O Jeito Peter Lynch de Investir

Mindset do Livro:
 O grande diferencial do investidor amador é poder enxergar, com melhor
clareza, as coisas que te rodeiam e, a partir dessa análise, aproveitar boas
oportunidades. Ele pode fazer isso ao prestar atenção em fatos em seu local de
trabalho, centros comerciais, e qualquer lugar em que seja notável a presença
de novos negócios promissores
 “Suas perdas estão limitadas à quantidade que você investe em cada ação”.
 Grandes empresas não estão imunes ao mercado de baixa.
 Reduza gradualmente seu portfólio.
 Aumente gradualmente seu portfólio.
 Você é amador? Pare de ouvir os profissionais, o dinheiro dos inexperientes se
torna tolo quando ouve os especialistas.
 “Quanto mais certo você estiver acerca de qualquer ação, mais errado estará
acerca de todas as demais”.
 As ações que o autor tentou comprar foram as mesmas que os gestores de
fundos tradicionais tentaram ignorar.
 Ignore flutuações de curto prazo.
 Prever a economia é inútil.
 Nunca invista sem pesquisar.
 Quanto mais simples for o negócio, melhor.

Dados Importantes:
 Correções (quedas de 10% ou mais) ocorrem a cada 2 anos.
 Mercados de baixa (quedas de 20% ou mais) ocorrem a cada 6 anos.
 Mercados de baixa severos (quedas de 30% ou mais) são ainda mais raros.
 Quando um número suficiente de informações financeiras positivas é filtrado
de forma que a maioria dos investidores se sente verdadeiramente confiante
nas perspectivas de curto prazo, a economia logo enfrentará dificuldades.
 O preço de uma ação mediana flutua 50% em um ano normal (EUA).
 Segundo os aprendizados do autor, o mercado cresce 9% ao ano.

Dicas:
 Vai investir em varejo? Descubra se a empresa está em sua fase final de
expansão.
 Mantenha, em sua carteira, empresas que, segundo as suas finanças,
vislumbrem um futuro em que se possa colher frutos.
 Pequenos empreendimentos com altas taxas de crescimento tentem a ser
tenbaggers.
 O verdadeiro contraditor não é o investidor que assume o lado oposto de uma
questão política, e sim aquele que espera até que as coisas tenham se
acalmado e compra as ações com as quais ninguém se importa.
 O mercado de ações está, de alguma forma, relacionado à economia real. Para
adivinhar os seus movimentos, é necessário prever a inflação e recessões,
crescimentos abruptos e as quedas violentas, bem como as taxas de juros – não
 perca seu tempo tentando fazer isso, mas tenha pleno conhecimento de como
esses dados podem afetar os seus investimentos.

Para empresas:
 Sobre recompra de ações: reduzir a disponibilidade de ações aumenta os lucros
por ação, recompensando os acionistas de forma mais implícita. Neste caso, os
acionistas só irão gozar de tal benefício quando venderem as ações.
 Recompra de ações x Tributação de dividendos (EUA): Nos EUA, a tributação
dos dividendos é realizada pela alíquota máxima. Como os lucros corporativos
são tributados e, ao pagar dividendos, os acionistas serão tributados, para
evitar dupla tributação, muitas empresas abandonaram a estratégia do
pagamento de dividendos. Fazendo isso, indiretamente, as empresas
aumentam o VALOR da ação.
 Empresas, nas quais os custos podem ser continuamente reduzidos, ceteris
paribus realizam um crescimento contínuo de seus lucros.
 Se você quer investir em uma empresa com base em um item ou serviço de
sucesso que observou, procure saber qual o peso daquele item ou serviço no
faturamento.
 Grandes empresas não têm grandes variações nos preços de ações.
 Cuidado com priorizações: empresas, muitas vezes, compram ativos que não
tem relação com o seu business e acabam queimando caixa equivocadamente.

Tenha em mente:
 Se você necessita investir em ações, saiba quais são as suas expectativas em
relação a elas.
 Se uma ação está em baixa, mas seus fundamentos são positivos, o melhor é
aguardar e até mesmo comprar maiores quantidades dessa ação.


Categorias de ações (à medida que o tempo passa, as ações podem mudar de

categoria):

 Ações de CRESCIMENTO LENTO

 Ações CONFIÁVEIS:
o Crescimento entre 10% e 12% ao ano
o Se ela subir bastante, deveria se perguntar se não deveria vende-la
o Elas se reestabelecem após uma crise
 Ações de CRESCIMENTO RÁPIDO:
o Novos / pequenos empreendimentos agressivos
o Crescimento entre 20% e 25% ao ano
 Ações CÍCLICAS:
o Se expandem e contraem repetidas vezes
o Crescem bastante após crise
o O segredo aqui, está em realizar compras e vendas alinhadas com os
ciclos
 Ações em RECUPERAÇÃO:
o Altas e baixas menos correlacionadas ao mercado
 o Em uma pequena tragédia, há sempre uma grande oportunidade
 Ações com ATIVOS OCULTOS:
o Empresa proprietária de ativos valiosos que você conhece, mas
ignorados por analistas.

As empresas saudáveis que evitam dividendos e recompram suas ações fazem isso
para reduzir a disponibilidade de ações, consequentemente aumentando os lucros por
ação e recompensando acionistas dessa forma. (O acionista só goza disso quando
vende as ações). Isso ocorre por que o governo dos EUA taxa os lucros corporativos
pela alíquota máxima, então as empresas evitam a dupla tributação por abandonar os
dividendos, fazendo a recompra das ações e, assim, aumentando o seu valor.

Desenhando um Portfólio (nova estratégia: cresça 15% ao ano, no mínimo)

Se o seu rendimento com ações é próximo aos de títulos públicos, a sua técnica é
falha. (Média histórica de mercado 9-10% a.a - etfs)

Tenha o maior número possível de ações nas seguintes situações:

a. Você possui um diferencial;
b. Você descobriu uma candidata que passa por todos os testes de investigação.

Não há sentido em diversificar na direção de empresas desconhecidas apenas pelo

gosto de diversificar, mas não tenha apenas uma ação (mesmo que confie muito na
sua análise, tal empresa pode sofrer em condições adversas).

Invista em ações de crescimento, mas nunca coloque fatia superior a 30%.

Se você procura Tenbaggers, quanto mais ações tiver em seu portfólio, maior será a
probabilidade de encontrá-las.

Quanto maior o número de ações do seu portfólio, maior flexibilidade você terá para
movimentar fundos entre elas.

Onde investir?
● 10-20% em ações confiáveis;
● 10-20% em ações cíclicas;
● 30-40% em ações em crescimento;
● Restante em ações em recuperação.
● 1-5% em oportunidades secundárias (a serem promovidas)

Considerando-se que você tenha realizado todas as pesquisas corretas e comprado

ações de empresas com preços adequados, então você já minimizou o risco (lembrar
de correlação).
Tenha sempre em mente as características:
● Ações de crescimento lento: lucro baixo; risco baixo;
● Ações confiáveis: lucro moderado; risco baixo;
● Ações com ativos ocultos: baixo risco; altos lucros (se tiver certeza do valor de
ativos);
● Ações cíclicas: baixo risco; altos lucros ou alto risco e baixos lucros (depende da
sua aptidão para antecipar ciclos);
● Ações em crescimento rápido: risco elevado; lucro elevado;
● Ações em recuperação: risco elevado; lucro elevado.

Para as duas últimas categorias, os potenciais de subida e queda são altos.