Passo a passo

para viver de
dividendos

Descubra como pode ser

fácil viver de dividendos
Thomas Pedrinelli
Me chamo Thomas Pedrinelli, sou engenheiro por formação e apaixonado
pelo mercado financeiro. Invisto desde 2012, começando por onde quase todo
mundo começou: Renda Fixa. CDB’s, LCI’s, COE’s, Poupança. Tudo isso que o
gerente do banco me apresentava e eu ficava maravilhado com a rentabilidade!
- mal sabia o poder do mercado de capitais e as frias que eu estava investindo.

Passado um tempo, migrei para a Bolsa de Valores para comprar FII’s e

Ações. Virava algumas noites, no meu tempo livre, estudando, compilando
informações e tomando decisões que mudariam minha vida.

Para compartilhar o meu conhecimento sobre o mundo dos investimentos, fundei

o MundoInvest, uma casa que traz soluções para todos investidores e educação
de qualidade. Nossa principal missão é descomplicar o mercado financeiro e
apresentar para você a realidade: é muito mais simples do que te contam por aí!

Sou certificado pela Ancord para poder atuar como Assessor de Investimentos
no Mercado de Capitais. Além disso, busco mais algumas certificações para
poder trazer o melhor conteúdo possível para vocês, sempre me atualizando
com o que está acontecendo no mercado como um todo, o tempo todo.

Aproveite esse ebook! Escrevi aqui algumas das melhores dicas para investir
que repasso diariamente para meus alunos!

Boa leitura!
O que você vai
aprender com o
nosso e-book?
Esse ebook tem como objetivo te ajudar a entender o porquê investidores
como Warren Buffet e Luiz Barsi investem em boas empresas pagadoras
de dividendos como uma de suas principais estratégias de investimento.
Nas próximas páginas iremos apresentar alguns conceitos fundamentais,
indicadores e análises que irão te ajudar a investir em empresas pagadoras
de dividendos da forma correta.
Sumário
1. Introdução ao conceito de dividendo 5-8
O que são dividendos? 5
JCP - Juros sobre Capital Próprio 6
Política de dividendos 6
Indicadores importantes 7
Datas importantes 8

2. Dividendos: o que olhar? 9-13

Dividendo vs. Lucro 9
Dividendo vs. fluxo de caixa 10
Lucros não realizados 11
Receita crescente 11
Ambiente competitivo 12
Vantagens competitivas 13
Questões cíclicas 13

3. Dividendos mensais 14-15

1. Introdução ao
conceito de
Dividendo
O que são dividendos?
No mercado financeiro, de forma geral, os dividendos são as frações dos
lucros das empresas repassados aos seus acionistas. Por lei, uma empresa
de capital aberto é obrigada a distribuir, no mínimo, 50% de seus lucros. A
imensa maioria das empresas listadas na Bolsa de Valores do Brasil distribui,
ao menos, 25% de seus lucros aos seus acionistas, em intervalos que podem
ser mensais, bimestrais, trimestrais, quadrimestrais, semestrais ou anuais.

Como os dividendos são as frações dos lucros de uma empresa aferidos

após o recolhimento de impostos, eles são isentos de tributação no Brasil,
dado que a legislação não permite a bitributação. Ou seja, você poderá ter
uma renda passiva através do seu patrimônio, sem precisar trabalhar e sem
precisar pagar imposto!

Curiosidade:

Apesar da lei obrigar as empresas de capital aberto a distribuir 50% dos seus lucros aos
acionistas, as empresas podem, por meio de assembleia de acionistas ou estatuto, alterar esse
percentual para distribuir mais ou menos dividendos. A empresa pode optar por distribuir menos
dividendos para reinvestir seus lucros em si mesma, apostando em seu crescimento, ou optar por
distribuir mais dividendos, procurando uma maior captação de acionistas. Como os dividendos
são as frações dos lucros de uma empresa aferidos após o recolhimento de impostos, eles são
isentos de tributação no Brasil, dado que a legislação não permite a bitributação.
JCP - Juros sobre Capital Próprio
Assim como os dividendos, os Juros sobre Capital Próprio (JCP) são uma
forma de distribuição de lucros bastante comum entre algumas empresas
de capital aberto. Isso porque os pagamentos de Juros sobre Capital
Próprio, em contabilidade, são considerados como despesas por terem
sido realizados antes do lucro líquido. Assim que os JCP caem na conta
do acionista, há uma tributação de 15% na data do depósito. Os impostos
dos JCP são recolhidos na fonte, ou seja, o acionista não precisa efetuar o
pagamento, salvo se o valor recebido for bruto.

Política de dividendos
É de se esperar que empresas que abrem o seu capital para negociar ações
em Bolsa de Valores queiram desenvolver uma relação de transparência e
confiança com os investidores. Isto nem sempre se verifica, especialmente no
tratamento dos acionistas minoritários. De forma geral, as empresas possuem
duas opções, sendo uma delas reter os lucros para reinvestir nas próprias
atividades ou para reduzir o endividamento de suas operações. A melhor
forma de verificar a existência de políticas claras sobre dividendos por parte
das empresas que tenham um perfil que interesse ao investidor é observar o
histórico de distribuição de proventos. Quanto maior o período de distribuição
regular, maior a expectativa de manutenção dessa prática no futuro.

Fonte: https://statusinvest.com.br/acoes/trpl4
Indicadores importantes
O investidor de longo prazo, que tem como objetivo obter renda passiva por
meio dos proventos oriundos dos lucros das empresas, deve considerar
em suas análises alguns indicadores importantes. O mais importante deles
é o Dividend Yield (rendimento de dividendos), ou DY. O DY é a relação,
expressa em porcentagem, entre o valor da cotação de uma ação e a soma
dos proventos pagos por ação em determinado prazo. Em geral, considera-se
os doze meses anteriores à data da referida cotação.

Dividendos pagos por ação

Dividend Yield (YD) = X 100
Valor unitário da ação

Os dados relativos à distribuição de dividendos e JCP das empresas com

capital aberto em Bolsa são públicos e podem ser encontrados nos sites das
próprias empresas, na seção de RI – Relação com Investidores, e na página
da B3. Além do DY, um indicador a ser considerado é o DP - Dividend Payout,
que equivale à relação entre os dividendos pagos por ação e o lucro por
ação. As empresas que distribuem pelo menos 25% dos seus lucros para os
acionistas têm um Dividend Payout relativamente baixo.

Dividendos disribuídos
Payout =
Lucro líquido
Datas importantes
A distribuição de proventos por parte das empresas de capital aberto
é considerada um fato relevante por parte da Bolsa, razão pela qual a
divulgação deve seguir uma formalidade dividida em três datas-chave.
A primeira é a data de anúncio ou aprovação, que antecipa as datas seguintes.
A partir da data ex-dividendos, as ações compradas não terão mais direito
de receber os dividendos referentes ao período de apuração anterior. Em
compensação, quem adquire as ações após a data ex-dividendos, o faz com
o preço descontado pelo valor do dividendo. Por fim, a data de pagamento,
na qual os dividendos ou JCP são depositados na conta do investidor.

Tipo de Data da Data Data do Tipo do Valor R$/

Ação Aprovação ex-dividendo Pagamento Provento por ação

ON 23/07/2015 30/08/2015 12/08/2015 Dividendo 0,145978878

ON 22/10/2015 29/10/2015 11/11/2015 Dividendo 0,178802141

ON 25/02/2016 15/04/2016 27/04/2016 Dividendo 0,036226863

ON 25/02/2016 15/04/2016 27/04/2016 JCP Bruto 0,332535249

ON 28/04/2016 04/05/2016 18/05/2016 Dividendo 0,170227536

ON 28/04/2016 04/05/2016 18/05/2016 JCP Bruto 0,099760575

ON 28/07/2016 03/08/2016 17/08/2016 Dividendo 0,151320706

ON 20/10/2016 28/10/2016 16/11/2016 Dividendo 0,253036223

ON 16/02/2017 13/04/2017 26/04/2017 JCP Bruto 0,32306667

ON 16/02/2017 13/04/2017 26/04/2017 Dividendo 0,061832683

ON 27/04/2017 03/05/2017 17/05/2017 JCP Bruto 0,099763077

ON 27/04/2017 03/05/2017 17/05/2017 Dividendo 0,229714663

2. O que olhar?
Dividendos vs. lucro
Um dos caminhos mais seguros que o investidor de dividendos pode seguir
é atentar para o dividend payout ratio das empresas. Esta taxa de pagamento
de dividendos é calculada a partir do montante dos dividendos distribuídos
aos acionistas, dividido pelo resultado líquido – lucro – em determinado
período. Ao multiplicar o resultado da fração em cem vezes, teremos a taxa
expressa em porcentagem.

Em princípio, aqueles que desejam diminuir os riscos de investimentos

devem procurar empresas com payout ratio inferior a 60%. Ou seja, empresas
que retêm ao menos 40% do seu lucro para manutenção de seu giro de capital.

Esta medida visa isolar a volatilidade do dividendo, tornando-o mais previsível

ao longo dos anos, mas fazendo o investidor perder algumas oportunidades.
Esse será o preço a ser pago pela preservação da tranquilidade.
Dividendos vs. fluxo de caixa
A distribuição de dividendos nem sempre é um sinal de saúde financeira de
uma empresa ou fundo imobiliário, dado que algumas instituições entregam
proventos elevados sem estarem em situação financeira positiva. Do mesmo
modo, existem empresas que geram caixa em determinado momento, mas
que não distribuem dividendos, diferentemente do que ocorre com os fundos
imobiliários, que são obrigados por lei a entregar proventos quando operam
com resultados positivos.
Lucros não realizados
A construtora PDG Realty, por exemplo, conciliou distribuição de dividendos com
fluxo de caixa negativo entre 2007 e 2011 e, mesmo com o fluxo de caixa positivo
entre 2014 e 2015, não entregou proventos aos acionistas. O caixa voltou a ficar
negativo em 2016 e a incorporadora pediu recuperação judicial em 2017.

Receita crescente
A empresa Apple, por exemplo, teve uma trajetória diferente. Ela vem operando
com caixa positivo em valores expressivos desde 2003, num crescente quase
constante. Passou a distribuir dividendos somente a partir de 2012, com um
payout ratio baixo, sempre inferior a 20%. A emissão de proventos da Apple
para seus acionistas não foi interrompida desde então.
Ambiente competitivo
O ambiente competitivo é o sistema completo no qual uma empresa está
inserida e abrange, em primeiro plano, os competidores diretos e indiretos.
A competição direta se dá entre empresas que ofertam produtos ou serviços
semelhantes para o mesmo público-alvo, já a competição indireta ocorre
quando as empresas não oferecem os mesmos produtos ou serviços – ao
menos não na mesma plataforma -, mas disputam a atenção do mesmo perfil
de consumidor. Em um segundo plano, o ambiente competitivo engloba os
fatores externos, como a volatilidade do mercado e a ocorrência de eventos fora
da normalidade, os quais podem interferir no desempenho das empresas.

Cabe às empresas, portanto, desenvolver vantagens competitivas que

as coloquem em um patamar de segurança capaz de protegê-las das
adversidades diversas da economia interna e externa. Tais vantagens devem
ser suficientes para que as empresas mantenham um desempenho positivo
ininterruptamente. As vantagens competitivas permitem a elevada rentabilidade
das empresas, melhorando as condições para a longevidade de seus negócios.
Além disso, elas protegem as empresas da concorrência direta e indireta, pois
fazem com que lucrem mais que os concorrentes.
Vantagens competitivas
No ambiente competitivo as empresas devem perseguir os objetivos de atingir
ao menos algumas das seguintes classes de vantagens competitivas: 2.7
Questões cíclicas O mercado de capitais é cíclico, alternando entre momentos
de euforia e momentos de pessimismo. Esses ciclos podem durar anos e,
em alguns casos, ultrapassar uma década. Existem negócios suscetíveis aos
ciclos da economia, ao passo que outros têm maior perenidade, com maior
resistência às eventuais adversidades. Os negócios cíclicos apresentam
maior volatilidade, pois estão sujeitos às receitas elevadas em momentos de
prosperidade e expansão da economia, ao passo que as receitas caem em
momentos de recessão e contração econômica.

1- Marca Forte

2- Network effect

3- Escala

4- Propriedade Intelectual
com barreiras de acesso

5- Switch Cost

Questões cíclicas
O mercado de capitais é cíclico, alternando entre momentos de euforia e
momentos de pessimismo. Esses ciclos podem durar anos e, em alguns
casos, ultrapassar uma década. Existem negócios suscetíveis aos ciclos
da economia, ao passo que outros têm maior perenidade, com maior
resistência às eventuais adversidades. Os negócios cíclicos apresentam
maior volatilidade, pois estão sujeitos às receitas elevadas em momentos de
prosperidade e expansão da economia, ao passo que as receitas caem em
momentos de recessão e contração econômica.
3. Dividendos
Mensais
Agora que você já está pronto para montar uma carteira pagadora de
dividendos mensais, abaixo segue um exemplo de uma carteira em que o
acionista das empresas Santander, Itaúsa, Iguatemi, Lojas Renner, Taesa,
Qualicorp, Fleury, Klabin, Banrisul, Marcopolo, Tim e Raiadrograsil, receberia
dividendos em todos os meses do ano.

JANEIRO FEVEREIRO MARÇO ABRIL

MAIO JUNHO JULHO AGOSTO

SETEMBRO OUTUBRO NOVEMBRO DEZEMBRO

 E quanto você precisa para viver de renda?
Aqui é apenas uma simulação, sem ser uma recomendação! Fiz apenas um
apanhado de ações para exemplificar o quanto você precisa investir para
conseguir um dividendo anual/mensal.

Lembrando que fiz em cima da média paga de dividendos nos últimos 12

meses! Esse volume pode alterar de acordo com o payout da empresa e
também, obviamente, pelo preço de mercado de cada ação.

Supondo um investimento de R$1.000.000, conseguimos, em média, um

dividendo de R$5.500, caso tivéssemos essas ações em carteira.

Cotação Div. 12M Valor Investido Ações Dividendo (anual) Dividendo Mensal (médio)
TAEE11 R$ 39,69 R$ 5,31 R$ 1.000.000,00 25195 R$ 133.785,45 R$ 11.148,79
ENBR3 R$ 18,77 R$ 1,00 R$ 1.000.000,00 53277 R$ 53.277,00 R$ 4.439,75
ENGIE3 R$ 40,35 R$ 2,47 R$ 1.000.000,00 24783 R$ 61.214,01 R$ 5.101,17
BBSE3 R$ 24,00 R$ 1,35 R$ 1.000.000,00 41667 R$ 56.250,45 R$ 4.687,54
SANB11 R$ 42,84 R$ 1,59 R$ 1.000.000,00 23343 R$ 37.115,37 R$ 3.092,95
VIVT3 R$ 45,52 R$ 3,32 R$ 1.000.000,00 21968 R$ 72.933,76 R$ 6.077,81
WISZ3 R$ 13,49 R$ 0,60 R$ 1.000.000,00 74129 R$ 44.477,40 R$ 3.706,45
PETR4 R$ 27,32 R$ 0,79 R$ 1.000.000,00 36603 R$ 28.916,37 R$ 2.409,70
SAPR11 R$ 20,30 R$ 0,99 R$ 1.000.000,00 49261 R$ 48.768,39 R$ 4.064,03
TRPL4 R$ 27,30 R$ 3,11 R$ 1.000.000,00 36630 R$ 113.919,30 R$ 9.493,28

(dados de 1 de junho de 2021)

Novamente, isso aqui não é uma recomendação, é apenas para
mostrar que é possível!

Se você quiser uma ajuda, me mande uma mensagem e vamos

marcar um bate papo! Pode ficar tranquilo que esse bate papo
é por minha conta! Meu objetivo como educador financeiro é
realmente ajudar você a investir melhor!

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