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PAGAMENTO FACILITADO
Sejam bem-vindos a este semestre!
A proposta de Produção Textual Interdisciplinar em Grupo (PTG) terá como temática
o caso do “Caso empresa Metal América S.A.: Emissão de Debêntures e
processo de incorporação”. Escolhemos esta temática para possibilitar a
aprendizagem interdisciplinar dos conteúdos desenvolvidos nas disciplinas desse
semestre.
No final deste manual, constam todas as informações necessárias para a construção
do trabalho em grupo. Faça uma leitura na integra e observe todos as normas e
orientações para que o desenvolvimento do trabalho seja satisfatório e possa
atender todas as solicitações que a atividade exige.
Se houver qualquer dúvida no desenvolvimento deste trabalho, sempre recorra as
instruções aqui presentes, bem como, acione o seu tutor a distância para que ele
possa auxiliá-lo da melhor forma possível.

Leitura e interpretação da SGA

Para atingir os objetivos desta produção textual, vocês deverão seguir as instruções
voltadas à elaboração do trabalho disponibilizadas ao longo do semestre, sob a
orientação do Tutor a Distância, considerando as disciplinas norteadoras. A
participação na consecução da proposta é fundamental para que haja o pleno
desenvolvimento de competências e habilidades requeridas em sua atuação
profissional. Nessa produção textual deverá então ser considerada a seguinte
problemática: “Caso: empresa Metal América S.A.: Emissão de Debêntures e
processo de incorporação” apresentada na sequência

SITUAÇÃO GERADORA DE APRENDIZAGEM (SGA)

Caso empresa Metal América S.A.: Emissão de Debêntures e processo de
incorporação

Caros Alunos,
Sejam muito bem-vindos a esta Produção Textual que tem como temática “Caso
empresa Metal América S.A.: Emissão de Debêntures e processo de incorporação”.
Este tema possibilita a aprendizagem interdisciplinar dos conteúdos desenvolvidos
nas disciplinas deste semestre.
A Metal América S.A. é uma empresa brasileira, de capital aberto, que possui como
atuação principal a produção industrial de aço para construção civil. Além da
produção desse tipo de material, a empresa também atua na produção de aço
especial para indústria automotiva e materiais para implantação de estações de
energia solar. No que diz respeito às suas práticas socioambientais, a Metal América
S.A. se destaca por suas ações de sustentabilidade, preservação ambiental e
atuação produtiva sustentável, sendo a indústria do setor com maior percentual de
produção originado de matéria-prima reciclada.
A história da empresa é marcada por uma evolução constante, tanto do ponto de
vista tecnológico quanto organizacional. Ela foi constituída em 1966 pelos sócios
André Merindos e Roberto Maia e, desde então, houve diversas melhorias e
expansões. A mais significativa delas ocorreu em 1998, quando a empresa se
tornou uma Sociedade Anônima de capital aberta, após a sua bem-sucedida oferta
pública inicial de ações (também conhecido pela sigla IPO - Initial Public Offering)
na antiga BM&FBovespa, atualmente B3, a bolsa de valores oficial do Brasil.

Nesse mesmo período, a empresa passou por um intenso esforço para melhorar
seus mecanismos e gestão e governança corporativa. Nesse processo, umas das
alterações mais significativas foi a instauração de práticas de pagamento baseado
em ações com intuito de coibir eventuais conflitos interesses entre os gestores e
acionistas da organização.

No ano 2010 houve outro importante evento: a empresa tornou-se uma

multinacional, abrindo simultaneamente duas filiais, uma no Uruguai e outra no
México. Assim, a Metal América S.A. tornou-se a maior indústria de aço da américa
latina, com diversas operações na região sul-americana e da américa central. Para
a empresa, na perspectiva contábil, um dos maiores desafios foram as adaptações
nos processos de contabilização por conta da necessidade de conversão das
demonstrações contábeis em moeda estrangeira.
Atualmente, com uma forte perspectiva de crescimento, visando ampliar sua
atuação sustentável e com o objetivo de expandir sua capacidade de produção, a
empresa tem dois desafios de curto e médio prazo:
i) 1º objetivo: realizar uma emissão de debêntures com a finalidade de
levantamento de capital para a abertura de uma nova filial no Estados Unidos.
ii) 2º objetivo: realizar a incorporação da empresa Sucateando Brasil Ltda., essa
empresa é especializada na compra e transporte de sucatas para o processo de
reciclagem industrial, sendo a principal fornecedora de matéria-prima reciclada
para Metal América S.A.

O processo de incorporação gera a necessidade de registro pela contabilidade de

forma que o patrimônio da empresa incorporada passe a fazer parte da empresa
incorporadora.

ATIVIDADE 1
A empresa Metal América S.A está incorporando a empresa Sucateando Brasil
Ltda. Para a conclusão do processo de incorporação torna-se necessária a
escrituração da incorporação pela contabilidade da empresa Metal América S.A.
a) Nesse sentido, analise as informações apresentadas a seguir e apresente os
lançamentos contábeis a serem realizados.
O modelo do lançamento contábil poderá ser o simplificado, conforme abaixo:
Conta Devedora Conta Credora Valor
Conta Credora Valor
Conta Credora Valor
Valor
Valor

b) Baseado na relação de contas apresentadas, faça o registro da incorporação na

empresa Metal América S.A. e apresente o Balanço Patrimonial após a
incorporação.

A empresa Metal América S.A. estabeleceu as práticas de pagamento baseado em

ações com intuito de coibir eventuais conflitos interesses entre os gestores e
acionistas da organização. Normalmente, as entidades buscam minimizar o
problema de agência com a implantação de mecanismos viabilizadores do
alinhamento de interesses entre principal e agente. Esses mecanismos incluem o
pagamento baseado em ações, pelo qual o a gente (executivo / diretores) uma
remuneração vinculada ao valor dos instrumentos patrimoniais da entidade em que
trabalham e os prestadores de serviços (agentes) têm seu recebimento conforme o
valor dos instrumentos patrimoniais da entidade a que ofereceram o serviço
Transação com pagamento baseado em ações corresponde ao negócio, no qual
a empresa (i) recebe produtos ou serviços de fornecedor ou empregado mediante
acordo com pagamento baseado em ações ou (ii) incorre em passivo para liquidar
a transação com o fornecedor ou empregado mediante acordo com pagamento
baseado em ações, quando outra entidade do grupo recebe os produtos ou
serviços correspondentes. Do ponto de vista contábil, a transação com pagamento
baseado em ações pode ser liquidada (i) em ações, opções de ações ou outro
instrumento patrimonial, ou (ii) em dinheiro (ou outros ativos).

ATIVIDADE 2
Com base nessas informações, em cada bloco a seguir, analise as duas
asserções, e:
c) Julgue as afirmações em verdadeiras ou falsas, sabendo que somente uma
delas é verdadeira quanto ao que se pode afirmar sobre os pagamentos baseado
em ações;
d) Em cada bloco, justifique somente a afirmação falsa.

Após a incorporação, a empresa Metal América S.A emitiu 400 debêntures, cada
uma a $ 1.000, obtendo um prêmio de 10%. O pagamento será 5 anos (60 meses)
após a emissão, com juros de 1% ao mês. O prêmio (ágio) pago pelo investidor
ocorre porque as taxas que um investidor recebe, em entidade financeiro, para uma
aplicação de $ 400.000 são de aproximadamente 0,4% ao mês. Quando uma
empresa oferece pagar em uma debênture 1% ao mês, como é o caso da Metal
América S.A, isso representa mais do que o dobro da rentabilidade do investidor
ante o sistema financeiro.

Essa grande diferença provoca uma forte procura pelo título, o que acarreta o
prêmio no ato da emissão ou lançamento da debênture.
O prêmio, neste caso, será de 10% de $ 400.000 = $ 40.000. Esse valor deve ser
considerado uma dívida para com o investidor, uma vez que a empresa só ganhará
de fato essa receita financeira quando cumprir as obrigações presentes nos termos
da emissão das debêntures.
O investidor pagou um prêmio para receber juros de 1% por 60 meses; portanto, os
$40.000 de prêmio só serão ganhos à medida que a empresa cumpra seus
compromissos com o investidor. O prêmio de $ 40.000 deve ser contabilizado como
dívida de curto (12 meses) e longo prazo (48 meses) e apropriado por competência
como receita financeira

ATIVIDADE 3
Diante das informações apresentadas, pede-se:
e) Demonstre em dois lançamentos contábeis o registro da apropriação das
Debêntures e do Prêmio da Emissão de Debênture.
f) Com base em consultas ao CPC 08 (R1), explique como deve ocorrer a
contabilização da captação de recursos de terceiros (ex.: debentures).

ATIVIDADE 4 – Relatório de Trabalho

O grupo deve elaborar uma conclusão geral de aproximadamente 10 linhas sobre
os assuntos estudados neste trabalho.