Matemática

Financeira

012G
MATEMÁTICA FINANCEIRA
3E
Desenvolvimento de conteúdo,
mediação pedagógica e
design gráfico
Equipe Técnico Pedagógica
do Instituto Monitor
3ª Edição - Abril/2005
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Índice
Apresentação............................................................................................................ 7

Lição 1 - O Valor do Dinheiro no Tempo

Introdução ................................................................................................................ 9
1. Valor Presente e Valor Futuro do Dinheiro ................................................ 10
2. Conceitos Financeiros .................................................................................. 10
3. Tipos de Juros ............................................................................................... 11
3.1 Juros Simples .......................................................................................... 11
3.2 Juros Compostos ..................................................................................... 14
4. Taxa Nominal e Taxa Efetiva de Juros ....................................................... 16
5. Inflação .......................................................................................................... 16
Exercícios Propostos ............................................................................................. 17

Lição 2 - Equivalência de Taxas e de Capitais

Introdução .............................................................................................................. 21
1. Equivalência de Taxas de Juros Simples .................................................... 21
2. Equivalência de Taxas de Juros Compostos ............................................... 21
3. Equivalência de Capitais com Juros Compostos ........................................ 21
Exercícios Propostos ............................................................................................. 25

Lição 3 - Séries Uniformes de Pagamentos e Recebimentos

Introdução .............................................................................................................. 27
1. Características das Séries Uniformes ......................................................... 27
Exercícios Propostos ............................................................................................. 29

Lição 4 – Sistemas de Amortização de Empréstimos

Introdução .............................................................................................................. 31
1. O que é Amortização .................................................................................... 31
2. Sistema de Amortização Constante ............................................................ 31
3. Sistema Francês (ou Sistema Price) ............................................................ 33
Exercícios Propostos ............................................................................................. 35

Resolução dos Exercícios Propostos ..................................................................... 37

Bibliografia ............................................................................................................. 41

○ ○ ○ ○ ○

012G/5
Apresentação
Suponhamos que um jovem receba uma herança de 10 milhões de reais e
resolva aplicá-la no mercado financeiro. Um banco paga, para ter esse dinheiro,
juros de 5% ao ano. Assim, esse jovem vive a vida sem ter de se preocupar com
trabalho, já que recebe, por ano, 500 mil reais.

O banqueiro, por sua vez, recebe esse dinheiro e o empresta, a juros de 10%
ao ano, a uma empresa que ganha, na produção, 15% ao ano.

Parece tudo muito simples, já que todos lucram. Mas, e se todas as pessoas
que dispõem de recursos resolvessem parar de produzir e viver de juros? Se isso
acontecesse, o banqueiro teria muita oferta de dinheiro, e passaria a pagar cada
vez menos por ele. Nesse caso, as aplicações deixariam de ser interessantes, e as
pessoas tenderiam a voltar ao mercado produtivo.

Sabendo que os capitais existentes no país podem estar na área financeira ou

no setor produtivo, vale ressaltar que é importante um equilíbrio no direciona-
mento desses capitais, já que o setor produtivo é o responsável pela geração de
riquezas e, conseqüentemente, de empregos e melhor qualidade de vida para
maior parcela da população.

Essa situação serve para ilustrar o funcionamento do mercado de juros, que

pode variar muito em decorrência de fatores internos e externos de qualquer
sistema econômico. A Matemática Financeira nos auxilia a calcular os ganhos de
uma aplicação do nosso dinheiro, seja no mercado financeiro, seja numa empre-
sa. Ela ajuda, também, a verificar os custos de um financiamento: tanto numa loja
(compras a prazo) quanto num banco (empréstimo de dinheiro).

Matemática Financeira é o conjunto de conceitos matemáticos utilizados para

a análise e operacionalização de transações financeiras. Seu objetivo é avaliar as
taxas de juros nas aplicações e nos empréstimos, já que, para fazermos uma
aplicação, o melhor é procurar a mais alta taxa de juros disponível; e, para um
empréstimo, o ideal é procurar a mais baixa taxa de juros disponível. Para chegar
a isso, é necessário conhecer conceitos matemáticos como taxa, capital, saber
calcular juros, período ideal de aplicação, etc.

Assim, vemos que essa disciplina é importante para a gestão de uma empresa
e no processo de tomada de decisão financeira, pois estimar o desgaste do dinhei-
ro no tempo é fundamental para avaliar os custos financeiros de uma empresa.
○ ○ ○ ○ ○

012G/7
lição

O Valor do
1 Dinheiro no Tempo
Introdução
O valor do dinheiro muda ao longo do tempo, e a matemática
ajuda-nos a calcular essa transformação.

Podemos afirmar que R$ 1,00 hoje jamais é igual a R$ 1,00 em

qualquer outro momento.

Obs.: obviamente, as mercadorias e produtos não têm seus pre-

ços alterados diariamente, mas, periodicamente, sofrem reajus-
tes de preços que visam repor as perdas verificadas em todo o
período em que não tiveram aumento.

R$ 1,00 ≠ R$ 1,00
tempo
Hoje 30 dias
depois

Isso ocorre porque o dinheiro perde valor ao longo do tempo. O

que compramos com R$ 100,00 hoje dificilmente poderá ser com-
prado daqui a dois anos, pelos mesmos R$ 100,00. Isso significa que
o dinheiro perde poder aquisitivo. Existem vários motivos que le-
vam à desvalorização do dinheiro; por exemplo, podemos citar a
inflação, nossa velha conhecida. Mas é importante saber que nem
sempre ela é a principal causadora da perda do poder aquisitivo do
dinheiro.

○ ○ ○ ○ ○

012G/9
 Instituto Monitor

Se o dinheiro necessariamente perde va- prescindível. Veremos aqui, os mais impor-

○
○
lor, o maior desafio para quem guardou parte tantes.

○
○
de sua renda e possui dinheiro poupado é

○
manter o valor dessa economia ou poupança; • Capital ou Principal: é a quantia de dinhei-

○
○
ou seja, impedir que o dinheiro perca valor ro transacionada1 numa operação, seja ela

○
com o passar do tempo. de aplicação ou empréstimo. Quando al-

○
○
guém aplica na Caderneta de Poupança, o

○
○
Por outro lado, quem não tem poupança valor investido é chamado de capital ou de

○
e precisa de dinheiro emprestado terá que principal da aplicação. Contrariamente,

○
○
compensar aquele que empresta, pois o pa- quando alguém vai ao banco e toma dinheiro

○
○
gamento do empréstimo será naturalmente emprestado, o valor do recurso cedido pelo

○
efetuado em data futura. banco é chamado de principal da dívida ou

○
○
capital do banco.

○
Para todas essas questões, a Matemática

○
○
Financeira fornece métodos e técnicas que • Juros: é a remuneração do capital ou prin-

○
○
permitem o cálculo das perdas e dos ganhos cipal. Ao se tomar dinheiro emprestado,
○
do dinheiro ao longo do tempo. ○
○
remunera-se com juros quem cedeu o di-
nheiro (geralmente, o banco). Ao se apli-
○

1. Valor Presente e
○

car um recurso, os juros representam a

○

Valor Futuro do Dinheiro remuneração da aplicação financeira (nes-

○
○

se caso, o banco remunera o investidor). Os

○
○

Se o dinheiro desvaloriza-se com o tem- juros impedem que o dinheiro desvalorize

○

po, o primeiro fato a ser considerado é o de ao longo do tempo, compensando quem in-
○
○

que o valor do dinheiro hoje é diferente do veste e quem empresta dinheiro.

○

valor do dinheiro em qualquer data futura.

○
○

Sendo assim, o dinheiro tem um valor pre- • Montante: é o valor composto pelo principal
○
○

sente e um valor futuro. acrescido de juros. Quando alguém aplica

○

na Caderneta de Poupança um determina-

○
○

Valor presente é aquele que, na escala do do valor (principal) durante 6 meses, por
○
○

tempo, está localizado no momento atual (ou exemplo, o montante dessa operação será
○

na data de hoje), também chamado de data- composto do principal mais os juros acumu-
○
○

zero. lados ao longo desse tempo de aplicação.

○
○
○

Valor futuro é aquele que se encontra em

○
○

qualquer data após a data-zero; pode ser

○

aquele de um dia depois, um mês depois, um

○
○

ano depois, dez anos depois.

○
○

• Taxa de Juros: é a remuneração do capital

○

expressa em porcentagem por unidade ou

○

Valor Valor
○

Presente Futuro período de tempo, que pode ser mensal, tri-

○
○

tempo mestral, anual, etc. Por exemplo, a Cader-

○

neta de Poupança remunera seus

○

Data de Data
○

hoje futura aplicadores com juros de 6% ao ano. Em

○
○

termos relativos, 6% equivalem a 0,06 do

○

2. Conceitos Financeiros principal.

○
○
○

1 Transacionada: aquilo que foi objeto de transação, que foi

○

Para quem estuda Matemática Financei-

○

negociado. No contexto acima, diz respeito à quantia de

ra, o conhecimento de alguns conceitos é im-
○

dinheiro que foi empregada numa aplicação.

○

○ ○ ○ ○ ○

012G/10
 Instituto Monitor

• Período de Capitalização: refere-se àquele período de tempo (mês,

ano, etc.) em que os juros serão efetivamente calculados e soma-
dos a uma dívida (no caso de empréstimos) ou aplicação (no caso
de investimentos).

3. Tipos de Juros
3.1 Juros Simples

Os juros simples são calculados pelo chamado regime de capi-

talização simples, o que significa dizer que não há incidência de
juros sobre juros. Ou seja, o juro é resultado da taxa de juros por
período (mês, ano, etc.) multiplicada somente pelo principal. Veja-
mos um exemplo.

O Sr. Martins aplicou R$ 1.000,00 em um banco pelo período de

três meses. Ao final do trimestre, ele receberá do banco os R$
1.000,00 que aplicou; além disso, ao final de cada mês, receberá 2%
de juros simples, que correspondem à remuneração do investimento
feito.

Ao final de cada mês, o banco terá de pagar ao Sr. Martins:

1º mês = R$ 1.000,00 × 0,02 = R$ 20,00

2º mês = R$ 1.000,00 × 0,02 = R$ 20,00
3º mês = R$ 1.000,00 × 0,02 = R$ 20,00

Depois de 3 meses, o banco deverá ter pago ao Sr. Martins R$

60,00 de juros, além de devolver os R$ 1.000,00 referentes ao prin-
cipal do investimento. Podemos então dizer que:

J = Cin

Onde:
J: juros
C: capital
i: taxa de juros
n: número de períodos de investimento ou aplicação

E podemos também dizer que:

M = C(1+in)

Onde:
M: montante

○ ○ ○ ○ ○

012G/11
 Instituto Monitor

Assim, na aplicação do Sr. Martins:

J = 1.000 × 0,02 × 3 = R$ 60,00

M = 1.000 (1 + 0,02 × 3) = R$ 1.060,00

Se representarmos graficamente, através dos fluxos de caixa da

operação, a aplicação financeira realizada pelo Sr. Martins, teremos:
R$ 1.000,00
+
R$ 20,00 R$ 20,00 R$ 20,00

1º mês 2º mês 3º mês

tempo

R$ 1.000

Os fluxos de caixa de uma operação financeira representam

graficamente as entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo;
no caso acima, o gráfico foi elaborado tendo em vista as entradas e
saídas do investidor (Sr. Martins).

O gráfico deve ser lido assim: o eixo horizontal representa o

tempo dividido em períodos (no exemplo, cada período equivale
a um mês); as setas apontadas para baixo representam as saídas
de recursos ou aquilo que foi desembolsado pelo investidor; as
setas apontadas para cima representam entradas de recursos
ou reembolsos do investidor.

Vejamos mais um exemplo. O Sr. Pereira aplicou R$ 10.000,00

pelo período de um ano, e a remuneração anual dessa aplicação
financeira é de 30%. Vejamos como calcular os juros e o montante,
e como apresentar os fluxos de caixa.

J = Cin
J = 10.000 × 0,3 x 1
J = R$ 3.000,00

M = C(1+in)
M = 10.000 (1 + 0,3 × 1)
M = 13.000,00

Fluxos de caixa para o investidor (Sr. Pereira):

R$ 13.000
1 ano
tempo

R$ 10.000
○ ○ ○ ○ ○

012G/12
 Instituto Monitor

Um investidor aplicou R$ 100.000,00 durante seis meses, e a

remuneração foi de 4% ao mês (juros simples), paga ao final de
cada mês. Quanto recebeu de juros? Qual o montante da operação?

J = Cin
J = 100.000 × 0,04 × 6
J = R$ 24.000,00

M = C(1+in)
M = 100.000 (1 + 0,04 × 6)
M = R$ 124.000,00

Fluxos de caixa para o investidor:

100.000
+
4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000

1º mês 2º mês 3º mês 4º mês 5º mês 6º mês

100.000

Vejamos um caso em que se toma dinheiro emprestado. O Sr.

Mateus foi ao banco e tomou emprestado R$ 5.000,00 para serem
pagos ao final de três meses. Todavia, ao final de cada mês ele deve
pagar ao banco 5% de juros (simples) sobre o valor emprestado (R$
5.000,00). Quanto o Sr. Mateus pagará de juros? Qual o montante do
empréstimo? Como são os fluxos de caixa da operação?

J = Cin
J = 5.000 × 0,05 × 3
J = R$ 750,00

M = C(1 + in)
M = 5.000 (1 + 0,05 × 3)
M = R$ 5.750,00

○ ○ ○ ○ ○

012G/13
 Instituto Monitor

Para o Sr. Mateus, os fluxos de caixa se- Vejamos um exemplo. O Sr. José inves-

○
○
rão: tiu, pelo período de três meses, R$ 10.000,00

○
○
numa aplicação financeira que oferece juros

○
5.000
de 1% ao mês. Como ele não retirará os juros

○
○
ao final de cada mês, o banco irá pagá-los no

○
1º mês 2º mês 3º mês
final do trimestre, quando também fará a

○
○
devolução do principal.

○
○
250 250 250

○
Assim, o investimento do Sr. José será

○
+

○
5.000 acrescido de juros a cada mês:

○
○
○
Na data-zero, o Sr. Mateus recebeu R$ 1º mês = 10.000 × 1,01 = R$ 10.100,00

○
○
5.000,00. Ao final de cada mês, ele pagou ju-
2º mês = 10.100 × 1,01 = R$ 10.201,00

○
ros; ao final do 3º mês, também pagou ao ban-

○
○
co, além dos juros daquele mês, o principal. 3º mês = 10.201 × 1,01 = R$ 10.303,01

○
○
○
Juros simples não são comuns em opera- De outra forma:
○
○

ções financeiras de empréstimos e aplicações.

○

R$ 10.000 × 1,01 × 1,01 × 1,01 = R$ 10.303,01

○

O que se pratica, de fato, é a capitalização

○

composta, ou juros compostos.

○
○

Ou seja:
○
○

3.2 Juros Compostos M = C (1 + i)n

○
○
○

Os juros compostos são calculados pelo M = 10.000 (1 + 0,01)³

○

chamado regime de capitalização composta,

○

M = 10.303,01
○

o que significa dizer que há incidência de ju-

○
○

ros sobre juros. Ou seja, os juros de cada pe-

○

Os juros a serem recebidos pelo Sr. José

ríodo são somados ao principal, e sobre esse
○

ao final do trimestre:
○

total incidem novos juros no período seguin-

○
○

te; e assim sucessivamente.

J=M-C
○
○
○

O cálculo do montante de uma aplicação J = 10.303,01 - 10.000,00

○
○

com juros compostos é dado por:

J = 303,01
○
○
○

M = C (1 + i)n
○

Para o investidor, os fluxos de caixa se-

○

rão:
○

Onde (1 + i)n representa o fator de acu-

○
○

mulação de capital, que pode ser calculado 10.303,01

○

por máquinas calculadoras que possuem a

○
○

função exponencial ou ainda pode ser obtido 1º mês 2º mês 3º mês

○
○

em tabelas prontas, procedimento bastante

○

comum em casas comerciais varejistas que

○
○

vendem a prazo. 10.000,00

○
○
○

O cálculo dos juros pagos por essa apli-

○

Mais um exemplo: a Caderneta de Pou-

○

cação é dado por:

○

pança remunera seus investidores com juros

○

J=M–C de 6% ao ano, capitalizando 0,5% de juros ao

○
○
○

○ ○ ○ ○ ○

012G/14
 Instituto Monitor

mês. Um investidor aplica R$ 4.000,00 por um ano e não faz qual-

quer retirada durante esse período. Qual será o montante desse
investimento? Quanto o investidor receberá de juros?

M = 4.000 (1 + 0,005)12
M = 4.000 (1,005)12
M = 4.000 (1,061678)
M = 4.246,71

J=M-C
J = 4.246,71 - 4.000,00
J = R$ 246,71

Para esse investidor, os fluxos de caixa serão:

4.246,71

meses
4.000

A Sra. Luciana Alves pediu em um banco R$ 2.000,00 empres-

tados, e o pagamento total será feito depois de dois meses. Se o
banco cobra juros de 5% ao mês, qual será o montante dessa dívi-
da? Quanto ela pagará de juros por esse empréstimo?

M = 2.000(1 + 0,05)²
M = 2.000(1,1025)
M = 2.205,00

J = 2.205,00 - 2.000,00
J = 205,00

Para a Sra. Luciana, os fluxos de caixa serão:

2.000

1º mês 2º mês

2.205,00

○ ○ ○ ○ ○

012G/15
 Instituto Monitor

4. Taxa Nominal e Taxa Efetiva de Juros

Taxas de Juros Nominais são aquelas taxas de juros cujos pe-
ríodos de capitalização não coincidem com os períodos informa-
dos. A Caderneta de Poupança, por exemplo, informa que paga 6%
de juros ao ano, mas esse juro é capitalizado mensalmente.

Taxas de Juros Efetivas são aquelas taxas de juros cujos perí-

odos de capitalização são idênticos aos períodos informados. Exem-
plo: um banco oferece empréstimo a uma taxa mensal de juros de
3,5%, com capitalização (pagamento dos juros) também mensal.

Em outras palavras, a taxa efetiva é aquela que efetivamente

remunerou um investimento ou onerou um empréstimo de dinheiro.

Vimos, anteriormente, que a Caderneta de Poupança oferece um

rendimento anual de 6%, que é a taxa nominal da aplicação finan-
ceira. Mas como os juros são capitalizados mensalmente? Qual seria
a taxa efetiva anual de remuneração da Caderneta de Poupança?

A taxa efetiva é dada por:

iefe = [(1 + i)n - 1]

iefe = [(1 + 0,005)12 - 1] = 0,0617

Ou seja, a taxa efetiva de remuneração da Caderneta de Pou-

pança é de 6,17% ao ano.

5. Inflação
A inflação é um evento tipicamente monetário, consistindo num
aumento generalizado de preços que é decorrência da perda do
poder aquisitivo da moeda.

Mas, por que ocorre a inflação? A inflação pode iniciar-se devi-

do ao aumento de custos ou de demanda, ou, ainda, pela combinação
dos dois fatores. Uma vez iniciada a inflação, ocorre um fenômeno
denominado de espiral de preços, onde todos os “atores” da econo-
mia (empresas, empregados, governo, etc.) praticam aumentos sis-
temáticos de preços.

○ ○ ○ ○ ○

012G/16
Exercícios Propostos
1 – Por que o dinheiro perde valor ao longo do tempo?
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

2 - Apresente o conceito de Montante.

_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

3 – O que são juros?

_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

4 - Um investidor aplicou R$ 100.000 durante três meses, e foi remunerado a 6% ao mês

(juros simples) ao final de cada mês. Quanto recebeu de juros? Qual o montante da
operação?

○ ○ ○ ○ ○

012G/17
 Instituto Monitor

5 - Uma pessoa tomou emprestado R$ 8.000,00 para serem pagos ao final de dois meses.
Ao final de cada mês, todavia, ela deve pagar ao banco 9% de juros (simples). Quan-
to essa pessoa pagará de juros? Qual o montante do empréstimo?

6 - Explique como são calculados os juros compostos.

_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

7 - Você investiu, pelo período de três meses, R$ 12.000,00 numa aplicação financeira
que oferece juros de 1% ao mês. Quanto você receberá de volta após três meses?

8 - A Sra Adriana Silva tomou emprestado R$ 4.000,00 de seu banco, e deverá pagar o
total desse empréstimo ao final de seis meses. O banco cobra juros de 5% ao mês.
Qual será o montante dessa dívida? Quanto a Sra. Adriana pagará de juros por esse
empréstimo?

○ ○ ○ ○ ○

012G/18
 Instituto Monitor

9 - A Caderneta de Poupança remunera seus investidores com 6% de juros ao ano,

capitalizando 0,5% de juros ao mês. Um investidor aplicou R$ 30.000,00 por um ano.
Durante esse período, não fez qualquer retirada de juros. Qual será o montante
desse investimento? Quanto o investidor receberá de juros?

10 – Como se diferenciam taxas de juros nominais e taxas de juros efetivas.

_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

○ ○ ○ ○ ○

012G/19
 lição

Equivalência de
2 Taxas e de Capitais
Introdução Nesse exemplo, percebemos que, ao aplicar

○
○
determinada quantia de dinheiro por seis me-

○
○
Nesta lição, verificamos quão relevante é ses, a uma taxa de 5% ao trimestre ou de 20% ao

○
saber calcular a equivalência de taxas para ano, o resultado (montante) será o mesmo.

○
○
tomar decisões a respeito dos mais diferentes

○
investimentos. Com esses cálculos em mãos, 2. Equivalência de
○
○
também podemos calcular o valor real de uma
○
○
Taxas de Juros Compostos
mercadoria, que pode ter variação significati- ○

va de preço em uma ou outra loja.

○

O conceito de taxa equivalente para juros

○

compostos é o mesmo aplicado aos juros sim-

○
○

O cálculo da equivalência de capitais ou ples, considerando-se aqui a característica da

○

de taxas nos permite a comparação, e é com-

○

capitalização composta.
○

parando que tomamos decisões de compra, de

○

investimento, de financiamento, etc.

○

Uma taxa mensal de 2% equivale a qual

○

taxa anual composta?

○

1. Equivalência de
○
○

Taxas de Juros Simples

○

ianual = [(1 + 0,02)12 - 1]

○
○

ianual = 0,2682 ou 26,82% ao ano

○

Duas taxas de juros simples são conside-

○
○

radas equivalentes quando a diferença entre

Uma taxa anual composta de 40% equiva-
○

elas é devida exclusivamente ao fato de que

○

le a qual taxa mensal?

○

representam períodos diferentes de tempo.

○
○

Assim, uma taxa de juros simples de 5% ao mês

imensal = [(1 + 0,40)1/12 – 1]
○

é equivalente a uma taxa de juros simples de

○
○

10% ao bimestre, 30% ao semestre ou 60% ao imensal = 0,0284 ou 2,84% ao mês

○

ano.
○
○

3. Equivalência de Capitais
○

com Juros Compostos

○

Qual a taxa anual equivalente à taxa men-

○

sal de 3% (juros simples)?

○
○

O cálculo da equivalência entre capitais

○

ianual = (0,03 x 12 meses) = 0,36 ou 36% ao ano

permite tomar decisões mais adequadas no que
○
○

diz respeito a compras, investimentos, finan-

○

Qual a taxa trimestral equivalente à taxa

○

ciamentos, etc.
○

anual de 20% (juros simples)?

○
○

itrimestral = (0,20 ÷ 4 trimestres) A uma taxa de juros compostos de 3% ao

○
○

mês, R$ 1.000,00 hoje equivalem a quanto da-

itrimestral = 0,05 ou 5% ao trimestre
○

qui a três meses?

○
○
○
○

○ ○ ○ ○ ○

012G/21
 Instituto Monitor

Valor Presente (VP) = R$ 1.000,00

Valor Futuro (VF) = ?
VF = 1.000 (1 + 0,03)³
VF = 1.092,73

Ou seja, R$ 1.000,00 hoje equivalem a R$ 1.092,73 daqui a três

meses, considerando-se uma atualização mensal de 3%.

Vejamos um exemplo em que desejamos calcular o valor pre-

sente de uma determinada quantia, sabendo seu valor futuro. Se a
inflação mensal prevista é de 1% ao mês, R$ 1.000,00 daqui a seis
meses equivalem a que valor hoje?

VF = R$ 1.000,00
VP = ?
VP = 1.000 (1 + 0,01)-6
VP = 1.000 (0,942045)
VP = R$ 942,05

De outro modo:
1.000
VP =
(1 + 0,01)6
1.000
VP =
(1,061520)
VP = R$ 942,05

Dessa forma, “transportamos” o valor de R$ 1.000 (localizado

daqui a seis meses) para a data-zero, ou momento atual.

R$ 942,05 R$ 1.000,00

data-zero 6 meses depois

Vejamos como aplicar esse conhecimento a uma situação do

cotidiano. O Sr. Novais terá de pagar uma dívida de R$ 1.000,00
daqui a três meses. Quanto ele deverá investir hoje no banco para
ter o equivalente ao valor da dívida daqui a três meses, se ele obti-
ver, para o seu dinheiro, uma remuneração de 4% ao mês nas apli-
cações financeiras?

○ ○ ○ ○ ○

012G/22
 Instituto Monitor

R$ 1.000,00 prestações mensais iguais de R$ 300,00 na loja

○
○
A e em 6 prestações mensais iguais de R$ 110,00

○
○
na loja B. Sabendo-se que ambas as lojas co-

○
bram juros mensais de 5%, em que loja deve-

○
○
ria o Sr. Nogueira adquirir seu aparelho de

○
?
televisão?

○
○
○
○
1.000,00
VP =

○
(1,04)³

○
○
○
VP = 889,00

○
○
○
Se o Sr. Novais investir R$ 889,00 hoje, a

○
○
4% ao mês, ele terá exatamente R$ 1.000,00

○
daqui a três meses (dinheiro para quitar sua

○
○
dívida).

○
○
○
Uma loja vende uma geladeira por R$ 200,00 ○
○

de entrada e mais duas prestações mensais de

○
○

R$ 300,00. Se a loja cobra juros de 8% ao mês,

Na loja A, o preço à vista do aparelho será
○

qual seria o valor equivalente, à vista, dessa ge-

○

de:
○

ladeira?
○
○

300 300
○

Os fluxos de caixa na perspectiva do com- VP = +

○

1,05 1,05²
○

prador:
○

VP = 557,82
○
○

1º mês 2º mês
○
○

Na loja B, o preço à vista do aparelho será

○

de:
○
○

R$ 200,00 R$ 300,00 R$ 300,00

○
○

110 110 110 110 110 110

VP = + + + + +
○

1,05 1,052 1,053 1,054 1,055 1,056

○
○

Trazendo para valor presente todos os

○

VP = 104,76 + 99,77 + 95,02 + 90,50 + 86,19

valores futuros, e somando-os ao valor da
○

+ 82,08
○

entrada, teremos:
○
○

VP = R$ 558,32
○

300,00 300,00
○

VP = 200,00 + +
○

1,08 1,08² Levando-se os dois conjuntos de presta-

○
○

VP = 200,00 + 277,78 + 257,20 ções para a mesma data, que é a data atual
○

(valor presente), verificamos que as duas

○
○

VP = 734,98 ofertas não são equivalentes, ou seja, na loja

○
○

A o aparelho de televisão é mais barato.

○

Ou seja, uma entrada de R$ 200,00 e mais

○
○

duas prestações mensais de R$ 300,00 equi- A loja de automóveis RT Veículos vende

○
○

valem a um valor à vista de R$ 734,98. um carro com entrada de R$ 6.000,00 e mais

○

duas prestações de R$ 4.500,00. A loja de au-

○
○

O Sr. Nogueira gostaria de comprar um tomóveis GP Veículos vende um carro idên-

○

aparelho de televisão que é vendido em duas tico em três prestações de R$ 5.210,00. Sa-
○
○
○

○ ○ ○ ○ ○

012G/23
 Instituto Monitor

bendo-se que os juros de financiamento de veículo são de 3% ao

mês, qual das duas lojas vende mais barato?

Loja RT:

4.500 4.500
VP = 6.000 + +
1,03 1,03²
VP = 6.000 + 4.368,93 + 4.241,68
VP = 14.610,61

Loja GP:

5.210 5.210 5.210

VP = + +
1,03 1,03² 1,033
VP = 5.058,25 + 4.910,92 + 4.767,89
VP = 14.737,07

A loja RT vende mais barato, pois seu preço à vista equivale a

um valor menor do que o preço à vista da loja GP.

○ ○ ○ ○ ○

012G/24
Exercícios Propostos
1 - Qual a taxa anual equivalente à taxa mensal de 6% (juros simples)?

2 - Qual a taxa trimestral equivalente à taxa anual de 40% (juros simples)?

3 - Uma taxa mensal de 4% equivale a qual taxa anual composta?

4 - Uma taxa anual composta de 30% equivale a qual taxa mensal?

○ ○ ○ ○ ○

012G/25
 Instituto Monitor

5 - Se a inflação anual prevista é de 10% para os próximos 10 anos,

R$ 1.000,00 daqui a 10 anos equivalem a que valor hoje?

6 - Você gostaria de comprar um aparelho de televisão que é vendi-

do em duas prestações mensais de R$ 250,00 na loja A e em
quatro prestações iguais de R$ 140,00 na loja B (ambas sem
entrada). Se ambas as lojas cobram juros mensais de 6%, em
que loja você deveria adquirir seu aparelho de televisão?

7 - Você terá que pagar uma dívida de R$ 3.000,00 daqui a oito

meses. Quanto você terá que investir hoje na Caderneta de Pou-
pança para ter o equivalente ao valor da dívida daqui a oito
meses? A Caderneta de Poupança paga juros mensais de 0,5%
ao mês (vamos considerar somente os juros, sem correção mo-
netária).

8 - Um terreno custa hoje R$ 10.000,00. Daqui a cinco anos esse

terreno poderá ser vendido por R$ 13.000,00. Considerando-se
uma inflação anual prevista de 6%, vale a pena adquirir esse
terreno para vendê-lo daqui a cinco anos?

○ ○ ○ ○ ○

012G/26
 lição

Séries Uniformes de
3 Pagamentos e Recebimentos
Introdução Nesse gráfico, as prestações ocorrem ao

○
○
final de cada período (são chamadas de poste-

○
○
As séries de fluxos de caixa ou de capital cipadas), mas também podem ocorrer em iní-

○
referem-se a todo tipo de seqüência de paga- cio de período (antecipadas).

○
○
mentos ou recebimentos que, por algum moti-

○
vo, venham a ocorrer: prestações de dívidas, O valor de prestações idênticas pode ser
○
○
retornos de investimentos, etc. Por isso a im- facilmente calculado através de calculadoras
○
○

portância de saber calculá-las. ○

financeiras. A fórmula de cálculo para uma

série de prestações iguais a serem pagas em
○
○

1. Características das Séries Uniformes final de período é:

○
○
○

Considerando-se aqui somente a capitaliza- P × i(1 + i)n

○

R=
○

ção composta, as séries uniformes, que também (1 + i)n - 1

○

são chamadas de anuidades constantes, repre-

○
○

sentam apenas um tipo de série de pagamentos Onde:

○
○

ou de recebimentos. Ou seja, são aquelas seqüên- R: valor da prestação uniforme

○

cias de pagamentos que se caracterizam por se- P: principal ou capital

○
○

rem iguais, constantes ou uniformes. i: taxa de juros

○
○

n: número de períodos de capitalização

○

Mas é importante frisar que, além da ca-

○
○

racterística de uniformidade, as séries de pa- Um comerciante pretende vender, em três

○
○

gamentos ou de recebimentos podem ainda ter prestações iguais, sem entrada, bicicletas que
○

outras características, tais como crescimento custam, à vista, R$ 450,00. E gostaria de cobrar
○
○

constante, progressão aritmética, progressão juros de 4% ao mês. Qual o valor das prestações?
○

geométrica, perpetuidade, etc.

○
○

450 × 0,04(1 + 0,04)3

○

R=
○

Uma série uniforme pode constituir-se, por (1 + 0,04)3 - 1

○

exemplo, em uma seqüência de diversas pres-

○
○

tações iguais, que se sucedem em intervalos 450 × 0,044995

○

R=
○

constantes, correspondendo aos períodos de 1,124864 - 1

○

capitalização.
○
○

20,247750
○

R$ tomado emprestado R=
○

0,124864
○
○
○

R = R$ 162,16
○
○
○
○

O comerciante deve vender as bicicletas

○

1ª 2ª 3ª Prestação n
em 3 prestações iguais de R$ 162,16.
○

prestação prestação prestação

○

○ ○ ○ ○ ○

012G/27
 Instituto Monitor

Para o comerciante, os fluxos de caixa seriam:

162,16 162,16 162,16

450,00 (valor à vista da bicicleta)

Em uma determinada loja, o Sr. Anselmo foi informado de

que um aparelho de som, cujo valor à vista é de R$ 900,00, pode
ser adquirido em 6 prestações iguais, sem entrada, consideran-
do-se um juro composto de 3% ao mês. Qual seria o valor de cada
prestação?

900 × 0,03(1,03)6
R=
(1,03)6 - 1

32,239412
R=
0,194052

R = R$ 166,14

○ ○ ○ ○ ○

012G/28
Exercícios Propostos
1 – Você deseja tomar R$ 5.000,00 empresta- 2 – Uma loja vende em 10 prestações iguais

○
○
dos junto a um banco para pagar em 5 uma geladeira que custa R$ 400,00 à vis-

○
○
prestações iguais. Sabendo-se que o ban- ta. Qual será o valor de cada prestação se

○
co cobra 5% ao mês de juros, qual seria o a loja cobrar juros mensais de 3%?

○
○
valor de cada prestação?

○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○

○ ○ ○ ○ ○

012G/29
 lição

Sistemas de Amortização
4 de Empréstimos
Introdução Jt = i × St-1 St = (St-1) - At

○
○
○
○
Quando alguém contrai um empréstimo Onde:

○
junto a um banco, por exemplo, terá que pagar Jt: juros a serem pagos no momento t

○
○
a ele o valor principal emprestado e os juros, i: taxa de juros conforme contrato da dívida

○
que representam a remuneração do banco pelo St: saldo devedor no momento t (uma data
○
○
dinheiro cedido. qualquer de vencimento da prestação)
○
○
○

St-1: saldo devedor no momento (t - 1), no

Assim, seja pagando um empréstimo de período anterior ou no vencimento ante-
○
○

uma só vez ou em diversas prestações, o deve- rior da prestação

○
○

dor terá sempre que pagar esses dois valores

○

ao credor: principal e juros. Vamos estudar, Período anterior ao momento t

○
○

nesta lição, o que significa amortizar o valor

○

de um empréstimo.
○
○

tempo
○
○

(t -1) t
○

1. O que é Amortização
○
○

No momento t:
○
○

Geralmente, os principais componentes da

• Pagam-se juros devidos do período anterior:
○

prestação de um empréstimo são uma parcela

○

J = i × St-1
○

do principal e os juros. Essa parcela do princi-

○

• Amortiza-se uma parte do principal, ge-

○

pal é chamada de amortização e pode ser as-

○

sim representada: rando novo saldo devedor: St = (St-1) - At

○
○
○

Rt = At + Jt A regra para a amortização de dívida de-

○
○

pende do sistema de amortização adotado no

○

contrato do empréstimo.
○

Onde:
○

Rt: valor da prestação na data ou momento t

○
○

At: amortização (parcela do principal) no momento t Dentre os sistemas de amortização, apre-

○

sentaremos os dois mais conhecidos: Sistema

○

Jt: juros no momento t

○

de Amortização Constante e Sistema Francês

○
○

Os juros de uma prestação incidem sem- (ou Sistema Price).

○

pre sobre o principal devido. Mas, à medida

○
○

que o devedor vai pagando as prestações, ele 2. Sistema de Amortização Constante

○
○

vai amortizando ou diminuindo o principal de-

○

vido. Esse principal devido, ainda não pago, é Largamente utilizado por bancos e financei-
○
○

chamado de saldo devedor e pode ser calcula- ras, o Sistema de Amortização Constante (SAC),
○

como o próprio nome diz, caracteriza-se pelo

○

do segundo as fórmulas:
○
○

○ ○ ○ ○ ○

012G/31
 Instituto Monitor

fato de que suas amortizações são constantes, e também pelo fato

de suas prestações serem decrescentes.

O valor da amortização em cada prestação da dívida é dado por:

P
At =
n

Onde:
At: valor da amortização da prestação no momento t
P: principal da dívida
n: número de prestações da dívida ou de períodos de capitalização

Vejamos um exemplo. O Sr. Azevedo tomou emprestado

R$ 3.000,00 em um banco, para serem pagos em três prestações
mensais, a juros de 5% ao mês e pelo Sistema de Amortização
Constante. Qual será o valor de cada prestação? Quanto o Sr.
Azevedo pagará de juros e de amortização em cada prestação?

P
At =
n
3.000
At =
3 meses
At = 1.000

n St At Jt Rt
0 3.000 0 0 0
1 2.000 1.000 (3.000 × 0,05) = 150,00 1.150,00
2 1.000 1.000 (2.000 × 0,05) = 100,00 1.110,00
3 0 1.000 (1.000 × 0,05) = 50,00 1.050,00

Para o Sr. Azevedo, os fluxos de caixa ficarão assim:

3.000

1º mês 2º mês 3º mês

1.150 1.100 1.050

(1ª prestação) (2ª prestação) (3ª prestação)

O Sr. Souza tomou emprestado, em um banco, R$ 12.000,00 para

serem pagos em quatro prestações mensais, com juros de 8% ao
mês e pelo Sistema de Amortização Constante. Qual será o valor

○ ○ ○ ○ ○

012G/32
 Instituto Monitor

de cada prestação? Quanto o Sr. Azevedo pagará de juros e de amor-

tização em cada prestação?

P
At =
n
12.000
At =
4 meses
At = 3.000

n St At Jt Rt
0 12.000 0 0 0
1 9.000 3.000 (12.000 × 0,08) = 960,00 3.960,00
2 6.000 3.000 (9.000 × 0,08) = 720,00 3.720,00
3 3.000 3.000 (6.000 × 0,08) = 480,00 3.480,00
4 0 3.000 (3.000 × 0,08) = 240,00 3.240,00

3. Sistema Francês (ou Sistema Price)

Nesse sistema, também conhecido como Tabela Price, as pres-
tações são de mesmo valor, o que o caracteriza como uma série
uniforme (conforme visto na lição anterior).

No Sistema Price, deve-se primeiramente calcular o valor da

prestação. Em seguida, os juros devidos ao final do primeiro mês
(i × saldo devedor). Subtraindo-se os juros da prestação, teremos
o valor da amortização. E assim sucessivamente: se R = J + A en-
tão, A = R - J.

O Sr. Araújo to-

mou emprestado, em
um banco, R$ 3.000,00
para serem pagos em
três prestações men-
sais, a juros de 5% ao
mês e pelo Sistema
Price. Qual será o va-
lor de cada prestação?
Quanto o Sr. Azevedo
pagará de juros e de
amortização em cada
prestação?

○ ○ ○ ○ ○

012G/33
 Instituto Monitor

Valor da Prestação:

P × i(1 + i)n
R=
(1 + i) – 1n

3.000 × 0,05(1,05)3
R=
(1 ,05)3 - 1

173,64375
R=
0,157625

R = R$ 1.101,63

n St At Jt Rt
0 3.000 0 0 0
1 2.048,37 951,63 (3.000 × 0,05) = 150,00 1.101,63
2 1.049,16 999,21 (2.048,37 × 0,05) = 102,42 1.101,63
3 0 1.049,16 (1.049,16 × 0,05) = 52,46 1.101,63

O Sr. Souza tomou emprestado R$ 20.000,00 para serem pagos

em seis prestações mensais, a juros de 4% ao mês e pelo Sistema
Francês de Amortização. Qual será o valor de cada prestação?
Quanto o Sr. Souza pagará de juros e de amortização em cada pres-
tação?

P × i(1 + i)n
R=
(1 + i)n – 1

20.000 × 0,04(1 + 0,04)6

R=
(1 + 0,04)6 - 1

1.012,2552
R=
0,265319

R = 3.815,24

n St At Jt Rt
0 20.000,00 0 0 0
1 16.984,76 3.015,00 800,00 3.815,24
2 13.848,91 3.135,85 679,39 3.815,24
3 10.587,63 3.261,28 553,96 3.815,24
4 7.195,90 3.391,73 423,51 3.815,24
5 3.668,50 3.527,40 287,84 3.815,24
6 0 3.668,50 146,74 3.815,24

○ ○ ○ ○ ○

012G/34
Exercícios Propostos
1 - Você tomou emprestado, junto a um banco, R$ 6.000,00. Esse valor será pago em três
prestações mensais, a juros de 4% ao mês, pelo Sistema de Amortização Constante.
Qual será o valor de cada prestação? Quanto você pagará de juros e de amortização
em cada prestação?

2 – Resolva, pelo Sistema Price, o problema exposto no exercício anterior.

○ ○ ○ ○ ○

012G/35
Resolução dos Exercícios Propostos
Lição 1 6 - Os juros compostos são calculados pelo cha-

○
○
mado regime de capitalização composta, o

○
○
1 - Por causa da perda do poder aquisitivo ou que significa dizer que há incidência de ju-

○
da capacidade de compra. A inflação, por ros sobre juros. Ou seja, no regime de capi-

○
○
exemplo, é causadora dessa desvalorização talização composta, os juros de cada perío-

○
do dinheiro. do são somados ao principal, e sobre esse
○
○
total incide novos juros no período seguin-
2 - É o valor composto pelo principal acrescido ○
○
○

te (e assim sucessivamente).
de juros. Quando se faz uma aplicação por
○

um período fixo (seis meses, um ano, 15 me-

○

7-
○

ses, etc.), o montante dessa operação será

○

composto do principal mais os juros apura- M = C (1 + i)n

○
○

dos ao longo desse tempo de aplicação.

○

M = 12.000 (1 + 0,01)³
○
○

3 - É a remuneração do capital ou principal.

M = 12.363,61
○

Ao se tomar dinheiro emprestado, remu-

○
○

nera-se com juros quem cedeu empresta- J=M-C

○

do. Ao se aplicar um recurso, os juros re-

○

J = 12.363,61 - 12.000,00 = 363,61

○

presentam a remuneração da aplicação fi-

○
○

nanceira. Na verdade, os juros “compen-

○

sam” quem cedeu dinheiro emprestado,

○

8-
○

impedindo que esse dinheiro desvalorize-

○
○

se ao longo do tempo, oferecendo ainda M = C (1 + i)n

○

uma remuneração para seu proprietário.

○

M = 4.000 (1 + 0,05)6
○
○
○

4- M = 5.360,38
○
○

J = Cin J=M-C
○
○

J = 100.000 × 0,06 × 3 = R$ 18.000

○

J = 5.360,38 - 4.000,00 = 1.360,38

○
○

M = C(1+in)
○

9-
○

M = 100.000 (1 + 0,06 × 3) = R$ 118.000

○
○

M = 30.000 (1 + 0,005)12
○

5-
○

M = 30.000 (1,005)12
○

J = Cin
○
○

M = 31.850,33
○

J = 8.000 × 0,09 × 2 = R$ 1.440,00

○

J=M-C
○

M = C(1+in)
○
○

J = 31.850,33 - 30.000,00 = R$ 1.850,33

M = 8.000 (1 + 0,09 × 2 ) = R$ 9.440,00
○
○

○ ○ ○ ○ ○

012G/37
 Instituto Monitor

10 - Taxas de juros nominais são aquelas ta- O valor presente do aparelho na loja B é de:

○
○
xas de juros cujos períodos de capitali-

○
140 140 140 140
VP = + + +

○
zação não coincidem com o período in-
1,06 1,062 1,063 1,064

○
formado. Diferentemente, taxas de juros

○
○
efetivos são aquelas taxas cujos perío- VP = 485,11

○
dos de capitalização são idênticos aos

○
○
períodos informados. Resposta: O preço da loja A é mais baixo!

○
○
○
Lição 2 7-

○
○
○
3.000
VP =

○
1-
1,0058

○
ianual = (0,06 × 12 meses)

○
○
VP = R$ 2.882,66

○
ianual = 0,72 ou 72% ao ano.

○
○
8-

○
2-

○
O valor presente de aquisição do terreno é
○
⎛ 0,40 ⎞ de R$ 10.000,00. O valor presente do preço de
○

itrimestral = ⎜ 4 trimestres ⎟ ○

⎝ ⎠ venda do terreno é de:

○
○
○

itrimestral = 0,10 ou 10% ao trimestre 13.000

VPvenda =
○

1,065
○
○

3-
○

VPvenda = 9.714,36
○

ianual = [(1 + 0,04)12 - 1]

○
○

ianual = 0,601032 ou 60,10% ao ano Não vale a pena adquirir o terreno, pois o
○
○

valor atual de venda do terreno é mais baixo

○

que o valor atual de compra.

○

4-
○

imensal = [(1 + 0,30)1/12 - 1

○

Lição 3
○
○

imensal = 0,022104 ou 2,21% ao mês

○
○

1-
○

5- 5.000 × 0,05 (1,05)5 319,07

○

R= =
○

1.000 5
(1,05) – 1 0,27628
VP =
○

(1 + 0,10)10
○
○

R = 1.154,88
○

1.000
○

VP =
○

(2,593742) 2-
○

400 × 0,03 (1,03)10 16,127

○

VP = R$ 385,54 R= =
○

(1,03)10 – 1 0,34392
○
○

6 - Para compararmos os preços, primeira-

○

R = 46,89
○

mente devemos trazer todos os preços

○
○

para o momento atual:

○
○
○

O valor presente do aparelho na loja A é de:

○
○

250 250
○

VP = +
○

1,06 1,06²
○
○

VP = R$ 458,35
○
○
○
○

○ ○ ○ ○ ○

012G/38
 Instituto Monitor

Lição 4
1-
P
At =
n
6.000
At =
3 meses
At = 2.000,00

n St At Jt Rt
0 6.000,00 0 0 0
1 4.000,00 2.000,00 240,00 2.240,00
2 2.000,00 2.000,00 160,00 2.160,00
3 0 2.000,00 80,00 2.080,00

2-

6.000 × 0,04(1 + 0,04)3

R=
(1 + 0,04)3 - 1

R = 2.162,09

n St At Jt Rt
0 6.000,00 0 0 0
1 4.077,91 1.922,09 240,00 2.162,09
2 2.078,94 1.998,97 163,12 2.162,09
3 0 2.078,94 83,16 2.162,09

○ ○ ○ ○ ○

012G/39
Bibliografia
HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau
Matemática Financeira, 4ª ed.
São Paulo: Atual, 1998

STEPHEN, A. Ross; WESTTERFIELD, Randolph W; JAFFE, Jeffrey F.

Administração Financeira: corporate finance, 1ª ed.
São Paulo: Atlas, 1995

VIEIRA SOBRINHO, José Dutra

Matemática Financeira, 3ª ed.
São Paulo: Atlas, 1981

○ ○ ○ ○ ○

012G/41
Pesquisa de Avaliação

012G - Matemática Financeira

Caro Aluno:

Queremos saber a sua opinião a respeito deste fascículo que você acaba de estudar.

Para que possamos aprimorar cada vez mais os nossos serviços, oferecendo um
material didático de qualidade e eficiente, é muito importante a sua avaliação.

Sua identificação não é obrigatória. Responda as perguntas a seguir assinalando

a alternativa que melhor corresponda à sua opinião (assinale apenas UMA
alternativa). Você também pode fazer sugestões e comentários por escrito no
verso desta folha.

Na próxima correspondência que enviar à Escola, lembre-se de juntar sua(s)

pesquisa(s) respondida(s).

O Instituto Monitor agradece a sua colaboração.

A Editora.

Nome (campo não obrigatório): _______________________________________________________________

No de matrícula (campo não obrigatório): _____________________
Curso Técnico em:
Eletrônica Secretariado Gestão de Negócios
Transações Imobiliárias Informática Telecomunicações
Contabilidade

QUANTO AO CONTEÚDO

1) A linguagem dos textos é:

a) sempre clara e precisa, facilitando muito a compreensão da matéria estudada.
b) na maioria das vezes clara e precisa, ajudando na compreensão da matéria estudada.
c) um pouco difícil, dificultando a compreensão da matéria estudada.
d) muito difícil, dificultando muito a compreensão da matéria estudada.
e) outros: ______________________________________________________

2) Os temas abordados nas lições são:

a) atuais e importantes para a formação do profissional.
b) atuais, mas sua importância nem sempre fica clara para o profissional.
c) atuais, mas sem importância para o profissional.
d) ultrapassados e sem nenhuma importância para o profissional.
e) outros: ______________________________________________________

3) As lições são:
a) muito extensas, dificultando a compreensão do conteúdo.
b) bem divididas, permitindo que o conteúdo seja assimilado pouco a pouco.
c) a divisão das lições não influencia Na compreensão do conteúdo.
d) muito curtas e pouco aprofundadas.
e) outros: ______________________________________________________
QUANTO AOS EXERCÍCIOS PROPOSTOS

4) Os exercícios propostos são:

a) muito simples, exigindo apenas que se decore o conteúdo.
b) bem elaborados, misturando assuntos simples e complexos.
c) um pouco difíceis, mas abordando o que se viu na lição.
d) muito difíceis, uma vez que não abordam o que foi visto na lição.
e) outros: ______________________________________________________

5) A linguagem dos exercícios propostos é:

a) bastante clara e precisa.
b) algumas vezes um pouco complexa, dificultando a resolução do problema proposto.
c) difícil, tornando mais difícil compreender a pergunta do que respondê-la.
d) muito complexa, nunca consigo resolver os exercícios.
e) outros: ______________________________________________________

QUANTO À APRESENTAÇÃO GRÁFICA

6) O material é:
a) bem cuidado, o texto e as imagens são de fácil leitura e visualização, tornando o estudo bastante agradável.
b) a letra é muito pequena, dificultando a visualização.
c) bem cuidado, mas a disposição das imagens e do texto dificulta a compreensão do mesmo.
d) confuso e mal distribuído, as informações não seguem uma seqüência lógica.
e) outros: ______________________________________________________

7) As ilustrações são:
a) bonitas e bem feitas, auxiliando na compreensão e fixação do texto.
b) bonitas, mas sem nenhuma utilidade para a compreensão do texto.
c) malfeitas, mas necessárias para a compreensão e fixação do texto.
d) malfeitas e totalmente inúteis.
e) outros: ______________________________________________________

Lembre-se: você pode fazer seus comentários e sugestões, bem como apontar
algum problema específico encontrado no fascículo. Sinta-se à vontade!

PAMD1

Sugestões e comentários

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

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○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○
 Instruções:

• Par a os alunos matriculados nos cursos of

ara iciais (técnicos)
oficiais (técnicos), estes exercícios simulados são
opcionais. Caso deseje, eles podem ser enviados aos nossos professores de plantão, que
farão a correção e os devolverão com as devidas observações.
• Par a os alunos matriculados nos cursos livr
ara es (não-of
livres iciais)
(não-oficiais)
iciais), estes exercícios simulados
terão o valor de provas, realizadas a distância, e devem ser preenchidos obrigat oriament
obrigatoriament
oriamenteeà
caneta e enviados para correção.
• O endereço para envio dos exercícios simulados em ambos os casos é:
Caixa Postal 2722
01009-972 - São Paulo - SP
• Atenção: para questões de múltipla escolha, existe apenas UMA alternativa correta em cada uma.

012G – Matemática Financeira

Nome: .....................................................................................................................................................................................

Nº de Matrícula: ................................................................. Nota: .........................................

1 - O que significa dizer que o dinheiro perde valor ao longo do tempo tempo?
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................

2 - Conceitue Capital ou Principal.

..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................

3 - O que caracteriza o tipo de juros chamado de juros compostos?

..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................

○ ○ ○ ○ ○

1/4
4 - O que significa espiral de preços?
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................

5 - Qual é o período em que um capital de R$ 485.000,00, deve permanecer aplicado, a uma taxa de juros simples de 2,5% ao
mês, gerando um montante de R$ 654.750,00?

6 - Qual é o montante de uma aplicação de R$ 100.000,00, à taxa de juro composto de 3% ao mês, após 13 meses?

7 - Se possuo uma aplicação financeira de R$ 15.000,00, com rendimento médio de 2,5% a.m., qual será seu valor daqui a 90 dias?

8 - Uma pessoa presta um serviço e recebe, após 2 meses, um valor de R$ 3.000,00. Qual é o valor que corresponde hoje, se
a inflação mensal prevista para o período é de 1,6%?

○ ○ ○ ○ ○

2/4
9 - Uma loja A vende um videocassete por R$ 200,00 de entrada e mais duas prestações de R$ 250,00. Na loja B, não é
cobrada entrada, mas as duas prestações mensais são de R$ 390,00. Qual é a melhor alternativa, se a taxa de juro de
ambas as operações for de 10% a.m.?

10 - Que valor preciso investir hoje para saldar uma dívida de R$ 2.000,00 daqui a 6 meses, se a taxa de juro de mercado for
de 2,5% a.m.?

11 - Um título que valerá R$ 2.500,00 daqui a 5 meses, é trocado por outro que valerá R$ 2.300,00 daqui a 3 meses. Sabendo
que a taxa de juros do mercado é de 3% a.m., pergunta-se: a troca é vantajosa?

12 - Qual será o valor ao qual corresponderá R$ 5.000,00 daqui a 9 meses, se a taxa de juros compostos for de 3,5% ao mês?

13 - Qual é a fórmula usada para cálculo de uma série de prestações iguais, a serem pagas em final de período?

○ ○ ○ ○ ○

3/4
14 - Um automóvel tem seu preço de mercado de R$ 25.000,00. Ele é financiado em 24 vezes a uma taxa de 1,5% a.m. Qual
é o valor das prestações?

15 - O dono de uma concessionária decide vender uma moto de R$ 6.000,00 em 7 vezes iguais, cobrando juros de 2,95% ao
mês. Calcule o valor de cada prestação.

16 - Uma pessoa financia um terreno de R$ 8.000,00 numa instituição financeira. Ficou combinado que este financiamento
seria pago em 10 prestações mensais, pelo sistema de amortização price, a juros de 4% ao mês. Qual será o valor das
prestações, dos juros e a amortização?

n St At Jt Rt
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

○ ○ ○ ○ ○

4/4