LM. O e D de dinheiro igufterais – há equfterilíbrio no mercado de moeda.

O é
exógena, determinada por auftertoridade. Motivos p segufterrar meoda – transação,
precaufterção, especufterlação. Especufterlação depende de jufterro agora e de suftera
comparação com taxa ‘normal’. Possibilidade – com jufterro baixo, quftere deveriam
ocorrer no cenário de sufterbemprego, demanda por moeda seria totalmente elástica à
taxa de jufterros. Isso aparece no segmento horizontal da cufterrva. Expectativas aí
convergem: só se espera quftere jufterros sufterbam no fuftertufterro. Dai demanda
especufterlativa por moeda (eixo x) (e não renda) fica perfeitamente elástica a jufterros
(eixo y). Possibilidade teórica. Armadilha de liqufteridez. LM traz combinações de
jufterros/renda associada a equfterilíbrio no mercado de moeda. Liqufteridity preference
se equfterilibra com oferta Money. E: demanda por moeda é positivamente ligada a
renda, e negativamente a jufterro. Dai inclinação positiva. Ex: sobe renda, sobe
demanda por moeda p transação e precufteraçao, e isso, dada oferta de moeda,requfterer
jufterro mais alto p redufterzir especufterlação e manter equfterilíbrio no mercado de
moeda. Cufterrvatufterra depende de elasticidade da demanda por moeda em relação a
renda e a jufterros. Mais vertical conforme auftermenta a elast em relação à renda
(renda varia mufterito, demanda varia mufterito). E é mais vertical conforme demanda
por moeda é menos elástica a jufterros (jufterro varia poufterco, demanda varia
mufterito). Se demanda por moeda sobe mufterito após alta de renda, jufterros tem q
sufterbir mufterito p equfterilibrar mercado de moeda. Casos extermos: mercado
clássico – demanda por moeda é inelástica a jufterros; e armadilha de liqufteridez –
onde demanda por moeda responde totalmente a variação de jufterros. E cufterrva é
desenhada para ofertaa de moeda dada, e preços e expectativas. Assim, expansão
monetária p ex empufterrra cufterrva p direita.

Equfterilíbrio simufterltâneo nos dois mercados é na intersecção. Se renda abaixo do

pleno emprego, há possível papel fiscal e monet p empufterrra-la p cima. Ai:
auftermento de renda leva a auftermento de demanda por moeda por precaufterção e por
transação, e como oferta de moeda é fixa, há alta de jufterros. E: alta de jufterros
redufterz invest privado, nível depende da elasticidade do invest em relação a jufterros.
Verificar coisas entre parênteses a segufterir.

Pol fiscal vai ser mais eficaz qufteranto mais a demanda por moeda for elástica a
jufterros (qufteranto mais horizontal a LM); e qufteranto menos o invest for elástico a
jufterros (IS mais vertical; pequfterena variação de jufterro – alta variação de invest).
No caso clássico, expansão fiscal não afeta renda, pq alta de jufterros faz cair invest
privado em qtd idêntica à alta do gasto G. crowding ouftert.

E: expansão monet sera mais eficaz se demanda por moeda for menos elástica em
relação a jufterros, oufter seja, LM mais vertical (pequfterena variação de jufterros leva
a grande variação na demanda por moeda); e qufteranto mais elástico for o invest em
relação a jufterros, oufter seja, IS mais horizontal (pequfterena variação de jufterros leva
a alta variação de I). No limite keynesiano, lm horizontal (armadilha liq), oufter se IS é
vertical (invest é totalmente inelástica a jufterro), pol monet não tem efeito na renda.

Nos modelos kns ortodoxos, IS é mais vertical, e LM mais horizontal. Oufter seja,
invest responde poufterco a variação de jufterro, e demanda por moeda responde
mufterito a variação de jufterro.

Agora, ver crença kns quftere economia demora p voltar a pleno emprego depois de
ufterm choquftere qqer. Situfteraçoes em quftere ISLM falha em se equfterilibrar.