A PSICOLOGIA DO DINHEIRO

20 LIÇÕES DE
INVESTIMENTOS

CAROL SANDLER - ADAPTADO DO

LIVRO "THE PSYCHOLOGY OF
MONEY"
 O4
Recado da Carol

O5
10 verdades
O7
Ninguém é maluco

O8
Não minimize a sorte

O9
Saiba o que é suficiente

11
Ame os juros compostos

13
ÍNDICE

Saiba se proteger

14
A cauda longa existe
1
 17
Construa sua liberdade

18
O paradoxo do carrão ao lado

19
A riqueza dos outros

21
Poupe sempre

23
Procure ser razoável

24
A certeza das mudanças

26
ÍNDICE

Tenha espaço de manobra

30
A vida é cheia de surpresas
2
 32
Tudo tem um preço

33
Descubra qual é o seu jogo

34
Otimismo não é complacência

35
Histórias convencem

36
Crie a sua reserva

37
Invista para o longo prazo
ÍNDICE

3
 RECADO DA
CAROL
A educação financeira tem o poder de
transformar vidas. Eu sei, pois já vi isso
acontecer tantas vezes nestes últimos 8
anos que é impossível de contar.

Eu trabalho para poder apoiar mulheres a

se tornarem protagonistas de suas
próprias histórias - e a educação
financeira é a ferramenta para isso.
Quando você banca as suas escolhas,
torna-se dona da sua vida.

Este ebook foi adaptado do livro "The

Psychology of Money", publicado em 2020
por Morgan Housel, e inspirado por uma
carta para investidoras assinada por Sallie
Krawczek. Suas lições profundas são
resumidas aqui e contextualizadas com a
minha experiência como educadora
financeira. Espero que elas tenham um
impacto tão profundo em você quanto
tiveram em mim.

Carol Sandler
Dezembro de 2020
4
 10 VERDADES
SOBRE DINHEIRO
E MULHERES
Dinheiro é a maior fonte de stress e angústia
para mulheres. Mas quando você assume
controle da sua vida financeira, ele se torna o
principal fator da sua confiança para realizar
seus objetivos.

Ainda assim, 93% das mulheres brasileiras

acreditam que homens entendem mais de
dinheiro do que elas.

Se você não controla o seu próprio dinheiro,

você não controla a sua própria vida.

Dinheiro é muito mais do que dinheiro. É

acesso, liberdade, independência, autonomia,
segurança e poder de escolha.

Quando uma mulher delega o cuidado do seu

dinheiro para o seu marido, as chances de ela
levar uma surpresa negativa são enormes: é o
que acontece com 74% delas, de acordo com
uma pesquisa do banco UBS.

5
 Casais que falam sobre dinheiro são mais felizes
do que aqueles que não falam - e também
cometem menos erros.

Mulheres ganham 28% a menos do que os

homens, mas a desigualdade salarial é só a
ponta do iceberg: a desigualdade patrimonial é
muito maior. E estas duas formas de
desigualdade são ainda maiores para mulheres
negras.

Não existe nenhuma barreira para mulheres

aprenderem a lidar bem com seu dinheiro. Com
mais conhecimento, nós passamos a ter mais
confiança. E com o mesmo nível de
conhecimento e confiança que os homens,
passamos a tomar decisões com a mesma
qualidade.

Na realidade, estudos mostram que mulheres

investidoras têm retornos melhores do que os
homens nas suas aplicações.

Nada de ruim acontece quando as mulheres têm

mais dinheiro. Pelo contrário. As mulheres são
multiplicadoras de conhecimento e de educação
financeira. Uma mulher confiante com a sua
capacidade de cuidar da sua vida financeira
transforma a vida de toda a sua família.

6
 LIÇÃO 1:
NINGUÉM É
MALUCO
As decisões financeiras dos outros fazem
sentido dentro do seu momento e para o
volume de informações que possuem.

Cada decisão financeira é justificada pelas

informações que cada um tem acesso no
momento junto com o modelo mental individual
de como o mundo funciona. Mas as pessoas
podem estar desinformadas - ou terem
informações incompletas. Podem ter sido
convencidas pelo marketing. Podem não
entender direito o que estão fazendo, e assim
por diante.

Para completar, o nosso sistema financeiro

moderno tem entre 25 e 30 anos - e nós
achamos que estaríamos perfeitamente
aclimatados!

Ou seja: todos fazemos loucuras com nosso

dinheiro, pois somos novos no jogo e o que
parece loucura pra você faz sentido para mim.
Mas ninguém é louco.
7
 LIÇÃO 2:
NÃO MINIMIZE
A SORTE
A realidade é que todo resultado em nossas
vidas é guiado por muitas outras forças além
do nosso esforço individual. Mas é difícil
quantificar o papel da sorte e então tendemos
a ignorá-la como um fator do sucesso. O lado B
da sorte é o risco.

Quando você respeita estas duas forças,

entende que é impossível julgar o sucesso
financeiro dos outros. Nunca é tão bom ou tão
ruim quanto parece ser.

O problema é que tentamos entender o que

funciona e o que não funciona com dinheiro.
Estratégias de investimento, de negócios…
tentamos aprender as lições observando o
comportamento dos outros. Mas não é apenas
o comportamento delas que dita o resultado.

Por isso, cuidado com quem você admira - ou

pelo menos, evite assumir que aquela pessoa
bem-sucedida é 100% responsável pelos
resultados que conseguiu obter.
8
 LIÇÃO 3:
SAIBA O QUE É
SUFICIENTE
Aprenda o que é suficiente para você. A
habilidade financeira mais difícil é fazer com
que as nossas metas parem de mudar e
aprender o que é SUFICIENTE.

O nosso capitalismo é profissional em gerar

riqueza e inveja. Se as suas expectativas
crescem conforme os seus resultados, você
nunca vai conseguir acreditar que conseguiu
obter algo real.

O problema é a comparação social - Se você

ganha R$ 10.000, mas vive cercada de quem
ganha R$ 50.000, você acha o seu salário ruim.
Mas o teto da comparação social é tão alto que
é virtualmente impossível de atingí-lo.

Não dá para ganhar este jogo. O único jeito é

não entrar em campo - aceitar que você tem o
suficiente, mesmo que seja menos do que os
outros ao seu redor.

9
 FELICIDADE
FELICIDADE =
=

REALIDADE
REALIDADE

-
-
EXPECTATIVAS
EXPECTATIVAS

10
 LIÇÃO 4:
AME OS JUROS
COMPOSTOS
Juros compostos, em linhas gerais, são a
rentabilidade que você ganha sobre o dinheiro
que você investiu inicialmente e também sobre
toda a rentabilidade que você obteve nos
meses e anos anteriores.

Quanto mais tempo você der para eles agirem,

mais acelerada fica a sua acumulação de
patrimônio. A única regra do jogo é simples:
não saque o seu dinheiro antes da hora.

Fonte: Matematica.pt

11
 O poder dos juros compostos não pode ser
subestimado. Sabe por quê? Aliado ao tempo,
ele significa que você não precisa fazer uma
força monstruosa para gerar resultados
enormes.

Quer um exemplo? Warren Buffet, o maior

investidor de todos os tempos, construiu US$
81,5 bilhões dos seus US$ 84,5 bilhões de
patrimônio depois de completar 65 anos. Sim:
96% da riqueza dele foi obtida depois dos 65
anos - e ele não mudou em nada a sua
estratégia.

Correr atrás dos melhores retornos é algo

complexo - pois eles sempre são eventos
únicos que não podem ser repetidos.

No entanto, uma boa investidora não precisa

focar neles - pode apenas procurar retornos
decentes que você tem estômago para lidar no
dia a dia e que podem ser repetidos pelo maior
tempo possível.

12
 LIÇÃO 5:
SAIBA SE
PROTEGER
Enriquecer envolve um trabalho. Manter a
riqueza envolve outro.

Para você fazer bons investimentos, você não

precisa tanto assim de boas escolhas de
aplicações, mas sim evitar fazer besteiras. E
sabe qual é a maior besteira de todas?
Resgatar o seu dinheiro antes da hora e
interromper o poder dos juros compostos.

Depois que você construiu a sua riqueza, o

trabalho passa a ser de manter ela. E para isso,
você precisa ter humildade, frugalidade e
temer o fato de que isso pode ser retirado de
você.

Este temor tem motivo: é ele que vai te levar a

preferir proteger uma parte do seu patrimônio
e não ficar buscando retornos melhores .

Um exemplo: Ter uma reserva de emergência

mesmo quando a Bolsa está subindo. Isso se
chama margem de segurança.
13
 LIÇÃO 6:
A CAUDA
LONGA EXISTE
Você pode estar errada metade do tempo e
ainda assim construir um patrimônio. Sabe
como? Com a ajuda dos eventos de cauda
longa.

Este é um conceito emprestado da estatística

para identificar eventos raros - mas que têm
um impacto enorme nas nossas finanças.

Isso é algo contraintuitivo para nós. Qualquer

coisa que seja grande, lucrativa, famosa ou
influente é o resultado de um evento de cauda
longa (ou seja: é algo raro e improvável).
Existem muito mais casos de fracasso do que
de sucesso, mas ainda assim, nossa atenção é
sempre dirigida para os sucessos - o que faz
com que seja simples de subestimar como eles
são raros e poderosos.

14
 Na Bolsa, são poucas empresas que se tornam
ganhadoras extraordinárias - e se você tem
ações delas, elas representam a maior parte do
resultado do mercado financeiro.

Ou seja: se você tem uma cesta de ações ou

um fundo que possui ações desta empresa
super ganhadora, você se deu bem. Mesmo que
todas as suas outras ações tenham tido
desempenho mediano ou mesmo ruim, o seu
resultado será fantástico.

Quando você aceita que a cauda longa impacta

tudo nas suas finanças, você entende que é
normal para muitas coisas darem errado,
quebrarem e falharem. Se você investir com
consistência, você vai poder falhar algumas
vezes e ainda assim vai dar tudo certo.

15
 “O
“ O que
que importa
importa não
não é
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se você
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está certo
certo ou
ou

errado
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mas sim
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quanto dinheiro
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faz quando
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esta certo
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e quanto
e quanto você
você perde
perde

quando está
quando está errado
errado ”
”

George Soros
George Soros

16
 LIÇÃO 7:
CONSTRUA SUA
LIBERDADE
Todo mundo quer ter mais dinheiro para ser
mais feliz - mas o conceito de felicidade é
diferente para cada pessoa. Mas existe um
denominador comum - cada pessoa deseja
estar no comando da sua própria vida.

A capacidade de fazer o que você quiser,

quando quiser, com quem quiser e por quanto
tempo quiser não tem preço.

Angus Campbell, psicólogo da Universidade de

Michigan, descobriu que a capacidade de
controlar a sua própria vida determina mais
felicidade das pessoas do que qualquer outra
condição objetiva, como salário, tamanho da
casa, prestigio do trabalho.

O poder de construir a sua independência é o

grande valor do dinheiro.Para chegar lá, você
precisa focar no dinheiro que você tem e não
gasta - ele é que te da este tipo de controle.

17
 LIÇÃO 8:
O PARADOXO DO
CARRÃO AO LADO
Ninguém se impressiona tanto com as suas
posses quanto você mesma.

Este é um paradoxo: as pessoas gostam de

sinalizar riqueza para os outros para serem
amadas e admiradas. Mas na realidade, as
pessoas não admiram você, apenas as suas
posses.

Elas usam a sua riqueza como um padrão para

o seu próprio desejo de ser amada e admirada.

No fundo, você enxerga apenas o carrão, e

nunca o motorista.

Ou seja: usar dinheiro para conseguir amor e

admiração não funciona - a melhor receita para
isso é ser humilde, gentil e empática.

18
 LIÇÃO 9:
A RIQUEZA DOS
OUTROS
É impossível de enxergar a riqueza dos outros.
O motorista da BMW pode estar devendo
décadas de condomínio.

Nós julgamos a riqueza dos outros pelo que

vemos pois esta é a única informação
disponível. É impossível de ver a conta corrente
do outro, apenas o carro, a casa e as férias no
Instagram.

Mas a verdade é que a riqueza é o que a gente

não vê. Riqueza é o carro bacana que você não
comprou, o relógio que não usou, o diamante
que não comprou, o upgrade para primeira
classe que você recusou.

Riqueza são os ativos financeiros que você

ainda não converteu em coisas.

19
 Quando as pessoas dizem que querem ser
milionárias, na verdade, dizem que queriam
gastar milhões de reais. Só que isto é o oposto
de ser milionário.

O único jeito de enriquecer é não gastar o

dinheiro que você tem.

O problema é que é fácil de encontrar

referências da ostentação. Já modelos de
riqueza são difíceis de achar, pois por definição
eles são invisíveis.

No fundo, todos querem ter dinheiro,

flexibilidade e liberdade - mas acreditamos que
para ser rico você precisa gastar.

20
 LIÇÃO 10:
POUPE SEMPRE
Poupar é o único fator que você consegue
controlar no processo de enriquecer que gera
uma das únicas coisas que importam.

Você não enriquece com o dinheiro que ganha,

mas sim com o dinheiro que guarda.

Para isso, você precisa aumentar o valor que

poupa todo mês e ter uma vida mais frugal.

Depois de um certo nível de riqueza, querer

mais é só uma manifestação do seu ego, um
jeito de mostrar para os outros que você tem
dinheiro, que você pode.

Ou seja: para aumentar a sua poupança, você

não precisa necessariamente de um aumento,
mas sim de mais humildade. Pessoas com
sucesso financeiro tendem a não dar a mínima
para o que os outros pensam delas.

21
 Por isso, a sua capacidade de poupar está mais
no seu controle do que você pensa:

Você pode gastar menos se desejar menos.

E você pode desejar menos se você se
importar menos com o que os outros
pensam de você.

Você não precisa de um objetivo específico

para poupar - poupe como proteção contra a
capacidade inevitável da vida de nos
surpreender nos piores momentos.

Poupar sem objetivos nos dá opções e

flexibilidade. De esperar e ver as oportunidades
surgirem. De ter tempo de pensar. De ter a
oportunidade de mudar de ideia.

Mesmo o dinheiro no banco com 0% de

rentabilidade traz um retorno imenso se nos
permite ter a flexibilidade de aceitar um
emprego com mais propósito e salário menor.

22
 LIÇÃO 11:
PROCURE SER
RAZOÁVEL
Ser razoável funciona melhor do que tentar ser
racional - sabe por quê? Ninguém é totalmente
racional. Você não é uma planilha, mas sim,
uma pessoa.

Por isso, não tente ser 100% racional ao tomar

decisões financeiras - procure apenas ser
razoável.

Isso é mais realista e você tem mais chances

de conseguir ser fiel ao seu plano no longo
prazo - que é o que realmente importa.

Nos seus investimentos, não tente ficar

achando a melhor estratégia de investimentos,
aquela que vai trazer mais rentabilidade. No
mundo real, as pessoas querem apenas a
estratégia que vai lhes permitir dormir bem à
noite.

23
 LIÇÃO 12:
A CERTEZA DAS
MUDANÇAS
A história é uma professora difícil - a única
coisa que ela nos ensina de fato é que a vida é
composta por mudanças.

Como disse o historiador Scott Sagan, de

Stanford: "Coisas que nunca aconteceram
antes acontecem o tempo todo".

A história é o estudo de eventos

surpreendentes, mas é usada por investidores
como um guia do futuro - e este é um problema
grave.

Devemos respeitar a história econômica e de

investimentos, pois ela nos ajuda a calibrar
expectativas, entender onde costumamos
errar e até oferece um certo guia do que tende
a funcionar. Mas a história, por definição, não é
um mapa do futuro.

Devemos encarar as surpresas do passado

como um reconhecimento de que não temos a
menor ideia do que vai acontecer em seguida.
24
 ""A
A lição
lição correta
correta a
a ser
ser

tirada das
tirada das surpresas
surpresas é
é

que o
que o mundo
mundo é
é

surpreendente
surpreendente ".
".

Daniel Kahneman
Daniel Kahneman ,,

Prêmio Nobel
Prêmio Nobel de
de

Economia
Economia

25
 LIÇÃO 13:
TENHA ESPAÇO
DE MANOBRA
A parte mais importante de qualquer plano é
panejar que o seu plano não irá seguir
exatamente o que você planejou.

Pense que estamos jogando um jogo de

probabilidades, e não de certezas.

A sabedoria então é reconhecer que a

incerteza e o acaso são uma parte permanente
da vida.

Por isso, nos seus planos, você tem que ter

espaço para que diversos resultados
potenciais sejam aceitáveis. Isso não é ser
conservadora, mas sim, realista - e te deixa
melhor preparada.

Se o acaso bate à porta, você já estava

preparada para ele e consegue lidar sem
pânico - e manter a sua estratégia de
investimentos funcionando.

26
 ""A
A margem
margem de
de

segurança é
segurança éoo que
que

torna a
torna a previsão
previsão

desnecessária
desnecessária ""

Benjamin Graham
Benjamin Graham

27
 Exemplo 1 de Margem de Segurança: Parte do
seu dinheiro deve estar investido em renda
fixa, para não ter que mexer nas ações quando
o pânico chega na Bolsa.

Exempo 2 de Margem de Segurança: Ter

sempre caixa na empresa para enfrentar uma
crise sem precisar demitir ninguém

Para o planejamento da aposentadoria: prevejo

que a minha carteira não vai render tanto
quanto rendeu antes e reforço o meu esforço
mensal de poupança, só para garantir.

28
 ""Se
Se for
for forçado
forçado a
a

decidir
decidir,, eu
eu não
não vou
vou

trocar uma
trocar uma única
única noite
noite

de sono
de sono pela
pela chance
chance de
de

lucrar mais
lucrar mais ".
".

Warren Buffett
Warren Buffett

29
 LIÇÃO 14:
A VIDA É CHEIA
DE SURPRESAS
Planejamento de longo prazo é difícil pois os
nossos proprios desejos e objetivos mudam ao
longo do tempo.

Daniel Gilbert, no livro "O que nos faz felizes",

ensina que nós não temos a menor capacidade
de estimar o que vai nos trazer felicidade no
futuro. Achamos que o carro, a casa, a
"brusinha"… Mas na realidade, os nossos
desejos vão mudando e nos adaptamos a cada
conquista que temos.

O que um dia foi luxo, logo vira o novo normal. E

isso tem um impacto gigante nas nossas
finanças.

Planejamento financeiro é essencial, mas as

coisas mudam - tanto você, quanto o mundo,
quanto os seus proprios objetivos e desejos.

30
 Como então tomar boas decisões de longo
prazo se você sabe que o que você vai querer
no futuro pode mudar?

Solução 1: Evite os extremos do planejamento

financeiro - acreditar que você será feliz com
um salário muito baixo, ou trabalhando muitas
horas para conseguir um salário altíssimo. Isso
ajuda a evitar arrependimentos. Foque em
todos os aspectos da vida em ter um nível de
poupança anual moderado, tempo livre… Com
equilíbrio, você evita que muitos
arrependimentos e mudanças de plano no meio
do caminho.

Solução 2: Precisamos aceitar a realidade de

que vamos mudar de ideia. Se isso acontecer
com você, dê a si mesma o direito de mudar e
faça a mudança o quanto antes. Não se apegue
demais só porque foi uma decisão que você
tomou lá atrás. Viu que quer mudar? Mude logo.

Assim você evita se tornar prisioneira do seu

passado.

31
 LIÇÃO 15:
TUDO TEM UM
PREÇO
Tudo tem um preço, mas ele nem sempre ele
aparece na etiqueta. A chave é descobrir qual é
o preço que você vai pagar.

Exemplo: A forma garantida de ter prejuízo na

Bolsa é vender as suas ações quando elas
caem. Mas você sabe como é difícil manter
uma visão de longo prazo quando as suas ações
estão derretendo? O preço para investir bem é
a volatilidade, o medo, a incerteza e o
arrependimento.

Você tem então algumas opções:

1) aceitar pagar o preço da volatilidade;
2) procurar investimentos com menos
volatilidade;
3) tentar maximizar a rentabilidade
evitando a volatilidade

Nesta última opção, a ironia é que ao tentar

evitar pagar o preço, você acaba pagando em
dobro. Então aceite que você vai pagar este
preço para poder investir em ações - é como se
32 fosse o custo do ingresso.
 LIÇÃO 16:
DESCUBRA QUAL
É O SEU JOGO
Antes de aceitar dicas de investimentos das
pessoas, tome cuidado para ver se eles estão
jogando o mesmo jogo que você. Afinal,
investidores têm diferentes objetivos e
horizontes de tempo.

Um trader vai ver valor em uma ação porque

acredita que ela vai continuar a subir no curto
prazo e assim vai conseguir ganhar dinheiro
rapidamente.

Já um investidor de longo prazo vai olhar para a

mesma ação e não vai encontrar valor nenhum
- pois não acredita na lucratividade dela ao
longo dos anos.

Ou seja: poucas coisas importam mais do que

entender qual é o seu horizonte de tempo e não
se deixa influenciar por pessoas que estão
jogando um jogo diferente.

33
 LIÇÃO 17:
OTIMISMO NÃO É
COMPLACÊNCIA
O pessimismo seduz - pois ser otimista soa
como se você estivesse tentando vender algo
para alguém. Já o pessimismo soa como se
alguém estivesse tentando te ajudar.

Mas na verdade, otimistas ão acreditam que

tudo vai ficar bem: isso se chama
complacência.

Otimismo é a crença de que as chances de

bons resultados estão do seu lado ao longo do
tempo, mesmo que você enfrente
contratempos.

No entanto, a imprensa (e boa parte do

mercado financeiro) prefere acreditar nos
profetas do apocalipse - eles tendem a ser
levados mais a serio. Se você diz pra alguem
que tudo vai dar certo, ela vai te encarar com
ceticismo. Se você diz a alguém que ela está
em perigo, você tem a atenção total dela.

34
 LIÇÃO 18:
HISTÓRIAS
CONVENCEM
Nós temos a capacidade de acreditar em
qualquer coisa - as histórias são mais
poderosas do que as estatísticas. São uma das
forças mais poderosas da economia.

Por que isso é importante? Ninguém tem uma

visão completa do mundo, mas criamos
narrativas para preencher os buracos. Eu não
sei do que não sei - então posso tentar explicar
o mundo através do modelo mental limitado
que tenho.

E se eu não entendo como partes do mundo

funcionam, eu posso errar completamente na
minha análise de por que o mercado está se
comportando de tal forma - o que impacta a
minha capacidade de decidir o que fazer na
sequência.

O que fazer então? Aceitar que existe muito

que a gente não sabe.

35
 LIÇÃO 19:
CRIE A SUA
RESERVA
Ufa! Depois de tanto cointeúdo, imagino que
você esteja querendo dicas práticas de como
começar a investir.

Passo 1: Abra uma conta em uma corretora da

sua confiança (Indicamos a Warren, nossa
super parceira aqui no Finanças Femininas)

Passo 2: Foque primeiro em montar a sua

reserva de emergência. Ela deve ter o valor
equivalente a 6 meses da sua renda. (Se você
ganha R$ 2 mil, a sua reserva deve ter R$ 12
mil).

Passo 3: Escolha como aplicar:

Você pode deixar o dinheiro rendendo na
conta remunerada da Warren (que rende
100% do CDI)
Você pode optar por um CDB de um grande
banco que renda 100% do CDI
Outra alternativa é investir no Tesouro
Selic

36 Pronto! Agora é só poupar e investir.

 LIÇÃO 20:
INVISTA PARA O
LONGO PRAZO
Com a sua reserva de emergência completa, é
hora de dar o próximo passo:

Começar a escolher novos investimentos de

olho no longo prazo. É fundamental que você
faça um planejamento para a aposentadoria e
pense em outros objetivos que você tem. Para
cada objetivo, você pode abrir uma carteira
diferente na sua conta de investimentos na
Warren.

Como investir este dinheiro?

Mesmo que você seja conservadora, é

importante que tenha uma parte investida na
Bolsa. Afinal, com os juros baixos que vivemos,
precisamos diversificar.

Mas lembre-se: é importante que você não

tenha mais do que 30% a 40% do total do seu
patrimônio na Bolsa, viu? É a tal da margem de
segurança em ação!

37
AGORA CONTE
COM A NOSSA
AJUDA!