EXERCÍCIO COM PLANILHA

A CSM Corporation tem uma emissão de obrigação ao final de 2009. Restam 15 anos para o
vencimento da obrigação, cujo cupom é de 6%. Os juros da obrigação são compostos
semestralmente. O valor de face da obrigação da CSM é de $ 1.000, e ela está sendo negociada a $
874,42.

Pede -se:
Crie uma planilha semelhante às de rendimento até o vencimento e juros semestrais que podem
ser encontradas em www.prenhall.com/gitman_br e modele:

a. Usando a abordagem de tentativa e erro, determine a taxa de retorno requerido (rd) anual.
Identifique uma taxa de juros que resulte em valor da obrigação superior ao seu preço corrente e,
depois, outra que resulte em valor da obrigação inferior a seu preço corrente.

b. Qual o prazo até o vencimento (n)?

c. Qual o pagamento semestral de cupom (pmt)?

d. Qual a taxa de retorno requerido semestral (rd/2)?

Dados
2009 Ano Período PC
Vencimento da obrigação 15 anos 2009.1 0 $ 30
Cupom 6% % 2009.2 1 $ 29
Juros semestral 6 meses 2010.1 2 $ 28
Valor de face da obrigação $ 1,000 $ 2010.2 3 $ 27
Valor de face da obrig. negociada $ 874 $ 2011.1 4 $ 26
*Emissão de obrigação * obs 2011.2 5 $ 25
Período composto (m) 2 2012.1 6 $ 24
Abordagem de tentativa e erro * a) 2012.2 7 $ 23
Taxa de retorno requerido anual (rd) 7.4% 2013.1 8 $ 22
Prazo até o vencimento (n) 30 b) 2013.2 9 $ 22
Valor da obrigação > Preço Corrente * obs 2014.1 10 $ 21
Valor da obrigação < Preço Corrente * obs 2014.2 11 $ 20
Taxa de retorno req. semestral (rd/2) 3.7% c) 2015.1 12 $ 19
Pagamento semestral de cupom (pmt) $ 30 2015.2 13 $ 19
2016.1 14 $ 18
2016.2 15 $ 17
2017.1 16 $ 17
2017.2 17 $ 16
2018.1 18 $ 16
2018.2 19 $ 15
2019.1 20 $ 15
2019.2 21 $ 14
2020.1 22 $ 13
2020.2 23 $ 13
2021.1 24 $ 13
2021.2 25 $ 12
2022.1 26 $ 12
2022.2 27 $ 11
2023.1 28 $ 11
2023.2 29 $ 10
2024.1 30 $ 10
2024.2 30 $ 336
Valor da Obrigação $ 904
 Pagamento
PVA $ 538.2

Pagamento
PV $ 336

Valor da Obrigação
VO 874.42