Funes Bsicas e Estrutura do Sistema Financeiro Nacional Sistema Financeiro Qual a funo principal de um sistema financeiro?

? Como definir as atividades deste setor da economia? A histria do sistema financeiro est relacionada com a origem do dinheiro, sua funo, seu uso e sua guarda. No comeo, as trocas mercantis eram feitas atravs de troca direta dos bens em questo. Conhecida como escambo, essa permuta muitas vezes levava a longas discusses sobre as quantidades trocadas. Afinal, ficava difcil saber quantos potes de barro valia um porco ou quantas pontas de lana valia um barco. Como padronizar? Como definir valores? O que aceitar como instrumento de troca universal? Depois de algumas experincias e tentativas fracassadas, surgiu a moeda, normalmente feita de um metal precioso (ouro, prata), com um peso padro e, se possvel, com a produo controlada por alguma entidade ligada ao governo local. A partir deste momento, as trocas mercantis ganharam uma velocidade incrvel, o comrcio se desenvolveu e comeou a surgir a necessidade de operaes mais complexas: prazos de pagamento diferentes, recebimentos parcelados, adiantamento sobre servios a serem prestados, estoque (guarda) das moedas para operaes futuras, emprstimos para desenvolvimento de projetos, e assim por diante, at as necessidades de nossos dias, com as mais sofisticadas operaes financeiras conhecidas. Como a riqueza comeou a ser representada pelo acumulo de moeda/dinheiro, surgiram outras questes. Onde guardar? O que fazer com o dinheiro entre o recebimento e a necessidade de uso? No decorrer deste processo surgiu uma nova atividade para pessoas de confiana e instituies reconhecidas: guardis deste novo instrumento de troca (moeda/dinheiro). Ao mesmo tempo em que se acumulava de um lado, surgiam oportunidades de emprestar estes recursos para outras reas da economia. Quem tinha dinheiro guardado (poupadores) poderia emprestar para os que estivessem precisando de dinheiro (tomadores). Como uma coisa leva a outra, essas instituies enxergaram o surgimento de um novo negcio: intermediar recursos de um lado para o outro da sociedade. Hoje, so essas as instituies que formam o sistema financeiro para conduzir os recursos dos agentes poupadores para os agentes tomadores. A principal funo do Sistema Financeiro Nacional transferir recursos de um lado para o outro.

Sistema Financeiro Nacional (SFN) O Sistema Financeiro Nacional composto por um grupo de instituies financeiras pblicas e privadas que tm como rgo mximo o Conselho Monetrio Nacional. A estruturao bsica do sistema ocorreu com a publicao da Lei n. 4.595, de 31.12.1964, tambm conhecida como Lei da Reforma Bancria.

Ao longo do tempo, e principalmente a partir de 1967, as instituies financeiras iniciaram um processo de concentrao, via fuses. Hoje, o mais comum o conglomerado financeiro, compreendendo instituies atuantes em todas as linhas de crdito e investimento no mercado (alm de servios de leasing, seguros, montepios, etc.). A instituio financeira independente passou a ser exceo. A conseqncia o desaparecimento da especializao de funes e da separao crdito-investimento. Mais recentemente, surgiram os Bancos Mltiplos, com a idia de fundir em uma s instituio (com personalidade jurdica prpria) alguns componentes de um mesmo conglomerado. (Resoluo C.M.N. n 1 524, de 21.09.88). So diversos os componentes do Sistema Financeiro Nacional e as relaes entre eles so muito importantes. Verifique no organograma a seguir um pouco sobre cada um deles e como se organizam.

Atribuies dos diversos componentes do Sistema Financeiro Nacional

A Lei de Reforma Bancria (Lei n. 4.595, de 31.12.1964) definiu que, para efeito legal, as instituies financeiras so pessoas jurdicas, podendo ser tanto de capital privado, quanto pblico ou misto. CONSELHO MONETRIO NACIONAL (CMN) A mais importante instituio do sistema financeiro do pas (criado pela Lei n 4.595, de 31.12.1964). Atualmente composto pelo Ministro da Fazenda, Ministro do Planejamento e Presidente do Banco Central. Atribuies: O Conselho Monetrio Nacional cria normas para: a) Adaptar o volume dos meios de pagamento s necessidades da economia; b) Regular o valor interno da moeda; c) Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do pas; d) Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras pblicas ou privadas; e) Permitir o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros; f) Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; g) Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da divida pblica, interna e externa.

Atividades: Entre as atividades do Conselho Monetrio Nacional esto ainda: autorizar emisses de papel-moeda, estabelecendo no s as condies para o Banco Central emitir papel-moeda, mas tambm as normas reguladoras do meio circulante; determinar as caractersticas gerais das cdulas e das moedas; aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo Banco Central; fixar as diretrizes e normas da poltica cambial; disciplinar o crdito em todas as suas modalidades; coordenar a poltica monetria nacional com a de investimentos do Governo Federal; regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercem atividades subordinadas Lei n 4595/64, bem como aplicar as penalidades previstas; e limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos, comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco Central.

A responsabilidade do Conselho Monetrio Nacional de regular o Mercado de Capitais foi determinada pela Lei n 4.728/65, que descreve as normas gerais para a constituio, organizao e operaes dos intermedirios financeiros sociedades corretoras, instituies financeiras, sociedades e fundos de investimentos, Bolsa de Valores - e ainda, para a participao da Unio em sociedades de economia mista. COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS (CVM) Foi criada como rgo da administrao indireta do pas, sob a forma de autarquia, ligada ao Ministrio da Fazenda. Est diretamente vinculada ao poder Executivo, uma vez que sua administrao exercida por um presidente e quatro diretores nomeados pelo Presidente da Repblica. A CVM fiscaliza e regulamenta principalmente o mercado de ttulos de renda varivel, porm, segundo o artigo 4 da Lei n 6.385, de 07.12.1976, que a criou, tem ainda outras atribuies. Atribuies: a) Estimular a formao de poupanas e sua posterior aplicao em valores mobilirios; b) Promover a expanso e o funcionamento eficiente do mercado de aes; c) Estimular as aplicaes permanentes de aes de empresas privadas nacionais; d) Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados da bolsa e de balco; e e) Proteger os titulares de valores mobilirios e os investidores do mercado. Atividades: Assim, as aes da Comisso de Valores Mobilirios acontecem junto a trs grandes grupos: instituies de mercado, companhias abertas, investidores. a) As instituies do mercado - disciplinar e fiscalizar: a emisso, distribuio, negociao e intermediao de valores mobilirios no mercado; a organizao, o funcionamento e as operaes das Bolsas de Valores; a administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios; os servios de consultor e analista de valores mobilirios; b) As companhias abertas - fiscalizar e normatizar a colocao dos ttulos das companhias abertas no mercado (aes, debntures etc); a natureza das informaes a serem divulgadas; o relatrio de sua administrao e demonstraes financeiras; a compra de aes emitidas pela prpria companhia; a conduta de seus

administradores e acionistas controladores; a aprovao, ou no, de oferta pblica de aquisio de aes que implique em alienao de controle acionrio; c) Os investidores - estudar denncias e/ou prticas que contrariem os interesses dos mesmos, para que tambm possa atuar em sua defesa. BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN OU BCB) Integra o Sistema Financeiro Nacional como executor das polticas traadas pelo Conselho Monetrio Nacional. Foi criado pela Lei n 4.595, de 31.12.1994, e uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda. Atribuies: Cabe ao Banco Central do Brasil: a) Emitir moeda-papel e moeda-metlica; b) Executar os servios do meio circulante; c) Receber os recolhimentos compulsrios e os depsitos voluntrios das instituies financeiras; d) Realizar operaes de redesconto e emprstimo a instituies financeiras bancrias; e) Exercer o controle do crdito; f) Efetuar o controle dos capitais estrangeiros; g) Ser depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira; h) Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas; i) Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de que possam: - funcionar no pas; - instalar ou transferir suas sedes ou dependncias, inclusive para o exterior; - ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas; - praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de ttulos da Dvida Pblica federal, estadual ou municipal, aes, debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios; - prorrogar os prazos concedidos para funcionamento; j) Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de quaisquer cargos de administrao de instituies financeiras privadas, bem como para o exerccio de quaisquer funes consultivas, fiscais e similares, segundo normas que forem expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional; l) Realizar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais. Assim sendo, as instituies financeiras somente podem funcionar mediante autorizao prvia do Banco Central ou, caso sejam estrangeiras, por decreto do Poder Executivo.

SECRETARIA DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR (SPC) A Secretaria de Previdncia Complementar um rgo executivo do Ministrio da Previdncia Social, responsvel pelo controle e fiscalizao dos planos de benefcios e das atividades das entidades de previdncia privada fechadas. As entidades de previdncia privada fechadas foram criadas para pagar benefcios como uma aposentadoria complementar e cada um tem regras prprias. Dizemos que a entidade fechada porque atende a um determinado tipo de participante, ou seja, no qualquer pessoa que pode participar do plano, pois este ser destinado

exclusivamente a um grupo. (exemplo: funcionrios de uma determinada empresa, que ser considerada patrocinadora da entidade). Durante anos as entidades fechadas de previdncia privada acumularam grandes somas de recursos e constituem-se hoje um grupo de investidores muito atuante no mercado financeiro, que deve seguir regras estipuladas pelo CMN quanto ao direcionamento de suas disponibilidades financeiras. SUPERINTENDNCIA DE SEGUROS PRIVADOS (SUSEP)

A Superintendncia de Seguros Privados o rgo responsvel pelo controle e fiscalizao do mercado de seguros, previdncia privada aberta e capitalizao. uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda e foi criada pelo Decreto-Lei n73/66, que tambm instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados, do qual fazem parte o Conselho Nacional de Seguros Privados-CNP, a SUSEP, o Instituto de Resseguros de Brasil IRB, as sociedades autorizadas a operar com seguros privados e capitalizao, as entidades de previdncia privada aberta e os corretores habilitados. As seguradoras so obrigadas a constituir reservas tcnicas, isto , fundos especiais formados para atender a certas e determinadas operaes, que devem seguir normas do CMN e BC. Elas so obrigadas a seguir essas regras para garantir os seus clientes. Por exemplo: voc bate o carro e quando vai pedir o seu seguro, a seguradora no pode pagar pois usou o dinheiro do prmio dos seus segurados para comprar papis de uma empresa falida. Ao mexer com dinheiro do pblico, preciso seguir normas das autoridades financeiras.

Exerccios
1. A Lei de Reforma Bancria definiu que as instituies financeiras so pessoas jurdicas de capital... misto pblico privado todas as anteriores nenhuma das anteriores 2. Analise as afirmaes abaixo, considerando as atribuies do CMN I - Adaptar o volume dos meios de pagamento s necessidades da economia II - Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras pblicas ou privadas III- Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras IV - Proteger os titulares de valores mobilirios e os investidores do mercado Escolha a alternativa que rene as afirmaes corretas em relao s atribuies do CMN apenas as afirmaes I - II e IV esto corretas apenas as afirmaes I - II e III esto corretas apenas as afirmaes I e IV esto corretas apenas as afirmaes I - III e IV esto corretas apenas as afirmaes II- III e IV esto corretas 3. A autorizao para emisso de papel-moeda de responsabilidade do: Conselho Monetrio Nacional Banco Central do Brasil Banco do Brasil Secretaria de Previdncia Complementar Nenhuma das anteriores 4. A Comisso de Valores Mobilirios est vinculada: ao poder legislativo ao poder judicirio ao poder executivo a nenhum poder, uma vez que independente Nenhuma das anteriores 5. A Comisso de Valores Mobilirios regulamenta e controla: I - Companhias abertas II - Instituies de Mercado III - Investidores

Escolha a alternativa que rene as afirmaes corretas apenas o item I est correto apenas os itens I e II esto corretos os itens I - II e III esto corretos apenas o item III est correto nenhuma das afirmaes est correta 6. A emisso de papel-moeda atribuio do: Conselho Monetrio Nacional Banco Central do Brasil Banco do Brasil Secretaria de Previdncia Complementar Nenhuma das anteriores 7. As instituies financeiras nacionais s podem funcionar com autorizao do: Banco Central Presidente da Repblica Conselho Monetrio Nacional Banco do Brasil No precisam de nenhum tipo de autorizao desde que tenham disponibilidade de capital 8. A SUSEP responsvel: pelo funcionamento eficiente e regular dos mercados da bolsa e de balco; pelo exerccio do controle do crdito pelo controle e fiscalizao dos planos e benefcios e das atividades das entidades de previdncia privada fechadas. pelo controle e fiscalizao do mercado de seguros todas as alternativas anteriores esto corretas 9. A Secretaria de Previdncia Complementar um rgo executivo do: Ministrio da Previdncia Social Conselho Monetrio Nacional Banco Central do Brasil Poder Legislativo Nenhuma das respostas anteriores

10. A Superintendncia de Seguros Privados vinculada ao: Ministrio da Previdncia Conselho Monetrio Nacional Ministrio da Fazenda Conselho Nacional de Seguros Banco do Brasil

Participantes do SFN
Outras Instituies Dentre os outros componentes do Sistema Financeiro Nacional, existe um grupo em que o governo majoritrio (tem o controle acionrio). So eles: BANCO DO BRASIL O Banco do Brasil uma sociedade de economia mista, ou seja, pessoa jurdica de direito privado. Ele um banco comercial, apesar de exercer uma srie de atividades no realizadas por instituies deste tipo. o instrumento de execuo das polticas creditcia e financeira do Governo Federal, sob a superviso do Conselho Monetrio Nacional. Atribuies: a) Receber, a crdito do Tesouro Nacional, o produto da arrecadao de tributos ou rendas federais, bem como o produto das operaes de crdito da Unio; b) Realizar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo do oramento geral da Unio; c) Executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropastoris; e d) Ser agente pagador e recebedor fora do pas. O Banco do Brasil o principal executor dos servios bancrios de interesse do Governo Federal, inclusive das autarquias, e portanto recebe em depsito as disponibilidades financeiras de todas as entidades federais, alm de realizar a poltica de comrcio exterior e financiar atividades industriais, rurais, comerciais e servios. CAIXAS ECONMICAS As caixas econmicas so instituies autnomas, reguladas por conselhos administrativos, com a atribuio de organizar os servios dos seus estabelecimentos para decidir no s sobre o patrimnio e os negcios, mas tambm sobre a formao e aplicao dos fundos de reserva. Essas decises so fortemente direcionadas pelo papel social que as caixas econmicas tm, seguindo algumas diretrizes sociais estabelecidas pelo governo: financiamento de saneamento bsico, financiamento de habitao de baixa renda etc. Atualmente, est funcionando apenas a Caixa Econmica Federal j que a Caixa Econmica do Estado de So Paulo transformou-se em banco. Segundo Lei n 4.595, de 31.12.1964, as caixas econmicas, no papel de instituies financeiras pblicas, so consideradas rgos auxiliares da execuo da

poltica creditcia do Governo Federal e esto sujeitas orientao do Conselho Monetrio Nacional. As caixas econmicas desempenham atividades semelhantes s dos bancos comerciais, mas as Caixas no podem operar no mercado de cmbio, compra e venda de moeda estrangeira. Elas podem receber depsitos vista e prazo, operar com caderneta de poupana, emitir ou endossar cdulas e letras hipotecrias. As caixas econmicas desempenham importante papel no Sistema Financeiro Habitacional pois no s possuem grande volume de depsitos em caderneta de poupana como administram os recursos do FGTS que devem ser parcialmente direcionados para saneamento bsico e habitao de baixa renda. Seus recursos so provenientes da captao, atravs da Carteira de Habitao, de depsitos destinados exclusivamente a aplicaes no setor habitacional. Alm disso, as caixas econmicas se incluem entre as instituies financeiras que podem efetuar operaes de arrendamento mercantil, contratadas como prprio vendedor dos bens (lease back). BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONMICO E SOCIAL (BNDES) Como instituio integrante do Sistema Financeiro Nacional, o BNDES tem como atribuio executar a poltica governamental relativa ao crdito industrial, de mdio e longo prazos, destinado a programas e projetos que visem promover o desenvolvimento econmico e social do pas. A Lei n 4.595/64 concedeu posio de destaque ao BNDES e este rgo passou a ser considerado o principal instrumento de execuo da poltica de investimentos do Governo Federal. O BNDES atua, ainda, como importante investidor institucional no mercado primrio de aes, atravs de suas subsidirias: IBRASA - Investimentos Brasileiros S.A., EMBRAMEC - Mecnica Brasileira S.A., FIBASE - Insumos Bsicos S.A. e FINAME Fundo de Financiamento para Aquisio de Mquinas e Equipamentos Industriais. BANCO DE DESENVOLVIMENTO - BNB E BASA A Resoluo n 394, de 03.11.76, define que: bancos de desenvolvimento so instituies financeiras pblicas no-federais, constitudas sob a forma de sociedade annima, com sede na capital do Estado da Federao que detiver seu controle acionrio. Tais instituies devem adotar, obrigatoriamente, em sua denominao, a expresso banco de desenvolvimento, seguida do nome do Estado em que tenham sede. Sua constituio e funcionamento esto subordinados prvia autorizao do Banco Central, sendo que a carta-patente, quando concedida, tem prazo de vigncia indeterminado. Como entidades integrantes do Sistema Financeiro Nacional, os bancos de desenvolvimento so regidos pelas normas legais pertinentes s demais instituies financeiras:

a) Normas regulamentares, baixadas pelo deliberaes do Conselho Monetrio Nacional; e

Banco

Central,

com

base

em

b) Normas regulamentares, baixadas pelo Banco Central, com base em suas atribuies legais. O objetivo bsico dos bancos de desenvolvimento proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios ao financiamento, a mdio e longo prazo, de programas e projetos que visem promover o desenvolvimento econmico e social dos respectivos Estados da Federao onde tenham sede, cabendo-lhes apoiar prioritariamente o setor privado. Nesse sentido, os bancos de desenvolvimento podem realizar as seguintes modalidades de operaes: a) Emprstimos e financiamentos; b) Prestao de garantias; c) Investimentos; d) Arrendamento mercantil; e e) Outras modalidades mediante prvia autorizao do Banco Central.

Participantes do SFN Instituies privadas 1

BANCOS COMERCIAIS Os bancos comerciais fazem parte do Sistema Financeiro Nacional e seguem a orientao de poltica traada pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo Banco Central, que regulam sua constituio e funcionamento, e fiscalizam suas atividades, aplicando-lhes as penalidades cabveis no caso de infrao aos dispositivos legais vigentes. Alm disso, so tambm controlados pelo Conselho Monetrio Nacional quanto ao limite de taxas de juros, aos descontos, s comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes de servios bancrios ou financeiros. Como instituies financeiras, esto ainda sujeitos s restries determinadas pelo Conselho Monetrio Nacional no tocante percentagem mxima dos recursos que podero emprestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas; aos ndices e condies tcnicas sobre encaixes, imobilizaes e outras relaes patrimoniais; s normas gerais de contabilidade e estatstica; ao capital mnimo, e ao recolhimento de determinado percentual sobre o total dos depsitos que recebam. Os bancos comerciais s podem constituir-se sob a forma de empresas de capital aberto. Atividades: As atividades que competem aos bancos comerciais podem ser classificadas em prestao de servios bancrios e concesso de crdito. 1. Atividades de prestao de servios a) Contas correntes e depsitos diversos; b) Pagamento de cheques; c) Transferncia de fundos, ordens de pagamento, etc.; d) Cobranas; e) Custdia e guarda de valores;

f) Recebimento de impostos e contas diversas; g) Aluguel de cofres-fortes; e h) Servios de cmbio. 2. Atividades de concesso de crditos a) Desconto de ttulos; b) Adiantamentos em conta corrente; c) Adiantamentos sob garantia de mercadorias (warranty); d) Adiantamentos sob cauo de ttulos de compra e venda; e) Crdito mediante emisso de ttulos; f) Crdito rural; g) Crdito a curto prazo para operaes de comrcio exterior; e h) Crdito pessoal. BANCOS DE INVESTIMENTOS Os bancos de investimento no Brasil foram criados para trabalhar com operaes em maior escala do que as realizadas pelas financeiras e com prazo mais longo do que o suprido pelos bancos comerciais. Suas bases foram estabelecidas na Lei n 4.728/65 (Lei do Mercado de Capitais). Os bancos de investimento so definidos como instituies financeiras privadas, especializadas em transaes de participao ou de financiamento a mdio e longo prazos. Eles tm por objetivo suprir capital fixo ou de giro, mediante aplicao de recursos prprios e de coleta, intermediao e aplicao de recursos de terceiros. Esto regulados pelas Leis nos 4.595/64 e 4.728/65, dependendo o seu funcionamento de autorizao previa do Banco Central do Brasil, que os fiscaliza permanentemente. Atividades: As principais operaes dos bancos de investimento compreendem: a) Emprstimos; b) Criao e administrao de Fundos de Investimento e colocao no mercado das respectivas cotas; c) Aquisies e subscrio de aes, debntures e obrigaes, e de quaisquer outros ttulos ou valores mobilirios, para investimento ou revenda no Mercado de Capitais; d) Coobrigao em debntures; c) Distribuio de ttulos no Mercado de Capitais; e f) Repasse de emprstimos obtidos no exterior e tambm de entidades pblicas. SOCIEDADES DE CRDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO (Financeiras) As sociedades de crdito, financiamento e investimento ou, simplesmente, financeiras, dependem de autorizao do Governo para funcionar, e esto sujeitas fiscalizao do Banco Central do Brasil, devendo se constituir sob a forma de sociedades annimas. Elas so conceituadas pela Portaria n 309, de 30.11.1959, do Ministro da Fazenda, como instituies de crdito de tipo especial, integrantes do sistema bancrio nacional. A sociedade deve dirigir os recursos provenientes de seus aceites cambiais para as seguintes operaes: a) Financiamento de bens e servios a pessoas fsicas ou jurdicas; e b) Financiamento de capitais de giro a pessoas jurdicas, admitidas as operaes sob a forma de crdito rotativo.

BANCOS MLTIPLOS Os Bancos Mltiplos foram criados em 1988 para que uma empresa financeira pudesse atuar em diversas reas (comercial, investimentos, financeira, cmbios). Eles foram regulamentados pela Resoluo 1.524/88. Antes da criao dos Bancos Mltiplos, as empresas financeiras que se interessassem por atuar em diversos segmentos de mercado tinham de manter diferentes CNPJs, um para cada rea. Isso encarecia muito a operao pois exigia, por exemplo, contabilidade, auditoria, pessoal e instalaes para cada uma dessas firmas abertas. Para tornar-se um banco de mltiplas atividades, uma empresa precisa somente integralizar um capital mnimo (estabelecido pelo Banco Central) para cada atividade que for operar. BOLSAS DE VALORES Antes de falarmos sobre bolsas de valores convm conceituarmos as Bolsas de modo geral como sendo o local fsico adequado execuo de ordens de compra e venda de qualquer coisa. Exitem bolsas de caf, algodo etc. J as Bolsas de Valores concentram as operaes... Atribuies: As bolsas de valores so constitudas como associaes civis, tendo por objeto social: a) Manter local ou sistema adequado realizao de operaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios, em mercado livre e aberto, especialmente organizao e fiscalizao pela prpria bolsa, sociedades corretoras membros e pelas autoridades competentes; b) Dotar, permanentemente, o referido local ou sistema de todos os meios necessrios pronta e eficiente realizao e visibilidade das operaes; c) Estabelecer sistemas de negociao que propiciem continuidade de preos e liquidez no mercado de ttulos e valores mobilirios; d) Criar mecanismos regulamentares operacionais que possibilitem o atendimento, pelas sociedades corretoras membros, de quaisquer ordens de compra e venda dos investidores, sem prejuzo de igual competncia da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), que pode, inclusive, estabelecer limites mnimos considerados razoveis em relao ao valor monetrio das referidas ordens; e) Efetuar registro das operaes; f) Preservar elevados padres ticos de negociao, estabelecendo, para esse fim, normas de comportamento para as sociedades corretoras e companhias abertas, fiscalizando sua observncia e aplicando penalidades, no limite de sua competncia, aos infratores; g) Divulgar as operaes realizadas, com rapidez, amplitude e detalhes; h) Conceder, sociedade corretora membro, crdito para assistncia de liquidez, com vistas a resolver situao transitria, at o limite do valor de seu ttulo patrimonial, mediante apresentao de garantias subsidirias de pelo menos 120% (cento e vinte por cento) do valor do crdito; i) Exercer outras atividades expressamente autorizadas pela CVM.

Instituies privadas 2
SOCIEDADES CORRETORAS As sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios so instituies habilitadas prtica das atividades descritas mais adiante, que so regulamentadas pelas Leis nos 4.728, de 14.07.65 e 6.385, de 07.12.76: a) Operar em recinto ou em sistema mantido por bolsa de valores; b) Subscrever, isoladamente ou em consrcio com outras sociedades autorizadas,

emisses de ttulos e valores mobilirios para revenda; c) Intermediar oferta pblica e distribuio de ttulos e valores mobilirios no mercado; d) Comprar e vender ttulos e valores mobilirios por conta prpria e de terceiros, observada a regulamentao baixada pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Banco Central nas suas respectivas reas de competncia; e) Encarregar-se da administrao de carteiras e de custdia de ttulos e valores mobilirios; f) Incumbir-se da subscrio da transferncia e da autenticao de endossos, de desdobramento de cautelas, de recebimento e pagamento de resgates, juros e outros proventos de ttulos e valores mobilirios; g) Exercer funes de agente fiducirio; h) Instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento; i) Constituir sociedade de investimento capital estrangeiro e administrar a respectiva carteira de ttulos e valores mobilirios; j) Exercer as funes de agente emissor de certificados e manter servios de aes escriturais. l) Emitir certificado de depsito de aes e cdulas pignoratcias de debntures; m) Intermediar operaes de cmbio; n) Praticar operaes de conta margem, observados aos dispositivos legais; o) Realizar operaes compromissadas; p) Praticar operaes de compra de venda de metais preciosos, no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros, nos termos da regulamentao baixada pelo Banco Central; q) Operar em bolsas de mercadorias e de futuros, por conta prpria e de terceiros, observada regulamentao baixada pela CVM e Banco Central nas suas respectivas reas de competncia; r) Prestar servios de intermediao e de assessoria ou assistncia tcnica, em operaes e atividades nos mercados financeiros e de capitais; s) Exercer outras atividades expressamente autorizadas, em conjunto, pelo Banco Central e pela CVM. SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios so instituies habilitadas prtica das atividades que lhe so atribudas pelas Leis nos 4.728 de 14.07.05 e 6.385, de 07.12.76, e regulamentao aplicvel. O objeto social das sociedades distribuidoras se assemelha ao das sociedades corretoras (vistas acima), exceto nos itens (d), (g), (i) e (m). SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma de pessoa jurdica de sociedade annima, estando sujeitas s mesmas condies estabelecidas para o funcionamento de instituies financeiras na Lei n 4.595, de 31.12.64, e legislao posterior relativa ao Sistema Financeiro Nacional. Sua constituio e funcionamento dependem de autorizao do Banco Central, expressa em carta patente. O objetivo principal das sociedades a pratica das operaes de arrendamento mercantil de bens mveis e imveis, de produo nacional, adquiridos de terceiros para uso da arrendatria em sua atividade econmica. SOCIEDADES DE CRDITO IMOBILIRIO As sociedades de crdito imobilirio so instituies financeiras privadas de crdito especializado. Seus recursos so captados atravs de letras imobilirias e cadernetas de poupana.

Nesse sentido, tais instituies so destinadas a proporcionar apoio financeiro a operaes imobilirias relativas compra e venda de imveis construdos ou em construo, construo e venda de unidades habitacionais, incorporao de edificaes em conjunto e edificaes em condomnios, e venda de terrenos loteados e construdos, ou com a construo contratada. ASSOCIAES DE POUPANA E EMPRSTIMO As associaes de poupana e emprstimo so instituies financeiras que objetivam a captao de recursos para serem aplicados na rea da habitao. Elas tm como fonte de recursos os depsitos em cadernetas de poupana e as letras hipotecrias. Sua principal finalidade a concesso de financiamentos imobilirios.

Exerccios
1. O Banco do Brasil supervisionado pelo: Conselho Monetrio Nacional Banco Central Ministrio da Fazenda Poder executivo Nenhuma das anteriores 2. Considere as atribuies do Banco do Brasil e analise os itens abaixo. I - Executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropastoris II - Realizar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo do oramento geral da Unio III - Ser agente pagador e recebedor fora do pas IV - Receber, a crdito do Tesouro Nacional, o produto da arrecadao de tributos ou rendas federais Assinale a alternativa correta apenas os itens I e II esto corretos apenas os itens II e III esto corretos os itens I - II - III e IV esto corretos apenas os itens I - II e III esto corretos nenhum dos itens est correto 3. As caixas econmicas no podem: receber depsitos a vista receber depsitos a prazo efetuar operaes de arrendamento mercantil realizar operaes com capital estrangeiro gerenciar recursos do FGTS 4. Qual dos rgos abaixo subsidirio do BNDES IBRASA EMBRAMEC FIBASE FINAME Todos os anteriores 5. Os Bancos Comerciais seguem a orientao da poltica traada pelo: Conselho Monetrio Nacional e BNDES Conselho Monetrio Nacional

Conselho Monetrio Nacional e Banco Central Banco Central e Banco do Brasil Conselho Monetrio Nacional e Banco do Brasil 6. Uma das atividades dos bancos comerciais a prestao de servios. Analise os itens abaixo, considerando o que pode ser classificado como prestao de servio. I - pagamento de cheques II - cobranas III - desconto de ttulos IV - crdito pessoal V - contas correntes Assinale a alternativa correta apenas os itens I e IV esto corretos apenas os itens I - II e IV esto corretos apenas os itens II e IV esto corretos apenas os itens I - III e IV esto corretos todos os itens esto corretos 7. Qual a principal funo das Associaes de Poupana e Emprstimo: financiamento imobilirio crdito rural crdito pessoal transferncia de fundos prestao de garantias 8. Os recursos das Sociedades de Crdito Imobilirio so provenientes de: aluguel de cofre-fortes servios de cmbio e desconto de ttulos letras hipotecrias e cadernetas de poupana cadernetas de poupana e cobranas crdito a curto prazo para operaes no exterior 9. A carta patente concedida a um banco de desenvolvimento tem validade de: 5 anos 10 anos 15 anos prazo indeterminado nenhuma das anteriores

10. As financeiras so fiscalizadas pelo: Banco Central do Brasil Banco do Brasil BNDES Conselho Monetrio Nacional Bancos de Investimentos 11. Pensando nas atividades dos Bancos de Investimentos, leia os itens abaixo: I - Distribuio de ttulos no Mercado de Capitais II - Criao e administrao de Fundos de Investimento e colocao no mercado das respectivas cotas III - Repasse de emprstimos obtidos no exterior e tambm de entidades pblicas IV - Emprstimos Assinale a alternativa correta apenas os itens II e IV esto corretos apenas os itens III e IV esto corretos apenas os itens I -II e IV esto corretos apenas os itens I - II e III esto corretos todos os itens esto corretos 12. Considerando as atribuies da Bolsa de Valores, analise os itens abaixo I - Estabelecer sistemas de negociao que propiciem continuidade de preos e liquidez no mercado de ttulos e valores mobilirios II - Manter local ou sistema adequado realizao de operaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios III - Aquisies e subscrio de aes, debntures e obrigaes, e de quaisquer outros ttulos ou valores mobilirios, para investimento ou revenda no Mercado de Capitais IV - Coobrigao em debntures Assinale a alternativa correta: apenas os itens II e IV esto corretos apenas os itens I e II esto corretos apenas os itens I -II e IV esto corretos apenas os itens I e IV esto corretos todos os itens esto errados 13. Considerando as atividades das sociedades corretoras, analise os itens abaixo I - Coobrigao em debntures II - Exercer funes de agente fiducirio III - Intermediar operaes de cmbio IV - Praticar operaes de "conta margem", observados aos dispositivos legais Assinale a alternativa correta apenas os itens I e II esto corretos

apenas os itens II - III e IV esto corretos apenas os itens I e III esto corretos apenas os itens I - II e IV esto corretos todos os itens esto corretos 14. As Sociedades Distribuidoras no podem Intermediar operaes de cmbio Exercer as funes de agente emissor de certificados e manter servios de aes escriturais Encarregar-se da administrao de carteiras e de custdia de ttulos e valores mobilirios Praticar operaes de compra de venda de metais preciosos, no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros, nos termos da regulamentao baixada pelo Banco Central; Nenhuma das atividades anteriores 15. O funcionamento de uma Sociedade de Arrendamento Mercantil depende da autorizao do: Banco do Brasil Conselho Monetrio Nacional Bolsa de Valores Banco Central BNDES