Matemática Comercial e Financeira

2019.2
Parte I: Juros Simples
Capítulo 2: Descontos
Prof. Me. Sergio Murilo da S. B. Martins Jr
 Desconto ou Descontar um Título
• Situação 1: quando se faz uma aplicação de capital com vencimento
predeterminado, obtém-se um comprovante de aplicação. Caso o aplicador
precise do dinheiro antes de vencer o prazo de aplicação, deve voltar à
instituição captadora, transferir a posse do título e levantar o principal e os
juros já ganho.
• Situação 2: uma empresa que faça uma venda a prazo, recebe uma duplicata
com vencimento determinado. Se a empresa precisar do dinheiro para suas
operações, pode ir a um banco e transferir a posse da duplicata, recebendo
dinheiro em troca.
 Desconto racional ou desconto “por dentro”

• Definição: é o desconto obtido pela • Sendo:

diferença entre o valor nominal e o
𝑁𝑁 o valor nominal (ou montante)
valor atual de um compromisso que
seja saldado 𝑛𝑛 períodos antes do 𝑉𝑉𝑟𝑟 o valor atual (ou valor descontado
vencimento. racional)
• Desconto: é a quantia a ser abatida do 𝑛𝑛 o numero de períodos antes do
valor nominal. vencimento
• Valor descontado: é a diferença entre 𝑖𝑖 a taxa de desconto
o valor nominal e o desconto. 𝐷𝐷𝑟𝑟 o desconto racional
• O valor atual ou descontado racional é dado por:
𝑁𝑁
𝑉𝑉𝑟𝑟 =
1 + 𝑖𝑖𝑖𝑖
• O valor do desconto é dado por:
𝐷𝐷𝑟𝑟 = 𝑁𝑁 − 𝑉𝑉𝑟𝑟
• Portanto
𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁
𝐷𝐷𝑟𝑟 =
1 + 𝑖𝑖𝑖𝑖
• A ultima equação permite que seja obtido o valor desconto racional,
calculado para um dado valor nominal 𝑁𝑁, a uma taxa de juros 𝑖𝑖 e para um
dado prazo de antecipação 𝑛𝑛.
• Exemplo 1: uma pessoa pretende saldar um titulo de $ 5.500,00, 3 meses
antes de seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de juros corrente é de 40%
a.a., qual o desconto e quanto vai obter?
• OBS: o valor do desconto é o valor do juros que a pessoa deixa de receber
(ou de pagar) por saldar o compromisso antes do vencimento.
𝐷𝐷𝑟𝑟 = 𝐽𝐽 = 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶
Ou seja, no regime de juros simples, o desconto racional aplicado ao valor
nominal é igual ao juro devido sobre o capital (valor descontado) desde que
ambos sejam calculados à mesma taxa. Logo, a taxa de juros da operação é
também a taxa de desconto.
 Desconto comercial ou desconto “por fora”

• Definição: é aquele que se obtém pelo • Sendo:

cálculo do juro simples sobre o valor
𝑁𝑁 o valor nominal (ou montante)
nominal do compromisso que seja
saldado 𝑛𝑛 períodos antes de seu 𝑉𝑉𝑐𝑐 o valor atual (ou valor descontado
vencimento. comercial)
• Desconto: é a quantia a ser abatida do 𝑛𝑛 o numero de períodos antes do
valor nominal. vencimento
• Valor descontado: é a diferença entre 𝑖𝑖 a taxa de desconto
o valor nominal e o desconto. 𝐷𝐷𝑐𝑐 o desconto comercial
• O valor do desconto comercial é dado por:
𝐷𝐷𝑐𝑐 = 𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁
• O valor descontado comercial ou valor atual comercial é dado por:
𝑉𝑉𝑐𝑐 = 𝑁𝑁 − 𝐷𝐷𝑐𝑐
• Portanto:
𝑉𝑉𝑐𝑐 = 𝑁𝑁(1 − 𝑖𝑖𝑖𝑖)
• Exemplo 2: consideremos o exemplo do item anterior, em que o título de
$5.500,00 é descontado à taxa de 40% a.a., 3 meses antes do vencimento.
Calcule o desconto comercial e o valor descontado comercial.
• OBS: ao se fazer um desconto comercial a taxa de desconto utilizada não é
mais igual à taxa de juros simples capaz de reproduzir o montante. Ou seja é
preciso distinguir entre a taxa de desconto utilizada na operação e a taxa
implícita que é cobrada de fato.
 Desconto Bancário
• Definição: corresponde ao desconto • Sendo:
comercial acrescido de uma taxa 𝑉𝑉𝑏𝑏 o valor atual (ou valor descontado bancário)
prefixada cobrada sobre o valor
nominal. 𝐷𝐷𝑏𝑏 o desconto bancário
𝐷𝐷𝑐𝑐 o desconto comercial
• OBS: a taxa de despesas bancárias é
referida frequentemente como sendo ℎ a taxa de despesas administrativas
as despesas administrativas do banco 𝑁𝑁 o valor nominal (ou montante)
ou instituição que faz a operação. O
𝑛𝑛 o número de períodos antes do vencimento
desconto bancário pode ser entendido
como uma extensão do desconto 𝑖𝑖 a taxa de desconto
comercial.
• O valor do desconto bancário é dado por:
𝐷𝐷𝑏𝑏 = 𝐷𝐷𝑐𝑐 + 𝑁𝑁𝑁
• Logo
𝐷𝐷𝑏𝑏 = 𝑁𝑁 𝑖𝑖𝑖𝑖 + ℎ
• O valor descontado bancário é dado por:
𝑉𝑉𝑏𝑏 = 𝑁𝑁 − 𝐷𝐷𝑏𝑏
• Logo
𝑉𝑉𝑏𝑏 = 𝑁𝑁[1 − (𝑖𝑖𝑖𝑖 + ℎ)]
• Exemplo 3: um título de $5.500,00 foi descontado no Banco X, que cobra
2% como despesa administrativa. Sabendo-se que o título foi descontado 3
meses antes de seu vencimento e que a taxa corrente em desconto comercial
é de 40% a.a., qual o desconto bancário? Quanto recebeu o proprietário do
título?
 Taxa de juros efetiva
• Definição: é a taxa de juros que aplicada sobre o valor descontado, comercial
ou bancário gera no período considerado um montante igual ao valor
nominal. Sendo:
𝑖𝑖𝑓𝑓 a taxa efetiva
𝑉𝑉𝑐𝑐 valor atual comercial
𝑉𝑉𝑏𝑏 valor atual bancário
𝑛𝑛 número de períodos antes do vencimento
• Taxa efetiva para desconto comercial
𝑁𝑁 = 𝑉𝑉𝑐𝑐 (1 + 𝑖𝑖𝑓𝑓 𝑛𝑛)
𝑁𝑁
−1
𝑉𝑉𝑐𝑐
𝑖𝑖𝑓𝑓 =
𝑛𝑛
• Exemplo 4: Utilize o exemplo 2 e calcule 𝑖𝑖𝑓𝑓
• Taxa efetiva para desconto bancário
𝑁𝑁 = 𝑉𝑉𝑏𝑏 (1 + 𝑖𝑖𝑓𝑓 𝑛𝑛)
𝑁𝑁
−1
𝑉𝑉𝑏𝑏
𝑖𝑖𝑓𝑓 =
𝑛𝑛
• Exemplo 5: Utilize o exemplo 3 e calcule 𝑖𝑖𝑓𝑓 .
• OBS: no desconto racional a taxa de desconto é a própria taxa efetiva. Isto resulta
do fato de ser o desconto racional derivado de considerações de convenção
matemática e não financeira, como é o caso dos descontos comercial e bancário.
• OBS: a taxa efetiva será aquela que conduz, pelo desconto racional, ao mesmo valor
calculado pelo descontado comercial ou bancário.
𝑖𝑖
𝑖𝑖𝑓𝑓 =
1 − 𝑖𝑖𝑖𝑖
Sendo 𝑖𝑖 a taxa de desconto aplicada.
• A expressão anterior é utilizada a taxa efetiva no caso do desconto comercial.
Para desconto bancário deve-se levar em conta a taxa proporcional às
despesas administrativas (na mesma unidade de tempo da taxa de desconto)
• Exemplo 6: utilize o exemplo 2 e calcule 𝑖𝑖𝑓𝑓 através da expressão anterior
• Exemplo 7: utilize o exemplo 3 e calcule 𝑖𝑖𝑓𝑓 através da expressão anterior
 Relação entre desconto racional e comercial

• Nas mesmas condições temos 𝐷𝐷𝑐𝑐 > 𝐷𝐷𝑟𝑟 . Mas qual a relação entre ambos?
𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁
𝐷𝐷𝑟𝑟 =
1 + 𝑖𝑖𝑖𝑖
𝐷𝐷𝑐𝑐 = 𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁
Logo
𝐷𝐷𝑐𝑐 = 𝐷𝐷𝑟𝑟 (1 + 𝑖𝑖𝑖𝑖)
O desconto comercial pode ser entendido como sendo o montante do desconto
racional calculado para o mesmo período e à mesma taxa.
• Exemplo 8: o desconto comercial de um título descontado 3 meses antes de
seu vencimento e à taxa de 40% a.a. é de $550,00. Qual é o desconto
racional?
• Resolver as questões 1, 7, 10, 18, 21, 37.
 Referências Bibliográficas
• Mathias, W. F.; Gomes, J. M. Matemática Financeira. 6 Ed. São Paulo: Atlas,
2010.