Queridos Amigos, Tratarei neste artigo de assunto que costuma ser objeto de qualquer prova de Matemtica Financeira, inclusive

da lavra da Fundao Carlos Chagas: Sistemas de Amortizao! Comearemos hoje com o SISTEMA FRANCS. No prximo artigo, tratarei do SAC (Sistema de Amortizao Constante) e do SAM (Sistema de Amortizao Misto). Com esses dois artigos juntos, certamente voc conquistar mais um ponto na sua prova do ICMS de SP. OK? Assim espero! Pois bem! O que significa amortizar um determinado valor? Ora, o mesmo que diluir em parcelas! Imagine que voc viu um computador na vitrine de uma loja, e ficou encantado com o aparelho! Entrou na loja, assim como quem no quer nada. O vendedor chegou perto e disse: Pois no? Posso ajudar? Ao que voc prontamente responde: No! Estou s olhando...! Daqui a alguns minutos, voc cria coragem, chama o vendedor e pergunta: Quanto mesmo que est custando aquele computador? baratinho! Est at na promoo! Custa apenas dez mil reais! Voc torce o nariz... muito caro! Voc no tem esse dinheiro para pagar de uma vez s! Ou seja, pagamento vista no cabe no seu bolso! Mas, e se voc diluir esse valor vista em vrias parcelas? Talvez assim, o valor das prestaes caibam no seu bolso, e voc possa levar o computador para casa! Concorda? Pois bem! O que voc pretende fazer uma AMORTIZAO! Ento, professor, quer dizer que qualquer compra a prazo uma questo de amortizao? No! Para que se caracterize como uma questo de amortizao, preciso que essa compra apresente as seguintes trs caractersticas: 1) Prestaes de mesmo valor; 2) Mesmo intervalo de tempo entre prestaes; 3) Taxa de Juros Compostos. Vejam o desenho modelo de uma operao de amortizao:

1 http://www.euvoupassar.com.br

Eu Vou Passar e voc?

P P

Este , repito, o desenho modelo para aplicao da frmula da Amortizao! Reparem que ele no admite parcela de entrada! Esto vendo? como se fosse, ento, uma compra a prazo sem entrada! A frmula a seguinte:

T = P . A n,i
Onde: T o total que est sendo amortizado, ou seja, que est sendo diludo nas parcelas; P o valor das parcelas, que precisam ser todas iguais, conforme a 1 caracterstica; An,i o fator de Amortizao. O A serve apenas para indicar qual o fator com o qual estamos trabalhando. O que ter significado sero o n e o i: n o nmero de parcelas. S isso! i a taxa de juros compostos (3 caracterstica!). Esta frmula faz uma nica exigncia: preciso que a taxa tenha mesma unidade de tempo que o intervalo entre as parcelas. Por exemplo: se as parcelas forem mensais, a taxa ter que ser mensal; se as parcelas forem semestrais, a taxa ter que ser semestral; e assim por diante! IMPORTANTE: De acordo com o desenho modelo da amortizao, a primeira parcela ter que estar AO FINAL DO PRIMEIRO PERODO. Esto vendo l em cima? Se as parcelas forem mensais, a primeira fica no final do primeiro ms. Se as parcelas forem trimestrais, a primeira fica no final do primeiro trimestre! Isso deve ser assim, para efeito de aplicao da frmula! Haver duas situaes:
2 http://www.euvoupassar.com.br Eu Vou Passar e voc?

1) Quando o desenho da questo est de acordo com o desenho modelo, ou seja, quando a primeira parcela est, de fato, ao final do primeiro perodo; 2) Quando o desenho da questo est em desacordo com o desenho modelo, ou seja, a primeira parcela no est ao final do primeiro perodo. Sabendo disso, precisarei apenas de dois exemplos, para lhes ensinar esta teoria! Exemplo 1) Um computador custa, vista, R$ 10.000,00. Ser pago, todavia, por meio de 7 (sete) parcelas iguais, mensais e sucessivas, vencendo a primeira delas ao final do primeiro ms. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, qual ser o valor das prestaes? Sol.: Comecemos pelo desenho da questo. Ser o seguinte:

10.000,

P P

Voc capaz de identificar as trs caractersticas da amortizao? Claro que sim! As parcelas so iguais (isso foi dito pelo enunciado), so de mesma periodicidade (mensais), e a taxa da operao de juros compostos! Ademais, o objetivo das parcelas o de diluir o valor vista daquele bem. Concordam? Conclumos: trata-se de uma questo de Amortizao! Prximo passo: compare o desenho da questo com o desenho modelo da Amortizao! J est de acordo? SIM, pois a primeira parcela j est ao final do primeiro perodo! Prxima verificao: a exigncia da frmula da amortizao j est cumprida? SIM, pois as parcelas so mensais, e a taxa composta tambm mensal. Falta alguma coisa mais, professor? Nadinha! Apliquemos a frmula: Nadinha! Agora s aplicar a frmula! Teremos:
3 http://www.euvoupassar.com.br Eu Vou Passar e voc?

 T = P . A n,i 10.000 = P . A7,2% P = 10.000 / A7,2%

Esse fator A7,2% normalmente fornecido pela prova! A ESAF fornece-o desde 1998, h mais de dez anos, portanto.

A FCC faz um pouco diferente: a tabela que costuma fornecer a do inverso do fator An,i.

Isso bom para ns, pois trocaremos diviso por multiplicao! Enxergaram? Dividir 10.000 por A7,2% o mesmo que multiplicar 10.000 pelo inverso de A7,2%.

E esse inverso, encontraremos na tabela! A FCC chama o inverso do An,i de Fator de Recuperao de Capital. (A tabela voc encontrar no fim deste artigo).

Da, teremos que:

P = 10.000 . (1 / A7,2%) P = 10.000 . (1,1487)

P = 11.487,00 Resposta!

Exemplo 2) Um computador custa, vista, R$ 10.000,00. Ser pago, todavia, por meio de 7 (sete) parcelas iguais, mensais e sucessivas, mas com carncia de 5 meses, ou seja, a primeira parcela s ser paga ao final do quinto ms. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, qual ser o valor das prestaes?
4 http://www.euvoupassar.com.br Eu Vou Passar e voc?

Sol.: Comecemos novamente pelo desenho da questo. Teremos:

10.000,

P
E agora?

P P

Agora, comparemos este desenho da questo com o desenho modelo da amortizao! J est de acordo? Claro que no! Pois o desenho modelo nos diz que a primeira parcela deve estar ao final do primeiro perodo, e aqui ns temos que a primeira parcela est l na frente, aps vrios perodos! Da, o que fazer? Vamos usar a faclima soluo das parcelas fictcias! Como que funciona? Ora, voc ter simplesmente que acrescentar ao desenho da questo parcelas fictcias, tantas quantas sejam necessrias, para que o desenho da questo fique adequado ao desenho modelo da amortizao! Ou seja, acrescentaremos parcelas fictcias at que a primeira delas fique ao final do primeiro perodo! Para no causar confuso, vou desenhar as fictcias de vermelho! Teremos:

10.000,

P P

P P

Agora, contem comigo quantas parcelas no total ficaram neste desenho acima? So 11, concordam? (Sendo 7 reias e 4 fictcias). Agora, ateno pergunta: se eu quisesse aplicar a frmula da amortizao para este desenho acima, e fizesse assim...

5 http://www.euvoupassar.com.br

Eu Vou Passar e voc?

 T = P . A n,i

T = P . A11,2%

... estaria certo? Voc dir: est errado, professor! Pois este clculo, com n=11 (11 parcelas), est considerando, alm das parcelas reais, algumas que no existem (fictcias)! Muito bem! E para ficar com o clculo perfeito, teremos que reduzir desta conta outro fator de amortizao, referente s parcelas fictcias! Assim, teremos:

T = P . (A11,2% A4,2% )

Agora, sim! Estamos com a conta PERFEITA!

Assim, para a soluo das parcelas fictcias, a frmula completa da amortizao ser a seguinte:

T = P . (ATODAS, i AFICTCIAS, i )

Desenvolvendo a resoluo, teremos:

10.000 = P . (A11,2% A4,2% ) P = 10.000 / (A11,2% A4,2% )

Consultando na Tabela Financeira os valores de A11,2% e de A4,2%, teremos:

P = 10.000 / (9,7868 3,8077)

6 http://www.euvoupassar.com.br Eu Vou Passar e voc?

 P = 10.000 / 5,9791

P = 1.672,00 Resposta!

isso! Ainda haveria algo mais a ser dito sobre esse Sistema Francs de Amortizao! Pouca coisa! Mas pelo adiantado da hora, continuarei noutra oportunidade! Um forte abrao a todos! E fiquem com Deus! Srgio

Tabela fornecida na prova do CVM 2003 FCC

7 http://www.euvoupassar.com.br

Eu Vou Passar e voc?

Fator de recuperao de um capital de uma srie uniforme = __1__ ani

8 http://www.euvoupassar.com.br

Eu Vou Passar e voc?