Relatrio Trimestral

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jan / fev / mar 2007

EBITDA do 1T07 foi de R$ 203 milhes, com margem de 29%

A Receita Lquida do 1T07 atingiu R$ 691 milhes, 7% superior ao 1T06. O lucro bruto no 1T07 foi de R$ 255 milhes, com margem bruta de 37%, versus R$ 231 milhes no 1T06, e margem de 36%. O projeto de expanso da capacidade de produo de cartes revestidos em Monte Alegre recebeu R$ 465 milhes de investimentos no trimestre. O incio de produo da nova mquina est previsto para o 4T07.
R$ milhes Receita Lquida
% Exportaes

1T07 691
29%

4T06 695
27%

1T06 645
25%

1T07/ 4T06

1T07/ 1T06

-0,6%

7,0%

EBITDA
Margem EBITDA

203
29%

184
26%

186
29%

10,8%

9,2%

Lucro Lquido
Endividamento Lquido Endividamento Lquido/EBITDA(anualizado) Investimentos

166 1.142 1,4 551 381 359

42%

111 702 1,0 331 403 357

40%

163 282 0,4 45 382 340

39%

49,5% 62,5%

1,7% 305,5%

66,5% -5,3% 0,4%

1112,6% -0,3% 5,7%

Volume de produo - mil t (* ) Volume de vendas - mil t

% Exportao

( * ) valores correspondentes ao volume de produo de papis, cartes e papis reciclados, no considerando embalagens e sacos industriais.

Evoluo do Lucro Lquido

R$ Milhes

163 66
+65%

166 6

160 97

1T06 Lucro lquido antes dos ajustes no recorrentes

1T07 Ajustes no recorrentes

Relaes com Investidores

Ronald Seckelmann, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI - Tel: (11) 3046-8404 - marciano@klabin.com.br Iago Whately, Analista de RI - Tel: (11) 3046-8415 iwhately@klabin.com.br Daniel Rosolen, Analista de RI - Tel: (11) 3046-8416 drosolen@klabin.com.br

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Desempenho Operacional e Econmico-Financeiro

Volume de Produo
381 403 382

A produo de papis e cartes revestidos no 1T07 atingiu 381,3 mil toneladas, estvel em relao ao 1T06 e 5% inferior ao 4T06. As fbricas de papis e cartes para embalagens, assim como as unidades convertedoras de sacos industriais, operaram a plena capacidade e as convertedoras de papelo ondulado mantiveram a produo em relao ao 1T06.

1T07
mil toneladas

4T06

1T06

Neste trimestre ocorreu a parada para manuteno da fbrica de Otaclio Costa (SC). Durante a parada foi executada a troca total dos economizadores e a substituio dos superaquecedores tercirios, visando aumento da performance da caldeira de recuperao.

Volume de Vendas
O volume de vendas no 1T07, sem incluir madeira, atingiu 358,9 mil toneladas, 6% superior ao 1T06 e estvel em relao ao 4T06. O volume exportado no 1T07 totalizou 150,5 mil toneladas, 14% e 5% superior que o 1T06 e 4T06, respectivamente, com destaque para as vendas de kraftliner no mercado externo. Volume de Vendas por Mercado
Mil toneladas
Saco s Industriais 9% Outro s 2%

Volume de Vendas por Produto 1T07

359

357

340

42%

40%

39%
Caixas de P .O. 30%

Kraftliner 34%

58%

60%

61%

1T07
Mercado Interno

4T06

1T06
Mercado Externo

no inclui madeira

Cart es Revestido s 25%

Receita Lquida
A receita lquida no 1T07, incluindo madeira, totalizou R$ 690,5 milhes, 7% superior ao mesmo perodo de 2006 e 1% inferior ao 4T06. Os destaques foram as receitas lquidas de kraftliner e cartes que subiram 17% e 12% em relao ao 1T06. 2

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Receita Lquida por Mercado

R$ milhes

Receita Lquida por Produto 1T07

M adeira 9% Kraftliner 21 %

691

695 645 27%

Outro s 2% Saco s Industriais 1 4%

29%

25%

71%

73%

75%
Cart es Revestido s 25%

Caixas de P .O. 30%

1T07
Mercado Interno

4T06

1T06
Mercado Externo

inclui madeira

Destino das Exportaes

Volume 1T07
Amrica do Norte 1%

Receita Lquida 1T07

Amrica do Norte 1%

Af rica 10% sia 10%

Africa 8% sia 11%

Amrica Latina 48% Europa 31%

Europa 27%

Amrica Latina 53%

Resultado Operacional
O custo dos produtos vendidos no 1T07 foi de R$ 435,9 milhes, representando 63,1% da receita lquida, uma queda de 1 p.p. em relao ao 1T06 e 4T06. O lucro bruto no 1T07 foi de R$ 254,7 milhes, 10% e 2% superior ao 1T06 e 4T06. A margem bruta no trimestre atingiu 37%, 1 p.p. superior ao 1T06 e 4T06. As despesas com vendas no 1T07 atingiram R$ 66,8 milhes, 5% e superior ao 1T06 e 3% inferior ao 4T06. Os fretes corresponderam a 65% do total das despesas com vendas. As despesas operacionais totalizaram R$ 111,3 milhes no 1T07, 2% superior ao 1T06 e 9% inferior ao 4T06. O programa de reduo de custos, cujo incio ocorreu em 2006, prossegue em 2007 e estar totalmente implementado em 2008. O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) no 1T07 foi de R$ 143,4 milhes, um incremento de 17% e 13% em relao ao 1T06 e ao 4T06, respectivamente. 3

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Gerao Operacional de Caixa (EBITDA)

A gerao operacional de caixa (EBITDA) no 1T07 foi de R$ 203,5 milhes, com margem de 29%. O EBITDA do 1T06 foi impactado positivamente por receitas no recorrentes, o que no ocorreu em 2007.
Evoluo do EBITDA e Margem EBITDA 29% 25% 24% 29% 26% 203

186

169

170

184

1T06

2T06

3T06

4T06 Margem EBITDA

1T07

EBITDA - R$ Milhes

Anlise de Variao do EBITDA (Trimestre) - R$ Milhes

5 184
Margem EBITDA 26%

14 -3

10 203
Margem EBITDA 29%

-6

EBITDA 4T06

Volume

Preo

Cmbio

CPV

Desp Operacionais

EBITDA 1T07

Resultado financeiro e endividamento

O resultado financeiro lquido somou R$ 69,4 milhes de receitas financeiras no 1T07, frente a receitas financeiras de R$ 94,0 milhes e R$ 22,0 milhes no 1T06 e 4T06, respectivamente. importante salientar que no 1T06 foram contabilizados R$ 119,6 milhes referentes reverso da proviso do PIS e COFINS.

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

No primeiro trimestre de 2007 foram contratadas operaes de pr-pagamento de exportao no montante de US$ 125,0 milhes, com prazo mdio de oito anos e custo pouco superior a LIBOR. Em maro de 2007 ocorreu a liberao de recursos do BNDES referente ao Projeto MA 1100, no montante de R$ 115,5 milhes. O valor total do financiamento ser de R$ 1,7 bilho, a um custo de TJLP mais spread inferior a 2% ao ano. A dvida de longo prazo subiu para 81% no 1T07. Deste modo, o prazo mdio de vencimento dos financiamentos foi alongado para 53 meses. A relao Dvida Lquida/EBITDA em mar07 foi de 1,4x, que reflete o aumento dos desembolsos referente ao Projeto MA 1100, e o pagamento de dividendos aos acionistas que ocorre anualmente em maro e setembro.
Financiamento (R$ milhes) Curto Prazo Longo Prazo Endividamento Bruto Caixa e Aplicaes Endividamento Lquido 31/03/07 Moeda Local 490,4 1.057,2 1.547,6 Estrangeira 120,6 1.626,1 1.746,7 Total 611,0 2.683,3 3.294,3 (2.152,8) 1.141,5 Local 471,8 935,3 1.407,1 31/12/06 Moeda Estrangeira 134,3 1.451,2 1.585,5 Total 606,1 2.386,5 2.992,6 (2.290,2) 702,4

Anlise de Variao da Dvida Lquida - R$ milhes

143 551

1.141

702

-203 -52

Dvida Lquida 4T06

EBITDA

Cap Giro - CP e LP

Investimentos

Outros

Dvida Lquida 1T07

Resultado Lquido
O lucro lquido no 1T07 foi de R$ 165,5 milhes, um acrscimo de 2% e 50% em relao ao 1T06 e ao 4T06, respectivamente.
R$ milhes Lucro Lquido Realizado Resultado No Operacional Resultado Financeiro (Estorno da Prov. Contingncias PIS/COFINS) EBITDA (Estorno da Prov. Contingncias PIS/COFINS) Imposto de Renda sobre o Resultado No Recorrente Lucro Lquido (antes dos ajustes extraordinrios) 1T07 166 (6) 0 0 0 160 1T06 163 0 (94) (7) 35 97 65,1%
1T07/ 1T06

1,8%

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Evoluo dos Negcios

UNIDADE DE NEGCIO - FLORESTAL
A Klabin movimentou 1,8 milho de toneladas de toras de Pinus e Eucalipto, cavacos e resduos para energia no 1T07, volume 5% inferior ao 1T06 e 2% superior ao 4T06. Deste total, 1,1 milho de toneladas foram transferidos para as fbricas do Paran, Santa Catarina e So Paulo. O volume de vendas de toras para serrarias e laminadoras foi de 626,3 mil toneladas no 1T07, 10% inferior ao 1T06 e 16% superior ao 4T06. A receita lquida das vendas de toras de madeira para terceiros no 1T07 foi de R$ 60,3 milhes, 11% inferior ao 1T06 e estvel em relao ao 4T06. As chuvas no trimestre acabaram produzindo um impacto positivo nas vendas de madeira para terceiros. O excesso de chuvas dificulta a colheita de madeira, porm, devido melhor infra-estrutura de estradas e sistemas, a Klabin teve a colheita menos prejudicada que seus concorrentes, o que levou muitas serrarias a comprarem da Klabin. Entretanto, a retrao no mercado de construo civil nos Estados Unidos continua a exercer uma influncia negativa sobre as vendas de madeira para terceiros. Em maro, a taxa anual com ajuste sazonal de novas unidades residenciais privadas nos EUA foi de 1,5 milho, 1% superior a fevereiro, porm 23% inferior taxa de maro de 2006.
"Novas Unidades Residenciais Privadas Iniciadas nos EUA" Taxa Anual com Ajuste Sazonal Mil unidades
2.500

2.000

1.500

1.000
jan/ 00 jul/ 00 jan/ 01 jul/ 01 jan/ 02 jul/ 02 jan/ 03 jul/ 03 jan/ 04 jul/ 04 jan/ 05 jul/ 05 jan/ 06 jul/ 06 jan/ 07

Fo nte: U.S. Census B ureau

No final de maro a companhia possua 386 mil hectares de terras, das quais 319 mil hectares de reas prprias e 67 mil hectares de reas arrendadas. Deste total, 198 mil hectares correspondem a florestas plantadas, sendo 149 mil hectares de pinus e 49 mil hectares de eucalipto, alm de 148 mil hectares de reas de preservao permanente e reserva legal. Em linha com o aumento da capacidade em curso e expanses futuras, a companhia continua investindo no incremento da rea florestal prpria e via programa de fomento.

UNIDADE DE NEGCIO - PAPIS

O volume de vendas de papis e cartes revestidos para terceiros foi de 212,0 mil toneladas no 1T07, 10% superior ao 1T06 e estvel em relao ao 4T06.

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

A receita lquida de papis e cartes totalizou R$ 317,1 milhes no 1T07, 15% superior ao 1T06 e 2% abaixo do 4T06. As exportaes no 1T07 somaram 138,8 mil toneladas 14% e 5% superiores ao 1T06 e ao 4T06, respectivamente. No 1T07, as exportaes representaram 65% do volume total da unidade. O volume de vendas de kraftliner totalizou 123,4 mil toneladas no 1T07, 9% e 2% superior ao 1T06 e 4T06. As vendas para o mercado externo atingiram 111,0 mil toneladas no 1T07, equivalente a 90% das vendas totais deste produto. A receita lquida de kraftliner atingiu R$ 142,2 milhes no 1T07, 17% superior ao mesmo perodo de 2006 e estvel em relao ao 4T06. Os aumentos dos preos internacionais e a melhora do mix de venda contriburam para o incremento da receita no 1T07.
684

667 599 553 2,66 2,48 2,34 2,25 2,20 2,18 2,17 2,15 501 496 532 621 590

2,11

1T05

2T05

3T05

4T05

1T06

2T06

3T06

4T06

1T07

Fonte: FOEX

Kraftliner FOEX (US$)

R$/US$

A trajetria de alta no preo do kraftliner se manteve no 1T07, quando a Klabin implementou grande parte do aumento de preo anunciado no trimestre anterior. A elevao do preo do kraftliner reflete o crescimento da demanda global de cartes e caixas de papelo ondulado e aumento de preo do papel reciclado em fevereiro e maro. O volume de vendas de cartes no 1T07 atingiu 88,6 mil toneladas, 11% superior em relao ao 1T06 e 4% abaixo do 4T06. A receita lquida atingiu R$ 174,9 milhes no 1T07, 12% superior ao 1T06 e 3% inferior ao 4T06. As exportaes de cartes somaram 27,8 mil toneladas no 1T07, 40% e 13% superiores ao 1T06 e 4T06.

UNIDADE DE NEGCIO - PAPELO ONDULADO

As informaes preliminares divulgadas pela Associao Brasileira de Papelo Ondulado ABPO indicam que a expedio de caixas, chapas e acessrios totalizou 544 mil toneladas no 1T07, 3% superior ao 1T06. O crescimento da ABPO reflete a retomada da economia brasileira. A expedio de caixas e chapas de papelo ondulado da Klabin atingiu 107,4 mil toneladas, estvel em relao ao mesmo perodo do ano anterior e um aumento de 2% em relao ao 4T06. A receita lquida do 1T07 totalizou R$ 201,3 milhes.

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Expedio brasileira de papelo ondulado - mil toneladas 544 518 492 464 497 526

1T02
Fonte: ABPO

1T03

1T04

1T05

1T06

1T07

Os destaques do trimestre foram as vendas para o setor de frigorificados, impulsionado pelas exportaes de carne e frango, alm das vendas de caixas para a indstria de fumo.

UNIDADE DE NEGCIO - SACOS INDUSTRIAIS

A Klabin detm a liderana no mercado de sacos multifolhados. A construo civil (sacos para cimento) e o agronegcio (sacos para sementes) so os principais mercados consumidores. O volume de vendas de sacos industriais no 1T07 totalizou 31,5 mil toneladas, 10% e 3% superior ao 1T06 e 4T06. A receita lquida no 1T07 foi de R$ 96,6 milhes, 9% e 4% superior em relao ao 1T06 e 4T06. A unidade de negcio de sacos industriais tem sentido o impacto positivo do bom desempenho do setor de construo civil. De acordo com dados do Sindicato Nacional da Indstria de Cimento, o consumo de cimento cresceu 3% nos meses de janeiro e fevereiro em relao ao mesmo perodo de 2006.
Consumo da Produo Nacional de Cimento
Milhes de toneladas
4,0 3,0 2,0 1,0 0,0

jan

fev

mar

abr

mai

jun

jul 2006

ago

set 2007

out

nov

dez

2005
Fo nte: Sindicato Nacio nal da Indstria do Cimento

O volume de vendas para o mercado externo no 1T07 atingiu 8,3 mil toneladas, um crescimento de 14% e 12% em relao ao 1T06 e ao 4T06, respectivamente. 8

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Investimentos
Os principais investimentos realizados no 1T07 esto especificados a seguir:

1T07

R$ Milhes Outros Projeto MA 1100 Total

Realizado 1T07 86 465 551

Previsto 2007 300 1.426 1.726

Projeto MA 1100 84%

Florestal 6% Papis 7% Embalagens 1% Sacos Industriais Outros 1% 1%

O cronograma fsico do projeto de ampliao de cartes revestidos na fbrica de Monte Alegre est sendo cumprido rigorosamente. Com o trmino das obras civis de maior porte e montagem dos novos equipamentos, 60% do projeto foi realizado at o momento. At maro, o investimento no Projeto MA 1100 totalizou R$ 1,0 bilho. Em outubro, a mquina de papel no 9 (MP9) inicia a produo e o perodo de ajustes operacionais. Quando a caldeira de recuperao entrar em operao, em meados de novembro, a MP9 dever ter concludo seu perodo de ajustes. Em 2008, a nova mquina dever operar a 80% de sua capacidade. Em abril, na fase de mobilizao para instalao e montagem dos equipamentos, sero 4.500 pessoas trabalhando no local do projeto. Vista interna do novo prdio, com destaque para a MP9:

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Merece destaque o investimento em curso na fbrica de Jundia (SP), onde foram instalados os equipamentos e software que permitiro a automao e o gerenciamento do processo produtivo. O objetivo deste projeto dobrar a produtividade da fbrica. A unidade tambm recebeu o equipamento para fabricao dos pallets de papelo ondulado, um produto promissor que j est sendo trabalhado comercialmente.

Mercado de Capitais
Em 31 de maro 2007 Aes Preferenciais Preo por ao (KLBN4) Valor Patrimonial da Ao Volume Mdio Dirio 1T07 Valor de Mercado 600,9 milhes R$ 5,70 R$ 2,82 R$ 11,5 milhes R$ 4,9 bilhes

O grfico a seguir apresenta a evoluo das aes preferenciais da Klabin e do Ibovespa:

KLBN4 x IBOVESPA
Base 100 = 28/12/06
120 110 100 90 80
28 /1 2/ 06 04 /0 1/ 07 11 /0 1/ 07 18 /0 1/ 07 25 /0 1/ 07 01 /0 2/ 07 08 /0 2/ 07 15 /0 2/ 07 22 /0 2/ 07 01 /0 3/ 07 08 /0 3/ 07 15 /0 3/ 07 22 /0 3/ 07 29 /0 3/ 07

+6,5% +3,0%

KLBN4

IBOVESPA

No 1T07, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram valorizao nominal de 6,5% e o IBOVESPA 3,0%. As aes da companhia foram negociadas em todos os preges da BOVESPA registrando 40.808 operaes que envolveram 131,3 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 11,5 milhes, representando um crescimento expressivo em relao aos R$ 7,5 milhes de volume mdio dirio no ano de 2006. As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY. Desde janeiro de 2007 a BOVESPA alterou o lote padro de negociao de aes da Klabin de 1.000 para 100 aes. O capital social da Klabin representado por 917,7 milhes de aes, dos quais 316,8 milhes de aes ordinrias e 600,9 milhes de aes preferenciais. Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao, realizada em 6 de maro de 2007, o Programa de Recompra de Aes Preferenciais foi estendido por 90 dias, at 3 de junho de 2007. Esta foi a segunda renovao do programa, iniciado em outubro de 2005. At o final do trimestre, a Klabin tinha adquirido 13,5 milhes de aes preferenciais de sua prpria emisso.

10

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

DIVIDENDOS
Em maro de 2007 foram pagos dividendos complementares, referentes ao exerccio 2006, no montante de R$ 110,0 milhes, sendo R$ 114,18 por lote de mil aes ordinrias e R$ 125,60 por lote de mil aes preferenciais. Com este pagamento, a companhia pagou um total de R$ 231,1 milhes em dividendos referentes ao exerccio 2006, o que representa 51% do lucro lquido ajustado e reafirma a condio da Klabin como uma empresa reconhecida como boa pagadora de dividendos.

Perspectivas
A Klabin depois de 54 anos, mudou sua sede administrativa da Rua Formosa no centro de So Paulo, assim como seu escritrio comercial localizado na Rua Rocio, Vila Olmpia, para um moderno edifcio localizado na Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600. Esta unificao possibilitar maior sinergia para as atividades administrativas da companhia, alm de reforar a integrao entre seus colaboradores. A venda de madeira para terceiros continuar a sentir o impacto da desacelerao do mercado de construo nos EUA. O ndice de fevereiro dos house permits que um indicativo da atividade futura da construo, ficou em 1,5 milho de unidades, 2,5% abaixo do ndice de janeiro e 28,6% abaixo de fevereiro 2006, afastando a perspectiva de retomada do mercado americano de construes em 2007. A trajetria ascendente do preo do kraftliner deve se manter at o vero no hemisfrio norte, sendo que diversos produtores anunciaram aumentos de preo de at 40/t para os embarques no 2T07. No caso da Klabin, os negcios realizados para embarque em abril e maio j contemplam a maior parte deste aumento. Para o segundo semestre, esta tendncia pode se manter caso o desempenho das economias dos EUA e Europa se mantenha consistente, impulsionando a demanda global de cartes e caixas de papelo. Tambm pode contribuir para a alta no preo do kraftliner o aumento de preo do papel reciclado. Os produtores de reciclado tem sofrido presso dos custos de energia, do menor nvel de atividade na construo civil nos EUA que reduz a oferta de cavacos para a produo de celulose e do aumento no preo das aparas, pressionadas pelo aumento das importaes da China para atender as novas capacidades de papel reciclado. Em outubro de 2007 est previsto o start up da nova mquina de cartes revestidos na fbrica de Monte Alegre (PR), que aumentar a capacidade de produo de papis e cartes para embalagens das atuais 700 mil t/ano para 1.100 mil t/ano. Posicionando a fbrica de Monte Alegre entre as maiores produtoras mundiais de cartes revestidos com base em fibra virgem. Quando estiver operando a plena capacidade, a MP9 dever gerar uma receita lquida incremental de R$ 930 milhes por ano. Com a implantao deste projeto, a Klabin aumentar em 25% a sua capacidade instalada de produo de papis e cartes para embalagens, de 1,6 milho t/ano para 2,0 milhes t/ano. Continuam os estudos de avaliao para a duplicao da capacidade de produo de kraftliner na fbrica de Otaclio Costa (SC) para 700 mil t/ano, bem como, o aumento da capacidade instalada de papis sack kraft na unidade industrial de Correa Pinto (SC), em 50 mil t/ano para 180 mil t/ano. Nas fbricas de papelo ondulado esto em fase avanada os projetos para reduo de custos e aumento da competitividade. Na fbrica de Jundia (SP) esto sendo projetados significativos aumentos de produtividade a partir do 3T07. Com 108 anos de histria e tradio, a Klabin cresce de forma sustentvel, baseada em projetos estruturados para a criao de valor. 11

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Teleconferncia
Quarta-feira, 25 de abril de 2007 10:00h (Braslia) Senha: Klabin Telefone: (11) 4688-6301 Replay: (11) 46886225 Senha: 269

Conference Call
Wednesday, April 25th, 2007 10:00 a.m. (N.Y.) / 11:00 a.m. (Braslia) Password: Klabin Phone: U.S. participants: 1-888-700-0802 International participants: 1-786-924-8430 Brazilian participants: (55 11) 4688-6301 Replay: (55 11) 46886225 Password: 681

Webcast
O udio da Teleconferncia tambm ser transmitido pela internet. Acesso: www.collaborate.com.br/klabin

Com uma receita bruta de R$ 3,2 bilhes, em 2006, a Klabin a maior produtora integrada de papel para embalagem do Brasil, com capacidade de produo de 1,6 milho de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: papis e cartes revestidos para embalagens, caixas de papelo ondulado, sacos industriais e madeira. Lidera todos os mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.

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Resultados 1T07 24 de abril de 2007 Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Anexo 1 Demonstrao do Resultado Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

1T07 1T07 822.530 690.540 (435.880) 254.660 (66.827) (41.796) (2.648) (111.271) 143.389 (35) (58.012) 77.820 49.577 69.385 212.739 5.998 218.737 (49.916) (3.327) 165.494 60.093 203.482 65.616 24.718 21.981 148.311 (1.855) 146.456 (32.780) (3.000) 110.676 57.254 183.650 (68.353) (66) 126.396 (122.279) (108.701) 122.274 (200) (59.716) 156.400 (2.672) 94.012 216.086 143 216.229 (49.183) (4.392) 162.654 64.021 186.295 (8.628) (5.457) (44.853) (39.743) (68.798) (63.501) 248.675 230.975 (446.342) (414.183) 63,1% 36,9% 9,7% 6,1% 0,4% 16,1% 20,8% 0,0% 8,4% -11,3% 7,2% -10,0% 30,8% -0,9% 31,7% 7,2% 0,5% 24,0% 8,7% 29,5% 695.017 645.158 100,0% 833.227 775.288 100,0% 64,2% 35,8% 9,9% 6,5% 1,2% 17,6% 18,2% 0,0% 9,8% -9,4% 3,6% -3,2% 21,3% 0,3% 21,1% 4,7% 0,4% 15,9% 8,2% 26,4% 100,0% 64,2% 35,8% 9,8% 6,2% 0,8% 16,8% 19,0% 0,0% 9,3% -24,2% -0,4% -14,6% 33,5% 0,0% 33,5% 7,6% 0,7% 25,2% 9,9% 28,9% 4T06 4T06 1T06 % da Receita Lquida 1T06

Receita Bruta

Receita Lquida

Custo dos Produtos Vendidos

Lucro Bruto

Vendas

Gerais & Administrativas

Outras Rec. (Desp.) Oper.

Total Despesas Operacionais

Resultado Oper. antes Desp. Fin.

Resultado de Equivalncia Patrimonial

Despesas Financeiras

Receitas Financeiras

Variaes Cambiais Lquidas

Receitas Financeiras Lquidas

Resultado Operacional

Receitas No Operacionais

Lucro antes I.R. Cont. Social

Prov. IR e Contrib. Social

Partic. dos Minoritrios

Lucro Lquido

Depreciao/Amortizao/Exausto

EBITDA

13 13

Resultados 1T07 24 abril de 2007 Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Anexo 2 Balano Patrimonial Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

31/3/2007 3.026.305 42.347 2.110.468 393.870 274.901 142.801 61.918 31/12/2006 3.142.402 230.622 2.059.559 388.358 275.956 128.963 58.944 Passivo e Patrimnio Lquido Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debentures Fornecedores Imposto de renda e contribuio social Impostos a recolher Salrios e encargos sociais Dividendos a pagar Outros Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Outros Participaes dos Minoritrios 31/3/2007 1.057.684 280.183 330.803 272.452 35.482 40.190 48.060 50.514 2.784.479 2.683.292 101.187 116.220 31/12/2006 1.072.587 285.548 320.552 212.514 9.234 24.239 64.482 110.003 46.015 2.477.842 2.386.522 91.320 112.253

Ativo Ativo Circulante Caixa e bancos Aplicaes financeiras Clientes Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros

Realizvel a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros

331.385 96.581 99.883 86.480 48.441

304.420 109.911 52.278 93.529 48.702

Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido 6.545.378 6.123.453

3.187.688 9.102 3.102.859 75.727

2.676.631 2.634 2.616.263 57.734

Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Aes em Tesouraria Passivo Total

2.586.995 1.500.000 84.150 84.695 983.336 (65.186) 6.545.378

2.460.771 1.100.000 84.878 85.220 1.216.552 (25.879) 6.123.453

Ativo Total

14 14

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Anexo 3 Volume e Receita Lquida por Produto e Mercado

Mercado Interno Volume (1.000 ton) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas de P.O. Sacos Industriais Outros Total Volume de Madeira (1.000 ton) Receita Lquida (R$ milhes) 1T06 11,8 60,0 106,7 21,4 7,8 207,7 693,5 481,8 2T06 12,4 56,2 113,1 19,5 9,1 210,3 689,1 492,0 3T06 11,6 60,5 104,5 21,5 6,9 205,0 701,1 498,3 4T06 2006 1T07 12,4 60,8 106,8 23,2 5,2 208,4 626,3 487,3

12,6 48,4 67,3 244,0 105,1 429,4 23,3 85,7 6,4 30,2 214,7 837,7 542,1 2.625,8 503,9 1.976,0

Mercado Externo Volume (1.000 ton) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas de P.O. Sacos Industriais Outros Total Receita Lquida (R$ milhes)

1T06 101,6 19,9 0,8 7,3 2,4 132,0 163,4

2T06 91,2 25,1 1,5 9,5 2,9 130,2 175,3

3T06 110,5 27,9 0,9 8,8 2,7 150,8 207,0

4T06 108,1 24,6 0,3 7,4 2,3 142,7 191,1

2006 411,4 97,5 3,5 33,0 10,3 555,7 736,8

1T07 111,0 27,8 0,6 8,3 2,8 150,5 203,2

Total Volume (1.000 ton) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas de P.O. Sacos Industriais Outros Total Volume de Madeira (1.000 ton) Receita Lquida (R$ milhes) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas de P.O. Sacos Industriais Outros Madeira Total

1T06 113,4 79,9 107,5 28,7 10,2 339,7 693,5

2T06 103,6 81,3 114,6 29,0 12,0 340,5 689,1

3T06 122,1 88,4 105,4 30,3 9,6 355,8 701,1

4T06

2006

1T07 123,4 88,6 107,4 31,5 8,0 358,9 626,3

120,7 459,8 91,9 341,5 105,4 432,9 30,7 118,7 8,7 40,5 357,4 1.393,4 542,1 2.625,8

121,3 155,6 202,0 88,8 9,4 68,1 645,2

117,8 160,5 216,1 87,9 19,4 65,6 667,3

144,6 172,2 209,4 95,4 15,5 68,2 705,3

142,4 526,1 180,1 668,4 210,3 837,8 92,6 364,7 15,2 59,5 54,4 256,3 695,0 2.712,8

142,2 174,9 201,3 96,6 15,2 60,3 690,5

15

Resultado 1T07 24 de abril de 2007 Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Anexo 4 Cronograma de Resgate dos Financiamentos 31/03/07

2T07 6,8 1,6 16,8 119,9 145,1 51,5 2,9 54,4 199,4 6,0 0,0 6,0 12,0 32,8 4,7 0,7 38,3 50,2 8,9 1,4 314,1 0,0 324,4 5,1 0,0 5,1 329,6 21,7 3,0 330,8 125,9 481,5 89,4 7,6 0,7 97,8 579,2 35,7 1,4 12,6 49,7 80,0 12,8 92,8 142,5 84,3 118,0 202,3 37,8 12,8 50,6 252,9
1506

R$ milhes 134,0 25,0 159,0 169,3 35,8 205,0 364,0 134,0 25,0 159,0 234,9 56,2 291,0 450,0 471,0 25,2 496,2 626,3 383,2 1.009,4 1.505,6

3T07

4T07

2007

2008

2009

2010

2011

2012 em diante

Total 880,6 4,4 330,8 331,8 1.547,6 1.237,7 508,3 0,7 1.746,7 3.294,3

Bndes Finame Debntures Outros Moeda Nacional Pr Pagamento Outros Financ. de Ativo Fixo Moeda Estrang. End. Bruto

R$ milhes

Custo Mdio 12,0 % a.a. 6,8 % a.a.

Moeda Local Moeda Estrangeira Dvida Bruta

Prazo Mdio 43 meses 62 meses 53 meses

1009

450 330 5 199 54 145 38 12 3T07 4T07 2T07 50 324 142 93 50 2008 364 253 51 202 205 291 496

159 2009 2010

159 2011 2012 em diante

Moeda Nacional

Moeda Estrang.

16 16

Resultados 1T07 24 de abril de 2007

Anexo 5 Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

1 trimestre 2007 2006 Atividades Operacionais Lucro lquido do perodo Despesas (receitas) que no afetam o caixae equivalentes: Depreciao, amortizao e exausto Resultado na alienao de ativos Imposto de renda e contribuio social diferidos Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Juros Capitalizados Resultado de equivalncia patrimonial Variao cambial sobre investimentos no exterior Proviso para contingncias Reverso da proviso para contingncias Constituio de credito fiscal a compensar Participao de minoritrios Outras Reduo (aumento) nas contas do ativo Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Demais contas a receber Aumento (reduo) nas contas do passivo Fornecedores Impostos a recolher Imposto de renda e contribuio social Salrios, frias e encargos sociais Demais contas a pagar Gerao de caixa em atividades operacionais Atividades de Investimento: Aplicaes no mercado financeiro Aquisio de bens do ativo imobilizado Aumento do ativo diferido Venda de ativo Permanente Depsitos judiciais Outros Caixa (utilizado) gerado nas atividades de investimento Atividades de Financiamento: Captao de financiamentos Amortizao de financiamentos Pagamento de juros Integralizao de capital em controladas por minoritrios Dividendos pagos Aquisio de aes em tesouraria Outros Caixa gerado (utilizado) nas atividades de financiamento Aumento (reduo) no caixa e equivalentes Saldos iniciais de caixa e equivalentes Saldos finais de caixa e equivalentes 165,494 60,093 882 14,615 (2,877) (15,577) 35 872 277 162,654 64,021 (143) 46,143 45,916 200 1,931 (76) (51,292) (74,937) 4,392

3,327 (7,437) (5,512) 562 (61,443) 4,909 (7,414) 60,080 15,951 26,066 (16,422) 12,452 248,933

(25,610) (12,443) (9,538) (2,663) 25,309 (50,438) 32,637 (28,969) (5,755) 8,272 129,611 39,521 (44,219) (1,203) 221 (1,205) (4) (6,889) 551,353 (412,240) (43,320) 1

(532,241) (18,289) 1,266 7,049 (542,215) 391,719 (38,567) (48,619) 640 (110,006) (39,307) 56 155,916 (137,366) 2,290,181 2,152,815 (137,366)

95,794 218,516 1,428,923 1,647,439 218,516

17