UNIVERSIDADE LÚRIO

FACULDADE DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS

CURSO DE LICENCIATURA EM ENGENHARIA FLORESTAL
COMERCIALIZAÇÃO E MARKETING
4°ANO I SEMESTRE

MERCADO DE FUTUROS E DERIVATIVOS AGROPECUÁRIOS

Discente:
Neide Luís Alberto
Docente:
MSC Luís Matável

Unango, Abril de 2020

2 RESUMO: MERCADO DE FUTUROS E DERIVATIVOS AGROPECUARIOS

Mercado de Futuros e Derivativos Agropecuários

O mercado de futuros agropecuários permite uma estabilização nos preços, reduzindo o risco e a
volatilidade, além de propiciar uma renda mais estável ao produtor rural.

Tipos de Mercados Agropecuários

Mercado físico ou disponível: Caracteriza troca de produtos por dinheiro.
Mercado a termo: Caracteriza o produtor acertar um preço e efetuar a venda antes mesmo da
produção. Neste contrato, pode ou não haver adiantamento de recursos por conta da venda
antecipada, mas, o ponto fundamental vem a ser a entrega efetiva do produto ao preço combinado.
Mercado futuro: Mercado que evoluiu dos contratos a termo e, por isto, possui algumas
características semelhantes. Um contrato futuro vem a ser uma obrigação, legalmente exigível, de
entregar ou receber determinada quantidade de mercadoria, de qualidade preestabelecida, pelo
ajuste no pregão que é negociada em uma bolsa de futuros, sob a supervisão de um órgão regulador
governamental.
Mercado de opções: Caracteriza a negociação de contratos de opção. Neste mercado, paga-se
certo valor para se ter o direito, mas não a obrigação, de se escolher determinado curso de ação no
mercado.
BM&F e os Mercados Futuros Agropecuários
A Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) é a única Bolsa onde são realizados negócios com
futuros agropecuários no Brasil, tem origem na Bolsa de Mercadorias de São Paulo (BMSP),
primeira bolsa de commodities agropecuárias brasileira, fundada em 1917.
Nas décadas de 1970 e 1980, a BMSP lançou vários contratos agropecuários para negociação
Em 1986, constitui-se a Bolsa Mercantil & de Futuros (BM&F) que em maio de 1991 uniu-se à
Bolsa de Mercadorias de São Paulo, dando origem à Bolsa de Mercadorias & Futuros (também
com a mesma sigla BM&F).

Contratos Futuros de “Commodities” Agropecuárias

São contratos de entrega futura de mercadorias agropecuárias com garantias fiduciárias dentro de
normas padrão.
3 RESUMO: MERCADO DE FUTUROS E DERIVATIVOS AGROPECUARIOS

Características dos Contratos Futuros

As caracteristicas dos contratos futuros são: padronização, permutabilidade, poder de
alavancagem, sigilo, garantia de cumprimento dos contratos, comissões de arbitragem para dirimir
possíveis questionamentos, garantia de lisura nas operações.
Objetivos para Negociar no Mercado Futuro
Os objetivos principais dos mercados futuros são:
 Hedging contra o risco de preços (Administração de Risco).
 Especulação: o objetivo é de lucrar com a antecipação de mudança de preços.
Desta situação surgem os dois tipos de operadores no Mercado Futuro que sao: os Hedger o que
Negocia em ambos dos mercados, e o especulador que Negocia apenas no mercado futuro e aceita
o risco de variação de preços.
O especulador possui três funções econômicas como sendo a de:
 Aceitar os riscos de preços;
 Fornecer liquidez ao mercado e
 Descobrir preços competitivos.

Tamanho dos Contratos Futuros Agropecuários

Atualmente na BM&F são negociados apenas dez contratos agropecuários, os contratos são
negociados em unidades padronizadas e em meses preestabelecidos

Hedging – Trava de preços futuros

O “hedging” é uma tomada de posição no mercado futuro igual e oposta a uma posição no mercado
físico ou disponível.
Principais Tipos de Hedging
Hedge de Venda
É praticado por qualquer indivíduo que possua um produto com possibilidade
de declínio no preço. Em geral pode ser feito pelos produtores, atacadistas ou
processadores.
Hedge de Compra
É usado para proteção contra possíveis aumentos de preços de uma
4 RESUMO: MERCADO DE FUTUROS E DERIVATIVOS AGROPECUARIOS

mercadoria que será comprada numa data futura no mercado disponível.A Transferência de
Contratos no Mercado de Futuros
Nesse processo os contratos são impessoais e homogêneos, oque permite que se encerre a posição
comprando ou vendendo outro contrato, que não necessariamente o vendido ou comprado no início
a operação.
Custos Operacionais dos Contratos Futuros Agropecuários
Os contratos futuros possuem os seguintes custos de operação em bolsa: Taxa Operacional Básica
(TOB) ou corretagem; Taxa de Registro (TR) ; Taxa de Permanência (TP); Taxa de Liquidação
(TL); Taxa de Liquidação (TL); Taxa de Emolumentos (TE); Margem de garantia ; Variação
cambial ;

Formas de Liquidação dos Contratos Futuros

Normalmente existem três formas de se desfazer do contrato que são:
Liquidação por Reversão da Posição: pode ser efetuada a qualquer momento entre o início da
operação de compra ou venda de contratos e o vencimento dos contratos.
Liquidação por Entrega: Neste tipo deve ser emitido um aviso de liquidação por entrega.
Liquidação financeira:Vem a ser o terceiro tipo de encerramento de contrato referenciado em
um indicador de mercado à vista para boi, soja, açúcar e milho.

Opções em Mercados Futuros Agropecuários

Este mecanismo funciona como um seguro de preço, no qual o comprador da opção adquire o
direito de comprar ou de vender uma determinada mercadoria por um preço preestabelecido numa
data pré-fixada, pagando por isso um valor chamado de prêmio.

Contrato de Opção de Venda com o Governo Federal

Este tipo de contrato de opção de venda é uma modalidade de operação disponível aos produtores
agrícolas que é aprovada pelo CMN e pelo BACEN. Neste contrato, o produtor adquire o direito
de vender o produto, objeto do contrato, ao governo federal, que assume a obrigação de comprar
ou pagar o preço estabelecido no contrato (preço de exercício).