FACULDADE SENAC MINAS

ALAVANCAGEM FINANCEIRA

Júnia Morais

ADM4NA

CONTAGEM
2018
1. O QUE É ALAVANCAGEM FINANCEIRA?
A alavancagem financeira é a capacidade de aumentar expressivamente os
ganhos sem aumentar os gastos ou investimentos na mesma proporção. Uma
forma de alavancar é trabalhar com recursos financeiros de terceiros (não
próprios) para conseguir realizar operações com maiores volumes no mercado
financeiro.

O conceito é muito utilizado no meio empresarial, em análises contábeis e

financeiras. Mas a alavancagem financeira também é muito comentada em
outros contextos, como no mercado de capitais, sempre indicando a
possibilidade de aumento de ganhos sem o mesmo nível de aumento de
esforços.

No meio empresarial, existem alguns indicadores específicos para calcular o

grau de alavancagem financeira. O grau de alavancagem financeira mede se a
empresa consegue aumentar seus lucros sem aumentar as despesas
financeiras (como juros de financiamento, por exemplo) na mesma proporção.

No nível do investidor individual, por sua vez, a alavancagem financeira ocorre

quando o investidor consegue realizar operações no mercado financeiro com
valores superiores aos que possui em depósito no banco ou corretora.

1.1 QUAL É O RISCO QUE A EMPRESA CORRE

O Grau de Alavancagem Financeira, conhecido como GAF, consegue medir e

evidenciar os riscos que uma empresa está se submetendo ao optar pela ajuda
do capital de terceiros.

Antes de recorrer a esse procedimento, é preciso estudar e se preparar para a

influência desse acréscimo de endividamento na estrutura monetária da
empresa, bem como o risco financeiro envolvido na ação e suas
consequências para o negócio em curto, médio e longo prazos. Tal
endividamento só se mostrará interessante se o custo de empréstimo for menor
que o retorno que se espera obter com a aplicação de recursos oriundos desse
empréstimo.

Para isso, a teoria deve ser igual a prática e deve ser positiva para a empresa.
Portanto, os capitais adquiridos devem produzir efeitos positivos sobre o
patrimônio líquido da organização, ou seja, o retorno sobre o patrimônio líquido
deve ser superior ao retorno sobre o ativo. De nada adiantaria a empresa
captar recursos em longo prazo e, após essa captação, descobrir que o retorno
sobre o seu patrimônio líquido recuou à posição anterior ao investimento em
capital externo.
1.1.2 O QUE É O GAF?

O GAF deve ser calculado e associado com algumas variações existentes na

área administrativa e financeira de uma empresa, seguindo a seguinte fórmula:

GAF = Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RPL) / Retorno sobre o Ativo

Total (RAT)
Para chegar ao valor do RPL, você deve calcular a relação entre o lucro
líquido e o patrimônio líquido da seguinte maneira:

RPL = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido

Da mesma forma, para chegar ao número que corresponde ao RAT, você
precisa calcular os lucro da empresa depois do Imposto de Renda e antes dos
juros em relação ao ativo total da organização com a fórmula:

RAT = Lucro depois do Imposto de Renda e antes dos juros / Ativo Total
Se, ao final dos cálculos, o valor final for igual a 1, o risco financeiro da
empresa é baixo. Por outro lado, se o valor final do GAF for menor do que 1, a
alavancagem financeira da empresa já pode ser considerada favorável, o que
significa que o valor do retorno em relação ao recebido será maior do que a
remuneração com juros.

Em uma terceira situação, o GAF pode ter o valor final maior que 1, o que
pode ser algo negativo para a empresa. Nesse caso, a condição é
desfavorável e a organização deverá rever a estratégia e utilizar o mecanismo
a seu favor.

2. CONCLUSÃO

A alavancagem financeira, é um termo comum no mundo das finanças e que

possui implicações tanto em análises contábeis / financeiras no meio
empresarial, como também é aplicada ao mercado financeiro, contemplando
desde investidores individuais até gestores de fundos, por exemplo.

Sendo ela uma ferramenta que pode amplificar os ganhos em investimentos

financeiros. Porém, pode também se tornar uma operação perigosa se
realizada sem acompanhamento. Sem o uso de estratégias bem definidas,
operações alavancadas podem comprometer todo o patrimônio conquistado ao
longo de anos.

Além de estar atento aos fatos administrativos e financeiros da empresa, é

importante recorrer a outras formas de prevenção, buscando conhecimento,
desenvolvimento pessoal e profissional. Essas também podem ser uma forma
extraordinária de administrar uma empresa.
 REFERÊNCIAS
ASSAF NETO, Alexandre. Finanças corporativas e calor. 2. ed. São Paulo:
Atlas, 2005.
BRAGA, Roberto. Fundamentos e Técnicas de Administração Financeira. São
Paulo: Atlas, 1989.