Resultados 3T18

25 de Outubro de 2018
Esta apresentação foi preparada pela Ambev S.A. (“Ambev” ou “Companhia”) para uso exclusivo da conferência
de resultados do terceiro trimestre de 2018. Esta apresentação não deve ser considerada um documento completo
e deve ser analisada em conjunto com formulário de informações trimestrais (ITR) do 3º trimestre e respectivo press
release, ambos disponíveis no site da CVM. Esta apresentação foi preparada apenas para fins informativos e não
deve ser entendida como uma solicitação ou oferta para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários da
Companhia nem como sendo conselhos ou recomendações de qualquer natureza. Esta apresentação não tem a
intenção de ser abrangente nem conter todas as informações que os acionistas da Companhia possam precisar.
Nenhuma decisão de investimento, alienação ou outras decisões ou ações financeiras devem ser tomadas
exclusivamente com base nas informações aqui contidas.

Segregamos nesta apresentação o impacto do resultado orgânico das mudanças de escopo e diferenças de
câmbio. As mudanças de escopo representam o impacto de aquisições e vendas de ativos, o início ou término de
atividades ou a transferência de atividades entre segmentos, mudanças de estimativas contábeis ano contra ano e
outras premissas que os administradores não consideram parte do desempenho de negócio. Crescimentos
orgânicos e valores normalizados são apresentados aplicando-se taxas de câmbio constantes de ano contra ano
para excluir o efeito da variação cambial, sem qualquer impacto resultante da aplicação da norma de
Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária

Exceto quando especificado em contrário, variações percentuais no documento são orgânicas e ajustadas por
natureza. Sempre que utilizado neste relatório, o termo “ajustado” se refere às medidas de desempenho (EBITDA,
EBIT, Lucro Líquido, LPA) antes de itens não recorrentes. Itens não recorrentes são receitas ou despesas que não
ocorrem no curso normal das atividades da Companhia. Estas são apresentadas de forma separada dada a
importância delas para o entendimento do desempenho da Companhia devido à sua natureza ou magnitude.
Medidas ajustadas são medidas adicionais utilizadas pela administração, e não devem substituir as medidas
calculadas em conformidade com as IFRS como indicadores do desempenho da Companhia. Comparações,
exceto quando especificado em contrário, referem-se ao terceiro trimestre de 2017 (3T17). Os somatórios podem
não conferir devido a arredondamentos.
Destaques Financeiros 3T18

+5,8% Receita Líquida

+8,3% Receita Líquida por hL
-2,4% Volume
+9,0% EBITDA
+120bps Aumento de Margem
-10,2%¹ Lucro Líquido Ajustado
Lucro Líquido Normalizado ex. Impacto
-1,7%¹ Contábil da Hiperinflação Argentina
(1) Contabilização da Hiperinflação na Argentina resultou num impacto negativo de R$275,7 milhões no Lucro
Líquido Ajustado
Cerveja Brasil
Destaques Financeiros 3T18

Receita Líquida: + 1,3%

Receita Líquida/hL: + 4,6%
Reajuste de preço implementado no trimestre

Volume Total: - 3,1%

Indústria: aproximadamente - 2,5%, de acordo com nossas
estimativas

EBITDA: + 0,3%
Com redução de margem de 50bps para 41,7%
CPV excluindo depreciação e amortização/hL: + 5,0%
Câmbio favorável impactado pela inflação e maior preço do
alumínio
SG&A excluindo depreciação e amortização: – 1,0%
Phasing de despesas de marketing, que tiveram maior
concentração no 2T18
NAB Brasil
Destaques Financeiros 3T18

Receita Líquida: + 7,0%

Receita Líquida/hL: + 11,3%
Carrego do reajuste de preços implementado no final
de 2017
Volume Total: - 3,9%
Indústria: aproximadamente - 6,0%, de acordo com nossas
estimativas
EBITDA: + 136,0%
Com aumento de margem de 2.710bps para 49,6%
CPV excluindo depreciação e amortização/hL: - 30,6%
Câmbio favorável e preços mais baixos do açúcar

SG&A excluindo depreciação e amortização: - 4,5%

Phasing de despesas de marketing, que tiveram maior
concentração no 2T18
América Central e Caribe
Destaques Financeiros 3T18

Receita Líquida: + 16,5%

Receita Líquida/hL: + 5,7%

Volume Total: + 10,3%

Crescimento de volume na maioria dos países

EBITDA: + 5,8%
Com redução de margem de 380bps para 37,2%

CPV excluindo depreciação e amortização/hL: + 15,0%

Custos adicionais temporários no Panamá para garantir o
abastecimento do mercado que tem apresentado forte crescimento
do volume desde 2017
SG&A excluindo depreciação e amortização: + 6,0%
América Central e Caribe
Destaques Comerciais 3T18

Segmento Core
• Ativações da marca Presidente na
República Dominicana com a introdução de
novos refrigeradores no mercado
• Lançamento da nova identidade visual da
nossa classic lager Balboa no Panamá

Premium
• Desenvolver nossas marcas Corona, Stella
Artois e Budweiser, por meio de uma
execução personalizada

Execução do Premium
LAS
Destaques Financeiros 3T18

Receita Líquida: + 13,9%

Receita Líquida/hL: + 19,4%

Volume Total: - 5,0%

Ambiente econômico desafiador na Argentina influenciou
a redução do consumo no curto prazo

EBITDA: + 14,5%
Com aumento de margem de 20bps para 44,4%

CPV excluindo depreciação e amortização/hL: +12,8%

SG&A excluindo depreciação e amortização: + 23,4%

LAS
Destaques Comerciais 3T18

Continuamos elevando nossas marcas do Segmento

Core por meio da diferenciação da Quilmes, nossa
classic lager, e da Brahma, nossa easy drinking lager
Diferenciação do Core
Continuamos investindo em embalagens individuais

No Segmento Core Plus na Argentina, continuamos a

promover a Budweiser e lançamos a Andes Origen,
enriquecendo ainda mais nosso portfolio

Core Plus
O portfólio Premium superou a indústria em todos os
países em que operamos
Canadá
Destaques Financeiros 3T18

Receita Líquida: + 0,4%

Receita Líquida/ hL + 1,0%

Volume Total: - 0,6%

Impactado pela desaceleração da indústria de cerveja

EBITDA: - 7,0%
Com redução de margem de 250bps para 32,0%

CPV excluindo depreciação e amortização/hL: + 5,0%

Impactado principalmente pelo aumento de preço do alumínio

SG&A excluindo depreciação e amortização + 4,9%

Phasing de vendas e marketing e maiores custos de distribuição
relacionados à normalização de estoques em todo país
Canadá
Destaques Comerciais 3T18
Core
Segmento Core
• Bud Light e Michelob Ultra mantiveram sua
toada, figurando entre as marcas que mais
crescem no Canadá

Premium
Artesanais
• Os volumes de Stella Artois e Corona
aumentaram, permitindo-nos sustentar nossa
posição de liderança no país

• O portfólio de cervejas artesanais teve um

excelente desempenho, apresentando dois
dígitos de crescimento de volume
Resultado Financeiro 3T18

Despesa de R$ 611 milhões, redução de 9,5% vs. 3T17

Resultado Financeiro (R$ Milhão) 3T18

Receitas de juros 105

Despesas de juros - 293
Derivativos - 181
Instrumentos não-derivativos - 215
Impostos sobre transações financeiras - 39
Outros - 103
Impacto Hiperinflação Argentina 115
Total - 611
Plataformas de
Crescimento
Brasil
Plataformas de Crescimento

Sonho: unir as pessoas por um mundo melhor

ESTRATÉGIA DE PORTFÓLIO FOCADA NO CONSUMIDOR

Acelerar o Premium Elevar o Core Impulsionar Acessibilidade de Em Casa e Fora de Casa

Maneira Inteligente

Live and
Excelência em Mundo Breathe:
Serviço ao Melhor Sonho, Gente e
Cliente Cultura
Mercado Brasileiro de Cerveja

PREMIUM

CORE

VALUE
Acelerar o Premium
Crescimento de dois dígitos no volume de cerveja Premium no 3T18

PORTFÓLIO COMPLETO COMPOSTO POR MARCAS GLOBAIS E DOMÉSTICAS

Acelerar o Premium
Marcas globais: crescimento combinado de volume de mais de 40% no 3T18

MARCAS GLOBAIS

Budweiser, nossa maior marca global, é a

porta de entrada para o segmento Premium

Stella Artois apresentou crescimento de

volume de mais de 55% no 3T18

Corona apresentou crescimento de

volume de mais de 75% no 3T18

Nós renovamos a identidade visual da

long neck e embalagem para
compartilhar da Budweiser
Acelerar o Premium
Original e Serramalte: crescimento combinado de mais de 10% no 3T18

MARCAS DOMÉSTICAS

Lançamento das latas da

Serramalte no 3T18 para
continuar construindo a
marca
Mercado Brasileiro de Cerveja

PREMIUM

CORE

VALUE
Elevar o Core
Core: o segmento mais importante do mercado brasileiro
Elevar o Core
Brahma: Classic Lager

BRAHMA
Forte portfólio de 7 diferentes líquidos ancorados
por pontos de paixões, como o Futebol e o
Sertanejo

Forte crescimento desde 2016, quando o

posicionamento de “Classic Lager” foi
reforçado

Brahma se beneficia do crescimento do atributo

de sabor como driver de preferência dos
consumidores brasileiros
Elevar o Core
Atributo de sabor dividindo espaço com leveza

Drivers de preferência dos consumidores:

Leveza
#1

Sabor
#2

Variedade/Inovação
#3
 Elevar o Core
Skol: Easy Drinking Lager

SKOL
Skol é a marca de cerveja mais poderosa do
Brasil*

Skol Hops traz um líquido único para a família

Skol, reforçando o posicionamento de easy
drinking da marca de uma forma inovadora

Skol Hops começou a ser vendida em todo o

país no 3T18, reforçando nosso portfólio core
plus

*Source: Millward-Brown
Mercado Brasileiro de Cerveja

PREMIUM

CORE

VALUE
Impulsionar Acessibilidade de Maneira Inteligente
Oferecendo acessibilidade de forma inteligente

Lançamento da marca Nossa no 3T18

no estado de Pernambuco

Fabricada com mandioca de produtores

locais

Nossa promove o engajamento social,

fomenta o desenvolvimento da economia
local e realça a cultura regional
Forte Portfólio de Cerveja

PREMIUM

CORE

VALUE