhões para os três anos de
vida útil do projeto, respectivamente. Desta forma, podemos afirmar que o valor presente
líquido do projeto (VPL) para uma taxa de 11% a.a é:
a) R$ 2,968 milhões
b) R$ 3,915 milhões
c) R$ 1,913 milhões
d) R$ 2,917 milhões
Apostila
62 [103129] Victorio se interessou por fazer um contrato de câmbio para liquidação
pronta o qual deve ser liquidado em até dois dias úteis. O que Victorio não considerou foi
que os dias úteis a serem considerados devem excluir:
a) Dias não úteis nas praças da moeda vendedora.

b) Dias não úteis na praça da moeda compradora.
c) Dias não úteis nas praças das duas moedas envolvidas.
d) Fins de semana nas praças das moedas envolvidas.
63 [303131] Um título de renda fixa que foi emitido com taxa de cupom de 5% ao ano, esta
sendo negociado no mercado secundário, com taxa de 4% ao ano. Desta forma, esse título
está sendo negociado:
a) Abaixo do par.
b) Acima do par.
c) No par.
d) Com falha de mercado.
64 [104125] Considere as características de uma LCI:

I – Pode ser emitida por instituição financeira ou por empresa relacionada à atividade
imobiliária.
II – O risco de crédito da LCI é da empresa do segmento imobiliário que gerou o lastro do
título.
III – O rendimento é sempre pós-fixado.
IV – O prazo mínimo é de 90 dias.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
65 [104182] Um Certificado de Depósito Bancário:
a) Possui lastro no saldo da conta corrente.

b) Não conta com a cobertura do FGC.
c) É isento de IR para as pessoas físicas.
d) Pode ser distribuído por uma DTVM.
66 [303154] Uma LTN está sendo negociada a uma taxa de 7,60% ao ano. Sabendo que
faltam 430 dias úteis (615 dias corridos) para o seu vencimento, a proporção do PU para o
valor de face desse título para compra é de:
a) 85,66
b) 87,48
c) 88,25
d) 88,60
Apostila
67 [303136] Maria Cecília aplicou R$ 3.000.000,00 em um CDB com liquidez diária no dia
16/07/2022. Durante o período de aplicação, esse CDB apresentou as seguintes
rentabilidades:
• 16/07/22 a 16/10/22, rentabilidade bruta de 2,31% a.p.
• 16/10/22 a 05/05/23 rentabilidade bruta de 2,36% a.p.
• 05/5/23 a 30/08/23, rentabilidade bruta de 1,97% a.p.
No dia 30/08/2023, ela resgatou todo o valor. Desta forma, o valor líquido que Maria
Cecília resgatou foi de:
a) R$ 3.162.253,37
b) R$ 3.164.340,00
c) R$ 3.167.992,83
d) R$ 3.203.627,67
68 [104162] Segundo o decreto nº 9.292, de 23 de fevereiro de 2018, no qual estabelece

as características dos títulos da Dívida Pública Mobiliária Federal e dá outras
providências, as Letras do Tesouro Nacional - LTN terão:
a) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido

pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento.
b) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
vencimento, além de pagamento de juros semestrais.
c) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo -
IPCA do mês anterior, divulgado pelo IBGE, calculada sobre o valor nominal.
d) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC, calculada sobre o valor
nominal.
69 [204369] A senhora Marina, uma gestora de um fundo de ações, deseja utilizar o

Mercado Futuro para fazer Hedge. Como forma de proteção, o que ela deveria fazer?
a) Ela deveria comprar contratos futuros do Ibovespa, desconsiderando o beta

médio da carteira.
b) Ela deveria vender contratos futuros do Ibovespa, utilizando o beta médio da
carteira de ações.
c) O número de contratos vendidos não irá se alterar, a não ser que ocorra
alteração na carteira de ações.
d) Ela deveria comprar contratos futuros, considerando o beta médio da carteira
de ações.
70 [204317] O principal objetivo do mercado de derivativos é:
a) Especular.
b) Arbitrar.
c) Reduzir riscos inerentes à atividade econômica.
d) Especular e Arbitrar.
Apostila
71 [204314] O exercício da opção de venda depende:
a) Da vontade do titular.
b) Da vontade do lançador.
c) De comum acordo entre lançados e titular
d) Da decisão de uma câmara de arbitragem
72 [204360] A principal diferença entre o mercado futuro e o NDF (Non Deliverable

Forward) é que:
a) O NDF efetua ajustes diários, enquanto o mercado futuro não possui.

b) O NDF é tributado como renda fixa, enquanto o mercado futuro é tributado
como renda variável.
c) O NDF é um contrato não padronizado, enquanto o mercado futuro é um
contrato padronizado.
d) O NDF é uma compra de dólares no mercado a vista, enquanto o mercado
futuro é um derivativo.
73 [204303] Em relação aos contratos de Swap:

I – São negociados e registrados no SELIC.
II – O Swap de moeda tem como objetivo a proteção contra variações da moeda na qual
possui exposição (recebíveis ou obrigações).
III – Tem como característica saída de caixa inicial na operação.
IV – No vencimento, calcula-se a variação dos indexadores (ativo e passivo) e a liquidação
se dá pela diferença dos fluxos.
a) I e IV.
b) II e III.
c) II e IV.
d) I, II e III.
74 [204309-A] Selecione a alternativa que apresenta estratégias de hedge utilizando

mercados derivativos:
a) Detentor de ação vende a ação a termo, compra opção de venda sobre a ação
ou vende opção de compra sobre a ação.
b) Devedor com dívida indexada ao dólar implementa Swap de dólar, vende
Opções de compra de dólar, ou aplica em títulos indexados ao dólar.
c) Devedor com dívida indexada ao dólar, compra dólar futuro, compra Opções de
venda de dólar, ou compra dólar a termo.
d) Detentor de ação vende IBOVESPA futuro, vende opção de venda sobre a ação
ou vende a ação a termo.
Apostila
75 [204386] Um gestor de um fundo institucional ao se posicionar em uma operação de
swap, para modificar a remuneração dos ativos da carteira de investimentos com taxas
pré para pós-fixadas, objetiva:
a) alterar aquela remuneração para um valor próximo à taxa básica de juros.

b) tornar aquela carteira livre de risco da taxa de juros.
c) atrelar a remuneração para que seja similar às Notas do Tesouro Nacional –
Série F (NTN-F).
d) estabelecer o retorno do fundo com rentabilidade próxima à Letra do Tesouro
Nacional (LTN).
76 [204322-A] Considerando que há países com mercados derivativos mais desenvolvidos

ou menos desenvolvidos, como também operações e contabilizações de derivativos, é
correto afirmar:
a) um país não deveria eliminar a existência de mercados derivativos porque isto

reduziria drasticamente as chances das empresas eliminarem seus riscos.
b) os reguladores não devem estabelecer normas de contabilização de derivativos,
porque a padronização não é importante para a evidenciação dos riscos nos
balanços.
c) os importadores que tem dívidas em dólares e compram calls de dólar são
especuladores.
d) um país que não dispõe de mercados derivativos evita problemas de
especulação excessiva e tende a ter desempenho econômico melhor comparado
com países que adotam postura divergente.
77 [204374] Sobre as operações a termo, podemos afirmar que:

I – São realizadas apenas com commodities.
II – Não preveem entrega física.
III – Têm margens de garantia reduzidas, dada a existência de mecanismos de ajuste
diários.
IV – Preveem a liquidação física e financeira em data futura.
a) I
b) II
c) IV
d) III e IV
Apostila
78 [303342] Um exportador vendeu ao exterior, produtos por US$ 100 milhões a serem
recebidos no prazo de 120 dias. O exportador teve diversos custos de produção que
somam R$ 260 milhões e que precisam ser financiados até o recebimento das
exportações. Admitindo que a taxa de juros no mercado interno esteja em 7% no período,
que o dólar à vista esteja em R$ 3,15. Considere também que o mercado de Swaps Dólar X
taxa Pré-fixada esteja com a taxa de variação do dólar 21% a.a e que existam 84 dias úteis
no período. Como o exportador deveria efetuar o Hedge utilizando Swap Dólar X Pré-
fixada?
a) o dólar deveria constar na variável passiva do swap e o lucro e obtido seria de

R$ 58,16 milhões.
b) o dólar deveria constar na variável ativa do swap e o lucro e obtido seria de R$
57,16 milhões.
c) o dólar deveria constar na variável ativa do swap e o lucro e obtido seria de R$
58,46 milhões.
d) o dólar deveria constar na variável passiva do swap e o lucro e obtido seria de
R$ 57,46 milhões.
79 [204407] Para efeitos de apuração e pagamento de imposto mensal sobre os ganhos

líquidos , para o investidor pessoa física, as perdas incorridas em operações de swap em
relação aos ganhos líquidos auferidos em outras operações de renda variável:
a) poderão ser integralmente compensadas.

b) poderão ser compensadas até o limite dos ganhos.
c) não poderão ser compensadas.
d) não poderão ser compensadas se excederem aos demais ganhos.
80 [633002] Sobre as operações ex-pit, é correto afirmar que:
a) Possibilitam a precificação de Swaps agrícolas por meio de preços a termo.

b) Não estão sujeitas a interferência de mercado e constituem uma alternativa a
mais para a realização de hedges.
c) São utilizadas principalmente para Operações envolvendo ações que não
compõem o IBOVESPA.
d) Favorecem a precificação das opções de venda de produtos agrícolas.
Apostila
Simulado Ancord 3
01 [601005] Em relação ao credenciamento e registro para a atividade de Assessor de

Investimentos (AI) podemos afirmar que:
a) o credenciamento é realizado pela ANCORD, por solicitação do contratante

(pessoa jurídica), desde que não ultrapasse 2 anos (24 meses) da aprovação no
Exame Técnico, sendo o seu registro concedido aos profissionais.
b) o credenciamento é realizado pela Entidade Credenciadora e o registro sendo
concedido pela CVM aos profissionais que tiveram aprovação no exame técnico
e atenderam aos pré-requisitos.
c) o credenciamento é realizado pela empresa contratante a pedido do contratado
junto à CVM através de empresa simples, sendo que a CVM concede o registro a
todas as Sociedades Simples.
d) o credenciamento e registro devem ser formalizados em contrato do AI, sendo a
concessão feita através da Ancord. Caso haja alterações, a instituição têm prazo
de 5 dias para atualização na rede internet da CVM.
02 [601018] Considere as seguinte afirmativas sobre a Resolução CVM 178/23 (e suas

atualizações), de que trata sobre o Assessor de Investimentos (AI):
I – O cancelamento do credenciamento não pode ser realizado sem prévia anuência da
instituição financeira contratante.
II – O cancelamento pode ser realizado pela credenciadora a qualquer momento.
III – O descumprimento da educação continuada proposta pela entidade credenciadora
pode ter como consequência o cancelamento do credenciamento.
a) I.
b) II.
c) III.
d) II e III.
03 [601027] É possível realizar o cancelamento do credenciamento do Assessor de

Investimentos (AI) na Ancord. Esse cancelamento, quando solicitado diretamente pela
Entidade Credenciadora, ocorre:
a) imediatamente, pela execução da CVM que cancela o registro.

b) dentro de 24h, considerando o prazo máximo que a contratante tem para
desligamento do AI no contrato social e atualização na rede da CVM.
c) com possibilidade de apresentação de defesa por parte do AI dentro de um
prazo de 10 dias úteis à entidade credenciadora.
d) em sigilo para todos os participantes da DTVM e do sistema financeiro.

de Investimentos:
a) se identificar como preposto da instituição financeira com a qual possui

contrato.
b) ser procurador ou representante de clientes perante instituições integrantes do
sistema de distribuição de valores mobiliários.
c) explicar de forma transparente como funciona a remuneração do Assessor de
Investimentos.
d) prestar informações sobre os ativos que a instituição com a qual o Assessor de
Investimentos mantém contrato distribui.
Apostila
de Investimentos:
I – A recepção e registro de ordens e transmissão dessas ordens para os sistemas de
negociação ou de registro cabíveis, na forma da regulamentação em vigor.
II – Ser procurador ou representante de clientes perante instituições integrantes do
sistema de distribuição de valores mobiliários, para quaisquer fins.
III – Confeccionar e enviar para os clientes extratos contendo informações sobre as
operações realizadas ou posições em aberto.
IV – Usar senhas ou assinaturas eletrônicas de uso exclusivo do cliente para transmissão
de ordens por meio de sistema eletrônico.
Está INCORRETO o que se afirma em:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas
d) I, II, III e IV.
06 [601037] Segundo a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), que trata sobre a
legislação do Assessor de Investimentos, é uma obrigação e responsabilidade das
instituições financeiras intermediárias:
a) acompanhar as ordens de todos os clientes e manter todos os documentos

impressos arquivados por no mínimo 5 anos.
b) verificar a regularidade do registro dos Assessores de Investimentos (AI)
contratados por ela e formalizar à CVM por contrato escrito.
c) prestar consultoria, análise ou administração de carteira mesmo que de forma
gratuita.
d) informar imediatamente à CVM a extinção de contrato com cada Assessor de
Investimentos (AI).

seguinte frase: “Atuar como representante de uma instituição integrante do SDTVM e
como consultor de investimentos para o cliente é um (a) _______ do Assessor de
Investimentos”.
a) Obrigação.
b) Intenção.
c) Vedação.
d) Cuidado.
08 [601039] Um Assessor de Investimentos Pessoa Jurídica (AI PJ) é obrigado a incluir em

sua Denominação e em seu Nome Fantasia a expressão:
a) Distribuidora de valores mobiliários.

b) Filiado a Ancord.
c) Broker de ativos.
d) Assessor de Investimentos ou AI.
Apostila
seguinte frase: “Um Assessor de Investimentos pessoa natural, pode atuar
simultaneamente como assessor de investimento na condição de sócio de _________
assessor(es) de investimentos pessoa jurídica".
a) apenas um (1).
b) até três (3).
c) até dez (10).
d) qualquer número de.
10 [601041] Quando do cadastramento de clientes apresentados por assessores de

investimentos:
a) o intermediário deve solicitar aos clientes a assinatura de termo de ciência

sobre o regime de atuação dos assessores de investimento, seus limites,
vedações e potenciais conflitos de interesses.
b) o intermediário deve solicitar aos clientes que assinem documento registrado
em cartório para que o assessor de investimentos seja procurador ou
representante dos mesmos.
c) a Entidade Credenciadora deve solicitar aos assessores de investimentos
documento registrado em cartório de procurador ou representante destes
clientes.
d) a Entidade Credenciadora deve solicitar aos clientes a assinatura de termo de
ciência sobre o regime de atuação dos assessores de investimento, seus limites,
vedações e potenciais conflitos de interesses.
11 [601043] A instituição credenciadora é escolhida pela CVM e, necessariamente, precisa

ser capaz de atender às responsabilidades estabelecidas por ela. Dentre as
responsabilidades e atribuições da entidade credenciadora está:
a) manter as gravações dos Assessores de Investimentos (AI) como registro da

ordem de seus clientes.
b) acompanhar as operações dos clientes com contatos periódicos.
c) comunicar o cliente formalmente quando do cancelamento do credenciamento
do Assessor de Investimentos (AI) por penalidade.
d) realizar o exame técnico probatório de capacidade.
12 [601044] Segundo a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), dentre as

responsabilidades das instituições intermediárias nos contratos com os Assessores de
Investimentos (AI), incluem-se nos mecanismos de fiscalização aos AI, no mínimo:
a) o acompanhamento das operações dos clientes, inclusive com a realização de

contatos periódicos.
b) as vedações dos AI, sendo publicado em seu site na internet os devidos limites.
c) o acompanhamento das operações de titularidade dos próprios Assessores de
Investimentos, aos quais devem se aplicar regras mais brandas.
d) solicitar uma vez ao ano, a assinatura em papel ou assinatura digital, de todas
as ordens executadas pelo AI.
Apostila
13 [102124] As pessoas físicas e jurídicas, mencionadas no art.9º da Lei 9.613/98, que
dispõe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultação de bens, direitos e valores, bem como
aos administradores das pessoas jurídicas, que deixarem de cumprir as obrigações
previstas (artigo 10 e 11 dessa mesma lei), será aplicada multa pecuniária de valor não
superior a:
a) R$ 200.000,00
b) R$ 1.200.000,00
c) R$ 2.000.000,00
d) R$ 20.000.000,00
14 [102139] Nos processos de competência da Justiça Federal e da Justiça do Distrito

Federal, previstos na Lei 9.613/98, que dispõe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultação
de bens, direitos e valores, os valores recuperados serão depositados em conta judicial
remunerada:
a) a favor do estado em que o crime ocorreu podendo ser sacado após 24h caso o
processo não apresente provas cabíveis pelo delator.
b) na Caixa Econômica Federal ou em instituição financeira pública, mediante
documento adequado para essa finalidade.
c) definida pela COAF em reunião com presidente do BACEN e 2 conselheiros
representantes do Conselho de Prevenção a Lavagem de Dinheiro e
Financiamento ao Terrorismo (PLD-FT).
d) sob responsabilidade do Ministério Público, devendo apurar o rastro do recurso
para devolução com abatimento das custas processuais.
15 [102178] A Circular Bacen 3.978/20 (e suas atualizações), no seu art. 18º, determina
que as instituições autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem adotar
procedimentos que permitam qualificar seus clientes por meio da coleta, verificação e
validação de informações, compatíveis com o perfil de risco do cliente e com a natureza da
relação de negócio. Em conformidade com as informações acima, está correto afirmar que:
I – a qualificação do cliente deve ser reavaliada de forma permanente, de acordo com a
evolução da relação de negócio e do perfil de risco.
II – os procedimentos de qualificação do cliente pessoa jurídica, devem incluir a análise da
cadeia de participação societária até a identificação da pessoa natural caracterizada como
seu beneficiário final.
Pode-se afirmar que a I e II, respectivamente, estão
a) incorreta e correta.
b) incorreta e incorreta.
c) correta e correta.
d) correta e incorreta.
Apostila
16 [102342] Com relação a Resolução CVM 30/21, que trata da adequação ao perfil do
cliente, considere as afirmativas abaixo sobre os Assessores de Investimentos (AI):
I – Os AI devem verificar se os produto, serviço ou operação é adequado aos objetivos de
investimento do cliente e para essa verificação, analisar as finalidades do investimento.
II – Os AI devem verificar se a situação financeira do cliente é compatível com o produto,
serviço ou operação e para essa verificação, analisar a formação acadêmica e a
experiência profissional do cliente.
III – Os AI devem verificar se o cliente possui conhecimento necessário para compreender
os riscos relacionados ao produto, serviço ou operação e para essa verificação, analisar o
valor e os ativos que compõem o patrimônio do cliente.
Escolha a opção certa:
a) apenas a opção I é verdadeira.

b) apenas a opção III é verdadeira.
c) apenas a opção II é verdadeira.
d) todas as opções são verdadeiras.
17 [103150] Um Superávit Consolidado, contempla as contas do(s):
a) Governo Federal, somente

b) Governo Federal e Estados
c) Governo Federal, Estados e Municípios
d) Governo Federal, Estados, Municípios e Empresas Estatais

as lacunas da seguinte frase: "Uma política monetária é dita ____________ quando injeta
maior volume de recursos nos mercados, e com isso aumenta o volume dos meios de
pagamentos. E quando age em sentido contrário, ou seja, diminui o volume dos meios de
pagamentos retraindo a atividade econômica, ela é chamada de ____________."
a) Ativa / passiva.
b) Agressiva / expansionista.
c) Positiva / de exceção.
d) Expansionista / restritiva.
19 [101158] Com o fim de prevenir ou corrigir situações anormais do mercado, a Comissão

de Valores Mobiliários poderá:
I – Suspender a negociação de determinado valor mobiliário ou decretar o recesso de
bolsa de valores.
II – Suspender ou cancelar os registros de que trata a Lei 6.385/76.
III – Divulgar informações ou recomendações com o fim de esclarecer ou orientar os
participantes do mercado.
IV – Proibir aos participantes do mercado, sob cominação de multa, a prática de atos que
especificar, prejudiciais ao seu funcionamento regular.
a) I e II, apenas.
b) III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
Apostila
20 [101192] Órgão responsável pela captação e recursos para financiar a dívida interna do
governo:
a) Banco Central
b) Conselho Monetário Nacional
c) Secretaria da Dívida Publica
d) Tesouro Nacional
21 [101139] O Banco Central do Brasil (BACEN) é uma entidade supervisora, onde suas
atribuições geralmente estão associadas ao objetivo de assegurar a estabilidade do poder
de compra da moeda nacional. Além disso, o Bacen também atua:
a) Fiscalizando os mercados de derivativos na B3.

b) Fiscalizando e supervisionando as entidades abertas de previdência
complementar.
c) Protegendo os investidores do mercado de capitais.
d) Provendo serviços de liquidação, operando o Sistema de Transferência de
Reservas (STR) e o Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).
22 [101223] Um banco múltiplo é formado pelas seguintes carteiras:

I – Investimento
II – Crédito, financiamento e investimento
Desta forma, este banco tem autorização para:
a) participar do processo de emissão, subscrição para revenda e distribuição de

títulos e valores mobiliários, mas não pode administrar recursos de terceiros.
b) operar na concessão de crédito para financiamento de capital de giro, mas não
pode receber depósito à vista.
c) operar em câmbio, mas não pode participar do processo de emissão, subscrição
para revenda e distribuição de títulos e valores mobiliários.
d) praticar operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários por conta
própria ou de terceiros, mas não pode participar do processo de emissão de
títulos e valores mobiliários.
23 [101237] É uma atividade que pode ser efetuada por uma corretora de títulos e valores
mobiliários:
a) Crédito direto ao consumidor.

b) Securitização de recebíveis.
c) Intermediação de operações de câmbio.
d) Financiamento de capital de giro das empresas.
24 [611016] Com relação às Cooperativas de Crédito, a quantidade mínima de associados

necessários para que ela seja constituída é de:
a) 1 associado
b) 20 associados
c) 50 associados
d) 100 associados
Apostila
25 [101283] A função da central de liquidação e compensação (Clearing House) é garantir
o cumprimento e a integridade de todos os contratos assumidos:
a) pelos órgãos controladores do mercado.

b) por compradores e vendedores.
c) somente por compradores.
d) somente dos vendedores.
26 [107132] Podemos afirmar que um ativo com maior risco de crédito possui:
a) Maior prazo de vencimento.

b) Maior probabilidade de inadimplência.
c) Maior volatilidade.
d) Menor liquidez.
27 [207346] Sobre a necessidade de conhecer e controlar riscos ou de permitir total

liberdade de ações e de estratégias, é correto afirmar que
a) a imposição de limites máximos de velocidade em rodovias limitam os lucros

das empresas de transportes, devendo estas serem livres desses controles, da
mesma forma que deveriam estar livres de qualquer controle sobre suas
estratégias operacionais.
b) a imposição de limites máximo de risco (VaR máximo) por parte dos
administradores de banco não significa engessar as estratégias operacionais,
mas, evitar estratégias que arriscariam a própria sobrevivência dos bancos.
c) a imposição de limites máximos de riscos (VaR máximo) nos regulamentos dos
fundos de investimento é ruim, pois os gestores de carteiras CVM precisam de
liberdade e sabem melhor do que ninguém até onde podem tomar risco.
d) a imposição de limites máximos de riscos é maléfica, vide que reduz a liberdade
de ação dos gestores de carteiras CVM, pois quando assumem riscos excessivos
e geram grandes lucros, os cotistas ganham sozinhos, ao passo que se enormes
prejuízos forem verificados, os administradores e gestores acabam arcando os
prejuízos também..
28 [651003] Em relação aos tuneis de negociação, é correto afirmar que:
a) os túneis de rejeição tem por objetivo rejeitar ofertas de comitentes com pouca
experiência.
b) no caso de leilão acionado por túnel, o algoritmo adotado é o de maximização
da quantidade negociada e geração de negócios a preço único.
c) o objetivo do túnel de negociação é impor limites de oscilação ao IBOVESPA.
d) o túnel de rejeição é mais estreito que o túnel de leilão e é acionado apenas
para ações que não pertençam ao IBOVESPA.
29 [204140] Como regra geral, as Commercial Papers, também chamadas de Notas

Promissórias, são títulos emitidos por ________________, são ________________ e representam
uma dívida de ______________. Dentre as alternativas abaixo e conforme a legislação
brasileira, assinale aquela que preencha as lacunas de forma correta:
a) instituições não financeiras / não negociáveis / longo prazo.

b) instituições financeiras ou não financeiras / negociáveis / curto prazo.
c) empresas S/A de capital aberto / negociáveis / curto prazo.
d) instituições não financeiras / negociáveis / curto prazo.
Apostila
30 [104197] Ao subscrever um lote de debêntures, o debenturista passa a ter o direito de:
a) fazer parte do conselho diretor da companhia.

b) crédito contra a companhia.
c) voto na assembleia geral da companhia.
d) ser sócio da companhia.
31 [104247] Em relação aos dividendos:
a) Podem ser pagos em dinheiro ou em ações.

b) Dependem da valorização da ação na bolsa ou no balcão organizado.
c) São aprovados pelos acionistas.
d) São aprovados pelo conselho de administração.
32 [104222-A] Segundo a lei nº 6.385/76, que dispõe sobre o mercado de valores

mobiliários e cria a Comissão de Valores Mobiliários, são considerados ativos excluídos da
lista de valores mobiliários,
a) as cotas de fundo de investimento.

b) as cédulas de debentures.
c) os títulos públicos.
d) as notas comerciais.
33 [204220-A] Com relação aos programas de BDR, considera as afirmativas abaixo:

I – BDR Nível 1: negociação em mercado de balcão não organizado ou em segmentos para
BDR Nível 1 de entidade de mercado de balcão organizado ou bolsa de valores.
II – BDR Nível 2: admissão à negociação em bolsa de valores ou em mercado de balcão
organizado.
III – BDR Nível 3: admissão à negociação em bolsa de valores ou em mercado de balão
organizado.
IV – BDR não patrocinado: somente é admitido negociação nos moldes do BDR Patrocinado
Nível 3.
São as afirmativas:
a) I, II e IV são falsas.
b) I, III e IV são verdadeiras.
c) I, II e III são verdadeiras.
d) II,III e IV são falsas.
34 [104441] Na tributação de um investimento em debêntures simples remuneradas a

112% da taxa do DI e com juros semestral:
a) Os juros semestrais estão sujeitas à incidência do imposto de renda a uma

alíquota única, definido em função do prazo de vencimento do título.
b) Os juros semestrais estão sujeitas à incidência do imposto de renda e recolhidos
na fonte de forma antecipada, em função do prazo decorrido entre sua
aquisição e o pagamento.
c) O debenturista é responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda
sobre os juros semestrais.
d) A instituição financeira que efetua o pagamento dos juros semestrais é a
responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda na fonte.
Apostila
35 [204366] Uma diferença entre o mercado a termo e o mercado futuro é que:
a) No mercado a termo há ajuste diário.

b) No mercado futuro existe ajuste diário.
c) No mercado a termo os contratos são padronizados.
d) No mercado futuro existe a opção de exercer o direito.
36 [204314-A] No mercado de opções, as operações de natureza inversa (titular e

lançador), intermediadas pela mesma Sociedade Corretora, em nome de um mesmo
comitente, na mesma quantidade, relativas ao mesmo tipo de opção e mesmo Ativo-
objeto, mas de séries diferentes, chama-se:
37 [204203-A] A precificação de ações baseada na análise técnica utiliza
a) dados conjunturais e projeções de resultados da empresa.

b) a proporção das ações na carteira teórica do Índice Bovespa.
c) a interpretação de gráficos de volumes e preços negociados historicamente.
d) condições de oferta e demanda de bens e serviços da empresa.
38 [632508] São segmentos de listagem específicos para o mercado de balcão organizado:
a) Novo mercado e Bovespa Mais Nível 2.

b) Bovespa Mais e Novo Mercado.
c) Bovespa Mais e Bovespa mais nível 2.
d) Bovespa Mais e Novo Mercado nível 1.
Apostila
39 [104217-A] Ne mês de agosto de 2021, uma empresa fez uma oferta pública para
aquisição de ações ordinárias de uma empresa brasileira que possuía ações ordinárias e
preferenciais negociadas na Bolsa de Valores. As ações ordinárias se valorizaram e as
ações preferenciais se desvalorizaram, após o anúncio da oferta pública, conforme o
gráfico abaixo
a) free float
b) green shoe
c) tag along
d) drag along
40 [204293] O índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3) da B3 avalia as empresas

nas dimensões: capital humano, governança corporativa e alta gestão, modelo de negócio
e inovação, capital social, meio ambiente e mudança do clima. A avaliação destas
empresas para a formação da carteira do índice se dá por meio de:
a) metodologia específica do índice, que conta com questionário qualitativo e

quantitativo respondido pelas empresas e avaliado por uma instituição
independente.
b) informações publicadas pelas empresas em relatórios corporativos e/ou de
sustentabilidade, a partir da iniciativa Relate ou Explique, promovida pela B3.
c) informações ASG reportadas no Formulário de Referência das companhias,
previstas na Resolução CVM 59, da Comissão de Valores Mobiliários.
d) banco de dados de informações ASG, organizado por um prestador de serviços
em finanças sustentáveis e validado pela B3.
41 [104221-A] Bônus de Subscrição são títulos negociáveis emitidos por sociedades por
ações que conferem aos seus titulares o direito de subscrever ações do capital social da
companhia com prazo de vencimento para seu exercício
a) descrita no regulamento.
b) descrita no seu certificado.
c) em até 720 dias após a data de sua emissão.
d) em até 365 dias após a data de sua emissão.
Apostila
42 [104208-A] Entre as modalidades que caracterizam o abuso de poder por parte do
acionista controlador se inclui:
I – a subscrição de ações com bens estranhos ao objeto social da companhia.
II – contratar, direta ou indiretamente, com a companhia, segundo interesses pessoais.
III – o exercício de cargo de administrador ou fiscal com os deveres e responsabilidades
próprios do cargo.
Estão corretas as alternativas:
a) I e II
b) III
c) I
d) II
43 [303405] Cecília comprou 10.000 ações a R$ 20,00 cada e vendeu, no mesmo dia, 9.000
delas por R$ 200.000,00. Desta forma, qual o IRRF da operação?
a) Zero, pois não houve lucro.

b) R$ 10,00
c) R$ 200,00
d) R$ 3.000,00
44 [633004] A chamada margem da B3 nos mercados futuros ocorre diariamente com

base:
a) nas posições de fechamento do dia anterior.

b) nos preços de melhor venda do contrato no call de abertura.
c) nos preços de melhor compra do contrato no call de fechamento.
d) nas posições de abertura do dia de negociação.
45 [204209-A] A ordem a mercado no segmento Bovespa permite:
a) Ser executada quando obtiver um preço igual ou menor para venda.

b) Ser executada quando obtiver um preço igual ou menor para compra
c) Ser executada a partir do momento em que for recebida.
d) Ser executada somente por um administrador da carteira.
46 [632503] Denomina-se apregoação por oferta aquela em que o operador interessado

em comprar ou vender ativos demonstra sua intenção, especificando obrigatoriamente:
a) O ativo, o lote e o preço pretendido.

b) O ativo, o prazo e o preço pretendido
c) O prazo, o lote e o preço à mercado
d) O lote, a quantidade e o preço à mercado
47 [632518] No “After-Market" podem ser realizadas, exclusivamente, transações de lote

padrão e fracionado no mercado:
a) futuro.
b) a termo.
c) à vista.
d) de opções.
Apostila
48 [632507] O Call de fechamento é o período compreendido nos minutos finais de
negociação e utilizado para determinados ativos. São eles:
a) Ação estreando na Bolsa e Fundo de Índice (ETF).

b) BDR Patrocinado e BDR Não Patrocinado.
c) Unit e Fundo de Índice internacional.
d) Ações de carteiras teóricas dos índices calculados pela Bolsas e as séries de
opções de maior liquidez.
49 [105164] Em relação ao Administrador Fiduciário, analise as afirmativas abaixo:

I – Tem a função de constituição e administração do fundo de investimento.
II – Deve supervisionar diligentemente a gestão de riscos implementada pelo gestor de
recursos contratado.
III – É responsável pela elaboração dos documentos aos cotistas.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.

as lacunas da seguinte frase: “Para a constituição de um fundo de investimentos é
necessário um administrador, que é uma __________________ autorizada pela __________________
para o exercício profissional de administração de carteiras de valores mobiliários, na
categoria de ‘administrador fiduciário’. ”
a) Pessoa Natural; CVM

b) Pessoa Jurídica; CVM
c) Pessoa Natural; B3
d) Pessoa Jurídica; B3
51 [105327] Em regra geral, a cobrança de taxa de performance é vedada nos fundos

classificados como:
a) Renda fixa; Cambial; Ações; e Multimercado.

b) Renda fixa crédito privado; Cambial; e Multimercado.
c) Renda fixa curto prazo; Renda fixa simples; e Renda fixa longo prazo.
d) Renda fixa curto prazo; Renda fixa simples e Renda fixa referenciado.
Apostila
52 [105341] Um Fundo de Investimento de Renda Fixa adquiriu para a sua carteira um lote
de Nota do Tesouro Nacional série B (NTN-B), com vencimento em 15/05/2020. Sobre o
conceito denominado marcação a mercado, um especialista em investimento explicará ao
seu diente que se:
I – o fundo permanecer com esse título em sua carteira até o vencimento, a sua
rentabilidade refletirá a taxa de juros acordada na aquisição, caso os recebimentos de
cupom sejam reinvestidos pela mesma taxa de aquisição.
II – ocorrer queda na Taxa Selic, esse título poderá ter seu cupom desvalorizado.
III – a taxa de juros de mercado estiver sendo negociada acima da taxa de juros na data de
aquisição, a cota do fundo poderá apresentar rentabilidade negativa.
a) I e III, apenas.
b) I, II e III.
d) I e II apenas.
53 [205308-A] De acordo com a regulamentação vigente, os Fundos de Indice

I – podem operar alavancados.
II – devem ser constituídos sob a forma de condomínio fechado.
Pode-se afirmar que I e II, respectivamente, estão
a) correta e incorreta.
b) incorreta e correta.
c) incorreta e incorreta.
d) correta e correta.
54 [205308] Em relação aos FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios),

podemos afirmar que:
a) permite a emissão de três tipos de cotas: sênior, subordinada e ordinária

b) deve aplicar exclusivamente em direitos creditórios
c) aplicação mínima de R$ 25.000,00.
d) não possuem exigência de aplicação de valor mínimo.
55 [204137] A securitização de recebíveis é:
a) uma operação com estrutura similar a um clube de investimento.

b) uma estrutura onde o securitizadora pode realizar swap de câmbio para garantir
os recebíveis.
c) uma operação em que uma variedade de ativos é empacotada na forma de
títulos para serem comercializados para investidores.
d) a análise da necessidade de agravar um seguro dado o risco de recebimento.
Apostila
as lacunas da seguinte frase: "Exceto em casos excepcionais de iliquidez dos ativos
componentes da carteira do fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates
incompatíveis com a liquidez existente, é devida ao cotista uma multa de _________, a ser
paga ___________, por dia de atraso no pagamento do resgate de cotas."
a) 0,10% do valor da carteira; pelo administrador do Clube.

b) 0,10% do valor da carteira; pela CVM.
c) 0,50% do valor de resgate; pelo administrador do Clube.
d) 0,50% do valor de resgate; pela CVM.
57 [105421] A Resolução CVM 12/20, no seu anexo A, 1.3, determina que na ausência de
mercado de negociação para um determinado ativo de um Clube de investimento, sua
contabilização deve ser feita utilizando-se um de três (3) critérios válidos. Esses critérios
seriam:
I – Pelo valor que pode se obter com a negociação de outro ativo de, no mínimo, natureza,
prazo, risco e indexadores similares.
II – Pelo valor presente dos fluxos de caixa futuros a serem obtidos, ajustados com base
na taxa de juros vigente no mercado trinta (30) dias antes da data da demonstração
financeira.
III – Pelo valor líquido de realização obtido por técnica ou modelo matemático estatístico
de precificação.
Escolha as que são critérios válidos para essa determinação:
a) I e III não são inválidos

b) II e III são inválidos
c) II e III são válidos
d) I e II são inválidos
58 [302113] Se em um período a inflação subiu 50%, é correto afirmar que o valor da

moeda daquele país:
a) caiu 47,33%
b) subiu 33,33%
c) caiu 50,00%
d) caiu 33,33%
59 [302288] Um cliente tomou um empréstimo com as seguintes condições:

• Valor Inicial: R$ 20.000,00
• Vencimento: 1 ano
• Taxa de Juros: 1% a.m.
• Parcela única
No entanto, caso ele deseje quitar o devido empréstimo 3 meses antes do seu
vencimento, o valor que irá desembolsar será de:
a) R$ 22.536
b) R$ 21.873
c) R$ 21.800
d) R$ 20.200
Apostila
60 [302289] Um cliente realizou um investimento nas seguintes condições:
• Investimento: R$ 30.000,00
• Resgate: R$ 40.000,00
• Taxa de Juros: 2,50% ao mês
Sabendo que a aplicação foi capitalizada mensalmente, o prazo que o recurso ficou
aplicado foi de
a) 9 meses
b) 10 meses
c) 12 meses
d) 14 meses
61 [203225] Sabendo que valor presente de um fluxo financeiro representa o preço de um

ativo de renda fixa, podemos afirmar que o preço de negociação do ativo, para um mesmo
prazo
a) não se altera quando ocorre uma queda na taxa de juros, observando um

equilíbrio no preço de mercado do título.
b) não se altera quando ocorre uma alta na taxa de juros, observando um um
equilíbrio no preço de mercado do título.
c) é reduzido quando ocorre uma queda na taxa de juros, observando um uma
desvalorização no preço de mercado do título.
d) é elevado quando ocorre uma queda na taxa de juros, observando uma
valorização no preço de mercado do título.
62 [104180] Com o aumento da taxa de juros do mercado, o valor presente e o de resgate

dos títulos de renda fixa zero cupom, respectivamente:
a) caem e permanecem igual.

b) caem e caem.
c) sobem e sobem.
d) sobem e permanece igual.
63 [104179] Uma operação em que um investidor realiza uma aplicação em CDB, com taxa
prefixada de um banco privado,
a) tem o valor de resgate variável, podendo ser inclusive inferior ao valor de

aplicação.
b) possui seu valor de resgate conhecido antecipadamente.
c) não pode ter prazo inferior a 360 dias corridos.
d) não possui risco de crédito.
64 [303415] Um cliente investiu R$ 4.000,00 em letra de câmbio em 31 de janeiro e

realizou o resgate dessa aplicação no dia 30 de junho do mesmo ano. Sabendo que a
aplicação rendeu 0,70% ao mês, o valor líquido aproximado que ele recebeu foi:
a) R$ 4.000,00
b) R$ 4.060,00
c) R$ 4.110,00
d) R$ 4.140,00
Apostila
65 [303156] Calcule o preço unitário de uma LTN, considerando os seguintes prazos e
vencimentos do DI-Futuro (DU; Taxa) no momento da operação: (110; 14,08).
Considerando um prêmio de 12 pontos base para a LTN, o resultado desse cálculo é:
a) 943,687686
b) 944,120861
c) 945,450560
d) 946,041910
66 [631103] Com relação as Letras Hipotecárias (LH), podemos afirmar que
a) o seu prazo máximo não pode ultrapassar o prazo total dos empréstimos da
carteira hipotecária da instituição financeira.
b) são aplicações financeira que contam com a garantia do FGC (Fundo Garantidor
de Crédito).
c) o seu prazo mínimo deverá ser o prazo total dos empréstimos da carteira
hipotecária da instituição financeira.
d) a tributação para a pessoa física segue a regra geral da renda fixa (22,50% a
15,00%).

providências, as Notas do Tesouro Nacional – Série F (NTN-F) terão:

vencimento.
nominal.
68 [631102] As Letras Hipotecárias são títulos lastreados em créditos imobiliários, sendo

emitidos por instituições financeiras autorizadas a conceder créditos hipotecários como as
Sociedades de Crédito Imobiliário (SCI) e os Bancos Múltiplos com carteira imobiliária.
Podemos citar como uma das vantagens das Letras Hipotecárias que:
a) as aplicações são isentas de Imposto de Renda apenas para pessoas físicas.

b) são 100% garantidas pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito).
c) as aplicações podem ser descontadas do Imposto de Renda no limite de 12%.
d) são aplicações que sempre rendem mais que a inflação.
Apostila
69 [303343] Um agricultor irá realizar a colheita em 4 meses e possui custo de R$
1.000,00 por tonelada. Por querer realizar um hedge, o agricultor resolve avaliar algumas
alternativas disponíveis no mercado, que está com as seguintes cotações:
• Preço à vista: R$ 1.050,00
• Ptermo (4 meses): R$ 1.100,00
• Opções com Vencimento em 3 meses:
• Modalidade Call: PE de R$ 1.100,00 e Prêmio de R$ 50,00
• Modalidade Put: PE de R$ 1.100,00 e Prêmio de R$ 40,00
Diante dessas informações, podemos afirmar que:
a) Se o agricultor acredita em baixa volatilidade, ele deveria comprar Call.

b) Se o agricultor acredita em baixa volatilidade, ele deveria vender Call.
c) Vender PUT não é operação de hedge nessa situação para o agricultor.
d) O agricultor deveria realizar uma comprar a termo.
70 [204363] A compra de uma opção americana de compra de uma ação é uma estratégia
de alavancagem pois:
a) Possibilita o investimento na ação por uma fração de seu preço no mercado à

vista.
b) Obriga o titular a permanecer com essa posição no mercado até a data de
vencimento.
c) Possibilita o investimento na ação sem desembolso inicial de recursos.
d) Exige do titular o depósito de margem de garantia em títulos ou em dinheiro.
71 [204335] Acordo entre vendedor e comprador para entregar e receber certa

quantidade de um ativo por determinado preço para liquidação em uma data futura, a
partir de contratos padronizados e negociados em bolsa são operações típicas do
mercado:
a) Futuro.
b) Swap.
c) Derivativo.
d) Termo.
72 [204318-A] Um investidor pessoa natural, tem uma carteira de investimentos que

replica o Índice Bovespa. Certo dia, este investidor compra opções de venda de Ibovespa.
Desta forma, esse investidor está:
a) se alavancando no mercado, pois, nesse caso, ele ganhará mais dinheiro com a
alta do Ibovespa.
b) limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações poderá se
desvalorizar.
c) hedgeado, se protegendo tanto para a alta, como para a queda do mercado
brasileiro.
d) limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações poderá se valorizar.
Apostila
73 [204391] No mercado de derivativos, um Swap é
a) uma operação financeira tradicional onde a diferença entre o preço contratado

de um ativo é o preço futuro descontado a uma Taxa de juros.
b) um instrumento financeiro que confere ao seu titular o direito de comprar ou
vender um ativo objeto.
c) uma operação que permite a duas contrapartes trocarem seus fluxos
financeiros, em uma data futura, conforme critérios pré estabelecidos.
d) uma operação de compra e venda de um ativo realizada no mesmo pregão,
para o mesmo cliente, pela mesma sociedade corretora.
74 [204372] Um investidor comprou ações na bolsa brasileira. No entanto, com a mudança

no cenário internacional, ele conversa com seu assessor de investimentos e diz que está
receoso com a economia local, acreditando que o preços dessas ações irão cair. Para que
este investidor possa se proteger desse cenário, o melhor par de operações abaixo que
ele poderia fazer seria:
a) Comprar uma opção de compra (CALL) ou vender contratos futuros de Ibovespa.

b) Comprar uma opção de compra (CALL) ou comprar contratos futuros de
Ibovespa.
c) Comprar uma opção de venda (PUT) ou comprar contratos futuros de Ibovespa.
d) Comprar uma opção de venda (PUT) ou vender contratos futuros de Ibovespa.
75 [204384] O Considere as seguintes operações abaixo:

I – Uma empresa possui uma dívida a 100% do CDI e deseja realizar um swap com ponta
ativa a 100% do CDI e na ponta passiva 14% ao ano.
II – Um exportador, com intuito de se proteger da variação cambial, comprou contratos de
NDF.
São consideradas operações de Hedge aqueles descritas em:
a) I, apenas
b) II, apenas
c) I e II.
d) Nenhuma delas.
76 [204319-A] Os modelos básicos de precificação de contratos futuros pressupõem que,

em seu vencimento,
a) os preços do mercado à vista e futuro irão convergir.

b) caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá hedge de venda.
c) os preços do mercado futuro será superior aos preços do mercado à vista.
d) caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá alavancagem.
77 [204390] Pode-se afirmar que uma opção de compra está out of the money quando o
preço do ativo-objeto no mercado é:
a) menor que o preço de exercício.

b) maior que o preço de exercício.
c) menor que o preço a termo.
d) maior que o preço a termo.
Apostila
78 [303416] Guilherme comprou 50 contratos de Índice Futuro a 60.200 pontos e vendeu
no mesmo dia, na mesma corretora esses mesmos contratos a 60.600 pontos. Desta
forma, o valor do I.R. retido na fonte será de:
a) R$ 0,00
b) R$ 1,00
c) R$ 200,00
d) R$ 3.000,00
79 [204422] Sobre à tributação em operações a termo , é correto afirmar que:
a) sofrem incidência do imposto de renda na fonte à alíquota de 1%.

b) o imposto de renda deve ser recolhido integralmente pelo próprio investidor.
c) a soma algébrica dos ajustes diários é apurado sobre o resultado positivo
observados entre a data de abertura do contrato e a data de encerramento ou
cessão da operação.
d) o imposto sobre a renda relativo a ganhos nos mercados a termo é apurado
sobre o resultado positivo à alíquota de 15%.
80 [633005] As operações ex-pit:
a) Sujeitam as partes a riscos desnecessários, devendo ser evitadas.

b) Atendem a necessidades de hedge ou operacionais, sem interferência do
mercado.
c) Não envolvem a negociação de ativos no mercado futuro da bolsa.
d) Tem liquidação exclusivamente financeira.
Apostila
Simulado Ancord 4
01 [601030] Com relação ao pedido de suspensão do credenciamento a pedido do

Assessor de Investimentos, podemos afirmar que:
a) a suspensão do credenciamento deve ser comunicada à CVM pelo Assessor de

Investimentos e implica a suspensão automática do seu registro.
b) a suspensão será válida por um período máximo de até 12 (doze) meses a partir
de seu deferimento, podendo ser revertida a qualquer momento a pedido do
assessor de investimento.
c) a suspensão somente pode ser concedida se decorrido o prazo de pelo menos
36 (trinta e seis) meses da data de concessão do credenciamento do assessor
de investimento ou do término de seu último pedido de suspensão.
d) a suspensão poderá ser solicitada pelo Assessor de Investimentos a qualquer
momento.

seguinte frase: “É ________ ao/do Assessor de Investimentos (AI) negociar valores
mobiliários, por conta própria, direta ou indiretamente, através da instituição integrante
do sistema de valores mobiliários a qual mantém contrato”.
a) negado.
b) vedado.
c) um direito.
d) uma obrigação.
03 [601045] O Assessor de Investimentos (AI), depois de credenciado, terá uma taxa de

fiscalização a ser paga à CVM. Essa taxa:
a) serve para abater o seu IR como AI desde que tenha contrato ativo.
b) é opcional para a entidade de classe CVM.
c) é uma taxa compulsória e independe da renda e tributação a qual o AI está
sujeito.
d) somente será devida se a renda do AI for superior ao valor da soma das taxas
anuais devidas.
04 [601046] É permitido ao Assessor de Investimentos Pessoa Jurídica (AI PJ) manter

contrato com mais de uma instituição integrante do sistema de distribuição de valores.
Podemos considerar essa informação como:
a) Incorreta, pois é vedado um Assessor de Investimentos Pessoa Jurídica manter

mais de um vínculo.
b) Correta, desde que seja restrito à atividade de Distribuição de cotas de fundos
de investimento.
c) Correta, pois ele deve manter o contrato para a prestação dos serviços
diretamente com um ou mais intermediários.
d) Incorreta, pois somente é permitido a Assessores de Investimentos Pessoa
Natural.
Apostila
05 [601047] Considerando o Assessor de Investimentos Pessoa Jurídica (AI PJ) constituída
e com contrato ativo com uma DTVM, considere as afirmações abaixo:
I – A sociedade precisa ser composta 100% de AI's pessoas naturais credenciados.
II – A empresa precisa ter contrato ativo com uma instituição integrante do sistema de
distribuição de valores.
III – Devem ser constituídas através de sociedade simples ou firma individual constituída
exclusivamente para a finalidade de Assessoria de Investimentos.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
06 [601048] Para que o Assessor de Investimentos (AI) possa exercer a sua atividade ele
precisa estar registrado. Esse registro é concedido pela:
a) Ancord.
b) CVM.
c) instituição financeira.
d) instituição credenciadora.
07 [601050] Ao Assessor de Investimentos (AI) não é permitido receber de clientes ou em

nome de clientes, ou a eles entregar, por qualquer razão e inclusive a título de
remuneração pela prestação de quaisquer serviços, numerário, títulos ou valores
mobiliários ou outros ativos:
a) sem envolver a alta gerência da instituição para decidir sobre.

b) sem manter os registros dos clientes em CRM.
c) se estiver no SPC/ Serasa.
d) pois é vedado pela CVM.
08 [601051] Um Assessor de Investimentos pode:

I – Ser preposto de instituição financeira com a qual tenha contrato ativo.
II – Exercer a função de consultor de investimentos.
III – Realizar a administração da carteira de investimentos dos seus clientes.
IV – Prestar informações a respeito de produtos e serviços oferecidos pela Instituição
financeira com a qual possui contrato.
V – Representar seus clientes através de procuração.
a) I e V.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e IV.
Apostila
09 [601052] Rafael quer ser Assessor de Investimentos (AI) para distribuir cotas de fundos
de investimentos. Para esta atividade, está estudando para ter a certificação da ANCORD.
Desta forma, considere as alternativas que Rafael está avaliando:
I – Ser aprovado na certificação de AI e fazer um contrato com uma ou mais instituições
financeiras intermediárias para distribuição das cotas dos fundos.
II – Ser aprovado na certificação de AI e também de administrador de carteiras de valores
mobiliários, já que só assim poderá distribuir as cotas dos fundos.
III – Atuar como um profissional autônomo independente para distribuir cotas de fundos,
sem a necessidade de ser aprovado em certificações financeiras.
IV – Mudar seu foco para a certificação CNPI (analista), já que ter a certificação ANCORD o
impede de distribuir cotas de mais de um fundo de investimentos.
a) I.
b) II.
c) II e III.
d) III e IV.
10 [601072] Uma Assessor de Investimentos Pessoa Jurídica (AI PJ) responde pelos seus
atos e a sua responsabilidade é:
a) de todos os Assessores de Investimentos Pessoa Física.

b) solidária a todos os sócios do contrato social.
c) do administrador da empresa, apontado em contrato social.
d) do gestor do escritório e do sócio majoritário.
11 [601076] Com relação aos requisitos mínimos para credenciamento de Assessor de

Investimentos (AI), assinale a alternativa INCORRETA:
a) O Assessor de Investimentos (AI) deve possuir contrato com Instituição

financeira distribuidora de valores mobiliários.
b) O Assessor de Investimentos (AI) deve ser aprovado em exame de qualificação
técnica.
c) O Assessor de Investimentos (AI) necessita ter concluído o ensino superior em
qualquer área de formação.
d) O Assessor de Investimentos (AI) não pode ter sido condenado por crime
falimentar.
12 [601077] O cancelamento ou a suspensão do credenciamento a pedido pelo assessor de

investimento:
a) será comunicada à CVM e implica, respectivamente, o cancelamento ou

suspensão automática do registro do assessor de investimentos.
b) será comunicada à CVM, mas não implica a o cancelamento ou suspensão
automática do registro.
c) será comunicada à CVM, apenas em caso de pedido de cancelamento do
registro.
d) será comunicada à CVM, apenas em caso de pedido de suspensão do registro.
Apostila
13 [102127] Segundo a Lei Nº 9.613, de 3 de março 1998, que dispõe sobre os crimes de
"lavagem" ou ocultação de bens, direitos e valores, a pena prevista é de:
a) Reclusão, de 3 anos a prisão perpétua.

b) Reclusão, de 3 a 10 anos, e sem multa.
c) Reclusão, de 3 a 10 anos, e multa.
d) Multa de até R$ 20.000.000,00, apenas.
14 [102155] De acordo com a Resolução CVM 50/21, podemos caracterizar um cliente ativo
como um cliente que:
a) Teve movimentações ou saldo em sua conta no período de 12 meses, a contar

da sua última movimentação.
b) Nos últimos 12 meses não manteve sua conta zerada.
c) Nos últimos 12 meses fez pelo menos uma movimentação dentro de cada mês.
d) Tem 12 movimentações nos últimos 12 meses.
15 [102180] Segundo a Resolução CVM 50/21 e suas atualizações, são considerados

pessoas politicamente expostas (PPE) no Brasil :
a) Viúva de governador falecido há 7 anos

b) Enteada de senador
c) Presidente da B3
d) Sobrinho da Presidência da República
16 [102339] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, as lacunas da

seguinte frase: “Um Assessor de Investimentos (AI) __________________ considerar as
características dos produtos que ___________________, a fim de atender a Resolução CVM
30/21, que substituiu a ICVM 539/13, identificando as características e riscos que possam
afetar sua adequação ao perfil do cliente”.
a) Ajuda a, aconselha.
b) Deve, distribui.
c) Deve, recomenda.
d) Pode, representa.
17 [103117] A composição do IGP-M é:
a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do INCC.

b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA.
c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC.
d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC.
Apostila
18 [203159] A conta de transações correntes é composta pelos seguintes subgrupos:
a) Balança comercial; Balança de serviços e rendas recebidas e enviadas ao

exterior; e transferências unilaterais correntes.
b) Balança comercial; Balança de serviços e rendas recebidas e enviadas ao
exterior; e transferências bilaterais correntes.
c) Balança comercial; Balança de pagamentos; e Transferências unilaterais
correntes.
d) Balança comercial; Balança de transações com o exterior; e transferências
bilaterais correntes.
19 [201123] Com relação ao Sistema Financeiro Nacional, podemos afirmar que:

I – O Conselho Monetário Nacional (CMN) é responsável por determinar a meta de inflação
e estabelecer as normas e diretrizes do sistema financeiro.
II – O BACEN é um órgão normativo e seu objetivo fundamental é assegurar a estabilidade
de preços.
III – A PREVIC é responsável por autorizar o funcionamento dos planos de previdência
complementar fechado, enquanto a SUSEP autarquia vinculada ao Ministério da
Previdência, é responsável por autorizar o funcionamento dos planos de previdência
aberta, seguros, resseguros e companhias de capitalização.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
20 [201125] Podemos afirmar que são atribuições do CNSP – Conselho Nacional de

Seguros Privados:
I – Disciplinar a corretagem do mercado e a profissão de corretor.
II – Estabelecer as diretrizes gerais das operações de resseguro.
III – Fixar as diretrizes e normas da política de seguros privados.
IV – Controlar e fiscalizar os mercados de seguro.
a) I e III, apenas.
b) I, II e III, apenas.
d) I, II, III e IV.
21 [611001] Sobre o Sistema PUMA, podemos afirmar que:

I – É o sistema eletrônico de negociação de ativos financeiros utilizada pela BM&FBovespa
(B3).
II – Títulos de renda fixa privada podem ser negociados no sistema eletrônico PUMA
Trading System.
III – O Tesouro Direto utiliza esta plataforma, promovendo mais agilidade e segurança aos
investidores de títulos públicos federais.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
22 [101211] As Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) estão aptas a:
I – Administrar fundos e clubes de investimentos.
II – Captar recursos através de depósito à vista
III – Intermediar operações de câmbio.
IV – Operar em Bolsa de Valores em nome de terceiros.
a) I e II, apenas.
b) II e IV, apenas.
c) III e IV, apenas.
d) I, III e IV, apenas.
23 [101281] Os bancos de investimentos são especializados em operações de:

( ) Participação societária de caráter temporário.
( ) Os bancos de investimento possuem contas correntes e captam recursos via depósitos
a prazo.
( ) Uma das principais operações ativas dos bancos de investimentos são financiamento de
capital de giro e capital fixo.
Na respectiva ordem, assinale verdadeiro (V) ou falso (F):
a) V, V, F
b) F, F, V
c) F, V, F
d) V, F, V
24 [101284] Com relação às funções que podem ser desenvolvidas por um Banco
Comercial, analise as afirmações abaixo:
I – Poderá conceder crédito para curto e médio prazo.
II – Poderá captar apenas por depósito à vista.
III – Atuará na subscrição e na aquisição de títulos e valores mobiliários.
Está correto o que se afirma APENAS em:
a) I e II
b) I e III
c) I
d) I, II e III
25 [611017] Em relação a atividades e modelo de liquidação e compensação da clearing, é

correto afirmar que:
a) as garantias depositadas por um comitente podem ser utilizadas para cumprir

exigências de margem de outro comitente ligado a uma mesma corretora.
b) em caso de inadimplência de um comitente, existe uma cadeia de
responsabilidades a ser adicionada, no qual as margens de garantia são as
últimas a serem executadas.
c) um participante de negociação pleno é responsável pelas obrigações
decorrentes das operações dos participantes de negociação e dos comitentes a
ele ligados.
d) um membro de compensação de uma câmara de compensação e liquidação é
responsável pela compensação, mas não pela liquidação das operações.
Apostila
26 [107163] Com relação ao risco operacional, podermos afirmar que:
a) é o risco de perdas (diretas ou indiretas) causadas por erros humanos, falhas

nos sistemas de informações e/ou computadores.
b) é o risco de perdas (diretas ou indiretas) causadas por oscilações nos valores
dos ativos presentes na carteira de uma instituição financeira.
c) com o intuito de minimizar o risco operacional, é indicado que as instituições
financeiras mantenham sempre a tecnologia atual sem melhorias de processos.
d) é o risco de perdas (diretas ou indiretas) causadas por oscilações nas operações
na bolsa de valores com ações.
27 [207236] Analise as seguintes afirmativas sobre os conceitos de Duration e Duration

Modificada (Modified Duration):
I – A Duration pode ser considerada como o prazo médio de um título.
II – A Duration Modificada representa o quanto oscila um título.
III – A Duration Modificada sempre será o dobro da Duration.
Está correto o que se afirma APENAS em:
a) I
b) I e II
c) II e III
d) I, II e III
28 [207347] Com relação ao risco, podemos afirmar que:
a) o risco de liquidez é aquele decorrente da variação dos ativos causados pela

moeda estrangeira (dólar).
b) risco de crédito está associado a perdas causadas pela falta de pagamento
pelos emissores do títulos de renda fixa e o risco operacional está associado as
perdas em operações com ações causadas pela queda acentuada nos preços
das ações.
c) o risco sistêmico pode ser reduzido por operações de hedge e pela
diversificação
d) o Value at Risk (VaR) define a perda máxima de uma carteira de investimentos
em um determinado período de tempo e nível de confiança.
29 [204149] Os títulos de crédito emitidos visando a captação pública de recursos para o

capital de giro das empresa são denominados
a) letras financeiras
b) export notes
c) ações
d) commercial papers
30 [104183] Sobre as debêntures, é correto dizer:
a) é um título renda fixa sem pagamentos periódicos, os chamados cupons.

b) é um título de renda fixa com pagamentos periódicos, os chamados cupons.
c) é um título de desconto, o que quer dizer que, são títulos com pagamentos
únicos ao final do período do título.
d) é um título renda fixa que pode ou não oferecer pagamentos periódicos, os
chamados cupons.
Apostila
31 [104216-A] Nas empresas de capital aberto, as ações
a) podem ser negociadas sob a forma de units.

b) negociadas em bolsa não têm risco de liquidez.
c) possuem uma única forma de remuneração, os dividendos.
d) ordinárias têm prioridade na distribuição dos dividendos.
32 [204201-A] Em uma Oferta Pública de distribuição de uma debênture simples o

responsável por representar os interesses dos investidores que adquirirem o ativo
perante a companhia emissora é o
a) Banco Coordenador
b) Custodiante
c) Agente Fiduciário
d) Banco Mandatário
33 [303240] Os Globals Depositary Receipts (GDRs) são:
a) Recibos de Depósitos de Ações de empresas de um país que são negociadas em

outros (fora dele).
b) Recibos de Depósitos de Ações de empresas estrangeiras que são negociadas
dentro do país de origem.
c) Instrumentos de valores mobiliários negociáveis que representam a propriedade
direta de "securities" americanas.
d) Ações, Debêntures ou Notas promissórias de empresas que são negociadas
diretamente nas bolsas americanas.
34 [104451] A alíquota do IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) incidente sobre

ganhos em operações envolvendo notas promissórias:
a) depende do prazo, pois segue tabela regressiva de IR.

b) é de 0%.
c) é de 0,5% ao dia.
d) é 0,78% ao mês.
35 [204343] Sobre as margens de garantia, é correto afirmar que:
a) O SELIC, Clearing House da B3, as administra.

b) A B3 se apropria das margens de garantia após a liquidação do contrato.
c) A B3 devolve ao participante a margem de garantia inicial depositada por este
quando do encerramento da posição.
d) O SELIC, Clearing House dos títulos privados, as devolve ao cliente quando a
posição do cliente é encerrada
Apostila
36 [204315-A] No mercado de opções, o direito outorgado ao titular (comprador) da opção
de, se o desejar, vender ao lançador (vendedor), exigindo que este lhe compre, até uma
data prefixada, um lote-padrão de determinado Ativo a um preço previamente estipulado
(preço de exercício), chama-se:
a) Opção de compra.
b) Opção desprotegida.
c) Opção de Venda.
d) Opção Protegida.
37 [204329-A] Conforme o regulamento operacional da B3, podemos afirmar que a

liquidação financeira
a) dos prêmios das opções ocorrem em D+3.

b) dos ajustes diários do mercado a termo ocorrem em D+1.
c) das compras de ações ocorrem em D+3.
d) ajustes diários do mercado futuro ocorrem em D+1.
38 [104215-A] Nas exigências para a listagem na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão, o Nivel 2 de

Governança Corporativa diferencia-se do Novo Mercado pela
a) possibilidade da existência de ações preferenciais (com direitos adicionais) na

composição do capital da companhia.
b) extensão, para os signatários do acordo de acionistas, das idênticas condições
obtidas pelos controladores quando ocorrer a venda do controle da companhia.
c) manutenção em circulação de uma parcela mínima de 20% do total do capital
social da companhia (free float).
d) dispensa de apresentação de demonstrações financeiras, seguindo as normas
do IFRS ou US GAAP.
39 [204264] Considere os ativos e operações:

I – Opções
II – BDR’s
III – Units
Não podem fazer parte de índices de ações amplos:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
40 [204246] A metodologia da composição do índice IBrX-50 estipula que os ativos

pertencentes à carteira teórica sejam ponderados pelo:
a) pelo critério de capitalização.

b) pelo valor de mercado do free float.
c) pelo índice de negociabilidade.
d) valor de fechamento no pregão anterior ao rebalanceamento.
Apostila
41 [104218-A] O valor de uma ação que representa a parcela do capital próprio da
sociedade que compete a cada ação emitida é denominado valor:
a) De subscrição.
b) De liquidação.
c) Patrimonial.
d) Intrínseco.
42 [204202-A] Uma oferta pública de um valor mobiliário, em que o banco coordenador

assume o compromisso contratual com a companhia emissora, de subscrever até a
totalidade da emissão a um preço e condições previamente pactuados, encarregando-se
por sua conta e risco, de distribui-la no mercado é conhecida como
a) bookbuikling.
b) oferta com garantia firme.
c) colocação em regime de melhores esforços.
d) oferta de lote residual.
43 [104455] Um investidor pessoa física vendeu ações em Bolsa de Valores, conforme

demonstrado no quadro abaixo:
a) Dezembro de 2014 e janeiro de 2015.

b) Novembro e dezembro de 2014 e fevereiro de 2015.
c) Novembro e dezembro de 2014.
d) Janeiro e fevereiro de 2015.
44 [204338-A] No mercado a termo de ações da B3, a Cobertura é
a) a garantia em ativos ou dinheiro exigida do vendedor a termo.

b) o depósito dos ativos objeto da operação por parte do vendedor a termo.
c) o depósito dos ativos objeto da operação pelo comprador a termo.
d) a garantia em dinheiro que é depositada pelo comprador a termo.
45 [303217] No segmento Bovespa, a ordem stop é aquela:
a) que deve ser executada a partir do momento em que for recebida.

b) cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do cliente.
c) que deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado
pelo cliente.
d) que especifica o preço do ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser
executada.
Apostila
46 [204219-A] Uma oferta de compra ou venda que especifica somente a quantidade e as
características dos Ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execução
a critério da Sociedade Corretora, o nome dessa ordem é:
a) Controlada
b) À mercado
c) Limitada
d) Administrada
47 [104462] Um pessoa física efetuou as seguintes operações com ações em Bolsa de

Valores:
a) sujeitos à incidência do Imposto de Renda à alíquota de 20,00%.

b) isentos do Imposto de Renda, devido ao reduzido valor das alienações.
c) isentos do Imposto de Renda, devido ao reduzido valor de aquisição das ações.
d) sujeitos à incidência do Imposto de Renda à alíquota de 15,00%.
48 [632505] Ocorrendo qualquer falha no processo de registro de operações do Pregão,

comprovadamente atribuído à(ao)______, o Diretor do Pregão poderá cancelar ou corrigir o
negócio, mesmo após o encerramento do Pregão, independentemente da concordância
das contrapartes envolvidas na operação.
a) Corretora
b) Bolsa
c) Câmera de Compensação
d) Comitente
Apostila
49 [105165] Quatro investidores pessoas físicas (A, B, C e D), realizaram aplicações e
resgates no mesmo Fundo de Investimentos em Ações, conforme tabela abaixo:
a) A foi maior do que B e C.

b) C foi menor do que B e D.
c) B foi igual a D.
d) C foi igual a B e D.
50 [105329] Com relação as modalidades, os fundos:
a) Fechados são aqueles em que os cotistas podem resgatar suas cotas, somente
ao término do prazo de duração.
b) De renda variável, por determinação legal, não podem comprar cotas de outros
fundos.
c) Exclusivo são voltados para um segmento de mercado, como empresas do
segmento de energia elétrica.
d) Multimercados são fechados.
51 [105339] O gestor de um fundo de investimentos está adquirindo ativos de renda fixa

para a carteira de um fundo. Ele está comprando LFT (Tesouro Selic), CDB da maior
instituição financeira do país (rating AAA) e Debêntures de uma empresa aberta com
rating CCC, que está com valor de mercado muito abaixo do seu par. O percentual (%)
máximo que ele poderá alocar em cada um desses ativos na carteira do fundo,
respectivamente, é de:
a) 80%, 40% e 20%

b) 100%, 20% e 5%
c) 100%, 20% e 10%
d) 100%, 100% e 10%

as lacunas da seguinte frase: “Um fundo de investimento, registrado na CVM, que aplica
seus recursos, exclusivamente, em títulos indexados a índices de preços, e com prazo
médio da carteira inferior a 60 dias, é um fundo classificado como ________________ e deve
ter o sufixo___________.”
a) Curto Prazo; Renda Fixa.

b) Renda Variável; Cambial.
c) Multimercado; Curto Prazo.
d) Renda Fixa; Curto Prazo.
Apostila
53 [205325] Sobre o FIDC, analise as alternativas a seguir:
I - Obrigatoriamente somente pode investir em direitos creditórios.
II - Pode ser constituído como fundo aberto ou fundo fechado.
III – Somente pode ser objeto de oferta para investidores qualificados.
IV – Podem possuir cotas Subordinadas, Sênior e Ordinária
Assinale a alternativa correta:
a) I e IV
b) II e III
c) II, III e IV
d) I, II e IV
54 [205310] Sobre o Fundo de Investimento Imobiliário (FII):

I – É constituído na forma de condomínio fechado e pode ter prazo de duração
indeterminado.
II – Pode ser objeto de oferta para investidores de varejo ou qualificados.
III – Pode adquirir a participação em empreendimentos imobiliários, por meio de Letra
Hipotecária (LH), Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e Certificados de Recebíveis
Imobiliários (CRI).
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
55 [204138] O fluxo financeiro referente ao direito de crédito em uma securitização de

recebíveis é pago:
a) para o investidor e com liquidação ocorrendo através da B3.

b) para o investidor, sendo que o mesmo possui garantia do FGC (Fundo
Garantidor de Crédito) com limite a R$ 250.000,00 por CPF.
c) com ajuste diário para garantir pagamento dos ganhos.
d) para a companhia securitizadora do título.
56 [105417] Para os atos praticados em nome do clube de investimento, é vedado ao

administrador e gestor deste clube de investimentos:
a) manter, às suas expensas, a documentação necessária à comprovação do

cumprimento das obrigações tributárias.
b) adquirir cotas de outro Clube de Investimentos.
c) liquidar as operações realizadas pelo Clube, inclusive recebendo, em nome
deste, os rendimentos ou quaisquer outros valores a ele devidos.
d) vender cotas do clube à prestação.
57 [105420] Segundo a Resolução CVM 11/2023 (e suas atualizações), que dispõe sobre os
Clubes de Investimento, as contas, informações periódicas de natureza contábil e
demonstrações financeiras do Clube devem obedecer à norma específica da(o)
a) Conselho Regional de Contabilidade

b) BACEN
c) CVM
d) CMN
Apostila
58 [103225] Considere dois títulos com os mesmos prazos de vencimentos e taxa de
remuneração, diferindo apenas quanto ao regime de capitalização de taxa de
remuneração. Em relação ao resgate desses títulos, é correto afirmar que:
a) os títulos terão a mesma rentabilidade, independente do momento em que

forem resgatados.
b) se os títulos foram resgatados antes de completado o primeiro período de
capitalização, então o título com capitalização composta terá maior
rentabilidade.
c) se os títulos foram resgatados depois de completado o primeiro período de
capitalização, então o título com capitalização simples terá maior rentabilidade.
d) se os títulos foram resgatados antes de completado o primeiro período de
capitalização, então o título com capitalização simples terá maior rentabilidade.
59 [302337] Rafael fez um investimento de R$ 150.000,00 e recebeu o seguinte fluxo:

● Caixa gerado no final do primeiro ano: R$ 11.250,00
● Caixa gerado no final do segundo ano: R$ 11.250,00
● Caixa gerado no final do terceiro ano: R$ 161.250,00
Considerando um custo de oportunidade de 7% ao ano, o Valor Presente Líquido (VPL)
aproximado deste investimento é de:
a) ꟷ R$ 1.968,00
b) + R$1.968,00
c) ꟷ R$ 4.923,00
d) + R$ 4.923,00
60 [302286] Um título de renda fixa com prazo de 8 anos foi emitido rendendo juros
compostos de 3% ao ano, tendo sido resgatado, na data do vencimento, por R$ 15.872,63.
Desta forma, o valor aplicado neste título na data de sua emissão foi de:
a) R$ 12.630,00
b) R$ 12.500,00
c) R$ 12.800,00
d) R$ 12.530,00
61 [203223] O Valor Presente Líquido (VPL) de um fluxo de caixa é o resultado da

diferença entre o capital inicial do fluxo e o somatório dos valores presentes diferidos no
tempo a uma determinada taxa de juros. Desta forma, se o fluxo de caixa representa um
projeto financeiro, o valor presente líquido positivo indica que:
a) não devemos investir, pois o resultado do projeto é indiferente para esta taxa
de juros.
b) podemos investir, pois o resultado do projeto é indiferente para esta taxa de
juros.
c) não devemos investir, pois o resultado do projeto não é lucrativo para esta taxa
de juros.
d) podemos investir, pois o resultado do projeto é lucrativo para esta taxa de juros.
Apostila
62 [303161] Uma título de renda fixa que tem pagamento de cupom semestral de R$ 30,00
e com prazo de vencimento em dois anos, é negociada por R$ 980,00. Sabendo que o seu
valor de face é de R$ 1.000,00 e o investidor irá resgatar esse valor, a taxa de juros dessa
aplicação ao semestre é de:
a) 3,06%
b) 3,55%
c) 7,10%
d) 7,22%
63 [104187] Uma NTN-B que irá vencer em 252 dias úteis e que possui cupom de 6% ao
ano, foi vendida à uma taxa de 5,60% ao ano. Isso significa que este título foi negociado:
a) com ágio.
b) com deságio.
c) em alta.
d) ao par.
64 [104198] O CDB é um título nominativo privado emitido por instituições financeiras

bancárias e vendidos ao público como forma de captação de recursos. Eles são negociados
tanto a partir de uma taxa fixa de juros (prefixados) quanto de uma taxa vinculada a
índice econômicos (pós-fixados). Dentre as alternativas abaixo, as instituições que NÃO
podem emitir CDB são:
a) a Caixa Econômica Federal

b) os bancos comerciais
c) os banco múltiplos
d) as corretoras de valores
65 [104443] Um investidor comprou um título Tesouro IPCA+ com pagamentos de Juros

semestrais e vencimento em 2030. O IR cobrado:
a) Nos meses de maio e novembro, enquanto mantiver o título em sua carteira.

b) Sobre os rendimentos nas vendas antecipadas, no vencimento do título ou no
pagamento de cupom.
c) Somente na declaração anual do imposto de renda pessoa física.
d) Somente no vencimento do título.
66 [303114] Um gestor de investimentos avaliou a possibilidade de adquirir os seguintes

ativos: LTN com taxa de 11,75% ao ano com vencimento em 252 dias úteis ou um título
com o mesmo prazo de vencimento, porém com remuneração de IPCA + 6,50% ao ano.
Neste caso, para que a decisão do gestor seja indiferente, a inflação projetada do IPCA
para o período deverá ser de:
a) 4,93%
b) 5,25%
c) 5,75%
d) 6,00%
Apostila
67 [303422] Lucas aplicou R$ 500.000,00 em 31/março/2020, conforme tabela abaixo. Após
5 meses, ele resgatou alguns investimentos e outros foram liquidados no mesmo dia.
Desta forma, desconsiderando custos de transação, o IR total será de:
a) R$ 3.391,57
b) R$ 4.311,92
c) R$ 7.127,38
d) R$ 9.288,27
68 [104166] Considere os seguinte itens sobre a LFT:

I – Possui pagamento de juros semestrais.
II – Rendimento definido pelo deságio sobre o valor nominal de R$ 1.000,00.
III – O seu valor nominal na data-base da emissão é múltiplo de R$ 1.000,00.
IV – Atualização do valor nominal pela taxa média ajustada dos financiamentos diários
apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC.
Esta incorreto o que se afirma apenas em:
a) I.
b) I e II.
c) III e IV.
d) I, II e IV.
69 [204323-A] Sobre as operações com contrato futuro de IBOVESPA, é correto afirmar

que:
a) os gestores de fundos de ações podem utiliza-lo com objetivos de hedge,

vendendo contratos futuros, devendo considerar o beta médio da carteira.
b) os contratos futuros de IBOVESPA não sujeitam aos participantes a ajustes
diários negativos, quando utilizados com objetivos de hedge.
c) os gestores de fundos de ações podem utiliza-lo com objetivos de hedge,
vendendo contratos futuros, sem a necessidade de ser considerado o beta
médio da carteira.
d) os contratos futuros de IBOVESPA não sujeitam aos participantes a ajustes
diários negativos, quando utilizados com objetivos de alavancagem.
70 [204376] Em relação aos derivativos, podemos afirmar que:
a) São instrumentos que possibilitam a redução de riscos pelas contrapartes que

assumem posição.
b) Comprar put de dólar, pode ser um hedge para um importador.
c) Comprar futuro de DI pode reduzir o risco de crédito dos aplicadores em
debêntures pós-fixados.
d) O arbitrador é o responsável pelo strike de uma opção.
Apostila
71 [204368] Em relação ao Contrato a Termo, podemos afirmar que:
a) É um acordo de compra e venda de um certo ativo que conta com garantias por
parte da bolsa e possui contratos padronizados.
b) É um tipo de contrato muito usado pelos agricultores do Brasil para proteção de
preços.
c) Conta com mecanismo de proteção (hedge) para redução do risco de crédito
chamado de Ajuste Diário.
d) É um acordo de compra e venda de um certo ativo para ser entregue em uma
data futura a um preço previamente estabelecido.
72 [204320-A] Em relação as operações com contrato futuro, é correto afirmar que:
a) o preço do contrato não é fixo até o vencimento da operação, sendo alterado

diariamente em função das negociações verificadas nesse segmento.
b) o preço é negociado entre as partes, não sendo alterado até a data de
liquidação do contrato.
c) ao contrário do mercado a termo, o preço do contrato é fixo até data de
vencimento.
d) o preço do contrato não é fixo até o vencimento da operação, sendo alterado
apenas em função das variações das taxas de juros praticadas no mercado
financeiro.
73 [303328] Considere as afirmações abaixo sobre os derivativos:

( ) O ajuste do contrato futuro de DI com vencimento em 214 dias úteis resultou no valor
de 91.519 pontos, assim a taxa de juros composta correspondente a este valor de ajuste é
de 12% a.a.
( ) Os contratos a termo podem ser encerradas a qualquer tempo desde que múltiplos de
16 dias.
( ) No mercado a termo de ações as operações podem ser encerradas no máximo em 999
dias.
( ) A operação de swap prevê a troca futura de fluxo de caixa e pode ser usado como
hedge.
( ) Swaps são negociados em mesa de balcão organizado.
falsas (F):
a) F, F, V, V, V
b) F, F, V, F, V
c) V, F, F, V, V
d) V, V, F, V, F
74 [204380] Um produtor de soja deseja se proteger de flutuações negativas no preço do

seu produto, mas garantindo algum ganho com a venda caso os preços praticados no
futuro estejam melhores do que os atuais. A operação que melhor atende os objetivos
desse produtor é:
a) Vender soja no mercado futuro.

b) Vender uma opção de compra com o valor da soja como ativo-objeto.
c) Comprar uma opção de venda com o valor da soja como ativo-objeto.
d) Comprar soja no mercado futuro.
Apostila
75 [204383] O contrato futuro de DI negociado na Bolsa de Valores permite
a) estimar a volatilidade das opções de ouro.

b) auxiliar na determinação da inclinação da curva de juros.
c) auxiliar na previsão das taxas de câmbio spot.
d) estimar a volatilidade do índice BOVESPA.
76 [303344] Um exportador vendeu ao exterior, produtos por US$ 100 milhões, a serem
recebidos no prazo de 120 dias. O exportador teve diversos custos de produção que
somam R$ 260 milhões e que precisam ser financiados até o recebimento das
exportações. Admitindo que a taxa de juro no mercado interno esteja em 8% no período,
que o dólar à vista esteja em R$ 3,15 e no mercado atermo para 120 dias, a R$ 3,30.
Se o mercado estivesse negociando uma série de put com vencimento em 120 dias, PE
=R$ 3,28 e prêmio de R$ 0,09, com o objetivo de hedge o exportador deveria:
Observação: PV(v): tx do dólar no vencimento
a) vender puts; o lucro seria maior em relação ao hedge no mercado a termo se

PVv < R$ 3,397.
b) comprar puts; o lucro seria maior em relação ao hedge no mercado a termo se
PVv > R$ 3,397.
c) comprar puts; o lucro seria maior em relação ao hedge no mercado a termo se
PVv > R$ 3,377.
d) vender puts; o lucro seria maior em relação ao hedge no mercado a termo se
PVv < R$ 3,390.
77 [303337] Um gestor adquiriu opções de compra europeias sobre 5.000 ações de uma
determinada empresa, com vencimento em dois meses, pagando o prêmio de R$ 1,10 por
opção. O preço da ação na data da aquisição das opções era de R$ 21,00 e as opções
adquiridas estavam at the Money. Na data de vencimento das opções, a ação era
negociada no mercado a R$ 25,00. Se o gestor exerceu as opções e, ao mesmo tempo,
vendeu as ações ao preço de mercado, seu ganho total na operação, desconsiderando o
valor do dinheiro no tempo, foi de
a) R$ 14.500,00
b) R$ 20.000,00
c) R$ 12.500,00
d) R$ 22.000,00
78 [204423] Um investidor pessoa natural, realizou uma operação com derivativos na B3,
lucrando R$ 5.000.000,00. Portanto, está correto afirmar que
a) se a operação ocorreu no mercado de opções, a alíquota do ganho será de 20%

nas operações day-trade e de 15% nas demais operações, com o regime sendo
da tributação definitiva.
b) se a operação ocorreu no mercado a termo, a base de cálculo do imposto de
renda será o ganho líquido obtido quando do encerramento da posição, com
alíquota de 20%.
c) se a operação ocorreu no mercado futuro Ibovespa, a alíquota do ganho é
regressiva em relação ao prazo, com o regime sendo da tributação definitiva.
d) se a operação ocorreu no mercado de swaps, a alíquota do ganho irá variar em
função das variáveis que compuseram o contrato, com o regime sendo da
tributação definitiva.
Apostila
79 [303445] Rafael, um grande especulador da bolsa de valores brasileira, em janeiro de
2020, realizou a uma venda de R$ 18.000,00 em opções de dólar, no qual pagou um
prêmio de R$ 8.000,00. No mês seguinte, em fevereiro de 2020, Rafael pagou um prêmio
de R$ 10.000,00 e não exerceu estas opções. Desta forma, a tributação total devida por
Rafael é de:
a) R$ 0,00
b) R$ 1.500,00
c) R$ 2.000,00
d) R$ 2.700,00
80 [633006] A respeito das operações ex-pit é correto afirmar que
a) As operações ex-pit são convencionais e não estão sujeitas a exigências

regulamentares especificas para que possam ocorrer.
b) Os comitentes previamente vendidos ou comprados em mercados futuros
podem alavancar suas posições por meio de operações ex-pit, desde que
atendidas as exigências regulamentares.
c) As operações ex-pit em mercados futuros estão sujeiras a interferência do
mercado por ocorrerem em ambiente de pregão eletrônico.
d) Os comitentes previamente vendidos ou comprados em mercados futuros
podem realizar operações ex-pit inversa, desde que atendidas as exigências
regulamentares.
Apostila
Simulado Ancord 5
01 [601021] Para o credenciamento de Assessor de Investimentos, é exigido do candidato,

pela entidade credenciadora:
I – Não ter histórico judicial.
II – Estar desimpedido para administrar seus bens.
III – Ter seu nome limpo no SPC e Serasa.
IV – Passar no exame aplicado pela CVM.
Está INCORRETO o que se afirma apenas em:
a) I e II.
b) III.
c) IV.
d) I, III e IV.
02 [601034] De acordo com a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), o Assessor de

Investimentos é vedado a:
a) negociar valores mobiliários, por conta própria, através da instituição com a

qual mantenha contrato.
b) avisar ao seu cliente assim que possível em reunião ou por qualquer
comunicação, sua responsabilidade e atividades que está autorizado a realizar.
c) realizar serviços de consultoria de valores mobiliários.
d) manter contrato com mais de uma instituição financeira para distribuição de
valores mobiliários.
03 [601035] De acordo com a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), que dispõe
sobre a atividade de Assessor de Investimentos (AI), é vedado ao AI:
a) apresentar informações sobre os valores mobiliários.

b) prestar informações sobre os valores mobiliários que a contratante distribui.
c) esclarecer ao público investidor, que atua como preposto da instituição que é
contratado.
d) ser representante de clientes perante instituições integrantes do sistema de
distribuição.
04 [601049] A CVM pode autorizar o credenciamento de Assessores de Investimentos

através de entidades credenciadoras que:
I – Comprovem estrutura adequada.
II – Tenham sido aprovados em exame técnico.
III – Tenham capacidade técnica para atender o cumprimento das obrigações.
Está INCORRETO o que se dispõe apenas em:
a) I.
b) II.
c) III.
d) I e III.
Apostila
05 [601055] Segundo a Lei nº 6.385, de 1976, caso um Assessor de Investimentos (AI)
cometa uma infração grave, ele poderá sofrer as seguintes penalizações:
I – inabilitação temporária, de até o máximo de 20 anos, para o exercício de cargo de
administrador ou de conselheiro fiscal de S/A aberta, de entidade do sistema de
distribuição ou outras entidades que dependam de autorização ou registro na CVM.
II – suspensão da autorização ou registro para o exercício das atividades.
III – proibição temporária, até o máximo de dez anos, de atuar, direta ou indiretamente,
em uma ou mais modalidades de operação no mercado de valores mobiliários.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
06 [601056] Com relação ao cancelamento do credenciamento do Assessor de

Investimentos (AI), está INCORRETO o que se afirma em:
a) é realizado pela entidade credenciadora.

b) pode ser realizado por uma solicitação do AI, apenas após completar o período
mínimo de 36 meses.
c) pode ocorrer devido a alguma falha na liberação do credenciamento.
d) pode ser imposta como penalidade da Ancord ou CVM para o AI.
07 [601057] Para uma pessoa física poder se credenciar como Assessor de Investimentos
pessoa natural (AI PF), é exigido do mesmo, pela entidade credenciadora alguns
requisitos mínimos. Desta forma, qual alternativas abaixo não faz parte desses requisitos
mínimos?
a) Cumpra o Programa de Educação Continuada, antes do seu credenciamento.

b) Não esteja impedido de administrar seus bens ou deles dispor em razão de
decisão judicial.
c) Seja habilitado no exame de qualificação técnica e ética aprovados e definidos
pela CVM e aplicado pela entidade credenciadora.
d) Não tenha sido condenado por crime falimentar, de prevaricação, suborno,
concussão, peculato, lavagem de dinheiro ou ocultação de bens, direitos e
valores, contra a economia popular, a ordem econômica, as relações de
consumo, a fé pública ou a propriedade pública, o sistema financeiro nacional,
ou a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos
públicos, por decisão transitada em julgado, ressalvada a hipótese de
reabilitação.
08 [601060] Com relação ao credenciamento e registro para o exercício da atividade de

Assessor de Investimentos de pessoas jurídicas (AI PJ), podemos afirmar que:
a) a empresa AI necessita ser obrigatoriamente uma sociedade anônima (S/A).

b) na sua denominação, assim como seu nome fantasia, deve constar a expressão
“assessor de investimento” ou "consultoria de investimentos".
c) seja indicado um diretor responsável, conforme a Resolução 178/2023.
d) todos os sócios precisam ser AI’s.
Apostila
09 [601073] A responsabilidade de aprovar os programas de educação continuada dos
Assessores de Investimentos é:
a) Comissão de Valores Mobiliários.

b) ANCORD.
c) Corretoras (CTVM).
d) Banco Central.

as lacunas da seguinte frase: “O pagamento da Taxa de Fiscalização do Mercado de
Títulos e Valores Mobiliários é exigido ____________ e cabe ao _______________ efetuar esse
pagamento.”
a) uma vez por ano; assessor de investimentos

b) a cada três meses; intermediário financeiro
c) a cada seis meses; intermediário financeiro
d) a cada trimestre; assessor de investimentos
11 [601075] Para atuar como Assessor de investimentos (AI) o profissional deverá:
a) Obrigatoriamente criar uma firma individual que mantenha contrato de

representação com instituição integrante do sistema de distribuição de valores
mobiliários.
b) Ser pessoa natural ou jurídica registrada na forma da resolução 178/23 para
realizar, sob a responsabilidade e como preposto de intermediário integrante do
sistema de distribuição de valores mobiliários, as atividades previstas nessa
resolução.
c) Obrigatoriamente ser sócio de uma pessoa jurídica que mantenha contrato de
representação com instituição integrante do sistema de distribuição de valores
mobiliários.
d) Obrigatoriamente criar uma firma individual.
12 [601080] Faça a associação das colunas abaixo, considerando o profissional e suas

atividades:
a) 2; 4; 3; 1
b) 4; 1; 3; 2
c) 3; 2; 1; 4
d) 1; 2; 3; 4
13 [102130] As pessoas ligadas ao mecanismo de Controle ao PLD-FT, como a B3, devem

dedicar especial atenção com pessoas politicamente expostas oriundas de:
a) Países que fazem parte do Mercosul.

b) Países que não fazem parte do Mercosul.
c) Países com fronteiras comuns com o Brasil.
d) Países classificados como terceiro mundo.
Apostila
14 [102141] Referente aos crimes de lavagem de dinheiro, nos processos de competência
da Justiça Federal, podemos afirmar que:
I – O CMN deverá ser comunicado referente aos indícios encontrados nas etapas de
colocação, ocultação e integração de recursos financeiros no mercado de valores
mobiliários.
II – Os depósitos serão repassados pela Caixa Econômica Federal ou por outra instituição
financeira pública para a Conta Única do Tesouro Nacional, independentemente de
qualquer formalidade, no prazo de vinte e quatro horas.
III – Os valores devolvidos pela Caixa Econômica Federal ou por instituição financeira
pública serão debitados à Conta Única do Tesouro Nacional, em subconta de restituição.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
15 [102151] Segundo a Lei 9.613/98 de prevenção à lavagem de dinheiro, não estão

obrigadas a manter controles de combate à lavagem de dinheiro:
a) os gerente de contas de banco público, gestores de fundo de investimentos e o

tesoureiro do BNDES.
b) assessores de investimentos, planejadores financeiros vinculados à CVM e
gestores de fundos com exposição em moedas.
c) as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem joias, pedras e metais
preciosos, objetos de arte e antiguidades.
d) as pessoas físicas que obtiveram indenização de seguros privados com valor
superior a R$ 50.000,00.
16 [102156] Sobre os Crimes de Lavagem de Dinheiro, considere:

I – O ministério Público atua como principal órgão combatendo a lavagem de dinheiro,
definindo níveis de fiscalização e entregas documentais referente aos indícios de
ocultação de bens.
II – A autoridade policial e o Ministério Público terão acesso, exclusivamente, aos dados
cadastrais do investigado que informam qualificação pessoal, filiação e endereço,
independentemente de autorização judicial, mantidos pela Justiça Eleitoral, pelas
empresas telefônicas, pelas instituições financeiras, pelos provedores de internet e pelas
administradoras de cartão de crédito.
III – O Ministério Público tem a função de receber, examinar e identificar operações
financeiras suspeitas no combate a lavagem de dinheiro e determinará a avaliação dos
bens para alienação antecipada.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
17 [103149] O índice IPC-FIPE estima as variações do custo de vida das famílias de:
a) do Município de São Paulo.

b) com renda de 1 a 40 salários mínimos me noves regiões metropolitanas.
c) do Estado de São Paulo.
d) da região sul e sudeste do Brasil.
Apostila
18 [621001] A lei dos rendimentos decrescentes é fruto da relação entre:
a) mão de obra ociosa e mão de obra necessária.

b) fator de produção e o bem produzido.
c) recursos tecnológicos e recursos financeiros.
d) matéria prima disponível e matéria prima usada.
19 [101188] Considere as seguintes afirmativas sobre o mercado de títulos e valores

mobiliários:
I – O Banco Central é responsável por autorizar o funcionamento de corretoras (CTVM) e
distribuidoras (DTVM), enquanto que a CVM dá a autorização para o exercício das
atividades de mediação de operações com valores mobiliários.
II – O funcionamento da B3 e do mercado de Balcão organizado é regulado pelo BACEN.
III – Compete a CVM definir a política a ser observada na organização e no funcionamento
do mercado de valores mobiliários.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
20 [101279] Os sistemas que integram o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) NÃO

incluem o Sistema:
a) Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC).

b) de Cadastramento Unificado de Fornecedores (SICAF).
c) de Transferência de Reservas (STR).
d) de Registro, de compensação, de liquidação e custódia da Cetip S.A.
21 [611018] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente, a

lacuna da seguinte frase: "O mecanismo de ressarcimento de prejuízo (MRP) é uma
obrigatoriedade do mercado de ___________."
a) balcão organizado da B3
b) bolsa da B3
c) balcão não organizado
d) bolsa de valores e de balcão organizado da B3
22 [101236] Um banco múltiplo com carteiras comercial e de arrendamento mercantil é

autorizado pelo Banco Central:
a) Abertura de capital e na subscrição de novas ações ou debêntures de uma

empresa.
b) Receber depósito à prazo.
c) Administrar fundos de investimentos.
d) Executar ordens de seus clientes no sistema de negociação das bolsas.
Apostila
23 [101280] Bancos de investimento se diferenciam dos bancos comerciais por sua
autorização para realizarem:
a) Captação por meio de debêntures.

b) Manutenção de contas correntes para pessoas físicas e jurídicas.
c) Administração de recursos de terceiros.
d) Emissão Certificado de Depósito Bancário.
24 [101261] A Resolução CMN Nº 5.008 de 24/3/2022 dispõe sobre a constituição, a

organização e o funcionamento das sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários
(CTVM) e das sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários (DTVM). Segundo
essa resolução, a CTVM e a DTVM:
I – Seus funcionamentos dependem de autorização do Banco Central do Brasil.
II – Têm por objeto social intermediar oferta pública e distribuição de títulos e valores
mobiliários no mercado, podendo também emitir de moeda eletrônica.
III – Não podem cobrar de seus comitentes corretagem ou qualquer outra comissão
referente a negociações com determinado valor mobiliário durante seu período de
distribuição primária.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.

I – Risco de crédito está associado ao não pagamento do compromisso pelo seu emissor,
sendo CDB, debêntures e ações são exemplos de ativos com esse risco.
II – Risco de liquidez está associado à dificuldade de converter ativo em dinheiro, seja por
baixa demanda do mercado, seja por cenário econômico desfavorável.
III – Risco de mercado pode ser sistemático ou não sistemático, sendo que ambos podem
ser neutralizados pela diversificação.
a) I e II são verdadeiras.
b) I e II são falsas.
c) II e III são verdadeiras.
d) Todas são falsas.
26 [207237] Na administração de uma carteira de títulos de renda fixa, é correto:
a) Reduzir a Duration da carteira, se o objetivo é apostar na queda da taxa de

juros.
b) Reduzir o risco de carteira de títulos prefixados ao comprar contratos futuros de
taxas de juros.
c) Reduzir o risco de carteira de títulos prefixados ao reduzir a convexidade da
carteira.
d) Reduzir o risco de carteira de títulos prefixados ao reduzir a Duration da
carteira.
Apostila
27 [207342] Um fundo de investimento indexado a um benchmark apresentou alta
volatilidade nos meses de verão e baixa volatilidade nas demais estações do ano. Dessa
forma, espera-se que o VaR (Value at Risk) do fundo em uma análise dos retornos dos
últimos dois anos:
a) superestima o VaR em todas as estações.

b) superestima o VaR dos verões e subestima o VaR das demais estações.
c) subestima o VaR dos verões e superestima o VaR das demais estações.
d) subestima o VaR em todas as estações.
28 [207348] A respeito do risco de mercado, é correto afirmar que:
a) quando uma empresa mantém o Value at Risk (VaR) dentro de níveis aceitáveis
ao longo do tempo, ela estará garantida quando ocorrerem saltos em preços ou
em taxas de juros do mercado.
b) a metodologia da simulação de Monte Carlo para o cálculo do Value at Risk
(VaR) tem a vantagem de ser mais simples de ser utilizada e de permitir a
estimativa da distribuição de probabilidades das carteiras, quando comparada a
outras metodologias.
c) quando um banco de investimentos mantém o Value at Risk (VaR) elevado
frequentemente, não há razões para preocupações, desde que ele não tenha
ações negociadas em bolsas.
d) a métrica de risco conhecida como Value at Risk (VaR) é probabilística e
possibilita o conhecimento e controle dos riscos.
29 [204213-A] São considerados principais ativos de emissão das companhias abertas
a) Ações, notas promissórias e letras de câmbio.

b) Ações, títulos de curto prazo e debêntures.
c) Ações, títulos de longo prazo e debêntures.
d) Ações, notas promissórias e debêntures.
30 [104130] É uma característica das debêntures simples:
a) Serem vendidas aos investidores por meio de ofertas públicas ou privadas.

b) Serem emitidas por bancos de investimentos para captação de recursos.
c) Ter um agente fiduciário para representar o interesse da empresa emissora.
d) Não ter risco de crédito, quando emitidas com garantia real.
31 [104250] Quando uma empresa realiza uma bonificação, ela:
a) distribui gratuitamente ações que estavam em tesouraria para seus acionistas.

b) emite novas ações e as vende aos seus acionistas.
c) vende ações que estavam em tesouraria exclusivamente para seus acionistas.
d) emite novas ações e as distribui gratuitamente aos seus acionistas.
Apostila
32 [204211-A] Os Programas de Brazilian Depositary Receipts (BDRs) patrocinados são
classificados em três níveis: Nível I, II e III. A características comum aos Níveis I e II é:
a) a aquisição exclusiva por fundos de investimento.

b) só poderem ser negociados no mercado de balcão não-organizado.
c) só poderem ser negociados por investidor qualificados.
d) só poderem ser negociados por investidor qualificados.
33 [204215-A] Os ADRs (American Depositary Receipts) são:
a) ações, debêntures ou notas promissórias de empresas não americanas que são

negociadas diretamente nas bolsas americanas.
b) instrumentos e valores mobiliários negociáveis que representam a propriedade
direta de "securities" estrangeiras.
c) recibos de depósitos de ações de empresas não americanas que são negociadas
diretamente nas bolsas americanas.
d) ações ou outros valores mobiliários de empresas estrangeiras que são
negociadas em dólar fora dos estados unidos.
34 [104456] Nas debêntures simples remuneradas pela variação do IPCA + 5,00% a.a.,
com vencimento em 5 anos e pagamento semestrais de rendimentos
a) o responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda será a

instituição que efetuar o pagamento dos rendimentos.
b) o responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda será o
debenturista.
c) os rendimentos semestrais estarão sujeitos à incidência do imposto de renda a
uma alíquota única, independentemente do momento em que ocorrer seu
pagamento.
d) não haverá incidência de imposto de renda no pagamento dos rendimentos aos
investidores pessoas físicas.
35 [204367] Em relação ao Contrato Futuro, podemos afirmar que:
a) Quando um investidor estiver comprado em futuros, porém de forma coberta

com o ativo, não terá débitos de ajuste diário no caso de variação negativa.
b) Trata-se de um mercado onde envolve basicamente um compromisso de
compra ou venda de determinado ativo em data futura, em contratos não
padronizados.
c) É um tipo de mercado onde ocorre o pagamento de prêmio na abertura do
contrato e que se tem expectativa de alta ou baixa de um determinado ativo,
sendo estes contratos padronizados.
d) É obrigatório o depósito de margem de garantia e também de recursos
suficientes para honrar os ajustes diários.
Apostila
36 [204316-A] No mercado de opções, o direito outorgado ao titular (comprador) da opção
de, se o desejar, comprar do lançador (vendedor), exigindo que este lhe venda, até uma
data prefixada, um lote-padrão de determinado Ativo a um preço previamente estipulado
(preço de exercício), chama-se:
a) Opção de compra.
b) Opção desprotegida.
c) Opção de Venda.
d) Opção Protegida.
37 [204331-A] A respeito do Regulamento Operacional da BM&F (B3) referente aos

derivativos, é correto afirmar que:
a) as margens de garantia dos mercados a termo tendem a ser menores do que as

dos mercados futuros devido à existência dos ajustes diários.
b) os vendedores descobertos de opções de compra ou de venda estão sujeitos a
exigências de depósitos de margens de garantia, que são inversamente
proporcionais às volatilidades dos ativos-objeto.
c) os ajustes diários são instrumentos que geram ganhos ou perdas diariamente
em dinheiro, conforme os preços de ajuste dos mercados futuros evoluam
favorável ou desfavoravelmente.
d) os vendedores cobertos em mercados futuros não estão sujeitos a ajustes
diários negativos, uma vez que já depositaram o ativo-objeto em garantia.
38 [204324-A] Com relação aos ajustes diários e as margens de garantia, podemos afirmar
que:
a) em contratos derivativos onde há o mecanismo dos ajustes diários, às margens

de garantia tendem a ser maiores, isso porque grandes perdas podem se
acumular até o vencimento dos contratos.
b) no mercado de swaps, quando os contratos derivativos envolverem variáveis de
dólar e de taxa- DI, os ajustes diários tendem a ser menores do que em
contratos que envolvem IGP-M e taxa-DI.
c) os ajustes diários dos mercados a termo tendem a ser maiores do que dos
mercados futuros, devido a menor liquidez dos mercados a termo.
d) em contratos derivativos onde há o mecanismo dos ajustes diários, às margens
de garantia tendem a ser menores, porque grandes perdas não se acumulam
até o vencimento do contrato.
39 [632520] De todos os segmentos de listagem que têm regras diferenciadas de

governança corporativa, 3 (três) deles permitem que as companhias listadas emitam
ações preferenciais, são eles:
a) Bovespa Mais Nível 2, Novo Mercado e Nível 2.

b) Bovespa Mais, Nível 1 e Nível 2.
c) Bovespa Mais Nível 2, Nível 1 e Nível 2.
d) Bovespa Mais, Novo Mercado e Nível 1.
Apostila
40 [104219-A] Associe as características descritas com os mercados de bolsa e de balcão
organizado,
(1) divulgação das informações sobre os negócios de forma continua
(2) responsabilidade pela autorregulação dos seus ambientes
(3) sistemas centralizados e multilaterais de negociação
(4) realização de negócios diretamente entre as partes
Escolha a opção que corresponde a ordem certa dos mercados:
a) (1) Bolsa; (2) ambos; (3) ambos; (4) balcão organizado

b) (1) Ambos; (2) balcão organizado; (3) bolsa; (4) ambos
c) (1) Ambos; (2) bolsa; (3) balcão organizado; (4) ambos
d) (1) Balcão organizado; (2) ambos; (3) ambos; (4) bolsa
41 [104220-A] A Resolução CVM nº 160/2022, permite, no caso de requerimento de

registro no rito de registro ordinário, a coleta de intenções de investimento em oferta
pública de distribuição
a) após o envio à CVM de todos os documentos exigidos para registro de oferta.

b) por meio da diretoria de relações com investidores da emissora.
c) antes da divulgação do prospecto preliminar.
d) a qualquer tempo pela instituição líder da oferta.
42 [104210-A] Ao ocorrer um desdobramento de ações (split) de uma companhia aberta

listada na B3
a) reduz a quantidade de ações dos acionistas.

b) não altera a quantidade de ações dos acionistas.
c) aumenta o preço da ação no mercado
d) não altera o patrimônio dos acionistas.
43 [204413] Em relação a tributação de BDR’s (Brazilian Depositary Receipts) para as

pessoas físicas, podemos afirmar que:
I – A alíquota aplicada sobre o ganho de capital, segue a regra da renda variável: 15% em
operações a vista e 20% para day-trade.
II – Os dividendos são isentos de imposto de renda.
IIII – O ganho de capital obtido pela venda é tributado e deve ser recolhido através da
DARF, exceto quando as vendas do mês não superarem R$ 20.000,00.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
44 [632509] Podemos definir como Custódia Fungível, um sistema de guarda de ativos em
que:
a) não há vínculo entre o proprietário do ativo e o seu depositante.

b) os títulos retirados da custódia são exatamente os mesmos que foram
depositados.
c) um ativo com características idênticas ao depositado, sem a necessidade de ser
o original, pode ser posteriormente devolvido ou transferido.
d) a devolução somente pode ser feita ao proprietário original, não se admitindo
transferências.
45 [204218-A] Uma ordem de compra ou venda que tem como característica a

especificação do preço do ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser executada é
a ordem:
a) discricionária.
b) a mercado.
c) stop.
d) ilimitada.
46 [204216-A] Uma ordem de compra ou venda dada por quem representa mais de um
cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condições em que a ordem deve ser
executada e após sua execução, o ordenante indicará os nomes dos comitentes a serem
especificados, a quantidade de ativos ou direitos a ser atribuída a cada um deles e o
respectivo preço. O nome dessa ordem é:
a) limitada
b) casada
c) discricionária
d) subscrita
47 [632515] Uma Compra em Margem de ações numa corretora consiste em:
a) aquisição com recursos financiados.

b) aquisição com recursos próprios.
c) empréstimo financiado.
d) empréstimo para venda subsequente.
48 [632504] Denomina-se apregoação por leilão especial aquela em que:
a) É facultada a interferência de operadores para compra ou venda a melhor

preço.
b) Ficam suspensas as negociações para os ativos de operadores para venda a
melhor preço.
c) Ficam suspensas as negociações para os ativos de operadores para compra a
melhor preço.
d) É somente permitida a interferência de operadores para compra a melhor preço.
Apostila
49 [105208] Um fundo de investimentos passivo indexado ao IBR-X, tem como benchmark
acompanhar a evolução dos retornos:
a) Dos títulos públicos federais prefixados.

b) Dos títulos públicos federais atrelados a inflação.
c) Das ações de empresas não incluídas entre as 25 maiores participações da B3 .
d) Das ações com maior negociabilidade da B3.
50 [105182] Com relação a taxa de administração de um fundo de investimento, podemos

afirmar que ela é cobrada:
a) com base no desempenho global da carteira, em relação a um índice de

mercado.
b) com base no desempenho mensal da carteira, em relação a um índice de
mercado.
c) sobre o valor total de cada cotista, independentemente do resultado auferido.
d) sobre o valor total da aplicação de cada cotista, dependendo do resultado
auferido.
51 [105345] Um fundo de investimento em Ações deve aplicar em ações á vista; bônus ou

recibos de subscrição, certificados de depósito de ações, cotas de fundos de ações; cotas
de fundos de índice de ações; e Brazilian Depositary Receipts, classificados como nível II e
III, o percentual mínimo de Patrimônio Líquido (PL) de:
a) 67%
b) 80%
c) 95%
d) 51%
52 [205330] Para um investidor que não pretende correr riscos foi indicado um
investimento em Fundo de Renda Fixa Referenciado DI. Ele questionou ao seu gerente a
informação que consta no Regulamento que esse tipo de fundo pode atuar no mercado de
derivativos. O gerente esclareceu lhe que essa mensagem é uma exigência da Comissão
de Valores Mobiliários (CVM) e que esse tipo de Fundo não utiliza instrumentos de
derivativos. Nesse caso, o esclarecimento do gerente está:
a) Incorreto, pois este tipo de fundo pode usar derivativos para a alavancagem da
carteira.
b) Correto, pois é vedada a atuação desse tipo de Fundo no mercado de
derivativos.
c) Incorreto, pois a CVM não exige essa informação para esse tipo de Fundo.
d) Incorreto, pois esse tipo de fundo pode utilizar derivativos para a proteção da
carteira.
53 [205321-A] O lote mínimo para negociação de Fundos de Índices (ETF) é de
a) uma (1) unidade.

b) dez (10) unidades.
c) cinquenta (50) unidades.
d) cem (100) unidades.
Apostila
54 [205312-A] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,
as lacunas da seguinte frase: “Para oferecer a aquisição de cotas de um Fundo de
Investimento em Participações a seus clientes, um Assessor de Investimentos precisa
saber se o cliente é um(a) __________, o que torna um investidor _________, pois são os únicos
autorizados a investir neste tipo de Fundo.”
a) pessoa natural ou pessoa jurídica que possua investimentos financeiros em

valor superior a R$ 10.000.000,00 e ateste por escrito sua condição de
investidor profissional / profissional.
b) Assessor de Investimentos, Administrador de carteira ou Consultor de valores
mobiliários autorizados pela CVM / qualificado.
c) Assessor de Investimentos, Administrador de carteira ou Consultor de valores
mobiliários autorizados pela CVM / profissional.
d) pessoa natural ou pessoa jurídica que possua investimentos financeiros em
valor superior a R$ 1.000.000,00 e ateste por escrito sua condição de investidor
qualificado / qualificado.
55 [204151] Com relação a securitização de recebíveis, podemos afirmar que o risco de

crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são:
a) equivalentes
b) iguais
c) agrupados
d) separados
56 [105413] Clubes de investimento podem ter no máximo 33% alocados em valores

mobiliários diversos, exceto em:
a) Cotas de fundos de investimento em renda fixa.

b) Debêntures com rating acima de BB (grau de investimento).
c) Debêntures com rating abaixo de BB (grau especulativo).
d) Opções a descoberto.
57 [105414] A gestão de um clube de investimentos pode ser feita pelos participantes a

seguir, exceto por:
a) um ou mais cotistas eleitos pela assembleia.

b) pessoa natural ou pessoa jurídica contratadas pelo administrador, desde que
autorizada a exercer atividade de administração de carteira de valores pela
CVM.
c) administrador, desde que previamente autorizado a exercer a atividade de
administrador pela CVM e eleito por Assembleia Geral Extraordinária.
d) Assessor de Investimentos, ainda que cotista.
58 [MF0021] A alternativa abaixo que representa a relação entre as taxas de desconto

racional (i) e comercial(d), considerando o regime de capitalização simples e o tempo
unitário é
a) i = d x (1-d)
b) i = d x (1+d)
c) i = d / (1+d)
d) i = d / (1-d)
Apostila
59 [MF0022] Uma aplicação financeira em um CDB por 300 dias uteis, foi contratada por
uma taxa de 14,50% ao ano. Desta forma, a taxa efetiva mensal da aplicação é de
a) 0,95%
b) 1,02%
c) 1,13%
d) 1,21%
60 [302285] Um cliente fez uma aplicação no valor de R$ 100 mil. Considerando que esta
aplicação terá uma correção de 5% ao ano através de juros simples, quantos meses serão
necessários para que esse dobre o seu valor (R$ 200.000,00)?
a) 180 meses
b) 240 meses
c) 276 meses
d) 480 meses
61 [302284] No Brasil, o cálculo da taxa over segue a regra que estabelece a remuneração
das aplicações pelo regime de juros compostos, utilizando o conceito de dias úteis. Se
tabela financeira de uma Instituição Financeira, mostra o valor de 14,50% a.a, usando o
conceito de taxa over, a rentabilidade efetiva de uma aplicação com prazo de 120 dias
úteis é:
a) 6,66% no período de 120 dias úteis.

b) 5,85% no período de 120 dias úteis.
c) 5,24% no período de 120 dias úteis.
d) 7,42% no período de 120 dias úteis.
62 [104194] Suponha que um investidor precifique uma NTN-B, título público pós-fixado,
indexado a inflação. No mesmo dia, a expectativa de inflação caiu e a taxa de renda fixa se
manteve constante. Caso o investidor não mude o preço do título, a taxa de juros real
estimada no cálculo ficará:
a) igual à nova expectativa de inflação.

b) menor que a projetada pelas novas expectativas de inflação e taxa de renda
fixa.
c) constante, pois a taxa do título não se alterou.
d) maior que a projetada pelas novas expectativas de inflação e taxa de renda
fixa.
Apostila
63 [303163] A estimação de expectativas de inflação embutidas em preços de títulos é
uma informação extremamente importante para investidores, instituições financeiras e
órgãos reguladores. Primeiro, porque os agentes econômicos formam suas expectativas
com base nestas estimativas que, consequentemente, influenciam a própria inflação
futura. Segundo, porque no mercado de títulos indexados é possível visualizar previsões
para diversos prazos de vencimento, atualizadas tempestivamente e em todos os dias
úteis. Por último, apesar da cada vez mais ampla a disponibilidade dessa informação em
pesquisas de mercado, na maioria das vezes as informações sofrem o problema de refletir
a opinião, mas não representar, as apostas das instituições. Sabendo que a taxa de uma
NTN-B Principal (Tesouro IPCA) com prazo de um ano é de 5,79% a.a. e que a taxa da LTN
(Tesouro Prefixado) é de 13,62% a.a. também para um ano, podemos afirmar que a
inflação implícita projetada no mercado de títulos públicos é de:
a) 7,16% a.a.
b) 7,27% a.a.
c) 7,40% a.a.
d) 7,50% a.a.
64 [204150] Letras Financeiras (LF) são títulos de renda fixa, emitidos por instituições
financeiras, que consistem em promessa de pagamento, podendo ser emitidas por bancos
múltiplos, bancos comerciais, bancos de investimentos, sociedades de crédito,
financiamento e investimento, caixas econômicas, companhias hipotecárias ou sociedades
de crédito imobiliário. Elas podem ser emitidas com prazo superior a dois anos e visam:
a) beneficiar o investidor com menor imposto de renda.

b) atrair o capital externo com preferência pelo longo prazo.
c) aproveitar o spread bancário entre o curto e o longo prazo.
d) alongar a forma de captação das Instituições Financeiras, melhorando o
gerenciamento entre o ativo e o passivo.
65 [104459] Um investidor aplicou seus recursos em um CDB que pode ser resgatado a
qualquer momento. Caso esse investidor venha a resgatar, ele pagará Imposto de Renda
na fonte de:
a) 22,50% dos rendimentos, se os recursos ficarem investidos por 300 dias.

b) 17,50% dos rendimentos, se os recursos ficarem investidos por 380 dias.
c) 10,00% dos rendimentos, se os recursos ficarem investidos por 721 dias.
d) 15,00% dos rendimentos, se os recursos ficarem investidos por 180 dias.
66 [303155] Um cliente pediu para a mesa de renda fixa de uma corretora (CTVM) para
cotarem a compra de 50.000 LTNs, com vencimento em 245 DU e com liquidação em “D0”.
Essa mesa conseguiu cotou e aquisição das 50.000 LTNs com um prêmio de 9 pontos em
relação ao mercado futuro de DI-1Dia, que estava projetando taxas de juros de 12,60%
a.a, para o cliente. Sabendo que este cliente manteve os títulos até o seu vencimento e
que a sua outra alternativa era ter aplicado em DI-Over, que teve uma taxa média de
retorno de 12,65% a.a. no mesmo período, podemos afirmar que aplicação em LTN
comparada com o DI-Over rendeu a mais:
a) R$ 17.254,88
b) R$ 22.357,22
c) R$ 27.265,77
d) R$ 31.104,61
Apostila
67 [303447] Considere uma LTN (Letra do Tesouro Nacional) com valor de face de R$
1.000,00, rentabilidade definida na emissão de 12,34% ao ano e prazo de vencimento de
447 dias úteis, equivalente a 676 dias corridos. Se um investidor adquirir 100 títulos e
permanecer com o ativo até o vencimento, terá pago Imposto de Renda aproximado de:
a) R$ 3.263,00
b) R$ 3.729,00
c) R$ 14.919,00
d) R$ 18.649,00
68 [104170] Considere as seguintes afirmativas sobre a NTN-B:

I – Indicado para investidores que necessitam de um fluxo de caixa semestral.
II – Na data de vencimento, o investidor resgatará o valor aplicado, atualizado pela
inflação, acrescido do último pagamento de juros.
III – Caso o investidor necessite do recurso antecipadamente, ele poderá solicitar via
tesouro direto, o encerramento do título pelo valor acruado pelos juros contratado.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
69 [204330-A] Quanto aos preços dos derivativos, é correto afirmar que:
a) o modelo de precificação de opções da Black&Scholes é bastante utilizado e

permite a precificação de calls e puts do tipo americano.
b) os mercados futuros de Depósito Interfinanceiro são predominantemente
especulativos devido à liquidação exclusivamente financeira, sem que ocorra
entrega de títulos.
c) preços futuros e preços à vista estão estreitamente relacionados, devido a
possibilidade da montagem de arbitragem envolvendo operações a vista e a
futuro.
70 [204377] As operações com derivativos permitem um maior grau de alavancagem, pois:
a) exigem menos recursos no instante da operação, fazendo com que o percentual

de ganhos ou perdas possa ser acentuado em relação às operações em outros
mercados.
b) quem opera derivativos sempre corre o risco de perder todo o valor do principal
investido.
c) o risco de volatilidade é maior quando se opera derivativos.
d) os riscos para se operar derivativos são sempre maiores.
71 [204310-A] As operações com ações realizadas no mercado a termo na B3

(BMF&Bovespa) podem ter vencimentos com os seguintes prazos:
a) a qualquer data, antes ou após o vencimento do contrato.

b) em, no mínimo, 16 dias e, no máximo, 999 dias corridos.
c) em períodos múltiplos de 30, 60, 90, 120, 150 e 180 dias.
d) em, no mínimo, 16 dias e, no máximo, 999 dias úteis.
Apostila
72 [204317-A] Selecione a alternativa que apresenta estratégias de hedge no mercado
financeiro para os produtos e compradores de soja:
a) Os produtores de soja podem vender puts de soja ou implementar swap de soja,

desde que o preço esteja na variável passiva do swap.
b) Os compradores de soja podem comprar puts de soja ou implementar swap de
soja, desde que o preço esteja na variável ativa do swap.
c) Os produtores de soja podem comprar puts de soja ou vender soja a termo.
d) Os compradores de soja podem comprar contratos futuro de soja ou comprar
puts de soja.
73 [204325-A] Uma operação de compra de ações a termo possibilita a vantagem de

compra de uma quantidade de ações acima da capacidade financeira à vista do investidor
num determinado momento, sendo frequentemente denominada de:
a) manipulação
b) arbitragem
c) especulação
d) alavancagem
74 [204321-A] Em referência aos órgãos reguladores, é correto afirmar que os contratos

derivativos devem ser:
a) estimulados entre os diversos agentes econômicos, por contribuírem para o

estimulo da produção, mas dependem da participação dos especuladores.
b) estimulados quando são utilizados como objetivos de hedge, mas devem ser
desestimulados quando alavancam os riscos excessivamente.
c) estimulados para as instituições financeiras e desestimulados para as empresas
ou agricultores, por não terem conhecimento necessário sobre esse tipo de
estrutura.
d) combatidos, tendo em vista inúmeros problemas oriundos desses contratos,
como a contabilização indevida, em diversos países.
75 [204311-A] Sobre os benefícios dos derivativos para os agentes econômicos em geral e

para empresas em particular, é correto afirmar que:
a) A não implementação de hedge pela maior parte das empresas faz com que
elas oscilem entre situações de grandes lucros ou grandes prejuízos, o que é
bom para administradores prudentes.
b) A implementação de hedges por parte da maioria das empresas tende a gerar a
confirmação de suas margens de lucro esperadas, reduzindo as chances de
quebras e contribuindo para o aumento da produção e do emprego.
c) A implementação de hedges por parte da maioria das empresas tende a
engessar o mercado e retirar as possibilidades de grandes lucros, o que
prejudica a renda e o emprego.
d) A não implementação de hedge pela maior parte das empresas faz com que
elas mantenham o risco de mercado, o que é fundamental para o dinamismo e o
aumento da produção e do emprego.
Apostila
76 [204333-A] Selecione a alternativa que apresenta estratégias com as apostas corretas
utilizando mercados derivativos:
a) Para apostar na baixa do preço do ativo-objeto, pode-se vender contratos futuro

ou vender opções de venda.
b) Para apostar na alta do preço do ativo-objeto, pode-se comprar contratos futuro,
realizar swap ou vender opção de compra.
c) Para apostar na alta do preço do ativo-objeto, pode-se comprar a termo, vender
opção de venda ou comprar opção de compra.
d) Para apostar na baixa do preço do ativo-objeto, pode-se comprar a termo,
realizar swap ou implementar trava de baixa.
77 [204332-A] Em relação ao mercado de opções, é correto afirmar que:
a) são contratos que dão somente o direito do exercício a uma das partes (titular)
e apenas a obrigação à outra parte (lançador).
b) os vendedores cobertos no mercado de opções de venda não estão sujeitos a
chamadas de margem.
c) o mercado de opções de compra atende aos objetivos de especulação, mas não
de hedge.
d) os vendedores descobertos estão sujeitos a ajustes diários negativos, mas não
aos positivos.
78 [204388] Os gráficos representados pelas Figuras 1 e 2 indicam lucros obtidos com

estratégias, utilizando opções de compra ou de venda de ações:
a) subir, pelo ganho ser o valor do prêmio; e cair, pelo ganho ser o valor do
prêmio.
b) subir, pelo ganho ser o valor do prêmio; e subir, pelo ganho ser maior quanto
maior for o preço da ação na data do exercício.
c) cair, pelo ganho ser maior quanto menor for o preço da ação na data do
exercício; e subir, pelo ganho ser maior quanto maior for o preço da ação na
data do exercício.
d) cair, pelo ganho ser maior quanto menor for preço da ação na data do exercício;
e cair, pelo ganho ser o valor do prêmio.
Apostila
79 [204419] A base de cálculo do imposto de renda em operações no mercado futuro da
B3 (BM&F) será a soma algébrica dos ajustes diários
a) se negativa, apurada no encerramento, cessão ou liquidação do contrato.

b) se positiva ou negativa, apurada no encerramento, cessão ou liquidação do
contrato.
c) se positiva, apurada no encerramento, cessão ou liquidação do contrato.
d) se positiva, apurada mensalmente, ou no período da operação quando inferior a
um mês.
80 [633007] Sobre as operações ex-pit na bolsa brasileira (B3), assinale a alternativa

INCORRETA.
a) São consideradas operações ex-pit as operações que, para o atendimento de

necessidades de hedge ou operacionais, não sejam submetidas à interferência
do mercado.
b) As operações ex-pit devem destinar-se ao encerramento de posições, estando
respaldadas por contrato a termo firmado entre as partes, que vinculará o preço
praticado à cotação obtida nos mercados da BM&FBOVESPA.
c) Os comitentes que forem contrapartes, entre si, de determinada operação ex-pit
deverão, necessariamente, figurar também como contrapartes no contrato a
termo (físico) com cláusula de preço a fixar no contrato futuro correspondente
da Bolsa.
d) As pessoas jurídicas financeiras e os investidores institucionais não podem
figurar entre os comitentes definidos na operação.
Apostila
Simulado Ancord 6
01 [601001] Segundo a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), o credenciamento de

um Assessor de Investimentos pessoa natural (AI PF) é feito pela __________, depois de ele
__________ e o credenciamento de uma sociedade de AI (AI PJ) deve ser feito pela ___________
e tendo como sócios _________. Considerando os itens abaixo, a ordem de preenchimento
correto é:
I – Entidade Credenciadora
II – Ancord
III – CVM
IV – Obter aprovação no exame técnico
V – Comprovar graduação completa
VI – Somente AI PF
VII – Quaisquer tipos de investidores
a) I, IV, II, VI.

b) III, V, II, VI.
c) I, IV, II, VII.
d) II, IV, III, VII.
02 [601002] Segundo a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), o objetivo do

programa de educação continuada, instituído pela entidade credenciadora aos
credenciados, é:
a) manter alto o padrão de atendimento dos clientes.

b) manter o conhecimento dos aprovados alto o suficiente para vender os produtos
propostos pelas contratantes e assim garantir sua performance como Assessor
de Investimentos (AI).
c) certificar que os credenciados estejam em conformidade com as normas da
CVM.
d) atualizar e aperfeiçoar periodicamente a capacidade técnica dos seus
credenciados.
03 [601006] O registro para a atividade de Assessor de Investimentos (AI) é concedido à

pessoa natural ou jurídica pela CVM:
a) através da solicitação da instituição contratante.

b) por sistema interligado a rede de computadores da Ancord automaticamente.
c) através de entidade autorizada pela CVM por solicitação do AI.
d) automaticamente.
04 [601007] Considere as seguintes situações na qual a entidade credenciadora deve

solicitar manifestação prévia do Assessor de Investimentos (AI), no prazo de 10 dias úteis,
antes de decidir pelo cancelamento:
I – Identificação de vícios ou falhas no processo de credenciamento.
II – Perda de qualquer das condições necessárias para o credenciamento.
III – Descumprimento das condições do programa de educação continuada.
IV – Suspensão do credenciamento por período superior a 36 meses.
a) I e IV, apenas.
c) I, II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
Apostila
05 [601009] É vedado ao Assessor de Investimentos (pessoa natural):
a) atender presencialmente clientes sem acompanhamento de um representante

da DTVM (Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários).
b) a prestação de informações sobre os produtos oferecidos.
c) realizar análise de valores mobiliários para a compra ou venda de ativos.
d) ser sócio de pessoa jurídica que mantenha contrato escrito com instituição
integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários.
06 [601011] Quando ocorre a rescisão de contrato com um Assessor de Investimentos da

sociedade da qual ele fazia parte, é de obrigação do intermediário:
a) acompanhar através do sistema de computadores o novo contratante da pessoa

natural para realizar a migração ou retenção dos clientes.
b) descadastrar o profissional como investidor profissional junto a CVM.
c) escutar suas ligações gravadas para preenchimento do Formulário de Normas e
Procedimentos da CVM.
d) informar, no prazo de até 5 dias úteis, à entidade credenciadora (Ancord) a
extinção desse contrato.
07 [601012] Sobre os materiais de marketing e divulgação utilizados pelo Assessor de

Investimentos (AI), podemos afirmar que:
a) devem ser prévia e expressamente aprovados pela instituição integrante do

sistema de distribuição pela qual o Assessor de Investimentos tenha sido
contratado.
b) é vedado na utilização de materiais o logotipo do próprio AI PJ desacompanhado
da identificação da instituição pela qual tenha ele sido contratado, com no
mínimo igual destaque.
c) não pode ser utilizado materiais que tenham logomarca do AI.
d) não há regras definidas sobre uso de material publicitário e logomarca do AI.
08 [601013] Segundo a Resolução CVM 178/23 (e suas atualizações), manter contrato para
a prestação dos serviços relacionados as atividades do Assessor de Investimentos, tanto
para pessoa natural, quanto para pessoa jurídica, com mais de uma instituição integrante
do sistema de distribuição de valores mobiliários é:
a) vedado, sempre.
b) vedado, salvo exceção.
c) permitido.
d) obrigação.
Apostila
09 [601014] O Diretor Responsável do Assessor de Investimento pessoa jurídica deve :
I – Prestar todas as informações exigidas pela legislação e pela regulamentação vigente.
II – Responder aos pedidos de informações formulados pela CVM e pela entidade
credenciadora (ANCORD).
III – Verificar a compatibilidade entre as políticas, regras, procedimentos e controles
internos dos diferentes intermediários.
IV – Atuar de forma auxiliar, coordenada e subsidiária ao intermediário com relação à
fiscalização.
a) I e IV, apenas.
c) I, II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
10 [601059] Victório é credenciado como Assessor de Investimentos (AI) e está

trabalhando faz um ano em um escritório filiado à corretora (CTVM) chamada ART. Afim de
customizar seu trabalho, ele mandou fazer alguns materiais de divulgação para expor em
redes sociais e entregar aos seus clientes. Esses materiais:
a) devem estar em consonância com os princípios da probidade, boa fé, ética

profissional, cuidado e diligência.
b) devem estar nas mesmas cores e fonte das utilizadas pela corretora ART, sem
regras adicionais.
c) precisam conter o local e o telefone com DDD identificado do escritório, apenas.
d) devem identificar todos os demais sócios AI como sociedade simples.
11 [601078] Com relação à Taxa de Fiscalização do Mercado de Títulos e Valores

Mobiliários paga a CVM pelos Assessores de Investimento (AI):
a) trata-se de uma taxa compulsória, admitido o pagamento pro rata.

b) é opcional, devendo ser recolhido a partir do efetivo exercício da atividade ou
da existência de vínculo com instituição financeira.
c) trata-se de uma taxa compulsória, inadmitido o pagamento pro rata.
d) somente deverá ser paga se o AI tiver faturamento superior a R$ 100.000,00
por ano.
12 [601079] Considere as assertivas abaixo:

I – Ser procurador ou representante de clientes perante instituições integrantes do
sistema de distribuição de valores mobiliários.
II – Negociar valores mobiliários, por conta própria, direta ou indiretamente, através da
instituição integrante do sistema de valores mobiliários com a qual mantenha contrato.
III – Agir como preposto e representante de instituição integrante do sistema de
distribuição de valores mobiliários pela qual tenha sido contratado.
Relacione cada assertiva a uma das atribuições do Assessor de Investimentos (AI):
a) I é vedado ao AI; II é um dever do AI; III é um direito do AI.

b) I é um direito do AI; II é uma obrigação do AI; III é um dever do AI.
c) I é um dever do AI; II é vedado ao AI; III é uma obrigação do AI.
d) I é uma obrigação do AI; II é um direito do AI; III é vedado ao AI.
Apostila
13 [102131] São consideradas Pessoas Expostas Politicamente (PEP) aquelas que
desempenham ou tenham desempenhado cargos, empregos ou funções públicas
relevantes, no Brasil ou em outros países, territórios e dependências estrangeiros, assim
como seus representantes, familiares (parentes de primeiro grau, cônjuge, companheiro e
enteado) e outras pessoas de seu relacionamento próximo, nos últimos:
a) Cinco (5) anos.

b) Dez (10) anos.
c) Cinco (5) anos, caso tenha sido eleito por voto popular.
d) Dez (10) anos, caso tenha sido eleito por voto popular.
14 [102177] Com relação a condenação por crime de Lavagem de Dinheiro (Lei 9613/98)
pela justiça federal, além do código penal, um dos efeitos é a perda de todos os bens,
direitos e valores relacionados, direta ou indiretamente, à prática desses crimes em favor:
a) do Município.
b) da União
c) do Estado
d) da Receita Federal
15 [102179] Segundo a Lei 9.613/98, que trata sobre os crimes de “lavagem” de dinheiro,
incorre na mesma pena prevista para crimes de lavagem ou ocultação de bens, direitos e
valores a pessoa que, para ocultar ou dissimular a utilização de bens, direitos ou valores
provenientes de infração penal:
a) converte em ativos ilícitos.

b) exporta bens com valores correspondentes aos verdadeiros.
c) converte em ativos lícitos.
d) importa com valores correspondentes aos verdadeiros.
16 [102340] Segundo a Resolução n° 30 da CVM, o profissional autorizado a recomendar

produtos de investimento para clientes deve manter as informações relativas ao perfil de
seus clientes atualizadas num intervalo máximo de_______________; e proceder a nova
análise e classificação das categorias de valores mobiliários em intervalos não superiores
a ____________.
As lacunas das frases deverão ser corretamente preenchidas por
a) 24 (vinte e quatro) meses e 5 (cinco) anos.

b) 12 (doze) meses e 5 (cinco) anos.
c) 5 (cinco) anos e 24 (vinte e quatro) meses.
d) 24 (vinte e quatro) meses e 10 (dez) anos.
17 [103148] Os indicadores de atividade de um país são utilizados para avaliar:
a) o nível de arrecadação de um país.

b) o grau de instrução de um país.
c) o nível geral de preços de um país.
d) o desempenho econômico de um país.
Apostila
18 [203158] O instrumento mais ágil da política monetária de que dispõe o Banco Central
do Brasil ocorre através das operações de mercado aberto, também chamadas de Open
Market. Basicamente, essas operações são fundamentadas por meio de compra e venda
de títulos da dívida pública, realizadas pelo BACEN e, quando ele compra esses títulos no
mercado financeiro, ele pretende:
a) reduzir o volume das reservas bancárias, aumentar a liquidez do mercado e

reduzir a taxa de juros.
b) aumentar o volume das reservas bancárias, aumentar a liquidez do mercado e
reduzir as taxas de juros.
c) expandir o volume dos meios de pagamentos, reduzir a liquidez do mercado e
aumentar a taxa de juros.
d) retrair o volume dos meios de pagamentos, reduzir a liquidez do mercado e
aumentar a taxa de juros.
19 [101190] A B3, entidade componente de estrutura do Sistema financeiro nacional, é

supervisionada por:
a) CVM
b) CMN
c) BACEN
d) COAF
20 [101270] São considerados instituições autorreguladoras no mercado financeiro:
a) Bolsa de Valores e entidades de mercado de balcão não organizado.

b) Bolsa de Valores e entidades de mercado de balcão organizado.
c) Entidades de mercado de balcão organizado e de balcão não organizado.
d) CVM e B3 (Brasil, Bolsa e Balcão).
21 [611002] Sobre a BSM Supervisão de Mercados, podemos afirmar que:
a) É uma associação civil constituída e com autonomia administrativa e

orçamentária.
b) Executam a autorregulação, monitoramento, supervisão e fiscalização para os
mercados administrados pelo SELIC.
c) Fiscalizam e auditam os participantes que tenham acesso a todos os tipos de
mercados.
d) Tem como um dos seus pilares a proteção das instituições financeiras.
22 [101276] As Instituições financeiras privadas e especializadas em operações ativas

voltadas para o financiamento de capital de giro e capital fixo e aquisição:
a) De investimento.
b) Múltiplos com carteira comercial.
c) Comerciais.
d) De desenvolvimento.
Apostila
23 [611013] A captação de depósitos à vista é um serviço exclusivo dos:
a) Bancos comerciais e múltiplos sem carteira comercial.

b) Bancos múltiplos com carteira comercial, bancos comerciais, caixa econômica e
cooperativas de crédito.
c) Bancos comerciais e sociedades financeiras.
d) Bancos de investimento e múltiplos com carteira de investimento.

as lacunas da seguinte frase: “As Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento,
mais conhecidas como financeiras, são instituições _________________ e tem como principal
característica, ________________ para aquisição de bens, serviços e __________________.”
a) bancárias / financiar a atividade produtiva / capital social.

b) não bancárias / conceder empréstimo / capital de giro.
c) bancárias / conceder financiamento / capital fixo.
d) não bancárias / conceder empréstimos / capital social.
25 [107165] Com relação ao risco, é correto afirmar que:
a) o risco de crédito está ligado a possibilidade de inadimplência do tomador do

crédito, sendo tão maior quanto menor for o risco de mercado do tomador.
b) a avaliação de risco de uma instituição solicitadora de crédito deve ser
quantitativa, envolvendo essencialmente o cálculo de indicadores numéricos
econômico-financeiros, sem a necessidade de considerar a idoneidade dos
administradores, vide sé um aspecto subjetivo.
c) o risco de liquidez refere-se a dificuldade de vender ativos que são pouco
negociados, podendo influenciar na avaliação de risco de uma instituição.
d) o risco operacional pode ser decorrente de funcionários desqualificados e de
mudanças repentinas nas regras tributárias.
26 [207238] Com relação a Modified Duration é correto afirmar que
a) a Modified Duration pode ser considerada como o prazo médio de uma carteira
de renda fixa.
b) a Modified Duration é uma medida de sensibilidade da variação do valor de uma
carteira de renda fixa em relação à variação de um ponto percentual na taxa de
juro.
c) a Modified Duration é sempre maior do que a Duration.
d) a Modified Duration é uma medida de sensibilidade da variação percentual do
valor de uma carteira de renda fixa em relação à variação de um ponto
percentual na taxa de juro.
Apostila
27 [207338] Seu cliente pede para você, planejador CFP®, informações sobre a sua
carteira de investimentos avaliada em R$ 5.000.000,00. Diante disso, foi mensurado para
os últimos 20 dias, um Value at Risk diário de R$ 120.000,00 com 95% de intervalo de
confiança e um desvio padrão de 0,05347%. Baseado nessas informações, você informa ao
cliente que:
I – A carteira de investimentos pode desvalorizar mais de R$ 120.000,00 em um único dia
a cada 20 dias.
II – A carteira tem uma volatilidade diária de R$ 120.000,00, com 95% de certeza.
III – Em cenários de stress, o investidor perderá no máximo R$ 120.000,00 com 95% de
confiança.
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
28 [207349] Sobre as exigências de margens de garantia mínimas por parte das bolsas de
valores ou de capitais mínimos por parte de bancos centrais, é correto afirmar que:
a) o cálculo do risco do conjunto das posições é afetado positivamente pelas

volatilidades das posições e pelas correlações negativas entre as posições
passivas.
b) a compra de contratos futuros de juros reduz o risco dos detentores de títulos
de renda fixa pós fixados.
c) a compra de calls de dólar sempre aumentará o risco, devido a elevada
volatilidade dos seus prêmios.
d) o cálculo do risco do conjunto das posições é afetado positivamente pelas
volatilidades das posições e pelas correlações negativas das posições ativas
com as posições passivas.
29 [204128] As companhias e as sociedades limitadas podem emitir, para distribuição

pública Commercial Papers (Notas Promissórias) e, em regra geral, o prazo máximo de seu
vencimento deverá ser:
a) Após a data de sua emissão, 360 dias.

b) Após a data de aquisição, 360 dias.
c) Após a data de sua emissão, 180 dias para empresas não listadas em bolsa de
valores e 360 dias para empresas listadas (companhias abertas).
d) Após a data de aquisição, 180 dias para empresas não listadas em bolsa de
valores e 360 dias para empresas listadas (companhias abertas).
30 [104155] Quanto a sua forma, as debêntures são classificadas em:
a) Nominativas ou escriturais.
b) Escriturais ou permutáveis.
c) Nominativas ou simples.
d) Conversíveis em ações ou permutáveis.
Apostila
31 [104248] O direito a voto é conferido ao proprietário de:
a) Ações ordinárias, exclusivamente.

b) Ações preferenciais, exclusivamente.
c) Ações preferenciais, em algumas circunstâncias, e ordinárias.
d) Debêntures.
32 [204250] Underwriting é o processo de lançamento de ações ou títulos por meio de:
a) Leilão de grandes lotes na bolsa de valores.

b) Subscrição privada.
c) Subscrição pública.
d) Oferta direta aos acionistas.
33 [204297] Com relação aos BDR nível I, está correto o que se afirma em:
a) são negociados na bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado e sem

envolvimento da companhia estrangeira emissora dos valores mobiliários do
lastro.
b) caso o investidor se sinta lesado, deverá acionar o Custodiante, que tem
obrigação de iniciar ou aderir as ações judiciais, procedimentos arbitrais ou
administrativos.
c) caso o investidor se sinta lesado, deverá acionar o Depositário, que tem
obrigação de iniciar ou aderir as ações judiciais, procedimentos arbitrais ou
administrativos.
d) o investidor deve considerar que não há garantia de que poderá iniciar ou aderir
a quaisquer ações judiciais, procedimentos arbitrais ou administrativos, no
Brasil ou no exterior, relacionados ao BDR.
34 [104406] Um investidor fez uma aplicação em debêntures pelo prazo de 181 dias,
realizando um lucro de R$ 420 mil. Com relação à tributação, analise os itens abaixo:
I – A base de cálculo para cobrança do I.R, é o rendimento da aplicação.
II – A Instituição Financeira irá reter o valor do imposto devido.
III – A alíquota do imposto de renda foi de 15%.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
35 [204310] Em um contrato de mercado futuro o preço de ajuste em D+1 é menor que o

preço de ajuste em D+0. Assim podemos concluir que:
a) Quem estiver comprado receberá um crédito.

b) Quem estiver vendido receberá um crédito
c) Não possui ajuste diário.
d) Quem estiver vendido e quem estiver comprado receberão um crédito.
Apostila
36 [204312-A] No mercado de opções, a operação através da qual o lançador impede o
exercício sobre parte ou a totalidade de sua posição, mediante prévia compra de opção da
mesma série das anteriormente lançadas, chama-se:
37 [104252] No fluxo de liquidação e da linguagem de mercado, “D+0” é o:
a) Dia da liquidação da operação.

b) Dia da operação no pregão.
c) Próximo dia do mercado financeiro.
d) Dia seguinte ao dia da operação no pregão.
38 [104261] Os acionistas de uma empresa S/A:
a) quando minoritários, não têm direito a participar dos lucros da empresa.

b) tem direito a fiscalizar a gestão dos negócios da empresa.
c) não podem participar do acervo da companhia, em caso de liquidação.
d) podem ter acesso a subscrição de novas ações em caso de redução de capital.
39 [632521] No tocante ao segmento de mercado da B3 (antiga Bovespa), onde são

negociadas ações de empresas comprometidas com as práticas da boa governança
corporativa, a manutenção em circulação de uma parcela mínima (free floating) de 25% é
exigência
a) só da Bovespa Mais e da Bovespa Mais Nível 2 e a partir do 7º ano de listagem.

b) padrão de qualquer empresa listada em bolsa.
c) só do Novo Mercado.
d) de todos os segmentos especiais de listagem da B3, sendo da Bovespa Mais e
da Bovespa Mais Nível 2 a partir do 7º ano de listagem.
40 [204212-A] O objetivo do IBrX 100 é ser o indicador do desempenho médio das

cotações dos 100 ativos de maior negociabilidade e representatividade do mercado de
ações brasileiro, dos tipos:
a) Ações e opções.
b) Ações e BDRs.
c) Opções e units.
d) Ações e units.
41 [104253] A empresa Rtoro Education S/A pretende realizar um IPO (Initial Public
Offering) para adquirir recursos e continuar seu projeto de expansão. Desta forma, esta
operação deverá ocorrer na(o):
a) Balcão, através do mercado primário.

b) Bolsa, através do mercado primário.
c) Balcão, através do mercado secundário.
d) Bolsa, através do mercado secundário.
Apostila
42 [204249] Em uma oferta pública de debêntures, o processo de bookbuilding determina
o preço de emissão:
a) após negociação entre a instituição coordenadora e o emissor da debênture.

b) por decisão unilateral do emissor da debênture.
c) por decisão unilateral da instituição coordenadora pela emissão da debênture.
d) partir da entrega das ofertas de compra pelos investidores potenciais, depois da
divulgação das características básicas da emissão.
43 [104446] A alíquota de Imposto de Renda total incidente em operações de renda

variável realizada em bolsa de valores, em que o ativo é comprado e vendido no mesmo
dia (day trade), é de:
a) 0,005%
b) 1%
c) 15%
d) 20%
44 [204395] No mercado a termo de ações da Bovespa, as garantias:
a) São exigidas somente do vendedor.

b) São exigidas somente do comprador.
c) São exigidas dos compradores e dos vendedores.
d) Não são exigidas de nenhum dos participantes.
45 [204299] A quantidade de valores mobiliários a ser distribuída pode, a critério do

ofertante e sem a necessidade de novo requerimento de registro ou de modificação dos
termos da oferta, ser aumentada, até um montante:
a) ilimitado, nas ofertas destinadas exclusivamente a investidores profissionais.

b) cujo lote adicional não exceda em 15% a quantidade inicialmente requerida.
c) de 25%, por outorga do emissor aos coordenadores, para o serviço de
estabilização de preços dos valores mobiliários objeto da oferta.
d) ilimitado, caso divulgada a especificação da destinação dos recursos adicionais
captados.
46 [632512] Para a realização de operações de repasse:
a) os intermediários e os operadores especiais envolvidos não podem repassar

operações especulativas.
b) os intermediários e os operadores especiais envolvidos deverão estar
vinculados por contrato específico, estabelecendo os direitos e deveres de cada
parte.
c) os intermediários e os operadores especiais envolvidos não precisam requerer à
BM&F/BOVESPA a constituição de vínculos em seus sistemas.
d) os intermediários e os operadores especiais envolvidos deverão confirmar as
operações em seus sistemas, sem a necessidade de contrato específico prévio.
Apostila
47 [632516] A apregoação onde o operador demonstra sua intenção de comprar ou vender
ativos, inseridos no sistema, por meio de comando específico, na qual especificará,
obrigatoriamente, o Ativo, o Lote e o preço, é apregoação:
a) Apregoação por leilão comum

b) Apregoação direta
c) Apregoação por oferta
d) Apregoação simples
48 [632510] A respeito do leilão especial podemos afirmar que:
a) tem por objeto a oferta de compra de um ativo admitido ou não à negociação

nos mercados da B3.
b) permite a interferência de compradores ou vendedores a um preço melhor.
c) tem por objeto a oferta de venda de ativo que seja admitido à negociação nos
mercados administrados pela B3.
d) tem por objeto a oferta de venda de ativo que não seja admitido à negociação
nos mercados administrados pela B3.

as lacunas da seguinte frase: “Em um fundo de investimento, a(o)_______ é o(a)
responsável por _________”.
a) diretor de investimento; selecionar os ativos que irão compor a carteira

b) assembleia geral de cotistas; auditar as informações contábeis do fundo
c) gestor; gerir a carteira de ativos
d) administrador; classificar o risco de crédito dos ativos
50 [105333] Um fundo de investimento em ações é uma comunhão de recursos,

constituída sob a forma de condomínio, que aplica os recursos dos cotistas em:
I – Ações, debêntures e bônus de subscrição, cuja emissão ou negociação tenha sido
objeto de registro ou de autorização pela CVM.
II – Certificados ou recibos de depósitos emitidos no exterior com lastro em valores
mobiliários de emissão de companhia aberta brasileira.
III – Títulos da dívida pública federal.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I e II e III.
51 [105328] Um Fundo de Investimentos de Renda Fixa que possui em sua denominação a

expressão “Dívida Externa” deve manter um percentual mínimo do seu patrimônio líquido
em títulos representativos da dívida externa de responsabilidade da União. Esse
percentual será de:
a) 20%
b) 50%
c) 80%
d) 100%
Apostila
52 [105546] Com relação ao Imposto de Renda – IR (come-cotas), é correto afirmar que:
a) os fundos cambiais não possuem Imposto de Renda semestral (come-cotas),

sendo tributados apenas no momento do resgate das cotas.
b) os fundos de renda fixa curto prazo possuem a alíquota de Imposto de Renda
semestral (come-cotas) de 20% sobre os ganhos auferidos no período.
c) os fundos de renda fixa curto prazo possuem Imposto de Renda semestral
(come-cotas) menor que os fundos de renda fixa longo prazo, como forma de
compensar a maior alíquota de IR que possuem.
d) todos os fundos de investimento possuem Imposto de Renda semestral (come-
cotas), sendo cobrado nos meses de maio e novembro de cada ano.
53 [205309-A] Um Fundo de Investimento que oferece diversificação, facilidade no

balanceamento da carteira, possui cotas negociadas na Bolsa de Valores e é constituído
sob a forma de condomínio aberto é o
a) Fundo de Investimento imobiliário (FII).

b) Exchange Traded Funds (ETFs).
c) Fundo de Investimento em Participações (FIP).
d) Fundo de investimento em Direito Creditório (FIDC).
54 [205323] Avalie as alternativas abaixo à respeito dos Fundos Imobiliários (FII):

I – Pode ser composto por investidores de varejo ou investidores qualificados.
II – São constituídos sob a forma de condomínio fechado, admitindo resgate apenas no seu
vencimento.
III – Permite a utilização de derivativos apenas para proteção de carteira.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
55 [204265] O BDR Nível II, caracteriza-se por:

I – Admissão à negociação em bolsa de valores ou em mercado de balcão organizado.
II – Registro de companhia, na CVM.
III – Possibilidade de distribuição por oferta pública registrada na CVM, nos termos da
regulamentação específica.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
56 [105418] Segundo a Resolução CVM 11/2023 (e suas atualizações), que dispõe sobre os
Clubes de Investimento, um Clube pode ser administrado por
a) Banco de desenvolvimento
b) Sociedade Corretora de Valores Mobiliários
c) Sociedade de administradores credenciados pela CVM.
d) Banco múltiplo com carteira comercial
Apostila
57 [105545] A alíquota do Imposto de Renda (IR) sobre rendimentos auferidos no resgate
de cotas de um Clube de Investimento que tem 70% de seu patrimônio líquido investido
em ações será de:
a) 15,00%, independentemente do valor das vendas no mês.

b) 15,00%, se o total das vendas realizadas no mês excederem R$ 20.000,00.
c) 20,00%, se os recursos ficarem investidos por 380 dias.
d) 22,50%, se os recursos ficarem investidos por 150 dias.
58 [103201] Na capitalização de juros simples:
a) Os juros são pagos no vencimento, que é fixo.

b) Os juros são pagos durante o período de capitalização.
c) Os juros são incorporados ao capital durante a capitalização.
d) A capitalização de juros ocorre sobre o capital inicial.
59 [302375] Um cliente tomou emprestado o valor de R$ 50.000,00, devendo ser pago nas
seguintes condições:
• 30 dias: R$ 20.000,00
• 60 dias: R$ 10.000,00
• 120 dias: R$ 30.000,00
É correto afirmar que a taxa de juros da operação é de:
a) 3,33%
b) 7,26%
c) 8,93%
d) 20,00%
60 [302287] Uma empresa toma empréstimo de R$ 20.000,00 a taxa de juros compostos

de 1,60% ao mês para um vencimento que se dará em 15 meses. Sabendo que não haverá
nenhuma amortização, o valor que representa o pagamento do empréstimo é de:
a) R$ 24.530,82
b) R$ 25.376,73
c) R$ 24.800,00
d) R$ 25.200,00
61 [MF0004] A taxa de juros de 42% ao ano, capitalizada bimestralmente, resulta em uma

taxa efetiva anual aproximada de:
a) 10%
b) 30%
c) 46,4%
d) 50%
62 [104129] No Tesouro Direto é estabelecido um limite máximo de compra por investidor:
a) Por semana.
b) Por mês.
c) Por semestre.
d) Por ano.
Apostila
63 [104196] Sabendo que um título indexado a taxa SELIC (LFT), sem pagamento de
cupom de juros e prazo de um ano, foi vendido com a cotação de 99,00% podemos afirmar
que se o investidor carregar este título até o resgate receberá:
a) um valor atualizado abaixo da variação da taxa SELIC.

b) um valor atualizado acima da inflação.
c) um valor atualizado igual a variação da taxa SELIC.
d) um valor atualizado acima da variação da taxa SELIC.
64 [104189] Os Certificados de Depósito Bancário (CDB) e as Letras de Crédito são títulos

emitidos por
I – Bancos Comerciais.
II – Cooperativas de Crédito.
III – Bancos de Investimento.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
65 [104186] O Comite de Politica Monetária COPOM, em ata de sua reunião ordinária

informou que, diante dos sinais de forte recuperação da demanda doméstica, pode-se
projetar uma elevação da média dos índices de inflação. Um especialista em investimento,
após a leitura desse documento, enquanto perdurar tais expectativas quanto aos índices
de inflação, recomendará a seus clientes que:
I – reduzam as aplicações em Letras Financeiras do Tesouro - LFT.
II – aumentem as aplicações indexadas ao DI.
III – aumentem o prazo médio das aplicações de renda fixa prefixadas.
a) I, II e III.
c) III, apenas.
d) II, apenas.
66 [303162] Um investidor comprou um título pós-fixado (LFT) de prazo igual a 1235 dias
úteis e com deságio de 0,115% a.a. Sabendo que o valor nominal da LFT na data da
liquidação foi de R$ 6.213,542685, o preço do papel é:
a) R$ 6.178,642205
b) R$ 6.248,680802
c) R$ 6.192,540652
d) R$ 6.123,542685
67 [302262] Um investidor aplicou em um CDB com rentabilidade de 100% do CDI e nos

quatro primeiros dias, a taxa do DI foi de: 14,31%a.a., 14,25%a.a., 14,27%a.a. e
14,29%a.a. Desta forma, podemos afirmar que a rentabilidade deste investidor foi de:
a) 14,27%a.a.
b) 14,28%a.a.
c) 14,29%a.a.
d) 14,30%a.a.
Apostila
providências, as Letras Financeiras do Tesouro - LFT terão:

vencimento.
nominal.
69 [204392] Uma empresa brasileira do setor de Metalurgia, que está ampliando suas
atividades no mercado nacional, adquiriu cinco máquinas de uma empresa norte-
americana. O total gasto na compra das cinco máquinas foi de U$$ 500.000,00 e o
pagamento está previsto para ser feito em oito meses. Com receio de pagar um valor alto
na data do pagamento por causa da oscilação cambial, a empresa brasileira procura um
consultor de investimentos para entender a melhor forma para proteção do capital
investido. Avaliando a situação, o consultor de investimentos recomendou a
a) compra de uma opção de venda de dólar.

b) compra de um Non Deliverable Forward (NDF) de dólar.
c) compra de Americans Depositary Receipts (ADRs).
d) venda de dólar futuro.
70 [303341] Um frigorífico fatura mensalmente R$ 50.000.000,00, sendo que 60% do seu

faturamento representa custos com carne. Com receio de um aumento nos seus insumos,
este frigorífico pretende realizar um hedge com contratos futuros de boi gordo,
garantindo um determinado preço durante 4 meses. Sabendo que cada contrato futuro de
boi gordo na B3 equivale a 330 arrobas e que cada arroba está sendo negociado por R$
150,00, este frigorífico deveria:
a) comprar 2.424 contratos

b) comprar 606 contratos
c) vender 606 contratos
d) vender 2.424 contratos
71 [204335-A] A possibilidade de permitir ao comprador à termo, a substituição das

Ações-objeto do contrato inicialmente estabelecido, é a única característica que diferencia
dois tipos de operações à termo, são elas:
a) Termo em pontos e Termo em dólar.

b) Termo comum e Termo em dólar.
c) Termo flexível e Termo em pontos.
d) Termo comum e Termo flexível.
Apostila
72 [204339-A] Sobre as especificações de contratos derivativos é correto afirmar que:
a) em contratos futuros são especificadas as unidades de negociação, os dias de

vencimento (padronizados), o ativo-objeto e os ajustes diários.
b) em contratos a termo são definidos os dias de vencimento (padronizados), as
unidades de negociação, o ativo-objeto e as margens de garantia.
c) em contratos de opções de compra são definidos os dias de vencimento
(padronizados), o tipo de opção, o ativo-objeto e os ajustes diários.
d) em contratos de swap são definidos os prazos de vigência, às unidades de
negociação e as margens de garantia.
73 [204301-A] Em relação ao mercado de Swaps, é correto afirmar que são contratos:
a) cujos caixas geralmente são superiores aos seus valores iniciais ou de

referência.
b) intercambiáveis e que favorecem o encerramento antecipado das posições.
c) negociados no mercado de balcão e que tanto servem a objetivos de hedge ou
de especulação.
d) que preveem a possibilidade de liquidação física das variáveis negociadas,
quando negociadas na BMF/Bovespa.
74 [204311] Um exportador, com o intuito de proteção (hedge), contratou uma operação

de swap com os seguintes indexadores: Cupom Cambial e Prefixado. Desta forma,
podemos afirmar que o exportador ficará:
a) Ativo em dólar e passivo em taxa prefixada.

b) Ativo em dólar e ativo em taxa prefixada.
c) Passivo em dólar e passivo em taxa prefixada.
d) Passivo em dólar e ativo em taxa prefixada.
75 [204397] Os órgãos reguladores e Conselhos Empresariais tem visão macro e buscam a

melhoria e o aumento da produção do conjunto de empresas, e não de apenas, algumas
delas. Nesse contexto, é correto afirmar que os contatos derivativos devem ser:
a) Difundidos e estimulados entre os diversos agentes econômicos, por

contribuírem para a alavancagem de risco acarretando, de forma generalizada,
enormes lucros.
b) Combatidos e desestimulados, tendo em vista inúmeros problemas deles
oriundos, com a alavancagem excessiva de risco.
c) Difundidos e estimulados para as Instituições financeiras, mas não para as
empresas ou agricultores, por não terem esses os conhecimentos necessário.
d) Difundidos e estimulados quando utilizados com objetivos de hedge, porque
podem evitar quebra de empresas de diferentes portes, o que evita inúmeros
problemas.
Apostila
76 [303440] Um investidor realizou uma operação cambial no qual teve um lucro de R$
45.000,00 no SWAP e um lucro também de R$ 45.000,00 em um NDF (Non Deliverable
Forward) no período de 200 dias. Desta forma, o IR (Imposto de Renda) que ele pagou em
cada uma das operações, foi de:
a) R$ 6.750,00 e R$ 6.750,00
b) R$ 9.000,00 e R$ 6.750,00
c) R$ 9.000,00 e R$ 9.000,00
d) R$ 10.125,00 e R$ 6.750,00
77 [204334-A] Um cliente deseja reduzir o seu risco de oscilação de taxa de juros numa
carteira de renda fixa pós-fixado. Desta forma, ele poderia:
a) vender contratos futuros de DI.

b) comprar contratos futuros de DI.
c) vender contratos futuros de Ibovespa.
d) fazer um contrato de swap com ponta ativa em taxa DI e ponta passiva em
prefixado.
78 [204347] Os dois gráficos abaixo representam respectivamente:
a) Lançador de uma opção de compra (Call) e o Lançador de uma opção de venda

(Put)
b) Lançador de uma opção de compra (Call) e o Titular de uma opção de venda
(Put)
c) Lançador de uma opção de venda (Put) e o Lançador de uma opção de compra
(Call)
d) Titular de uma opção de venda (Put) e o Titular de uma opção de compra (Call)
79 [204417] Para o cálculo do Imposto de Renda nas operações realizadas com contrato
futuro da BM&F (B3), analisa-se o resultado dos ajustes diários. Sobre a incidência de IR
nessas operações, pode-se afirmar que elas ocorrem se o balanço dos ajustes tiver
resultado:
a) Positivo ou negativo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do

contrato.
b) Positivo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do contrato.
c) Negativo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do contrato.
d) Nulo, apurado mensalmente, ou no período da operação quando inferior a um
mês e superior a 16 dias.
Apostila
80 [633001] Considere as afirmações abaixo sobre as Operações Ex-Pit:
( ) Não possibilitam a precificação de posições a termo por meio de preços futuros.
( ) Reduzem a liquidez do mercado a termo.
( ) São submetidas à interferência do mercado.
( ) Constituem negócios realizados fora do pit de negociações ou pregão de uma bolsa.
falsas (F):
a) V, V, F, V
b) F, V, F, V
c) F, F, F, V
d) F, F, V, F
Apostila
Gabarito
Simulado Ancord 1
01. D 02. D 03. D 04. D 05. D 06. B 07. B 08. C 09. D 10. C 11. C 12. A 13. A 14. B 15. A 16. A 17. A
18. B 19. B 20. D 21. D 22. C 23. D 24. D 25. C 26. A 27. D 28. C 29. A 30. D 31. B 32. D 33. D 34. D
35. B 36. D 37. D 38. D 39. C 40. A 41. D 42. D 43. A 44. C 45. C 46. D 47. B 48. A 49. D 50. D 51. A
52. B 53. B 54. D 55. A 56. C 57. B 58. D 59. A 60. C 61. D 62. D 63. B 64. A 65. C 66. C 67. C 68. C
69. D 70. D 71. C 72. D 73. C 74. C 75. B 76. A 77. D 78. C 79. A 80. D
Simulado Ancord 2
01. A 02. D 03. B 04. A 05. D 06. C 07. B 08. A 09. B 10. B 11. D 12. A 13. D 14. B 15. A 16. B 17. C
18. C 19. C 20. A 21. B 22. D 23. A 24. C 25. A 26. B 27. A 28. A 29. A 30. D 31. A 32. D 33. C 34. B
35. D 36. A 37. D 38. A 39. A 40. B 41. B 42. D 43. C 44. C 45. B 46. C 47. C 48. A 49. A 50. A 51. C
52. A 53. C 54. C 55. A 56. D 57. B 58. C 59. B 60. B 61. D 62. C 63. B 64. C 65. D 66. C 67. C 68. A
69. B 70. C 71. A 72. C 73. C 74. A 75. A 76. A 77. C 78. D 79. C 80. B
Simulado Ancord 3
01. B 02. D 03. C 04. B 05. A 06. B 07. C 08. D 09. A 10. A 11. D 12. A 13. D 14. B 15. C 16. A 17. D
18. D 19. D 20. D 21. D 22. B 23. C 24. B 25. B 26. B 27. B 28. B 29. D 30. B 31. D 32. C 33. C 34. D
35. B 36. A 37. C 38. C 39. C 40. A 41. B 42. A 43. C 44. A 45. C 46. A 47. C 48. D 49. D 50. B 51. D
52. A 53. C 54. D 55. C 56. C 57. A 58. D 59. B 60. C 61. D 62. A 63. B 64. C 65. A 66. A 67. B 68. A
69. C 70. A 71. A 72. B 73. C 74. D 75. A 76. A 77. A 78. C 79. D 80. B
Simulado Ancord 4
01. C 02. C 03. C 04. C 05. B 06. B 07. D 08. D 09. A 10. B 11. C 12. A 13. C 14. A 15. B 16. B 17. A
18. A 19. A 20. B 21. B 22. D 23. D 24. C 25. C 26. A 27. B 28. D 29. D 30. D 31. A 32. C 33. A 34. B
35. C 36. C 37. D 38. A 39. C 40. B 41. C 42. B 43. C 44. B 45. D 46. D 47. D 48. B 49. C 50. A 51. C
52. D 53. B 54. D 55. D 56. D 57. C 58. D 59. B 60. D 61. D 62. B 63. A 64. D 65. B 66. A 67. B 68. B
69. A 70. A 71. D 72. A 73. A 74. C 75. B 76. B 77. A 78. A 79. B 80. D
Simulado Ancord 5
01. D 02. C 03. D 04. B 05. D 06. B 07. A 08. C 09. A 10. A 11. B 12. B 13. C 14. C 15. D 16. B 17. A
18. B 19. A 20. B 21. B 22. B 23. C 24. D 25. D 26. D 27. C 28. D 29. D 30. A 31. A 32. D 33. C 34. A
35. D 36. A 37. C 38. D 39. C 40. A 41. A 42. D 43. A 44. C 45. A 46. C 47. A 48. C 49. D 50. C 51. A
52. D 53. A 54. D 55. D 56. D 57. D 58. C 59. C 60. B 61. A 62. C 63. C 64. D 65. B 66. A 67. A 68. B
69. C 70. A 71. B 72. C 73. D 74. B 75. B 76. C 77. A 78. A 79. C 80. D
Simulado Ancord 6
01. C 02. D 03. D 04. C 05. C 06. D 07. B 08. C 09. D 10. A 11. C 12. A 13. A 14. B 15. C 16. C 17. D
18. B 19. A 20. B 21. A 22. A 23. B 24. B 25. C 26. D 27. A 28. D 29. A 30. A 31. C 32. C 33. D 34. C
35. B 36. C 37. B 38. B 39. A 40. D 41. B 42. D 43. D 44. B 45. A 46. B 47. C 48. D 49. C 50. D 51. C
52. B 53. B 54. D 55. B 56. B 57. A 58. D 59. B 60. B 61. D 62. B 63. D 64. C 65. D 66. A 67. B 68. D
69. B 70. A 71. D 72. A 73. C 74. D 75. D 76. B 77. A 78. B 79. B 80. C
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01 [601053] Em caso de conduta do Assessor de Investimentos (AI) que conﬁgure indício

04 [601062] Constitui direito do Assessor de Investimento perante vínculo a intermediário

a) Não explicar seu vínculo com a Instituição.

06 [601064] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,

07 [601065] Independente da responsabilidade individual do assessor de Investimento,

a) do sócio que responde a receita federal.

08 [601067] Caso um investidor pessoa física resolva contratar um Assessor de

10 [601069] Para exercer atividade de administração de carteira, consultoria ou análise

a) A suspensão do seu Registro.

11 [601070] O Credenciamento de Assessor de Investimentos e das pessoas jurídicas por

12 [601071] O cancelamento do credenciamento do Assessor de Investimento é condição

a) Consultoria ou de análise de valores mobiliários.

a) em um primeiro momento à uma conta remunerada na CEF ou outra instituição

14 [102173] Segundo a Circular BACEN 3.978/20 (e suas atualizações) caracterizam-se

a) 10 anos se pertenceu a administração direta federal.

15 [102174] Com respeito ao crime de "lavagem" ou ocultação de bens, diretos e valores,

a) Não aja conﬂito de interesses.

16 [102175] Segundo a Res. CVM 50/21 PLD-FT (Lavagem de dinheiro) as entidades

a) Dos custos, da demanda ou uma conjunção desses dois fatores.

18 [203155] Déﬁcit na Balança Comercial signiﬁca:

a) As importações de bens e serviços foram maiores do que as exportações de

19 [201124] O Conselho Nacional de Previdência Complementar tem como principal

a) Fixar as diretrizes da política de seguros privados no Brasil.

a) títulos privados de renda ﬁxa.

a) Financeira responsável pelo relacionamento com os usuários ﬁnais com dos

23 [101275] Considere as aﬁrmativas abaixo:

24 [611011] A caixa econômica federal centraliza o recolhimento e aplicação dos recursos

a) Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) e ﬁnanceiro de Habitação

25 [101277] A respeito do Sistema de compensação e liquidação (clearings) é correto

a) Como contraparte central, a Clearing deve exigir que as corretoras imponham

a) do risco de mercado, quando houvesse queda acentuada no preço de uma ação

27 [207344] No ano de 1995 o banco de investimentos Barings, o mais antigo da

28 [651002] Em relação aos Túneis de negociação , é correto aﬁrmar que:

a) Os túneis de rejeição e de negociação não são complementares.

29 [204147] O Commercial Papers (Nota Promissória) é um tipo de ativo de emissão das

a) 360 dias após a data da sua emissão.

a) se houver liquidação da companhia, há preferência de pagamento aos

31 [104207-A] A quantidade de ações de uma empresa negociada em bolsa de valores foi

a) terá um crédito a receber, na forma de juros.

32 [104213-A] São emissores de ações, os agentes participantes do mercado de capitais

a) As corretoras de títulos e valores mobiliários.

33 [204208-A] Quanto a participação da companhia emissora das ações, existem duas

a) Patrocinados (Nível I, II e III) e não patrocinados (Nível III).

36 [204394] No mercado de opções, a operação através da qual o lançador, pela compra,

37 [204205-A] Nos mercados administrados pela Bolsa, os negócios poderão ser

38 [632506] As práticas aplicadas as empresas listadas nos segmentos Bovespa Mais e

39 [104214-A] Os segmentos especiais de listagem do BOVESPA, foram criados para:

a) Facilitar o acesso de pessoas físicas ao mercado de ações.

a) Os índices amplos (Ibovespa, IBrX-100, IBrX-50 e IBrA), são compostos

41 [104211-A] A maioria dos valores mobiliários emitidos pelas companhias, ou tem

a) Instituição ﬁnanceira / OPA / Vender / comprou / investidores

a) os títulos retirados são exatamente os mesmos que foram depositados.

a) Para o dia, até executar ou até cancelar.

48 [632502] As negociações de um determinado ativo negociado no mercado futuro de

49 [105180] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,

50 [105181] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,

a) banco de investimento ou banco múltiplo com carteira de investimento

51 [105346] Quanto a composição de sua carteira, os fundos de investimentos e os fundos

a) Renda ﬁxa, Ações, Multimercado e Cambial.

a) 90% / carteira / 10%

53 [205310-A] Fundo de Índice ou Exchange Traded Funds (ETF) são fundos: