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24 de Fevereiro de 2022 (18:19) | Publicação: Money Times - Notícias

Rússia invade Ucrânia: UBS vê impacto sobre indústria,

com aumento de preços de energia
O conflito entre Rússia e Ucrânia ganhou novas proporções na madrugada desta quinta-feira (24), com
o governo russo autorizando uma operação militar em áreas separatistas do leste do país ucraniano.
Analistas do mercado avaliam que as commodities devem receber os maiores impactos conforme as
tensões na Europa ganham escala. De acordo com o UBS, os primeiros riscos incluem a oferta de
carvão e energia no mundo.
O equilíbrio da oferta e demanda do carvão é pesadamente nivelado a qualquer embargo direto sobre o
comércio da Rússia, explica o banco. O país responde por aproximadamente 15% do balanço de carvão
metalúrgico e térmico do mundo, sendo responsável por 30% e 60% das importações europeias.
“Com os fundamentos já apertados, vemos uma disrupção potencialmente significativa se o comércio de
carvão virar alvo (embora seja pouco provável)", comenta o time de análise do UBS.
Na avaliação do UBS, qualquer deslocamento/mudança de rota levaria a ineficiências estruturais e
aumento de preços do combustível.
Em relação à oferta de energia, os analistas lembram que a Rússia é o terceiro maior produtor de
petróleo e o segundo maior produtor de gás natural do mundo.
A Europa tem vivido um cenário de aumento de preços de energia nos últimos meses, reflexo dos
crescentes riscos na cadeia de distribuição.
Segundo o UBS, a ameaça de um aumento de preços de energia como resultado do cenário atual no
Leste Europeu trará impactos para a indústria e a economia em geral.
Embora menos significativas para a Rússia, os preços dos metais também acabando refletindo qualquer
mudança na oferta do país.
A Rússia é responsável por cerca de 5-10% da produção global de metais básicos, com destaque para
alumínio e níquel.
De acordo com o UBS, até o aço pode ser impactado, mas alumínio e zinco são os metais mais
expostos à escalada dos preços de energia.
“A energia constitui quase 35% do custo para se fazer alumínio. Derreter zinco também está altamente
exposto aos preços de energia", comenta o banco.
O UBS lembra que as sanções impostas pelos EUA em 2018 sobre a empresa russa Rusal causaram
interrupção significativa nos preços e na indústria do alumínio na época.
De acordo com a XP Investimentos, além de energia e metais, os alimentos têm tendência a exibir altas
adicionais em seus preços com o conflito militar na Ucrânia, o que deixaria a tarefa dos bancos centrais
de controlar a inflação no curto prazo ainda mais desafiadora.
A invasão na Ucrânia pode marcar o início de uma guerra na Europa, uma vez que a Rússia exige o fim
da expansão da Otan para o leste.
O ataque liberado pelo presidente da Rússia, Vladimir Putin, ocorreu horas depois que separatistas pró-
Rússia pediram que Moscou ajudasse a impedir uma suposta agressão ucraniana. Os Estados Unidos
declararam o pedido como propaganda russa.
Até o momento, a Ucrânia confirmou que pelo menos 40 soldados do país foram mortos em decorrência
dos bombardeios na região.
Em nota oficial, o presidente dos EUA, Joe Biden, disse que o país norte-americano e seus parceiros e
aliados vão responder de “forma unida e decisiva".
Ursula von der Leyen, presidente da União Europeia, classificou o ataque como “injustificado" e disse
que responsabilizará Kremlin pelas consequências envolvendo a invasão.
Agora, várias regiões da Ucrânia servem de palco para combates entre ucranianos e tropas russas.
De acordo com o conselheiro do gabinete presidencial ucraniano, combates pesados ocorrem nas
regiões de Sumy, Kharkhiv, Kherson, Odessa e em um aeroporto militar perto da capital Kiev.

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