CENTRO UNIVERSITRIO Curso: ADMINISTRAO DE EMPRESAS Disciplina: MATEMTICA FINANCEIRA

MATEMTICA FINANCEIRA COM HP 12-C

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NDICE
APRESENTAO DA HP12C............................................................................................................. 2 Como fao para saber se minha calculadora est ok ? ....................................................................... 2 O que so os smbolos escritos acima e abaixo das teclas? ............................................................... 2 Como a HP faz contas ? Cad o sinal de igual ?................................................................................ 2 A HP12C possui memria?................................................................................................................ 2 O que uma memria de uso geral ? ................................................................................................. 2 E o que so stacks ou pilhas operacionais?........................................................................................ 3 TECLAS PRINCIPAIS.......................................................................................................................... 4 NOMENCLATURA .............................................................................................................................. 6 CONVERSO DE DATAS................................................................................................................... 7 JUROS SIMPLES .................................................................................................................................. 8 MONTANTE (JUROS SIMPLES)........................................................................................................ 9 DESCONTO COMERCIAL SIMPLES .............................................................................................. 10 VALOR ATUAL / NOMINAL ........................................................................................................... 11 TAXAS EQUIVALENTES ................................................................................................................. 12 Equivalncia entre duas taxas no regime de juros simples: ............................................................. 12 Equivalncia entre duas taxas no regime de juros composto:.......................................................... 12 Equivalncia entre uma aplicao e um desconto no regime de juros simples: .............................. 12 JUROS COMPOSTOS ........................................................................................................................ 14 DESCONTO COMPOSTO.................................................................................................................. 15 RENDAS CERTAS OU ANUIDADES .............................................................................................. 16 CALCULANDO VALOR ATUAL EM CASOS DE RENDAS CERTAS ........................................ 17 SISTEMA ALEMO DE AMORTIZAO...................................................................................... 18 SISTEMA AMERICANO ................................................................................................................... 19 SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO (SISTEMA PRICE).................................................... 20 SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE............................................................................... 21 SISTEMA DE AMORTIZAO MISTA (SAM).............................................................................. 22 LISTA DE FRMULAS ..................................................................................................................... 23

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APRESENTAO DA HP12C Afim de apresentar a mais popular calculadora financeira no mercado brasileiro, foram efetuadas perguntas e respostas , da ponto de vista de uma pessoa que acabou de tirar a calculadora da caixa. Como fao para saber se minha calculadora est ok ? Com a calculadora desligada pressione X e segure , pressione ON e ento solte X. Aparecer running no visor e depois -8,8,8,8,8,8,8,8,8,8 . O que so os smbolos escritos acima e abaixo das teclas? Como h um nmero grande de funes e, para reduzir o tamanho da calculadora, cada tecla possui na verdade 3 funes. A principal, escrita em branco no corpo da tecla (chamada de flag) e duas secundrias, escritas em azul, na parte inferior da tecla, e em dourado, na parte superior. Assim, caso queira acessar uma dessas funes, voc precisa primeiro, pressionar a tecla acionadora da funo secundria desejada e depois a mesma. Onde f, com a cor da tecla dourada, acionar as funes grifadas em dourado e g, com a cor da tecla azul, acionar as funes grifadas em azul. Associando-se a cor da tecla de funo a cor da funo que ser utilizada. Como a HP faz contas ? Cad o sinal de igual ? A HP12C usa a Notao Polonesa Invertida para efetuar as operaes. O que isso quer dizer? Enquanto em outras calculadoras para realizar uma conta como 3+ 1 = 4 voc pressiona as teclas nessa ordem, na HP12C voc digitar 3 ENTER 1+ e aparece o resultado 4 A HP12C possui memria? A HP12C tem 5 tipos de memrias: 1. 2. 3. 4. 5. pilha operacional, registradores de uso geral, registradores financeiros, memrias de programao memrias estatsticas. O que uma memria de uso geral ? Como o prprio nome diz um tipo de memria usado para arquivar dados. Quem utiliza a calculadora comum conhece esse tipo de registrador pelas teclas M+, M-, M=. A HP12C possui 20 registradores disponveis mas apenas os registradores 0 1 2 3 e 4 aceitam acumulao, ou seja, mais de um nmero. Nos outros apenas um dado pode ser arquivado. 2

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E o que so stacks ou pilhas operacionais? A HP12C utiliza 4 memrias, sendo 1 principal (X) e 3 auxiliares (Y, Z e T). Falaremos muito em registrador X, registrado em Y, nmeros em Z, etc... sempre se referindo aos nmeros armazenados nessas memrias. Estas memrias so "colocadas" uma em cima da outra , na seguinte ordem, de baixo para cima: X, Y, Z, T. Formando um "stack" ou seja, uma pilha. Vamos supor que voc est utilizando pela primeira vez a HP12C e voc digita um nmero e depois outro nmero. No visor voc v apenas o que est digitando mas a HP vai "empurrando " para as memrias secundrias os nmeros digitados anteriormente. Isso uma caracterstica muito til como veremos adiante.

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TECLAS PRINCIPAIS Entenda-se por teclas principais, aquelas cujos smbolos esto nos corpos das teclas ou flags, em branco: ON f Liga/desliga e sai do programa, mas mantm a memria permanente. Pressione essa tecla quando necessitar: acessar as funes escritas em dourado especificar o nmero de casas decimais a trabalhar. Suponhamos que voc deseja trabalhar com 3 casa decimais . Pressione f e em seguida 3 e todos os nmeros aparecero no formato XX,000. usar notao exponencial. Pressione f e em seguida . (ponto decimal).

O que notao exponencial? uma forma de representar, de forma graficamente curta, um nmero "grande". Por exemplo, 17 bilhes ficaria 17.000.000.000; em forma exponencial fica 1,7 X 1010. No visor os dois zeros direita representam o expoente. g Pressione essa tecla quando necessitar acessar as funes escritas em azul.

ENTER Coloca o nmero mostrado na pilha. CHS EEX CHange Signal. Muda o sinal do nmero ou expoente atual. Entrar EXpoente. Aps pressionar essa tecla, o prximo nmero ser considerado como um expoente de base 10. O que a base de um nmero? De forma simplificada seria a maneira de "contar" uma cadeia de nmeros. Quando trabalhamos com base 10 significa dizer que temos 10 nmeros bsicos e todos os outros so derivados deles. Por exemplo: 50 5 vezes 10; 75 5 vezes 10 mais 5; 11 10 mais 1. 0-9 . CLX +-x/ Nmeros inteiros. Ponto decimal. Limpa a tela. Operadores aritmticos.

STO

STOre n. Seguido por um nmero, armazena na memria o valor desejado para posterior utilizao. Vamos supor que voc deseja efetuar uma conta e quer guardar o resultado. Ao invs de escrever num pedao de papel voc digita STO 1 e arquiva na memria 1 o valor.

RCL

ReCaL n. Seguido por um nmero, recupera da memria n e apresenta na tela o valor armazenado naquele registro. 4

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Percent, ou Percentil, utilizado nos clculos de porcentagens. Armazena tambm o resultado numa seo da memria que vamos chamar de Registro - Y. O que ser muito til. Compara a diferena percentual entre o valor armazenado no Registro Y e o valor mostrado no visor. Calcula a porcentagem que x do nmero armazenado no Registro Y. Armazena ou calcula os juros. Armazena ou calcula a quantidade de perodos. Armazena ou calcula o valor presente. Armazena ou calcula pagamentos. Armazena ou calcula o valor futuro de pagamento. Acumuladores de estatsticas que usam nmeros de X e Y, registram e armazenam nos registradores R1 ao R6. Tecle o valor y. Pressione ENTRA. Tecle o valor x. Aperte SUM+. Cada vez voc pressionar SUM+, a calculadora faz a seguinte operao: O nmero em R1 aumentado antes por 1, e o resultado copiado no visor. O valor x acrescentado ao nmero em R2. O quadrado do valor x acrescentado ao nmero em R3. O valor y acrescentado ao nmero em R4. O quadrado do valor y acrescentado ao nmero em R5. O produto de x e y sero acrescentados ao nmero em R6. Eleva o nmero no registrador Y pelo registrador X Divide 1 pelo nmero mostrado no registrador X Troca o contedo dos registradores x e y entre si Baixa o contedo das pilhas e mostra-as no visor. Single STep mostra o numero da linha e o contedo do programa. Se utilizado em modo Programao (tecla PRGM - funo secundria dourada) mostra o nmero e o contedo de todas as linhas, uma por vez. No modo Execuo (RUN) executa as instrues, mostra o resultado e move para a prxima linha.

% %T i n PV PMT FV SUM+

yx 1/x x><y R SST

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NOMENCLATURA Afim de poupar tempo e facilitar a aprendizagem, optou-se por agrupar todas as definies dos termos usados neste documento de matemtica financeira nesta sesso, ao invs de ficar enunciandoas a cada lio. i Do ingls Interest, usado para representar os juros envolvidos em quaisquer operaes financeiras. Do ingls Capital, usado para representar o Capital utilizado numa aplicao financeira. Do ingls aMount, usado para representar o Montante, que o resultado da soma do Capital com os juros. Nesse caso uma incgnita (quem aprendeu equaes do segundo grau usou muitas incgnitas. Todos aqueles x, y, z so incgnitas.) referente ao perodo de tempo (dias, semanas, meses, anos...) de uma aplicao financeira. Lembre-se da expresso : "levou n dias para devolver o dinheiro..." Abreviao usada para designar ao dia Abreviao usada para designar ao ms Abreviao usada para designar ao ano Do ingls Discount, usado para representar o desconto conseguido numa aplicao financeira. Do ingls Nominal, usado para representar o valor Nominal ou de face de um documento financeiro. Do ingls Actual , usado para representar o valor real ou atual de um documento financeiro em uma determinada data. Incgnita usada para representar o Valor Atual em casos de renda certa ou anuidades Incgnita usada para representar o Valor Nominal em casos de renda certa ou anuidades Expresso que representa o fator de valor atual de uma srie de pagamentos. Expresso que representa o fator de acumulao de capital de uma srie de pagamentos.

C M

a.d. a.m a.a. d

V T ani Sni

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CONVERSO DE DATAS Suponha que voc adquira um credirio no dia 10 e, precisa calcular quantos dias restam at o final do ms. necessrio verificar qual dia termina o ms (se dia 28, 30 ou 31) e subtrair a diferena. Voc estar, na verdade, 50% certo. Na verdade, existem 2 mtodos para calcular um intervalo entre duas datas: Tempo exato: o referido acima. Voc verifica em que dia, exato, termina o prazo que voc tem e calcula a diferena. Por exemplo, entre 25 de abril e 27 de setembro voc tem 155 dias. Tempo aproximado ou comercial: aquele no qual assumimos que cada ms possui 30 dias. Assim, pegando o intervalo de datas acima temos decorridos 5 meses de 25 de abril a 25 de setembro (ou seja 150 dias) mais 2 dias at 27 de setembro e temos como total 152 dias. A diferena, claro, acaba sendo mnima mas quando altas quantias esto envolvidas um dia faz muita diferena. Lembre-se que, para fins de equivalncia/proporcionalidade, um ano tem 12 meses e um ms tem 30 dias. Como voc percebeu nem tudo como parece logo de incio. Sempre preste ateno nesses pequenos detalhes. Outro detalhe: as boas calculadoras financeiras possuem opes para ambos os mtodos. J nas planilhas eletrnicas voc consegue calcular, diretamente, apenas o tempo exato. O tempo comercial s atravs de um pequeno truque.

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JUROS SIMPLES A boa notcia a respeito do clculo de juros simples que este , a forma mais simples forma de clculo na Matemtica Financeira. composto da seguinte frmula : j=C*i*n Exemplo: Voc pediu a seu chefe um emprstimo de R$10.000,00 e ele, vai lhe cobrar uma taxa de juros de 5% ao ms, sobre o capital inicial 6 meses depois voc quitar sua dvida. Quanto a mais voc ter de pagar, a ttulo de juros? Aplicando a frmula: j: C: i: n: o que voc quer descobrir 10.000,00 5% a.m. 6 meses

Logo: j = 10000 * 0,05 * 6 = R$3.000,00 Cuidado com as taxas mensais supostamente baixas. Pelo exemplo acima, fica evidenciado que mesmo taxas pequenas, se forem aplicadas por um perodo mais ou menos longo, pode causar um verdadeiro prejuzo ao bolso. Um grande exemplo do dia-a-dia o Credirio.

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MONTANTE (JUROS SIMPLES) Montante nada mais do que a soma de um capital com os juros aplicados a ele. Pegando o exemplo da seo anterior, o Capital inicial (principal) era de R$10.000,00 e os juros incidentes foram de R$3.000,00 (ou seja, M = C+j). Logo, o Montante de R$13.000,00. A frmula para calcular o Montante direto : M = C * (1 + i * n) Exemplo: Seu chefe, num ato de generosidade desmedida e pressionado pelo Sindicato, informou que, no ms que vem, dar um aumento de 3% no salrio de todos os funcionrios. Supondo-se que voc ganhe R$1.100,00, para quanto ir o seu salrio? Aplicando a frmula: M: C: i: n: O que voc quer descobrir 1.100,00 3% a.m. 1 mes

Logo: M = 1100 * (1 + 0,03 * 1) = R$1.133,00.

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DESCONTO COMERCIAL SIMPLES O desconto aplicado quando um emprstimo saldado antes do vencimento previsto e, claro, desde que esse desconto esteja previsto em contrato. Assim, no v correndo pagar todas suas contas com um ms de antecedncia, pensando que com isso voc ir conseguir altos descontos. Mesmo porque se voc tiver algum dinheiro sobrando com quase um ms de antecedncia, o melhor colocar numa aplicao rendendo at o vencimento. A frmula : d=N*i*n Exemplo: Qual o desconto de um ttulo no valor de R$50.000,00, se ele for pago 2 meses antes do vencimento uma taxa de 5,5 % a.m.? Aplicando a frmula: d: N: i: n: o que voc quer saber 50.000,00 5,5% = 0,055 2

Logo: d= 50000 * 0,055 * 2 = R$5.500,00 de desconto

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VALOR ATUAL / NOMINAL O clculo do valor atual est para o Desconto Simples como o Montante para o clculo de Juros Simples, ou seja, o valor final aps calcular o desconto. Pegando o exemplo da seo anterior, o Valor Nominal do ttulo era de R$50.000,00 e o desconto incidente foi de R$5.500,00. (ou seja, A=N-d). Logo, o Valor Atual de R$44.500,00. A frmula para o clculo direto do Valor Atual : A = N * (1 i * n) Exemplo: Aps receber sua devoluo do I.R., voc resolve quitar de uma vez as suas parcelas restantes do seu consrcio, num valor total de R$72.000,00. Faltam 5 parcelas mensais e o desconto ser de um 1% a.m.. Quanto voc ter de pagar em dinheiro? Aplicando a frmula: A: N: i: n: o que voc quer descobrir 70.000,00 1% a.m. 5 meses

Logo: A = 70000 * (1 0,01 * 5) = R$66.500,00.

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TAXAS EQUIVALENTES Antes vamos definir o que quer dizer "taxas equivalentes". Em linguagem simples, quando voc quer verificar se duas taxas quando aplicadas em determinado espao de tempo em determinada quantia tm como resultado o mesmo valor. E isso fundamental, s que h diferentes formas de avaliar uma equivalncia de taxas conforme o regime. Assim, vamos por partes ou regime, como preferir:

Equivalncia entre duas taxas no regime de juros simples: Pegar a taxa e multiplic-la (ou dividi-la) pelo perodo correspondente ao que se deseja descobrir. Exemplo: Voc tem uma taxa de 5% a.m. e quer saber quanto equivalente ao ano. Um ano tem 12 meses ento s multiplicar 5% por 12 e voc tem 60% a.a. O inverso tambm verdadeiro: voc tem uma taxa de 15% a.m. e quer saber quanto ao dia. s dividir 15% por 30 dias e voc tem 0,5% a.d.

Equivalncia entre duas taxas no regime de juros composto: Se voc quer passar de uma unidade de tempo "menor" para uma "maior", como de ms para ano, voc eleva a taxa de juros pelo nmero de perodos correspondente. Se for o contrrio, como por exemplo de ano para ms, voc eleva ao inverso do perodo. Abaixo uma tabela com as converses necessrias: DE a.m. a.d. a.d. a.a. a.m. a.a. PARA a.a. a.m. a.a. a.m. a.d. a.d. FRMULA ia = (1 + im) * 12 - 1 im = (1 + id) * 30 - 1 ia = (1 + id) *360 - 1 im = (1 + ia) * 1 / 12 - 1 ia = (1 + im) *1 / 30 - 1 id = (1 + ia) * 1 / 360 - 1

Exemplo: Voc tem uma taxa de 24% a.a. e quer saber quanto equivalente ao ms. Usando a frmula d aproximadamente 1,81% a.m. Ainda descrente? Ento faa uma prova de confirmao: Utilize as duas taxas sobre um valor simples como R$1.000,00 e veja se o resultado igual. (Na verdade h uma pequena diferena porque ocorreu um arredondamento da casa decimal n momento de calcular) Equivalncia entre uma aplicao e um desconto no regime de juros simples: H ocasies em que ser necessrio verificar se uma taxa de juros aplicada a um capital e uma taxa de juros, aplicada para fins de desconto, so equivalentes. Isso fundamental para decidir se vale a pena pagar antes, aplicar, reinvestir, etc.. 12

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A frmula para determinar uma taxa equivalente : Se voc tem a taxa de desconto e quer descobrir a taxa de juros correspondente: i / (1 i) * n Se voc tem a taxa de juros para aplicao e quer descobrir a taxa de desconto correspondente: i / (1 + i) * n Exemplo: Vamos pegar um capital de R$60.000,00 investido a juros simples de 8% a.m. por 3 meses. Qual a taxa de desconto simples equivalente ? Usando a frmula: i / (1 + i) * n = 0,08 / 1,08 * 3 = 0,0247 Ou seja, 2,47% a.m. de desconto equivalente a 8% a.m. para aplicao, em regime de juros simples, num prazo de 3 meses.

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JUROS COMPOSTOS Os clculos envolvendo juros compostos possuem uma estrutura muito semelhante usada nos juros simples, como voc ver. Os juros compostos referem-se s situaes em que os juros so integrados ao Capital, a cada clculo. Para facilitar, vamos pegar um exemplo clssico: Caderneta de Poupana. A cada ms os juros so incorporados ao Capital e no prximo ms os juros incidiro sobre esse montante e assim sucessivamente. No caso dos juros compostos, o resultado o prprio Montante. A frmula : Cn = C * (1 + i) n Exemplo: Uma aplicao bancria est oferecendo juros fixos de 3% a.m. por 6 meses, sobre um valor mnimo de R$10.000,00. Quanto render ao final desse perodo? Aplicando a frmula: Cn ou M: C: i: n: o que voc quer saber 10.000,00 3 % ou 0,03 6

Logo: Cn = 10000 * (1 + 0,03) 6 = R$11.940,52.

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DESCONTO COMPOSTO O conceito de desconto em juro composto similar ao de desconto em juro simples. A frmula : A = N * 1 / (1 + i) n Exemplo: Suponhamos que voc quer descontar um ttulo de R$25.000,00, 2 meses antes do vencimento, de um banco que utiliza uma taxa de juro composto de 3% a.m.. Calcule o valor atual do ttulo. Aplicando a frmula: A: N: i: n: o que voc quer saber 25.000,00 3 % ou 0,03 2

Logo: A = 25000 * 1 / (1+0,03) 2 = R$23.564,90

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RENDAS CERTAS OU ANUIDADES Anuidades ou rendas certas o nome que se d aos pagamentos sucessivos tanto a nvel de financiamentos quanto de investimentos. Se a renda possui um nmero finito de termos ser chamada de temporria caso contrrio chamada de permanente. Apesar da opinio de alguns muturios da Caixa Econmica, o financiamento da casa prpria temporria, apesar de ter um termo de concluso bem longo. Agora, se os termos da renda certa forem iguais chamada de: Renda Certa de Termo Constante ou Renda Certa Uniforme; seno uma Renda Certa de Termo Varivel. Finalmente, quando o perodo entre as datas correspondentes aos termos tiverem o mesmo intervalo de tempo, diz-se que a renda certa peridica; caso contrrio no peridica. Exemplo: Um financiamento de casa prpria um caso de renda certa temporria, de termo varivel (sujeito variao da TR) e peridica. Um financiamento de eletrodomstico um caso de renda certa temporria, de termo constante (voc sabe quanto pagar de juros) e peridica. J a caderneta de poupana pode se considerar como um caso de renda certa perptua (pelo menos enquanto o dinheiro estiver disposio para aplicao), de termo varivel e peridica. Mais algumas definies : As rendas peridicas podem ser divididas em : Postecipadas Antecipadas Diferidas

Postecipadas so aquelas na qual o pagamento efetuado no fim de cada perodo e no na origem. Exemplo: Pagamento de fatura de carto de crdito.

Antecipadas so aquelas na qual os pagamentos so feitos no incio de cada perodo respectivo. Exemplo: Financiamentos com pagamento vista.

Diferidas so aquelas na qual o primeiro pagamento feito aps um determinado perodo. Exemplo: Promoes do tipo, compre hoje e pague daqui a x dias, caso ainda no tenha percebido, os clculos envolvendo renda certa lembram os clculos de Juros Compostos e Descontos Compostos comentados anteriormente. Em linguagem simplificada, a diferena entre esses e os casos de Renda Certa, que nesse ltimo voc calcula quanto teve de juros, sobre uma base de clculo fixa, podendo a mesma ser dividida em n parcelas; no caso dos Juros Compostos e Descontos Compostos, a base de clculo varia por perodo.

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CALCULANDO VALOR ATUAL EM CASOS DE RENDAS CERTAS Trabalharemos aqui com clculos de renda certas do tipo peridicos, de termos constantes e temporrios, os quais so, usualmente, os mais pedidos em concursos. Para se calcular o Valor Atual num caso de Rendas Certas, a frmula a ser utilizada depende de ser postecipada, antecipada ou diferida. Assim, se for: Postecipada a frmula : Antecipada a frmula : Diferida a frmula : V = T * ani V = T+T * an-1i V = T * ani / (1+i) * m

m sempre uma unidade menor do que a se deseja calcular, ou seja, se a venda diferida de 3 meses, m ser 2. Para saber o valor de ani, voc pode: -usar as tabelas, ou -calcular usando a frmula: ani = (1+i) n -1 / i * (1+i) n. Exemplo 1: Um carro vendido a prazo em 12 pagamentos mensais e iguais de R$2.800,00 (num total de R$36.000,00), sendo a primeira prestao no ato da compra, ou seja, o famoso "com entrada", ou ainda, um caso de renda certa antecipada. Sendo que a loja opera a uma taxa de juros de 8% a.m., calcule o preo vista desse carro. Aplicando a frmula: n: T: i: 12 2800 8% ou 0,08

Logo: V = T + T * an 1 i V = 2800 + 2800 * a118% = R$22.789,10 Um dormitrio vendido em 4 prestaes de R$750,00, com o primeiro Exemplo 2: pagamento para 3 meses aps a compra (esse um caso de diferida). Sabendo que a loja trabalha com juros de 6% a.m., calcule o valor vista . Aplicando a frmula: n: T: m: i: 4 750 2 6% ou 0,06

Logo: V = 750 * a46% / (1+0.06) 2 = 750 * 3,465106 / 1,1236 = R$2.312,95

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SISTEMA ALEMO DE AMORTIZAO Esse sistema utilizado mais em pases europeus. Assim, se voc fizer negcios com a Alemanha, Sua e outros bem capaz de voc encontrar esse tipo de amortizao. O que o torna diferente ? Enquanto que nos outros sistemas de amortizao os juros so pagos no vencimento, neste sistema os juros so pagos antecipadamente. Ou seja, quanto voc contrai o emprstimo os juros do primeiro perodo so pagos; quando for pagar a 1 parcela pagar, tambm, os juros antecipados da 2 parcela e assim por diante. A prestao calculada pela frmula : p = C * i / 1 - (1 - i) n Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento em um banco suo com juros de 4% a.a., a ser pago em 5 anos. Calcule a prestao anual. Aplicando a frmula: p = C * i / 1 - (1 - i) n Logo p= 300000 * 0,04 / 1- (1 0,04) 5 = R$64.995,80 Ou seja, ao final voc pagar R$336.979,02 em 5 prestaes, correspondente R$300.000,00 ao valor de amortizao e R$36.979,02 aos juros. Verificamos que R$64.995,80 vezes 5 anuidades d R$324.979,00 o que resulta em uma diferena de R$12.000. S que voc paga os juros antecipados, 4% sobre R$300.000 R$12.000. Mostramos abaixo uma tabela para melhor entendimento.

Parc. 12.000,00 64.995,80 64.995,80 64.995,80 64.995,80 64.995,80

Juros 12.000,00 235.004,00 170.008,00 105.013,00 40.017,00

Anuidade 1 2 3 4 5

Saldo 300.000,00 235.004,20 170.008,40 105.012,60 40.016,80 -24.979,00 9.400,00 6.800,00 4.200,00 1.601,00

Total = R$336.979,00

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SISTEMA AMERICANO Neste sistema, o devedor obriga-se a devolver o principal em um nico pagamento, normalmente ao final, enquanto os juros so pagos periodicamente. Nesse caso, no existem clculos complexos. Se for uma taxa de juros fixa, basta usar um clculo de juros simples que voc ter o total de juros, dividindo o mesmo pelo perodo, obtendo os pagamentos mensais Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento em um Banco Americano com juros de 4% a.m., a ser pago em 5 meses. Calcule a prestao mensal: Calculando: 300.000 * 4% * 5 = R$60.000,00 Ou seja, voc ao final voc pagar $ 360.000,00 em 5 prestaes, correspondendo R$300.000,00 ao valor de amortizao, paga de uma nica vez ao final do perodo e R$60.000,00 de juros, pagos em 5 prestaes iguais de R$12.000,00 H casos em que o cliente , no desejando pagar de uma s vez o valor do principal, negocia com o banco a criao de um fundo de amortizao denominado SINKING FUND de forma que, ao final do perodo o total de fundo seja igual ao valor a pagar. Um tipo de caderneta de poupana forada vamos assim dizer. A prestao calculada pela frmula: M=T * Sni Ou se voc preferir, divida o principal pelo nmero de prestaes, que voc ter o valor do depsito mensal a ser feito.

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SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO (SISTEMA PRICE) Tambm conhecido como Sistema Price, em homenagem ao economista ingls Richard Price, o qual incorporou a teoria do juro composto s amortizaes de emprstimos, no sculo XVIII. J a denominao Sistema Francs vem do fato de esse sistema ter sido utilizado primeiramente na Frana, no sculo XIX. Esse sistema caracteriza-se por pagamentos do principal em prestaes iguais, peridicas e sucessivas. A prestao calculada pela frmula : T * ani Os juros so calculados sobre o saldo devedor e o valor da amortizao a diferena entre o valor dos juros e da prestao. Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento em um banco com juros de 4% a.m., a ser pago em 5 meses. Calcule a prestao mensal: Aplicando a frmula: F: T: n: i: 300000 Valor das prestaes 5 4% ou 0,04

F = T * ani e T = F / ani Logo: T = 300000 / a54% = 300000 / 4,451822 = R$67.388,13 Ou seja, ao final voc pagar R$336.940,65 em 5 prestaes, correspondente R$300.000,00 ao valor de amortizao e R$36.940,65 aos juros .

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SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE Neste sistema, o devedor obriga-se a restituir o principal em n prestaes nas quais as cotas de amortizao so sempre constantes. Ou seja, o principal da dvida dividido pela quantidade de perodos n e os juros so calculados em relao aos saldos existentes ms a ms. A soma do valor de amortizao mais o dos juros que fornecer o valor da prestao. No h necessidade de frmulas complicadas mas voc precisar montar uma planilha em situaes de perodos mais ou menos longos. Esse tipo de emprstimo usado pelo SFH e tambm, em certos casos, em emprstimos s empresas privadas atravs de entidades governamentais. Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento em um banco com juros de 4% a.m., a ser pago em 5 meses. Calcule a prestao mensal: O valor da amortizao calculado dividindo-se o principal pela quantidade de perodos, ou seja: 300.000 / 5 = 60.000. Os juros so calculados sobre os saldos da prestao, assim: 1 ms 300.000 * 4% = R$12.000,00 2 ms 240.000 * 4% = R$9.600,00 3 ms 180.000 * 4% = R$7.200,00 4 ms 120.000 * 4% = R$4.800,00 5 ms 60.000 * 4% = R$2.400,00

Os saldos so calculados subtraindo-se apenas o valor da amortizao. Por exemplo, no primeiro ms voc pagar R$72.000,00 de prestao mas do saldo devedor ser subtrado apenas o valor da amortizao que R$60.000,00 e assim por diante. Ou seja, voc ao final voc pagar R$336.000,00 em 5 prestaes, sendo a primeira de R$72.000,00, a segunda de R$69.600,00, a terceira de R$67.200,00, a quarta de R$64.800 e a quinta de R$62.400,00. Disso, R$300.000, 00 corresponde ao principal e R$36.000,00 aos juros.

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SISTEMA DE AMORTIZAO MISTA (SAM) Esse sistema baseado no SAC e no Sistema Price. Nesse caso, a prestao igual mdia aritmtica entre as prestaes dos dois outros sistemas, nas mesmas condies. Esse o caso tpico daquela frase, para que simplificar se podemos complicar... na verdade apenas mais uma forma de se fazer um pagamento, uma outra alternativa que o cliente tem para quitar suas dvidas. Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento em um banco com juros de 4% a.m., a ser pago em 5 meses. Calcule a prestao mensal: Esse problema j foi resolvido pelos outros dois sistemas, logo, tudo que temos a fazer somar os valores das prestaes dos dois casos e dividir por dois. Ou seja, voc ao final voc pagar $ 336.470,34 em 5 prestaes, divididas da seguinte forma : 1 - $ 69.694,06 2 - $ 68.494,07 3 - $ 67.294,07 4 - $ 66.094,07 5 - $ 64.894,07 Sabemos que R$300.000, 00 corresponde ao principal e R$36.470,34 aos juros.

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LISTA DE FRMULAS

BSICO Juros Simples: .................................................................................................................. j = C * i * n Montante ( Juros Simples): ..................................................................................... M = C * (1 + i * n) Juros Compostos: ...................................................................................................... Cn = C * (1 + i) n Desconto Composto: .................................................................................................A = N * 1 / (1+i) n Desconto Comercial Simples: .......................................................................................... d = N * i * n Valor Atual: ............................................................................................................ A = N * (1 i * n)

EQUIVALNCIA DE TAXAS Entre duas taxas (juros compostos): DE a.m. a.d. a.d. a.a. a.m. a.a. PARA a.a. a.m. a.a. a.m. a.d. a.d. FRMULA ia = (1 + im) * 12 - 1 im = (1 + id) * 30 - 1 ia = (1 + id) *360 - 1 im = (1 + ia) * 1 / 12 - 1 ia = (1 + im) *1 / 30 - 1 id = (1 + ia) * 1 / 360 - 1

ENTRE APLICAO E DESCONTO (SIMPLES) : Se voc tem a taxa de desconto e quer descobrir a taxa de juros correspondente: i / 1- i.n Se voc tem a taxa de juros para aplicao e quer descobrir a taxa de desconto correspondente: i / 1+ i.n RENDAS CERTAS Valor Atual (Postecipada):.................................................................................................. V = T * ani Valor Atual (Antecipada):....................................................................................... V = T + T * an - 1i Valor Atual (Diferida):................................................................................... V = T * ani / (1 + i) * m Montante: .......................................................................................................................... M = T * Sni ani: ..................................................................................................................... (1+i) n -1 / i * (1+i) n

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