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2. O proprietário de uma editora de livros infantis deseja contratar um vendedor para vender
seus livros de casa em casa. Neste caso, o proprietário seria o principal e o vendedor seria
o agente. Se o agente for contratado, ele poderá efetuar um alto esforço ou um baixo
esforço. Se o esforço for alto, haverá uma probabilidade de 3/4 de ele vender R$ 2500 em
livros e uma probabilidade de 1/4 de ele vender R$ 100 em livros. Se o esforço for baixo,
haverá uma probabilidade de 1/4 de ele vender R$ 2500 e uma probabilidade de 3/4 de
ele vender R$ 100. A função utilidade do agente é U( x ) x c(e) onde x é seu salário
e c (e) é o custo do seu esforço em termos de utilidade. Se o esforço for alto, c (e) = 20.
Se o esforço for baixo, v (e) = 0. O agente só aceita o contrato se o seu nível de utilidade
resultante for superior a zero. O principal não observa o esforço do agente, mas observa
quanto ele conseguiu vender e deve escolher um contrato (w1, w2) em que w1 é o salário
do agente se ele vender R$ 2500 e w2 é o salário se ele vender R$ 100. Marque
Verdadeiro ou Falso e justifique sua resposta.
3. Apresente em linha gerais a teoria do Prospecto de Kahneman e Tversky. Aponte no mínimo três
situações ou exemplos de erros ou vieses que são explicados por essa teoria.
1 1 1
L , ,
3 3 3
a) Para uma aposta imediata (ação terminal), qual é a sua melhor estimativa para a probabilidade (p)
de obter cara no próximo arremesso?
b) Suponha uma nova informação que muda seu vetor de probabilidade para L 0,1,0 . O que você
pode dizer sobre sua melhor estimativa de (p)? O que aconteceu com seu grau de confiança na
estimativa?
1 1
c) Responda o mesmo se sua probabilidade muda para L ,0, .
2 2
6. Imagine um indivíduo cuja a sua loteria-referência sobre utilidades de x percorre a faixa 0≤x≤1000
satisfazendo a seguinte função u(x) = (x/1000)1/2. Suponha agora que é oferecida a ele uma
possibilidade de escolha entre a opção A, obter com certeza R$ 250,00, e uma opção B, tomando a
forma de uma loteria com os seguintes resultados possíveis: L =(810,360,160;0,1;0,5;0,4). Qual dessas
duas opções ele deveria escolher?
(i) u(c) = ln c
(ii) u(c) = ac-bc2 (a,b>0 são constantes)
(iii) u(c) = c2
(iv) u(c) = c1/2
(v) u(c) = 100+6c
(vi) u(c) = 1-e-c
a) Mostre que o indivíduo 1, que é neutro ao risco, preferirá a aposta L2, que possui o maior valor
esperado de renda, enquanto que o indivíduo 2, que é avesso ao risco, preferirá a aposta L1, que
possui o menor risco. Mostre também que o indivíduo 3, que é propenso ao risco, preferirá sacrificar
alguma renda esperada para aumentar o risco e escolherá L3.
b) Se os indivíduos pudessem diversificar portfólio; isto é, dividir sua riqueza entre mais de uma loteria,
qual seria o comportamento de cada um deles?
9. Defina comportamento de aversão ao risco, risco neutralidade e amor ao risco. Explique qual o
significado que a aversão ao risco tem sob a teoria da utilidade esperada, mostrando qual é o elemento
crucial que dá origem a um comportamento de aversão ao risco. Ilustre graficamente a sua resposta
Primeira: Fundo de ações. A taxa de retorno varia uniformemente entre -5% e 15%.
Segunda: Títulos do governo. A taxa de retorno é fixa em 3%.
Suponha que os indivíduos 1 e 2 possuam uma riqueza de R$ 1000 cada um e querem mantê-la sob uma
das
aplicações acima (suponha que não é possível alocar parte da riqueza para cada aplicação – somente uma
deve ser a escolhida). As relações de preferência dos indivíduos em ℒ admitem funções utilidades
v.N-M.
Abaixo temos as funções utilidade de Bernoulli para os dois indivíduos. Qual será a opção de “investimento”
escolhida por cada indivíduo? Qual é o indivíduo mais avesso ao risco? Qual é o equivalente certo à
aplicação no fundo de ações para cada um dos indivíduos? Como você pode relacionar o equivalente certo
com a opção que você apontou que cada indivíduo escolheria?
11. Uma pessoa possui uma função utilidade esperada da forma: u ( x) x 2 e renda inicial x =R$ 4,00.
1
Qual o menor preço P que esta pessoa venderia um bilhete de loteria que possui um prêmio de
R$ 12,00 com probabilidade de 0,5 e R$ 0,00 com probabilidade de 0,5?