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SEUS PASSOS INICIAIS PARA

CONQUISTAR SEU PRIMEIRO GAIN
Este material vai facilitar seu entendimento nas aulas de
nivelamento do Grande Plano, funcionando como um guia
prático para seus estudos.

É importante que você leve o nivelamento muito a sério, pois

tudo o que aprender aqui vai servir de base para as próximas
aulas do curso, e será muito útil nas suas primeiras operações.

Olha, só o fato de você concluir esse módulo e aplicar o

que você aprendeu nele, já vai te diferenciar de boa parte
das pessoas que investem na Bolsa.

Pois existe muito poder em saber fazer o básico bem feito.

Terminando o nivelamento, já começa o módulo que é crucial

para se tornar um investidor de sucesso: Como analisar o
Mercado, indo pra uma parte mais prática onde você vai
aprender técnicas de análise.

Agora, lembre-se de que não existem atalhos, e que existe

um plano a ser seguido para que você tenha sucesso em
suas operações.

Nosso foco é preparar você para ganhar dinheiro na Bolsa.

E vamos dar nosso 100% para isso. Esperamos o mesmo de
você.

Vamos nessa?!

#ForteAtéOFim
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O QUE VOCÊ VAI APRENDER NO

NIVELAMENTO:

COMO FUNCIONA A TIPOS DE INVESTIMENTOS

BOLSA DE VALORES QUE VOCÊ PODERÁ FAZER

COMO ESCOLHER SUA QUAIS SÃO OS CUSTOS

CORRETORA E ABRIR OPERACIONAIS DA
UMA CONTA BOLSA...
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O QUE É A
BOLSA DE VALORES?
Você já se fez essa pergunta?

Basicamente, a Bolsa de Valores é um ambiente de negociação

de títulos e valores mobiliários.

No Brasil, a primeira Bolsa de Valores surgiu em 1935 com a

criação da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro.

Desde então, várias bolsas foram criadas até o processo

de unificação que ocorreu em 2000 com as operações
centralizadas na Bolsa de Valores de São Paulo, a Bovespa,
que passou a se chamar BMF & Bovespa com a fusão com
a Bolsa de Mercadorias e Futuros.
6

COMO A BOLSA FUNCIONA ATUALMENTE?

Mais recentemente, o nome foi mudado para B3 (Brasil,

Bolsa, Balcão) com a incorporação da Central de Custódia e
de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP).

Os negócios realizados na Bolsa são executados durante o

pregão. Atualmente, o pregão é totalmente eletrônico, não
havendo a presença de operadores dentro da Bolsa, mas
com ordens enviadas eletronicamente através da internet.

Os horários em que acontece o pregão variam de acordo

com o tipo de mercado:

Mercado à vista de ações: as negociações vão de 10h às 17h,

com esse horário estendido das 17h30 às 18h através do after
market, um pregão especial em que operadores credenciados
podem participar.

Mercado de opções: as negociações vão de 10h às 17h15,

sem after market.

Mercado de derivativos: também chamado de mercado

futuro, as negociações vão das 09h às 18h.

Mercado de commodities: os horários podem variar de

acordo com o contrato negociado.

É importante ressaltar que a liquidação da maioria desses

ativos é puramente escriturária e financeira, ou seja, não há
o recebimento físico dos títulos de ações ou de dólares no
caso da negociação de contratos futuros de dólar. Tudo é
feito através de registros na CETIP.
7

PRINCIPAIS TIPOS DE
INVESTIMENTOS
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AÇÕES
Muito se fala sobre adquirir ou vender ações de empresas.
Agora você vai entender o que realmente é uma ação e como
esse processo funciona.

Uma ação é a menor fração de uma empresa. Ao adquirir

ações, o investidor torna-se sócio da empresa emissora, tendo
a sua participação proporcional à quantidade adquirida.

As ações podem ser ordinárias (ON) e preferenciais (PN).

Ações ordinárias são ações que dão direito a voto em

assembleias e participação nos lucros da empresa.

Já as ações preferenciais não dão direito a voto em

assembleias, mas possuem alguns benefícios, como prioridade
e percentual mais elevado no recebimento de dividendos
e prioridade no reembolso do investimento em caso de
dissolução da empresa.

Há também uma classe especial de ações chamada de units,

que, na verdade, é um certificado de depósito de ações
compostos por ações ON e PN.
9

COMO DIFERENCIÁ-LAS?

Para facilitar as negociações durante o pregão, as ações são

reconhecidas por um código formado por um prefixo+número
correspondente ao tipo de ações.

Ações do tipo ON têm o número 3 associado ao seu código.

Exemplo: BBAS3.

Ações do tipo PN têm os números 4, 5, 6, 7 e 8 associados

ao código. O número das ações PN podem variar de acordo
com a classe das ações. Exemplo: PETR4.

Units têm o número 11 associado ao seu código. Exemplo:

SANB11

Os números 1, 2, 9 e 10 são reservados para direitos de subscrição

e recibos de subscrição de ações ON e PN.

LOTE PADRÃO E LOTE FRACIONÁRIO

As ações são negociadas em lotes de 100 e você só pode

comprar múltiplos desse lote.

Para permitir o acesso aos pequenos investidores, a Bolsa

permite que se negocie lotes f racionários, ou seja, em
quantidades menores do que 100.

No mercado f racionário você pode negociar qualquer

quantidade entre 1 e 99, para isso basta acrescentar a letra
F após o código da ação.

Por exemplo, PETR4F, para comprar ações de Petrobras no

mercado fracionário.
10

OPÇÕES SOBRE AÇÕES

Opções sobre ações são contratos que dão o direito de
comprar ou vender determinada ação numa data futura por
um preço pré-determinado.

As opções podem ser do tipo call, que dão o direito de comprar,

ou do tipo put, que dão o direito de vender.

Devido a grande quantidade de operações e estratégias que

podemos fazer com opções, muitas pessoas se confundem
ao se depararem com este assunto. Para não gerar confusão,
vamos deixar a discussão mais aprofundada sobre opções
para o capítulo específico sobre o assunto.

Por hora, o mais importante para saber é que, ao comprar

uma opção, você está adquirindo um direito, nunca uma
obrigação.
11

CONTRATOS FUTUROS DE ÍNDICE

E DÓLAR
Contratos futuros são acordos firmados entre duas partes
com o objetivo de comprar ou vender determinado ativo
numa data futura a um preço pré-determinado.

Tais contratos são o que chamamos de derivativos, ou seja,

eles derivam de um outro ativo.

Os contratos mais populares são os contratos de índice e dólar.

Com o crescente interesse de pequenos investidores, a bolsa

criou os minicontratos, que são contratos equivalentes a 20%
do contrato padrão e que podem ser negociados em lotes
múltiplos de 1, não de 5 como no contrato cheio.

Os minicontratos se tornaram bastante populares devido a

sua alta alavancagem e, consequentemente, possibilidade
de ganhos rápidos com a sua variação.
Além do uso especulativo, os contratos futuros têm a função de
proteger carteiras de investimentos, como carteiras baseadas
no índice Bovespa, e proteger da variação cambial, no caso
do contrato de dólar. Em suma, são mecanismos de hedge
(proteção).

Quando você compra ou vende um contrato futuro você

está assumindo um compromisso de comprar ou vender
determinado ativo no dia do vencimento pelo preço firmado
no ato da negociação.

No caso de índice e dólar, o mesmo vale para os seus respectivos

minicontratos.

Eles possuem a liquidação puramente financeira, ou seja, no

dia do vencimento você não precisará entregar uma carteira
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de ações ou uma quantidade de dólar, apenas terá o seu

saldo ajustado com a variação do ativo.

Por exemplo, se você comprou um 1 minicontrato de dólar e

no vencimento do contrato o dólar subiu, você receberá um
valor na sua conta correspondente a diferença na variação.
Se o dólar cair, você será debitado.

Para evitar perdas maiores do que os investidores podem arcar,

no caso de grandes variações entre a compra e o vencimento,
a Bolsa faz esse ajuste diariamente, reajustando as posições
e creditado ou debitado de acordo com os resultados dos
negócios.

Assim, não corre o risco de, no dia do vencimento, uma das

partes não conseguir honrar o compromisso.

É por causa desse ajuste diário que a Bolsa exige uma margem
de garantia dos investidores.

O VENCIMENTO

Os contratos futuros têm um ciclo de vencimento que varia

de acordo com o tipo de contrato.

O contrato de Índice Bovespa vence a cada dois meses nos

meses pares, por exemplo: Vence em fevereiro, depois em
abril, depois em junho...

Já o contrato de dólar vence no primeiro dia útil de cada mês.

Veja a seguir as letras correspondentes a cada vencimento

para ambos os contrato.
13

COMO FUNCIONA O MINI DÓLAR

LETRA E MÊS

WDO
DE VENCIMENTO FORMADO PELA SIGLA WDO
SEGUIDO DO MÊS E ANO DE
VENCIMENTO.

EX: WDOH19

3.768,00
F, G, H, J, K, M 3.767,50
3.767,00
MAR
JAN
FEV

MAI
ABR

JUN

SE MOVE EM MEIO
EM MEIO PONTO.
3.766,50
3.766,00
N , Q , U , V, X , Z
CADA PONTO = 10,00
A CADA MINI CONTRATO
3.765,50
NOV

3.765,00
AGO

OUT
JUL

SET

DEZ

3.764,50
14

COMO FUNCIONA O MINI ÍNDICE

FORMADO PELA SIGLA WIN

SEGUIDO DO MÊS E ANO DE
LETRA E MÊS VENCIMENTO.

WIN
DE VENCIMENTO
EX: WING19

95.250
95.245
SE MOVE EM CINCO 95.240
EM CINCO PONTOS 95.235
95.230
95.225
95.220
95.215
CADA PONTO = 0,20 95.210
G , J , M , Q , V, Z A CADA MINI CONTRATO 95.205
95.200
95.195
FEV

AGO
OUT
ABR
JUN

DEZ

95.190
95.185
95.255 95.180
95.250 95.175
95.245 95.170
95.240 95.165
95.160
15

DO ZERO
A PLATAFORMA
16

Para investir em ações, opções, minicontratos ou qualquer

outro ativo negociado na Bolsa de valores, você precisa passar
por algumas etapas.

A primeira delas é escolher uma corretora que servirá como

intermediadora entre você e a Bolsa.

Alguns bancos possuem corretora própria, mas os custos

operacionais são mais elevados, por isso o recomendado é
que você utilize uma corretora independente.

As mais populares são: XP Investimentos, Rico, Clear, Modal

Mais, Nova Futura, Genial, Ágora, Ativa, CM Capital e outras.

Você pode ver o que cada uma oferece e escolher a que se

adequar melhor ao seu perfil.

Após abrir uma conta numa corretora, você terá que responder
um questionário de suitability, que serve para definir quais
produtos financeiros você terá acesso de acordo com o seu
perfil de investidor.
17

EXISTEM TRÊS PERFIS CLÁSSICOS:

CONSERVADOR MODERADO AGRESSIVO

Cada um corresponde a um nível de risco que o investidor tem propensão

a correr.

Dependendo do seu perfil, alguns produtos não estarão disponíveis

para você.

Por exemplo, se o seu perfil for conservador, você não vai conseguir
operar minicontratos.

Caso você queira operar ativos fora do seu perfil de risco, você terá que
responder novamente o questionário de forma que ele fique de acordo
com o ativo desejado.

Com a conta criada e o seu perfil definido, tudo que você precisa para
começar a investir é de um ponto de acesso à internet, pode ser de
um smartphone, tablet ou computador.

Todas as suas ordens podem ser enviadas eletronicamente através do

home broker da corretora ou do aplicativo dela.

Investidores que fazem day trade costumam utilizar plataformas gráficas

para analisar os ativos.

Algumas dessas plataformas gráficas são gratuitas e outras pagas,

cabe ao investidor decidir qual deseja utilizar.

Na seção “Bônus” do Grande Plano temos tutoriais de como configurar

e utilizar as principais plataformas disponíveis no mercado.
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TIPOS DE ORDENS
Como você viu no tópico anterior, todas as ordens podem ser enviadas
para a Bolsa de Valores eletronicamente.

A rigor, essas ordens podem ser de dois tipos: limitadas ou a mercado.

Como você viu no tópico anterior, todas as ordens podem ser enviadas
para a Bolsa de Valores eletronicamente.

Ordens limitadas são ordens com o valor predefinido. Por exemplo, se

você quiser comprar ações da petrobrás por R$ 25,70 você envia uma
ordem de compra limitada de PETR4 por R$ 25,70.

Essa ordem só será executada quando houverem ofertas iguais ou

inferiores a esse valor.

Uma ordem a mercado, por outro lado, é uma ordem que será executada
pelo valor da última oferta disponível, assim não é possível definir o
valor previamente. Ela será executada a qualquer preço.

Existem ordens especiais que são chamadas ordens de gatilhos, start

e stop.

Essas ordens não são enviadas imediatamente para a Bolsa para serem
executadas, mas ficam a espera de que seu valor atinja determinados
preços. Só quando o valor chega no ponto pré-estabelecido é que uma
ordem de mercado é disparada.

As ordens, se não executadas, podem ser removidas automaticamente

conforme a validade. As ordens podem ter validade de 1 dia, 1 mês, ou até
cancelar. Neste último caso, ela só será removida quando o investidor
cancelar manualmente.
19

OS CUSTOS OPERACIONAIS
Para operar na Bolsa você terá de pagar algumas taxas. Embora elas
venham caindo ultimamente, ainda há custos envolvidos nas operações.

OS PRINCIPAIS CUSTOS SÃO:

Corretagem: é a taxa cobrada pela corretora por ordem executada.

Algumas corretoras não cobram corretagem para minicontratos, outras
não cobram corretagem para nenhum ativo. Pesquise bastante quanto
cada corretora cobra, mas a corretagem não pode ser o único fator
determinante na escolha da sua corretora.

Registro e liquidação: duas taxas cobradas pela Bolsa por operação

realizada. O valor varia de acordo com o volume negociado. Para mais
informações consulte o site da B3.

Plataforma: Não é um custo obrigatório, mas as principais plataformas

de negociação são pagas. Esse pode ser um investimento que valha a
pena fazer, uma vez que será a sua ferramenta de trabalho.

Apesar de que não seja um custo, a partir do momento em que você

começa a ter lucros na Bolsa, você terá que pagar Imposto de Renda.
Nós veremos com mais detalhes sobre imposto de renda em um
material específico sobre o assunto.
20

COMO ANALISAR
O MERCADO:
FORMAS DE ANÁLISE
21

Para muitos o mercado financeiro é completamente aleatório

e, por isso, é impossível de prever o seu movimento, para
onde vão os preços.

Aqui, você não vai ver argumentos a favor ou contra essas

perspectivas, apenas métodos que comprovadamente
funcionam a longo prazo, estatisticamente.

As três principais formas de análise são:

ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
TAPE READING
ANÁLISE TÉCNICA
22

ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
A Análise Fundamentalista se baseia em estudos dos
fundamentos dos ativos.

Para ações, podemos considerar como fundamentos: o fluxo

de caixa, o nível de endividamento, os investimentos que a
empresa tem feito no próprio negócio, a gestão, o conselho de
administração e outros elementos que afetam diretamente
a saúde financeira da empresa.

Em alguns casos, fatores macros também são levados em

consideração, como a economia do país, a perspectiva pro
setor, os incentivos governamentais, entre outros.

Esse tipo de análise é indicada para investidores de longo

prazo, que não querem se preocupar com a variação dos
ativos dia a dia, pois seus investimentos estão baseados em
fundamentos construídos ao longo dos anos.
23

TAPE READING
A expressão “tape reading”, traduzida significa literalmente
“leitura de fita”.

Antigamente, quando não havia meios eletrônicos, as

cotações dos ativos eram transmitidas através de fitas que
armazenavam todos os negócios realizados.

Era por meio da leitura dessas fitas que os traders tomavam

suas decisões de comprar e vender ativos no curtíssimo prazo.

Com o avanço tecnológico e a invenção dos computadores

conectados em redes, algumas ferramentas mais sofisticadas
foram desenvolvidas.

Atualmente, quem opera por tape reading utiliza

principalmente as seguintes ferramentas:

Book de ofertas: mostra as ordens enviadas para a Bolsa, que

são as intenções de comprar ou vender determinado ativo.
Essas ordens podem ser canceladas a qualquer momento
e por isso podem não refletir as reais intenções do mercado.

Alguns players apregoam ordens muito grandes com a

finalidade de induzir o mercado em uma determinada direção,
uma vez que dá a entender que terá liquidez naquele nível
de preços em que as ordens estão.

HORA CORRETORA QTDE COMPRA VENDA QTDE CORRETORA HORA

15:19:20 XP 17 4.165,00 4.166,00 1 IDEAL 15:31:31

15:31:07 UBS 4 4.165,00 4.166,00 5 UBS 15:31:36
15:31:07 GENIAL 1 4.164,50 4.166,00 4 XP 15:31:36
15:31:36 TERRA 1 4.164,50 4.166,50 1 TERRA 15:31:25

Exemplo de book e oferta

Apesar de proibida pelos órgãos reguladores, essa prática

popularmente conhecida como spoofing é bastante frequente.
24

Times and Trades: esse é um registro dos negócios realizados.

Enquanto o book de ofertas mostra a intenção, o Times and
Trades mostra o que de fato aconteceu.

No times and trades, os operadores procuram frequência de

execução e pontos de negociação, ou seja onde os negócios
estão sendo realizados e com que intensidade. Em suma,
quais são os pontos em que há maior disputa entre os
grandes players.

DATA COMPRADORA VALOR QUANTIDADE VENDEDORA AGRESSOR

14:36:13.816 - 28,77 500 BRADESCO VENDEDOR

14:36:11.986 CLEAR 28,78 5.000 - COMPRADOR
14:36:09.331 - 28,77 1.900 XP VENDEDOR
14:36:09.331 - 28,77 100 CREDIT VENDEDOR

Exemplo de times and traders

Volume At Price: é um medidor de volume vertical em que

os negócios realizados são mostrados por níveis de preços e
não por tempo decorrido como geralmente é nos volumes
que acompanham gráficos. Na prática, o volume at price
funciona com um times and trades visual.

PREÇO QUANTIDADE

28,95 16,60k
28,94 126,30k
28,93 102,00k
28,92 442,80k
28,91 449,60k
28,90 1,02M
28,89 924,70k
28,88 1,58M
28,87 937,40k
28,86 631,30k
28,85 1,13M
28,84 1,50M
28,83 1,06M
28,82 1,28M
28,81 1,14M
28,80 2,33M
28,79 1,21M
28,78 690,10k
28,77 439,30k
28,76 473,40k
28,75 529,60k
28,74 202,00k
28,73 387,70k
28,72 363,70k

Exemplo de volume at price

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Ranking de Players: mostra os principais compradores e

vendedores. Aqui esses compradores aparecem como a
corretora utilizada, não o comprador de verdade.

Por exemplo, se você comprar 1 minicontrato de dólar futuro

utilizando a corretora XP, no ranking de corretora aparecerá
que a XP comprou 1 minicontrato de dólar futuro. Grandes
players, que operam grandes volumes, como fundos de
investimentos, utilizam várias corretoras para executarem
suas ordens na tentativa de não serem identificados.

Embora seja uma ferramenta importante, o ranking de

corretoras não é uma unanimidade.
_
O motivo é que nem todos os mercados possuem o book
aberto, ou seja, é possível identificar o broker que está
comprando ou vendendo, aparecendo somente a quantidade
sem a origem. Isso dificulta um pouco a leitura.

É uma tendência os mercados fecharem essa informação

e, constantemente, especula-se que o mesmo acontecerá
com o mercado brasileiro.

CORRETORA VOL. TOTAL NEGÓCIOS SALDO FIN. VOL. COMPRA

1 XP INVENSTIMENTOS CCTVM S/A 2.669,84 M 238,66k 97,30 M 1.383,57 M

2 UBS BRASIL CCTVM S/A 1.852,52 M 232,92k -43,15 M 904,69 M
3 J. P. MORGAN CCVM S. A. 1.575,02 M 70,12k -4,62 M 785, 20 M
4 CREDIT SUISSE BRASIL S. A. CTVM 1.329,30 M 221,98k -95,62 M 616,84 M

Exemplo de ranking de players

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ANÁLISE TÉCNICA
Possivelmente a forma mais popular de analisar o mercado no
curto prazo, a análise técnica tem como base a movimentação
dos preços no passado como padrões de comportamento
que se repetirão no futuro.

O gráfico representa o medo, a ganância, a euforia, o pânico

dos participantes do mercado.
Dentro da análise técnica há várias vertentes de estudos.

Price Action: é um método de análise que utiliza movimentos

básicos do preço e o seu comportamento para a tomada
de decisão de compra ou de venda de um determinado
ativo. Nessa forma de análise o uso de indicadores não se
faz necessário.

Padrões de candlestick: utiliza padrões identificáveis no

gráfico de candlestick como sinais para compra ou venda
de um determinado ativo. Entre os mais populares estão:
engolfo, morning star, bebê abandonado, hamari e outros.

Análise de figuras: é possível identificar figuras como

bandeiras, Ms, Ws, movimentos que formam um ombro-
cabeça-ombro e várias outras dentro do gráfico. Essas figuras
costumam indicar o movimento seguinte após a sua formação,
que podem ser: movimento de reversão ou movimento de
continuidade.

Uso de indicadores: indicadores técnicos são ferramentas

que se utilizam de dados do mercado para indicar a tendência,
ou a falta dela, do mercado. Entre os mais comuns estão
médias móveis, bandas de bollinger, OBV, MACD e outros.

Cada uma dessas vertentes será estudada de forma mais

aprofundada em uma apostila própria que acompanha a
sua aula correspondente.