Prévia: Carteira

Mensal de Ações
setembro/2021

Objetivo: Estratégia mensal que

Prévia da Carteira Mensal de Ações de setembro/2021
recomenda as 10 Melhores Ações para
Para a Carteira Mensal de Ações deste mês, realizamos duas o mês. A seleção é feita por todo o
trocas. nosso time de análise e visa superar o
Saem Gerdau (GGBR4) e Totvs (TOTS3) e entram Omega (OMGE3) Ibovespa de forma consistente e
e Multiplan (MULT3). Além disso, alteramos a participação de recorrente
Suzano (SUZB3) de 10% para 5% e de Vale (VALE3) de 10% para
15%. Carteira de setembro/2021

Destaque para a SUZB3 e TOTS3, que, no acumulado do mês,

somavam retorno respectivo de 13,78% e 12,81% até o
fechamento do dia 30. Nesse mesmo período, SQIA3 teve
frustrante desempenho de -20,25%. GGBR4, de seu lado,
apresentou retorno negativo de -6,85% ex-dividendo.
Apesar de continuarmos construtivos em cenário de commodities
em geral, julgamos conveniente reduzir a exposição em Suzano
(SUZB3) em razão de o papel ter performado bem nesse mês.
Substituímos Gerdau (GGBR4) por Omega (OMGE3), por conta do OMGE3 e MULT3
cenário de crise energética, que pode impactar drasticamente a
siderurgia. Omega, de sua parte, parece bem posicionada
GGBR4 E TOTS3
operacionalmente. Aumentamos nossa exposição a Vale (VALE3)
em razão das recentes realizações do papel e manutenção de call
construtivo para a companhia, ainda que a um preço médio de Equity Research Analysis
minério mais baixo nas últimas semanas.
Rafael Bevilacqua - Estrategista-Chefe,
CNPI, CGA
Informações da Prévia da Carteira de setembro/2021 Bruno Benassi - Head of Analysis
Ticker da Participação Flávio Conde - Analista, CNPI
Empresa Setor de atuação
Ação (%) Enrico Cozzolino - Analista, CNPI-T
Vale VALE3 Mineração e Siderurgia 15% Rodrigo Yamamoto - Analista, CNPI
Omega OMGE3 Energia 10%
BR Distribuidora BRDT3 Oil & Gas 10% Felipe Berenguer - Analista Político
Multiplan MULT3 Shoppings 10% Nelly Colnaghi - Analista, CNPI
Magazine Luiza MGLU3 Varejo 10% Vitor Polli - Analista, CNPI
Rede D'Or RDOR3 Saúde 10%
JBS JBSS3 Alimentos e Bebidas 10% Rodrigo Carneiro - Analista
Itaú ITUB4 Bancos 10%
Sinqia SQIA3 Tecnologia/Software 10%
Levante Research S.A.
Suzano SUZB3 Papel e Celulose 5%
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Breve racional das novas posições
Multiplan (MULT3): As últimas semanas de agosto foram determinantes para revisarmos nosso
posicionamento em Multiplan (MULT3). No Brasil, o nível de incerteza subiu diante das ameaças
populistas perdulárias, refletindo uma antecipação do pleito eleitoral de 2022 e intensificando o risco
fiscal. O movimento derrubou os preços de ações na bolsa, sobretudo as dos setores mais sensíveis à
variável. Este foi o caso dos papéis do setor de shopping center, que atingiram patamares mínimos no
YTD (Year to Date, ou seja, no acumulado do ano). Nesse contexto, entendemos que o momento atual
apresenta um ponto de entrada interessante para a compra do ativo, que ainda deve se beneficiar da
retomada das atividades no segundo semestre de 2021 e apresentar proteção contra a alta iminente
da inflação, com seus contratos com lojistas passando por reajustes.
Omega (OMGE3): A Omega Energia é uma geradora de energia 100% renovável com concentração em
projetos eólicos, além de hídricos e fotovoltáicos. Atuando no mercado desde 2008, a companhia é hoje
a maior detentora de ativos renováveis do país, presente em sete estados, com 1.869 MW de
capacidade contratada. O segmento de geração eólica apresenta um caráter defensivo no atual cenário
de crise hídrica. Isso porque existe uma correlação negativa entre vento e pluviosidade, ventando mais
em períodos de escassez de chuva, com isso vimos a forte geração eólica reportada pela companhia em
2T21. Além dos sólidos fundamentos da companhia, destacamos o recente estresse da curva de juros,
decorrente do atual cenário político brasileiro, como o causador de um ponto de entrada na compra das
ações.

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A versão completa da Carteira Mensal de Ações de setembro/2021 será enviada em breve, no início
de setembro, com a rentabilidade calculada tendo como base o fechamento do último dia útil do mês.
Equipe Levante Research.
31/ago/2021

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