Cpa 20 Anbima - 600 Questões Respondidas e Comentadas

1.1.
Sistema Financeiro Nacional – Introdução
1.2. Conselho Monetário Nacional
1.3. Banco Central do Brasil
1.4. Comissão de Valores Mobiliários
1.5. Superintendência de Seguros Privados
1.6. Superintendência Nacional de Previdência Complementar
1.7. Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais
1.8. Carteiras Bancárias
1.9. Dealers e Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)
1.10. Clearing Houses, Corretoras, Distribuidoras e B3
1.11 Outros Agentes
1.12 Tipos de Investidores
Respostas do Módulo I
2.1. Lavagem de Dinheiro
2.2. Cadastro e Política Conheça seu Cliente
2.3. Conselho de Controle de Atividades Financeiras – COAF
2.4. Lei e Registro de Operações
2.5. Controles Internos
2.6. Perfil do Investidor
2.7. Heurísticas
2.8. Código de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA
Respostas do Módulo 2
3.1. Introdução à Economia, Índices e Indicadores Financeiros
3.2. Política Monetária, Cambial e Fiscal
3.3. Conceitos Básicos de Finanças e Juros
3.4. Conceitos Gerais de Mercado Financeiro
3.5. Taxas da Economia
4.1. Renda Fixa
4.2. Renda Variável

4.3. Derivativos
4.4. Tributos e Despesas
4.5. Veículos de Captação e Investimento
5.1. Agentes e Material Técnico
5.2. Características Principais dos Fundos de Investimento
5.3. Classificação CVM pela ICVM 555
5.4. Tributação dos Fundos de Investimento
5.5. Aplicação e Resgate, Fatos Relevantes e Assembleias
6.1. Características Gerais dos Planos de Previdência
6.2. Comparação entre Planos de Previdência
6.3. Portabilidade, Taxas, Tributação e Benefício Fiscal
6.4 VGBL E PGBL – Tabela Progressiva e Tabela Regressiva
7.1. Introdução: Risco, Retorno e Liquidez
7.2. Estatística e Mensuração

Referências
1.1. Sistema Financeiro Nacional – Introdução
1. Qual o órgão deliberativo máximo do Sistema Financeiro Nacional?
A. Banco Central do Brasil
B. B3
C. Conselho Monetário Nacional
D. Comissão de Valores Mobiliários
2. Uma facilidade que o Sistema Financeiro Nacional permite,

decorrente do gerenciamento de recursos entre agentes:
A. Disponibilização de proteção absoluta contra crises
B. Intermediação financeira entre agentes superavitários e deficitários
C. Emissão de papel-moeda
D. Permitir que os agentes especiais supervisionem os agentes operacionais
3. Órgãos que regulam, controlam e fiscalizam o Sistema Financeiro

Nacional são denominados:
A. Comissão de Verificação dos Mercados
B. Autoridades Soberanas
C. Autoridades Monetárias
D. Comissão Financeira Nacional

4. O Sistema Financeiro Nacional pode ser subdividido em:
A. Subsistema Normativo, Subsistema Supervisor, Agentes especiais e

Subsistema Operacional
B. Subsistema Organizacional, Subsistema Primário e Subsistema

Secundário
C. Subsistema Primário e Subsistema Secundário
D. Subsistema Normativo, Subsistema Legal e Subsistema Impositivo

1.2. Conselho Monetário Nacional
5. Qual o órgão responsável por deliberar sobre as diretrizes e normas

da política monetária, creditícia e cambial?
B. B3
6. Qual o órgão responsável por definir o percentual de recolhimentos

compulsórios?
A. Comissão de Valores Mobiliários
B. Banco Central do Brasil
C. B3
D. Conselho Monetário Nacional

7. O Conselho Monetário Nacional, com relação ao Sistema Financeiro
Nacional, possui função estritamente:
A. Executora
B. Reguladora
C. Fiscalizadora
D. Normativa
1.3. Banco Central do Brasil
8. Qual o órgão responsável por receber os recolhimentos dos

compulsórios?
B. B3
9. Qual o órgão responsável por realizar operações de redesconto e

empréstimo às instituições financeiras?
B. B3
10. Qual o órgão responsável por conduzir as políticas monetária,

cambial e de crédito?
B. B3
11. Qual o órgão responsável por fiscalizar e disciplinar as instituições

financeiras?
B. B3
12. Entre as atribuições do Banco Central do Brasil está:
A. Autorizar o funcionamento das instituições financeiras
B. Regulamentar as Bolsas de Valores
C. Supervisionar as instituições que realizam operações de seguros
D. Criar normativas para a política cambial e creditícia.
13. Os documentos normativos utilizados pelo Banco Central para

realizar suas operações são:
A. Circulares, Cartas Circulares e Comunicados
B. Circulares, Avisos e mensagens
C. Cartas Circulares, Mensagens e ordens
D. Ordens, Comunicados e pareceres

14. O papel de regular a oferta monetária e o custo primário do dinheiro
da economia é do:
A. Bancos de Investimentos
B. BNDES
C. Banco do Brasil
D. Banco Central do Brasil
15. Órgão responsável por cumprir a meta de inflação é o:
A. Conselho Monetário Nacional
C. Ministério do Desenvolvimento
D. Ministério da Economia
1.4. Comissão de Valores Mobiliários
16. Entre as atribuições da Comissão de Valores Mobiliários está:
A. Regulamentar o crédito e similares
B. Definir a taxa de redesconto
C. Regulamentar os seguros privados
D. Fiscalizar as empresas de capital aberto
A. Zelar pela eficiência do mercado de capitais

B. Fiscalizar as instituições financeiras
C. Definir a taxa de redesconto
D. Autorizar o Funcionamento das Instituições Financeiras
A. Proteger os investidores do mercado de capitais
B. Organizar a política de redesconto
C. Deliberar sobre as diretrizes da política monetária
D. Expedir normas para todo o Sistema Financeiro Nacional
19. É responsabilidade da Comissão de Valores Mobiliários:
A. Deliberar sobre as diretrizes da política monetária
B. Estimular a formação de poupança
C. Organizar a política de redesconto
20. É competência da Comissão de Valores Mobiliários:
A. Estimular o funcionamento da bolsa de valores
B. Emitir títulos públicos
C. Estabelecer regras para o funcionamento das instituições financeiras
D. Organizar a política de redesconto
21. Principal órgão responsável pela fiscalização dos fundos de

investimentos:

B. Comissão de Valores Mobiliários
C. ANBIMA
D. Superintendência de Seguros Privados
22. Dentro do Sistema Financeiro Nacional, a Comissão de Valores

Mobiliários é classificada como um subsistema:
A. Normativo
B. Supervisor
C. Operacional
D. Primário
23. É atribuição da Comissão de Valores Mobiliários:
A. Autorizar o funcionamento das corretoras e distribuidoras de títulos e

valores mobiliários
B. Fiscalizar as instituições financeiras e companhias abertas
C. Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação no mercado de

valores mobiliários e assegurar o funcionamento do mercado de balcão e
Bolsa de Valores
D. Regular o nível de depósito compulsório dos bancos

1.5. Superintendência de Seguros Privados
24. Compete a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP):
A. Deliberar sobre as diretrizes da política monetária
B. Estimular a formação de poupança

C. Fiscalizar as sociedades seguradoras
25. Compete a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP):
A. Punir o descumprimento à regulação de mercados de seguro e previdência

complementar aberta
B. Supervisionar as companhias com capital aberto
C. Verificar se o perfil do investidor é compatível com o produto de

investimento correspondente
D. Supervisionar o mercado de crédito
26. Órgão responsável pela proteção da captação de poupança em

seguros realizados em planos de previdência complementar aberta:
B. Comissão de Valores Mobiliários
C. Superintendência de Seguros Privados

1.6. Superintendência Nacional de Previdência Complementar
27. Os órgãos responsáveis, respectivamente, pela fiscalização das

entidades abertas e fechadas de previdência complementar são:
A. CMN e BACEN
B. SUSEP e CVM
C. PREVIC e SUSEP
D. SUSEP e PREVIC
28. É uma atribuição da PREVIC:
A. Fiscalizar o mercado de capitais
B. Executar a política monetária
C. Fiscalizar as entidades fechadas de previdência complementar
D. Fiscalizar as entidades abertas de previdência complementar
29. Entre as atribuições seguintes, indique a que não é correspondente à

PREVIC.
A. Realizar expedição de instruções e estabelecer procedimentos com o

objetivo de aplicar normas correspondentes a área das entidades fechadas de
previdência complementar.
B. Permitir o funcionamento de entidades fechadas de previdência

complementar.
C. Auxiliar a SUSEP na fiscalização das entidades abertas, caso todas as

operações das entidades fechadas estejam regulamentadas e sob controle.
D. Aplicar penalidades às entidades fechadas de previdência complementar

caso encontradas infrações.
1.7. Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais
30. Associação responsável por autorregular o mercado de capitais:
A. CVM
B. BACEN
C. ANBIMA
D. CMN
31. Compete à ANBIMA:
A. Regulamentar a bolsa de valores
B. Legislar o mercado de derivativos
C. Auxiliar na informação, representação, autorregulação e educação do

mercado financeiro e de capitais
D. Estruturar operações de redução da volatilidade da carteira de seus

clientes
32. Caso haja divergência entre algum código da ANBIMA e a

regulação da CVM, o profissional deve:
A. Se abster de realizar a atividade conflitante
B. Pode optar pelo código que lhe convém
C. Desprezar o código e adotar a regulamentação
D. Desprezar a regulamentação e adotar o código

1.8. Carteiras Bancárias
33. O banco que pode realizar operações de depósito à vista para seus
clientes tem que ter carteira:
A. De Investimentos
B. Comercial
C. Sociedade de Crédito Imobiliário

D. De Desenvolvimento
34. O banco de investimentos pode:
A. Captar recursos através de depósito à vista
B. Administrar fundos de investimentos
C. Arrendar mercadorias
D. Fornecer linhas de crédito para desenvolver a economia
35. O banco que pode financiar a atividade produtiva no que tange

capital de giro e administração de recursos de terceiros é o banco:
A. Comercial
B. De investimento
C. De desenvolvimento
D. Múltiplo
36. É uma das duas carteiras que deve estar obrigatoriamente presente
em um banco múltiplo:
A. Comercial
B. Financiamento
C. Arrendamento Mercantil
D. Crédito
37. É correto afirmar que os bancos múltiplos que possuem carteira de

investimentos são:
A. Fiscalizados pelo BACEN e pela CVM
B. Fiscalizados apenas pelo BACEN

C. Fiscalizados apenas pela CVM
D. Fiscalizados pela Superintendência de Seguros Privados
38. O principal instrumento utilizado pelas sociedades de crédito

imobiliário para captar recursos:
A. Caderneta de poupança
B. Certificado de Recebíveis Imobiliários
C. Letra do Tesouro Nacional
D. Letra Financeira do Tesouro
39. Quais das modalidades a seguir são carteiras bancárias:
I. Investimentos
II. Comercial
III. Arrendamento Mercantil
IV. Desenvolvimento
São corretos apenas os itens:
A. I, II, III e IV
B. I, II e III
C. I e II
D. I, II e IV
1.9. Dealers e Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)
40. O que são Dealers?
A. Intermediários na negociação de ações na bolsa de valores
B. Organizadores do mercado de crédito
C. Desenvolvedores de conteúdo para os investidores
D. Instituições que promovem o mercado primário de títulos públicos
41. Sobre os Dealers é correto afirmar:
A. Após realizada uma avaliação sobre as instituições, as com menor

desempenho são substituídas
B. As instituições com pior avaliação de desempenho são submetidas a

punições por parte dos outros dealers, de modo a incentivar uma melhoria
C. É dever dos dealers executar a política monetária
D. Dealers são usados pelo CMN para fiscalizar outras instituições

financeiras
42. O Sistema de Pagamentos Brasileiro é:
A. Conjunto de entidades, sistemas e mecanismos relacionados com o

processamento e a liquidação de operações de transferência de fundos
B. Instrumento de liquidação de títulos públicos federais
C. Central de Custódia dos títulos privados, responsável por garantir o

processamento e vinculação do título ao seu CPF
D. Sistema para pagamento de tributos nos âmbitos federal, municipal e

estadual
43. As transferências de fundos interbancários são realizadas pelo:
A. Sistema Financeiro Nacional

C. Banco do Brasil
D. Sistema de Pagamentos Brasileiro

1.10. Clearing Houses, Corretoras, Distribuidoras e B3
44. A finalidade de uma Clearing House pode ser definida como:
A. A liquidação da compra e venda dos ativos registrados com seus

vencimentos
B. A organização dos preços de compra e venda dos ativos
C. O funcionamento do mercado primário e secundário
D. Estruturar as taxas de redesconto
45. Garantir a liquidação das operações de compra e venda de ativos

nos prazos estabelecidos é atribuição da(s):
A. Comissão de Valores Mobiliários
B. Corretora e Distribuidora de Valores Mobiliários
C. Clearing House
46. As distribuidoras de valores mobiliários podem:
A. Comprar e vender em nome de terceiros sem cadastro de seus clientes
B. Vender títulos e valores mobiliários por conta própria sem a autorização

dos seus clientes
C. Instituir, organizar e administrar fundos de investimentos
D. Realizar depósitos a vista
47. Um investidor deseja ter acesso a produtos negociados na B3, porém,

é impossível que o faça de forma direta. Dessa forma, o investidor deve:
A. Aguardar até que o acesso direto esteja disponível
B. Acessar a bolsa de valores através de uma sociedade de crédito

imobiliário
C. Ter sua ação intermediada por uma corretora de valores
D. Ter sua ação intermediada por um banco de investimentos
48. Qual cenário deve ser esperado por um investidor que deseja
comprar/vender ativos na bolsa de valores?
A. Ambiente seguro de negociação, com a melhor formação possível de

preços, apesar de existir atraso considerável na divulgação das ofertas de
compra e venda
B. Ambiente pouco seguro, porém, com rendimentos altos e um sistema

muito eficiente com divulgação em tempo real de ofertas de compra e venda
C. Ambiente seguro de negociação que busca a melhor formação de preços

e, além disso, possui um alto nível de transparência anterior e posterior às
transações
D. Ambiente seguro que busca a melhor formação de preços focado na

elevação dos rendimentos do comprador
49. A bolsa de valores (B3) é caracterizada por ser um ambiente

eletrônico seguro e eficiente para negociação de títulos e valores
mobiliários. Nesse contexto, assinale a alternativa que contém afirmação
verdadeira.
A. Por ser um ambiente eletrônico de negociação, o investidor pode acessar
a bolsa de valores a qualquer momento e realizar negociações
B. A B3 não é concentrada em uma especialidade só, uma vez que é

multiativos e multimercado
C. B3 é a união entre as três bolsas de valores presentes no Brasil, de forma

a melhor atender todas as necessidades nacionais
D. Apesar de ser possível a negociação de ações de empresas, derivativos

financeiros e, até mesmo, commodities, fundos de investimentos não podem
ser negociados na B3
1.11 Outros Agentes
50. Quando nos referimos ao termo SELIC podemos estar falando sobre
a taxa básica de juros ou sobre o Sistema Especial de Liquidação e
Custódia. Sabendo disso, é função do Sistema Especial de Liquidação e
Custódia:
I- Custodiar títulos Públicos Federais
II- Custodiar operações compromissadas lastreadas em títulos públicos

federais
III- Liquidar as operações de ações
Está correto o que se afirma apenas em:
A. I, II e III
B. I
C. I e III
D. I e II
51. O home broker, ou HB, permite:
A. A compra e venda de ações pela internet
B. A compra e venda de ações sem internet
C. A compra e venda de ações sem a necessidade de uma corretora
D. A venda e compra de ativos pelo preço que o cliente desejar

1.12 Tipos de Investidores
52. Assinale a alternativa que não contém uma característica

correspondente a um investidor profissional.
A. Agente autônomo de investimentos, em relação a seus próprios recursos
B. Pessoa física com, pelo menos, 10 milhões de reais em investimentos e

que possua declaração de sua condição de investidor profissional
C. Todos os Clubes de Investimento
D. Instituições que possuem autorização emitida pelo Banco Central do

Brasil (BACEN)
53. Entre as afirmações acerca de tipos de investidores, indique a

incorreta.
A. Investidores profissionais têm acesso a produtos de investimento

diferenciados.
B. O investidor não-residente é, por definição, qualificado, mas não

necessariamente é profissional.
C. É impossível que exista um investidor profissional que não seja

qualificado, entretanto, existem investidores qualificados que não são
profissionais.
D. Companhias seguradoras, sociedades de capitalização e fundos de

investimentos são exemplos de investidores profissionais
54. Analise as sentenças a seguir e assinale a alternativa que contém

apenas as afirmativas corretas.
I. Investidores profissionais possuem conhecimentos avançados sobre o

mercado
II. Investidor comum é aquele que não possui as características de

investidor qualificado ou profissional, mas ainda assim aplica seus
recursos em ativos financeiros, no mercado de capitais, em busca de
rentabilidade
III. Investidores não-residentes são aqueles que investem no Brasil, mas

residem em outros países, mas podem ser apenas pessoas físicas
A. I, II e III
B. I e III
C. Apenas II
D. I e II
55. Um investidor profissional:
A. É, sempre, qualificado e não-residente.
B. Pode ser qualificado ou não, porém não pode ser não-residente.
C. Quando não-residente, não tem acesso a produtos de investimentos

diferenciados.
D. É, sempre, qualificado e existe a possibilidade de ser não-residente.
56. É característica de um investidor qualificado:

A. Pessoas físicas ou jurídicas com, pelo menos, meio milhão de reais em
investimentos e que atestem, por escrito, sua condição de investidor
qualificado
B. Todos os clubes de investimento
C. Pessoas físicas ou jurídicas com quantias superiores a 1 milhão de reais

em investimentos e que atestem, por escrito, sua condição de investidor
qualificado
D. Pessoas físicas ou jurídicas com, pelo menos, 10 milhões de reais em

investimentos e que atestem, por escrito, sua condição de investidor
qualificado
57. Indique a alternativa que corresponde, respectivamente, às

sentenças I, II e III.
I. Instituições com funcionamento autorizado pelo BACEN, fundos de

investimento e administradores de carteira.
II. Fundo de investimento localizados no exterior que investem no

Brasil.
III. Pessoa jurídica com valor superior a 10 milhões de reais em

investimentos que atestem por escrito sua condição de investidor
A. Investidores profissionais, investidores não-residentes e investidores

profissionais.
B. Investidores profissionais, investidores não-residentes e investidores

qualificados.
C. Investidores qualificados, investidores não-residentes e investidores

profissionais.
D. Investidores qualificados, investidores profissionais e investidores

qualificados.
58. De acordo com a Instrução CVM 539:

A. Investidores qualificados são sempre profissionais.
B. Investidores não-residentes são sempre profissionais e qualificados.
C. Investidores profissionais são aqueles que possuem conhecimentos

avançados de mercado e têm acesso a produtos de investimento que
investidores comuns não têm.
D. Investidores não-residentes são apenas fundos de investimentos

localizados no exterior.
Respostas do Módulo I
1- (C) - O Conselho Monetário Nacional é o único órgão deliberativo

máximo no Sistema Financeiro Nacional e tem como responsabilidade
estabelecer diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e creditícia.
2- (B) - O Sistema Financeiro Nacional conecta investidores (superavitários)

com tomadores de crédito (deficitários) afim de realizar as intermediações
financeiras. Assim os investidores podem ter seu capital remunerado por
uma taxa de juros e os tomadores de crédito podem contar com recursos de
terceiros para realizar suas operações. Ou seja, realiza intermediação
financeira entre agentes superavitários e deficitários.
3- (C) - Órgãos que regulam, controlam e fiscalizam o Sistema Financeiro

nacional são autoridades monetárias, são o conjunto de instituições e
organizações que estabelecem normas e as executam no sentido de controlar
o volume de moeda em circulação, de meios de pagamento e as condições de
crédito e de financiamento na economia.
4- (A) - As subdivisões do Sistema Financeiro Nacional são: (I) Subsistema

Normativo composto pelo Conselho Monetário Nacional. (II) Subsistema
Supervisor Composto pelo BACEN, CVM, SUSEP e ANBIMA. (III)
Agentes especiais como o Banco do Brasil e a Caixa Econômica Federal.
(IV) Subsistema Operacional como os Bancos Comerciais, Cooperativas de
Crédito, Associações de Poupança e Empréstimo.
5- (C) - O Conselho Monetário Nacional é o órgão máximo do Sistema
Financeiro Nacional sendo responsável por definir as diretrizes que devem
ser seguidas pelas demais instituições que fazem parte do Sistema Financeiro
Nacional.
6- (D) - A palavra que merece atenção no enunciado é “definir”. O órgão

responsável por definir, ou seja, dizer o que deve ser feito sem realizar a
ação é o CMN. Uma vez definido esse percentual, caberá a outro órgão o
recolhimento.
7- (D) - Pode ser realizada uma analogia ao nome “Conselho”, pois o CMN
apenas aconselha, sem agir. Delibera sobre o que precisa ser feito, mas não o
faz, pois cabe aos demais integrantes do SFN realizar as operações dentro
dos termos pré-estabelecidos. Dessa forma, fica simples concluir que a
função do CMN é exclusivamente normativa.
8- (A) - O recolhimento de compulsórios tem como objetivo aumentar ou

diminuir a circulação de moeda no país. Uma vez que o CMN determina o
percentual do recolhimento, cabe ao BACEN realizar o recebimento.
9- (A) - Como já visto, o CMN é apenas normativo e pode ser descartado. A

CVM está relacionada a valores mobiliários, não a instituições financeiras,
logo, pode ser descartada também. A B3 é o ambiente eletrônico para
negociação, não está relacionada às operações de redesconto, tampouco
empréstimos para IF. Logo, cabe ao BACEN realizar essas operações e
empréstimos às Instituições Financeiras.
10- (A) - Conduzir, realizar, receber, emitir. Todas essas ações estão
relacionadas ao principal executor do SFN, o BACEN.
11- (A) - Fiscalizar as instituições financeiras é uma das principais funções

do BACEN, sendo responsável também pelo processo de autorização do seu
funcionamento.
12- (A) - Para que uma instituição financeira comece a operar, deve ser
submetida toda documentação e requerimentos ao BACEN, que após
analisar todos os fatores determinará se a Instituição Financeiras passará, ou
não, a funcionar.
13- (A) - Os documentos normativos usados pelo BACEN são divididos em
três categorias: (I) Circulares: atos normativos pelos quais o BACEN cria
leis para o SFN ou por delegação, no qual regulamenta as normas do CMN.
(II) Cartas circulares: ferramenta para esclarecer dúvidas a respeito de
disposições normativas. (III) Comunicados: usados para divulgar deliberação
ou informações relacionadas à área de atuação do BACEN.
14- (D) - Regular, conduzir, emitir, esses termos relacionados a política

econômica são tem caráter executor pelo Banco Central do Brasil.
15- (B) - Uma vez definida a meta de inflação pelo Conselho Monetário
Nacional, cabe ao BACEN utilizar ferramentas para cumprir essa meta.
16- (D) - Fiscalizar as empresas de capital aberto é uma das principais

atribuições da CVM, de modo que, à medida que as normas são cumpridas, o
ambiente se torna mais seguro para o investidor.
17- (A) - Zelar pela eficiência do mercado de capitais está entre as principais
atribuições da CVM. Dessa forma, o ambiente de negociação se torna mais
seguro e confiável.
18- (A) - Ao resolver questões que envolvem a CVM é sempre importante

ter em mente que esse órgão tem como principal objetivo promover um
ambiente seguro ao investidor. Dessa forma, ações que têm como efeito
proporcionar mais segurança ao investidor podem ser relacionadas à CVM.
19- (B) - Estimular a formação de poupança está entre as principais

atribuições da CVM.
20- (A) - Estimular o funcionamento da bolsa de valores é uma das

principais atribuições da CVM tanto pela proteção ao investidor quanto pela
fiscalização das empresas listas, fundos de investimentos e outros
participantes.
21- (B) - Assim como os fundos de investimentos precisam ser autorizados

pela CVM, precisam, também, ser fiscalizados por ela de forma contínua.
22- (B) - Assim como o BACEN, SUSEP e ANBIMA a CVM é responsável

pela execução e fiscalização das normas do mercado financeiro. Vale
lembrar que a CVM está ligada à fiscalização/execução/autorização das
instituições ligadas ao mercado de capitais.
23- (C) - Quem autoriza o funcionamento das instituições financeiras,

incluindo as corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários é o
Banco Central, sendo ele responsável por fiscalizar essas instituições e
definir o nível de compulsório dos bancos. A comissão de valores
Mobiliários tem o intuito de proteger os investidores buscando evitar ou
coibir as modalidades de fraude ou manipulação, além de assegurar o
funcionamento do mercado de balcão e Bolsa de valores.
24- (C) - A SUSEP tem, dentre as suas atividades, fiscalizar as sociedades

seguradoras na sua constituição, funcionamento e operação.
25- (A) - A SUSEP desempenha um importante papel no combate à fraude

no mercado de seguros, dessa forma, cabe a ela punir possíveis
descumprimentos à regulação prevista.
26- (C) - Proteger a captação de poupança popular realizada por meio de

seguro e previdência complementar aberta são atribuições da
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP).
27 - (D) - A Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) tem, como uma

de suas atribuições, a fiscalização das entidades abertas de previdência
complementar, ao passo que a fiscalização das entidades fechadas de
previdência complementar é uma atribuição da Superintendência Nacional
de Previdência Complementar (PREVIC).
28 - (C) - Enquanto a PREVIC fiscaliza as entidades fechadas de

Previdência Complementar, a SUSEP fiscaliza as entidades abertas de
Previdência Complementar
29 - (C) - A área de atuação da PREVIC é restrita às entidades fechadas de

previdência complementar.
30- (C) - É crucial sempre associar ANBIMA e autorregulação, pois é ela

quem cria os procedimentos que permitem a autorregulação do mercado
financeiro e de capitais.
31- (C) - Auxiliar na informação, representação, autorregulação e educação
do mercado financeiro e de capitais está entre as principais atribuições da
ANBIMA. Alguns exemplos de cada segmento são: (I)Informar: índices e
Preços, Ferramentas sobre FI, Estatística sobre FI, Ranking de FI.
(II)Representar: Fórum de Representação, Grupos Consultivos Permanentes
e para temas emergentes. (III)Autorregulação: Códigos para administração
de recursos, certificações e processos. (IV)Educar: Certificações e Cursos.
32 - (C) - A ANBIMA não tem força reguladora, o que significa que seu
código não tem prevalência sobre qualquer documento emitido pela CVM,
nesse sentido cabe a
ANBIMA apenas complementar as instruções da CVM e em caso de

conflito, deve-se adotar e considerar os documentos da CVM.
33 - (B) - Segundo o Banco Central, as únicas instituições financeiras que

podem realizar depósitos a vista são: Bancos Múltiplos com carteira
comercial, Bancos Comerciais, Caixa Econômica Federal e Cooperativas de
Crédito.
34 - (B) - Umas das diferenças entre os bancos de investimentos e

comerciais é que os de investimentos podem realizar a administração de
fundos de investimentos e patrimônio de terceiros além da realização de
dívida à longo prazo para empresas (debêntures). Dessa forma, a única
alternativa cabível é: Administrar fundos de investimentos.
35 - (B) - Bancos de investimento têm como características a possibilidade

de administrar recursos de terceiros e conceder crédito de curto e longo
prazo para empresas.
36 - (A) - Bancos múltiplos necessitam ter no mínimo duas carteiras, sendo

uma delas comercial ou de investimento.
37 - (A) - Bancos são fiscalizados, primeiramente, pelo BACEN, pois são

instituições financeiras necessitando também de sua autorização para
funcionamento. Na Lei das Sociedades anônimas cita que as instituições
financeiras devem, obrigatoriamente, ser constituídos como sociedades
anônimas além de que a atividade de administração de recursos de terceiros
é fiscalizada e regulamentada tanto pelo BACEN quanto pela CVM uma vez
que é responsabilidade da CVM proteger os investidores, portanto, também
devem ser fiscalizados pela CVM.
38 - (A) - As sociedades de crédito imobiliário ofertam crédito para

construção de habitações, capital de giro para empresas do setor de
construção civil e materiais de construção. Por lei, os instrumentos de
captação de recursos de uma SCI são a poupança, as Letras hipotecárias e as
Letras Imobiliárias. (Resolução 2735/2000). O Certificado de Recebíveis
imobiliários pode ser emitido apenas por uma securitizadora e, portanto, é
falso. A Letra do Tesouro Nacional e a Letra Financeira do Tesouro são
títulos públicos federais para financiar a atividade do Governo Federal.
39 - (A) - As carteiras bancárias são setores nos quais os bancos podem

atuar. Esses setores são subdivididos em: comercial, de investimentos,
sociedades de crédito imobiliário, sociedades de crédito financiamento e
investimentos, de desenvolvimento e arrendamento mercantil. Podem ainda
ser múltiplos, operando múltiplas carteiras, entretanto, uma delas deve ser
comercial ou de investimento.
40 - (D) - Dealers atuam nas emissões primárias de títulos públicos federais

e, também, na negociação desses títulos no mercado secundário. Dessa
forma, está correto afirmar que promovem o mercado primário de títulos
públicos.
41 - (A) - As avaliações são feitas com base nas participações em ofertas

públicas e no mercado secundário de títulos públicos e acontece a cada 6
meses. As instituições com pior desempenho são substituídas.
42 - (A) - Para a realização de qualquer depósito, pagamento de boletos e

outros, é utilizado o SPB. Em outras palavras, é a transferência do dinheiro
que circula na economia em tempo real e com redução de possíveis erros
sistêmicos.
43 - (D) - Transferir recursos é a função básica do SPB. Logo, transferências

de fundos interbancários são realizadas pelo Sistema de Pagamentos
Brasileiro.
44 - (A) - Basicamente, a clearing house vai reduzir o risco de liquidação, ou
seja, garantirá a liquidação mesmo que um dos lados não cumpra o
acordado.
45 - (C) - A clearing house dá garantia de que o processo de liquidação, ou

seja, garante que a liquidação das operações de compra e venda de ativos
sejam feitas nos prazos estabelecidos mesmo que uma das partes não cumpra
com a liquidação acordada.
46 - (C) - Segundo a própria CVM, as corretoras e distribuidoras de títulos e

valores mobiliários tem como atividade principal ou acessória a
intermediação nos mercados regulamentados de valores mobiliários com
serviços que consistem na execução de ordens de compra e venda mas que
também se estendem a: (I) Disponibilização de análises de Investimento; (II)
Administração de carteiras de valores mobiliários (Incluso também fundos
de investimentos); (III) Prestação de serviço de custódia e outros.
47 - (C) - A função principal das corretoras é promover a intermediação de

títulos e valores mobiliários. Grande parte dessas negociações são realizadas
na bolsa de valores.
48 - (C) - A bolsa de valores possui ofertas de compra e venda em tempo

real nos seus sistemas. Isso contribui para elevar o nível de transparência e
efetivar a busca por melhor formação de preços. É responsabilidade da
CVM garantir essas atribuições.
49 - (B) - B3 significa Brasil, bolsa e balcão. Dessa forma, fica evidente que
é multiativos e multimercado, ou seja, não se concentra em apenas uma
especialidade. Muitos ativos são negociados na bolsa, alguns deles são ações
de empresas, derivativos financeiros, commodities, fundos de investimentos,
etc.
50 - (B) - A (II) está incorreta, pois operação de lastro é uma operação de

títulos privados. Na (III), liquidar as operações de ações é uma função da B3
e não do SELIC, a única correta é a I.
51 - (A) - A única correta é a que se refere à compra/venda de ações pela

internet. É importante destacar que não é possível comprar ou vender ações
sem o intermédio de uma corretora.
52 - (C) - Apenas Clubes de Investimentos que possuem gestores que são

investidores profissionais são enquadrados nessa categoria. Dessa forma, a
alternativa C está incorreta.
53 - (B) - De acordo com a ICVM 539, um investidor não-residente é,

também, profissional. Dessa forma, é, também, qualificado. Portanto, um
investidor não-residente é profissional e qualificado simultaneamente.
54 - (D) - Investidores não-residentes podem ser pessoas físicas, jurídicas ou

demais entidades de investimento, de modo que não é uma característica
restrita à pessoas físicas. Dessa forma, apenas as sentenças I e II estão
corretas.
55 - (D) - Um investidor profissional é sempre qualificado, por definição.

Quanto a definição de investidor não-residente, essa engloba o fato do
mesmo ser profissional. Dessa forma, um investidor profissional sempre será
qualificado, ao passo que um investidor não-residente sempre será
profissional e qualificado. Entretanto, ser não-residente não é uma
característica obrigatória do investidor profissional, o que torna apenas a
alternativa D válida.
56 - (C) - Uma das possibilidades para se classificar como investidor

qualificado é ter 1 milhão de reais investidos e atestar por escrito que tem
conhecimento sobre mercado financeiro, segundo a ICVM 554. Apenas
alguns clubes de investimento são classificados como investidor qualificado.
57 - (A) - Instituições financeiras e pessoas que tenham mais de 10 milhões

investidos desde que ateste conhecimento conforme a ICVM 554 são
classificados como investidores profissionais. Já o investidor não residente é
a pessoa física ou jurídica com sede no exterior, incluindo fundos de
investimento.
58 - (B) - A ICVM responsável pela definição de investidor não-residente é

a 539, de modo que apesar da afirmativa da letra C estar correta, ela é
definida pela ICVM 554 e não pela 539.
2.1. Lavagem de Dinheiro
59. Referente a lavagem de dinheiro, uma pessoa que utilizou de
dinheiro proveniente de atividade ilícita sabendo de sua origem está
sujeita:
A. A mesma penalidade de quem participou diretamente do processo de

lavagem de dinheiro
B. Está sujeito a até 1/3 da pena referente ao crime de lavagem de dinheiro
C. sujeito a até 1/2 da pena referente ao crime de lavagem de dinheiro
D. sujeito a até 2/3 da pena referente ao crime de lavagem de dinheiro
60. Referente a lavagem de dinheiro, uma pessoa que converteu dinheiro

ilícito em ativos lícitos estando ciente da sua origem está sujeito:
A. A mesma penalidade de quem participou em qualquer etapa do crime de

lavagem de dinheiro
B. Está sujeito a até 1/3 da pena referente ao crime de lavagem de dinheiro
C. sujeito a até 1/2 da pena referente ao crime de lavagem de dinheiro
D. sujeito a até 2/3 da pena referente ao crime de lavagem de dinheiro
61. Os procedimentos abaixo estabelecem diretrizes para prevenção e

combate ao crime de lavagem de dinheiro, exceto:
A. Confirmar endereço de clientes por visita ou pela obtenção de

documentos emitidos por concessionária de serviço público
B. Dispensar referencias bancárias e comerciais de clientes novos
C. Verificar a autenticidade dos documentos fornecidos

D. Conferir se a renda depositada pelo cliente é coerente com a fonte de
renda informada
62. A troca de notas de baixo valor recebidas por atividade ilícita por
dólares em uma casa de câmbio é caracterizada por qual etapa do
procedimento de lavagem de dinheiro:
A. Colocação
B. Ocultação
C. Integração
D. Sonegação
63. É sabido que o processo de lavagem de dinheiro possui 3 fases. Em

uma dessas fases o indivíduo insere recursos obtidos de forma ilícita no
sistema financeiro, normalmente em países menos restritivos, essa fase é
denominada:
A. Colocação
B. Ocultação
C. Integração
D. Sonegação
64. Fase mais crítica da lavagem de dinheiro em que os recursos estão

mais próximos da sua atividade ilícita:
A. Colocação
B. Ocultação
C. Integração
D. Sonegação
65. Sobre o crime de lavagem de dinheiro é correto afirmar que:

A. Aquele que utilizar em sua atividade financeira os bens que souber serem
provenientes de infração penal incorrerá em pena inferior daquele que
praticou o crime de lavagem de dinheiro
B. Aquele que converter em ativos lícitos os bens, direitos ou valores

provenientes de infração penal incorrerá na mesma pena daquele que
praticou o crime de lavagem de dinheiro
C. Faz parte da prevenção direta e efetiva a aplicação das normas de conduta

conhecidas por Barreira de Informação
D. A prevenção desse crime, ainda que não prevista em legislação, pode
ser feita pela observação do princípio conheça seu cliente
66. A fase onde o recurso volta para a economia com a aparência de

dinheiro limpo é chamada de __________________ no processo de
lavagem de dinheiro.
A. Colocação
B. Ocultação
C. Integração
D. Sonegação
67. Analise as seguintes situações:
I. Um homem abre 5 contas correntes com CPF’s diferentes e deposita 6

mil reais em cada uma delas
II. 7 pessoas habitam a mesma residência e possuem sobrenomes

diferentes
III. Uma mulher nega atualizar seus dados de cadastro após receber
uma ligação do banco e cancela sua conta
As operações suspeitas de lavagem de dinheiro são apenas:

A. II
B. I, II e III
C. I
D. I e III
68. Sobre a comunicação de atividades financeiras suspeitas:
I. Ao notar atividade suspeita, as pessoas ligadas às instituições devem

comunicar o COAF sem comunicar o cliente
II. É expressamente necessária a comunicação prévia às instituições

financeiras em casos de transações internacionais e saques em espécie,
nos termos, condições, prazos e limites definidos pelo BACEN
III. O prazo limite para comunicar o COAF é de até 36h depois de se

tomar conhecimento da transação
Está correto o que é afirmado apenas em:
A. I e III
B. I e II
C. I
D. II e III
69. Lavagem de dinheiro é um crime recorrente e, por essa razão, existe

uma série de métodos de prevenção e punições para aqueles que ainda
assim a praticam. Sobre as leis referentes à lavagem de dinheiro,
assinale a alternativa correta:
A. As penalidades são referentes apenas ao Código Penal, pois é uma lei

específica
B. As leis podem ser vistas como o resultado do esforço mundial de
minimizar esses crimes
C. Entidades de previdência complementar não estão sujeitas ao crime de

lavagem de dinheiro
D. O BACEN é o único responsável por criar leis
70. As instituições financeiras devem agir em prol da prevenção ao

crime de lavagem de dinheiro. Uma dessas ações é:
A. Analisar se a operação, serviço e produto estão adequados aos objetivos

do cliente no que tange investimentos
B. Manter cadastro atualizado de clientes, incluindo as informações sobre

sua situação patrimonial
C. Usar artifícios avaliativos para determinar o grau de conhecimento do

cliente e, assim, concluir se o mesmo possui conhecimento suficiente para
compreender os riscos do produto ofertado
D. Acessar os perfis dos clientes e avaliar as informações em um intervalo

de, no máximo, 2 anos
71. Quanto à lei que aborda o crime de lavagem de dinheiro, é correto

afirmar que:
A. Uma vez confirmada a participação do sujeito no crime de lavagem de

dinheiro, esse pode receber liberdade provisória e pagar fiança
B. A simples ocultação ou dissimulação de valores é suficiente para a

classificação de lavagem de dinheiro
C. É necessário que o sujeito utilize de benefícios advindos da ação ilícita

para que o crime seja constatado
D. Se presenteado por clientes é definido como crime de lavagem de

dinheiro
72. Assinale a alternativa que possui a ordem correta das fases da
lavagem de dinheiro, da esquerda para a direita:
A. Integração, Colocação e Ocultação
B. Integração, Ocultação e Colocação
C. Colocação, Ocultação e Integração
D. Colocação, Integração e Ocultação
73. Quando um sujeito é condenado por lavagem de dinheiro, ao

cooperar com a investigação o mesmo possui a oportunidade de:
A. Isenção penal
B. Estará livre do processo de reclusão, mas deverá pagar uma multa elevada
C. Obter redução penal de 1/3 do tempo total
D. Obter redução penal que pode variar até 2/3 do tempo total
74. Como formas de prevenção à lavagem de dinheiro podemos citar:
I. Monitorar operações realizadas pelo cliente durante o primeiro

semestre de seu registro
II. Realizar cadastro do cliente
III. Armazenar registros referentes às movimentações do cliente por um

período de 5 anos
A. I, II e III
B. I e III apenas
C. I e II apenas
D. II e III apenas
75. É correto falar sobre a lavagem de dinheiro:
A. Quem utiliza na atividade econômica dinheiro que sabe ser proveniente

de lavagem de dinheiro está sujeito a uma penalidade menor do que quem
lava o dinheiro
B. Quem utiliza o dinheiro proveniente de lavagem de dinheiro está sujeito à

mesma penalidade do que quem cometeu o crime
C. A empresa que fez uma série de operações que caracterizam indícios de

busca por facilidades fiscais responde pelo crime de lavagem de dinheiro
D. Só está sujeito a lei de crime de lavagem de dinheiro aquele que

comprovadamente usufruiu dos bens provenientes da lavagem que fez
76. Quando o sujeito realiza várias transações financeiras com o

objetivo de quebrar a cadeia de evidências que liga o dinheiro a sua
origem ilícita, a fase da lavagem de dinheiro na qual essa ação se
enquadra é:
A. Colocação
B. Ocultação
C. Integração
D. Sonegação
77. No processo de lavagem de dinheiro, a fase em que se coloca na

economia o recurso com aparência de dinheiro de atividade lícita é
chamada de:
A. Colocação
B. Ocultação
C. Integração
D. Inserção
78. Segundo as regras contidas no anexo 1 da ICVM 301/99 sobre
lavagem de dinheiro, no cadastro do cliente deve constar declaração
datada de assinatura pelo cliente ou seu procurador, com relação a
negociação de cotas de fundos de investimentos, essa declaração deve
contar uma autorização prévia do cliente no cadastro intermediário. A
única exceção para essa situação é quando:
A. As cotas serem negociadas em mercado não organizado
B. As cotas serem negociadas em mercado organizados
C. As cotas serem de fundo de investimento aberto
D. As cotas serem de fundo de investimento fechado
79. Com o objetivo de prevenir a ocorrência de crime de lavagem de

dinheiro, as instituições financeiras devem e seus funcionários devem:
A. Não realizar operações suspeitas de crime de lavagem de dinheiro
B. Informar às autoridades as operações de seus clientes que deram alto

lucro juntamente com os clientes beneficiados
C. Comunicar ao conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF),

sem dar ciência ao cliente, caso observe alguma operação suspeita de
lavagem de dinheiro
D. Comunicar ao conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF),

avisando o cliente, caso observe alguma operação suspeita de lavagem de
dinheiro
80. A fase de colocação do crime de lavagem de dinheiro é caracterizada

por:
A. Trazer o dinheiro de volta à economia com a aparência de origem lícita
B. Ser a última fase do processo
C. Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balcão dos bancos

D. Dificultar o rastreamento da origem dos recursos
81. A respeito do crime de lavagem de dinheiro ou ocultação de bens,

direitos e valores, o autor da infração está sujeito a penas de:
A. Reclusão e multa
B. Multa, apenas
C. Advertência e multa
D. Advertência, apenas
82. Está obrigado a manter controles de combate à lavagem de dinheiro:
A. Somente instituições financeiras
B. Apenas pessoas jurídicas
C. Pessoas físicas e jurídicas que comercializem joias, pedras e metais

preciosos, objetos de arte, antiguidades, além das instituições financeiras
D. Pessoas físicas classificadas como investidores qualificados
83. A lei 9613 sobre o Combate e prevenção de Lavagem de Dinheiro

dispõe que estão sujeitos à lei os seguintes grupos:
I. Administradoras de Cartão de Crédito
II. Companhias de Leasing e Factoring
III. Importadoras e Atacadistas
IV. Pessoas físicas que comercializem objetos de arte
V. Instituições Financeiras e Bolsa de Valores
E correto o que se afirma apenas em:
A. I, II, III, IV e V
B. I, II e III
C. I,III, IV
D. I, II, IV e V
2.2. Cadastro e Política Conheça seu Cliente
84. Uma instituição financeira que percebe uma transação incompatível

com a renda declarada deve:
A. Aconselhar o cliente a realizar várias operações menores que não

configure suspeita
B. Cancelar a operação e avisar ao cliente
C. Tratar a atividade como suspeita de crime de lavagem de dinheiro
D. Não realizar a operação e pedir para que o cliente refaça sua declaração
de renda
85. Durante o processo de Análise do Perfil de Investidor, com a

finalidade de obter maior compatibilidade da situação financeira do
cliente – pessoa física – e da oferta de um produto de investimento, o
profissional responsável deve analisar:
A. Experiência profissional do cliente
B. A profissão exercida pelo cliente e a formação acadêmica
C. Objetivo do investimento
D. O valor e os ativos que compõem o patrimônio do cliente
86. Quando seu cliente desejar um produto de investimento, você deve

indicar aquele que:
A. Teve grande rentabilidade no passado
B. Atende aos objetivos de investimento do cliente
C. É o mais conservador das alternativas disponíveis
D. Ajuda a bater a meta mensal de vendas
87. Qual a atividade a seguir não está sujeito a política “conheça seu
cliente’’ (Know your customer):
A. Transacionar objetos de arte
B. Fazer gestão de recursos de terceiros
C. Fazer operações de câmbio
D. Analisar e divulgar o risco de crédito das empresas
88. Durante a Análise do Perfil do Investidor qual dos aspectos abaixo

não é exigido?
A. Objetivo de investimento
B. Cenário macroeconômico
C. Experiência de investimentos
D. Situação financeira
89. Instituições financeiras podem ser alvos fáceis de sujeitos mal

intencionados, pois conseguem facilmente ocultar seus recursos –
obtidos de forma ilegal – nos sistemas. Essa é a razão pela qual dois
órgãos criaram normas que dispõem sobre meios de evitar esse
problema. Os órgãos criadores das normas e alguns dos fatores sobre os
quais as normas dispõem são, respectivamente:
A. CMN e BACEN, com disposições sobre a identificação, cadastro, registro

e nível de riqueza do investidor
B. CVM e BACEN, com disposições sobre a identificação, cadastro, registro
e comunicação de operações de seus clientes
C. CMN e CVM, com disposições sobre a identificação, cadastro, registro e

comunicação de operações de seus clientes
D. Ministério Público e BACEN, com disposições sobre comunicação de

operação dos seus clientes
90. Pode ser considerada uma atuação preventiva viável da instituição

financeira:
A. Limitar novos clientes por período de tempo
B. Não aceitar investidores com menos de 25 anos, uma vez que são pouco
experientes e não trariam benefícios para a instituição
C. Realizar um cadastro completo do cliente, de forma a obter informações

suficientes para manter um nível de confiança alto
D. Buscar e registrar informações pessoais de novos clientes sem informá-

los
91. Sabendo que o cadastro é uma importante etapa no processo de

KYC, assinale a alternativa correta:
I. Apenas o cadastro do cliente não é o bastante, deve haver observação

na movimentação financeira do mesmo, juntamente com a coerência
entre essa movimentação e sua atividade profissional.
II. O cadastro do cliente deve estar sempre atualizado, para isso é

necessário haver mecanismos internos de renovação/atualização
periódica dos cadastros.
III. A atualização de cadastro é dispensável, uma vez que através das

movimentações financeiras a instituição é capaz de analisar
suficientemente o cliente.
IV. Não há necessidade de atualização manual dos cadastros, uma vez
que as movimentações financeiras ditam as mudanças patrimoniais
A. I, II e IV
B. II e III
C. I e II
D. III e IV
92. Segundo o BACEN, qual dessas operações pode ser considerada

como suspeita e requer comunicação ao COAF?
A. Operações líquidas em espécie em valor incompatível com a renda

declarada
B. Transferências de recursos
C. Abertura de novas contas bancárias no mesmo ano
D. Depósitos semanais
2.3. Conselho de Controle de Atividades Financeiras – COAF
93. Quando há condenação por crime de lavagem de dinheiro o COAF

pode aplicar uma multa. Essa multa não deve ser superior a:
A. 20 mil reais
B. 2 milhões de reais
C. 20 milhões de reais
D. 100 milhões de reais

94. No intuito de fortalecer o combate à lavagem de dinheiro, foi criado,
a partir da lei 9.613/98, o órgão:
A. Secretaria da Receita Federal
B. BACEN - Banco Central do Brasil
C. COAF – Conselho de Controle de Atividades Financeiras
D. CVM – Comissão de Valores Mobiliários
95. O COAF, Conselho de Controle de Atividades Financeiras:
I. É formado por integrantes encarregados de representar instituições

financeiras e com boa reputação
II. Tem como dever levantar maneiras de cooperação e

compartilhamento de informações, em prol de tornar dinâmicas as
ações de combate ao crime de lavagem de dinheiro
III. Sua criação foi realizada com o intuito de aplicar penas

administrativas,
disciplinar, receber e analisar informações sobre operações suspeitas de

lavagem de dinheiro
IV. Tem poder para solicitar aos órgãos da Administração Pública as

informações bancárias, cadastrais e financeiras dos supostos envolvidos
em atividades suspeitas
Está correto apenas as seguintes informações:
A. I, II, III e V
B. I, II e III
C. II, III e IV
D. II e IV
96. Um cliente solicita a uma transferência de 300 mil reais para uma
conta de terceiros e liquida a operação em espécie. Ao ter conhecimento
disso, o banco deve:
A. Pedir uma autorização ao BACEN
B. Informar imediatamente ao COAF por meio do Siscoaf
C. Informar a transferência apenas à comissão interna do banco
D. Não é necessário informar para ninguém
97. Uma instituição financeira, ao analisar a conta do cliente percebe

uma movimentação de um milhão de reais. O procedimento a ser
adotado pela instituição é:
A. Pedir uma autorização ao BACEN para monitar as operações do cliente
B. Informar imediatamente ao COAF por meio do Siscoaf
C. Informar a transferência apenas à comissão interna do banco
D. Não é necessário informar para ninguém
98. Além do COAF, outras autoridades desempenham papel

fundamental para combater a lavagem de dinheiro. Essas autoridades
são:
A. Ministério Público, Controladoria-Geral da União, Receita Federal,

Polícia Federal, BACEN e CVM
B. CVM, BACEN, CMN, Polícia Federal e Receita Federal
C. CVM, BACEN, Receita Federal e Polícia Federal
D. Ministério Público, Controladoria-Geral da União, BACEN e CVM
99. Qual órgão é responsável por deliberar sobre a obrigação de as

instituições financeiras comunicarem o COAF sobre movimentações
financeiras?
A. CVM
B. BACEN
C. Receita Federal
D. CMN
2.4. Lei e Registro de Operações
100. As instituições financeiras são obrigadas a manter o registro das

operações de seus clientes:
A. Integralmente, identificando os clientes, pelo prazo mínimo de 10 anos
B. Integralmente, não identificando os clientes, pelo prazo mínimo de 10

anos
C. Integralmente, identificando os clientes, pelo prazo mínimo de 5 anos
D. Integralmente, não identificando os clientes, pelo prazo mínimo de 5 anos
101. Um cliente se recusa a preencher a API. Nesse contexto, o

profissional:
A. Pode recomendar produtos desde que alerte o cliente de que a

recomendação pode não estar compatível ao perfil do investidor
B. Pode recomendar os produtos de investimento, com a condição de que o

cliente assine uma declaração que anule a necessidade do profissional
realizar a verificação da adequação das recomendações
C. Pode recomendar os produtos de investimento sem alertar o cliente da

possível incompatibilidade com a análise do perfil do investidor
D. Deve se abster de recomendar produtos de investimento ao cliente
102. Os registros sobre depósito em espécie por meio de cartão pré-pago

de valor igual ou maior que 50 mil reais devem ser guardados pelas
instituições financeiras durante:
A. Pelo menos 1 ano
B. Pelo menos 4 anos
C. Pelo menos 5 anos
D. No máximo 5 anos
103. Um gerente que só libera um financiamento mediante aplicação em

um título de capitalização praticou uma:
A. Operação lícita
B. Operação ilícita
C. Transação de interesse do cliente
D. Transação padrão
104. Ricardo deseja realizar uma compra, para isso recorre a uma
instituição financeira com o objetivo de obter um empréstimo pessoal.
Ao entrar em contato com a instituição, o profissional responsável o
informou que:
I. Apenas está habilitado a conceder o empréstimo caso o cliente realize

a contratação de um seguro de proteção ao crédito
II. Caso o cliente contrate o seguro de proteção ao crédito, terá suas

taxas de juros reduzidas
III. Caso o cliente contrate um título de capitalização terá o empréstimo
habilitado
Nessas situações ocorrem, respectivamente:
A. Venda casada, venda promocional e venda casada
B. Venda casada, venda Casada e venda casada
C. Venda promocional, venda promocional e venda promocional
D. Venda promocional, venda casada e venda promocional
105. A venda casada é encontrada em qual alternativa indicada pelo

gerente de uma instituição financeira?
A. Na indicação de exposição ao dólar para diversificação de portifólio
B. Na tentativa de aumentar o volume investido em CDB para reduzir as

tarifas da conta corrente
C. Na indicação de ter tanto investimentos em CDB quanto em fundos de

ações
D. Na aplicação de um PGBL liberada apenas sob a condição de um seguro

de vida
106. Um gerente de uma instituição financeira não poderá recomendar

produtos ou serviços quando o cliente:
A. Apresentar perfil classificado como conservador
B. Apresentar perfil com informações desatualizadas
C. Ter um horizonte de investimento de curto prazo
D. Ter idade igual ou inferior a 18 anos
107. Uma pessoa que trabalha em um banco recebe a solicitação de um

cliente para comprar dólares em uma grande quantidade.
Imediatamente percebe que essa ação irá fazer com que o preço do
dólar suba, então liga para seu amigo e solicita que compre dólares
antes de enviar o pedido do seu cliente. Essa ação:
A. Caracteriza uma operação suspeita de lavagem de dinheiro
B. Caracteriza uma operação chamada de insider trading
C. Constitui uma operação chamada front running
D. É lícita
108. A ação de forçar um cliente a investir certa quantia para só então

liberar um financiamento pode ser descrito como:
A. Venda promocional
B. Venda casada
C. Operação de crédito consignado
D. Condição normal imposta pelas instituições financeiras
109. Determinado funcionário devidamente capacitado recebe uma

ordem para comprar ações em nome de seu cliente, o funcionário
percebe que a ordem irá movimentar o preço no mercado e decide
colocar uma ordem para si antes do seu cliente, afim de se beneficiar
dessa operação, essa prática é conhecida como:
A. Operação lícita
B. Venda Casada
C. Insider Trading
D. Front Running
2.5. Controles Internos
110. Devem estar presentes nos controles internos de uma instituição:
A. Segregação de funções e avaliação dos riscos ligados às atividades das

instituições
B. Segregação de funções e adequação de marketing ao público-alvo.
C. Testes de segurança regulares para os sistemas de informação e

divulgação de novos produtos
D. Adequação de marketing ao público-alvo e avaliação dos riscos ligados às

atividades da instituição
111. O principal objetivo da execução de controles internos é:
A. Garantir a rentabilidade da empresa e elevar a qualidade do marketing

digital
B. Garantir a qualidade dos produtos oferecidos pela instituição
C. Garantir a segurança das informações dos clientes e eliminar conflitos de

interesse
D. Garantir que não ocorram conflitos de interesse, apenas
112. Sobre os controles internos, é correto o que se afirma em:
A. São procedimentos obrigatórios que podem ser aplicados por qualquer

profissional pertencente à instituição
B. São procedimentos obrigatórios que devem ser implementados pela

diretoria
C. São procedimentos opcionais que podem ser implementados pela

diretoria
D. São procedimentos opcionais que podem ser aplicados por qualquer
profissional pertencente à instituição
113. Garantir segurança de informações, segregação de atividades e que

os objetivos da empresa estão sendo cumpridos são algumas das
funções:
A. Da política de investimentos da instituição
B. Da estratégia de marketing da empresa
C. Dos controles internos aplicados à instituição
D. Do gestor
114. Considere a situação em que uma empresa não consegue executar

os termos acordados em um contrato devido a documentação
insuficiente. Nessa situação, há presença de:
A. Risco de mercado
B. Risco de liquidez
C. Risco legal
D. Risco de crédito
115. Assinale a alternativa que melhor relaciona o risco citado à situação

que o segue.
A. Risco de mercado: dificuldade em vender um imóvel
B. Risco de imagem: mal atendimento aos clientes
C. Risco de crédito: variação da taxa de juros
D. Risco zero: investimento com baixa rentabilidade
116. Riscos como risco legal e o risco de imagem estão relacionados com:
A. Diretamente ligados fatores como descumprimento de normas jurídicas e
falta de documentação
B. Fenômenos externos à instituição, que não estão sob seu controle
C. Diretamente ligados como os clientes enxergam a instituição
D. Ineficiência de mecanismos de controles internos
117. Sobre os controles internos, é correto afirmar:
A. Auxiliam na prevenção de riscos como o risco legal e o risco de imagem
B. Previne somente o risco legal
C. Previne somente o risco de imagem
D. São os principais fatores responsáveis pela rentabilidade da instituição
117. Sobre os controles internos, é correto afirmar:
A. Auxiliam na prevenção de riscos como o risco legal e o risco de imagem
B. Previne somente o risco legal
C. Previne somente o risco de imagem
D. São os principais fatores responsáveis pela rentabilidade da instituição
119. Uma instituição, após receber alguns benefícios originados de

relacionamentos políticos, passa a perder uma parcela de seus clientes.
Essa situação caracteriza o risco de:
A. Imagem
B. Crédito
C. Mercado
D. Liquidez
2.6. Perfil do Investidor
120. Um gerente solicitou que o cliente preenchesse um questionário

para análise do seu perfil, esse questionário deve conter:
A. Cenário econômico e objetivos do investidor
B. Objetivos do investidor e tolerância ao risco
C. Cenário econômico e tolerância a risco
D. Experiência do investidor e cenários econômicos
121. Tratando-se de uma aplicação que não faz relação com o perfil do
cliente:
A. Não poderá ser recomendada, mas poderá ser realizada por uma
instituição financeira se o cliente assinar uma declaração expressa de que
está ciente da inequação
B. Poderá ser recomendada, mas não realizada por uma instituição

financeira, mesmo que o cliente assine uma declaração de que está ciente da
inequação
C. Não poderá ser recomendada nem realizada por uma instituição

financeira
D. Poderá ser recomendada
122. Para a análise da situação financeira do cliente pessoa física com a

oferta do produto de investimento, o profissional deverá verificar:
A. A finalidade do investimento
B. A atividade/profissão do cliente
C. Os ativos/valores que compõem o patrimônio do cliente
D. A formação acadêmica do cliente
123. O perfil de risco de determinado cliente:
A. É imutável ao longo da vida
B. Não é possível determina-lo
C. Pode mudar no decorrer do tempo
D. Muda conforme o passar do tempo
124. As regras determinadas pela CVM de Suitability são aplicadas a

produtos e serviços oferecidos por meio de:
A. Contato pessoal ou telefônico
B. Contato pessoal apenas
C. Contanto pessoal e comunicação escrita
D. Qualquer meio de comunicação
125. Durante a verificação da adequação de produtos ao perfil do

cliente, o profissional responsável deve verificar se:
I. Os objetivos de investimento do cliente são condizentes com o

produto, serviço ou operação a ser recomendado(a)
II. A situação financeira do cliente é coerente com o produto, serviço ou

operação
III. O cenário econômico é adequado para a operação proposta
Estão corretas:
A. I e II
B. I, II e III
C. I e III
D. II e III
126. São restrições do investidor apenas:
A. Idade, horizonte de investimento, riqueza e tolerância ao risco
B. Idade, horizonte de investimento, conhecimento do produto e tolerância

de risco
C. Experiência em investimentos e tolerância de risco
D. Idade, conhecimento do produto e experiência em investimentos
127. João é um investidor cauteloso, sua prioridade é a segurança e

liquidez nos investimentos. Geralmente ele busca investimentos de
renda fixa com menor risco de crédito ao invés de investimentos de alta
rentabilidade. De acordo com essas características, João é um investidor
do tipo:
A. Conservador
B. Moderado
C. Balanceado
D. Agressivo
128. Sobre a verificação de adequação dos produtos ao investidor:
A. É obrigatória para todo o tipo de investidor
B. É dispensável apenas para pessoa jurídica
C. É obrigatória apenas para pessoa física
D. É dispensável quando o cliente é um investidor qualificado

129. Para que a adequação possua maior eficiência, os produtos
precisam ser analisados e classificados em diferentes categorias, de
modo a melhor adequar-se ao perfil do investidor. Dois dos fatores
obrigatórios nessa análise são:
A. Valor do produto e cenário macroeconômico
B. Demanda e existência ou não de garantias sobre o produto
C. Prazos de carência e riscos associados ao produto e aos ativos subjacentes

ao mesmo
D. Riscos associados ao produto e perfil do investidor

2.7. Heurísticas
130. A heurística da representatividade é a:
A. Característica comportamental na qual os seres
humanos tendem a julgar maiores as probabilidades ou frequências de um

fenômeno com base na facilidade com a qual exemplos do fenômeno são
lembrados por eles.
B. Característica comportamental na qual o indivíduo realiza julgamentos

prévios através de estereótipos.
C. Característica comportamental na qual os indivíduos tomam decisões ou

realizam estimativas com base em informações recebidas em um passado
recente.
D. Característica comportamental na qual os indivíduos são representados

por outros, com características similares.
131. A heurística da ancoragem é a:

A. Característica comportamental na qual os seres humanos tendem a julgar
maiores as probabilidades ou frequências de um fenômeno com base na
facilidade com a qual exemplos do fenômeno são lembrados por eles.


recente.

132. A heurística da disponibilidade é a:
A. Característica comportamental na qual os seres humanos tendem a julgar

maiores as probabilidades ou frequências de um fenômeno com base na
facilidade com a qual exemplos do fenômeno são lembrados por eles.


recente.

133. Você observa um garoto que, aparentemente está um pouco acima

do peso, usa óculos e é introvertido. Após essa observação, você supõe
que ele é bom com números e deveria, no futuro, executar uma profissão
da área de exatas. Essa situação é um exemplo da heurística da:
A. Disponibilidade
B. Ancoragem
C. Representatividade
D. Nenhuma das alternativas anteriores
134. Dois grupos de 10 pessoas são formados e separados em duas

diferentes salas. Em cada uma dessas salas é feito o sorteio de um
número, na sala 1 é sorteado o número 18 enquanto que na sala 2 é
sorteado o número 94. Após esse sorteio, é mostrado um balde cheio de
roupas e perguntado a cada uma das pessoas quantas peças de roupa
elas acham que existe naquele recipiente. Após a contabilização das
respostas, foi comparada a média de respostas dos dois grupos. O grupo
de pessoas que teve o número 18 sorteado respondeu que há um número
menor de roupas no recipiente, enquanto os que tiveram o número 94
responderam que há um número maior. Essa característica
comportamental corresponde a qual heurística?
A. Da ancoragem
B. Da representatividade
C. Da disponibilidade
D. Da intuição
135. Um investidor, que tem ações da Empresa Imaginária, resolve

vender as ações que possui pois lembrou que a empresa está com
suspeitas de crime de lavagem de dinheiro. Essa tomada de decisão pode
ser relacionada a heurística:
A. Da ancoragem
B. Da representatividade
C. Da disponibilidade
D. Nenhuma das anteriores
136. Das afirmativas a seguir, assinale a que melhor define o tema de

aversão à perda.
A. Comportamentos padronizados e que tendem a ser benéficos para o
investidor.
B. Comportamentos incoerentes, que prejudicam o trabalho de profissionais
C. Comportamento retraído e constante lamentação, assumindo erros
D. Característica presente apenas em investidores inexperientes
137. Sobre aversão à perda, é correto afirmar:
A. Está presente em todos, em graus diferentes
B. É o medo de perder
C. É o pensamento crítico e racional antes da tomada de decisão
D. É o que previne o investidor de tomar decisões de investimento arriscadas
138. Um investidor que tem como característica vender ativos que

sobem e comprar ativos que caem é um exemplo de:
A. Indecisão
B. Heurística da representatividade
C. Oportunismo
D. Aversão à perda
139. As pessoas agem de maneira distinta em situações de ganho ou

perda no momento de realização de investimentos no mercado de ações.
Isso quer dizer que ao obter um ganho de valor X, não são tão
impactadas quanto ao sofrerem uma perda X, por exemplo. Esse
fenômeno, além de não possuir uma razão e até mesmo uma coerência a
ser identificada, prejudica o trabalho de inúmeros profissionais. Essa
definição é respectiva a:
A. Heurística comportamental
B. Heurística da representatividade
C. Aversão à perdas
D. Heurística da ancoragem
2.8. Código de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA
140. O objetivo do código de regulação e melhores práticas para o

programa de certificação continuada da ANBIMA é:
A. Determinar quais atividades cada profissional pode exercer a depender da

sua certificação
B. Estabelecer princípios e regras para a elevação e capacitação técnica dos

profissionais das Instituições participantes
C. Dar continuidade ao desenvolvimento técnico do mercado de capitais
D. Organizar eventos físicos para networking dos profissionais bancários
141. O objetivo do código de regulação e melhores práticas para

distribuição de produtos de investimento da ANBIMA tem o intuito de:
A. Estabelecer regras e parâmetros que devem ser seguidos pelas Instituições

Participantes no que se refere ao Suitability de seus clientes
B. Fornecer os produtos com as melhores rentabilidades para seus clientes
C. Estruturar uma carteira de investimentos pensando em maximizar os

ganhos de curto prazo
D. Estabelecer regras para os participantes do mercado financeiro que

distribuem produtos de investimento para que analisem o Suitability no
intuito de comunicar ao COAF qualquer operação suspeita
142. O código de regulação e melhores práticas de administração de
recursos de terceiros tem o intuito de:
A. Estabelecer princípios e regras para Administração de Recursos de

Terceiros, com seu código destinado as instituições que desempenham o
exercício profissional de Administração Fiduciária e Gestão de Recursos de
Terceiros de Veículos de Investimento.
B. Estabelecer princípios e regras para a Administração de recursos de

terceiros com seu código destinado as instituições e investidores
profissionais ou qualificados
C. Estabelecer diretrizes de administração de recursos no intuito de

qualificar o mercado de capitais e promover a poupança
D. Estabelecer regras e parâmetros que devem ser seguidos pelas Instituições

Participantes no que se refere ao Suitability de seus clientes
143. Alguns dos códigos de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA

são :
I. Programa de Certificação Continuada
II. Administração de Recursos de Terceiros
III. Produtos de Investimentos
IV. Planejamento Financeiro
A. I, II, III e IV
B. I, II e III
C. I e II
D. II e III
144. A instituição Y não está cumprindo as regras do código da
ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de
Certificação Continuada. Dessa forma, a instituição Y estará sujeita à:
A. Desligamento da ANBIMA e multa
B. Multa, reclusão e desligamento da ANBIMA
C. Multa, desligamento da ANBIMA e advertência pública
D. Advertência privada, multa e reclusão
145. Com relação a utilização do selo ANBIMA e ao fato de seguir as

regras dos códigos de regulação e melhores práticas da ANBIMA:
A. É exclusivamente para associados ANBIMA
B. Obrigatório para todos os participantes do mercado
C. É para associados e também para não associados que queiram aderir
D. É obrigatório para todos os consultores de investimentos e distribuidores

de produtos de investimento
146. Em caso de descumprimento do disposto no código de regulação e

melhores práticas, uma das penalidades previstas no código é a
proibição temporária do uso do Selo ANBIMA pela instituição
participante. Essa proibição temporária tem qual prazo?
A. Duração máxima de cinco anos contados a partir da data da publicação da

decisão emitida pelo conselho de regulação e melhores práticas;
B. Duração máxima de cinco anos contados a partir da data em que ocorre o

descumprimento do código
C. Duração máxima de três anos contados à partir da data da publicação da

decisão emitida pelo conselho de regulação e melhores práticas;
D . Duração máxima de três anos contados a partir da data em que ocorre o
descumprimento do código
59 - (A) - Estão sujeitos a pena pelo crime de lavagem de dinheiro todos os

que contribuíram diretamente ou indiretamente em todas as etapas do
processo e também quem se beneficiou do crime ainda que não tenha
participado ativamente.
60 - (A) - Estão sujeitos a pena pelo crime de lavagem de dinheiro todos os

que contribuíram diretamente ou indiretamente em todas as etapas do
processo e também quem se beneficiou do crime ainda que não tenha
participado ativamente.
61 - (B) - Referências bancárias e comerciais de clientes novos são

essenciais, jamais devem ser dispensadas.
62 - (B) - O processo de ocultação é quando se tenta dificultar a ligação do

dinheiro com sua origem ilícita. Nesse contexto, o problema ilustra um
processo de ocultação.
63 - (A) - Essa atividade caracteriza a primeira etapa do processo de

lavagem de dinheiro, que é a colocação. As posteriores são ocultação e
integração.
64- (A) - Os recursos se encontram mais próximos de sua origem ilícita

justamente no primeiro momento, na fase de Colocação. Nessa fase o
indivíduo busca inserir o recurso obtido de forma ilícita no sistema
financeiro.
65 - (B) - Todos os participantes do processo de lavagem de dinheiro serão

submetidos à mesma pena, mesmo aqueles que alegarem não saber do
processo.
66 - (C) - A Integração é a última etapa do processo de lavagem de dinheiro,
na qual os ativos são incorporados formalmente ao sistema econômico.
67 - (C) - 7 pessoas podem tranquilamente residir no mesmo local e ter

sobrenomes diferentes, assim como é normal um cliente se recusar a
atualizar seus dados e cancelar sua conta. Somente essas informações não
tornam as ações deles suspeitas, seriam necessárias mais informações para
caracterizar um processo de lavagem de dinheiro. Entretanto, a situação (I)
supõe uma mesma pessoa abrindo 5 contas, com CPF’s distintos e
depositando uma certa quantia em cada conta. Essa ação se torna suspeita,
pois 6 mil reais em cada conta é uma quantidade considerável de dinheiro e
está é uma das estratégias comumente utilizadas para que as operações não
sejam enviadas para o COAF, uma vez que se trata de várias operações com
valores menores ao invés de uma operação com valor maior.
68 - (B) - O prazo para comunicação é de até 24h após a concretização da

operação. As demais afirmações estão corretas, vale salientar que no caso de
saque em espécie, valores acima de 5 mil reais devem ser avisados com
antecedência.
69 - (B) - As penalidades também podem ser administrativas, o que exclui a

primeira alternativa, é incorreto, também, afirmar que alguém está imune à
lei de lavagem de dinheiro, pois todos estão sujeitos a ela e podem realizar a
operação ilícita. O órgão normativo do Sistema Financeiro nacional é o
Conselho Monetário Nacional e não o BACEN, apenas a segunda alternativa
está correta, pois trata-se, sim, de um esforço global.
70 - (B) - Manter o cadastro dos clientes atualizado é de suma importância

para avaliar a coerência entre a movimentação financeira do cliente e seu
patrimônio, essa política é denominada ‘’conheça seu cliente’’. As demais
alternativas referem-se ao processo de suitability, adequação de perfil do
investidor, ou seja, não estão relacionadas à lavagem de dinheiro.
71 - (B) - Todos os participantes do crime de lavagem de dinheiro recebem a

mesma punição. O simples fato de participar da ação já é o suficiente para
punição, então mesmo alegando não saber que estava participando desse
processo, o sujeito será submetido à pena. Esse tipo de crime é inafiançável
e não permite liberdade provisória. Dessa forma apenas a segunda
alternativa está correta, uma vez que o simples fato de ser presenteado por
um cliente não pode caracterizar um crime de lavagem de dinheiro.
72 - (C) - A ordem correta das fases da lavagem de dinheiro é: colocação,

ocultação e integração. Na colocação o sujeito irá inserir o dinheiro no
sistema econômico, através de depósitos, por exemplo. Na sequência, ocorre
a ocultação, processo no qual se tenta quebrar a cadeia de evidências que
ligam os recursos às suas origens ilegais. Finalmente, ocorre a integração,
fase na qual os recursos são formalmente encaixados no sistema econômico.
73 - (D) - Provavelmente você já ouviu falar sobre delação premiada. É

exatamente sobre isso que essa questão trata, uma vez que o sujeito que
cooperar com a investigação poderá obter redução em sua pena de até 2/3. É
importante salientar que as informações cedidas pelo criminoso devem ser
úteis para a justiça, de forma que o juiz fará o julgamento e, então,
determinará qual será o tempo de redução que o sujeito receberá em sua
pena.
74- (D) - Sempre que é falado sobre guarda de documentos é importante

lembrar que se trata de 5 anos ou mais. Também é fundamental que haja a
realização de cadastro do cliente. Portanto somente II e III estão corretas.
75 - (B) - Todos os indivíduos envolvidos no processo de lavagem de

dinheiro recebem a mesma penalidade, mesmo aqueles que participaram
indiretamente.
76 - (B) - A etapa de ocultação consiste em dificultar o rastreamento contábil

dos recursos ilícitos. Geralmente os criminosos buscam movimentá-lo de
forma eletrônica, transferindo os recursos para contas anônimas em países
com fortes leis de sigilo bancário.
77 - (C) - A integração é a última etapa do processo de lavagem de dinheiro.

Nessa etapa os ativos são incorporados formalmente no sistema econômico.
Os criminosos se organizam e buscam investir em empreendimentos que
facilitem suas atividades, podendo essas sociedades cooperarem entre si.
Dessa forma, é criada uma cadeia e se torna cada vez mais difícil rastrear a
origem do dinheiro ilícito.
78 - (B) - O parágrafo 3 da ICVM diz que as cotas a serem negociadas em
mercado de balcão organizado não precisam desse termo.
79 - (C) - Em caso de operação suspeita de lavagem de dinheiro, as

instituições financeiras têm até 24h (após a finalização da operação) para
comunicarem o COAF sem avisar o cliente.
80 - (C) - A fase de colocação é a fase inicial da lavagem de dinheiro, na

qual o dinheiro é inserido no sistema econômico. Geralmente é feita por
meio de depósitos, compras de instrumentos negociáveis, etc.
81 - (A) - Crime de lavagem de dinheiro é inafiançável e sempre envolve

reclusão. Dessa forma, a única alternativa correta é reclusão e multa.
82 - (C) - Todas as pessoas físicas e jurídicas que realizam atividades

geralmente utilizadas por criminosos como fachada para lavagem de
dinheiro. Essas atividades geralmente movimentam uma grande quantidade
de dinheiro, logo, comércio de joias, pedras preciosas, etc.
83 - (D) - Importadoras e atacadistas não estão sujeitas a lei de lavagem de

dinheiro, pois é uma atividade mercantil e não está previsto na lei.
84 - (C) - As transações realizadas pelo cliente devem ser coerentes com sua
renda declarada, caso contrário, as ações passam a ser suspeitas e
providências precisam ser tomadas com o intuito de verificar se há ação
ilegal envolvida.
85 - (D) - Apesar da finalidade do investimento ser um fator de importância

para a Análise do Perfil do Investidor, o valor e os ativos que compõem o
patrimônio do cliente são os critérios referente a compatibilidade da situação
financeira do cliente.
86 - (B) - Existe um dizer obrigatório da ANBIMA que é: “rentabilidade

passada não é garantia de rentabilidade futura”, logo podemos descartar essa
opção. Podemos descartar, também, oferecer a opção mais conservadora,
pois o cliente pode não ter o perfil e objetivo de investir em um produto
conservador. O que ajuda a cumprir a meta de vendas não é,
necessariamente, o melhor para o cliente. Dessa forma, deve ser oferecido ao
cliente aquele produto que melhor atende aos objetivos de investimento do
mesmo.
87 - (D) - Somente as agências de rating não estão sujeitas a política de

KYC, pois elas apenas dão uma nota de crédito.
88 - (B) - Não faz nenhum sentido avaliar o cenário macroeconômico em um

processo de API, uma vez que a economia é cíclica, então teremos um
cenário macroeconômico sempre diferente (com altos e baixos), a análise do
Perfil do Investidor visa entender o cliente e sua situação financeiras no
intuito de entregar o melhor produto de investimento.
89 - (B) - A CVM, através da Instrução CVM 301, dispõe sobre

identificação, cadastro, registro, operações e responsabilidades
administrativas previstas na constituição. O BACEN, através do Circular
BACEN 3461, delibera sobre os procedimentos a serem adotados na
prevenção à lavagem de dinheiro.
90- (C) - Quanto mais completo o cadastro do cliente, maior a chance de

detecção de operações suspeitas. O cadastro contribui para a segurança, mas
sozinho não é o suficiente.
91- (C) - Tanto a atualização como observações de movimentação de

recursos coerentes com atividade profissional /renda declarada do cliente são
cruciais para a construção de um perfil seguro. Essas ações são fundamentais
para detectar atividades suspeitas.
92 - (A) - Quaisquer operações que sejam incoerentes devem ser

comunicadas ao COAF, pois são vistas como suspeitas. Assim como
empresas, que praticam atividades geralmente relacionadas à lavagem de
dinheiro, devem comunicar o COAF imediatamente. Portanto, todas as
alternativas devem ser comunicadas ao COAF caso haja alguma incoerência
com a declaração patrimonial do cliente, entretanto, a única que alternativa
que por si só já necessita de comunicação ao COAF é a operação líquida em
espécie em valor incompatível com a renda declarada, justamente pelo valor
ser incompatível com a renda.
93 - (C) - Está estabelecido na lei 9.613/98 que o valor máximo é de 20
milhões de reais.
94 - (C) - O COAF é o principal órgão responsável pelo combate à lavagem

de dinheiro, mas é importante salientar que outras instituições contribuem
para sua eficiência.
95 - (C) - Apenas a I está incorreta, uma vez que os representantes das

instituições financeiras não são os responsáveis por integrar o COAF.
96 - (B) - Qualquer transação em espécie maior que 50 mil reais deve ser
comunicada imediatamente ao COAF por meio do Siscoaf.
97 - (C) - Somente a movimentação de um valor elevado não caracteriza

suspeita de lavagem de dinheiro uma vez que esse valor pode ser compatível
com o Patrimônio declarado do cliente, logo, devem ser obtidas maiores
informações antes de ser tomada qualquer providência.
98 - (A) - É de suma importância a existência de outras instituições que

combatam a lavagem de dinheiro, de forma a fortalecer a detecção e
eliminação dessas ações.
99 - (B) - Através das deliberações o BACEN tem como objetivo elevar a

eficácia do COAF, uma vez que, quanto mais informações sobre as
movimentações financeiras forem obtidas, maiores são as chances de
detectar atividades ilícitas.
100 - (C) - Sempre que é falado de guardar documentação, estamos falando

de 5 anos ou mais. Como há uma quantidade muito grande de clientes, é
indispensável a identificação dos clientes.
101 - (D) - Uma vez que o cliente se recusa a preencher a API, o profissional
não tem como saber qual produto é adequado ao cliente. Dessa forma, o
profissional não deve se arriscar a recomendar produtos, entretanto o cliente
ainda pode investir nesses produtos por sua conta e risco.
102 - (C) - Sempre que falamos de guardar documentação, no Brasil,

estamos falando de um período de, no mínimo, 5 anos.
103 - (B) - Nesse contexto, o gerente está praticando uma venda casada.
Venda casada é crime, portanto, trata-se de uma operação ilícita.
104 - (A) - Sempre que uma compra é condicionada a outra, seja de um

produto ou serviço, é uma operação ilícita denominada venda casada. No
segundo caso, ocorre apenas um incentivo à compra do seguro em forma de
bonificação, mas em nenhum momento há obrigação em adquirir o seguro,
já nos outros casos há pratica de venda casada. Ou seja a resposta é venda
casada, venda promocional e venda casada.
105 - (D) - Sempre que a obtenção de um produto/serviço é condicionada a

compra de outro produto/serviço, a venda casada ocorre.
106 - (B) - É imprescindível que o perfil do cliente esteja sempre atualizado

para que, dessa forma, o profissional responsável por recomendar produtos o
possa fazer da melhor forma possível. Caso o perfil esteja desatualizado,
cabe ao profissional recomendar a atualização e se abster de recomendar
produtos.
107 - (C) - Ao ver um grande volume de dinheiro entrando no mercado, usa

sua posição favorável para “correr na frente” e colocar sua ordem na frente
do mercado, sabendo que o preço da moeda irá subir, o que caracteriza uma
operação de front running.
108 - (B) - Sempre que falamos sobre condicionar uma venda a outra,
estamos falando de venda casada, o que é crime.
109 - (D) - A operação de front running é uma operação ilícita que consiste
em colocar uma ordem antes de outra já solicitada para benefício próprio ou
de terceiros se aproveitando da formatação de preços e possíveis distorções
que a ordem inicialmente recebida irá exercer.
110 - (A) - Assuntos referentes ao marketing e divulgação de produtos não

estão diretamente descritos nas obrigações dos controles internos, de modo
que seu principal objetivo é eliminar o conflito de interesses e garantir a
segurança das informações dos clientes.
111 - (C) - O objetivo dos controles internos é evitar o conflito de interesses

e garantir a segurança das informações dos clientes.
112 - (B) - Além de serem obrigatórios, os controles internos são de
responsabilidade da diretoria da instituição.
113 - (C) - É muito importante que existam divisões dentro da instituição

financeira de modo que não haja a troca de informações que possam
prejudicar o cliente, assim evita-se o conflito de interesses, e garante a
confiabilidade das informações dos clientes.
114 - (C) - O risco legal é caracterizado pelo risco de perda, que a empresa
corre ao não conseguir honrar os termos de um contrato. Principais origens:
Documentação insuficiente, garantias insuficientes, descumprimento de
normas, etc.
115 - (B) - O risco de imagem está atrelado à reputação da instituição, o que

causa perda de confiança por parte dos clientes. Dessa forma, serviços e
relacionamentos duvidosos ou desrespeitados com os clientes, assim como
causar danos ao meio ambiente ou possuir suspeitas de lavagem de dinheiro,
são fatores que fortalecem e amplificam o risco de imagem.
116 - (D) - É função dos controles internos avaliar fatores internos e externos
que prejudiquem as atividades da instituição.
117- (A) - Os controles internos são responsáveis, entre outras coisas, por
avaliar fatores internos e externos que possam ser prejudiciais às atividades
da instituição. Esses fatores são materializados em forma de riscos, sendo
eles o risco legal e de imagem.
118 - (B) - Os controles internos devem ser de fácil acesso a todos os

profissionais, atualizados e revisados periodicamente e, dessa forma,
continuamente aplicados. Além disso, ao realizar a segregação de atividades,
as funções dos profissionais são separadas e o conflito de interesses tende a
ser mitigado.
119 - (A) - O risco de imagem está atrelado à reputação da instituição, o que

causa perda de confiança por parte dos clientes. Dessa forma, serviços e
relacionamentos duvidosos ou desrespeitados com os clientes, assim como
causar danos ao meio ambiente ou possuir suspeitas de lavagem de dinheiro,
são fatores que fortalecem e amplificam o risco de imagem.
120 - (B) - O cenário econômico é cíclico, logo, não deve ser levado em
conta para analisar o perfil do investidor. As informações importantes são
quais objetivos esse investidor possui e, também, sua tolerância de risco,
para que, dessa forma, seja possível recomendar produtos coerentes.
121 - (A) - O profissional jamais deve recomendar produtos que não são
adequados ao perfil do cliente. Entretanto, não é possível proibir o cliente de
fazer a aplicação, desde que o mesmo prove, através de declaração, que está
ciente. Dessa forma o profissional não será responsabilizado.
122 - (C) - Através da verificação dos ativos e dos valores que compõem o
patrimônio do cliente é possível verificar a sua situação financeira e obter
mais eficiência ao adequar as ofertas de produtos às suas necessidades.
123 - (C) - É incorreto dizer que o perfil do investidor é imutável, uma vez
que, à medida que o tempo passa o investidor pode ter diferentes
experiências e transformar sua maneira de investir, estando mais ou menos
propício a correr riscos.
124 - (D) - A principal função da suitability é comprovar que não houve

ação de má fé, de forma a comprovar que o cliente solicitou o produto.
Dessa forma, não há restrição quanto ao meio de comunicação, desde que o
cliente autorize a aplicação.
125 - (B) - É quase intuitivo perceber que a I e II estão corretas, uma vez que
faz total sentido, para a API, que os objetivos e a situação financeira do
cliente estejam de acordo com o produto, serviço ou operação. Entretanto,
essa análise não é tão intuitiva na III, uma vez que o cenário econômico não
é levado em conta na API. Por essa razão, deve-se ter em mente que o
motivo pelo qual o cenário econômico não é levado em consideração na API
é de que a API dura 24 meses e durante esse tempo, podemos passar por
vários ciclos econômicos, mas isso não quer dizer que o profissional não
deva saber qual é o cenário econômico no momento da recomendação do
produto.
126 - (B) - As restrições do investidor são os guias na hora em que se precisa

oferecer produtos para os mesmos, pois são esses fatores que ajudam a
identificar quais produtos seriam recomendados para certos perfis de
investimento.
127 - (A) - Investidores conservadores prezam por segurança acima de

rentabilidade. Caso esse mesmo investidor submetesse uma parcela da sua
carteira a maiores riscos em algumas ocasiões para obter maior
rentabilidade, seria considerado moderado e assim sucessivamente.
128 - (D) - O Outros casos dispensáveis são quando o cliente: for investidor
profissional; for pessoa jurídica de direito público; tiver sua carteira de
valores mobiliários administrada discricionariamente por administrador de
carteira de valores mobiliários autorizado pela CVM.
129 - (C) - Não são apenas os investidores que precisam ser mapeados com
um perfil, os produtos também necessitam desse detalhamento. Quanto
maiores os detalhes disponíveis sobre as duas partes, maior é a eficiência do
processo de adequação.
130 - (B)- A heurística da representatividade avalia a probabilidade de um

evento acontecer através de um estereótipo, um exemplo seria ''Lucas é
extremamente organizando e não lida bem com pessoas'', ao concluir que é
mais provável que Lucas seja bibliotecário do que médico, é utilizado a
heurística da representatividade.
131 - (C) - Ao utilizar informações recentes, o cérebro tem uma visão em

um acontecimento passado, é como jogar um roleta e depois analisar um
vidro cheio de bolinhas de gude, as pessoas que tiraram maiores número na
roleta tendem a indicar um número maior de bolinhas de gude no pote do
que aqueles que tiraram números menores, comportamento explicado pela
heurística da ancoragem.
132 - (A) - A heurística da disponibilidade é como jogar um dado não

viciado várias vezes, após cair 3 vezes temos a impressão de que o número 1
tem mais chance de acontecer que os demais valores, mas todos os valores
continuam tendo a mesma chance de acontecer.
133 - (C) - Realizar julgamentos baseados em estereótipos é o que

caracteriza a heurística da representatividade.
134 - (A) - A heurística da ancoragem consiste na utilização de uma
informação recém recebida na constituição de uma tomada de decisão ou
estimativa. Dessa forma, as pessoas que receberam a informação de um
número menor, em média, estimaram um número menor. A situação é
análoga a outra situação, na qual receberam um número maior e estimaram,
consequentemente, um número maior.
135 - (C) - A tomada de decisões com base em informações disponíveis, as

que vêm a mente com facilidade, constitui a heurística da disponibilidade.
Essas decisões muitas vezes ignoram provas/estudos que provam o contrário.
136 - (B) - A aversão à perdas está presente em todos, em maior ou menor

grau. Está relacionada com o fato do investidor ficar preso a uma tomada de
decisão que o gerou perdas e ao medo de assumir o erro. Dessa forma,
movidos pelos sentimentos, os indivíduos tomam decisões incoerentes e
prejudicam o trabalho dos profissionais.
137 - (A) - A aversão à perdas não é somente o medo de perder, é o medo de

ter de assumir o erro. Essa característica comportamental está presente em
todos, apenas em graus diferentes de acordo com a experiência e
conhecimento do indivíduo acerca dos assuntos significantes em relação a
sua tomada de decisão.
138 - (D) - A aversão a perda é o comportamento de assimetria em que

perdas e ganhos, em que o investidor sofre psicologicamente muito mais
pelas perdas do que pelos ganhos, mesmo quando ambas são em igual valor
monetário.
139 - (C) - A aversão a perda é justamente o comportamento de sofrer mais

pelas perdas do que pelos ganhos de igual valor.
140 - (B) - O código de regulação e melhores práticas da ANBIMA para o

programa de certificação continuada tem como principal objetivo estabelecer
princípios e regras para a elevação e capacitação técnica dos profissionais
das Instituições participantes, que é destinada aos bancos, de maneira geral,
e administradoras de recursos de terceiros.
141- (A) - O código de regulação e melhores práticas da ANBIMA para
distribuição de produtos de investimento visa estabelecer regras e
parâmetros para que os produtos oferecidos para os investidores sejam
condizentes com o seu perfil de investidor, sendo subdividido no mínimo nas
categorias de baixa tolerância à risco, média tolerância a risco e alta
tolerância a risco. Para atingir tal objetivo as instituições participantes se
comprometem a adotar os procedimentos estabelecidos no código.
142 - (A) - O Código tem como objetivo estabelecer princípios e regras para
Administração de Recursos de Terceiros visando, principalmente: I. A
manutenção dos mais elevados padrões éticos e a consagração da
institucionalização de práticas equitativas no mercado financeiro e de
capitais; II. A concorrência leal; III. A padronização de seus procedimentos;
IV. A maior qualidade e disponibilidade de informações, especialmente por
meio do envio de dados pelas Instituições Participantes à ANBIMA; e V. A
elevação dos padrões fiduciários e a promoção das melhores práticas de
mercado.
143 - (B) - A ANBIMA tem em seu código de regulação e melhores práticas

subdividido em programa de certificação continuada, administração de
recursos de terceiros e produtos de investimentos. A instituição que fala
sobre os princípios do código de ética para planejadores financeiros é a
Planejar que não é tema da CPA 10.
144 - (C) - É importante relembrar que a ANBIMA é uma autoreguladora.

Como a ANBIMA zela pelos melhores padrões do mercado, advertência
pública faz completo sentido, uma vez que todos saberão que Y descumpriu
o código. Na mesma lógica, multa e desligamento compõem as punições por
descumprir o código. Não existe desligamento temporário e reclusão
também não está prevista.
145 - (C) - A ANBIMA é uma entidade autorreguladora, significa que ela

não tem poder para obrigar os participantes a aderirem os seus códigos para
realizarem as suas atividades, entretanto aqueles que concordarem podem
utilizar seu selo para comprovar uma melhor adesão com relação as boas
práticas do mercado para o público.
146 - (A) - Duração máxima de cinco anos a partir da publicação da decisão
emitida pelo conselho de regulação e melhores práticas. Essa é aquela
questão mais decoreba mesmo, não tem muito o que comentar.
3.1. Introdução à Economia, Índices e Indicadores Financeiros
147. Uma vez definida a meta de inflação, é necessário que seja

cumprida. Garantir que a meta de inflação seja cumprida é um dever
do:
A. B3
B. Ministério da Economia
C. Banco Central
148. A melhor definição para taxa Selic é:
A. O benchmark da renda fixa
B. o benchmark da renda variável
C. A taxa de rendimentos dos títulos públicos federais
D. A taxa básica da economia, utilizada como referência para as demais

taxas do mercado
149. Quando o mercado tem a característica de ter câmbio flexível, no

qual o saldo das contas internas e externas é superavitário, percebe-se:
A. Uma redução nas reservas internacionais
B. Modificação nas reservas internacionais

C. Valorização da moeda local
D. Desvalorização da moeda local
150. Carlos é um investidor e vê necessidade de se proteger contra os

efeitos da inflação. Podemos afirmar que o investidor em questão estará
se protegendo caso venha a investir em títulos que oferecem
rentabilidade atrelada:
A. Ao CDI
B. Ao IPCA
C. Ao dólar
D. À taxa Selic
151. Para o cálculo do PIB na ótica das despesas, considerando que o C

é o consumo privado, I é o total de investimento, G são os gastos
governamentais, NX são as exportações líquidas (exportações menos
importações), através da fórmula:
A. C + I + G + NX
B. C - I + G + NX
C. C + I - G + NX
D. C + I + G – NX
152. Quando nos referimos ao custo primário do dinheiro na economia

estamos nos referindo:
A. taxa de juros paga pelos títulos públicos federais
B. À taxa de juros que é cobrada no momento em que os recursos são

emprestados pela primeira vez
C. Às despesas que os bancos tem com a suas operações

D. À taxa de juros paga somente pelas instituições privadas
153. A entrada de capital estrangeiro tem um impacto maior em qual

dos índices abaixo?
A. IPCA
B. IGP-M
C. INPC
D. INCC
154. No cálculo do PIB é considerado(a):
A. Exportações mais as importações
B. Bens e serviços deduzidas as exportações
C. Bens e serviços a preço de custo
D. Apenas os bens e serviços finais
155. Quando, em um determinado período de tempo, ocorrem mais

exportações que importações em um país, é correto afirmar que a
Balança Comercial:
A. Foi maior que a balança de pagamentos
B. Depende da taxa de câmbio
C. Foi superavitária
D. Foi deficitária
156. Os indicadores de atividade econômica são:
A. Nível de arrecadação de impostos
B. PIB e Produção Industrial, somente

C. PIB, Produção Industrial, Desemprego, entre outros
D. Produção e vendas industriais, somente
157. O índice de inflação que o governo usa para definir a meta de

inflação é o:
A. IPCA
B. IGP-M
C. IPA
D. IPC
158. Para a execução de uma política monetária caracterizada por ser

contracionista, o BACEN deve:
A. Reduzir a taxa Selic
B. Reduzir a taxa de redesconto
C. Vender Títulos Públicos Federais
D. Comprar Títulos Públicos Federais
159. Com desvalorização da moeda local, a consequência esperada para

as exportações, importações e o turismo para o exterior,
respectivamente, é de:
A. Aumento, redução e aumento
B. Redução, aumento e aumento
C. Redução, aumento e redução
D. Aumento, redução e redução
160. Quando um país está em crise é possível perceber que há:

A. Aumento do PIB
B. Decréscimo das transações correntes
C. Redução do PIB
D. Maior arrecadação tributária
161. Uma empresa comprou um insumo para sua produção no valor de

R$ 1.000,00 e transformou este insumo agregando valor e vendendo por
R$ 1.800,00. Da ótica do valor agregado, quanto esta empresa
acrescentou no PIB do país?
A. R$ 800,00
B. R$ 1.800,00
C. R$ 1.000,00
D. R$ 2.800,00
162. O Comitê de Política Monetária (COPOM) tem o objetivo de

determinar:
A. A meta da taxa Selic
B. A Taxa Referencial
C. A meta da inflação
D. A taxa DI
163. Acompanhar as metas de inflação é crucial para a economia do

país, para isso, o CMN utiliza o:
A. IGP-M
B. IPCA
C. IPA
D. INCC
164. Para o cálculo do IGP-M são considerados três indicadores de

inflação. Assinale a alternativa que indica, em ordem crescente, o peso
de cada indicador nesse cálculo.
A. IPC, INCC, IPA
B. IPC, IPCA, INCC
C. IPA, INCC, IPC
D. INCC, IPC, IPA
165. Os indicadores de atividade econômica são úteis para:
A. Avaliar o perfil geral dos clientes do país
B. Avaliar o nível de arrecadação de um país
C. Avaliar o desempenho econômico de um país
D. Avaliar os preços dos produtos no país
166. Aproveitando o momento de moeda valorizada, os brasileiros estão

viajando ao exterior para fazer compras, pagando suas despesas com
cartão de crédito internacional. Essas ações causam impacto na:
A. Conta de transferências unilaterais
B. Conta capital
C. Balança de serviços e rendas
D. Balança comercial
167. A composição do IGP-M (Índice Geral de Preços do mercado) é:
A. 10% Índice de preços por atacado (IPA) + 30% Índice de preços ao

consumidor (IPC) + 60% Índice Nacional de Custo da Construção (INCC)
B. 35% Índice de preços por atacado (IPA) + 35% Índice de preços ao
C. 60% Índice de preços por atacado (IPA) + 30% Índice de preços ao

D. 30% Índice de preços por atacado (IPA) + 30% Índice de preços ao

168. Quem é responsável por calcular o índice geral de preços – IGP-M?
B. Fundação Getúlio Vargas
C. Comissão de Valores Mobiliários
169. Em um processo de aumento do dólar frente ao real, qual dos

índices de inflação é mais afetado?
A. INCC
B. IPCA
C. IGP-M
D. ibovespa
170. Um investidor gostaria de se proteger das variações do câmbio,

uma possibilidade é:
A. Investir em títulos atrelados à variação de câmbio
B. Investir em títulos descorrelacionados a variação de câmbio
C. Investir na em títulos atrelado a Selic
D . Investir em título atrelado ao IPCA

171. Um investidor gostaria de se proteger contra a inflação, para isso
ele irá buscar um título com rentabilidade atrelada:
A. Investir em títulos atrelados à variação de cambio
B. Investir em títulos descorrelacionados a variação de câmbio
C. Investir na em títulos atrelado a Selic
D. Investir em título atrelado ao IPCA
172. O que é o Índice de Mercado ANBIMA (IMA)?
A. Conjunto de índices de renda fixa e variável, formado por títulos públicos

e ações, precificados pela ANBIMA
B. Conjunto de índices de renda fixa, formado por títulos públicos federais,

precificados pela ANBIMA
C. Índice calculado pela ANBIMA em relação às ações, que indica

comparativos de rentabilidade entre diferentes empresas
D. Conjunto de índices de renda variável, formado por ações de empresas na

B3, calculado pela ANBIMA
3.2. Política Monetária, Cambial e Fiscal
173. Sobre política monetária, é correto o que se afirma em:
A. As diretrizes das políticas monetárias são estabelecidas pelo Banco

Central (BACEN) e executadas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN)
B. As diretrizes das políticas monetárias são estabelecidas e executadas pelo

Conselho Monetário Nacional (CMN)
C. As diretrizes das políticas monetárias são estabelecidas pelo Conselho
Monetário Nacional (CMN) e executadas pelo Banco Central (BACEN)
D. As diretrizes das políticas monetárias são estabelecidas pelo Conselho

Monetário Nacional (CMN) e executadas pela Comissão de Valores
Mobiliários (CVM)
174. A afirmativa que melhor caracteriza o conceito de Política

Monetária é:
A. Pode ser entendida como um tipo de mecanismo para o controle dos

recursos em circulação, além de taxas de juros e crédito do país
B. Pode ser entendida como um conjunto de regras que as instituições

governamentais seguem ao ceder crédito
C. Equivale à taxa DI
D. Equivale à diferença entre a taxa Selic e a Selic Over
175 . Uma política monetária expansionista tem como característica:
A. Taxas de juros são diminuídas e são aumentadas as ofertas de moeda no

país, o que, simultaneamente, expande a economia do país e reduz a inflação
B. Taxas de juros são diminuídas, são aumentadas as ofertas de moeda no

país e objetiva expandir a economia, entretanto o país fica sujeito à inflação
C. Taxas de juros são aumentadas, são diminuídas as ofertas de moeda no

país e objetiva expandir a economia, entretanto o país fica sujeito à inflação
D. Taxas de juros são aumentadas, são diminuídas as ofertas de moeda no

país e objetiva expandir a economia e, consequentemente, reduz o risco de
aumento da inflação
176. Uma política monetária contracionista tem como característica:
A. Taxas de juros são diminuídas e são aumentadas as ofertas de moeda no

país, o que causa efeito de contração na economia e reduz a inflação
B. Taxas de juros são diminuídas e são diminuídas as ofertas de moeda no
país, o que causa efeito de contração na economia e aumenta a inflação
C. Taxas de juros são aumentadas e são diminuídas as ofertas de moeda no

país, o que causa efeito de contração na economia e aumenta a inflação
D. Taxas de juros são aumentadas e são diminuídas as ofertas de moeda no

país, o que causa efeito de contração na economia e diminui a inflação
177. Assinale a alternativa que define corretamente o que são reservas

internacionais.
A. Reservas em dólar contidas no país para serem usadas em períodos de

crise
B. Saldo que o Banco Central possui alocado em moeda do exterior
C. Reservas em moedas norte-americanas e europeias armazenadas para

utilização em período de falta de recursos
D. Nenhuma das alternativas anteriores
178. É uma vantagem proporcionada pela reserva internacional:
A. Transmissão de segurança para investidores
B. Diminuição da inflação
C. Aumento da rentabilidade em títulos públicos federais
D. Diminuição do risco de crédito
179. Quanto às reservas internacionais é correto afirmar:
A. Quanto menores as reservas internacionais, maior o incentivo aos

investidores para a realização de aplicações financeiras
B. Quanto maiores as reservas internacionais, maior a capacidade do país em

responder uma crise econômica
C. Possuir uma reserva internacional é sinônimo de imunidade a crises
D. Reservas internacionais são importantes apenas para que não ocorram

mudanças bruscas de desvalorização do real
180. A balança de pagamentos é:
A. Um mecanismo usado pelas empresas para contabilizar o salário dos

profissionais
B. O que contabiliza a relação financeira entre um país os que fazem

fronteira com ele
C. O que contabiliza a relação financeira entre um país e o resto do mundo
D. O que contabiliza a relação financeira entre um país e os demais países

localizados no mesmo continente
181. Assinale a alternativa que descreve corretamente uma das contas

externas que compõem a balança de pagamentos.
A. Balança comercial: é composta por outras três balanças, sendo elas a

balança de bens, balança de serviços e balança de exportações.
B. Transferências unilaterais: registra o saldo líquido entre compras e vendas

de ativos entre residentes no Brasil e estrangeiros
C. Balança de capitais: donativos e subsídios
D. Balança de bens: refere-se ao saldo das exportações líquidas de bens e

compõe parte da balança comercial
182. Sobre a balança de pagamentos, é correto afirmar que:
A. Ocorre déficit na Balança Comercial quando as exportações são maiores

que as importações
B. É prejudicada pela entrada de capital estrangeiro

C. Para chegar ao resultado da balança de pagamentos é necessário somar a
conta corrente e a conta de capitais
D. Para chegar ao resultado da balança de pagamentos é necessário somar a

conta corrente e as transferências unilaterais
183. Os principais objetivos da política fiscal são:
A. Alocação de recursos, estabilização macroeconômica e taxação de

grandes empresas
B. Alocação de recursos, redistribuição de renda e estabilização

macroeconômica
C. Alocação de recursos, taxação de grandes empresas e redistribuição de

renda
D. Estabilização macroeconômica, redistribuição de renda e redução da

inflação
184. Quais são os indicadores para a análise fiscal?
A. Resultado primário e nominal
B. Dívida líquida e bruta
C. Resultados primário e nominal e dívida líquida e bruta
D. Apenas resultado primário e dívida líquida
185. Qual a função dos indicadores para análise fiscal?
A. Mensurar a quantidade de impostos arrecadados em dado período
B. Realizar levantamento da opinião dos cidadãos acerca do valor dos

impostos
C. Mensurar a qualidade do gasto público assim como seu impacto na vida

dos cidadãos
D. Calcular meta anual de arrecadação de impostos
186. Os indicadores de estoque e fluxo são muito importantes para a

análise fiscal, de modo que fazem possível a realização de uma avaliação
da política fiscal. Nesse contexto, assinale a alternativa que contém,
sucessivamente, o órgão responsável por gerir as receitas e despesas do
país e o órgão responsável por arrecadar os impostos.
A. BACEN e CVM
B. Tesouro Nacional e Receita Federal
C. Tesouro Nacional e BACEN
D. Receita Federal e Tesouro Nacional
187. Assinale a alternativa que contém a descrição correta sobre os

indicadores de fluxo.
A. Resultado fiscal primário: cálculo da diferença entre as receitas e

despesas primárias durante determinado período de tempo
Resultado fiscal nominal: resultado primário + pagamento líquido de juros
B. Resultado fiscal primário: cálculo da soma entre as receitas e despesas

primárias durante determinado período de tempo
Resultado fiscal nominal: resultado primário + pagamento líquido de juros
C. Resultado fiscal primário: cálculo da divisão entre as receitas e despesas

primárias durante determinado período de tempo
Resultado fiscal nominal: resultado primário - pagamento líquido de juros
D. Resultado fiscal primário: cálculo da diferença entre as receitas e

despesas primárias durante determinado período de tempo
Resultado fiscal nominal: resultado primário dividido pelo pagamento

líquido de juros
3.3. Conceitos Básicos de Finanças e Juros
188. A taxa de juros real, no Brasil:
A. É a taxa de juros subtraída da variação cambial
B. É conhecida antes da operação financeira ter vencido
C. É a taxa de juros descontada da inflação
D. É dada pelo CDI do período analisado
189. Quanto à taxa nominal de juros, é correto afirmar que é:
A. Sempre menor que a taxa real
B. Menor que a taxa real, se ocorrer inflação no período
C. Igual à taxa real, se não houver variação nos preços no período
D. Maior que a taxa real, se ocorrer deflação no período
190. Ricardo realizou uma aplicação financeira de R$1.500,00, a qual o

valor de resgate depois de 90 dias de R$1.650,00. Sabendo que durante
esse período a inflação foi de 6%, assinale a alternativa que melhor
descreve a operação e seus resultados.
A. Pós-fixada; taxa nominal 10,00%, taxa real 4,00%
B. Pré-fixada; taxa nominal 10,00%, taxa real 4,00%
C. Pós-fixada; taxa nominal 10,00%, taxa real 3,95%
D. Pré-fixada; taxa nominal 10,00%, taxa real 3,95%
191. Hipoteticamente, vamos supor que a Caderneta de Poupança rende

TR + 1,5% ao mês. Sabendo que a capitalização da caderneta utiliza o
regime composto, é possível afirmar que a rentabilidade ao decorrer de
1 ano será:
A. Maior que TR + 18% ao ano
B. Igual a TR + 18% ao ano
C. Menor que a TR + 18% ao ano
D. É impossível estimar qual será a rentabilidade, uma vez que é dependente

da Taxa Referencial
192. Ao aplicar em um CDB com prazo de um ano, a uma taxa de 7%

ao ano. Se o investidor espera uma inflação de 3% para os próximos 12
meses, ele espera, em termos efetivos, que:
A. Uma taxa de juros real deve ser igual a 4% ao ano
B. Uma taxa de juros real deve ser menor que 4% ao ano
C. Uma taxa de juros real deve ser maior que 4% ao ano
D. Nada se pode afirmar a respeito da taxa de juros real esperada pelo

investidor
193. A diferença entre o regime de capitalização simples e o regime de

capitalização composta é que no de capitalização simples:
A. Os juros são incorporados ao capital
B. Não são utilizadas taxas reais de juros
C. São utilizadas taxas reais de juros
D. Os juros não são incorporados ao capital
194. Ao calcular juros simples, considerando uma taxa de 15% ao ano:
A. A taxa efetiva equivalente ao ano é maior que 15%

B. A taxa mensal proporcional será 15% dividido por 12
C. A taxa mensal proporcional será 15% elevado a 1/12
D. A taxa efetiva equivalente ao ano é menor que 10%
195. No processo de capitalização de juros simples, é correto afirmar

que:
A. Os juros são pagos no vencimento, o que é fixo
B. Os juros são pagos durante o período de capitalização
C. Os juros são incorporados ao capital durante a capitalização
D. A capitalização de juros ocorre sobre o capital inicial
196. Os valores a seguir se referem à rentabilidade de algumas

aplicações:
I. Poupança: 3,00%;
II. Fundo DI: 5,00%;
III. Fundo Multimercado: 6%;
Sabendo que o IPCA do período foi de 4%, podemos afirmar que o

retorno real da poupança, do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi,
respectivamente:
A. Negativo - Negativo - Positivo
B. Negativo - Positivo - Positivo
C. Negativo - Negativo - Negativo
D. Negativo - Negativo – Positivo
197. Ao aplicarmos um capital C por um período de 3 anos a juros

compostos e com uma taxa i ao mês, o montante proporcionado será de:
A. C(1+i)²
B. C(1+36i)
C. C(1+i)^36
D. C(1+3i)
198. É correto afirmar que as taxas de juros podem ser:
A. Com prazo e sem prazo determinado
B. Prefixadas, pós fixadas, nominal, inflacionária e real
C. Somente nominal e real
D. Pré-fixadas, pós-fixadas, nominal e real
199. Considerando uma taxa que equivale a 24 meses, da taxa de 2% ao

mês, na capitalização composta, é correto afirmar que essa pode ser
obtida pela fórmula:
A. (0,01^24 - 1) X 100
B. 0,1 X 24
C. [(1 + 0.01)^24 X 100] -1
D. [(1 +0,01)^24 - 1] X 100
200. João investiu em uma aplicação financeira que lhe rendeu 12%. A
taxa de deflação foi de 2% nesse período. O rendimento real foi:
A. Um pouco inferior a 10%
B. Um pouco superior a 14%
C. Exatamente igual a 10%
D. Exatamente igual a 14%

201. Sobre a taxa de juros é correto afirmar que:
A. Enquanto a taxa de juros proporcional de 12% ao ano é de 1% ao mês, a

taxa de juros equivalente de 12% ao ano é menor que 1% ao mês
B. Enquanto a taxa de juros equivalente de 12% ao ano é 1% ao mês, a taxa

de juros proporcional é de 12% ao ano é menor que 1% ao mês
C. Para 12% ao ano, tanto taxa de juros proporcional quanto a taxa de juros
equivalente são 1% ao mês
D Enquanto a taxa de juros de 12% ao ano é de 1% ao mês, a taxa de juros

equivalente de 12% ao ano é maior que 1% ao mês
202. O valor presente de um fluxo de pagamentos:
A. É proporcional a taxa de desconto
B. Inversamente proporcional a taxa de desconto
C. Não tem relação com a taxa de desconto
D. É sempre positivo
3.4. Conceitos Gerais de Mercado Financeiro
203. Sobre o mercado primário:
I. As corretoras de investimentos estão habilitadas a operar somente

nesse mercado
II. São realizadas operações com títulos que se encontram em circulação

há certo tempo
III. É o lugar onde, pela primeira vez, são negociados títulos ou valores
mobiliários
IV. Ocorre, exclusivamente, transação de debêntures e notas

promissórias
É correto o que se afirma em:
A. III, apenas
B. I, II e III
C. III e IV
D. II e IV
205. É correto afirmar que quanto maior a participação da ação no

Ibovespa:
A. Maior sua liquidez
B. Menor seu risco de crédito
C. Maior seu valor
D. Maior sua capitalização

206. A respeito do Mercado Primário e do Mercado Secundário, assinale
a alternativa verdadeira:
A. O mercado secundário é usado pelas empresas para captar recursos
B. No mercado Secundário existe a liquidez dos títulos e valores mobiliários
C. Os títulos novos são emitidos apenas no mercado secundário
D. Liquidez dos títulos e valores mobiliários é uma característica do

mercado primário
207. É no Mercado Primário que:
A. Acontece negociação entre investidores
B. É usado pelas empresas como forma de captar recursos
C. As ações da B3 são negociadas
D. Acontece o lançamento das ações na B3
208. É um investidor qualificado:
A. Investidor com mais de dez milhões de reais investido
B. Investidor com mais de um milhão de reais investido e que ateste por

escrito
sua condição de investidor qualificado
C. Escolas de finanças e cursos de Mercado Financeiro
D. Organizadores de eventos de Mercado Financeiro
209. São exemplos de Investidores qualificados:
I. Investidores profissionais
II. Pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros
em valor superior a R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) e que,
adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor
qualificado
III. As pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de

qualificação técnica
Está correto o que se afima apenas em:
A. I, II e III
B. I e III
C. II e III
D. II
210. É um investidor profissional:
A. Investidor com mais de dez milhões de reais investido
B. Investidor com mais de dez milhões de reais investido e que ateste por
escrito
sua condição de investidor profissional
C. Escolas de finanças e cursos de Mercado Financeiro
D. Organizadores de eventos de Mercado Financeiro
211. São exemplos de investidores profissionais:
I. Investidores Qualificados
II. Pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros

em valor superior a R$ 10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que,
adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor
profissional
III. Escolas de Educação Financeira
A. I, II e III
B. I e II
C. III
D. II
3.5. Taxas da Economia
212. A média das taxas de câmbio que são registradas em operações por
dealers de câmbio em um determinado dia é usada para calcular uma
outra taxa. Essa taxa é chamada de:
A. Dólar paralelo
B. Ptax
C. Dólar turismo
D. Taxa DI
213. Quando há elevação da taxa flutuante de câmbio sem que haja

intervenção do Banco Central, o correto é esperar que ocorra:
A. Diminuição das reservas internacionais
B. Valorização da moeda local
C. Aumento das reservas internacionais
D. Desvalorização da moeda local

214. É correto afirmar que a taxa cambial vigente no Brasil é:
A. Uma taxa fixa determinada pelo Banco Central do Brasil
B. Sistema de bandas cambiais estipuladas pelo Conselho Monetário

Nacional
C. Uma taxa fixa determinada pelo mercado
D. Determinada pelo mercado, com interferência do Bacen, caracterizando

uma flutuação suja
215. A diferença entre a Taxa Selic Meta e a Taxa Selic Over é:
A. A primeira é fixada pelo COPOM para o prazo de um mês, a segunda

para o prazo de um dia
B. A primeira é fixada pelo Conselho Monetário Nacional, a segunda é

fixada pelo COPOM
C. A primeira tem lastro em títulos públicos, a segunda em títulos privados
D. A primeira é fixada pelo COPOM a segunda é determinada pelo mercado
216. A alternativa que melhor define a Taxa Selic é:
A. A taxa que define o rendimento das Cadernetas de Poupança
B. O benchmark do mercado para aplicações no mercado financeiro
C. O indicador diário da taxa de juros no longo prazo
D. A taxa básica da economia, sendo usada como referência para a

determinação das demais taxas do mercado, tanto as de empréstimo como as
de remuneração das aplicações em renda fixa
217. A Ptax, que é a taxa média de dólar à vista, é apurada:
A. Diariamente com base em quatro consultas realizadas durante o dia pelo

Bacen e seus dealers de câmbio
B. Diariamente com base na média de todas as operações realizadas pelo
mercado no dia
C. Diariamente com base nas operações realizadas no mercado na última

meia hora do dia
D. Diariamente com base em duas consultas realizadas durante o dai pelo

Bacen aos maiores bancos comerciais
218. São chamadas de pré-fixadas aquelas taxas de juros:
A. Com lastro em títulos públicos
B. Que não rendem juros no decorrer da aplicação
C. Com prazo determinado no ato da operação e apuração do valor efetivo

do resgate somente no vencimento
D. Com prazo superior a 60 dias
219. Quanto ao mercado de taxas de câmbio, é correto afirmar que:
A. O BACEN atualmente mantém fixa a taxa de câmbio
B. As mudanças de taxa de câmbio não trazem impactos para a balança de

pagamentos
C. As taxas praticadas refletem somente as operações realizadas diretamente

entre importadores e exportadores de mercadoria
D. Os exportadores são ofertantes de moedas estrangeira
220. Carlos está planejando comprar um equipamento com custo em

dólar no curto prazo, porém, teme as flutuações do dólar. De modo a
contornar essa situação, uma das alternativas é investir em
investimentos cujo benchmark seja:
A. IGP-M
B. DI
C. Selic
D. a Taxa de Câmbio
221. Quando falamos de Taxa Selic Over, falamos da:
A. Meta de inflação determinada para o semestre
B. Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em

títulos públicos federais
C. Média ponderada das operações interfinanceiras, lastreadas em CDI
D. Meta da taxa de juros básica da economia
222. A TR- Taxa Referencial de Juros é calculada com base nas

operações de:
A. Poupança
B. Taxa Selic Over
C. CDB – Certificado de Depósito Bancário
D. LTN – Letra do Tesouro Nacional

147- (C) - O CMN, como órgão máximo do SFN, define a meta de inflação.
Uma vez definida, cabe ao BACEN garantir que essa meta seja cumprida.
148- (D) - A taxa Selic é a taxa básica da economia pois ela é a taxa que
remunera o título FLT ou título Tesouro Selic, pelo fato de que essa é uma
aplicação com risco baixíssimo, ela serve como referência para aplicações
com risco maior e, portanto, para as demais taxas do mercado.
149- (C) - Um saldo superavitário significa que houve maior entrada de

recursos que saída. Nesse contexto, há mais procura para a compra da moeda
local, dessa forma, ocorre uma valorização da mesma e, também, aumentam
as reservas internacionais. Podemos concluir, então, que quanto mais
superavitário é o PIB, maior a tendência de valorização da moeda local.
150- (B) - Para se proteger contra os efeitos da inflação, o investidor deve

investir em títulos que paguem inflação + taxa de juros. O melhor título para
isso é o Tesouro IPCA, pois esse paga o IPCA + taxa.
151- (A) - O PIB é uma soma de todos os bens e serviços finais, em termos
monetários e a valor de mercado, produzidos em determinada região durante
um período específico. Dessa forma, é calculado pela expressão
C+I+G+NX.
152- (A) - Custo primário é, basicamente, a taxa básica de juros, ou seja, os

custos dos títulos do governo federal.
153- (B) - Quando há variação no preço do dólar, há, logicamente, variação

no preço dos produtos importados. Entretanto, o produto final para o
consumidor possui praticamente o mesmo preço por um bom período de
tempo mesmo com a variação. Dessa forma, o índice que sofre maior
impacto com a entrada de capital estrangeiro ou variação cambial é o IGP-
M, pois tem grande participação nos preços de atacado.
154- (D) - O PIB é uma soma de todos os bens e serviços finais, em termos
monetários e a valor de mercado, produzidos em determinada região durante
um período específico. De modo que são somados o consumo das famílias,
investimentos das empresas, gastos do governo e exportações líquidas: C + I
+ G + NX.
155- (C) - Logicamente, quando há mais venda do que compra, há lucro.

Dessa forma, a balança comercial é superavitária em caso de maior
exportação que importação.
156- (C) - A resposta correta é IB, Produção Industrial, Desemprego, entre
outros. Pois não se trata de “PIB e Produção industrial, somente” nem de
“Produção e vendas industriais, somente”. Quanto ao nível de arrecadação
de impostos, não é correto afirmar isso, pois se o governo conceder
incentivos fiscais, deixará de arrecadar e não necessariamente a economia
estará ruim.
157- (A) - A meta de inflação é definida pelo CMN e executada pelo

BACEN. Podemos observar que CMN e BACEN são constituintes do
governo, ou seja, governo conversa com governo. Entre os índices
apresentados, apenas o IPCA é calculado pelo governo, os demais são
calculados pela FGV.
158- (C) - Uma política monetária contracionista serve para conter a

inflação. Reduzir a taxa de redesconto apenas faz com que ocorram mais
empréstimos, então não está correto. Reduzir a taxa selic também é uma
política expansionista. Comprar títulos públicos federais faz, também, com
que haja mais dinheiro disponível para empréstimo nos bancos. Por fim,
vender títulos públicos federais faz com que os bancos os comprem e não
possam emprestar, então, há menos dinheiro disponível para empréstimo e
investimento na economia, caracterizando uma política monetária
contracionista.
159- (D) - Como a moeda local vale menos em relação à moeda estrangeira,
ocorre redução no número de importações e redução no número de pessoas
que viajam para o exterior, ao passo que o número de exportações cresce.
160- (C) - Quando um país está em crise, sua economia está prejudicada.
Dessa forma, há uma redução do PIB. Isso posto, não faz sentido haver um
aumento do PIB ou uma maior arrecadação tributária, visto que isso
demandaria uma maior produção interna. Quanto ao número de transações
correntes, isso não está ligado diretamente com a produção da economia de
um país.
161- (A) - A pergunta refere-se ao quanto essa empresa agregou ao PIB do

país, dessa forma, a maneira correta de responder é descobrindo o quanto
essa empresa adicionou de valor ao PIB. Para isso, basta pegar os 1,8 mil e
subtrair 1 mil, resultando em 800 reais.
162- (A) - O COPOM se reúne a cada 45 dias com o objetivo de definir a
meta da taxa Selic. A meta da inflação é determinada pelo CMN, a taxa
referencial leva em consideração os títulos públicos federais e a taxa DI é
relacionada aos depósitos interfinanceiros das instituições financeiras.
163- (B) - O índice utilizado é o IPCA, calculado pelo IBGE. No IPCA é

medido, principalmente, o consumo das famílias entre 1 e 40 salários
mínimos nas principais cidades brasileiras.
164- (D) - O IGP-M é formado por:10% INCC; 30% IPC; 60% IPA. É
possível perceber que o IGP-M é o mais afetado pela variação de câmbio,
pois trabalha com atacado. Logo, quando o IPA varia muito, o IGP-M varia
também.
165- (C) - Os indicadores de atividade econômica servem para avaliar o

desempenho econômico de um país uma vez que representam recortes de
setores que podem ser avaliados.
166- (D) - Ao comprar em dólar, o cidadão está realizando uma importação.

Dessa forma, apenas a balança comercial é afetada, vale ressaltar que
balança comercial positiva significa que o país exportou mais do que
importou e que balança comercial negativa significa que o país importou
mais do que exportou.
167- (C) - O índice geral de preços do mercado é calculado pela Fundação

Getúlio Vargas para abranger um índice de inflação do atacado e construção
civil, no intuito de abranger outros setores além dos preços ao consumidor já
medido pelo IPCA (índice de preços ao consumidor amplo. Sua composição
é de 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do INCC e esse indicador é muito
utilizado na correção de contratos como financiamento imobiliário, aluguel
residencial e outros.
168- (B) - A medição do IGP-M por uma instituição privada traz segurança
para os investidores estrangeiros uma vez que caso fosse medida por um
órgão estatal, o índice poderia ser facilmente manipulado, no intuito então de
trazer transparência
para os investidores o cálculo do IGP-M é de responsabilidade de uma
instituição privada, a FGV.
169- (C) - O IGP-M é tem em sua composição uma parcela muito relevante
o IPA (índice de preço por o atacado) e esse índice é diretamente impactado
pela taxa de câmbio, isso pois o agronegócio tem uma representatividade
muito grande no atacado sendo a principal linha de exportação do Brasil.
Assim, a variação de cambio impacta primeiramente o IGP-M, antes de
impactar o IPCA.
170 - (A) - Caso o investidor faça uma aplicação que acompanhe as

variações do câmbio, valorizando-se o câmbio o seu investimento irá
valorizar e desvalorizando se o câmbio seu investimento irá desvalorizar ele
estará se protegendo das variações do câmbio.
171- (D) - O principal índice de inflação no Brasil é IPCA, se o investidor

investir em alguns títulos que tenha rentabilidade atrelada ao IPCA como é o
caso dos títulos públicos NTN-B principal e NTN-B, ambos atrelados ao
IPCA caso a inflação suba o seu título irá rentabilizar mais formando uma
proteção contra a inflação.
172- (B) - Esse conjunto de índices é formado por outros índices como:
IMA-B, IMA-B 5, IMA-B 5+, entre outros. São todos índices de renda fixa
relacionados a títulos públicos.
173- (C) - É função do CMN estabelecer as políticas monetárias e do

BACEN executá-las. De modo que apenas a letra C está correta.
174- (A) - A política monetária é a atuação das entidades financeiras para

controlar de moeda e crédito em circulação além das taxas de juros, No
Brasil, as ações para executar a política monetária são - Open Market.
redesconto e compulsório.
175- (B) - Ao aumentar a disponibilidade de moeda e reduzir a taxa de juros,

a tendência é de crescimento na tomada de crédito por parte de empresas.
Isso gera uma expansão na economia, mas se a demanda não é atendida, os
preços sobem e a inflação aumenta.
176- (D) - Ao diminuir as taxas de juros, a oferta de moeda no país é
também diminuída. Dessa forma, a demanda diminui e, consequentemente, a
inflação é reduzida.
177- (B) - As reservas internacionais são o saldo em moeda estrangeira que

o BACEN possui alocado. Essas reservas são usadas em período de crise,
nos quais acontecem fenômenos como queda de exportações, desvalorização
da moeda nacional, entre outros.
178- (A) - Ao utilizar reservas internacionais em momentos de crise para

honrar com suas obrigações, é transmitida uma sensação de segurança para
os investidores e, consequentemente, há um estímulo para que os
investimentos sejam mantidos.
179- (B) - Quanto mais robustas as reservas internacionais, mais forte é a

capacidade de resposta do país ao enfrentar crises econômicas.
180- (C) - A balança de pagamentos dita a relação comercial de um país com

o resto do mundo registrando o que entra e sai no país através das
importações, exportações, produtos, serviços, capital financeiro e
transferências comerciais
181- (D) - A balança de pagamentos é composta pela balança comercial (que

se divide em balança de bens e balança de serviços), transferências
unilaterais e conta de capitais. A única descrição correta é a da balança de
bens, as demais estão trocadas e/ou alteradas. É interessante que seja
consultada a definição de cada uma dessas contas externas para melhor
compreensão.182- (C) - Para chegar às contas externas é necessário que
sejam realizadas as somas da Balança comercial + Transferências
Unilaterais. Isso gera a Conta Corrente, que ao ser somada com a Conta de
Capitais, se transforma na Balança de Pagamentos.
183- (B) - A Política Fiscal é a ação do governo destinada a ajustar seus

níveis de gastos visando alocar os recursos e redistribuir a renda além de
garantir a estabilidade macroeconômica.
184- (C) - A análise fiscal tem dois tipos de indicadores, os primeiros são os
indicadores de fluxos - resultado primário e nominal, temos também os
indicadores de estoques, que são a dívida bruta e líquida.
185- (C) - Os indicadores de fluxo (resultado primário e nominal) e os de

estoque (dívida líquida e bruta) servem como forma de medir a qualidade do
gasto público e o impacto dessas tomadas de decisão na qualidade de vida
dos cidadãos.
186- (B) - O Tesouro Nacional gere as despesas e receitas, ao passo que a

Receita Federal realiza a arrecadação dos impostos.
187- (A)
188- (C) - A taxa real de juros é caracterizada por ser a taxa nominal
descontada a variação da inflação. É importante salientar que para calcular a
taxa real, é preciso pegar o valor do rendimento nominal e subtrair a inflação
para encontrar seu valor aproximado, ou seja, achar a taxa real não é
simplesmente pegar os juros nominal e subtrair a inflação, essa metodologia
serve apenas como aproximação.
189- (C) - A taxa nominal é conhecida, também, como aparente, pois é

aquela que é divulgada. Enquanto que a taxa real recebe o desconto da
inflação. É incorreto afirmar que a taxa nominal será sempre menor que a
taxa real, pois caso ocorra deflação a taxa nominal será maior que a real.
Esse pensamento é análogo em caso de inflação, momento em que a taxa
nominal será menor. Dessa forma, é correto afirmar que a taxa nominal será
igual à taxa real quando não houver variação nos preços no período em
questão. Se a taxa não mudou e não houve inflação ou deflação, as taxas de
juros nominal e juros real permanecerão iguais.
190- (D) - Se já é sabido o valor da rentabilidade futura, essa aplicação é

pré-fixada. A taxa nominal é de 10%. Para calcular a taxa real, deve ser
descontada a inflação. Dessa forma, 10% - 6% = 4%. Porém, é importante
salientar que a rentabilidade de 4% seria apenas uma aproximação. A conta
para chegar no valor exato é: Juros real = (((1+ juros nominal) /( 1 + taxa de
inflação)) -1)x 100, fazendo essa conta se chega em um resultado de juros
real = 3,95% ou ainda: Juros real = ((1,1/1,06 ) -1 ) x 100.
191- (A) - A capitalização composta sempre terá maior retorno que a
capitalização simples para uma mesma taxa de juros positiva. Como 12
meses*1,5%=18%/ano, podemos concluir que a rentabilidade será sempre
maior que TR + 18% ao ano.
192- (B) - O problema trata de uma taxa pré-fixada e é importante frisar que
são juros compostos. Dessa forma, calculamos facilmente que 7%-3% = 4%,
então esse valor deve ser um pouco menor que 4%, pois houve inflação. Em
caso de deflação, seria um pouco maior.
193- (D) - A diferença é que no caso de uma aplicação, por exemplo de 50

reais, os juros simples serão sempre aplicados em cima dos mesmos 50 reais,
ao passo que os juros compostos são aplicados sempre em cima dos juros
anteriores. Em termos práticos, nos juros simples os juros não são
incorporados ao capital.
194- (B) - Taxa proporcional é descoberta pela metodologia dos juros

simples, para achar a taxa proporcional é necessário apenas multiplicar a
taxa que já temos para descobrir a taxa em outro período. Como os juros
simples não são incorporados ao capital, é correto dividir os 15% por 12 para
obter a taxa mensal proporcional. Caso
fossem juros compostos o cálculo seria diferente. Se por exemplo fosse

pedido para calcular a taxa proporcional semestral de 12% ao ano teríamos
6% ao semestre, se fosse mensal seria 1% ao mês.
195- (D) - É correto afirmar que a capitalização ocorre apenas sobre o

capital inicial. Diferentemente dos juros compostos, que são incorporados ao
capital, os juros simples somente são aplicados em cima do valor inicial.
196- (B) - Retorno real significa aproximadamente retorno nominal -

inflação. Então a fazermos as subtrações das porcentagens, ficamos com:
Para o primeiro caso: 3 – 4 = -1% (negativo); Para o segundo caso: 5 – 4 =

1% (positivo); Para o terceiro caso: 6 – 4 = 2% (positivo).
197- (C) - Essa questão pede na mais que a fórmula dos juros compostos. O
principal ponto que necessita da sua atenção é que 3 anos significam 36
meses, pois a taxa é capitalizada ao mês, dessa forma, a alternativa correta é
C(1+i)^36.
198- (D) - Taxas inflacionárias não existem, assim como não existem taxas
com prazo determinado. O que existem são taxas pré-fixadas, pós-fixadas e
nominal/real que são as taxas com/sem desconto da inflação.
199- (D) - 2% equivale a 0,02. Então somamos 1 para saber o fator (0,02 +
1). Elevamos essa soma ao expoente 24, que é o número de meses, e
subtraímos o 1 adicionado anteriormente e multiplicamos por 100 para
encontrar a taxa em percentual: [(0,02 + 1)^24 -1]*100.
200- (B) - Quando calculamos a taxa real podemos descontar a taxa nominal
apenas a título de aproximação. Na prática se tivermos inflação o resultado
será um pouco inferior a subtração encontrada e caso tenhamos deflação, a
taxa real será um pouco superior ao resultado encontrado. Por exemplo, o
resultado aproximado é 12% + 2 % que resulta em 14% como é deflação o
resultado será um pouco superior. Na dúvida pegue a calculadora e faça a
seguinte conta ((1+ 0,12/ 1 - 0,02) -1) x 100. O resultado será um pouco
superior a 14%. Se fosse o caso da taxa nominal for 12% e tivermos inflação
de 2% a taxa real seria um pouco inferior a 10%.
201- (A) - A taxa de juros proporcional utiliza a capitalização simples,

portanto caso tu tenhas em percentual ao ano, como por exemplo 12% ao
ano e quiser converter para mês basta dividir por 12. No caso, a taxa
proporcional de 12% ao ano é 1% ao mês. Se fosse o caso de querer achar a
taxa semestral de 12% ao ano,
bastaria dividir por 2 e terias uma taxa de 6% ao semestre. A taxa de juros

equivalente utiliza a capitalização composta, ou seja, juros sobre juros e,
portanto, necessita de um valor menor de taxa de juros ao mês para ser
equivalente no final do ano a taxa de 12% ao ano. A título de curiosidade a
taxa equivalente é de 0,95% ao mês, entretanto matemática financeira não é
assunto da prova, apenas seus conceitos.
202- (B) - A taxa de desconto é uma taxa comparativa para se analisar

valores em diferentes tempos. 10 mil reais hoje têm valor diferente a 10 mil
reais daqui a 10 anos, isso pois o mesmo montante tem valor diferentes
dependendo do tempo. Quanto maior a taxa de desconto maior será o
desconto aplicado para diferentes tempos, ou seja, 10 mil reais daqui a dez
anos irão ser muito mais desvalorizados quando trazidos a valor presente
com taxas de desconto maiores.
203- (A) - Mercado primário é onde se negocia um ativo pela primeira vez.
Utilizando a definição, mercado primário é quando a empresa capta recursos
de investidores ao lançar um título no mercado pela primeira vez. Dessa
forma, a única afirmativa correta é a III.
204- (B) - Mercado primário é quando uma empresa capta recursos dos
investidores ao lançar um título no mercado pela primeira vez, gerando caixa
para a empresa.
205- (A) - O índice mais utilizado da bolsa de valores, o Ibovespa, leva em

consideração apenas as ações mais líquidas da bolsa brasileira, de forma que
as ações mais negociadas são as que formam o Ibovespa de forma
ponderada.
206- (B) - No mercado primário acontece a primeira negociação, que é

basicamente a empresa vendendo ações/debêntures etc. No momento em que
o investidor realiza a compra, esse recurso vai direto para o caixa da
empresa. Já no mercado secundário isso não existe, pois é caracterizado pela
negociação entre investidores, o que dá liquidez aos títulos emitidos no
mercado primário.
207- (B) - No mercado primário acontece a primeira negociação, que é

basicamente a empresa vendendo ações/debêntures etc. No momento em que
o investidor realiza a compra, esse recurso vai direto para o caixa da
empresa.
208- (B) - O investidor qualificado deve ter um patrimônio mínimo

investidor de um milhão de reais e atestar por escrito sua condição de
investidor qualificado, não basta apenas ter o dinheiro.
209- (A) - Todos os citados são classificados como investidores qualificados,

vale ressaltar que todo investidor profissional é um investidor qualificado,
mas o contrário não, o investidor qualificado pode não ser um investidor
profissional. Além dos exemplos citados é um investidor qualificado:(I)
Instituições Financeiras; (II) Seguradoras e Sociedades de Capitalização;
(III) Entidades Abertas ou fechadas de previdência Complementar.
210-(B) - O investidor profissional deve ter um patrimônio mínimo

investidor de dez milhões de reais e atestar por escrito sua condição de
investidor qualificado, não basta apenas ter o dinheiro.
211- (D) - Todo investidor profissional é um investido qualificado, mas nem

todo investidor qualificado é um investidor profissional. No caso, além do
‘II’ pode-se adicionar ainda como investidor profissional: (I) Instituições
Financeiras; (II) Seguradoras e Sociedades de Capitalização; (III) Entidades
Abertas ou fechadas de previdência Complementar.
212- (B) - O BACEN entra em contato com os Dealers em diferentes

horários e registra a informação do valor atual da taxa de câmbio. A partir
desses valores registrados é calculada a média oficial da taxa de câmbio que,
posteriormente, é divulgada pelo BACEN. Essa taxa se chama PTAX. Sobre
as demais alternativas: dólar turismo/paralelo não existem na prática e taxa
DI não está relacionado com câmbio.
213- (D) - A elevação da taxa flutuante significa que a relação entre uma
moeda estrangeira e o real (moeda local) subiu. Portanto, a única alternativa
cabível é que houve uma desvalorização da moeda local frente a moeda
estrangeira. As reservas internacionais estão relacionadas ao saldo da
balança de pagamentos, o que não é abordado na questão.
214- (D) - No Brasil não há um limite de banda, ou seja, todos podem

comprar e vender na quantidade desejada. Para evitar uma volatilidade
excessiva ou ainda uma faixa específica no preço dos produtos, o BACEN
atua. Dessa forma, a alternativa correta é a que diz que a taxa cambial
vigente no Brasil é determinada pelo mercado, com interferência do
BACEN, caracterizando uma flutuação suja.
215- (D) - A Taxa Selic Meta é definida pelo COPOM. A Taxa Selic Over é
a taxa utilizada pelo mercado financeiro como principal taxa de juros. É a
taxa média das operações de financiamento de um dia, lastreada em títulos
públicos, realizadas no Selic, ponderadas pelo volume de operações.
Portanto, é correto afirmar que a primeira é fixada pelo COPOM e a segunda
é determinada pelo mercado.
216- (D) - Apesar das cadernetas de poupança terem relação com a selic elas
não são definidas pela taxa selic, a alternativa correta e que melhor define a
taxa selic é a que diz que a taxa selic é a taxa básica da economia, sendo
usada como referência
para a determinação das demais taxas do mercado, tanto de empréstimo

como as de
remuneração das aplicações em renda fixa. O indicador diário da taxa de

juros no longo prazo é o DI e o benchmark principal para renda fixa é o DI,
ao passo que o principal benchmark para renda variável é o Ibovespa.
217- (A) - O BACEN entra em contato com os Dealers em diferentes

horários e registra a informação do valor atual da taxa de câmbio. A partir
desses valores registrados é calculada a média oficial da taxa de câmbio que,
posteriormente, é divulgada pelo BACEN. Essa taxa se chama PTAX.
218 - (C) - As taxas de juros pré-fixadas são aquelas que já é sabido, antes
da aplicação, quanto se irá receber. Elas também possuem prazo determinado
e data de resgate.
219- (D) - O BACEN altera constantemente a taxa de câmbio; As taxas

praticadas afetam todas as pessoas; As mudanças na taxa de câmbio são
relevantes para a balança de pagamentos. Dessa forma, a única alternativa
correta é de que os exportadores são ofertantes de moeda estrangeira, uma
vez que, na venda de algo para o exterior, recebe-se em dólar, por exemplo, e
esse dólar precisa ser vendido e convertido para real dentro do Brasil.
220- (D) - O investidor busca proteção contra a variação cambial. Para isso,
deve investir na Taxa de Câmbio, pois para se proteger de variação cambial,
a lógica é investir em algo que possua variação cambial + juros. Nas demais
opções encontra-se taxa de juros (selic e DI) e inflação (IGP-M).
221- (B) - A Taxa Selic Over remunera os títulos públicos federais, portanto,
será uma média das negociações do Tesouro Selic. Dessa forma, a
alternativa correta é: Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1
dia, lastreadas em títulos públicos federais.
222- (D) - A taxa referencial é calculada a partir da T.B.F – Taxa básica

financeira que é calculada a partir dos títulos LTN.
4.1. Renda Fixa
223. A metodologia de remuneração da poupança sofreu alteração em

2012, para aplicações realizadas antes do dia 03 de maio de 2012, a
rentabilidade era:
A. De 1,5% ao trimestre apenas quando o investidor for pessoa física
B. De 0,5% + TR quando o investidor for pessoa física
C. Pré fixadas ou pós fixadas
D. De 0,5% + TR ao mês para qualquer investidor
224. Quanto à remuneração da LFT, pode-se afirmar que é:
A. Atrelada à Taxa Selic
B. Atrelado ao IPCA
C. Pré-fixada
D. Atrelada ao dólar
225. Quanto a remuneração da LTN, pode-se afirmar que:
B. Atrelado ao IPCA
C. Pré-fixada
226. A remuneração do título NTN-B é atrelada:
B. Atrelado ao IPCA
C. Pré-fixada
227. A remuneração é de um título NTN-F é:
A. Atrelado ao IPCA
B. Pré-fixada
C. Atrelada ao dólar
D. Atrelada à Taxa Selic
228. Os Certificados de depósitos bancários, conhecidos como CDBs,

são:
A. Emitidos pelos bancos comerciais e de investimentos, que podem ser

vistos como um depósito bancário, pois na compra do CDB se está
emprestando dinheiro ao banco e recebendo juros
B. Não transferíveis
C. De emissão das instituições financeiras, que lastreiam as operações no

mercado interbancário que sua negociação é restrita
D. Pós fixados e só sabemos a remuneração no vencimento
229. Considerando um título público de rendimentos periódicos, quando

há incidência de IR na fonte?
A. No último dia útil de cada mês

B. Por ocasião do resgate do valor principal do título
C. Apenas na apresentação da declaração de rendimentos pelo investidor
D. Por ocasião do pagamento ou crédito dos rendimentos
230. É um título público federal com remuneração prefixada:
A. CDB
B. LFT
C. NTN-F
D. NTN-B
231. É um título público de longo prazo com rendimento acima da

inflação:
A. LTN
B. LFT
C. NTN-F
D. NTN-B
232. Sobre a tributação em Letras de Crédito do Agronegócio, podemos

afirmar que:
A. As pessoas Físicas estão isentas
B. Será sempre de 15%
C. Pode ser de 22.5% a 15% dependendo do tempo de aplicação, retido na

fonte
D. Pode ser de 22.5% a 15%, dependendo do tempo de aplicação, recolhido

pelo investidor via DARF
233. Qual é o título vendido com deságio na ocasião de sua aquisição na
emissão em função do valor de resgate?
A. LTN
B. NTN-B
C. LFT
D. Debênture com rentabilidade atrelada ao CDI
234. Uma empresa necessita obter recursos para realizar um

investimento, para isso ela emitirá:
A. CDB
B. LCI
C. Debêntures
D. Nota promissória
235. Sobre as debêntures, é correto dizer:
A. É um título renda fixa que pode ou não oferecer cupons
B. É um título de desconto
C. É um título de renda fixa com cupons
D. É um título renda fixa sem cupons
236. A remuneração paga por uma Letra Financeira do Tesouro é:
A. IPCA
B. Selic
C. Pré-Fixado
D. IGP-M
237. Para que haja obtenção de ganhos através de um investimento em

ações, deve ocorrer:
A. A capitalização do valor investido e a variação do seu risco de crédito
B. O pagamento de juros e amortizações sobre o valor investido
C. A variação no preço de negociação da ação ou pagamentos de dividendos
D. A corretagem e pagamento de emolumentos
238. Em relação à tributação pelo imposto de renda retido na fonte, os

rendimentos auferidos em LCI para investidor Pessoa Física estão:
A. Sujeitos a alíquotas de 10% independentemente do prazo da operação
B. Isentos
C. Imunes
D. Sujeitos às alíquotas decrescentes conforme o prazo da operação
239. Um cliente investiu parte do seu dinheiro em um CDB e outra parte

em um fundo de investimento. A respeito do Fundo Garantidor de
Crédito – FGC, respectivamente é correto afirmar:
A. A segunda aplicação está coberta até o limite de R$250.000,00 e a

primeira não está coberta
B. Somente a segunda aplicação está coberta
C. Ambos estão cobertos até o limite de R$250.000,00
D. A primeira aplicação está coberta até o limite de R$250.000,00 e a

segunda não está coberta
240. Dos investimentos a seguir, quais que tem a garantia do fundo

garantidor de crédito:
I. Debêntures
II. CDB
III. LFT
A. I, II e III
B. II e III
C. I e III
D. II
241. Quando é sabido que uma elevação na taxa de juros se aproxima,

para obter uma rentabilidade significativa, deve-se aplicar em:
A. Notas promissórias com remuneração pré fixada
B. Letras Financeiras do Tesouro
D. Ações
242. É uma das características da debênture:
A. Ser emitida por sociedade securitizadora
B. Possibilidade de repactuação, se constar cláusula escrita de emissão
C. Possibilitar a participação nos lucros da companhia
D. Ser emitida com prazo mínimo de 3 anos
243. Quanto aos títulos públicos federais, é correto afirmar que são
emitidos:
A. De acordo com a dívida pública federal
B. Para facilitar as operações dos bancos
C. Para que haja controle, por parte do governo, sobre a quantidade de

dinheiro em circulação
D. Para facilitar a busca do governo por investidores
244. Quando uma empresa deseja fazer uma oferta pública de

debêntures, o responsável por fazer essa oferta será:
A. Uma empresa de capital aberto com ações na bolsa de valores
B. Uma companhia fechada financeira
C. Um banco de investimento
D. Uma companhia fechada não financeira
245. Na LCI, o prazo máximo não pode exceder:
A. O prazo total dos empréstimos da carteira de crédito imobiliário da

instituição financeira
B. O prazo de 360 dias a contar da data do investimento
C. O prazo de 180 dias a contar da data do investimento
D. O prazo de 721 dias a contar da data do investimento
246. A respeito do CDB, podemos dizer que:
A. Sociedades de crédito, financiamento e investimento podem emiti-los
B. Tem objetivo de captar recursos e é emitido por instituições financeiras
C. O CDB prefixado é um título de renda fixa e o CDB pós-fixado, um título

de renda variável
D. Em alguns momentos, pode ser recomprado por um terceiro
247. Um investidor comprou uma Tesouro Selic (LFT) com ágio, este
investidor terá retorno:
A. Superior a SELIC
B. Igual a SELIC
C. Inferior a SELIC
D. LFT não pode ser negociada com ágio
248. Título público pré-fixado do tipo Zero cupom:
A. Letra Financeira do Tesouro
B. Nota do Tesouro Nacional – Série B
D. Nota do Tesouro Nacional – Série F
249. Qual dos seguintes riscos se encontra em uma NTN-F?
A. Risco de variação de taxa de juros
B. Risco de variação cambial
C. Risco de variação IGP-M
D. Risco de variação IPCA
250. Quando é realizada a compra de um Tesouro Prefixado com Juros

Semestrais (NTN-F) no Tesouro Direto, é importante ter ciência de que
o imposto de renda será retido:
A. Pelo Tesouro Direto a cada pagamento de juros e no vencimento
B. Pelo investidor a cada pagamento de juros e no vencimento

C. Pelo agente de custódia a cada pagamento de juros e no vencimento
D. Pelo investidor no vencimento do título
251. Qual das seguintes é característica das Letras do Tesouro Nacional

(Tesouro Pré fixado)?
A. Pagar cupons anuais com acréscimo da variação na TR
B. Pagar juros calculados com base na Selic Over
C. Ter rentabilidade que é dada pela diferença entre o preço de compra do

título e seu valor nominal no vencimento.
D. Não sofrer Marcação a Mercado
252. Um investidor comprou um título com determinado risco de crédito

que posteriormente veio a descer, é de se esperar que após esse fato o
título:
A. Tenha se valorizado
B. Tenha se desvalorizado
C. Não tenha alteração de preço
D. Certamente o emissor irá honrar o compromisso
253. Um investidor comprou um título com rating de risco de crédito B

que posteriormente veio a subir para A, é de se esperar que após esse
fato o título:
A. Tenha se valorizado
B. Tenha se desvalorizado
C. Não tenha alteração de preço
D. Certamente o emissor irá honrar o compromisso

254. É classificado como investimento de renda fixa:
I. Ações
II. Fundos Imobiliários
III. CRI
IV. CDB
A. I, II, III e IV
B. I, II e III
C. II e III
D. III e IV
I. Ações
III. LFT
IV.LTN
A. I, II, III e IV
B. I, II e III
C. II e III
D. III e IV
I. Ações
III. NTN - B
IV. Debênture
A. I, II, III e IV
B. I, II e III
C. II e III
D. III e IV
257. As debêntures incentivadas são:
A. Títulos de renda fixa criados para incentivar determinados setores

estratégicos para o desenvolvimento do país com uma das vantagens a
isenção do imposto de renda para pessoas físicas
B. Títulos de renda privada criados para incentivar determinados setores

isenção do imposto de renda para pessoas físicas
C. Títulos de renda fixa criados para incentivar determinados setores

isenção do imposto de renda para pessoas jurídicas
D. Títulos de renda privada criados para incentivar determinados setores

isenção do imposto de renda para pessoas jurídicas
258. No tesouro direto a fração mínima a ser negociada de um título é:

A. 0,01 do Título
B. 0,05 do Título
C. 0,10 do Título
D. 0,50 do Título
259. São títulos com remuneração prefixada:
I. NTN-F
II. NTN-B
III. LFT
IV. LTN
A. I, II e IV
B. I, III e IV
C. II e IV
D. I e IV
260. São títulos públicos federais:
I. LFT
II. LTN
III. Debênture
IV. Ações
Está correto o que ser afirma apenas em:

A. I, II e III
B. II, III e IV
C. II e IV
D. I e II
261. São títulos públicos federais:
I. NTN-B
II. LFT
III. NTN-F
IV. LTN
A. I, II, III e IV
B. II, III e IV
C. I, II, III e IV
D. I, II e IV
262. Dentre as garantias das debêntures, qual apresenta maior risco

para o investidor?
A. Garantia Real
B. Garantia Flutuante
C. Garantia Quirografária
D. Garantia Subordinada
263. Um investidor pessoa física gostaria de investir em um produto
isento de imposto de renda e te contrata para saber suas opções, dos
títulos a seguir marque o que atende o pré-requisito do cliente:
A. CDB
B. LFT
C. LCI
D. LTN
264. O Tesouro Direto é:
A. Uma aplicação financeira para pessoas físicas e jurídicas
B. Uma aplicação financeira para pessoas físicas
C. Uma plataforma para compra de títulos públicos federais para pessoas

físicas
D. Uma plataforma para compra de títulos públicos federais para pessoas

jurídicas
265. No tesouro Direto:
A. O investidor pessoa física pode comprar e vender títulos públicos federais
B. O investidor pessoa física pode apenas comprar títulos públicos federais
C. Os investidores pessoa física e jurídica podem comprar e vender títulos

públicos federais
D. O investidor pessoa física e jurídica podem apenas comprar títulos

públicos federais
266. Qual a razão de aplicações em CDB terem mais rentabilidade que

aplicações em Títulos Públicos Federais?
A. CDB possui menor risco de mercado

B. CDB possui maior risco de crédito
C. CDB possui menor risco de crédito
D. CDB possui maior risco de mercado
267. Nas alternativas a seguir assinale a que contém somente títulos de

renda fixa com garantia do FGC. 1
A. CDB, LCI, LCA e Caderneta de Poupança
B. CDB, LCI, LCA e LTN
C. DPGE, LTN, LFT e Caderneta de Poupança
D. DPGE, NTN-F, NTN-B e LTN
268. Sobre renda fixa privada, assinale a alternativa correta:
A. CRI, CRA e COE não possuem cobertura FGC, ao passo que Notas
Promissórias e Letras Financeiras possuem.
B. CRI, CRA e COE possuem cobertura FGC, ao passo que Notas

Promissórias e Letras Financeiras não possuem.
C. CRI, CRA e COE não possuem cobertura FGC, ao passo que CDB, LCI e
LCA possuem.
D. CRI, CRA e COE possuem cobertura FGC, ao passo que CDB, LCI e
LCA não possuem.
269. São exemplos de renda fixa com garantia do FGC:
A. CDB, LCI, LCA, DPGE e LTN
B. LCI, LCA, Debêntures, CRI e CRA
C. DPGE, Caderneta de Poupança, LCI e LCA
D. CDB, LCI, LCA, DPGE e Operações Compromissadas

270. Sobre o Depósito a Prazo com Garantia Especial (DPGE) assinale a
alternativa incorreta.
A. Ao aplicar nesse título, o investidor é assegurado pelo Fundo Garantidor

de Crédito (FGC) em até 20 milhões de reais
B. A remuneração do DPGE pode ser tanto prefixada quanto pós-fixada
C. É acessível para pessoas físicas e jurídicas
D. Apesar da data de vencimento definida, mediante situações específicas, é

possível realizar resgate antecipado
271. É correto afirmar, em relação aos certificados de recebíveis

imobiliários e do agronegócio, CRIs e CRAs, que:
A. São títulos de renda fixa, com isenção de IR para pessoas físicas e com
garantia do FGC
B. São títulos de renda fixa, com isenção de IR para pessoas físicas e que
podem ser emitidos por qualquer instituição financeira
C. Tendem a ser mais rentáveis que as LCIs e LCAs em decorrência de

possuírem maior risco de crédito
D. São títulos de renda variável, nos quais o investidor é assegurado pelo

FGC
272. Acerca das Notas Promissórias, considere as seguintes afirmativas:
I. Possuem vencimento máximo de 360 dias
II. Por ser de curto prazo, não pode ocorrer antecipação do resgate
III. São usadas por empresas para financiar necessidades de curto prazo
IV. Pode ser apenas pré fixada, corrigida pela taxa DI
É correto o que se afirma em:

A. I, II e III
B. I e III
C. II e III
D. I, III e IV
273. Letras Financeiras são:
A. Instrumentos de captação emitidos por instituições financeiras, com

riscos elevados de crédito e taxa de remuneração prefixada, pós-fixada ou
híbrida.
B. Instrumentos de captação emitidos por instituições financeiras, com

garantia do FGC e taxa de remuneração prefixada
C. Instrumentos de captação emitidos por instituições financeiras, com

garantia do FGC e taxa de remuneração pós fixada
D. Instrumentos de captação emitidos por instituições financeiras, com

riscos elevados de crédito e taxa de remuneração pós fixada
4.2. Renda Variável
274. Um investidor, no Brasil, teve perdas acumuladas na bolsa em

operações no valor de R$ 20.000. Após passar 2 anos sem investir neste
mercado, este investidor obteve um ganho na compra e venda de ações
no valor de R$ 65.000. Neste caso, a sua base de cálculo para efeito de
imposto de renda é:
A. De R$ 65.000,00, decrescido de IOF
B. De R$ 45.000,00, decrescido de IOF
C. De R$ 45.000,00
D. De R$ 65.000,00
275. Os dividendos de uma ação:
A. São o único benefício que um acionista pode esperar
B. São distribuídos em dinheiro e variam com os lucros gerados pela

companhia
C. São bonificações pagas ao acionista preferencial
D. São pagos conforme há valorização da ação no mercado secundário
276. Um investidor que possui ações da empresa X pode participar dos

lucros da mesma. No momento em que participa dos lucros, ele está
recebendo:
A. Subscrição
B. Dividendos
C. Bonificação
D. Juro semestral
277. Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas através de:
A. Inplit
B. Split
C. Subscrição
D. Dividendos
278. A bonificação no mercado de ações é:
A. Compensar o bom trabalho através da distribuição, em dinheiro, de parte

do lucro líquido
B. Distribuição de parte do lucro do período em ações, de forma a capitalizar
a companhia
C. Pagamento aos acionistas em ações, título de remuneração das reservas

constituídas pela empresa
D. Distribuição gratuita de novas ações, devido à incorporação de reservas

de capital social
279. A diferença entre inplit e split é que:
A. Não há mudança no balanço da empresa no split, mas no inplit há
B. No inplit ocorre um aumento no número de ações e no split, uma

diminuição
C. O split produz efeitos sobre a estrutura do capital na empresa e o inplit

não causa qualquer efeito
D. No inplit acontece uma diminuição no número de ações, ao contrário do

split, onde há um acréscimo nesse número
280. Sobre a bonificação no mercado de ações, é correto afirmar que:
A. Diminui a riqueza do investidor, uma vez que o preço das ações cai
B. Não altera a riqueza do investidor
C. Aumenta a riqueza do investidor, um a vez que as ações recebidas podem

ser vendidas
D. O investidor pode usar parte do lucro para interesse próprio, logo a

bonificação o beneficia
281. Quando uma ação é negociada na Bolsa, um dos fatores levados em

conta na avaliação da liquidez dessa negociação é:
A. A quantidade média de negócios por dia

B. O valor médio de dividendos
C. A mudança de preço entre o fechamento de um dia e a abertura do dia

posterior
D. A diferença entre seu preço máximo e mínimo
282. Do ponto de vista do investidor, as ações podem ser consideradas

como um:
A. Investimento de longo prazo e renda fixa
B. Investimento de prazo determinado e renda variável
C. Investimento de prazo determinado e renda fixa
D. Investimento de prazo indeterminado e renda variável
283. Representa o direito de alienação de ações conferido a acionistas

minoritários, em caso de venda de ações realizada pelos controladores
da companhia resulte na troca de controladores:
A. Dividendos
B. Stop loss
C. Direito de subscrição
D. Tag along
284. Um investidor possui em sua carteira apenas ações de empresas

bancárias, enquanto outro investidor possui em sua carteira ações de
empresas bancárias, energia e seguros. É correto afirmar que o risco
total da carteira do investidor 1 deve ser:
A. Elevado
B. Menor que o da carteira do investidor 2
C. Igual a carteira do investidor 2

D. Maior do que a carteira do investidor 2
285. Os riscos encontrados ao investir em ações são:
I. De Crédito
II. De Liquidez
III. De Mercado
Quais as alternativas estão corretas:
A. I,II e III
B. I e II apenas
C. I apenas
D. II e III apenas
286. São características das ações preferenciais no Brasil:
A. Ausência de direito a voto em assembleia da empresa e preferência na

distribuição de dividendos
B. Direito a voto nas assembleias e preferência na distribuição de dividendos
C. Dividendos mínimos obrigatórios garantidos, porém, sem direito a voto

nas assembleias
D. Ter direito a voto nas assembleias e ter garantidos dividendos mínimos

obrigatórios
287. Sobre a compensação de perdas em ações é correto afirmar que:
A. As operações podem ser compensadas a qualquer momento, mas deve ser

observado que operações day trade só podem compensar operações day-
trade e operações swing-trade só podem compensar perdas em operações
swing-trade
B. As operações devem ser compensadas no mesmo ano e deve ser
observado que operações day trade só podem compensar operações day-
trade e operações swing-trade só podem compensar perdas em operações
swing-trade
C. As operações podem ser compensadas a qualquer momento, perdas em

operações day-trade podem ser compensadas com operações de swing trade
e vice versa
D. As operações devem ser compensadas no mesmo ano, perdas em

operações day-trade podem ser compensadas com operações de swing trade
e vice versa
288. As ações que garantem direito a voto são chamadas de:
A. Preferenciais
B. Ordinárias
C. Nominativas
D. Ao portador
289. A liquidação física e financeira em uma operação de swing trade

acontece no prazo:
A. D+0
B. D+1
C. D+2
D. D+4
290. A diferença entre ações ON e PN é:
A. As ações PN nunca dão direito a voto e as ações ON sempre dão direito

a voto
B. As ações ON sempre dão direito a voto, e as ações PN podem dar direito
a voto em alguns casos
C. As ações ON dão direito a voto em alguns casos, enquanto as ações PN

sempre dão direito a voto
D. As ações ON nunca dão direito a voto em alguns casos, enquanto as ações

PN podem dar direito a voto em alguns casos
291. O Tag Along é:
A. O direito de venda conjunta das ações pelos minoritários
B. O direito de subscrever ações
C. Porcentagem das ações emitidas que estão em circulação no mercado
D. O direito de vender as ações a preço determinado em uma data futura

preestabelecida
292. O free Float é:
A. Porcentagem das ações emitidas que estão em circulação no mercado
B. Direito de livre negociação dos ativos na bolsa de valores
C. O direito de venda conjunta das ações pelos minoritários
D. O direito de vender as ações a preço
293. A carteira teórica do Ibovespa:
A. É definida a partir do valor de mercado das ações
B. É definida pelo volume de negociação das ações
C. É composta por todas as ações negociadas na B3
D. Composta pelos setores das ações mais conhecidos das B3

294. Os dividendos:
A. São aprovados pelo Conselho de Administração da Empresa
B. Podem ser definidos como um percentual da valorização da empresa na

bolsa
C. São distribuídos aos acionistas proporcionalmente ao preço pago pela

ação
D. São pagas apenas para os acionistas preferenciais
295. Um investidor analisou duas opções, a primeira opção é montar

uma carteira apenas com ações de empresas bancárias, a segunda opção
é montar uma carteira com ações de empresas bancárias, elétricas e de
varejo. A segunda opção apresenta menor risco de:
A. Crédito
B. Mercado
C. Liquidez
D. Imagem
296. É muito comum que investidores contatem corretoras e realizem

reservas, demonstrando interesse na aquisição de ações. Acerca das
reservas, é correto afirmar:
A. Ao serem realizadas, ocorre a liquidação das ações.
B. Podem ocorrer na forma de ordem de mercado, na qual o investidor se

dispõe a pagar o valor no qual as ações estão sendo negociadas no mercado
e, também, na forma de ordem limitada, na qual o investidor define um valor
máximo para a operação que está disposto a realizar
C. Podem ocorrer na forma de ordem limitada, na qual o investidor se dispõe

a pagar o valor no qual as ações estão sendo negociadas no mercado e,
também, na forma de ordem de mercado, na qual o investidor define um
valor máximo para a operação que está disposto a realizar
D. As reservas demonstram a intenção de compra por parte do investidor e

só podem ser realizadas na forma de ordem de mercado
297. As reservas podem se dar na forma de ordem de mercado ou ordem

limitada. A alternativa que descreve corretamente o processo de ordem
limitada é:
A. Reserva na qual o investidor se dispõe a pagar um intervalo limitado de

valores, ficando de fora da operação caso o preço supere o máximo
delimitado por ele
B. Reserva na qual o investidor está disposto a pagar pelas ações o preço que
está sendo negociado no mercado, independentemente do valor
C. Reserva na qual o investidor está disposto a pagar apenas um valor,

ficando de fora da operação caso o valor da ação seja menor ou maior do que
o definido por ele
D. Reserva na qual o investidor paga pelas ações o preço negociado no

mercado, porém, pode pagar 50% na aquisição e o restante do valor em uma
data acordada com a corretora
298. As reservas podem se dar na forma de ordem de mercado ou ordem

limitada. A alternativa que descreve corretamente o processo de ordem
de mercado é:
A. Reserva na qual o investidor se dispõe a pagar um intervalo limitado de

valores, ficando de fora da operação caso o preço supere o máximo
delimitado por ele
B. Reserva na qual o investidor está disposto a pagar pelas ações o preço que
está sendo negociado no mercado, independentemente do valor
C. Reserva na qual o investidor está disposto a pagar apenas um valor,

ficando de fora da operação caso o valor da ação seja menor ou maior do que
o definido por ele
D. Reserva na qual o investidor paga pelas ações o preço negociado no
mercado, porém, pode pagar 50% na aquisição e o restante do valor em uma
data acordada com a corretora
299. Assinale a alternativa que descreve corretamente a OPA para

cancelamento de registro.
A. Condição para cancelar a participação do acionista no capital social da

empresa
B. Condição para cancelar o registro das ordens de mercado
C. Condição para cancelar o registro para negociação nos mercados

regulamentados de valores mobiliários
D. Condição para cancelar o registro para negociação através de ordens

limitadas
300. Assinale a alternativa que descreve corretamente a OPA por

aumento de participação.
A. É realizada devido a ausência de participação do acionista controlador no

capital social da empresa
B. É realizada devido a diminuição da participação do acionista controlador

no capital social da empresa
C. É realizada com o intuito de aumentar a participação do acionista ou

sociedade que lançou a oferta no capital social da empresa
301. Sobre governança corporativa é correto afirmar:
A. É um conjunto de mecanismos responsável por assegurar que as tomadas

de decisão da empresa estão de acordo com seus objetivos de curto prazo
B. É um conjunto de mecanismos responsável por assegurar que as tomadas

de decisão da empresa estão de acordo com seus objetivos de longo prazo.
C. Nível 1, Nível 2, Nível 3 e Novo Mercado são segmentos da governança
corporativa
D. No Nível 2 existe Tag Along de 100% para pessoas físicas e 25% para
pessoas jurídicas
302. Acerca dos segmentos de governança corporativa, identifique a

alternativa correta:
A. O Nível 1 engloba todas as exigências do Nível 2 e do Novo Mercado
B. No Novo Mercado, todas as ações devem ser ordinárias (ON)
C. No Nível 1 existe Tag Along de 100% para PF e PJ
D. No Novo Mercado, todas as ações devem ser preferenciais (PN)
303. Ao analisar ações através de previsões aproximadas baseadas em

tendência de preços com base no passado é uma característica:
A. Da análise fundamentalista
B. Predominante em investidores com foco no longo prazo
C. Da análise técnica
304. Assinale a alternativa que contém apenas afirmativas corretas.
I. Bull market está relacionado com a resistência, pois ocorre um

movimento para cima no gráfico, no qual o preço da ação fica acima de
um valor que dificilmente consegue chegar
II. Bear market está relacionado com o suporte, pois há um movimento

descendente no gráfico, no qual o preço da ação fica abaixo de um valor
que dificilmente consegue chegar
III. O Lucro por Ação (LPA) é calculado dividindo-se o lucro líquido da
empresa pelo total de profissionais que nela atuam
IV. O índice de Preço Líquido (P/L) é o lucro antes dos juros, impostos,
depreciação e amortização
A. I e II
B. III e IV
C. I, II e III
D. I, II, III e IV
305. São dados utilizados na análise fundamentalista:
A. Demonstração financeira, posicionamento estratégico e tendência de

preço no extraída do gráfico
B. Demonstração financeira, posicionamento estratégico e cenário

econômico
C. Análise de linhas de suporte, demonstração financeira e cenário

macroeconômico
D. Cenário macroeconômico, posicionamento estratégico e Análise de linhas

de Resistência do preço
306. Existem indicadores que ajudam os investidores na análise do preço

das ações, alguns deles são o VPA, P/L e EBITDA. Assinale a alternativa
que descreve cada um desses indicadores, respectivamente.
A. Valor contábil dos recursos dos acionistas empregados na empresa

mensurados por ação; tempo necessário para que o investidor recupere o
valor investido; lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização
B. Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização; valor

contábil dos recursos dos acionistas empregados na empresa mensurados por
ação; tempo necessário para que o investidor recupere o valor investido
C. Tempo necessário para que o investidor recupere o valor investido; lucro
antes dos juros, impostos, depreciação e amortização; valor contábil dos
recursos dos acionistas empregados na empresa mensurados por ação
D. Valor contábil dos recursos dos acionistas empregados na empresa

mensurados por ação; lucro antes dos juros, impostos, depreciação e
amortização; tempo necessário para que o investidor recupere o valor
investido
307. Acerca dos recibos de depósitos de ações, analise as afirmativas a

seguir.
I. BDRs são títulos de empresas com sede no Brasil e com ações

negociadas na bolsa americana
II. ADRs são títulos de empresas com sede nos Estados Unidos e com
ações negociadas em bolsas fora dos EUA
III. DRs são títulos negociados em um país que tem como lastro ações de
uma empresa localizada dentro do mesmo país
A. Todas estão corretas
B. Todas estão incorretas
C. I e II
D. Apenas III
4.3. Derivativos
308. Sobre o mercado de derivativos, é correto afirmar:
A. Os únicos participantes do mercado de derivativos são o arbitrador e o

especulador
B. É comum que derivativos sejam usados como meio de proteção contra
altas e baixas no mercado
C. Existem apenas dois tipos de derivativos, os financeiros e os

agropecuários
D. Todas as transações no mercado de derivativos são realizadas através do

mercado de opções
309. Assinale a alternativa que descreve corretamente os participantes

do mercado de derivativos na respectiva ordem: especulador e
arbitrador
A. Busca proteção contra oscilações nos preços dos ativos; adquire

vantagem financeira através de distorções no preço dos ativos em diferentes
mercados
B. Assume o risco da operação com o objetivo de conseguir lucro através da

oscilação dos preços; busca proteção contra oscilações nos preços dos ativos
C. Assume o risco da operação com o objetivo de conseguir lucro através da

oscilação dos preços; adquire vantagem financeira através de distorções no
preço dos ativos em diferentes mercados
D. Adquire vantagem financeira através de distorções no preço dos ativos

em diferentes mercados; assume o risco da operação com o objetivo de
conseguir lucro através da oscilação dos preços
310. Sobre o mercado de swap é correto afirmar:
I. Consiste em operações que envolvem troca de indexadores
II. O swap pode ser negociado no mercado secundário
III. O mercado de swap está sujeito a risco de crédito e risco de mercado
IV. Não há compensação de perdas
A. I, II, III e IV
B. I, III e IV
C. I, II e IV
D. II e III
311. Sobre o mercado de swap é correto afirmar:
I. O ativo ou o valor negociado entre as partes é chamado de valor base
II. Ponta passiva é o indexador que se recebe ao contratar o swap
III. No swap de fluxo de caixa os ajustes são feitos de forma periódica
IV. O ajuste positivo é o valor que se paga se a ponta passiva render

mais que a ativa
A. I, II e IV
B. I, III e IV
C. I e III
D. II e III
312. É correto afirmar, sobre o mercado de opções que:
A. O titular de uma opção de compra (call) de ações tem o direito de

comprar a ação por um preço prefixado ao passo que o lançador tem a
obrigação de vender.
B. O titular de uma opção de venda (put) de ações tem o direito de comprar a

ação por um preço prefixado ao passo que o lançador tem a obrigação de
vender.
C. O titular de uma opção de compra (call) de ações tem o direito de

comprar a ação por um preço prefixado ao passo que o lançador tem o
direito de vender.
D. O titular de uma opção de compra (call) de ações tem a obrigação de
comprar a ação por um preço prefixado ao passo que o lançador tem o
direito de vender.
313. Se um investidor compra uma opção de venda (put) é correto

afirmar que:
A. Esse investidor acredita na valorização do ativo
B. Esse investidor acredita na desvalorização do ativo
C. Esse investidor recebeu o valor do prêmio ao comprar a put
314. Acerca do mercado de opções, assinale a alternativa correta:
A. Opção americana pode ser liquidada somente na data de vencimento do

contrato de opções
B. Opção europeia pode ser liquidada a qualquer momento
C. Opção americana e europeia podem ser liquidadas a qualquer momento
D. Nenhuma das alternativas
315. Acerca do mercado de opções, assinale a alternativa correta:
A. In the Money caracteriza cenário no qual o valor de strike é menor que o

valor de mercado, ou seja, prejuízo
B. Out the Money caracteriza cenário no qual o valor de strike é maior que o
valor de mercado, ou seja, prejuízo
C. At the money caracteriza cenário no qual o valor de strike é muito

próximo ou igual ao valor de mercado, ou seja, lucro
D. At the money caracteriza cenário no qual o valor de strike é muito

próximo ou igual ao valor de mercado, ou seja, prejuízo
316. Sobre o mercado a termo, é incorreto que se afirma em:
I. Semelhante ao mercado de opções, com a diferença de que no

mercado a termo as operações sempre devem ser exercidas
II. Não há possibilidade de liquidação antecipada
III. A liquidação é apenas física
A. I, II e III
B. I e II
C. II e III
D. I e III
317. O vendedor no mercado a termo:
A. Pode ou não entregar o objeto negociado na data e preço acordados

previamente
B. Deve entregar o objeto negociado na data acordada previamente, com

possível renegociação de preço
C. Deve entregar o objeto negociado na data e com preço acordados

previamente
D. Deve entregar o objeto negociado ou equivalente com preço acordado

previamente, mas com possível renegociação da data de entrega
318. O gráfico a seguir caracteriza uma opção de:

A. Compra de call
B. Compra de put
C. Venda de call
D. Venda de put
A. Compra de call
B. Compra de put
C. Venda de call
D. Venda de put

A. Compra de call
B. Compra de put
C. Venda de call
D. Venda de put
A. Compra de call
B. Compra de put
C. Venda de call
D. Venda de put
322. No mercado futuro o risco de contraparte é:
A. Assumido pelo investidor

B. Assumido pelo vendedor
C. Assumido pela B3
D. Não existe
323. Se você vende um contrato futuro na B3 sobre um determinado

produto você está:
A. Definindo um valor mínimo para vender o produto no final do contrato
B. Definindo um valor máximo para comprar um produto no final do

contrato.
C. Definindo um valor exato pelo qual irá vender um produto no final do

contrato
D. Nenhuma das opções
324. No mercado futuro:
A. A liquidação antecipada só é possível caso as duas partes concordem
B. A liquidação antecipada pode ocorrer mediante vontade do comprador
C. A liquidação antecipada pode ocorrer mediante vontade do vendedor
D. A liquidação antecipada não existe

4.4. Tributos e Despesas
325. Qual tipo de investimento está isento de IOF?
A. Debêntures
B. Fundos de renda fixa

C. Fundo de ações
D. Certificado de depósito bancário
326. É responsável pelo recolhimento de IR incidente sobre os

rendimentos auferidos na compra e venda de ações na B3:
A. A corretora que intermediou a venda
B. Câmara de ações
C. O corretor que intermediou a venda
D. O próprio investidor
327. Sobre a cobrança de IR em títulos públicos federais, é correto

afirmar que:
A. É cobrada a uma alíquota fixa de 15%
B. O fator gerador é o resgate no vencimento do título
C. A alíquota cobrada diminui conforme o tempo de aplicação, enquanto seu

menor valor é de 15%
D. O investidor é responsável pelo pagamento do imposto e o realiza via

DARF
328. Quais valores caracterizam, respectivamente, I.R e o I.O.F sobre

investimento em ações com operações normais?
A. 20% e alíquota progressiva nos 30 primeiros dias
B. 15% e alíquota regressiva nos 30 primeiros dias
C. 20% e Zero
D. 15% e Zero
329. As operações de compra e venda de ações classificadas como ‘’day-
trade’’ tem tributação de:
A. 22,5%
B. 17,5%
C. 20%
D. 15%
330. As operações de compra e venda de ações classificadas como

‘swing- trade’ têm tributação de:
A. 22,5%
B. 17,5%
C. 20%
D. 15%
331. Pode-se afirmar que a alíquota de I.O.F (Imposto sobre Operações

Financeiras) nos títulos de renda fixa:
A. A alíquota é regressiva e incide para operações de até o vigésimo nono

dia
B. A alíquota é regressiva e incide para operações de até o trigésimo dia
C. A alíquota é progressiva e incide para operações de até o vigésimo nono

dia
D. A alíquota é progressiva e incide para operações de até o trigésimo dia
332. A aplicação em renda fixa com período inferior a 180 tem alíquota
de imposto de renda de:
A. 15%
B. 17,5%
C. 20%
D. 22,5%
333. A aplicação em renda fixa com período superior a 720 dias tem
alíquota de imposto de renda de:
A. 15%
B. 17,5%
C. 20%
D. 22,5%
334. Quais das despesas a seguir podem ser encontradas na negociação

de ações:
I. Corretagem
II. Custódia
III. Emolumentos
IV. Imposto de Renda
A. I, II, III e IV
B. II e III e IV
C. I, II e IV
D. I, III e IV
335. Uma característica do imposto de renda em títulos de renda fixa é

que:
A. A alíquota do imposto de renda é fixa conforme o prazo
B. A alíquota do imposto de renda é crescente conforme o prazo
C. A alíquota é decrescente conforme o prazo
D. Não há alíquota de imposto de renda para investimentos em renda fixa
336. São isentos de imposto de renda em aplicações LCI e LCA os

investidores:
A. Pessoa Física
B. Pessoa Jurídica
C. Qualificados
D. Profissionais
337. São das alternativas apresenta investimentos isentos de imposto de

renda para pessoas físicas:
A. NTN-B, LCI, LCA, Debênture
B. LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas
C. LCI, LCA, LFT e Debêntures incentivadas
D. LCI, LCA, CRI, CRA e ações
338. A despesa de corretagem é:
A. A despesa com corretagem é uma taxa cobrada para cada operação de

compra e venda de ativos paga para as corretoras
B. É uma taxa mensal criada pelas corretoras para manter o cadastro e

operações registradas em seu sistema de homebroker ou mesa de operações
C. Valor percentual calculado sobre o valor negociado pago para centrais de

custódia
D. Valor fixo pago para os investidores investirem através de uma corretora
de valores mobiliários ou distribuidora de valores mobiliários
339. A despesa de custódia é:
A. Taxa cobrada para cada operação de compra e venda de ativos paga para
as corretoras


custódia

340. A despesa com emolumentos é:
A. Taxa cobrada para cada operação de compra e venda de ativos paga para
as corretoras


custódia

4.5. Veículos de Captação e Investimento
341. O mercado primário é onde:
A. Os investidores pessoas físicas podem negociar os títulos

B. Um ativo ou título é posto em circulação pela primeira vez
C. Negociam-se títulos e predominantemente moedas
D. Negociam-se títulos e predominantemente ações
342. O mercado secundário é onde:
A. Os títulos são negociados pela primeira vez
B. Ambiente em que investidores podem negociar seus ativos com outros

investidores
C. Se negociam apenas ações e fundos imobiliários
D. As empresas lançam seus títulos para capitalização
343. O instrumento legal que possibilita a união de investidores para

investimento em ações é chamado de:
A. Assembleia de investidores
B. Clube de investimento
C. Agremiação de investidores
D. Cooperativa
344. É necessário para a carteira de um clube de investimento:
A. Possuir, no mínimo, 67% de ações
B. A quantidade exata de ações definidas no estatuto
C. 100% em ações
D. Possuir, no máximo, 67% em ações
345. Qual das seguintes definições está correta acerca do processo de

underwriting?
A. Quando as empresas necessitam de mais profissionais, realizam ofertas de
vagas disponíveis através de veículos de mídia
B. Processo no qual as empresas captam recursos no mercado financeiro

através de ofertas de títulos e valores mobiliários
C. Processo no qual as empresas compram ações que estão sendo negociadas

no mercado secundário
D. Processo no qual as empresas necessitam de recursos e, portanto,

reduzem seu quadro de colaboradores
346. Underwriting straight acontece quando:
A. O underwriter se compromete a negociar os títulos apenas durante

determinado período de tempo
B. Underwriter assume a responsabilidade de realizar o maior esforço

possível pra transmitir os títulos
C. Underwriter assume a responsabilidade de realizar a subscrição de todos

os títulos, antes de repassar aos acionistas, por conta e risco próprios
347. Sobre as modalidades de OPA é correto o que se afirma em:
A. OPA por alienação de controle é uma das OPAs não obrigatórias
B. Apesar do nome, a OPA voluntária é obrigatória
C. A OPA por alienação de controle está relacionada com a eficácia de

negócio jurídico de alienação e controle de companhia aberta
D. A OPA por alienação de controle está relacionada com a eficácia de

negócio jurídico de alienação e controle de companhia fechada
348. O processo no qual empresas realizam ofertas de compra de ações

que estão sendo negociadas no mercado é chamado de:
A. IPO
B. OPA
C. Oferta primária
D. Oferta secundária
349. Underwriting stand-by acontece quando:



350. Best effort Underwriting acontece quando:



351. Denominação do processo caracterizado pela primeira oferta

pública de ações, realizado por uma empresa.
A. OPA
B. IPO
C. OPA primária
D. Follow on
352. Sobre as ofertas primárias e secundárias, é correto o que se afirma

em:
I. Ofertas primárias geram caixa para a empresa
II. Ofertas secundárias geram somente um valor limitado referente a

venda para o caixa da empresa, o restante é propriedade dos vendedores
III. Existem 4 modalidades de OPA, sendo todas obrigatórias
A. I, II e III
B. I e III
C. Apenas I
D. II e III
223- (B) - Em 2012 houve uma mudança na metodologia de remuneração da

poupança fazendo com que houvessem duas metodologias, uma válida
apenas para aplicações antes dessa data e outra para aplicações posteriores.
A rentabilidade do modelo antigo é de 0,5% + Taxa referencial ao mês e não
é mais possível fazer aportes nesse sistema, mas as contas antigas continuam
ativas.
224- (A) - Existem 3 tipos de remunerações nos títulos públicos federais, as

pré fixadas como o a LTN (Tesouro prefixado), as pós fixadas como é o caso
do título LFT (Tesouro SELIC) que remunera a taxa SELIC e os mistos que
tem na sua remuneração aspectos pré fixados e pós fixados.
225- (C) - Os títulos públicos federais têm três tipos de remuneração
possíveis: prefixados, pós fixados e mistos (ou híbridos), a LTN tem a
característica de ter remuneração Prefixada.
226- (C) - Os títulos públicos federais têm três tipos de remuneração

possíveis: prefixados, pós fixados e mistos (ou híbridos), a NTN-B tem a
característica de ter remuneração hibrida atrelada ao IPCA, o que significa
que o título terá uma parcela pré e uma parcela pós, como por exemplo
IPCA+3%.
227- (B) - Das três formas de remuneração possíveis: prefixada, pós fixada e
mista, o título NTNF assim como o título LTN tem remuneração prefixada, a
diferença entre eles é que o título NTN-F apresenta cupons (pagamento
periódicos antes do vencimento do título).
228- (A) - O CDB é um título de renda fixa emitido por bancos onde o banco
te promete uma remuneração pelo empréstimo do montante, esses bancos
têm que ser ou comerciais ou de investimentos.
229- (D) - Caso o título público apresente rendimentos periódicos, os

chamados cupons, a incidência de IR se dará na fonte para cada pagamento
do cupom, se por exemplo um cupom for pago no quinto mês de
investimento, a alíquota será referente a 5 meses para o cupom, se o próximo
cupom for em 1 ano, a alíquota será referente ao investimento daquele
cupom. Ou seja, a alíquota de imposto de renda é diferente para cada cupom
a depender do prazo investido.
230- (C) - Os títulos com remuneração prefixada são tanto as LTN (Letra
Financeira do Tesouro/ Tesouro prefixado) e os NTNF (Nota do Tesouro
Nacional- Série F/Tesouro prefixado com juros semestrais).
231- (D) - Os NTNB’s também chamadas do IPCA+ são títulos atrelados à

inflação e uma taxa prefixada por exemplo IPCA+3% ou seja, rentabilizam
acima da inflação.
232- (A) - Alguns setores da economia são estratégicos para o

desenvolvimento do pais e por isso a receita federal reduz/ isenta as
alíquotas de imposto, é o caso para os LCI (letra de crédito imobiliário),
LCA (letra de crédito do agronegócio), CRI (certificado de recebíveis
imobiliários e CRA (certificado de recebíveis do agronegócio).
233- (A) - Os títulos vendidos com deságio são os títulos LFT’s pois são
títulos prefixados que tem no seu vencimento o valor de 1000 reais, já na
aquisição esse título tem valor menor que 1000 reais, sendo o retorno bruto a
diferença entre o preço de compra e o de venda.
234- (C) - As empresas não financeiras podem emitir dois títulos, as

Debêntures para financeira investimentos de longo prazo e as notas
promissórias para capital de giro. Por se tratar de um investimento o
instrumento correto de captação de recursos de terceiros são as Debêntures.
235- (A) - As debêntures são títulos de renda fixa que as empresas emitem
para financiar suas operações no longo prazo, podem ou não oferecer cupons
e podem ou não serem repactuadas ao longo do tempo.
236- (B) - A LFT (também chamada de Tesouro SELIC) é uma aplicação

pós fixada que remunera a taxa SELIC. Lembrando que os títulos podem ser
prefixados, pós fixados e mistos.
237- (C) - O investidor pode ser remunerado de duas maneiras quanto se

trata do mercado de ações, a primeira é pelo ganho de capital, quando ele
compra determinada ação e o preço sobe ou quando opera vendido e o preço
cai. É possível ainda ser remunerado pela distribuição de dividendo e juros
sobre capital próprio que são distribuições das receitas ou resultados para os
acionistas.
238- (B) - Alguns investimentos têm isenção do imposto de renda pessoa

física pois o governo entende que se trata de um setor da economia que
merece ser estimulado. São exemplos de títulos de renda fixa isentos de IR
para pessoa física: CRI e CRA; LCI e LCA.
239- (D) - Fundos de investimento NÃO tem garantia do FGC

independentemente da classificação do fundo, vale ressaltar que as
aplicações que tem garantia do FGC, como os CDB’s, têm no valor de até
250 mil por aplicação, limitado a um milhão de reais a cada 4 anos.
240- (D) - Apenas o CDB apresenta garantia do FGC, as debêntures não têm
garantia do FGC e o título LFT é um título público, títulos públicos não tem
garantia do FGC.
241- (B) - Se tivéssemos conhecimento da elevação da taxa de juros NÃO

seria uma boa ideia investir em títulos prefixados pois o valor do título tende
a cair com o aumento da taxa de juros, portanto as opções notas promissórias
com remuneração prefixada e a LTN (Letra do Tesouro Nacional) estão
descartadas pelo motivo acima. Já as ações, por mais que tenham correlação
com as taxas de juros não dão para afirmar que haverá rentabilidade positiva
uma vez que a taxa de juros não é o principal indicador de risco do
segmento. Portanto, a resposta correta é a LFT que apresenta remuneração
pós fixada e com o aumento da taxa de juros terá aumento dessa
remuneração.
242- (B) - Pela característica das debêntures serem títulos de longo prazo e
das empresas apresentarem níveis diferentes de risco ao longo dos anos, é
possível repactuar (adotar outra taxa de juros) para debêntures em
determinadas condições desde que haja uma cláusula na emissão da
debênture.
243- (A) - Os títulos públicos federais são um instrumento do Tesouro

Nacional para captar recursos para que o país possa realizar as suas
atividades, seja em desenvolvimento, saúde, educação, saneamento e outras.
244- (C) - Os bancos de investimentos são um tipo de carteira bancária que

entre suas operações está a de estruturar as dívidas das empresas de longo
prazo (debêntures).
245- (A) - A LCI é um instrumento que os bancos utilizam para transformar

as dívidas das pessoas que solicitaram crédito imobiliário em títulos para
serem vendidos no mercado financeiro, tendo em vista que esses títulos tem
o objetivo de garantir a continuidade da operação, esses títulos não podem
ter prazo superior ao prazo da carteira de crédito imobiliário da instituição
financeira.
246- (B) - Apenas bancos com carteira de investimento ou comercial podem

emitir CDBs, eles fazem isso para captar recursos para realizarem suas
operações e geralmente ganham dinheiro na diferença da taxa de juros entre
a captação dos títulos e dos juros de empréstimos.
247- (C) - O retorno com ágio significa que o investidor está pagando um
preço maior por um mesmo título devido a marcação a mercado, pagar um
preço mais caro significa que no seu vencimento a diferença entre preço de
compra e de venda será menor e, portanto, a rentabilidade será menor, uma
vez que a rentabilidade do título LFT é a taxa SELIC, significa que o
rendimento desse título será inferior a SELIC.
248- (C) - Título zero cupom significa que os juros do título são pagos
apenas no vencimento, sem qualquer pagamento intermediário antes dessa
data, os únicos títulos prefixados dentre as alternativas são a Letra do
Tesouro Nacional e a Nota do Tesouro Nacional - série F e dentre esses dois
o único do tipo zero cupom é a LTN.
249- (A) - NTN-F é um título prefixado que apresenta cupons semestrais, os

títulos prefixados têm como principal risco a variação da taxa de juros uma
vez que a mudança da taxa de juros impacta diretamente o valor do título.
250- (C) - O imposto de renda nos títulos do tesouro direto é retido na fonte
pelo agente de custódia, ou seja, o investidor não precisa emitir nenhum
documento para pagamento do imposto ao contrário das ações, por exemplo.
251- (C) - A LTN (também chamada de título prefixado) paga de juros uma
taxa fixa e não tem cupons (pagamento periódico), sendo assim é um título
que não tem relação com a TR (taxa referencial), não paga seus juros com
base na Selic Over. Assim como todos os títulos públicos as LTN’s sofrem
marcação a mercado e tem sua rentabilidade dada pela diferença entre preço
de compra e preço de venda.
252- (A) - Se o risco de crédito diminui significa dizer que a aplicação

financeira tem um risco menor do que era apresentado anteriormente,
portanto é de se esperar que o título se valorize pelo ganho de qualidade.
253- (A) - Se o rating aumentou significa que o risco de crédito diminuiu, se

o risco de crédito diminui significa dizer que a aplicação financeira tem um
risco menor do que era apresentado anteriormente, portanto é de se esperar
que o título se valorize pelo ganho de qualidade.
254- (D) - Dentre os títulos apresentados, os títulos de renda fixa (títulos que
apresentam regras de remuneração bem definidas) são os CRI – Certificado
de Recebíveis imobiliários e os CDB’s – Certificado de Depósito Bancário.
Já no caso das ações e no caso dos fundos imobiliários, assim como no caso
dos fundos em geral não há qualquer garantia de remuneração.
apresentam regras de remuneração bem definidas) são os LFT, título atrelado
à taxa SELIC e o LTN título público prefixado. Já no caso das ações e no
caso dos fundos imobiliários, assim como no caso dos fundos em geral não
há qualquer garantia de remuneração.
apresentam regras de remuneração bem definidas) são o NTN- B que é um
título público federais Debênture que é um título privado de renda fixa. Já no
caso das ações e no caso dos fundos imobiliários, assim como no caso dos
fundos em geral não há qualquer garantia de remuneração.
257- (A) - Com o intuito de incentivar os investidores a investir na

infraestrutura do país, as debêntures incentivadas são títulos de renda fixa
que surgiram no final de 2010 como possibilidade de investimento e tem a
vantagem da isenção de imposto de renda para pessoas físicas.
258- (A) - A fração mínima que pode ser comprada ou vendida é de 1%

desde que respeitada o valor mínimo de 30 reais, 1% também pode ser
representado como 0,01.
259- (D) - Dos títulos apresentados, tanto o título NTN-F quanto o título
LTN tem remuneração prefixada, a diferença é que o título NTN-F apresenta
cupons, que são pagamento periódicos antes do vencimento do título,
enquanto o título LTN a remuneração é dada conforme o estabelecido apenas
no vencimento, sem pagamentos intermediários.
260- (D) - Dentre os títulos apresentados, aqueles que são também

classificados como público federal são a LFT e a LTN. A debênture é um
título de renda fixa privada, a emissão é feita por empresas enquanto as
ações são a menor fração de uma empresa.
261- (A) - Todos os títulos da questão são títulos públicos federais, a LFT é
um título com remuneração pós-fixada, a LTN e a NTN-F são prefixados e o
título NTN-B é misto.
262- (D) - Todas as alternativas são modalidades de garantias das

debêntures. Como o próprio nome sugere, a garantia subordinada é aquela
que apresenta maior risco ao investidor, isso pois caso haja algum imprevisto
com a empresa, essa debenture será a última da fila a ser paga e por isso o
nome: garantia subordinada.
263- (C) - Alguns setores são privilegiados por serem isentos de IR para
pessoa física como é p caso dos títulos LCI e LCA, CRI e CRA além das
debêntures incentivadas.
264- (C) - O tesouro direto é uma plataforma para compra e venda de títulos
públicos federais para pessoas físicas, é lá que a pessoa pode comprar uma
LFT, NTN-B LTN e outros títulos públicos Federais. As pessoas jurídicas
que gostariam de investir em títulos públicos federais devem fazer através
dos DEALERS, que são instituições financeiras, geralmente bancos, em que
as pessoas jurídicas devem comprar os títulos desses DEALERS.
265- (A) - O tesouro direto é uma plataforma para compra e venda de títulos
públicos federais para pessoas físicas, é lá que a pessoa pode comprar uma
LFT, NTN-B LTN e outros títulos públicos Federais. As pessoas jurídicas
que gostariam de investir em títulos públicos federais devem fazer através
dos DEALERS, que são instituições financeiras, geralmente bancos, em que
as pessoas jurídicas devem comprar os títulos desses DEALERS.
266- (B) - Os títulos públicos federais são os investimentos considerados

com menor risco uma vez que eles carregam apenas o risco do país, já os
CDB’s têm o risco da instituição que emitiu o título que é sempre maior que
o risco do pais em que se situa a instituição, isso acontece pois caso os
títulos públicos federais perdessem muito sua credibilidade, muito
provavelmente os bancos teriam dificuldade em honrar sem CDB,
principalmente os bancos menores.
267 - (A) - Títulos públicos não possuem cobertura do Fundo Garantidor de
Crédito, logo, todas as alternativas que possuem: LTN, NTN-F, NTN-B e
LFT estão incorretas.
268 - (C) - Os títulos que tem garantia do FGC são LCI, LCA, CDB,
caderneta de poupança e DPGE, alguns dos títulos sem garantia são: COE,
títulos públicos federais, notas promissórias, letras financeiras, debentures,
CRI e CRA.
269 - (C) - DPGE (Depósito a Prazo com Garantia Estendida), Caderneta de

poupança. CRI e CRA juntamente com os CDB são os títulos que tem
garantia do FGC.
270 - (D) - Existem dos tipos de garantais possível no FGC, a primeira que é
a mais comum é a garantia de 250 mil por instituição financeira até 1 milhão
de reais, já a DPGE tem uma garantia estendida pois a Instituição Financeira
que solicita poder negociar esse título tem que atender algumas condições de
modo que o Fundo Garantidor de Crédito libera até 20 milhões de reais. Já a
antecipação de resgate não pode ser executada no DPGE, sendo a letra D a
única alternativa incorreta.
271 - (C) - CRIs e CRAs são títulos de renda fixa privada sem cobertura do
FGC e que podem ser emitidos apenas por companhia securitizadoras. Além
disso, em comparação com as LCIs e LCAs, possuem maior risco de crédito
e, com isso, tendem a ser mais rentáveis.
272 - (B) - É possível antecipar o resgate das NPs e, ainda, além de poder ser
pré fixada, uma Nota Promissória pode ser pós fixada e, nesse caso, é
corrigida pela taxa DI.
273 - (A) - Letras financeiras são um título de renda fixa privada emitidos
por instituições financeiras, por serem de crédito privado tem maior risco de
crédito que os títulos públicos, não tem cobertura do FGC e podem ter
remuneração pré ou pós- fixada ou ainda híbrida que é quando a
remuneração tem uma parcela pré e uma parcela pós na sua composição.
274 - (C) - Não há limite de tempo para compensar perdas acumuladas em

ações, ou seja, mesmo que se passasse uma década ou mais, a pessoa ainda
poderia compensar suas perdas passadas com os ganhos de capital futuro.
Por se tratar de operação com ações não há incidência de IOF. No caso só
precisamos pegar o ganho de capital de 65 mil e subtrair as perdas passadas
de 20 mil, resultando em 45 mil (base de cálculo para IR).
275- (B) - O dividendo é uma parcela do lucro da companhia distribuída aos

seus acionistas em dinheiro, o no estatuto social deve contar a parcela
mínima de dividendos a ser distribuída por exercício, caso não haja a parcela
mínima é de 25% do lucro líquido ajustado.
276- (B) - O dividendo é uma parcela do lucro da companhia distribuída aos

seus acionistas em dinheiro, o no estatuto social deve contar a parcela
mínima de dividendos a ser distribuída por exercício, caso não haja a parcela
mínima é de 25% do lucro líquido ajustado.
277- (D) - A distribuição de lucros se dá apenas sobre dividendos, alguns

podem confundir com os juros sobre capital próprio, mas a metodologia de
remuneração é diferente, os dividendos vêm do lucro enquanto os juros
sobre capital não.
278- (D) - Bonificação é um mecanismo em que a empresa transforma as

suas reservas de capital em novas ações e as distribui gratuitamente, não há
qualquer alteração no Patrimônio da empresa ao realizar a operação.
279- (D) - No Split ocorre um aumento no número ações e

consequentemente uma redução do valor que cada ação representa, se por
exemplo uma empresa dobra o seu número de ações é de se esperar que cada
ação seja negociada pela metade do preço. Já no Inplit é o contrário, a
empresa faz um agrupamento de ações, reduzindo o número de ações e
aumentando o valor de cada uma delas. É de se esperar que caso a empresa
faça um agrupamento de 2 para 1, que o valor das ações dobre.
280- (B) - Bonificação é um mecanismo em que a empresa transforma as

suas reservas de capital em novas ações e as distribui gratuitamente, não há
qualquer alteração no Patrimônio da empresa e, portanto, não altera a
riqueza do investidor.
281- (A) - Liquidez é a facilidade de converter um ativo em dinheiro, cada
ação pode ser classificada pela quantidade de negociações para definir sua
liquidez, uma vez que essas negociações são justamente a troca do ativo por
dinheiro ou vice-versa.
282- (D) - O investimento em ações pode ser utilizado para diversos prazos,
cada prazo determina um risco distinto, as operações de curtíssimo prazo são
day-trade (no mesmo dia) e as de prazo que não sejam no mesmo dia são
chamadas de operações swing trade.
283- (D) - Algumas empresas têm no seu estatuto social o direito de venda
conjunta de ações, ou seja, os minoritários podem vender suas ações pelo
mesmo preço (caso o TagAlong seja de 100%) que o ofertado para o
controlador, garantindo que o minoritário não seja prejudicado caso troque
os controladores. É possível também que as empresas tenham TagAlong que
não seja de 100%, se for por exemplo 80% caso uma empresa ofereça 10
reais por ação para comprar outra empresa, o minoritário poderá vender sua
ação por 8 reais.
284- (D) - Pelo fato do segundo investidor ter uma maior quantidade de
ativos que possivelmente estão descorrelacionados ou até correlacionados
negativamente tem-se uma redução do risco da carteira de investimentos ao
contrário do primeiro investidor que investe em um único setor.
285- (D) - As ações não sofrem risco de crédito pois as ações não são
dívidas, o dono da ação é sócio da empresa sem qualquer garantia de
resultado, ao contrário quando se tem uma debênture por exemplo que é um
título de renda fixa, em que há o risco da empresa não honrar o pagamento
acordado. Já no caso dos riscos de liquidez e de mercado, as ações sofrem
desse risco uma vez que o risco de liquidez representa a dificuldade de
converter o título em dinheiro pelo seu valor justo e o risco de mercado é o
risco de oscilação de preços, também presente nas ações.
286- (A) - Em situações normais as ações preferenciais não têm direito a

voto e tem preferência na distribuição de dividendos, as ações preferenciais
ganham o direito a voto se não houver distribuição de dividendo por 3
exercícios consecutivos ou menos, se tiver prazo menor no estatuto social.
287- (A) - Só é possível compensar perdas em investimentos similares, isso
vale tanto para ações quanto para fundos, a ressalva é que nos fundos eles
tem que ter o mesmo tratamento tributário (ser de curto prazo, longo prazo
ou ações). No caso das ações as operações similares são day-trade ou swing
trade, no caso, perdas em day-trade podem ser compensadas com ganho em
day-trade e perdas em swing-trade podem ser compensadas com ganhos em
swing-trade.
288- (B) - Enquanto as ações ordinárias garantem o direito a voto em

qualquer situação as ações preferenciais garantem direito a voto em apenas
algumas situações específicas. A título de curiosidade todas as ações são
nominativas (vinculadas ao teu CPF) e as ações ao portados não existem
mais.
289- (C) - A liquidação de operações swing trade tanto física quanto

financeira ocorre em D+2 ou seja, 2 dias úteis após o envio da ordem a
operação será totalmente executada.
290- (B) - As ações ON (Ordinárias Nominativas) sempre darão direito a

voto enquanto as ações PN (Preferenciais Nominativas) darão direito a voto
apenas se não houver distribuição de dividendo por período acima de 3
exercícios sociais ou menor caso estabelecido no estatuto social da empresa.
291 - (A) - Caso a empresa tenha Tag along, quando o majoritário vende a
sua posição de modo a mudar o controle da empresa, o acionista minoritário
tem o direito de vender as suas ações pelo preço acordado para o majoritário
caso o Tag along seja de 100% no intuito de não prejudicar o minoritário na
troca de controladores.
292- (A) - É um indicador utilizado pelas empresas de capital aberto, free

float é o percentual das ações que estão em circulação, ou seja, excluísse as
ações dos controladores e as ações em tesouraria.
293- (B) - A carteira do ibovespa é definida pelo volume de negociação das

ações geralmente de 4 em 4 meses, ou seja, quanto mais a ação é negociada
mais representativa ela fica no índice Bovespa.
294- (A) - No estatuto social da empresa deve constar sobre a deliberação de
dividendos, sendo proposta e aprovada pelo Conselho de Administração. O
dividendo vem do lucro e não da valorização da ação na bolsa, eles são
distribuídos proporcionalmente ao número de ações e ao tipo de ação
(preferencial ou ordinária) e não sobre o preço pago pela ação, tanto ações
ordinárias quando preferenciais recebem dividendos.
295- (B) - O risco de mercado diminuiu, isso aconteceu porque o investidor

está exposto a vários mercados na segunda opção, o risco de crédito não
reduziu pois ele não está presente nem no primeiro caso nem no segundo já
que é um risco dos ativos de renda fixa. O risco de liquidez está associado a
capacidade de converter os ativos em dinheiro pelo seu preço justo não tem
nenhuma informação na questão sobre isso e por fim o risco de imagem não
é assunto da CPA 10.
296- (B) - O período de reserva é o prazo dado para que os investidores

demonstrem se tem interesse ou não em comprar determinado ativo e qual o
preço respectivo, após essa avaliação do mercado, esses dados são enviadas
para a empresa intermediadora - banco ou corretora - para criar uma faixa
indicativo do preço do preço do ativo.
297- (A) - A ordem limitada como o nome sugere é uma forma do investidor
só participar da compra do ativo se o preço de lançamento for menor que o
preço máximo da oferta.
298- (B) - Ordem a mercado é a ordem que será executada pelo preço que
estiver sendo negociada o ativo no presente, pelo preço determinado pelo
mercado.
299- (B) - Oferta Pública de Aquisição (OPA) é quando empresas fazem

ofertas de compra de ações que estão sendo negociadas no mercado.
300- (C) - O OPA é a operação na qual um acionista ou sociedade entra com

um pedido de compra para a participação ou totalidade de ações em uma
empresa na bolsa de valores, essa oferta é dada de forma pública com preço
estabelecido para que não seja necessário comprar as ações diretamente no
livro de ofertas fazendo com que o preço oscile significativamente.
301- (C) - Existem no total 6 níveis de governança corporativa no qual as
empresas listadas na bolsa têm que se comprometer a um deles, dos 6
segmentos, 4 são cobrados nas certificações da ANBIMA, que são:
Tradicional, Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado.
302- (B) - Governança corporativa pode ser traduzida em mecanismos de

controle e incentivo com o objetivo descrito na letra B. Alguns desses
mecanismos são: conselho de administração independente, comitê de
auditoria formado por membros independentes e maioria obrigatória de
conselheiros, com reconhecimento e experiência, além de independentes.
303- (C) - A análise técnica ou gráfica consiste em previsões de preços de

ações baseados em comportamentos passados e é geralmente feita por
investidores que operam a curto prazo.
304- (A) - O LPA é o quanto de lucro a ação proporciona através de

dividendos, dessa forma, é calculado através da divisão entre o lucro líquido
da empresa e o número de ações. Já o P/L indica quanto tempo irá levar para
o investidor recuperar o valor investido, sendo que o lucro antes de
impostos, depreciação, juros e amortização é chamado de EBITDA.
305- (B) - A análise fundamentalista considera o cenário da empresa

relacionado com sua governança e do mercado em que ela atua além da
analise das demonstrações financeiras desenvolvidos ao longo do tempo.
306 - (A) - VPA, P/L e EBITDA são indicadores fundamentalistas para

investir em ações, o VPA é encontrado no Balanço Patrimonial, o preço é a
cotação de mercado, o lucro e o EBITDA são encontrados na DRE -
Demonstração de Resultado de Exercício. - VPA significa valor contábil dos
recursos dos acionistas por ação, P/L é um indicador de em quanto tempo tu
terás o teu retorno do investimento considerando o lucro da empresa e o
preço pago e o EBITDA significa Earnings before interest, taxes,
depreciation, and amortization que traduzindo para português seria lucro
antes de juros, impostos, dereciação e amortização.
307- (B) - BDRs = Brazilian Depositary Receipt. São títulos de empresas

com sede fora do Brasil mas com ações negociadas na B3. ADRs =
American Depositary Receipt. Títulos de empresas com sede fora dos EUA
mas com ações negociadas na bolsa norte americana. Por fim, os DRs
(Depositary Receipts) são títulos negociados em um país que tem como
lastro ações de uma empresa localizada fora dele.
308- (B) - Os derivativos são usados ou para especulação ou para hedge, no

primeiro caso, tem o objetivo de valorização já no segundo caso tem como
objetivo proteger por exemplo uma carteira de investimentos, com operações
que tem tendências contrárias a outras na carteira.
309- (C) - Quem busca proteção contra a oscilação dos preços é o hedger.
Dessa forma, a alternativa que contém as duas definições solicitadas,
respectivamente, é a C.
310- (B) - A única alternativa falsa é a II, pois o swap é um contrato que não
pode ser negociado entre investidores, uma vez que precisa de uma
instituição financeira como contraparte.
311- (C) - A ponta passiva é o indexador que se deixa de receber ao

contratar o swap. O ajuste positivo é o valor que se recebe quando a ponta
ativa rende mais que a passiva e o ajuste negativo é o valor que se paga
quando a ponta passiva rende mais que a ativa.
312- (A) - Ser titular de uma opção de compra significa que o sujeito pagou
pelo direito de comprar por um preço pré-estabelecido. Dessa forma, o
titular da opção de compra pode ou não exercer seu direito de comprar. Caso
ele exerça esse direito, o lançador tem a obrigação de vender.
313- (B) - Se o investidor comprou a opção de vender esse ativo por um

preço previamente estabelecido, significa que ele acredita que, com o passar
do tempo, o preço desse ativo irá cair. Dessa forma, mesmo com a
desvalorização, ele ainda poderá realizar a venda pelo preço “travado”
anteriormente.
314- (D) - A opção americana pode ser liquidada a qualquer momento, ao

passo que a europeia pode ser liquidada apenas no vencimento do contrato
de opções.
315- (C) - Os títulos negociados no mercado a termo são obrigatórios de

serem exercidos e podem ser liquidados previamente sendo estes contratos
liquidados fisicamente ou por diferença financeira.
316- (A) - No mercado a termo é obrigatório que seja exercido exatamente o

que foi acordado no contrato. Existe a possibilidade de liquidação
antecipada, caso seja vontade do comprador e, por fim, as liquidações podem
ocorrer de forma física ou por diferença financeira (NDF).
317- (C) - O vendedor tem o compromisso de entregar o bem pelo preço que
foi acordado previamente enquanto o pagador tem a obrigação de pagar o
que foi acordado, não há especificidades para prazo.
318- (A) - Na compra de call, caso a ação caia o prejuízo é limitado pelo
valor pago na call, agora em caso de valorização da ação, não há limites de
valorização da call.
319- (B) - Na compra de put, caso a ação suba o prejuizo é limitado pelo
valor pago na put, e caso a ação desça não há limites para a valorização da
put
320- (C) - Na venda de call há o recebimento de um prêmio para quem

vendeu, e esse será o valor da operação caso a ação fique de lado ou desça,
agora se subir, o prejuizo é ilimitado.
321- (D) - Na venda de put o vendedor recebe um prêmio, caso a ação fique
de lado ou valorize o prêmio será o valor da operação para o vendedor, agora
se a ação descer o prejuízo pode ser ilimitado.
322- (C) - O risco de contraparte da operação é assumido pela B3 ao

recolher a margem de garantia dos investidores.
323- (C) - No contrato futuro tem preço previamente determinado.
324- (D) - O contrato do mercado futuro não tem liquidação antecipada, mas
o investidor pode inverter a sua posição, anulando a operação ou ainda
vender sua posição e comprar outro contrato com vencimento mais adiante.
325- (C) - A única modalidade de fundo de investimento classificada

segundo a ICVM 555 isenta de IOF é o fundo de ações, para os títulos de
renda fixa a maioria deles tem a incidência de IOF, é o caso dos CDBs.
326- (D) - Caso o investidor tenha que recolher alguma quantia de imposto
de renda, ele é responsável por esse recolhimento ao contrário por exemplo
do que ocorre em um fundo de investimento, em que essa responsabilidade é
da administradora.
327- (C) - As alíquotas de IR sobre os títulos públicos federais vão de 22,5%

até 15% dependendo do tempo de aplicação.
328- (D) - Não há incidência de I.O.F nas ações, já para as operações

normais (que não são day-trade) a incidência de imposto de renda é de 15%.
329- (C) - Operações de day-trade nas ações são quando ocorre a compra e a
venda de determinada ação no mesmo dia e são tributadas em uma alíquota
de 20%.
330- (D) - A receita federal tem uma série de incentivos tributários para
investimos de maior prazo, no caso das ações, operações de swing-trade são
tributadas em 15%
331- (A) - IOF é um imposto cobrado em duas situações, ou em títulos de

renda fixa resgatado antes dos 30 dias, ou seja, é tributado até o 29 dia, ou
em caso de fundo de investimento que tem carência quando o resgate é feito
antes do término do prazo de carência.
332- (D) - A alíquota em títulos de renda fixa vai de 22,5% até 15%
conforme o prazo de aplicação, para períodos menores que 180 dias a
alíquota é de 22,5%.
333- (A) - A alíquota em títulos de renda fixa vai de 22,5% até 15%
conforme o prazo de aplicação, para períodos maiores que 720 dias a
alíquota é de 15%.
334- (A) - Todas essas despesas podem ser encontradas ao negociar ações, a
corretagem é uma tarifa paga ao agente de custodia para efetuar uma
operação, a custodia é uma tarifa para manter os títulos custodiados (como
se fosse uma tarifa de manutenção de conta), o emolumento é uma taxa paga
para a B3 (bolsa de valores) e o imposto de renda pode ser tanto o imposto
retido ao realizar uma operação quanto o imposto do ganho de capital ou dos
juros sobre capital próprio (todos esses casos tem pagamento de IR, caso um
com alíquotas diferentes).
335- (C) - Nos títulos de renda fixa, caso haja a incidência de imposto de
renda, esse imposto é decrescente conforme o prazo. A alíquota vai de
22,5% até 15% para operações acima de 720 dias.
336- (A) - Alguns títulos são estimulados pelo governo pois são
considerados estratégicos para a economia do país, é o caso das debêntures
incentivadas, CRI, CRA, LCI e LCA. Nesses investimentos os investidores
pessoa física não pagam a alíquota do imposto de renda conforme os títulos
de renda fixa, ficando assim isentos.
337- (B) - Alguns títulos são estimulados pelo governo pois são
considerados estratégicos para a economia do país, é o caso das debêntures
incentivadas, CRI, CRA, LCI e LCA. Nesses investimentos os investidores
pessoa física não pagam a alíquota do imposto de renda conforme os títulos
de renda fixa, ficando assim isentos.
338- (A) - A maioria das corretoras cobra um valor fixo para realizar as
operações de compra ou venda de algum ativo, mas, embora não usual, pode
ser um percentual do valor negociado.
339- (B) - Essa é uma taxa que a maioria das corretoras não cobra mais, eu
não conheço nenhuma, é uma taxa para manter o registro e cadastro do
cliente em sua plataforma seja sistema de homebroker ou mesa de operações.
340- (C) - Os emolumentos são um percentual sobre o valor negociado pago

para a central de custódia para realizar as suas operações, que são dentre elas
a liquidação das operações e registro dessas operações no CPF do investidor.
341- (B) - Os ativos podem ser negociados tanto no mercado primário

quanto no secundário, quando esses ativos são negociados pela primeira vez
se denomina mercado primário com uma relação entre companhia e
investidor, já no mercado secundário há uma relação de investidor para
investidor.
342- (B) - O mercado secundário é onde são negociados os títulos entre

investidores, a emissão de novos títulos passa pelo mercado primário em que
esses títulos têm sua negociação entre o emissor e o investidor, após passar
pelo mercado
primário um título pode ser negociado no mercado secundário entre os

investidores. Esse mercado é benéfico pois traz liquidez para os títulos
negociados no mercado primário.
343- (B) - Os instrumentos que permitem a união dos investidores são tanto
os clubes de investimento quanto os fundos de investimento de forma geral.
344- (A) - Uma das obrigatoriedades dos clubes de investimentos é de ter no

mínimo 67% da carteira em ações.
345- (B) - Underwriting é um processo em que uma empresa contrata uma

intermediadora financeira para lançar títulos e valores mobiliários e assim
poder se capitalizar.
346- (C) - A instituição financeira contratada compra todos os títulos

emitidos e depois revende, assumindo o risco de que a subscrição pode não
ser bem sucedida.
347- (C) - Existem as OPAs obrigatória e voluntária conforme a Lei 6404

das Sociedades Anônimas. São obrigatórias em caso de aumento de
participação de acionista controlador que impeça a liquidez de mercado das
ações remanescentes e ainda no caso de alienação de controle acionário ou
fechamento de registro já a OPA voluntária é a OPA que não se enquadra nos
demais requisitos.
348- (B) - Oferta Pública de Aquisição (OPA) é quando empresas fazem

ofertas de compra de ações que estão sendo negociadas no mercado.
349- (A) - A única responsabilidade da underwriter (instituição financeira

intermediária) é negociar os títulos durante um determinado período e ao
final do prazo, a instituição pode optar por ela mesma subscrevê-las ou
devolvê-las à empresa.
350- (B) - A intermediadora assume o compromisso de realizar o melhor

esforço para trasmitir os títlos mas não assume compromisso de subscrição
dos títulos.
351- (B) - A primeira oferta pública de ações é denominada IPO. Ofertas
posteriores a essas são chamadas de subsequentes ou follow on.
352- (C) - Ofertas primárias geram caixa para a empresa pois envolvem
emissão de novos títulos, ao passo que ofertas secundárias apenas geram
recursos para os vendedores. Além disso, das 4 modalidades de OPA
existentes, apenas 3 delas são obrigatórias, de modo que, como o nome
sugere, a OPA voluntária é opcional.
5.1. Agentes e Material Técnico
353. A responsabilidade de prestar informações sobre o fundo de

investimentos à CVM é:
A. Do gestor
B. Do administrador
C. Do custodiante
D. Do auditor
354. É responsabilidade do administrador:
A. Arcar com despesas de propaganda e marketing
B. Montar a carteira do fundo de investimentos
C. Garantir a rentabilidade do fundo
D. Liquidar posições para honrar os resgates
355. De quem é a responsabilidade de realizar a marcação a mercado

em um fundo de investimento?
A. Do gestor
B. Do administrador
C. Do custodiante
D. Do Distribuidor
356. A boa performance do fundo em relação a outros de mesma

classificação é devida ao trabalho do:
A. Cotista
B. Auditor
C. Gestor
D. Administrador
357. A escolha dos ativos em um fundo de investimento é

responsabilidade do:
A. Gestor
B. Administrador
C. Custodiante
D. Distribuidor
358. Referente aos fundos de investimento, o administrador e gestor:
A. Respondem financeiramente ao fundo quando a performance é abaixo do

índice de referência
B. Respondem financeiramente ao fundo quando houverem prejuízos que

façam com que o patrimônio do fundo fique negativo
C. Não são responsáveis por restituir o fundo por eventuais prejuízos

ocorridos por investimentos alinhados com o objetivo e política de
investimento do fundo
D. O gestor responde financeiramente por eventuais prejuízos que façam
com que o patrimônio do fundo fique negativo
359. A responsabilidade de adequar o fundo de investimento ao perfil do

investidor é do:
A. Administrador
B. Gestor
C. Distribuidor
D. Auditor
360. De quem é a obrigação de fornecer o regulamento, a lâmina de

informações essências e o formulário de informações complementares
quando necessário:
A. Do gestor
B. Do cotista
C. Do administrador
D. Do auditor
361. De quem é a responsabilidade de realizar o registro do fundo de

investimentos junto com a CVM?
A. Do gestor
B. Do cotista
C. Do administrador
D. Do auditor
362. Os ativos presentes em um fundo de investimentos são de

propriedade do:
A. Do gestor
B. Do cotista
C. Do administrador
D. Do cotista
363. Dentre os documentos dos fundos de investimento, o regulamento

se caracteriza por:
A. Documento que estabelece as regras de funcionamento e regras essenciais

relacionadas com relação a administração, se aberto ou fechado, prazo de
duração, gestão, prestação de serviço, política de investimento, taxas,
condições de aplicação e resgate entre outros
B. Reúne as principais características operacionais do fundo além dos

principais indicadores de desempenho, resumo dos objetivos e política de
investimento
C. Complementar as informações contidas na lâmina dentre suas

informações estão local, meio e forma de divulgação de informações do
fundo, informações sobre a solicitação de informações para o cotista e
tributação aplicável ao fundo
D. Documento que o investidor assina fisicamente ou eletronicamente dando

ciência sobre a sua adesão ao fundo
364. Dentre os documentos dos fundos de investimento, a lâmina de

informações essenciais se caracteriza por:


principais indicadores de desempenho, resumo dos objetivos e política de
investimento

365. Dentre os documentos dos fundos de investimento, o formulário de

informações complementares se caracteriza por:


principais
indicadores de desempenho, resumo dos objetivos e política de investimento


366. Dentre os documentos dos fundos de investimento, o temo de

adesão se caracteriza por:


principais
indicadores de desempenho, resumo dos objetivos e política de investimento


367. Qual dos documentos a seguir são obrigatórios para os fundos de

investimento, exceto os exclusivos:
A. Termo de Adesão
B. Regulamento
C. Prospecto
D. Extrato mensal enviado aos cotistas
368. A rentabilidade dos fundos de investimentos não destinados a

investidores qualificados, divulgada ao mercado e nos extratos dos
cotistas é:
A. Líquida da taxa de administração e Imposto de Renda
B. Bruta da taxa de administração e Imposto de Renda
C. Líquida de taxa de administração e bruta de Imposto de Renda
D. Bruta de taxa de Administração e líquida de Imposto de Renda
369. Quais das seguintes informações devem estar obrigatoriamente no

material técnico de um fundo de investimentos?
I. Público alvo, quando destinada a investidores específicos
II. Carência para resgate

III. Tributação aplicável
IV. Histórico do gestor e administrador
Das informações ditas anteriormente estão corretas apenas:
A. I, II, III e IV
B. II, III e IV
C. I, II e IV
D. I, II e III
370. Quais das seguintes informações devem estar obrigatoriamente no

material técnico de um fundo de investimentos?
I. Público alvo, quando destinada a investidores específicos
II. Carência para resgate
III. Histórico do gestor e administrador
IV. Estratégia e/ ou objetivo
Das informações ditas anteriormente estão corretas apenas:
A. I, II, III e IV
B. II, III e IV
C. I, II e IV
D. I, II e III
371. A relação fiduciária entre os cotistas dos fundos de investimentos e

as instituições participantes deve ser sinônimo de:
A. Confiança e lealdade
B. Competição e performance
C. Rentabilidade e desenvolvimento patrimonial
D. Rentabilidade e Risco
5.2. Características Principais dos Fundos de Investimento
372. Ao ser liquidada uma operação prevista no regulamento de um

fundo de investimento alavancado, é apurada uma perda que
compromete todo o patrimônio do fundo e mais um prejuízo adicional.
Esse prejuízo deverá ser coberto:
A. Pelo gestor do fundo
B. Pelo administrador do fundo
C. Pelos cotistas do fundo
D. O fundo entra em recuperação judicial e o prejuízo não é pago
373. Um fundo passivo é um fundo que:
A. Apresenta variação próxima do DI
B. Apresenta rentabilidade que supera o CDI
C. Apresenta rentabilidade que supera seu benchmark
D. Apresenta variação próxima do seu benchmark
374. Um fundo ativo é um fundo que:
A. Apresenta rentabilidade que supera seu benckmark
B. Busca superar seu benchmark
C. Busca rentabilidade próxima do seu benchmark
D. Tem como benchmark o ibovespa
375. Um fundo aberto é um fundo que:

A. Fundo em que o investidor pode entrar a qualquer momento, sem data de
vencimento em que são criadas novas cotas para entrada de novos
investidores com garantia de recompra das cotas
B. Fundo em que o investidor pode entrar a qualquer momento, sem data de

vencimento, o número de cotas é sempre constante no fundo e em apenas
algumas ocasiões há recompra das cotas
C. Fundo em que o investidor pode entrar a qualquer momento, sem data

de vencimento, o número de cotas é sempre constante no fundo, esse fundo é
caracterizado por necessariamente ter um período de carência
D. Fundo em que o investidor pode entrar a qualquer momento, sem data de

vencimento, o número de cotas é sempre constante no fundo, esse fundo é
caracterizado por necessariamente não ter carência
376. Das alternativas a seguir qual representa as características de um

fundo aberto:
A. Fundo que qualquer pessoa pode investir seu capital sem necessidade de
aporte mínimo
B. Fundo em que o número de cotas é variável podendo o investidor entrar a

qualquer momento além de não ter data de vencimento
C. Fundo que qualquer pessoa pode investir seu capital com necessidade de
aporte mínimo
D. Fundo de investimento abertos são fundos que podem investir em todas

as modalidades de investimentos de forma ampla
377. Um fundo fechado é um fundo que:
A. O número de cotas é limitado não podendo o investidor entrar e sair

quando quiser
B. O número de cotas é ilimitado não podendo o investidor entrar e sair

quando quiser
C. O número de cotistas é limitada podendo os investidores entrar quando
quiserem, mas não podendo sair quando quiserem
D. O número de cotistas é ilimitada podendo os investidores sair quando

quiserem, mas não podem entrar quando quiserem
378. Um fundo fechado é aquele que:
A. Se o investidor quiser resgatar suas cotas antes do vencimento, terá que

negociar no mercado secundário
B. O número de cotas é ilimitado não podendo o investidor entrar e sair

quando quiser
C. O número de cotistas é ilimitada podendo os investidores sair quando

quiserem, mas não podem entrar quando quiserem
D. Se o investidor quiser resgatar suas cotas antes do vencimento, terá que

negociar no mercado primário
379. Qual o percentual mínimo que um fundo de investimento em cotas

deve alocar em cotas de outros fundos?
A. 50%
B. 80%
C. 95%
D. 100%
380. A cota de abertura é calculada:
A. Com base no patrimônio líquido do dia anterior acrescido a variação do

DI de um dia
B. Com base no patrimônio líquido do dia anterior acrescido a variação do

Ibovespa de um dia
C. Com base no patrimônio líquido do dia anterior acrescido a variação do
PTAX de um dia
D. Através da curva do papel para fundos de renda fixa
381. A cota de fechamento é calculada:
A. Considerando toda a variação dos ativos do dia
B. Considerando o preço de abertura e acrescida dos juros da curva do papel
C. Com base no preço de abertura acrescida de um indicador de referência

para cada classificação de fundo de investimento
D. Através da curva do papel para fundos de renda fixa
382. A metodologia para o cálculo da cota de fechamento é:
A. Utilizasse o patrimônio líquido médio do dia dividido pelo número de

cotas médio do dia
B. Utilizasse o Patrimônio líquido do dia anterior dividido pelo número de

cotas no fechamento do pregão do dia
C. Utilizasse o Patrimônio líquido apurado no encerramento do dia dividido

pelo número de cotas apurado também no encerramento do dia
D. Utilizasse o Patrimônio líquido do dia anterior dividido pelo número de

cotas no fechamento do pregão do dia anterior
383. O cálculo de marcação a mercado de um fundo de investimentos

determina:
A. O valor futuro dos títulos da carteira
B. O valor presente dos títulos da carteira
C. A rentabilidade da carteira
D. O prazo dos títulos da carteira

384. O procedimento de marcação a mercado dos ativos de um fundo de
investimentos tem como principal objetivo:
A. Evitar a transferência de riqueza entre cotistas
B. Auxiliar o administrador a realizar a alocação da carteira do fundo
C. Auxiliar o cotista a cobrar melhores resultados do gestor
D. Auxiliar o cotista a cobrar melhores resultados do administrador
385. Com relação a marcação a mercado, é correto que:
A. O preço de um ativo oscila frente a demanda e oferta do título e ao vende-

lo o investidor está sujeito a preço estabelecido na marcação a mercado
B. Ao vender um título de renda fixa no mercado secundário o investidor irá

conseguir o preço estabelecido na curva do papel
C. O preço do ativo no mercado secundário é fixo e os investidores aceitam

pagar apenas o valor pago pelo investidor anterior
D. Os títulos de renda fixa não sofrem marcação a mercado
386. Com a exceção aos fundos destinados aos investidores qualificados,

a cobrança de taxa de performance é vedada aos fundos classificadas
como:
A. Renda Fixa Longo prazo e de Ações
B. Renda fixa de curto prazo e referenciado
C. Renda Fixa de curto prazo, referenciado e de ações
D. Renda fixa curto prazo e multimercado
387. A volatilidade em um fundo de investimento caracteriza-se:
A. Pela oscilação no preço dos ativos presentes na carteira do fundo

B. Pela quantidade de títulos que compõem a carteira do fundo de
investimentos
C. Pela quantidade de ativos com baixo risco presente na carteira do fundo

de investimento
D. Pela possibilidade de que o fundo venha a alocar em mercados mais

arriscados
388. O valor da cota nos fundos de investimento de renda fixa é afetado

por quais dos seguintes fatores:
I. Imposto de renda come- cotas
II. Provisões para taxa de administração e performance
III. Pagamento de juros de títulos
IV. Alteração da metodologia adotada para a contabilização dos ativos
V. Número de cotistas
A . I e III e V
B. I e II
C. I, II, III e IV
D. II, III e IV
389. Os fundos referenciados:
A. Não tem o risco de desvalorização da cota
B. Não tem risco
C. Podem ser referenciados somente ao ibovespa
D. Devem ser referenciados a um indicador de referência

390. O risco de mercado de um fundo de investimento pode ser avaliado
(a) pelo (a):
A. Prazo para disponibilização do dinheiro
B. Volume de aportes
C. Variações do valor da cota
D. Prazo de carência
391. Referente a taxa de performance:
A. Taxa fixa expressa em percentual e deduzida diariamente do patrimônio

líquido do fundo
B. Percentual cobrado do cotista quando a rentabilidade do fundo supera seu

benchmark
C. Taxa cobrada para o investidor entrar no fundo
D. Taxa Cobrada para o investidor sair do fundo
392. A taxa de Administração de um fundo de investimento:
A. É uma taxa variável expressa em percentual ao ano, e é calculada e

deduzida diariamente
B. É uma taxa fixa expressa em percentual ao ano e é calculada e deduzida

mensalmente
C. É uma taxa variável expressa em percentual ao ano, calculada e deduzida

mensalmente
D. É uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, calculada e deduzida

diariamente
393. A cobrança da taxa de administração afeta:
A. Valor das cotas de um fundo diariamente

B. Valor das cotas de um fundo mensalmente
C. Quantidade de cotas de um fundo diariamente
D. Quantidade de cotas de um fundo mensalmente
394. Os custos para o investidor entrar e sair do fundo de investimento:
A. São permitidos que hajam custos para o investidor entrar e sair do fundo,
esses custos são denominados taxa de entrada e taxa de saída,
respectivamente
B. São permitidos desde que sejam para investidores exclusivos
C. São permitidos que hajam custos para o investidor entrar e sair do fundo
sendo essas taxas denominadas taxa de início de relacionamento e taxa
final de relacionamento
D. Não são permitidos quaisquer custos para a entrada e saída de

investidores nos fundos de investimento
395. São exemplos de taxas que podem ser cobradas pelos fundos de
investimento, exceto:
A. Taxa de Administração
B. Taxa de Custódia
C. Taxa de Ingresso
D. Taxa de Performance
396. Em um fundo de investimento, quando houver perda maior que o

Patrimônio líquido, obrigando os cotistas a realizarem novos aportes,
classifica-se esse fundo como:
A. Valorizado
B. Desvalorizado
C. Mal gerido
D. Alavancado
397. A aplicação no mercado de derivativos, para fundos de

investimento:
A. Somente os fundos alavancados podem aplicar em derivativos
B. Somente os fundos passivos podem investir em derivativos
C. Somente os fundos ativos podem investir em derivativos
D. Alguns fundos passivos podem investir em derivativos para hedge
desde que informado no regulamento
398. Uma das vantagens dos fundos de investimentos é que:
A. O gestor pode ter acesso a produtos mais estruturados
B. O cotista não tem que pagar IR sobre o ganho de capital
C. Não há antecipação do imposto de renda, chamado come-cotas
D. Garantia de performance superior no longo prazo
399. Se tratando de fundos de investimento é correto afirmar que:
A. Não há problema utilizar os recursos do fundo de investimento para

emprestar como crédito para a instituição financeira que realiza o serviço de
gestão ou administração do fundo.
B. Obrigatoriamente deve investir em títulos públicos federais
C. Que devem haver formas de segregar as atividades do fundo de

investimentos da administração de recursos próprios (tesouraria do banco)
D. Os fundos de investimentos não podem investir em direitos creditórios

400. As taxas que podem ser cobradas em fundos de investimentos são:
I. Taxa de viabilidade
II. Taxa de administração
III. Taxa de performance
IV. Taxa de entrada
V. Taxa de saída
A. I, II, III, IV e V
B. I, II, III, IV
C. II, III, IV
D. II, III, IV e V
401. Um fundo ativo e um fundo passivo tem como objetivos

respectivamente:
A. Tentar acompanhar o benchmark e tentar acompanhar o benchmark
B. Tentar acompanhar o benchmark e tentar superar o benchmark
C. Tentar superar o benchmark e superar o benchmark
D. Tentar superar o benchmark e tentar acompanhar o benchmark
402. A marcação de um fundo de investimentos de renda fixa pela curva

do papel acarretaria em:
A. Possível distribuição de renda entre os cotistas
B. Aumento de rentabilidade do fundo

C. Redução de rentabilidade do fundo
D. Não acarretaria em nada
403. O fundo que não tem necessidade de marcação a mercado é o

fundo:
A. Exclusivo
B. De Ações
C. De renda fixa
D. Multimercado
404. A taxa de administração em um fundo de investimento é cobrada

sobre:
A. O rendimento
B. O patrimônio Líquido
C. O aporte
D. Não é cobrada em fundos de investimento
405. Qual dos itens a seguir NÂO constitui um benefício dos fundos de
investimento:
A. Diversificação
B. Liquidez
C. Ganhos de escala
D. Garantia do Fundo Garantidor de Crédito
406. Quando ocorrem resgates em um fundo de investimento o gestor

deve:
A. Não permitir que esses resgates ocorram
B. Comprar os ativos do fundo
C. Vender os ativos do fundo
D. Aumentar a taxa de administração
407. A fração ideal do Patrimônio Líquido – PL do fundo de

investimento é:
A. A cota
B. A liquidez
C. A taxa de administração
D. O número de cotistas
408. No caso de desenquadramento passivo de um fundo de

investimentos o administrador do fundo terá que:
I. Reenquadrar a carteira do fundo em até 15 dias consecutivos
II. Comunicar a CVM e ANBIMA
III. Convocar a Assembleia Geral dos cotistas para transferência da

administração ou da gestão do fundo
IV. Comprar títulos públicos federais
Está correto:
A. I, II, III e IV
B. I
C. I e II
D. I e III
409. O que é um fundo de investimentos?
A. Comunhão de recursos sob a forma de condomínio em que
os cotistas têm os mesmos objetivos em investir no mercado financeiro
B. Estrutura de transferência patrimonial para uma instituição bancária,

sendo está responsável por gerenciar os recursos
C. Comunhão de recursos em que o gestor se compromete aplicar no

mercado financeiro com total liberdade
D. Junção de recursos em que o gestor escolhe ativos no mercado financeiro

pensando em minimizar o risco de volatilidade
410. Sobre o fundo de capital protegido, pode-se afirmar que:
A. Tem sua composição apenas de ações
B. A rentabilidade do investidor só é sabida ao término do prazo do fundo
C. Utiliza apenas o ibovespa como benchmark
D. Utilizada apenas a taxa DI como benchmark
411. Sobre o investimento em títulos e valores mobiliários emitidos pelo

próprio administrador do fundo, pode-se afirmar que:
A. Não pode ser realizado
B. Pode ser realizado com um limite de 10% do patrimônio do fundo
C. Pode ser realizado com um limite de 20% do patrimônio do fundo
D. Pode ser realizado com um limite de 50% do patrimônio do fundo
412. Os fundos de curto prazo devem:
A. Ter carteira de títulos com prazo médio ponderado de no máximo 60 dias

B. Ter carteira de títulos longos, vencíveis acima dos 60 dias
C. Cobrar uma taxa de administração baixa
D. Manter alguns títulos com prazo além de 375 dias
413. Um fundo de Investimento poderá cobrar a taxa de performance:
A. Após a cobrança da taxa de administração e de outras despesas
B. Uma vez ao ano
C. Após a cobrança de IR
D. Superando o banchmark
414. Segundo a CVM, os fundos:
A. Abertos não permitem investidores profissionais e qualificados
B. Os fundos fechados não precisam de marcação a mercado
C. Fechados captam recursos apenas por um período e as cotas só podem ser

resgatadas na liquidação ou término do prazo de duração
D. Abertos tem um número de cotas fixo o que por si só é uma vantagem
415. A relação que pode ser estabelecida entre volatilidade das cotas de
fundos de investimentos e o prazo da carteira de títulos do fundo é:
A. Quanto maior o prazo médio da carteira maior a volatilidade do fundo
B. Quanto menor o prazo médio da carteira maior a volatilidade do fundo
C. Não há relação entre prazo médio da carteira e volatilidade
D. A volatilidade pode ser determinada pelo prazo médio da carteira
416. Qual o percentual do lucro líquido ajustado que os fundos

imobiliários são obrigados a distribuir semestralmente?
A. 25%
B. 50%
C. 95%
D. 100%
417. São características dos fundos de investimento:
I. A possibilidade do pequeno investidor ter acesso a operações mais

complexadas e sofisticadas no mercado
II. A garantia de que o investidor terá uma maior rentabilidade no

fundo de investimento comparativamente do que se fizesse a gestão de
seus próprios investimentos
III. A rentabilidade da carteira é dividida proporcionalmente aos

valores nominais que cada um aportou
A. I e II
B. I e III
C. II e III
D. I
418. Determinado investidor aportou em um fundo que permite a

entrada de cotistas a qualquer tempo, mas notou que houve uma perda
de rentabilidade pois solicitou o resgate antes do prazo determinado no
regulamento do fundo, esse fundo classificado como:
A. Fechado
B. Exclusivo
C. Multimercado
D. Com carência
419. A cota de um fundo de investimento é calculada:
A. Somando o preço de aquisição dos títulos, mais receitas, menos despesas

dividido pelo número de cotas do fundo
B. Somando o preço de aquisição dos títulos, mais receitas, menos despesas

dividido pelo número de cotistas do fundo
C. Somando o preço de mercado dos títulos, mais receitas, menos despesas

dividido pelo número de cotas do fundo
D. Somando o preço de mercado dos títulos, mais receitas, menos despesas

dividido pelo número de cotistas do fundo
420. Com relação aos fundos de direito creditório (FIDC) é correto

afirmar que:
A. A cota sênior tem preferência no recebimento do valor do resgate ou

amortização
B. A cota sênior é a última no recebimento do valor do resgate ou

amortização
C. As séries de cotas contam com a garantia do FGC
D. A cotas subordinadas tem cobertura do FGC
421. Os custos adicionais quando a cota é resgatada no período de

carência são:
A. I.O.F de 0,5% ao dia sobre o resgate limitado a rendimento da operação
B. Não há custos adicionais
C. Imposto de Renda
D. Só haverá IOF se o período de aplicação for menor de 30 dias

422. Fundo de curto prazo para a receita federal:
A. São para investidores profissionais
B. Não precisam realizar a marcação a mercado
C. Tem ativos com prazo máximo de 375 dias
D. Tem ativos com prazo médio de 365 dias
423. A meta de um fundo de investimento denomina-se:
A. Objetivo
B. Política de investimento
C. Prospecto
D. Gestão ativa
5.3. Classificação CVM pela ICVM 555
424. Segundo a CVM, para que um fundo seja classificado como fundo
de renda fixa ele deve:
A. Ter no mínimo 50% do seu Patrimônio em ativos de renda fixa
B. Ter no mínimo 80% do seu Patrimônio em ativos de renda fixa
C. Ter no mínimo 95% do seu Patrimônio em ativos de renda fixa
D. Ter 100% do seu Patrimônio em ativos de renda fixa
425. Segundo a CVM, para que um fundo seja classificado como fundo
cambial ele deve:
A. Ter no mínimo 50% do seu Patrimônio em ativos que representem a
variação cambial
B. Ter no mínimo 80% do seu Patrimônio em ativos que representem a

variação cambial
C. Ter no mínimo 95% do seu Patrimônio em ativos que representem a

variação cambial
D. Ter 100% do seu Patrimônio em ativos que representem a variação

cambial
426. Segundo a CVM para que o fundo seja classificado como fundo de
ações ele deve:
A. Ter no mínimo 50% do seu Patrimônio em ações à vista, certificado de

depósito de ações, cotas de fundos de índice de ações e recibos de subscrição
B. Ter no mínimo 67% do seu Patrimônio em ações à vista, certificado de

C. Ter no mínimo 80% do seu Patrimônio em ações à vista, certificado de

D. Ter 95% do seu Patrimônio em ações à vista, certificado de depósito de

ações, cotas de fundos de índice de ações e recibos de subscrição
427. Segundo a CVM para o fundo ser classificado como multimercado

a carteira deve:
A. Tenha no mínimo 67% em ativos multimercado
B. Tenha 80% em ativos multimercado
C. Tenha 67% em ações
D. Não há pré-requisitos
428. Segundo a Classificação CVM, para que um fundo de renda fixa
tenha a subcategoria referenciado é necessário que:
A. O prazo médio ponderado dos ativos da carteira seja menor que 60 dias
B. Invista no mínimo 95% do seu Patrimônio Líquido em ativos que façam

referência ao benchmanrk do fundo
C. Invista no mínimo 80% do seu Patrimônio Líquido em ativos de renda

fixa emitidos fora do país
D. Invista no mínimo 95% do seu Patrimônio Líquido em Títulos Públicos

Federais

tenha a subcategoria de dívida externa é necessário que:

referência ao benchmark do fundo


Federais

tenha a subcategoria como simples é necessário que:

referência ao benchmark do fundo

Federais
431. Segundo a classificação ICVM 555, os fundos de renda fixa são

subclassificados em:
I. Multimercado
II. Curto Prazo
III. Referenciado
IV. Dívida Externa
V. Simples
A. I, II, III, I e V
B. I, II, III e V
C. II, III e V
D. II, III, IV e V
432. Um fundo de investimentos tem a seguinte composição patrimonial:
- 25% em ações da Petrobras
- 25% em ações da Vale
- 50% em LFT
A classificação do fundo é:
A. Renda fixa
B. Cambial
C. Multimercado
D. Ações
433. O fundo que tem a característica de baixo risco de crédito e de

mercado em que seus cotistas não precisam passar pelo processo de API
é o de:
A. Renda Fixa Simples
B. Multimercado
C. Ações
D. Renda Fixa Soberano
434. É característica de um fundo aberto alavancado:
A. A possibilidade de apresentar perdas superiores ao patrimônio líquido
B. A garantia de que o fundo terá menos oscilação que um fundo de ações
C. Pode usar derivativos apenas para hedge
D. O fato de que apresenta menor risco que um fundo de renda fixa simples
435. O prazo máximo de um título que compõe a carteira de um fundo

de curto prazo é de:
A. 30 dias
B. 60 dias
C. 365 dias
D. 375 dias
436. Considere as seguintes informações quanto à composição de uma

carteira de alguns fundos de investimento:
Fundo I: 75% em ações e 25% em títulos públicos federais
Fundo II: 35% em ações e 65% em títulos públicos federais
Fundo III: 55% em ações e 45% em títulos públicos federais
Fundo IV: 65% em ações e 35% em títulos públicos federais
Dos fundos mencionados, pode ser considerando como fundo de

investimento em ações apenas os fundos:
A. III e IV
B. I
C. II, III e IV
D. I, II, III e IV
437. O percentual máximo do Patrimônio líquido que um fundo pode

investir em títulos emitidos pelo próprio administrador do fundo é de:
A. 5%
B. 10%
C. 20%
D. 50%
438. O gestor de um fundo gostaria de comprar uma LFT, um CDB e

uma debenture para seu fundo, os percentuais máximos que esse gestor
pode ter considerando que o CDB e debênture são da mesma empresa
emissora é de:
A. 100%, 20% e 10%
B. 100%, 10% e 20%
C. 90%, 10% e 10%

D. 80%, 10% e 20%
439. O percentual máximo da carteira de um fundo de investimentos em

ações que deve estar alocado em ações é de:
A. 50%
B. 67%
C. 95%
D. 100%
440. O percentual máximo da carteira de um fundo de renda fixa que

deve estar investido em títulos de renda fixa é de:
A. 50%
B. 67%
C. 95%
D. 100%
441. Um investidor que deseje aproveitar as flutuações

macroeconômicas e seus impactos tem propensão a investir em um
fundo:
A. Multimercado, estratégia macro
B. Ações indexado ao ibovespa
C. Multimercado de capital protegido
D. Referenciado ao CDI
442. Um investidor gostaria de investir em um fundo que acompanhe a

variação do ibovespa, o fundo de investimentos que condiz com as
características descritas é o:
D. Fundo ativo de ações
443. Um investidor gostaria de investir em um fundo que busca superar

a variação do Ibovespa, o fundo de investimentos que condiz com as
D. Fundo de ações com gestão ativa
444. Um investidor gostaria de investir em um fundo que busca superar

a variação do DI investindo em um fundo com maior risco de crédito, o
fundo que condiz com as características é o:
A. Renda fixa indexado DI
D. Renda Fixa crédito privado
445. Um investidor gostaria de investir em um fundo que busca

acompanhar a variação do DI, um fundo que condiz com as

D. Renda fixa indexado ao DI
446. Um investidor gostaria de investir em um fundo multimercado

buscando ganhos de curto prazo, sabendo que o investidor é arrojado, o
fundo que condiz com as características citadas é o:
A. Long Only
B. Long and Short Neutro
C. Macro
D. Trading
447. O percentual máximo da carteira de um fundo de renda fixa que

pode ser direcionado para aplicação em títulos públicos federais é de:
A. 50%
B. 80%
C. 90%
D. 100%
448. O percentual máximo de uma carteira de renda fixa que pode ser
direcionado para aplicação em ações é de:
A. 10%
B. 20%
C. 50%
D. 80%
449. Segundo a instrução CVM 555, os fundos de investimentos de curto

prazo:
A. Não podem aplicar em títulos públicos federais
B. Tem que ter prazo médio de carteira acima de 360 dias
C. Podem aplicar em títulos pós- fixados desde que tenham liquidez
D. Permitem a cobrança de taxa de performance se o fundo for destinado a

investidor qualificado
450. Qual o mínimo do património Líquido de um FIDC (Fundo de

Direitos Creditórios) que deve ser aplicado em direitos creditórios?
A. 50%
B. 67%
C. 80%
D. 100%
451. Com relação aos Fundos de Direitos Creditórios é correto afirmar

que:
A. O fundo pode ser aberto ou fechado
B. Tem rentabilidade mínima garantida
C. Deve aplicar no mínimo 67% em direitos creditórios
D. O limite de aplicação é de 10 mil reais
452. O valor mínimo a ser aplicado em um fundo de direitos creditórios

é de:
A. Um mil reais
B. Cinco mil reais
C. Dez mil reais

D. Não há mínimo
453. As taxas de juros domésticas afetam com mais intensidade
A. O fundo de ações
B. O fundo de curto prazo
C. O fundo multimercado
D. O fundo de renda-fixa
454. O fundo de ações:
A. Tem come-cotas nos meses de maio e novembro
B. Tem isenção de IR para pessoa física de até 20 mil reais por mês
C. Não tem cobrança de IOF no resgate antes de 30 dias
D. Tem rentabilidade garantida
455. A instrução CVM 555 prevê que os fundos de investimentos devem

ser classificados conforme o mercado que atuam consegue as seguintes
categorias:
I. Fundo de Renda Fixa
II. Fundo Cambial
III. Fundo Imobiliário
IV. Fundo Multimercado
V. Fundo de Ações
A. I, II, IV e V
B. I, II, III e IV
C. I, II e III
D. I, III, IV e V
456. Para que o fundo de renda fixa seja classificado como fundo de
renda fixa investimento no exterior, o percentual mínimo do patrimônio
líquido que deve estar alocado em ativos de renda fixa no exterior é de:
A. 40%
B. 50%
C. 80%
D. 100%
457. Segundo a Instrução CVM 555, o fundo de curto prazo deve:
A. Podem aplicar em títulos pós- fixados com prazo máximo de 365 dias
B. Podem aplicar em títulos pré-fixados comprazo médio de 120 dias
C. Não podem aplicar em títulos públicos federais
D. Permite a cobrança de taxa de Performance se o fundo for destinado a

investidores qualificados
458. Um fundo apresenta a seguinte composição:
I. 30% de LFT
II. 30% de CDBs
III. 30% de Debêntures
IV. 40% de LTN
A classificação do fundo de investimentos segundo a ICVM 555 é:

A. Multimercado
B. Renda Fixa Crédito Privado
C. Ações
D. Cambial
459. Conforme consta na ICVM 555, é vedado ao fundo de investimento

de renda fixa simples:
I. A realização de investimento no exterior
II. A concentração em crédito privado
III. A transformação do fundo em um fundo fechado
A. I, II e III
B . I e III
C. II e III
D . I e II
460. A classificação do fundo de investimento que dispensa a assinatura

no termo de adesão e a adequação do perfil de investidor é:
A. Multimercado
B. Renda Fixa Simples
C. Ação indexado ibovespa
D. Renda Fixa Crédito Privado
461. Um fundo de investimentos busca replicar o índice IMA-B, o cotista

do fundo está investindo:
A. Em um fundo que busca replicar uma carteira composta nos maiores
CDB pré-fixados
B. Em um fundo que busca replicar uma carteira composta por LTN

buscando ganhar acima do DI
C. Em um fundo que busca replicar uma carteira composta por LFT

buscando ganhar acima do DI
D. Em um fundo que busca replicar uma carteira composta por NTN-B

buscando ganhar da inflação
462. Segundo a CVM, os riscos predominantes em um fundo de

investimentos de renda fixa são:
I. Taxa de Câmbio
II. Taxa de juros
III. Índice de Preços
Está correto o que ser afirma apenas em:
A. I e II
B. II e III
C. I e III
D. I, II e III
463. Assinale a alternativa correta, segundo a classificação anbima para

fundos de ações:
I. Fundos indexados tentam replicar variações de indicadores de

referência
II. No terceiro nível, os fundos são classificados conforme o tipo de

gestão
III. Um fundo que busca superar um índice de referência no mercado
acionário é denominado fundo de índice ativo
IV. Setorial, valor/crescimento e small caps são exemplos de

classificações presentes no terceiro nível
A. I, II, III e IV
B. I, III e IV
C. II e IV
D. I e III
464. Assinale a alternativa incorreta, segundo a classificação anbima

para fundos de ações:
I. Fundos ativos tentam replicar variações de indicadores de referência
II. No segundo nível, os fundos são classificados conforme a estratégia
III. Um fundo que investe mais de 40% do patrimônio líquido no

exterior é chamado é classificado como investimento no exterior
IV. Livre, sustentabilidade/governança e dividendos são exemplos de

classificações presentes no segundo nível
A. I e II
B. I, III e IV
C. II e IV
D. I, II e IV
465. Assinale a alternativa correta, segundo a classificação anbima para

fundos multimercados:
I. O primeiro nível de classificação está relacionado com políticas de

investimento que envolvem fatores de risco, sendo o hedge cambial
opcional para o gestor
II. Alocação, estratégia e trading pertencem ao segundo nível da

classificação
III. No terceiro nível os fundos são classificados de acordo com a

necessidade de manter o indicador de referência composto ou conforme
a liberdade da carteira
IV. Fundos balanceados precisam especificar o mix de investimentos

previamente, podem ser expostos a mais de 100% do patrimônio líquido
e não admitem alavancagem
A. I, III e IV
B. I e III
C. II, III e IV
D. I, II e III
466. É uma diferença entre os fundos multimercados long and short

neutro e long and short direcional:
A. Apenas long and short neutro objetiva exposição financeira líquida

máxima de 5%
B. Apenas long and short direcional objetiva exposição financeira líquida

máxima de 5%
C. No long and short direcional os recursos remanescentes devem estar

investidos em cotas de fundos de Renda Fixa, ao passo que no long and short
neutro devem estar investidos em Renda Variável
D. No long and short neutro os recursos remanescentes devem estar

investidos em cotas de fundos de Renda Fixa, ao passo que no long and short
direcional devem estar investidos em Renda Variável
467. Acerca da classificação ANBIMA para fundos multimercados é
correto afirmar:
A. Fundos de alocação investem em várias classes de ativos, exceto renda

fixa
B. Fundos de estratégia são baseados nas estratégias adotadas pelo gestor,

após aprovadas pelos votos dos investidores do fundo
C. Fundos de investimento no exterior possuem no máximo 40% do

patrimônio líquido em investimentos no exterior
D. Fundos de trading buscam retorno através de movimentos de curto prazo

nos preços dos ativos
468. Sobre a classificação ANBIMA de fundos de investimento é

incorreto o que se afirma em:
A. No nível 1 é idêntica à classificação CVM, separando os fundos em renda

fixa, cambial, multimercado e ações
B. O nível 2 é referente ao nível de risco, classifica os fundos de acordo com

o tipo de gestão, que pode ser passiva ou ativa
C. No nível 3, quando a gestão é ativa, a classificação varia de acordo com a

sensibilidade à taxa de juros
D. A classificação ANBIMA complementa a classificação CVM, separando

os fundos de investimento de acordo com os níveis de risco, classe de ativos
e estratégia
469. Sobre a classificação anbima para fundos de renda fixa, analise as

afirmativas:
I. Estão no primeiro nível fundos que buscam retorno investindo

exclusivamente em ativos de renda fixa, mas não admitem estratégias
que implicam em risco de juros
II. Um fundo de renda fixa simples pode ter no máximo 95% do
patrimônio líquido investido em títulos públicos federais
III. Os fundos de renda fixa indexados buscam seguir variações de

indicadores de referência do mercado de renda variável
IV. No terceiro nível, os fundos são classificados de acordo com a

exposição ao risco de mercado
As afirmativas corretas são:
A. I e II
B. Apenas IV
C. Apenas III
D. Todas estão incorretas
470. Imagine que você é um investidor que optou, no nível 2

(considerando a classificação ANBIMA para fundos de renda fixa), por
uma gestão ativa. Nesse contexto, é correto afirmar:
A. Um fundo soberano é a melhor opção, caso você tenha alta tolerância a

riscos e busque altas rentabilidades
B. Você pode optar por um fundo de investimento no exterior, que investe

mais de 40% do patrimônio líquido em títulos no exterior
C. É possível optar por um fundo de crédito livre, que pode deixar mais de
1/5 da carteira em títulos de médio/alto risco em mercado doméstico ou
externo
D. Você pode optar por um fundo de dívida externa, que investe mais de
40% do patrimônio líquido em títulos no exterior
5.4. Tributação dos Fundos de Investimento
471. A alíquota de antecipação do imposto de renda (come – cotas) para
um fundo de longo prazo é de:
A. 15%
B. 17,5%
C. 20%
D. 22,5%
472. A alíquota de antecipação do imposto de renda (come- cotas) em

um fundo de curto prazo é de:
A. 15%
B. 17,5%
C. 20%
D. 22,5%
473. A alíquota de antecipação do imposto de renda (come – cotas) para

os fundos de ações é de:
A. Não há come cotas
B. 15%
C. 17,5%
D. 20%
474. Ao pagar o Imposto de renda referente ao come- cotas será

verificado:
A. Redução do valor da cota
B. Aumento do valor da cota
C. Redução do número de cotas
D. Aumento do número de cotas
475. Um investidor pessoa física aplicou em um fundo de longo prazo

por 5 meses. Ao realizar o resgate, teve rendimento acumulado de 100
reais, qual o IR retido?
A. 10 reais
B. 20 reais
C. 15 reais
D. 22 reais e 50 centavos
476. Se tratando da tributação ‘’come- cotas’’ é correto afirmar que:
A. Ocorre diariamente
B. Ocorrem nos últimos dias úteis de maio e novembro
C. Ocorre no último dia útil do ano
D. Ocorre na primeira segunda feira de janeiro e junho
477. Caso o fundo de investimentos tenha carteira com prazo médio

inferior a 365 dias, a alíquota de imposto de renda retida
periodicamente será de:
A. 15%
B. 17,5%
C. 20%
D. 22,5%
478. O fundo que não é tributado sobre as operações financeiras IOF é o

fundo de:
A. Renda fixa
B. Cambial
C. Ações
D. Multimercado
479. Sobre o Imposto de renda cobrado no resgate de fundos de

investimentos, assinale a resposta correta:
A. As únicas alíquotas possíveis de serem cobradas são 15% e 20%
B. As alíquotas dos fundos classificados como de curto prazo são de 15%,

17,5% e 20%
C. As alíquotas dos fundos classificados como de longo prazo são de 15%,

17,5% e 20%
D. As alíquotas dos fundos classificados como de curto prazo são de 20% e

22,5%
480. Os ganhos de capital auferidos por clubes de investimento são

tributados pelo Imposto de Renda com alíquota de:
A. 10%
B. 15%
C. 17,5%
D. 20%
481. O imposto de renda cobrado por pessoa jurídica ao investir em um

fundo de investimento imobiliário tem a característica de:
A. Incidir sobre os rendimentos em 20% apenas
B. Incidir sobre o ganho de capital em 20% apenas
C. Incidir em 20% sobre os rendimentos e o ganho de capital
D. Não há imposto de renda
482. A incidência do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) em um

fundo de investimento sem carência incide até o:
A. 29° dia
B. 30° dia
C. 15° dia
D. 365° dia
483. Um fundo que tem 40% do seu Patrimônio em ativos de renda fixa
sofrerá imposto de renda:
A. Uma vez ao mês
B. No último dia do ano e no resgate
C. no último dia de maio e novembro e no resgate
D. No resgate
5.5. Aplicação e Resgate, Fatos Relevantes e Assembleias
484. O pagamento de resgate em um fundo de investimentos deve ser

efetuado em até:
A. 1 dia útil a partir da data de solicitação do resgate

B. 3 dias úteis a partir da data de conversão das cotas
C. 3 dias úteis a partir da data de solicitação do resgate
D. 5 dias úteis a partir da data de conversão das cotas
485. Para que o fundo estabeleça prazo de conversão de cotas e

pagamento dos resgates maiores que D+5 ele deve ser:
A. Fundo de ações
B. Fundo com maior risco
C. Fundo para investidores qualificados
D. Fundo cambial
486. O investidor possui um fundo de investimento de Renda Fixa Curto

Prazo, depois de 3 anos resolve resgatar. Quanto pagará de IR?
A. 20%
B. 17,5%
C. 22,5%
D. 15%
487. O investidor possui um fundo de investimento de Renda Fixa L

Prazo, depois de 3 anos resolve resgatar. Quanto pagará de IR?
A. 20%
B. 17,5%
C. 22,5%
D. 15%
488. Um investidor aplica em um fundo de curto prazo, quais são as
alíquotas possíveis sobre o ganho de capital a serem cobradas no resgate
a depender do prazo aplicado?
A. 15%; 17,5%; 20% e 22,5%
B. 15%; 17,5% e 20%
C. 20% e 22,5%
D. 15% apenas
489. Um investidor aplica em um fundo de longo prazo, quais são as

alíquotas possíveis sobre o ganho de capital a serem cobradas no resgate
a depender do prazo aplicado?
A. 15%; 17,5%; 20% e 22,5%
B. 15%; 17,5% e 20%
C. 20% e 22,5%
D. 15% apenas
490. Se tratando de um fundo de investimento com data de conversão de

cotas D+0 e data para pagamento de resgate D+3, pode-se afirmar que:
A. O cálculo de conversão da cota é realizado no mesmo dia da solicitação e

o pagamento do resgate é realizado três dias úteis após a data de solicitação
do resgate
B. O cálculo de conversão da cota é realizado no dia seguinte da solicitação

e o pagamento do resgate é realizado três dias úteis após a data de solicitação
do resgate
C. O cálculo de conversão da cota é realizado no dia seguinte da solicitação

e o pagamento do resgate é realizado quatro dias úteis após a data de
solicitação do resgate
D. O cálculo de conversão da cota é realizado no mesmo dia da solicitação e
o pagamento do resgate é realizado quatro dias úteis após a data de
solicitação do resgate
491. A Assembleia geral de cotistas em um fundo de investimentos

delibera sobre quais dos seguintes itens:
I. Substituição do administrador, gestor ou custodiante do fundo
II. Aumento da taxa de administração e performance
III. Alteração da política de investimentos
IV. Adequação a normas legais
Está correto o que se expressa nos itens:
A. I, II, III e IV
B. I, II e III
C. I e II
D. II e III
492. A Assembleia geral de cotistas em um fundo de investimentos

delibera sobre quais dos seguintes itens:
I. Demonstrações contábeis apresentadas pelo administrador
II. Alteração do regulamento
III. Redução de taxa de Administração e taxa de performance
Está correto o que se expressa nos itens:
A. I, II e III
B. I e II
C. I e III
D. II e III
493. É prerrogativa para convocação de uma Assembleia Geral de

Cotistas (AGC) em um fundo de investimentos:
A. Contratar o auditor
B. Contratar o gestor
C. Substituir o administrador
D. Reduzir a taxa de administração
494. Caso o gestor não consiga liquidar os ativos do fundo de

investimentos para honrar os resgates ele poderá:
A. Transformar o fundo de aberto para fechado e convocar Assembleia Geral

Extraordinária
B. Transformar o fundo de aberto para fechado e convocar Assembleia Geral

dos Cotistas
C. Enviar um comunicado aos cotistas sobre a dificuldade de liquidação e

que o pagamento será realizado a medida do possível
D. Pagar os saques com recursos próprios para depois cobrar do fundo

360- (C) - A administradora é responsável pela constituição do fundo de

investimentos e prestação de serviços visando seu funcionamento que vão
desde o regulamento, lâmina de informações, formulário de informações até
a divulgação dos atos e fatos relevantes no Sistema de Informações da CVM.
361- (C) - Dentre as atribuições do administrador, está a de realizar o
registro junto a CVM com relação ao fundo de investimentos pois é o
administrador o responsável pela parte burocrática com relação a abertura e
funcionamento do fundo.
362- (D) - A propriedade dos ativos em um fundo de investimento é

proporcional ao número de cotas que cada cotista tem, sendo ele o
proprietário dos ativos do fundo.
363- (A) - O Regulamento é o documento de constituição do fundo. Nele

estão estabelecidas todas as informações e as regras essenciais relacionadas,
entre outras estabelecidas no capítulo IV da instrução CVM 409:(i)à
administração; (ii) à espécie, se aberto ou fechado; (iii) ao prazo de duração,
se determinado ou indeterminado; (iv) à gestão; (v) aos prestadores de
serviço; (vi) à política de investimento, de forma a caracterizar a classe do
fundo; (vii) à taxa de administração e, se o caso, às taxas de performance,
entrada e saída; (ix) às condições de aplicação e resgate de cotas.
364- (B) - O administrador de fundo de investimento aberto que não seja

destinado exclusivamente a investidores qualificados deve elaborar a lâmina
de informações essenciais, documento que apresenta de forma simplificada
as principais informações do fundo. Ela é apresentada em um formato
simples, reduzido e deve seguir um padrão e uma sequência pré-definidos.
Devido a sua estrutura, é um documento que permite compreender e
comparar informações importantes sobre os fundos.
365- (C) - O formulário de informações complementares é documento de

natureza virtual, que deve ser disponibilizado pelo administrador e pelo
distribuidor do fundo em seus sites. Trata-se de um documento de
característica mais dinâmica, que fornece informações complementares
sobre o fundo, contendo, entre outras: (I)Local, meio e forma de divulgação
de informações do fundo; (II)Local, meio e forma de solicitação de
informações pelo cotista; (III)Exposição dos fatores de riscos inerentes à
composição da carteira do fundo; (IV)Descrição da tributação aplicável ao
fundo e a seus cotistas, contemplando a política a ser adotada pelo
administrador quanto ao tratamento tributário perseguido; (V)Descrição da
política de administração de risco;(VI)Política de distribuição de cotas,
inclusive no que se refere à descrição da forma de remuneração dos
distribuidores.
366- (D) - O termo de adesão é um documento que o investidor assina dando

ciência sobre a adesão ao fundo principalmente no que tange aos fatores de
risco referentes ao fundo ser alavancado ou não, e que caso seja, há a
possibilidade de perdas maiores que o Patrimônio Líquido, fazendo com que
o cotista seja obrigado a aportar novos recursos.
367- (C) - O prospecto é o documento que visa destacar as principais

informações relevantes para o investidor contidas no regulamento, como
políticas de investimento, taxa de administração, direitos e responsabilidades
do cotista. Uma vez que essas diretrizes são determinadas exclusivamente
para atender a necessidade de um único investidor, sendo este um investidor
profissional, não há necessidade do referido documento.
368- (C) - Líquida da taxa de Administração e bruta do imposto de Renda,

ao acompanhar a performance divulgada, é necessário descontar o imposto
de renda afim de verificar qual é o devido lucro líquido que o investidor teria
ao resgatar os recursos do fundo, sendo essas alíquotas dependentes do prazo
de aplicação e classificação do fundo.
369- (D) - O material técnico deve possuir no mínimo a descrição do

objetivo e/ou estratégia, do pulico alvo, da carência para resgate e prazo de
operação, da tributação aplicável e adas informações sobre os canais de
atendimento.
370- (C) - O material técnico deve possuir no mínimo a descrição do

objetivo e/ou estratégia, do pulico alvo, da carência para resgate e prazo de
operação, da tributação aplicável e adas informações sobre os canais de
atendimento.
371- (A) - A relação fiduciária é a relação de confiança e lealdade que se

estabelece entre os investidores e as instituições participantes no momento
em que lhe é confiada a prestação de serviço que lhe foi contratada como por
exemplo nos fundos de investimento.
372- (C) - O prejuízo será sempre cobrado do cotista desde que os
investimentos estejam alinhados com o objetivo e política de investimentos
do fundo.
373- (D) - Um fundo passivo tem como objetivo acompanhar o seu

benchmark, tendo assim variação próxima.
374- (B) - Os fundos ativos têm a característica de buscar superar o seu

benchmark, o benchmark pode ser qualquer indicador desde ibovespa, DI,
índice misto com IPCA entre outros, sendo que essa rentabilidade nunca é
garantida.
375- (A) - Os fundos abertos são fundos em que o investidor pode investir a
qualquer momento, esses fundos não têm data de vencimento, sendo que
esses recursos são convertidos em novas cotas e o administrador garante a
recompra dessas cotas, entretanto esses fundos podem ou não ter um período
de carência.
376- (B) - Os fundos abertos podem ser com ou sem carência. Em caso de
fundo sem carência, o investidor pode “entrar e sair podendo o investidor
comprar e vender cotas a qualquer momento. O fundo com carência permite
a entrada a qualquer momento, porém os resgates são permitidos apenas ao
final do prazo de carência.
377- (A) - Fundo fechado é um fundo com regras de entrar e saída dos
investidores com número de cotas limitada, esse fundo tem data de abertura
e período de novas capitalizações podendo ou não ter data de vencimento.
378- (A) - O fundo fechado pode ter ou não ter data de vencimento, com
regras específicas para entrada e saída dos investidores, assim, se o
investidor quiser resgatar suas cotas, mas o fundo não permite amortização
ou liquidação, é necessário vende-las no mercado secundário.
379- (C) - Os FIC’s (fundos de investimento e cotas) devem compor seu

patrimônio de no mínimo 95% em cotas de outros fundos de investimentos.
380- (A) - Essa metodologia para calcular o valor da cota é permitida em

fundos de renda fixa e fundos exclusivos para fundos com baixa volatilidade.
381- (A) - A cota de fechamento leva em conta todas as variações dos ativos
da carteira no dia e divulgada apenas no fechamento do mercado sendo a
forma de precificação obrigatória para ativos com maior oscilação em suas
cotas.
382- (C) - A cota de fechamento é calculada no encerramento do dia pelo

número de cotas também do dia, essa metodologia é obrigatória para a
maioria dos fundos de investimentos exceto fundos de renda fixa e
exclusivos. Portanto, o investidor só saberá o valor da cota após toda a
variação do dia e sofrerá suas variações na data de conversão das cotas.
383- (B) - A marcação a mercado é uma metodologia de precificação que

evita a transferência de recursos entre cotistas, através dela os títulos são
precificados pelo seu preço no valor presente. Em relação a oferta e
demanda do título e não pela curva do papel.
384- (A) - Se o ativo não tivesse marcação a mercado existiria uma diferença
entre o valor do ativo dentro do fundo e o valor do ativo sendo negociado a
valor presente. Isso faz com que haja uma distorção do Patrimônio Líquido
do fundo, fazendo com que os cotistas que resgatem tenham suas cotas com
valores que não representam a realidade.
385- (A) - A marcação a mercado determina o preço dos títulos e é

fundamental pois as situações de mercado mudam fazendo com que títulos
ganhem ou percam valor, um dos principais fatores que altera o preço do
título por exemplo é o risco, se a empresa que emitiu o título apresenta risco
maior do que tinha anteriormente ao emitir o título é provável que esse título
perca valor pois há um risco maior de que a empresa não honre o
compromisso.
386- (B) - A taxa de performance visa incentivar os gestores a tomares riscos

em busca de maiores valorizações, acontece que o intuito de alguns fundos e
ter baixo risco e, portanto, não é permitida a taxa de performance, esses
fundos são os fundos de renda fixa de curto prazo e os fundos referenciados.
387- (A) - A volatilidade nada mais é do que uma medida de dispersão dos
retornos medida através da oscilação histórica de preços.
388- (D) - O imposto de renda come-cotas não afeta o valor da cota e sim a
quantidade de contas que o investidor tem. A taxa de administração e
performance é sim descontado do valor da cota. O pagamento de juros de
títulos é acrescentado no
valor da cota e, portanto, altera o valor da cota. A metodologia adotada para

a contabilização do ativo também afeta o valo da cota, se por exemplo
adotássemos a curva do papel e desconsiderássemos a marcação a mercado,
teríamos valores e variações de cotas distintos O número de cotistas não
afeta o valor da cota uma vez que as cotas são proporcionais ao patrimônio
dividido pelo número de cotas quanto mais cotistas mais patrimônio de
modo que não há alteração no valor da cota.
389- (D) - Os fundos referenciados são fundos de gestão passiva que visa
acompanhar um indicador de referência, os mais comuns são referenciado
DI para renda fixa e referenciado ao ibovespa para renda variável, mas
podem ter outros, existem por exemplo índices de referência para setores da
economia, um exemplo é o setor elétrico.
390- (C) - O risco de mercado é medido pela oscilação do preço dos ativos,
se tratando de um fundo de investimentos o preço dos ativos é justamente o
que compõe a variação da cota.
391- (B) - A taxa de performance é um percentual que não pode ser superior
a 20% do que exceder o benchmark para premiar a gestora do fundo pelo
bom desempenho.
392- (D) - A taxa de administração é fixa e deduzida diariamente do

patrimônio líquido do fundo. Vale ressaltar que os fundos podem cobrar taxa
de administração,
performance, entrada e saída.
393- (A) - A taxa de administração tem incidência sobre o valor da cota e é

descontada diariamente.
394- (A) - Embora não sejam usuais atualmente nos fundos de investimento,
é possível sim cobrar taxa de entrada e saída. Os 4 custos presentes em um
fundo de investimento são taxa de administração, taxa de performance, taxa
de entrada e taxa de saída.
395- (B) - A taxa de custodia é uma taxa cobrada pelas corretoras e centrais
de custodiar os títulos, mantendo as aplicações vinculadas ao seu CPF, os
fundos de investimentos. As taxas que podem ser cobradas em fundo de
investimento são: Taxa de administração, Taxa de Performance, Taxa de
Entrada (ou Ingresso) e Taxa de Saída.
396- (D) - Os fundos de investimento podem ter perdas maiores que seu
Patrimônio Líquido o que faz com que os cotistas tenham que realizar novos
aportes para compensar o prejuízo. Essa situação só acontece quando o
fundo está alavancado, ou seja, utiliza recurso de um terceiro para realizar
seus investimentos, se o fundo só utiliza os recursos do cotista é impossível
que o Patrimônio seja negativo uma vez que o preço dos ativos não se torna
negativo.
397- (D) - A aplicação em derivativo pode ser tanto no objetivo de

especulação quando para fazer hedge, os fundos passivos podem investir em
derivativos apenas para proteger a carteira visando reduzir o risco (hedge)
desde que informado no regulamento, já os fundos ativos e alavancados não
têm qualquer restrição quanto ao uso de derivativos, mas também tem que
constar no regulamento.
398- (A) - Um produto como por exemplo um derivativo, é considerado um

investimento de muita volatilidade, não sendo aconselhável de investir para
públicos com perfil conservador, o gestor tem acesso a esses produtos mais
estruturados pelo conhecimento quando pela aplicabilidade em poder utiliza-
lo, por exemplo, para redução do risco da carteira doo fundo.
399- (C) - O princípio conhecido como ‘’Chinese Wall’ ou muralha da

China é a segregação de atividades do fundo de investimentos da tesouraria
do banco no intuito de não comprometer a relação fiduciária do
administrador com o cotista.
400- (D) - A taxa de administração é cobrada diariamente sobre o

Patrimônio Líquido. A taxa de performance é uma taxa que gratifica a
gestora pela performance superior ao seu benckmark. A taxa de entrada e
saída embora pouco cobradas atualmente também são custos possível nos
fundos de investimentos e representam percentuais para o cotista entrar e
sair do fundo.
401- (D) - Um fundo ativo tenta superar o seu benchmark,ou seja, o gestor
fará uma alocação pensada em superar determinado índice, geralmente os
mais comuns são o ibovespa para renda variável e o DI para renda fixa. Já o
fundo passivo tem a característica de acompanhar determinado índice
fazendo com que as flutuações de preços sejam próximas.
402- (A) - Se o ativo não tivesse marcação a mercado existiria uma diferença
entre o valor do ativo dentro do fundo e o valor do ativo sendo negociado a
valor presente. Isso faz com que haja uma distorção do Patrimônio Líquido
do fundo, fazendo com que os cotistas que resgatem tenham suas cotas com
valores que não representam a realidade.
403- (A) - A função da marcação a mercado é evitar a transferência de

riqueza entre
contistas, como no fundo exclusivo essa situação é impossível, uma vez que
há apenas um cotista, a marcação a mercado é facultativa.
404- (B) - Taxa administração é sempre sobre o patrimônio Líquido, as taxas

dos fundos de investimentos podem ser de administração, performance,
entrada e saída.
405- (D) - Os fundos de investimentos não têm a garantia do fundo

garantidor de crédito, as aplicações financeiras que tem a garantia do FGC
são: (I)Caderneta de Poupança; (II)CDB e RDB; (III)LCI e LCA; (IV)LC, LI
e LH
406- (C) - O fundo de investimentos deve ter ativos condizentes com sua
proposta de investimentos, ao entrar recursos novos o gestor deve alocar de
modo condizer com a classificação do fundo, o mesmo ocorre para resgates,
a solicitação de conversão das cotas em dinheiro faz com que o gestor tenha
que vender ativos para poder honrar com os resgates, mantendo os
percentuais exigidos pela CVM para condizer com a classificação do fundo.
407- (A) - A subdivisão do Patrimônio líquido é dada pelo número de cotas
para se chegar ao valor da cota, sendo a cota a fração ideal do patrimônio
líquido.
408- (B) - O desenquadramento passivo ocorre quando há uma precificação

dos ativos do fundo não tenha os requisitos para a classificação CVM
estabelecida ou ainda quando se tem uma entrada de ou saída de capital e há
a necessidade do gestor se desfazer de ativos para honrar esse compromisso.
Essas situações são corriqueiras, no caso o gestor tem 15 dias consecutivos
para enquadrar a carteira sem necessidade de comunicação a CVM e
ANBIMA.
409- (A) - A definição de um fundo de investimentos é justamente a

comunhão de recursos sob a forma de condomínio em que os cotistas têm os
mesmos objetivos em investir no mercado financeiro.
410- (B) - O fundo de capital protegido tem a característica de garantir o

principal, ou seja, o montante resgatado no final do prazo do fundo terá que
ser no mínimo maior que a aplicação.
411- (C) - Segundo a Instrução CVM 555 o limite de 20% do patrimônio do

fundo evita/ ameniza o conflito de interesses em que a instituição criar o
fundo de investimentos para vender seus próprios produtos.
412- (A) - Além de ter carteira de títulos com prazo médio ponderado de no
máximo 60 dais, nenhum título pode ter prazo maior que 375 dias, para que
o fundo tenha a classificação de curto prazo segundo a CVM.
413- (A) - A taxa de performance só pode ser cobrada após deduzir as

despesas do fundo. Isso ocorre para que a remuneração do gestor seja dada
tanto pelo desempenho operacional quanto pela busca de redução das
despesas que os cotistas têm que arcar.
414- (C) - Os fundos fechados captam recursos apenas por um período e as

cotas só podem ser resgatadas na liquidação ou término do prazo, podendo o
investidor ainda vendê-las no mercado secundário.
415- (A) - Quando maior o prazo da carteira maior o risco de crédito dos
títulos do fundo e de mercado, nesse sentido a relação entre volatilidade e
prazo médio é direta, quanto maior o prazo médio maior a volatilidade.
416- (C) - Os fundos de investimento imobiliário são obrigados a distribuir

95% do seu lucro líquido ajustado semestralmente, por isso que investir em
um fundo imobiliário é uma das alternativas para o investidor que busca
renda, atualmente muitos desses fundos fazem distribuição mensal visando
uma periodicidade do fluxo de distribuição de proventos (lucro).
417- (D) - O investir pode através de um fundo de investimentos ter acesso a

operações em que é necessário um capital mínimo para investir, é o exemplo
dos certificados de Recebíveis Imobiliários e os depósitos de garantia
especial (não cai na prova o que é um DBGE) portanto o item I está correto.
O item II é falso, primeiro porque não se pode prometer garantia em um
fundo de investimento e segundo que não há como avaliar que o fundo terá
maior performance que a carteira do investidor se ele mesmo fizesse a gestão
dos seus ativos. O item III é falso pois a rentabilidade da carteira é
distribuída proporcionalmente entre a quantidade de cotas que a pessoa tem,
sofrendo ou não efeito do come-cotas e da marcação a mercado para
justificar o motivo da alternativa ser falsa.
418- (D) - Os fundos com carência são justamente os fundos em que há

perda de rentabilidade caso o investidor queira que a conversão de suas cotas
ocorra antes do prazo determinado no regulamento. Pelo fato do fundo
permitir a entrada a qualquer momento ele não pode ser fechado. O fundo
exclusivo não permite a entrada de cotistas uma vez que ele é para apenas
um cotista. O fundo multimercado é um fundo sem pré-requisitos para
composição da carteira, podendo ou não ter carência.
419- (C) - Os fundos de investimento têm seus ativos precificados não pelo
valor pago mais sim pelo preço de mercado pois os ativos sofrem marcação
a mercado, a cota do fundo é então o somatório do preço de mercado mais as
receitas que seriam juros, dividendos etc...menos as despesas com
administrador, custodiante, cartas, etc... tudo isso dividido pelo número de
cotas.
420- (A) - Enquanto a cota sênior de um FIDC tem prioridade no

recebimento do valor do resgate e amortização as cotas subordinadas só
receberam os rendimentos depois que os cotistas da outra classe receberem a
sua parte.
421- (A) - Segundo a Receita Federal, se a cota do fundo for resgatada no

período de carência haverá a incidência de IOF de 0,5% sobre o resgate
limitado ao rendimento da operação, conforme consta no Decreto 6306 de
2007.
422- (D) - Para a classificação de fundo de curto prazo da receita federal, o

fundo deve ter ativos com prazo médio de até 365 dias, enquanto na ICVM
555 os ativos do fundo de curto prazo devem ter no máximo de 375 dias e
prazo médio de 60 dias.
423- (A) - A meta do fundo é o mesmo que o objetivo, podendo visar

superar um índice ou acompanha-lo.
424- (B) - Para que o fundo seja de renda fixa é necessário que ele tenha no
mínimo 80% em ativos de renda fixa, é possível ainda classifica-lo em
quatro subclasses segundo os critérios da CVM que são: curto prazo,
referenciado, dívida externa e simples.
425- (B) - Para que o fundo seja classificado como fundo cambial é
necessário que tenha 80% do seu patrimônio em ativos que represente a
variação cambial.
426- (B) - O fundo de ações de ter no mínimo 67% do seu Patrimônio em

ações a vista, certificado de depósito de ações, cotas de fundos de índice de
ações e recibos de subscrição, sendo uma das suas vantagens a isenção do
imposto de renda come cotas e a alíquota fixa de 15% do ganho de capital no
resgate.
427- (D) - Não há pré-requisitos que os fundos de investimento tenham que

ter com relação a sua carteira para serem classificados como multimercado.
Nos fundos de ações o fundo precisa ter no mínimo 67% do seu Patrimônio
em ações a vista, certificado de depósito de ações, cotas de fundos de índice
de ações e recibos de subscrição. O fundo de renda fixa no mínimo 80% da
carteira em ativos de renda fixa. O fundo cambial deve ter no mínimo 80%
da carteira em ativos que representam a variação cambial.
428- (B) - Os fundos de renda fixa são classificados segundo a CVM em 4
tipos, curto prazo, referenciado, dívida externa e simples. O fundo de curto
prazo deve ter prazo médio ponderado dos ativos da carteira inferior a 60
dias, o fundo referenciado deve investir no mínimo 95% do seu PL em ativos
que façam referência ao benchmark, o fundo de dívida externa deve investir
no mínimo 80% do seu PL em ativos de renda fixa emitidos fora do país e o
fundo simples deve investir no mínimo 95% do seu PL em títulos públicos
federais.
429- (C) - Os fundos de renda fixa são classificados segundo a CVM em 4

federais.
430- (D) - Os fundos de renda fixa são classificados segundo a CVM em 4

federais.
431- (D) - Os fundos de renda fixa são classificados segundo a CVM em 4

federais.
432- (C) - O fundo por exclusão só pode ser cambial, se fosse de ações ele
teria que ter no mínimo 67% do seu patrimônio em ações ou ativos que
derivam de ações (BDR’s e subscrições), nesse caso o fundo tem apenas
50%, portanto NÂO pode ser um fundo de ações. Para o fundo ser
classificado como renda fixa teria que ter no mínimo 80% do seu patrimônio
em ativos de renda fixa, no caso, o fundo tem 50% do seu patrimônio em
renda fixa, portanto NÃO é um fundo de renda fixa. Para o fundo ser
classificado como cambial ele deve ter no mínimo 80% do seu patrimônio
em ativos que expressam a variação cambial, não há ativos no fundo dessa
modalidade. Ou seja, por exclusão o fundo só pode ser um fundo Cambial.
433- (A) - Pelo fato do fundo renda fixa simples ter baixo risco de crédito,
uma vez que 95 % do Patrimônio do fundo deve estar alocado em títulos
públicos federais, não há a necessidade do processo de API.
434- (A) - Fundos alavancados utilizam recursos de terceiros em suas

operações, se utilizam apenas recursos próprios o prejuízo máximo
aconteceria se o patrimônio da carteira fosse para 0, por se tratar de um
fundo alavancados as operações podem fazer com que o patrimônio líquido
se torne negativo, fazendo com que os cotistas tenham que aportar mais
recursos no fundo.
435- (D) - Os fundos de curto prazo têm o objetivo de ter um baixo risco de
variação nas taxas de juros e taxas pós-fixadas, para atingir esse objetivo o
prazo máximo de um título deve ser inferior a 375 dias e o prazo médio da
carteira deve ser inferior a 60 dias pelos critérios da CVM.
436- (B) - O fundo de ações tem que ter no mínimo 67% do seu Patrimônio
em ações ou ativos que derivam de ações (BDR’s e subscrições) para poder
ser considerado um fundo de ações. O único fundo que apresenta essa
característica é o Fundo I.
437- (C) - Por lei, há uma distinção no percentual máximo que pode ser
aplicado se tratando de títulos privados de emissor financeiro e de emissor
não financeiro, no caso de emissor financeiro como é o caso do CDB o
limite é de 20%, já no caso da debênture, emissor não financeiro, o limite de
exposição do fundo é de 10%.
438- (A) - Por lei, há uma distinção no percentual máximo que pode ser
aplicado se tratando de títulos privados de emissor financeiro e de emissor
não financeiro, no caso de emissor financeiro como é o caso do CDB o
limite é de 20%, já no caso da debênture, emissor não financeiro, o limite de
exposição do fundo é de 10%. Se tratando de títulos públicos federais não
há qualquer limite de exposição no fundo, ou seja, o fundo pode ter 100% na
categoria.
439- (D) - O percentual máximo que o fundo pode ter nessas classes de
ativos é de 100% uma vez que não há qualquer impedimento quanto ao fato
de ter toda a carteira nessa classe, deve-se tomar cuidado apenas para
respeitar o percentual mínimo de 67%.
440- (D) - Não há qualquer limite no fundo de renda fixa para o percentual
máximo em ativos de renda fixa. Vale ressaltar que o mínimo é de 80% do
Patrimônio Líquido.
441- (A) - As quatro classificações dos fundos de investimento segundo a

ICVM 555 são ações, cambial, renda fixa e multimercado, desses o único
que se enquadra é o multimercado, já no que tange a estratégia para se
aproveitar das flutuações macroeconômicas o fundo é classificado como
estratégia macro.
442- (B) - Por se tratar de um investimento para acompanhar um índice isso

configura uma estratégia passiva, pelo fato do índice ser o ibovespa, que é
um índice de ações, a descrição do fundo é fundo indexado ibovespa.
443- (D) - No intuito de superar o Ibovespa o investidor busca um fundo

com gestão ativa, sendo o Ibovespa um índice de ações o fundo que o
investidor busca também é classificado como de ações, assim a descrição do
fundo é fundo de ações com gestão ativa.
444- (D) - Os fundos de renda fixa crédito privado tem maior risco de
crédito por serem de emissão privada e podem ter sua carteira ou não de
títulos pós fixados com um prêmio sobre o DI pelo maior risco
característico.
445- (D) - Fundo que buscar acompanhar indicadores tem gestão passiva,
por se tratar da variação do DI o fundo é então classificado como de renda
fixa indexado DI.
446- (D) - O único fundo de que utiliza de operações de curto prazo é o de
trading sendo recomendado para investidores arrojados. Todas as outras
opções não são necessariamente opções de curto prazo.
447- (D) - Os fundos de renda fixa devem ter no mínimo 80% do seu
Patrimônio Líquido em ativos de Renda Fixa. Sendo assim, o percentual
máximo para aplicação de títulos públicos federais (que são ativos de renda
fixa) é de 100%.
448- (B) - O fundo de renda fixa deve ter no mínimo 80% da sua carteira em
ativos de renda fixa, ou seja, sobram 20% para qualquer outra modalidade
que não seja renda fixa. Portanto, o percentual limite que pode ser aplicado
em ações é de 20%.
449- (D) - A taxa de performance em fundos de investimento de curto prazo

só pode ser cobrada para fundo destinado a investidor qualificado,
lembrando que investidor qualificado é a pessoa física ou jurídica que atesta
conhecimento de mercado financeiro e tem mais de 1 milhão de reais
investido. Vale lembrar também que todo investidor profissional é um
investidor qualificado.
450- (A) - O fundo deve investir no mínimo 50% do seu patrimônio em

direitos creditórios (direitos que vem de créditos que as empresas têm a
receber).
451- (A) - Os fundos de direito Creditório podem ser abertos ou fechados,

nenhum fundo de investimento tem rentabilidade garantida, o FIDC deve
aplicar no mínimo 50% em direitos creditórios e não tem aplicação mínima.
452- (D) - Os FIDCs já tiveram aplicação mínima, mas atualmente não há

aplicação mínima.
453- (D) - Os fundos de renda fixa têm que investir no mínimo 80% do seu
patrimônio em ativos de renda fixa, o preço desses ativos está diretamente
relacionado com a taxa de juros doméstica, uma vez que é essa taxa de juros
que serve como referência para estipular o preço dos ativos.
454- (C) - O IOF é um imposto cobrado em fundos de investimento quando

esse recurso é aplicado por período inferior a 30 dias, a única classificação
de fundo que pode retirar seus recursos antes de 30 dias sem o recolhimento
do IOF é o fundo de ações.
455- (A) - Os fundos de investimentos têm 4 grupos segundo a instrução

CVM 555, o fundo de renda fixa que deve ter no mínimo 80% do seu
patrimônio em títulos de renda fixa; Ações com no mínimo 67% do seu
patrimônio em ações, BDR’s ou subscrições; Multimercado que não tem pré-
requisito; Cambial com 80% do seu patrimônio em ativos que representam a
variação cambial. No caso, os fundos de investimento imobiliário não são
tratados pela instrução CVM 555.
456- (A) - Para que o fundo de investimentos seja classificado como renda
fixa, ele deve ter 80% do seu Patrimônio em ativos de renda fixa, para que o
fundo seja classificado como renda fixa Investimento no exterior além dos
80% do Patrimônio em renda fixa o fundo deve ter 40% dos Patrimônio em
ativos de renda fixa no exterior.
457- (D) - Os critérios da Instrução CVM 555 são diferentes dos critérios da
receita federal para classificar um fundo como curto prazo, no caso da
Instrução CVM os títulos devem ter prazo máximo de 375 dias e prazo
médio de 60 dias. Os fundos de curto prazo podem ter até 100% do seu
Patrimônio em títulos públicos federais e permitem a cobrança de taxa de
performance quando o fundo é destinado a investidores qualificados.
458- (B) - Um fundo de renda fixa deve ter no mínimo 80% do seu
Patrimônio Líquido em ativos de renda fixa, o fundo em questão tem 100%
do seu patrimônio em renda fixa. Para ser classificado como crédito privado,
o fundo deve ter no mínimo 50% do seu Patrimônio Líquido em ativos de
crédito privado. No fundo em questão 60% do seu Patrimônio Líquido é de
crédito Privado (30% dos CDBs e 30% das debêntures).
459- (A) - O fundo simples tem o intuito de ter ativos com baixo risco de
liquidez e crédito uma vez que 95% do seu Patrimônio Líquido deve estar
em títulos da dívida pública federal, títulos de renda fixa privada de
instituições financeiras que possuam classificação de risco, no mínimo,
equivalente àqueles atribuídos aos títulos da dívida pública federal ou ainda
operações compromissadas lastreadas em títulos da dívida pública federal.
Estas características tem o intuito de reduzir alguns dos riscos que compõem
o fundo e de estruturar um fundo com alta liquidez, tanto que pelo fato de
menor risco, não é necessária assinatura do termo de adesão nem verificação
do perfil do cliente. Em linha com essas características, o fundo não pode
realizar investimentos no exterior, ter alto risco de crédito e nem transformar
o fundo em fechado, uma vez que reduziria sua liquidez.
460- (B) - Pela característica de alta liquidez e baixo risco de crédito dos
ativos além de utilizar hedge apenas para proteção, o fundo de renda fixa
simples não precisa assinatura no termo de adesão e adequação do perfil de
investidor.
461- (D) - O IMA-B é um índice que representa o desempenho de uma

carteira de títulos públicos federais atrelados à inflação. Esses títulos têm sua
remuneração indexada ao IPCA, logo, o investidor que investir nesse fundo
está buscando superar a inflação.
462- (B) - Segundo a CVM, o principal risco dos fundos de renda fixa é a
taxa de juros. Já o índice de preços é um risco dos fundos e títulos de renda
fixa pois ele é utilizado para o cálculo dos juros reais fazendo com que caso
sejam maiores que a taxa de juros nominal haja perda de poder aquisitivo.
463- (B) - No terceiro nível os fundos são classificados conforme a

estratégia, o que invalida a afirmativa II.
464- (D) - Afirmativa I: Os fundos que tentam replicar as variações de

indicadores de referência são chamados de indexados, de modo que os
fundos ativos buscam superar um índice de referência ou não adotam
qualquer índice como referência. Afirmativa II: É no terceiro nível que os
fundos são classificados pela estratégia, no segundo nível são classificados
de acordo com o tipo de gestão. Afirmativa IV: Por fim, os exemplos citados
são de classificações do terceiro nível, pois estão relacionadas ao tipo de
estratégia.
465- (B) - Alocação e estratégia pertencem ao segundo nível, mas trading é

uma classificação do terceiro nível. Fundos balanceados permitem
alavancagem e não podem ser expostos a mais de 100% do PL.
466- (A)
467- (D)
468- (C) - No nível 3 a gestão é de acordo com a estratégia e não quanto ao

tipo de gestão. Uma gestão passiva ou ativa é classificada no nível 2.
469- (D) - I: Admitem estratégias que implicam em risco de crédito e índice

de preços. II: Fundos de renda fixa simples devem ter no mínimo 95% do
patrimônio líquido investido em títulos públicos federais. III: Os fundos de
renda fixa indexados buscam seguir variações de indicadores de referência
do mercado de renda fixa. IV: São classificados de acordo com a exposição
ao risco de crédito.
470- (C) - Ao optar por uma gestão ativa, você pode escolher entre os
fundos: soberano, crédito livre ou grau de investimento. Fundos soberanos
investem 100% do PL em títulos públicos federais do Brasil, de modo que,
devido ao menor risco, também possuem, em média, rendimentos menores.
Desse modo, como a descrição acerca do fundo de crédito livre está correta,
apenas a alternativa C é verdadeira.
471- (A) - A alíquota de antecipação imposto de renda come-cotas é sempre

a menor alíquota possível de imposto de renda do fundo. Ou seja, para fundo
de curto prazo é de 20% enquanto para fundos de longo prazo é de 15%.
472- (C) - A alíquota de antecipação do imposto de renda come-cotas é

sempre a menor alíquota possível de imposto de renda do fundo. Ou seja,
para fundo de curto
prazo é de 20% enquanto para fundos de longo prazo é de 15%.
473- (A) - Enquanto no fundo de curto prazo a alíquota de come cotas é de

20%, no de longo prazo é 15% e no de ações não há alíquota de come cotas,
há apenas a tributação no resgate de 15% sobre o ganho de capital.
474- (C) - A tributação do come-cotas funciona como uma antecipação do

imposto de renda e afeta o número de cotas que o investidor tem e não o
preço das cotas, com alíquota de 15% para fundo de longo prazo e 20% para
fundos de curto prazo.
475- (D) - O Imposto de renda retido será a alíquota máxima para a
modalidade, ou seja: 22,5%, isso pois o investidor deixou seu dinheiro
aplicado por menos que 180
dias. Se o investidor deixasse o dinheiro por um prazo entre 180 e 360 dias a
alíquota seria de 20%. Por se tratar de um fundo de longo prazo a alíquota
pode ir até 15% a depender do tempo que o investidor deixou seu dinheiro
aplicado no fundo.
476- (B) - Os fundos com come cotas são os de renda fixa, cambial e
multimercado e essa tributação ocorre no último dia útil de maio e
novembro.
477- (C) - Esse pré-requisito faz com que o fundo seja classificado como um
fundo de curto prazo, a alíquota de imposto de renda retida é sempre a
menor alíquota possível que o investidor paga referente ao prazo de
aplicação no fundo. Para um fundo de curto prazo as únicas alíquotas
possíveis são de 22,5% e 20%, sendo o come cotas de 20%.
478- (C) - Dos fundos classificados pela ICVM 555, o único fundo que não
tem tributação IOF para resgates em menos de 30 dias é o fundo de ações.
479- (D) - As alíquotas dos fundos de curto prazo são apenas de 22,5% e
20% ao contrário dos fundos de longo prazo que são 22,5%, 20%, 17,5% e
15%.
480- (B) - Os clubes de investimento têm uma alíquota de 15%, para fins de
tributação no resgate e não há antecipação de imposto de renda por come –
cotas, vale ressaltar que o clube de investimento tem que ter no mínimo 67%
do seu Patrimônio alocado em ações.
481- (C) - A isenção de imposto de renda dos rendimentos é exclusiva para

pessoa física, vale ressaltar que existem requisitos para que o fundo tenha
essa isenção, mas isso não é conteúdo da prova CPA 10 No ganho de capital
a pessoa física tem imposto de 20%. No caso da pessoa jurídica, tanto os
rendimentos quando os ganhos de capital são tributados em 20%.
482- (A) - A tabela de IOF para fundos de investimento sem carência incide
até o 29° dia, no trigésimo já não há incidência desse imposto.
483- (C) - Os fundos que não são classificados como de ações como é o caso
do exercício, tem imposto de renda tanto pelo chamado ‘’come – cotas’’ no
último dia de maio e novembro e também no resgate pela tabela decrescente
do imposto de renda.
484- (D) - A data de 5 dias úteis a partir da cata de conversão das cotas é o
prazo limite para que ocorra o pagamento de resgate, é permitido apenas
períodos menores. A exceção é se o fundo for para investidores qualificados.
485- (C) - Os fundos destinados a investidores qualificados admitem que o

período de conversão de cotas e pagamento de resgate seja maior que D+5
pelo fato do perfil do investidor que já conhece os investimentos e pode
aceitar investimentos com menor liquidez.
486- (A) - No fundo de curto prazo a alíquota aplicada no regate para 3 anos
no resgate é de 20% enquanto no fundo de longo prazo a alíquota mínima é
de 15%.
487- (D) - No fundo de curto prazo a alíquota aplicada no regate para 3 anos
no resgate é de 20% enquanto no fundo de longo prazo a alíquota mínima é
de 15%.
488- (C) - O fundo de custo prazo tem alíquotas no resgate de 22,5% para
aplicações com menos de 180 dias e 20% para aplicações com mais de 180
dias. Essas são as únicas alíquotas em fundos de curto prazo.
489- (A) - O fundo de longo prazo tem alíquota que começa em 22,5% para
aplicações com menos de 180 dias e vai reduzindo para 20%; 17,5% e a
última alíquota de 15% é para aplicações com mais de 720 dias.
490- (A) - D+0 significa que a operação irá ser realizada no mesmo dia, D+1
significa no dia seguinte, D+2 em dois dias e assim por diante.
491- (B) - Os aspectos que modificam o risco do fundo e possam prejudicar

o cotista diretamente ou indiretamente devem ser discutidos em assembleia,
dentre eles a substituição do administrador, gestor ou custodiante. Só é
possível modificar a taxa de administração e performance sem a necessidade
da assembleia geral se essa modificação for para reduzir essas taxas, se for
para aumentar é necessário que seja comunicado em assembleia. A alteração
da política de investimentos tem relação direta com o risco do fundo, e,
portanto, deve ser discutida em assembleia. Por fim, as adequações a normas
legais não precisam de assembleia geral, ou seja, se houver alguma
modificação em alguma instrução da CVM a adequação do fundo deve ser
feita sem a necessidade da assembleia.
492- (B) - As Demonstrações contábeis e a alteração no regulamento devem

ser discutidas em assembleia geral, se tratando de mudanças na taxa de
administração ou performance é necessário chamar a assembleia apenas se
for para aumentar a taxa, se for para diminuir não há necessidade.
493- (C) - Substituição do administrador, gestor ou custodiante precisam

passar pela assembleia geral.
494- (A) - Caso o fundo fique fechado por período maior do que cinco dias
consecutivos o administrador deve convocar a Assembleia Geral
Extraordinária para possível substituição do Administrador/ Gestor ou
ambos, definir a estratégia de readequação, cisão ou liquidação do fundo,
podendo este permanecer fechado ou reabrir podendo os cotistas receberem
seus resgates em ativos financeiros.
6.1. Características Gerais dos Planos de Previdência
495. Ao contratar um PGBL no valor de R$ 1.000.000,00 e também uma

indenização adicional (pecúlio). O contratante indicou o mesmo
beneficiário para ambos os planos. O contratante do plano faleceu 3
anos antes de começar a receber o benefício. Neste caso, o beneficiário
receberá:
A. O saldo total do PGBL corrigido, apenas
B. O valor principal do PGBL
C. Apenas indenização
D. O valor total do PGBL corrigido e a indenização

496. U ma característica referente a garantia de remuneração nos
planos de Previdência Privada é que:
A. O VGBL e o PGBL são estruturados como fundos de investimento e não

há garantia de rendimento.
B. Apenas o plano do tipo VGBL tem garantia de rendimento.
C. Apenas alguns planos podem ser contratados com garantia de rendimento

para investidores qualificados.
D. Apenas o plano do tipo PGBL tem garantia de rendimento.
497. Caso uma pessoa contrate um plano de previdência aberta abaixo e

venha a falecer, qual dos planos a seguir irão interromper o pagamento
de renda:
I. Vitalícia;
II. Vitalícia com prazo mínimo garantido;
III. Temporária;
IV. Renda Mensal por prazo certo.
A. I e III
B. I e II
C. III e IV
D. II, III e IV
498. Um cliente seu te pergunta se é possível realizar a portabilidade do

seu atual VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre) para o PGBL (Plano
Gerador de Benefício Livre), pois recebeu informação que teria
possibilidade do diferimento fiscal de sua renda tributária até o limite
legal, mas não está usufruindo deste benefício. Você diz ao cliente que:
A. A portabilidade não é necessária, pois o VGBL já conta com o benefício
de diferimento de IR até o limite de 12% da renda tributária.
B. A portabilidade não é permitida entre os planos VGBL e PGBL.
C. A portabilidade não é necessária, pois os PGBL e o VGBL permitem

diferimento de IR até o limite de 12% da renda tributária.
D. A portabilidade é possível apenas após 2 anos no plano.
499. Além da seguradora, o cliente que adquire um Plano de

Previdência Aberto, pode colher informações em:
A. SUSEP – Superintendência de Seguros Privados
B. PREVIC – Superintendência de Previdência Complementar
C. CNPC – Conselho Nacional de Previdência Complementar
D. CMN – Conselho Monetário Nacional
500. Um investidor adquiriu um plano de previdência complementar do

tipo Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL), ele poderá obter
esclarecimentos sobre as regras do produto na seguradora e, caso
queira, no(a):
A. A Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC)
B. A Superintendência de Seguros Privados (SUSEP)
C. O Banco Central do Brasil (BACEN)
D. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
501. Em um plano de previdência, o período de diferimento é aquele

que:
A. O contribuinte não pode resgatar seus valores

B. O contribuinte está realizando suas contribuições para o plano, que
formarão sua reserva
C. O contribuinte está recebendo o resgate dos benefícios
D. O contribuinte está recebendo a renda
502. Existe prazo de carência para resgatar o dinheiro de um plano de

previdência?
A. Sim, o prazo de carência é de 30 dias em qualquer instituição
B. Sim, geralmente o prazo de carência é superior a dez anos, mas as normas

podem variar
C. Não, o investidor pode resgatar o dinheiro a qualquer momento
D. Sim, geralmente o prazo de carência é de 60 dias, mas as normas podem

variar
503. Sobre os planos VGBL e PGBL, considere as afirmativas a seguir:
I. A portabilidade de recursos é permitida de um plano VGBL para

PGBL;
II. Nos planos VGBL não há abatimentos das contribuições efetuadas da

base de cálculo do Imposto de Renda;
III. O contribuinte que declara seu ajuste de Imposto de Renda pelo

formulário simplificado se beneficia se contratar um plano do tipo
PGBL.
A. II
B. III
C. II e III
D. I
504. Um investidor de 25 anos consegue economizar 5% de sua renda

mensal e utiliza o formulário completo do imposto de renda. O
investimento mais recomendado para que ele possa acumular reservas
para a sua aposentadoria prevista aos 60 anos é:
A. PGBL
B. VGBL
C. Poupança
D. Imóveis
505. É uma característica de um PGBL:
A. Oferece garantia mínima de rentabilidade
B. É permitida a dedução das contribuições da base de cálculo do Imposto de

Renda, desde que não ultrapassem 12% da renda anual do investidor
C. Repassa integralmente para o participante os rendimentos líquidos

obtidos no fundo em que os recursos foram aplicados
D. Permite que, no resgate, a tributação incida somente sobre os ganhos e

não sobre o resgate total
506. Uma pessoa juntou R$300.000,00 para se aposentar obtendo uma

renda vitalícia de R$3.000,00 reais por mês em um plano do tipo PGBL.
Porém, essa pessoa veio a falecer 2 anos depois de começar a receber sua
renda vitalícia. Logo, o plano de aposentadoria garante que a renda
acumulada:
A. Vira renda vitalícia para as pessoas apontadas no plano
B. Entrega o dinheiro aplicado restante para as pessoas apontadas no plano e

encerra-se a conta
C. É dividida entre os herdeiros legais do beneficiário conforme testamento
ou processo de Inventário
D. Encerra-se a conta e o dinheiro fica com a Administradora

6.2. Comparação entre Planos de Previdência
507. A principal vantagem dos planos VGBL para o investidor é que:
A. Permite que o investidor escolha a entre abater até 12% da base de

cálculo do IR durante o período de diferimento ou optar por ter seu IR
incidido apenas sobre os rendimentos do montante retido
B. Apesar de não permitir abatimento na base de cálculo do IR durante o

período de diferimento, a possibilidade de pagamento do IR somente sobre a
parcela referente aos rendimentos do montante retirado, representa uma
vantagem em relação aos outros produtos
C. Pode optar pela incidência de IR come cotas ou por abater até 12% da
base de cálculo do IR durante o período de diferimento
D. Além de permitir abatimento na base de cálculo do IR durante o período

de diferimento, o pagamento do IR é somente sobre a parcela referente aos
rendimentos do montante retirado
508. Uma diferença entre o Plano Gerador de Benefício Livre – PGBL e

o Vida Gerador de Benefício Livre – VGBL é o fato de que:
A. PGBL é cobrado IR apenas sobre os rendimentos enquanto o VGBL

incide sobre o total acumulado (rendimentos + aportes).
B. VGBL não permite taxa de entrada e saída enquanto o PGBL permite
C. VGBL é possível deduzir, até certo limite, o valor das contribuições da

base de cálculo do IR, na Declaração Anual de Renda – IR da Pessoa Física.
D. PGBL é possível deduzir, até certo limite, o valor das contribuições da
base de cálculo do IR, na Declaração Anual de Renda – IR da Pessoa Física.
509. Um trabalhador tem seu sustento proveniente de salário e gostaria

de contribuir para um plano de previdência complementar para se
aposentar em 12 anos, tem-se a informações de que esse mesmo
trabalhador faz declaração completa de ajuste anual do imposto de
renda. Ele decide contribuir com 25% de sua renda tributável para
complementar a aposentadoria. Portanto, ele deveria ser orientado a
aplicar em:
A. Apenas em PGBL com tabela regressiva
B. Até 12% de sua renda tributável anual em PGBL e o restante em VGBL,

ambos com tabela regressiva de IR
C. Até 12% de sua renda tributável anual em VGBL e o restante em PGBL,

ambos com tabela progressiva de IR
D. Apenas em VGBL com tabela progressiva

6.3. Portabilidade, Taxas, Tributação e Benefício Fiscal
510. Seu cliente tem um PGBL e resgata, após o prazo de 20 anos, o

valor de R$100.000,00 (sendo R$ 60.000,00 da rentabilidade e R$
40.000,00 do aporte). A forma de tributação foi a tabela progressiva,
neste caso, quanto será IR retido pela seguradora:
A. R$ 10.000,00
B. R$ 27.500,00
C. R$ 6.000,00
D. R$ 15.000,00
511. Um participante de um PGBL possui um saldo de R$ 100.000,00. O
regime tributário escolhido na época da contratação do plano (3 anos
atrás) prevê tributação regressiva definitiva. Com o falecimento deste
participante, a alíquota de Imposto de Renda incidente será de:
A. 20%
B. 25%
C. 30%
D. 35%
512. Um cliente possui R$ 500.000,00 em VGBL e ele gostaria de fazer a

transferência desse plano para seu filho. Ele vai ao banco e pergunta se
pode fazer uma portabilidade dele para o filho desse plano. Isso seria
possível?
A. A portabilidade não pode ser feita entre titularidades diferentes
B. A portabilidade nesse caso só poderia ser feita, se fosse em um PGBL
C. A portabilidade pode ser feita e essa é uma das vantagens dos planos de
previdência
D. A portabilidade pode ser feita, porém, incidirá IR, já que é de outra

titularidade
513. Na portabilidade de um PGBL, os recursos envolvidos devem ser

entregues:
A. Ao cliente, sem a dedução de impostos
B. À seguradora do novo PGBL, após a dedução dos impostos
C. Ao cliente após as deduções dos impostos
D. À seguradora do novo PGBL, sem a dedução de impostos

514. Um investidor fez uma aplicação em um PGBL e escolheu o regime
compensável (progressivo). Ao solicitar o resgate, esse investidor
pergunta sobre o IR que será retido na fonte. Você diz que alíquota será:
A. Sempre 15% sobre o valor total resgate
B. Sempre 15% sobre o valor do rendimento
C. Pode ser até 27,5%. Depende do rendimento
D. Pode ser até 27,5%. Depende do valor resgatado
515. Nos planos de previdência complementar do tipo Vida Gerador de

Benefício Livre (VGBL), no momento do resgate ou do recebimento dos
benefícios, a tributação do imposto de renda incidirá sobre:
A. Rendimento
B. Valor total gasto
C. Rendimento real, descontada a variação da inflação no período
D. Valor inicial aportado
516. Ao contribuir para um PGBL pelo banco x, determinado cliente

decidiu trocar de banco. Assim, transferindo recursos do atual PGBL
diretamente para o PGBL operado pela seguradora do seu novo banco,
sem pagar imposto de renda. Podemos afirmar que:
A. Não é possível, pois apesar de haver possibilidade de transferência entre

PGBL’s garantida pela portabilidade, essa transferência está sujeita à
tributação a ser apurada na declaração anual de ajuste
B. Não é possível, pois apesar de haver possibilidade de transferência entre

PGBL’s garantida pela portabilidade, essa transferência está sujeita à
tributação na fonte
C. Não é possível pois não há como transferir diretamente de um PGBL para

outro, sendo necessário fazer um resgate dos recursos, se submeter à
tributação e aplicar no novo PGBL
D. É possível, pois a portabilidade entre PGBL’S permite esse tipo de

transferência
517. Com relação à Taxa de Carregamento postecipada em planos de

previdência complementar, é correto afirmar que:
A. Não pode ser reduzida uma vez que estabelecida.
B. Pode sofrer alteração para cima ou para baixo dependendo do retorno do

plano.
C. Pode ser aumentada se o contribuinte não fizer contribuições frequentes.
D. Pode ser reduzida conforme regras estabelecidas previamente
518. Uma pessoa assalariada que se aposentará daqui a mais de 10 anos,

e que faz a declaração completa de ajuste anual (imposto de renda),
decide contribuir com menos de 10% de sua renda tributável anual
para complementar a aposentadoria. Portanto, ela deveria ser orientada
a aplicar em:
A. VGBL com tabela regressiva de IR
B. PGBL com tabela regressiva de IR
C. VGBL com tabela progressiva de IR
D. PGBL com tabela progressiva de IR
519. Para o investidor que faz sua declaração de IR pelo modelo

simplificado, o percentual máximo para dedução da base de cálculo de
IR para investidor em um PGBL será de:
A. 12%
B. 0
C. Até 12%
D. 10%
520. Nos planos de previdência complementar aberta do tipo Plano

Gerador de Benefício Livre (PGBL), com regime de tributação
compensável (tabela progressiva), o Imposto de Renda é de 15% na
fonte sobre o
A. O valor total resgatado e poderá haver valores adicionais a pagar na

Declaração de Ajuste do Imposto de Renda de Pessoa Física
B. O rendimento e não haverá valores adicionais a pagar na Declaração de

Ajuste do Imposto de Renda da Pessoa Física
C. O valor total resgatado e não haverá valores adicionais a pagar, na

Declaração Anual do Imposto de Renda da Pessoa Física
D. O rendimento e poderá haver valores adicionais a pagar na Declaração de

Ajuste do Imposto de Renda da Pessoa Física
521. Prazo mínimo de carência para movimentações realizadas em

planos de previdência complementar:
A. 30 dias
B. 60 dias
C. Não há
D. 90 dias
522. Um cliente pretende resgatar os recursos da previdência

complementar que fez, hoje, daqui dois anos. Nesse caso será mais
adequado utilizar a:
A. Tabela Price
B. Tabela Regressiva
C. Tabela Neutra
D. Tabela Progressiva
523. Um cliente contratou um plano de previdência complementar do

tipo Plano Gerador de Benefício Livre – PGBL indicando sua esposa
como beneficiária. Passados 20 anos, com um montante acumulado de
R$ 500.000,00, ele resolveu transformar o seu plano em renda e
contratou a renda mensal temporária por 10 anos. Após três anos da
contratação ele veio a falecer. Nesse caso:
A. A sua esposa receberá o saldo do valor total acumulado no plano
B. A renda mensal cessará, não sendo devido nenhum outro valor ao

beneficiário
C. A sua esposa receberá a mesma renda mensal por mais 10 anos
D. A sua esposa receberá a mesma renda mensal por mais 7 anos
524. Um indivíduo que faz Declaração Completa de IR tem um salário

anual de R$ 100.000,00. Caso este individuo contribua para um PGBL,
até quanto poderá deduzir da base de cálculo do IR?
A. R$ 15.000,00
B. R$ 10.000,00
C. R$ 12.000,00
D. R$ 20.000,00
525. Um indivíduo gostaria de realizar a portabilidade de um VGBL

para um PGBL no intuito de se aproveitar do diferimento legal que o
plano permite até o limite legal, você explica que:
A. Ambos os planos possuem diferimento de Imposto de Renda de até 12%

da renda tributável
portanto, não é necessário realizar a portabilidade
B. A portabilidade do plano pode ser realizada mediante pagamento da taxa

de saída
C. A portabilidade é permitida após um período de carência superior a 60

dias
D. Não é possível realizar a portabilidade do Plano
526. A taxa de carregamento de um plano de previdência complementar

aberto:
A. Pode variar, em função do saldo acumulado
B. Não pode ser alterada, uma vez já definida seu percentual
C. É cobrada sobre o rendimento
D. Pode ser cobrada na entrada e na saída e nunca na portabilidade
527. A taxa cobrada em um plano de previdência sobre as contribuições

e destinada ao custeio das despesas de corretagem e venda do plano é
denominada Taxa de:
A. Performance
B. Manutenção
C. Administração
D. Carregamento
528. A taxa de carregamento no VGBL pode incidir sobre o valor:
A. Da contribuição apenas
B. Da contribuição se for no resgate e do benefício se for na saída
C. Da contribuição e do resgate
D. Da contribuição, da portabilidade, do resgate, dependendo do
regulamento do plano
6.4 VGBL E PGBL – Tabela Progressiva e Tabela Regressiva
529. Um empresário tem uma renda tributável muito pequena. Seus

rendimentos vêm da distribuição de lucros de sua pequena empresa. Ele
quer contribuir para sua aposentadoria, que deve acontecer entre 10 e
12 anos. Qual produto você recomendaria a ele:
A. PGBL com tabela regressiva de IR
B. VGBL com tabela regressiva de IR
530. Uma pessoa que ganha R$ 500.000,00 por ano, gostaria de

contribuir para a previdência dos seus 2 filhos que tem respectivamente,
1 e 3 anos. O objetivo dele, é resgatar quando eles entrarem na
faculdade. Sabendo que essa pessoa faz a declaração completa de IR,
qual plano você iria sugerir?
531. Um cliente com 40 anos de idade faz declaração completa de ajuste

anual e sabe que se aposentará em 12 anos. Ele decide alocar 24% dos
seus rendimentos brutos para esse fim. O que você recomendaria a ele:
A. Colocar 100% dos recursos em um PGBL com tabela regressiva de IR
B. Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela regressiva de IR e o

restante em um VGBL com tabela regressiva
C. Colocar 100% dos recursos em um VGBL com tabela regressiva de IR
D. Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela progressiva de IR e o

restante para um VGBL com tabela progressiva
532. Uma pessoa gostaria de contribuir com no máximo 10% da sua

renda bruta anual para um plano de previdência complementar aberto.
Ele faz a declaração completa de ajuste anual para fins de imposto de
renda. Qual produto você recomendaria a ele?
C. PGBL com tabela progressiva de IR
D. VGBL com tabela progressiva de IR

495- (D) - O fato do contribuinte ter falecido antes de receber o benefício é

determinante para concluir que o beneficiário irá receber tanto o pecúlio
quanto o valor do PGBL corrigido. Se não fosse esse o caso e o contribuinte
fosse também beneficiário e já estivesse aproveitando do benefício do plano,
nesse caso dependeria do plano contratado.
496- (A) - Embora existam fundos de investimento que podem ter um

rendimento mai9s previsível por realizarem investimentos de menor risco,
não há qualquer garantia de retorno ou resultado em fundos de investimento.
497- (A) - A renda Vitalícia e a Temporária garantem uma renda até o último
dia do beneficiário. No caso da temporária, a renda cessa no falecimento ou
no termino do tempo estipulado, o que acontecer primeiro. A renda Vitalícia
cessa apenas no falecimento do contratante do plano. Na renda Vitalícia com
prazo mínimo garantido é parecida com a Vitalícia mas tem a vantagem de
ter um prazo de mínimo de garantia, assim se o beneficiário falecer logo
após usufruir do plano seus beneficiários utilizarão da renda do plano pelo
restante do prazo de garantia. No Plano Renda Mensal por prazo certo o
participante estabelece uma renda mensal pelo número de meses
determinado no plano, em caso de falecimento, a renda será utilizada pelos
beneficiários.
498- (B) - A portabilidade do plano de previdência só é possível de planos

PGBL para PGBL e VGBL para VGBL. Não é possível realizar a
portabilidade de plano VGBL para PGBL nem PGBM para VGBL. No caso,
se o cliente quisesse aproveitar do benefício teria que iniciar outro plano
previdenciário.
499- (A) - A superintendência de Seguros Privados é responsável por

fiscalizar e disciplinar as seguradoras e resseguradoras, através dela além de
colher informações específicas dos agentes que disponibilizam planos de
seguro é encontrado também conteúdos sobre o direito do consumidor
aplicados aos planos de previdência e outras informações.
500- (B) - A SUSEP tem o objetivo de controlar e fiscalizar os mercados de

seguros, previdência complementar aberta, capitalização e resseguro, por
regulamentar os planos de previdência complementar aberta, o investidor
poderá buscar mais informações dos planos de previdência através dela.
501- (B) - Essa é a definição de período de diferimento, outra informação é

que esse período antecede o período de pagamento do benefício.
502- (D) - A previdência Complementar é um seguro pensando para o longo

prazo que não pode ser requisitado em períodos inferiores a 60 dias, se o
resgate for total pode se levar até 24 meses, se parcial até 6 meses, sendo
ambos não inferiores a 60 dias.
503- (A) - No VGBL não há abatimento das contribuições da base de cálculo
do imposto de renda sendo recomendada para contribuintes que optam pelo
formulário simplificado no ajuste de IR. A vantagem é que só se paga o
imposto sobre o rendimento na hora do resgate.
504- (A) - No PGBL é possível deduzir esses 5% (podendo ser até 12%) da
sua renda mensal da base de cálculo da declaração de IR. Outra vantagem do
plano é que é possível optar por planos que invistam em diferentes produtos
de mercado financeiro, podendo assim o cliente adequar o seu perfil de risco
ao produto, algo que não encontramos na poupança nem em imóveis.
505- (B) - A vantagem do PGBL é a dedução ode até 12% da renda na base
de cálculo do imposto de renda, já a desvantagem é que a alíquota no resgate
incide sobre todo o montante (tanto os aportes quando os rendimentos).
506- (D) - O plano de renda vitalícia tem a característica de quando

convertido em renda, gerar um pagamento periódico apenas enquanto o
assegurado estiver vivo, sem qualquer prazo mínimo de garantia.
507- (B) - Enquanto os planos PGBL cobram IR sobre o total acumulado,

que seriam o aporte mais os rendimentos, o VGBL cobra apenas sobre os
rendimentos, entretanto no VGBL não é possível abater as contribuições do
plano na declaração completa de ajuste do Imposto de Renda.
508- (D) - No PGBL, quem faz a Declaração de Ajuste do Imposto de Renda

da Pessoa Física usando o formulário completo pode abater até 12% da sua
renda tributável caso aplique o montante no plano.
509- (B) - No PGBL, a vantagem é que a pessoa pode abater até 12% da sua
renda tributável caso opte pelo formulário completo na Declaração de Ajuste
do Imposto de Renda Pessoa Física, caso a pessoa queira aplicar qualquer
percentual maior que 12% é recomendado que seja criado um segundo plano
de previdência complementar do tipo VGBL pois a pessoa não mais terá o
benefício da isenção. A orientação para aplicar com tabela regressiva se
deve ao prazo do investimento, pois a tabela regressiva permite uma redução
da alíquota de IR conforme o prazo, no caso de 12 anos a alíquota é de 10%.
510- (D) - A tributação progressiva retida da na fonte será de 15% do
resgate, e o cliente deve ainda realizar a declaração completa do ajuste do
imposto de renda para verificar se há dinheiro a ser restituído ou se está
devendo.
511- (B) - Embora a alíquota da tabela regressiva indique um percentual de

30% para 3 anos, a alíquota mínima aplicável em caso de falecimento é de
25%. Ou seja, se o cliente quisesse resgatar o dinheiro, ele pagaria uma
alíquota maior, mas como foi um falecimento, a alíquota máxima aplicável é
de 25%. A receita federal entende que o cliente que investiu em um plano
previdenciário pela tabela regressiva tinha interesse em utilizar esse recurso
no longo prazo, e por uma fatalidade não pode fazê-lo. Portanto, nessa
situação em especial, a alíquota máxima é de 25%.
512- (A) - É isso aí, a portabilidade entre titulares diferentes não pode ser
feita.
513- (D) - A portabilidade do plano não tem incidência de impostos, pode ter
taxa de carregamento, mas não incidência de impostos. E os recursos são
entregues para a próxima seguradora, ou seja, o cliente não sai com os
recursos.
514- (A) - A alíquota no regime progressivo será sempre de 15% no resgate,

e o cliente deve ainda realizar a declaração completa do ajuste do imposto de
renda para verificar se há dinheiro a ser restituído ou se está devendo.
515- (A) - Enquanto no PGBL a incidência de IR é sobre o total (rendimento

+ aporte) no VGBL, o IR incide apenas sobre o rendimento. Entretanto, tem
a desvantagem de não poder abater até 12% da renda tributável na
Declaração de Ajuste do Imposto de Renda da Pessoa Física para quem usa
o formulário completo.
516- (D) - É possível realizar a portabilidade apenas de um plano PGBL para

outro PGBL ou VGBL para outro VGBL. Nesse caso, por se tratar de uma
portabilidade entre planos de PGBL para PGBL, é possível realizar a
operação.
517- (D) - A taxa de Carregamento é um percentual cobrado sobre as
contribuições (aportes) no plano para custear as despesas administrativas, de
corretagem e colocação do plano, alguns planos de previdência reduzem a
taxa de carregamento do plano em função do saldo acumulado no intuito de
estimular o investidor a permanecer no plano por períodos maiores.
518- (B) - Por utilizar a declaração completa de IR, é possível deduzir até
12% da renda bruta tributável no plano PGBL. Nesse caso seria apenas 10%,
mas mesmo assim, ainda é recomendável o plano PGBL. A melhor tabela
para esse caso é a regressiva por se tratar de um prazo maior para o objetivo
da aposentadoria.
519- (B) - A dedução de até 12% da base de cálculo de Imposto de renda é

apenas para quem opta pelo modelo completo da declaração, para os que
optam pelo modelo simplificado não há qualquer dedução.
520- (A) - No caso do PGBL com tributação progressiva, a tributação na

fonte é dada sobre o valor total resgatado sempre na alíquota de 15%, e na
Declaração de Ajuste do Imposto de Renda da Pessoa Física será verificado
se há uma dívida com a Receita Federal ou se há um saldo a receber
521- (B) - O plano de previdência é classificado como um seguro e é um

produto voltado para o longo prazo, o que significa que há tanto uma
tentativa por parte da Receita Federal em privilegiar quem busca investir
pesando no longo prazo com alíquotas menores, assim como também há um
prazo de carência de no mínimo 60 dias.
522- (D) - Dois anos é um período curto, e, portanto, é preferível utilizar a

tabela progressiva.
523- (B) - A renda Vitalícia e a Temporária garantem uma renda até o último
dia do beneficiário. No caso da temporária, a renda cessa no falecimento ou
no termino do tempo estipulado, o que acontecer primeiro. A renda Vitalícia
cessa apenas no falecimento do contratante do plano.
524- (C) - No PGBL, a vantagem é que a pessoa pode abater até 12% da sua
renda tributável caso opte pelo formulário completo na Declaração de Ajuste
do Imposto de Renda Pessoa Física. No caso, 12% de 100 mil reais são 12
mil reais.
525- (D) - É possível realizar a portabilidade apenas de um plano PGBL para

outro PGBL ou VGBL para outro VGBL. Nesse caso em questão, não é
possível realizar a portabilidade do plano.
526- (A) - A taxa de Carregamento é um percentual cobrado sobre as

contribuições (aportes) no plano para custear as despesas administrativas, de
corretagem e colocação do plano, alguns planos de previdência reduzem a
taxa de carregamento do plano em função do saldo acumulado no intuito de
estimular o investidor a permanecer no plano por períodos maiores. Essa
taxa pode ser cobrada tanto na entrada, na saída e na portabilidade e é
cobrada sobre o aporte apenas
527- (D) - A definição de taxa de carregamento é justamente a taxa cobrada

em planos de previdência exclusivamente sobre o as contribuições para
custear as despesas de corretagem e venda do plano.
528- (A) - A taxa de carregamento é um percentual que pode ser cobrado

apenas na entrada, na saída e na portabilidade do plano sendo esse
percentual referente APENAS a contribuição feita do plano, nunca sobre os
rendimentos ou qualquer outro tipo de valor.
529- (B) - A vantagem do PGBL é que o sujeito pode se aproveitar da

redução de até 12% da base de cálculo do IR na sua declaração, já que os
rendimentos do escritório
vêm da distribuição de lucros eles não integram a base de cálculo da alíquota

de IR. Assim não há benefício em contratar um PGBL já que a renda
tributável é muito pequena opta-se por um plano VGBL. Já a escolha da
tabela regressiva ou progressiva depende do prazo que o cliente gostaria de
manter o plano acumulando recursos (fase de diferimento), quanto maior o
prazo, mais vale a pena adotar a tabela regressiva. Para prazo de 10 a 12
anos é extremamente recomendável adotar a tabela regressiva.
530- (B) - No plano PGBL, a pessoa pode abater até 12% da base de cálculo
do IR sendo altamente recomendada para quem faz a declaração do imposto
de renda pelo formulário completo. Já a escolha da tabela regressiva ou
progressiva depende do prazo que o cliente gostaria de manter o plano
acumulando recursos (fase de diferimento), quanto maior o prazo, mais vale
a pena adotar a tabela regressiva.
531- (B) - A vantagem do PGBL que é a redução da base de cálculo do IR

na declaração. completa, com limite de até 12% da renda brutal anual
tributável. Assim, qualquer contribuição maior que 12% é recomendado
criar um segundo plano previdenciário. O primeiro do tipo PGBL com 12%
dos seus rendimentos e o segundo VGBL com o restante. No caso, seria 50%
dos recursos no PGBL e 50% no VGBL. A tabela regressiva é a melhor
opção pelo prazo que o cliente gostaria de usufruir do plano, quanto mais
para o longo prazo melhor é a opção de adotar a tabela regressiva.
532- (B) - Por utilizar a declaração completa de IR, é possível deduzir até
12% da renda bruta tributável no plano PGBL. Nesse caso seria apenas 10%,
mas mesmo assim, ainda é recomendável o plano PGBL. A melhor tabela
para esse caso é a regressiva por se tratar de um prazo maior para o objetivo
da aposentadoria.
7.1. Introdução: Risco, Retorno e Liquidez
533. A rentabilidade em um investimento é caracterizada:
A. Pela quantidade de aplicações menos os resgates que ocorrerem no dia
B. Pelos aportes realizados no fundo menos as taxas e despesas
C. Pela variação no preço dos ativos menos as taxas e despesas
D. Pelo patrimônio do fundo descontada as taxas e despesas
534. Marcos realizou um investimento e obteve uma rentabilidade

efetiva de 5%. Nesse período a inflação foi de 7%. A taxa real
proporcionada no investimento foi:
A. Não é possível afirmar se positiva ou negativa com base apenas nessas

informações
B. Negativa
C. Positiva
D. Nenhuma das alternativas acima
535. Foi observado um rendimento de 30% da taxa DI na caderneta de

poupança. Isso posto, é possível afirmar que essa observação refere-se
ao conceito de rentabilidade:
A. Relativa
B. Real
C. Bruta
D. Esperada
536. Suponha que você comprou ações a R$ 100,00 e, por motivos
pessoais, precisa vendê-las. Você recebeu inúmeras ofertas, porém, a
melhor delas foi de R$ 90,00. Nesse contexto, você está sujeito ao risco:
A. Operacional
B. De liquidez
C. De mercado
D. De crédito
37. Quando é observada uma rentabilidade associada ao conceito de

taxa de juros, essa rentabilidade pode ser descrita como:
A. Nominal e passada
B. Real e futura
C. Líquida e passada
D. Líquida e futura
538. A empresa X terá necessidade, em breve, de recurso para realizar a

importação de equipamentos. Sabendo que essa empresa tem intenção
de realizar um investimento, a melhor decisão seria optar por um
investimento com rentabilidade atrelada à:
A. Taxa de câmbio
B. Inflação
C. Taxa Selic
D. Taxa DI
539. João possui um horizonte de investimento de dois anos e está

considerando que os juros do mercado vão cair abaixo das expectativas
durante esse período. Sabe-se, também, que esse investidor possui um
perfil de riscos arrojado. Nesse contexto, ele deverá:
A. Aplicar em um CDB indexado ao DI
B. Aplicar em um CDB indexado à 95% do DI por 1 ano e, então, renovar

por mais 1ano
C. Aplicar em um CDB prefixado de 2 anos
D. Aplicar em um CDB Prefixado de 1 ano e renovar a aplicação em taxas

prefixadas por mais 1 ano
540. Assinale a sequência de rentabilidade apresentada por um fundo de

investimento com elevado risco e volatilidade.
A. 1,11%; 2,08%; 2,01%; 1,13%; 1,63%; 2,67%
B. 2,11%; 2,06%; 2,08%; 2,14%; 2,01%; 2,09%
C. -2,10%; 5,10%; 4,15%; 10,25%; 9,28%; -11.25%
D. -2,10% ;1,78%; 2,96% -1,57%; 1,22%; -0,91%
541. Certa aplicação obteve um rendimento de 2% no mês de maio,

portanto é correto afirmar que:
A. O rendimento foi de 2% para todo investidor que tenha realizado

aplicação a qualquer momento do mês de maio
B. Aqueles que realizaram o resgate no primeiro dia do mês levaram uma

rentabilidade de 2%
C. As aplicações que se mantiveram no fundo durante o mês de maio inteiro

renderam neste mês de janeiro 2%
D. O rendimento de 2% foi obtido por quem realizou resgate em qualquer

dia do mês de maio
542. Observe os fundos de investimentos abaixo citados:
• Fundo de investimento com rentabilidade de 104% do CDI nos últimos

12 meses.
• CDB indexado ao CDI com rentabilidade de 97% do CDI nos últimos

12 meses.
Pode-se dizer que nos próximos 12 meses:
A. É impossível, baseado nas informações fornecidas, fazer qualquer

afirmação sobre a rentabilidade futura desses investimentos
B. O Fundo de investimentos terá maior rentabilidade
C. O CDB terá maior rentabilidade
D. O Fundo e o CDB vão apresentar a mesa rentabilidade
543. A rentabilidade esperada por um investidor para um título com

prazo maior em relação a um título com prazo menor do mesmo emissor
é:
A. Maior pois o risco é maior
B. Menor pois o risco é menor
C. Maior pois o risco é menor
D. Menor pois o risco é maior
544. Um determinado investimento rendeu 10% de juros nominal, sabe-

se que no período houve inflação, pode-se afirmar que:
A. A taxa de juros nominal é maior que a taxa de juros real
B. A taxa de juros real é maior que a taxa de juros nominal
C. A taxa de juros real é igual a taxa de juros nominal

D. Não há como concluir qual taxa é maior que a outra
545. Um determinado investimento rendeu 10% de juros nominal, sabe-

se que no período houve deflação, pode-se afirmar que:
A. A taxa de juros nominal é maior que a taxa de juros real
B. A taxa de juros real é maior que a taxa de juros nominal
C. A taxa de juros real é igual a taxa de juros nominal
D. Não há como concluir qual taxa é maior que a outra
546. Um gerente bancário está analisando dois investimentos para

indicar para seu cliente, sendo eles:
I. Fundo de renda fixa que rendeu 10% no último ano
II. CDB com taxa de juros de 12% ao ano
Sabendo que o cliente tem perfil para investir em qualquer um desses

produtos e deseja investir por um período de 1 ano, o gerente pode
afirmar que:
A. A aplicação I terá maior rentabilidade que a aplicação II
B. A aplicação II terá maior rentabilidade que a aplicação I
C. As aplicações irão ter a mesma rentabilidade
D. Não é possível afirmar qual investimento terá maior rentabilidade
547. Um gerente bancário está analisando dois investimentos para

indicar para seu cliente, sendo eles:
I. Fundo de renda fixa que rendeu 10% no último ano
II. CDB com taxa de juros de 12% ao ano

Sabendo que o cliente tem perfil para investir em qualquer um desses
produtos e deseja investir por um período de 1 ano, o gerente pode
afirmar que:
A. A aplicação I terá maior rentabilidade que a aplicação II
B. A aplicação II terá maior rentabilidade que a aplicação I
C. As aplicações irão ter a mesma rentabilidade
D. Não é possível afirmar qual investimento terá maior rentabilidade
548. Sobre o risco:
A. Está presente apenas em ativos de renda variável
B. Não deve ser analisado na montagem de uma carteira
C. Está presente apenas nas ações
D. Significa ter um resultado diferente do esperado
549. Nos investimentos, o risco está presente:
A. Em ativos de renda variável
B. Em ativos de baixa liquidez
C. Em ativos muito voláteis
D. Em todos os ativos, em diferentes proporções
550. No mercado de ações o risco sistemático
A. Pode ser diversificado
B. Não pode ser diversificado
C. Ocorre de maneira previsível

D. Ocorre em apenas um determinado setor empresarial
551. No mercado de ações o risco não sistemático
A. Pode ser diversificado
B. Não pode ser diversificado
C. Ocorre de maneira previsível
D. Ocorre em apenas um determinado setor empresarial
552. A instituição financeira ‘’A’’ tem um fundo de investimento que é

composto por títulos de renda fixa da instituição ‘’B’’ e ações da
empresa ‘’C’’. O risco de crédito em caso de falta de pagamento pode
ser ocasionado:
A. Por B e C apenas
B. Por A e B apenas
C. Por A, B e C
D. Somente por B
553. É correto afirmar que os títulos com menor prazo apresentam:
A. Maior risco de crédito:
B. Menor risco de mercado
C. Maior risco de liquidez
D. Maior rentabilidade
554. Os riscos potenciais de uma carteira de ações são:
I. Risco de mercado
II. Risco de liquidez

III. Risco de crédito
Está correto o que se afirma em:
A. I, II e III
B. I e III apenas
C. II e III apenas
D. I e II apenas
555. Qual das situações a seguir coloca o investidor em situação de risco

maior?
A. Investimento que possui alta liquidez para um horizonte de longo prazo
B. Investimento que possui baixa liquidez para um horizonte de curto prazo
C. Investimento que possui baixa liquidez para um horizonte de longo prazo
D. Investimento que possui alta liquidez para um horizonte de curto prazo
556. Ao comparar dois títulos de renda fixa, é correto esperar que

aquele a apresentar maior rentabilidade será o de:
A. Maior risco
B. Menor volume de emissão
C. Maior liquidez
D. Menor prazo
557. Uma empresa fale e tem seus títulos negociados no mercado. O que
deve se esperar sobre os preços desses títulos é que:
A. Permanecer o mesmo, até que seja decidido quais serão os credores

preferenciais
B. Subir, pois os credores possuem preferência no recebimento de dívidas
C. Cair, pois não existe certeza de seu recebimento
D. Indeterminado
558. Investidores de um certo banco possuem investimentos em ações e

em CDBs prefixados de emissão do próprio banco. Os riscos atrelados a
esses investimentos são, exatamente:
A. Mercado para ações; e crédito para o CDB
B. Mercado, liquidez e crédito para as ações; e crédito para o CDB
C. Mercado para ações; e liquidez e crédito para o CDB
D. Mercado e liquidez para as ações; e mercado, liquidez e crédito para o

CDB
559. Sobre riscos, estão corretas:
I. O investidor deve analisar apenas a rentabilidade do investimento,

independentemente do risco assumido;
II. O risco é a possiblidade do investidor obter uma rentabilidade

diferente do esperado;
III. Existem dois tipos de risco: risco de mercado e de liquidez.
A. I, II e III
B. II
C. I e III
D. I e II
560. Um investidor bem preparado consegue, em todas as situações:
A. Eliminar o risco de liquidez de uma ação

B. Eliminar todo e qualquer risco de um ativo
C. Eliminar o risco de mercado
D. Diminuir consideravelmente o risco diversificável em uma carteira com

ativos de renda variável
561. A empresa X emitiu debêntures e não está conseguindo realizar os

pagamentos. O risco relacionado é:
A. Risco operacional
B. Risco de crédito
C. Risco de liquidez
D. Risco de mercado
562. Um rapaz quer vender seu imóvel, que possui um valor de mercado
de 100 mil reais. Porém, a única proposta que recebeu foi de 70 mil
reais. O risco que ele está correndo nesse investimento é o de:
A. Crédito
B. Liquidez
C. Inflação
D. Mercado
563. Os riscos que geralmente são relacionados em investimentos

financeiros são:
A. Mercado, crédito e alavancagem
B. Mercado, crédito e liquidez
C. Mercado, operacional e liquidez
D. Alavancagem, crédito e operacional

564. A respeito dos riscos, é correto afirmar:
A. Significa poder ter resultados diferente do esperado
B. Um investidor propício a sofrer mais riscos sempre terá uma maior

rentabilidade
C. Ao aumentar o risco do investimento, diminui-se a rentabilidade
D. Só existe em Fundos de Ações e no fundo multimercado
565. A empresa de manutenção da cidade de Rio Grande precisa de

recursos para realizar o pagamento dos funcionários. Para isso, opta
por vender um equipamento cujo valor de mercado é 100 mil reais.
Depois de certo tempo, receberam apenas uma oferta, de 70 mil reais, e
a aceitaram imediatamente. A perda sofrida pela empresa é uma
consequência do risco de:
A. Crédito
B. Mercado
C. Liquidez
D. Imagem
566. O se tratar da volatilidade de um investimento, é possível concluir

que quanto maior a volatilidade:
A. Menor o risco e maior a expectativa de retorno
B. Menor o risco e menor a expectativa de retorno
C. Maior o risco e menor a expectativa de retorno
D. Maior o risco e maior a expectativa de retorno
567. É possível afirmar que quanto menor o prazo do investimento:
A. Menor será a liquidez

B. Menor tenderá a ser o retorno exigido pelo investidor, em função da
maior liquidez
C. Maior será o risco aceito pelo investidor
D. Maior será o retorno do investimento
568. Deve ser de conhecimento prévio do investidor que risco de crédito

está relacionado com a chance do emissor de um título não realizar os
pagamentos. Quais pagamentos são esses?
A. Dos juros e do principal da dívida
B. Somente as obrigações que não possuem garantia real
C. Somente do principal da dívida
D. Somente dos Juros
569. Qual dessas alternativas está relacionada ao risco de liquidez?
A. Poucos vendedores e muitos compradores
B. Muitos vendedores e poucos compradores
C. Aumento da inflação
D. Muitos vendedores e muitos compradores
570. Qual dessas alternativas está relacionada ao risco de liquidez?
A. Poucos vendedores e muitos compradores
B. Muitos vendedores e poucos compradores
C. Aumento da inflação
D. Muitos vendedores e muitos compradores

571. Risco que decorre de situações de inadimplência e de insolvência do
responsável pelo pagamento da obrigação:
A. Risco Legal
B. Risco de Imagem
C. Risco de Mercado
D. Risco de Crédito
572. Se os ativos negociados no Mercado Secundário possuem grandes

volumes de negócios, é possível concluir que há:
A. Redução do risco de liquidez
B. Aumento do risco de liquidez
C. Redução do risco de crédito
D. Aumento do risco de crédito
573. Considere dois investimentos, A e B. O investimento B apresenta

um risco consideravelmente maior de crédito, dessa forma, o
investimento B vai apresentar uma maior rentabilidade:
A. De acordo com o maior prazo de duração do investimento A
B. Devido a maior possibilidade de não pagamento de B
C. Devido a maior possibilidade de não pagamento de A
D. De acordo com o maior prazo de duração do investimento B
574. Na compra de uma debênture para a carteira de um fundo de

renda fixa, o indivíduo está correndo risco:
A. Liquidez e operacional
B. Crédito e mercado de derivativos

C. Mercado acionário e liquidez
D. Crédito e liquidez
575. O risco sistemático, no mercado de ações:
A. Reflete o risco do mercado como um todo
B. É menor do que o risco não-sistemático
C. Pode ser minimizado por meio da diversificação dos investimentos
D. Nenhuma das opções
576. No momento da avaliação do risco de crédito de uma empresa, por

exemplo, é priorizado(a):
A. A dimensão da empresa
B. Os investimentos
C. A capacidade de pagamento
D. A relação com os credores
577. A possibilidade de não pagamento de um título pelo emissor, está

relacionada ao risco de:
A. Mercado e liquidez
B. Mercado
C. Crédito
D. Liquidez
578. É correto associar o risco de mercado:
A. À baixa demanda
B. Às falhas operacionais
C. Ao baixo índice de negociabilidade
D. Á flutuação de preços
579. Quando as taxas de juros variam, os ativos de um Fundo de Renda

fixa ficam expostos ao risco de:
A. Liquidez
B. Mercado
C. Liquidez e crédito
D. Crédito
580. É sabido que o risco de crédito é um dos riscos básicos do

investidor em investimentos de renda fixa. Quais são os outros?
A. Mercado e câmbio
B. Liquidez e rentabilidade
C. Liquidez e câmbio
D. Mercado e liquidez
581. Carlos possuía ações em 4 diferentes setores, porém, vendeu todas e

comprou ações somente de 1 setor. Ao tomar essa decisão, o investidor se
submeteu a um maior risco de:
A. De crédito
B. Sistemático
C. De mercado
D. Liquidez
582. Assinale a afirmativa que apresenta o comparativo correto de
liquidez entre ações, imóveis e fundo com resgate diário.
A. Ações > Imóveis > Fundo com resgate diário
B. Imóveis > Fundo com resgate diário > Ações
C. Fundo com resgate diário > Ações > Imóveis
D. Imóveis > Ações > Fundo com resgate diário
583. Ao investir em uma debênture os riscos encontrados são:
A. Crédito e Liquidez
B. Crédito e organizacional
C. Organizacional e liquidez
D. Liquidez e opcional
584. Determinado mercado tem menos negociações de ativos, pode-se

dizer:
A. Os ativos apresentam maior risco de crédito pelo fato de serem pouco

negociados
B. Os ativos apresentam maior risco sistemático por serem pouco

negociados
C. Os ativos apresentam maior risco de liquidez por serem pouco negociados
D. Os ativos apresentam maior risco não sistemático por serem pouco

negociados
585. Quais das seguintes situações apresentam risco de liquidez:
I. Há muitos compradores e muitos vendedores
II. Há muitos vendedores e poucos compradores

III. Há poucos compradores e muitos vendedores
Está correto o que se afirma:
A. I, II e III
B. I e II
C. I e III
D. II e III´
586. A mudança na taxa de juros para ativos de renda fixa configura

risco de:
A. Mercado
B. Crédito
C. Liquidez
D. Liquidez e Crédito
587. Ao analisar duas debêntures, uma delas está com a rentabilidade

prometida maior, é de se esperar que:
A. Risco maior da debênture com maior rentabilidade
B. Risco menor da debênture com maior rentabilidade
C. O risco das debêntures é igual se tiver o mesmo emissor
D. As debêntures tenham a mesma garantia
588. João, durante os últimos 2 anos, obteve um alto rendimento em

suas ações. Entretanto, quando tentou vendê-las, recebeu um número
baixo de ofertas e com valor inferior ao valor de mercado. O risco
enfrentado por João foi:
A. Risco Operacional
B. Risco de Liquidez
C. Risco de Crédito
D. Risco de Mercado
589. A medida que cresce o prazo do investimento:
A. Cresce a disposição do investidor para aplicar no mercado de derivativos
B. Cresce o retorno do investimento, sempre
C. Cresce a taxa do retorno exigida pelo investidor
D. Cresce a liquidez do investidor
590. Um investidor com perfil arrojado, tem vários objetivos

classificados como de curto, médio e longo prazo, sendo eles, viagem
com a família no curto prazo, comprar uma casa no médio prazo e se
aposentar no longo prazo, pode-se dizer que ao realizar uma aplicação
financeira afim de realizar seus objetivos o investidor:
A. Deve buscar mais rentabilidade apenas para os recursos destinados à

aposentadoria
B. Deve buscar mais rentabilidade em todos os seus investimentos,

independente do objetivo
C. Deve buscar mais rentabilidade apenas para os recursos destinados à casa

própria
D. Deve buscar mais rentabilidade em seus investimentos feitos com os

objetivos de comprar sua casa e se preparar para a aposentadoria
591. Para diminuir o risco de suas aplicações em ações o investidor

deve:
A. Comprar apenas ações blue chips

B. Comprar ações que tiveram ótimos retornos
C. Comprar uma única ação
D. Comprar ações de diversas companhias
592. Se ativos estão sendo convertidos facilmente em _____________, é

correto afirmar que esse investimento tem liquidez.
O termo que completa a frase afim de que a mesma se torne verdadeira

é:
A. Ativos
B. Valores Mobiliários
C. Ações
D. Dinheiro
593. Considerando um título de renda fixa, à medida que o prazo dele é

menor:
A. Menor tenderá ser seu risco de mercado
B. Maior tenderá a ser seu risco de crédito
C. Menor tenderá ser sua liquidez
D. Maior tenderá ser sua rentabilidade esperada
594. Na indicação de produtos de investimento:
A. Devem ser indicados os produtos com melhores retornos históricos
B. Devem ser indicados os produtos mais conservadores
C. Devem ser indicados os produtos que darão as melhores bonificações no

final do ano
D. Deve ser indicado os produtos que atendem os objetivos do cliente
595. Quais são os principais riscos de mercado externo?
A. Risco legal, risco de mercado, risco fiscal, risco jurídico e risco de

operação
B. Risco legal, risco de mercado e risco de operação
C. Risco de mercado, risco jurídico, risco fiscal e risco de operação
D. Risco de mercado, risco de operação e risco fiscal
596. Acerca dos principais riscos de mercado externo, analise as

afirmativas.
I. Quando há grandes chances de desobediência da legislação de um

país, é correto afirmar que há grande risco legal
II. Quando há pouca variação dos preços, há um risco de mercado

maior, pois as chances de compra por parte dos investidores são
diminuídas
III. Quando existem baixas chances de ocorrerem problemas em

sistemas de pagamentos ou indisponibilidades de serviços, existe um
baixo risco de operação
IV. Risco fiscal e jurídico está relacionado com prejuízos advindos da

alteração de legislações sobre investimentos
Estão incorretas:
A. I, III e IV
B. Apenas IV
C. Apenas II
D. II e IV
597. É sabido que não existe risco zero, de modo que todo investimento
possui riscos, em maior ou menor grau. Nesse contexto, analise as
afirmativas e assinale a alternativa que contém apenas as corretas.
I. O risco de liquidez está presente quando há muitos compradores e

poucos vendedores
II. A capacidade de pagamento de um país por seus títulos públicos é

indicada pelo risco-país
III. Risco de contraparte caracteriza a chance de pagar por um título,

em negociação com outro investidor, e não recebê-lo
IV. Risco sistemático não pode ser diversificado e risco não-sistemático

pode
A. I, II, III e IV
B. I e IV
C. II, III e IV
D. II e III
598. Cross default é um mecanismo utilizado para reduzir o risco de:
A. Liquidez
B. Mercado
C. Contraparte
D. Crédito
599. Ao realizar a compra de uma debênture com cross default, o

investidor:
A. Pode solicitar, na justiça, que a empresa o pague antes do vencimento

caso deixe de pagar qualquer uma de suas outras dívidas.
B. Pode solicitar sempre que quiser, na justiça, que a empresa o pague antes
do vencimento.
C. Está imune ao risco de crédito.
D. Deve solicitar, na justiça, que a empresa o pague antes do vencimento

caso deixe de pagar qualquer uma de suas outras dívidas.
7.2. Estatística e Mensuração
600. O índice que permite realizar avaliação da relação de risco-retorno

considerando o desvio padrão para analisar o risco do fundo ou ativo é
chamado de:
A. Índice de treynor
B. Índice de sharpe
C. Índice de back testing
D. Índice de cross default
601. O índice que permite realizar avaliação da relação de risco-retorno

através do risco sitemático, βf, é chamado de:
A. Índice de treynor
B. Índice de sharpe
C. Índice de back testing
D. Índice de cross default
602. Analise duas situações, a primeira na qual dois fundos distintos

possuem a rentabilidades iguais e a segunda, na qual dois fundos
distintos possuem riscos iguais (medidos pelo desvio-padrão e beta).
Nesse cenário, é correto afirmar que:
A. Na primeira situação, terá o maior índice de sharpe o que possui menor

risco. Na segunda situação, o fundo com maior rentabilidade apresentará
maior índice de treynor.
B. Na primeira situação, terá o menor índice de sharpe o que possui menor

maior índice de treynor.
C. Na primeira situação, terá o maior índice de treynor o que possui maior

maior índice de sharpe.
D. Na primeira situação, terá o maior índice de treynor o que possui menor

menor índice de sharpe.
603. Complete as frases com os termos respectivos:
_________________mede a perda máxima potencial em cenários como

os de crise, nos quais o _____________ não é eficiente.
A. Back testing e stop loss
B. Stress test e stop loss
C. Stress test e value at risk
D. Stop loss e value at risk
604. Determina o quanto um fundo pode desvalorizar em função do

tempo:
A. Stress test
B. Value at risk (VAR)

C. Back testing
D. Stop loss
605. Acerca da gestão de riscos e performance dos fundos de

investimento, analise as afirmativas e assinale a alternativa que contém
apenas as corretas.
I. O back testing refaz os testes do VAR e aciona o stop loss quando o

risco do fundo é igual ao previsto no VAR.
II. Durante o stop loss o gestor toma decisões que visam proteger a
carteira de investimentos de possíveis perdas
III. O stress test calcula quanto tempo é necessário para que um fundo
comece a desvalorizar
IV. O back testing funciona como um sistema de checagem e o stop loss

como medida de proteção contra perdas
A. I, II e III
B. II, III e IV
C. II e IV
D. I e IV
606. Uma carteira possui rentabilidade média de 15% ao ano, com

desvio de 2%. Sobre essa carteira, sabendo que ela tem uma
distribuição normal, é correto afirmar:
A. Existe 99,00% de chance da carteira render entre 11% e 19%.
B. Existe 68,26% de chance da carteira render entre 13% e 17%.
C. Existe 68,26% de chance da carteira render entre 9% e 21%.
D. Existe 95,00% de chance da carteira render entre 13% e 17%.

607. Analise as afirmativas e indique as corretas:
I. A covariância avalia a dependência entre duas variáveis
II. A correlação avalia como duas variáveis se inter-relacionam,

linearmente, a partir de valores da variância
III. Uma covariação positiva indica que duas variáveis crescem ou

diminuem juntas
IV. A correlação varia de -1 a 1. Caso seja 1, indica que enquanto uma

variável sobe, a outra desce
A. I e II
B. III e IV
C. Apenas III
D. Apenas IV
608. A duration de macaulay calcula o prazo médio de recebimento de

um ativo. Isso é feito com o intuito de:
A. Entender o grau de exposição de uma carteira com títulos de renda fixa

pré-fixados ao risco de liquidez.
B. Entender o grau de exposição de uma carteira com títulos de renda fixa

pré-fixados ao risco de crédito.
C. Entender o grau de exposição de uma carteira com títulos de renda fixa

pré-fixados ao risco de mercado.
D. Entender o grau de exposição de uma carteira com títulos de renda fixa

pré-fixados ao risco contraparte.
609. Sobre a duration de macaulay e a duration de macaulay modificada

é correto afirmar:
A. A única diferença entre elas é que somente a duration de macaulay
consegue fazer a projeção do nível de sensibilidade das carteiras às variações
das taxas de juros do mercado.
B. Duration é uma ferramenta de hedge, que permite saber o quão aderente o

fundo está ao benchmark
C. A duration de um título com cupom é igual ao seu prazo de vencimento
D. A duration de um título zero cupom é igual ao seu prazo de vencimento
610. Acerca da gestão de riscos e performance, analise as afirmativas e

assinale a alternativa que contém apenas as incorretas:
I. Tracking error e erro quadrático médio são indicadores que medem o

grau de aderência de um fundo ao seu benchmark
II. Uma informação importante para realizar a imunização de uma

carteira de renda fixa é saber a sua duration
III. Uma carteira sem riscos é chamada de imune, ou seja, seu beta é
igual a 1
IV. É possível obter maior proteção contra a variação das taxas de juros
ao aumentar a convexidade de uma aplicação ou carteira de renda fixa
A. I, II e IV
B. II e III
C. Apenas II
D. Apenas III
611. Na estatística, a média é:
A. Medida de centralidade, encontrada ao somar o conjunto de dados e

dividir pelo número de elementos desse conjunto.
B. Valor Central de um conjunto de dados, encontrado ao colocar os valores
de um conjunto em ordem crescente ou decrescente e descobrir o termo
central.
C. Valor mais frequente de um conjunto de dados
D. Medida de dispersão
612. Na estatística, a mediana é:

B. Valor Central de um conjunto de dados, encontrado ao colocar os valores

central.
613. Na estatística a moda é:

B Valor Central de um conjunto de dados, encontrado ao colocar os valores

central.
614. No seguinte conjunto a média, moda e mediana são,

respectivamente:
Conjunto = { 1; 4; 0; 4; 6 }
A. A média é 2, a moda é 4 e a mediana é 0
B. A média é 3, a moda é 4 e a mediana é 4
C. A média é 3, a moda é 4 e a mediana é 0
D. A média é 3, a moda é 0 e a mediana é 4

533- (C) - A rentabilidade é o quanto o investimento se propõe a pagar ao

investidor. Para saber quanto o investidor recebeu com o investimento, deve-
se descontar as taxas e despesas.
534- (B) - A taxa real será a taxa nominal/aparente/efetiva descontada a

inflação. Dessa forma, a taxa real foi de aproximadamente -2%, negativa.
Nota-se que realizar uma subtração dá apenas o valor aproximado. A
fórmula da taxa de juros real nesse caso é ((1+0,05)/(1+0,07) -1) x 100 que
dá uma taxa de juros de -1,87%.
535- (A) - Como se fala que rendeu 30% da taxa DI, há uma relação entre a
caderneta de poupança e a taxa DI, logo, rentabilidade relativa.
536- (C) - O risco de mercado está relacionado à volatilidade, ou seja, à

variação dos preços. Como foram recebidas várias ofertas, o risco em
questão é o de mercado.
537- (A) - A rentabilidade nominal/aparente é aquela taxa que apresenta no

investimento sem os descontos de inflação. Como foi observada, no passado,
a alternativa correta é: nominal e passada.
538- (A) - A melhor opção seria a taxa de câmbio, pois a empresa deseja
fazer uma importação. Dessa forma, caso a moeda estrangeira valorize muito
tanto o investimento quanto o custo do equipamento irão valorizar fazendo
com que as operações se anuem não prejudicando a empresa.
539- (C) - Se você está investindo com a premissa de que os juros irão cair,
uma forma de aproveitar essa queda é investir em um título prefixado.
Portanto, podemos descartar as alternativas que falam sobre aplicar em CDB
indexado. Ficamos entre aplicar um CDB prefixado de 2 anos ou realizar
um reinvestimento. A alternativa correta é aplicar em um CDB prefixado de
2 anos, pois já é sabido que os juros irão cair e, dessa forma, o investidor não
estará se submetendo a pegar uma taxa de juros menor na sua segunda
aplicação e também não está submetido a uma alíquota maior de imposto de
renda.
540- (C) - Quanto maior o risco, maior tende a ser a rentabilidade, por isso
esse tipo de investimento é procurado. A resposta correta é aquela que
apresenta maior variação na volatilidade, ou seja, maior diferença, portanto:
-2,10%; 5,10%; 4,15%; 10,25%; 9,28%; -11.25%.
541- (C) - Como a rentabilidade é referente ao mês inteiro, só recebeu quem

manteve as aplicações no fundo durante o mês inteiro.
542- (A) - Não é possível tirar conclusões sobre a rentabilidade futura desses
investimentos, pois a rentabilidade passada não garante a rentabilidade
futura e, também, porque há muitas informações sobre o fundo que não são
reveladas, de forma a tornar imprecisa qualquer análise realizada.
543- (A) - O fato de que o investidor está exposto ao risco por um período
maior, tanto pelo risco de crédito quanto pelo risco de mercado faz com que
a rentabilidade exigida seja maior.
544- (A) - Caso a taxa de juros nominal for positiva, o efeito da inflação fará
com que a taxa de juros real seja menor que a taxa de juros nominal, ou seja,
a taxa de juros nominal é maior. Isso pode ser analisado matematicamente
pela seguinte lógica: ((1+ juro nominal)/ (1+ inflação) -1) *100 = juro real
;Para inflação > 0; Juro nominal > Juro real.
545- (B) - Caso a taxa de juros nominal for positiva, o efeito da deflação fará
com que a taxa de juros real seja maior que a taxa de juros nominal, ou seja,
a taxa de juros nominal é menor. Isso pode ser analisado matematicamente
pela seguinte lógica:((1+ juro nominal) / (1+ inflação) -1) *100 = juro real;
Para inflação < 0; Juro nominal < Juro real.
546- (D) - Não há qualquer garantia de retorno em um fundo de renda fixa,
dependendo da composição da carteira o risco potencial pode ser bem maior
que o CDB ou não. Nos fundos de investimento performance passadas não
são garantias de performance futura.
547- (D) - O risco não necessariamente representa uma perda potencial, pode
ser representado inclusive como um ganho acima do esperado. O risco está
associado a incerteza do resultado futuro, sobre a variação de possibilidades
e as chances dessas possibilidades acontecerem.
548- (D) - O risco está presente em todos os investimentos e representa

justamente a possibilidade de um resultado diferente do esperado.
549- (D) - Todos os investimentos têm risco, até os títulos públicos que são
os investimentos mais seguros do Brasil tem risco. No caso dos títulos
públicos por exemplo um dos aspectos que define a taxa de juros é
justamente o risco de determinado país não honrar o compromisso de pagar
o principal e os juros.
550- (A) - O risco sistemático representa o risco do mercado como um todo,

ele não pode ser diversificado pois ocorre sistematicamente em todos os
ativos.
551- (A) - O risco não sistemático é o risco específico, no caso das ações é o
risco de determinada empresa, ele pode ser diversificado pois cada empresa
tem um fator de risco não sistemático com diferentes prerrogativas para
acontecerem. Assim, caso algum imprevisto venha acontecer é algo
especifico de determinada empresa que não irá impactar o mercado como
um todo.
552- (D) - Risco de crédito existe somente em renda fixa. Não existe risco de
crédito em ações. Basicamente, o risco de crédito é o risco de alguém não
pagar você. Dessa forma, quando você compra ações, você é sócio da
empresa e não corre esse risco.
553- (B) - Quando falamos de prazo, falamos, necessariamente, de títulos de

renda fixa, pois renda variável não tem prazo definido. Esses títulos
apresentam o menor risco de mercado. Quanto maior o prazo do título maior
a exposição aos riscos uma vez que o capital estará aplicado por um período
maior e por esse motivo se exige um retorno maior, o contrário também é
valido, quanto menor o prazo menor o risco da aplicação.
554- (D) - A carteira de ações possui volatilidade, o que caracteriza o risco

de mercado. Também possui risco de liquidez, pois pode haver dificuldade
de transformar ativos em recurso sem a perda de valor pela falta de oferta ou
demanda. Por outro lado, não há risco de crédito, pois o risco de crédito é
exclusivo de renda fixa.
555- (B) - Investir em um produto de baixa liquidez para um horizonte de

curto prazo é o que põe o investidor em maior situação de risco. Um grande
exemplo é a compra/venda de imóveis, se você deseja fazer um investimento
para 1 mês, comprar um imóvel que possui baixa liquidez é uma das piores
opções.
556- (A) - É sempre importante fazer a relação rentabilidade/risco. É uma

relação diretamente proporcional, de forma que quanto maior o risco, maior
a rentabilidade.
557- (C) - A lógica é que os preços dos títulos caiam, pois há um aumento
do risco de crédito. Esse aumento do risco faz com que o preço que o
mercado está disposto a pagar diminua.
558- (D) - Ações possuem risco de mercado, medido pela volatilidade;

possuem risco de liquidez, que é a facilidade/dificuldade de transformar algo
em dinheiro. Para o CDB possui risco de mercado, pois como é um CDB
prefixado existe a volatilidade da taxa de juros; possui risco de liquidez
também, pois um terceiro pode não querer comprar esse CDB e, por fim
possui risco de crédito, uma vez que existe o risco de não haver pagamento.
559- (B) - A afirmação I está completamente equivocada, pois é crucial que

os riscos sejam avaliados juntamente com a rentabilidade, pois há casos onde
o investidor pode perder até mesmo um valor maior que o capital aplicado.
A afirmativa III também está incorreta, uma vez que para serem divididos
em apenas duas categorias, os riscos deveriam ser classificados entre
sistêmicos e não sistêmicos, e ainda há outras classificações que acrescentam
o risco de mercado, liquidez e crédito entre outros, diferentemente do que é
afirmado na frase. Portanto, a única afirmação correta é a II, a qual diz que
risco é a possibilidade do investidor obter uma rentabilidade diferente do
esperado, o que faz total sentido.
560- (D) - Risco diversificável é o risco não sistêmico. Então um investidor

que possui várias ações de setores diferentes na sua carteira pode diminuir,
sim, consideravelmente o risco sistêmico. As demais alternativas falam
sobre eliminar os riscos, então estão completamente equivocadas, uma vez
que é impossível eliminar totalmente os riscos.
561- (B) - Em termos simples, o risco de crédito é o risco de alguém não

pagar de volta a você um dinheiro que você investiu. É o que acontece nesse
exemplo.
562- (B) - Repare que o rapaz recebeu uma única proposta, o número baixo
de propostas caracteriza um risco de liquidez, pois o investidor está com
dificuldades de transformar algo, no caso o imóvel, em dinheiro.
563- (B) - Os riscos presentes em investimentos financeiros são: (I) Risco de

mercado, que é chamado de volatilidade; (II) Risco de crédito, presente em
todos os investimentos de renda fixa, que é o risco de não ser pago de volta;
(III) Liquidez também está presente, pois é a facilidade/dificuldade de
transformar um ativo em direito. Alavancagem só está presente caso o
investidor use os recursos de terceiros, não é uma característica dos
investimentos financeiros em si. Risco operacional é a possiblidade de
ocorrência de perda por falha ou inadequação dos processos internos.
564- (A) - Riscos são a possibilidade de você obter resultados diferentes

daqueles que são esperados.
565- (C) - Essa questão necessita de bastante atenção, uma vez que uma
grande parte dos alunos tende a marcar a opção de Risco de Mercado. Para
relembrar, Risco de Mercado é quando há volatilidade no preço dos ativos,
como ocorre com as ações. No Risco de Mercado também há muitas ofertas,
diferentemente do caso do problema. Nesse problema, o tipo de risco em
questão é o Risco de Liquidez, pois a empresa recebeu somente uma oferta,
que é a dificuldade/facilidade de transformar um ativo em dinheiro.
566- (D) - A volatilidade está diretamente ligada ao risco de mercado, dessa
forma, como é sabido que os riscos são diretamente proporcionais à
rentabilidade, quanto maior a volatilidade, maior o risco e maior, também a
expectativa de retorno.
567- (B) - Geralmente, quando se trata de um investimento de curto prazo, a

liquidez é maior. Como o risco de liquidez é baixo, a expectativa de retorno
também é baixa.
568- (A) - É sempre importante frisar que risco de crédito existe somente em
renda fixa. Então esse risco sofrido é em relação ao emissor não pagar nada
de volta ao investidor. Dessa forma, é o risco de não ocorrer o pagamento
dos juros e do principal da dívida.
569 - (B) - O risco de liquidez é caracterizado pela dificuldade/facilidade de

transformar ativos em dinheiro. Dessa forma, se ocorre quando há muitos
vendedores e poucos compradores.
570- (A) - É impossível realizar um investimento de risco 0, todo e qualquer

investimento terá uma chance, mesmo que mínima, de obter resultados
diferentes do esperado.
571- (D) - O risco de crédito é justamente o risco que o título tem do seu
emissor não honrar o compromisso acordado que é o pagamento do principal
mais os juros estabelecidos, caso não venha a ser pago essa situação é
chamada de inadimplência.
572- (A) - O mercado secundário não está relacionado a risco de crédito,

mas sim à negociação. Um negócio com muita negociação possui mais
facilidade de sucesso na venda, dessa forma, é mais fácil transformar esse
ativo em dinheiro pelo preço justo, isso caracteriza uma redução do risco de
liquidez.
573- (B) - O risco de crédito é caracterizado pela possibilidade da empresa

na qual você investiu seus recursos não lhe pagar de volta. Dessa forma,
quanto maior o risco, maior tende a ser a rentabilidade do investimento.
574- (D) - Sempre que é falado de renda fixa, é importante saber que se está
correndo risco de crédito, pois é o risco de “alguém não pagar de volta o
dinheiro emprestado”. Nesse caso, há também o risco de liquidez, pois a
debênture é de longo prazo e no fim desse prazo não há como saber quantas
pessoas estarão interessadas em negociar.
575- (A) - Aquele que não pode ser diversificado – uma vez que afeta o
mercado como um todo. Um bom exemplo é a crise de 2008, independente
da ação possuída, todos foram afetados.
576- (C) - O risco de crédito está sempre presente na renda fixa e quando
emprestamos dinheiro, como quando realizamos um CDB, esperamos
recebê-lo de volta. A chance desse dinheiro não ser entregue de volta é o que
caracteriza o risco de crédito, então é a capacidade de pagamento que é
levada em consideração no momento da avaliação do risco de crédito.
577- (C) - O risco de crédito é caracterizado pela chance que o investidor

tem de não receber de volta o dinheiro que emprestou para uma empresa,
seja através de um CDB ou qualquer outro processo.
578- (D) - O risco de mercado está relacionado à variação dos preços, ou

seja, à volatilidade. Logo, é correto associar o risco de mercado à flutuação
dos preços.
579- (B) - O risco de mercado está relacionado à variação dos preços, ou

seja, à volatilidade. Logo, é correto associar o risco de mercado à flutuação
dos preços.
580- (D) - Os três riscos básicos aos quais o investidor está submetido são:
liquidez, mercado e crédito. O risco de liquidez está relacionado à baixa
negociabilidade do ativo, o risco de mercado à variação dos preços e o risco
de crédito é o risco de não ser recebido de volta o dinheiro emprestado a
uma empresa.
581- (C) - O risco de crédito, que só existe em renda fixa e não é o caso do
exemplo em questão, é o risco caracterizado pela possibilidade de alguém
não pagar de volta o dinheiro emprestado. O risco sistemático é aquele que
não é diversificável e o risco de liquidez está relacionado à dificuldade de
transformar um ativo em dinheiro. Por fim, o risco de mercado está
relacionado com a flutuação dos preços, ou seja, com a volatilidade.
Enquanto Carlos possuía ações em 4 setores diferentes, estava exposto a um
risco de mercado muito menor, uma vez que se um dos seus setores parasse,
ele ainda possuiria outros 3 funcionando normalmente. Porém, ao ficar
dependente de apenas 1, caso esse setor venha a parar, o investidor não terá
um plano B.
582- (C) - É correto afirmar que a sequência se dá na ordem de Fundo com

resgate diário > ações > imóveis. É sabido que a liquidez das ações é em
D+2, enquanto que um fundo com resgate diário se dá em D+0. Por fim,
para vender um imóvel são necessárias várias etapas, então a liquidez se dá
em D+30 ou maior.
583- (A) - O risco de crédito é justamente o risco de que a emissora do título

não honre o pagamento proposto, isso ocorre por exemplo se a empresa
entrar em recuperação judicial, nesse caso, dependendo do tipo de debenture
existem garantias para essa situação. O risco de liquidez é o risco de não
conseguir vender o ativo pelo valor justo pelo falo de que não muitos
investidores negociando o título, fazendo com que hajam distorções de preço
que podem fazer com que caso o investidor queira vender o título, tenha que
se contentar com um preço abaixo do esperado ou do seu devido valor.
584- (C) - O risco de liquidez é o risco encontrado na distorção de preços

dos ativos em relação ao seu preço justo pelo fato de que o ativo é pouco
negociado.
585- (D) - Risco de liquidez é definido pela incapacidade de liquidar

determinado ativo em preço ou tempo razoável. A alternativa I é falsa pois é
de se esperar que por ter muitos compradores e vendedores haverá
liquidação das operações. A II e a III é de se esperar que poucas negociações
aconteçam ou até mesmo nenhum pois ou não há oferta ou não há demanda.
86- (A) - Os ativos de renda fixa têm risco de crédito por si só, emissora do
título pode não pagar o prometido independente da oscilação das taxas de
juros. Não há relação direta entre liquidez e a mudança da taxa de juros, a
liquidez é dada pela quantidade de negociações do título. A mudança nas
taxas de juros são o principal fator de risco para os títulos de renda fixa,
fazendo com que hajam oscilações no preço, essas oscilações são
caracterizadas pelo risco de mercado.
587- (A) - No mercado não existe almoço grátis, caso algum investimento
tenha uma rentabilidade muito alta certamente terá associado um risco muito
alto, então é de se esperar que uma debênture que promete maior
rentabilidade tenha maior risco também.
588- (B) - João correu risco de liquidez, pois recebeu poucas ofertas. Um
fator importante a ser lembrado é que o risco de liquidez é a
facilidade/dificuldade de transformar algo em dinheiro, nesse caso, ele está
tendo dificuldades em transformar essas ações em uma quantidade de
dinheiro justa.
589- (C) - Imagine um investimento de 30 dias e um de 5 anos. Se você vai

emprestar uma quantia durante pouco tempo, um valor baixo de juros é o
suficiente, porém, se você vai ficar sem aquele dinheiro por 5 anos, é natural
que exija um retorno maior. Dessa forma, à medida que o prazo de
investimento cresce, cresce também a taxa de retorno exigida pelo
investidor.
590- (D) - Uma carteira balanceada tem investimentos pensados com base
nos objetivos, acontece que quando esses investimentos são para o curto
prazo, a característica principal que deve ser buscada é a segurança e
liquidez. Agora para o médio e longo prazo, a segurança e liquidez podem
ser reduzidos em prol da rentabilidade. Dessa forma, na viagem, como é a
curto prazo, não há uma busca grande por rentabilidade uma vez que é
preferível a segurança, diferentemente da compra da casa e da aposentadoria,
que são de médio e longo prazo e portanto, podem ser almejados por
investimentos com maior retorno e maior risco.
591- (D) - Comprando ações de diferentes setores o investidor diversifica o

risco, evitando o risco sistêmico. Dessa forma, mesmo que um setor esteja
parado por alguma razão, ainda terá outros funcionando e gerando
rentabilidade.
592- (D) - Risco de liquidez é ao risco da possível perda decorrente da

dificuldade de transformar ativos em dinheiro pelo seu preço justo.
593- (A) - Quanto menor o prazo de um título de renda fixa, menor a

rentabilidade, menor o risco de crédito e, também, menor o risco de
mercado. Risco de mercado é caracterizado por flutuações, variações nos
preços. Quanto menor for o tempo do investimento, menores serão as
chances de grande variação nos preços.
594- (D) - Os produtos de investimento devem ser recomendações após

análise do perfil do investidor que tem como um dos objetivos entender os
objetivos do cliente. Os produtos com melhores retornos históricos não
necessariamente estão de acordo com a tolerância a risco e necessidade de
liquidez do cliente. Os produtos conservadores podem não estar de acordo
com os objetivos do cliente. Sobre as bonificações no final do ano, o produto
de investimento visa suprir uma necessidade do cliente em primeiro lugar.
595- (A) - Os investidores e empresas que tem parte do seu patrimônio

alocado em ativos no exterior acabam tendo que lidar com as características
e legislação desse país, todos os riscos citados na alternativa A são comuns
para quem investe tanto no mercado nacional quando no estrangeiro, a única
mudança é que esse o risco é característico do país externo no caso de
investimentos no exterior, acrescenta-se ainda o risco de variação cambial
mas essa não uma alternativa presente.
596- (C) - Quando maior a volatilidade de um ativo maior o risco de

mercado.
597- (C) - O risco de liquidez é a dificuldade de vender um ativo pelo preço

justo no momento desejado. Dessa forma, esse risco é caracterizado pela
presença de muitos vendedores (muita oferta) e poucos compradores.
Geralmente, investir em imóveis tem um alto risco de liquidez, as demais
afirmações estão corretas.
598- (D) - Cross Default é, geralmente, aplicado às debêntures e atua como

mecanismo de garantia adicional para redução do risco de crédito. Assim, os
vencimentos de outras obrigações da empresa podem ser refletidos na dívida
que tem essa garantia, fazendo com que, caso a empresa não cumpra uma
das suas dívidas seja elas quaisquer, o emissor do título tem o direito de
resgatar o valor investido através de um processo judicial.
599- (A) - Cross Default é um mecanismo de proteção para o investidor de

algum título de renda fixa, o emissor propõe uma garantia adicionar que,
caso ele não cumpra as suas dívidas, podendo ir desde dívidas simples como
contas de aluguéis, água, telefonia e outras, o investidor tem o direito de
receber o dinheiro investido no título de renda fixa através de um processo
judicial.
600- (B) - O índice de sharpe (I s ) é calculado da seguinte forma:
I s=
Esse indicador representa uma relação de risco e retorno, e tem sua medida
de risco (denominador) determinado pelo desvio padrão.
Ra = retorno do fundo ou do ativo, Rf= taxa livre de risco de mercado, σf =

desvio padrão do fundo. Quanto maior o valor desse índice, melhor a
relação risco-retorno do investimento.
601- (A) - O índice de treynor (I t ) é calculado da seguinte forma:
I t=
Ra = retorno do fundo, Rf = taxa livre de risco de mercado,
Bf = beta do fundo
Esse índice utiliza apenas o risco sistemático, pois é o único do qual é

impossível proteger-se.
602- (A) - Existem duas situações: rentabilidades iguais e riscos distintos ou

riscos iguais e rentabilidades distintas.
Para rentabilidades iguais e riscos distintos:
- Terá maior índice de sharpe aquele fundo que apresentar menor risco
calculado pelo desvio padrão.
- Terá maior índice de treynor aquele fundo que apresentar menor risco
calculado pelo beta.
Para rentabilidades distintas e riscos iguais:
-Terá maior índice de sharpe aquele fundo que apresentar maior

rentabilidade, calculada pela rentabilidade histórica do ativo menos a taxa
livre de risco.
-Terá maior índice de treynor aquele fundo que apresentar maior

rentabilidade calculada pela rentabilidade histórica do ativo menos a taxa
livre de risco.
603- (C) - O value at risk calculada as perdas em cenários comuns, por isso
que falamos que o value at risk é de 1% ao mês com confiança de 99%, isso
significa que a perda máxima é de 1% no mês para a grande maioria de
situações. Já o stress testing calcula as potenciais perdas para situações
extremas que são justamente aquelas situações que são exceção do value at
risk, nesse caso seria o 1% faltante.
604- (B ) - O VAR é um modelo de verificação, montado pelo gestor, que

indica a perda máxima potencial do fundo. Por exemplo, VAR de 0,6%, para
1 dia, com 99% de confiança. Assim, determina o quanto um fundo pode
desvalorizar em função de um determinado período.
605- (C) - O back testing refaz os testes do VAR e verifica se os limites

continuam verdadeiros, isso pois com o passar do tempo novas informações
são analisadas, como a performance histórica que muda, caso encontre um
risco maior que o previsto no VAR, e esse risco não seja tolerável, aciona o
stop loss. Durante o stop loss o gestor tomará decisões com o intuito de
proteger a carteira de possíveis perdas.
606- (B) - A distribuição normal diz que é possível calcular o possível

intervalo que o ativo irá valorizar ou desvalorizar. O cálculo é feito com base
na média e no desvio padrão. Dessa forma:
Média +- 1 desvio padrão: 68,26% de chance de ocorrer
Média +- 2 desvios-padrões: 95,00% de chance de ocorrer
Média +- 3 desvios-padrões: 99,00% de chance de ocorrer

Ou seja, uma carteira com rentabilidade média de 15% e desvio padrão de 2,
terá 68,26% de chance de ter uma rentabilidade entre 13% e 17%
Terá 95% de chance de uma rentabilidade entre 11% e 19%
Terá 99% de chance de uma rentabilidade entre 9% e 21%.
607- (C) - A covariância avalia como duas variáveis se inter-relacionam,

linearmente, a partir de valores da variância. A correlação avalia a
dependência entre variáveis. Uma correlação igual a 1 indica uma correlação
perfeita, na qual as variáveis crescem/diminuem juntas, quando uma cresce a
outra cresce, quando uma diminui a outra diminui também.
608- (C) - Quanto maior a duration de macaulay maior é a exposição do

ativo de renda fixa a variações na taxa de juros, mundaças na legislação e
outros riscos comuns dos investimentos, impactados ainda mais se forem
pré-fixados com relação a taxas de juros. Ou seja, ativos que tem duration
maior oscilam mais (tem maior risco de mercado).
609- (D) - A duration de uma aplicação de renda fixa sem cupom será
sempre igual ao vencimento da aplicação, isso pois o prazo médio ponderado
tem impacto no valor e nos prazos de cada fluxo de pagamento, como as
aplicações financeiras sem cupom tem apenas 1 fluxo de pagamento no
vencimento, o prazo médio se torna igual ao vencimento, se o investimento
tivesse cupons, nesse caso a duration de macauley seria menor que o
vencimento da aplicação.
610- (D) - Imunização é quando é criada uma carteira que não sofre
alteração pelas variações nas taxas de juros e é feita através de uma média
ponderada entre as durations de ativos e passivos do balanço – com preços
de mercado. Assim, é possível calcular a sensibilidade dos ativos e passivos
em relação às taxas de juros.
Por outro lado, o beta é calculado dividindo-se a covariância da carteira de

mercado pela variância da mesma. Assim, é possível encontrar o grau de
sensibilidade de um ativo em relação a uma carteira que represente o
mercado.
Dessa forma, quando o beta é igual a 1, isso indica que a variação da carteira
é igual a do benchmark.
611- (A) - Para a CPA 20 é muito importante saber as informações principais

sobre média, moda e mediana, enquanto a média, nesse caso a média
aritmética simples, é a soma dos elementos dividido pela quantidade de
elementos presentes.
612- (B) - A mediana é o valor central de um conjunto de elementos já

organizados em forma crescente ou decrescente. É importante saber que caso
o conjunto tenha um número de elementos impar, a mediana será o termo
central. Caso o número de elementos do conjunto for par, é necessário fazer
a média dos dois elementos centrais para descobrir a mediana.
613- (C) - A moda é o elemento mais frequente do conjunto, aquele que

aparece mais vezes.
614- (B) - A média é 3 pois ao somar todos os elementos temos 15, ao somar
todos os elementos e dividir pelo número de elementos do conjunto (5),
resultamos em uma média 3, a mediana é o termo central ao colocar os
termos em ordem. Os termos em ordem ficam 0;1;4;4;6. Ou seja, o termo
central é o 4, pois é ele quem divide o conjunto em dois com o mesmo
número de elementos na esquerda e na direita. 0;1;4;4;5. Por fim, a moda é o
elemento que mais aparece, nesse caso é o 4 que aparece 2 vezes.
Referências
BACEN. (28 de 05 de 2020). COMPOSIÇÃO E SEGMENTOS DO SISTEMA FINANCEIRO

NACIONAL Fonte: Banco Central do Brasil:
https://www.bcb.gov.br/pre/composicao/composicao.asp?frame=1
CVM. (28 de 05 de 2020). SOBRE A CVM. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários:

http://www.cvm.gov.br/menu/acesso_informacao/institucional/sobre/cvm.html
SUSEP. (28 de 05 de 2020). APRESENTAÇÃO Fonte: Superintendência de Seguros Privados:

http://www.susep.gov.br/menu/a-susep/apresentacao
SUSEP. (28 de 05 de 2020). PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ABERTA. Fonte: SUSEP -
Superintendência de Seguros Privados: http://www.susep.gov.br/menu/informacoes-ao-publico/planos-
e-produtos/previdencia-complementar-aberta
BACEN. (28 de 05 de 2020). INSTITUICIONAL Fonte: Banco Central do Brasil:

https://www.bcb.gov.br/acessoinformacao/institucional
BACEN. (28 de 05 de 2020). SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (SFN). Fonte: Banco Central
do Brasil: https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/sfn
ANBIMA. (28 de 05 de 2020). INSTITUCIONAL. Fonte: ANBIMA:

https://www.anbima.com.br/pt_br/institucional/institucional.htm
BACEN. (28 de 05 de 2020). SECRETARIA DO CMN. Fonte: Banco Central do Brasil:

https://www.bcb.gov.br/acessoinformacao/cmn
TESOURO NACIONAL.(28 de 05 de 2020). TESOURO EDUCACIONAL Fonte: Tesouro

Nacional: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-educacional Tesouro Nacional. (28 de 05 de
2020).
DEALERS. Fonte: Tesouro Nacional: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/dealers B3. (28 de 05 de

2020).
COMPENSAÇÃO, LIQUIDAÇÃO E GERENCIAMENTO DOS RISCOS. Fonte: B3:

http://www.b3.com.br/pt_br/regulacao/estrutura-normativa/regulamentos-e-manuais/compensacao-
liquidacao-e-gerenciamento-de-riscos.htm CVM. (28 de 05 de 2020).
SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA (SELIC). Fonte: Comissão de Valores

Mobiliários:http://www.cvm.gov.br/export/sites/cvm/menu/acesso_informacao/serieshistoricas/aprese
ntacoes_tecnicas/anexos/Cristiano-Lopes-de-Oliveira-Cozer.pdf B3. (28 de 05 de 2020).
UMA DAS PRINCIPAIS EMPRESAS DE INFRAESTRUTURA DO MERCADO

FINANCEIRO NO MUNDO . Fonte: Brasil, Bolsa e Balcão - B3:
http://www.b3.com.br/pt_br/b3/institucional/quem-somos/ CVM. (28 de 05 de 2020).
CORRETORAS E DISTRIBUIDORAS. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários:

http://www.cvm.gov.br/menu/regulados/corretoras/corretoras_dist.html
BACEN. (28 de 05 de 2020). BANCOS DE INVESTIMENTO Fonte: Banco Central do Brasil:

https://www.bcb.gov.br/acessoinformacao/legado?
url=https:%2F%2Fwww.bcb.gov.br%2Fpre%2Fcomposicao%2Fbi.asp
BACEN. (28 de 05 de 2020). BANCOS COMERCIAIS Fonte: Banco Central do Brasil:

url=https:%2F%2Fwww.bcb.gov.br%2FPre%2Fcomposicao%2Fbc.asp
BACEN. (28 de 05 de 2020). O QUE É UMA SOCIEDADE DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO?
Fonte: Banco Central do
Brasil:https://www.bcb.gov.br/pre/composicao/soc_cred_imob.aspidpai=SFNCOMP&frame=1
BACEN. (28 de 05 de 2020). O QUE É UMA SOCIEDADE DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO

E INVESTIMENTO? Fonte: Banco Central do Brasil:
https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/scfi BACEN. (28 de 05 de 2020).
O QUE É UMA SOCIEDADE DE ARRENDAMENTO MERCANTIL? Fonte: Banco Central do

Brasil: https://www.bcb.gov.br/pre/composicao/soc_arrend_merc.asp?frame=1 BACEN. (28 de 05 de
2020).
BANCOS DE INVESTIMENTO. Fonte: Banco Central do Brasil:

https://www.bcb.gov.br/Pre/composicao/bd.asp?frame=1 BACEN. (28 de 05 de 2020).
SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO (SPB). Fonte: Banco Central do Brasil:

https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/spb
BACEN. (28 de 05 de 2020). BANCOS MULTIPLOS. Fonte: Banco Central do Brasil:

url=https:%2F%2Fwww.bcb.gov.br%2Fpre%2Fcomposicao%2Fbm.asp
API, INVESTIDOR QUALIFICADO E INVESTIDOR PROFISSIONAL CVM. (28 de 05 de

2020). Instrução CVM 554. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários:
http://www.cvm.gov.br/legislacao/instrucoes/inst554.html Demais informações sobre API: CVM. (28
de 05 de 2020). Instrução CVM 539. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários:
http://www.cvm.gov.br/legislacao/instrucoes/inst539.html
CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA

ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS . Fonte: ANBIMA:
https://www.anbima.com.br/data/files/C6/86/05/98/0F37061065B41706A8A80AC2/Codigo-de-
Administracao-de-Recursos-de-Terceiros-Audiencia-Publica.pdf . (28 de 05 de 2020).
CÓDIGO DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA DISTRIBUIÇÃO DE

PRODUTOS DE INVESTIMENTO ANBIMA. Fonte:
ANBIMA: https://www.anbima.com.br/data/files/1B/E6/9B/3D/3F37061065B41706A8A80AC2/Cod
igo-de-Distribuicao-de-Produtos-de-Investimento-Audiencia-Publica.pdf Código anbima de regulação
e melhores práticas programa de certificação continuada ANBIMA. (28 de 05 de 2020).
CÓDIGO DE REGULAÇAO E MELHORES PRÁTICAS PROGRAMA DE CERTIFICAÇÃO

CONTINUADA Fonte:
ANBIMA: https://www.anbima.com.br/circulares/arqs/cir2016000031_Codigo_Certificacao_201506
20.pdf Insider Trading CVM. (2016).
USO INDEVIDO DE INFORMAÇÃO PRIVILEGIADA (INSIDER TRADING).
Fonte: Comissão de Valores Mobiliários:

https://www.investidor.gov.br/portaldoinvestidor/export/sites/portaldoinvestidor/menu/atividades/Cam
panhaNaoAoInsiderTrading/
CVM-Caderno-11.pdf Front Running CVM. (28 de 05 de 2020).
FRONT RUNNING. A CVM e o mercado de capitais no Brasil. Fonte: Comissão de Valores

Mobiliários: https://www.investidor.gov.br/portaldoinvestidor/export/sites/portaldoinvestidor/Semana
ENEF/2015/Apresentacoes/2015_03_12-SP-Jundiai-CircuitoUniversitario-
FaculdadeAnhangueraJundiai-LeonardoPupo.pdf
VENDA CASADA. PROCON. (28 de 05 de 2020). Código de proteção e defesa do consumidor.

Fonte: PROCON: http://www.procon.df.gov.br/wp-content/uploads/2019/08/Codigo-do-consumidor-
FINAL.pdf
LAVAGEM DE DINHEIRO. BACEN. (28 de 05 de 2020). Circular n° 3.978 de 23/1/2020. Fonte:

Banco Central do Brasil: https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/exibenormativo?
tipo=Circular&numero=3978
COAF. Ministério da Economia. (28 de 05 de 2020). Conselho de Controle de Atividades

Financeiras - Coaf. Fonte: Ministério da Economia: https://www.fazenda.gov.br/acesso-a-
informacao/institucional/estrutura-organizacional/conselho-de-controle-de-atividades-financeiras-
coaf Lei de lavagem de dinheiro Lei nº 9.613, de 3 de Março de 1998.
IPCA. IBGE. (28 de 05 de 2020). Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA. Fonte:
IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatística: https://www.ibge.gov.br/estatisticas/economicas/precos-e-custos/9256-indice-nacional-de-
precos-ao-consumidor-amplo.html?=&t=o-que-e PIB IBGE. (28 de 05 de 2020).
PRODUTO INTERNO BRUTO. PIB. Fonte: IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística:
https://www.ibge.gov.br/explica/pib.php
CDI. CETIP. (28 de 05 de 2020). Instrumentos Financeiros. Fonte: CETIP:

https://www.cetip.com.br/captacao-bancaria/di
PTAX. BACEN. (28 de 05 de 2020). Estudos Especiais do Banco Central. Fonte: Banco Central do
Brasil:
https://www.bcb.gov.br/conteudo/relatorioinflacao/EstudosEspeciais/EE042_A_taxa_de_cambio_de_r
eferencia_Ptax.pdf IGP FGV. (28 de 05 de 2020).
IGP. Fonte: FGV IBRE Instituto Brasileiro de Economia: https://portalibre.fgv.br/estudos-e-

pesquisas/indices-de-precos/igp Taxa de juros – SELIC BACEN. (28 de 05 de 2020).
TAXA REFERENCIAL. Fonte: BACEN https://www.bcb.gov.br/acessoinformacao/legado?

url=https:%2F%2Fwww4.bcb.gov.br%2Fpec%2Fpoupanca%2Fpoupanca.asp (29 de 05 de 2020)
TAXA SELIC Fonte: Banco Central do Brasil:

https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/taxaselic Regimes de Capitalização BACEN. (28 de 05 de
2020).
JUROS E SPREAD BANCÁRIO. Fonte: Banco Central do Brasil:
https://www.bcb.gov.br/content/cidadaniafinanceira/Documents/publicacoes/serie_pmf/FAQ%2001-
Juros%20e%20Spread%20Banc%C3%A1rio.pdf
TAXA DE JUROS NOMINAL, EFETIVA E REAL. SCIELO. (28 de 05 de 2020).Taxa de juros:

nominal, efetiva ou real?Fonte: Scielo: https://www.scielo.br/scielo.php?
script=sci_arttext&pid=S0034-75901981000100008
MERCADO PRIMÁRIO E SECUNDÁRIO CVM. (28 de 05 de 2020). Nota explicativa nº 17/80.

Fonte: Comissão de Valores Mobiliários: http://www.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/notas-
explicativas/anexos/nota017.pdf Marcar a mercado CAIXA. (28 de 05 de 2020).
MANUAL DE MARCAÇÃO A MERCADO Fonte: CAIXA:

https://www.caixa.gov.br/downloads/aplicacao-financeira-fundos-investimento/MaM.pdf
VOLATILIDADE. BACEN. (28 de 05 de 2020). Avaliando a Volatilidade Diária dos Ativos: a hora
da negociação importa? Fonte: Banco Central do Brasil:
https://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps297.pdf
RISCOS. BACEN. (28 de 05 de 2020). Gestão Integrada de Riscos. Fonte: Banco Central do Brasil:
https://www.bcb.gov.br/content/publicacoes/outras_pub_alfa/Gestao-Integrada-de-Riscos.pdf
FUNDOS DE INVESTIMENTO. CVM. (28 de 05 de 2020). Fundos abertos x Fundos fechados.

Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/abertosxfechados.html C
VM. (28 de 05 de 2020).
Fundos de Investimento . Fonte: Portal do Investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/introducao CVM. (28 de

05 de 2020). Taxas. Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/taxas_incidentes.html CV
M. (28 de 05 de 2020).
Composição da carteira dos fundos de investimento . Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/carteira_composicao.htm
l CVM. (28 de 05 de 2020).
Classificação dos fundos de investimento. Fonte: Portal do investidor:

https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/classificacao.html CVM.
(28 de 05 de 2020).
Fundo de investimento Renda fixa. Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/rendafixa.html CVM.
(28 de 05 de 2020).
Fundo de investimento cambial. Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/cambial.html CVM. (28

de 05 de 2020).
Fundo de investimento multimercado. Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/multimercado.html CVM
. (28 de 05 de 2020).
Fundos de investimento em ações. Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/multimercado.html
CVM. (28 de 05 de 2020).
Obrigações do administrador e do gestor. Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/administrador_e_gestor.h
tml CVM. (28 de 05 de 2020).
Assembleia geral de cotistas. Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/fundos_investimentos/assembleia_geral.html
Receita Federal. (28 de 05 de 2020). INSTRUÇÃO NORMATIVA RFB Nº 1585, DE 31 DE

AGOSTO DE 2015. Fonte: Sistema Normas Gestão da Informação:
http://normas.receita.fazenda.gov.br/sijut2consulta/link.action?visao=anotado&idAto=67494
RENDA FIXA CVM. (28 de 05 de 2020). Títulos Públicos. Fonte: Portal do

investidor: https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/Old/Valores_Mobiliarios/Titulos_pu
blicos.html CVM. (28 de 05 de 2020).
Debêntures. Fonte: Portal do investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/valores_mobiliarios/debenture.html CVM. (28

de 05 de 2020).
Instrução CVM 404. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários:

http://www.cvm.gov.br/legislacao/instrucoes/inst404.html CVM. (28 de 05 de 2020).
Instrução CVM 281. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários:

http://www.cvm.gov.br/legislacao/instrucoes/inst281.html B3. (28 de 05 de 2020).
Letra de Crédito Imobiliário. Fonte: Brasil, Bolsa e Balcão - B3:

http://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/registro/renda-fixa-e-valores-mobiliarios/letra-de-
credito-imobiliario.htm B3. (28 de 05 de 2020).
Letra de Crédito do Agronegócio. Fonte: Brasil, Bolsa e Balcão -
B3: http://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/registro/renda-fixa-e-valores-mobiliarios/letras-
de-credito-do-agronegocio.htm BACEN. (28 de 05 de 2020).
Remuneração dos Depósitos de Poupança. Fonte: Banco Central do Brasil:

https://www.bcb.gov.br/estatisticas/remuneradepositospoupanca CVM. (28 de 05 de 2020).
CDB's e RDB's. Fonte: Portal do Investidor:

https://www.investidor.gov.br/menu/primeiros_passos/Investindo/Tipos_Investimento/CDB_RDB.htm
l B3. (28 de 05 de 2020).
Certificado de Depósito Bancário. Fonte: B3: http://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-

servicos/registro/renda-fixa-e-valores-mobiliarios/certificado-de-deposito-bancario.htm
RENDA FIXA (AÇÕES) liquidação física e financeira; tributação swing trade e day trade
; CVM. (28 de 05 de 2020). Desdobramento e Grupamento. Fonte: Comissão de Valores
Mobiliários: https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/valores_mobiliarios/Acoes/desdobr
amento_ou_grupamento.html CVM. (28 de 05 de 2020).
Participação dos resultados. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/valores_mobiliarios/Acoes/desdobramento_ou_
grupamento.html BACEN. (28 de 05 de 2020).
CIRCULAR Nº 3.937, DE 4 DE ABRIL DE 2019. Fonte: Banco Central do Brasil:

https://www.bcb.gov.br/pre/normativos/busca/downloadNormativo.asp?
arquivo=/Lists/Normativos/Attachments/50746/Circ_3937_v1_O.pdf CVM. (28 de 05 de 2020).
Espécies de Ações . Fonte: Portal do Investidor:

https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/valores_mobiliarios/Acoes/especies_de_acoes.h
tml B3. (28 de 05 de 2020).
Ações. Fonte: Brasil, Bolsa e Balcão - B3: http://www.b3.com.br/lumis/portal/file/fileDownload.jsp?

fileId=8AE490CA6F165E34016F19F106815FA0 CVM. (28 de 05 de 2020).
Taxas e custos incidentes sobre as operações. Fonte: Portal do Investidor:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/funcionamento_mercado/taxas_custos.html
imposto sobre a renda incidente sobre os rendimentos e ganhos líquidos auferidos nos mercados
financeiro e de capitais.
Instrução Normativa RFB n.º 1585, de 31 de agosto de 2015
PREVIDÊNCIA SOCIAL E PRIVADA CVM. (29 de 05 de 2020). Aposentadoria. Fonte: Portal do

Investidor:https://www.investidor.gov.br/menu/primeiros_passos/ciclodevida/Aposentadoria.html SUS
EP. (29 de 05 de 2020).
Previdência Complementar Aberta. Fonte: Superintendência de Seguros Privados - SUSEP:
http://www.susep.gov.br/menu/informacoes-ao-publico/planos-e-produtos/previdencia-complementar-
aberta SUSEP. (29 de 05 de 2020).
Orientações ao consumidor para a contratação ou portabilidade de plano PGBL . Fonte: SUSEP:

http://www.susep.gov.br/setores-susep/seger/coate/orientacoes-ao-consumidor-pgbl-vgbl/orientacoes-
ao-consumidor-para-a-contratacao-ou-portabilidade-de-plano-pgbl SUSEP. (29 de 05 de 2020).
Orientações ao consumidor para a contratação para a contratação ou portabilidade de plano

VGBL. Fonte: SUSEP: http://www.susep.gov.br/setores-susep/seger/coate/orientacoes-ao-
consumidor-pgbl-vgbl/copy_of_orientacoes-ao-consumidor-para-a-contratacao-ou-portabilidade-de-
plano-pgbl

Cpa 20 Anbima - 600 Questões Respondidas e Comentadas

Enviado por

Dados do documento

Descrição original:

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Cpa 20 Anbima - 600 Questões Respondidas e Comentadas

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

1.1.

Sistema Financeiro Nacional – Introdução

1.2. Conselho Monetário Nacional

1.3. Banco Central do Brasil

1.4. Comissão de Valores Mobiliários

1.5. Superintendência de Seguros Privados

1.6. Superintendência Nacional de Previdência Complementar

1.7. Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais

1.8. Carteiras Bancárias

1.9. Dealers e Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)

1.10. Clearing Houses, Corretoras, Distribuidoras e B3

1.11 Outros Agentes

1.12 Tipos de Investidores

2.2. Cadastro e Política Conheça seu Cliente

2.3. Conselho de Controle de Atividades Financeiras – COAF

2.4. Lei e Registro de Operações

2.5. Controles Internos

2.6. Perfil do Investidor

2.8. Código de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA

3.1. Introdução à Economia, Índices e Indicadores Financeiros

3.2. Política Monetária, Cambial e Fiscal

3.3. Conceitos Básicos de Finanças e Juros

3.4. Conceitos Gerais de Mercado Financeiro

3.5. Taxas da Economia

4.1. Renda Fixa

4.2. Renda Variável

4.4. Tributos e Despesas

4.5. Veículos de Captação e Investimento

5.1. Agentes e Material Técnico

5.2. Características Principais dos Fundos de Investimento

5.3. Classificação CVM pela ICVM 555

5.4. Tributação dos Fundos de Investimento

5.5. Aplicação e Resgate, Fatos Relevantes e Assembleias

6.1. Características Gerais dos Planos de Previdência

6.2. Comparação entre Planos de Previdência

6.3. Portabilidade, Taxas, Tributação e Benefício Fiscal

6.4 VGBL E PGBL – Tabela Progressiva e Tabela Regressiva

7.1. Introdução: Risco, Retorno e Liquidez

7.2. Estatística e Mensuração

1.1. Sistema Financeiro Nacional – Introdução

1. Qual o órgão deliberativo máximo do Sistema Financeiro Nacional?

A. Banco Central do Brasil

C. Conselho Monetário Nacional

D. Comissão de Valores Mobiliários

2. Uma facilidade que o Sistema Financeiro Nacional permite,

A. Disponibilização de proteção absoluta contra crises

B. Intermediação financeira entre agentes superavitários e deficitários

D. Permitir que os agentes especiais supervisionem os agentes operacionais

3. Órgãos que regulam, controlam e fiscalizam o Sistema Financeiro

A. Comissão de Verificação dos Mercados

D. Comissão Financeira Nacional

A. Subsistema Normativo, Subsistema Supervisor, Agentes especiais e

B. Subsistema Organizacional, Subsistema Primário e Subsistema

C. Subsistema Primário e Subsistema Secundário

D. Subsistema Normativo, Subsistema Legal e Subsistema Impositivo

5. Qual o órgão responsável por deliberar sobre as diretrizes e normas

A. Banco Central do Brasil

C. Conselho Monetário Nacional

D. Comissão de Valores Mobiliários

6. Qual o órgão responsável por definir o percentual de recolhimentos

A. Comissão de Valores Mobiliários

B. Banco Central do Brasil