Schulz S.A.

Companhia Aberta
CNPJ/MF nº 84.693.183/0001-68

RELATÓRIO DE ADMINISTRAÇÃO 1º TRIMESTRE DE 2008

Senhores Acionistas,

A Administração da Schulz S.A., em observância aos preceitos legais, submete

à apreciação de V.Sas. os fatos e eventos relevantes do primeiro trimestre de
2008, acompanhados das Demonstrações Financeiras Individuais e
Consolidadas correspondentes, relativas ao período encerrado em 31 de março
de 2008.

Mensagem aos Acionistas

O primeiro trimestre de 2008 foi marcado pela continuidade do crescimento

apresentado pela Schulz ao longo de 2007. Nossa receita líquida foi 19,1%
superior em relação ao 1T07, e o lucro líquido de R$ 5,3 milhões representou
aumento de 7,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O lucro
antes dos efeitos tributários, por sua vez, atingiu R$ 9,8 milhões no
1T08, montante 11,1% acima do registrado no primeiro trimestre de
2007.

Esses resultados refletem os investimentos substanciais em infra-estrutura e

equipamentos que efetuamos nos últimos anos, bem como o momento de
expansão por que passa a economia brasileira, com destaque para o setor
automotivo. Juntos, esses fatores impulsionaram o desempenho operacional da
Companhia: no 1T08, as vendas da Divisão Automotiva no mercado interno
subiram 23% em relação ao mesmo período do ano anterior. Na Divisão
Compressores o crescimento foi de 24%. Já as exportações consolidadas em
dólar das duas divisões, juntas, apresentaram crescimento de 27,1%.

Mesmo com a acentuada evolução nos custos de matérias-primas essenciais a

nossas atividades verificada no trimestre, bem como o aumento nas tarifas de
energia elétrica, alcançamos resultados muito próximos ao nosso Planejamento
Orçamentário.

Como as ações necessárias para neutralizar os efeitos do aumento de custos

em nossas operações já estão implementadas, os resultados do primeiro
trimestre nos permitiram manter as metas estabelecidas para o ano de 2008
diante ao cenário desafiador da economia nacional e internacional. Estamos
estruturados e preparados para crescer ainda mais, com eficiência e
oferecendo produtos e serviços inovadores aos nossos clientes.
Perfil Corporativo

A Schulz S.A. dedica-se à produção de peças e componentes para a indústria

automotiva pesada e de compressores de ar e equipamentos para uso
doméstico, profissional e industrial, por meio de duas unidades de negócios: a
Divisão Automotiva e a Divisão Compressores.

Localizado em Joinville (SC), seu parque industrial ocupa uma área de 319 mil
m², com 72 mil m2 de área construída. Suas instalações foram projetadas de
acordo com padrões mundiais de tecnologia e qualidade e possuem
equipamentos de última geração. Esses recursos contribuíram para colocar a
Schulz na posição de liderança no segmento de compressores de ar.

A rede de distribuição e de assistência técnica bem estruturada, localizada em

pontos estratégicos, é outra vantagem da Schulz. Sua equipe de vendas é
composta por 22 vendedores próprios e 53 representantes distribuídos por
todo o território nacional, além de 15 representantes no mercado internacional,
que compõem a força de venda da Companhia, com mais de 150 pessoas.
Cerca de 400 assistentes técnicos oferecem garantia a todos os produtos em
vários locais no Brasil e no exterior.

Operações

Divisão Automotiva
A Schulz Automotiva oferece soluções para componentes e conjuntos
automotivos e mecânicos a fabricantes e montadoras de veículos comerciais
pesados, ônibus, caminhões, pick-ups, LCVs, máquinas agrícolas, tratores,
entre outros. A utilização de máquinas modernas e de recursos tecnológicos de
última geração permite oferecer uma rede de serviços ágil e bem estruturada,
que acompanha todo o processo produtivo e atende às necessidades de cada
cliente. Além disso, a integração das atividades no processo de produção,
desde o planejamento até a distribuição, proporciona economia na entrega das
peças acabadas.

Esses fatores asseguram um espaço cada vez maior no mercado internacional

para a Divisão Automotiva, cuja produção já representa 86% das exportações
da Companhia.

Divisão Compressores
A Schulz Compressores conta com uma das mais completas fábricas de
compressores de ar de pistão, de parafuso e de diafragma do mundo. A
Companhia investe em inovação e qualidade e procura oferecer produtos
modernos com padronização internacional, atendendo a variados segmentos
dos mercados doméstico e internacional.

Seu catálogo de produtos conta com quase 200 modelos, o que a coloca na
posição de fabricante com a linha mais completa de compressores de ar da
América Latina.
Qualidade
A preocupação com a qualidade reflete-se nos rigorosos testes de desempenho
e de vida útil aos quais os produtos são submetidos. A Schulz aplica todas as
normas técnicas e segue com precisão as regulamentações de segurança
pertinentes.

O resultado desse empenho são as certificações obtidas pela Companhia. A

Divisão Automotiva foi certificada conforme as normas ISO 14001 – referente à
gestão ambiental – e ISO/TS 16949:2000 – referente à gestão da qualidade. A
Divisão Compressores possui, além da ISO 9001:2000 – referente à gestão de
qualidade –, certificações pelas seguintes instituições: IRAM (Instituto Argentino
de Normalização e Certificação), UL (Underwriters Laboratories, Inc.) e ASME
(American Society of Mechanical Engineers).

Além dos testes de segurança e das certificações, outro importante diferencial

da Schulz com relação à qualidade da produção é o Departamento de Pesquisa
e Desenvolvimento de Produtos, que a permite antecipar tendências
tecnológicas e atender com maior rapidez a encomendas especiais.

Os produtos fabricados são desenvolvidos em laboratório próprio por uma

equipe altamente qualificada e capacitada a utilizar os melhores sistemas de
CAD CAM/CAE disponíveis no mercado. A Companhia possui ainda parcerias
com universidades, escritórios de design e laboratórios de desenvolvimento de
materiais para aperfeiçoar ainda mais sua produção.

Iniciativas como essa, aliadas ao alto nível de investimento, levaram a Schulz à

posição de destaque nos segmentos em que atua.

Desempenho do Setor

De acordo com dados da Fenabrave (Federação Nacional da Distribuição de

Veículos Automotores), a comercialização de veículos pesados, como
caminhões e ônibus – foco dos negócios da Schulz - cresceu 25,9%, no 1T08,
quando comparado ao mesmo período do ano anterior.

Para o setor de máquinas, a estimativa para 2008 é de crescimento de 10%

nas exportações, conforme dados da Abimaq (Associação Brasileira da
Indústria de Máquinas e Equipamentos), ainda que a queda do dólar impulsione
a importação de equipamentos. Segundo dados do Ministério do
Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior, no primeiro trimestre de 2008
a soma das exportações de todos os setores foi de US$ 38,6 bilhões, 15,6%
maior se comparado a janeiro a março de 2007. As importações, por sua vez,
cresceram 44,1% no mesmo período, atingindo US$ 35,8 bilhões.
Conseqüentemente, o saldo comercial no primeiro trimestre de 2008 totalizou
US$ 2,8 bilhões, contra US$ 8,7 bilhões registrados em igual período do ano
anterior.

Desempenho Econômico e Financeiro

Receita Operacional Bruta
A receita operacional bruta da Schulz no 1T08 totalizou R$ 128,6 milhões,
18,8% superior ao montante de R$ 108,3 milhões obtidos no 1T07. O
resultado já começa a refletir os investimentos realizados ao longo dos últimos
anos para ampliação da capacidade de produção e acompanha o crescimento
das vendas tanto de veículos pesados como de máquinas, equipamentos e
tratores.

O destaque veio do mercado externo: as vendas da Divisão Automotiva e da

Divisão Compressores, consolidadas em dólar, cresceram 27,1% no período.
Em reais, esse crescimento foi de 10,7%, sendo que apenas na Divisão
Automotiva o aumento foi de 33,1% em relação ao mesmo período de 2007.
Entretanto, a desvalorização de 17,6% do dólar nesse primeiro trimestre
representou uma redução de R$ 5,9 milhões nas receitas e resultados
consolidados.

O lucro
antes
dos

efeitos tributários atingiu

R$ 9,8 milhões no 1T08,

montante 11,1% superior se comparado ao mesmo período do ano anterior.

Custo dos Produtos Vendidos

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 74,0 milhões no 1T08, o que
representa um aumento de 20,0% em relação ao mesmo período de 2007.
Esse aumento justifica-se pela evolução dos custos de matéria-prima como aço
plano (+13,5%), ligas metálicas (+30,0%), ferro gusa (+23,2%) e sucata
(+3,1%). Também exerceram importante interferência nos resultados os custos
com energia elétrica, cujas tarifas tiveram aumento de 11,2% neste período.
Com isso, a relação entre custo e receita líquida no 1T08 foi de 71,5%,
mantendo-se estável em relação à média registrada em 2007.

Despesas Gerais, Administrativas e com Vendas

As despesas gerais e administrativas apresentaram redução de 13,8%
no período de três meses. Já as despesas com vendas cresceram 19,0%, em
linha com o aumento da receita bruta no período.
Fluxo de Caixa
A geração de caixa foi considerada adequada, considerando as projeções do
ano em análise e os efeitos cambiais que impactaram no resultado e no caixa.

EBITDA
O EBITDA totalizou R$ 20,0 milhões no 1T08, um crescimento de 25,9%
em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA, de 19,4%,
foi 1 p.p. superior ao 1T07 e 2,3 p.p. maior que a do ano de 2007. Esses
resultados atestam o compromisso da Companhia com a rentabilidade e com
eficiência operacional e financeira.

Lucro Líquido
O lucro líquido da Schulz no 1T08 foi de R$ 5,3 milhões (após impostos e
participações), 7,9% superior ao valor obtido no 1T07, de R$ 4,9 milhões. O
lucro por mil ações foi de R$ 0,51. Vale relembrar a realização do grupamento
das ações no dia 25 de abril de 2007, de 100 ações para 1 ação.
Investimentos

Conforme planejamento orçamentário, foram investidos R$ 21,4 milhões no

1T08, destinados ao desenvolvimento de novos produtos e melhorias no
processo produtivo, aquisição de máquinas e equipamentos e manutenção das
instalações, bem como novas construções para fazer frente ao projeto de
expansão iniciado em 2007.

Destaca-se que o valor dos investimentos ao longo de todo o ano de 2007 e

primeiro trimestre de 2008 foi superior ao crescimento da dívida, conforme o
gráfico abaixo:
A evolução da dívida, basicamente para fazer frente aos investimentos,
impactou diretamente nas despesas financeiras líquidas da Companhia. A
relação entre dívida financeira líquida e faturamento líquido subiu de 1,65% no
1T07 para 3,53% no 1T08.

Mercado de Capitais
O primeiro trimestre de 2008 foi bastante volátil no mercado de capitais
brasileiro. Mesmo nesse cenário, as ações da Schulz (Bovespa: SHUL4)
mantiveram-se estáveis, atingindo cotação mínima de R$ 38,90 e máxima de
R$ 42,00 no período.

Recursos Humanos

A Schulz empregava, em 31 de março de 2008, 2.275 colaboradores, um

aumento de 5% em relação aos 2.167 empregados registrados em 31 de
dezembro de 2007.

A Companhia oferece a seus funcionários benefícios como plano de saúde

(extensivo ao cônjuge e filhos menores de 18 anos), vale alimentação, vale
transporte, convênio com farmácias, entre outros.

Possibilitar o desenvolvimento profissional dos colaboradores, por meio de

programas de treinamento e capacitação, é um dos pilares da gestão de
recursos humanos da Schulz. No 1T08, foram investidos R$ 89 mil em
programas dessa natureza, que totalizaram 5.919 horas e 2.432 participações.

Responsabilidade Sócio-Ambiental

No primeiro trimestre de 2008, a Schulz foi reconhecida pelo seu compromisso

com a gestão da qualidade dos processos produtivos e com a preservação do
meio ambiente ao conquistar a re-certificação ISO 9001:2000 na Divisão
Compressores e ISO 14001 na Divisão Automotiva. Esse reconhecimento
enquadra os critérios de gestão da Companhia dentro de padrões que são
referências mundiais de qualidade e responsabilidade sócio-ambiental.

A Política de Qualidade e do Meio Ambiente da Companhia prevê o

desenvolvimento responsável de produtos por meio do planejamento e
implementação de ações que previnam a poluição e considerem a necessidade
de preservação dos recursos naturais e de redução dos impactos, além de
estender a conscientização ambiental para toda a cadeia produtiva.

O parque industrial da Schulz opera em conformidade com a legislação

ambiental. Os dejetos são tratados conforme as diretrizes vigentes, e os
resíduos pesados são despejados em locais apropriados, sob a fiscalização dos
órgãos ambientais competentes.

Preocupada em disseminar sua política ambiental na cadeia de valor, a

Companhia pede que seus fornecedores atendam ao seu Manual de Gestão
Ambiental para Fornecedores, que contém diretrizes relativas ao tratamento de
resíduos e de efluentes líquidos e ao controle de emissões atmosféricas, além
de orientações específicas para determinadas empresas.

Os resultados da gestão da qualidade e do meio-ambiente adotada pela Schulz

são periodicamente monitorados por empresas independentes e especializadas
para garantir a manutenção de um ambiente interno e externo saudáveis e
assegurar a continuidade das operações da Companhia de maneira
responsável.

Auditoria Externa
Em atendimento à Instrução CVM 381/2003, informamos que a Mazars &
Guérard Auditores Independentes não prestou qualquer outro tipo de serviço à
Schulz S.A. que não seja de auditoria externa durante o primeiro trimestre de
2008.

Perspectivas
O desempenho da economia brasileira mantém a equipe Schulz motivada a
alcançar as agressivas metas definidas para o ano. Esperamos manter o ritmo
de crescimento, seguindo o plano de investimentos, aprimorando a qualidade e
a produtividade e ampliando as vendas, mesmo com os impactos da questão
cambial, que continuam sendo o foco de atenção de nossos administradores.

Agradecimentos
A Schulz agradece a todos aqueles que participaram, direta ou indiretamente,
do seu crescimento – acionistas, colaboradores, clientes, fornecedores e
instituições financeiras. Nosso compromisso com o desempenho rentável e
sustentável está mantido.

A Administração