UFSJ  FEDERAL UNIVERSITY OF SÃO JOÃO DEL-REI

CELTA  Center for Studies in Electronics Engineering and Automation

DTECH  Departament of Technology

Prof. Michel Carlo Rodrigues Leles

UFSJ  Rod. MG 443 km 7
Ouro Branco, MG, Brazil, 36420-000
mleles@ufsj.edu.br
June 9, 2020

Authors' Punctual Response to the Reviewers on manuscript  Evaluation

of Technical Analysis Trading Rules in a Articial Stock Market Environment

We would like to thank the reviewers, the Associate Editor and the Editor-in-Chief for the
valuable time taken to evaluate our manuscript. We greatly appreciate the thoughtful comments
and suggestions of the anonymous reviewers, and we have sought to address their comments
in this revised manuscript. The comments are reproduced verbatim in italics and our responses
are given in plain text.

Reviewers' Comments to Author:

Referee: `D'

O resumo deveria ser reescrito para enfatizar mais o diferencial do trabalho que incorpora ao
modelo já pré-existente de multi-agentes para simulação de mercado a AT.

Reply
O resumo foi revisto e modicado de forma a incorporar essa sugestão.

No texto existem problemas referentes ao uso dos dois pontos. Em algumas situações os dois
pontos são usados de forma desnecessária. Recomendo fortemente uma revisão do texto em
relação à pontuação.

Reply
Agradecemos ao revisor pela leitura detalhada e reconhecemos o uso exagerado
ao longo do texto. O texto foi completamente revisado com atenção especial à
pontuação utilizada, entretanto foram mantidos alguns dos usos que indicavam
enumeração.

Na fórmula 1, faltou explicar que pf representa o preço de fundamentalista.

Reply
Agradecemos ao revisor por nos chamar a atenção para esse detalhe. Essa infor-
mação foi incorporada ao nosso texto.

i
Qual principal justicativa para se utilizar Média móvel simples e o Mometum como indicadores
para AT? Outros indicadores não poderiam ser utilizados, como por exemplo, Média Móvel
Ponderada.

Reply
Basicamente, as três principais razões para essa escolha foram: i) esses indicadores
servem para representam dois tipos de estratégias (seguidores de tendência e os-
ciladores, respectivamente) amplamente utilizados; ii) esses foram os indicadores
técnicos discutidos em Leles et. al. (2019), cuja plataforma computacional uti-
lizamos para nossos experimentos; e iii) resultados semelhantes foram obtidos
utilizando-se outros tipos de indicadores de TA. Tais indicadores foram omitidos
para facilitar a leitura do nosso trabalho, evitando assim a inclusão de elementos
que não acrescentariam nenhuma nova informação relevante à nossa discussão.
Finalmente, essa observação foi acrescentada ao nosso texto.

Aplicação dos testes estatísticos paramétricos não estar muito claro. Os autores aplicaram o
teste t para vericar se existe diferença estatística entre as médias em relação as performances
dos diferentes tipos de agentes. No entanto, nas guras 2 e 3 vericamos 5 tipos de agentes.
Nesse caso seria mais apropriado a aplicação do teste ANOVA de um fator.

Reply
Obrigado pela sugestão. Modicamos nosso procedimento experimental para aco-
modar essa observação. Modicamos o texto na Seção Discussão e, ainda, in-
cluímos um Anexo dedicado a detalhar os métodos utilizados.

Referee: K

O artigo submetido apresenta uma introdução de qualidade sobre o tema de Análise Técnica,
deixando claro o principal objetivo do trabalho e a sua contribuição para a área. Na fundamen-
tação teórica, os conceitos necessários para entendimento do problema são apresentados e os
termos das equações são adequadamente explicados. A leitura dessa seção é agradável e tem
a capacidade de prender a atenção até mesmo de leitores leigos no assunto.

Reply
Agradecemos ao revisor pelo comentário positivo. De fato, esperamos que nosso
trabalho possa contribuir tanto para os investidores - por meio do acréscimo de
mais um framework computacional para avaliação de estratégias de negociação -
quanto para a academia - com a possibilidade de trazer uma outra perspectiva para
o debate acerca da validade (ou não) de ferramentas de AT.

ii
Por favor, cheque o parágrafo referente à equação 9 e o conteúdo apresentado na equação
referida.

Reply
Agradecemos ao revisor por nos chamar a atenção para esse detalhe. Corrigimos o
texto referente a essa equação.

Por favor, corrija o trecho "possuem um recursos naceiros ilimitados" no primeiro parágrafo
da seção Resultados Experimentais.

Reply
Novamente, agradecemos ao revisor por nos chamar a atenção para esse detalhe.
Corrigimos o texto conforme sugerido.

Em relação aos trabalhos futuros, há perspectiva de tornar os agentes adaptativos? Há per-

spectiva de se fazer algo em relação aos outliers?

Reply
Havíamos indicado em nosso texto que pretendemos sim trabalhar com agentes que
sejam capazes de aprender e se adaptar ao meio. Entretanto, reformulamos esse
fragmento do texto para melhor compreensão. Em relação aos outliers entendemos
que se trata de uma discussão ainda em aberto na comunidade acadêmica. Veja,
p. ex., Taleb (2007).

Referências

Leles, M. C. R. et al. A MatLab

TM Computational Framework for Multiagent System Simula-
tion of Financial Markets. 2019 IEEE International Systems Conference (SysCon). IEEE, 2019.

Taleb, N. N. Black swans and the domains of statistics. The American Statistician, v. 61, n.
3, p. 198-200, 2007.

iii