CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

Estrutura do Sistema Financeiro Nacional

Comissão de Valores Mobiliários - CVM

Prof. Alex Mendes

 Comissão de Valores Mobiliários - CVM

Comissão de Valores Mobiliários

É uma autarquia vinculada ao poder executivo (Ministério da
Fazenda), que age sob orientação do CMN.
É administrada por um presidente e quatro diretores, todos
nomeados pelo Presidente da República.
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Tem por finalidade básica a normatização e o controle do

mercado de valores mobiliários, representado principalmente por
ações, partes beneficiárias e debêntures, commercial papers, e
outros títulos emitidos pelas sociedades anônimas e autorizados
pelo Conselho Monetário Nacional.
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Funções Básicas da CVM

• Incentivar a poupança no mercado acionário.
• Estimular o funcionamento das bolsas de valores e das
instituições operadoras do mercado acionário.
• Assegurar a lisura nas operações de compra/venda de valores
mobiliários.
• Promover a expansão dos negócios do mercado acionário.
• Proteger os direitos dos investidores no mercado acionário.
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O mercado financeiro é dividido em 4 subsistemas: mercado

monetário, mercado cambial, mercado de crédito e mercado de
capitais.
O mercado de capitais visa atender as necessidades de
investimento de longo prazo das empresas. Nele atuam os
Bancos de Investimento, Corretoras, Bolas de Valores, Mercados
de Balcão.
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Alguns exemplos de Valores Mobiliários:

• Ações – são títulos que representam uma fração de uma
empresa (conhecidas como Sociedades Anônimas). Na prática,
se você comprar uma ação você se torna sócio, um pequeno
proprietário, e passa a ter direito aos lucros e responsabilidade
sobre os prejuízos da empresa em questão.
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• Tesouro Direto – é um programa de venda dos famosos títulos

da dívida pública. Quem o integra empresta seu dinheiro para
o governo para que ele pague suas dívidas e, em troca, após
um período recebe o que investiu mais um acréscimo referente
aos juros desse financiamento.
• Certificados de Depósito – um dos mais conhecidos são os
CDBs. Eles também se referem a uma forma de empréstimo,
só que dessa vez aos bancos.
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Em troca o banco paga uma remuneração, e o dinheiro captado é

utilizado por essas instituições para financiar empréstimos para
outras pessoas, por exemplo.
• Cotas de Fundos de Investimentos – um exemplo é a
participação em empreendimentos imobiliários, em que
através da compra de uma cota, você passa a ser dono de
parte de um imóvel.
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Esses imóveis são administrados por um grupo de profissionais,

que compõem o que chamamos de “fundo”, e podem gerar
rendimentos como o direito a parte dos aluguéis todo mês.
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O que a CVM não fiscaliza?

A CVM não fiscaliza:
• Títulos Públicos, que fica na responsabilidade do Tesouro
Nacional;
• Companhias Fechadas;
• Conta Corrente, Poupança, CDB e outros produtos bancários,
que ficam na alçada do Banco Central;
• Fundos de Pensão;
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• Questões relativas à forma de tributação, informe de

rendimentos, imposto devido, que você deve procurar a
Receita Federal do Brasil;
• Seguros, Títulos de Capitalização e produtos de previdência
complementar aberta (famosa Previdência Privada) que ficam
à cargo da SUSEP.
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A importância da CVM
• A Comissão tem a função de garantir que investir no país seja
seguro e transparente.
• Não só para o grande investidor, mas para os cidadãos em
geral terem a percepção de que seu patrimônio investido está
amparado por normas e critérios legais. Essa garantia é um
estímulo para investimentos.
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• Outro estímulo é à concorrência entre bancos, sendo também

uma consequência direta da atuação da Comissão de Valores
Mobiliários. Isso porque ao fiscalizar e proteger as pessoas que
investem, a CVM estimula as instituições a melhorarem sua
eficiência em captar novos clientes, e sobretudo, em oferecer
serviços melhores.
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Bons Estudos!